شركة طالل ابو غزالة وشركاه الدولية

فحص التحمل

إعداد: أحمد أبو الحمصشركة طالل ابو غزالة وشركاه الدولية

مقدم إلى: المنتدى المالي والمحاسبي العربي

فحص التحمل واألزمة العالمية

أزمة سيولة وأزمة مالية

األزمة العالمية

التوس"ع في اإلئتم"ان واإلق"راض لم يرافق"ه

نمو ح"قيقي" في إقتص"اديا"ت ا"لدول.

أساس األزمة:

األزمة العالمية

إس"""تعمال أدوات مالي"""ة مث"""ل

المش""""""تقات س""""""اهمت في

تض"""""خيم حجم التب"""""ادل في

األس""واق المالي""ة لم يرافق""ه

زي"ادة حقيقي"ة في س"وق اإلنت"اج

السلعي.

أساس األزمة:

األزمة العالمية

التض"خم الغ"ير م"برر في أس"واق

العقار.

يتب""ع ذل""ك ع""دم ق""درة مهن""ة

المحاس"""""بة المعتم"""""دة على

مع"ايير محاس"بة لم يتم تح"ديث

بعضها منذ إيجادها.

أساس األزمة:

األزمة العالمية

انكماشثم

كساد

األزمة العالمية

على مستوى

أمريكا

األزمة العالمية

جدير بال"ذكر أن"ه م"ا بين ع"امي

فق"د األمريكي"ون 2008 و2007

اك""ثر من رب""ع ث""رواتهم وم""ع

S&P خس""""ر 2008نوفيم""""بر

من اعلى س""قف وص""ل 45%

.2006له خالل

أمري""""ك"ا

األزمة العالمية

كم"ا انخفض"ت اس"عار العق"ارات

% من اعلى نس""بة 20ب"""نسبة

.2006وصلتها خالل

أمري""""ك"ا

األزمة العالمية

كم""ا أن أس""واق العق""ار تش""ير

إلى أن اإلنخف""""اض س""""يرتفع

%.35ليصل

أمري""""ك"ا

األزمة العالمية

أنخفض"""ت ملكي"""ة العق"""ارHome

Equity للم"واطن األم"ريكي ال"تي

تريلي""ون دوالر 13ك""انت تق""در ب"

2006أم""ريكي في قيمته""ا ع""ام

تريلي""ون بإنقض""اء ع""ام 8.8إلى

وهي في طريقه""""""""ا إلى 2008

اإلنخفاض إلى يومنا هذا.

أمري""""ك"ا

األزمة العالمية

كم""ا أنخفض""ت نس""بة أص""ول التقاع""د

األمريكي""ة وهي ث""اني أك""بر ض""مانة

10.3% من 22للم""""واطن بنس""""بة

تريلي""ون دوالر أم""ريكي في منتص""ف

تريلي""ون في ع""ام 8 إلى 2006ع""ام

. ه""ذا ع""دا عن الخس""ارة في 2008

اإلس"تثمارات وص"ناديق التقاع"د بمق"دار

تريليون دوالر أمريكي.2.5

أمري""""ك"ا

األزمة العالمية

تتح""""دث التق""""ارير عن إعالن افالس

بن"ك في امريك"ا من"ذ ب"دء 130أك"ثر من

األزم"""ة، مم"""ا يعم"""ل على اس"""تنفاذ

معظم رؤوس أم"""""وال البن""""وك في

الع"الم. وكم"ا نعلم أن القط"اع البنكي

في ال""دول ال""تي وقعت على معاه""دة

ب"""ازل تتطلب توف"""ير ع"""دد معين من

الس""""نتات مقاب""""ل ك""""ل دوالر يتم

إقراضه.

أمري""""ك"ا

األزمة العالمية

أما على مستوى

أسواق المال في

العالم

األزمة العالمية

حيث 2007بدأت الخس""ائر من""ذ ع""ام

10.5 م""ا قيمت""ه HSBCأع""دم بن""ك

بلي"""""ون دوالر من األوراق المالي"""""ة

المدعومة بالرهون العقارية.

ش"""ركة رهون"""ات 100كم"""ا أفلس"""ت

2007عقارية مع نهاية عام

على مستوى أسواق المال في العالم

األزمة العالمية

إس""تقال الم""دراء التنفي""ذيون لش""ركة

Merrillynch ميريلينش وسيتي جروب

& Citigroup.

خس"""ر الع"""الم م"""ا 2008وفي ع"""ام

بلي"ون دوالر أوراق مالي"ة 501قيمت"ه

مدعمة بالرهن العقاري.

على مستوى أسواق المال في العالم

األزمة العالمية

فيم"ا يق"در ص"ندوق النق"د ال"دولي ب"أن

مجم""وع اإلع""دامات لألوراق المالي""ة

1.5المدعم""ة ب""الرهن العق""اري ه""و

تريليون دوالر.

برذرز ليمان سقوط Lehmanبعد

Brothers بلي"ون 150بي"ومين تم س"حب

دوالر من البنوك األمريكية.

على مستوى أسواق المال في العالم

األزمة العالمية

كم"ا ق"امت دول أوروب"ا وأمريك"ا بزي"ادة

تريلي"ون 1.5رأس"مال بنوكه"ا بقيم"ة

دوالر من خالل ش""راء أس""هم ممت""ازة

في تل""ك البن""وك، كم""ا ق""امت البن""وك

تريلي""ون من 2.5المركزي""ة بش""راء

ال""ديون الحكومي""ة لألص""ول المتع""ثرة

من البنوك.

