17709393-unit-trust-ebook.pdf

E-book Jana Wang dengan Unit Trust

Hak Cipta Terpelihara 2006 - 1 -

PANDUAN PELABURAN PANDUAN PELABURAN PANDUAN PELABURAN PANDUAN PELABURAN UNIT UNIT UNIT UNIT

TRUST DITRUST DITRUST DITRUST DI MALAYSIA MALAYSIA MALAYSIA MALAYSIA

“Pelabur yang bijak ialah pelabur yang melabur dengan

modal yang sedikit, tetapi mendapat pulangan yang

berlipatkaliganda serta dapat memenuhi kehendak

pelaburan mereka ”

Disediakan Oleh :

Abd Rahman bin Jamaan



PRAKATA

Assalamualaikum dan Salam Sejahtera kepada semua. Tahniah! Anda telah memulakan langkah pertama untuk memahami dan mendalami konsep pelaburan Unit Trust; pelaburan yang lumayan, yang semakin hangat diperkatakan di Malaysia. Saya memang telah lama berhajat besar untuk menerbitkan sebuah ebook panduan pelaburan Unit Trust lengkap di dalam Bahasa Melayu yang dapat memberikan arah tujuan sebenar untuk anda memahami konsep pelaburan Unit Trust. Ia bertujuan untuk membimbing rakyat Malaysia agar dapat membuat pelaburan dengan selamat dan dapat mengelakkan diri daripada kerugian. Saya amat berharap ada dapat membaca segala isi kandungan setiap bahagian, setiap tajuk dan setiap patah perkataan yang saya tuliskan di dalam ebook ini. Jika anda tidak memahami sesuatu tajuk, sila ulangi kembali sehingga anda dapat memahami sepenuhnya tajuk itu sebelum anda meneruskan pembacaan anda. Di dalam bahagian-bahagian seterusnya, saya akan menerangkan secara terperinci dan menyeluruh segala kaedah-kaedah, konsep-konsep dan tip-tips yang digunakan di dalam pelaburan Unit Trust. Apabila anda mula membaca dari satu bahagian ke bahagian yang lain, apa yang saya perlukan dari anda adalah kekuatan untuk memahami segala konsep yang dinyatakan secara mendalam dan dapat mempraktikannya di dalam pelaburan anda kelak. Secara ringkasnya, sebelum anda menerokai ilmu pelaburan Unit Trust ini, ingin saya nyatakan dahulu perkara-perkara yang perlu dititikberatkan iaitu : 1. Mengkaji dan menganalisa tahap kemampuan kewangan anda. 2. Menetapkan matlamat anda di dalam pelaburan Unit Trust. 3. Mencapai matlamat itu. Tumpukan sepenuh perhatian anda dan marilah kita berkerjasama dalam membongkar rahsia penjanaan wang yang berterusan melalui pelaburan Unit Trust; pelaburan yang diakui keberkesanannya oleh ramai pakar ekonomi di seluruh dunia. Sekian, terima kasih dan selamat maju jaya dari saya. Yang Benar,

Abd Rahman bAbd Rahman bAbd Rahman bAbd Rahman bin Jamaanin Jamaanin Jamaanin Jamaan

“Pakar Unit Trust Anda…”“Pakar Unit Trust Anda…”“Pakar Unit Trust Anda…”“Pakar Unit Trust Anda…” http://www.unitamanah.com



ISI KANDUNGAN

Muka Prakata 2 Bab 1 – Memahami Unit Trust 5 Bahagian

1.1

Mempelajari Matlamat 5

1.1.1 Ciri Asas 6

1.1.2 Struktur Unit Trust 12

1.1.3 Jenis Unit Trust 14

1.1.4 Kategori Dana Unit Trust 15

Lampiran A : Panduan Penyeliaan Pinjaman

Lampiran B : Unit Trust di Malaysia

Bacaan Tambahan

17 19

22

Bab 2 – Pengawalan Industri 41

Bab 3 – Perkhidmatan Pemasaran Unit Trust 48

Bahagian 3.1 Pemasaran Unit Trust Profesional 48

3.2 Prinsip Asas Pemasaran Unit Trust 49

3.3 Pilihan Pelaksanaan yang ada 50

Bab 4 – Glosari Istilah Amanah Saham 66

Bacaan Tambahan dari Artikel dan Berita 70

Ringkasan dan Rumusan (dalam B.Inggeris) 89 Contoh Prestasi Dana Unit Trust 95 Cadangan dan Tip Pelaburan Unit Trust 103 Rujukan 104 Penutup 105



SINGKATAN ASB - Amanah Saham Bumiputra

ASN - Amanah Saham Nasional

BNM - Bank Negara Malaysia

JKKM - Jawatankuasa Keluaran Modal

KWSP - Kumpulan Wang Simpanan Pekerja

EPU - Unit Perancangan Ekonomi

FMUTM - Persekutuan Pengurus-Pengurus Amanah Saham Malaysia

Panduan - Panduan Terhadap Tabung Amanah Saham 1997

KLSE/BSKL - Bursa Saham Kuala Lumpur

MOF/KKM - Kementerian Kewangan Malaysia

NAB - Nilai Aset Bersih

PDUT/OBOS - Orang Berurusan Dalam Amanah Saham

PNB - Permodalan Nasional Bhd

Peraturan - Peraturan 1997 Suruhanjaya Sekuriti (Skim Amanah

Saham)

ROC/PS - Pendaftar Syarikat

SS - Suruhanjaya Sekuriti

PSDBD - Pertubuhan Selia-Diri Barisan Depan

PPAS/UTPRE - Peperiksaan Prapendaftaran Amanah Saham

SPAS - Syarikat Pengurusan Amanah Saham

SAS - Skim Amanah Saham

PERUNDANGAN • Akta Pemegang Amanah 1949 • Akta Syarikat 1965 • Akta Industri Sekuriti 1983 • Akta Suruhanjaya Sekuriti 1993 • Peraturan 1996 Suruhanjaya Sekuriti (Skim Amanah Saham) PANDUAN • Panduan Dana Amanah Harta 1996 • Panduan Dana Amanah Saham 1997



BAB 1

MEMAHAMI UNIT TRUST

BAHAGIAN 1.1: MEMPELAJARI MATLAMAT Bab ini menumpu pada memberikan pengetahuan asas tentang unit trust kepada

pembaca.

Pada akhir bab ini, anda dapat:

� memahami apakah unit trust.

� memahami struktur asas SAS, dan berupaya menerangkan ciri-ciri asas.

� Membiasakan diri dengan pelbagai jenis produk unit trust. Lain pelabur lain

keinginan. Dengan yang demikian, memang penting mempastikan produk unit

trust memenuhi matlamat setiap pelabur.

� Memaham dan biasa dengan instrumen pelaburan Unit Trust Malaysia, termasuk

gambaran menyeluruh akan kelas-kelas aset.

� Memaham dan berupaya menerangkan kesan inflasi dan cukai pada pelaburan

unit trust.

� Memaham kesan kos dan caj yang berkaitan langsung dengan pelaburan dalam

unit trust.

� Berupaya mengukur dan menginterpret data prestasi pelaburan asas.

� Menyedari sejarah dan perkembangan Industri Unit Trust Malaysia.



BAHAGIAN 1.1.2 CIRI ASAS

Apakah Unit Trust?

Unit Trust adalah suatu bentuk pelaburan berkumpul yang membenarkan pelaburan

yang mempunyai matlamat serupa mengumpul dana masing-masing untuk dilaburkan

dalam satu portfolio sekuriti yang diuruskan oleh para pengurus dana secara

professional .

Pemegang saham unit trust tidak membeli sekuriti secara langsung dalam portfolio.

Pemilikan dana dibahagi ke dalam unit kelayakan. Semasa nilai dana meningkat atau

menurun, nilai setiap unit bertambah atau kurang.

Setiap pelabur menerima sijil kelayakan, dikenal sebagai sijil unit trust. Jumlah unit

saham yang dipegang bergantung pada harga belian semasa pelaburan dibuat dan

jumlah wang dilaburkan oleh pelabur. Hari ini banyak SPAS yang tidak menerima

dividen (skrip). Walau bagaimanapun, para pelabur, boleh memohon satu sijil yang

dikenakan sedikit bayaran.

Pulangan pelaburan bagi pemegang saham unit trust biasanya dalam bentuk dividen

dan naik nilai modal, yang datang dariapda kumpulan aset yang menyokong SAS.

Setiap unit saham layak menerima jumlah pendapatan yang sama, ditentutkan oleh

paras dividen dan naik nilai modal atau turun nilai dalam satu-satu jangka masa.

Di beberapa negara dimana unit trust begitu terkenal sebagai wahana pelaburan,

jumlah dan jenis pemilihan pelaburan unit trust hampir tidak berkesudahan.

Seseorang pelabur kerap menghadapi kesukaran untuk memilih apakah jenis SAS

yang diminati untuk pelaburan. Di Malaysia, jumlah dan jenis SAS juga berkembang

dengan cepat. Contoh-contoh termasuk simpanan, pertumbuhan, dinamika, harta dan

dana bon.



Para pelabur unit trust secara umumnya pelabur kecil yang sama ada tidak ada masa

atau tidak condong memegang portfolio pelaburan secara langsung atau saham. Di

samping itu, mereka gemar melabur dalam wahana pelaburan yang selamat dan

ternama. Unit Trust membenarkan pelabur kecil telus kepada pendedahan pelaburan

yang lebih luas yang mereka jarang dapati.

Di Amerika Syarikat, skim pelaburan berkumpulan (SAS dan dana bersama) telah

mengalami pertumbuhan yang luar biasa dalam tempoh lima ke tujuh tahun lalu.

Pertumbuhan ini menggambarkan kesesuaian yang memberangsangkan dalam

pelaburan unit trust bagi pelabur kecil untuk mengumpul modal dalam jangka panjang.

Oleh sebab pelabur ingin melihat pulangan sumber kewangan mereka yang sukar

diperoleh, unit trust menyediakan satu cara ideal bagi mereka mendapatkan

pendedahan untuk pelaburan, yang dalam jangka panjang, sepatutnya menghasilkan

pulangan kepada simpanan tunai dan simpanan tetap.

Kos pulangan yang berpotensi tinggi ini adalah suatu risiko bagi syarikat-syarikat

pelaburan. Dalam jangka pendek, ketentuan pulangan pelaburan kebanyakkan SAS

adalah kurang daripada yang ditawarkan oleh simpanan tetap. Walau bagaimanapun,

pelabur jangka pertengahan ke jangka panjang (5-20 tahun) pada umumnya

memberikan pulangan lebih baik pada paras risiko yang boleh terima.

Pembiayaan Pelaburan dalam Pembelian Unit Trust Pelabur boleh mendapat pinjaman berjangka daripada institusi kewangan bagi tujuan

melabur dalam dana unit trust.

Apakah Pembiayaan Pelaburan Dana Unit Trust? Melabur dalam dana unit trust adalah sangat menarik kepada pelabur kecil kerana

mereka dapat terlibat dalam pelaburan dana dengan modal serendah RM100.00 dan

menikmati pulangan baik dalam tempoh jangka sederhana ke jangka panjang. Walau

bagaimanapun, sesetengah pelabur suka mendapat pendedahan maksimum daripada



pertumbuhan aset sebagaimana unit trust dan mereka meminjam dana untuk

melabur, dengan harapan kadar pulangan pada pelaburan akan melebihi kos

pinjaman, sehingga menambah peningkatan keuntungan tambahan.

Ini dikenal sebagai penuasan (atau peminjam) ke dalam pelaburan. Teknik ini

mempunyai kesan membenarkan jumlah lebih kecil modal anda ditambah modal

dipinjam untuk menuas ke dalam portfolio pelaburan. Anda sebenarnya menggunakan

modal orang lain di samping anda sendiri mendapat pendedahan kepada pelaburan

yang diperlukan. Dengan menggunakan modal orang lain; ahli kewangan

mengenakan faedah dan barangkali, bayaran dan caj lain.

Kesan penuasan ini boleh mendatangkan kemungkinan pelabur mendapat pulangan

lebih besar daripada apa yang boleh dicapai sekiranya mereka menggunakan modal

sendiri.

Walau bagaimanapun, ada sedikit kekurangan di sini. Nilai pelaburan boleh jatuh,

sekiranya berlaku kejatuhan saham pasaran. Sementara nilai pelaburan mungkin

menurun, nilai liabiliti, iaitu pinjaman yang diperoleh untuk membiayai pembelian

saham, kekal demikian dan malah bertambah dengan pengumpulan faedah yang

boleh di bayar. Jika nilai aset jatuh, walhal nilai liabiliti naik, pelabur berkenaan akan

dikehendaki menambah dengan modal sendiri untuk meningkatkan cagaran kepada

bank atau syarikat kewangan. Dalam kes tertentu, ini bermakna menjual saham pada

harga rendah, kemudian membayar balik perbezaan antara nilai pinjaman modal

pelabur.

Ahli Kewangan Kebanyakan bank dan syarikat kewangan di Malaysia menawarkan kemudahan

pinjaman kepada pelabur yang berhasrat untuk menaus portfolio pelaburan mereka.

Syarikat pinjaman tersebut pada umumnya sehingga sepuluh tahun pada sut faedah

yang secara umum lebih tinggi daripada kewangan persendirian dan pinjaman

perumahan, bergantung pada peminjam berkenaan.



Kegagalan Membayar Perlu ditegaskan bahawa peminjam tidak semestinya mempunyai hak untuk melabur

sehingga pinjaman dijelaskan sepenuhnya. Ia merupakan syarat perjanjian pinjaman

bahawa saham mesti didaftarkan dengan nama institusi kewangan sebagai satu

penama pelaburan. Dalam hal berlaku kegagalan pembayaran pinjaman, institusi

kewangan berhak untuk mencaikan pelaburan untuk menyelesaikan pinjaman.

Tindakan boleh diambil dengan atau tanpa pengetahuan peminjam. Apabila ini

berlaku semasa pasaran jatuh, harga saham mungkin rendah dan dengan yang

demikian peminjam akan mengalami kehilangan yang banyak. Sebarang kekurangan

mesti dibayar oleh pelabur.

Penebusan Pramatang Pembiayaan pinjaman untuk pelaburan dalam unit trust merupakan penglibatan

jangka panjang. Tempoh pinjaman sehingga sepuluh tahun. Dengan yang demikian,

atas sebab-sebab yang tidak dapat dijangka, (misalnya, keperluan pelabur meminjam

untuk membeli harta) peminjam boleh meneus pinjaman sebelum tempoh yang

ditetapkan.

Penebusan pramatang boleh memberi kesan pulangan pelaburan individu. Seroang

peminjam mesti terlebih dahulu menyelesaikan jumlah pinjaman semasa sebelum

baki pelaburan termasuk pulangan diberi semula kepada pelabur. Sebagai kesannya,

perbezaan selepas ditolak bahagian pembayaran pinjaman mungkin lebih kecil atau

lebih teruk, sehingga itada keuntungan langsung.

Penyelidikan mendapati bahawa kebanyakan pinjaman ditebus dalam tempoh lima

tahun tempoh pinjaman. Ini bermakna bahawa pelabur boleh mencapai titik pulang

modal dan kekadang malah menangguh kerugian. Kajian juga menunjukkan bahawa

keberkemungkinan kehilangan wang dalam pelaburan dalam pasaran saham dapat

meningkat sehingga 35% dalam setahun, 28% dalam dua tahun dan 21% dalam lima

tahun. Ini menunjukkan bahawa pelabur mungkin terpaksa menghadapi risiko tinggi

kehilangan wang sekiranya mereka menebus pinjaman terlalu cepat.



Panggilan Margin

Nilai pelabur unit trust boleh berbeza dari semasa ke semasa, terutama sekiranya

pasaran saham sedang turun naik. Akibatnya, institusi kewangan mungkin

menghadapi situasi yang nilai sekuriti jatuh di bawah pendedahan kredit. Sekuriti yang

dipegang oleh institusi kewangan adalah sijil dana unit trust. Dengan yang demikian;

apabila harga belian bagi unit trust jatuh di bawah paras pendedahan kredit, ahli

kewangan akan meminta sekuriti supaya “ditokok” atau satu panggilan margin dibuat.

Terdapat sejumlah faedah penting yang lain dalam pelaburan unit trust yang perlu

diberi perhatian:

Peregangan Risiko

Kumpulan dana yang lebih besar membenarkan pengurus menguruskan unit trust

untuk membeli pelaburan yang lebih. Dalam usaha membataskan portfolio pelaburan

kepada satu atau dua pelaburan atau saham, portfolio pasaran sekuriti dapat

dilakukan. Ini membentuk apa yang dikenal sebagai “kesan portfolio” dan bermaksud

berlakunya peregangan risiko pelaburan, kurang turun naik (iaitu kebolehubahan) dan

pulangan pelaburan. Dengan perkataan lain, pelaburan dalam unit trust akan

mengalami kurang risiko.

Capaian Sedia Kepada Dana

Kebanyakkan pelabur mengharapkan kecairan pelaburan. Iaitu , pelaburan (unit trust)

dapat dibeli dan dijual dalam tempoh yang singkat. Unit Trust memberikan faedah ini,

oleh sebab ia dapat dibeli dan dijual dengan mudah. Satu pulangan yang banyak tidak

dapat “ditunaikan” (dijual) tidak semestinya membentuk satu pelaburan yang baik

lantaran kecairan yang buruk merupakan satu faktor risiko tambahan bagi pelabur.



Pengurusan Profesional

Kumpulan orang yang membuat keputusan pelaburan bagi pemegang unit trust

adalah professional. Latar belakang dan latihan mereka mempastikan bahawa

keputusan pelaburan disusun dan mematuhi prinsip pelaburan yang asas. Sebagai

pelabur institusi, dana unit trust menikmati kedalaman pengetahuan dan pengalaman

yang menyebabkan proses pelaburan dan kakitangan mereka menjadi pembuat dasar

dalam pelaburan. Pada jangka panjang, kepakaran ini sepatutnya mendatangkan

pulangan pelaburan di atas purata bagi pelaburan unit trust.

Pendedahan Pelaburan

Bagi pelabur kecil, kadang-kadang sukar untuk memperoleh pendedahan keapda

kelas aset tertentu. Misalnya, sekiranya seorang pelabur dengan wang RM5,000

berhasrat mendapat pendedahan kepada pasaran harta Malaysia, pasaran ekuiti

global dan pasaran bon Malaysia, adalah menjadi mustahil dari segi ekonominya

mengadakan prortfolio pelaburan langsung dalam semua pasaran tersebut pada satu

masa. Dengan seluruh kelas aset ini pada masa yang sama, supaya dia dapat

memperoleh pendedahan pelaburan yang diperlukan.



BAHAGIAN 1.1.3 STRUKTUR UNIT TRUST Dana Unit Trust bukan skim pelaburan berkumpulan yang diperbadankan, dibentuk

bagi tujuan mengumpulkan dana pelabur dengan maksud semua dana dilabur dan

diurus bagi faedah bersama.

Struktur SAS ditunjukkan para gambar rajah di muka surat yang berikut. Oleh sebab

terdapat banyak kelainan pada tema utama, prinsip asas yang dibincangkan akan

digunakan untuk kebanyakan struktur.

Operasi Unit Trust ditadbir oleh dokumen undang-undang yang disebut Surat Ikatan

Amanah. Ia merupakan “perlembagaan” struktur amanah, dan perincian cara struktur

tersebut beroperasi. Pemegang amanah dilantik untuk mengurus operasi Surat Ikatan

Amanah. Pemegang amanah sama dengan pengarah syarikat biasa, kecuali keluasan

hak dan kuasa ditetapkan menurut syarat dan cara Surat Ikatan Amanah.

