立足国际资本市场 迈向世界一流企业立足国际资本市场 迈向世界一流企业

中国移动中国移动 (( 香港香港 )) 有限公司有限公司 在香港交易所上市经验回顾在香港交易所上市经验回顾

中国移动（香港）有限公司中国移动（香港）有限公司 执行董事 副总经理 何宁 执行董事 副总经理 何宁

20032003 年年 1111 月月 1717 日日

22

公司在香港交易所上市及公司发展历程公司在香港交易所上市及公司发展历程

上市、融资、改制的一些经验和体会上市、融资、改制的一些经验和体会

33

公司在香港交易所上市及公司发展历程公司在香港交易所上市及公司发展历程

44

公司的成立及在香港交易所上市公司的成立及在香港交易所上市公司的成立及在香港交易所上市公司的成立及在香港交易所上市

香港交易所香港交易所

上市平台

国际资本市

场发行 ADR

NYSENYSE

美国市场

上市

其它地区市场

中国移动

1997 年 9 月，中国移动 ( 香港 )有限公司（前称“中国电信（香港）有限公司”） 在香港注册成立；

1997 年 10 月，公司首次发行股票，并在香港交易所挂牌上市；

同月，公司发行的 ADR ，在美国纽约证券交易所上市；

1998 年 1 月，公司股票成为香港恒生指数成份股

通过在香港交易所挂牌上市，并发行通过在香港交易所挂牌上市，并发行 ADRADR ，，公司成功进入了国际资本市场公司成功进入了国际资本市场

其它地区市场

其它地区市场

55

1998 年 6 月 收购江苏移动通信公司的全部权益；

1999 年 11 月 收购福建、河南和海南移动通信公司的全部权益；

2000 年 6 月 公司股票成为 MSCI 自由中国指数成分股；

2000 年 6 月 公司正式更名为中国移动（香港）有限公司

2000 年 11 月 收购北京等七省（区、市）移动通信公司全部权益；

2002 年 7 月 收购安徽等八省（市）移动通信公司的全部权益

上市后上市后公司在提升内涵的同时，进行了外延式发展公司在提升内涵的同时，进行了外延式发展

在香港交易所上市六年来，公司秉持内涵与外延相结合的发展战略，在发展在香港交易所上市六年来，公司秉持内涵与外延相结合的发展战略，在发展业务的同时，进行收购，并不断整合，由成立时仅在广东、浙江两省运营，业务的同时，进行收购，并不断整合，由成立时仅在广东、浙江两省运营，只有只有 345345 万用户的公司，发展到目前在中国内地二十一省市运营，拥有万用户的公司，发展到目前在中国内地二十一省市运营，拥有 1.31.355 亿用户，市值超过亿用户，市值超过 500500 亿美元，以用户数计全球第一大移动通信上市公司亿美元，以用户数计全球第一大移动通信上市公司

66

巨大的融资规模 公司直接从国际资本市场融资外币资金达 151.3 亿美元；广泛的融资渠道 作为香港交易所上市公司，公司得以利用多种融资手段。公司先后开拓了股本、美元全球债、可转换债券、人民币企业债券、银团贷款等多个融资渠道，并成为了

第一家成功完成大规模全球债券发行的中国企业

第一家成功完成大规模可转换债券发行的中国企业

开辟了在国内发行人民币债券的融资渠道优良的企业债信评级 公司获得了标普 BBB/ 正面（等同于国家主权级）和穆迪Baa1/ 正面的优良企业债信评级

上市后上市后利用多种融资手段，取得良好融资成绩利用多种融资手段，取得良好融资成绩

作为香港交易所上市公司，公司得以利用多种融资手段，探索和开辟了各作为香港交易所上市公司，公司得以利用多种融资手段，探索和开辟了各种国际融资渠道，成功进行了多次融资种国际融资渠道，成功进行了多次融资

