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São Paulo, 11 de abril de 2008

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São Paulo, 11 de abril de 2008

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Aviso - Informações e ProjeçõesEsse material pode conter previsões de eventos futuros.Tais previsões refletem apenas expectativas dos administradores da Companhia, e envolve riscos ou incertezas previstos ou não. A Companhia não se responsabiliza por operações ou decisões de investimento tomadas com base nas informações aqui contidas. Estas previsões estão sujeitas a mudanças sem aviso prévia.

Este material foi preparado pela TAM S.A. ("TAM" ou a "Companhia") e inclui determinadas declarações prospectivas que se baseiam, principalmente, nas atuais expectativas e nas previsões da TAM quanto a acontecimentos futuros e tendências financeiras que atualmente afetam ou poderiam vir a afetar o negócio da TAM, não representando, no entanto, garantias de desempenho no futuro. Elas estão fundamentadas nas expectativas da administração, envolvendo uma série de riscos e incertezas em função dos quais a situação financeira real e os resultados operacionais podem vir a diferir de maneira relevante dos resultados expressos nas declarações prospectivas. A TAM não assume nenhuma obrigação no sentido de atualizar ou revisar publicamente qualquer declaração prospectiva.

Esta apresentação é divulgada exclusivamente para efeito de informação e não deve ser interpretada como solicitação ou oferta de compra ou venda de ações ou instrumentos financeiros correlatos. De igual modo, esta apresentação não oferece recomendação referente a investimento e tampouco deve ser considerada como se a oferecesse. Ela não diz respeito a objetivos específicos de investimento, situação financeira ou necessidades particulares de nenhuma pessoa. Tampouco oferece declaração ou garantia, quer expressa, quer implícita, em relação à exatidão, abrangência ou confiabilidade das informações nela contidas. Esta apresentação não deve ser considerada pelos destinatários como elemento que substitua a opção de exercer seu próprio julgamento. Quaisquer opiniões expressas nesta apresentação estão sujeitas a alteração sem aviso e a TAM não têm a obrigação de atualizar e manter em dia as informações nela contidas.

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2007 foi um ano com muitos desafios...

Macroeconômicos

Indústria deAviação

Empresas Aéreas

Brasileiras

TAM

Alta volatilidade (crise subprime)

Preços do combustível Escassez de aeronaves, assentos, etc

devido ao crescimento do setor Conclusão da dúvida quanto à Varig Mudanças na estrutura governamental

da indústria Colapso da BRA Impacto da infra-estrutura operacional Acidente

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PeríodoAnterior

PeríodoAtual

J F MAM J J A S ON D J F MAM J J A S ON D J F MAM J J A S ON D J F M80859095

100105110115120125130

Mercado Doméstico - Variação(vs ano anterior)

O mercado doméstico cresceu 12% em 2007 e 14% em março de 2008

Crescimento do mercado - 2006

12%

Crescimento do mercado - 2005

19%

Crescimento do mercado - 2007

12%

2007

2005

2006

2008

Crescimento acumulado do mercado - 2008

9,4%

Fonte: ANAC

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5

Somos líderes do mercado doméstico desde 2003 e fechamos o último mês de março com 51%

33,0%35,8%

48,0% 48,9%43,5%

2003 2004 2005 2006 2007

Market Share Doméstico – Mar/08

Market Share Doméstico (RPKs)

Market Share Doméstico – 1T08

Varig 2,9%

Outros 7.7%

TAM 50,6%

GOL 38,8%

Varig 3,9%

Outros 7.2%

TAM 51,4%

GOL 37,4%

Fonte: ANAC

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O mercado internacional (pelo lado brasileiro) vem se recuperando e cresceu 39% em Mar/08...

PeríodoAnterior

MercadoTAM

J F MAM J J A S OND J F MAM J J A S OND J F MAM J J A S OND J F M406080

100120140160180

200

Mercado Internacional - Variação(vs ano anterior)

Crescimento do mercado - 2005

7%Decréscimo do

mercado - 2006 30%

Decréscimo do mercado - 2007

5%

Crescimento TAM 200641%

Crescimento TAM 2007 71%

Crescimento TAM 200540%

2007

2005

2006

2008

Fonte: ANAC

Crescimento acum domercado em 2008

52%

Crescimento acum TAM 2008

63%

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7

...com maiores chances para empresas brasileiras, devido a desproporção atual dos acordos bilaterais

53.3%

46.7%

53.8%

46.2%

71.5%

28.5%

65.0%

35.0%

2004 2005 2006 2007*0

20

40

60

80

100%

% tráfego internacional

Empresasbrasileiras

Empresasestrangeiras

* estimativa

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Desde julho de 2006 somos líderes entre as empresas brasileiras no mercado internacional

