МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І НАУКИ УКРАЇНИНАЦІОНАЛЬНИЙ УНІВЕРСИТЕТ ХАРЧОВИХ ТЕХНОЛОГІЙ

ЗАТВЕРДЖУЮ

Ректор _______ С.В. Іванов (підпис)

«___»______________2014 р.

ФІНАНСОВИЙ РИНОК

МЕТОДИЧНІ РЕКОМЕНДАЦІЇдо практичних занять та самостійної роботи

студентів напряму підготовки 6. 030508 «Фінанси і кредит»денної та заочної форм навчання

Всі цитати, цифровий та фактичний СХВАЛЕНОматеріал, бібліографічні відомості на засіданні кафедриперевірені. Написання одиниць фінансіввідповідає стандартам Протокол № 12

від 22.04.2014 р.

Підпис автора _____________«_____» _____________2014 р.

Реєстраційний номерелектронних методичних рекомендацій у НМВ_________________________________

Київ НУХТ 20141

Фінансовий ринок [Електронний ресурс]: метод. рекомендації допрактичних занять та самостійної роботи студентів напряму підготовки 6. 030508 «Фінанси і кредит» денної та заочної форм навчання / уклад. С.М. Еш– К.: НУХТ, 2014. – 41 с.

Рецензент О.О. Шеремет, канд. екон. наук, доц.

Укладач: С. М. Еш

Відповідальний за випуск Т.А. Говорушко, д-р. екон. наук, професор

Подано в авторській редакції

2

1. ЗАГАЛЬНІ ВІДОМОСТІ

Фінансовий ринок (далі ФР) – це особлива, притаманна тільки ринковійекономіці сфера економічних взаємовідносин, де здійснюється купівля-продаж,розподіл і перерозподіл фінансових активів країни між сферами економіки.Вивчення дисципліни «Фінансовий ринок» особливо актуальне в умовахнинішніх економічних перетворень, коли державі надзвичайно потрібнікваліфіковані спеціалісти з надання фінансових послуг, з фінансовогоменеджменту, які повинні вміти оцінювати всі можливі варіанти інвестицій,приймати правильні управлінські рішення в умовах швидкої зміни кон’юнктуриринку.

Роль дисципліни визначається спроможністю її формувати у студентівтворчу активність, ініціативність, високі морально-етичні якості,наполегливість, вміння самостійно орієнтуватися в умовах, що склалися,сумлінно ставитися до своїх обов’язків. Вивчення дисципліни повинно сприятиформуванню у студентів економічного мислення, навичок самостійної роботи ззаконодавчим матеріалом, додатковою літературою, вміння свідомо оцінюватиконкретні ситуації, прагнення до набуття та збагачення знань.

Навчальна дисципліна «Фінансовий ринок» є нормативною унавчальному процесі підготовки фахівців зі спеціальності «Фінанси і кредит». ЇЇвивчення ґрунтується на засвоєнні блоку економічних і профілюючих дисциплінбазової фінансової освіти: “Фінанси”, “Фінанси підприємств”, “Бюджетнасистема”, “Податкова система”, “Соціальне страхування”, «Інвестування».

Предметом навчальної дисципліни є фінансовий ринок, як економічнийпростір, де формуються і функціонують відносини купівлі-продажу фінансовихінструментів, що відображені в цінних паперах, валюті, грошових коштах,фінансових послугах.

Метою дисципліни «Фінансовий ринок» є розкриття теоретичних іпрактичних основ розвитку та функціонування фінансового ринку якпідсистеми фінансових відносин країни. Метою розробки методичнихрекомендацій є допомога студентам у засвоєнні навчального матеріалу,підвищення мотивації та відповідальності за результати навчальної роботи впроцесі вивчення дисципліни, контроль за якістю теоретичної та практичноїпідготовки студентів.

Основні завдання дисципліни: - визначення місця фінансового ринку у фінансовій системі країни;- обґрунтування необхідності функціонування фінансових інструментів як

засобів взаємодії учасників ринку та розкриття особливостей обігу різнихвидів цінних паперів;

- визначення суті інфраструктури фінансового ринку, її значення длязабезпечення виконання ринком своїх функцій та виявлення особливостейдіяльності професійних учасників і посередників в Україні;

- розкриття основних відмінностей обігу різних видів цінних паперів;- обґрунтування необхідності державного регулювання фінансового ринкуз урахуванням специфіки економічного й соціального розвитку України.

3

Завдання дисципліни визначаються вимогами до професійної підготовкиспеціаліста за напрямом «Фінанси і кредит» та місцем дисципліни унавчальному плані.

В результаті вивчення дисципліни студенти повинні:знати сутність, функції, структуру та роль фінансового ринку в економіці;

нормативно-правову базу, що регулює фінансовий ринок; фінансові інститути,що виступають посередниками між суб’єктами фінансового ринку;ціноутворення на фінансовому ринку та теорії ризику; ринки капіталів,похідних фінансових інструментів, грошовий, валютний, фондовий,банківських позичок, особливості їх розвитку; фондові біржі та їх розвиток усвіті і в Україні;

вміти: визначати коефіцієнт бета (β), стандартне відхилення портфеляінвестора, дохід за цінними паперами; визначати ціни акції з рівномірним танерівномірним ростом дивідендів, а також дохідність акції; розв’язувати задачі зпродажу (купівлі) ф’ючерсних контрактів, опціонів, з угод між банками напроцентний своп; визначати ціни дисконтної облігації, дохід інвестора заказначейським векселем; визначати результати біржових угод.

У процесі вивчення дисципліни студенти повинні формувати творчуактивність, ініціативність, високі морально-етичні якості, наполегливість, вмітисамостійно орієнтуватися в умовах, що склалися, сумлінно ставитися до своїхобов’язків.

Вивчення дисципліни повинно сприяти формуванню у студентівекономічного мислення, навичок самостійної роботи з законодавчимиматеріалами, додатковою літературою, розвитку вміння студентів свідомооцінювати конкретні ситуації, прагненню до набуття та збагачення знань.

Структура методичних рекомендацій дає змогу уявити фінансовий ринокяк складову частину фінансових відносин, зрозуміти послідовність розвиткуосновних категорій ринку. Методичні рекомендації допомагають у повномуобсязі вивчити новий матеріал, закріпити його, розвивати практичні навички таконтролювати знання.

Навчальним планом передбачається самостійна робота студентів.Тематика самостійної роботи і методи її контролю вибираються викладачем,виходячи зі змісту матеріалу. Самостійна робота з вивчення окремих питань темпередбачає роботу студентів із законодавчими та інструктивними матеріалами, знавчальними посібниками, з матеріалами періодичних видань, складаннясловника-довідника. Формою самостійної роботи є індивідуальні заняття, якіпередбачають роботу зі студентами з окремих питань, вирішенняіндивідуальних завдань різного ступеня складності та різної спрямованості.

Контрольні заходи включають поточний та підсумковий контрольвідповідно за модулями.

Поточний контроль здійснюється під час проведення лекційних іпрактичних занять і має на меті перевірку рівня підготовки студентів.

2. РЕКОМЕНДАЦІЇ ДО ПРОВЕДЕННЯ ПРАКТИЧНИХ ЗАНЯТЬ

4

Практичне заняття є видом аудиторного навчального заняття, на якомудетально розглядаються теоретичні положення дисципліни, формуються вмінняі навички практичного застосування цих положень.

Змістовий модуль 1. Організація та функціонування фінансовогоринку

Практичне заняття 1Тема. Сутність фінансового ринку та його роль в розвитку економіки

країни 1.1. Сутність і значення фінансового ринку1.2. Принципи та функції фінансового ринку1.3. Класифікація фінансового ринку1.4. Суб’єкти фінансового ринку1.5. Сучасний стан розвитку фінансового ринку в Україні та світі1.6. Характеристика основних інструментів 1.7. Сегментований та інтегрований фінансовий ринок1.8. Міжнародний фінансовий ринок, основи його функціонуванняКлючові поняття: фінансовий ринок, принципи фінансового ринку,

функції фінансового ринку, інтегрований і сегментований ринок, фінансовіактиви, фінансові інструменти, властивості фінансових активів, ринок спот,ринок своп.

Питання для обговорення1. Які існують визначення фінансового ринку?2. Які ланки включає фінансовий ринок як сфера фінансової системи?3. Предмет і завдання дисципліни «Фінансовий ринок».4. Значення фінансового ринку для розвитку економіки держави.5. Методологічні підходи до визначення поняття «фінансовий ринок».6. Необхідність і передумови створення фінансового ринку в Україні.7. Принципи та функції фінансового ринку.8. Чим відрізняється функціональна структура фінансового ринку від

інституціональної?9. Охарактеризувати суб’єкти фінансового ринку.10. За якими ознаками класифікують фінансовий ринок?11. На які види поділяють фінансовий ринок за періодом обертання

фінансових активів; за видами фінансових активів, що обертаються; зарегіональною ознакою; за швидкістю реалізації угод; за організаційнимиформами функціонування; за умовами обертання фінансовихінструментів?

12. Чим відрізняється сегментований ринок від інтегрованого?13. Вирішення яких процесів допоможе національному ринку України

інтегруватись у міжнародний ринок?14. Чим відрізняються фінансові активи від фінансових інструментів?15. Властивості фінансових активів.

5

16. Що таке фінансові активи і які їх види ви знаєте?17. Що називають фінансовим інститутом? Назвіть їх представників.18. Назвіть інститути позафінансової сфери. 19. Яку роль на фінансовому ринку виконує населення як суб’єкт

фінансового ринку?20. Кого на фінансовому ринку називають інвесторами, емітентами?21. Чим відрізняються такі властивості фінансових активів, як ліквідність від

дохідності, ризиковість від подільності, механізм оподаткування відконвертованості, дохід за активом від терміну обігу?

22. Назвіть характерні ознаки міжнародного фінансового ринку.23. Які ви знаєте фінансові інструменти міжнародного фінансового ринку?24. Охарактеризуйте найвідоміші організації, що діють на міжнародному

фінансовому ринку.

