UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN MARTÍN –TFACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS

ESCUELA ACADÉMICA PROFESIONAL DE ECONOMÍA

ASIGNATURA

TEORIA Y GESTIÓN BANCARIA

SEMESTRE 2015-I

ECON. SONIA E. SALAZAR VEGA

SISTEMA FINANCIEROConjunto de las instituciones bancarias, financieras y demás empresas e instituciones de derecho público o privado, debidamente autorizado por la SBS y AFP que operan en la

intermediación financiera (captar fondos del público y colocarlos en forma de créditos e inversiones).

Es el conjunto de instituciones encargadas de la circulación del flujo monetario, cuya tarea principal es canalizar el dinero de los ahorristas hacia quienes desean hacer inversiones productivas.

INSTITUCIONES FINANCIERASLas instituciones financieras son clasificadas en dos grandes grupos: intermediarios financieros e inversionistas institucionales.

Los intermediarios financieros, son un conjunto de instituciones especializadas en la mediación entre ahorradores e inversores , mediante la compra venta de activos en los mercados financieros .

Pueden ser: Bancarios No Bancarios

INSTITUCIONES FINANCIERAS

Los bancarios, que además de una función de mediación pueden generar recursos financieros que son aceptados como medio de pago. Dentro de este grupo está el Banco de la Nación , las Financieras y los Bancos comerciales.

Los No Bancarios, que se diferencian de los anteriores en que no pueden emitir recursos financieros, es decir, su pasivo no puede ser dinero. Dentro de este grupo se encuentran las Compañías de Seguros y Reaseguros, COFIDE, El Sistema cooperativo de ahorro y crédito , Cajas municipales de ahorro y crédito, empresas de arrendamiento financiero, etc.

MERCADO FINANCIEROLos mercados financieros cumplen una función esencial en la economía, permite a agentes, que han ahorrado fondos en exceso, por haber gastado menos de sus ingresos, puedan darle un uso lucrativo y prestarlos a aquellos agentes económicos que tienen una escasez de fondos.

INTERMEDIACIÓN FINANCIERA O MERCADO FINANCIERO

DEMANDA.- Determinada por las necesidades de financiamiento que tienen las empresas, para cubrir operaciones normales.

OFERTA.- conformada por los excedentes de ciertos agentes de la economía interna y externa, los cuales son canalizados por medio del sistema financiero a los que necesiten de recursos financieros ya sea en forma directa o indirecta.

¿Qué es Mercado? Nociones de Mercado

VENDEDORES

MERCADO

Bienes y ServiciosPrecio

COMPRADORES

Oferta Demanda

Inversionistas

Vendedores

Oferta Mercado de Valores Valores Mobiliarios

Precio

Inversionistas

Vendedores

Inversionistas

Compradores

Demanda

MERCADO FINANCIEROCompuesto por el mercado monetario o mercado financiero propiamente dicho y el mercado de capitales y de derivados

MERCADO FINANCIERO

MERCADO DE DERIVADOSMERADO DE CAPITALES

MERCADO MONETARIO

MERCADO SECUNDARIO

MERCADO PRIMARIO

MEDIANO PLAZO

CORTO PLAZO

CLASIFICACIÓN DE LOS MERCADOS FINANCIEROS

POR LA NATURALEZA DE LA OBLIGACIÓN

POR ESTRUCTURA ORGANIZACIONAL

POR LA ENTREGA INMEDIATA O

FUTURA

POR LA MADUREZ DE LA OBLIAGACIÓN

POR EL ENCIMIENTO DE LA OBLIGACIÓN

INTERMEDIARIO

DE MOSTRADOR (OTC) Mercado no reglamentado donde se negocian valores a través del sistema de computo

