포털서비스 산업과 NHN

NHN 주요서비스

포털서비스 산업과 NHN 의

발전방향

Vision 및 주요역량

경영전략

Financial Highlights

Investment Summary

포털서비스 산업의 변화 Key Success Factors 과점화 현상 Business Model 의 변화 Corporate Identity

포털서비스 산업과 NHN

- 4 -

서비스 확대

수익원 확대

포털서비스 산업의 변화

수익모델 변화

비즈니스 모델 변화 온라인 광고 온라인 광고

전자상거래 전자상거래

유료서비스

온라인 광고

가입자 확보 가입자 확보

다양한 채널로수익원 모색

다양한 채널로수익원 모색

양질의 서비스 제공 /유료화를 통한 수익성 제고

가입자 확보

산업변화에 따른 매출구조의 확대포털서비스 산업과 NHN포털서비스 산업과 NHN

- 5 -

차별화 , 전문화

수익모델창출 능력

충성도 높은고객기반 확보

지속적기술개발 능력

종합미디어포털사업자

신규 영역진입 능력

전문화되고 차별화된 서비스 기반 고객유인 요소

확보된 고객기반 수익성 있는 business model 의 개발 및 도입

“ 미래의 기업전략은 Contents 자체가 아닌 그것의 제공을 통한 고객관계의 유지이다” (AOL 의 Steve Case 회장 )

핵심기술의 비즈니스 적용과 확대

무선컨텐츠 시장 진입 다양한 컨텐츠 제공

Key Success Factors포털서비스 산업과 NHN포털서비스 산업과 NHN

- 6 -

검색기술의 경쟁력 , 부가적인 서비스 채널 확대 ,

컨텐츠 강화등 치열한 경쟁 상황 전개

검색포털에서 커뮤니티 포털 , 게임포털 등으로 성장

NHN 등 TOP3 포털사업자로 과점화 추세

TOP3 포털사이트의 누적 체류시간 비중

: 2000 년 11 월 55% -> 2002 년 5 월 65%로 증가

인터넷 이용자의 성숙도가 높아질수록

상위 사업자군의 이용시간 지배력 강화

과점화 현상진입장벽이 강화된 포털서비스 산업포털서비스 산업과 NHN포털서비스 산업과 NHN

0

2,000

4,000

6,000

8,000

D사 NHN Y사 M사 DW사 F사 MS사 L사 H사 N사

( 천명 )

( 출처 : 랭키닷컴 . 2002 년 9 월 )

( 출처 : KoreanClick)

0

20

40

60

80

100

'00.11 '01.1 '01.3 '01.5 '01.7 '01.9 '01.11 '02.1 '02.3 '02.5

네이버

다음

야후

기타(17개)

포털사이트 일방문자수

포털사이트 체류시간 비중

- 7 -

Business Model 의 변화산업변화의 흐름에 유연한 NHN

포털서비스 산업과 NHN포털서비스 산업과 NHN

0

500

1,000

1,500

2,000

'01.1 '01.4 '01.7 '01.10 '02.1 '02.4 '02.7

0

600

1,200

1,800

Naver 월방문자수(좌축)Hangame 실명회원수(우축)

( 만명 )• Naver, Hangame 가입자 추이

• 서비스 확장 추이

0

2,000

4,000

6,000

'01.1 '01.4 '01.7 '01.10 '02.1 '02.4 '02.7

0

20

40

60

80

Naver 검색등록건수(좌축)

한게임 과금고객수(우축)

( 만명 )

• Sales Breakdown( 억원 )

( 만명 )

( 건 )

0

100

200

300

'99 '00 '01 '02.1H

Premium ServiceTransactionMarketing ServiceOthers

가입자기반 확대

다양한 채널로 수익원 증가

유료화를 통한 수익성 제고

수익모델 확대

- 8 -

Corporate Identity포털서비스 산업과 NHN포털서비스 산업과 NHN

홈페이지 광고디렉토리와 채널광고회원 서비스 광고쥬니어네이버 광고

종합몰 (18 개 )

전문몰 (15 개 )

소호몰

키워드샵플러스 등록등록 우선심사 비즈니스 심사

7 가지 장르 게임 (40 여개 )

무선한게임 (14 개 )