على مستوى أسواق المال في العالم

األزمة العالمية

أما على مستوى

العالم الثالث

األزمة العالمية

فتق"""""""ول تق"""""""ديرات بعض

اإلقتص"""اديين أن إقتص"""اديات

دول مث"ل البرازي"ل والص"ين لن

تت""أثر ه""ذا الت""أثر الكب""ير ال""ذي

عانت منه الدول المتقدمة.

على مستوى العالم الثالث

األزمة العالمية

أما على مستوى

المنطقة العربية

األزمة العالمية

ليس هنال""ك إحص""ائيات واحتس""ابات دقيق""ة

لحجم األزم""ة وأثره""ا الم""الي على المنطق""ة

:العربية. لكن معظم المؤشرات تؤكد ان

اي""رادات النف""ط والغ""از ق""د أنخفض""ت بمق""دار

الثلثين.

كم"ا أن ال"دخول واإلس"تثمارات الخارجي"ة و المحلي"ة

انخفضت بمقدار الثلثين.

ناهي""ك أن البطال""ة في تزاي""د في جمي""ع ال""دول

العربية.

التح"ويالت ال"تي ترس"ل من مواط"ني ال"دول غ"ير

المنتجة للبترول ستتراجع.

على مستوى المنطقة العربية

األزمة العالمية

أم""ا بالنس""بة للص""ناديق الس""يادية العربي""ة

تريلي"ون دوالر 1.2وال"تي يق"در مجموعه"ا

ام"ريكي فق"د خس"رت من قيمته"ا ح"والي

وهي مرش"""حة 2008% بنهاي"""ة ع"""ام 20

.2009لألنخفاض بحلول نهاية عام

على مستوى المنطقة العربية

األزمة العالمية

.إذا هدأت المشكلة وبدأت ردود األفعال

قامت مجموع""ة العش""رين وهي عب""ارة عن

مجموع"ة من وزراء المالي"ة ومح"افظي البن"وك

1999المركزي"ة لعش"رين دول"ة تأسس"ت ع"ام

بتجمي""ع وبش""كل منتظم إقتص""اديات ال""دول

الص"ناعية المتط"ورة لتن"اقش األم"ور المهم"ة

في اإلقتص"اد الع"المي، وق"د أنش"أت كاس"تجابة

للمش"اكل المالي"ة في التس"عينيات من الق"رن

الماضي

على مستوى المنطقة العربية

فحص التحمل

تعريف فحص التحمل

فحص التحم"ل تق"دير أو تق"ييم لميزاني"ة الش"ركة

ق"اد"رة عل"ى البق"اء أو عرض"ة لتح"دي"د م"ا إذ"ا ك"انت

. وللت"أك"""د من امتالك الش"""ركات لم"""ا لإلف"الس

لتحم"ل الكس"اد اح"تياطي"ات" رأس الم"اليكفي من

واألزما"ت المالية."

أهداف فحص التحمل

يجب أن ت"بين اختب"ارات التحم"ل ت"أثير األح"داث المس"تبعدة على

نتيجة الشركة.

.يجب أن تك"ون اختب"ارات التحم"ل ذو طبيع"ة كمي"ة ونوعية

.يجب أن تح"دد المع"ايير النوعي"ة للس"يناريوهات المعقولة

يجب أن تس"اعد المع"ايير الكمي"ة على تق"دير م"ا إذا ك"ان باس"تطاعة

ح"ق""و"ق ال"ملكي""ة في" الش""ر"كة ق""ادرة" على" "امتص""اص الخس""ائ"ر

الناتجة.

يجب أن ت"ؤدي اختب"ارات التحم"ل– في حال"ة التع"رض لمجموع"ة

.معين"ة من الظر"وف – إ"لى نتائج" ملموسة للشركة

المتطلبات القانونية لفحص التحمل

يجب إج"راء فحص التحم"ل بانتظ"ام )على نح"و رب"ع س"نوي

على األقل(.

يجب إطالع ص""ناع الق""رار في الش""ركة على نت""ائج فحص

التحمل.

.يجب ذك"ر اإلج"راءات والمس"ؤوليات في دلي"ل إدارة المخاطر

.نتيجة االختبار واإلجراءات التي يجب اتخاذها بناءا عليها

سيناريوهات تقدير رأس المال

الس"يناريو األساس"ي ال"ذي عكس توقع"ات جمي"ع

ح"ول 2009المتنب"ئين المهن"يين في ش"هر ش"باط

عمق الكساد ومدته.

.نمو إجمالي الناتج المحلي

2010، 2009معدل البطالة عامي.

.أسعار المنازل

اإلفتراضات األساسية:

سيناريوهات تقدير رأس المال

الس""يناريو األك""ثر ح""دة ال""ذي وض""ع ليعكس كس""ادا

أطول وأشد من التوقعات المتفق عليها.

.نمو الناتج المحلي على ظروف اصعب من األساسي تعكس كسادا� 2010 و2009معدل البطالة في عامي ،

أعمق وأطول من األساسي. من األساسي.10أسعار المنازل: انخفاض أكثر بنسبة %

اإلفتراضات األكثر حدة:

الحظ أن السيناريو األكثر حدة ليس المراد منهأن يكون السيناريو األسوأ، وإنما يعكس أحواال�

حادة ولكنها معقولة.