Тести для самоперевірки

1. Властивість фінансового активу, яка розраховується у виглядірічної процентної ставки називається:а) дохідністю;б) комплексністю;в) доходом за активом;г) конвертованістю.2. Фінансовий ринок – це:а) система економічних та правових відносин, пов’язаних з купівлею-продажем або випуском та обігом фінансових активів;б) ринок, на якому визначаються попит і пропозиція на різноманітніфінансові інструменти;в) грошові відносини, що склалися в процесі купівлі-продажу фінансовихактивів; г) усі відповіді правильні.3. За періодом обертання фінансових активів фінансовий ринок поділяється на:а) ринок грошей і ринок капіталів;б) валютний ринок і ринок фінансових послуг;в) біржовий ринок і позабіржовий ринок;г) ринок золота і страховий ринок.4. Виділіть принципи фінансового ринку:а) забезпечення взаємодії покупців і продавців фінансових активів;б) ліквідність фінансових інструментів;в) конкурентність та ефективність;г) формування ринкових цін на окремі види фінансових активів.5. Створення гнучкої і ефективної системи розвитку фінансового ринку

– це принцип, що означає:а) контрольованість ринку;б) урегульованість;

6

в) реальний захист і забезпечення інтересів та прав інвесторів;г) прозорість ринку. 6. Інтегрований фінансовий ринок характеризують такі процеси: а) розвиток новітніх технологій;б) концентрація діяльності учасників ринку в світових фінансових центрах;в) лібералізація фінансових ринків;г) усі відповіді правильні.7. Основними видами діяльності фінансових інститутів на ринку є:а) торгівля фінансовими активами за свій рахунок і від імені клієнта;б) допомога у створенні і розміщенні на ринку нових фінансових активів;в) консультації учасникам ринку щодо інвестування;г) усі відповіді правильні.8. До суб’єктів фінансового ринку відносять:а) інститути позафінансової сфери;б) населення, іноземні учасники ринку;в) фінансові інститути, держава; г) усі відповіді правильні.9. Депозитними інститутами на фінансовому ринку є:а) комерційні та ощадні банки;б) страхові та інвестиційні компанії;в) пенсійні фонди;г) кредитні спілки.10. Безстрокові фінансові інструменти, що засвідчують пайову участьінвестора в статутному фонді емітента (акціонерного товариства) – це: а) інструменти власності;б) інструменти позики;в) похідні інструменти; г) усі відповіді правильні.

Література: 12; 20; 23 – 24; 31 – 32.

Практичне заняття 2

Тема. Регулювання фінансового ринку2.1. Поняття про регулювання фінансового ринку.2.2. Рівні та форми регулювання.2.3. Саморегулівні організації (СРО) на фінансовому ринку.2.4. Міжнародні стандарти регулювання фінансового ринку.2.5. Міжнародні норми банківського регулювання та нагляду.Ключові поняття: регулювання фінансового ринку; рівні регулювання:

міжнародне, державне та внутрішнєґ; цілі регулювання; напрями регулювання;правове (пряме) регулювання; нормативне (законодавче) забезпечення;інституціональне (адміністративне) забезпечення; економічне (непряме)регулювання; важелі економічного регулювання; Міжнародна організаціякомісій з цінних паперів (IOSCO); Форум Європейських Комісій з ціннихпаперів; внутрішнє регулювання (саморегулювання); саморегулівна організація.

7

Питання для обговорення1. Сутність регулювання фінансового ринку в Україні.2. Які існують рівні та напрями регулювання фінансового ринку?3. Чи є різниця між державним і внутрішнім регулюванням фінансового

ринку?4. Як визначається мета державного регулювання фінансового ринку?5. В яких законодавчих документах закріплена мета регулювання?6. Які є форми регулювання фінансового ринку і яка між ними різниця?7. Яке визначення саморегулівних організації на фінансовому ринку ви

знаєте?8. Які функції виконують саморегулівні організації? 9. Міжнародні стандарти регулювання фінансового ринку в країнах з

розвинутою ринковою економікою.10.Директиви Базельського комітету з банківського нагляду. 11.Чим відрізняється банківський нагляд від регулювання?12.Яка різниця між превентивними і протекційними банківськими

заходами?13. Завдання державної політики на фінансовому ринку України.14. Основні законодавчі акти, що регулюють фінансовий ринок України.15.Директиви Ради ЄС щодо регулювання.16.Чи є різниця між директивами регулювання Базельського комітету і

Ради ЄС?

Тести для самоперевірки

1. Виділити напрями регулювання фінансового ринку:а) регулювання складу фінансових інструментів та учасників ;б) регулювання інформаційних потоків на ринку;в) регулювання операцій та форм торгівлі;г) усі відповіді правильні.2.Недержавними інститутами-регуляторами здійснюється регулювання:а) міжнародне;б) державне;в) внутрішнє;г) усі відповіді правильні.3. В Україні статус саморегульованої організації можуть одержати:а) професійні учасники ринку цінних паперів;б) фондові біржі;в) організації, що складаються із фізичних або юридичних осіб;г) всі перераховані структури.4. Визначити регулюючу організацію, головною метою якої єпокращення захисту інвестора та підвищення цілісності ринку:а) Група 30;б) Форум Європейських Комісій з цінних паперів – FESCO;

8

в) Міжнародна організація комісій з цінних паперів – IOSCO;г) Міжнародний банк реконструкції та розвитку.5. В Україні найбільшою і впливовою є саморегульована організація:а) Перша фондова торгова система (ПФТС);б) Національна асоціація бірж України;в) Південноукраїнська торговельно-інформаційна система;г) Асоціація учасників фондового ринку.6. Важелями непрямого втручання держави у регулювання фінансовогоринку є:а) податкова політика;б) регулювання грошової маси й обсягів кредитів; в) гарантії держави щодо позик приватного сектора;г) усі відповіді правильні. 7. Банківський нагляд – це:а) система контролю та активних впорядкованих дій НБУ;б) дії НБУ з метою забезпечення стабільності банківської системи; в) моніторинг процесів, що мають місце в банківській системі; г) усі відповіді правильні.8. Регулювання банківської діяльності – це: а) використання монетарних інструментів; б) застосування превентивних і протекційних заходів; в) розробка та ухвалення законів, що регламентують діяльність банків;г) усі відповіді правильні. 9. До превентивних заходів регулювання банківської діяльностівідносять:а) вимоги щодо розміру, структури банківського капіталу;б) рефінансування комерційних банків центральним банком;в) створення систем гарантування банківських депозитів;г) вимоги щодо формування банками резервів. 10. Міжнародною регулюючою організацією, що створена з метоюусунення перешкод у всесвітній торгівлі цінними паперами є:а) Форум Європейських Комісій з цінних паперів (FESCO);б) Міжнародна організація комісій з цінних паперів (IOSCO);в) Група 30;г) Міжнародний валютний фонд.

Література:2 – 9; 13 – 14; 19 – 21; 23 – 24; 31 – 33; 39 – 44.

Практичне заняття 3

Тема. Інфраструктура фінансового ринку3.1. Сутність інфраструктури фінансового ринку.3.2. Характеристика елементів інфраструктури фінансового ринку.3.3. Фінансові посередники як об’єкти інфраструктури фінансового

ринку.3.4. Банківські та небанківські фінансові установи на фінансовому

9

ринку України.3.5. Депозитарно-клірингова інфраструктура фінансового ринку.Ключові поняття: ринкова інфраструктура, інфраструктура ФР,

фінансові інститути, елементи інфраструктури, фінансові посередники,небанківські кредитні інститути, лізинг, факторинг, кредитні спілки, касивзаємодопомоги, контрактні фінансові інститути, інститути спільногоінвестування, венчурні фонди, корпоративний інвестиційний фонд, пенсійніфонди, страхові компанії, ломбарди, фінансові компанії, позичково-ощадніасоціації, благодійні фонди, депозитарій, кліринг, національна депозитарнасистема, реєстратор, реєстраторська інфраструктура, торговельно-інформаційнасистема.

Питання для обговорення1. Яку роль та які функції на фінансовому ринку виконують фінансовіпосередники?2. На які групи поділяють фінансових посередників залежно відобслуговування учасників ринку та від укладання і виконання угод зфінансовими інструментами?3. Які елементи формують інфраструктуру фінансового ринку?4. Які є принципи побудови комерційних банків у світі?5. Які банки існують в українській фінансово-банківській системі?6. Які ви знаєте небанківські фінансові інститути і які причини зумовили

зростання їх ролі на фінансовому ринку? 7. Основні форми діяльності небанківських інститутів на фінансовому ринку.8. Назвіть проблеми, що пов’язані з розвитком факторингових послуг в

Україні та пропозиції щодо їх вирішення.9. Які фінансові контрактні інститути, діють на фінансовому ринку України?10.Якими суб’єктами в Україні представлена накопичувальна система

недержавного пенсійного забезпечення?11. Охарактеризувати учасників Національної депозитарної системи.12.Яке місце у фінансовій діяльності займають фінансові посередники?13.Яка роль належить небанківським установам в інфраструктурному

забезпеченні фінансового ринку?14.Основні небанківські інститути на фінансовому ринку, їх функції15.Чим відрізняється діяльність кредитних спілок від діяльності страхових

компаній?

Тести для самоперевірки1. До фінансових посередників відносять:а) суб’єктів банківської системи;б) небанківські фінансово-кредитні інститути;в) контрактні фінансові інститути;г) усі відповіді правильні.2. Спеціальні кредитно-фінансові інститути, що утворюютьсятоваровиробниками для задоволення взаємних потреб у кредитах – це: а) кооперативні банки;

10

б) ощадні і кредитні асоціації;в) спеціалізовані банки;г) банківська холдингова група.3. Юридична особа, засновниками та акціонерами якої можуть бутитільки банки, створюється з метою концентрації капіталів банків, – це:а) банківська холдингова група;б) банківська корпорація;в) фінансова холдингова група;г) ощадні і кредитні асоціації.4. Принципами, що є основою розробки Державної комплексноїпрограми реформування та розвитку банківської системи є:а) спрямованість макроекономічної політики на забезпечення стабільнихумов для підприємницької діяльності;б) прозорість і забезпеченість життєздатності фінансових інститутів;в) створення умов для зменшення витрат на фінансове посередництво;г) усі відповіді правильні.5. Кредитні спілки, лізингові та факторингові компанії відносять до:а) небанківських фінансово-кредитних інститутів;б) контрактних фінансових інститутів;в) суб’єктів банківської системи;г) депозитарно-клірингової системи.6. Форма організації кредитно-фінансових відносин, що поєднує в собіелементи кредитування в натуральній і грошовій формі – це: а) факторинг;б) благодійність;в) лізинг;г) страхування.7. Кредитні установи, що створюються для надання населенню послугпо схову предметів домашнього вжитку і особистого користування – це:а) фінансові компанії;б) ломбарди;в) позичково-ощадні асоціації;г) страхові компанії. 8. Фінансова установа, яка залучає грошові заощадження своїх членівдля взаємного кредитування – це:а) кредитна спілка;б) каси взаємодопомоги;в) благодійна організація;г) ломбард.9. Сферою діяльності Національної депозитарної системи є:а) стандартизація обліку цінних паперів; б) уніфікація документообігу щодо операцій з цінними паперами; в) відповідальне зберігання всіх видів цінних паперів; г) усі відповіді правильні.

11

10. Суб’єкт підприємницької діяльності, який веде облік власниківіменних цінних паперів – це:а) реєстратор;б) зберігач;в) Розрахунковий банк;г) Національний депозитарій.

Література:1 – 7; 10 – 11; 13 – 14; 16; 18 – 20; 22 – 24; 31 – 34; 39 – 43.

