6 “En un Contexto deInestabilidad como el Actual, lo más Seguro Es EstarProtegido”

entrevista con Mauricio Zanatta

14 Oportunidades para Ampliar el Mercado

por Aníbal Cejas

16 Cómo Analizar el Riesgo que Plantea el Coronavirus para los Inversores

por Didier Saint-Georges

8 A Pesar de la Crisis, lasPersonas Siguen Preocupadaspor su Futuro

entrevista con Gabriela Marchisio, Pablo Ercole, Mauro Zoladz, Gabriela Marchi, Vanesa Kahrs y Julián Alí.

VIDA Y RETIRO

SEGUROS DE PERSONAS

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Pedro Zournadjian

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Colaboran en este Número Didier Saint-Georges

Kai-Uwe SchanzSigma (Swiss Re)

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Marzo 2020 • Nº 468

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MERCADO ASEGURADOR2

3MERCADO ASEGURADOR

S u p l e m e n t o d e L e g i s l a c i ó n C C C L X V I I I

22 Una Alianza para Combatir el Fraude

entrevista con Gastón Ramos Adot

18 El Papel de laConfianza en laReducción dela Brecha de Protección

por Kai-Uwe Schanz

24 El Mercado de ReasegurosArgentino al 29 de Febrerode 2020

por Pedro Zournadjian

TECNOLOGÍA

INFORME DE LA ASOCIACION DE GINEBRA

REASEGUROS

M E R C A D O A S E G U R A D O R R e v i s t a M e n s u a l d e S e g u r o s y R e a s e g u r o s

38 Índices de Resiliencia:Nociones Básicas para losMercados de Segurosy las Economías - 2da Parte

por Sigma (Swiss Re)

52 Estimación de Primas de Diciembre 2019 y Período Anual Enero 2019 - Diciembre 2019

56 Datos para Analizar Período: 01/07/19 al 30/09/19

ESTADISTICAS - ARGENTINA

ÍNDICES DE RESILIENCIA

Editorial 5

Indicadores Económicos 54

Agenda Internacional 55

Actualidad de Nuestro Mercado 60

Panorama Latinoamericano 66

Actualidad Internacional 72

O t r a s S e c c i o n e s

L os seguros de Personas -tema central de esta edición-adquieren mayor relevancia en la actual y dramática cir-

cunstancia que vive el planeta ante la aparición de la pandemiadel COVID-19, un nuevo virus que conmociona al mundo, temaque por su importancia requiere una profunda tarea de preven-ción y un inmenso desafío colectivo donde todos debemos cui-darnos además de cuidar a los demás. En este editorial analiza-remos la evolución de los seguros de Personas en la Argentinay qué nos depara el futuro de esta pandemia, sus amenazas yforma de combatirla para atenuar sus consecuencias.

L a evolución del seguro de Personas de acuerdo a los últi-mos datos oficiales aportados por la Superintendencia de

Seguros de la Nación (SSN), en 2019 el mercado de seguros deVida y de Retiro comercializó primas por $ 72.777 millones, 26%más que en el año anterior. Un análisis más pormenorizadomuestra que la participación de mercado de seguros de Per -sonas fue cercana a 18% de total de mercado asegurador, mien-

tras que la participaciónpor tipo de aseguradorasfue 64,4% para las quevenden Vida de manera

no exclusiva, 23,7% Vida de manera exclusiva y 11,9% para lasde Retiro, las que respectivamente, generaron primas por$47.405 millones, $17.696 y $7.676 millones siendo Vida indivi-dual el ramo que más creció, 58%, superando en algunos pun-tos la inflación del período.

E l mercado de seguros de Personas ofrece un enorme poten-cial, tanto entre los que no conocen los beneficios de esta

cobertura, como entre los que ya cuentan con ellas pero podríanincrementar y mejorar sus seguros. Entendemos que a partir deque aumente la certidumbre respecto del contexto económico,y que las variables encuentren un equilibrio, comenzará a evi-denciarse el crecimiento, máxime al contar nuevamente conincentivos fiscales que en 2020 serán de $18.000 para los segu-ros de Vida y otro tanto para los de Retiro. Las deduccionesimpositivas son un componente importante para la estrategia dedesarrollo del mercado de protección y ahorro a largo plazo por-que favorecen el primer paso en la decisión que exploran losindividuos y las empresas. Cuando uno analiza los mercados dela región se puede observar que los que han hecho un buendesarrollo encontraron en la deducción fiscal un incentivo muyfuerte. El ahorro del segmento medio y medio alto de la pobla-ción está movilizado por la deducción fiscal. En un país como elnuestro, tener la oportunidad de trabajar con un mercado deahorro local a largo plazo es fundamental, no solo para favorecerla sostenibilidad del proceso de desarrollo de nuestra economía,sino para además apoyar la generación de empleo directo e indi-recto para el sector, asistir al sistema previsional, contribuir conel desarrollo de los mercados de capitales y dar mayor batalla ala venta de los seguros off shore. Otro aspecto que está en eltapete es la innovación, en el sentido de la creación de nuevosproductos y la influencia de las nuevas herramientas tecnológi-cas en las ventas. La adaptación de los desarrollos y procesos ala evolución tecnológica tiene hoy una importancia gravitanterespecto de la implementación de herramientas tecnológicasque permitan acercarse a los asegurables y asegurados con unacomunicación ágil, efectiva y de fácil gestión y administración.

E l desafío de crear conciencia aseguradora está en manosdel mercado asegurador y del Gobierno, quienes además

de proyectar un país con una economía sustentable y seguridadjurídica deben permitir recuperar la confianza en un productoesencial para la protección de las personas.

E l SARS-CoV-2, más conocido como Covid-19 o simplementecomo nuevo “corona virus”, ya es una pandemia global. La

cadena de contagio ya está en marcha en varios países. Lasmedidas de aislamiento mundial tal vez logren ralentizar la pro-pagación de la enfermedad pero pueden tener un efecto contra-producente porque el virus seguirá dando la vuelta al mundo yen su primera oleada podría infectar al 40 por ciento de lapoblación global. Esto podría ocurrir en un periodo de 6 a 12meses o podría extenderse por varios años como otros viruspreexistentes y resultar mucho más manejable más aun si sedescubre la vacuna o medicamentos específicos.

L as enfermedades establecidas se comportan de modo muy dis-tinto al de los nuevos virus pandémicos. Lo más importante es

que cuando una enfermedad se convierte en establecida, cambia lafranja etaria de distribución de la infección. Ahora, la alta tasa demortalidad de este virus se debe casi exclusivamente a casos depersonas mayores, un estudio realizado en China indico que el 80%de las muertes correspondía a personas mayores a 60 años y soloun caso de una persona menor de 20 años. En realidad como esta-mos ante un nuevo virus todos somos vulnerables independiente dela edad todos tienen la misma probabilidad de infectarse pero laspersonas mayores tienen mayores posibilidades de no sobrevivir.

E n materia de inmunidad, aun no se sabe si la infección cura-da confiere inmunidad por largo plazo como ocurre con

algunos virus, pero no olvidar que la mayoría de los virus SARSno confiere inmunidad de por vida aunque seguramente lassubsiguientes infecciones serán menos severas dado que losindividuos acumulan inmunidad parcial.

U n aumento de la inmunidad de la población ayudará amoderar paulatinamente el impacto del virus reduciendo

la fuerza de la infección. Esta reducción simultánea de personassusceptibles a enfermarse y de la fuerza de infección explica porqué la cepa de influenza que causa una pandemia devastadora,luego produce brotes estacionales leves. Las campañas devacunación, aunque no logren eliminar la enfermedad, tendránun efecto similar. Cuando la pandemia llegue a su fin habrá unmomento de regreso a la normalidad. Ese momento llegará,aunque demore la vacuna, no lleguen nuevas drogas o se apli-quen espectaculares acciones de salud pública. Aunque estasacciones seguramente acelerarán el final de la crisis.

U no de los mayores desafíos es la enorme incertidumbre acercade la mortalidad que efectivamente tiene la infección. Si bien

es plausible una tasa de mortalidad de 1 por mil, algunos estimanque puede ser mucho mayor. En este contexto, el camino rumbo alperíodo de pospandemia se vuelve más complicado, y los esfuerzospara desarrollar tratamientos y vacunas mucho mas importantes.

I ndependientemente de la severidad de la enfermedad, auntenemos poder para mitigar el impacto de la primera ola de pan-

demia sin recargar los sistemas de salud. Si cumplimos con los cui-dados sanitarios, el aislamiento y las recomendaciones de losgobiernos podremos refrenar la epidemia reduciendo el número decasos y la velocidad con que ocurren. Podremos hacerlo sabiendoque hay un final a la vista aunque no sepamos cuando llegará.

C ompletan esta edición una amplia variedad de notas, artí-culos y estadísticas que permitirán evaluar la situación del

mercado de seguros, además de nuestras habituales seccionesde noticias nacionales, latinoamericanas e internacionales, indi-cadores económicos y el suplemento de legislación.

Hasta la próxima edición.

Pedro Zournadjian

E D I T O R I A L

MERCADO ASEGURADOR6

VIDA Y RETIRO

E l sector tiene vocación de incrementarsu rol como importante inversor insti-tucional, pero para ello anhelan mayor

diversidad de opciones de inversión. Asi-mismo, en esta entrevista, el directivo,quién también es CEO de Prudential Segu-ros S.A., pasó revista a las actividades de lacámara empresaria para generar concienciaaseguradora en la población. Y trazó unaperspectiva positiva para el fututo de losseguros de Personas en la Argentina.

En primer término, el Presidente de AVIRAdijo que el seguro de Vida y Retiro en la Ar-gentina es una gran oportunidad para las ase-guradoras: “Sabemos que hay un enormemercado potencial, tanto entre los que no co-nocen los beneficios de esta cobertura, comoentre los que ya cuentan con ellas pero podrí-an incrementar y mejorar sus pólizas. Enten-demos que a partir de que aumente la certi-dumbre respecto del contexto económico, yque las variables encuentren un equilibrio, co-menzará a evidenciarse el crecimiento, máxi-me al contar nuevamente con incentivos fisca-les que en 2020 serán de $18 mil para los se-guros de Vida y otro tanto para los de Retiro”.

Acerca de si las actuales deducciones im-positivas han sido efectivas para el desarrollodel mercado, explicó: “Si bien en su momen-to las cifras (se reglamentaron deduccionessegún base imponible, de $12.000, $18.000 y$24.000 a partir de las declaraciones juradas2019, 2020 y 2021, respectivamente) fueronmenores a las solicitadas, consideramos quese trata de un buen inicio, perfectible, peroque indica comprensión de la utilidad que es-ta estrategia puede brindar muy particular-mente a los individuos, a la economía en suconjunto y al mercado de capitales.

Con este impulso inicial, cada una de lascompañías comenzó a desarrollar sus pro-pias estrategias de marketing y comunica-ción, con la convicción de que la medida po-dría actuar de estímulo a la hora de adquirircoberturas voluntarias. Confiamos en podertrabajar con las autoridades actuales paraincrementar estos valores, hacerlos másatractivos y, en la medida en que crezca laproducción, desplegar aún más nuestro rolcomo inversores institucionales en el mer-cado de capitales argentino”.

Luego, el ejecutivo analizó la evoluciónde la producción de primas: “De acuerdo alos últimos datos oficiales aportados por laSuperintendencia de Seguros de la Nación(SSN), en 2019 el mercado de seguros de Vi-da y de Retiro comercializó primas por$ 72.777 millones, 26% más que en el año

anterior. Un análisis más pormenorizadomuestra que la participación de mercado delas compañías fue 64,4% para las que ven-den Vida de manera no exclusiva, 23,7% Vi-da de manera exclusiva y 11,9% para las deRetiro. Respectivamente, generaron primaspor $47.405 millones, $17.696 y $7.676 mi-llones. Y la prima promedio por entidad al-canzó los $539 millones. Vida individual fueel ramo que más creció, 58%, superando enalgunos puntos la inflación del período”.

Intensa ActividadAVIRA está realizando múltiples accio-

nes para generar conciencia aseguradoraen la población. En este sentido, destacóZanatta: “AVIRA incluye en su agenda diariauna batería de actividades tendientes a ge-nerar conciencia aseguradora, diseñandodistintas estrategias según grupo etario ynecesidad a cubrir.

Entre nuestras más reconocidas activida-des, que se plasmarán también en este 2020,está nuestro Programa Ejecutivo de Segurosde Personas, organizado junto a la PontificiaUniversidad Católica Argentina (UCA), y que elaño pasado cumplió su séptima edición. Esteaño contó con 30 asistentes, en su gran ma-yoría profesionales de 10 compañías de lasmás relevantes del ramo, brokers indepen-dientes y hasta profesionales de la SSN. Esimportante recordar que el PESP es abierto alpúblico general y está dirigido no sólo a aque-llos familiarizados con el mundo asegurador,sino también a todo aquel que quiera instruir-se sobre este mercado con gran potencial.

Para los más jóvenes, AVIRA organiza suConcurso de Creatividad ‘Generando Con-ciencia Aseguradora’. La acción, que entregacasi 200.000 pesos en premios para los es-tudiantes y las instituciones participantes,apunta a instalar tempranamente en la men-te de los jóvenes la importancia de contarcon herramientas de protección y ahorro, pa-ra ellos y sus familias. El año pasado tuvimos

récord de piezas recibidas en todas las cate-gorías; y creamos una nueva, Meme, que sesumó a las clásicas Audiovisual y Gráfica. Es-te 2020, esperamos batir una nueva marca.

Para los integrantes de la familia asegura-dora, nuestro Seminario Internacional, queeste año tendrá su 13° edición, es una citaobligada para quienes desean estar actualiza-dos respecto de lo que pasa en el mercado lo-cal e internacional. Cada año nos visitan espe-cialistas de compañías de primer nivel de to-do el mundo y nos ofrecen su mirada respectode este vasto mercado y las posibilidades aúninexploradas que existen para hacerlo crecer.

Por último, pero no menos importante, es-tamos en el proceso de trabajo interno con loscreativos para lanzar una campaña 360°, nosólo en medios, sino también en vía públicacon la intención de llegar al ciudadano de apie, con un mensaje claro, impactante, que lointerpele, que lo haga consciente de la impor-tancia de los seguros de Vida, para sí mismosy sus familias. Las acciones de conciencia ase-guradora que realizamos tienen que volver aponer en valor la planificación financiera. In-cluso en coyunturas complejas como la actual,saber que en el futuro contaremos con recur-sos económicos para concretar nuestros pla-nes o llevar una vida más holgada, nos ayudaa atravesar mejor los períodos complejos. Lascoberturas de Vida o de Retiro son más impor-tantes en estos momentos que en aquellos enque la economía fluye con más normalidad”.

2020Estabilidad macro e inversiones son las va-

riables claves para el desarrollo de la activi-dad en 2020, según la perspectiva de Zanatta.