افتراض استمرارية المنشأةأوال�:

قياس القيمة العادلةثانيا�:

في ظ=ل الص=عوبات المالي=ة الحالي=ة هنال=ك اإلرش=ادان اآلتي=ان في المع=ايير المتعلق=ة

بفحص التحمل:

المعايير الدولية

أوال�: افتراض استمرارية المنشأة

( المنشأة استمرارية الفتراض IASوفقا

(، ينظ""ر إلى المنش""أة ع""ادة باعتباره""ا 570

مس""تمرة في المس""تقبل المنظ"ور دون ني"ة

تص""فيتها او التوق""ف عن المت""اجرة أو طلب

الحماي""""ة من ال""""دائنين وفق""""ا� للق""""وانين

.واألنظمة، أو الحاجة إلى ذلك

افتراض استمرارية المنشأة

ووفق"ا ل"ذلك ف"إن األص"ول وااللتزام"ات تقي"د

على أس"اس ان المنش"أة س"تتمكن من تحوي"ل

أص"""ولها إلى نق"""د وس"""داد التزاماته"""ا في

السياق المعتاد لعملها.

افتراض استمرارية المنشأة

والغاي"ة من ه"ذا المعي"ار ال"دولي للت"دقيق ه"و

وض"""ع المع"""ايير وتوف"""ير اإلرش"""اد ح"""ول

مس"""ؤولية الم"""دقق في ت"""دقيق البيان"""ات

المالي""""ة من حيث اف""""تراض اس""""تمرارية

المنش"""أة المس"""تخدم في إع"""داد البيان"""ات

المالي""ة بم""ا في ذل""ك مراع"اة تق""دير اإلدارة

لقدرة المنشأة على االستمرار.

افتراض استمرارية المنشأة

عن""""د التخطي""""ط إلج""""راءات الت""""دقيق

وتنفي"""ذها وتق"""ييم نتائجه"""ا، يجب على

المدقق النظر:

في م"دى مالءم"ة اس"تخدام االدارة الف"تراض

اس""تمرارية المنش""أة عن""د إع""داد البيان""ات

المالية.

افتراض استمرارية المنشأة

مس"ؤولية االدارة:

تتطلب بعض اط"ر اع"داد التق"ارير المالي"ة ص"راحة من

االدارة:

.اج"راء تق"دير مح"دد لق"درة المنش"أة على االستمرار

كم"ا تتض"من مع"ايير تتعل"ق بالمس"ائل ال"تي يجب مراعاته"ا

واالفص"""ا"حات "ال"""تي" يجب" ال"قي"""ام" به"""ا في"م"""ا ي"ت"عل"""ق

باستمرارية المنشأة.

افتراض استمرارية المنشأة

مسؤولية االدارة:

أم""ا االط""ر االخ""رى الع""داد التق""ارير المالي""ة فق""د ال تتطلب

ص""راحة م"ن االدارة اج""راء تق"دير مح""دد لق"د"رة ال"منش"أة على

االستمرار.

ولكن بم"ا أن اف"تراض اس"تمرارية المنش"أة مب"دأ اساس"ي في

دار"ة مس"ؤولة عن تق"دير ق"درة اع"دا"د البيا"ن"ات المالي"ة، ف"إن اال"

ال"منش""أة على "االس""ت"مرار ح""تى "ل""و لم ينص ا"ع""داد التق""ارير

ا"لمال"ية على تلك "المسؤولي"ة صراحة.

افتراض استمرارية المنشأة

مسؤولية المدقق:

النظ""ر في م""دى مالءم""ة اس""تخدام االدارة الس""تمرارية

المنشأة في اعداد البيانات المالية.

النظ"ر في م"ا إذا ك"انت هن"اك ش"كوك كب"يرة ح"ول ق"درة

ا"لمنش"""أة عل"ى االس"""تمرار" يجب االفص"""اح عن"ه"""ا في "

البيانات المالية.

افتراض استمرارية المنشأة

فيم""ا يلي االج""راءات التفص""يلية المتعلق""ة بتق""دير االدارة

الف"تراض الم"نش"أة واالح"داث ال"تي" ق"د ت"ؤ"دي ا"لى "مخ"اطر عمل:

يتض"من تق"دير االدارة الس"تمرارية المنش"أة القي"ام بتق"دير، في وقت

مح""د"د، للنت""ائج الم"س""تقبلية "لالح""داث "او االح""وال "غ""ير المؤك""دة

بالض"رورة،" ويتأثر "هذا الت"قدير بالع"وامل "اآلتية:"-

.الشك المتعلق بالنتيجة

.توفر المعلومات

.حجم المنشأة ودرجة تعقيدها وطبيعة عملها

افتراض استمرارية المنشأة

وفيم""ا يلي امثل""ة على االح""داث او الح""االت

ا"ل""ت"ي" ق""د ت""ؤ"دي ا"لى "مخ""ا"طر "عم""ل "ق""د ت"لقي

ف""ر"ادى" او" مجتم"ع""ة ب""الكث"ير من" ال"ش""ك على

ا"ف""تراض اس""تمرار"ي"ة المنش""أ"ة. "وليس""ت ه""ذه"

ا"ل"قائم"ة "ش"املة ك"م"ا ان "وج"ود "عن"ص"ر او اك"ثر من

عناصره"ا" ال" يشير "دائما ا"لى وجو"د "شك ك"بير.