Практичне заняття 4

Тема. Ризик і ціна капіталу4.1. Дохід і ризик цінного паперу. Оцінювання ризику.4.2. Розвиток теорій ризику. Диверсифікація портфеля.4.3. Поняття і класифікація фінансових ризиків.4.4. Стратегії та методи ціноутворення4.5. Оцінка ризику на фінансовому ринку4.6. Механізм оцінювання фінансових активів4.7. Характеристика основних теорій ризику.4.8. Сутність диверсифікації портфеляКлючові поняття: ринкова вартість фінансових інструментів, ціна

інвестора, види цін фінансового ринку, функції ціни на ФР, методиціноутворення, методичні підходи ціноутворення, капітал, процентна ставка,компаунд, реальна процентна ставка, номінальна процентна ставка, інфляційнапремія, безризикова процентна ставка, ставка рефінансування, облікова ставкаНаціонального банку України, фінансові ризики, теорія портфеля ГаріМарковіца, Модель оцінки капітальних активів (МОКА), модель арбітражногоціноутворення, хеджування.

Питання для обговорення1. Методи та принципи ціноутворення, їх характеристика.2. Види та функції цін на фінансовому ринку.3. Яка різниця між номінальною і безризиковою процентними ставками?4. Яка різниця між категоріями «ціна цінного паперу» і «ціна капіталу»?5. Назвіть фінансові ризики, що пов’язані із цінними паперами.6. Чому на українському ринку корпоративних цінних паперів об’ємвипусків облігацій значно менший за об’єм випуску акцій?7. Назвіть основні моделі оцінки реальної поточної вартості самихпопулярних фінансових інструментів.8. Які показники характеризує на фінансовому ринку коефіцієнт β?9. Сутність теорії ефективного портфеля Г.Марковіца.10. Яка існує різниця між теоріями Г. Марковіца і У. Шарпа?11. Назвати основні параметри портфеля цінних паперів.12. Які види цінних паперів виконують управлінську функцію?13. Яка різниця між реальною і номінальною процентними ставками?14. Сутність моделі арбітражного ціноутворення.

12

Задачі.1. Визначити процентну ставку на окремий клас цінних паперів зурахуванням усіх передбачуваних премій за ризик, якщо премія застроковість становить 3%, премія за ліквідність – 1%, премія заризик(можливий дефолт) – 3%.2. Визначити номінальну ставку цінних паперів, якщо безризиковаставка становить 4 %, інфляція – 1,5 %, премія за ліквідність – 1 %.3. Який дохід за цінним папером можна очікувати за таких даних: ставкадоходу ринку становить 10 %, коефіцієнт бета (β ) = 0,5, безризиковаставка – 8 %.4. Визначити нарощену суму боргу, що одержить вкладник наприкінцітерміну, якщо сума позики дорівнює 50 тис. грн., період нарахування – 4роки, процентна ставка – 25 %.5. Яку суму варто вкласти в банк під 9 % річних за складною ставкою на 3роки, щоб до кінця зазначеного терміну одержати 7000 грн?6. Яка повинна бути ставка простих річних відсотків, щоб первиннийкапітал збільшився в 2 рази за 3 роки?7. Визначити номінальну ціну акцій, випущених АТ, якщо статутнийкапітал становить 100 млн. грн, а кількість випущених акцій – 1 млн шт.8) визначити курс акції, проданої за ціною 1500 грн при номіналі 1000грн.9. Акція номіналом 5000 грн куплена за курсом 2500 і за неювиплачується дивіденд 50 % річних. Визначити поточну прибутковістьакції.10. Статутний капітал АТ у розмірі 12 млн. грн розподілений на 800звичайних і 200 привілейованих акцій. Фіксована ставка дивіденду запривілейованими акціями становить 20 %. Обсяг прибутку до розподілуміж акціонерами – 1,8 млн. грн. Визначити, які дивіденди одержатьвласники звичайних і привілейованих акцій.11. Акція придбана за номіналом 2000 грн при 40 % річних, курсова

ціна через рік після емісії – 3000 грн. Визначити сукупну прибутковість акції.12. Визначити поточний річний дохід за облігацією номіналом 15000 грн.при 120 % річних.13. Інвестор вкладає 5000 дол. власних коштів на купівлю 1000 акцій заціною 12 дол. і позичає 6000 дол. під 12 % річних. Комісійні брокера – 70дол. Через 3 місяці, коли курс акцій піднімається до 15 дол., інвесторпродає акції. Розрахувати прибуток від проведення спекулятивної угоди закціями.14. Яку суму варто вкласти в банк під 10 % річних за складною ставкоюна 5 років, щоб до кінця зазначеного терміну одержати 2500 грн?15. Інвестор вклав кошти під 8 % річних, рівень інфляції за рік становить4,5%. Визначити реальну дохідність інвестицій за рік.16. Внесок у сумі 5,5 тис. грн прийнято 1 березня під 18 % річних. Якусуму одержить вкладник 16 вересня того самого року?

13

17. На основі теорії МОКА (модель оцінки капітальних активів)визначити необхідну ставку доходу за акціями, якщо коефіцієнт бета (β)корпорації дорівнює 1,2, безризикова процентна ставка – 8 %, середняринкова ставка – 12%.18. Визначити рівень дохідності акцій, якщо безризикова ставкадохідності становить 5 %, коефіцієнт бета (β) корпорації – 1,2, рівеньдохідності фондового ринку – 9 %.19. Розрахувати нарощену вартість сертифіката номіналом 200 тис. грнпри 20% річних, якщо термін позики 3 роки. Додатково визначити дохідвласника при погашенні і прибутковість цінного паперу.2. Розрахувати вартість, за якою банк враховує вексель, якщо номінальнавартість векселя становить 500 грн, кількість днів до погашення – 90,відсоткова ставка, за якою банк надає кредити, становить 100 %.

Тести для самоперевірки1. Номінальна ціна – це:а) ціна, що відображає співвідношення попиту і пропозиції;б) ціна продажу фінансового активу;в) ціна, що визначена на бланку фінансового інструмента;г) ціна продажу фінансового інструмента при його первинномурозміщенні.2. Виділити ознаки класифікації ціни:а) вид фінансового інструмента;б) тип емітента;в) сегмент ринку;г) усі відповіді правильні.3. Ануїтет – це:а) вид банківської позики;б) нарахування відсотків;в) вид боргового зобов’язання; г) рівномірні платежі через однакові інтервали часу за однаковоюставкою відсотка.4. Хеджування може здійснюватися за допомогою:а) сек’юритизації та консолідації;б) фінансового векселя;в) валютного опціону і форвардної операції;г) моделювання і прогнозування.5. Ризик, що пов’язаний із загальною економічною ситуацією в країніта світі, називають:а) систематичним;б) несистематичним;в) ліквідності;г) галузевим.6. Теорія ризику, що пов’язує очікувану дохідність акцій збезризиковою процентною ставкою та ризиком окремої акції – це:

14

а) теорія ефективного портфеля Г.Марковіца;б) модель оцінки капітальних активів (МОКА) У.Шарпа;в) модель арбітражного утворення Роса;г) теорія ефективності фінансового ринку Ю.Фами.7. Теперішня вартість грошових потоків відображає:а) надходження, що знаходяться за межами сьогоднішнього дня;б) поточну ринкову ціну фінансового активу в результаті зрівноваженняпопиту і пропозиції на нього;в) рівномірні грошові потоки, що проводяться в кінці періоду;г) плату за позиковий капітал.8. Дисконтування – це:а) приведення реальної вартості грошей до їх вартості у майбутньому; б) нарахування відсотків;в) дохід інвестора на вкладені кошти;г) приведення майбутньої вартості грошей до їх вартості в поточномуперіоді.9. Метод підрахування прибутку в майбутньому періоді за допомогоюскладних відсотків – це:а) дисконтування;б) компаундинг;в) ануїтет;г) хеджування.10. Ціна капіталу з урахуванням ризиків включає:а) премію за ризик;б) премію за ліквідність;в) премію за строковість;г) усі відповіді правильні.

Література: 11; 13; 20 – 21; 23 – 26; 29; 31 – 33.

Практичне заняття 5

Тема. Організація та функціонування фінансового ринку5.1. Підведення підсумків за модулем 1:- відповіді на питання для обговорення:

1) з якими ринками пов’язаний грошовий ринок?2) які об’єкти та суб’єкти формують грошовий ринок?3) які фактори впливають на кон’юнктуру грошового ринку?4) розподілити інструменти грошового ринку за ступенем ліквідності,

терміновості, прибутковості. Дати їм характеристику.5) в чому полягають спільні та відмінні риси облікового, валютного та

міжбанківського ринку?6) які є інструменти облікового ринку? Розкрити їх особливості.7) сутність онкольного і вексельного кредитів. 8) яким чином формуються засоби міжбанківського ринку?9) з якими банківськими операціями пов’язані міжбанківські депозити?

15

10) що є основним джерелом формування банківських кредитів?Ключові поняття: грошовий ринок, казначейські зобов’язання, депозитні

сертифікати, євродолари, банківський акцепт, суб’єкти грошового ринку,облігаційний відсоток, банківський відсоток, депозитний відсоток, позиковийвідсоток, дефляція, обліковий відсоток, обліковий ринок, онкольний кредит,вексельний кредит, казначейський вексель, банківський вексель, комерційнийвексель, акцепт векселя, інкасування векселів, доміціляція, фінансові векселі,«дружній вексель», «бронзовий вексель», чек, міжбанківський ринок,овердрафт, овернайт, міжбанківські позики, ломбардний кредит;

- розв’язок задач:1) визначити процентну ставку на окремий клас цінних паперів з урахуваннямусіх передбачуваних премій за ризик, якщо премія за строковість становить 2%,премія за ліквідність – 1%, премія за ризик(можливий дефолт) – 3%, номінальнаставка - 5 % при інфляції 1 % та безризиковій ставці – 4 %;2) визначити номінальну ставку цінних паперів, якщо безризиковаставка становить 4 %, інфляція – 1,5 %, премія за ліквідність – 1 %;3) який дохід за цінним папером можна очікувати за таких даних: ставка доходуринку становить 10 %, коефіцієнт бета (β ) = 0,5, безризикова ставка – 8 %;4) визначити нарощену суму боргу, що одержить вкладник наприкінці терміну,якщо сума позики дорівнює 50 тис. грн., період нарахування – 4 роки,процентна ставка – 25 %;5) яку суму варто вкласти в банк під 7 % річних за складною ставкою на 3 роки,щоб до кінця зазначеного терміну одержати 2000 грн?6) яка повинна бути ставка простих річних відсотків, щоб первинний капіталзбільшився в 2,5 рази за 3 роки?7) визначити номінальну ціну акцій, випущених АТ, якщо статутний капіталстановить 100 млн. грн, а кількість випущених акцій – 1 млн шт.8) визначити курс акції, проданої за ціною 1500 грн при номіналі 1000 грн.9) акція номіналом 1000 грн куплена за курсом 250 і за нею виплачуєтьсядивіденд 50 % річних. Визначити поточну прибутковість акції;10) статутний капітал АТ у розмірі 10 млн. грн розподілений на 900 звичайних і100 привілейованих акцій. Фіксована ставка дивіденду за привілейованимиакціями становить 20 %. Обсяг прибутку до розподілу між акціонерами – 1,8млн. грн. Визначити, які дивіденди одержать власники звичайних іпривілейованих акцій;11) акція придбана за номіналом 1000 грн при 40 % річних, курсова ціна через рік після емісії – 2000 грн. Визначити сукупну прибутковість акції.12) визначити внутрішню та часову вартість опціону. Дані для розрахунку:поточний курс акції – 200 грн, ціна виконання опціону – 150 грн, премія заопціон – 60 грн;13) державну валютну облігаційну позику надано в таких сумах: 100 млн. дол.на 100 тис. облігацій, 415 млн. дол. – на 41,5 тис. облігацій, 7370 млн. дол. на73,7 тис. облігацій. Розрахувати номінальну ціну облігацій кожного іздостоїнств;