Pemegang saham adalah diikat oleh Surat Ikatan Amanah. Mereka juga perlu sampai

ke pelbagai remedi perundangan, hak dan obligasi, sebagaimana diperincikan dalam

Surat Ikatan Amanah.

Struktur asas diringkaskan seperti bawah:

PELABUR

Melabur modal dalam unit trust untuk mendapat pendapatan dan pertumbuhan modal

PEMEGANG AMANAH

Mempunyai semua aset amanah dan juga mempastikan supaya pengurus bertindak menurut Surat Ikatan Amanah

PENGURUS

Ada tanggungjawab untuk pengurusan asetet hari demi hari di samping tanggungjawab bagi pengagihan pendapatan dan pengiraan harga saham



Aset SAS dipegang atas nama Pemegang Amanah. Ini suatu kawalan perundangan,

oleh sebab ia memisahkan aset SPAS dariapda kawalan pengawal dana pelabur.

Satu SAS biasanya terbuka, iaitu saiz SAS dari segi pengedaran dalaman saham

adalah fleksibel dan akan bertambah atau berkurang dalam saiz dengan setiap

penciptaan atau pembatalan saham yang dibuat. Harga saham dalam SAS

didasarkan pada nilai aset bersih yang dihitung oleh SPAS pada setiap berakhir

bisnes harian.

Tanggungjawab besar dan peranan pelbagai peserta dan dokumen perundangan

yang terlibat dalam operasi struktur unit trust diperlihatkan di bawah;

SURAT IKATAN AMANAH Satu Surat Ikatan Amanah memperlihatkan hak dan obligasi Pengurus, hak dan tugas

Pemegang Amanah dan Hak pemegang saham. Juga biasanya diperlihatkan ialah

bayaran maksimum yang kena bayar, keluasan kekuasaan pelaburan dan nilai

saham, dan sebagainya. Surat ikatan saham mungkin tidak tahan lama dan biasanya

menggariskan secara kasar cara perubahan dapat dibuat terhadap surat ikatan

amanah. Ini biasanya melibatkan perolehan kebenaran pemegang saham menerusi

mekanisma pengundian. Juruaudit dana juga dikehendaki mematuhi pelbagai

bahagian surat ikatan amanah.



BAHAGIAN 1.1.4 JENIS UNIT TRUST Ada sejumlah cara yang dapat mengklasifikasi unit trust dan produk lain yang

berkaitan. Setiap negara, tertakluk pada keperluan pelaburan yang berbeza dan rejim

pengawalan yang unik, nampaknya perlu ada dana sendiri, dan system klasifikasi dan

peristilahan sendiri.

Misalnya, di United Kingdom, terdapat 24 kategori berasingan amanah saham,

sebagaimana dinyatakan oleh Pertubuhan Unit Trust dan Dana Pelaburan [the

Association of the Unit Trusts and Investment Funds (AUTIF)]. Sistem klasifikasi

mereka berkisar pada asasnya dalam destinasi pelaburan, misalnya UK Equity, Japan

money Market dan sebagainya.

Di Amerika Syarikat, istilah dana bersama digunakan untuk menunjukkan struktur

pelaburan berjenis unit trust. Mereka mempunyai sistem klasifikasi yang luas yang

menggabung matlamat pelaburan dan destinasi pelaburan.

Sistem klasifikasi yang berikut diamalkan di Malaysia: Jenis Unit Trust : • Akhir – Tertutup - Tersenarai - Tidak tersenarai • Buka – Tertutup Kategori SAS • Ekuiti Unit Trust

• Unit Trust pendapatan tetap

• Unit Trust harta (biasanya akhir – tertutup)

• Unit Trust Islam



BAHAGIAN 1.1.5 KATEGORI DANA UNIT TRUST

Ekuiti Unit Trust

Ekuiti unit trust adalah jenis unit trust yang paling biasa. Bahagian utama aset dana

tersebut pada umumnya dalam bentuk ekuiti atau sekuriti syarikat tersenarai.

Ekuiti unit trust terkenal di Malaysia kerana mereka menyediakan pelabur dengan

pendedahan mengenai pasaran ekuiti tempatan. Oleh itu, prestasi unit ini

dihubungkan dengan prestasi pasaran ekuiti. Peningkatan pasaran biasanya akan

meningkatkan nilai unit, begitulah juga sebaliknya.

Ekuiti dana unit trust terdapat dalam pasaran, daripada dana yang berciri pulangan

berisiko tinggi kepada dana dengan pulangan berisiko rendah. Dana yang berlabel

“dana pertumbuhan agresif” umumnya dilabur dalam bursa yang pertumbuhan

berpotensi tinggi, tetapi berisiko tinggi. Pada jangka panjang, dana ini dijangka

menghasilkan pulangan lebih tinggi, tetapi dengan ciri turun naik yang tinggi pula.

Jenis unit trust lain ialah “dana berindeks”. Dana ini dilabur dalam sekuriti yang

prestasi hampir sama dengan Indeks Komposit BSKL. Para pelabur yang terlibat

dalam jenis dana ini akan menjangka pulangan yang menyerupai prestasi bursa

indeks pasaran dari segi risiko dan pulangan.

Ekuiti unit trust juga dapat menjadi dana pendapatan, iaitu unit trust yang

mengutamakan pendapatan atau kombinasi pendapatan dan pertumbuhan. Ini

bermakna kebanyakan dana akan dilabur dalam bursa yang memperoleh pendapatan

dividen, berlawanan dengan bursa yang membayar sedikit atau tiada dividen

langsung, tetapi berkemungkinan menumpu pada pertumbuhan modal.



Unit Trust Pendapatan Tetap

Amanah ini melabur kebanyakan dalam bon korporat, sekuriti kerajaan dan sekuriti

cair seperti bil dan tunai. Matlamat pendapatan tetap (atau bon) unit trust secara

umum memberi pendaptan dengan kurang penekanan pada pertumbuhan modal.

Walau bagaimanapun, dana ini berkeupayaan mewujudkan keuntungan modal atau

kehilangannya dalam tempoh kadar faedah yang turun naik.

Pada umumnya, suasana turun naik atau unsure risiko dana pendapatan tetap lebih

rendah daripada dana ekuiti. Modal lebih selamat, terutama jika bon dipegang sampai

matang. Oleh sebab ciri risiko seperti itu, adalah biasa untuk menjangka bahawa

pulangan ditawarkan oleh dana lebih rendah daripada yang ditawarkan oleh ekuiti unit

trust. Walau bagaimanapun, hal ini bukan selalu menjadi soal dan banyak contoh

dalam sejarah pasaran kewangan Malaysia yang produk unit trust faedah tetap

memberikan pulangan lebih tinggi, dengan paras risiko yang rendah.

Ekuiti Unit Trust Seimbang atau Pelbagai

Sesetengah pelabur berusaha mengekalkan pendedahan ke peringkat seluruh masa

aset untuk mengurang risiko pelaburan. Mereka sama ada melabur secara langsung

dalam kelas aset unit trust yang berlainan, atau mereka dapat melabur dalam produk

yang sudah mempunyai kelas aset yang besar dalam portfolio pelaburannya,

misalnya dana seimbang boleh memegang saham, bon, tunai dan hartanah.

Dana ini ada tersedia mekanisma risiko sendiri bagi memastikan setiap pulangan

yang disebabkan oleh kelas aset yang berlainan dilancarkan oleh kesan portfolio.

Bergantung pada risiko pelabur dan pulangan, komposisi kelas asset boleh berbeza-

beza. Misalnya, pelabur risiko tinggi pulangan mungkin ingin melabur dalam produk

seimbang yang ada komponen pertumbuhan aset lebih tinggi (iaitu harta dan ekuiti),

padahal pelabur risiko rendah mungkin lebih gemar aset bercampur-campur atau lebih

bertahan (iaitu bon dan tunai).



LAMPIRAN A

PANDUAN PENYELIAAN PINJAMAN

Pada 30 November 1995, SS telah mengeluarkan satu set panduan berkaitan dnegan

pembiayaan unit trust.

Panduan ini menetapkan semua SAS mesti memastikan bahawa margin maksimum

kewangan bagi pembelian unit trust mesti ditetapkan tidak lebih dariapda 67% bagi

semua pinjaman yang bermula pada atau selepas 1 Januari 1996. Ini bermakna

seorang pelabur hanya memperoleh pinjaman sehingga dua kali nilai deposit awal

atau pelaburan dalam unit trust. Misalnya, pelaburan permulaan RM10,000.00

melayakkan pelabur meminjam sehingga RM20,000.00.

Sebagai tambahan, panduan ini juga menekankan bahawa semua bahan rancangan

jualan mestilah diasingkan daripada jualan unit trust. Dengan yang demikian kesemua

pelaburan ini dilihat sebagai transaksi berasingan. Sehubungan itu, bahan promodi

yang mengandungi jangkaan pulangan berdasarkan skim pinjaman dibenarkan. Ini

untuk memastikan pemegang unit trust tidak terpengaruh dengan jangkaan pulangan

yang menarik, yang boleh, pada ketika tertentu, digembar gemburkan secara

berlebihan oleh ejen-ejen unit trust.

Samalah juga, seorang ejen unit trust dikehendaki menjelaskan kepada pelabur risiko

yang terlibat dalam penuasan pelaburannya. Untuk membuktikan penjelasan itu,

pelabur dikehendaki menandatangani “Penyata Pendedahan Risiko” , yang

menyatakan risiko yang terlibat telah dijelaskan kepada pelabur dan mereka

memahami kandungan penyata itu.



Pinjaman unit trust pembiayaan Penyata Pendedahan Risiko dengan terang

menggariskan risiko yang terlibat dalam rancangan pembiayaan pinjaman dengan

maklumat yang berikut:-

• Margin pembiayaan

• Perkhidmatan pembayaran semula pinjaman

• Isu-isu panggilan margin atau “tokok tambah” pinjaman; dan

• Pulangan pada manah saham tidak dijamin

Semua maklumat penting juga mesit mudah diperoleh oleh pelabur untuk

memolehkan mereka membuat keputusan yang bermaklumat sebelum

menandatangani suatu pinjaman.

Penyata Pendedahan Risiko juga melindungi kepentingan SPAS sekiranya berlaku

sebarang persengketaan terhadap pulangan yang jatuh di bawah jangkaan yang

berpunca dairpada keadaan di luar kawalan, atau pelanggan menghadapi kesukaran

dalam mendapatkan pinjaman.

Akhirnya, sebagai peraturan umum, SPAS dan ejen unit trust hendaklah secara

langsung atau tidak secara alangsung menggalakkan para pelabur mengambil

bahagian dalam perancangan pinjaman oleh sebab unit trust pada umumnya

bermaksud untuk menggerakkan simpanan yang sedia ada.



LAMPIRAN B

UNIT TRUST DI MALAYSIA RINGKASAN STATISTIK SEHINGGA 31 DISEMBER 1997

Tidak termasuk PNB Termasuk PNB

Sehinnga 31 Disember 1997

Bil. Syarikat Pengurusan * 30 31

Bil. Dana Diluluskan* 81 84

Jumlah Saiz Dana Diluluskan 22.280 billion unit **55.151 billion unit

Saham dalam Peredaran 13.275 billion unit 45.250 billion unit

Bil. Akaun 1,426,381 8,263,241

Jumlah Nilai Aset Bersih Dana (NAB) RM6.510 billion RM 33.573 billion

Pasaran Pemodalan BSKL RM 375.800 billion RM 375.800 billion

% NAB ke atas Pasaran Pemodalan BSKL 1.73% 8.93%

Dana ‘Anjuran Kerajaan’* Bil. Dana Diluluskan Saham dalam Edaran NAB

24 3.941 billion unit RM 1.549 billion

27 35.916 billion unit RM28.612 billion

Dana ‘Anjuran Kerajaan’* Bil. Dana Diluluskan Saham dalam Edaran NAB

57 9.334 billion unit RM4.961 billion

12 Bulan Berakhir 31 Disember, 1997

Jumlah Jualan kasar 3,020.642 juta unit RM 2,747.727 juta

14,968.765 juta unit RM 14,105.340 juta

Jumlah Pembelian Semula 1,034.790 juta unit RM 969.565juta

11,420.421 juta unit RM 10,748.717 juta

Jualan Bersih/Pembelian Semula 1,985.852 juta unit RM 1,778.163 juta

3,548.344 juta unit RM 3,356.624 juta

Jualan oleh Rangkaian Pengagihan Jualan Langsung Institusi Kewangan Usaha Jualan Lain-lain

RM 646.898 juta RM 497.782 juta RM 1,417.593 juta RM 185.453 juta

RM 1,657.424 juta RM 8,741.752 juta RM 1,417.593 juta RM 2,288.574 juta

* Termasuk dana diluluskan tetapi tidak dilancarkan **Disemak Sumber: Suruhanjaya Sekuriti, Persatuan Pengurus-Pengurus Unit Trust Malaysia



Tempoh dari 1980 hingga 1990

Dalam tempoh ini, Jawatankuasa Informal bagi Dana Unit Trust telah dibentuk untuk

melaraskan industri Unit Trust. Jawatankuasa ini diwakili pakar-pakar kewangan

daripada BNM, JKKM, Pemegang Amanah Awam Malaysia dan Pendaftar Malaysia.

1981 : Permodalan Nasional Berhad (PNB) melancarkan dana Unit Trust

Bumiputra yang pertama – Amanah Saham Nasional (ASN) yang telah

dijual dengan harga permulaan RM1.00. Harga ini kekal tidak berubah

salama sepuluh tahun sehingga tahun 1990.

1990: Dana Unit Trust Bumiputra yang kedua – Amanah Saham Bumiputra

(ASB) telah dilancarkan. Tidak seperti ASN, ia didasarkan pada nilai

pasaran.

Dalam usaha untuk menggalakkan pertumbuhan industri unit trust, setem

duti pemidahan saham telah dilupuskan.

Tempoh dari 1991 hingga 1997

Tempoh ini menyaksikan pertumbuhan industri unit trust yang pantas dalam hal

jumlah syarikat pengurusan baru ditubuhkan, dan pertumbuhan dana dalam

pengurusan. Pengenalan Panduan tentang unit trust dan pindaan Akta Suruhanjaya

Sekuriti 1993 telah menimbulkan kesedaran dalam industri unit trust dan

menyumbang kepada pertumbuhan industri ini dengan pesatnya. NAB jumlah dana

dalam pengurusan telah meningkat lebih daripada tiga kali ganda daripada RM15.72

juta pada akhir 1992 kepada RM59.95 bilion pada akhir 1996. Tempoh ini juga

memperlihatkan inovasi produk dan pelarasan semula industri yang hebat.



1991: Panduan untuk Dana Unit Trust telah diperkenalkan untuk memberikan

prosedur operasi yang jelas dan pelarasan semua perkara berkaitan

dengan industri unit trust.

1993: Akta Suruhanjaya Sekuriti telah diluluskan. Akta ini membentuk SS dan

mempunyai kepentingan dengan tanggungjawab untuk melaras semua

perkara berkaitan dengan industri unit trust.

PPASM telah ditubuhkan sebagai badan untuk mewakili industri unit trust.

1994: SS telah menyemak Panduan Dana Unit Trust untuk melaraskan

prosedur dan untuk mempastikan penerapan dasar yang adil dan tetap

semasa menimbangkan cadangan oleh syarikat pengurusan dana unit

trust.

1995: Pelaburan Johor Berhad telah melancarkan Dana Johor iaitu dana unit

trust negeri yang pertama dibuka untuk pelabur Bumiputera dan Bukan

Bumiputera.

Dana yang pertama ditawarkan dengan perlindungan insurans seumur

hidup bagi pemegang saham atas dasar menyeluruh telah diperkenalkan.

Sebelumnya, perlindungan insurans nyawa telah sama ada ditawarkan

dengan pelaburan unit trust atas dasar subsidi sebahagiannya, atau

perlindungan insurans untuk memberikan pemegang saham yang

melabur di bawah rancangan pinjaman dengan insurans untuk melindungi

faedah ahli kewangan.



BACAAN TAMBAHAN

Potensi pertumbuhan pasaran Unit Trust Malaysia dianggap menggalakkan.

Sementara unit trust wujud sebagai satu wadah pelaburan di Malaysia selama 30

tahun atau lebih, industri ini terhindar daripada permasalahan kritikal. Pada hakikanya,

kebanyakan pertumbuhan dalam industri telah berlaku dalam tempoh lima tahun lepas

dengan angka perutmbuhan berganda dirakamkan pada tempoh ini. Industri ini masih

muda dengan jumlah ruang bagi pertumbuhan dana dalam pengurusan dijangka akan

berlaku antara lima dan sepuluh tahun.

PERTUMBUHAN 5 TAHUN LALU

0

100

200

300

400

500

600

700

800

900

Dis-92 Dis-93 Dis-94 Dis-95 Dis-96 Dis-97

PermodalanPasaran BSKL

Jumlah DanaAmanahSaham NAB

Sumber : Suruhanjaya Sekuriti

Dengan jelas, pada 7.4% NAB permodalan pasaran, jumlah nilai unit trust tidak

semestinya sejalan dengan pertumbuhan dalam pemodalan pasaran BSKL. Ini

memperlihatkan satu peluang untuk unit trust untuk menambah dan mengekalkan

pola pertumbuhan pada tahun-tahun mendatang.

Walaubagaimanapun, pertumbuhan membanggakan dijangka berlaku semasa

pemodalan pasaran bergerak dari dasarnya sekirat 7-8% permosalan pasaran.

Sekiranya 20% paras telah dicapai, ini dapat diterjemah ke dalam pertambahan ringgit

sekirat RM104 billion kepada kira-kira RM160 billion di bawah pengurusan. Dengan

jangkaan pertumbuhan luas inilah memberikan industri ini suatu darjah optimisma

bagi perluasan seterunya.



Sejumlah peneraju utama yang dijangka merangsang pertumbuhan industri unit trust

di Malaysia, termasuk yang berikut:

• Dengan peredaran masa, ekuiti pasaran berkemungkinan diinstitusikan apabila

pelabur semakin memilih untuk memindahkan dana ke dalam tangan pengurus dana

professional.

• Bank-bank di Malasyia pada masa ini menarik 75% jumlah simpanan. Semakin

persaingan bertambah, dan semakin paras kesedaran pelanggan perkhidmatan

kewangan meningkat, permintaan bagi pulangan yang lebih akan mengubah pelabur

daripada deposit bank tradisional ke dalam pertumbuhan dan produk pelbagai

tumpuan seperti unit trust.

• Peraturan semasa yang dikeluarkan oleh KKM membenarkan 20% jumlah baki

KWSP dalam lebihan RM55,000 untuk dilabur dalam unit trust. Sementara jumlah

dana yang melebihi RM55,000 kini agak kecil, ia dijangka bertambah apabila baki

terkumpul KWSP meningkat menerusi pertambahan dalam gaji dan upah.

• Industri unit trust dijangka mengalami perubahan signifikan dengan cara dana

diagihkan. Ini akan mendatangkan perningkatan profesionalisme dan pemasaran

produk yang lebih baik, yang kemudian menghasilkan isis padu dana dalam

pengurusan yang lebih besar.

• FMUTM – Persekutuan sedang menjalankan peranan proaktif dalam

merangsang perutmbuhan industri ini dengan memerikan pengiktirafan professional

bagi ahli-ahli industri dan penambahan kesedaran di kalangan pelabur.



BAHAGIAN 1.2 UNIT TRUST – PERTIMBANGAN LAIN

BAHAGIAN 1.2.1 PROSPEKTUS

Ini adalah dokumen yang sangat penting. Tiada jualan saham dapat dibuat tanpa

prospektus.

Akta Suruhanjaya Sekuriti 1993 – Peraturan Suruhanjaya Sekuriti 1996 (Skim

Amanah Saham) (Bahagian III) dan Panduan Dana Amanah Saham 1997 (Jadual

VIII) mengandungi perincian tentang maklumat minimum yang terkandung dalam

prospectus.

