指導老師 : 張民昌 老師 學生 : 4a070097 呂俊 諺

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指導老師 : 張民昌 老師 學生 : 4a070097 呂俊 諺 99880008 丁婉喬 99880011 蕭詩屏 99880014 莊媚涵 99880024 呂彩鳳. 目錄. 公司簡介 近期三則重要新聞 財務報表分析 - 綜合損益表 - 財務比率 日 K 線圖分析 - 最近 5 次 5 日 MA 與 20 日 MA 黃金交叉後的報酬率及幾何平均報酬率 - 最近 15 次 9 日 KD 黃金交叉後的報酬率及幾何平均報酬率 - 最近 5 次 MACD 黃金交叉後的報酬率及幾何平均報酬率. 公司簡介. 新聞. - PowerPoint PPT Presentation

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Page 1: 指導老師 :                  張民昌 老師 學生 : 4a070097 呂俊 諺

指導老師 :

張民昌 老師學生 :

4a070097 呂俊諺   99880008 丁婉喬   99880011 蕭詩屏   99880014 莊媚涵   99880024 呂彩鳳

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目錄• 公司簡介• 近期三則重要新聞• 財務報表分析 - 綜合損益表 - 財務比率

• 日 K 線圖分析 - 最近 5 次 5 日 MA 與 20 日 MA 黃金交叉後的報酬率及幾何平均報

酬率 - 最近 15 次 9 日 KD 黃金交叉後的報酬率及幾何平均報酬率 - 最近 5 次 MACD 黃金交叉後的報酬率及幾何平均報酬率

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公司簡介

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新聞• 台幣近逼30元 科技廠匯兌收益大增TVBSTVBS – 2013年5月13日 下午1:44

日圓加速貶值,並帶動韓元、台幣跟進,市場預期,包括聯發科在內的台灣電子廠,第二季營收都可望超標,聯發科除了受惠於匯率貶值外,大陸小米機也傳出新款的紅米手機,採用的是聯發科晶片,如果加上中興、華為等品牌廠,聯發科今年的大陸市佔率仍可望超過5成,遠勝於主要競爭對手高通和展訊,穩坐霸主地位。資深分析師李冠嶔:「在貨幣貶值的情況之下,對電子業的營收都有明顯的助益,不管是中國的白牌手機,或是品牌大廠,像是華為跟中興,其實比較中高階手機,聯發科都打進它們的供應鏈。」大陸手機廠華為、中興,在電訊展上同場較勁,但它們的手機晶片,都來自聯發科,就連曾說聯發科不夠好,只用高階晶片的小米機執行長雷軍,也搶著回頭,投入聯發科懷抱,雖然未經官方證實,但據傳搭載就是聯發科產品。讓董事長蔡明介在對岸又多了一處樁腳,鞏固市佔率。

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新聞• 美林:半導體下半年能見度改善 青睞聯發科相關

股鉅亨網 – 2013年5月22日 上午10:25

美林證券出具半導體產業報告,下半年產業能見度改善,看好聯發科(2454-TW)、台積電 (2330-TW)…等第2季至第3季表現,雖然聯發科今年智慧機和平板晶片出貨展望偏保守,但在訂單動能持續下,看好聯發科相關個股表現。美林證券指出,聯發科今年智慧機晶片出貨目標2億套,低於美林預估的2.3億套水準,聯發科目標偏保守原因可能為考量中國經濟成長和出口增加影響, 在平板電腦部分,聯發科 今年平板晶片出貨1500萬套目標也偏保守,預估聯發科今年營收和營益率表現在產品出貨帶動下,仍可持續走揚。至於平板市場上,高品牌低成本的Android產品驅動中國和新興市場獲利表現,而市場還未意識到搭載聯發科晶片的平板效能已明顯改善,預期將可讓訂單動能持續,超越市場預期,因此看好聯發科相關個股。