16

14) визначити поточний річний дохід за облігацією номіналом 10000 грн. при110 % річних;15) інвестор вкладає 5000 дол. власних коштів на купівлю 1000 акцій за ціною10 дол. і позичає 5000 дол. під 12 % річних. Комісійні брокера – 70 дол. Через 3місяці, коли курс акцій піднімається до 13 дол., інвестор продає акції.Розрахувати прибуток від проведення спекулятивної угоди з акціями;16) яку суму варто вкласти в банк під 8 % річних за складною ставкою на 5років, щоб до кінця зазначеного терміну одержати 2500 грн?17) інвестор вклав кошти під 10 % річних, рівень інфляції за рік становить 4,5%.Визначити реальну дохідність інвестицій за рік;18) яка повинна бути ставка простих річних відсотків, щоб первинний капіталзбільшився за 3 роки в 2 рази?19) на початку року 1 дол. коштував 5,2, а в кінці року – 5,8 грошової одиницінаціональної валюти. Розрахувати рівень інфляції;20) внесок у сумі 3,5 тис. грн прийнято 1 березня під 16 % річних. Яку сумуодержить вкладник 16 вересня того самого року?21) на скільки років повинен бути вкладений капітал під 22 % річних, щоб первісна сума збільшилася в 3,5 рази?22) на основі теорії МОКА (модель оцінки капітальних активів) визначитинеобхідну ставку доходу за акціями, якщо коефіцієнт бета (β) корпораціїдорівнює 1,2, безризикова процентна ставка – 7 %, середня ринкова ставка –11%;23) визначити рівень дохідності акцій, якщо безризикова ставка дохідностістановить 5 %, коефіцієнт бета (β) корпорації – 1,2, рівень дохідності фондовогоринку – 9 %;24) розрахувати нарощену вартість сертифіката номіналом 100 тис. грн при 50%річних, якщо термін позики 3 роки. Додатково визначити дохід власника припогашенні і прибутковість цінного паперу;25) розрахувати вартість, за якою банк враховує вексель, якщо номінальнавартість векселя становить 10500 грн, кількість днів до погашення – 90,відсоткова ставка, за якою банк надає кредити, становить 100 %; 26) депозитний сертифікат номіналом 100 тис. грн розміщений на 6 місяців під50 % річних. Визначити прибутковість цінного паперу;27) визначити дохідність портфеля при умові, що виплати за ним на протязікварталів не здійснювались і ринкова вартість портфеля на початок 1-го, 2-го, 3-го кварталів і на кінець 3-го кварталу становить у грош. од. відповідно: 110000;140000; 120000; 100000.

5.2. Виконання письмової контрольної роботи (зразок у додатку А).

Тести для самоперевірки 1. Норма доходу, встановлена за цінними паперами – це:

а) облігаційний відсоток;б) депозитний відсоток;в) позиковий відсоток;г) усі відповіді правильні.

17

2. Ставку облікового відсотку встановлює:а) Національний банк України;б) Міністерство фінансів України;в) Кабінет Міністрів України;г) Казначейство України.3. Для забезпечення дохідності банку необхідно:а) щоб позиковий відсоток був вищим за депозитний;б) щоб депозитний відсоток був вищим за позиковий;в) обов’язкове використання ломбардного кредиту;г) усі відповіді правильні.4. Частина грошового ринку, де короткострокові грошові засобиперерозподіляються шляхом купівлі-продажу цінних паперів зтермінами погашення до одного року – це:а) валютний ринок;б) обліковий ринок;в) ринок готівки;г) ринок цінних паперів.5. Основними інструментами облікового ринку є:а) облігації, акції;б) банківські, казначейські, комерційні векселі;в) опціони, ф’ючерси;г) житлові сертифікати.6. Кон’юнктура грошового ринку залежить від:а) темпів інфляції;б) циклічних змін в економіці;в) особливостей національної кредитно-грошової політики;г) усі відповіді правильні.7. Норма доходу, яку НБУ стягує із банків за позики, видані підзаставу комерційних векселів – це відсоток:а) обліковий;б) облігаційний;в) банківський;г) депозитний.8. До основних різновидів міжбанківського кредиту відносять:а) овердрафт, овернайт, за операціями РЕПО;б) споживчий, комерційний;в) вексельний, державний;г) усі відповіді правильні.9. Рівень відсоткової ставки за міжбанківськими кредитамивстановлюється:а) Національним банком України;б) за результатами кредитних аукціонів;в) самостійно комерційними банками;г) на рівні облікової ставки Центрального банку.

18

10. Вид міжбанківського кредиту, який надається банкам на термінне більше 1-го операційного дня і використовується для завершеннярозрахунків поточного дня – це:а) овернайт;б) овердрафт;в) за операціями РЕПО;г) державний.

Література: 9; 12; 20; 23 – 26; 30 – 36.

Змістовий модуль 2. Характеристика сегментів фінансового ринку

Практичне заняття 6

Тема. Ринок капіталів і валюти6.1. Загальна характеристика ринку капіталів.6.2. Кредитний ринок як складова ринку капіталів.6.3. Джерела погашення державних позик.6.4. Оцінювання кредитоспроможності підприємств.6.5. Характеристика валютної системи.6.6. Передумови та етапи становлення валютного ринку України.6.7. Сутність валюти і валютних операцій.6.8. Методи котирування валюти.Ключові поняття: ринок капіталів, державний кредит, державний борг,

банківський кредит, принципи банківського кредитування, методи управліннядержавним боргом, кредитний ринок, кредитні рейтинги, кредит, валюта,валютний ринок, конвертованість, вільно конвертована валюта, частковоконвертована валюта, замкнена (неконвертована) валюта, клірингова валюта,валютний курс, котирування, крос-курси, угода «своп», крос-курс, спот-курс,валютний арбітраж, облікова політика, валютна інтервенція, валютні операції,інкасо, акредитив.

Питання для обговорення1. Які елементи включає світова валютна система?2. Які функції виконує валютний ринок?3. Основні суб’єкти валютного ринку, їх функції.4. Які методи котирування існують у світовій практиці?5. На які типи поділяють валюту за ступенем конвертованості?6. Яка різниця між частково конвертованою валютою і кліринговою?7. Чим відрізняється крос-курс від спот-курсу, форвард від ф’ючерса?8. Надати характеристику основним інструментам фінансового ринку.9. Що таке валютний арбітраж, які є його види?10.Що таке валютне регулювання, які органи в Україні його здійснюють?11.Суть ринку капіталів та його відмінність від грошового ринку.12.Хто є основними учасниками ринку капіталів?13.Що таке банківський кредит?

19

14.Які функції виконує банківська система на кредитному ринку?15.Назвати основні форми кредитних відносин.16.Яка різниця між поточним і капітальним державним боргом?17.Які функції виконує кредитний ринок?18.Які є основні принципи банківського кредитування?19.У чому полягає суть комерційного кредитування?20.Які є способи управління державним боргом?21. Що таке гарантія і на які види їх поділяють?22. Яка різниця між банківським і комерційним кредитом?

Задачі.1. Клієнт має рахунок у комерційному банку в доларах США. Він приноситьу банк 2 тис. австралійських доларів і просить їх зарахувати на свій рахунок,на якому вже є 850 дол. США. Визначити, скільки доларів США буде вклієнта на рахунку після виконання цієї операції.2. Фірма уклала угоду з банком про надання позички в 200 тис. грн терміномна 2 роки за такими умовами: за перший рік плата за позичку становить 20 %річних за простою ставкою, а в кожному наступному півріччі позичковийвідсоток зростає на 5 %. Розрахувати нарощену суму боргу на кінець другогороку.3. Базис на початку здійснення хеджування становив 50 грн, у кінці – 35 грн.Як змінився базис, підсилився чи ослаб, і хто від цього виграв - продавець

чи покупець?4. Розрахувати рентабельність операції за таких умов: вартість товару купівлістановить 500 грн, поточна вартість – 550 грн, інвестиційний капітал – 100грн. 5. Інвестор обмінює акції на конвертовані облігації. Визначити цінуконверсії, якщо номінальна вартість конвертованої облігації становить 80тис. грн, а за конвертовану облігацію пропонують 5 акцій.6. Позичальник одержує від кредитора 10000 грн на один рік під 15 %річних за простою ставкою. Річні темпи інфляції становили 3 %. Розрахувативтрати кредитора, спричинені інфляцією.

Тести для самоперевірки 1. Процес встановлення курсів іноземних валют – це:

а) кліринг;б) валютний арбітраж;в) котирування;г) конвертування.2. Здатність валюти обмінюватися на інші валюти – це:а) конвертованість;б) котирування;в) валютний арбітраж;г) кліринг.