افتراض استمرارية المنشأة

.مركز صافي االلتزام او صافي االلتزام المتداول عملي"ات االق"تراض مح"ددة االج"ل ال"تي تق"ترب من ت"اريخ االس"تحقاق دون احتم"االت

واقع"ي"ة ل"تجدي"ده"ا او" س"د"ادها"، او" االعتم"اد المف"رط" على" عم"لي"ات" االق"تر"اض قص"ير االجل لتمويل االصول طويلة االجل.

.العجز عن التقيد بأحكام اتفاقيات القروض.مؤشرات سحب الدعم المالي عن المدينين والدائنين اآلخرين تدفقات نقدي"""ة تش"""غيلية س"""لبية ت"""دل عليه"""ا البيان"""ات المالي"""ة التاريخي"""ة او

المستقبلية..النسب المالية الرئيسية السيئة الخس"ائر التش"غيلية الكب"يرة او ال"تراجع الكب"ير في قيم"ة االص"ول المس"تخدمة لتولي"د

التدفقات النقدية..المتأخرات او انقطاع أرباح االسهم.عدم القدرة على الدفع للدائنين في تواريخ االستحقاق.تغي"ير المعامل"ة م"ع الم"وردين من نظ"ام ال"دين الى نظ"ام ال"دفع عن"د التسليم عدم الق"درة على الحص"ول على التموي"ل للتط"وير الض"روري للمنتج"ات الجدي"دة او

غير ذلك من االستثمارات الضرورية.

أمثلة مالية

افتراض استمرارية المنشأة

.فقدان االدارة الرئيسية دون ايجاد بديل

خس"ارة الس"وق الرئيس"ية او االمتي"از او الرخص"ة او الم"ورد

الرئيسي.

.مشاكل العمالة او نقص اللوازم المهمة

أمثلة تشغيلية

افتراض استمرارية المنشأة

عدم االل"""تزام بمتطلب"""ات رأس الم"""ال او المتطلب"""ات

القانونية االخرى.

االج"راءات القانوني"ة او التنظيمي"ة الجاري"ة ض"د المنش"أة

وال"تي ي"ترتب على نجاحه"ا مطالب"ات من المس"تبعد ان يتم

اداؤها.

التغ"يرات في التش"ريع او السياس"ة الحكومي"ة ال"تي يتوق"ع

ان يكون لها تأثير سلبي على المنشأة.

أمثلة أخرى

برنامج تدقيق فحص التحمل – استمرارية المنشأة

عن"""د القي"""ام ب"""إجراءات الت"""دقيق المتعلق"""ة

باس""تمرارية المنش""أة كج""زء من فحص التحم""ل،

يجب ع"لى المدقق القي"ام بما ي"أتي:-"

التخطي""ط للت""دقيق والقي""ام ب""إجراءات تق""دير

المخاطر.

.تقييم تقدير االدارة

يجب على الم"دقق لفهم المنش"أة أن ينظ"ر م"ا إذا ك"انت هنال"ك

أح"داث أو اح"وال وم"ا يتعل"ق به"ا من مخ"اطر العم"ل ال"تي ق"د تلقي

بالكثير من الشك على قدرة المنشأة على االستمرار.

التنب"ه إلى أدل"ة الت"دقيق على وج"ود األح"داث او األح"وال وم"ا يتعل"ق

به""ا من مخ""اطر العم""ل ال""تي ق""د تلقي ب""الكثير من الش""ك على

ق""درة المنش""أة على االس""تمرار ط""وال ف""ترة الت""دقيق. وإذا تم

مالحظ"ة مث"ل ه"ذه األح"داث أو األح"وال فيجب على الم"دقق أن

يق"وم بالمزي"د من إج"راءات الت"دقيق ال"تي س"نتناولها فيم"ا يلي وان

ينظ"ر فيم"ا إذا ك"انت ت"ؤثر على تق"دير الم"دقق لمخ"اطر البيان"ات

الجوهرية الخاطئة.

النظ"ر في األح"داث واألح"وال المتعلق"ة بافتراض"ات اس"تمرارية

المنش""أة عن""د القي""ام ب""إجراءات تق""دير المخ""اطر، ف""ذلك ي""تيح

مناقش"ة اإلدارة في األوق"ات المناس"بة ومراجع"ة خط"ط االدارة

وقرارها بخصوص أي قضية من قضايا استمراريتها.

التخطيط للتدقيق والقيام بإجراءات تقدير المخاطر

برنامج تدقيق فحص التحمل – استمرارية المنشأة

قد تك"ون اإلدارة انتهت من إج"راء تق"دير أولي عن"د قي"ام

الم"دقق ب"إجراءات تق"دير المخ"اطر. وفي تل"ك الحال"ة يق"وم

الم"دقق بمراجع"ة التق"دير لبي"ان م"ا إذا ك"انت اإلدارة ق"د

ح""ددت األح""داث أو األح""وال كم""ا ه""و م""بين أعاله وخط""ة

اإلدارة للتعامل معها.

إذا لم تكن اإلدارة ق"د أع"دت تق"ديرا أولي"ا، ف"إن الم"دقق

ين""اقش م""ع اإلدارة االس""اس ال""ذي تعتم""ده االدارة لمب""دأ

االس""تمرارية، ويمكن للم""دقق الطلب من االدارة تق""ييم

مب"دأ االس"تمرارية في ح"ال وج"د الم"دقق اح"داث تخص ه"ذا

المبدأ.

