เศรษฐกิจไทยโดยนิด้าโมเดล: เงินเฟ้อ ...
DESCRIPTION
6 กรกฎาคม 2012. เศรษฐกิจไทยโดยนิด้าโมเดล: เงินเฟ้อ VS วิกฤตยูโร NIDA Macro Forecast. ผศ. ดร. ยุทธนา เศรษฐ ปราโมทย์ ผู้อำนวยการหลักสูตรเศรษฐศาสตร์การเงิน คณะพัฒนาการเศรษฐกิจ สถาบัน บัณฑิตพัฒ นบริหารศาสตร์. Key Assumptions. - PowerPoint PPT PresentationTRANSCRIPT
เศรษฐกจไทยโดยนดาโมเดล: เงนเฟอ VS วกฤตยโรNIDA MACRO FORECAST
ผศ. ดร. ยทธนา เศรษฐปราโมทย ผอำานวยการหลกสตรเศรษฐศาสตรการเงน
คณะพฒนาการเศรษฐกจ สถาบนบณฑตพฒนบรหารศาสตร
6 กรกฎาคม 2012
Key Assumptions
1
เศรษฐกจโลกจะทยอยฟ นตวอยางชาๆ ในป 2012 และจะดขนในป 2013 สง ผลตอมลคาการคาโลกและราคานำามนดบในตลาดโลกจะคอย ๆ ปรบตวเพมขน
ชา ๆ ในป 2012 และจะเพมขนในอตราทสงขนในป 2013 นโยบายการขนคาจางแรงงานขนตำาจาก 215 บาทเปน 300 บาท ไตรมาสท
2/2012 และคงทจนถงสนป 2013 การใชจายภาครฐในป 2012 และ 2013 จะเพมขนจากป 2011 โดยเฉพาะ
โครงการลงทนขนาดใหญ และโครงการทลาชาจากป 2011
2011 2012F 2013FGovernment PolicyPublic Consumption 0.7 4.3 3.0Public Investment -8.6 11.8 10.2External FactorWorld Import Value 13.9 11.5 12.3Crude Oil Price 104.0 107.8 131.0
2011 2012F 2013FGovernment Policy Public Consumption 0.7 4.3 3.0Public Investment -8.6 11.8 10.2External Factors World Import Value 13.9 11.5 12.3Crude Oil Price 104.0 107.8 131.0
NIDA MACRO FORECAST: 2012 - 2013
2
NIDA MACRO FORECAST 2011 2012F 2013F GDP Growth 0.1 5.5 5.8 Headline Inflation 3.8 3.5 3.4 Core Inflation 2.4 2.8 2.7 Exchange Rate (end of period) 31.0 31.5 31.1 RP1 (end of period) 3.25% 3.00 - 3.25% 3.25%
GDP GROWTH OUTLOOK: 2012 - 2013
3
GDP Component 2011 2012F 2013FPrivate Consumption 1.1 5.6 4.5Private Investment 7.1 14.6 6.5Export Volume (good & services) 9.4 6.8 10.6Import Volume (good & services) 13.6 10.4 10.7GDP Growth 0.1 5.5 5.8
International Trade Outlook: 2012 - 2013
3
International Trade 2011 2012F 2013FExports (Goods - Value) 11.5 8.3 18.6Imports (Goods - Value) 19.9 16.9 15.7Current Account (billion USD) 12.2 -2.2 3.0Current Account / GDP 3.5 -0.6 0.8GDP Growth 0.1 5.5 5.8
International Trade OUTLOOK: 2012 - 2013
3
ม.ค. 2554
ก.พ. 2554
ม.ค. 2554
เม.ย. 2554
พ.ค. 2554
ม.ย. 2554
ก.ค. 2554
ส.ค. 2554
ก.ย. 2554
ต.ค. 2554
พ.ย. 2554
ธ.ค. 2554
ม.ค. 2555
ก.พ. 2555
ม.ค. 2555
เม.ย. 2555
พ.ค. 2555
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
