1

2

ДАЙДЖЕСТ ВАЖНЕЙШИХ НОВОСТЕЙ И СОБЫТИЙ ЭКОНОМИКИ, ПОЛИТИКИ И

ТАМОЖЕННОГО СОЮЗА

Январь 2012

ЭКОНОМИКА И ПОЛИТИКА .................................................................................................................................3

Беларусь ............................................................................................................................................................3

Россия ................................................................................................................................................................4

Мир ......................................................................................................................................................................4

ОБЩИЕ СТАТИСТИЧЕСКИЕ ПОКАЗАТЕЛИ РБ .................................................................................................5

ОБЩИЕ СТАТИСТИЧЕСКИЕ ПОКАЗАТЕЛИ РФ ................................................................................................6

ФИНАНСЫ .............................................................................................................................................................7

Динамика курса белорусского рубля ............................................................................................................7

Динамика курса российского рубля ..............................................................................................................8

Прогноз курсов валют .....................................................................................................................................9

ТОП-10 БЕЛОРУССКИХ БРЕНДОВ В 2011 ГОДУ ............................................................................................. 11

АНАЛИЗ РАСПРЕДЕЛЕНИЯ ДОЛГОВОГО БРЕМЕНИ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ В 2012-2013 ГОДАХ .... 11

3

Экономика и политика Беларусь

В 2011 году в реальный сектор экономики Беларуси (кроме банков) поступило

$18,9 млрд. иностранных инвестиций, что в 2,1 раза больше, чем за 2010 год.

Основными инвесторами организаций республики были субъекты

хозяйствования России (50% от всех поступивших инвестиций),

Великобритании (23,3%), Кипра (6,6%), Австрии (5,1%). Наибольшие суммы

иностранных инвестиций поступили в организации торговли (35,6% от всех

поступивших инвестиций), транспорта (30,8%), промышленности (26,1%).

!От снижения цены на газ Беларусь получит годовой экономический эффект

более $2 млрд. Напомним, что с 1 января 2012 года начало действовать

подписанное соглашение по энергетике, которое представляет принципиально

новые условия поставки газа (165$ за 1 тыс. куб.м. против 340-350$)

Среднестатистический белорус завершил 2011 год с декабрьской зарплатой в 344

доллара. По отношению к декабрю 2010 года долларовая зарплата сократилась

на 36% или на 88 долларов. Это пока самое большое годовое падение долларовой зарплаты с начала текущего

века.

C 15 февраля 2012 г. ставка рефинансирования в Республике Беларусь снижается на 2 процентных пункта до 43

процентов годовых.Ожидается, что уменьшение ставки рефинансирования позволит снизить кредитную

нагрузку на заемщиков, а условия по предлагаемым банками рублевым вкладам населения по-прежнему

обеспечат существенно более высокую доходность по сравнению с депозитами в иностранной валюте и

ожидаемым уровнем инфляции.

EPAMSystems стала первой компанией с белорусскими корнями, представленной на Нью-Йоркской бирже

(NYSE). EPAM Systems – крупнейший разработчик заказного ПО и один из ведущих игроков на рынке ИТ-

консалтинга в Центральной и Восточной Европе. Американская компания в ходе IPO на Нью-Йоркской фондовой

бирже (NYSE) продала 6 млн акций (14,7% увеличенного капитала) за $72 млн, или $12 за бумагу. Размещение

4

прошло значительно хуже, чем планировала Epam. Двумя неделями раньше компания объявила ценовой коридор

$16-18 за бумагу. По этой цене планировалось разместить 7,4 млн акций. Впрочем, сейчас акции уже торгуются в

районе 14$ за акцию. Привлеченные в ходе IPO средства компания планирует направить на достижение

общекорпоративных целей, таких как увеличение объемов оборотных средств, развитие производственной

инфраструктуры, а также на инвестиции в новые технологии и приобретение компаний, что позволит EPAM

расширить спектр предложений для клиентов.

Россия

!Товарооборот Беларуси и России в 2011 году достиг рекордного уровня в $38,6 млрд.Как отметил

представитель МИД, Россия является основным торговым партнером Беларуси. На ее долю по итогам 2011 года

приходится 45% от общего объема товарооборота Беларуси. В частности, значительно выросли экспортные

поставки на российский рынок тракторов (на $468 млн), грузовых автомобилей (на $405 млн), мясо-молочной

продукции (на $297 млн).