Peraturan dan Panduan menghendaki setiap SAS mempunyai prospektus. Dokumen

ini mesti dikemas kini atau disemak setiap dua belas bulan. Adalah menjadi kesalahan

untuk menerbitkan maklumat yang salah atau menyimpang.

BAHAGIAN 1.2.2 MENGETAHUI PROSPEKTUS • Maklumat Transaksi Perincian seperti pelaburan minimum, jumlah, tempoh penebusan, tempoh

pembekuan (tidak kurang enam hari), komisen jualan maksimum, saiz dana yang

diluluskan dan penilaian yang dibuat.

• Bayaran dan Caj

OBAS mesti memberitahu pelabur tentang bayaran dan caj yang dikenakan. Pelabur

mesti diarah kepada maklumat ini dan penerangan tentang pelbagai bayaran dan caj

hendaklah diberikan. Pelabur hendaklah digalakkan membandingkan bayaran dan caj

pelbagai SAS untuk mencari mana yang terbaik buat mereka.



Maklumat yang diberikan adalah sebagai berikut: ☺ Bayaran Pengurus Terdapat dua bayaran di bawah tajuk ini: caj perkhidmatan permulaan dan bayaran

pengurusan tahunan. Kedua-duanya biasa juga dianggap sebagai satu kadar. Caj

perkhidmatan permulaan juga dikenal sebagai bayaran untuk jualan saham atau

bayaran kemasukan.

Misalnya

Pengurus layak dan perlu menerima: (a) Caj perkhidmatan permulaan lima peratus hingga tujuh peratus atas Nilai Aset Bersih Kasar saham yang ditentukan oleh Pengurus dari semasa ke semasa ; dan (b) Bayaran pengurusan tahunan tidak lebih satu dan setengah peratus setahun Nilai Bersih Kasar atas Dana yang dibahagi 365 hari atau jumlah hari dalam setahun dan diakru saban hari. ☺ Bayaran Pemegang Amanah Pemegang Amanah hendaklah menerima bayaran satu peratus setahun dari Nilai

Aset Bersih Kasar harian dibahagi dengan 365 hari atau jumlah hari dalam setahun

dan diakru setiap hari.

☺ Perbelanjaan Amanah

Perbelanjaan dana yang dibenarkan adalah bayaran bagi Pengurus, Pemegang

Amanah, Juruaudit, Bayaran Perundangan; kos menghantar laporan kepada

pemegang amanah, mengeluarkan waran dividen dan kos langsung lain yang

berkaitan dengan pengurusan dan pengurusan Dana. Daripada angka-angka ini,

Kadar Perbelanjaan Pengurusan (KPP/MER) dihitung.



Bahagian perolehan pengagihan biasanya memberi peringatan dan amaran ini

kepada semua pemegang saham dan bakal pelabur, iaitu : “Sila beri perhatian

bahawa perolehan atau pengagihan yang lalu bukan satu jaminan atau gambaran

sebagai perolehan/pengagihan masa hadapan.”

Bagi SAS yang terbaru dividen secara automatik dilabur semual dan tidak diagihkan.

Sekiranya pemegang saham ingin menggunakan perolehan dia kenalah menebus

jumlah saham yang sama banyak.

Pengagihan boleh juga dibuat sebagai unit berasingan. Dalam hal ini, saham

tambahan dikreditkan ke dalam akaun pelaburan pemegang saham.

☺ Dana Prestasi Bahagian ini biasanya memperlihatkan aspek penting sejarah prestasi dana masa

lalu. Biasanya satu ringkasan perangkaan diberikan sama ada daripada tarikh dana

dilancarkan atau bagi lima tahun lalu. Maklumat yang diberikan berbagai-bagai bagi

berlainan SPAS. Sesetengah maklumat biasa termauk dividen bersih seunit, KPM dan

juga lima atau sepuluh pelaburan yang terbaik.

☺ Bahagian Lain Prospektus yang Penting Maklumat tentang SPAS dan Lembaga Pengarahnya, Ahli-ahli Jawatankuasa

Pelaburan, Pasukan Pengurusan SPAS Utama dan pengalaman mereka, Pegawai

Penyetujuan kanan dan Ahli-Ahli Pengurusan atau penasihat pelaburan Syariah.

Perincian Pemegang Amanah juga dinyatakan. Juruaudit dikenalpasti. Pelbagai

laporan termasuk Laporan Akauntan, Akaun Keuntungan dan Kerugian SAS, Kunci

Kira-kira SAS dan Akaun Pengurusan syarikat juga dibentangkan.

Maklumat lain termasuk direktori ibu pejabat dan pejabat cawangan. Borang permohonan juga dimasukkan sebagai muka surat akhir prospektus. Prospectus juga menyenaraikan pelbagai hak pemegang saham. Ini termasuk:



Hak untuk Maklumat • Pemegang saham mempunyai hak untuk memohon sebarang maklumat sama

ada dengan surat atau faksimili, telefon atau e-mail.

• Pemegang saham akan menerima prospectus setiap tahun dan laporan

sementara dan akhir tahun yang disediakan oleh SPAS, Pemegang Amanah dan

Juruaudit.

• Waran dividen dan pengeluaran surat unit berpisah jia ada akan dikirim kepada

pemegang saham pada masa yang sesuai.

• Pemegang saham ada hak untuk memanggil mesyuarat pemegang saham,

dan setiap pemegang saham mempunyai hak mengundi.



BAHAGIAN 1.2.3 CUKAI DAN INFLASI : IMPLIKASI BAGI UNIT TRUST

Kebanyakan orang beranggapan bahawa sekiranya mereka telah melabur wang,

mereka sepatutnya menerima faedah yang menguntungkan sebagai pulangan.

Faedah tersebut boleh berbentuk laba, dividen atau pertumbuhan dalam nilai modal,

sebagai pulangan membuat pelaburan. Walau bagaimanapun, ini merupakan

jangkaan yang ketara dan munasabah yang tidak selalunya dipenuhi.

Pada hakikatnya, banyak pelabur kecil dan sederhana menjadi “mangsa” fenomena

pelaburan di luar kawalan. Kesan inflasi dan keperluan cukai perlu diberi

pertimbangan apabila membuat keputusan pelaburan. Sesetengah orang melabur

tetapi mendapati pelaburan mereka dikikis oleh inflasi dan implikasi percukaian.

Setiap orang beranggapan faham akan inflasi, namum banyak yang membiarkan diri

mereka menjadi mangsa kesan tersembunyi pada pulangan pelaburan. Inflasi, bagi

kebanyakan orang bermaksud penambahan harga. Tetapi kepada pelbur ia

mempunyai kesan yang lebih merumitkan.

Pelabur perlu menyimpan kuasa membeli pelaburan asal mereka dan memperoleh

kadar pulangan yang berupaya mematahkan kadar inflasi. Dalam tempoh inflasi

tinggi, kuasa membeli dana menurun. RM100.00 pada hari ini sudah tidak mampu

membeli apa yang mampu sepuluh tahun lalu. Alasan: inflasi. Dengan perkiraan yang

sama, pelabur yang berfikir mereka perlu menyimpan sejumlah amaun (misalnya

RM20,000.00) untuk pendidikan anak dalam tempoh 15 tahun, perlu berfikir dengan

jelas sama ada mereka menyimpan dalam ringgit hari ini, atau ringgi esok. Kos

pendidikan anak dalam ringgit hari ini mungkin RM20,000.00 tetapi dalam tempoh 15

tahun amaun itu pasti lebih besar.

Faktor kedua yang menyebabkan kehilangan faedah bagi pelabur ialah percukaian.

Sekali lagi, bukanlah rahsia yang semua pendapatan dinilai bagi cukai, sedangkan



banyak pelabur kecil lupa akan implikasi dalam pelaburan yang mereka pilih. Di

Malaysia, terdapat penyelenggaraan cukai yang berlainan bagi pelbagai jenis

pelaburan. Semua amanah saham sebenarnya dicukai dengan cara yang sama.

Walau bagaimanapun, apabila merancang pengumpulan amaun modal tertentu pada

masa hadapan, implikasi cukai sekarang dan pada masa hadapan mesti diberi

pertimbangan wajar. Tindakan cukai sebagai pengikisan pulangan dicapai menerusi

pelaburan dan keperluan yang sepatutnya diberi perhatian sebagai pembocoran

kitaran pelaburan.

Apakah Kesan Inflasi Ke atas Matlamat Pelaburan?

Dalam istilah umum, semua strategi pelaburan jangka panjang hendaklah dibina

supaya dapat:

• Bergerak selangkah dengan inflasi.

• Memberi pertumbuhan modal meningkat nilai sebenar aset masing-masing.

Penekanan di sini adalah untuk mematahkan rempuhan inflasi terhadap semua

pelaburan. Adalah mustahak memahami apakah erti inflasi kepada pelabur. Inflasi

kepada seorang pelabur bermaksud lebih daripada sekadar “harga menaik”.

Contoh yang berikut mengutarakan cara inflasi sepatutnya dipertimbangkan apabila

membuat keputusan pelaburan.

Sekiranya matlamat kewangan tertentu mampu mencapai RM1000,000.00 hari ini

(contoh: pembelian sebuah rumah atau pangsapuri) berapakah kemungkinan kos

pada masa hadapan, dalam tempoh 5 atau 20 tahun? Jawapan kepada soalan ini

telah terjawab pada jadual di bawah dengan senario kadar inflasi yang berbeza:



Akhir Tahun Kadar Inflasi

2% 3.5% 5%

5 110,408 118,768 127,628

10 121,899 141,059 162,889

15 134,586 167,534 207,892

20 148,594 198,978 265,329

25 164,060 236,324 338,635

Jadual tersebut dengan jelas memperlihatkan bahawa dalam tempoh kegiatan, kos

nominal RM100,000.00 hari ini bertambah menurut perjalanan masa, bergantung

pada kadar inflasi. Kuantum atau amaun pertambahan bergantung pada kadar inflasi.

Sebagai contoh, andaikan kadar inflasi 5% setahun untuk 20 tahun, kos pangsapuri

RM100,000.00 akan meningkat kepada RM265,000.00. Bagi pelabur supaya

berupaya mengekalkan kuasa pembelian awal RM100,000.00, dia terpaksa

memperoleh kadar pelaburan sekurang-kurangnya 5% setahun. Walaupun dia

berupaya memperoleh kadar tersebut, dia sebenarnya kurang berutung berbanding

dengan pemilikan RM100,000.00 sekarang. Dia hanya beruntung sekiranya

memperoleh lebihan kadar inflasi, katalah pada 8 atau 10%.

Berapa Lama untuk Membahagi Dua Nilai Wang?

Kadar inflasi andaian Nilai sebenar bahagi Dua Setiap

2.0% 36.00 tahun

2.5% 28.80 tahun

3.0% 24.00 tahun

3.5% 20.57 tahun

4.0% 18.00 tahun

4.5% 16.00 tahun

5.0% 14.40 tahun



Berapa Lama untuk Menggandakan Nilai Pelaburan?

Kadar inflasi Gandaan yang Diberi Setiap

5% 14.40 tahun

6% 12.00 tahun

7% 10.28 tahun

8% 9.00 tahun

9% 8.00 tahun

10% 7.20 tahun

Di setengah negara, caj perkhidmatan lebih tinggi, kekadang hingga 9% amaun modal

permulaan. Walau bagaimanapun, terdapat banyak produk di negara-negara seperti

Australia dan Amerika Syarikat yang tidak mengenakan caj perkhidmatan permulaan.

Sehingga kini, produk ini menjadi sangat menarik bagi pelabur sotiftikated yang

mengetahui produk pelaburan yang mereka mahu dan tahu di mana

mendapatkannya. Penggunaan Internet dan mekanisma transaksi elektronik adalah

begitu kondusif kepada jenis operasi amanah saham.

Dalam beberapa hal, caj perkhidmatan permulaan boleh dikurangkan atau dihapuskan

semasa pelancaran tempoh awal SAS. Ini satu cara pengurus dana menarik minat

kepada produknya. Daripada membayar amaun dana yang besar pada pemasaran,

pengurus dapat membiayai kemasukan dana dengan membayar caj perkhidmatan

permulaan.

Bayaran Berterusan Pengurusan

Pengurus dana yang terikat kepada ikatan Amanah, layak menerima bayaran

pengurusan tahunan, dihitung berasaskan nilai unit yang dipegang oleh pelabur.

Purata bayaran ini sekitar 1.5% setahun di Malaysia dan untuk membayar

perbelanjaan pengurusan yang dikenakan pengurus dalam menguruskan dana. Kos



tersebut termasuk gaji, sewa pejabat, perbelanjaan system komputer, kejatuhan asset

tetap dan sebagainya.

Dalam beberapa hal, tergantung pada produk, bayaran ini boleh berlainan antara

kategori unit trust. Misalnya, pada teori kos menguruskan pendapatan tetap SAS

hendaklah tidak setinggi mengendalikan ekuiti unit trust global. Sebabnya, masa

pengurusan dan sumber lain yang diperlukan tidak sama. Untuk menguruskan

pasukan pelaburan ekuiti global bermakna memerlukan petugas ditempatkan di pusat

pelaburan dunia – amalan paling tinggi kosnya.

Bayaran pengurusan ditolak langsung daripada akaun unit trust pelabur dan kesan

langsung pada pulangan pelaburan yang dicapai dalam semua tempoh. Misalnya,

sekiranya satu pelaburan mendapat pulangan 1% dalam setahun, tetapi bayaran

pengurusan adalah 1.5%, maka nilai saham telah menurun 0.5%.

Bayaran Nasihat

Dalam sesetengah pasaran, dan malah bermula di Malaysia, pelabur dikenakan caj

bayaran nasihat oleh perancang kewangan/penasihat pelaburan. Dalam pasaran

seperti United Kingdom dan Australia, banyak jualan dan pengagihan dilakukan

melalui rangkaian ‘penasihat kewangan bebas’. Ini semua merupakan individu

professional atau individu francais yang khusus menasihat pelabur tentang di mana

patut melabur dana mereka supaya mencapai hasil pelaburan yang diingini.

Kesan pulangan pelaburan dalam tempoh yang berlainan caj agak membimbangkan,

sebagaimana diperlihatkan dalam jadual yang berikut:

Caj Pilihan 1 Pilihan 2 Pilihan 3

Pelaburan 100,000.00 100,000.00 100,000.00

Kekurangan 8,000.00 5,000.00 Tiada

“Wang Kerja” 92,000.00 95,000.00 100,000.00



Nilai Akhir Tahun RM RM RM

1 99,360.00 103,075.00 109,000.00

5 135,178.00 142,847.00 153,863.00

10 198,621.00 214,793.00 236,736.00

15 291,839.00 322,975.00 364,248.00

10 428,808.00 485,644.00 560,441.00

Kesan perbezaan caj menarik untuk dicatatkan. Antara Pilihan 1 dan Pilihan 3

terdapat perbezaan RM131,633.00 dalam amaun modal terkumpul selama tempoh 20

tahun. Dalam hal Pilihan 1, jumlah RM131,663.00 menjadi perolehan pengurus dana

dalam tempoh pelaburan. Walau bagaimanapun, bagi Pilihant 3, amaunya menjadi

milik pelabur.

Dalam contoh di atas, mudah bagi melihat produk pelaburan yang di pilih pelabur.

Dlaam kehiduapan sebenar, keputusan tidak selalunya mudah. Misalnya, kita

menggandaikan yang semua pengurus dana akan menghasilkan pulangan yang

serupa. Ini tidak selalunya berlaku. Pengurus dana, dalam pasaran yang sama,

menghasilkan pulangan berbeza-beza. Sebabnya, secara umum pengurus dana

mempunyai gaya pengurusan dana yang berlainan.

Dalam pendekatan analisis kos/fedah di sini, setiap satu peratus lebih levi pengurus

dana dalam bayran dan caj, terdapat satu peratus pulangan pelabuhan tambahan

yang perlu dikeluarkan untuk mengatasi pesaing dalam pasaran.

Kajian di negara-negara lain menunjukkan tidak selalunya terjadi apabila bayaran

lebih tinggi, prestasi lebih baik. Kajian lain pada hakikatnya mendapati berlaku

sebaliknya!



Walau bagaimanapun, apa yang jelas, ialah hakikat bahawa bayaran dan caj, sejajar

dengan inflasi dan cukai, adalah pengurangan kepada pulangan seluruh pelaburan

yang dicari pelabur.

Sekali lagi, adalah penting bagi pelabur memastikan kos persamaan diambil kira

apabila menilai unit trust yang dilaburkan. Apablia analisis cermat dilakukan, ia kerap

memperlihatkan sesetengah dana tidak manarik sebagaimana ia sepatutnya akibat

kos yang dikenakan.

Masalah dalam bentuk pengukuran prestasi ini ialah perbandingan prestasi sukar

dilakukan kerana tiada dimesti masa untuk pengukuran. 500% yang diperoleh dalam

tempoh sepuluh tahun merupakan pulangan lebih berkesan dariapda 500% pulangan

diipengap dalam tempoh 20 tahun.

Pulangan Tahunan

Bentuk penyataan ini lebih sesuai keapda pengukuran pulangan kasar dalam hal ia

menambah dimensi waktu kepada pengukuran prestasi pelaburan. Juga, kebanyakan

orang lebih biasa dan berasa selesa dengan syarat dan konsep; sesen setahun.

Kebanyakan kadar faedah bagi deposit dan produk pinjaman dinyatakan sebagai

kadar setahun.

Pulangan tahunan menunjukkan purata pulangan tahunan dicapai oleh pelaburan

sepanjang pemegangan; Pada contoh sebelum ini, purata pulangan tahunan adalah

7.13% setahun selama 20 tahun, atau 11.8% (agak tinggi) setahun selama 10 tahun.

Ini memperlihatkan bahawa dengan menggunakan alat pengukuran biasa atau

penyataan, kita membandingkan ‘epal dengan epal’ dan dengan yang demikian

mengurangkan kekeliruan yang mengeliling pelbagai penyataan. Juga, tanda seperti

JKP BSKL, kadar faedah tetap setahun dan sebagainya pada umumnya dinyatkaan

sebagai pulangan tahunan, menjadikan perbandingan penting di sini.



Dengan yang demikian, pulangan pada setiap tahun (tahunan) merupakan alat

berguna untuk menyatakan prestasi pelaburan.

Kegunaan Jadual Prestasi Pelaburan

Prestasi keseluruhan unit trust industri dan pengurus unit trust individu dapat

diringkaskan dalam bentuk jadual prestasi pelaburan. Jadual prestasi sangat berguna

sebagai cara meringkaskan prestasi seluruh industri, di samping sebagai prestasi

pelbagai tanda dan pastinya, pengurus unit trust individu.

Di banyak negara, jadual prestasi sahaja yang memberi asas bagi pemilihan

pelaburan unit trust, seperti kepentingan maklumat yang terkandung dalam jadual

tersebut.

Jadual prestasi pelaburan biasanya melihat jumlah bidang termasuk:

• Prestasi dalam pelbagai tempoh. Misalnya, sebulan, setahun, tiga tahun dan

lima tahun. Satu kekurangan jadual tersebut terlalu kerap, orang boleh

menumpu pada prestasi pelaburan jangka pendek masing-masing.

• Tempat & Kuartail • Dana dibawah pengurusan • Kegunaan tanda-tanda lain Dengan yang demikian, pelabur perlukan konsistensi prestasi selama tempoh

pengendalian pelaburan. Sebagai contoh, sekiranya pengurus dana telah

memperlihatkan prestasi di atas tahap purata selama tiga, enam dan 12 bulan, di

samping tiga, lima dan tujuh tahun lepas, maka rekod pencapaian mereka boleh

menunjukkan yang mereka mungkin beruapaya menghasilkan hasil yang baik secara



berterusan. Pengurus dana yang berada di atas, di bawah dan di purata pada masa

yang berlainan mungkin tidak dipercayai sebagaimana pelaku yang konsisten.

