Финансовое планирование
DESCRIPTION
Финансовое планирование. Для предприятия финансовое планирование имеет следующее значение:. выработанные стратегические цели приобретают форму конкретных финансовых показателей устанавливаются стандарты для организации финансовой информации - PowerPoint PPT PresentationTRANSCRIPT
Финансовое планирование
Для предприятия финансовое планирование имеет следующее значение:
1. выработанные стратегические цели приобретают форму конкретных финансовых показателей
2. устанавливаются стандарты для организации финансовой информации
3. определяются границы затрат, необходимых для реализации всей совокупности планов фирмы.
Система финансовых планов включает в себя следующие элементы:
прогноз баланса прогноз отчета о прибыли прогноз движеия денежных потоков прогноз ключевых финансовых
показателей письменное изложение результатов
финансового планирования.
Методы прогноза продаж
1. Оценка торговыми работниками. 2. Опросы потребителей. 3. Анализ временных рядов включает в
себя: анализ тенденций анализ цикличности анализ сезонности4. Эконометрические модели
Метод процента от продаж.
Суть метода заключается в том, что каждый из элементов прогнозируемых документов расчитывается как определенное процентное отношение от установленной величины продаж.
В основе определения процентного соотношения лежат:
1. Процентные соотношения, характерные для текущей деятельности фирмы;
2. Процентные соотношения, расчитанные на основе ретроспективного анализа как средняя за последние несколько лет;
3. Заключения менеджмента, особенно в тех случаях, когда сложившиеся процентные соотношения не удовлетворяют управляющих и они хотели бы изменить их для улучшения финансовых показателей
Отчет о прибылях и убытках
Наименование статейФакт,
млн у.е.Процент от
продаж Плановые
данные, млн уе
Доход от продаж 1000 100 1200
Всего операционные издержки
800800:1000 = 0,8
или 801200*0,8 = 960
Операционная прибыль 200 - 1200-960 = 240
Проценты по займам 20 - 30
Прибыль до налогообложения
180 - 240-30 = 210
Налоги (26% от прибыли
до налогообложения)47 - 55
Чистая прибыль 133 - 155
Дивиденды (50% от Чистой прибыли)
66,5 - 77,5
Нераспределенная прибыль
66,5 - 77,5
Баланс АО ХНаименование статей
Факт, млн. у.е.
Процент от продаж
План, млн. у.е.
Активы
Оборотное имущество 400 400:1000=0,4 1200*0,4=480
Основное имущество 500 500:1000=0,5 1200*0,5=600
Итого активы 900 - 1080
Пассивы
Краткосрочные обязательства 200 200:1000=0,2 1200*0,2=240
Долгосрочные обязательства 233,5 н.п. Без изменений 233,5
Собственный капитал:
Акционерный капитал 400 н.п.Без изменений
400
Нераспределенная прибыль прошлых периодов
- 66,5
Нераспределенная прибыль отчетного периода
66,5 77,5
Итого пассивы 900 1017,5
необходимое дополнительное
финансирование 1017,5-1080= - 62,5
Метод экстраполяции данныхОтчетный баланс (тыс. у. е.)
Активы Пассивы
Денежные средства
120Товар. кредит.
задолженость6150
Товар. дебит. задолженность
9513Долгосроч. банк.
ссуда2700
Товарные запасы 3320Собственный
капитал7890
Основное имущество
3787
Итого активы 16740 Итого пассивы 16740
Отчет о прибыли (тыс уе)
ПоказателиТоварная группа
ИтогоА Б В
Нетто-оборот реализации 10200 8572 18200 36972
Расход реализ. изделий 5400 5000 11400 21800
Брутто прибыль 4800 3572 6800 15172
Постоянные издержки 11460
Операционная прибыль 3712
Расходы на интрессы 400
Прибыль до налогообложения
3312
Анализ внешних факторов(в тыс у.е).
А Нетто-оборот реализации 10200 – (10200*0,2) = 8160
Расход реализованных
изделий 5400 – (5400*0,2) = 4320
Брутто прибыль 4800 3840
Б Нетто-оборот реализации 8572 8572
Расход реализованных
изделий 5000 + (5000*0,15) = 5750
Брутто прибыль 3572 2822
В Нетто-оборот реализации 18200 + (18200*0,1) = 20020
Расход реализованных
изделий 11400 + (11400*0,1) = 12540
Брутто прибыль 6800 7480
Постоянные издержки 11460 + 1000 =12460
Скорректированный отчет о прибыли (тыс. у.е.)
ПоказателиТоварная группа
ИтогоА Б В
Нетто-оборот реализации 8160 8572 20020 36752
Расход реализ. изделий 4320 5750 12540 22610
Брутто прибыль 3840 2822 7480 14142
Постоянные издержки 12460
Операционная прибыль 1682
Расходы на интрессы 400
Прибыль до налогообложения
1282
Менеджеры фирмы предлагают произвести следующие изменения:
В случае снижения цены на товары группы А на 5% ожидается, что фирма сможет устранить негативные воздействия конъюктуры, связанные с появлением нового конкурента. При этом возможен рост реализациии на 20%.