“Mucho dependerá del contexto macroeco-nómico que se presente. Sin dudas, una ma-yor estabilidad cambiaria, una baja en la infla-ción y una reactivación del consumo seríancondiciones favorables para nuestrosector. Esperamos, también, que se multipli-quen las alternativas de inversión en activosque apunten al largo plazo. Como inversoresinstitucionales estamos determinados a de-sempeñar un rol cada vez más preponderanteen la consolidación del mercado de capitales yen la promoción de la economía productiva pe-ro necesitamos propuestas de inversión quecalcen adecuadamente con nuestros compro-misos. Independientemente de lo anterior,desde AVIRA seguiremos focalizando nuestralabor en generar conciencia aseguradora por-que en un contexto de inestabilidad como elactual, lo más seguro es estar protegido”.■

Aníbal Cejas

“En un Contexto de Inestabilidad como el Actual, lo más Seguro Es Estar Protegido”El Presidente de la Asociación Civil de Aseguradores de Vida y Retiro de la República Argentina, Mauricio Zanatta, afirmó que el sector todavíatiene un potencial de crecimiento enorme, aunque admitió que mucho dependerá del comportamiento de las variables macroeconómicas

MERCADO ASEGURADOR8

SEGUROS DE PERSONAS

E ntre las PyMEs falta infor-mación sobre los riesgosque el seguro de Personas

puede cubrir en dicho ámbito,como las obligaciones de la Leyde Contrato de Trabajo y de losconvenios colectivos de trabajo.Y ni hablar de los planes de be-neficios para empleados. Estotambién es una oportunidad.

A pesar del contexto, las per-sonas están preocupadas por sufuturo. Es claro que justamentedurante las situaciones debili-dad de la economía es cuando las personasno deberían desatender sus necesidadesde protección, tal como expresó uno de losejecutivos entrevistados por Mercado Ase-gurador para hablar sobre la situación delos seguros de Personas en la Argentina.

Al 30 de septiembre de 2019 (último da-to oficial publicado por la SSN) la produc-ción interanual de seguros de Personas (Vi-da, Retiro, AP) se incrementó 35,41% en re-lación al mismo mes de 2018. Los ramosque más crecieron fueron:

- Salud: 36,08%.- Vida Individual: 54,22% (todavía la

fuerte devaluación del peso no se habíaproducido).

- Vida Obligatorio: 61,05%.- Sepelio Individual: 51,84%.- Sepelio Colectivo: 48,09%.- Retiro Individual: 73,48%.La prima total alcanzada al tercer trimes-

tre del año pasado (el primer trimestre delejercicio) fue de $ 24.712 millones. Los ra-mos más voluminosos siguen siendo VidaIndividual (32%) y Vida Colectivo (31%). Lesiguen AP Individual y Colectivo (12%) y Vi-da Saldo Deudor (11%).

La recesión económica golpea a los se-guros de Personas igual que a los Patrimo-niales. La reducción del poder de comprade las personas atenta contra la necesidadde asegurarse. Ello evidencia la baja con-ciencia aseguradora, porque en momentosde crisis es cuando más protección debentener las personas para ampararse frente alos infortunios.

Pero antes de entrar a analizar la situa-ción del ramo, los ejecutivos anticiparonsus planes y metas para este año.

Gabriela Marchisio, Gerente de Segurosde Personas de Sancor Seguros, anticipó:“Nuestros planes para el 2020 consisten encontinuar incrementando la participaciónde los seguros de Personas en la cartera denuestra aseguradora y seguir ganando par-ticipación de mercado. Hoy esa participa-ción dentro de la empresa es del 10%.

Cabe destacar que también, en el trans-curso de los ejercicios, hemos mejoradonuestra participación a nivel mercado y quesomos líderes en ramos como Salud (39%)y Accidentes Personales (15%).

Por otro lado, buscaremos seguir afian-zándonos en Vida con Capitalización, quelanzamos en 2017, y en el ramo Retiro, en elcual operamos desde 2019. Estamos con-vencidos de que se trata de los seguros delfuturo y por ello, continuaremos trabajandojunto a nuestros productores asesores parapotenciarlos”.

Luego, Pablo Ercole, Gerente de segurosde Personas del Grupo Asegurador La Se-gunda, indicó: “Nuestro propósito para2020 es consolidar el crecimiento de los úl-timos años y posicionarnos como una ase-guradora referente en seguros de Personas.

Aspiramos a ampliar nuestra participa-ción tanto en la cobertura de AccidentesPersonales como en Vida Colectivo, no sólopor la competitividad de nuestros produc-tos (tanto en condiciones como en servicio,en el que se destaca nuestro AP Prestacio-nal), sino también capitalizando las siner-gias que nos da el respaldo y prestigio delas empresas que conforman el Grupo Ase-gurador La Segunda.

Al margen de ello, estamos próximos acomenzar la comercialización de las cobertu-

ras de Salud y Sepelio Prestacio-nal, productos en los que ha creci-do de manera significativa la de-manda en estos últimos tiempos”.

En tanto, Mauro Zoladz, Headof Customer Proposition de Zurich,reveló: “En 2020 nos proponemossostener la posición de líderes delsegmento de Vida Individual, nosolamente desde los volúmenes,sino desde la vocación de acompa-ñar a nuestros asegurados en susplanes de largo plazo. Esto implicareforzar el servicio, y apalancarse

en la flexibilidad de nuestros productos decara a las etapas de la vida de cada cliente ya los cambios de entorno.

Al mismo tiempo, asumimos el rol de ase-sorar a nuevos clientes en la protección y elahorro, con una paleta cada vez más ampliade productos. Uno de ellos es el que lanza-mos hacia fines de 2019, que consiste en unaprotección anual renovable, orientado al ni-vel socioeconómico medio. Zurich apuesta aun salto cualitativo en la experiencia asegu-radora, como protector de la familia, los bie-nes y el estilo de vida de sus clientes. Y re-fuerza su rol como agente educador, paraconcientizar a cada vez más personas sobrela importancia de estar protegidas. La con-sistencia, las promesas cumplidas y la sol-vencia financiera nos avalan como una de lascompañías más confiables del país”.

Por su parte, Gabriela Marchi, GerenteGeneral de Previnca Seguros, resaltó:“Nuestros planes para 2020 hacen foco enla especialización en el desarrollo de pro-ductos individuales y colectivos para nichosde negocios, acompañado de la transforma-ción de la compañía para adaptarla a lasnuevas exigencias de un mercado con clien-tes cada vez más informados y exigentes.Para ello, trabajamos en la mejora continuade nuestros procesos, en la incorporaciónde nuevas herramientas tecnológicas, en lacalidad de atención para con los asegura-dos y PAS, en el trato profesional y perso-nalizado y en la escucha activa para con elcliente interno y externo.

Nos proponemos un año con crecimientoubicado en los niveles de ejercicios anterio-res, manteniendo la rentabilidad y la sol-vencia”.

A Pesar de la Crisis, las Personas Siguen Preocupadas por su FuturoAunque el contexto económico no es favorable, las aseguradoras siguen apostando. El año pasado, Sancor lanzó PrevenciónRetiro. A fines de 2019, Zurich presentó un seguro anual renovable, orientado al nivel socioeconómico medio. Este año, La Segundalanzará Salud y Sepelio Prestacional. Previnca seguirá enfocada en el desarrollo de nichos de negocio. MetLife sigue con sus planes.

Gabriela Marchisio, Gerente de Segurosde Personas de Sancor Seguros

Pablo Ercole, Gerente de seguros de Personas del Grupo Asegurador La Segunda

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A su turno, Vanesa Kahrs, Ge-rente de Estrategia de MetLife Ar-gentina, señaló: “Este año nues-tras metas son crecer y seguiracercando soluciones de protec-ción y planificación financiera alas familias. Además, queremosexpandir nuestra llegada a lossegmentos medios con produc-tos simples y flexibles. Continua-remos fortaleciendo nuestra tra-dicional oferta para empresas yoperando nuestros seguros dePersonas históricos: Vida Indivi-dual, Vida Grupo, Accidentes Personales yuna amplia gama de soluciones de protec-ción que hemos sumado hace unos años,como Hogar y Mascotas, entre otras”.

Cerrando la rueda, Julián Alí, GerenteTécnico de San Cristóbal Seguros, manifes-tó: “Seguir desarrollando los seguros dePersonas es uno de los principales desafíosde San Cristóbal Seguros para este 2020.Nuestra meta, al igual que pasa con el restode las líneas, es la de ser protagonistas, talcual nos obliga nuestra estrategia”.

Efectos de la Tan Ansiada Actualiza-ción de los Incentivos Impositivos

¿Las actuales deducciones impositivasestán generando nuevos negocios? ¿Cómotoman los asegurados las nuevas deduccio-nes fiscales?

Zoladz respondió: “La deducción imposi-tiva fomenta la decisión de protección yahorro en individuos y empresas. Así, losclientes tangibilizan un beneficio de cortoplazo en el pago de sus impuestos mientrasprotegen su patrimonio, la continuidad desus proyectos, o la construcción de un capi-tal que los ayude a alcanzar objetivos demediano y largo plazo. La atribución de lasventas a este factor como motivo principalno es tan directa; sobre todo cuando apo-yamos la contratación en un asesoramientointegral, basado en necesidades financierasy de protección.

Sin embargo, podemos afirmar que lasnuevas ventas se mantuvieron en muy bue-nos niveles durante 2019, en un contextorecesivo y volátil. En términos de marketshare, en Vida Individual crecimos hasta al-canzar el 33% del mercado (5 puntos másque en 2018) en el periodo fiscal que cerróen junio de 2019”.

Para Marchi, la actualización de los in-centivos fiscales para impulsar los segurosde Vida y Retiro fue un paso valioso: “Enuna primera instancia, fue útil para instau-rar el tema sobre la importancia de proteger

a las personas y su familia, lo que generóen esta etapa un movimiento inicial en lademanda de relativa significación.

En líneas generales, los asegurados con-sideran que las deducciones impositivasson un avance considerable aunque no sufi-ciente”.

En sintonía, Ercole dijo: “La adecuaciónde las deducciones impositivas ha sido unavance importante, tanto por el largo plazoque estuvieron sin actualización como porlos cambios que se introdujeron en su apli-cación; no obstante, si bien son un benefi-cio apreciado a la hora de contratar un se-guro de Vida o Retiro, no se percibe aúnque sean el factor que determina la contra-tación de estos productos. Para que el aho-rro fiscal sea realmente atractivo y promue-va una mayor demanda de estos productos,el importe a deducir debería ser mayor y,sobre todo, tener reglamentada una meto-dología de actualización a fin de que en unfuturo este beneficio no se deprecie”.

Sobre el particular, Kahrs opinó: “Lasdeducciones impositivas son un componen-te importante de la estrategia de desarrollodel mercado de protección y ahorro a largoplazo, porque favorecen el primer paso enla decisión que exploran los individuos y lasempresas. Sin embargo, es importante quelos montos sean revisados con frecuenciapara que no queden rezagados frente la in-flación. En MetLife hemos notado un impor-tante incremento de las consultas para lacontratación de seguros de Vida, pero aunasí debemos seguir trabajando en generaruna mayor conciencia aseguradora resal-tando la importancia y el valor que tiene elestar protegido ante imprevistos”.

Si bien sostuvo que las medidas fueronmuy bien recibidas tanto por el mercadoasegurador como por los asegurados, Mar-chisio reconoció que no se advirtió un efec-to inmediato que genere un mayor volumende ventas. “Entendemos que esto se debeen parte al contexto económico del país, así

como a la falta de mayor difusiónde dicha actualización, sumadoal hecho de que los montos si-guen resultando poco atractivospara el contribuyente”, planteó.

Más adelante, Alí afirmó: “He-mos tomado de manera muy fa-vorable los cambios en materiade deducciones impositivas, lascuales sabemos que apalancanfuertemente el desarrollo de estetipo de negocios. También escierto, que es difícil medir los im-pactos aislados, ya que se mez-

clan los cambiantes contextos macroeconó-micos que también influyen, y que los im-portes fijos, enseguida quedan diluidos. Detodos modos, creemos que es el camino, yque desde el estado es una buena forma, ynecesaria, de fomentar la conciencia asegu-radora para los seguros de Vida”.

PyMEsEn general, entre los pequeños y media-

nos empresarios existe un bajo conocimien-to acerca de los riesgos que se pueden cu-brir con los seguros de Personas. Es porello que los aseguradores insisten en quetodavía deben esforzarse más para que elnivel de cobertura aumente en este sector.

“Es indudable que es necesario reforzarlas acciones tendientes a incrementar laconciencia aseguradora en este segmentoen particular, pero también en la sociedaden general, para que las personas –y no sololos empresarios PyME– conozcan los benefi-cios de contar con estas herramientas deprotección, que ofrecen una excelente rela-ción costo/beneficio”, apuntó Marchisio.

“La difusión y conocimiento de los segu-ros de Personas, en general, es baja, a ex-cepción de Accidentes Personales. Y anteesto, hay un espacio de desarrollo para es-tas coberturas, en un ámbito como el de lasPyMEs, protegiendo el patrimonio de la em-presa en caso de contingencias traumáticas.

El refuerzo de comunicación no debe es-tar sólo puesto en el producto o coberturasino en dimensionarle adecuadamente a uncomerciante o empresario, respecto de losriesgos a los que una PyME está expuesta,por los cuales el fallecimiento o invalidez deun empleado o socio podrían afectar de ma-nera crítica la continuidad de la empresa,pero que con coberturas específicas podrí-an mitigarse”, explicó Ercole.

Después, Marchi marcó: “Lamentable-mente, existe en el segmento PyME un des-conocimiento de los riesgos que los segu-ros de Personas pueden cubrir. Para Previn-

MERCADO ASEGURADOR10

SEGUROS DE PERSONAS

Mauro Zoladz, Head of Customer Proposition de Zurich

Gabriela Marchi, Gerente General de Previnca Seguros

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ca Seguros éste es un punto cla-ve, ejercemos docencia de mane-ra permanente, sabiendo que esuna ardua tarea pero es nuestramodalidad de trabajo: transmitirnuestra experiencia y conoci-miento sobre las coberturas a losPAS, para que puedan trasladar-lo a sus asegurables y asegura-dos, lo que redundará en la con-creción de negocios conjuntos”.

A todo esto, Kahrs observó:“Casi todas las empresas PyMEscuentan con el seguro de VidaObligatorio, no ocurre lo mismo con las obli-gaciones de la Ley de Contrato de Trabajo olos convenios colectivos de trabajo. Estopuede ser o bien porque ven muy remota laposibilidad de algún riesgo o porque simple-mente desconocen el riesgo, lo que significaque la contratación de seguros tenga pocapenetración. En este punto es importanteque los productores y las compañías con-cienticen mucho más. Como ejemplo, la Leyde Contrato de Trabajo obliga al empleador aabonar una suma de 1/2 sueldo por año deantigüedad en caso de muerte y 1 sueldo poraño de antigüedad en caso de invalidez, ymuchas veces esas sumas pueden poner enriesgo la continuidad normal de la empresa.

Otro tema que se debería reforzar conlas empresas PyMEs es la idea de que estastambién pueden tener planes de beneficiospara empleados sin costos adicionales. Es-te punto no está del todo en conocimientode las empresas PyMEs, pero es una buenamanera de lograr que sus empleados esténprotegidos pagando cada uno el costo delseguro y por otro lado una buena manerapara que la PyME pueda darles beneficios asus empleados”.

Para Zoladz hay una oportunidad clarade crecimiento en el segmento PyME: “Lasnecesidades son amplias, pero la oferta deproductos también. Toda la industria ase-guradora atraviesa el permanente desafíode modernizarse. Eso significa estar cadavez más cerca y a la altura de las percepcio-nes de sus clientes, afianzar el rol del segu-ro como un estabilizador social de las per-sonas. En Zurich seguimos trabajando en lacapacitación de los productores asesorespara que aborden este mercado. Y segui-mos ampliando la oferta: lanzamos Vida Co-lectivo hace más de 5 años, con todos sussubproductos, desde los que satisfacen lasexigencias de Ley de Contrato de Trabajohasta los más completos de múltiplos desueldos. Impulsamos los seguros queapuntan a cubrir eventos de hombres clave

o socios, y diseñamos planes de ahorro yretención de talentos dentro de las PyMEs”.