Pada akhir hari, apabila memilih satu SAS, pelabur hendaklah mendapatkan pengurus

dana yang secara konsisten memperlihatkan tanda yang relevan dan pesaing atau

rakan pengurus dana mereka.

Risiko

Elemen risiko secara amnya sukar dinilai dariapda sudut pandangan pelabur kecil,

terutama sekiranya SAS baru beroperasi. Turun naik pulangan atau konsistensi

pulangan secara umum adalah petunuk baik risiko. Walau bagaimanapun, terdapat

beberapa risiko lain yang perlu dinilai dan difikirkan:-

Kredibiliti Pengurus Dana : Iaitu siapakah di belakang pengurus dana?

Adakah ia organisasi yang boleh dipercaya?

Adakah pekerjanya jujur, adakah pengurus

dananya berkelayakan untuk menjalankan

tanggungjawab dan obligasi?

Gaya Pengurusan Dana : Apakah gaya pengurusan dana? Adakah mereka

mencari untung cepat secara berterusan,

berdasarkan strategi pulangan tinggi? Adakah

mereka bertindak berdasarkan khabar angin atau

proses pelaburan mereka tertakluk pada

penelitian rapi dan pembangunan yang

berterusan?

Risiko perkhidmatan : Adakah pengurus dana responsive kepada

permintaan dan pertanyaan? Adakah proses

bisnes mereka dihala keapda menyediakan

perkhidmatan atas tahap purata, dan sebagainya?



Yuran dan Bayaran

Dalam salah satu seksyen sebelum ini, analisis secara terperinci mengenai kesan

yuran dan bayaran perkhidmatan telah digariskan. Sekali lagi, adalah penting untuk

mengetahui bahawa yuran dan bayaran perkhidmatan memberi kesan kepada

pulangan pelaburan, jadi sebelum melabur, prestasi yang perlu dipertimbangkan ialah

pulangan pelaburan selepas yuran dan bayaran perkhidmatan.



BAHAGIAN 1.3: UNIT TRUST – MEKANIK BAHAGIAN 1.3.1 UNIT PENENTUAN HARGA Penentuan Harga

Semua SAS buka-tertutup dan sebutan biasanya beroperasi pada asas penentuan

harga berganda iaitu pelabur membeli saham pada harga jualan dan menebus saham

pada harga belian semula.

Harga Jualan

SPAS tidak boleh menjual saham untuk melabur pada harga melebihi NAB ditambah

bayaran pengurusan permulaan atau bayaran perkhidmatan.

Harga Jualan saham dihitung dengan mengambil NAB ke atas SAS pada hari

sebelumnya iaitu sebutan harga dibuat oleh kepada pelabur dan membahagi NAB

supaya diperolah sejumlah saham dalam keluaran pada tarikh itu. Bayran pengurusan

permulaan kemudian ditambah keapda angka dapatan supaya sampai ke harga

jualan per saham yang dijumlah ke satu sen terhampir untuk kemudahan transaksi

dan sebutan. Bayaran pengurusan permulaan sebenar dicaj atau bayaran julat

(range) mesti didedahkan dalam prospectus SAS berkenaan.

NAB ke atas SAS mengandungi yang berikut:

a) Nilai ekuiti portfolio yang didasarkan pada harga transaksi akhir saham;

b) Kos pembrokeran, cukai setem dan caj lain portfolio pelaburan;

c) Pelaburan pasaran wang;

d) Semua tunas tidak diduga dan baki tunai;



e) Semua dividen dan faedah pendapat kasar yang diakru selepas potongan;-

i) Bayaran Pengurusan Tahunan;

ii) Bayaran Pemegang Amanah; dan

iii) Perbelanjaan Pentadbiran termasuk bayaran Juruaudit, bayaran Penasihat

Cukai, kos alat tulis dan caj pendaftaran.

Harga jualan didasarkan pada penentuan harga ke hadapan oleh sebab harga

ditentukan pada penilaian akhir perniagaan sehari sebelumnya.

Jika pelabur berhasrat menebus sahamnya pada 1 Oktober 1996, sebutan harga

pembelian semula oleh SPAS akan dihitung sebagai berikut:

Andaian :

i. Tarikh penebusan : 1 Oktober 1996

ii. NAB amanah saham pada 1 Oktober 1996 : RM166,000,000.00

iii. Jumlah unit dikeluarkan pada 1 Oktober 1996 : 100,000,000.00

NAB seunit = NAB ke atas SAS Unit dikeluarkan

NAB seunit RM166,000,000.00 100,000,000.00

NAB seunit = RM1.6600

Kurang: Maksimum lima sen

Harga Minimum Pembelian Semula Sebutan pada 2 Oktober 1996

0.0500 RM1.6100



RM1.61 adalah harga pembelian semula SPAS yang mesti dibayara kepada

pemegang saham kerana penebusan semula saham pada 1 Oktober 1996. Dari segi

praktis, SPAS akan menentukan harga jualan di bawah harga jualan maksimum yang

dikira seperti atas dan harga pembelian semula di atas harga minimum pembelian

semula.

Daripada maklumat di atas, ia dapat dilihat secara teori, selepas pemegang saham

menerima dividen ida mendapati pelaburannya jatuh dengan nilai sebagai berikut:-

Kedudukan Kwangan Pelabur sebelum Pembayaran Dividen

Nilai 1,000 unit @ RM1.89 : RM1,890.00

Kedudukan selepas Pembayaran Dividen

Nilai 1,000 unit @ RM1.79 : RM1,790.00

Nilai 10% Dividen : RM 100.00 RM1,890.00

Walau bagaimanapun, pada praktis, pelabur berkenaan mungkin pada kedudukan

berlainan kerana SAS perlu memotong perbelanjaan pentadbiran, bayaran

pengurusan tahunan dan bayaran pemegang saham saban hari atau bulan dan

kejatuhan harga daripada perisytiharan dividen akan kurang daripada 10% yang boleh

dibayar.



BAB 2

PENGAWALAN INDUSTRI

MEMPELAJARI MATLAMAT Bab ini menumpu pada memberikan gambaran menyeluruh prinsip asas yang terlibat

dalam pengawalan industri unit trust.

Di akhir bab ini, anda sepatutnya:

• Sedia memahami struktur asas peraturan industri unit trust.

• Menyedari adanya prinsip asas dan matlamat pengawalan tersebut

• Memahami pengawalan asas yang menyentuh:

� Pemegang Amanah Unit Trust

� Pengurus Unit Trust

� Ejen Berdaftar

• Sedia memahami isu pengawalan yang berterusan.

• Memahami prinsip di belakang panduan yang memperliahtkan kawalan

portfolio pelaburan.



Satu “skim unit trust” didefinisikan di bawah Seksyen 2 Akta tersebut: “sebarang

urusan yang dibuat untuk tujuan tersebut, atau mempunyai kesan, memberikan

kemudahan bagi orang yang melibatkan diri sebagai pewaris di bawah satu amanah

yang untung atau pendapatan yang datang daripada pemilikan, pemegangan,

pengurusan atau penolakan sekuriti atau sebarang harta lain”.

Industri Sekuriti

Ini memberikan pengurus dana untuk perniagaan dalam sekuriti, operasinya diawas

dengan rapi oleh SS untuk memastikan dia beroperasi pada asas amanah dan

menurut Panduan tentang Dana Unit Trust. Pemegang amanah ada obligasi untuk

memastikan pengurus dana beroperasi dalam lingkungan ini dan panduan sekuriti

lain.

Hal Ehwal Pengguna

Sebagai pembekal produk pengguna, industri unit trust boleh juga tertakluk pada

pelbagai peruntukan dan akta yang menguasai cara produk dijual dan dilayani.

Pengurus unit trust dan OBOS berdaftar adalah bertanggungjawab bagi cara setiap

produk dipasarkan dan dilayani dan juga tertakluk pada sebarang peruntukan umum

berkaitan dengan perlindungan pengguna yang terkandung dalam pelbagai

perundangan.

Insurans dan Perbankan

Banyak produk unit trust mengandungi peruntukan dan syarat (misalnya perlindungan

insurans nyawa percuma) yang dikawal oleh BNM. Dari semasa ke semasa terdapat

peruntukan khusus daripada pengawalan ini yang mungkin ada kesan pada jualan

dan perkhidmatan unit trust.

Pengawalan Industri Unit Trust

Panduan tentang Dana Unit Trust telah disemak pada Mei 1997. Pembaca

digalakkan mendapatkan senaskhah pengawalan ini dan memastikan ia naskhah

yang telah dikemas kini dengan pindaan atau semakan (naskhah boleh didapati



daripada jabatan Hal Ehwal Korporat SS). Satu ringkasan ciri utama dan prinsip

pengawalan tersebut diberikan di bawah:

Kelulusan

Syarikat unit trust mesti terlebih dahulu mendapat kelulusan daripada SS sebelum

boleh beroperasi dengan orang ramai. SS juga boleh mengenakan syarat lain atau

cara sebagaimana ia dilayakkan bagi sesebuah untuk bertindak sebagai SPAS, atau

sebagai pemegang amanah kepada SAS. SS ada kuasa untuk membatalkan

kelulusan tersebut pada bila-bila masa sekiranya berlaku sebarang pelanggaran

syarat dan cara yang dikenakan olehnya.

Daftar Pemegang Saham

SPAS dikehendaki mengekalkan daftar pemegang saham yang betul dan pelbagai

kelayakan mereka. Daftar ini diperlukan mengandungi maklumat asas seperti

pengenalan, alamat, tarikh jualan dan pembelian dan kewarganegaraan pemegang

saham. Rekod utama ini tentunya perlu dikekalkan di Malaysia.

Buku Akaun

SPAS dikehendaki mengekalkan rekod perakaunan yang betul dan sebagainya

dengan hubungan kepada operasi dan pelaburan.

Notis dan Laporan

SPAS juga bertanggungjawab bagi semua laporan dan notis yang dikirim kepada

pemegang amanah. Pengiraan dan laporan tetap kepada pemegang amanah

merupakan contoh laporan itu.



Penentuan Harga Saham Harian

Panduan mengkehendaki SPAS menghitung jualan saham saban hari dan harga

pembelian semula berasaskan pada pelaburan NAB. Ini termasuk penilaian saban

hari semua pelaburan yang dipegang pada harga pasaran semasa. Harga ini dan

NAB mesti dilaporkan dalam sekurang-kurangnya satu surat khabar Bahasa Melayu

dan Bahasa Inggeris.

Pembelian Semula Saham

Pengawalan mensyaratkan bahawa SPAS hendaklah, atas permintaan pemegang

saham, membeli semula saham-saham tertentu. Ini penting bagi pemegang saham

sebagai jaminan bagi mereka oleh undang-undan, bahawa pelaburan mereka cair dan

dapat dijual atas arahan pengurus.

Penyata Saham

SPAS mengeluarkan satu penyata saham menyatakan pelaburan pelabur. SPAS

boleh mengeluarkan sijil sekiranya diminta oleh pelabur. Bayaran boleh dikenakan.

Insurans Aset

Menjadi tanggungjawab SPAS untuk memastikan semua asset dana diinsuranskan.

Misalnya, sekiranya dana memegang harta, ia mesti diinsuranskan sebagai aset

dana.

Kakitangan Berkelayakan

SPAS memerlukan kakitangan berkelayakan untuk memenuhi tanggungjawab dan

tugas. Semua kakitangan yang relevan perlu bertindak secara professional,

mengelakkan semua kemungkinan berlaku percanggahan kepentingan.



Keperluan Modal

Sehubung dengan peranan Pemegang Amanah, SPAS juga dikehendaki memegang

modal untuk menyokong tanggungjawab. Amaun modal yang berbayar diperlukan

kepada pelabur kerana ia mewakili dua perkara:

• Komitmen kepada bisnes unit trust.

• Kesampaian kepada modal dalam hal berlaku kecuaian tuntutan terhadap

syarikat pengurusan.

Kawalan Portfolio Pelaburan Unit Trust

Dalam hubungan dengan langkah-langkah khusus yang digariskan di atas berkaitan

kepada operasi bisnes SPAS, terdapat juga sejumlah pengawalan berhubung kait

dengan pembinaan dan pengurusan portfolio pelaburan mewakili aset SAS. Ia

beroperasi sebaik-baik sahaja dana terkumpul dan apabila keputusan pengurusan

pelaburan perlu dibuat dalam hubungan kepada:

• Pembentukan matlamat portfolio yang sesuai

• Pembincaan portfolio

• Operasi portfolio (iaitu penjuala dan pembelian semula saham)

Panduan ini sebagai tambahan kepada langkah-langkah ketelitian dan

profesionalisme yang dinyatakan di atas dan dibentuk untuk mengurangkan risiko

kerugian bagi pelabur.

Sekali lagi, Panduan adalah parafrasa, dengan hanya prinsip dibincangkan.

Pengawalan itu sendiri, dengan peratusan sebenar dan langkah-langkah kuantum

khusus, hendaklah dirujuk selengkap mungkin.



Paras Kecairan

Adalah penting bahawa SAS kekal cair atau telus. Pengawalan kekalkan bahawa

SPAS, selepas berunding dengan Pemegang Amanah mesti menentukan paras yang

sesuai yang mesti wujud dalam setiap SAS.

Kawalan Pelaburan pada Portfolio Komposisi bagi Dana Unit Trust Harta

Diberikan keadaan semula jadi yang “istimewa” sebagai kelas aset bagi produk unit

trust, terdapat satu set panduan khusus dalam operasi dana unit trust harta. Panduan

ini digariskan dalam lampiran relevan kepada bab ini.

Pengawalan berkenaan harta turut melibatkan mutu asset harta yang dibeli.

Pengawalan kualitatif berkenaan harga harta akan ditempatkan ke dalam unit trust

juga releven, bersama dengan keperluan kecairan khusus. Pengawalan juga meliputi

pelupusan harta dan mengenakan batasan kualitatif pada penjualan harta dalam

hubungan kepada penilaian harganya.

Pematuhan

Pemegang Amanah mesti memastikan bahawa semua syarat Surat Ikatan Amanah

dipatuhi.

Aspek Pengiraan Kewangan

Pemegang Amanah mesti memastikan bahawa akaun sebenar dan laporan dan rekod

kewangan dibuat. Ini termasuk:

• Buku Akaun

• Rekod Transaksi

• Penyata Akaun



Pemegang Amanah bertanggungjawab bagi melaporkan keadaan kewangan amanah

dan untuk memastikan bahawa ini semua berkait rapat kepada:

o Pengiriman dalam masa dua bulan dari tahun kewangan, akaun tahunan

bersama laporan juruaudit.

o Kemasukan penyata dikenal sebagai Penyata Pemegang Amanah, yang

menyatakan, sama ada, dalam pandangan Pemegang Amanah, SPAS telah

mengurus skema dengan baik dalam tempoh tersebut.

o Bersesuaian dengan batasan yang dikenakan pada kuasa pelaburan SPAS

dan pemegang amanah di bawah surat ikatan amanah dan;

o Bersesuaian dengan peruntukan surat ikatan amanah dan sebarang undang-

undang yang relevan

Pelantikan dan Pelucutan Juruaudit

o Pemegang Amanah hendaklah melantik juruaudit yang diluluskan bagi dana

menurut Akta Syarikat 1965

o Juruaudit mesti bebas daripada SPAS dan Pemegang Amanah

o Walau bagaimanapun, juruaudit Syarikat Pengurusan dan SPAS, sebaik-

baiknya yang serupa

o Pemegang Amanah boleh, dari semasa ke semasa, jika sesuai,

memansuhkan pelantikan juruaudit dan melantik yang lain menggantikannya

o Pemegang saham memegang tidak kurang dua pertiga saham yang

dikeluarkan dibolehkan membuat permintaan penukaran juruaudit berkenaan.

o Juruaudit dikehendaki melapor sebarang bentuk bukan-pematuhan oleh

sebarang pihak kepada SS.

Pelaporan kepada Suruhanjaya Sekuriti

Pemegang Amanah hendaklah melapor kepada SS sekiranya didapati pengurusan

syarikat tidak bertindak untuk kepentingan pemegang saham, atau menurut Surat

Ikatan Amanah, atau telah gagal mematuhi syarat Surat Ikatan Amanah, atau telah

gagal mematuhi Panduan, atau keperluan pihak berkuasa yang berkaitan.



BAB 3

PERKHIDMATAN PEMASARAN UNIT TRUST

MEMPELAJARI MATLAMAT

BAHAGIAN 3.1: PEMASARAN UNIT TRUST PROFESIONAL

Salah satu tujuan utama penyediaan ebook ini, dan dalam adalah untuk meningkatkan

kecekapan dan profesionalisme industri unit trust.

Jurujual mudah terangsang untuk ‘mengambil cara mudah’ dengan membuat janji-janji

pulangan pelaburan yang tinggi-tinggi sebagai usaha menggalakkan pelabur untuk

membeli saham. Dalam jangka panjang, aktiviti demikian mendatangkan bencana

kepada industri, misalnya janji tidak dikotakan.

Bab ini mengenalkan konsep pemasaran asas dan menawarkan petunjuk untuk

membantu pasaran unit trust. Asas pemasaran zaman moden ini bukan sahaja

penjualan, tetapi tentang mengenal pasti kehendak pelanggan dan keperluan

perkhidmatan mereka. Ia biasanya tidak melibatkan keperluan.



BAHAGIAN 3.2: PRINSIP ASAS PEMASARAN UNIT TRUST

Pertumbuhan memberangsangkan dalam pelaburan unit trust di Malaysia

menggambarkan keperluan pengurusan pemasaran yang professional. Ia bermaksud

unit trust bukan sahaja mesti “dijual”, pemegang jangka panjang akan membentuk

satu imej, identiti dan kesetiaan bagi SAS tertentu atau menstabilkan SAS.

Unit Trust memerlukan pendekatan pemasaran yang kreatif dan berdisiplin. Daripada

waktu produk pelaburan unit trust direka cipta, diluluskan, dipromosikan, diagihkan

dan diberi perkhidmatan dan akhirnya dibeli semula daripada pelabur, ia merupakan

keperluan jangka panjang pelabur kecil yang perlu diberi perhatian berterusan.

SAS dimajukan, dipakej dan dipasarkan oleh banyak institusi perkhidmatan kewangna

termasuk syarikat pembrokeran dan SPAS, bank dan syarikat kewangan. Ia

membayangkan semakin banyak yang terlibat dalam industri ini, sejajar dengan

pengawalan semula industri dan penambahan prospek bisnes pengurus unit trust.

Keperluan disiplin yang serupa dalam pemasaran pakej barangan dan perkhidmatan

juga boleh digunakan dalam pemasaran unit trust. Keperluan rangkaian pelanggan

dan pengagihan mesti diberi pertimbangan wajar. Walau bagaimanapun, terdapat

menekankan yang berlainan apabila memasarkan amanah saham sebagaimana

diusulkan kepada kategori produk kewangan lain.



BAHAGIAN 3.3: PILIHAN PELABURAN YANG ADA

Ketika warga Malaysia pada umumnya menjadi lebih terdidik dan terarah kepada

perkara-perkara yang berkaitan dengan hal-ehwal kewangan, mereka akan mencari

alat pelaburan yang lebih canggih yang menghasilkan lebih pulangan dari kadar

simpanan biasa di bank.