77

并吸引了来自全球各地的投资者并吸引了来自全球各地的投资者并吸引了来自全球各地的投资者并吸引了来自全球各地的投资者

47.3%

28.3%

24.0%

0.4%

北美

欧洲

( )亚洲除日本外

其它

在香港交易所上市后，公司吸引了来自全球的公众投资者。其中，主要的在香港交易所上市后，公司吸引了来自全球的公众投资者。其中，主要的机构投资者来自北美、欧洲和亚太地区。机构投资者来自北美、欧洲和亚太地区。

以下是根据公开资料统计的以下是根据公开资料统计的 20032003 年上半年的机构投资者组成情况年上半年的机构投资者组成情况

北美

欧洲

亚洲亚洲(( 除日本外除日本外 ))

其它

88

公司持股比例前 10 位机构投资者公司持股比例前 10 位机构投资者

投资机构 国家或地区

State Street Global Advisors Asia Ltd. 香港

Templeton Investment Counsel, LLC 美国

Janus Capital Management LLC 美国

Capital Research & Management Company 美国

Capital International, Inc. 美国

Boston Company Asset Management, LLC 美国

Fidelity Management & Research 美国

Grantham, Mayo, Van Otterloo & Co., L.L.C. 美国

DWS Investment GmbH 德国

T. Rowe Price International (U.K.) Inc. 英国

排名不分先后

99

公司市值在香港十大中资股中位居第一公司市值在香港十大中资股中位居第一

551

182153

109

63 52 5031 30 28

0

100

200

300

400

500

600

中国移动 中银香港 中海油 中国联通 中石油 中石化 中信泰富 联想集团 骏威汽车 中远太平洋

•按 2003 年 11 月 12 日收盘价计算，图中的中资股市值只含在香港上市的部份。

( 亿美元 )在香港交易所上市公司中，公司市值名列第在香港交易所上市公司中，公司市值名列第二，仅次于汇丰银行；公司股份同时也是恒生二，仅次于汇丰银行；公司股份同时也是恒生指数成份股指数成份股公司市值占红筹股市值公司市值占红筹股市值 55.0%55.0% ，占恒生指，占恒生指数成份股市值的数成份股市值的 12.5%12.5%

1010

全球主要大型全球主要大型移动通信移动通信公司市值公司市值排名排名

1450

1106

551

395 366

0

200

400

600

800

1,000

1,200

1,400

1,600

Vodafone NTT DoCoMo China Mobile(HK)

TIM Spa Telefonica

VodafoneNTT DoCoMoChina Mobile (HK)TIM SpaTelefonica

( 亿美元 )