Para Alí, “en otros países hay una cons-ciencia colectiva mucho más real de los ries-gos que viene a intentar subsanar este tipo deseguros, donde los seguros de Personas re-presentan una gran cuota del mercado de se-guros total”. “Es un desafío conjunto que de-bemos seguir desarrollando, ya sea desde elEstado, generando herramientas que fomen-ten la contratación; desde las compañías, de-sarrollando cada vez más y mejores produc-tos para satisfacer las necesidades; y conjun-tamente con nuestro canal de intermediación,trabajando en la generación de conciencia ne-cesaria en el asegurado, no solo para generarnuevas contrataciones de seguros, sino tam-bién para mantener siempre bien resguarda-dos los asegurados activos”, sumó.

Inflación + Cepo¿Cómo juegan la inflación y la restricción

a la compra de dólares en la demanda deseguros de Personas?

Para Marchi, negativamente: “Este mer-cado requiere para su desarrollo sostenidoen el tiempo de estabilidad monetaria, unnivel de inflación razonable y una mayorprevisibilidad en el tipo de cambio.

Es muy difícil en un país sin concienciaaseguradora que la reducción de costos/gas-tos del presupuesto familiar no afecte estademanda. Es por ello que desde PrevincaSeguros redoblaremos esfuerzos para re-vertir esta tendencia, con el convencimien-to pleno que el potencial de crecimiento y lanecesidad de cobertura es muy grande”.

En el mismo sentido, Marchisio destacó:“El desarrollo de los productos relacionadoscon el ahorro de largo plazo (Vida con Capita-lización y Retiro) necesita de contextos eco-nómicos estables, por lo que cualquiera deestos aspectos no contribuye para lograr unbuen desarrollo de los ramos mencionados.

Pero, ante tanta incertidumbre económica,estos productos brindan una opción válida pa-

ra aquellas personas que están bus-cando protección para su familia.Desde Sancor Seguros y PrevenciónRetiro hemos diseñados productosaccesibles y flexibles para democra-tizar el acceso a estos ramos”.

Por su parte, Zoladz especifi-có: “Observamos que la deman-da frena cuando en el entornohay shocks en estas variables.Luego, a medida que se estabili-za el tipo de cambio, por ejem-plo, la demanda se reactiva por-que las personas y las empresas

buscan mecanismos de protección y pro-yección de largo plazo. En Zurich contamoscon productos que, aunque se transaccio-nen en pesos, referencian sus sumas ase-guradas y sus aportes a la evolución del dó-lar, para asegurar así una actualización yprotección adecuadas. En cuanto a los acti-vos, tenemos una oferta variada para aten-der preferencias de riesgo y moneda”.

Para Ercole, “la inflación plantea un arduodesafío para que la protección que uno con-trata no se deprecie en el tiempo” y “la restric-ción cambiaria vigente, ha encarecido sustan-cialmente el costo de acceso al dólar, afectan-do principalmente a productos de Vida y Reti-ro que se comercializan en esta moneda”.

Crecer¿Cómo crecer en este contexto? “Este

año buscamos crecer fuertemente en Acci-dentes Personales, ramo en el que duranteel 2019 realizamos muchos cambios paramejorar, incorporando la modalidad presta-cional a nuestra habitual de reintegros, ymejorando en las coberturas ofrecidas –confió Alí-. Actualmente estamos trabajan-do en mejorar nuestra oferta de Vida Indivi-dual y continuaremos con el resto, hasta te-ner una oferta completa e integrada de se-guros de Personas”.

Desde La Segunda ven con mucho opti-mismo el desarrollo de coberturas opciona-les en Vida Colectivo, “con productos quese han nutrido de una gran cantidad de co-berturas adicionales, que ponen su mayorvalor en beneficios en Vida, no sólo en oca-sión de muerte”, precisó Ercole.

“Muchos de nuestros agentes y produc-tores advierten una oportunidad de desarro-llo profesional, por ser coberturas técnicas,poco difundidas y en las que el rol de aseso-ramiento del intermedio es vital”, continuó.

Acto seguido, Kahrs subrayó: “Justamen-te es durante las situaciones de mayor fragi-lidad de la economía cuando las familias nodeberían desatender sus necesidades de

MERCADO ASEGURADOR12

SEGUROS DE PERSONAS

Vanesa Kahrs, Gerente de Estrategia de MetLife Argentina

Julián Alí, Gerente Técnico de San Cristóbal Seguros

10>

MERCADO ASEGURADOR 13

protección, tanto en coberturas patrimoniales como personales.Cuando se dan situaciones imprevistas, éstas son mucho máscomplejas de resolver si el acceso al crédito se ve restringido o laspersonas que tenemos cerca dejan de ser soluciones potenciales.La previsión, en estos contextos, redobla su valor. Es por ello quecomo participantes activos de esta industria debemos seguir fo-mentando la cultura aseguradora en nuestra comunidad, concien-tizando sobre el valor que generan nuestros productos y el impac-to positivo en nuestras vidas al contar con ellos en los momentosmás difíciles”.

Luego, Marchi puntualizó: “Los seguros de Salud son unaexcelente oportunidad. La recesión y los permanentes aumen-tos de las cuotas de las prepagas y obras sociales obliga a mu-chas personas a buscar alternativas de planes médicos máseconómicos y, consecuentemente, con menores prestaciones.Ante esta situación los seguros de Salud son un excelentecomplemento ya que brindan la posibilidad de contar con el di-nero necesario para afrontar los montos elevados de prácticasmédicas y/o costos extras. Disponemos de coberturas innova-doras y específicas para individuos, negocios colectivos y seg-mento senior.

En lo que a seguros de Vida se refiere, los seguros de Vida Indi-vidual en sus distintas alternativas y primas accesibles tienen valio-sas posibilidades de crecimiento, ya que cuentan con mayor de-manda a partir del aumento de las deducciones impositivas, segui-dos de Vida Colectivo y Vida Saldo Deudor.

Accidentes Personales seguirá con tendencia positiva, comoconsecuencia del desarrollo continuo de productos innovadores,especialmente en lo que refiere a actividades deportivas.

Finalmente, el seguro de Sepelio, a pesar de los cambios cul-turales, seguirá siendo un producto demandado especialmentepor determinados sectores, y del interior del país, con tradicio-nes más arraigadas sobre el servicio fúnebre.

Por otra parte, desarrollaremos para este año un producto pa-ra asegurables localizados en grandes ciudades que buscan unacobertura diferente a la tradicional, adaptada a las nuevas ten-dencias”.

Y Zoladz relató: “Nuestro foco está en asegurar a las personas,tanto en Individual (seguros de Vida Simples, Sofisticados, y/ocon Capitalización) como en Colectivo (en toda su gama). En am-bos apuntamos a un crecimiento real, dado por una consistenteinversión en los canales de distribución, tamaño de la oportuni-dad dado por la baja penetración actual, ampliación de la paletade productos para atender necesidades concretas y, por último,mayor nivel de conciencia dado por los incentivos fiscales y las co-municaciones”.

Por último, Marchisio definió: “Teniendo en cuenta la tenden-cia registrada en el ejercicio anterior, esperamos una buena per-formance de los seguros de Vida, po tenciada por el ingreso denuevos negocios vinculados a operatorias especiales, y de los se-guros de Salud, que son percibidos como un conveniente com-plemento a la cobertura de obras sociales y prepagas.

El ramo Accidentes Personales, en cambio, puede ver menguadasu performance en este ejercicio, principalmente por la caída regis-trada en distintos rubros de la economía. Por otro lado, tenemosgrandes expectativas depositadas en Prevención Retiro, empresaque hemos lanzado en octubre de 2019 y cuyos primeros meses hansido muy positivos, demostrando que más allá del contexto, las per-sonas están preocupadas por su futuro”.■

Aníbal Cejas

SEGUROS DE PERSONAS

MERCADO ASEGURADOR14

VIDA Y RETIRO

E l informe presentado es el primero deuna serie que promete ser anual, parapoder analizar las tendencias y varia-

ciones que se produzcan a lo largo deltiempo. “Pulso de los Seguros y Preocupa-ciones Financieras” tiene por objetivos in-vestigar y difundir las motivaciones que es-tán detrás del comportamiento financierode los consumidores argentinos, con laparticularidad de profundizar en el conoci-miento del cliente actual y potencial de se-guros de Personas.

El estudio siguió la metodología del In-surance Barometer and Finantial ConcernIndex, implementado desde 2011 por LIM-RA. Estos índices permitirán comprobar laimportancia y el valor de observar la evolu-ción de diversas preocupaciones de losconsumidores de servicios financieros a lolargo del tiempo, revelando correlacionessignificativas que permiten definir impulso-res de desarrollo.

Los responsables del informe son Her-nán Poblete Miranda, Director Asistente deInvestigaciónpara América Latina de LIMRA& LOMA, y Silvia Cardarelli, Gerente de Pla-neamiento y Control de Gestión de Oríge-nes Seguros.

El marco teórico de la investigación quenos ocupa es la Teoría de la Motivación Hu-mana, de Maslow, que habla de una jerar-quía de necesidades y factores que motivana las personas. La información proviene de1.011 encuestas online a adultos que tomandecisiones financieras, sobre una muestrarepresentativa en edad y sexo en todo el pa-ís. El análisis de las motivaciones financie-ras de los argentinos permite trazar estrate-gias para estimular a los consumidores.

Hallazgos ClaveEntre las conclusiones del informe se

destacan las siguientes:-La presión financiera más importante

para el consumidor argentino es atendersus costos de vida. El 70% de los partici-pantes de la encuesta manifestaron estarpreocupados o muy preocupados por sos-tener su nivel de vida en caso de desem-pleo.

-En orden de importancia de los proble-mas financieros, 1 de cada 3 consumidoresdeclaró estar preocupado por tener sufi-ciente dinero para una jubilación có moda al

momento de su retiro.-Los menores de 37 años son los que es-

tán más preocupados por los problemas fi-nancieros.

-Todas las generaciones tienen en co-mún dentro de sus principales preocupacio-nes a la falta de ingresos, ya sea por de-sempleo o porque alguna enfermedad impi-da generarlos, y la posibilidad de contarcon una jubilación cómoda al momento delretiro.

-La problemática de la vivienda muestrala principal brecha entre los millennials ylas otras generaciones, ya que el pago dehipoteca o alquiler preocupa a los más jó-venes que están en período de consolida-ción económica.

-Los hogares de ingresos bajos y mediobajos están proporcionalmente más preocu-pados por las cuestiones relacionadas concostos de vida. Sin embargo, su primera pre-ocupación por tema coincide con la de losotros dos estratos y es la de contar con unajubilación cómoda al momento del retiro.

-Las mujeres expresan más preocupa-ción que los hombres en todos los asuntosfinancieros, aunque los hombres acumulanmayor cantidad de productos financierosefectivamente contratados que las mujeres.

-A medida que aumenta el nivel de edu-cación, las preocupaciones financieras dis-minuyen.

-El 87% de los encuestados manifestóposeer algún tipo de seguro, ya sea sobresu patrimonio sobre su persona (incluyen-do los obtenidos a través del empleo).

-El 46% de los entrevistados dice necesi-tar un seguro de Vida, y dentro de ese gru-po el 45% no tiene seguro de Vida.

-El 43% dice necesitar un seguro de Reti-ro, y dentro de ese grupo el 89% no tieneseguro de Retiro.

-Casi la mitad de la muestra (48%) diceno tener y no querer tener un asesor finan-ciero y/o de seguros.

-La compra de seguros de Vida en perso-na es la forma preferida por los consumido-res argentinos.

-El 83% de los entrevistados señaló queno estaba al tanto de las nuevas deduccio-nes fiscales implementadas en 2018 paralos seguros de Vida y Retiro.

-Si bien el mercado argentino no estáaún maduro para el e-commerce, los consu-

midores están volcándose a buscar informa-ción en internet y aprecian que se les ofrez-ca información clara y concisa. Sólo el 9%de los encuestados descartó el uso de inter-net en el proceso de compra de un seguro.

Corto Plazo Versus Largo PlazoLas necesidades de un consumidor a

corto plazo son siempre lo más importantepara él. Como resultado de este comporta-miento, el dinero dedicado a las necesida-des más inmediatas a menudo eclipsa alque se pueda dedicar a objetivos a largoplazo. Para ayudar a los profesionales demarketing a comprender la mentalidad delos consumidores, LIMRA creó un espacioteórico denominado “paisaje mental finan-ciero”, mediante el cual se puede ver la im-portancia relativa de las demandas o preo-cupaciones financieras que compiten entresí y su jerarquización.

Desde esta perspectiva, los asuntos fi-nancieros que más preocupan a los consu-midores pueden agruparse en cuatro com-ponentes:

-Costo de Vida: deuda de tarjeta de cré-dito, gastos mensuales, pagos de hipote-ca/alquiler, desempleo, incapacidad paratrabajar.

-Ahorro: educación de los dependientes,pérdida de dinero en inversiones, ahorrospara una jubilación cómoda y fondo paraemergencias o eventos importantes.

-Salud: gastos médicos y medicina pre-paga, servicios de cuidado a largo plazo.

-Sucesión: seguridad financiera de losdependientes (reemplazo de ingresos),gastos finales (por ejemplo, costos de se-pelio), dejar una herencia.

¿Cómo puede aprovechar la industriaesas situaciones? Para la categoría ‘Salud’,con productos de Salud y cuidados prolon-gados; para ‘Sucesión’, con seguros de Vi-da, de Sepelio, planes de pensión; para‘Costo de Vida’, con coberturas para necesi-dades básicas, Desempleo, Invalidez; y pa-ra ‘Ahorro’, con planes de Retiro, Pensión, yVida con Ahorro.

Llamar la atención de los consumidoressobre los productos que existen para aten-der estos frentes es una opción para res-ponder a estas necesidades y ampliar elmercado de seguros.■

Aníbal Cejas

Oportunidades para Ampliar el MercadoOrígenes Seguros presentó los resultados del estudio Pulso de los Seguros y Preocupaciones Financieras deArgentina, una investigación que realizó junto con LIMRA.

MERCADO ASEGURADOR16

INTERNACIONALES

N adie puede afirmar aún cuáles seránlas repercusiones económicas a esca-la mundial de la crisis sanitaria provo-

cada por la enfermedad del coronavirus. Re-sulta muy posible que la labor generalizadade contención de la epidemia mediante laaplicación de medidas de aislamiento -queChina ha implementado de manera especial-mente draconiana- permita acotar su propa-gación en el plano temporal, a falta de haberlogrado su contención en el plano espacial.

No obstante, incluso en el supuesto deque estas medidas logren su propósito, elproblema radica en que conllevan una pro-funda disrupción de la actividad económicay social, con la esperanza de que ello per-turbe aún más las dinámicas de transmisióndel patógeno. Desde el punto de vista delcrecimiento, el riesgo estriba en elegir limi-tar voluntariamente la actividad económicapor razones de salud pública.

Una Perturbación Externa es Mejorque una Endógena

En la actualidad, la hipótesis central con-templa una repercusión económica inme-diata brutal -como ya es el caso en China-,pero de carácter transitorio. En efecto, noparece descabellado asumir que se logre lapronta resolución de la epidemia. Además,esta epidemia constituye una perturbaciónexterna, en lugar de endógena.