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新聞• 聯發科推出專為平板電腦方案,已獲聯想等採用精實新聞 2013-05-29 09:19:31 記者 萬惠雯 報導聯發科(2454)發表專為平板市場所量身訂作的解決方案MT8125。聯發科表示,MT8125解決方案支援聯發科獨家「一模三板」架構,讓終端製造商可以基於單一設計,發展出分別支援3G HSPA+、2G EDGE 或 Wi-Fi等多款平板電腦產品,大幅簡化開發資源、縮短產品上市時程以搶佔市場先機。以及聯發科技領先的四合一 (Wi-Fi、FM、GPS、藍牙) 無線連結方案,讓使用者可以隨時隨地分享喜愛的多媒體影音內容。Gartner半導體研究總監盛陵海表示,在過去兩年,平板電腦處理器規格從1GHz單核快速演進至四核主頻達1.5GHz,激烈的市場競爭將加速晶片廠商導入更先進的技術與功能,進而提升產品整合度,同時降低系統成本。聯發科數位家庭事業部總經理陳冠州表示,聯發科新四核平板電腦解決方案已獲得許多指標客戶採用,包括聯想IdeaTab S6000系列。

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聯發科 102 年第一季綜合損益表,每股盈餘 2.79 元聯發科 (2454) 102 年 第一季 綜合損益表

民國 102 年第 1 季 單位:新台幣仟元 會計項目 102 年第 1 季 101 年第 1 季  金額 % 金額 %

 銷貨收入淨額 23,974,209 100 19,615,289 100

營業成本合計 13,884,058 57.91 11,361,219 57.92

營業毛利(毛損)淨額 10,090,151 42.09 8,254,070 42.08

營業費用          推銷費用 849,226 3.54 588,921 3

  管理費用 662,188 2.76 691,133 3.52

  研究發展費用 5,491,352 22.91 5,055,106 25.77

 營業費用合計 7,002,766 29.21 6,335,160 32.3

營業利益(損失) 3,087,385 12.88 1,918,910 9.78

營業外收入及支出          其他收入 464,717 1.94 557,208 2.84

  其他利益及損失淨額 -111,463 -0.46 58,187 0.3

  財務成本淨額 15,882 0.07 21,099 0.11

  採用權益法認列之關聯企業及合資損益之份額淨額

497,324 2.07 60,031 0.31

 營業外收入及支出合計 834,696 3.48 654,327 3.34

稅前淨利(淨損) 3,922,081 16.36 2,573,237 13.12

所得稅費用(利益)合計 186,315 0.78 98,081 0.5

本期淨利(淨損) 3,735,766 15.58 2,475,156 12.62

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聯發科 102 年第一季綜合損益表,每股盈餘 2.79 元聯發科 (2454) 102 年 第一季 綜合損益表

民國 102 年第 1 季 單位:新台幣仟元 其他綜合損益 (淨額 )        

  國外營運機構財務報表換算之兌換差額 1,435,349 5.99 -1,270,951 -6.48

  備供出售金融資產未實現評價損益 408,034 1.7 220,782 1.13

  採用權益法認列之關聯企業及合資之其他 綜合損益之份額合計

1,411,424 5.89 1,154 0.01

其他綜合損益(淨額) 3,254,807 13.58 -1,049,015 -5.35

本期綜合損益總額 6,990,573 29.16 1,426,141 7.27

淨利(損)歸屬於:         母公司業主(淨利/損) 3,740,904 15.6 2,476,963 12.63

 非控制權益(淨利/損) -5,138 -0.02 -1,807 -0.01

綜合損益總額歸屬於:         母公司業主(綜合損益) 7,000,829 29.2 1,428,295 7.28

 非控制權益(綜合損益) -10,256 -0.04 -2,154 -0.01

 基本每股盈餘 2.79   2.17  資料來源 : 交易所公開資訊觀測站

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兩期的損益比較

101 年第四季102 年第四季

0

5000000

10000000

15000000

20000000

25000000

銷貨收入營業毛利稅前淨利

銷貨收入 營業毛利 稅前淨利101 年第四季 19615289 8254070 2573237

102 年第四季 23974209 10090151 3922081

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項 目 97 年度 98 年度 99 年度 100 年度 101 年度

