台塑石化 與 全國6505 9937

組員4A170916 歐晏汝 4A170013 蘇庭萱4A170014 黃思恩 4A170025 卓佳穎4A170050 黃郁雯 4A170073 吳怡瑩 4A170070 劉怡嫻 4A170109 林姿妏4A170911 陳曉柔

班級 ：企管二甲、乙 指導 ：楊雪蘭 老師

組別 ：第六組

Ch09 資源運用效率分析 總資產周轉率 固定資產周轉率 股東權益周轉率 股東權益成長率 每人營收 每人稅後淨利 每人附加價值 附加價值對薪資比率

CH 9

分組作業 3

總資產周轉率台塑石化 營業收入淨額 平均資產總額 總資產周轉率

97 年 838,733,416 460,915,894 1.82

98 年 590,743,571 439,692,908 1.34

99 年 705,396,095 449,944,956 1.57

100 年 759,881,060 456,514,310 1.67

101 年 849,385,733 462,699,188 1.84

全 國 營業收入淨額 平均資產總額 總資產周轉率97 年 17,917,877 8,813,155 2.03

98 年 21,791,549 8,804,366 2.48

99 年 27,773,850 10,297,941 2.70

100 年 31,426,194 10,911,864 2.88

101 年 31,157,118 10,347,602 3.01分析：台塑石化在 98 年的總資產周轉率最低，表示該年公司的資產運用效率較差，投入的資產創造出較少的營業收入；全國的總資產周轉率呈現穩定上升的趨勢，表示公司的資產運用效率越來越好。

計算總資產周轉率總資產周轉率 = 營業收入淨額 / 平均資產淨額97 年 838,733,416/460,915,894=1.8298 年 590,743,571/439,692,908=1.3499 年 705,396,095/449,944,956=1.57100年 759,881,060/456,514,310=1.67

101年 849,385,733/462,699,188=1.8497 年 17,917,877/ 8,813,155=2.0398 年 21,791,549/ 8,804,366=2.4899 年 27,773,850/10,297,941=2.70100年 31,426,194/10,911,864=2.88

101年 31,157,118/10,347,602=3.01

總資產周轉率圖

97 98 99 100 1010

0.51

1.52

2.53

3.5

1.821.34

1.57 1.67 1.84

2.032.48 2.7 2.88 3.01

台塑石化全國

分析：總資產周轉率是用來衡量每一塊錢的總資產投入可以創造出多少的營業收入，總資產周轉率越大，有可能是資產的減少，不一定是營業收入的增加，因此，總資產周轉率越大只是表示公司整體資產運用效率較佳。台塑石化跟全國的總資產周轉率都呈現穩定上升的趨勢，但從圖表上來看，全國的總資產周轉率一直都比台塑石化高，表示全國的資產運用效率比台塑石化佳。

固定資產周轉率

分析：台塑石化及全國在 101 年資產周轉率最高，表示這兩家公司在 101 年都把資產效率都提高了，所以兩家公司的資產營運也越來越好了，但從數字看來還是全國的資產營運狀況較佳。

台塑石化 營業收入淨額 固定資產 固定資產周轉率97 年 877,150,630 259,868,777 3.3798 年 635,598,278 232,737,712 2.7399 年 748,898,286 208,435,822 3.59

100 年 800,362,324 186,546,496 4.29101 年 894,413,406 178,160,134 5.02

全 國 營業收入淨額 固定資產 固定資產周轉率97 年 17,917,877 5,100,795 3.5198 年 21,791,549 5,037,480 4.3299 年 27,773,850 4,272,853 6.5

100 年 31,426,194 4,445,883 7.06101 年 31,157,118 4,379,624 7.11

計算固定資產周轉率固定資產周轉率 = 營業收入淨額 / 固定資產97 年 877,150,630 / 259,868,777 = 3.3798 年 635,598,278 / 232,737,712 = 2.7399 年 748,898,286 / 208,435,822 = 3.59100年 800,362,324 / 186,546,496 = 4.29