A diferencia de la crisis crediticia de2008 la situación actual no responde a pro-fundos desequilibrios económicos, cuyasramificaciones sistémicas serían duraderasy complejas por naturaleza. En este senti-do, alberga similitudes con los atentadosdel 11S, con la epidemia de SARS de 2003 ocon el tsunami de 2011, cuyos efectos sobrela economía suelen paliarse con eficacia re-curriendo a la artillería monetaria y presu-puestaria tradicional.

Sin embargo, en este caso, el problemaal que se enfrentarán los mercados es pre-cisamente que la crisis de 2008 ya ha teni-do lugar, y todo el mundo ha podido descu-brir los conceptos de histéresis (la conti-nuación de los efectos mucho después de

la desaparición de su causa) y de iatrogenia(efectos secundarios graves de un trata-miento determinado).

La Crisis Sanitaria Surge en un ContextoEconómico y Financiero Particular

En la actualidad, el riesgo de deflación porparte de los bancos centrales desde la grancrisis financiera de 2008 ha tenido unos efec-tos positivos limitados en el crecimiento eco-nómico y, en cambio, ha contribuido a quelos mercados bursátiles registren una subidade proporciones históricas. La intervenciónsin precedentes de los bancos centrales harebajado los costos de financiación de los ac-tores del sector privado pero, a falta de unademanda suficiente, no ha logrado reactivarlas inversiones productivas de las empresas.

Por el contrario, al provocar una caídaconstante de las rentabilidades de los acti-vos de renta fija de menor riesgo, los ban-cos centrales han incentivado a los inverso-res para que se centren cada vez más en losactivos de mayor riesgo, con las acciones yla deuda corporativa como punta de lanza.

Comenzó entonces una espiral mediante lacual el continuo fracaso de los bancos centra-les a la hora de atajar la tendencia bajista delcrecimiento y de la inflación, al justificar lacontinuación de su política monetaria excep-cional, siguió promoviendo la revalorizaciónde los mercados de renta variable. Y lo que espeor: la financiarización de las economías de-sarrolladas ha provocado que estas últimasqueden a expensas de que los mercados fi-nancieros registren una evolución favorable.

La crisis del coronavirus surge así en uncontexto de crecimiento económico mun-dial anémico, de políticas monetarias queya resultan extremadamente acomodaticiasy de mercados bursátiles artificialmente im-pulsados desde hace una década.

El Contexto Político También ResultaImportante

La divergencia cada vez mayor entre rea-lidad económica y consecuencias financie-ras también se ha dejado sentir en el planosocial y político. Esta divergencia, al acen-

tuar la brecha económica entre los que sontitulares de activos financieros desde hacediez años y aquellos que no lo son, ha fo-mentado una rebelión cada vez mayor deestos últimos que se ha materializado demanera inusitada en algunos países.

China se encuentra actualmente obliga-da a incrementar considerablemente susimportaciones de Estados Unidos en virtudde un acuerdo comercial, en un momentoen el que sus necesidades acaban de des-plomarse. Y, lo que puede resultar aún pe-or, se ha comprometido a mantener la esta-bilidad de su divisa frente al dólar. En prin-cipio, ello obliga al gigante asiático a renun-ciar a la posibilidad de recurrir a una depre-ciación del yuan, lo que en un sistema cam-biario libre constituiría un remedio clásico yeficaz frente a una perturbación económica.

En la actualidad, los mercados dictan elrumbo de la economía en una medida mu-cho mayor que en el caso contrario. Si losmercados se recuperan con rapidez porquese convencen de que los bancos centralesaún disponen de varios ases en la manga,de que los gobiernos aún pueden coordi-narse eficazmente y de que una correccióntemporal solo supondrá (como desde hacediez años) un nivel mínimo en el marco deuna tendencia alcista, esta confianza seconvertirá en una profecía autocumplida ylos mercados habrán sucumbido al miedosin sufrir excesivos daños.

Por el contrario, si llegan a la conclusiónde que los remedios habituales han perdi-do su credibilidad, debido al nivel que pre-sentan actualmente los tipos de interés ylos déficits presupuestarios, el mismo razo-namiento de profecía autocumplida conlle-vará que el crecimiento sea objeto de unasperspectivas bajistas.

Los inversores pueden limitar sus ries-gos hasta situarlos en niveles moderados,comprobar la solidez real de la capacidadde generación de beneficios de las accionesque tienen en cartera y mantener una partede sus ahorros en activos vinculados al pre-cio del oro en caso de que, en última instan-cia, la confianza se deteriore.■

Cómo Analizar el Riesgo que Plantea el Coronavirus para los InversoresAnte la crisis sanitaria global desatada por el COVID-19 y las consecuencias que implica para la economía, losinversores se encuentran frente al desafío de limitar el riesgo y proteger sus activos. De esto trata este artículode Didier Saint-Georges, miembro del Comité de Inversión Estratégico de Carmignac, que reproducimos a continuación.

MERCADO ASEGURADOR18

E n este contexto, un análisis exhaustivodel papel y la naturaleza de la confian-za en los seguros con un enfoque en el

segmento del comercio minorista está confi-gurado para ofrecer información adicionalimportante sobre cómo reducir la brecha deprotección -la diferencia entre protección ne-cesaria y disponible- a través de múltiplespartes interesadas en concertar esfuerzos.

Nuestro análisis se basa en definicioneseconómicas de confianza, vistas como un“economizador institucional” que facilita oincluso elimina la necesidad de varios pro-cedimientos de verificación y prueba, redu-

ciendo así los costos de transacción.En el contexto más específico del seguro,

se puede definir la confianza como la apues-ta de un cliente en las futuras acciones con-tingentes de una aseguradora, que van des-de el pago de reclamaciones hasta la pro-tección de datos personales y aseguramien-to de la integridad de los algoritmos. La con-fianza es el elemento vital del negocio deseguros, ya que sus transportistas vendenpromesas contingentes a pagar, a menudoen un punto distante y no especificado en elfuturo.

Desde esa perspectiva, podemos explo-rar las implicaciones de la confianza tantopara la demanda como para la oferta de se-guros, es decir, su relevancia al tamaño ynaturaleza de las brechas de protección(ver Figura 2). Por ejemplo, la confianza in-fluye en los sesgos de comportamiento, co-mo la propensión de los clientes al des-cuento excesivo, o en otras palabras, unapreferencia irracionalmente alta por el di-nero hoy sobre el dinero mañana que amor-tigua la demanda de seguros. Además, losniveles mayores de confianza disminuyen

la sensibilidad de los clientes al precio decobertura.

La confianza también tiene una influen-cia importante en el lado de la oferta de se-guro. Las cargas de costos aplicadas por lasaseguradoras para contabilizar el fraudeson significativas y conducen a primas másaltas para los clientes honestos. La honesti-dad permitiría cargas a menor costo, pro-ductos menos restrictivos en sus especifica-ciones y mayor demanda de seguros.

El potencial para cargas de menor costoes significativo. Solo en los EE.UU. según elInsurance Information Institute (2019), seestima que el fraude en el sector inmobilia-rio y de accidentes tiene un costo para la in-dustria de seguros más de USD 30 mil millo-nes anuales, aproximadamente, cerca del10% del total de pérdidas incurridas y gas-tos de ajuste de pérdidas.

Otra área donde la confianza es muy im-portante para el suministro de la coberturadel seguro es en la información asimétrica.Un desafío relacionado es un riesgo moral ola probabilidad de una persona de ejercermenos cuidado en presencia de una cober-tura de seguro. En este contexto, sin embar-go, las tecnologías digitales y la analíticamoderna están emergiendo como fuerzasque potencialmente pueden cambiar el jue-go. Algunos expertos anuncian el fin de laera de la información asimétrica y argumen-tan que una proliferación de informacióncontrarrestará la selección adversa y el ries-go moral, creando transparencia (y confian-za) tanto para los aseguradores como paralos asegurados, al alinear sus respectivosintereses. Otros expertos advierten que es-te “mundo feliz” depende del desarrollo delas futuras preferencias de privacidad de losclientes.

Un ejemplo concreto es el aumento habi-litado por la tecnología en el intercambioentre pares, la confianza y la amplificación

El Papel de la Confianza en la Reducción de la Brecha de ProtecciónLa encuesta de clientes de 2018 de la Asociación de Ginebra en 7 economías maduras revela que para la mitad de los encuestados el

aumento de los niveles de confianza en las aseguradoras e intermediarios fomentaría la compra de seguros adicionales (ver Figura 1).

Un hallazgo consistente en todos los grupos de edad. En los mercados emergentes se espera que esta participación sea incluso más

alta, dada la falta generalizada de experiencia con las instituciones financieras, la presencia relativamente baja de marcas de seguros

bien conocidas y confiables, así como una serie de deficiencias estructurales legales y regulatorias. De esto trata este artículo de

Kai-Uwe Schanz, Deputy Managing Director and Head of Research & Foresight de The Geneva Association.

Fuente: The Geneva Association (2019).

60%

50%

40%

30%

20%

10%

0%18-34

50% 51%48%

51% 50%

35-49 50-64 65+ Total

Figura 1: Porcentaje de Quienes Dicen que Aumentar los Niveles de Confianza en Aseguradoras e Intermediarios Alentaría Compras Adicionales de Seguros

>20

MERCADO ASEGURADOR20

del boca a boca. Esta tendencia generalahora está entrando en el mundo de los se-guros como grupos de afinidad y otras co-munidades se organizan a través de plata-formas en línea. En dichos modelos de ne-gocios, el confiar en las compañías de segu-ros establecidas se reemplaza por la con-fianza en los grupos de pares y las platafor-mas tecnológicas que los organizan Otroejemplo es el blockchain. En seguro, algu-nas nuevas empresas han sido pioneras enel uso de blockchain para mejorar la efi-ciencia, la transparencia y la confianza en elseguro de Desempleo, Property and Ca-sualty , y seguro de Viaje, por ejemplo. Enmercados más avanzados, los socios delecosistema pueden servir como otro ejem-plo de influenciadores de confianza con tec-nología habilitada.

Estos desarrollos están destinados amarcar el comienzo de una era en la quelos datos del cliente serán una fuente cla-ve de ventaja competitiva. Por lo tanto, ga-nar y mantener la confianza de los clientesen cómo se usan y manejan los datos seráde vital importancia para la reputación de

las aseguradoras. Esto también aplica a laintegridad e interpretabilidad de las herra-mientas de inteligencia artificial, dado elpotencial de sesgos para incrustarse enalgoritmos.

A pesar de los numerosos déficits de

confianza, las aseguradoras parecen estaren una posición prometedora para defen-derse de la tecnología de plataformas, queestán bajo creciente escrutinio por dudosasprácticas de manejo de datos. De acuerdocon la Asociación de Ginebra, en la encues-ta de clientes de 2018, solo el 3% de todoslos encuestados (y el 7% de los millennials)encuestaron plataformas tecnológicas denombres como sus conductos preferidospara comprar seguros (ver Figura 3). El ren-dimiento futuro de los aseguradores, entérminos de manejo responsable de datos yuso, así como la construcción de algorit-mos, determinará si su ventaja competitivaactual es sostenible. Esta ventaja no se de-be dar por sentada, ya que, especialmenteen los mercados de alto crecimiento, la granmayoría de los clientes de seguros al me-nos estarían abiertos a compra de segurosde nuevos participantes.

Para corroborar una hoja de ruta demúltiples partes interesadas para reducirlas brechas de protección mediante el fo-mento de la confianza, proponemos untriángulo de determinantes de la confianzaen los seguros. Primero, considerar el de-sempeño de las aseguradoras, cómo una

aseguradora presta servicios a una póliza yresuelve reclamos es fundamental paraconstruir o destruir la confianza. Segundo,con respecto al desempeño de los interme-diarios, es intuitivamente plausible queesas personas y organizaciones en el la pri-

De un broker/intermediario

De un agente o representante de ventas

A través de marcas/plataformas

Online

�Millenials �Todos

50%

38%

55%

34%

15%

3%

15%

7%

Fuente: The Geneva Association (2019).

Figura 3: Canales de Compra de Seguros preferidos por los Clientes

Fuente: The Geneva Association (2019).

Demanda de seguro

• Bajas tasas de descuento

Pérdidas reducidas y aversión a las complejidades

Una Aproximación menos miope a la compra de seguros

Baja sensibilidad al precio

“Costo de transacción” reducido

•

•

•

•

Oferta de seguro

•

Bajas cargas de costo generadas por reclamos fraudulentos

Distribución más simétrica de la información basada en tecnología

Bajo riesgo de daño moral (compartir datos en tiempo real)

•

•

CONFIANZA

Figura 2: Cómo afecta la Confianza la Demanda y Oferta del Seguro

18>

mera línea de la interfaz del cliente es devital importancia para la reputación y el ni-vel de confianza depositado en la compa-ñía de seguros.

Y tercero, teniendo en cuenta los facto-res sociodemográficos, la mayoría de las in-vestigaciones recientes encuentran que laconfianza en el seguro es mayor entre lasmujeres. Esta investigación también sugie-re que la confianza en el seguro disminuyecon la edad, y la alfabetización de segurostiene una fuerte influencia positiva en el ni-vel de confianza en los seguros.

Con base en los hallazgos teóricos y em-píricos de este trabajo, proponemos la si-guiente hoja de ruta para garantizar que enel seguro los mercados están óptimamentelubricados con confianza. Esta hoja de rutaincluye 3 grupos de partes interesadas quedeben actuar en concierto: aseguradores (ysus intermediarios), clientes y reguladoresy legisladores (ver Figura 4).

Para que las aseguradoras y sus inter-mediarios refuercen la confianza del clien-te, y mejoren su contribución a la sociedad,nosotros recomendamos hacer lo siguiente:

• Agilizar la liquidación de reclamacio-nes con procesos que diferencien entreclientes honestos y (potencialmente) des-honestos. La liquidación diferida de recla-maciones, que puede ser atribuible a proce-dimientos necesarios para casos potencial-mente fraudulentos de comportamiento delcliente, hace que las personas pierdan laconfianza en las aseguradoras y es injustopara los clientes honestos.

• Aumentar la transparencia y simplici-dad del producto, con un enfoque en precioy valor. Dichos esfuerzos podrían incluir laalineación de incentivos a través de la parti-cipación del cliente habilitada por la tecno-logía y el uso de datos y análisis para sim-plificar y aclarar procedimientos de suscrip-ción. Esto puede, sin embargo, implicarcompensaciones delicadas entre eficienciay privacidad.

• Confianza “prestada”: como un enfo-que novedoso, las aseguradoras puedenasociarse con compañías no aseguradoraso personas influyentes para acceder a nue-vos clientes a través del respaldo implícitode un confiable marca o individual. Talesasociaciones también son esenciales para

extender el modelo de negocio del seguromás allá de su centro de gravedad tradicio-nal, que es el pago de reclamaciones.

Se alienta a los clientes y sus organiza-ciones a emprender las siguientes acciones:

• Apoyar la acción colectiva contra elfraude. El fraude de seguro dificulta la con-fianza mutua e impulsa las cargas de cos-tos, que son injustos para los clientes ho-nestos y conducen a niveles subóptimos dedemanda agregada.

• Comprometerse con las aseguradorasque aprovechan los datos personales parabeneficio del cliente. Cuando las asegura-doras responden a situaciones adversas deselección, aumentan las tarifas de todospara cubrir sus pérdidas Esto puede provo-car que los clientes de bajo riesgo abando-nen el grupo de riesgo de la empresa y re-nuncien a la cobertura. Los métodos desuscripción y analística en “tiempo real” re-median los efectos indeseables de la selec-ción adversa.

