10 casos empresariales oct - nov - dic

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10 casos empresariales Oct - Nov - Dic

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  • MAGENTAAMARILLO NEGROCIANPLANCHA 1 - UNICO - LR_10 CASOS DICIEMBRE 21 - 19:0

    DICIEMBRE DE 2009

    OCTUBRE-NOVIEMBRE-DICIEMBREwww.larepublica.com.co diario@larepublica.com.co

    SERVIENTREGACONSOLIDA MODELO DEFRANQUICIAS >7

    METRO DE MEDELLNLOGRA ACUERDO ENPROCESOS JURDICOS >7

    CASA DE BOLSANUEVO JUGADOR EN ELMERCADO DE VALORES >6

    JUPITER

    FEMSAQUIERE SALIRDEL NEGOCIOCERVECERO >5

    ETBA LA ESPERA DE UN SOCIO CAPITALISTA >2

    GRUPO INTERBOLSAMUCHO MS QUE UNA COMISIONISTA >5

    WINDOWSUN XITO CONCEBIDOCON CUIDADO >6

    GRUPO IGKIR NUEVAMENTE POR LA RUTA DEL SOL >2

    BRITISH E IBERIAFUSIN DE DOS GIGANTES DE LA AVIACIN >4

    OFFICE DEPOTREGRESA AL TERRITORIO NACIONAL >4

  • MAGENTAAMARILLO NEGROCIANPLANCHA 2 - UNICO - LR_10 CASOS DICIEMBRE 21 - 19:0

    10 CASOS2 LUNES 21 DE DICIEMBRE DE 2009

    Plan anticclico: implementacin y resultadosLa respuesta propuesta en

    Colombia para enfrentar la desa-celeracin de la economa en2009, centrada en cuatro ejesbsicos para el desarrollo econ-mico: Infraestructura, red de pro-teccin social, confianza inversio-nista y financiacin, no parecemuy diferente de la recetaKeynesiana tradicional.

    Lo que resulta por lo menoscurioso es el mecanismo imple-mentado en Colombia para laejecucin de la poltica y el rase-ro con el que el gobierno intentamedir sus resultados. En el pri-mer frente, y contario a lo que su-cede en pases de manejo ma-croeconmico serio, el responsa-ble de la poltica no es el respon-sable de la cartera; en este caso

    ANLISISHUMBERTO GARCA [Docente Universidad Jorge tadeo Lozano]

    el Ministro de Hacienda. Ac secre la Alta Consejera Presiden-cial para la Poltica Anticclica,como si ante cada nuevo proble-ma se requiriera de un nuevopuesto poltico y no existiera elfuncionario encargado de solu-cionarlo en el aparato institucio-nal vigente.

    La primera semana de diciem-bre el Alto Consejero Presiden-cial, Mateo Restrepo, inform so-bre su gestin a 31 de octubre,afirmando que el plan habaavanzado un 63 por ciento desus metas propuestas.

    Si bien es cierto que el pobredesempeo econmico colom-biano de 2009 pudo ser peor sinesta poltica, la incapacidad deRestrepo y Esteban Piedrahita

    (Departamento Nacional de Pla-neacin) para ofrecer datos delos empleos generados por laspolticas a su cargo es frustrante.Para verificar la efectividad delplan basta con ver que las condi-ciones laborales (meta inaplaza-ble para un pas en desarrollo) sedeterioraron hasta el punto de lle-gar a un desempleo abierto del12,2 por ciento. El informe dePiedrahita y Restrepo luce comosi a un paciente de fiebre alta sele da parte de tranquilidad porlos mililitros de analgsico sumi-nistrados pero la fiebre no baja nise sabe su efecto preciso sobrela temperatura alta. Tal vez la en-fermedad no era la fiebre, sinootra cuya causa ms grave anno se estudia con seriedad.

    TELECOMUNICACIONES

    ETB, a la espera del socio capitalista

    La telefnica requiereun socio que lebrinde ventajas

    ETB se encuentra actualmente en un momentodeterminante para el futuro de la empresa. Creceren medio de un sector altamente competitivo, leexige un cambio en su estructura de negocio paraque se adapte a las necesidades de un mercadocon mayores niveles de eficiencia, profundizandoen la implementacin de nuevas tecnologas que lo-gren compensar la prdida de relevancia y valor delos negocios tradicionales ya maduros.

    Estas realidades llevaron a la compaa a ade-lantar un proceso de bsqueda de un socio estrat-gico, que le permita potenciar sus ventajas compe-titivas con economas de escala para optimizar lasinversiones que debe realizar en activos fijos, y quecontribuya a la reduccin de los costos de opera-cin, generando valor para sus accionistas.

    El enfoque que ha adoptado la compaa hacia eldesarrollo de los servicios de valor agregado exigegrandes esfuerzos en materia de Capex. La empre-sa, que duplic su inversin neta en activos fijos en-tre el 2006 y el 2008, deber mantener un elevadoritmo de inversin para garantizar sus posibilidadesde expansin en el mercado de datos e Internet.

    Teniendo en cuenta que un socio estratgico delas caractersticas que se busca con la precalifica-cin, cuenta con la tecnologa necesaria para inte-gran servicios propios de Iptv, al culminar exitosa-mente el proceso de consecucin de un socio estelograr penetrar ms rpido los actuales usuariosde telefona fija con servicios de valor agregado.

    En este marco, analizar las perspectivas de ETBexige, de una parte, evaluar su capacidad de seguiradelante sin un socio estratgico y, de otra, evaluarlas creacin de valor luego de la toma de control deun socio estratgico ya que si bien el escenario ac-tual sugiere que ETB logra mantenerse a flote y nover comprometida su situacin de solvencia, man-tiene muy limitadas sus posibilidades de creacin devalor y contempla un tmido crecimiento a futuro.