20

3. Валютні інтервенції на валютному ринку можуть здійснювати:а) валютна біржа;б) комерційні банки;в) Центральний банк;г) промислові підприємства-експортери.4. Національна грошова одиниця України – гривня належить до:а) клірингової валюти;б) вільно конвертованої валюти;в) частково конвертованої валюти;г) неконвертованої валюти.5. Співвідношення між двома валютами, яке встановлюється з їх курсупо відношенню до третьої валюти – це:а) спот-курс;б) ф’ючерс;в) крос-курс;г) форвард. 6. Метою арбітражних операцій є:а) страхування валютних ризиків;б) підтримка валютного курсу національної грошової одиниці;в) отримання прибутку за рахунок різниці у валютних курсах;г) усі відповіді правильні.7. Співвідношення між національною грошовою одиницею та валютамиінших країн, яке складається лише на основі попиту і пропозиціїхарактеризує режим:а) фіксованого валютного курсу;б) вільно плаваючого курсу;в) регульованого плаваючого курсу;г) множинних валютних курсів.8. Суб’єктами валютного ринку є:а) центральні та комерційні банки;б) валютні біржі;в) валютні брокерські фірми;г) усі відповіді правильні.9. Банківський кредит під заставу цінних паперів називається:а) бланковим;б) ломбардним;в) гарантованим;г) обліковим. 10. Основними учасниками ринку капіталів є:а) первинні інвестори;б) спеціалізовані посередники; в) позичальники;г) усі відповіді правильні.11. Метою комерційного кредитування є:а) уміння правильно управляти кредитним ризиком;

21

б) збільшення прибутковості та ефективності основного виду діяльності;в) отримання прибутку від надання кредитних послуг;г) усі відповіді правильні.12. Гарантії поділяють на:а) забезпечені та незабезпечені;б) обмежені і необмежені;в) особисті та корпоративні;г) усі відповіді правильні.13. Принцип банківського кредитування, який означає надання кредитуз одночасною передачею банку-кредитору певних прав на деякі активипозичальника – це:а) цільового кредитування;б) платності;в) забезпеченості;г) строковості.14. Загальна сума заборгованості, що має бути сплачена – це:а) поточний державний борг;б) капітальний державний борг;в) зовнішній державний борг;г) внутрішній державний борг.15. Передача зобов’язань за раніше випущеними позиками на новупозику – це спосіб управління боргом, що називається:а) консолідація;б)конверсія;в) уніфікація;г) відстрочка погашення.

Література:6; 11; 17; 23 – 24; 26 – 28; 31 – 34; 37; 40.

Практичне заняття 7

Тема. Ринок похідних фінансових інструментів7.1.Сутність ринку похідних фінансових інструментів.7.2.Види ф’ючерсів. Механізм укладення ф’ючерсних угод.7.3. Визначення та види форвардних угод.7.4. Сутність опціонів. Спільні риси та відмінності між опціонами тафорвардами.7.5. Характеристика варантів.7.6. Ринок синтетичних цінних паперів.Ключові поняття: похідні фінансові документи, інвестиційні

сертифікати, сурогати цінних паперів, свідоцтво про депонування акцій,деривативи, житлові сертифікати, варанти, хеджер, форвардний контракт,форвардна ціна, форвардна процентна ставка, форвардний валютний контракт,ф’ючерсний контракт, опціон, опціон put (на продаж), опціон call (на купівлю),біржовий опціонний контракт, опціон відсоткових ставок, трейдери, опціони:cap(кеп), floor(фло), collar(колар), своп-контракт, свопціони.

22

Питання для обговорення1. Які причини появи та розвитку похідних фінансових інструментів?2. Чим відрізняється форвардна угода від ф’ючерсної?3. У чому полягає система маржі і для чого вона призначена?4. Що таке опціон? Які його особливості?5. Які переваги мають опціонні контракти?6. Які основні відмінності між опціонами та варантами?7. Які є види своп-контрактів?8. Які переваги та недоліки своп-контрактів?9. З якою метою укладаються відсоткові та валютні свопи?10.Що таке депозитарна розписка?11. Які основні причини появи та розвитку ринку АДР?12.Як формувався ринок синтетичних цінних паперів?13.Які функції виконують похідні цінні папери?14.Які вітчизняні похідні папери віднесені до категорії цінних?15.Які є види опціонів?16.Які види процентних ставок діють на ринку похідних цінних паперів?

Задачі.1. Ціна спот на акцію – 935 грн, форвардна ціна – 930 грн. Через два місяціціна спот становила 940 грн. Які операції здійснить дилер та який йогокінцевий фінансовий результат за накладних витратах 5 грн?2. Вартість фінансового інструменту на діючому ринку становить 100 грн.Розрахувати вартість його поставки за ф’ючерсним контрактом. Дані длярозрахунку: зберігання – 5 грн, страхування – 0,5 грн, відсоток за кредит –0,4 грн.3. Розрахувати вартість векселя на 1 тис.грн, якщо тривалість дії векселя 90днів, прибуткова знижка – 10 %.4. Дилер купує пшеницю. Ціна спот становить 609 грн. Форвардна ціна – 650грн. Накладні витрати за форвардною угодою – 20 грн. Розрахуватифінансовий результат операції дилера. Контракт – на 60 т.5. Курс акцій, що переважає на ринку, становить 60 дол. США, курсвиконання варанта – 50 дол. На один варант можна придбати 3 акції.Визначити вартість варанта.6. Під час емісії вартість варанта складає 30 дол. США, а вартість акції, якуможна придбати на цей варант – 110 дол. США. Після зростання курсуварант коштує 50 дол., а звичайна акція – 130. Розрахувати прибутковістьваранта за період володіння ним і прибутковість акції. порівняти результати ізробити висновки.7. В які цінні папери – акції чи варанти краще інвестору вкласти 5000 дол.,якщо курс купівлі акцій становив 120 дол., варантів – 40, ціна післязростання курсу акцій – 160 дол., варанта – 80?8. Визначити інвестиційну премію опціону «кол», якщо липневий опціон«кол» на акції компанії котирується за ціною 720 дол. США. Курс виконанняопціону – 125 дол. США і ринковий курс акцій – 130,1 дол. США.

23

9. Розрахувати кількість «прав» акціонера на кожну акцію нової емісії, якщокомпанія має в обігу 2,5 млн. простих акцій і вирішила випустити ще 500тис. штук.10. Інвестор купив опціони на продаж 100 акцій за ціною виконання 110 грнза кожну акцію. Поточний курс акцій – 105 грн. тривалість контракту 3місяці. Ціна опціону 5 грн. визначити загальну премію продавця опціону таінвестора, якщо через два місяці ціна однієї акції підніметься до 120 грн.11. Поточна ринкова вартість акції становить 15 тис. дол., ціна акції, якувизначив емітент для варанта - 12 тис. дол. Кількість акцій, що обмінюютьсяна варант, 2000 шт. Визначити вартість варанта.

Тести для самоперевірки 1. На біржі укладаються такі контракти як:

а) форвардні;б) ф’ючерсні;в) свопи;г) опціонні.2. Угоди, що є обов’язковими до виконання – це:а) форвардні;б) ф’ючерсні;в) свопи;г) опціонні.3. Похідні цінні папери, що є інструментами «другого покоління» - це:а) опціони на акції;б) опціони на ф’ючерси;в) опціони на боргові цінні папери;г) ф’ючерси на індекси.4. Критеріями віднесення фінансового активу до групи похідних є:а) залежність ціни похідного інструменту від ціни базового активу; б) стандартизація умов виконання зобов’язань;в) наявність сукупності документів, які мають один базовий актив,однаковий термін обігу і термін виконання зобов’язань;г) усі відповіді правильні.5. Функціями похідних фінансових інструментів є:а) забезпечення функціонування основного папера;б) прогнозування динаміки курсів;в) забезпечення проникненню на іноземні фондові ринки;г) усі відповіді правильні.6. Похідні цінні папери, що забезпечують проникнення основного паперуна іноземні фондові ринки – це:а) форварди;б) ф’ючерси;в) депозитарні розписки;г) опціони.

24

7. Контракти, що закінчуються поставкою близько 95% реальноготовару – це:а) ф’ючерси;б) форварди;в) депозитарні розписки;г) варанти.8. Головним недоліком опціонів є:а) висока вартість;б) відсутність біржового та позабіржового опціонних ринків;в) велика різноманітність;г) усі відповіді правильні.9. Угода, що дає її власнику право на отримання кредиту зівстановленим максимальним рівнем процентної ставки – це:а) «кеп»;б) «флор»;в) «колар»;г) усі відповіді правильні.10. Видами свопів є:а) прості і складні;б) амортизуючі і наростаючі;в) активні і пасивні;г) усі відповіді правильні.

Література:2 – 6; 9 – 10; 20; 23 – 26; 31 – 34.

Практичне заняття 8

Тема. Фондовий ринок1. Загальна характеристика фондового ринку.2. Інструменти фондового ринку.3. Методика оцінки та аналізу цінних паперів.4. Історія розвитку бірж та основи їх організації у країнах з розвинутими

ринковими відносинами.5. Біржовий ринок України.6. Фондові індекси.Ключові поняття: фондовий ринок, цінні папери, фондова біржа,

брокери, дилери, асоційовані члени біржі, кліринговий банк, брокерськаконтора, делістинг, котирування, фіксинг, лот, брокерське місце, біржовііндекси, функції біржових індексів, промисловий індекс Доу Джонса (DowJones Industrial Average –DJIA), транспортний індекс Доу Джонса (Dou JonesIndustrial Average – DJTA), комунальний індекс Доу Джонса (Dow JonesUtility Average – DJUA), індекс «Стандарт енд пур’з» (Standard and Poor’s 500Stock Price Index), індекс ПФТС, рейтинг фондового ринку.

Питання для обговорення1. За якими ознаками класифікують фондовий ринок?

25

2. Назвати основні принципи і функції фондового ринку.3. Охарактеризувати суб’єктів фондового ринку. 4. Які функції в економіці виконують цінні папери?5. Що називають грошовими документами?6. Чим відрізняється облігація від акції?7. Основне призначення облігацій. Їх види.8. Яку роль в економіці виконують акції та облігації?9. Які є методичні підходи оцінки й аналізу цінних паперів?10.Сутність технічного аналізу фондового ринку.11.Які цінні папери можуть бути об’єктом угод на фондовій біржі?12.Що таке фондова біржа та які функції вона виконує?13.Охарактеризувати стан біржової торгівлі цінними паперами в Україні.14.Сутність біржових індексів, їх види та обмеження у використанні.15.Що таке рейтинг фондового ринку?16.Які біржові системи виділяють у розвитку фондових бірж?17.Яке значення має фондова біржа для розвитку економіки держави?18.Характерні риси біржової торгівлі.19.Основні параметри угоди, що укладаються на біржі.20.Сутність котирування на біржі. Які є види котирування?

Задачі.1. Сума одержаних дивідендів за акціями становить 120 тис. дол., цінакупівлі акцій – 90 тис. дол. Визначити дохідність від дивідендів.2. Визначити дохідність від продажу акцій, якщо ціна продажу акційстановить 800 тис. дол., а купівельна ціна акції – 650 тис. дол.3. Визначити коефіцієнт ліквідності акцій, якщо загальний обсяг пропозиційакцій становить 900 тис. шт, а реальний обсяг продажу акцій – 1200 тис. шт.4. Реальний обсяг продажу акцій акціонерного товариства становить 2 млн.дол., капіталізована вартість акцій – 1,8 млн. дол. Загальний обсягпропозицій акцій – 2,1 млн. дол. Визначити коефіцієнт ліквідності акцій такоефіцієнт обігу акцій. Обґрунтувати одержані показники.5. Номінальна вартість облігації становить 50 тис. грн, ринкова вартість – 65тис. грн. Норма відсотка за облігацією встановлена 18 %. Визначити прямийдохід на облігацію.6. Визначити конверсійну премію при конвертації облігації в акції, якщоринкова вартість акції на момент випуску конвертованої облігації становить1300 грн, номінальна вартість конвертованої облігації – 850 грн, коефіцієнтконверсії дорівнює 0,58.7. Визначити коефіцієнт ліквідності акцій, якщо підприємство емітувало790000 акцій, загальний обсяг пропозицій акцій становить 835 000 штук,ринкова вартість акції – 0,2 грн, а коефіцієнт обігу акцій дорівнює 4.8. Визначити розмір страхового (резервного) фонду, якщо ринкова вартістьоднієї акції становить 0,03 грн, а балансова – 0,01 грн. Капіталізованавартість акцій становить 56 000 грн, а балансова вартість акціонерногокапіталу – 34 000 грн.

