Социальная отчетность

Для чего?Для кого?О чем?

Денис Антонов, «Зебра групп» 26.09.2017

Устойчивое развитие

2015 г. – 17 ЦУР/167 задач• Ликвидация нищеты• Ликвидация голода• Хорошее здоровье• Качественное образование• Гендерное равенство• Чистая вода• Чистая энергия• Достойная работа и экономический рост• Инновации и индустриализация• Равенство• Устойчивые города• Ответственное потребление• Остановка изменения климата• Сохранение морских экосистем• Сохранение экосистем на суше• Мир и правосудие• Партнерство

Термин введен Международной комиссией по окружающей среде и развитию (Комиссия Брунтланд) в 1987 году. 

2016 г. – GRI• Стратегия компании• Профиль организации• Существенные аспекты деятельности• Взаимодействие с заинтересованными 

сторонами• Корпоративное управление• Этика и добросовестность• Экологическая безопасность (вода, воздух, 

земля, биоразнообразие, энергосбережение)

• Социальная безопасность (трудовые отношения, права человека, общество ответственность за продукцию)

• Экономическая устойчивость (результаты,закупки, воздействие)

• Инвесторы• Конкуренты• Акционеры• Сотрудники• СМИ• Власти• Коммуникационные подразделения ‐ PR, GR, IR, IPR

Аналитики глобальных изменений

?

Драйверы ESG‐аналитики• Под давлением глобальных соглашений правительства 

изменяют внутреннее законодательство, включающее аспекты ESG

• Принципы устойчивого развития принимаются все большим количеством долгосрочных инвесторов. Они учитывают экономические показатели компании наряду с экологической и социальной результативностью

• К международным инициативам присоединяются крупные биржи

• Факторы ESG используются в ходе  инвестиционного анализа в качестве инструмента управления рисками. Аналитические продукты по ESG становятся более доступны для фондов.

Ключевые игроки

Кто публикует индексы ESGDow Jones Sustainability Index S&P Carbon and ESG Index MSCI World ESG Index MSCI USA IMI ESG IndexMSCI USA ESG Select

MSCI World Socially Responsible Index MSCI Global Environment Index 

FTSE FTSE4Good STOXX Global ESG Index STOXX Sustainability Index 

NASDAQ OMXCRD Sustainability Index BOVESPA Corporate Sustainability Index 

JSE SRI Index Hang Seng Corporate Sustainability Index 

Istambul SE Sustainability Index Mexico SE Sustainability Index ...

Роль ESG в инвестиционной стратегии

• Социально ответственное инвестирование / SRIоценка компании для инвестирования в соответствии с одним или несколькими экологическими/ социальными критериями: ESG факторы используются выборочно для подбора уникального портфеля инвестиций.

Лидеры ‐ паевые инвестиционные фонды под управлением:AmundiBNP Paribas 

StrategySustainability themedBest‐in‐Class selectionNorms‐based screeningExclusionsESG integrationEngagement and votingImpact investing

Роль ESG в инвестиционной стратегии

• Индексные фонды (ETF)индексы ESG все чаще используются в качестве ориентиров для формирования основы  индексных фондов, а иногда для выработки стратегий долгосрочного инвестирования. ETF достаточно гибкий инструмент, он позволяет быстро менять стратегию и масштаб портфеля. В этих условиях ESG факторы являются своеобразными маркерами качества актива.

RobecoSAMпроводит оценку компаний по ESG факторам на основе различных методик и формирует целый ряд биржевых индексов:Dow Jones Sustainability Indices (DJSI)S&P Environmental & Socially Responsible Indices S&P LTVC Global IndexS&P ESG Index Series

Критерии оценки ESG• RobecoSAM / Dow Jones Sustainability Index 

Economic•Corporate Governance•Code of Conduct, Сompliance•Risk and Crisis Management•Innovation Management

Environmental•Environmental Management System•Environmental Performance•Climate Strategy•Product Stewardship

Social•Human Capital Development•Talent Attraction & Retention•Occupational Health & Safety•Stakeholder Engagement•Social Reporting

Самоотчеты компаний рассматриваются наряду с анализом освещения действий компании в СМИ, комментариями заинтересованных сторон и другими общедоступными источниками

Критерии оценки ESG• Thomson Reuters ESG Scores / CRI US(Developed Markets, Europe) Large Cap ESG Index

Pillar Category Indicators in Scoring

Weights

Environmental Resource Use 20 11%Emissions 22 12%Innovation 19 11%

Social Workforce 29 16%Human Rights 8 4.50%Community 14 8%Product Responsibility

12 7%

Governance  Management 34 19%Shareholders 12 7%CSR Strategy 8 4.50%

TOTAL 178 100%

ГО, Корп.сайт, КСО отчет, Сайты НКО, Биржи

Category Benchmarks

Number of controversies published in the media

• MSCI / Global Socially Responsible Indexes

Критерии оценки ESG

2,100+ global and local media sources Daily monitoring of controversies and governance events

Companies that meet the business involvement criteria are excluded from the MSCI Global Socially Responsible Indexes. • Alcohol • Gambling • Tobacco • Military Weapons • Civilian Firearms • Nuclear Power • Adult Entertainment • Genetically Modified Organisms 

1,000 specialized datasets(government, NGO, proprietary models)data points on ESG policies, programs, and performance

Company disclosure (10‐K, sustainability report, proxy report);government, individual director profiles

129 metrics based on policies, programs, & performance data

Критерии оценки ESG• FTSE Russell* / FTSE4Good Index Series

*входит в London Stock Exchange Group (LSEG)

Компании с более высоким уровнем риска оцениваются с использованием более жестких стандартов.

Дополнительные показатели применяются к компаниям с более высоким уровнем воздействия.

GovernanceAnti‐CorruptionTax TransparencyRisk ManagementCorporate Governance

EnvironmentClimate ChangeWater Use BiodiversityPollution & ResourcesEnvironmental Supply Chain 

SocialHealth & SafetyLabour StandardsHuman Rights & Community IndicatorsCustomer ResponsibilitySocial Supply Chain 

ESG Rating

Слабые стороны= Точки роста для российских компаний 

Оценка Sustainalytics

1. Слабое раскрытие стратегий и программ ESG2. Нет прямого доступа к информации по управлению социальными и 

экологическими рисками, что повышает вероятность реализации репутационных и правовых рисков  

3. Отсутствует публичная информация в области управления и деловой этики

4. В целом деятельность компаний имеет слабое и несбалансированное (+\‐) освещение в СМИ

5. В публичном поле отсутствуют результаты диалогов компании и представителей сообщества (НКО) 

6. Скрытые/сложные структуры корпоративного управления и менеджмента. Отсутствие прозрачности в этом вопросе воспринимается как наибольший риски для иностранных инвесторов

7. Компании редко раскрывают нюансы бизнес‐модели, связанные с культурными или страновыми особенностями, принципы и ценности корпоративной культуры остаются темной стороной для инвесторов

Возможные действия

1. Увеличение объема раскрываемой информации (повышение прозрачности)

2. Улучшение качества и связанности информации (финансовой и нефинансовой)

3. Повышение функционала для независимых аналитиков

4. Раскрытие итогов диалогов с заинтересованными сторонами

5. Публикация анализа информационного поля вокруг компании

6. Публикация интервью руководителей7. Подготовка и публикация базовых 

документов (политик и принципов)

Система сбора данных

Интегрированный ГО

Онлайн отчет + аналитический блок

Видео‐обращения База Политик

Спасибо за внимание