РЕГИОНАЛЬНЫЙ ФИНАНСОВЫЙ ЦЕНТР ГОРОДА АЛМАТЫРЕГИОНАЛЬНЫЙ ФИНАНСОВЫЙ ЦЕНТР ГОРОДА АЛМАТЫ

2

В 2006 году реальный ВВП составил более 80 млрд. долларов США

МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОЕ РАЗВИТИЕ КАЗАХСТАНА

Источник: Правительство РК Национальный банк РК

18,322,1 24,4

30,8

43,2

56,1

80,4

101,5

9,6%

13,5%

9,7% 9,3% 9,6% 9,7%

10,6%9,7%

0

20

40

60

80

100

120

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 прогноз на2007

0,0%

2,0%

4,0%

6,0%

8,0%

10,0%

12,0%

14,0%

16,0%

Реальный ВВП, млрд. долларов США

Прирост реального ВВП

3

СУВЕРЕННЫЙ РЕЙТИНГ КАЗАХСТАНА

Высокие показатели суверенного рейтинга страны показывают степень доверия со стороны всего международного финансового сообщества

Рейтинги Прогноз

Standard & Poor’sLTFC:BBB

LTLC:BBB+Стабильный

Moody’s Investors ServiceLTFC: Baa2LTLC: Baa1

Стабильный

Fitch RatingsLTFC:BBB

LTLC:BBB+Позитивный

4

Объем торгов на KASE, в млрд. долларов США

На начало 2007 года суммарный объем операций во всех секторах фондового рынка достиг 169 344,6 млн. долларов США (220,4 % к ВВП)

КАЗАХСТАНСКИЙ ФОНДОВЫЙ РЫНОККАЗАХСТАНСКИЙ ФОНДОВЫЙ РЫНОК

Источник: АО «Казахстанская фондовая биржа»

10.2524.64

33.80

58.85

80.40

169.34

151.93

2001 2002 2003 2004 2005 2006 6М2007

5

Общий оборот KASE по НЦБ за 2006 год составил 7 042,1 млн. долл. США, в том числе:

по акциям - 4 026,6 млн. долл. США по облигациям - 3 015,5 млн. долл. США.

ОСНОВНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ РЫНКАНЕГОСУДАРСТВЕННЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ

Источник: АО «Казахстанская фондовая биржа»

0.32 0.601.03

1.83

2.76

7.04 6.79

0.00

1.00

2.00

3.00

4.00

5.00

6.00

7.00

8.00

2001 2002 2003 2004 2005 2006 1 полугодие2007 года

6

на 04 июня 2007 года капитализация рынка акций составила 63,1 млрд. долларов США, а рынка облигаций 13,2 млрд. долларов США

на 1 января 2007 года по сравнению с 2005 годом обороты рынка акций и облигаций возрос в 14 и 2,5 раза, соответственно.

ПОКАЗАТЕЛИ КАПИТАЛИЗАЦИИ РЫНКА НЕГОСУДАРСТВЕНЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ

Источник: АО «Казахстанская фондовая биржа»

0

10 000

20 000

30 000

40 000

50 000

60 000

мл

рд

. д

ол

лар

ов

СШ

А

Капитализация акций Капитализация облигаций

Капитализация рынков акций и облигаций

с 2005 по 2006 г.г.

2005 2006

7

Показатели активов институциональных инвесторов, млрд. долларов США

АКТИВЫ ИНСТИТУЦИОНАЛЬНЫХИНВЕСТОРОВ КАЗАХСТАНА

Источник: АФН

33,9

69,9

91,3

4,9 7,2 8,50,5 1,1 1,30,9 1,3

2005 2006 на 1 июля 2007

Активы банков Активы пенсионных фондов

Активы страховых организаций Активы инвестфондов

8

О РЕГИОНАЛЬНОМ ФИНАНСОВОМ ЦЕНТРЕ ГОРОДА АЛМАТЫ

Региональный финансовый центр города Алматы – это особый правовой режим, регулирующий взаимоотношения участников финансового центра и заинтересованных лиц, направленный на развитие финансового рынка Республики Казахстан;

Цели создания РФЦА: Развитие рынка ценных бумаг, Обеспечение его интеграции с международными рынками капитала, Привлечение инвестиций в экономику Республики Казахстан, Выход казахстанского капитала на зарубежные рынки ценных бумаг;

Финансовый центр функционирует на следующих принципах: равенство казахстанских и иностранных участников; движение капитала в соответствии с валютным законодательством Республики Казахстан.