按 2003 年 11 月 12 日收盘价计算

1111

同时获得国际商业社会的广泛好评同时获得国际商业社会的广泛好评同时获得国际商业社会的广泛好评同时获得国际商业社会的广泛好评

时间 颁奖机构 奖项

03年 7 月 Forbes 福布斯 2003 福布斯全球 500 强 - 第 100 名2003 福布斯国际 500 强 - 第 165 名

03 年 7 月 BusinessWeek 商业周刊 200 家新兴市场最大公司 - 第 1 名

03 年 5 月 Financial Times 金融时报 2003 年全球 500 大企业排行榜 - 第 66 位

03 年 4 月 Forbes 福布斯 “2003 年全球 400家 A 级最佳大公司” 中唯一连续两年入选的中国公司

03 年 4 月 FinanceAsia 亚洲财经 2003 年亚洲最佳公司中国组最佳财务管理

02 年 12 月 Euromoney 欧洲货币 最佳管理中国公司第 1 名

02年 11 月Investor Relations 投资者关系 中国最佳投资者关系公司

亚洲最佳路演公司

02年 10 月 Asiamoney 亚洲货币 最佳企业管治 - 亚洲区电信公司第 1 名

1212

上市、融资、改制的一些经验和体会上市、融资、改制的一些经验和体会

1313

两地上市的公司按“孰严要求”原则遵从监管规则，促进在企业管治、信息披露等方面更全面地与先进的企业管治水平要求相适应；

严格和高水平的上市地监管，有助增强投资者的信心；

公司进入具有更大容量和流通量，和具有更多融资产品选择的融资市场，在确定融资规模和融资手段方面也具有了更大的灵活性

1 1 通过通过上市，上市，接受严格监督，遵守国际规则接受严格监督，遵守国际规则公司得以不断发展壮大公司得以不断发展壮大

香港交易所香港交易所

上市公

司

上市平台

国际资本市场

发行 ADRNYSENYSE

上市

资金与 要求

严格规管

严格规管

不断改进和调整，提高管理，达到市场的要求

遵照的两个交易所的严格和操作规则，并凭借自身实力，公司成为极少数连续成功完成国际融资和收购的中国公司之一，取得了不断的发展

对公司的企业治理要求

1414

2 2 通过上市，公司建立和不断完善通过上市，公司建立和不断完善符合国际惯例的企业治理结构符合国际惯例的企业治理结构

• 公司在香港和纽约两地挂牌上市以来，严格遵循香港交易所的各项规定和美国的相关法规 (如 Sarbanes-Oxley ，即索克斯法案 ) ，接受多重严格监管及投资者的监督

• 公司根据上市地的法规，建立和完善了良好的企业管治结构，并在提高公司透明度、严格控制关联交易等许多方面走在了同业之前

• 交易所根据市场要求及时调整规则，将市场要求反馈给公司，使公司不断根据投资人的要求，提高管理水平，形成良性循环

股东大会股东大会股东大会股东大会

董 事 会董 事 会

独立非执行董事执行董事

公司高级管理层公司高级管理层公司高级管理层公司高级管理层

审核委员会审核委员会

薪酬委员会薪酬委员会

提名委员会提名委员会

内部监控内部监控内部监控内部监控

公司内部的职能单元公司内部的职能单元公司内部的职能单元公司内部的职能单元

内部审核内部审核内部审核内部审核

非执行董事

1515

3 3 通过上市，进行资本市场运作 通过上市，进行资本市场运作 实现公司资产增值实现公司资产增值

通过资本市场运作，实现公司资产保值增值：

历次注资收购资产估值总价： 719.6 亿美元

21 省移动资产评估净资产值： 122.4 亿美元

6

1 =

1616

4 4 通过上市，以持股方式引入策略合作伙伴通过上市，以持股方式引入策略合作伙伴与国际同行与国际同行 VodafoneVodafone 达成强强合作达成强强合作4 4 通过上市，以持股方式引入策略合作伙伴通过上市，以持股方式引入策略合作伙伴与国际同行与国际同行 VodafoneVodafone 达成强强合作达成强强合作

国际移动通信大企业 Vodafone持有公司 3.27% 股权，成为公司策略合作伙伴，投入 32 亿美元资金 公司与 Vodafone 组成了董事长委员会、合作指导委员会、专项工作组等多个层面的联合工作组，定期召开会议和互访，推进多方面的合作与国际同行进行经验共享，与Vodafone 在市场经营、市场细分、新业务新产品研发、客户关系管理和网络优化方面进行合作与交流

香港交易所香港交易所

中国移动

上市

Vodafone

策略投资

策略联盟

1717

香港交易所为公司提供了一个专业严谨、高效透明的国际化融资平台，公司将继续立足于这个平台，在引入国际资本市场资金的同时，不断吸收先进管理经验

中国移动作为在港上市的大型国企，继续与香港交易所保持良好合作关系，严格遵循规定，提高管理水平，实现股东价值，成为世界级企业

CEPA 的签定，香港交易所驻京办事处的成立，为更多内地企业进入国际资本市场提供了良好的平台

希望内地公司和香港交易所一起，把握机遇，加强合作，赢得互惠，共创美好未来

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谢谢谢谢 !!