Las recomendaciones para los actores po-líticos y los reguladores son las siguientes:

• Proteger a los clientes. La protecciónefectiva del cliente es indispensable para

lubricar los mercados de seguros con con-fianza. Primero, los reguladores deben pro-mover el acceso al seguro a través de regu-laciones que interfieran con los mecanis-mos de mercado para determinaciones detasas o por medios más sutiles como res-tricciones en los factores de calificaciónpremium. En segundo lugar, los regulado-res deben asegurarse de que las asegura-doras tengan la capacidad de pagar recla-mos y permanecer solventes. Esto puedeimplicar una intervención reguladora opor-tuna y prudente.

• Promover la competencia de la indus-tria. Hay una correlación positiva entre lacompetitividad y los niveles de un mercadode seguros de confianza del cliente. En unmercado competitivo, el costo para clien-tes de cambiar desde un seguro de bajorendimiento a un competidor más favora-ble es relativamente bajo. Sin embargo, elcosto de la deserción de clientes para lasaseguradoras es alto. Por lo tanto, en unmercado competitivo, la responsabilidadrecae en las aseguradoras, que deben de-sempeñarse correctamente y complacer alcliente.■

MERCADO ASEGURADOR 21

Nota: Para mayor información, consultar a la Secretaría General de The Geneva Association: Talstrasse 70, CH-8001 Zurich | Tel: +41 44 200 49 00 | Fax: +41 44 200 49 09 E-mail: secretariat@genevaassociation.org; Página Web: www.genevaassociation.org

Aseguradores/intermediarios• Mejores procesos de reclamo• Productos menos complejos• Prácticas de venta menos molestas• Brindar más transparencia• Acoger clientes• Atraer confianza de los no aseguradores • Aprovechar la confianza entre pares• Mejorar la autorregulación

Reguladores/agentes políticos• Proteger a los clientes

• Promover la competencia en la industria

Clientes/organizaciones• Apoyar la acción colectiva en contra del fraude• Compartir datos personales con aseguradores dignos de confianza

Fuente: The Geneva Association (2019).

Figura 4: Construcción de Confianza en los Mercados de Seguro - Una Hoja de Ruta entre Todos los Interesados

MERCADO ASEGURADOR22

TECNOLOGÍA

S ISTRAN, una empresa dedicada a laprovisión de soluciones de software(con su solución SISE, Sistema Integral

para la Administración de Compañías deSeguros) y consultoría para compañías deseguros en Latinoamérica, y FRISS, compa-ñía holandesa especializada en la detecciónde fraude basada en inteligencia artificial,se unieron para trabajar en conjunto en ladetección y combate del fraude en las ase-guradoras de la región.

Dicha asociación permite a ambas empre-sas brindar una solución con alto valor agre-gado para detectar y combatir el fraude enseguros. FRISS aporta su tecnología en la de-tección del fraude y es líder del mercado eu-ropeo con más de 175 implementaciones enmás de 40 países. En tanto que SISTRAN, consu experiencia en software y conocimientodel mercado asegurador, desarrolla solucio-nes de software hace más de 40 años y tiene120 aseguradoras clientes en 18 países.

Sobre el particular, Gastón Ramos Adot, Ge-rente de la Unidad de Negocio Cono Sur de SIS-TRAN, indicó: “El mundo de la tecnología avan-za tan rápidamente que se nos haría imposibleabarcar todo el rango de oportunidades y nece-sidades. Nos aliamos con FRISS en procura detrabajar juntos en el mercado de seguros de La-tinoamérica para brindar soluciones de primernivel a las compañías de seguros.

FRISS es una compañía holandesa con mu-cha experiencia y know how en el tema frau-de. Sus soluciones apuntan a prevenir y a dis-minuir el fraude, que puede ocurrir al suscribirlos negocios o una vez ocurrido el siniestro”.

Sobre la metodología de FRISS, el ejecuti-vo señaló: “FRISS no trabaja sólo con inteli-gencia artificial sino que la misma se combi-na con un sistema de scoring híbrido que entiempo real permite detectar el fraude y miti-gar el riesgo integrado con cada proceso ac-tual que tienen nuestros clientes. Eso haceque FRISS sea único, y lo avalan sus más de175 implementaciones en el mundo. Tantoen  Suscripción, Siniestros y Unidades de In-teligencia, la detección a tiempo del fraudees un requisito en el proceso de digitaliza-ción e incrementa el procesamiento directode atención al cliente, mejorando la misma”.

Y añadió: “No podemos hablar de la in-formación confidencial de los casos detec-tados porque incluye data privada, pero po-demos afirmar que, por año, los sistemasestán haciendo scoring en un promedio de26 millones de casos. Esto implica que los

clientes están alcanzando ahorros 10 vecesmás que antes de tener FRISS”.

“La tecnología en la industria aseguradoraviene avanzando rápidamente -continuó-. Yexisten muchísimas áreas a considerar, comobig data, telemática, etc. En este marco, en-tendemos que el mejor servicio que podemosbrindar a nuestros clientes es estar asocia-dos a distintos socios internacionales espe-cialistas en distintas áreas para volcar todoese conocimiento al servicio de nuestrosclientes. FRISS es una de ellas. La solución deFRISS no solo se enfoca en la prevención delfraude sino también en el análisis de sinies-tros para detectar posibles casos de fraudes.

La integración via ‘servicios’ o ‘APIs’ entreel SISE de SISTRAN y el software de FRISS esmuy sencilla. El SISE brinda información so-bre el asegurado, sobre el siniestro y sobrela póliza para que la solución de FRISS pue-da actuar. Es una integración “liviana”. Lo in-teresante es aquello que aporta la soluciónde FRISS para prevenir siniestros al momen-to de la suscripción. Se puede aportar infor-mación sobre el asegurado y el riesgo paraconvalidar que la información que presentael asegurado sea la correcta y válida. En estainstancia hay mucha interacción. Y luego,una vez ocurrido e informado el siniestro, laherramienta también aporta mucho ya que,por ejemplo, se integra con varias fuentes deinformación y con redes sociales (Instagram,Facebook). Es decir que, por ejemplo, si sedenuncia un siniestro en la ciudad de Mardel Plata, hay manera de saber si el asegura-do efectivamente estuvo en dicha localidad.

Otro ejemplo: mediante el análisis de lasfotografías se pudo demostrar que un si-niestro no había acontecido. Dicho análisispermite “explotar” la información de la fo-tografía a un nivel tan alto que hasta se

pueden evaluar los poros de la pintura deun vehiculo. De esta manera, se puede sa-ber si la pintura fue utilizada en un taller dechapa y pintura o en una terminal automo-triz, porque la porosidad de la pintura enuno y otro caso es totalmente diferente”.

AvanceRamos Adot afirmó que “esta propuesta

es para clientes de SISTRAN y las demáscompañías de seguros” y que “FRISS ofreceesta solución de manera tal que le permite alas compañías grandes ahorros de dinero”.

“Nuestro objetivo es, como desde hace40 años, acompañar a las aseguradoras. Yacompañarlas con soluciones que tambiénvayan más allá de su sistema Core. Para no-sotros es muy importante que nuestrosclientes puedan recibir de SISTRAN alterna-tivas y soluciones que puedan ayudarlos aser más eficientes, a bajar sus costos y abrindar un mejor servicio. Además, seguire-mos mejorando y desarrollando nuestro sis-tema SISE. Y, como entendemos de tecnolo-gía, podemos ampliar la gama de solucionesque ofrecemos a nuestros clientes”, marcó.

Refiriéndose a la presencia de SISTRANen el Cono Sur, el especialista comentó: “Enel Cono Sur tenemos 43 compañías de segu-ros como clientes para los ramos de Genera-les, Vida y ART. Tenemos oficinas en Argen-tina y recientemente abrimos otra en Chile”.

Y sumó: “En la región tenemos más de120 compañías de seguros clientes. Recien-temente hemos finalizado la implementaciónde SISE en dos compañías del Cono Sur. FidChile es una insurtech del grupo Fidelidadeque comenzó a operar en el mes de enero de2020 con nuestro software SISE 3G, y LiderMotos (parte del grupo Liderar), en diciem-bre ya tenía más de 1.000 pólizas emitidas”.

Para finalizar, Ramos Adot enfatizó: “Estaalianza entre FRISS y SISTRAN nos permiteofrecer a las aseguradoras una solución úni-ca para detectar y combatir el fraude entiempo récord, y es un gran paso en la evolu-ción de soluciones tecnológicas en la regiónlatinoamericana. Las soluciones FRISS soncompatibles con la última generación de pro-ductos de SISTRAN y se integran fácilmente.

Además de FRISS tenemos muchos otrospartners que suman valor a las compañíasde seguros, como Scope Technologies, Viva-tia, IBM Watson, Arplatia, Neolinks, Addac-cion, Wordlsys y Evicertia, entre otros”.■

Aníbal Cejas

Una Alianza para Combatir el FraudeSISTRAN y FRISS firmaron una alianza para luchar contra el fraude en las aseguradoras de Latinoamérica.La herramienta permite prevenir el posible fraude y analizar siniestros ya reportados a efectos de verificarla consistencia y veracidad de la información aportada por el asegurado. Al respecto, entrevistamos aGastón Ramos Adot, Gerente de la Unidad de Negocio Cono Sur de SISTRAN.

E l listado de las reaseguradoras localesy brokers de reaseguros autorizados aoperar en reaseguros en Argentina, se-

gún lo informado por la SSN, puede verse en:http://www.ssn.gov.ar/storage/registros/reaseguros/ren.htm, y el de reaseguradorasadmitidas que pueden aceptar reaseguros des-de su país de origen en http://www.ssn.gov.ar/storage/registros/reaseguros/ree.htm.

La lista de los intermediarios autorizados aoperar en reaseguros puede consultarse en elsiguiente enlace: http://www.ssn.gov.ar/storage/registros/reaseguros/int.htm

El organismo de control señaló oportu-namente que, a medida que se autoriza-ran nuevos operadores, estos estarán ha-bilitados una vez que se publicase la reso-lución pertinente en el Boletín Oficial y seincorporasen sus datos en el sitio web de

la Superintendencia de Seguros de la Na-ción (SSN). Por lo tanto, solo están autori-zadas a operar las reaseguradoras queaparecen en dicho sitio. Sin embargo, pordistintas circunstancias, no todas las rea-seguradoras locales y admitidas registra-das operan activamente en el mercado al30/06/2019. De las reaseguradoras loca-les, solo nueve están aceptando activa-mente negocios de reaseguros; las res-tantes aún no están ac tivamente en elmercado debido a que operan como rea-seguradoras cautivas. Ante la normativade aumento de capitales mínimos que es-tablece la Resolución Nº 40.422 de laSSN, con la excepción de lo que se indicaen el párrafo siguiente, quedan pendien-tes algunas definiciones respecto de lacontinuidad en el mercado de reaseguro

de algunas reaseguradoras locales.Las reaseguradoras y aseguradoras que

entraron en el plan de reconversión ya nopueden celebrar nuevos contratos de rea-seguro como tales en virtud de las medidascautelares dictadas por las SSN.

Cabe recordar que el art. 9º de la Resolu-ción Nº 35.794 establecía el régimen de ca-pitales mínimos vigente hasta el 30/06/12,que a partir del 01/07/12 se modificó confor-me lo indica la Resolución Nº 36.350/2011del 6 de diciembre de 2011, publicada ennuestra Edición Nº 379 de enero/febrero2012. Allí se establece que las reasegurado-ras que hayan iniciado su trámite en la SSNantes del 30/06/12, debieron incrementar,luego del 1º de julio de 2012, su capital míni-mo de 20 millones de pesos paulatinamen-te a 30 millones de pesos (al 31/12/2013),

MERCADO ASEGURADOR24

El Mercado de Reaseguros Argentino al 29 de Febrero de 2020Todos los meses Pedro Zournadjian, Director de la revista Mercado Asegurador, actualiza el panorama del mercado de reaseguroargentino, su desenvolvimiento y el de las reaseguradoras locales y admitidas. En los últimos años la Superintendencia deSeguros de la Nación (SSN) anunció importantes cambios sobre el régimen de capitales mínimos y de reserva de mercado de lasreaseguradoras locales, como así también algunas adecuaciones para las reaseguradoras admitidas. A continuación se presentaun resumen de la situación del mercado de reaseguros al 29 de febrero de 2020.

REASEGUROS

CUADRO I: REASEGURADORAS LOCALES AUTORIZADAS A OPERAR EN REASEGUROSNombre Patrimonio Neto en AR$ Patrimonio Neto en USD

al 30/09/19 al 30/09/19

REASEGURADORAS NACIONALES (Sucursales de Extranjeras)

1- ACE American Insurance Company (Sucursal Argentina)** 498.121.453 8.442.736

2- American Home Assurance Company (Sucursal Argentina) 1.158.913.325 19.642.599

3- IRB-Brasil Resseguros S.A. (Sucursal Argentina)** 1.173.743.104 19.893.951

4- MAPFRE Re Compañía de Reaseguros S.A. (Sucursal Argentina)** 480.606.475 8.145.872

5- Scor Global P&C SE (Sucursal Argentina)** 637.018.557 10.796.925

REASEGURADORAS NACIONALES

6- Allianz Re Argentina S.A. 785.453.457 13.312.770

7- Aseguradores Argentinos Compañía de Reaseguros S.A.** 380.613.697 6.451.080

8- Berkley Argentina de Reaseguros S.A. 595.810.346 10.098.480

9- Compañía Reaseguradora del Sur S.A. Dejó de operar - Plan de Reconversión

10- Federación Patronal Reaseguros S.A.** 409.705.301 6.944.158

11- Nación Reaseguros S.A. 579.167.773 9.816.403

12- NRE Compañía Argentina de Reaseguros S.A. Dejó de operar - Plan de Reconversión

13- Punto Sur Sociedad Argentina de Reaseguros S.A.** 171.371.466 2.904.601

14- Reaseguradores Argentinos S.A.** 448.374.712 7.599.571

15- Reunión Re Compañía de Reaseguros S.A.** 434.654.136 7.367.019

16- Segurcoop Cooperativa de Reaseguros Ltda. 605.832.889 10.268.354

17- SMG Re Argentina S.A. 418.345.496 7.090.602

18- Zurich Compañía de Reaseguros Argentina S.A. 495.855.870 8.404.337

19- Zurich Argentina Reaseguros S.A. (Ex QBE) 376.532.517 6.381.907

ASEGURADORAS AUTORIZADAS A OPERAR EN SEGUROS Y REASEGUROS

20- Testimonio Compañía de Seguros S.A. Dejó de operar - Plan de Reconversión

Fuente: SINENSUP. Reunión Re al 30/06/19 adicionó el capital de Nova Re a su cartera. (**) Operan activamente en el mercado de Reaseguros. Cotización del Dólar al 30/09/19: 1 USD = $ 59.

MERCADO ASEGURADOR

REASEGUROS

25

mientras que los nuevos operadores que seregistren a partir del 1º de julio de 2012 de-bían integrar un capital mínimo de 60 millo-nes de pesos. De por sí, estos montos resul-taron insuficientes para desarrollar la acti-vidad reaseguradora más aún con el 100%de reserva del mercado. Esta situación fuemodificada inicialmente por la SSN median-te las Resoluciones Nº 39.957, Nº 40.163 yNº 40.422. En la actualidad (noviembre 2019)el capital mínimo para las reaseguradoraslocales es de AR$ 250 millones (USD 5,5 mi-llones), según lo establecido en la Resolu-ción Nº 40.422 del 2017 que deroga las an-teriores, modificando el régimen de reservadel mercado y aumentando gradualmenteel capital mínimo hasta AR$ 350 millones al31/12/19. En materia de contratos de rease-guros y retrocesiones el artículo 2 de estaResolución establece que:

A continuación reproducimos el artículo 2de la Resolución Nº 40.422 en lo relativo a loscontratos de Reaseguros y Retrocesiones:

“2. CONTRATOS DE REASEGUROS Y RE-TROCESIONES.