النظ"ر في ت"أثير األح"داث أو األح"وال ال"تي تم تحدي"دها عن"د

تق"دير مخ"اطر البيان"ات الجوهري"ة الخاطئ"ة وبالت"الي ت"أثير

وجوده"ا على طبيع"ة اإلج"راءات اإلض"افية ال"تي يق"وم به"ا

الم"دقق ردا على المخ"اطر ال"تي يتم تق"ديرها وت"وقيت ه"ذه

اإلجراءات ومداها.

التخطيط للتدقيق والقيام بإجراءات تقدير المخاطر

برنامج تدقيق فحص التحمل – استمرارية المنشأة

تق"""ييم تق"""دير االدارة لق"""درة المنش"""أة على

االستمرار.

النظ"ر في نفس الف"ترة ال"تي اس"تخدمتها اإلدارة

في تق"ديرها بم"وجب اإلط"ار المعم"ول ب"ه إلع"داد

التق"ارير المالي"ة. وإذا ك"ان تق"دير اإلدارة لق"درة

المنش""أة على االس""تمرار يغطي أق""ل من اث""ني

عش"ر ش"هرا� اعتب"ارا� من ت"اريخ الميزاني"ة العمومي"ة،

فعلى الم"دقق أن يطلب من اإلدارة تمدي"د ف"ترة

التق"دير إلى اث"ني عش"ر ش"هرا� اعتب"ارا� من ت"اريخ

الميزانية العمومية.

تقييم تقدير االدارة

برنامج تدقيق فحص التحمل – استمرارية المنشأة

يش"كل تق"دير اإلدارة لق"درة المنش"أة على

االس"""تمرار ج"""زءا رئيس"""يا من دراس"""ة

الم""دقق الف""تراض اس""تمرارية المنش""أة.

وتتطلب معظم أط""""ر إع""""داد التق""""ارير

المالي"ة تق"ديرا إداري"ا ص"ريحا يح"دد الف"ترة

ال"تي يجب على المنش"أة أن ت"راعي جمي"ع

المعلومات المتوفرة عنها.

تقييم تقدير االدارة

برنامج تدقيق فحص التحمل – استمرارية المنشأة

عن"د تق"ييم تق"دير اإلدارة ينظ"ر الم"دقق

إلى:

.العملية التي اتبعتها اإلدارة إلجراء التقدير

واالفتراض""ات ال""تي يق""وم عليه""ا التق""دير

وخطة العمل المستقبلية لإلدارة.

وينظ"ر الم"دقق فيم"ا إذا ك"ان التق"دير ق"د أخ"ذ

في الحس""بان جمي""ع المعلوم""ات ذات الص""لة

ال"""تي يعرفه"""ا الم"""دقق نتيج"""ة إلج"""راءات

التدقيق.

تقييم تقدير االدارة

برنامج تدقيق فحص التحمل – استمرارية المنشأة

برنامج تدقيق فحص التحمل – استمرارية المنشأة

يجب على الم""دقق أن يستفس""ر من اإلدارة عم""ا نم""ا إلى

علم"ه من األح"داث واألح"وال وم"ا يتعل"ق به"ا من مخ"اطر

العم""ل ال""تي ال تغطيه""ا ف""ترة التق""دير ال""تي اس""تخدمتها

اإلدارة وال""تي ق""د تلقي ب""الكثير من الش""ك على ق""درة

المنشأة على االستمرار.

،يك"ون الم"دقق متنبه"ا إلى إمكاني"ة وج"ود أح"داث معروف"ة

س"واء ك"انت مخطط"ا له"ا أم ال، أو أح"وال س"تقع بع"د الف"ترة

ال""تي اس""تخدمتها اإلدارة في التق""دير وال""تي ق""د تث""ير

التس"اؤل ح"ول ص"حة اس"تخدام اإلدارة الف"تراض اس"تمرارية

المنشأة في إعداد التقارير المالية.

الفترة التي ال يغطيها تقدير االدارة

برنامج تدقيق فحص التحمل – استمرارية المنشأة

نظ"را� الزدي"اد درج"ة الش"ك المرتب"ط بنتيج"ة الح"دث

او الحال"ة كلم"ا ت"أخر وق"وع الح"دث أو الحال"ة في

المس"تقبل، فعن"د النظ"ر في مث"ل ه"ذه األح"داث او

الح""""االت يجب أن تك""""ون مؤش""""رات قض""""ية

االس"تمرارية كب"يرة كي يق"رر الم"دقق اتخ"اذ إج"راء

بش""أنها. وق""د يحت""اج الم""دقق إلى أن يطلب من

اإلدارة أن تح"دد درج"ة األهمي"ة المحتمل"ة للح"دث أو

الحالة في تقديرها الستمرارية المنشأة.

الفترة التي ال يغطيها تقدير االدارة

برنامج تدقيق فحص التحمل – استمرارية المنشأة

الم"دقق ليس مس"ؤوال عن إع"داد إج"راءات الت"دقيق

باس""""""تثناء االستفس""""""ار من اإلدارة للبحث عن

المؤش""رات على األح""داث أو الح""االت ال""تي تلقي

ب"""الكثير من الش"""ك على ق"""درة المنش"""أة على

االس""تمرار بع""د الف""ترة المغط""اة بتق""دير اإلدارة

وال""تي تمث""ل م""ا ال يق""ل عن اث""ني عش""ر ش""هرا�

اعتبارا� من تاريخ الميزانية العمومية.