26

9. Визначити конверсійну премію при конвертації облігації в акції, якщо намомент випуску конвертованої облігації ринкова вартість акції становить850 грн, номінальна вартість конвертованої облігації – 350 грн, коефіцієнтконверсії дорівнює 0,58.10. Визначити прибуток на акцію, якщо компанія випустила 3000 акцій,віддача акціонерного капіталу дорівнює 5, а капіталізована вартість акцій –16 000 грн.11. Визначити коефіцієнт «пропозиції-попиту» корпорації, якщо відомо, щоціна пропозиції акцій становить 1,13 грн за одну акцію, а ціна попиту наакції – 0,7 грн за одну акцію.12. Визначити капіталізовану вартість акцій, якщо компанія випустила в обіг800 тис. акцій, які в даний момент продаються за ринковою ціною 8 грн заодну акцію.13. Визначити дохід корпорації на одну акцію, якщо чистий дохід компанії заперше півріччя становив 1800 млн. грн, за друге півріччя – 2460 млн. грн,кількість акцій – 800 тис. шт.(привілейовані акції відсутні). Ринкова цінапростих акцій на момент визначення доходу корпорації – 65 грн. за однуакцію. У скільки разів поточна ціна акції перевищує дохід, який отримуєкомпанія від інвестиції?14.За акціями корпорації виплачуються дивіденди в розмірі 1,6 грн на однуакцію. 1 березня акція котирувалася на фондовій біржі за ціною 8 грн, а 1квітня – за ціною 6,80 грн. Визначити дивідендний дохід корпорації на 1березня і 1 квітня.15. Визначити, який процент прибутку виділяє акціонерне товариство длявиплати дивідендів, якщо чистий прибуток корпорації за аналізований періодстановив 4,26 млн. грн, із якого емітент виплачує по 1,6 грн на кожну акціюв виді дивідендів. Кількість акцій – 800 тис. шт.16. Дивіденди фірми – 2,5 грн. Щорічний приріст доходу становить 5 %.Ставка доходу ринку – 12 %. Розрахувати ціну акції.17. Визначити вартість звичайної акції за такими даними: річний дивіденд заодну акцію – 30 грн, ставка доходу від акції – 12 %.18. Розрахувати вартість акції з постійним приростом дивідендів за такимиданими: дивіденди фірми – 15 грн, щорічний приріст дивідендів – 6 %,ставка доходу – 11 %.19. Ціна купівлі 1 барелі нафти становить18,5 дол. США, одиниця контракту– 1000 барелів, поточна вартість депозиту – 800 дол. США. Визначитипоказник левериджу при підвищенні ціни на 5 %. 20. Поточна ринкова ціна дисконтної облігації дорівнює 983 дол. США.

Очікуючи падіння процентних ставок, які спричинять підвищеня цін наоблігації, дилер купує 50 облігацій. Через 2 місяці ціна на облігаціїпідвищується до 986 дол. і дилер продає облігації. Визначити прибутокдилера.

Тести для самоперевірки1. Акції, інвестиційні сертифікати відносять до групи:

27

а) похідних цінних паперів;б) цінних паперів, що засвідчують участь в емітенті;в) тих, що засвідчують наявність боргових взаємовідносин;г) усі відповіді правильні.2. Відповідно до законодавства України емітентами можуть бути:а) держава;б) юридичні й фізичні особи;в) тільки юридичні особи і держава;г) правильні відповіді у пунктах а) і б).3. Цінні папери, обіг яких дозволено на території України, можутьвипускатися в таких формах:а) тільки в документарній формі;б) тільки в бездокументарній формі;в) у документарній і бездокументарній формах.4. Форму випуску цінних паперів визначає:а) Національний банк України;б) Національна комісія з цінних паперів та фондового ринку;в) емітент;г) інвестор.5. Посередник між продавцями і покупцями при укладанні угод зцінними паперами, який діє від імені і за рахунок клієнта, отримуючиплату у вигляді комісійних – це:а) дилер;б) андерайтер;в) брокер;г) усі відповіді правильні.6. Функція цінних паперів, яка реалізується лише на вторинномуринку – це:а) забезпечувальна;б) перерозподільна;в) запозичувальна;г) розрахункова.7. Найпоширенішими видами цінних паперів у світі є:а) акції, облігації;б) векселі, депозитні сертифікати;в) інвестиційні сертифікати;г) усі відповіді правильні.8. Функціями учасників фондового ринку є:а) емісійна, брокерська, клірингова;б) дилерська, представницька, аудиторська;в) консалтингова, депозитарна, регулююча;г) усі відповіді правильні.9. Середній показник біржової активності, що узагальнює динамікуцін на цінні папери і свідчить про зміни в рівні цін за певний час – це:а) курсова ціна;

28

б) біржовий індекс;в) котирувальна ціна;г) середньозважена ціна.10. Cтан внутрішнього ринку цінних паперів характеризують фондовііндекси:а) інтернаціональні;б) інтегральні;в) секторні;г) субсекторні.11. Функціями фондової біржі є:

а) організація біржових зборів для проведення гласних публічних торгів; б) визначення ринкової ціни цінних паперів, що котируються на біржі; в) гарантування виконання умов біржових угод;

г) усі відповіді правильні.12. За своїм правовим статусом фондові біржі можуть бути:а) асоціаціями;б) акціонерними товариствами;в) установами, що підпорядковуються державі;г) усі відповіді правильні.13. Мінімальний стандартний обсяг біржового активу, який можебути куплений чи проданий на біржі – це:а) лот;б) лістинг;в) фіксинг;г) котирування.14. Об’єктами рейтингу фондового ринку є:а) привілейовані акції;б) депозитні та ощадні сертифікати;в) облігації підприємств і муніципальні;г) усі відповіді правильні.15. Характеристиками фондового індексу є:а) список індексу (набір акцій – представників);б) базисне значення індексу та метод усереднення;в) статистична база та вид зважування;г) усі відповіді правильні.

Література:2 – 13; 15; 20; 23 – 24; 31 – 34; 40.

Практичне заняття 9

Тема. Характеристика сегментів фінансового ринку9.1. Розгляд основних теоретичних питань: 1) загальна характеристика фінансового ринку;2) сутність регулювання фінансового ринку;3) фінансові інструменти і їх властивості;4) грошовий ринок, його властивості та інструменти;

29

5) валютний ринок і методи його регулювання;6) основні операції ринку капіталів;7) характеристика похідних фінансових інструментів9.2. Виконання підсумкової модульної контрольної роботи (додаток А)

Питання для обговорення1. Якими принципами регулюється діяльність на фінансовому ринку?2. Найпоширеніші фінансові активи сегментів фінансового ринку.3. Спільні риси та відмінності між ринком цінних паперів і фондовим

ринком.4. Дати оцінку основним видам відсотків грошового ринку.5. Які операції здійснюють учасники фондового ринку?6. Які операції здійснюють банківські установи з векселями?7. Спільні риси та відмінності між кредитним ринком і ринком капіталів.8. Дати оцінку причинам появи та розвитку небанківських фінансових

установ.9. Які фінансові установи формують національну депозитарну систему

України?10.Основні Правила фондової біржі.

Література: 6; 20; 23 – 28; 31 – 33; 40.

3.САМОСТІЙНА РОБОТА СТУДЕНТІВ

Студенти денної форми навчання окремі питання дисципліни вивчаютьсамостійно (питання входять у програму залікових завдань). Самостійна роботає основним засобом засвоєння студентом навчального матеріалу в час, вільнийвід обов’язкових навчальних занять.

Самостійна робота студентів з курсу «Фінансовий ринок»організовується за трьома формами:

перша – обов’язкове конспектування та вивчення питань, що виносятьсявикладачем для самостійного вивчення та виконання домашніх завдань ізрозв’язання задач;

друга – підготовка словника-довідника за ключовими поняттями,наведеними в кінці кожної теми, знати які необхідно під час тестування івиконання поточних модульних робіт та підсумкової модульної контрольноїроботи;

третя – написання рефератів, теми яких вибирають на добровільнихзасадах (ця форма передбачена в основному для студентів, які з поважнихпричин пропустили значну кількість занять, а також для студентів, якібажають підвищити рівень знань з відповідної теми). Контроль засамостійною роботою студентів відбувається на практичних заняттях шляхомобговорення питань, що виносяться для самостійного вивчення, поясненняекономічної сутності розрахунків, виконання тестів різного рівня складності,підготовки та обговорення рефератів.

30

Видом самостійної роботи студентів є індивідуальна робота, якапередбачає дві форми: перша стосується студентів, які зацікавилисядисципліною та мають намір глибше досліджувати визначену тему. Можливийваріант, коли студент самостійно вибирає проблему, добирає літературу та готуєдоповідь для участі в обговоренні питань практичного заняття або в науково-практичній конференції;друга – підготовка рефератів або доповідей,інформаційний матеріал яких у подальшому буде використано для написаннябакалаврської роботи.

Питання, які виносяться на самостійне вивчення за темами курсу

Тема 1. Фінансовий ринок: сутність, функції та роль в економіці1.1. Основи функціонування фінансових ринків.1.2. Необхідність і передумови створення фінансового ринку в Україні.1.3. Міжнародні організації на світовому фінансовому ринку.1.4. Методологічні підходи до визначення поняття «фінансовий ринок».1.5. Міжнародний фінансовий ринок.

Теми рефератів для виконання самостійної роботи за темою 1.1. Методологічні проблеми щодо трактування економічної сутності

поняття «фінансовий ринок».2. Сутність фінансового ринку, його роль, місце та функції в системі

ринкових відносин.3. Фінанси домашніх господарств як складова частина фінансової

системи країни.4. Особливості розвитку та формування законодавства з фінансового

ринку в США.5. Стратегії розвитку фінансового ринку в Україні.6. Правові основи розвитку інфраструктури ринку цінних паперів.7. Держава як суб’єкт фінансового ринку.

Література:6 – 10; 20 – 21; 23 – 24; 33 – 39.

Тема 2. Регулювання фінансового ринку2.1. Основи правового регулювання фінансового ринку в Україні.2.2. Регулювання фінансового ринку в країнах з розвиненою ринковою економікою.2.3. Сутність економічного регулювання фінансового ринку.2.4. Особливості процесу адаптації банківського законодавства Україниі Європейського Союзу.