DERIVADOSe comercializan activos para ser entregados en el

futuro

SECUNDARIO Compra/ venta

posterior de activos financieros

CAPITALPara activos de

vencimiento a mediano y largo plazo

ACCIÓNEl emisor tiene la obligación

de pagar al poseedor una cantidad sobre la base de

las utilidades

DE SUBASTA

EFECTIVOEl activo se comercializa para ser entregado de inmediato

PRIMARIOPrimera venta de activos financieros

DINEROPara instrumentos de deuda a corto plazo

DEUDASe tiene la obligación de repagar una obligación

TIPOLOGIA DE LOS MERCADOSMercado de deuda y acciones • Emisión de instrumentos de deuda (bonos o hipoteca)

• Emisión de acciones

Mercado Primario y Secundario

• M. Primario; Nuevas emisiones de valores (no es conocido por el publico y son efectuadas a puerta cerrada es decir garantizando el precio de compra al emisor y vendiendo al público

• M. secundario; no es una principal fuente de financiamiento para las empresas o el gobierno, lo importante de este proceso son las operaciones de reporte.

Mercado de cambio o extrabursátil

• El mercado secundario puede ser organizado de dos maneras; una de ellas consiste en organizar mercados de cambios o Bolsa de Valores, o mercado de ventanilla o extrabursátil que es un lugar virtual

Mercado de dinero y capitales

• Otra manera de diferenciar los mercados es sobre la base de maduración de los valores comercializados.

• En el mercado de dinero se negocian únicamente los instrumentos de deuda de corto plazo, son mas líquidos y tienen menores fluctuaciones en sus precios

• En el mercado de capitales es aquel donde se comercializa deudas a largo plazo , con un menor nivel de incertidumbre (fondos de Pensiones y Compañías de seguros)

FLUJO DE FONDOS DEL SISTEMA FINANCIERO

FINANCIAMIENTO INDIRECTO

INTERMEDIARIOS FINANCIEROS

MERCADOS FINANCIEROS

FONDOSRX

FONDOS

FONDOS

PRESTAMISTAS1. Familias2. Empresas3. Gobierno4. Extranjero

PRESTATARIOS1. Empresas2. Gobierno3. Familias4. Extranjero

FONDOS FONDOS

Financiamiento Directo Ra

LOS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS

Servicio de los intermediarios

COSTOS DE TRANSACCIÓN

DIVISIBILIDAD Y FLEXIBILIDAD

BRINDA EXPERIENCIA Y COMODIDAD A USUARIOS

VENCIMIENTO

DIVERSIFICACIÓN DE RIESGO

INFORMACIÓN

Disminuye costos dadas las economía de escala

Protege la confiabilidad, brinda información Desarrollan información eficiente

Juntan ahorros individuales para los inversionistas. Obtienen condiciones mas flexibles para los que tranzan

Realizan de forma mas adecuada que una persona individual

Transforma plazo de los títulos

SERVICIOS QUE BRINDAN LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS

OPERACIONES• Operaciones de Préstamo (varios tipos en función de las

garantías; real o personal)• Operaciones de Crédito ( mas usuales cuentas de crédito,

tarjetas de crédito)• Operaciones de Intermediación (prestación de una serie de

servicios que no son estrictamente financieros : Leasing; descuento comercial; anticipos de créditos comerciales, Factoring; avales).

• Operaciones a corto plazo• Operaciones a Largo Plazo

Agentes Deficitarios

INTERMEDIACIÓN INDIRECTA

INSTITUCIONES FINANCIERAS

Agentes Superavitarios

Bancos, Financieras, cajas Municipales y Rurales, Edpymes

Prestamos Depósitos

Tasa de Interés activa

ia

Tasa de Interés pasiva

ip

SPREADia > iP

SISTEMA FINANCIERO NACIONAL

ESTRUCTURA REGULATORIA

MINISTERIO DE ECONOMÍA Y FINANZAS

BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERU

SUPERINTENDENCIA DE MERCADO DE VALORES

Ley 29782

SUPERINTENDECIA DE BANCO Y SEGUROS Y AFP.