ExportImport
Monetary Policy
3 ตารางจาก http://www.facebook.com/mfenida
Summary of Economics Outlook: 2012
4
NIDA Macro Forecast ประมาณการวาเศรษฐกจในป 2012 จะขยายตวรอยละ 5.5 ลดลงจากคาพยากรณครงทผานมาเมอเดอนมนาคมซงคาดวาเศรษฐกจจะขยายตวรอยละ 5.8
เศรษฐกจไทยในไตรมาสท 1 ทผานมาขยายตวรอยละ 0.3 (YoY) สงกวาทพยากรณไวในครงทผานมา (-1.6 YoY) ซงสาเหตหลกมากจากการสะสมสนคาคงคลงจำานวนมาก และการบรโภคภาคเอกชนทไมลดลงมากเหมอนทเคยคาดการณไว (ขยายตวรอยละ 2.7 YoY เทยบกบทเคยคาดการณไวท 0.5)
Summary of Economics Outlook: 2012 - 2013
4
อยางไรกตามการปรบลดประมาณการในไตรมาสนเกดจากปญหาเศรษฐกจโลกทนาจะสงใหมลคาการคารวมของโลกชะลอตวโดยเฉพาะในชวงไตรมาสท 2 นทำาใหสงผลตอการสงออกในชวงเวลาทโรงงานกลบมาฟ นฟกำาลงการผลตไดแลว
สวนผลของการสะสมสนคาคงคลงไมนาจะสงผลตอการขยายตวในไตรมาสถดไป ทำาใหมการปรบลดประมาณการลงเลกนอยเมอเทยบกบครงทผานมา
สวนป 2013 คาดวาเศรษฐกจจะขยายตว 5.8% จากการฟ นตวของการสงออก
Inflation Pressure: 2012
5
ถงแมวาอตราเงนเฟอทวไปในไตรมาสท 2 น (ประมาณการทรอยละ 2.5) จะปรบลดลงจากในไตรมาสท 1 (รอยละ 3.4) แตตวเลขนไมแตกตางจากทเคยประมาณการไวในการวเคราะหครงทแลวมากนก ซงสาเหตมาจากการเปรยบเทยบกบปฐานในไตรมาสท 2/2011 ซงสงกวาในไตรมาสท 1/2011 และการลดลงของราคานำามนดบจากปญหาใน Euro Zone
คาดวาในไตรมาสท 3 – 4 ในป 2012 นอตราเงนเฟอจะเพมขนเปนรอยละ 3.7 และ 4.1 ตามลำาดบ โดยมแรงกดดนจากการปรบขนคาจางขนตำาซงใชเวลาประมาณ 1-2 ไตรมาสในการสงผาน และราคานำามนดบในตลาดโลกทคาดวาจะมการปรบตวสงขนในครงปหลง
Inflation Pressure for 2012
5
NIDA Macro Forecast ประมาณการวา อตราเงนเฟอทวไปและอตราเงนเฟอพนฐานเฉลยทงป 2012 จะอยทรอยละ 3.5 และ 2.8 ตามลำาดบ (เพมขนจากครงแรกของปซงเฉลยอยทรอยละ 2.95 และ 2.4 ตามลำาดบ
ในป 2013 อตราเงนเฟอจะยงคงอยในระดบทสงอยในชวงครงแรกของป กอนจะคอยๆ ลดลงในชวงครงหลง
ผลของแรงกดดนเงนเฟอทำาใหโอกาสการปรบลดอตราดอกเบยนโยบายการเงนยงมนอยในป 2555
Monetary Policy in 2012
6
ในชวงครงปหลงคาดวาอตราดอกเบยนาจะทรงตว แตหากจะมโอกาสปรบเปลยนโอกาสในการปรบขนจะมากกวาโอกาสการปรบลงเลกนอย เนองจาก แรงกดดนเงนเฟอจากการปรบเพมของคาจาง
แรงงาน อตราดอกเบยทแทจรงทยงตดลบหรอใกลเคยง
กบศนยมาก
แหลงขอมลเกยวกบการพยากรณเศรษฐกจไทย
8
www.forecast.nida.ac.th- ขอมลเกยวกบตวแบบเพอการพยากรณเศรษฐกจมหภาค NIDA
Macro Model- Update ผลการพยากรณลาสดโดย NIDA Macro Forecast- รวบรวมผลการพยากรณจากหนวยงานตางๆ และ link รายงานสำาหรบผ