Теми рефератів для виконання самостійної роботи за темою 2.1. Проблеми регулювання вітчизняного фінансового ринку та методи їх

вирішення.2. Базельський комітет з питань банківського нагляду як координатор

діяльності фінансових установ.

31

3. Розвиток саморегулівних організацій в Україні та світі.4. Моделі розвитку регулювання світового фінансового ринку.5. Міжнародні регулюючі організації фінансового ринку, їх функції і

правовий статус.Література: 4 – 7; 14; 16; 18; 23 – 24; 28; 39.

Тема 3. Інфраструктура фінансового ринку3.1. Методологічні підходи до визначення поняття «ринкова інфраструктура».3.2. Фінансові посередники як об’єкти інфраструктури фінансового ринку.3.3. Недержавні пенсійні фонди, ІСІ, кредитні спілки, ломбарди як посередники фінансового ринку.3.4. Особливості організації та функціонування інфраструктури ринкуцінних паперів.

Теми рефератів для виконання самостійної роботи за темою 3.1. Фінансові посередники та їх роль на фінансовому ринку.2. Інститути спільного інвестування та їх роль на фінансовому ринку.3. Кредитні спілки та їх роль на ринку фінансового посередництва.4. Страхові компанії та їх роль на фінансовому ринку.5. Роль банківської системи в господарській структурі країни.6. Лізингові компанії на фінансовому ринку.7. Факторингові компанії на фінансовому ринку.8. Трастові компанії на фінансовому ринку.9. Роль пенсійних фондів на фінансовому ринку.10. Перспективи розвитку ринку фінансового посередництва в Україні.11. Міжнародні стандарти розвитку фінансового ринку.12. Місцеве самоврядування як суб’єкт фінансового ринку.

Література: 3 – 7; 10 – 11; 14; 18 – 24; 37 – 44.

Тема 4. Ризик та ціна капіталу4.1. Фактори, що впливають на формування цін на фінансовому ринку.4.2. Процентні ставки на фінансовому ринку.4.3. Класифікація фінансових ризиків.4.4. Методи оцінювання поточної ринкової вартості акцій.

Теми рефератів для виконання самостійної роботи за темою 4.1. Фінансові ризики в економіці України.2. Характеристика методичних підходів ціноутворення.3. Система управління ризиками банківських вкладень у цінні папери.4. Можливості застосування теорії МОКА в Україні.5. Оцінка банківськими установами цінних паперів за допомогою

технічного аналізу і сучасної портфельної теорії.Література: 6; 20 – 21; 23 – 25; 33 – 34.

32

Тема 5. Грошовий ринок5.1. Грошовий ринок як складова частина фінансового ринку.5.2. Характеристика облікового ринку та його особливості.5.3. Характеристика міжбанківського ринку.5.4. Операції на міжбанківському ринку.5.5. Кредитні картки, їх розвиток в Україні.

Теми рефератів для виконання самостійної роботи за темою 5.1. Фінансові операції на депозитному ринку країн з розвинутою ринковою

економікою.2. Організація та особливості функціонування грошового ринку України.3. Інструменти грошового ринку.4. Правовий захист майнових прав інвесторі на грошовому ринку.5. Роль міжбанківського ринку у забезпеченні нормальних умов

функціонування грошового ринку.6. Заощадження та інвестиції в механізмі грошового ринку.7. Міжнародні фінансові організації на грошовому ринку України.

Література: 6; 11; 14; 17; 23 – 24.

Тема 6. Ринок капіталів6.1. Основи організації ринку капіталів6.2. Необхідні умови функціонування ринку капіталів6.3. Державний кредит, його форми та види6.4. Банківське кредитування, види банківських кредитів6.5.Розвиток кредитного ринку в Україні.

Теми рефератів для виконання самостійної роботи за темою 6.1. Ринок капіталу та його складові.2. Банківське кредитування в Україні.3. Роль кредиту в розвитку економіки країни.4. Розвиток кредитних відносин в Україні.5. Кредитування підприємств за рахунок коштів міжнародних фінансових

організацій.6. Місце боргових зобов’язань країни в системі державних фінансів.

Література: 6; 11; 23 – 24; 26; 33 – 34.

Тема 7. Валютний ринок7.1. Основи функціонування валютного ринку.7.2. Типи валюти за конвертованістю.7.3. Класифікатор іноземних валют.7.4. Валютні біржі.7.5. Валютне регулювання та курсова політика НБУ.

Теми рефератів для виконання самостійної роботи за темою 7.

33

1. Міжнародні розрахунки на валютному ринку.2. Валютне регулювання в країнах з розвинутою ринковою

економікою.3. Особливості формування валютної системи України.4. Платіжний баланс і золотовалютні резерви в механізмі валютного

регулювання.5. Світова та міжнародна валютні системи як механізми

міждержавного регулювання валютних відносин.6. Сучасна валютна політика НБУ.

Література: 6; 23 – 24; 26; 33 – 34; 37; 39.

Тема 8. Ринок похідних фінансових інструментів8.1. Особливості розвитку ринку похідних цінних паперів.8.2. Критерії віднесення фінансових активів до групи похідних.8.3. Суть і види свопів, їх переваги та недоліки.8.4. Фінансовий інжиніринг на ринку деривативів.

Теми рефератів для виконання самостійної роботи за темою 8.1. Ринок похідних фінансових інструментів і його роль в економічному

розвитку суспільства.2. Проблеми і перспективи становлення ринку фінансових деривативів.3. Ф’ючерсні угоди та їх особливості.4. Форвардні операції на валютному ринку.5. Розвиток хеджування на сучасному етапі.6. Інновації на ринку фінансових інструментів.7. Суть торгівлі опціонами.8. Банківські операції з деривативами.

Література: 2 – 6; 9 – 10; 20; 23 – 26; 31 – 34.

Тема 9. Фондовий ринок9.1. Загальна характеристика фондового ринку.9.2. Учасники фондового ринку та їх професійна діяльність.9.3. Значення та особливості базових цінних паперів на фінансовому ринку.9.4. Формування портфеля цінних паперів.

Теми рефератів для виконання самостійної роботи за темою 9.1. Напрями розвитку і функціонування фондового ринку в Україні.2. Методи оцінки і аналізу цінних паперів.3. Акціонерні товариства як суб’єкти фондового ринку.4. Корпоративні цінні папери та їх розвиток в Україні.5. Історія виникнення векселя та вексельного обігу.6. Рейтинги вітчизняних облігацій та акцій.7. Ринок цінних паперів СНД.

Література: 2 – 6; 10; 15; 20; 23 – 24; 40.

34

Тема 10. Фондова біржа і біржові операції10.1. Історія розвитку фондових бірж.10.2. Фондова біржа, її види, основні засади функціонування.10.3. Біржовий ринок України.10.4. Фондові індекси, їх порівняльна характеристика.

Теми рефератів для виконання самостійної роботи за темою 10.1. Становлення і розвиток фондових бірж в Україні.2. Розвиток фондових бірж в країнах з розвинутою економікою.3. Фондові індекси та рейтинги, їх значення для біржової торгівлі.4. Сутність позабіржової торгівлі, її значення, причини розвитку.5. Промислово-фінансові групи в системі фінансового ринку.6. Місце Української фондової біржі в класифікації фондових бірж.Література: 2 – 6; 10; 15; 20; 23 – 24; 40.

РЕКОМЕНДОВАНА ЛІТЕРАТУРАЗаконодавчі та нормативно-правові документи

1. Конституція України // Закони України: в 12 т. – Т. 10. – С. 5 – 40.2. Про затвердження Правил (умов) здійснення діяльності з торгівлі ціннимипаперами: брокерської діяльності, дилерської діяльності, андеррайтингу,управління цінними паперами: [рішення ДКЦПФР: від 12 грудня 2006р. №1449] // Відомості Верховної Ради України. – 2007. – № 1. С. 298 3. Положення про депозитарну діяльність: [рішення ДКЦПФР: від 17 жовтня2006 р. № 999] // Відомості Верховної Ради України. – 2006. – № 11. С. 168 4. Положення про функціонування фондових бірж: [рішення НКЦПФР: від 22листопада 2012 р. № 1688] // Відомості Верховної Ради України. – 2013. – № 1.С. 108 5. Положення про об’єднання професійних учасників фондового ринку:[рішення НКЦПФР: від 27 грудня 2012 р. № 1925] // Відомості Верховної РадиУкраїни. – 2013. – № 1. С. 228 6. Про банки і банківську діяльність: [закон України: від 7 грудня 2000 р.№ 2121-ІІІ] //Уряд. кур’єр від 17 січня 2001 року.7. Про господарські товариства: [закон України: від 19 верес. 1991 р. № 1576ХП] // Закони України: В 12 т. – Т. 2. – С. 189 – 212.8. Про державне регулювання ринку цінних паперів в Україні: [законУкраїни : від 30 жовтня 1996 р. № 448/96-ВР] // Закони України: В 12 т. –Т. 11. – С. 177 – 188.9. Про державну комісію з цінних паперів та фондового ринку: [указПрезидента України: від 20 червня 1995 р.] // Урядовий кур'єр від 20 червня1995 р.10.Про депозитарну систему України: [закон України: від 06 липня 2012 р. №5178-VI (із змінами)] // Відомості Верховної Ради України. – 2012. – № 39. – ст.517.11. Про інститути спільного інвестування (пайові та корпоративні інвестиційніфонди): [закон України: від 15 березня 2001 р. № 2299-Ш] // Цінні папери

35

України. – 2001. – № 18. – С. 11 – 22. 12.Про концепцію функціонування та розвитку фондового ринку України:[постанова Верховної Ради України: від 22 вересня 1995 р. № 342/95-ВР]

// Голос України. – 1995. – 31 жовтня.13.Про Національний банк України: [закон України від 20 травня 1999 р. №679-ХІV] // Урядовий кур’єр. – 1999. – № 120. – С. 6 – 12.14.Про Національну комісію, що здійснює державне регулювання у сферіринків фінансових послуг: [указ Президента України від 23 листопада 2011р. № 1070] // Урядовий кур’єр. – 2011. – № 122. – С. 8 – 32.15.Про обіг векселів в Україні: [закон України: від 5 квітня 2001 р. № 2374-

Ш] //Цінні папери України. – 2001. – № 21. – С. 9 – 28.16. Про пенсійне забезпечення: [закон України: від 1 червня 2000 р. №181/495]// Фінанси України. – 2000. – №11. – С. 30 – 36.17.Про платіжні системи та переказ коштів в Україні: [закон України: від 5квітня 2001 р. № 2346-ІІІ] // Відомості Верховної Ради України. – 2001. – № 29.– С. 137 – 140.18.Про страхування: [закон України: від 17 листопада 2001 р. № 191/232] //Урядовий кур’єр. – 2001. – 17 листопада. – С.8 – 21.19. Про фінансові послуги та державне регулювання ринку фінансових послуг:[закон України: від 12 серпня 2001р. № 9742] // Офіційний вісник України. –2001. – № 10.20. Про цінні папери і фондовий ринок: [закон України від 23 лютого 2006р. № 3480-ІV] // Відомості Верховної Ради України. – 2006. – № 4. – С. 17 – 54.21. Цивільний кодекс України: кодекси України. – К.: Мінюст України,1999. – С. 3 – 180.