101年 894,413,406 / 178,160,134 = 5.0297 年 17,917,877 / 5,100,795 = 3.51

98 年 21,791,549 / 5,037,480 = 4.32

99 年 27,773,850 / 4,272,853 = 6.5

100年 31,426,194 / 4,445,883 = 7.06

101年 31,157,118 / 4,379,624 = 7.11

固定資產周轉率圖

97 98 99 100 101012345678

3.372.73

3.594.29

5.023.514.32

6.57.06 7.11

台塑石化全國

分析： 資產周轉率是企業整體的營運能力，資產的周轉率越大可能是資產變少，表示資產運用效率較佳，不一定營收或淨利增加，且增加的幅度不同，對純益率的影響也不同。 全國 97 年到 101 年的資產週轉率都來得比台塑石化還高，表示全國的資產比台塑石化的資產來的低，所以全國的資產營運效率較台塑石化佳。

股東權益周轉率台塑石化 營業收入淨額 期初股東權益

總額期末股東權益

總額股東權益

周轉率97 年 875,572,961 258,198,564 194,004,755 3.872 98 年 634,232,408 194,004,755 232,817,006 2.972 99 年 747,307,034 232,817,006 244,222,784 3.133

100 年 798,533,677 244,222,784 223,187,862 3.417 101 年 892,632,776 223,187,862 206,832,517 4.152

全國 營業收入淨額 期初股東權益總額

期末股東權益總額

股東權益周轉率

97 年 17,917,877 4,155,370 3,929,545 4.432 98 年 21,791,549 3,929,545 4,126,020 5.410 99 年 27,773,850 4,126,020 5,699,197 5.654

100 年 31,426,194 5,699,197 4,929,253 5.914 101 年 31,157,118 4,929,253 4,456,894 6.639 分析：台塑石化和全國都在 101 年的股東權益周轉率最高，這也代表這一年股東所提供的資本可創造的收入最多 !

計算”台塑石化”股東權益周轉率股東權益周轉率

97 股東權益周轉率 = 3.872

98 股東權益周轉率 = 2.972

99 股東權益周轉率 =3.133

100 股東權益周轉率 =3.417

101 股東權益周轉率 =4.152

計算”全國”股東權益周轉率股東權益周轉率

97 股東權益周轉率 = 4.432

98 股東權益周轉率 = 5.410

99 股東權益周轉率 = 5.654

100 股東權益周轉率 = 5.914

101 股東權益周轉率 = 6.639

股東權益周轉率圖

97 98 99 100 10101234567

3.8722.972 3.133 3.417

4.152

4.4325.41 5.654 5.914

6.639

台塑石化全國

分析：股東權益周轉率代表股東提供的每一元資本，可以創造多少的營業收入。因此股東權益周轉率越高表示公司運用權益資本的效率越佳。由下表可看出全國的股東權益周轉率大致上都比台塑石化高 ! 所以代表全國每一元所創造的收入都比台塑化多。PS. 過高的週轉次數可能隱含公司的權益資本不足，整體財務穩定性較差；但過低的股東權益周轉率，表示公司運用權益資本效能不彰，可能是權益資本過高或營業表現不佳。因此過高或過低的周轉率都不一定是好的。

股東權益成長率

全國 營業收入淨額 稅後淨利

普通股與特別股

現金股利期初股東權益總額

期末股東權益總額

股東權益成長

率97 年 100 385,908 39,253 4,155,370 3,929,545 0.0898 年 100 446,028 14,387 3,929,545 4,126,020 0.1199 年 100 2,067,575 5,502 4,126,020 5,699,197 0.42100 年 100 466,299 10,204 5,699,197 4,929,253 0.09101 年 100 413,799 1,333 4,929,253 4,456,894 0.09

台塑石化

營業收入淨額 稅後淨利

普通股與特別股現金股利

期初股東權益總額

期末股東權益總額

股東權益成長率

97年 100 15,193,322 2,339,114 258,198,564 194,004,755 0.0598年 100 39,192,346 430,374 194,004,755 232,817,006 0.1899年 100 40,923,253 1,097,761 232,817,006 244,222,784 0.17100年 100 22,498,715 2,137,862 244,222,784 223,187,862 0.09101年 100 2,718,950 1,161,203 223,187,862 206,832,517 0.01