Keadaan semasa di Malaysia, kebanyakan aset kewangan negara diikat kepada

system perbankan yang menarik simpanan dan simpnana tetap. Di negara-negara

lain, kadar kewangan yang lebih tinggi dipegang dalam alat penghasilan yang lebih

tinggi seperti unit trust, skim persaraan dan sebagainya, dengan pendedahan

signifikan kepada pertumbuhan aset seperti saham, harta dan bon. Dijangkakan

bahawa aliran ini akan menjadi lebih ketara di Malaysia, oleh sebab para pelabur

mencari pulangan pelaburan yang lebih tinggi ke atas modal mereka.

Dengan yang demikian, dalam pemasaran unit trust, memang penting menyedari

akan kewujudan peluang pelaburan bagi pelabur Malaysia. Pilihan terbesar

diringkaskan di bawah, bersama-sama dengan satu dokumentari tentang bagaimana

pelaburan unit trust dapat dibandingkan.

Tunai & Simpanan Tetap

Simapan tunai dan tetap di bank dan institusi kewangan lain pada umumnya

menawarkan pulangan selamat, kalau pun kadar pulangna jangka panjang yang

kurang menarik. Kebanyakan orang perlu ada akaun bank dan sesetengahnya

mengekalkan bahagian asetnya yang agak tinggi sebagai simpanan bank.

Ruang lingkup simpanan produk yang diperoleh agak besar, bermula dariapda

simpanan segera pada kadar tunai, kepada jangka lebih panjang, simpanan

berstruktur, seperti simpanan dua tahun.



Sementara simpanan dengan institusi kewangan dianggap hampir bebas-risiko,

mungkin terdapat pula risiko pemalsuan.

Masalah besar simpanan tunai dan simpanan tetap adalah ketidaksesuaian pelaburan

jangka pendek kepada jangka panjang. Oleh sebab berlaku risiko rendah, pelaburan

begini menawarkan pulangan yang rendah. Sepanjang tempoh jangka pendek, ini

mungkin tidak penting, tetapi pada tempoh lebih panjang, sebagaimana yang

diperlihatkan di kebanyakan pasaran dunia, pertumbuhan aset seperti ekuiti, harta

dan bon memberikan pulangan pelaburan yang baik.

Pelaburan Saham Langsung

Pemilikan dan perniagaan saham secara langsung begitu popular di kalangan pelabur

tahap sederhana Malaysia. Pada hakikatnya, transaksi dijalankan oleh pelabur kecil

dan sederhana (iaitu peruncit) merupakan teraju besar pasaran saham di Malaysia,

dengan peratus pulangan yang tinggi dalam pasaran.

Pemegangan portfolio pelaburan langsung saham mudah disalah terima oleh

sesetengah pelabur kecil yang berfikiran mereka dapat membuat keuntungan cepat

dengan melabur dalam portfolio saham.

Pelaburan Tengah Laut

Kakitangan pemasaran bermusim bagi pelaburan produk global yang selalunya

mengekalkan penumpuan kepada pasaran dalam negara sebagai destinasi

pelaburan, menyebabkan anda kehilangan sehingga 99% peluang pelaburan dunia.

Sementara pelaburan tengah laut dapat memberikan syurga dalam zaman kesukaran

pelaburan pasaran tempatan, terdapat beberapa pertimbangan yang perlu difikirkan

iaitu:



• Percukaian dan pengawalan lain yang mendapatkan kesan pelaburan dana

tengah laut

• Pengurusan dan keprihatinan pendedahan mata wang pelaburan tengah laut

• Di mana anda bermula untuk memulakan peluang pemasaran 99% . (iaitu

keperluan bagi maklumat lebih besar dengan pelaburan tengah laut. )

Produk Terbitan Kewangan

Hasil perkembangan pelaburan lain adalah pasaran terbitan di Malaysia. Ia dapat

memberikan hasil untuk menambah pulangan tinggi (kerugian) tanpa kekangan modal

yang besar. Masalah di sini “orang biasa” tidak dilengkapi untuk mengalisis pilihan.

Dia perlu mempunyai pengetahun dan kefahaman produk sebelum melabur.

Bagaimana pelaburan pelbagai menguntungkan pelabur?

Untuk memahami bagaimana pelaburan pelbagai dapat membantu pelabur,

diperlihatkan pada ilustrasi mudah di bawah:

Contoh pelaburan bukan pelbagai Pelabur A:

Saham Jumlah Saham Harga (RM) Nilai Pelaburan (RM)

X 2,000 5.00 10,000.00 Jika harga saham bergerak 20% lebih rendah kepada 4.00 8,000.00 Kerugian Pelaburan: (2,000.00)

Pelabur “A” telah melabur semua wangnya dalam saham tunggal “X”, Sekiranya harga

jatuh, dia akan mengalami kerugian ketara.

Contoh pelaburan pelbagai:

Saham Jumlah Saham Harga (RM) Nilai Pelaburan (RM)

X 1,000 5.00 5,000 Y 1,000 3.00 3,000 Z 1,000 2.00 2,000

Jumlah Pelaburan: (10,000.00)



Sekiranya saham “X” jatuh 20% kepada RM4.00, manakala saham “Y” dan saham “Z”

naik 20%, Pelabur A akan ada:

Saham Jumlah Saham Harga (RM) Nilai Pelaburan

(RM) X 1,000 4.00 4,000 Y 1,000 3.60 3,600 Z 1,000 2.40 2,400

Jumlah Pelaburan: (10,000.00)

Dengan kekangan pelbauran yang sama, Pelabur A kini mempunyai pelaburan yang

mengandungi tiga saham. Kejatuhan harga saham X telah ditampung dengan

kenaikan harga saham Y dan saham Z, yang menyebabkan Pelabur A mampu

mengekalkan nilai pelaburannya, walaupun mengalami kejatuhan 20% dalam harga

saham x. Ini menggambarkan faedah kepelbagiaan.

Dengan pelbagai jenis dana unit trust diperoleh dalam pasaran, pelaburan dapat

direka bentuk untuk memenuhi keperluan pelaburan yang berikut:

• Simpanan jangka-panjang: membina modal besar menerusi simpanan biasa ke

dalam dana unit trust.

• Pendidikan anak-anak: Simpanan dan pelaburan wang pada masa yang sama

menerusi pelaburan amanah saham untuk memenuhi kos pendidikan masa

hadapan.

• Dana persaraan: membina dana pelengkap KWSP dan / atau jaminan hidup

bagi persaraan yang selesa menerusi pelaburan dana amanah saham jangka

panjang.

• Kesampaian kepada pelaburan asing: Panduan masa kini tentang Dana Unit

Trust membenarkan dana melabur beberapa peratus (tertakluk pada

Suruhanjaya Sekuriti dan kelulusan lain relevan) dalam asset luar negara,

supaya pelabur kecil dapat memperoleh pendedahan untuk pasaran tengah

laut.



Purata Kos _ Dolar

Unit Trust adalah salah satu pilihan pelaburan yang para pelabur tanpa faedah

daripada penerapan prinsip purata kos-dolar.

Prinsip tersebut merujuk kepada pelaburan sistematik dan biasa amaun tetap tanpa

mengira paras harga dan kerja mempuratakan prinsip kos pelaburan. Dengan

menggunakan prinsip tersebut, pelabur dapat mengubah harga turun naik untuk

faedah diri, terutama sekiranya harga menurun, mereka dapat membeli saham baru

dan mengurangkan purata kos portfolio pelaburan keseluruhan.

Ambil contoh pemegang amanah A dan pemegang amanah B yang kedua-duanya

melabur amaun wang yang sama pada tempoh tetap. Pemegang amanah A membeli

terus jumlah amanah tetap tanpa mengira harga saham. Ini bermakna, harga belian

berbeza-beza menurut harga saham. Di pihak lain, Pemegang amanah B

menggunakan prinsip purata kos-dolar dan melabur amaun ringgit tetap setiap masa,

iaitu jumlah saham setiap tempoh berlainan menurut harga saham.

Dalam pasaran menaik atau menurun, Pemegang Amanah A dan Pemegang Amaanh

B mempunyai hasil yang sama.

Pasaran menurun kemudian menaik (pasaran turun naik)

Pemegang Amanah A Pemengang Amanah B Harga Unit

Membeli Jumlah Unit yang sama Purata Kos – Dolar Unit Dibeli Kos RM Unit Dibeli Kos RM 10.00 1,000 10,000 640 6,400.00 6.00 1,000 6,000 1,060 6,400.00 8.00 1,000 8,000 800 6,400.00

6.00 1,000 6,000 1,060 6,400.00 2.00 1,000 2,000 3,200 6,400.00 Total 5,000 32,000 6,760 32,000.00

Purata kos saham Pemegang Saham A: RM6.00 Purata kos saham Pemegang Saham B: RM4.73



Dalam pasaran turun naik, faedah prinsip purata dolar-kos malah lebih signifikan.

Dalam maklumat di atas, dengan pelaburan modal RM32,000.00, Pemegang Saham

B mampu membeli 6,760 unit, manakala pemegang Amanah A hanya ada 5,000 unit.

Purata kos bagi Pemegang Saham B adalah RM4.73 dan purata kos Pemegang

Saham A adalah RM6.40. Dengan jelas, purata kos bagi pemegang saham B dalam

pasaran turun naik lebih rendah daripada purata kos dalam pasaran menaik dan

menurun.

Konsep purata kos-dolar yang terkenal ini membantu pelabur untuk memperoleh hasil

pelaburan jangka panjang. Sementara pasaran saham turun naik, program pelaburan

yang sistematik akan meningkatkan prestasi yang sama dalam tempoh penurunan

atau peningkatan harga. Walau bagaimanapun, pelabur, mesti ingat bahawa prinsip

purata kos-dolar hendaklah digunakan hanya dalam tempoh jangka panjang untuk

memaksimumkan faedahnya.

6 CARA MENUKAR SIMPANAN KEPADA PELABURAN

AKAUN SIMPANAN AKAUN TETAP

PRO

☺ Mudah dibuka dan dijaga ☺ Keperluan minimum. Berpatutan ☺ Mudah dapat tunai KONTRA � Pengeluaran mudah tunai boleh mengganggu rancangan kewangan anda. � Kadar faedah yang relatif rendah.

PRO

☺ Kadar faedah tinggi daripada akaun simpanan

☺ Pengeluaran kurang fleksibel. ☺ Wang tidak dapat dibelanjakan menurut

gerak pembelian. KONTRA � Anda mungkin keliru dan hilang sabar melihat kertas yang menggantikan wang anda.



HARTA INSURANS NYAWA

PRO

☺ Rancangan “simpanan terpaksa” yang baik.

☺ Usaha terbaik menentang inflasi. ☺ Boleh mendatangkan pulangan lumayan

ketika ekonomi kukuh. KONTRA � Sebagai titik permulaan bagi simpanan, Ia

sukar; wang pendahuluan “tinggi” dan anda mesti layak meminjam daripada bank.

� Jangka panjang, skim pembayaran balik tidak tepat

� Tidak sedia ditukar kepada tunai.

PRO

☺ Wahana simpanan tambah pelindungan yang berguna.

☺ Oleh sebab banyak dasar mempunyai penalty bagi pemberhentian sebelum matang, ia bertindak sebagai mekanisme untuk mempromosi simpanan.

☺ Dibuktikan sebagai rancangan “simpanan terpaksa” yang berkesan

KONTRA � Pulangan agak rendah berbanding cara

pelaburan lain. � Kurang fleksibel.

AMANAH SAHAM PASARAN SAHAM

PRO

☺ Alat pelaburan sempurna bagi pemyimpan biasa.

☺ Memulakan amaun lebih besar daripada akaun simpanan.

☺ Pelaburan mudah dibina pada dasar biasa. ☺ Faedah berasas daripada purata kos-dolar. ☺ Amanah saham memberi portfolio

pelaburan seimbang yang anda tidak perlu mengurus diri.

☺ Anda boleh menjual saham apabila harga dan masa sesuai.

KONTRA � Dipengaruhi turun naik pasaran saham. � Jangka panjang, skim pembayaran balik

tidak tepat � Tidak sedia ditukar kepada tunai.

PRO

☺ Lebih menarik daripada operasi simpanan semasa

☺ Dapat mendatangkan pulangan apabila temppohnya sesuai.

KONTRA � Anda perlukan jumlah banyak untuk

memasuki pasaran saham � Bukan bagi penyimpan tetap yang melabur

ratusan ringgit sebulan. � Anda perlu maklumat pasaran yang banyak

dan nasib untuk mengurus pelaburan sendiri.



Pinjaman pembiayaan jualan Unit Trust

Syarikat pengurusan hendaklah memastikan orang yang berdaftar tidak, secara

langsung atau tidak langsung, menggalakkan penjualan saham menerusi pinjaman.

Syarikat pengurusan hendaklah memastikan, dalam menyebarkan maklumat tentang

pinjaman pembiayaan saham, orang berdaftar memberikan pendedahan penuh dan

terus terang dan tidak melupakan fakta bahan. Dalam hubungan ini, orang berdaftar

hendaklah mengeluarkan hanya maklumat fakta, dan ekoran daripada itu,

menerangkan dengan jelas risiko penuasan kepada bakal pelabur. Orang berdaftar

hendaklah memastikan supaya pelabur mengetahui risiko sebelum melabur. (Risiko

pinjaman pembiayaan bagi pelabur dirangka dalam penyata pendedahan risiko dalam

Jadual IV Panduan Dana Unit Trust).

Struktur dan saiz agensi

Syarikat pengurusan hendaklah mematuhi Panduan tentang struktur agensi yang

dibenarkan dan saiz yang di syaratkan di bawah Jadual C.

Tarikh pelaksanaan

Rejim pendaftaran sementara berkuatkuasa daripada 30 Jun 1998

Rejim pendaftaran penuh berkuatkuasa daripada 1 Julai 1998.



BACAAN TAMBAHAN

PENGENALAN KEPADA PERANCANGAN KEWANGAN

Di sebahagian besar dunia, peranan perancang kewangan menjadi sangat penting,

dan banyak orang, sebagimana mereka mempunyai akauntan dan peguam,

mempunyai perancang kewangan.

Perancangan kewangan bertanggungjawab memimpin dan menasihat klien tentang

bagaimana mencapai matlamat kewangan jangka pendek dan jangka panjang, dan

keselamatan. Dia membantu memahami keperluan kewangan hari ke hari dan jangka

panjang dan bagaimana merancang dan memberi sesiapa yang memerlukan.

Masa hadapan industri unit trust Malaysia adalah terlibat aktif dalam pengembangan

industri perancangan kewangan. Unit Trust di negara-negara lain telah memainkan

peranan penting dalam pembangunan industri perancangan kewangan dan dijangka

hal ini turut berlaku di Malaysia.

Perancangan kewangan dengan cepat menjadi lapangan kajian, dengan amaun besar

dibelanjakan untuk penyelidikan dan pengetahuan setiap tahun.

Perbincangan di bawah tidak lengkap, tetapi boleh diharap memberi gambaran

menyeluruh tentang perancangan kewangan.

Apakah Perancangan Kewangan?

Perancangan kewangan, dalam pengertian moden merupakan konsep luas, tetapi ada

keperluan kewangan klien. Perancangan kewangan merupakan proses integrasi

dengan orang dibantu dari segi:-

• Perancangan Aliran Tunai

• Perancangan Persaraan



• Perancangan Luar Jangka (Kontingensi)

• Perancangan Pelaburan

• Perancangan Cukai

Kebanyakan individu (selain mereka yang bergantung pada penawaran dana yang

mencukupi) perlu merancang. Perancangan kewangan yang berkesan akan:

• Membantu menentang inflasi

• Memastikan mereka mempunyai pendapatan mencukupi, apabila mereka

memerlukannya

• Memberikan peta matlamat masing-masing

• Memperbaiki gaya hidup masa kini dan masa hadapan

• Memberi mereka “ketengangan minda” berhubung dengan situasi kewangan

Peringkat Perancangan Kewangan?

Peringkat Pertama : (31 – 44 tahun)

Biasanya pelabur begini telah berkahwin dengan mempunyai sejumlah anak dan telah

membeli sebuah rumah. Perbelanjaan pendidikan lebih daripada dua belas tahun dan

persaraan masih jauh.

Seorang pelabur, yang bergantung pada penglibatan kewangan mempunyai purata

keupayaan untuk menyimpan dan melabur. Dia dapat berfikir melabur dalam

pertumbuhan dana unit trust yang seimbang.

Sekiranya dia mempunyai lebihan tunai, dia dapat berfikir untuk melabur dalam dana

unit trust berisiko tinggi untuk memaksimumkan pulangan pada tempoh jangka

panjang.



Peringkat Kedua : (45 – 60 tahun)

Pelabur ini selamat dari segi kewangan dan telah sampai ke puncak kerjaya. Mereka

ada keupayaan menyimpan yang tinggi untuk melabur bagi persaraan. Perbelanjaan

pendidikan bagi anak-anak sentiasa menungu pada bila-bila masa.

Perubahan asset campuran dan pelabur dianggap dana unit trust yang konservatif

seperti pendapatan dan dana seimbang. Unit Trust yang seumpama akan

merendahkan pertumbuhan dan jumlah portfolio risiko tetapi diharapkan dapat

memberikan pelabur kebebasan kewangan semasa bersara.

Peringkat Ketiga : (61 tahun dan ke atas)

Anak-anak pelabur telah besar dan masih belajar atau tamat belajar. Barangkali

pelabur kini bersara, aliran pendapatan semakin kurang. Walau bagaimanapun, dia

masih perlu menambah modal pelaburan asas. Keutamaanya adalah melindungi

aliran pendapatan yang dapat diperoleh menerusi modal dan percubaan untuk

mengekalkan kuasa membeli modal, manakala pada masa yang sama mengurangkan

risiko kerugian. Dia perlu menyimpan bagi luar jangka seperti keperluan perubatan.

Dengan yang demikian, seorang pelabur boleh mencuba mengekalkan pelaburan

dengan dana pendapatan dan barangkali sebahagian pelaburan dalam produk

seimbang. Dia patut mengelakkan unit trust agresif yang pulangan berisiko tinggi.

Mereka Bentuk Perancangan Kewangan

Langkah asas tertentu mesti diambil perhatian supaya dapat merumus perancangan

kewangan yang sesuai bagi setiap pelabur. Sebagaimana dinyatakan di bawah, setiap

klien mempunyai keperluan khusus, yang dengan sebab itu perancangan kewangan

merupakan usaha menjuruskan pelaburan untuk memenuhi kehendak setiap pelabur.



Ini membantu perancangan kewangan melihat pada gaya hidup semasa pelabur dan

membantu menentukan keupayaan simpanan yang pelabur mampu. Ia juga

membenarkan perancang kewangan untuk menghitung anggran kos hidup pelabur

pada masa hadapan. Dengan menggunakan pelbagai andaian inflasi dan

pengumpulan, dia boleh mencongak berapa banyak kos seseorang untuk hidup pada

masa hadapan, berdasarkan gaya hidup semasa, atau malah gaya hidup yang diubah

suai yang menepati atau yang dirancang oleh pelabur.

Dengan melengkapkan dua dokumen ini, perancang kewangan kini tahu titik

permulaan dan titik akhir jangkaan perancangan kewangan. Ada kunci kira-kira dan

penyata untuk rugi, dan perancang kewangan mampu menjangkakan kunci kira-kira

masa hadapan dan penyata untung rugi. Kemahiran perancang kewangan kini terlibat

dnegan perancangan kewangan yagn menghubungkan dua titik statik dengan

portfolio dan strategi pelaburan dinamik.

Menjangkakan Pendapatan Masa Hadapan

Cara lain yang juga penting dalam hal menyelesaikan teka teki kewangan adalah

dengan menganalisis dan meramalkan masa hadapan pelabur dan liran pendapatan.

Perkara-perkara yang perlu diberi perhatian di sini adalah kedudukan semasa pelabur

dan paras organisasi tempat kerjanya dan sama ada dia akan dinaikkan pangkat, iaitu

gaji dinaikkan dan kedudukannya bertaraf kanan dan bertanggungjawab.