Европейский банк реконструкции и развития пересмотрел свой прогноз экономического развития для

Центральной и Восточной Европы, Средней Азии и Кавказа на 2012 года. По большинству государств региона

прогноз понижен, однако для России прогноз ЕБРР остается без изменений – плюс 4,2%.

Основная причина снижения прогноза – кризис в еврозоне, а также экономический спад в США и снижение цен

на товары и сырье. Стоит отметить, что авторы прогноза исходили из того, кризис в еврозоне не будет

углубляться, хотя и признавали, что есть большой риск, что это произойдет.

ЕБРР понизил прогноз экономического роста для центральной Европы и Прибалтики с 1,7% (такой показатель

прогнозировался в октябре 2011 года) до 1,4%. Для юго-восточной Европы прогноз понижен с 1,6% до 1%, для

восточной Европы и Кавказа – с 3,2% до 2,6%.

Мир

Главы государств и правительств 27 стран Евросоюза на внеочередном саммите 30 января в Брюсселе подписали

договор о создании Европейского стабилизационного механизма (ESM). Постоянный стабфонд ЕС с

капиталом в 500 миллиардов евро начнет действовать с 1 июля 2012 года - на год раньше, чем планировалось

5

ранее. Постоянный стабилизационный фонд будет давать кредиты находящимся в тяжелом финансовом

положении государствам.

Всемирный банк ухудшил прогноз по росту глобальной экономики: эксперты ВБ ожидают, что в 2012 г. она

вырастет на 2,5%, а в 2013 г. — на 3,1%. Предшествующий прогноз предполагал, что и в 2012, и в 2013 гг. рост

экономики составит 3,6%. Ухудшение прогноза эксперты банка связывают с долговыми проблемами европейских

стран и замедлением роста крупных национальных экономик. В еврозоне ВБ ожидает в 2012 г. спада на 0,3%.

Прогноз по росту для развивающихся стран понижен до 5,4%. По мнению экспертов, при

неблагоприятномсценарии развития событий мир ожидает рецессия — «столь же или даже более глубокая, чем в

2008-2009 гг.».

Общие статистические показатели РБ

Валовой внутренний продукт (ВВП). За 2011 г. объѐм

ВВП составил 274,3 трлн. рублей, что на 5,3% превышает

соответствующий показатель за 2010 год. Напомним, что рост

ВВП в начале года прогнозировался на уровне 9-10%.Подробная

динамика изменения ВВП представлена тут.

Внешняя торговля.В Республике Беларусь объем внешней

торговли товарами (внешнеторговый оборот) в январе-декабре

2011 года составил 94 млрд. долл. США, что на 40% больше, чем в

январе-декабре 2010 года. Сальдо внешней торговли товарами

сложилось отрицательное в размере – 4 260 млн. долл, услугами –

положительное в размере 2 078 млн. долл. Итоговое сальдо

внешней торговли товарами и услугами сложилось отрицательное

на уровне -2 182 млн.долл. Напомним, что в 2010 году эта

величина была намного значительнее и составила более 7,5 млрд.

долл. Подробная динамика изменения сальдо внешней торговли

6

представлена тут.

Международные резервные активы Республики Беларусь.По предварительным данным, объем

золотовалютных резервов Республики Беларусь в определении ССРД МВФ на 1 февраля 2012 г. составил 7968,2

млн. долларов США, увеличившись с начала года на 52,3 млн. долларов США.В национальном определении

золотовалютные резервы достигли уровня в 9493,5 млн. долларов США, увеличившись за январь 2012 г. на 106,3

млн. долларов США.Подробная динамика изменения международных резервных активов представлена тут.

Инфляция.За 2011 год индекс потребительский сложился на уровне 153%. Данный показатель соответствует

гиперинфляции и объясняется девальвацией белорусской валюты в 2011 году.

Общие статистические показатели РФ

Валовой внутренний продукт (ВВП).Объем ВВП России за 2011г., по

предварительной оценке, составил в текущих ценах 54369,1

млрд.рублей. И по итогам года вырос на 4,4%.