매출액 (’02.1H) : 6,684 백만원

매출액 (’02.1H) : 1,722 백만원

매출액 (’02.1H) : 20,621 백만원

Site 별 Business 모델

수익원별 Business 모델

NHN온라인광고 ,

제휴온라인광고 ,

제휴프리미엄 게임프리미엄 게임

전자상거래전자상거래 검색 / 등록프리미엄 서비스

검색 / 등록프리미엄 서비스

검색포털서비스 – Naver 게임포털서비스 – Hangame 어린이전용포털 – 쥬니어네이버 온라인리서치 - Pollever

NHN 주요서비스

- 10 -

검색포털서비스 - Naver국내 No.1 검색포털서비스NHN 주요서비스NHN 주요서비스

5,8425,290

2,752

네이버 야후코리아 엠파스

1999. 06 제 1 회 한경 인터넷 대상 ( 정보통신부 장관상 ) 수상

2000. 02 한겨레신문 “제 1 회 우수정보통신기업 디지털 대상” 수상

2000. 02 인터넷 통신 최우수 중소기업상 ( 중소기업청장상 ) 수상

2000. 05 한국능률협회컨설팅 한국의 웹사이트 검색엔진 부문 1 위

2000. 12 조선일보 인터넷 대상 포털부문 대상 수상

2001. 03 한국경제신문 e 코리아 IT 10 대 기업 인터넷 부문 선정

2002. 03 “ 제 2 회 한경 Web Awards” 포털 , 인터넷 부문 대상

2002. 05 한국능률협회컨설팅 한국의 웹사이트 홈페이지 개설부문 1 위

2002. 06 전자신문 “상반기 인기상품 고객만족부문” 인터넷포털 1 위

( 천명 )

( 출처 : 랭키닷컴 . 2002 년 9 월 )

국내 종합검색엔진분야 1 위 사이트종합검색엔진 분야 일방문자수

Search service

Communication service

Customized Service

Community Service

Search engine Mail

Messenger

Naver club

Homepage

Stock information

Life information

Yellow page

Cross lingual

Knowledge community

Naver 서비스 발전 현황

- 11 -

게임포털서비스 - Hangame세계 최고의 보드게임 서비스NHN 주요서비스NHN 주요서비스

1,012915

219 201

한게임 넷마블 Mgame 넥슨0

20

40

60

80

'01.1 '01.4 '01.7 '01.10 '02.1 '02.4 '02.7

0

10

20

30과금고객수(좌축)매출액(우축)

( 만명 ) ( 억원 )

( 출처 : 랭키닷컴 , 2002 년 9 월 )

국내 최대의 게임포털사이트

card, sports, puzzle, board, RPG, table, action 의 7 가지 장르 총 40 여개 게임 제공

무선한게임 14 개 게임 제공

업계 최초 프리미엄 게임 매출 시현

( 천명 )

게임포털 분야 일방문자수 회원수 및 매출액

Board game

40 여개의 게임 서비스

Publishing

Board/RPG gamepublishing

아바타

TV shop, Game shop,의상 , 악세사리 , 뷰티 등

무선한게임

14 개 게임 서비스

한씨네

영화 , 만화 ,애니메이션 , 성인

Hangame 서비스 발전현황

- 12 -

쥬니어네이버 , polleverNHN 주요서비스NHN 주요서비스

1999.04   어린이 전용 포털 " 쥬니어네이버 " 오픈2000.01   쥬니어네이버 회원 서비스 클럽 , 메일 오픈2000.04   어린이 무료 홈페이지 서비스 마이홈 오픈2001.01   쥬니어네이버 회원 1 백만 돌파2001.04   인터넷 윤리시간 오픈2001.10   쥬니어네이버 회원 2 백만 돌파

• 유해사이트가 없는 안전한 인터넷 공간

• 편하고 재미있는 어린이의 인터넷 친구

• 어린이들에게 유익한 인터넷 서비스 제공

• 네이버 및 한게임으로의 잠재적 고객 확보

국내 최초 , 최대 어린이 전용 포털서비스

쥬니어네이버

2001.06   한국 전산원 공동 리서치 ( 기업 간 정보화수준 측정 및 협력 활동 조사 )2001.08   노인복지시설이용 실태 조사 ( 경기도청 )2001.11   온라인 서비스 개시2002.01   안면도 국제꽃박람회 개최 관련 조사 ( 대전 MBC)2002.03   대선관련 여론조사 ( 매일경제신문 )