Faktor lain yang mustahak ialah inflasi. Upah dan gaji dalam tempoh jangka panjang,

pada umumnya selangkah dengan inflasi, yang dengan itu pelbagai andaian perlu

diputuskan oleh perancangan kewangan.

Sehubungan itu, aliran pendapatan masa hadapan diramalkan dan biasanya menjadi

factor penting kejayaan perancangan kewangan – iaitu aliran terus pendapatan yang

membenarkan pengagihan kepada modal.



Insuran nyawa, perlindungan pendapatan kadang-kadang dicadangkan oleh

perancang kewangan.

Sehubungan itu, aliran pendapatan masa hadapan diramalkan dan biasanya menjadi

factor penting kejayaan perancangan kewangan – iaitu aliran terus pendapatan yang

membenarkan pengagihan kepada modal.

Insurans nyawa, perlindungan pendapatan kadang-kadang dicadangkan oleh

perancang kewangan, oleh sebab ia perlu diakui bahawa seorang yang baru

memulakan perancangan kewangan, atau seorang yang sedang melakukannya, aset

paling penting adalah nyawa dan kemampuannya mencari nafkah.

Dengan yang demikian, aliran pendapatan masa hadapan adalah bahagian teka teki

perancangan kewangan yang penting sebagaimana ia menentukan kuasa pencarian

nafkah masa hadapan, yang kemudian menentukan pengagihan/kebolehan simpanan

masa hadapan.

Perlindungan dan Pelaburan yang Sedia Ada

Komponen penting lain yang menyatukan perncangan kewangan adalah melihat

pelaburan dan produk simpanan seumur hidup yang sedia ada yang mungkin telah

dibeli.

Misalnya, seorang pelabur mungkin sudah mempunyai produk insurans seperti polisi

pembiayaan atau nyawa, atau insurans kemalangan. Di samping itu, perancang

kewangan perlu menilai perlindungan yang ditawarkan oleh produk dan kesesuaian

produk berkenaan.



Mereka bentuk Portfolio Pelaburan yang sesuai

Intipati pembinaan portfolio yang baik adalah kebolehannya memuaskan keperluan

dan matlamat pelabur, mengimbangkan risiko dan ganjaran, dengan campuran

pertumbuhan dan pendapatan yang sesuai dan untuk mempromosi langkah fleksibiliti

yang wajar. Fleksibiliti menjamin portfolio pelaburan boleh diubahsuai menurut

matlamat dan perubahan yang diperlukan pelabur.

Reka bentuk elemen dalam portfolio ini dinyatakan di bawah. Perkara paling penting

diingati tentang reka bentuk portfolio adalah untuk mengutamakan kehendak dan

keperluan pelabur.

Factor-faktor berikut hendaklah diambil kira apabila mereka bentuk portfolio

pelaburan:

Risiko dan pulangan

Dalam semua peluang pelaburan kadar pulangan menunjukkan perhubungan risiko,

iaitu lebih tinggi kadar pulangan, pada umumnya lebih tinggi risiko. Bon kerajaan

biasanya membayar kurang daripada simpanan bank, yang membayar kurang

daripada syarikat kewangan dan sebagainya.

Pada hujung skala, kontrak masa hadapan mempunyai potensi pulangan sangat

tinggi, tetapi berada pada paras risiko yang tinggi juga. Kadang-kadang pasaran

menyebabkan kelainan jangka pendek pada peraturan asas kerana permintaan, tetapi

pada dasarnya memegang prinsip.

Risiko juga dapat mengukut turun naik. Misalnya, pasaran saham lebih turun naik

dariapda pasaran harta supaya penebusan pelaburan pasaran dalam masa

kecemasan, berikutan kejatuhan dalam pasaran, boleh mengurangkan pulangan

tinggi yang dijangka. Di sinilah istilah pelaburan setiap pelabur itu penting.



Walaupun pelaburan pasaran saham biasanya menawarkan pertumbuhan lebih besar

pada tempoh jangka panjang daripada jenis pelaburan lain, ia biasanya tidak sesuai

dengan seseorang yang melabur dalam produk pasaran saham sekiranya dia tahu

bahawa dia memerlukan modal dalam jangka waktu relatif singkat.

Kecairan (atau keupayaan untuk menukar kembali kepada tunai) akan juga

mempengaruhi pulangan suatu pelaburan. Lebih cair suatu pelaburan, lebih rendah

pulangan.

Sementara prinsip tersebut untuk faedah diri, ia sangat penting untuk difikirkan dalam

hubungan dengan kehendak pelabur – sekiranya keadaan kecemasan timbul.

Penentuan Pelaburan Campuran

Beberapa peritmbangan yang dikembangkan adalah relevan dengan penetuan

pelaburan campuran. Bagi memutuskan komposisi portfolio anda perlu mengambil

kira:

� Keperluan dan matlamat klien terutama tolak ansur risiko dan keperluan

pendapatan.

� Bentuk pelaburan yang sesuai (langsung atau tidak langsung) yang

sebahagiannya bergantung pada sama ada klien adalah pelabur ‘aktif’ atau ‘pasif’.

� Pemisahan diingini antara pendapatan dan pertumbuhan modal pelaburan dalam

portfolio.

� Perbezaan antara kadar faedah nominal dan kadar inflasi (iaitu kadar benar) yang

menetukan kadar benar pracukai atas pelaburan hanya pendapatan.

� Pertimbangan percukaian relevan dengan klien anda dan portfolio cadangan.

� Pertimbangan keselamatan sosial dan khususnya, bagaimana aliran pendapatan

diterbitkan, dan jumlah nilai, oleh portfolio akan memberi kesan kelayakan pencen

(KWSP, gratuiti, dan sebagainya)

� Iklim lazim ekonomi dan jangkaan masa hadapan.



Pertimbangan Perancangan Percukaian

Pada prinsipnya setiap pelabur prihatin dengan pulangan benar selepas cukai (iaitu

inflasi diubahsuai) dapat diterbitkan dariapda modal mereka. Sebagai tambahan,

mereka biasanya prihatin dengan percubaan untuk meminimumkan liability cuaki

mereka secara sah. Sebagai hasilnya, perancangan cukai dapat memainkan peranan

yang penting dalam reka bentuk seluruh portfolio.

Perancangan kewangan

Hasil semua analisis di atas, dan penggunaan prisian aliran tunai dan perancangan

kewangan (yang akan mengandungi jangkaan kadar perolehan masa hadapan,

didasarkan pada perolehan tempoh terdahulu), merupakan perancangan kewangan

tumpuan – pelabur.

Dengan menggunakan jangkaan dan andaian dariapda semua langkah perancangan

yang mendahului kewangan, perancang kewangan mampu membina portfolio

pelaburan/unit trust yang boleh menghasilkan pulangan penting pendapatan dan

modal untuk mencapai matlamat tujuan kewangan.

Perancangan kewangan akan menyatakan pelaburan campuran semasa dikehendaki

dan, sekiranya dapat, produk yang membolehkan mereka melakukannya.



BAB 4

Glosari Istilah Amanah Saham Bayaran Pengurusan Tahunan

Bayaran berdasarkan Nilai Kasar Aset Bersih Dana yang dibayar oleh pemegang

amanah kepada pengurus amanah saham untuk pengurusan berterusan dana unit

trust.

Kadar Pertumbuhan Tahunan

Jumlah pulangan selama beberapa tahun dipurata untuk memberikan perangkaan

tahunan.

Pengurusan Portfolio Aktif

Merujuk kepada gaya pengurusan pelaburan amanah saham, dengan pengurs

pelaburan meilih untuk membeli dan menjual saham berasaskan pertumbuhan potensi

saham atau sebaliknya. Berlawanan dengan ini, pengurusan portfolio pasif, dengan

pengurus pelaburan hanya membeli saham yang mengandungi indkes tanpa

mengambil kira masa hadapan saham berpotensi.

Peruntukan Aset

Amalan meregang risiko merentasi ruang asset pelaburan dan gaya pengurusan

pelaburan untuk mengimbangi kesan daya pasaran dan turun naik dalam hubungan

dengan paras risiko yang diterima pelabur.



Bear

Istilah menghuraikan seseorang yang berfikir harga pasaran akan jatuh. Pasaran bear

ialah suatu keadaan apabila terdapat banyak penjual daripada pembeli.

Blue Chips

Huraian asal diberikan kepada perbadanan yang besar dan banyak modal.

Bull

Orang yang membeli saham dengan harapan harga akan naik. Pasaran bull adalah

suatu keadaan apabila lebih banyak pembeli daripada penjual.

Dividen

Keuntungan jangka pendek, dividen atas pelaburan atau faedah pendapatan

diagihkan oleh syarikat pengurusan amanah saham kepada pemegang saham dalam

bentuk tunai atau lebih saham bagi pelaburan.

Eks - Pengagihan

Eks – pengagihan bermaksud bahawa penjual layak menerima pengagihan akan

datang, manakala pembeli tidak layak mendapat pengagihan tersebut.

Caj Perkhidmatan Permulaan

Levi caj jualan pada pembelian permulaan amanah saham. Caj tersebut dikatakan

‘banyak kerana bayaran peratusan jualan dipotong dariapda amaun pembelian,

dengan amaun bersih sebenarnya dilabur dalam amanah saham.



Harga Tawaran Permulaan

Ini biasanya berkaitan dengan pelancaran SAS. Apabila SAS memutuskan utnuk

melancarkan satu SAS baru ia biasanya mengkesampingkan kira-kira tiga minggu

sebagai tempoh tawaran permulaan. Dalam tempoh tersebut, ia akan menjual saham

pada harga tetap, biasanya pada harga tawaran permulaan RM1.00 seunit.

Masa Depan

Kontrak kewangan yang memberi pemegang amanah hak untuk membeli atau

menjual komoditi tertentu atau alat kewnagan pada harga tetap pada tarikh tertentu

masa depan.

Pertumbuhan Dana

Ini adalah manah saham yang membayar dividen sangat rendah dan menumpu pada

penambahan harga saham, dengan tumpuan pada pertumbuhan asset seperti saham

dan harta.

Perlindungan Nilai

Istilah digunakan untuk menghuraikan tindakan diambil oleh pengurus amanah saham

untuk melindungi pegangan amanah menentang turun naik dalam harga pelaburan.

Pengurus dana tengah laut dapat memilih antara pelbagai kedah termasuk masa

depan, pilihan dan pinjaman imbas balas.

Dana Pendapatan

Ini adalah amanah saham yang tujuan utama untuk menghasilkan pendapatan

daripada pertumbuhan modal bagi pelabur. Dana ini menumpu pada asset seperti

saham yang membayar dividen tinggi dan pelaburan faedah tetap.

Regangan

Perbezaan antara harga tawaran pada saham yang dijual dan harga tawaran pada

saham yang dibeli semula dariapda orang ramai dikenali sebagai regangan.



Ejen Terikat

Ejen terikat adalah pihak tengah yang menjual hanya produk SPAS dan yang

membayar komisen bagi amanah yang dijual.

Surat Ikatan Amanah

Ini adalah dokumen perundangan yang dipersetujui antara pemegang amanah

dengan pengurus amanah saham yang menggariskan kerangka dalaman yang mana

pengurus mesti beroperasi. Ia menentukan perincian bagaimana dana beroperasi dan

diurus dan bagaimana bayaran dicaj.

Pemegang Amanah

Peranan pemegang amanah untuk memastikan bahawa SPAS terikat kepada syarat

yang digariskan dalam surat ikatan manah, di mana perlu untuk melindungi

kepentingan pemegang saham.

Hasil

Amaun pendapatan diterbitkan oleh SAS dalam hubungan dengan harga. Ia biasanya

menyebut harga kasar, iaitu sebelum cukai dan selepas bayaran yang dicaj



BACAAN TAMBAHAN DARI ARTIKEL DAN BERITA

PROSPEKTUS : KEPENTINGAN KEFAHAMAN SEBELUM MELABUR

RATA-RATA prospektus yang diterbitkan di Malaysia adalah dalam bahasa Inggeris, begitu juga istilah yang digunakan oleh industri. Atas permintaan pembaca, kami pada minggu ini membawa kepada pembaca makna ungkapan dan singkatan istilah yang kebiasaannya ditulis dalam bahasa Inggeris itu.

Ungkapan atau singkatan dalam bahasa Inggeris dengan maksud dalam bahasa Malaysia:

Bull Market

Keadaan dimana pasaran saham mengalami kenaikan nilai, selama kira-kira 12 bulan.

Bear Market

Keadaan dimana pasaran mengalami kejatuhan yang mana nilai merosot sehingga 15 peratus secara keseluruhan atau lebih.

Blue-chip

Saham syarikat-syarikat yang besar, saham mewah, yang mempunyai rekod keuntungan dan dividen yang kukuh.

Bond

Bon; sekuriti pendapatan tetap, merujuk kepada pinjaman yang diberikan oleh pembeli Bon kepada pihak yang menerbitkan bon (seperti syarikat dan kerajaan), yang mana pembeli akan mendapat bayaran berkala berserta keuntungan. Maturity Date ialah tarikh tempoh sesuatu bon itu akan matang, dan Face Value ialah jumlah wang yang akan diterima oleh pembeli bon pada tempoh matang nanti, manakala Coupon Rate ialah kadar keuntungan yang diperoleh berdasarkan peratusan tahunan dari Face Value sesuatu bon.

Bond Fund

Dana yang menjurus kepada pelaburan sekuriti berpendapatan tetap yang mengutamakan pulangan dan pendapatan stabil kepada p_0emegang unit.



Equity Fund

Dana yang menjurus kepada pelaburan saham dan mengutamakan peluang kenaikan modal kepada pemegang unit.

Balanced Fund

Dana Seimbang; gabungan pelaburan ekuiti dan bon.

Capital Gain

Keuntungan daripada jualan sesuatu sekuriti.

Close-end fund

Dana yang mempunyai modal yang tetap, dengan unit-unit untuk jualan yang terhad, kebiasaannya diurusniagakan di pasaran terbuka dan harganya ditentukan oleh permintaan dan penawaran.

Cum-Dividend

Merujuk kepada harga unit dimana pembeli berhak menerima agihan dividen yang berikutnya berkaitan dengan unit amanah tersebut.

Dividend

Dividen; Keuntungan syarikat atau dana amanah yang diagihkan kepada pemegang saham atau unit.

Dollar Cost Averaging

Pelaburan berdasarkan prinsip RM kos purata, yang dibuat secara tetap dan berterusan, dengan keuntungan turut dilaburkan semula. Apabila harga jatuh, lebih unit akan diperoleh dengan pembelian pada paras harga rendah.

Equities

Pelaburan dalam saham.

Expense Ratio

Nisbah Perbelanjaan Pengurusan, yang merujuk jumlah keseluruhan caj untuk mengurus sesuatu dana, tidak termasuk komisen.



Financal Period

Tempoh terakru, iaitu tempoh setiap 12 bulan tahun kewangan di mana akaun ditutup dan dikira.

Hedging

Strategi melindung nilai sesuatu pelaburan.

Securities

Sekuriti; terma yang digunakan untuk merujuk kepada pelaburan seperti saham, bon, atau pelaburan tunai.

Islamic Securities

Merujuk kepada sekuriti tersenarai di Bursa dengan kepatuhan Syariah seperti yang diluluskan yang oleh Majlis Penasihat Syariah SC dan sebagaimana garis panduan panel syariah pengurusan dana, serta sekuriti Bon Islam seperti Bon Korporat, Cagamas Mudharabah Bon, Sukuk, dan lain-lain instrumen pasaran kewangan Islam dan pelaburan Islam yang diterbit dan dijamin korporat, kerajaan dan agensinya.

Liquid/Liquidity

Istilah yang digunakan untuk menerangkan aset-aset yang mudah ditukar kepada tunai.

Load

Caj komisen yang dikenakan oleh sebilangan pengurus dan pakar kewangan kepada pembeli unit.

Open-end fund

Dana yang boleh dibeli dan dijual secara berterusan, yang mana saiz dana akan bertambah atau berkurang mengikut jumlah penawaran dan permintaan.

Portfolio Manager

Pengurus Dana, yang mengendalikan urusan pelaburan.

Returns

Pulangan pelaburan dalam bentuk peratusan, merujuk kepada keuntungan atau kerugian sesuatu pelaburan.



SC Act

Merujuk kepada Akta Suruhanjaya Sekuriti 1993.

The Deed

Surat ikatan; satu dokumen perundangan yang dipanggil yang menggariskan tanggungjawab dan hak tiga pihak yang terlibat dalam unit amanah ini iaitu pengurus, pemegang amanah dan pelabur. Surat ikatan menyatakan secara terperinci bagaimana unit amanah harus beroperasi dan diuruskan, serta bagaimana cara menentukan kadar bayaran, caj dan yuran.

Yeild

Kadar keuntungan atau pendapatan dalam pasaran bon.

Fahamilah kandungan prospektus dana. Para pelabur sewajarnya hendaklah mencuba mendapatkan prospektus dana sebagai bantuan dalam membuat pertimbangan pelaburan. Buku prospektus ini mudah diperoleh dari pejabat perniagaan pengurus dana, melalui ejen-ejen individu, di cawangan atau pejabat wakil penjual. Adalah penting untuk pelabur memahami sepenuhnya berkenaan pelaburan ini, untuk menilai aspek risiko dan potensi faedah unit amanah ini.

Perkara-perkara berikut perlu diteliti dan difahami melalui sesebuah prospektus:

Jenis skim pelaburan amanah yang ditawarkan.

Jenis dana, objektif dan polisi agihan.

Jumlah yuran, caj dan perbelanjaan yang perlu ditanggung.

Kemudahan transaksi, seperti hak tempoh percubaan dan pemindahan dana.

Laporan dan maklumat pelaburan yang akan peroleh dari masa ke semasa.

Hak anda sebagai pelabur/pemegang unit.

Nota: Artikel ini disediakan dengan kerjasama BIMB Unit Trust Management Berhad (Talian Bebas Tol: 1-800-88-1196). Penulisan ini bukan satu pelawaan kepada pembaca untuk membuat pembelian ataupun jualan tetapi sekadar pendidikan.



PELBAGAI BENTUK PELABURAN DI MALAYSIA

Jenis Unit Amanah Unit amanah dianggap sebagai instrumen yang baik untuk

perancangan kewangan jangka sederhana hingga jangka panjang. Walau

bagaimanapun, amat penting anda memilih dana yang sesuai, berdasarkan profil

risiko dan objektif pelaburan anda. Berikut ialah senarai jenis unit amanah yang

terdapat di pasaran:'

1. Dana pendapatan: Melabur dalam sekuriti pendapatan tetap dan saham yang

menghasilkan dividen yang besar dengan harapan akan membayar

sebahagian

besar daripada pulangan. Sesuai untuk pelabur yang mencari pendapatan dan

sedikit pertumbuhan dengan risiko yang rendah.

2. Dana pertumbuhan modal: Melabur terutama sekali dalam saham dengan

harapan akan memaksimumkan pertumbuhan modal dalam jangka masa

panjang (iaitu melalui harga unit yang lebih tinggi). Paling diminati oleh pelabur

yang suka kepada risiko tinggi dan berminat terhadap pengumpulan modal.

3. Dana pertumbuhan agresif: Sama dengan dana pertumbuhan modal tetapi

pelaburan dibuat dalam saham agresif yang menjanjikan pulangan tinggi

dengan risiko yang lebih tinggi. Sesuai untuk pelabur berisiko tinggi.

4. Dana terimbang: Mempunyai tiga objektif: pendapatan, kenaikan nilai

sederhana dan pemeliharaan modal. Pelaburan dibuat dalam pelbagai kategori

aset yang merangkumi saham, sekuriti pendapatan tetap dan wang tunai.