Внешняя торговля. Внешнеторговый оборот России по методологии

платежного баланса) в ноябре 2011г. составил (в фактически

действовавших ценах) 78,0 млрд.долларов США (2408,0 млрд.рублей),

в том числе экспорт - 47,7 млрд.долларов (1472,1 млрд.рублей), импорт

- 30,3 млрд. долларов (935,9 млрд.рублей). Сальдо торгового баланса в

ноябре 2011г. сложилось положительное - 17,4 млрд.долларов (в

ноябре 2010г. - положительное, 10,8 млрд.долларов).

Инфляция. За 2011 год уровень инфляции в РФ составил 106,1%.

Напомним, что в 2010 году этот показатель был равен 8,8%.

7

Финансы Динамика курса белорусского рубля

Динамика курса белорусского рубля к доллару характеризовалась незначительным подъемом в начале месяца и его

снижением к середине января. Курс белорусского рубля к доллару лежал в коридоре от 8250 до 8500 белорусских

рублей за доллар и в итоге подорожал на 0,2%. Динамика курса белорусского рубля к евро характеризовалась

относительной стабильностью и ростом курса в концу месяца, что было связано с общим удорожанием евро на

международной арене.Курс белорусского рубля к евро лежал в коридоре от 10400 до 11 100 белорусских рублей за евро

и в итоге подорожал на 1,8%.

8

Динамика курса российского рубля

Весь январь месяц наблюдалось укрепление курса российского рубля, что во многом было связано с удешевлением

доллара и повышением цены на нефть. Курс российского рубля к доллару лежал в коридоре от 29,5 до 32,5 и в итоге

подорожал на 3,4%. Курс российского рубля к евро лежал в коридоре от 39,2 до 41 рублей за евро и в итоге подорожал

на 6,4%.

9

Прогноз курсов валют

Последние несколько месяцев внимание не только

профессиональных участников финансовых рынков,

но и рядовых граждан приковано к

противостоянию двух мировых валют –

американского доллара и европейской валюты. Всего за два месяца, с середины ноября до середины

января, евро подешевел против доллара на 10%.

Однако последний месяц евро показывает уверенный

рост относительно доллара на фоне принятия

решения по созданию Европейского

стабилизационного механизма, а также негативной

статистики из США и торгуется в диапазоне 1,27-

1,33.

Из новостей следует выделить понижение

кредитным агентством S&P долговых рейтингов девяти европейских стран, включая вторую экономику региона

Францию (она лишилась высшего рейтинга ААА). Парламент Греции одобрил новые меры жесткой экономии.

Прописанные в соглашении меры предусматривают сокращение 15 тыс. рабочих мест в бюджетной сфере, уменьшение

зарплат и пенсий на 2012г. на общую сумму 4,4 млрд долл. и снижение минимальной заработной платы на 20% - до 600

евро в месяц. Данные меры позволяют инвесторам повышать свой интерес к евро.

В то же время, не всѐ так безоблачно и у основного конкурента евро — американского доллара. Все уже порядком

подзабыли о первом за несколько десятилетий понижении кредитного рейтинга США агентством S&P, как свою

решимость сделать то же самое напомнило агентство Fitch. В качестве основного требования агентства выступает всѐ

то же увеличение потолка государственного долга, однако очередная попытка сделать это, принятая президентом

Обамой, сразу же провалилась. Также наблюдается значительное снижение ключевых индексов доверия и

экономических условий в США. Индекс потребительского доверия в январе 2012г. понизился до 61,1 пункта по

сравнению с 64,8 пункта в декабре 2011г. Индекс текущих экономических условий в январе 2012г. понизился до 38,4

10

пункта по сравнению с 46,5 пункта в предыдущем месяце, индекс ожиданий потребителей тоже опустился и составил

76,2 пункта против 77 пунктов в декабре. Индекс деловой активности США, рассчитываемый Ассоциацией менеджеров

в Чикаго (PMI Чикаго), в январе упал до 60,2 пункта с 62,2 пункта в декабре. На данный момент говорить о

полноценном кризисе в США не приходится, но некоторое торможение роста экономики наблюдается. Эта тема

приобретает особую актуальность на фоне огромного дефицита бюджета Соединенных Штатов.

Таким образом, несмотря на глубокий кризис в Европе, сейчас складываются условия для роста евро против доллара.