الفترة التي ال يغطيها تقدير االدارة

برنامج تدقيق فحص التحمل – استمرارية المنشأة

عن"د تحدي"د االح"داث او الح"االت ال"تي ق"د تلقي ب"الكثير من الش"ك على

ستمرار، يج"ب على المدقق القيام بما يأتي:- قدر"ة المنش"أة على اال"

مراجع"ة خط"ط اإلدارة المتعلق"ة ب"اإلجراءات ال"تي س"تقوم به"ا بن"اء على تق"ديرها

الستمرارية المنشأة.

جم"ع م"ا يكفي من أدل"ة الت"دقيق المناس"بة لتأكي"د أو نفي م"ا إذا ك"ان هنال"ك ش"ك

ج"وهر"ي ع"ن ط"ري"ق القي"ام "ب"إجراء"ات ا"لت"دقيق الض"ر"ورية بم"ا" في ذل"ك النظ"ر في

تأثير أي خطط لإلدارة او عوامل مخففة.

طلب بيان"ات مكتوب"ة من اإلدارة بخص"وص اإلج"راءات المس"تقبلية ال"تي تن"وي القي"ام

بها.

اجراءات التدقيق االضافية عند تحديد االحداث او الحاالت

برنامج تدقيق فحص التحمل – استمرارية المنشأة

يمكن تحدي"د األح"داث أو الح"االت ال"تي ق"د تلقي ب"الكثير من الش"ك

على ق""درة المنش""أة على االس""تمرار بالقي""ام ب""إجراءات تق""دير

المخ""اطر أو أثن""اء القي""ام ب""إجراءات الت""دقيق اإلض""افية. وتس""تمر

عملية النظر في األحداث او الحاالت مع تقدم التدقيق.

وحين يعتق"د الم"دقق ان مث"ل تل"ك األح"داث او الح"االت ق"د تلقي

ب"الكثير من الش"ك على ق"درة المنش"أة على االس"تمرار ق"د يص"بح من

المهم القي"ام ب"إجراءات ت"دقيق معين"ة. ويق"وم الم"دقق باالستفس"ار

من اإلدارة عن اإلج"راءات المس"تقبلية ال"تي تن"وي القي"ام به"ا بم"ا

في ذل"ك خططه"ا لتص"فية األص"ول او اق"تراض األم"وال أو إع"ادة

هيكلة الديون أو تخفيض النفقات او تأجيلها او زيادة رأس المال.

كم"ا ينظ"ر الم"دقق فيم"ا إذا ت"وفرت أي"ة حق"ائق او معلوم"ات أخ"رى

بع"د ت"اريخ إع"داد اإلدارة للتق"دير. ويحص"ل الم"دقق على م"ا يكفي

من أدل"ة الت"دقيق المناس"بة ال"تي ت"دل على ج"دوى خط"ط اإلدارة

وان نتيجة هذه الخطط ستؤدي إلى تحسن الوضع.

اجراءات التدقيق االضافية عند تحديد االحداث او الحاالت

برنامج تدقيق فحص التحمل – استمرارية المنشأة

تحلي"ل الت"دفق النق"دي وال"ربح وغ"ير ذل"ك من التوقع"ات

ذات الصلة ومناقشتها مع اإلدارة.

تحلي"ل آخ"ر البيان"ات المالي"ة المرحلي"ة المت"وفرة للمنش"أة

ومناقشتها.

مراجع"ة أحك"ام س"ندات ال"ديون غ"ير المض"مونة واتفاقي"ات

القروض وبيان ما إذا كان اي منها قد تم اإلخالل به.

قراءة محاض""ر اجتماع""ات المس""اهمين والمس""ؤولين عن

اإلدارة واللج"""ان ذات العالق"""ة لإلش"""ارة إلى مش"""اكل

التمويل.

وفيما يلي بعض اجراءات التدقيق ذات العالقة بذلك:-

برنامج تدقيق فحص التحمل – استمرارية المنشأة

االستفس""ار من مح""امي المنش""أة عن النزاع""ات

والمطالب"ات القائم"ة وم"دى معقولي"ة تق"دير اإلدارة

لنتائجها وتقدير اآلثار المالية المترتبة عليها.

تأكي"د وج"ود ترتيب"ات م"ع األط"راف المعني"ة والغ"ير

لتق"""ديم ال"""دعم الم"""الي أو اس"""تمراره وم"""دى

قانونيته"ا ونفاذه"ا، وتق"دير الق"درة المالي"ة لتل"ك

األطراف على تقيد المزيد من األموال.

بعض اجراءات التدقيق ذات العالقة بذلك:-

ثانيا�: قياس القيمة العادلة

( 545واله"دف من ه"ذا المعي"ار ال"دولي للت"دقيق IAS )

ت""دقيقه""و" وض""ع" مع""اي"ير و"توف""ي"ر التو"جيه""ات" بش""أ"ن

فص""احات "ال""واردة في" قياس""ا"ت "القيم""ة" ال"عادل""ة" واإل"