    FELIPE CASTRO CERVANTESfcastro@larepublica.com.coBOGOT

    Desde que la telefona dejde ser un monopolio en Co-lombia con la Ley 72 de 1989,que permiti el ingreso denuevos operadores, y la llega-da de los celulares en 1993, lasempresas que mantuvieron elcontrol absoluto por dcadas,Telecom y la ETB, han tenidoque ser capitalizadas para so-brellevar la competencia querepresentan los grandes juga-dores internacionales y lasnuevas tecnologas.

    El 27 de marzo la Asambleade Accionistas de la compaa,en su sesin ordinaria, acogila solicitud de la junta directi-va y el Distrito, para que se lle-vara a cabo un proceso con elfin de vincular a un inversio-nista estratgico.

    Con esa medida, la Empresade Telecomunicaciones de Bo-got (ETB), cuyo accionista ma-yoritario es el Distrito Capital,finalmente tendr un socio es-tratgico que le permita mante-nerse a flote durante la prximadcada, como lo han dicho losanalistas del mercado, el alcaldeSamuel Moreno y sus directivas.

    Diferentes administracioneshan intentado vincular a un in-versionista por ms de 10 aos,pero las condiciones del merca-do y diferencias con el sindicatohan hecho que se aplace la ne-gociacin.

    Las expectativas generadaspor un eventual acuerdo conuna gran multinacional de lastelecomunicaciones llevaron a laaccin de la compaa, que enagosto cumpli 125 aos, a un

    mximo histrico de 1.280 pesosel 15 de septiembre.

    Pero el 22 de septiembre unjuzgado de Bogot orden lasuspensin provisional del pro-ceso, al acoger una accin popu-lar del sindicato de la compaa.

    Posteriormente, el 12 de no-viembre, la medida fue revoca-da por el Tribunal Administrati-vo de Cundinamarca.

    El agitado ao de la compa-a bogotana no termin ah. El23 de noviembre, durante lajunta directiva, renunci Fer-nando Panesso a la presidenciade la empresa, por diferenciascon los miembros del rgano dedireccin que no comulgaba consu estilo de gerencia.

    Inmediatamente fue asigna-do en la presidencia de la ETB,

    Fernando Carrizosa, quin ya lahaba gerenciado y llevaba 12eos en su junta directiva.

    EL PROCESO

    Los aspirantes ya entregaronlos ducumentos de precalifica-cin y aunque la banca de inver-sin asignada para llevar a caboel proceso, Santander Invest-ment, mantiene la reserva sobrequienes mostraron inters porentrar al cuarto de datos, se co-noci que Telmex, Telefnica yBrasil Telecom se presentaron.

    Segn el nuevo cronograma,la entrega de los sobres con laspropuestas ser en la ltima se-mana de marzo, diez das des-pus de esa fecha, harn la au-diencia. La OPA se realizar elnueve de septiembre de 2010.

    ANLISISJOHANNA CASTRO CASTRO [Analista S. Renta Variable de Corredores Asociados]

    CRONOLOGA1884. El 28 de agosto se cre laCompaa Colombiana de Telfonos.

    1989. Promulgan la Ley 72 y se eliminanlos monopolios del sector (ETB Y Telecom).

    2003. Proceso de democratizacinaccionaria (obtienen $245 mil millones).

    2009. La asamblea de accionistas aprobla bsqueda de un socio estratgico.

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    COLPRENSA

    El nuevo presidente de la ETB, Fernando Carrizosa, lleg para estar frente a la operacin que se desarrollar en 2010.

    INFRAESTRUCTURA

    Grupo IGKir nuevamente por

    la Ruta del SolNICOLS ABREW QUIMBAYAnabrew@larepublica.com.coBOGOT

    En los ltimos diez aos lasempresas que componen el gru-po de infraestructura IGK, lide-rado por Guido Nule, han dadoun salto en el mercado de in-fraestructura nacional, con laejecucin de obras de gran tras-cendencia como la doble calza-da Bogot-Girardot.

    Esto se debe a que por en-cima de todo se encuentran lasganas de hacer negocios, lo cuales nuestra dedicacin cotidiana,y en segunda instancia, al pro-fesionalismo de nuestros em-pleados y asesores cercanos, yaque sin ellos la cantidad deerrores que se hubieran cometi-do seran muy grandes, diceGuido Nule.

    A pesar de que no pudieronquedarse con ninguno de lostres tramos de la Ruta del Sol,confan en que la prxima pr-xima licitacin por el tercer tra-mo de esta megaobra, s queda-r en su poder.

    Con respecto a nuestra noadmisibilidad en el proceso,considero que cumplimos contodos y cada uno de los reque-rimientos. La decisin fue tan-to del Ministerio de Transpor-te, como del comit evaluadory ellos tomaron una posicin deacuerdo a sus puntos de vista,la cual acepto ms no entien-do, indicaa Nule.

    El avance en la ejecucin delas obras de la doble calzada Bo-got-Girardot fue el logro mssignificativo en el desarrollo delas obras, toda vez que la ejecu-cin alcanzada permitir finali-

    zar esta obra dos aos antes delo previsto en el cronograma.

    Este ao ha sido bueno paranosotros, pero tambin es elms duro que he vivido empre-sarialmente. No fue fcil la con-secucin de crditos, por endeno fue fcil adelantar las otrasobras como se hubiese querido.Por otro lado, no conseguimos anivel licitatorio adjudicacionesen proyectos importantes paranosot

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