2.1. Las operaciones de reaseguro y re-trocesión podrán ser realizadas tanto conReaseguradoras Locales como con las Rea-seguradoras Admitidas.

2.2. Las Aseguradoras podrán realizaroperaciones de reaseguro pasivo automáti-cos y/o facultativos en todos sus ramos -aexcepción de los previstos en el punto 2.3.-con Reaseguradoras admitidas conforme elsiguiente esquema de contratación:

-Contratos con inicio de vigencia a par-tir del 01 de julio de 2017 hasta un máximodel CINCUENTA POR CIENTO (50%) de susprimas cedidas por contrato.

-Contratos con inicio de vigencia a partirdel 01 de julio de 2018 hasta un máximo delSESENTA POR CIENTO (60%) de sus primascedidas por contrato.

-Contratos con inicio de vigencia a par-tir del 01 de julio de 2019 hasta un máximodel SETENTA Y CINCO POR CIENTO (75%)de sus primas cedidas por contrato.

Dichos porcentajes contemplan exclusiva-mente las operaciones de Reaseguro pasivo.

2.3. Los contratos de Reaseguro faculta-tivos de riesgos individuales y los contratos

catastróficos en todas sus formas, con su-mas iguales o superiores a DÓLARES ESTA-DOUNIDENSES TREINTA Y CINCO MILLONES(USD 35.000.000) con inicio de vigencia apartir del 01 de julio de 2017 podrán cele-brarse con Reaseguradoras Admitidas ensu totalidad.

2.4. Las Aseguradoras que efectúan ope-raciones de Reaseguro activo por hasta elDIEZ POR CIENTO (10%) del total de las pri-mas de seguros directos, calculado al cierrede cada ejercicio económico, deberán reali-zar sus operaciones de retrocesión con Re-aseguradoras Locales.

2.5. Las Reaseguradoras Locales no po-drán transferir a empresas vinculadas opertenecientes al mismo conglomerado fi-nanciero ubicadas en el exterior más delSETENTA Y CINCO POR CIENTO (75%) de laprima emitida, neta de anulaciones, al cie-

rre del ejercicio anual. Tal lí-mite solo podrá superarse,excepcionalmente, con pre-via autorización de esta Su-perintendencia, acreditandofehacientemente la imposi-bilidad de contar con cober-tura a través de otros opera-dores del mercado”.

En relación con las reaseguradoras ex-tranjeras admitidas, el régimen quedó esta-blecido de la siguiente forma:

“5. REASEGURADORAS ADMITIDAS.5.1. Podrán ser habilitadas para aceptar

operaciones de retrocesión y de reaseguro,las entidades Reaseguradoras extranjerasautorizadas al efecto en su país de origen(“Reaseguradoras Admitidas”), siempreque reúnan los siguientes requisitos:

a) Acrediten que se encuentran legal-mente constituidas y autorizadas para rea-segurar riesgos cedidos desde el exteriorcon indicación de la fecha de inicio de lasoperaciones.

b) Acrediten que la legislación vigente enel país de origen permite a dichas entidadescumplir con los compromisos -derivadas delos contratos de reaseguros- en el exterior,en moneda de libre convertibilidad.

c) Acrediten con informe de auditor ex-terno, que cuentan con un patrimonio netono inferior a DÓLARES ESTADOUNIDENSESCIEN MILLONES (USD 100.000.000).

d) Acrediten calificación de los últimosTRES (3) años, efectuada por alguna de lassiguientes calificadoras internacionales deempresas: A.M. Best: calificación mínima B+;Standard & Poor’s International Ratings Ltd.:Capacidad para el Pago de Reclamos, califi-cación mínima BBB, Moody’s Investors Ser-

vice: Solvencia Financiera, calificación míni-ma BBB; Fitch IBCA Ltd.: Capacidad para elPago de Reclamos, calificación mínima BBB.

e) Designen un apoderado con ampliasfacultades administrativas y judiciales, in-cluso para ser emplazado en juicio, quiendeberá constituir domicilio en la Ciudad Au-tónoma de Buenos Aires, en el cual seránconsideradas válidas todo tipo de notifica-ciones y donde deben encontrarse a dispo-sición de la SUPERINTENDENCIA DE SEGU-ROS DE LA NACIÓN copias certificadas delos contratos de Reaseguro activo y todaotra documentación relacionada a los mis-mos. Dicho apoderado no tendrá facultadesde ampliar o renunciar a la autorización pa-ra operar en Reaseguros y de transferir vo-luntariamente la cartera, salvo poder expre-so. Tampoco podrá sustituir el mandatoque le fuera conferido.

f) Presenten los estados contables de losúltimos DOS (2) ejercicios -firmados en to-das sus hojas por el apoderado a que aludeel inciso anterior- con el respectivo dicta-men de auditores externos.

g) Acrediten que se encuentran consti-tuidas e inscriptas en:

1. Países, dominios, jurisdicciones, terri-torios o estados asociados, considerados“Cooperadores a los fines de la transparen-cia fiscal”, conforme lo previsto en el Decre-to N° 589/2013 y reglamentación comple-mentaria. Cuando no se encuentren consti-tuidas e inscriptas en los términos del párra-fo anterior, deberán acreditar que se en-cuentran sujetas al control y fiscalización deun Organismo que cumpla similares funcio-nes a las de la SUPERINTENDENCIA DE SE-GUROS DE LA NACIÓN, y con el cual se hayafirmado memorando de entendimiento decooperación e intercambio de información.

2. Se encuentren constituidas e inscrip-tas en países, dominios, jurisdicciones, te-rritorios o estados asociados, cooperativosen el marco de la lucha mundial contra losdelitos de lavado de dinero y financiamien-to del terrorismo, según los criterios ema-nados de los documentos públicos emiti-dos por el GRUPO DE ACCIÓN FINANCIERAINTERNACIONAL (GAFI).

Cuando no se encuentren constituidas einscriptas en los términos del párrafo anterior,se evaluará la solicitud de autorización apli-cando una mayor diligencia debida, propor-cional a los riesgos, pudiendo aplicarse lascontramedidas indicadas en la Recomenda-ción 19 del GRUPO DE ACCIÓN FINANCIERA IN-TERNACIONAL (GAFI) y su Nota Interpretativa.

5.2. Los agrupamientos, mercados y sin-dicatos de Aseguradores o Reasegurado-

Capitales Mínimos Requeridos Esquema Resolución Nº 40.422

AR$ 60 millones Al 31/Mar/17

AR$ 130 millones Al 31/Dic/17

AR$ 250 millones Al 31/Dic/18

AR$ 350 millones Al 31/Dic/19

REGIMEN DE ADECUACION GRADUAL DE CAPITALES MINIMOS

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MERCADO ASEGURADOR26

REASEGUROS

res, con reconocida y acreditada capacidadtécnica y trayectoria en el mercado, podránser considerados como un solo sujeto rea-segurador a los efectos formales y, conse-cuentemente, estar autorizados para sus-cribir notas de cobertura y contratos en tan-to tengan apoderamiento suficiente. Ellosin perjuicio del cumplimiento de los res-tantes requisitos reglamentarios.

5.3. Las entidades Reaseguradoras com-prendidas en el punto 5.1. y 5.2. deberán:

a) Presentar anualmente dentro de unplazo de NUEVE (9) meses del Ejercicio Eco-nómico:

I) Estados Contables -firmados en todassus fojas por el apoderado a que alude elPunto 5.1.e)- con el respectivo dictamen deauditores externos.

II) Informe emanado de auditor indepen-diente o de la autoridad de control del paísde origen, que acredite el patrimonio netomínimo exigido para operar.

III) Declaración Jurada efectuada porapoderado en la que se manifieste que lasrestantes condiciones exigidas para obte-ner su inscripción se mantienen.

b) Comunicar el cambio de apoderadodesignado o la modificación del mandatodentro de los TREINTA (30) días siguientesa su ocurrencia, remitiendo copia del nuevopoder conferido.

c) Comunicar dentro de un plazo deTREINTA (30) días de sucedida, cualquiervariación que experimente la entidad conrelación a los antecedentes acompañados ala inscripción.

d) Comunicar a este Organismo cual-quier modificación introducida al estatutosocial acompañando copia auténtica y lega-lizada de los documentos en que ésta cons-te, dentro de los TREINTA (30) días siguien-tes de la fecha en que hubiese sido aproba-da la modificación.

e) Comunicar a este Organismo cual-quier sanción que le hubiere sido impuestapor la autoridad competente en el país deorigen o en otros países en los cuales ope-ra, dentro del mes siguiente a la fecha enque ésta se le hubiere aplicado.

f) Informar a este Organismo las anula-ciones o rescisiones de los Contratos de Re-aseguro celebrados, siempre que esta situa-ción se produzca durante su vigencia, den-tro de los TREINTA (30) días de producida,mediante la remisión del formulario 1.3.c)“Rescisiones de Cobertura”. Asimismo, de-berá informar a este Organismo, dentro delmismo plazo, los siniestros superiores a DÓ-LARES ESTADOUNIDENSES CIEN MIL (USD100.000) rechazados por la Reaseguradora.

CUADRO II: REASEGURADORAS ADMITIDAS

Nombre y Nº de Registro1 ACE Ina Overseas Insurance Company Ltd. - Nº 9102 ACE Property and Casualty Insurance Co. - Nº 8353 AIG Europe Limited - Nº 8134 Allianz Global Corporate & Specialty AG - Nº 7945 Allianz Global Risks US Insurance Company - Nº 5726 Allianz SE - Nº 4697 Allianz Worldwide Care Limited - Nº 8168 Allied World Assurance Company Ltd. - Nº 9059 Alterra Europe PLC - Nº 84210 Am Trust Captive Solutions Limited Société Anonyme - Nº 90411 American Agricultural Insurance Company - Nº 92412 American Bankers Insurance Company of Florida - Nº 70713 American Bankers Life Assurance Company of Florida - Nº 70614 American Home Assurance Company - Nº 80415 American International Group UK Litimited - Nº 91416 American International Reinsurance Company Ltd. - Nº 92117 Amtrust Europe Limited - Nº 87618 Arch Insurance Company (Europe) Limited - Nº 81919 Arch Reinsurance Europe Underwriting Limited - Nº 82520 Argonaut Insurance Company - Nº 92021 Aspen Insurance UK Limited - Nº 80222 Assicurazioni Generali S.p.A. - Nº 46323 Atradius Reinsurance Designate Activity Company - Nº 78324 Austral Reaseguradora S.A. - Nº 88925 Axa Corporate Solutions Assurance - Nº 75226 Axa France Lard Société Anonyme - Nº 91627 Axa France Vie Société Anonyme - Nº 91128 Axa Versicherung Aktiengesellschaft - Nº 71529 Axis Re SE - Nº 78730 Axis Reinsurance Company - Nº 91731 Axis Specialty Europe SE - Nº 90632 Baloise Insurance Ltd. - Nº 89733 Barents Re Reinsurance Co. Inc. - Nº 89334 Berkley Insurance Company - Nº 63535 Best Meridian Insurance Company - Nº 85336 Best Meridian Insurance Company SPC - Nº 90737 Catlin Re Schweiz AG. - Nº 91338 Chubb Tempest Reinsurance Ltd. - Nº 90839 Compagnie Belge D’Assurance Aviation (AVIABEL) - Nº 88740 Compagnie Française D’Assurance Pour Le Comerce Exterieur - Nº 71441 Credendo-Export Credit Agency - Nº 91242 Endurance Worldwide Insurance Limited - Nº 87143 Equator Reinsurances Limited - Nº 88344 Factory Mutual Insurance Company - Nº 80145 Federal Insurance Company - Nº 56246 Gard Marine & Energy Limited - Nº 90147 General Reinsurance AG - Nº 45948 Generalli España S.A. de Seguros y Reaseguros Nº 83949 Great Lakes Insurances SE - Nº 92850 Hannover Rück SE - Nº 47751 Hartford Fire Insurance Co. - Nº 92752 HDI Gerling Welt Service AG (GAJ) - Nº 81153 HDI Global SE - Nº 89254 Helvetia Schweizerische Versicherungsgesellschaft AG - Nº 88555 International Transport Intermediaries Club Limited (1) - Nº 82456 IRB - Brasil Resseguros S.A. - Nº 70057 Ironshore Europe Designated Activity Company - Nº 92358 John Hancock Life Insurance Company (USA) - Nº 91959 Korean Reinsurance Company - Nº 89960 Liberty Mutual Insurance Company - Nº 70061 Liberty Mutual Insurance Europe Limited - Nº 70562 Lloyd's (2) - Nº 73863 MAPFRE Asistencia, Cía. Int. de Seguros y Reaseguros, S.A. - Nº 75664 MAPFRE Global Risks, Cía. Int. de Seguros y Reaseguros, S.A. - Nº 74565 MAPFRE Re Cía. de Reaseguros S.A. - Nº 46766 Markel International Insurance Co. Ltd. - Nº 87567 MS Alim AG - Nº 92568 Mitsui Sumitomo Insurance Co. Ltd. - Nº 73969 Münchener Rückversicherungs Gesellschaft - Nº 46170 National Union Fire Insurance Co. of Pittsburgh, PA - Nº 55771 Nationale Borg Reinsurance N.V. - Nº 85472 Navigators Insurance Company - Nº 884 >28

MERCADO ASEGURADOR28

REASEGUROS

g) Informar a este Organismo todoacuerdo de cortes de responsabilidad -deprimas, de siniestros o de ambos- pactadocon sus reaseguradas, efectuado durantela vigencia contractual o una vez terminadaésta, dentro de los TREINTA (30) días deproducido, mediante la remisión del formu-lario 1.3.d) I) “Cortes de Responsabilidad”.

h) Remitir cualquier información que laSUPERINTENDENCIA DE SEGUROS DE LANACIÓN le requiera sobre los Contratos deReaseguro suscriptos.

i) Entregar a sus cedentes dentro de unplazo máximo de TREINTA (30) días conta-dos a partir del inicio de vigencia, los Con-tratos de Reaseguro o, en su defecto, lasnotas de cobertura que documenten talesoperaciones. En este último caso el contra-to respectivo deberá ser entregado dentrode un plazo máximo de TRES (3) meses deiniciada su vigencia, con la aceptación detodas las Reaseguradoras participantes.

j) Informar cualquier variación en la Polí-tica de Suscripción y Retención de Riesgosy/o toda otra decisión que reduzca las con-diciones de cobertura del seguro directoy/o afecte el normal cumplimiento de loscontratos celebrados con entidades asegu-radoras del mercado argentino, dentro deun plazo de TREINTA (30) días.

5.4. Esta SUPERINTENDENCIA DE SEGU-ROS DE LA NACIÓN, por Resolución funda-da, podrá suspender la inscripción en el Re-

gistro del Reaseguradoras Admitidas hastatanto no cumpla con los requisitos exigidospor el Punto 5.3.

5.5. Esta SUPERINTENDENCIA DE SEGU-ROS DE LA NACIÓN, por Resolución funda-da, procederá a la cancelación de la inscrip-ción en el Registro del Reaseguradoras Ad-mitidas, en aquellos casos donde la entidadrealice operaciones contrarias a la normati-va vigente o bien en los casos que, habien-do transcurrido SEIS (6) meses desde lasuspensión prevista en el punto 5.4, la enti-dad no haya regularizado su situación.