9

ИНФРАСТРУКТУРА

Государственное регулирование функционирования РФЦА и регистрацию его участников осуществляет специально созданное Агентство по регулированию деятельности регионального финансового центра Алматы;

Выдачу лицензий участникам РФЦА и надзор за их деятельностью осуществляет Агентство Республики Казахстан по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций;

Специализированный финансовый суд рассматривает все гражданско-правовые споры между участниками РФЦА;

Консультативно-совещательным органом по стратегии развития РФЦА является Международный Совет при Агентстве;

Торговля финансовыми инструментами осуществляется на специальной торговой площадке РФЦА;

Участниками РФЦА являются брокерские и дилерские организации.

10

СПЕЦИАЛЬНАЯ ТОРГОВАЯ ПЛОЩАДКА РФЦА

СПЕЦИАЛЬНАЯ ТОРГОВАЯ ПЛОЩАДКА РФЦА (СТП РФЦА)

Специальной торговой площадкой финансового центра является торговая площадка АО «Казахстанская фондовая биржа» (КФБ), на которой участники финансового центра осуществляют торги финансовыми инструментами;

Торги проводятся в соответствии с Правилами организации и функционирования специальной торговой площадки РФЦА, которые утверждены решением Биржевого совета KASE 28 декабря 2006 года. Правила определяют общие требования, организацию торгов, систему расчетов, процедуры листинга и делистинга;

Расчеты по сделкам на СТП осуществляются по схеме Т+3 (с исполнением сделок на 3 рабочий день со дня их заключения);

Первые торги на площадке состоялись 27 февраля 2007 года.

11

ОСНОВНЫЕ УЧАСТНИКИ РФЦА

Потенциальные эмитенты:

Казахстанские крупные и средние компании;

Компании из России, Украины, Центральной Азии и других регионов;

Казахстанские и иностранные банки;

Предприятия специального назначения (SPV) по ценным бумагам, обеспеченных активами.

Потенциальные инвесторы:

Казахстанские институциональные инвесторы - пенсионные и паевые инвестиционные фонды, банки и страховые организации;

Казахстанские компании и физические лица;

Иностранные инвесторы.

Профессиональные участники:

Брокерские и дилерские организации.

12

ПРОФЕССИОНАЛЬНЫЕ УЧАСТНИКИ РФЦА

Профессиональными участниками РФЦА являются брокерские и дилерские организации, функционирующие на территории города Алматы, в качестве участников финансового центра, зарегистрированные в Агентстве;

Регистрация в Агентстве осуществляется в течение 3-х дней; Брокерская и дилерская деятельность на рынке ценных бумаг осуществляются

на основе лицензии, выдаваемой АФН; Лицензия выдается в течение 15 рабочих дней с момента подачи всех

необходимых документов в АФН.

13

СУЩЕСТВУЮТ 3 АЛЬТЕРНАТИВНЫХ УСЛОВИЯ ДЛЯ ВКЛЮЧЕНИЯ В ЛИСТИНГ

Ценные бумаги должны находиться в официальном списке фондовой биржи, которая входит в перечень фондовых бирж, признаваемых Агентством (NYSE, LSE, FSTS, KASE и т. д.)

У данных ценных бумаг или их эмитента должна иметься рейтинговая оценка, присвоенная рейтинговым агентством, которое входит в перечень рейтинговых агентств, признаваемых Агентством (не ниже BB-, Ba3)

Эмитент данных ценных бумаг должен соответствовать всем требованиям (отсутствие фактов дефолта, аудит, наличие маркет-мейкера, проспекта эмиссии, меморандума и т. д.)

14

ВОЗМЕЩЕНИЕ ЗАТРАТ НА АУДИТДЛЯ ЭМИТЕНТОВ

Возмещение затрат на аудит производится тем эмитентам, которые до включения финансовых инструментов в список специальной торговой площадки не проводили аудит финансовой отчетности в соответствии с требованиями к эмитентам, утвержденными приказом Председателя Агентства от 8 сентября 2006 года № 5;

Возмещение затрат на аудит производится после завершения размещения финансовых инструментов эмитента, и только по финансовым инструментам, выпущенным эмитентом, срок обращения которых превышает один год;

Сумма возмещения затрат на аудит на одного эмитента определяется в соответствии с решением Республиканской бюджетной комиссии на соответствующий год. При этом, возмещение затрат на аудит осуществляется в рамках бюджетных средств, выделенных уполномоченному органу на соответствующий финансовый год по данной программе;

Аудиторская организация, осуществляющая аудит финансовой отчетности, определяется эмитентом самостоятельно и должна соответствовать квалификационным требованиям, утвержденным приказом Председателя Агентства от 8 сентября 2006 года № 9;

Затраты на аудит возмещаются эмитенту однократно.