分析：台塑石化 97-98 年成長了不少，在 99-100 又降了下來，而全國是 98-99 年大大提升，但 100 年期初與期末又回到以前，這就說明短期內雖然可以提高股東權益報酬率，但長期下來，恐怕會造成公司負面的影響，如果又有過高的負債額將使公司財務結構轉差，就會使徒然增加可用資金和盈餘的不穩定性。

計算”台塑石化”股東權益成長率股東權益

39,192,346 – 430,374(194,004,755 ＋ 232,817,006) /2

40,923,253 - 1,097,761(232,817,006 ＋ 244,222,784) /2

22,498,715 – 2,317,862(244,222,784 ＋ 223,187,862) /2

2,718,950 – 1,161,203(223,187,862 ＋ 206,832,517) /2

0.05

0.18

0.17

0.09

0.01

97 股東權益率 =15,193,322 – 2,339,114

(258,198,564 ＋ 194,004,755) /2

98 股東權益率 =

99 股東權益率 =

100 股東權益率 =

101 股東權益率 =

計算”全國”股東權益成長率股東權益

385,908 - 39,253(4,155,370 ＋ 3,929,545) /2

446,028 – 14,387(3,929,545 ＋ 4,126,020) /2

2,067,575 – 5,502(4,126,020 ＋ 5,699,197) /2

466,299 – 10,204(5,699,197 ＋ 4,929,253) /2

413,799 – 1,333(4,929,253 ＋ 4,456,894) /2

0.08

0.11

0.42

0.09

0.09

97 股東權益率 =

101 股東權益率 =

100 股東權益率 =

99 股東權益率 =

98 股東權益率 =

0.08

0.11

0.42

0.09

0.09

股東權益成長率圖

97 98 99 100 1010

0.050.1

0.150.2

0.250.3

0.350.4

0.45

0.05

0.18 0.17

0.090.01

0.080.11

0.42

0.09 0.09

台塑石化全國

分析：若經營者在景氣高峰時擴大權益乘數，短期內雖然可以提高股東權益報酬率，但長期下來，恐怕會造成公司負面的影響。而且過高的負債額將使公司財務結構轉差，徒然增加可用資金和盈餘的不穩定性。如圖全國 99 年就是範例，期初與期末大幅上升，但好景不常，而 100 年又反應回來，但台塑則保持比較平均，所以說台塑石化的的財務狀況一直都算是穩定狀況下，雖然有足年下滑的情形，但還不至影響太多，但以總成長來看全國較好些。

E. 每人營收台塑石化 每人營收

97 年 220,881

98 年 160,200

99 年 188,428

100 年 178,923

101 年 182,729

全 國 每人營收97 年 6,972

98 年 8,833

99 年 11,486

100 年 12,515

101 年 13,326

每人營收 = 營業收入淨額 / 員工人數

分析：台塑石化在 97 年每人營收最高，隔年卻是盪到最低，後續幾年起伏不定，但有漸漸升高。全國的每人營收持續上升至 101 年為最高。P.S. 營業收入係銷售量與銷售價格的乘積，若處於通貨膨脹或售價波動劇烈的期間，即使公司的生產、銷售量沒有任何改變，營業收入亦將隨之變動，如此一來員工的生產力表面上似乎改變了，但本質上卻沒有任何變化。

每人營收圖

97 98 99 100 1010

40,00080,000

120,000160,000200,000240,000

220,881

160,200

188,428 178,92

3182,72

9

6,972 8,833 11,486 12,515 13,326

台塑石化全國

分析： 一家公司的每人營收愈高，表示相較於同業，其擁有較佳的人力素質或較有效率地運用人力資源。 從下圖我們可知，台塑石化的曲線波動較多，但後來趨近平穩，而全國的每人營收雖然是持續上升的情形，但大都低於台塑石化，在每人營收這部分台塑石化較優些。