5.6. Las Reaseguradoras Admitidas po-drán solicitar la baja del Registrado respec-tivo, debiendo acreditar la decisión median-te instrumento emanado de su casa matriz”.

Asimismo se derogó la obligación de re-gistrarse en la Inspección General de Justi-cia (IGJ) para las reaseguradoras admitidas:

ARTICULO 5º.- Deróguense el punto 4 delAnexo del punto 2.1.1. del Reglamento Ge-neral de la Actividad Aseguradora, los Artí-culos 1º y 2º de la Resolución SSN Nº 40.163de fecha 11 de noviembre de 2016 y SSN Nº40.308 de fecha 17 de febrero de 2017.

Nombre y Nº de Registro

73 Odyssey Reinsurance Company - Nº 68374 Partner Re America Insurance Company - Nº 79275 Partner Reinsurance Europe SE - Nº 77576 Qatar Reinsurance Company Limited - Nº 89177 QBE Europe NV/SA - Nº 91578 QBE Re Limited (Europe) - Nº 87779 QBE Reinsurance Corporation - Nº 66680 Reaseguradora Patria S.A. - Nº 639 81 Royal & SunAlliance Insurance PLC - Nº 69882 Royal & SunAlliance Reinsurance Ltd. - Nº 83483 Sava Reinsurance Company D.D. - Nº 90984 Scor Reinsurance Co. - Nº 76785 Scor SE - Nº 46486 Scor Switzerland AG - Nº 90287 Scor UK Co. Ltd. - Nº 84088 Sirius America Insurance Co. - Nº 64189 Sirius International Insurance Corporation - Nº 90090 Solunion Seguros Cía. Int. de Seg. y Reaseg. - Nº 91891 Starr Indemnity & Liability Co. - Nº 78692 Starr Insurance & Reinsurance Ltd. - Nº 88693 Starstone Insurance SE. - Nº 80594 Sunderland Marine Mutual Insurance Co. Ltd. - Nº 86695 Swiss Re Corporate Solutions Ltd. - Nº 89896 Swiss Reinsurance America Corp. - Nº 74297 Swiss Reinsurance Co. Ltd. - Nº 45898 Tokio Marine & Nichido Fire Insurance Co., Ltd. - Nº 48599 Transatlantic Reinsurance Co. - Nº 568100 Travelers Casualty and Surety Co. of America - Nº 776101 Travelers Property Casualty Co. of America - Nº 859102 TT Club Mutual Insurance Ltd. (2) - Nº 818 103 Unum Life Insurance Co. of America - Nº 630104 Validus Reinsurance Switzerland Ltd. - Nº 870105 Virginia Surety Co., Inc. - Nº 657106 Westport Insurance Corporation - Nº 903 107 W.R. Berkley Europe AG - Nº 929108 W.R. Berkley Insurance (Europe) Ltd. - Nº 863109 XL Insurance Co. Ltd. - Nº 743110 Zurich Insurance Co. - Nº 456 111 Zurich Insurance Public Ltd. Co. - Nº 764 112 Zurich Life Insurance Co. Ltd. - Nº 799

CUADRO III: INTERMEDIARIOS DE REASEGUROS - DATOS AL 29/02/20

Nombre y Nº de Registro 1) Americal Reinsurance Solutions Argentina S.A. Corredor de Reaseguros - Nº 1082) Aon Benfield Argentina S.A. - Nº 933) ARG Group S.A. - Nº 844) Austral RE Corredores de Reaseguros S.A. - Nº 985) Back BRK Corredor de Reaseguros S.A. - Nº 1116) BAR Corredor de Reaseguro S.A. - Nº 837) Cooper Gay, L.L.C. - Nº 908) Guy Carpenter & Company S.A. - Nº 519) Integro Mackinlay Corredores de Reaseguro S.A. - Nº 11510) JLT Re Argentina Corredores de Reaseguros S.A. - Nº 10911) JNP Re Corredor de Reaseguros S.A. - Nº 10012) Latinbroker Internacional S.A. - Nº 11413) Lockton Corredores de Reaseguros S.A. - Nº 11314) Lowndes Group S.A. - Nº 315) Marsh & McLennan Argentina S.A. Corredores de Reaseguros - Nº 3016) NDI Reinsurance Corredores de Reaseguro S.A. - Nº 11617) Organización de Pilar S.A. - Nº 10618) Organizadores de Seguros Corredores de Reaseguros S.A. - Nº 3719) RBS Reinsurance Broking Services Corredores de Reaseguros S.A. - Nº 11220) Re Solutions S.A. - Nº 7921) Special Division Corredores de Reaseguros S.A. - Nº 11022) Special Risks Consultants S.A. - Nº 7323) Stop Loss Bureau de Reaseguros S.A. - Nº 3224) THB Argentina Corredor de Reaseguros S.A. - Nº 10725) Willis Corredores de Reaseguros S.A. - Nº 68

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MERCADO ASEGURADOR30

REASEGUROS

Cabe destacar que con fecha 13 de juniode 2018, mediante Resolución Nº 576/18de la SSN se hace una nueva recopilaciónen el Anexo 2.1.1. de la RGAA del Marco deReaseguro Argentino.

Cómo se Compone el Mercado Argentino de Reaseguradoras Localesal 29 de Febrero de 2020

Para una mejor comprensión de la com-posición del mercado de reaseguros dispo-

nible en Argentina, hemos elaborado elCuadro I.

Reaseguradoras AdmitidasComo ya se había establecido en la Re-

solución Nº 39.957 las reaseguradoras ad-mitidas quedaron habilitadas a aceptar lasoperaciones cuya suma asegurada supera-ra los USD 50 millones desde la base. Aho-ra, a partir de la Resolución Nº 40.422, des-de el 1º de julio de 2017 pueden participardirectamente desde la base en todas lasoperaciones cuya suma asegurada superelos USD 35 millones. Además pueden parti-cipar en el 50% (cincuenta por ciento) detodas las operaciones de reaseguro, dadoque la cuota de reserva del mercado paralas locales, desde la fecha indicada se re-dujo al 50%. A partir del 1/07/18, la cuotade cesión se elevó a 60% y a 75% desde el1º de julio de 2019.

Brokers de ReasegurosEn el Cuadro III se detalla la nómina de

intermediarios de reaseguros habilitados al29 de febrero de 2020 para operar en elmercado de reaseguro argentino.

El Mercado de Reaseguro ActualNos encontramos con un mercado de rea-

seguro argentino con 17 operadores, dondemás del 65% de la producción se encuentraen 5 reaseguradoras locales (4 de ellas cau-tivas), lo que indica una alta concentraciónde las operaciones.

Si bien, se ha establecido el número dereaseguradoras locales con una posible ten-dencia futura a la reducción, ya sean sucur-sales de reaseguradoras extranjeras o rea-seguradoras y grupos de aseguradoras, cre-ce paulatinamente la instalación de admiti-das (ver Cuadro II). Es por ello, que entre lasnuevas compañías admitidas podemos en-contrar a: Solunion Seguros Compañía Inter-nacional de Seguros y Reaseguros y W.R.Berkley Europe AG. Por su parte, entre lasreaseguradoras que han iniciado el trámitede aprobación se encuentra: Echo Rückver-sicherungs AG.

En base a información elaborada por laSSN se presentan estadísticas sobre el mo-vimiento de operaciones de ReasegurosAutomáticos y Facultativos del Ejercicio ju-lio 2017 a junio 2018 discriminadas en Pro-porcionales y No Proporcionales según suforma de contratación, ya sea directa conreaseguradores o a través de brokers dereaseguro. En el Cuadro IV, vemos la evolu-ción del volumen de reaseguro pasivo, re-gistrándose una leve disminución de

Mediante Resolución SSN Nº 40.422 defecha 3 de mayo de 2017, modificatorias ycomplementarias se modificó el esquemaregulatorio del reaseguro que deben ob-servar todas las entidades sujetas al con-trol de la SSN. En los considerandos de laResolución Nº 41.005/17 la SSN señalaque, resulta menester procurar incentivarmejores prácticas en la actividad reasegu-radora, generando políticas tendientes alcrecimiento y fortalecimiento del mercadode reaseguros. Que, en ese sentido la SSNtiene la obligación de establecer un marconormativo adecuado con el objetivo de de-jar a resguardo los intereses de los asegu-rados, aumentando las capacidades de re-aseguro local. Que en el punto 3.1 del Ane-xo del Punto 2.1.1. del Reglamento Generalde la Actividad Aseguradora (t.o. Resolu-ción SSN Nº 38.708 de fecha 06 de No-viembre de 2014 y sus modificatorias ycomplementarias) se establecen los nive-les de capacidades de retención, por riesgoy cúmulo, que deben aplicarse en el merca-do reasegurador. Que se efectuaron distin-tos análisis a fin de establecer capacidadesde retención por riesgos que fortalezcan elmercado actual. Que adicionalmente a losparámetros que se fijan en cuanto a la re-tención por riesgos independientes o queformen cúmulos, las Reaseguradoras en elmarco de su gestión y control interno de-ben operar con prudencia, a la hora de sus-

cribir, ceder y retener los riesgos. En talsentido la SSN resolvió en el artículo 1º dela mencionada Resolución Nº 41.005/17:

Sustituir el Punto 3. RETENCIONES delAnexo del Punto 2.1.1. del REGLAMENTOGENERAL DE LA ACTIVIDAD ASEGURADORApor el siguiente texto:

“3.1 La SUPERINTENDENCIA DE SEGU-ROS DE LA NACIÓN observará a las Rease-guradoras Locales toda retención por ries-gos independientes que supere el QUINCEPOR CIENTO (15%) del Capital Computable(determinado conforme al Punto 30.2. delRGAA), al cierre del último ejercicio. Asi-mismo, observará a las ReaseguradorasLocales toda retención por riesgos que for-men cúmulos que supere el VEINTICINCOPOR CIENTO (25%) de la suma del CapitalComputable (determinado conforme alPunto 30.2. del RGAA), al cierre del últimoejercicio. Para el caso de sucursales de en-tidades de reaseguro extranjeras, el cálcu-lo establecido en el párrafo anterior seefectuará teniendo en cuenta el balanceconsolidado de su casa matriz, siempre ycuando cumplan con exigencias de solven-cia iguales o superiores a las requeridaspor la normativa de este Organismo. Lasentidades deben fijar procedimientos ade-cuados en el marco de su gestión y controlinterno, a fin de operar con la debida pru-dencia, al momento de suscribir, ceder yretener los riesgos”.

Resolución SSN Nº 41.005 del 30/10/17

Se recuerda a las Reaseguradoras Ad-mitidas la obligación de validar los Con-tratos Automáticos. Atento el dictado dela Resolución SSN Nº 40.422 de fecha3/05/2017 que posibilita a las asegurado-ras la celebración de contratos de rease-guro con reaseguradoras admitidas a ma-yor escala, se considera oportuno recor-darles que conforme lo estipulado en elartículo 6º de la Resolución SSN Nº 37.871del 23/10/13 todas las entidades queotorguen cobertura de contratos automá-ticos de reaseguro deben proceder a lavalidación de los mismos mediante el sis-tema SISUPRE, conforme el procedimien-to y los plazos previstos en el Anexo IV dela citada norma.

A tal efecto, deberán contar con unusuario autorizado para el sistema SISU-PRE, el que deberá solicitar siguiendo elprocedimiento establecido en el Anexo VIde la Resolución mencionada.

Las consultas vinculadas a la metodo-logía del procedimiento de solicitud deusuario o del proceso de validación debe-rán efectuarse en la Subgerencia de Rea-seguro, al teléfono 4338-4000, interno 1631o al correo electrónico reaseg@ssn.gob.ar

Las consultas vinculadas a la utiliza-ción del sistema SISUPRE deberán reali-zarse en la Mesa de Ayuda, por e-mail amesadeayuda@ssn.gob.ar colocando enel Asunto la palabra “SISUPRE” o telefóni-camente al interno 1090.

Comunicación SSN Nº 5.956 del 22/05/17

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MERCADO ASEGURADOR32

REASEGUROS

0,05% (de 8% a 8,05%) en relación al pe-riodo anterior. Mientras que el Cuadro Vmuestra las primas cedidas del total de loscontratos de reaseguros; el Cuadro VI pre-senta el total de los contratos según los ra-mos cubiertos.

Por su parte, el Cuadro VII presenta la Evo-lución y Composición Anual de las PrimasNetas Devengadas y del Reaseguro Pasivo,mientras que en los Cuadros VIII y IX vemos el

Total de Contratos según Tipo y Modalidad, ysegún Modalidad y Tipo de Colocación, res-pectivamente. En el Cuadro X encontramos elTotal de los Contratos por Entidad Reasegu-radora, mientras que en el Cuadro XI vemosel Total de los Contratos por Canal de VentaDirecta según Reaseguradora. En el CuadroXII aparecen los Contratos según Intermedia-rios de Reaseguros. Finalmente en los Cua-dros XIII y XIV se muestra el Total de los Con-

tratos según Intermediarios de ReasegurosAutomáticos y Facultativos, respectivamente.

En materia de estadísticas de la activi-dad reaseguradora se ha hecho un granavance, ya que resulta interesante la infor-mación sobre Retrocesiones publicada me-diante Resolución l IF-2019-12946384-APN-GEYE#SSN con fecha de 14 de marzo de2019. La información sobre el reasegurosurge de los balances de las aseguradorasmás los casos que se colocan directamentecon reaseguradoras admitidas y la informa-ción de las retrocesiones del balance de lasreaseguradoras locales. La estructura de lainformación es la misma y permite definircon mayor claridad la retención nacional,las modalidades del reaseguro y de lasretrocesiones.■

Pedro Zournadjian

Ejercicio Económico Prima Emitida Reaseguros Pasivos Reaseguro Pasivo % 2012/2013 $ 80.626.466.784 $ 7.580.558.000 9,382013/2014 $ 108.913.424.000 $ 10.646.409.000 9,782014/2015 $ 153.321.809.000 $ 13.737.174.000 8,962015/2016 $ 211.027.364.000 $ 17.631.115.000 8,352016/2017 $ 272.216.715.000 $ 21.755.837.000 8,002017/2018 $ 337.078.936.000 $ 27.118.449.000 8,05

CUADRO IV: EJERCICIO ECONOMICO DE PRIMAS EMITIDAS Y REASEGURO PASIVO

CUADRO V: Primas Cedidas del Total de los Contratos de Reaseguros - Cifras en Miles de Pesos a Valores Corrientes - Ejercicios 2012-2018

Total de los Contratos 6.618.522 7.580.558 10.690.076 13.763.664 17.637.978 21.781.126 27.152.002

Contratos Automáticos 4.935.482 5.519.910 8.048.473 10.141.443 12.998.987 15.387.805 18.467.808

Contratos Facultativos 1.683.040 2.060.648 2.641.603 3.622.221 4.638.990 6.393.320 8.684.194

Reaseguros Directos 3.476.809 5.644.485 7.908.705 10.388.023 14.064.378 18.012.407 18.880.959

Corredores 3.141.713 1.936.073 2.781.371 3.375.641 3.573.600 3.820.490 8.271.044

Seguros de Daños Patrimoniales 47.185.290 6.881.332 9.897.701 12.703.268 16.057.274 20.072.826 279.461.765

Seguros de Personas 12.203.042 699.226 792.375 1.060.396 1.573.841 1.683.010 57.617.171

Forma de Clasificación 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

CUADRO VII: Evolución y Composición Anual

Ramos 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

CUADRO VI: Primas Cedidas, Siniestros y Comisiones del Total de Contratos según Ramos Cubiertos (Incluye Coberturas Proporcionales y No Proporcionales)