.على "وجه الخصوص البيان"ات المال"ية

وه""ذا المعي""ار يع""الج اعتب""ارات الت""دقيق المتعلق""ة

بالقي""اس" والع""رض" واإلفص""اح عن األص""ول المادي""ة

والخ"ص"وم ومكون"ات مح"دد"ة من الم"لكي"ة "المعروض"ة أو

.الكش"ف عنه"ا في القي"م"ة العادل"ة في "البيان"ات المالية

قياس القيمة العادلة

قياس""ات القيم""ة العادل""ة للموج""ودات والمطلوب""ات و

حق""و"ق المس""ا"ه"مين "ق""د تنش""أ" م"ن التس""جيل عن"اص""ر

.ا"ألولي" للمعامالت، والتغيرات ال"الحقة في القيمة

التغ"يرات في قياس"ات القيم"ة العادل"ة ال"تي تح"دث بم"رور

ال"وقت ي"م"كن أن" تع"الج بط"رق مخ"ت"لف"ة ض"من "أط"ر" تق"ار"ير

على" "س""بيل الم"ث""ال، يم"ك"ن لبعض أط""ر ." ما"لي""ة" مخ"تلف""ة

ال"تق"ا"رير" الما"لي"ة أن" تتطلب أن "تنعكس ه"ذه ا"لتغي"يرات

، في حين "أن البعض ح"ق"وق "الملكي"ة"بش"كل" "مباش"ر ف"ي

.ا"آلخر قد "يتطل"ب م"نها أن "تنعك"س ف"ي الدخل

توصيات موجهة الى المصارف يجب أن يش"كل فحص التحم"ل ج"زءا ال يتج"زأ من ثقاف"ة

الحوكم""ة وإدارة المخ""اطر العام""ة في المص""رف. كم""ا

يجب ان يك""ون فحص التحم""ل عملي""ا بحيث ت""ؤثر نت""ائج

تحلي""ل فحص التحم""ل على عملي""ة ص""نع الق""رار على

المس"توى اإلداري المع"ني بم"ا في ذل"ك ق"رارات العم"ل

االس"""""تراتيجية الص"""""ادرة عن مجلس اإلدارة واإلدارة

العلي"ا. وال ب"د من مش"اركة مجلس اإلدارة واإلدارة العلي"ا

في برنامج فحص التحمل كي يكون فعاال.

يجب على المص"""رف أن يج"""ري اختب"""ارا للق"""درة على

التحم"""ل يتص"""ف بم"""ا ي"""أتي: يع"""زز تحدي"""د المخ"""اطر

ومراقبته""ا وي""وفر منظ""ورا للمخ""اطر يكم""ل األدوات

األخ"""رى إلدارة المخ"""اطر ويحس"""ن إدارة رأس الم"""ال

والسيولة ويقوي التواصل الداخلي والخارجي.

توصيات موجهة الى المصارف يجب أن ت""راعي ب""رامج اختب""ار الق""درة على التحم""ل آراء جمي""ع

الع"املين" في المؤسس"ة وان" تش"مل ال"عدي"د من "اآلف"اق واألساليب.

يجب أن يحتف"ظ المص"رف بإط"ار الختب"ار الق"درة على التحم"ل وأن

يق"وم "ب"تحديث"ه "با"نتظ"ام. "ويجب أن" يتم تق"ييم "م"دى ف"عالي"ة بر"ن"امج

اخ"ت"ب"ار "الق"د"رة ع"لى" ال"تحم"ل وعن"اص"ره ا"لرئ"يس"ية بانت"ظ"ام وبش"ك"ل

مستقل.

يجب أن تش"""مل ب"""رامج اختب"""ار الق"""درة على التحم"""ل ع"""دة

س"يناريوهات بم"ا في ذل"ك الس"يناريوهات االستش"رافية، وأن ته"دف

إل"ى مر"اع"اة آث"ار ا"ل"تف"اع"الت" وال"تغذي"ة الر"اجع"ة" على" مس"ت"وى ا"لنظ"ام

بأكمله.

توصيات موجهة الى القائمين على االشراف

يجب أن يج""ري المش""رفون تقييم""ات منتظم""ة وش""املة

لبرامج اختبار القدرة على التحمل في المصرف.

يجب أن يقيم المش"""""رفون نط"""""اق وم"""""دة وخط"""""ورة

الس"يناريوهات على مس"توى المؤسس"ة كك"ل وأن يقوم"وا

بإع"ا"دة الن"ظ"ر فيه"ا "عن"د ا"لل"زو"م. وق"د يطلب "المش"رفون من

المص"""رف "أن يس"""تخد"م" أح"""د ا"لس"""ينا"ريوه"ات أو أن ت�قي�م

الس"يناريوهات التي تهدد قدرة ا"لمصرف على ال"بقاء."

يجب أن ينظ"ر المش"رفون في إمكاني"ة تنفي"ذ تم"ارين اختب"ار

القد"رة على" التحمل استنا"دا إ"لى السيناريوه"ات الشائعة.

إجراءات جديدة للبنوك األمريكية

وفي ه""ذا الس""ياق ق""امت مجموع""ة من الش""ركات البنكي""ة

ش"ركة في الوالي"ات المتح"دة 19القابض"ة الك"برى وع"ددها

االمريكي"ة باختب"ار غ"ير مس"بوق س"مي ب" ”برن"امج اختب"ار رأس

الموجه“ SCAP (Supervisory Capital Assessmentالمال

Program).

سمح ه""ذا االختب""ار للمش""رفين قي""اس مق""دار رأس الم""ال

االض"افي ال"ذي ق"د يحتاج"ه ك"ل بن"ك لض"مان ان ه"ذه البن"وك

س"يكون ل"ديها رأس م"ال ك"افي في ح"ال تع"ثر االقتص"اد اك"ثر

مما هو متوقع.