• 21 세기형 최첨단 온라인 리서치 사이트

• 국내 최대의 인터넷 패널 확보 • 마케팅 / 여론조사에서 학술 / 간이조사 까지

• 소액광고주나 개인에게 적은 비용으로 신뢰도 높은 리서치 서비스 제공

온라인 리서치 전문 서비스

Pollever

포털서비스 산업의 특성 포털서비스 산업의 발전방향 NHN 의 향후 발전방향

포털서비스 산업과 NHN 의 발전방향

- 14 -

포털서비스 산업의 특성미디어 산업의 발전과 포털서비스 산업포털서비스 산업과 NHN 의

발전방향포털서비스 산업과 NHN 의

발전방향

정보의 특성

사업자의 성격

주요기능

매체

뉴미디어로서의 인터넷

전통 미디어 산업

일반적인 관심사에 국한

공공성을 띈 독립적 언론기관

대중에게획일화된 information, entertainment

생산 , 전달

신문 , 방송 , 통신

category 의 한계 없음

상업적 성격이 강한 사업자

대중에게Customized 된 information, entertainment

생산 , 전달

인터넷 , 케이블 , 위성

뉴미디어 산업

인터넷산업의 뉴미디어적인 특성에 가장 유력한 비즈니스 모델은 “포털서비스 산업”

포털서비스 산업의 뉴미디어적 강점

미디어의 특성

Customized 된 다양한 정보

정보의 생산 및 전달

대중에의 접근

포털서비스의 강점

다양한 컨텐츠 생산 , 확충은 물론 이용자 스스로가 창조할 수 있는 개인화된 정보공간 제공

트래픽과 인지도 기반 컨텐츠 강화 , 전달 용이

인터넷 사이트 중 최대 트래픽 ( 가입자 ) 보유로 대중에의 접근 용이

- 15 -

Decentralized

Customized

Interactive

정보의 분산

개인화된 정보

고객과의 상호작용

뉴미디어 산업의 발전

다양한 서비스 제공 /서비스 영역의 확대

고객상호간의 통신 ,커뮤니티 서비스 확대

Total new media

포털서비스 산업의 발전

컨텐츠의 다양화

통신 / 커뮤니티서비스 확대

포털서비스 산업의 발전방향포털서비스 산업 = 뉴미디어포털서비스 산업과 NHN 의

발전방향포털서비스 산업과 NHN 의

발전방향

- 16 -

“ 두개의 기본 축을 기반으로포털서비스 산업을 Lead 하는 NHN”

NHN 의 발전방향포털서비스 산업과 NHN 의

발전방향포털서비스 산업과 NHN 의

발전방향

컨텐츠의 다양화

통신 / 커뮤니티서비스 확대

Total new media

Naver 회원 : 1,100 만명Hangame 회원 : 1,900 만명

검색메일마이홈생활정보

전자상거래

보드게임RPG무선게임한씨네채팅

Information 기반 서비스

Entertainment 기반 서비스

NHN 의 Vision

주요역량• 기술력• 고객기반• 안정적인 수익모델

Vision 및 주요역량

- 18 -

“Broaden your knowledgeEnjoy your life”

“Broaden your knowledgeEnjoy your life”

NHN 의 VisionVision 및 주요역량Vision 및 주요역량

Knowledgebase service

Entertainmentbase service

신규서비스 창출 사업영역 확대

Portal

Internet Media

New Media Industry

- 19 -

기술력자체 검색엔진 보유로 다양한 컨텐츠 창출Vision 및 주요역량Vision 및 주요역량

기타 컨텐츠

자체개발개인홈페이지 , 게시판

생활정보

교육서비스 ( 사전 등 )

자체개발가격비교 및 평가EC 툴

아웃소싱병행

엔터테인먼트

자체개발오락 ( 보드게임 )

컨텐츠

자체개발클럽

자체개발포토앨범

기타

커뮤니티

자체개발

개발병행

자체개발

자체개발

자체개발

개발여부구분

오락 (RPG)

메신저

빌링시스템

AD SERVER 자체 개발 보유

웹메일

대용량검색

핵심기술 개발 및 상용화 현황

0

1

2

3

한게임 프리챌 넷마블 세이클럽75

80

85

90

95

100

응답시간 (초 )

가용성 (%)

0

0.3

0.6

0.9

1.2

네이버 다음 엠파스 야후0

20

40

60

80

100

응답시간 (초 )

가용성 (%)

두번째로 빠른 응답시간 , 가용성 부문 1 위

가장 빠른 검색 프로세스

(%)(초 )

(%)(초 )

웹사이트 성능분석 결과

로그인분석

검색분석

- 20 -

고객기반충성도 높은 회원확보로 커뮤니티 서비스 확대Vision 및 주요역량Vision 및 주요역량

네이버 방문자 수의 지속적인 증가와 함께

검색 , 등록 서비스 건수의 증가 추세

0

500

1,000

1,500

2,000

'01.1 '01.4 '01.7 '01.10 '02.1 '02.4 '02.7

0

2,000

4,000

6,000Naver 월방문자수(좌축)