Kepelbagaian yang baik dan sesuai bagi pelabur yang mencari pelaburan

selamat di mana risikonya lebih rendah dan menghasilkan pulangan yang

sederhana.



5. Dana indeks: Melabur dalam sejumlah besar saham yang menjejaki indeks

pasaran saham terpilih.

6. Dana bon: Melabur hanya dalam sekuriti pendapatan tetap seperti bon dan

instrumen pasaran wang jangka pendek. Semua dana bon tertakluk kepada

risiko kadar faedah dan kebanyakannya tertakluk kepada risiko kredit atau

risiko mungkir penerbit sekuriti.

7. Dana pasaran wang: Melabur hanya dalam instrumen pasaran wang jangka

pendek seperti bil perbendaharaan, sijil deposit boleh niaga dan

penerimaan jurubank, dengan tempoh kematangan kurang dari 90 hari. Oleh

kerana dana dilaburkan dalam instrumen pasaran wang, pulangan yang

diterima, walaupun kecil, pada amnya lebih menarik jika dibandingkan

dengan deposit simpanan. Sesuai untuk pelabur yang mahu kecairan dalam

pelaburan dan menjadi tempat sementara untuk menyimpan dana sebelum

melabur dalam dana lain.

8. Dana Islam: Diuruskan berlandaskan prinsip Syariah; pelaburan dibuat

dalam saham dan sekuriti pendapatan tetap dan tidak merangkumi saham tidak

halal dan instrumen pasaran wang berfaedah.

9. Dana negeri: Diuruskan oleh perbadanan pembangunan negeri untuk pelabur

dari negeri masing-masing.

CONTOH DANA UNIT TRUST DI MALAYSIA

1. DANA PUBLIC MUTUAL

2. DANA SBB MUTUAL

3. DANA TA TRUST

4. MAAKL TRUST



Pencarum rugi RM600j – Melibatkan 80 peratus pelabur KWSP dalam unit

amanah

Oleh : SAIFULIZAM MOHAMAD

KUALA LUMPUR 5 Ogos – Kira-kira RM600 juta wang milik pencarum Kumpulan

Wang Simpanan Pekerja (KWSP) yang dilaburkan ke dalam unit amanah (unit

trust) mengalami kerugian. Mingguan Malaysia difahamkan menerusi satu sumber

kesatuan sekerja,kerugian itu melibatkan kira-kira 80 peratus pencarum yang

membuat pelaburan. Maklumat yang diperoleh itu menunjukkan berlaku penyusutan

daripada jumlah dana yang dikeluarkan oleh pencarum untuk membuat pelaburan

tersebut.

Jumlah dana terkumpul yang dikeluarkan para pencarum KWSP sejak skim itu

mula diperkenalkan pada 1996 ialah RM9.76 bilion. Bagaimanapun sehingga

Disember tahun lalu, angkanya menyusut kepada RM9.15 bilion.

Menurut sumber itu, keadaan itu berlaku berpunca daripada ketidakupayaan

institusi pengurusan dana (IPD) membuat pelaburan yang boleh mendatangkan

keuntungan kepada pencarum. ‘‘Setakat 31 Disember tahun lalu, 33 daripada 42 IPD

dilantik telah melaporkan pulangan pelaburan tidak nyata yang negatif,’’ jelas sumber

tersebut.

Dengan kata lain, lebih 78 peratus IPD yang dilantik untuk menguruskan

pelaburan saham amanah pencarum KWSP tidak menunjukkan prestasi

memberangsangkan pada tahun berkenaan. Difahamkan juga perkara itu berlaku

disebabkan beberapa faktor, antaranya keadaan pasaran yang lembap serta nilai

komisen yang terlalu tinggi dikenakan ejen iaitu antara lima ke enam peratus, bagi

setiap urus niaga. Kata sumber itu, pencarum terdorong untuk mengeluarkan caruman

mereka daripada KWSP setelah mereka tertarik dengan nilai pulangan yang

dijanjikan ejen iaitu lebih daripada jumlah dividen yang diberikan KWSP.



‘‘Mereka tidak sedar bahawa saham amanah yang dibeli itu adalah mengikut

pasaran semasa dan mereka juga dikenakan yuran perkhidmatan oleh ejen

terbabit,’’ katanya. Berdasarkan laman web rasmi KWSP pula, sehingga kini terdapat

42 institusi pengurusan dana (IPD) yang dilantik dan boleh menguruskan unit saham

amanah untuk para pencarum. Melalui skim tersebut ahli KWSP yang mempunyai

simpanan minimum RM55,000, dalam akaun satu (Akaun Persaraan) boleh

melaburkan sendiri sebahagian daripada jumlah simpanan tersebut melalui IPD yang

diluluskan Kementerian Kewangan. Perkiraan pengeluarannya seperti berikut:

Contohnya, simpanan dalam akaun satu berjumlah RM100,000. Daripada jumlah

itu ia akan ditolak RM50,000. Daripada baki RM50,000 itu, hanya 20 peratus

daripadanya boleh dilaburkan ke dalam unit amanah itu, iaitu sebanyak

RM10,000.

Nilai pelaburan itu boleh ditambah setiap tiga bulan sekali dengan membuat

kiraan 20 peratus daripada baki wang selepas ia ditolak dengan RM50,000.

Dalam pada itu seorang ejen unit amanah ketika ditemui Mingguan Malaysia

di sini memberitahu, secara umumnya terdapat kira-kira 33,000 agensi unit

amanah seluruh negara dan mereka terpaksa bersaing untuk mendapatkan

pelanggan.

Kewangan

Sehubungan itu, di dalam suasana ekonomi yang tidak menentu ketika ini

menurutnya, sumber kewangan yang paling mudah diperoleh daripada pelabur

ialah dengan mendapatkannya daripada akaun KWSP mereka.

“Saya akui jumlah ejen ketika ini terlalu banyak dan saingan ketika ini

terlalu hebat. Di dalam keadaan sekarang ejen terpaksa buat apa sahaja



untuk mendapatkan pelanggan. “Malangnya ada antara mereka yang tidak

menerangkan risiko kerugian kepada pelanggan sedangkan pelaburan unit amanah

ini tetap berhadapan dengan risiko,’’ katanya. Akibatnya ejen itu berkata, pelabur

terbabit tidak menyedari bahawa wang KWSP yang dilabur berhadapan dengan risiko

dan akhirnya ada di antara mereka yang mengalami kerugian. “Sebenarnya unit

amanah boleh membawa keuntungan kerana ia adalah pelaburan jangka panjang dan

bukannya jangka pendek. Kita perlukan masa sekurang-kurangnya tiga ke lima tahun.

“Sekiranya pada tahun pertama pelabur alami kerugian, proses pemulihannya

boleh berlaku pada tahun kedua, ketiga dan seterusnya dan pada masa itu

pelabur boleh mendapatkan keuntungan. Jika ia diukur pada tahun pertama

kerugian memang jelas berlaku,’’ ujarnya.



Hentikan segera -- Skim unit amanah elak pencarum KWSP rugi lebih besar

Oleh :FAIROL REDZA ISMAEL

KUALA LUMPUR 6 Ogos – Kesatuan-kesatuan sekerja dan persatuan pengguna

hari ini menggesa kerajaan dan Kumpulan Wang Simpanan Pekerja (KWSP)

menghentikan segera skim pengeluaran caruman untuk dilaburkan ke dalam

unit amanah bagi mengelak kerugian yang lebih besar kepada pencarum.

Mereka yang dihubungi Utusan Malaysia menegaskan, selain berhadapan dengan

risiko turun naik pasaran, pelaburan unit amanah juga bertentangan dengan

matlamat asal simpanan di dalam KWSP iaitu untuk menjamin simpanan di hari

tua.

Sehubungan itu, mereka mahu kerajaan mengkaji punca kerugian itu dan pada

masa sama menghentikan sementara pengeluaran wang caruman di bawah skim

tersebut sehingga kajian mengenainya disiapkan.

Presiden Kongres Kesatuan Pekerja-Pekerja Dalam Perkhidmatan Awam

(Cuepacs), Datuk Nordin Abdul Hamid yang terkejut dengan laporan bahawa

jumlah terkumpul kerugian ekoran pengeluaran caruman untuk tujuan tersebut

berjumlah RM600 juta, mahu kerajaan campur tangan.

‘‘Kita tidak boleh membiarkan perkara ini berterusan. Sesuatu perlu

dilakukan sebelum keadaan menjadi lebih teruk,’’ katanya kepada Utusan

Malaysia ketika dihubungi hari ini.

Beliau mengulas laporan Mingguan Malaysia hari ini yang memetik sumber

kesatuan sekerja mengenai kira-kira RM600 juta wang milik pencarum KWSP

yang dilaburkan ke dalam unit amanah mengalami kerugian.



Maklumat yang diperoleh itu menunjukkan berlaku penyusutan daripada jumlah

dana yang dikeluarkan oleh pencarum untuk membuat pelaburan tersebut.

Jumlah dana terkumpul yang dikeluarkan para pencarum KWSP sejak skim itu

mula diperkenalkan pada 1996 ialah RM9.76 bilion. Bagaimanapun sehingga

Disember tahun lalu, angkanya menyusut kepada RM9.15

bilion. Nordin berkata, Cuepacs memandang serius perkara tersebut kerana tidak

mahu pencarum terus dibebani dengan masalah kewangan.

Sementara itu, Timbalan Presiden Kongres Kesatuan Sekerja Malaysia (MTUC),

Shafie BP Mammal berkata, kerajaan khususnya Kementerian Kewangan

bertanggungjawab menangani masalah itu sebelum ia menjadi lebih parah.

Katanya, kerajaan perlu campur tangan menghentikan sementara pengeluaran

wang caruman tersebut sehingga kajian menyeluruh dibuat terlebih dahulu.

‘‘Masalah ini sebenarnya timbul kerana tiada pengawasan dari pihak yang

berkaitan, bukan semua pencarum faham konsep nak melabur.

‘‘KWSP juga perlu memaklumkan dengan segera kepada pencarum jika wujud

sebarang masalah yang boleh menjejaskan wang simpanan mereka,’’ tegasnya.

Justeru, kata beliau, ejen unit amanah harus jujur ketika mencari

pelanggan dan tidak hanya ingin mengaut keuntungan sahaja.

Penasihat Gabungan Persatuan-Persatuan Pengguna Malaysia (FOMCA), Profesor

Datuk Hamdan Adnan berkata, kerajaan harus bertindak segera menghentikan

pengeluaran caruman untuk dilaburkan dalam unit amanah lain kerana ia

memberi risiko kepada pencarum.



Beliau berkata, pencarum KWSP harus beringat bahawa simpanan mereka itu

untuk kegunaan di hari tua, bukannya boleh dikeluarkan sesuka hati.

‘‘Pihak KWSP perlu mengurus dan memberi khidmat nasihat kepada pencarum

agar mereka tidak mengeluarkan wang simpanan tanpa menyedari

kesan-kesannya pada masa depan.

‘‘Pencarum pula perlu patuh dengan undang-undang KWSP, jangan bila dah

rugi, baru nak menyesal,’’ katanya.

Tambah beliau, jika pencarum ingin mengeluarkan wang untuk pembelian rumah

atau kegunaan pendidikan, ia haruslah dikawal kerana dikhuatiri simpanan

mereka akan habis sebelum mereka bersara.



Saham amanah bukan untuk raih untung segera

Oleh : Abdul Halim Yusoff

MINGGU lalu kita dibentangkan dengan satu laporan bahawa 80 peratus

daripada pencarum Kumpulan Wang Simpanan Pekerja (KSWP) yang melabur dalam

unit amanah menerusi pengeluaran KWSP mengalami `kerugian? lebih RM600

juta. Laporan itu telah mencetuskan reaksi hangat daripada pelbagai

lapisan masyarakat termasuk pemimpin negara. Perdana Menteri, Datuk Seri

Abdullah Ahmad Badawi mengarahkan KWSP untuk memperketatkan syarat

pengeluaran caruman terutama untuk tujuan pelaburan. Pelbagai ulasan

mempertikaikan keikhlasan ejen syarikat dana amanah dalam mempromosikan

pelaburan daripada caruman KWSP.

Keadaan itu sedikit sebanyak mencalar keyakinan pelabur terhadap pelaburan

saham amanah, sekali gus turut menjejas reputasi ejen yang sebahagian

besarnya adalah Bumiputera. Justeru, Berita Minggu menemu bual Presiden

Persekutuan Pengurus Dana Amanah Malaysia (FMUTM), Tunku Datuk Ya’acob

Tunku Abdullah.

Boleh Tunku beri sedikit penjelasan mengenai latar belakang, objektif dan

perananan FMUTM dalam industri saham amanah tempatan?

FMUTM yang ditubuhkan pada 1993 mempunyai beberapa objektif tertentu

terutama memperbaiki tahap pengawal seliaan, fiskal dan persekitaran

perundangan industri saham amanah.

FMUTM juga merumus amalan dan etika perniagaan untuk meningkatkan minat

terhadap industri saham amanah serta memperbaiki tahap perlindungan kepada

pelabur. Persatuan juga menyediakan maklumat, bantuan dan pelbagai

perkhidmatan lain kepada ahli serta meningkatkan kesedaran di kalangan

orang ramai faedah dan risiko melabur dalam saham amanah.



Berapa syarikat pengurus dana amanah yang menjadi ahli dan bilangan

perunding dana amanah yang berdaftar dengan FMUTM?

Kini ada 40 ahli biasa dan 24 ahli bersekutu. Sehingga 30 Jun 2006, ada

33,953 perunding dana amanah yang berdaftar dengan FMUTM.

Apakah teras peranan yang dimainkan FMUTM bagi memastikan kelestarian

industri?

Peranan utama kami ialah untuk membangunkan industri supaya saham amanah

menjadi wadah pelaburan pilihan untuk simpanan dan persaraan. FMUTM juga

bertanggungjawab mengembangkan aspek pendidikan dan meningkatkan kesedaran

di kalangan pelabur. Kami juga berperanan mempertingkatkan prestij dan

reputasi ahli persatuan pada peringkat dalam dan luar negara.

Berbalik kepada perbincangan mengenai saham amanah, apakah kebaikan dan

mengapa pelabur patut memilih pelaburan dalam saham amanah?

Saham amanah menawarkan kaedah pelaburan dalam sekuriti dengan cara yang

mudah, ringkas dan tidak memakan banyak masa berbanding jika mereka

memilih untuk melabur sendiri.

Melabur dalam saham amanah memberikan pelabur kepelbagaian iaitu pelaburan

dalam kelas aset yang berbeza atau pelaburan pada peringkat global dengan

asas modal yang rendah. Bergantung kepada objektif pelaburan seseorang,

kecenderungan risiko, kedudukan kewangan, umur dan tempoh masa pelaburan,

saham amanah boleh menawarkan aliran pendapatan yang mapan menerusi

keuntungan modal, dividen atau kedua-duanya.



Apakah jangkaan yang patut ada pada seorang pelabur saham amanah?

Pelaburan dalam saham amanah sesuai untuk pelabur yang menetapkan sasaran

pulangan jangka sederhana dan panjang, lima tahun ke atas. Sebagai contoh,

ia juga sesuai untuk mereka yang melabur dengan objektif sebagai simpanan

untuk pendidikan anak-anak, membeli rumah, simpanan untuk persaraan serta

sebagai modal untuk memulakan perniagaan pada kemudian hari.

Saham amanah tidak membezakan kelas pendapatan seseorang, sama ada dalam

kumpulan pendapatan rendah atau kaya. Sebaik dilaburkan, sama ada ia

RM1,000 atau RM1 juta, ia merealisasikan objektif yang sama iaitu

pengumpulan kekayaan.

Melabur dalam saham amanah memerlukan perhatian berterusan bagi

membolehkan pelabur mendapat pulangan yang baik. Pelabur boleh

memaksimumkan potensi pulangan dengan sentiasa memantau pelaburan dengan

kerjasama perunding saham amanah sama ada dengan menukar daripada dana

ekuiti kepada pendapatan tetap atau sebaliknya, bergantung kepada keadaan

pasaran. Pelabur juga boleh membuat pengagihan aset seiring dengan

perubahan terhadap penerimaan risiko dan strategi pelaburan.

Baru-baru ini kita dibentangkan dengan laporan bahawa pelaburan dalam

saham amanah menerusi caruman KWSP mengalami kerugian sebanyak RM600

juta. Bagaimana perkiraan jumlah kerugian itu dicapai?

Sebelum kami dapat mengulas mengenai jumlah kerugian itu, adalah penting

bagi kami untuk mengetahui asas (bagaimana) perkiraan kerugian seperti

dinyatakan dalam laporan itu dicapai.

Angka ini (RM600 juta) melainkan ia dibuktikan dengan angka dan fakta yang



boleh dipercayai, mencetuskan panik dan kebimbangan yang tidak terhingga

di kalangan pelabur, selain turut menghakis kepercayaan dan keyakinan

kepada industri dan pasaran modal secara keseluruhannya.

Sehingga kini, kami tidak pasti sama ada jumlah `kerugian? yang dilaporkan

itu sudah mengambil kira pencarum yang mencatat keuntungan, menebus dan

memindahkan semula wang ke dalam akaun mereka; pencarum yang sudah untung

dan melabur semula ke dalam akaun lain; penukaran kepada akaun biasa

selepas mencapai umur persaraan dan meninggalkan sistem KWSP; kematian

atau kehilangan upaya lain.

Sebagai contoh, seorang pencarum yang melabur RM100,000 dan akhirnya

menebus pelaburannya pada RM120,000. Kemudian, dia melabur semula seluruh

RM120,000 itu tetapi pada penghujung tahun, nilai pelaburannya ialah

RM117,000. Menerusi senario sebegini, jika anda tidak mengambil kira

keuntungan awalnya, dia kerugian sebanyak RM3,000 sedangkan sebenarnya dia

untung RM17,000.

Bagaimana rekod pulangan dana amanah yang dicatatkan oleh ahli FMUTM?

Kaji selidik di kalangan ahli kami mendapati, sementara ada pencarum yang

kerugian tetapi mengatakan 80 peratus (pencarum) rugi adalah tidak

berasas. Berdasarkan laporan prestasi sehingga pada 28 Julai 2006 keluaran

Standard & Poor?s, purata pulangan dana ekuiti Malaysia bagi tujuh tahun

ialah 24 peratus, lima tahun 56 peratus dan tiga tahun ialah 26 peratus.

Meskipun, pelbagai jawapan diberikan peserta industri termasuk FMUTM

sendiri, masih banyak dakwaan negatif dilemparkan kepada pengendali saham

amanah. Adakah ada agenda tertentu terhadap industri saham amanah swasta.



Sehingga kini ada 11 juta akaun pemegang unit amanah yang dikendalikan

syarikat pengurus saham amanah. Disebabkan pelaburan dalam saham amanah

memang ada risiko tertentu, ada pelabur untung, ada yang rugi dan ada yang

masih belum mencatatkan keuntungan atau kerugian pada ketika tertentu.

Bagaimanapun, bagi pelabur jangka panjang, kemudahruapan dalam nilai

pelaburan akan bertukar menjadi lebih baik dalam tempoh tertentu hingga

akhirnya ia kembali memberikan pulangan yang menggalakkan. Masa yang tepat

adalah sangat penting.

Sebagai contoh, jika anda membeli dana ekuiti tahun lalu, berkemungkinan

besar anda tidak akan menikmati pulangan menggalakkan berikutan keadaan

pasaran saham yang lesu, tetapi selepas beberapa lama, anda akan berupaya

mencapai objektif pelaburan anda.

Jadi, adakah adil untuk mentakrifkan kumpulan pelabur ini sebagai

mengalami kerugian, sedangkan objektif pelaburan mereka adalah untuk

berpegang dalam tempoh lima hingga 10 tahun?