اعطى ه"ذا االختب"ار ف"ترة ش"هر للبن"وك لتق"ديم خط"ة تكف"ل

ب"أن ت"ؤمن رأس الم"ال االض"افي وس"يتم الب"دء به"ذا االج"راء

.2009خالل نوفمبر

.كما أنه سيتم إعالن ننتائج هذا االختبار للعامة

إجراءات استباقية لشركات التأمين األمريكية

،بالنس"بة لش"ركات الت"أمين االمريكي"ة ال"تي تق"وم بتأمين"ات طويل"ة االج"ل

باالض""افة ا"لى" االج""ر"اءات ا"لمطلوب""ة اص""ال� من "ش""ر"كات "ال"ت""أمين في"جب

ا"ض""ا"فة ه""وا"مش "اض""ا"فية "ل"ل""تي يت"م" احتس""ا"ب"ها "لمو"اجه""ة "االلتزام""ات

المستقبلية.

أي أن اق"ل كمي"ة لالص"ول ال"تي يجب ان تملكه"ا ش"ركة الت"أمين زي"ادة عن

لتزامات" "هي ما "ي"عرف "بم"ت"طلب"ات "ف"حص ا"ل"تحمل ل"شر"كا"ت "التأمين. اال"

فحص التحمل= متطلبات كفاية رأس المال النهائية + متطلبات رأس المال العادية

Stress Test = Termination Capital Requirements + Ordinary Capital Adequacy Requirements

هل الدين السيادي هو مشكلة الدين الجديد؟

Is the Sovereign debt the New Subprime?

الدين السيادي

: ه"و دين ال"دول. كم"ا تص"در الوالي"ات ما ه"و ال"دين الس"يادي

المتح""د"ة على س"""ب"يل المث"""ا"ل ص"""كوك د"ين م"دعم""ة بالثق"""ة "

واالئ"تمان الكا"مل لحكوم"ة الواليات المت"حدة االم"ريكية.

تق"وم الش"عوب االخ"رى بإص"دار س"ندات وذل"ك لتجمي"ع االم"وال

لتمويل برامجها الصحية والحربية.

( نس"بة ال"دين المثالي"ة للن"اتج الق"ومي االجم"اليGNP هي )60%.

عدم الق""درة على الس""داد تع""ني ع""دم ق""درة الدول""ة او رفض

الدولة سداد ديونها.

امريك"ا وبريطاني"ا افض"ل دول"تين حيث حازت"ا على نص"نيفAAA.

الدين السيادي

إن ازم"ة ال"دين الس"يادي ق"د تطغى على ازم"ة

الرهونات العقارية والبطاقات االئتمانية.

.الدين السيادي ذو حجم كبير

،عدم س"داد ال"دين الس"يادي ل"ه آث"ار تدميري"ة

حيث ممكن ان ي"ؤدي الى ع"دم ت"وازن سياس"ي

ومش"اكل اجتماعي"ة ممكن ان تمت"د لتص"بح حرب"ا�

ال سمح الله.

الدين السيادي

من هي الدول التي تعاني في الوقت الحالي

من مشاكل الدين السيادي؟

الدول على سبيل المثال ال الحصر:-

اليونان

اسبانيا

اوكرانيا

النمسا

المكسيك

التفيا

الدين السيادي

:طبع""ا� تع""دت دبي ه""ذه المش""كلة من خالل تعامله""ا دب"""ي

بش"فافي"ة وو"ض"وح، وقي"ا"م جارته"ا اب"و ظ"ب"ي با"لت"دخل من خالل

ر.10م"بلغ االنقاذ ب" مليا"رات دوال"

فيتش راتنج"ز الي""ونان :Fitch Ratings ومعه"ا ش"ركتي تص"نيف

ا"ب"دو تخو"فهم م"ن" ان ا"ليونان ممك"ن ان ت"غرق في "دينها.

:وال"تي ص"رحت من خالل رئيس"ها رفائي"ل كوري"ا االك"وادور

مل"ي"ون دو"الر لس"ندات 30أنه"ا "لن تس"ت"طيع د"ف"ع فوائ"د بقيم"ة"

م"لي"ون "دوالر وتص"ن"يف ه"ذه" الس"ن"دات ه"و 510اص"درته"ا ب"قيم"ة

CCC.+

الدين السيادي:تم تص""نيفها االرجن""تين والباكس""تان B ض""من مؤش"ر S&P

ب"أن" ه"ذه ال"دول "حساس"ة ج"دا� تج"اه Bالع"المي. يع"ن"ي تص"نيف "

قت"ص"ادية،" ولكنه"ا" في ال""وقت "الح""الي ق""ادرة على ال"مش"اكل اال"

سداد "ديونها."

تم م""ؤخرا� تخفيض تص""نيفها االئتم""اني من قب""ل المك"""سيك :

S&P.و"ذلك ألن ا"لتصحيحات ا"القتصادية "غير كافية ،

:بل""د من الع""الم المتحض""ر. لكن تص""نيف اس"""بانيا S&P ق""ام

بتخفي"ض موقعه"ا الى س"ل"بي من ث"ابت. وذل"ك بس"بب المص"اعب

الم"س"تمر"ة في تم"ويله"ا ال"ع"ام والض"عف االقتص"ادي ال"ذي زاد عن

مثي"التها م"ن الدول.

الدين السيادي

اذا� م"ا ينطب"ق على الش"ركات والبن"وك

من فحص التحم"""ل يجب ان ينطب"""ق

على الدول.

المش""كلة في كيفي""ة التط""بيق وه""ل

تج""""بر ال""""دول على تط""""بيق فحص

التحمل؟

Q الستماعكم شكرا