Naver 검색등록건수(좌축)

( 만명 ) ( 건 )

네이버 서비스 증가 추이

경쟁사의 10 대층 고객비가 높은 구조와 비교하여 볼 때 실질 구매력이 높고 , 타 사이트로의 이전 가능성이 적은 성향

0

20

40

60

80

100

'01.3 '01.6 '01.9 '01.12 '02.3 '02.6

40대30대20대10대

(%)

연령대별 가입비율 ( 한게임 )

- 21 -

안정적인 수익모델산업변화에 유연한 매출원 / 수익구조Vision 및 주요역량Vision 및 주요역량

Transaction (4.3%)

Premium Service(63.2%)

Others(3.7%)

Others(23.3%)

2000

Marketing Service(76.7%)

Marketing Service(28.8%)

2001

Transaction (5.8%)

Premium Service(69.5%)

Others(2.1%)

Marketing Service(22.5%)

2002. 6(8,836 백만원 ) (24,260 백만원 ) (29,656 백만원 )

기술력을 기반으로 한 다양한 형태의 매출 신규 창출 타사의 경우 Premium Service 형태의 매출 형성이 미미한 상태 고부가가치 서비스 매출 확대로 수익성 개선

매출구성 다양화

신규서비스 창출 사업영역 확대

경영전략

- 23 -

검색 포털서비스

게임 포털서비스

지식 포털서비스

멀티미디어 포털서비스

컨텐츠의 다양화 통신 / 커뮤니티 서비스의 확대

Stock information

Homepage 서비스Naver club

Cross-lingual service

Yellow page

생활정보

Board/RPG game Publishi

ng

TV/Game shop 등 아바타

무선한게임

한게임 메신저

한씨네

( 영화 , 만화 , 애니메이션 , 성인 )

신규서비스 창출경영전략경영전략

- 24 -

확대 방안 추진 상황 향후 계획

해외시장으로의진출

• 한게임 JAPAN : 2002 년 하반기 유료화 시작

• 네이버 JAPAN : 일본어 검색 엔진 , cross lingual 서비스

• 일본 인터넷 환경의 발전으로 공격적 사업진입의 기회요인 존재• 일본시장의 기회요인 점증으로 적절한 resource 투입

Off-line 시장의흡수

• 상호등록 서비스 : off-line 업체의 상호등록을 통해 네티즌에게 다양한 생활정보 제공

• 지역별 디렉토리 서비스 : 디렉토리 검색 기능 + yellow page 서비스

• 기존 off-line 시장의 대체• on-line 특성에 맞는 신규시장 형성

무선인터넷 시장으로의 확대

• SK Nate 에 무선한게임 컨텐츠 제공• 무선망 개방으로 컨텐츠 사업자의 사업영역 / 기회 확대

• 독립적인 무선 포털서비스 검토

사업영역 확대 I경영전략경영전략

- 25 -

현재 과점화된 산업형태는 상위포털사업자의 대형화로 가속될 전망 -> 취약부분의 보완 , 시너지의 극대화를 위해 인수 , 합병 , 전략적 제휴등의 노력 지속

사업영역 확대 II경영전략경영전략

PC 방 솔루션인터넷 서비스미디어웹

인터넷 서비스

인터넷게임

인터넷게임

신용카드 , 선불

전자상거래

검색 서비스

업종

인터넷 정보 서비스Naver Japan

인터넷 게임Hangame Japan

올앳카드올앳

인터넷 쇼핑제로마켓

엠플레이

서치솔루션

회사명

퀴즈 퀴즈

검색 솔루션

주제품

2000 년 7 월 한게임 , 원큐의 인수 /합병을 통한 성공적인 비즈니스 확대의 경험을 바탕으로 향후 인수 , 합병 , 전략적 제휴를 통한 사업영역 확대 기회 모색

성공적 인수 /합병 경험으로 향후에도 NHN 의 발전에 시너지 효과 창출

주요 관계회사 현황 (2002 년 현재 )

매출실적 수익실적

Financial Highlights

- 27 -

0

100

200

300

400

Premium Service

Transaction

Marketing Service

Others

Premium Service 0.0 0.0 153.3 206.2

Transaction 0.0 0.0 10.4 17.2

Marketing Service 17.1 67.8 70.0 67.0

Others 1.0 20.6 9.0 6.3

'99 '00 '01 '02.1H

( 억원 )

매출실적Financial HighlightsFinancial Highlights

’02. 1H 매출은 ’ 01. 1H 대비 398.9%

’01. 전체대비 22.2% 신장 고속성장 지속중

고속성장 지속

수익원 다변화

Transaction (5.8%)