F. 每人稅後淨利台塑石化 稅後淨利 員工人數 每人稅後淨利

97 年 15,193,322 3,964 3,832.83

98 年 39,192,346 3,959 9,899.56

99 年 40,923,253 3,966 10,318.52

100 年 22,498,715 4,463 5,041.16

101 年 2,718,950 4,885 556.59

全 國 稅後淨利 員工人數 每人稅後淨利97 年 385,908 2,570 150.16

98 年 446,028 2,467 180.80

99 年 2,067,575 2,418 855.08

100 年 466,299 2,511 185.70

101 年 413,799 2,338 176.99分析：每人稅後淨利為評估每一位員工在衡量期間內所能貢獻的稅後淨利。表中可得知台塑石化因稅後淨利減少而在 100 年與 101 年下降很多。全國稅後淨利則在 99 年上升而每人稅後淨利增加。

計算每人稅後淨利每人稅後淨利 = 稅後淨利 / 員工人數97 年 3832.83 =15,193,322/3,964

98 年 9899.56 = 39,192,346/3,959

99 年 10318.52 = 40,923,253/3,966100年 5041.16 = 22,498,715/4,463

101年 556.59 = 2,718,950/4,88597 年 150.16 =385,908/2,570

98 年 180.80 =446,028/2,467

99 年 855.08 =2,067,575/2,418

100年185.70 =466,299/2,511

101年176.99 =413,799/2,338

每人稅後淨利圖

97 98 99 100 1010

2000400060008000

1000012000

3832.83

9899.56 10318.52

5041.16

556.59150.16 180.8 855.08 185.7 176.99

台塑石化全國

分析： 由每人稅後淨利圖可得知台塑石化的每人稅後淨利高於全國，並代表台塑石化每一位員工的貢獻度高於全國的每一位員工，而全國的每人稅後淨利較低，意味著公司必須針對人力素質或人力資源之運用效率加以改善。

每人附加價值台塑石化 97 年 98 年 99 年 100 年 101 年營業收入 875,572,961 634,232,408 747,307,034 798,533,677 892,632,776

營業成本 849,857,900 580,203,313 700,110,665 768,557,398 884,795,905

營業費用 9,401,155 8,044,704 8,071,714 9,105,590 8,709,591

薪資費用 1,309,989 1,292,471 1,378,605 1,596,072 1,772,213

員工人數 3,964 3,959 3,996 4,464 4,885

每人附加價值 4,445.99 11,941.62 10,135.95 5,032.88 184.13全 國 97 年 98 年 99 年 100 年 101 年營業收入 17,917,877 21,791,549 27,773,850 31,426,194 31,157,118

營業成本 16,037,848 19,590,950 25,523,587 29,312,604 29,166,166

營業費用 1,729,740 1,754,185 1,975,282 1,795,324 1,716,494

薪資費用 634,631 658,489 830,459 624,139 632,291

員工人數 2,570 2,467 2,418 2,511 2,338

每人附加價值 305.41 447.87 457.17 375.31 387.83分析：台塑石化的每人附加價值較全國來說幾乎都是偏高的，除了 101 年，台塑石化的每人附加價值降到 184.13 。就台塑石化來說， 98 年員工對本企業的貢獻度是最高的，而全國是在 99 年的時候每人附加價值是最高的。

計算每人附加價值97 年 875,572,961-(849,857,900+9,401,155-1,309,989)/

3,964=4,445.9998 年 634,232,408-(580,203,313+8,044,704-1,292,471)/

3,959=11,941.6299 年 747,307,034-(700,110,665+8,071,714-1,378,605)/3,996=10,135.95

100年 798,533,677-(768,557,398+9,105,590-1,596,072)/4,464=5,032.88

101年 892,632,776-(884,795,905+8,709,591-1,772,213)/4,885=184.1397 年 17,917,877-(16,037,848+1,729,740-634,631)/2,570=305.41