Dalam banyak keadaan, adakah pencarum KWSP `terpedaya' dengan janji

keterlaluan ejen saham amanah mengenai pulangan pelaburan. Adakah ejen

atau perunding saham amanah diikat dengan etika tertentu.

Sebagai satu peraturan penting, perunding saham amanah akan berbincang dan

cuba memahami kehendak pelanggan, kedudukan kewangan, sasaran pelaburannya

sebelum berbincang mengenai saham amanah. Ejen/perunding dikehendaki

memberikan prospektus pelaburan kepada bakal pelabur dan menerangkan

mengenai risiko dan manfaat daripada pelaburan dalam saham amanah,

objektif dana pelaburan serta caj dan yuran yang terbabit.



Justeru, pelabur sentiasa berpeluang mendapatkan penjelasan bila ada

keraguan sebelum membuat keputusan pelaburan. Perunding saham amanah

dikehendaki hanya mengeluarkan maklumat sebenar dan seterusnya menjelaskan

dan memastikan bakal pelabur faham mengenai risiko yang bakal ditempuhi

sebelum melabur dalam saham amanah. Ejen saham amanah yang memperdaya

pelabur boleh dikenakan tindakan disiplin oleh FMUTM.

Sejauh mana kewibawaan dan tahap profesionalisme ejen saham amanah

mempromosikan pelaburan menerusi caruman KWSP? Ia bagi mengelakkan

mereka dituduh tidak jujur atau cuba memperdaya pencarum.

Semua perunding atau ejen saham amanah memenuhi semua syarat dan mempunyai

pengetahuan yang diperlukan sebelum disahkan layak dan dibenarkan untuk

mempromosi dan menjual saham amanah.

Semua ejen saham amanah berdaftar dengan FMUTM dan mereka dipastikan

mematuhi Kod Etika persatuan. FMUTM boleh menggantung, memecat atau tidak

memperbaharui pendaftaran mereka. Jika anda tahu mengenai mana-mana ejen

yang curang, kemukakan maklumat mengenai mereka kepada FMUTM untuk

siasatan lanjut. Tindakan disiplin akan dikenakan jika dakwaan salah laku

didapati benar. Sejak awal tahun lalu FMUTM sudah menubuhkan Biro Aduan

(tel 03-2092 3800) untuk menerima dan menyemak aduan salah laku perunding

saham amanah.

FMUTM juga menganjurkan beberapa siri seminar kepada ejen di seluruh

negara. Selain menokok pengetahuan teknikal mengenai industri, seminar

juga bertujuan menanamkan etika perniagaan yang menjadi teras kepada

industri saham amanah.



Syarikat pengendali saham amanah juga menyediakan latihan berterusan

kepada semua ejen mereka terutama apabila ada produk baru diperkenalkan.

Latihan seperti ini penting bagi melengkapkan pengetahuan berkaitan produk

supaya mereka dapat memberikan maklumat betul kepada bakal pelanggan.

Kami difahamkan data mengenai kerugian pelaburan saham amanah oleh

pencarum itu didedahkan daripada sumber KWSP sendiri. Adakah ini bermakna

KWSP sendiri tidak berpuas hati dengan prestasi pengendali saham amanah?

Kami tidak dapat mengulas lanjut kerana kami sendiri tidak pasti sumber

statistik mengenai kerugian itu dikeluarkan.

Apakah status skim pelaburan saham amanah daripada caruman KWSP

sekarang?

Memandangkan kami atau ahli kami belum menerima arahan daripada KWSP,

prosedur pelaburan sekarang kekal tidak berubah. Pengurus dana dilantik menerusi

proses pemilihan ketat bagi menentukan keupayaan dan kecekapan mereka dalam

industri. Pengurus dana juga menyatakan dengan jelas objektif dana dan ia akan

dicapai berdasarkan kawalan tertentu. Justeru, persoalan mengatakan pengurus dana

tidak berupaya menguruskan dana mereka adalah tidak berasas.

Bagaimana pencarum boleh memaksimakan pulangan daripada skim pelaburan

saham amanah?

Pelabur digalakkan untuk membuat pelaburan secara konsisten bagi

mempuratakan kos pelaburan dalam jangka panjang dan bijak mengenal pasti

bila membeli dana tertentu serta membuat pertukaran dana beradasarkan

keadaan pasaran.



RINGKASAN DAN RUMUSAN (DLM B.INGGERIS)

UNIT TRUST

Unit Trust is an investment vehicle that pools the financial resources of many individuals investors who aim to achieve similar investment objectives.

INVESTMENT PROCESS

Unit Holder

FUND

PERMITTED ASSETS

Capital gains RETURN Distribution

FUND MANAGERS TRUSTEE



FUND OBJECTIVE

To achieve capital growth through a diverse selection of growth stocks that

complies with Syariah Principles.

RM 10000/ 0.65

= 15385 unit

15385 unit x 0.80

= RM 12308

RM 12308 / 0.67

= 18370 unit

= 18370 unit x0.80=RM 14696 Composite

index

600

800

2308/10000= 23.08% 4696/10000 = 46%

Launch Date: 10 April 1997.

Approved Fund Size (units):2 billion.

Equity Range of Fund*:60% - 80%.

Stock Selection Profile of Fund: Growth stocks and Islamic debt instruments.

Suggested Minimum Investment Period :3 years.

Distribution Policy :Incidental.

Investor's Risk Profile :Moderate.

Service Charge:5% - 7% of NAV per unit.

Insurance coverage - Free



FALLEN MARKET

FLUCTUATING MARKET

EPF INVESTMENT

• Total Account 1 100000 - Reserve 50000

Total Qualified 50000 x 0.20

First Investment 10000

14925 0.67 10000 April

15873 0.63 10000 July

0.60

0.69

Selling Price

40000

10000

10000

Quarterly investment

October

Jan

Month

16667

61958

14493

Unit Accumulated

40000/61958=0.64

58737 40000

14286 0.70 10000 October

15873 0.63 10000 July

14085 0.71 10000 April

14493 0.69 10000 Jan

Unit Accumulated

Selling Price

Quarterly investment

Month

40000/58737=0.68



EPF INVESTMENT

Total Account 1 90000 - Reserve 50000 Total Qualified 40000* x 0.20 Second Investment 8000

Example : Benefits and Services for investment RM100,000 and above

Mutual Gold Benefits and Services (for investment RM100,000 and above) � Free Will Writing and Special Rate on Trust Services by Amanah Raya

Berhad Get your Will written now. Amanah Raya Berhad (ARB) can help, and it is absolutely free!*

Or if you want to set up a trust for your children and loved ones, do it at ARB and get a 50% discount on the fees* for the preparation of the Trust!

� Free Public Bank Credit Cards Get a free Credit Card* from Public Bank as long as you maintain your Mutual Gold status.

� Complimentary Petrol Vouchers for Motor Insurance Receive complimentary petrol vouchers from Public Mutual upon purchase of Motor Insurance from Lonpac Insurance. The value of petrol vouchers will commensurate with the premium. Motor insurance with Lonpac also comes with a free membership of E-Assist (car breakdown and towing services) and free road tax renewal service.

� Repurchase Through Hotline You may call the Hotline to give an instruction for repurchase for accounts in which the authority to operate account is ‘First Holder To Sign’ or ‘Either One To Sign’. The repurchase cheque will be made payable only to the First Holder.

� Repurchase Cheques Within One Business Day Get your repurchase cheques within one business day. We also arrange cheques bank-in for you at any bank.



• Fee Waivers Switching fee is waived for unlimited switchings between all loaded funds. In addition, administration fee is also waived for requests such as transfer of units.

• Free Insurance Enjoy free Group Personal Accident with Permanent Disability Insurance coverage of RM1.00 for every 1 Mutual Gold Qualifying Point, subject to a maximum coverage of RM500,000. • Choice of Complimentary Magazines

We have a wide selection of complimentary magazines ranging from finance to lifestyle publications, just for you! • Quarterly Bulletin- Mutual Voice Our quarterly bulletin serves to widen the channels of our communication with you. Through Mutual Voice, we stay in touch with you regularly, keeping you updated on news within Mutual Gold and Public Mutual.

• Quarterly Accounts Summary With your accounts all consolidated in one Quarterly Accounts Summary, you will get a clear view of all your investment accounts without having to go through individual account statements.

• Invitation to Seminars & Talks

You will also receive special invitations to Seminars & Talks arranged exclusively for you. • Market Updates and Reviews Keep in touch on the latest investment scene through our Weekly Market Report through email and Quarterly Fund Review. • Insurance Products From Lonpac Insurance Enjoy a special : 15% discount for Houseowner Insurance and Householder Insurance. 25% discount for Privilege Car Protector Insurance, Travel Protector and Golfer's Insurance.



• Dedicated Mutual Gold Section on Website All Mutual Gold benefits and services, joint promotions and current updates are available at the dedicated Mutual Gold section of our website. • Updates through E-Mail Regular news updates of Mutual Gold and the company are also communicated to our valued Mutual Gold Members through e-mail. All we require is your e-mail address on record. • Joint Promotions Enjoy special promotions offering excellent value from various establishments; hotels, resorts, restaurants and specialty stores by just presenting your Mutual Gold Card.

• Red Carpet Banking Privileges You also get a dose of Red Carpet Banking privileges, offered by Public Bank to their valued customers. All that is required of you is to maintain a minimum of RM50,000 in savings, current and unit trust accounts with Public Bank.

• Personalised Mutual Gold Card The card will open your door to preferential service and provide you immediate access to all the special benefits and privileges of Mutual Gold.

• Exclusive Mutual Gold Centre Have a drink on us, relax in the comfort and ambience of our Mutual Gold Centre and let our Mutual Gold Executives attend to you. • Dedicated Mutual Gold Hotline You can be assured of quick and immediate service through our dedicated Hotline.

*Terms and conditions apply



Example : Public Mutual Fund Performance



Composite Index 2003

793671

640

619

649

670

632671

730

708

743

779

817

766

0

100

200

300

400

500

600

700

800

900

2 Ja

nuar

y

17 Jan

uary

3 M

arch

11 M

arch

8 Apr

il

30 M

ay

2 Ju

ne

7 Ju

ly

28 July

22 A

ugus

t

9 Octob

er

31 O

ctob

er

18 D

ecem

ber

31 D

ecem

ber

Date

CI

Public Ittikal Fund 2003

0.79880.82070.8264

0.78970.74800.71250.7180

0.66500.68420.65650.64210.66530.67310.6539

0.8382

0.8163

0.8439

0.8072

0.76550.7300

0.73550.6825

0

0.1

0.2

0.3

0.4

0.5

0.6

0.7

0.8

0.9

2 Ja

nuar

y

17 Jan

uary

3 M

arch

11 M

arch

8 Apr

il

30 M

ay

2 Ju

ne

7 Ju

ly

28 Jul

y

22 A

ugus

t

9 Octob

er

31 O

ctob

er

18 D

ecem

ber

31 D

ecem

ber

Date

Pri

ce

(R

M)

Offer Price Price After Distribution




907

792

845

894

810

812

830

851

816

842

865

904

720

740

760

780

800

820

840

860

880

900

920

5 Ja

nuar

y

17 F

ebru

ary

2 M

arch

31 M

ay

1 Ju

ne

2 Ju

ly

13 Jul

y

9 Aug

ust

2 Sep

tem

ber

4 O

ctob

er

18 N

ovem

ber

31 D

ecem

ber

Date

CI


0.8185

0.8667

0.9119

0.8584

0.7936 0.8006 0.80950.7897

0.80230.8174

0.8373

0.8720

0.87450.8547

0.86730.8824

0.90230.9370

0.8586 0.8656

0.7

0.75

0.8

0.85

0.9

0.95

5 Ja

nuar

y

17 F

ebru

ary

2 M

arch

31 M

ay

1 Ju

ne

2 Ju

ly

13 Jul

y

9 Aug

ust

2 Sep

tem

ber

4 Octob

er

18 N

ovem

ber

31 D

ecem

ber

Date

Pri

ce

(R

M)





899903

930

907

861

904

860 861

900

952

909

927

800

820

840

860

880

900

920

940

960

3 Ja

nuar

y

11 J

anua

ry

4 Feb

ruar

y

7 Apr

il

5 M

ay

31 M

ay

1 Ju

ne

15 J

une

3 Aug

ust

5 Sep

tem

ber

27 S

epte

mbe

r

30 D

ecem

ber

Date

CI


0.8679

0.85590.8433

0.8650

0.8266

0.8037

0.8466

0.8676

0.8480

0.8617

0.8826

0.8646

0.9054

0.89340.8808

0.9025

0.8641

0.8412

0.74

0.76

0.78

0.8

0.82

0.84

0.86

0.88

0.9

0.92

3 Ja

nuar

y

11 Jan

uary

4 Feb

ruar

y

7 Apr

il

5 M

ay

31 M

ay

1 Ju

ne

15 Jun

e

3 Aug

ust

5 Sep

tem

ber

27 S

epte

mbe

r

30 D

ecem

ber

Date

Pri

ce

(R

M)




Rumusan : Prestasi dana unit trust di bawah syarikat pengurusan dana yang terbaik menunjukkan kadar kenaikan dan memberikan pulangan yang tinggi kepada pelabur.

Public Ittikal Fund

0.83040.95420.86500.84800.87200.81850.82640.6421

0.90250.93700.8439

0.8754

0

0.2

0.4

0.6

0.8

1

1.2

11 M

arch

200

3

31 O

ctob

er 200

3

5 Ja

nuar

y 20

04

31 D

ecem

ber 2

004

7 Apr

il 20

05

3 Aug

ust 2

005

11 M

ay 2

006

15 Jun

e 20

06

Date

Pri

ce

(R

M)

Public Ittikal Fund

0.83040.95420.86500.84800.87200.81850.82640.6421

0.90250.93700.8439 0.8754

00.20.40.60.8

11.2

11 M

arch

200

3

31 O

ctob

er 2

003

5 Ja

nuar

y 20

04

Dec

embe

r 200

4

7 Apr

il 20

05

3 Aug

ust 2

005

11 M

ay 2

006

15 Jun

e 20

06

Pri

ce

(R

M)



CADANGAN DAN TIP PELABURAN UNIT TRUST Untuk menjadi pelabur unit trust yang bijak, anda perlu : 1. Mengetahui dan memahami ilmu pelaburan unit trust dengan sebaik-baiknya. 2. Memilih dana unit trust yang memenuhi keperluan pelaburan anda. Prestasi

dana-dana unit trust boleh diketahui melalui laporan The Standard & Poor dan juga The Edge Lipper. Bagi penganut agama islam, anda dicadangkan untuk melabur di dalam dana-dana unit trust berprestasi yang berteraskan syariah islam.

3. Memilih syarikat pengurusan unit trust yang terbaik dan berwibawa. Kami

mencadangkan agar anda melabur di Syarikat Unit Trust No.1 di Malaysia iaitu Public Mutual kerana prestasinya yang amat mantap dan memberangsangkan, tambahan pula ia telah menerima 30 anugerah pengurusan dana unit trust terbaik sepanjang tahun 2006.

4. Dan anda juga perlu mempunyai perunding unit trust yang berkebolehan sebagai

rujukan di dalam pelaburan unit trust anda. 5. Untuk memaksimumkan pulangan pelaburan unit trust anda, anda perlu

melakukan switching berdasarkan pasaran unit trust semasa. Sekiranya anda tidak tahu bagaimana melakukannya, anda boleh meminta bantuan perunding unit trust anda.

CARA-CARA MEMBUAT PELABURAN UNIT TRUST : 1. Dengan wang tunai – Minimum RM1000 2. Dengan cek – Minimum RM1000 3. Dengan KWSP – Akaun 1 mestilah sudah melebihi RM50k, lebihan daripada

RM50k, hanya 20% boleh dilaburkan.

Contoh pengiraan : Akaun 1 KWSP : RM100,000 - RM 50,000 ---------------- Baki RM 50,000

----------------

Hanya 20% daripada jumlah baki (RM50,000) boleh dilaburkan iaitu : RM10,000



Bagi pelabur melalui KWSP, anda boleh menambah pelaburan anda setiap 3 bulan selagi Akaun 1 KWSP anda masih melebihi RM50k.

* Anda boleh melabur terus ke syarikat pengurusan unit trust atau menggunakan

khidmat perunding unit trust untuk membuat urusan bagi pihak anda. * Anda juga tidak perlu membayar apa-apa bayaran sekiranya menggunakan

khidmat perunding unit trust. * Anda boleh menyemak baki akuan 1 KWSP anda di mana-mana cawangan

KWSP berdekatan atau anda juga boleh mendapatkan bantuan kami dengan segera.

RUJUKAN Persekutuan Pengurus-Pengurus Amanah Saham Malaysia (FMUTM) adalah

merupakan sumber rujukan utama di dalam ebook ini dan anda juga boleh membuat

rujukan mengenai pelaburan unit trust di internet melalui website-website berikut :

1. http://www.invest.com.my

2. http://www.min.com.my/bm/html/produkpelaburan_ut09.html

3. http://www.publicmutual.com.my

4. http://www.fmutm.com.my

5. http://www.sc.com.my

dan mana-mana website yang berkaitan dengan pelaburan unit trust.

Disamping itu, anda juga boleh mendapatkan maklumat tentang prestasi dana-dana

unit trust menerusi :

1. Akhbar The Edge Malaysia

2. Akhbar The Star setiap sabtu – Bahagian Ekonomi dan Saham

dan akhbar-akhbar lain serta majalah-majalah yang berkaitan dengan pelaburan unit

trust yang terdapat di Malaysia.



PENUTUP Kita sudah sampai ke bahagian terakhir dalam Ebook Jana Wang dengan Unit Trust. Cukup dahulu setakat ini. Harapan saya, agar anda mendapat banyak ilmu, idea dan manfaat daripada banyak perkara yang telah saya nyatakan dalam ebook ini. Sesungguhnya, ia tidak mendatangkan apa-apa manfaat jika anda tidak dapat merealisasikan dan mempraktikkan ilmu yang telah anda ketahui ini di dalam pelaburan anda seterusnya mencapai matlamat untuk memaksimumkan keuntungan. Namun, saya berharap agar ilmu yang anda perolehi ini dapat digunakan di dalam instrumen pelaburan yang sah di sisi undang-undang Malaysia ataupun sedikit sebanyak dapat memberikan peransang dan dorongan untuk anda melabur pada masa hadapan demi mencapai kebebasan kewangan pada masa depan. Jika anda mempunyai buah fikiran, idea, cadangan atau komen untuk menambah baik ebook ini, anda dialu-alukan untuk mengajukanya ke : http://www.unitamanah.com/forumvip Saya menunggu berita baik daripada anda. Saya ingin mendengar pengalaman anda dan ilmu pengetahuan anda dikongsi bersama. Saya ingin membantu apa juga permasalahan dan kekeliruan anda mengenai Unit Trust. Akhir kata, selama maju jaya. “TEROKAI RAHSIA PENJANAAN WANG BERTERUSAN” Ikhlas,

Abd Rahman bin JamaanAbd Rahman bin JamaanAbd Rahman bin JamaanAbd Rahman bin Jamaan

“Pakar Unit Trust Anda…”“Pakar Unit Trust Anda…”“Pakar Unit Trust Anda…”“Pakar Unit Trust Anda…” http://www.unitamanah.com [email protected]

P/S: NANTIKAN KEMUNCULAN EBOOK JANA WANG DENGAN UNIT TRUST DALAM VERSI-VERSI TERBARU DENGAN MAKLUMAT-MAKLUMAT YANG TERKINI DI http://www.unitamanah.com JANGAN KETINGGALAN !

17709393-unit-trust-ebook.pdf

Documents