Premium Service(69.5%)

Others(2.1%)

Marketing Service(22.5%)

2002. 6

- 28 -

53.3

137.1

0.9

-79.2

1.7

-82.6

25.6

127.4

-100

-50

0

50

100

150

'99 '00 '01 '02.1H

영업이익

경상이익

2000 년 대규모 적자는 당시 업계 전반적인 마케팅 비용 집행에 기인 ( 광고선전비 49.5 억원 )

2001 년 이후 프리미엄서비스의 본격확대로 수익규모 급증 추세

( 억원 )

수익실적Financial HighlightsFinancial Highlights

수익 및 수익성의 급격한 증가는

-> 단순 회원수 증가나 유료 회원수 증가에 따른

push 방식 business 가 아닌

-> 구체적 수익모델의 개발과 적용에 따른

pull 방식 business 의 성공적 정착에 기인

-> ’02. 1H 영업이익률 46.2%

경상이익률 43.0%

안정적 수익모델 정착

• SWOT • 상대비교• Investment Summary

Investment Summary

- 30 -

• 상위사업자내 낮은 커뮤니티 파워

• 후발사업자의 치열한 진입 경쟁

• 상위사업자간 경쟁 심화

• 해외시장 진입

• 무선인터넷 시장으로의 확대

• 인수 , 합병 , 전략적 제휴를 통한 시너지 효과 발휘

S W

O T

• 자체검색엔진을 통한 기술력 보유• 자체기술력 기반 서비스 확대 용이• 충성도 높은 고객기반 확보• 안정적인 수익모델 구축• 지속적인 브랜드 인지도 상승• 온라인 게임 분야의 선점• 성공적 인수 /합병 경험

SWOTInvestment SummaryInvestment Summary

- 31 -

• 비교회사 주가는 9 월 26 일 주가를 , NHN 은 공모예정가밴드 최고가를 적용

• ROA, ROE 는 온기 환산값

• 6 개사 평균은 양의 값 기준

• 주로 수익성 지표에서 월등한 투자매력도 보유

• 한 부분은 비교 대상업체 대비 최우량 지표

상대비교Investment SummaryInvestment Summary

0.30.50.21.00.10.60.50.5총자산회전율 (x)

1.23.31.11.52.34.82.62.2PBR(x)

1.83.62.80.46.51.93.02.0PSR(x)

18.48.692.9-2.7-118.3-292.840.05.5PER(x)

3635,5117455102,0713,5342,4741,183시가총액 ( 억원 )

6,100115,00024,3001,42016,50026,00036,64422,000주가 ( 원 )

500500500500500500500500액면가 ( 원 )

1.4

0.7

16.3

39.3

4.5

16.9

26.9

6 개사 평균

40.1

0.0

0.0

18.5

36.3

46.0

4.1

NHN

-1.6

0.0

0.0

19.4

-5.5

-1.9

-290.0

옥션

-0.8

2.7

52.7

91.4

-0.7

-1.8

40.5

다음

1.1

0.0

0.0

9.0

3.0

1.2

-3,104.8

네오위즈

-29.9

0.8

28.6

64.7

-15.6

-46.8

-70.4

인터파크

38.1

0.0

0.0

11.8

41.3

42.9

6.2

엔씨소프트

6.2

0.0

0.0

11.3

9.8

6.7

33.9

액토즈소프트

ROE(%)

ROA(%)

매출액대비 이자부담율 (%)

부채비율 (%)

당기순이익률 (%)

차입금비율 (%)

EV/EBITDA(x)

- 32 -

Investment SummaryInvestment SummaryInvestment Summary

• 1999~2001 년 매출액 증가율 연평균 266%

• 2002 년 1H 매출은 2001 년 1H 매출대비 398.9% 성장높은 성장잠재력

• 영업이익률 2002 년 상반기 46.2%

• 경상이익률 2002 년 상반기 43.0%우수한 수익성

• 2001 년 프리미엄서비스의 본격적인 확대• 매출액 2000 년 88.4 억원에서 2001 년 242.6 억원으로 급증• 2002 년 반기 기준 매출액 296.6 억원 , 당기순이익 108.5 억원

탁월한 수익모델 확대능력

• 산업발전 방향에 따른 안정적 비즈니스 모델 확보• 2001~2002 년 1H 전자상거래 , 프리미엄 서비스로의 비즈니스 모델 확대• 안정적인 매출 포트폴리오 구축

안정적인 비즈니스모델