98 年 21,791,549-(19,590,950+1,754,185-658,489)/2,467=447.8799 年 27,773,850-(25,523,587+1,975,282-830,459)/2,418=457.17100年 31,426,194-(29,312,604+1,795,324-624,139)/2,511=375.31

101年 31,157,118-(29,166,166+1,716,494-632,291)/2,338=387.83

每人

每人附加價值圖

97 98 99 100 1010.00

2,000.004,000.006,000.008,000.00

10,000.0012,000.0014,000.00

4,445.99

11,941.6210,135.95

5,032.88

184.13305.41 447.87 457.17 375.31 387.83

台塑石化全國

分析： 每人附加價值越高，表示每一位員工對於企業本業的附加價值越高；反之，每人附加價值越低，則員工對於公司本業的貢獻就相當有限，就台塑石化的每人附加價值來看，台塑石化每人附加價值雖然比較高但變動起伏也較大，而全國的每人的附加價值較低，但較台塑石化來說算是相當穩定。

附加價值對薪資比率

全國 97 年 98 年 99 年 100 年 101 年營業收入 17,917,877 21,791,549 27,773,850 31,426,194 31,157,118

營業成本 16,037,848 19,590,950 25,523,587 29,144,259 29,166,166

營業費用 1,729,740 1,754,185 1,975,282 1,963,669 1,716,494

薪資費用 612,788 658,489 830,459 728,490 736,121

附加價值對薪資比率 1.25 1.68 1.33 1.44 1.37

台塑石化 97年 98年 99年 100年 101年營業收入 875,572,961 634,232,408 747,307,034 798,533,677 892,632,776

營業成本 849,857,900 580,203,313 700,110,665 768,557,398 884,795,905

營業費用 9,401,155 8,044,704 8,071,714 9,105,590 8,709,591

薪資費用 4,661,567 4,794,405 5,154,111 4,969,804 5,017,551

附加價值對薪資比率 4.50 10.59 8.59 5.20 0.83

台塑：台塑的員工人數雖由 2009 年開始逐年增加，但附加價值對薪資比率卻也逐年下降，顯示其人力資源運用較沒有效率。全國：全國的附加價值對薪資比率長年偏低，人資運用相對的沒有效率。

計算附加價值對薪資比率97 年 20,975,473/4,661,567=4.5098 年 50,778,796/4,794,405=10.5999 年 44,278,766/5,154,111=8.59100年 25,840,493/4,969,804=5.20

101年 4,144,831/5,017,551=0.8397 年 763,077/612,788=1.2598 年 1,104,903/658,489=1.6899 年 1,105,440/830,459=1.33100年 1,046,756/728,490=1.44

101年 1,010,579/736,121=1.37

附加價值對薪資比率=營業收入−(營業成本+營業費用−薪資費用)

薪資費用

附加價值對薪資比率圖

97 98 99 100 1010

2

4

6

8

10

12

4.5

10.59

8.59

5.2

0.831.25 1.68 1.33 1.44 1.37

台塑石化全國

分析： 台塑石化的員工人數及薪資費用分別將近是全國的兩倍及七倍，兩家公司的附加價值對薪資比率卻在 101 年達到相近，顯示台塑在人力資源的應用上越趨沒有效率，甚至輸給了全國，但整體看來台塑石化附加價值對薪資比率還是高於全國。

結論台塑石化 全國

總資產周轉率 勝固定資產周轉率 勝股東權益周轉率 勝股東權益成長率 勝每人營收 勝每人稅後淨利 勝每人附加價值 勝附加價值對薪資比率 勝從這幾個比率中，我們可看見兩家公司在資源運用效率上各有其優異之處，

整體看來相差極小，視為平手。

全國皆高於台塑石化，且持續增加

全國總成長高於台塑石化台塑石化雖有些波動但大都高於全國台塑石化的每人稅後淨利高於全國台塑石化雖波動多但皆高於全國，但全國較穩定些台塑石化雖波動極大多但大都高於全國，全國雖較穩定但長年偏低