04/02/2014domenica federico1 le concentrazioni bancarie

11/04/2311/04/23 Domenica FedericoDomenica Federico 11

Le concentrazioni Le concentrazioni bancariebancarie


AgendaAgenda

L’aspetto macroeconomicoL’aspetto macroeconomico Il sistema bancario italianoIl sistema bancario italiano

L’aspetto microeconomicoL’aspetto microeconomico Le acquisizioni bancarieLe acquisizioni bancarie

Le banche coinvolteLe banche coinvolte Gli obiettivi perseguitiGli obiettivi perseguiti Principali caratteristichePrincipali caratteristiche


L’aspetto macroeconomicoL’aspetto macroeconomico

Misura il fenomeno delle concentrazioni Misura il fenomeno delle concentrazioni attraverso il rapporto percentuale tra il totale attraverso il rapporto percentuale tra il totale delle attività di un certo numero di banche e delle attività di un certo numero di banche e

quello globale del sistema bancarioquello globale del sistema bancario

Il parametro usato per misurare la suddetta Il parametro usato per misurare la suddetta attività è dato dai “fondi intermediati”attività è dato dai “fondi intermediati”


…….. continua.. continua

Quando il volume dei fondi intermediati da una Quando il volume dei fondi intermediati da una sola banca è pari al 100% dei fondi intermediati sola banca è pari al 100% dei fondi intermediati dal sistema => dal sistema => il grado di concentrazione è il grado di concentrazione è massimomassimo

Quando il volume di attività svolto da un certo Quando il volume di attività svolto da un certo numero di banche è relativamente modesto numero di banche è relativamente modesto rispetto al volume di attività svolta dal complesso rispetto al volume di attività svolta dal complesso del sistema => del sistema => il grado di concentrazione è il grado di concentrazione è bassobasso => il mercato è concorrenziale => il mercato è concorrenziale


Correlazione tra grado di Correlazione tra grado di concentrazione e grado di concentrazione e grado di

concorrenzialitàconcorrenzialità se nel sistema operano molte banche, con bassa se nel sistema operano molte banche, con bassa

quota di mercato, ma piccola sezione territoriale quota di mercato, ma piccola sezione territoriale di tale mercato (le banche operano in mercati di tale mercato (le banche operano in mercati territoriali differenziati)territoriali differenziati) => A un basso grado di concentrazione non => A un basso grado di concentrazione non

corrisponde un alto grado di concorrenzialità corrisponde un alto grado di concorrenzialità se nel sistema esistono poche banche, con alta se nel sistema esistono poche banche, con alta

quota di mercato nazionale (le banche operano quota di mercato nazionale (le banche operano in un mercato unico competitivo)in un mercato unico competitivo) => A un elevato grado di concentrazione corrisponde => A un elevato grado di concentrazione corrisponde

un alto grado di concorrenzialitàun alto grado di concorrenzialità


Il sistema bancario italianoIl sistema bancario italiano

Molti studi hanno evidenziato come il sistema Molti studi hanno evidenziato come il sistema bancario italiano sia caratterizzato da:bancario italiano sia caratterizzato da: Basso grado di concentrazione Basso grado di concentrazione Relativamente basso livello di competitivitàRelativamente basso livello di competitività

=> numerose inefficienze e alti costi di => numerose inefficienze e alti costi di intermediazioneintermediazione=> le autorità creditizie ricercano un maggior grado => le autorità creditizie ricercano un maggior grado di concentrazione e di competitività del sistema, di concentrazione e di competitività del sistema, favorendo le concentrazioni bancarie favorendo le concentrazioni bancarie


La struttura del sistema finanziario italiano

Tipo di intermediario2000 2001 2002 2003 2004 2005 2007

Banche 841 830 814 788 778 784 806

di cui:

banche spa 240 252 253 244 237 243 248

banche popolari 44 44 40 38 37 36 39

Banche di credito coop 499 474 461 445 439 439 440

succursali di banche estere 58 60 60 61 60 66 79

Società di Intermediazione Mobiliare

171 162 153 132 115 108 107

SGR e Sicav 101 132 142 153 162 182 164

Società finanziarie iscritte nell’elenco ex art. 107 del TU

211 263 316 359 376 409 480

Altri intermediari vigilati (1)

