Международные кредитные отношения
DESCRIPTION
Международные кредитные отношения. Лекция 8.2. Формы долгосрочного международного кредитования. Лизинг, факторинг. Форфейтинг. Формы долгосрочного международного кредитования. Формы долгосрочного международного кредитования: долгосрочные межгосударственные кредиты; - PowerPoint PPT PresentationTRANSCRIPT
Международные кредитные отношения
Лекция 8.2.
1. Формы долгосрочного международного кредитования.
2. Лизинг, факторинг. 3. Форфейтинг.
Формы долгосрочного международного кредитования
Формы долгосрочного международного кредитования:
- долгосрочные межгосударственные кредиты;- совместное финансирование;- консорциальные (синдицированные) кредиты;- проектное финансирование;- венчурное (рисковое) финансирование.
Формы долгосрочных межгосударственных кредитов:- двухсторонние правительственные;- кредиты межгосударственных и региональных
финансовых организаций;- кредиты на льготных условиях, предоставленные
для поддержки экономического развития в геополитических целях.
Межгосударственные кредиты предоставляются за счёт ресурсов государственного бюджета.
Совместное финансирование предоставляется несколькими кредитными учреждениями для реализации крупных инвестиционных проектов.
Оно осуществляется в двух формах:• параллельное финансированиепараллельное финансирование – кредитование
конкретным участником конкретной части единого проекта;
• софинансированиесофинансирование – объединение кредитных ресурсов при реализации проекта.
Консорциальные (синдицированные) кредитыКонсорциальные (синдицированные) кредиты – предоставление группой (пулом) банков разных стран кредита одному заемщику для реализации крупного проекта.
Осуществляются на основе объединения необходимых для реализации проекта ресурсов банков.
Один из банков выполняет функции менеджера: ведёт переговоры между заинтересованными банками,
разрабатывает условия договора, составляет документацию;
получает специальное вознаграждение.
Проектное финансированиеПроектное финансирование – форма долгосрочного международного кредитования, при которой обеспечением по кредиту является не залог, а будущая выручка заемщика от реализации инвестиционного проекта.
Заемщик – проектная компания, выполняющая роль заказчика и оператора проекта.
Кредиторы – консорциум (синдикат) коммерческих банков.
В проектном финансировании банковское кредитование может сочетаться с эмиссией проектной компанией ценных бумаг в целях привлечения дополнительных ресурсов.
Венчурное (рисковое) финансированиеВенчурное (рисковое) финансирование осуществляется из специально создаваемых фондов инвестиционных проектов с высокими рисками, например, в сфере разработки новых технологий.
Высокие риски венчурного финансирования компенсируются высокой рентабельностью проектов.
Риски венчурного финансирования снижаются в условиях ускорения технологического развития, а возрастают при его замедлении.
Лизинг, факторинг
Международный лизингМеждународный лизинг (от англ. lease – сдавать в аренду) – предоставление лизингодателем лизингополучателю материальных ценностей (машин и оборудования) на оговоренные сроки без перехода права собственности.
Лизинг – долгосрочная аренда.
Хайринг (hireing) – среднесрочная аренда.
Рентинг (renting) – краткосрочная аренда.
Особенности лизинга:Особенности лизинга:- срок лизинга меньше срока физического
износа оборудования и близок к сроку амортизации;
- лизингодержателями обычно выступают не банки, а специализированные лизинговые компании;
- собственником имущества, предоставляемого по лизинговой сделке, остаётся лизингодатель.
Ставки арендной платы определяются, исходя из стоимости и особенностей передаваемого в лизинг оборудования.
Арендные платежи осуществляются по договорённости ежемесячно, ежеквартально или по полугодиям.
Лизинг – форма привлечения иностранных инвестиций в виде машин и оборудования.
Различают операционный и финансовый лизинг.
Операционный лизинг – сделка, по которой срок аренды меньше срока службы имущества.
Поэтому лизингополучатель может приобрести объект лизинга в собственность после окончания срока лизингового договора.
Или лизингодатель может сдавать имущество в лизинг несколько раз.
Финансовый лизинг – сочетание аренды с последующим выкупом имущества по остаточной стоимости.
Финансовый лизинг означает получение арендной платы, достаточной для полной амортизации объекта лизинга и способной обеспечить лизингодателю прибыль по сделке.
Прямой лизинг – сдача имущества в аренду непосредственно его собственником.
Косвенный лизинг – сдача имущества в аренду посредником.
Возвратный лизинг («лиз-бек») – собственник оборудования продаёт его лизинговой компании, но сам же берёт его в аренду.
Такая операция проводится в целях улучшения финансового положения собственника оборудования.
«Мокрый» лизинг«Мокрый» лизинг - осуществление лизингодателем содержания, ремонта, страхования оборудования. Обычно применяется при сдаче в аренду высокотехнологичного оборудования, сложного в обслуживании.
«Чистый» лизинг«Чистый» лизинг предполагает обязанность лизингополучателя осуществлять расходы, связанные с эксплуатацией оборудования в целях возвращения его лизингодателю в надлежащем состоянии.
ФакторингФакторинг (англ. factoring, от factor – посредник) – форма кредитования экспорта, при которой факторинговая компания выкупает неоплаченные платёжные требования экспортёра к импортёру и осуществляет их инкассацию.
Факторинговая компания авансирует экспортёра на сумму до 70% суммы счёта-фактуры. Остальная сумма выплачивается за вычетом процента за кредит и комиссии.
При конвенционном факторинге экспортёр извещает импортёра о переуступке требований факторинговой компании (открытая цессия).
При конфиденциальном факторинге (скрытая цессия) экспортёр не уведомляет импортёра о переуступке требований.
Преимущества факторинга для экспортёра:- оперативное получение основной части
валютной выручки;- освобождение от процедуры
инкассирования выручки;- переуступка риска погашения дебиторской
задолженности;- возможность использования услуг
факторинговой компании, в том числе правовых и информационных.
3. Форфейтинг ФорфейтингФорфейтинг (англ. forfeiting, от франц.
á forfait – целиком, общей суммой) – предоставление имущественных прав по внешнеэкономической сделке в обмен на платёж.
Форфейтинг – кредитование экспортера путём покупки долговых требований. При такой сделке происходит трансформация коммерческого (фирмен-ного) кредита в банковский кредит.
Форфейтинг – кредит в форме покупки форфетом долговых требований экспортёра к импортёру без права их регресса (оборота) на прежнего владельца (экспортёра).
Особенности форфейтинга:- покупка долгосрочных требований;- оформление долгов импортёра векселями,
авалированными (гарантированными) первоклассным банком;
- высокая стоимость операций в связи с долгосрочным характером сделок и дополнительными рисками.
Участники сделки по форфейтингу: экспортёр; импортёр; банк импортёра; форфет-банк; форфет-компания.
Этапы операций форфейтингаЭтапы операций форфейтинга:
1. Заключение сделки экспортёра и импортёра с указанием срока платежа.
2. Импортёр выписывает вексель и авалирует его в своём банке.
3. Вексель переписывается экспортёру.
4. Экспортёр индоссирует вексель и продаёт его на первичном рынке форфет-компании без права регрессии.
5. Экспортёр получает валютную выручку.
6. Форфет-компания индоссирует вексель и перепродаёт его форфет-банку на вторичном рынке.
7. Последний держатель векселя предоставляет его импортёру к оплате.
8. Импортёр оплачивает вексель.
Спасибо за внимание!Спасибо за внимание!