12,0% 14,3%

37,5%

67,5%

18,8%

2003 2004 2005 2006 2007

Market Share Internacional – Mar/08

Market Share Internacional

Market Share Internacional – 1T08

Varig 19,4%

TAM 67,7%

GOL 10,7%

Varig 18,8%

TAM 68,9%

GOL 9,8%

Fonte: ANAC

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Estamos fortalecendo nosso produto no mercado internacional Aumento no plano de frota das aeronaves widebody para os

próximos 10 anos, substituindo aeronaves mais antigas 2 A340s (já recebidos em 2007) 8 B777-300ERs (4 em 2008, 4 em 2012) 22 A350s (a partir de 2013) Novos A330 reduzindo a idade média Finalização do phase-out dos F100 (impacto nas rotas dentro da América do

Sul)

Expansão da malha através de novos destinos e freqüências Novos acordos de code share nos principais países – United

Airlines; Lufthansa; Grupo LAN e TAP Foco na cobertura da América do Sul – integração das

atividades da TAM Mercosur

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Mesmo com a apreciação do Real, a receita em moeda estrangeira aumentou

28%

72%

31%

69%

4T06 4T070

20

40

60

80

100%

Receita(Passageiros + Cargas)

DomésticoInternacional

Cotaçãodo dólar

DomésticoInternacional

2.138

72%28%

1.771

62%38%

Cerca de 50% dos nosso custos

(incluindo combustível) estão

expostos em moedas

estrangeiras

-17%

Proporção de ASKs

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Com a estabilidade econômica brasileira, o segmento lazer se torna cada vez mais importante

Laze

rNe

gócio

s

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

17.9

26.6 27.0 25.228.2

35.439.7

44.4

0

10

20

30

40

50

Mix de Passageiros no Mercado Doméstico(RPK M)

CAGR

11%

22%

Viajar é um dos itens de consumo mais “desejados”

* Estimativa TAM

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Em 2008 expandiremos a nossa estratégia de perfis tarifários no mercado doméstico... Adição de novas

características para os perfis

Possibilidade de “sell up” entre categorias Potencial para

aumento de receita

Alinhamento da estratégia com o crescimento do programa Fidelidade

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Lançamos novas formas de pagamento em maio de 2007 Pagamento em casas lotéricas

Aproximadamente 9.000 casas lotéricas pelo Brasil Já funcionam como um correspondente bancário

Boleto bancário Débito automático Financiamento para os passageiros via crédito direto ao

consumidor com os principais bancos

... alavancada pela maior capilaridade das nossas vendas através dos novos meios de pagamento...

Foco nos segmentos lazer/baixa renda

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...otimizando as taxas de ocupação das nossas aeronaves nos horários “off peak”

* Média diária em outubro de 2007

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 2350

55

60

65

70

75

80%

Load factor doméstico X Hora do dia

Off Peak Off Peak Off PeakPeakPeak

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A TAM teve sua origem como empresa regional...

TAMPremium / Business

Lazer

Reg

iona

lInternacional

Origem TAM

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... até 1998 era focada em transporte doméstico de passageiros de negócios...

TAMPremium / Business

Reg

iona

lInternacional

Lazer

TAMaté

1998

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... e agora, com uma proposta completa, serve todos os tipos de passageiros sob uma única marca

TAMPremium / Business

Reg

iona

lInternacional

Primeira Classe

Classe Executiva

Classe Econômica

Acordos

comerciais

com

empresas

regionais

Lazer

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Além disso, estamos buscando aumentar as nossas fontes de receita

TAM Linhas Aéreas

MRO(São Carlos)

Programa Fidelidade HandlingCargas

Já é estruturada como uma unidade de negócios, buscando a maximização dos recursos

Nenhum ou baixo foco na venda de serviços para terceiros

Não são estruturadas como unidades de negócios

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Manteremos a liderança nos mercados doméstico e internacional

Crescimento de ASKMercado Doméstico 14%Mercado Internacional 40%

Taxa de ocupação total de aproximadamente 70%Redução de 7% no CASK ex-combustível em BR GAAP ano vs

anoTrês novas freqüências ou destinos internacionais em 2008

Crescimento da demanda do mercado doméstico de 8% a 12% (em RPKs)

Estimativa 2008

O cenário para 2008 é positivo

TAM

Mercado

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3

14

88

10

418

101

420

104

422

110

424

113

8

24

115

2007 2008 2009 2010 2011 2012

115123 128

136 141 147

0

50

100

150

Frota Total

As premissas de crescimento são baseadas em um plano de frota flexível

B777 MD11 Airbus wide-body Airbus narrow-body F100

Desde dez/07 somos

monofleet nas

operações domésticas

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February 19, 2008