- - - - 2 2

(1) Bancoposta e Cassa depositi e prestiti


La composizione del sistema finanziario italiano

0,00%

10,00%

20,00%

30,00%

40,00%

50,00%

60,00%

70,00%

2000 2001 2002 2003 2004 2005

BancheSocietà di Intermediazione MobiliareSGR e SicavSocietà finanziarie iscritte nell’elenco ex art. 106 del TUAltri intermediari vigilati (1)


L’aspetto microeconomicoL’aspetto microeconomico

Fa riferimento ai processi aziendali attraverso i Fa riferimento ai processi aziendali attraverso i quali la concentrazione bancaria può essere quali la concentrazione bancaria può essere

realizzatarealizzata

Un maggior grado di concentrazione può essere realizzato Un maggior grado di concentrazione può essere realizzato solo quando solo quando un piccolo gruppo di banche presenta tassi di un piccolo gruppo di banche presenta tassi di sviluppo maggiori della media del sistemasviluppo maggiori della media del sistema, consentendo , consentendo alle banche del gruppo di appropriarsi di quote di mercato alle banche del gruppo di appropriarsi di quote di mercato maggiorimaggiori

Il maggior tasso di sviluppo può essere ottenuto mediante:Il maggior tasso di sviluppo può essere ottenuto mediante: Crescita internaCrescita interna: per le banche che riescono da sole a espandere : per le banche che riescono da sole a espandere

le proprie attivitàle proprie attività Crescita esternaCrescita esterna: per le banche che ricorrono alle : per le banche che ricorrono alle acquisizioniacquisizioni


Le acquisizioni bancarieLe acquisizioni bancarie Acquisizioni vere e proprieAcquisizioni vere e proprie: acquisto da parte di una : acquisto da parte di una

banca o di una capogruppo della partecipazione totalitaria banca o di una capogruppo della partecipazione totalitaria (di maggioranza o di controllo) su un’altra banca => il (di maggioranza o di controllo) su un’altra banca => il gruppo acquisisce maggiori quote di mercato, aumentando gruppo acquisisce maggiori quote di mercato, aumentando il grado di concentrazione del sistemail grado di concentrazione del sistema

FusioneFusione di una banca da parte di un’altra, la quale decide di una banca da parte di un’altra, la quale decide di non conservare l’autonomia patrimoniale e la personalità di non conservare l’autonomia patrimoniale e la personalità giuridica della banca acquisitagiuridica della banca acquisita

Costituzione di una holdingCostituzione di una holding: gli azionisti di una o più : gli azionisti di una o più banche fanno confluire i pacchetti di maggioranza di queste banche fanno confluire i pacchetti di maggioranza di queste ultime in cambio di azioni della stessa holding => la ultime in cambio di azioni della stessa holding => la costituzione di una holding consente economie di scala e di costituzione di una holding consente economie di scala e di scopo, mantenendo l’autonomia patrimoniale e la scopo, mantenendo l’autonomia patrimoniale e la personalità giuridica delle banche di cui la holding possiede personalità giuridica delle banche di cui la holding possiede la maggioranzala maggioranza


I processi di crescita esterna: I processi di crescita esterna:

le banche coinvoltele banche coinvolte Banche attiveBanche attive

Banche di medio-grandi dimensioni, Banche di medio-grandi dimensioni, caratterizzate da una equilibrata situazione caratterizzate da una equilibrata situazione econ-patr-fin, dotate di un buon econ-patr-fin, dotate di un buon management management

Banche passiveBanche passive Banche di piccole e medie dimensioni, Banche di piccole e medie dimensioni,

spesso in situazioni economiche precariespesso in situazioni economiche precarie


Gli obiettivi perseguitiGli obiettivi perseguiti Sviluppo dimensionaleSviluppo dimensionale

Diversificazione e arricchimento della gamma di Diversificazione e arricchimento della gamma di attività svolteattività svolte