в случае снижения цены на товары группы Б на 10%, ожидается, что объем продаж возрастет на 25%
объем реализации товаров группы В возрастет на 20% в случае осуществления рекламной кампании стоимостью 600000 у е.
Расчеты для оценки данных предложений (в тыс у.е.):
А Нетто-оборот реализации 8160 – 5% = 7752 + 20% =9302
Расход реализованных
изделий 4320 +(4320*0,2) =5184
Брутто прибыль 3840 4118
Б Нетто-оборот реализации 8572 – 10% = 7715 + 25% = 9644
Расход реализованных
изделий 5750 + (5750*0,25) =7188
Брутто прибыль 2822 2456
В Нетто-оборот реализации 20020 + (20020*0,2) =24024
Расход реализованных
изделий 12540 +(12540*0,2) =15048
Брутто прибыль 7480 8976
Издержки на рекламу 0 600
7480 8376
Прогноз прибыли (тыс. у. е. )
ПоказателиТоварная группа
ИтогоА Б В
Нетто-оборот реализации 9302 8572 24024 41898
Расход реализ. изделий 5184 5750 15048 25982
Брутто прибыль 4118 2822 8976 15916
Постоянные издержки 13060
Операционная прибыль 2756
Расходы на интрессы 440
Прочие расходы 600
Прибыль до налогообложения 1716
Разработка плана движения денежных потоков:
а) поквартальная разбивка выручки и затрат
КварталыНетто-оборот
реализаци
Издержки на приобретение
товара
I41898*0,215 =
90429042*0,62 = 5607
II41898*0,225 =
94279427*0,62 = 5846
III41898*0,26 =
1085210852*0,62 = 6730
IV 41898*0,3 = 12577 12577*0,62 = 7799
Итого 41898 25982
б)расчет прироста товарного запасаПредполагается, что среднее число
оборотов товарного запаса будет равно шести.
25982 : 6 = 4330 тыс. у. е. На начало года товарный запас составлял
3320 тыс у е Следовательно, прирост товарного запаса
составит 4330 – 3320 = 1010 тыс. у. е.
Дебиторская и кредиторская задолженность определяются исходя из отсрочек предоставляемых покупателям и получаемых от поставщиков соответственно.
Существует договоренность с поставщиками, что пополнение товарного запаса будет оплачиваться по истечении шести месяцев с момента закупки.
Ожидается, что реализация и текущие покупки товаров будут осуществляться на основе трехмесячных кредитов.
Ожидается, что на покрытие постоянных издержек ежеквартально будет направляться 25% от запланированной годовой суммы.
Из постоянных издержек исключается сумма амортизации
13060-1100=11960 Распределение по кварталам:
11960*0,25=2990
Издержки на выплату процентов запланированы в размере 110 тыс. у.е. в квартал.
Во 2-ом квартале предполагается закупка оборудования на 600 тыс. у. е., оплата которой предстоит в 4-м квартале.
Платежи по возврату банковской ссуды в размере 400 тыс у е запланированы на 4-й квартал.
В 3-м квартале акционерный капитал будет увеличен на 1000000 у е.
На прочие расходы предполагается выделять 150 тыс. у.е. ежеквартально
План движения денежных потоков (тыс у е ) 1кв 2кв 3кв 4кв
Поступления
Остаток наличных на начало периода 120
Увеличение собственного капитала 1000
Выручка от реализации 9513 9042 9427 10852
Всего поступления 9633 9042 10427 10852
Выплаты
Увеличение товарного запаса 1010
Текущие закупки товаров 6150 5607 5846 6730
Постоянные издержки 2990 2990 2990 2990
Проценты 110 110 110 110
Оборудование 600
Банковская ссуда 400
Прочие выплаты 150 150 150 150
Всего выплаты 9425 8882 10131 11005
Поступления минус выплаты 233 185 321 -128
Поступления минус выплаты нарастающим итогом
233 418 729 611
Плановый баланс (тыс у е )
Активы Пассивы
Денежные средства 611Товарная
кредиторская задолженность
7799
Дебиторская задолженность 12577 Банковская ссуда 2300
Товарный запас 4330
Оборудование 3287Собственный
капитал10706
Итого активы 20805 Итого пассивы 20805
Плановая сумма по статье "денежные средства" берется из "прогноза денежных потоков".
Дебиторская и кредиторская задолженность определяются исходя из отсрочек предоставляемых покупателям и получаемых от поставщиков соответственно.
Товарные запасы увеличиваются на прирост товарных запасов (из прогноза денежных потоков).
Основное имущество увелчивается на сумму приобретенного основного имущества и уменьшается на сумму начисленной амортизации (акумулированный износ)
(3787 + 600 - 1100 = 3287)
Банковская ссуда уменьшается на сумму возвращенного кредита и увеличивается на сумму полученного кредита (2700 - 400).
Собственный капитал увеличивается на суммы дополнительно вложенного собственниками капитала, нераспределенной прибыли и уменьшается на сумму понесенных убытков (7890 + 1000 +1816).