15

НАЛОГОВЫЕ ЛЬГОТЫ ДЛЯ ИНВЕСТОРОВ

Не облагаются подоходным налогом для юридических и физических лиц: Дивиденды, вознаграждения по долговым ценным бумагам,

приобретенным на специальной торговой площадке РФЦА; Доход от прироста стоимости при реализации долговых ценных бумаг,

допущенных на специальную торговую площадку, в случае совершения с ними сделок на данной торговой площадке.

Агентством инициируются поправки в налоговое законодательство о распространении льготы по подоходному налогу на доход от прироста стоимости на все виды ценных бумаг для всех категорий инвесторов.

16

Перечень финансовых услуг, предоставляемых юридическими лицами – участниками регионального финансового центра города Алматы, доходы от оказания которых подлежат исключению из их совокупного годового дохода:

Услуги по осуществлению сделок с финансовыми инструментами за счет и в интересах своего клиента (в качестве брокера);

Услуги номинального держания; Услуги андеррайтера; Информационные, аналитические и консультационные услуги; Услуги маркет – мейкера.

НАЛОГОВЫЕ ЛЬГОТЫ ДЛЯ БРОКЕРОВ И ДИЛЕРОВ

17

ЮРИДИЧЕСКИЕ АСПКЕТЫ РФЦА

РФЦА – специальный правовой режим, направленный на создание условий для финансового сообщества инвестировать в Казахстан и СНГ:

• Налоговая стабильность, которая означает, что все изменения и дополнения в налоговый кодекс вступают в силу с о следующего налогового года.  Специальные налоговые льготы для инвесторов, работающих на РФЦА;

• Упрощенная процедура государственной регистрации участников РФЦА;

• Казахстан ратифицировал 29 Конвенции об избежании двойного налогообложения;

• Законодательство Казахстана достаточно структурировано, существует закон «О рынке ценных бумаг» и один контролирующий орган – Агентство Республики Казахстан по регулированию и надзору за финансовым рынком и финансовыми организациями.

18

МЕХАНИЗМЫ РАЗМЕЩЕНИЯ СПОРОВ

Споры на специальной торговой площадке могут быть разрешены несколькими путями:

• Государственная система разрешения споров: Специализированный финансовый суд был учрежден для разрешения споров,

сторонами которого являются участники РФЦА; Судопроизводство может вестись на казахском, русском и английских языках; Решения Специализированного финансового суда обжалуется только в

Верховном Суде РК. • Несудебные системы разрешения споров:

В Казахстане принят Закон «О международном Коммерческом Арбитраже»; Казахстан ратифицировал целый перечень международных документов,

включая «Европейскую конвенцию об иностранном торговом арбитраже» (Женева 2 октября 1961) и «Конвенция о разрешении инвестиционных споров между Государствами и гражданами других государств» (Вашингтон 14 октября 1966 год);

Арбитражные Правила ЮНСИТРАЛ (28 апреля 1976) также могут применяться в Казахстане.

19

ПРОГРАММА РАЗВИТИЯ РФЦА ДО 2010 ГОДА

Институциональное развитие финансового центра; Привлечение эмитентов, профессиональных участников и

институциональных инвесторов; Обеспечение активного участия холдинга Самрук и фонда Казына и других

государственных организаций в деятельности финансового центра; Вовлечение внутренних сбережений населения посредством рынка ценных

бумаг для модернизации отечественной экономики; Развитие и внедрение новых финансовых инструментов и технологий; Совершенствование государственного регулирования рынка ценных бумаг и

финансового центра; Повышение инвестиционной привлекательности города Алматы и

формирование благоприятного инвестиционного имиджа Республики Казахстан;

Организационно-техническое обеспечение деятельности финансового центра.

Спасибо за внимание!

www.rfca.kz