Ley Nº 19622

SISTEMA FINANCIERO INDIRECTO

SISTEMA BANCARIO

MERCADO DE VALORES

SISTEMA FINANCIERO DIRECTO

SISTEMA NO BANCARIO

POLITICA

ECONOMICA

SISTEMA FINANCIERO NACIONAL

Instituciones De Control yRegulaci ón

BCR .- SBS y AFP

Mercado DineroIntermediación

Indirecta

Superintendencia del Mercado De Valores Intermediación Directa

Formal Informal

SectorNo Bancario

Banca Multiple

MercadoSecundario

Instituc.Control y

Regulaci ón

MercadoPrimario

FinancierasCooperativasCajas De AhorroCajas MunicipalesSegurosE. Leasing.

SectorBancario

InformalFormal

Banca Estatal

E.B.Privadas- Crédito- Continental- Interbank- Otros

B.Fomento- B. Materiales- B. Agrario

Banco de la Nación

En Bolsade Valores

FueraDe B.

Valores

ExtraBursá

til

Bursátil

SMV

MesaDe

Negociac.

DeValores

DeProductos

Bolsa

FUNCIÓN E IMPORTANCIA DEL MERCADO FINANCIERO

IMPORTANCIA:

• COMERCIO• EL AHORRO

• LA INVERSIÓN

FUNCIÓN:

Proporcionar fondos

• DECISIONES DE INVERSIÓN

• DECISIÓN DE FINANCIAMIENTO

•DECISIONES SOBRE DIVIDENDOS

COSTO DE OPORTUNIDAD

Creciente situación en la que la producción de mayor cantidad de un bien requiere

desistir de la producción de una cantidad creciente de otro bien.

COSTE DE OPORTUNIDAD DEL CAPITAL

Rentabilidad potencial esperada de una inversión a la que se renuncia por invertir en un proyecto económico de riesgo similar o de las alternativas de inversión disponible

¿Por qué algunas empresas prefieren autofinanciarse y son reacias a buscar financiamiento externo, en tanto otras prefieren

emitir bonos o lanzar al mercado nuevas acciones?

• Decisiones de Financia-miento e inversión para maximizar el valor de la empresa.• Efecto que puede tener el

nivel de endeudamiento de una empresa sobre su valor en el mercado• Nivel de Endeudamiento

óptimo que maximiza el valor de una empresa

Teorema de Fisher (1930), Características individuales de los empresarios es irrelevante cuando los mercados de

capitales son perfectos

ESTRUCTURA FINANCIERA DE LAS EMPRESAS

Una empresa puede financiar sus actividades de dos maneras:

FONDOS PROPIOS • Aporte de los propietarios.• Utilidades retenidas

FINANCIAMIENTO EXTERNO

• A través del mercado financiero y puede emitir dos tipos de documentos:• Acciones (Nuevos copropietarios)• Bonos (Atraer inversionistas)

• Préstamo Bancario

Gracias

El sistema financiero peruano es ahora másinclusivo. La promoción del uso masivo de lossistemas de pago contribuirá a una mayorinclusión financiera, y en este campo, eldinero electrónico tiene un gran potencial.

AVANCES EN LA INCLUSIÓN FINANCIERA EN EL PERU

• La Economía peruana ha crecido sostenidamente a una tasa promedio anual de 6,5% (a pesar del 0,9% del 2009 por la crisis internacional).

• El PBI per cápita se ha incrementado de US$ 2 117 en 2000 a US$ 6 573 en 2012

• La pobreza en el país se ha reducido significativamente.

Expansión del sistema financiero, altas tasas deincremento en sus principales variables:• El crédito al sector privado ha crecido a una TPA• 14% en los últimos diez años.• Los depósitos tuvieron una tasa similar de crecimiento.• El sistema financiero ha crecido a mayor• velocidad que el PBI. • Esto se refleja en el nivel dese refleja en el nivel de penetración financiera medida como Crédito/PBI. (2007 20.5% a

30.6% 2012 .• Mayor Porcentaje de Población utilizando servicios financieros (Ctas

de crédito – Empresas Pequeñas y Mediamos, Puntos de atención)

Ayor porcencx