營業收入 90,402,041 115,511,625 113,521,958 86,857,494 99,263,160

營業毛利 47,336,319 67,817,390 60,908,066 39,344,157 41,062,454

營業利益 21,061,222 36,387,164 31,078,620 12,344,728 12,505,360

營業外收入及利益 2,320,950 1,224,948 1,253,410 1,970,525 4,591,270

營業外支出及損失 (2,284,042) (192,026) (44,113) (112,002) (477,019)

繼續營業部門稅前淨利 21,098,130 37,420,086 32,287,917 14,203,251 16,619,557

繼續營業部門淨利 19,174,240 36,695,466 30,936,603 13,615,803 15,648,313

合併總淨利 19,174,240 36,695,466 30,936,603 13,615,803 15,648,313

每股盈餘(元 )

追溯調整前 18.01 34.12 28.44 12.35 12.9

追溯調整後 17.98 34.05 28.44 12.21 12.83

最近五年損益表資料

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損益項目

97 年度 98 年度 99 年度 100 年度 101 年度

0

20000000

40000000

60000000

80000000

100000000

120000000

營業收入營業毛利營業利益合併總淨利

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營收年增率

97 年 98 年 99 年 100 年 101 年

-30

-20

-10

0

10

20

30

年增率

97 年 98 年 99 年 100 年 101 年

97 年 12.06 27.78 -1.72 -23.49 14.28

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收盤平均價

97 年 98 年 99 年 100 年 101 年

050

100150200250300350400450500

收盤平均價

97 年 98 年 99 年 100 年 101 年

收盤平均價 327.67 412.88 477.82 315.56 294

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利潤比率

97 年 98 年 99 年 100 年 101 年

0

10

20

30

40

50

60

毛利率營業利益率淨利率

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業外項目

97 98 99 100 101

0500000

100000015000002000000250000030000003500000400000045000005000000

業外收入業外支出

97 年 98 年 99 年 100 年 101 年業外收入 2320950 1224948 1253410 1970525 4591270

業外支出 2284042 192026 44113 112002 477019

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每股盈餘

97 年度 98 年度 99 年度 100 年度 101 年度

0

5

10

15

20

25

30

35

每股盈餘

97 年 98 年 99 年 100 年 101 年每股盈餘 17.98 34.05 28.44 12.21 12.83

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財務比率分析

負債佔資產比率

1 3 5 7 9 11 13 15 17

負債佔資產比率102Q1 16.93

101Q1 13.63

財務結構

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財務比率分析

速動比率

流動比率

25 75 125 175 225 275 325 375

速動比率 流動比率102Q1 347.15 351.15

101Q1 180.9 224.34

償債能力

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財務比率分析

存貨週轉率

應收帳款週轉率

0.25 0.75 1.25 1.75 2.25 2.75 3.25 3.75

存貨週轉率 應收帳款週轉率102Q1 1.04 3.58

101Q1 1.18 3.77

經營能力

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財務比率分析

固定資產週轉率

0.1 0.3 0.5 0.7 0.9 1.1 1.3 1.5 1.7

固定資產週轉率102Q1 0.47

101Q1 1.77

經營能力

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財務比率分析

純益率

營業利益率

毛利率

2.5 7.5 12.5 17.5 22.5 27.5 32.5 37.5 42.5

純益率 營業利益率 毛利率102Q1 15.58 12.88 42.09

101Q1 21.81 22.13 33.52

獲利能力

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財務比率分析

每股盈餘

0.25 0.75 1.25 1.75 2.25 2.75

每股盈餘102Q1 2.79

101Q1 2.19

獲利能力

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財務比率分析

97 年度 98 年度 99 年度 100 年度 101 年度02468

101214161820

15.51

18.0917.03

15.76

11.18

財務結構

負債占資產比率

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財務比率分析

97 年度 98 年度 99 年度 100 年度 101 年度0

50

100

150

200

250

300

350

307.2291.11

268.84

204.95237.93

279.7 267.22

228.23

171.53 181.09

償債能力

流動比率速動比率

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財務比率分析

100 年度 101 年度0

100020003000400050006000700080009000

10000

3086.44

9491.12

償債能力