ФРС продлевает период низких ставок, в то же время количественное смягчение, проводимое ЕЦБ, это скорее

позитивный фактор для европейской валюты, поскольку это внушает инвесторам уверенность, что в Европе есть

кредитор последней инстанции. Сценарий распада еврозоны является очень маловероятным, это не нужно ни

А.Меркель, ни Н.Саркози, поскольку ущерб будет астрономическим.

На фоне вышеизложенных событий, предполагается 2 сценария развития на валютном рынке:

1) В случае того, если еврозона будет продолжать держать ситуацию под контролем и продолжать принимать

ступенчатые меры по борьбе с долговыми проблемами, а от США не будет позитивных новостных и

статистических известий, динамика пары евро/доллар будет продолжать торговаться на уровне 1,30-1,34.

Вероятность 70%. 2) Если же беспорядки в Греции и другая негативная информации из Европы окажут определенное воздействие

на международный финансовый рынок, то евро может опять опуститься до 1,27-1,29. Вероятность 30%.

11

ТОП-10 БЕЛОРУССКИХ БРЕНДОВ В 2011 ГОДУ

В прошлом году Агентство MPP Consulting (Украина) в рамках проекта оценки национальных брендов TOP National

Brands опубликовало и рейтинг «БелБренд 2011 – ТОП-100 белорусских брендов».

«Десятка» по сравнению с 2010 годом не изменилась (кроме рокировки первых двух мест) и выглядит так (в млн.

долларах представлена рассчитанная по определенной методике стоимость бренда компании. Важным моментом в

специфике рейтинга является тот момент, что стоимость бренда включает в себя исключительно стоимость торговой

марки (имени) без учета производственных мощностей, инфраструктуры компании, патентов, изобретений и других

материальных или интеллектуальных ценностей.):

1) Санта Бремор – $ 72,5 млн;

2) Milavitsa – $ 64 млн;

3) Аліварыя – $ 52,3 млн;

4) Савушкин продукт – $ 50 млн;

5) Conte – $ 49,4 млн;

6) Бульбашъ – $ 49,1 млн;

7) Крынiца – $ 48 млн;

8) velcom – $ 47,7 млн;

9) Беларусбанк – $ 36,8 млн;

10) Коммунарка – $ 31,2 млн.

АНАЛИЗ РАСПРЕДЕЛЕНИЯ ДОЛГОВОГО БРЕМЕНИ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ В 2012-2013 ГОДАХ

В 2012 году Беларусь почувствует первые симптомы бремени долговой нагрузки. Если в 2009 году страна заплатила

своим зарубежным кредиторам $273,5 млн, в 2010-м — $757,3 млн, в 2011-м — $628,9 млн, то в следующем году

на погашение и обслуживание внешнего госдолга придется направить уже $1,63 млрд. Причем в эту сумму входит

12

не только часть "тела" основных долгов ($925,7 млн), но и набежавшие проценты за обслуживание кредитов ($705,9

млн).

1. Согласно данным одобренного двумя палатами парламента проекта

республиканского бюджета на 2012 год, больше всего Минску придется

выплатить Международному валютному фонду – почти 563 млн долларов

(основной долг составит $429,1 млн плюс $133,9 млн придется направить на

его обслуживание).

На втором месте по степени долговой нагрузки значатся облигации,

выпущенные на внешних финансовых рынках. В следующем году

Беларусь должна будет выплатить $440,8 млн, из них $181,6 млн – это

проценты.

2. Займы Китая составляют $228,7 млн. На погашение основного долга

приходится $126,7 млн.

По кредитам России и подконтрольного ей Антикризисного фонда ЕврАзЭСБеларусь пока расплачивается

только по процентам - 136,7 млн и 106,6 млн долларов соответственно.

3. На погашение части кредита Венесуэлы в 2012 году Беларусь придется потратить 122,2 млн долларов (92,4 млн

плюс 29,8 млн).

4. Займы остальных кредитодателей - Всемирного банка ($13,1 млн), США ($5 млн) и Германии ($526 тысяч)

- выглядят менее внушительно.

Справедливости ради стоит сказать, что долговая нагрузка на бюджет в 2012 году резко возрастет, но еще не достигнет

своего пика. Практически двукратное увеличение обязательств повторится и в 2013 году, когда платежи составят более

$3 млрд. В 2014 году ситуация лучше не станет. По данным на настоящее время Беларусь должна $3,2.