สนใจ- Update ขาวสารทางเศรษฐกจมหภาคทสำาคญ- ผลงานวชาการเกยวกบการวเคราะหการพยากรณเศรษฐกจมหภาค จาก
คณาจารยคณะพฒนาการเศรษฐกจ นดา- สรางคาพยากรณดวยตวเองสำาหรบผเขาชมแตละคน (Forthcoming) Update ขอมลขาวสาร Click like www.facebook/NIDAMacroForecast
www.forecast.nida.ac.th
8
www.forecast.nida.ac.th
9
www.forecast.nida.ac.th
9
สรปรายระเอยดคาพยากรณตวแปรทางเศรษฐกจป 2012-2013
Update2012F 2013F 2012F 2013F 2012F 2013F 2012F 2013F
ธ.กรงศรอยธยา 4.7-5.7 n/a 3.2-3.7 n/a n/a n/a 3 n/a 8-JunSCB EIC 5.6-5.8 n/a 3.2-3.7 n/a 2.5-3.0 n/a 3 n/a JulTISCO Securities 6.0 n/a 3.5 n/a n/a n/a 3 n/a JunKasikorn Research 5.0(4.5-6.0) n/a 3.5(3.2-3.9) n/a 2.6(2.4-2.8) n/a 3 n/a 2-Julธ.ทหารไ ทย 5.2 n/a 3.8 n/a 2.8 n/a 3.25 3.5 JunConsensus (Average) 5.4 n/a 3.6 n/a 2.7 n/a 3.1 3.5 n/aธปท (BOT) 6.0 5.8 3.5 3.5 2.5 2.1 n/a n/a Mayสศช (NESDB) 5.5-6.5 n/a 3.5-4.0 n/a n/a n/a n/a n/a Mayสศค (FPO) 5.7(5.2–6.2) n/a 3.5(3.0-4.0) n/a 2.3(1.8-2.8) n/a 3.0(2.5-3.5) n/a 28-JunNIDA 5.5 5.8 3.5 3.4 2.8 2.7 3.00-3.25 3.3 3-JulIMF 5.5 7.5 3.9 3.3 n/a n/a n/a n/a AprWorld Bank 4.5 5.0 3.5 n/a n/a n/a n/a n/a MayADB 5.5 5.5 3.4 3.3 n/a n/a n/a n/a Apr
Policy rate (RP1)GDP Headline Inflation Core Inflation
www.forecast.nida.ac.th
9
สรปรายระ เอยดคาพยากรณตวแปรทางเศรษฐกจป 2012-2013 (ตอ)
2012F 2013F 2012F 2013F 2012F 2013F 2012F 2013F 2012F 2013Fธ.กรงศรอยธยา n/a n/a 4.5-5.5 n/a 12.0-14.0 n/a 7.0-9.0 n/a 15.0-17.0 n/aSCB EIC 30.0-32.0 n/a 4.2 n/a 12 n/a 13 n/a 19 n/aTISCO Securities n/a n/a 5.2 n/a 14.2 n/a 9.6 n/a 13.4 n/aKasikorn Research n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/aธ.ท หารไ ท ย n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/aConsensus (Average) 31 n/a 4.8 n/a 13.1 n/a 11.3 n/a 16.2 n/aธปท (BOT) n/a n/a 5.7 4.5 14.3 10.6 7 11.5 11.7 12.6สศช (NESDB) 30.5-31.5 n/a 4.5 n/a 13 n/a 15.1 n/a 22.3 n/aสศค (FPO) 31.25(30.25-32.25) n/a 5.2(4.7-5.7) n/a 13.5(12.5-14.5) n/a n/a n/a n/a n/aNIDA 31.5 31.1 5.6 4.5 14.6 6.5 8.3 18.6 16.9 15.7IMF n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/aWorld Bank n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/aADB n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a
Import ValueExchange rate Private Consumption Private Investment Export Value
www.facebook.com/NIDAMacroForecast
9