Базова 22.Дадашев, Б.А. Кредитні спілки в Україні: навч. посіб. / Б.А. Дадашев, О.І.Гриценко. – К.: Центр учбової літератури, 2010. – 112 с.23.Еш, С.М. Фінансовий ринок: навч. посіб. / С.М. Еш. – 2-е вид., випр. і доп. –К.: ЦУЛ, 2011. – 528 с.24.Еш, С.М. Фінансовий ринок: конспект лекцій для студентів усіх напрямівпідготовки бакалаврів денної та заочної форм навчання / С.М. Еш. – К.: НУХТ,2007. – 141 с.25.Пікус, Р.В. Управління фінансовими ризиками: навч. посіб. / Р.В. Пікус. –2-е вид., виправл. – К. : Знання, 2011. – 598 с.26. Фінанси для фінансистів: підруч. для студ. ВНЗ / О. Шеремет, І.Демяненко, К. Багацька та ін. [за заг. ред. Т.А. Говорушко]. – К.: Центр учбовоїлітератури, 2013. – 612 с.27.Фінанси: навч. посіб. / П. Бечко, Л. Тулуш, В. Бечко, П. Боровик. – Львів:«Новий світ», 2011. – 343 с.28.Шелудько, В.М. Фінансовий ринок: навч. посіб. / В.М. Шелудько. – 2-е вид.,випр. і доп. – К.: Знання-Прес, 2008. – 535 с.

Допоміжна

36

29.Вексельний обіг в Україні: законодавство, коментарі, роз’яснення,практика судів, зразки документів / упоряд., коментарі О.М. Єфімова. – 2003. –418 с. (Сер. «Юридична бібліотека»).30.Демківський, А.В. Гроші та кредит: навч. посіб. / А.В. Демківський. – К.:Дакор, 2007. – 527 с.31. Фінансовий ринок: методичні вказівки до вивчення дисципліни тавиконання контрольної роботи для студентів спеціальності 6.030508 «Фінанси ікредит» денної та заочної форм навчання / уклад. С.М. Еш. – К.: НУХТ, 2011. –49 с.

32. Фінансовий ринок: методичні вказівки до вивчення дисципліни за кредитно-модульною системою для студентів спеціальності 6.050104 «Фінанси» денноїформи навчання / уклад. С.М. Еш. – К.: НУХТ, 2009. – 79 с.

Інформаційні ресурси33.Банківський огляд [Електронний ресурс] / інформаційне агентство«Українські новини» – Режим доступу: http//www.ukranews.com.34.Законодавство України. Верховна Рада України. – Режим доступу:http :// www . ac - rada . gov . ua

35.Міністерство фінансів України / Офіційний вісник України. – Режимдоступу: http://www.ovu.com.ua

36.Офіційний сайт Міністерства фінансів України. – Режим доступу:http://www. minfin . gov . ua

37.Офіційний сайт Національного банку України. – Режим доступу:http://www.bank.gov.ua

38.Офіційний сайт Національної комісії, що здійснює державне регулювання усфері ринків фінансових послуг. – Режим доступу:http :// www . dkrs . gov . ua / kru / uk / index

39.Офіційний сайт Європейського центрального банку. – Режим доступу:http://www. ecb . int

40.Офіційний сайт Національної комісії з цінних паперів і фондового ринку. –Режим доступу: http://www.nssmss.gov.ua

41.Офіційний сайт Ліги страхових організацій України. – Режим доступу:http://www. uainsar . com

42.Офіційний сайт Національної асоціації кредитних спілок. – Режим доступу:http :// www . unascu . org . ua

43.Офіційний сайт Національної системи масових електронних платежів. –Режим доступу: http://www . ansmep . kiev . ua

44.Офіційний сайт Пенсійного фонду України. – Режим доступу:http :// www . pfu / gov . ua

Додаток А

37

Підсумкова модульна контрольна робота (зразок)

Варіант 1.1. Фінансовий ринок – це:

а) система економічних та правових відносин, пов’язаних з купівлею- продажем або випуском та обігом фінансових активів;

б) ринок, на якому визначаються попит і пропозиція на різноманітніфінансові інструменти;в) грошові відносини, що склалися в процесі купівлі-продажу фінансовихактивів;г) усі відповіді правильні.2. За періодом обертання фінансових активів фінансовий ринок

поділяється на:а) ринок грошей і ринок капіталів;б) валютний ринок і ринок фінансових послуг;в) біржовий і позабіржовий;г) ринок золота і страховий ринок.3. Учасниками міжнародного фінансового ринку виступають:а) уряди, центральні банки, фінансові інститути;б) великі промислові корпорації, фізичні особи окремих держав;в) міжнародні організації, наднаціональні корпорації;г) усі відповіді правильні.4. Визначити принципи банківського нагляду, що були прийняті

Базельським комітетом:а) чітке визначення обов’язків і цілей установ, що відповідають за веденняконсолідованого контролю і координації діяльності банківських установ;б) встановлення для всіх банків мінімальних вимог до якості активів і довласного капіталу;в) розробка розпоряджень, що стосуються контролю над наданнямбанківських кредитів для скорочення ризику;г) усі відповіді правильні. 5. Інфраструктура фінансового ринку включає чотири елементи.

Вкажіть елемент, якого не вистачає:а) інформаційний;б) інституційний;в) законодавчий;г) ?6. Яку суму одержить вкладник наприкінці терміну, якщо сума позикидорівнює 50 тис. грн, період нарахування – 4 роки, процентна ставка –25 % (у тис. грн):а) 100;б) 150;в) 200;

38

г) 250.7. Середня ринкова ставка за акціями корпорації становить 11 %,безризикова процентна ставка – 7 %, коефіцієнт β корпорації – 1,2. Наоснові теорії МОКА ставка доходу за акціями корпорації становить:а) 12 %;б) 11,8%;в) 13 %;г) 11, 5 %.8. Підберіть правильну відповідь:Контрактні фінансові інститути

Характеристика контрактних фінансових інститутів

1. Інститути спільного інвестування (ІСІ)

А кредитні установи, які створюються для надання населенню послуг по схову предметів домашнього вжитку і особистого користування, а також видачі позичок під заставу цих предметів

2. Страхові компанії

Б добровільна безкорислива пожертва фізичних та юридичних осіб у наданні набувачам матеріальної, фінансової, організаційної та іншої допомоги

3. Ломбарди В самостійна фінансово-банківська система, яка не входить до складу державного бюджету України, формується за рахунок обов’язкових страхових внесків громадян, коштів державного бюджету, а також коштів підприємств і організацій

4. Благодійні фонди

Г інститути, які відіграють велику роль на фінансовому ринку, забезпечуючи інвесторам захист від різного роду ризиків

5. Пенсійні фонди

Д фінансові інститути, які переважно створюються у формі корпоративних і пайових інвестиційних фондів

9. У кожному визначенні назвіть суб’єкта банківської системи:1. Фінансові інститути, які залучають кошти інвесторів у вигляді депозитів інадають позики під заставу нерухомості.2. Суб’єкти, які діють на вузьких секторах грошового ринку і займаютьсявузьким колом банківських операцій, де потрібні особливі технічні прийоми таспеціальні знання.3. Спеціальні кредитно-фінансові інститути, що утворюютьсятоваровиробниками на приватних засадах для задоволення взаємних потреб укредитах та інших банківських послугах.4. Банківське об’єднання, до складу якого входять виключно банки іматеринському банку має належати не менше 50% акціонерного капіталу абоголосів кожного з інших учасників групи, які є його дочірніми банками.10. Виділіть сфери діяльності Національної депозитарної системи:а) уніфікація документообігу щодо операцій з ЦП;б) передача й отримання інформації про угоду;

39

в) стандартизація обліку ЦП згідно з міжнародними стандартами;г) гарантійне забезпечення біржових угод;д) відповідальне зберігання всіх видів ЦП як у документарній, так і вбездокументарній формах;е) акумулювання доходів за ЦП, взятими на обслуговування, та їх розподіл зарахунками;є) розробка, впровадження, обслуговування і підтримка комп’ютеризованихсистем обслуговування обігу рахунків у ЦП;ж) управління діяльністю банків.11. У кожному визначенні назвіть міжнародну фінансову організацію:а) міжурядова організація, що призначена для регулювання валютно-кредитних відносин між державами-членами та для фінансової допомоги їм через надання коротко-і середньострокових кредитів в іноземній валюті;б) міжнародна організація зі штаб-квартирою в Лондоні, створена для сприяння переходу до відкритої економіки, орієнтованої на ринок, а також для сприяння розвитку підприємницької діяльності;в) найстаріша з міжнародних фінансових організацій зі штаб-квартирою в Базелі, створена для сприяння співробітництва між центральними банками та забезпечення сприятливих умов для проведення міжнародних фінансових операцій.

12. Заповніть вільні клітини:

1. Е 2. М 3. І 4. Т

5. Е 6. 7.

Н Т

1. Ринок, інвестори якого мають обмежені можливості щодо вкладення коштівна ринках інших країн та на міжнародному ринку.2. Форма регулювання фінансового ринку, яка передбачає вплив на йогофункціонування через систему важелів.3. Властивість фінансового активу, яка визначає можливість його швидкогоперетворення на готівку без значних втрат.4. Юридична особа, професійний учасник, який надає послуги щодовідповідального зберігання ЦП незалежно від форм їх випуску. 5. Особа, яка вкладає кошти в діяльність інших суб’єктів ринку, купуючи певніфінансові активи.6. Система безготівкових розрахунків за товари, ЦП та надані послуги шляхомзаліку взаємних вимог та зобов’язань.7. Елемент інфраструктури фінансового ринку, який представлений банками,біржами, фондами, компаніями та іншими фінансовими інститутами.

Навчальне видання

40

ФІНАНСОВИЙ РИНОК

МЕТОДИЧНІ РЕКОМЕНДАЦІЇдо практичних занять та самостійної роботи студентів

напряму підготовки 6. 030508 «Фінанси і кредит»денної та заочної форм навчання

Укладач Еш Світлана Миколаївна

Редактор

Комп’ютерна верстка

Підп. до друку р. Обл.-вид.арк. Наклад пр.

Вид.№ 107/05. Зам.№

РВЦ НУХТ. 01033 Київ-33, вул. Володимирська,68

www. book. nuft. edu. ua

Свідоцтво про реєстрацію серія ДК №1786 від 18.05.04 р.

41