Ampliamento della clientela servita dalla banca o dal Ampliamento della clientela servita dalla banca o dal gruppo che procede all’incorporazione o gruppo che procede all’incorporazione o all’acquisizione di un’altra bancaall’acquisizione di un’altra banca

I motivi dello sviluppo dimensionaleI motivi dello sviluppo dimensionale Realizzare economie di scala e di scopo Realizzare economie di scala e di scopo Entrare in nuovi segmenti di mercato che richiedano Entrare in nuovi segmenti di mercato che richiedano

dimensioni di un certo livellodimensioni di un certo livello Difendere quote di mercatoDifendere quote di mercato


Principali caratteristiche: Principali caratteristiche: in caso di acquisizione vera e in caso di acquisizione vera e

propriapropria L’acquisto di azioni di una banca da parte di un’altra L’acquisto di azioni di una banca da parte di un’altra

implica un implica un esborso di denaro esborso di denaro contante a favore dei soci contante a favore dei soci della prima banca, a fronte della cessione delle proprie della prima banca, a fronte della cessione delle proprie azioni, incidendo così la liquidità della banca acquirenteazioni, incidendo così la liquidità della banca acquirente

L’acquirente deve quindi ottenere L’acquirente deve quindi ottenere l’autorizzazionel’autorizzazione della della Banca d’ItaliaBanca d’Italia e dimostrare di potere effettuare e dimostrare di potere effettuare l’operazione mediante l’impiego di mezzi propril’operazione mediante l’impiego di mezzi propri

In caso di modesta forza contrattuale della banca In caso di modesta forza contrattuale della banca acquisita, l’acquirente può negoziare una forma di acquisita, l’acquirente può negoziare una forma di pagamento più conveniente (pagam. parziale in contanti e pagamento più conveniente (pagam. parziale in contanti e mediante cessione di titoli di debito di propria emissione) mediante cessione di titoli di debito di propria emissione)


Principali caratteristiche: Principali caratteristiche: in caso di fusionein caso di fusione

Concambio azionario Concambio azionario => l’incorporante effettua => l’incorporante effettua un aumento di capitale tale da soddisfare gli un aumento di capitale tale da soddisfare gli azionisti dell’incorporataazionisti dell’incorporata Se la forma giuridica delle due banche è diversa, Se la forma giuridica delle due banche è diversa,

l’incorporante dovrà effettuare anche un esborso l’incorporante dovrà effettuare anche un esborso monetario per liquidare i soci dell’incorporata che monetario per liquidare i soci dell’incorporata che esercitano il diritto di recessoesercitano il diritto di recesso

È necessaria l’autorizzazione della Banca d’Italia a È necessaria l’autorizzazione della Banca d’Italia a entrambe le bancheentrambe le banche


Alcune considerazioniAlcune considerazioni

Accurata verifica della consistenza della Accurata verifica della consistenza della banca che si intende acquisirebanca che si intende acquisire

Accertamento delle conseguenze sulla Accertamento delle conseguenze sulla situazione economica, patrimoniale, situazione economica, patrimoniale, finanziaria e organizzativa della banca finanziaria e organizzativa della banca acquirenteacquirente


Le operazioni di fusione, incorporazione e trasferimenti del controllo

Anno

Fusioni e incorporazioni Acquisizioni della maggioranza del capitale

Numero di operazioni

Fondi intermediati (valori percentuali)

Numero di operazioni

Fondi intermediati (valori percentuali)

1990 20 1,06 4 0,37

1991 32 0,96 5 0,37

1992 20 3,00 0 0,00

1993 37 0,63 7 1,50

1994 42 1,41 11 1,90

1995 51 3,90 20 4,57

1996 37 0,47 19 1,08

1997 24 0,8 18 3,42

1998 28 2,65 23 11,02

1999 36 0,39 28 14,35

2000 34 1,5 24 4,86

2001 31 0,08 9 1,55

2002 18 0,06 12 5,06

2003 20 0,2 7 1,47

2004 10 0,04 7 0,35

2005 4 0,02 7 2,39

04/02/2014domenica federico1 le concentrazioni bancarie

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