利息保障倍數

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財務比率分析

97 年度 98 年度 99 年度 100 年度 101 年度0

5

10

15

20

25

30

16.96

28.42

20.85

14.8

20.35

4.837.38

5.69 5 4.83

經營能力

應收帳款週轉率存貨週轉率

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財務比率分析

97 年度 98 年度 99 年度 100 年度 101 年度0

2

4

6

8

10

12

14

16

1313.88

11.39

8.13

9.93

0.700000000000001

0.670000000000003 0.54

0.390000000000001

0.380000000000001

經營能力

固定資產週轉率總資產週轉率

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財務比率分析

97 年度 98 年度 99 年度 100 年度 101 年度0

10

20

30

40

50

60

70

52.7559.65

54.54

40.9935.77

25.13 27.7423.99

8.99 9.22

28.21

47.4843.01

25.3 24.71

經營能力

毛利率營業利益率純益率

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財務比率分析

97 年度 98 年度 99 年度 100 年度 101 年度0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

22.91

38.54

28.07

11.95 10.74

19.8

31.99

23.14

9.99 9.34

獲利能力

股東權益報酬率資產報酬率

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財務比率分析

97 年度 98 年度 99 年度 100 年度 101 年度0

5

10

15

20

25

30

35

40

18.01

34.12

28.44

12.35 12.9

獲利能力

每股盈餘

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財務比率分析

97 年度 98 年度 99 年度 100 年度 101 年度0

50

100

150

200

250224.17

158.31

70.59

38.521.44

151.35

168.73

127.62104.22

91.43

現金流量

現金流量比率現金流量允量比率

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財務比率分析

97 年度 98 年度 99 年度 100 年度 101 年度

-15

-10

-5

0

5

10

15

20

25

14.27

22.16

-11.91 -12.41

-3.39

現金流量

現金再投資比率

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財務比率分析

98 年度 99 年度 100 年度 101 年度0

5

10

15

20

25

30

35

19.72

12.8

21.9

28.76

市場價值

本益比

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移動平均線MA

• 定義 移動平均線是最近某段時間的價格平均數

的連線 。

• 移動平均線的應用 : 交叉比較法 – 短期運用︰買進信號( 5 、 20 日黃金交叉)

     賣出信號( 5 、 20 日死亡交叉)

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最近 5次 5日MA與 20日MA

黃金交叉日期

101/10/23 101/11/28 102/1/24 102/4/3 102/4/19

死亡交叉日期

101/11/6 101/12/22 102/3/21 102/4/18 102/5/28

股價

-0.69%幾何平均報酬率

356.00319.00324.00322.50

1.40%-2.81%4.08%-2.01%-3.88%報酬率

股價 310.00 317.50

1

332.00 346.00 363.00

358.00

5432

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技術指標運用• 用 MA 指標五次平均報酬 -0.7%• 用 KD 指標十五次平均報酬 -0.2%• 用 MACD 指標 10 次平均報酬 +0.95%

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交叉運用 KD & MACD 指標

買進訊號269

(2011/8/22)

269(2011/12/13)

240(2012/7/27)

312(2013/1/9)

346(2013/4/18)

死亡交叉283.5(2011/9/13)

255(2011/12/16)

321(2012/9/5)

340(2013/3/19)

367.5(2013/5/15)

報酬 +5.4% -5.2% +33.8% +9.0% +6.2%

交叉運用報酬 = +9.84%

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資料來源• 100 年度股價參考 http://tw.money.yahoo.com/news_article/adbf/

d_a_130329_48_3pbje• 101 年損益表參考 http://mops.tse.com.tw/mops/web/t05st34#• 最近五年損益表參考

http://www.mediatek.com/upload/files/tw_Income_Statement.pdf• 最近五年月線圖 http://goodinfo.tw/StockInfo/ShowK_Chart.asp?

CHT_NM=%AD%D3%AA%D1K%BDu%B9%CF&STOCK_ID=2454&CHT_CAT=%A9u%BDu%B9%CF&CHT_CAT2=QUAR

• 最近兩期損益比較http://www.twse.com.tw/ch/trading/exchange/FMNPTK/genpage/Report201305/2454_F3_1_11.php?STK_NO=2454&myear=2013&mmon=05

• 聯發科技 http://www.mediatek.com/_tw/03_news/01-2_newsDetail.php?sn=1091

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