Total 337.078.936 100,00 27.118.449 100,00 8,05 13.910.224 100,00 4.241.564 100,00 8.966.662 Seguros Patrimoniales 279.461.765 82,91 25.125.268 92,65 8,99 13.121.742 94,33 3.754.828 88,52 8.248.698 Automotores 126.826.341 37,63 3.204.928 11,82 2,53 1.989.324 14,30 602.970 14,22 612.634 Riesgos del Trabajo 94.602.963 28,07 2.996.627 11,05 3,17 2.660.046 19,12 267.737 6,31 68.843 Incendio 9.826.925 2,92 6.729.580 24,82 68,48 3.496.431 25,14 475.286 11,21 2.757.862 Combinado Familiar e Integral 14.699.863 4,36 1.842.366 6,79 12,53 514.297 3,70 351.538 8,29 976.532 Transporte Mercaderías 3.221.512 0,96 1.214.647 4,48 37,70 439.997 3,16 173.553 4,09 601.097 Caución 4.241.328 1,26 1.969.370 7,26 46,43 260.400 1,87 736.337 17,36 972.633 Responsabilidad Civil 4.752.825 1,41 1.641.071 6,05 34,53 1.055.377 7,59 157.031 3,70 428.663 Robo y Riesgos Similares 3.284.879 0,97 323.244 1,19 9,84 93.994 0,68 75.217 1,77 154.034 Seguro Técnico 3.471.728 1,03 1.485.682 5,48 42,79 123.837 0,89 206.556 4,87 1.155.289 Aeronavegación 635.650 0,19 485.527 1,79 76,38 219.808 1,58 15.795 0,37 249.924 Otros 13.897.752 4,12 3.232.227 11,92 23,26 2.268.231 16,31 692.808 16,33 271.187 Seguros de Personas 57.617.171 17,09 1.993.181 7,35 3,46 788.482 5,67 486.736 11,48 717.963 Vida Colectivo 31.595.650 9,37 1.242.979 4,58 3,93 637.982 4,59 307.822 7,26 297.175 Otros Personas 26.021.521 7,72 750.202 2,77 2,88 150.500 1,08 178.914 4,22 420.788

Ramos Primas Emitidas Primas Cedidas % de Reaseg. Siniestros Reinteg. Gastos a/c del Reaseg. Diferencia Miles de $ Part. % Miles de $ Part. % Cedido Miles de $ Part. % Miles de $ Part. % (1) (2) (3) (4) (5) (6 = 2 - 4 - 5)

Primas Netas Devengadas 16.145.374 15.885.027 20.050.687 23.106.083 24.451.727 24.218.379 26.244.723 29.401.651 27.669.062 29.797.163 26.609.128Primas Cedidas 16.687.942 18.794.202 21.305.072 24.320.393 24.629.694 24.744.721 27.274.282 31.039.243 28.978.667 31.305.336 27.118.449RRC del Ejercicio a/c Reasegurador -3.213.844 -3.708.678 -4.447.566 -5.206.990 -4.688.929 -4.643.109 -4.644.477 -5.754.771 -5.775.532 -6.281.818 -4.934.621RRC del Ej. Anterior a/c Reasegurador 2.671.276 799.503 3.193.181 3.992.679 4.510.962 4.116.768 3.614.918 4.117.179 4.265.927 4.773.645 4.425.300

Siniestros Netos Devengados -9.944.640 -11.535.462 -11.170.670 -12.777.146 -17.955.942 -23.069.782 -32.064.555 -19.955.158 -25.544.891 -11.211.914 -22.832.779Siniestros Reintegrados -7.767.008 -9.000.984 -10.025.871 -10.101.486 -13.257.588 -16.218.542 21.223.293 -20.110.680 -16.114.609 -13.860.120 -13.910.224RSP del Ejercicio a/c Reasegurador -13.236.788 -13.914.512 -12.340.747 -13.361.231 -16.081.058 -20.638.867 -26.509.134 -22.701.894 -26.091.485 -19.337.855 -22.428.191RSP del Ej. Anterior a/c Reasegurador 11.059.156 11.380.034 11.195.947 10.685.572 11.382.703 13.787.628 15.667.872 22.857.417 16.661.203 21.986.060 13.505.636Gastos a Cargo del Reasegurador -3.509.377 -3.871.066 -4.179.470 -5.046.825 -4.984.038 -4.220.432 -4.337.812 -4.899.714 -4.790.865 -5.016.310 -4.241.564Resultado del Reaseguro Pasivo 2.691.357 478.499 4.700.547 5.282.113 1.511.747 -3.071.834 -10.157.644 4.546.780 -2.666.695 13.568.939 -465.215Nota: Las cifras se encuentran expresadas en miles de pesos a valores constantes.

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MERCADO ASEGURADOR34

REASEGUROS

CUADRO VIII: Primas Cedidas, Siniestros y Comisiones del Total de Contratos según Tipo y Modalidad de Colocación

CUADRO IX: Primas Cedidas, Siniestros y Comisiones del Total de Contratos según Modalidad y Tipo de Colocación

Total 27.152.002.447 100,00 13.891.067.840 100,00 4.236.187.920 100,00 9.024.746.687 33,24Proporcionales 22.503.628.940 82,88 11.869.062.523 85,44 4.205.066.339 99,27 6.429.500.078 28,57-Cuota Parte 20.627.831.388 75,97 11.010.442.051 79,26 3.864.657.274 91,23 5.752.732.063 27,89

Automáticos 13.685.105.604 50,40 7.421.013.162 53,42 3.265.230.776 77,08 2.998.861.666 21,91Facultativos 6.942.725.784 25,57 3.589.428.889 25,84 599.426.498 14,15 2.753.870.397 39,67

-Excedentes 1.875.797.552 6,91 858.620.472 6,18 340.409.065 8,04 676.768.015 36,08Automáticos 1.202.238.504 4,43 487.450.513 3,51 300.525.729 7,09 414.262.262 34,46Facultativos 673.559.048 2,48 371.169.959 2,67 39.883.336 0,94 262.505.753 38,97

No Proporcionales 4.648.373.507 17,12 2.022.005.317 14,56 31.121.581 0,73 2.595.246.609 55,83-Exceso de Pérdida 4.523.294.763 16,66 2.020.306.376 14,54 31.121.581 0,73 2.471.866.806 54,65

Automáticos 3.455.703.391 12,73 1.477.785.309 10,64 30.101.734 0,71 1.947.816.348 56,37Facultativos 1.067.591.372 3,93 542.521.067 3,91 1.019.847 0,02 524.050.458 49,09

-Stop Loss 125.078.744 0,46 1.698.941 0,01 0 0,00 123.379.803 98,64Automáticos 124.761.032 0,46 1.698.941 0,01 0 0,00 123.062.091 98,64Facultativos 317.712 0,00 0 0,00 0 0,00 317.712 -

Entidad Primas Cedidas Siniestros Reintegrados Comisiones Flujo de Caja de FCC/PC En $ % En $ % En $ % la Cesión (FCC) (1) (2) (3) (4 = 1 - 2 - 3) (5=4/1 *100)

Entidad Primas Cedidas Siniestros Reintegrados Comisiones Flujo de Caja de FCC/PC En $ % En $ % En $ % la Cesión (FCC) (1) (2) (3) (4 = 1 - 2 - 3) (5=4/1 *100)

CUADRO X - Primas Cedidas, Siniestros y Comisiones del Total de Todos los Contratos por Entidad Reaseguradora

Zurich Reaseguros 2.247.391.925 8,28 1.037.479.262 7,47 431.615.839 10,19 778.296.824 34,63Punto Sur 2.217.147.187 8,17 1.975.971.391 14,22 249.625.047 5,89 -8.449.251 -0,38Allianz Re 2.165.757.947 7,98 1.094.259.329 7,88 476.748.697 11,25 594.749.921 27,46Hannover Ruck. 1.847.697.641 6,81 1.568.525.506 11,29 188.361.009 4,45 90.811.126 4,91ACE American Insurance 1.550.489.037 5,71 449.513.597 3,24 450.485.818 10,63 650.489.622 41,95Lloyd�s 1.425.898.144 5,25 424.400.048 3,06 60.173.381 1,42 941.324.715 66,02MAPFRE Re (Suc. Argentina) 1.402.918.551 5,17 761.899.188 5,48 261.448.084 6,17 379.571.279 27,06American Home 1.175.888.649 4,33 1.327.526.961 9,56 186.057.539 4,39 -337.695.851 -28,72Munchener Ruck. 994.073.127 3,66 471.278.361 3,39 160.174.704 3,78 362.620.062 36,48IRB Brasil Re 897.384.442 3,31 434.782.846 3,13 148.329.800 3,50 314.271.796 35,02Reunión Re 839.192.316 3,09 453.149.156 3,26 104.433.653 2,47 281.609.507 33,56Scor Global P&C 798.379.983 2,94 334.427.925 2,41 142.916.925 3,37 321.035.133 40,21Aseguradores Argentinos 796.363.806 2,93 250.045.295 1,80 185.495.336 4,38 360.823.175 45,31Nacion Reaseguros 746.466.244 2,75 611.271.946 4,40 21.113.669 0,50 114.080.629 15,28MAPFRE Global Risks 584.648.255 2,15 77.757.545 0,56 34.496.488 0,81 472.394.222 80,80SMG Re 523.394.295 1,93 199.875.542 1,44 84.158.813 1,99 239.359.939 45,73QBE Reaseguros 517.171.746 1,90 212.857.440 1,53 68.380.084 1,61 235.934.222 45,62Segurcoop Re 370.431.482 1,36 249.969.866 1,80 78.048.249 1,84 42.413.367 11,45Berkley Reaseguros 364.733.898 1,34 139.752.891 1,01 100.787.408 2,38 124.193.599 34,05MAPFRE Cia Reaseguros 313.228.458 1,15 140.630.207 1,01 114.558.659 2,70 58.039.591 18,53Reaseguradores Argentino 254.560.843 0,94 11.354.012 0,08 16.391.386 0,39 226.815.445 89,10AIG 238.091.711 0,88 27.746.395 0,20 5.995.362 0,14 204.349.954, 85,83Federación Patronal Re 210.243.485 0,77 75.167.467 0,54 14.151.243 0,33 120.924.775 57,52Allianz Aktiengesellchaft 198.535.104 0,73 23.931.035 0,17 7.505.820 0,18 167.098.249 84,17Assicurazioni Generali 195.444.365 0,72 91.047.414 0,66 22.356.737 0,53 82.040.214 41,98Siguientes 25 Entidades 2.522.775.934 9,29 596.547.731 4,29 412.103.180 9,73 1.514.125.023 60,02Resto de las Entidaes (294 Entidades) 1.753.702.570 6,46 849.899.485 6,12 210.274.990 4,96 693.528.095 39,55INdeR -8.698 0,00 0 0,00 0 0,00 -8.698 ------Total 27.152.002.447 100,00 13.891.067.840 100,00 4.236.187.920 100,00 9.024.746.687 33,24

Cifras en Pesos - Período 01/07/2017 al 30/06/2018Entidad Primas Cedidas Siniestros Reintegrados Comisiones Flujo de Caja de FCC/PC En $ % En $ % En $ % la Cesión (FCC) (1) (2) (3) (4 = 1 - 2 - 3) (5=4/1 *100)

Total 27.152.002.447 100,00 13.891.067.840 100,00 4.236.187.920 100,00 9.024.746.687 33,24Proporcionales 22.503.628.940 82,88 11.869.062.523 85,44 4.205.066.339 99,27 6.429.500.078 28,57-Automáticos 14.887.344.108 54,83 7.908.463.675 56,93 3.565.756.505 84,17 3.413.123.928 22,93

Cuota parte 13.685.105.604 50,40 7.421.013.162 53,42 3.265.230.776 77,08 2.998.861.666 21,91Excedentes 1.202.238.504 4,43 487.450.513 3,51 300.525.729 7,09 414.262.262 34,46

-Facultativos 7.616.284.832 28,05 3.960.598.848 28,51 639.309.834 15,09 3.016.376.150 39,60Cuota parte 6.942.725.784 25,57 3.589.428.889 25,84 599.426.498 14,15 2.753.870.397 39,67Excedentes 673.559.048 2,48 371.169.959 2,67 39.883.336 0,94 282.505.753 38,97

No Proporcionales 4.648.373.507 17,12 2.022.005.317 14,56 31.121.581 0,73 2.595.246.609 55,83-Automáticos 3.580.464.423 13,19 1.479.484.250 10,65 30.101.734 0,71 2.070.878.439 57,84

Exceso de pérdida 3.455.703.391 12,73 1.477.785.309 10,64 30.101.734 0,71 1.947.816.348 56,37Stop Loss 124.761.032 0,46 1.698.941 0,01 0 0,00 123.062.091 98,64

-Facultativos 1.067.909.084 3,93 542.521.067 3,91 1.019.847 0,02 524.368.170 49,10Exceso de pérdida 1.067.591.372 3,93 542.521.067 3,91 1.019.847 0,02 524.050.458 49,09Stop Loss 317.712 0,00 0 0,00 0 0,00 317.712 -

32>

MERCADO ASEGURADOR

REASEGUROS

35

CUADRO XI - Primas Cedidas, Siniestros y Comisiones del Total de los Contratos por Canal de Venta Directa según Reaseguradora

Zurich Reaseguros 2.247.391.925 11,90 1.037.479.262 10,37 431.615.839 12,81 778.296.824 34,63Allianz Re 2.165.204.836 11,47 1.094.235.329 10,93 476.748.697 14,15 594.220.810 27,44Punto Sur 2.104.904.136 11,15 1.667.053.877 16,66 239.980.853 7,12 197.869.406 9,40ACE American Insurance 1.503.444.144 7,96 440.785.818 4,40 450.469.053 13,37 612.189.273 40,72MAPFRE Re (Suc. Argentina) 1.332.122.074 7,06 705.045.006 7,04 257.648.571 7,65 369.428.497 27,73American Home 1.169.301.982 6,19 1.314.797.901 13,14 186.001.804 5,52 -331.497.723 -28,35Nación Reaseguros 685.825.543 3,63 611.271.946 6,11 21.106.092 0,63 53.447.505 7,79Munchener Ruck. 616.042.975 3,26 297.445.220 2,97 98.974.684 2,94 219.623.071 35,65MAPFRE Global Risks 584.071.726 3,09 76.534.237 0,76 34.496.488 1,02 473.041.001 80,99Reunion Re 580.820.087 3,08 337.032.020 3,37 84.820.991 2,52 158.967.076 27,37SMG Re 523.394.295 2,77 199.875.542 2,00 84.158.813 2,50 239.359.939 45,73QBE Reaseguros 515.373.146 2,73 212.857.440 2,13 68.380.084 2,03 234.135.622 45,43Aseguradores Argentinos 469.550.829 2,49 168.669.389 1,69 134.264.922 3,99 166.616.518 35,48Scor Global P&C 462.201.735 2,45 260.434.761 2,60 104.733.896 3,11 97.033.078 20,99Segurcoop Re 370.431.482 1,96 249.969.866 2,50 78.048.249 2,32 42.413.367 11,45IRB Brasil Re 364.133.332 1,93 131.818.479 1,32 40.859.819 1,21 191.455.034 52,58Berkley Reaseguros 359.229.541 1,90 139.752.891 1,40 100.274.253 2,98 119.202.397 33,18Federación Patronal Re 207.178.410 1,10 74.845.003 0,75 14.146.104 0,42 118.187.303 57,05AIG 199.248.464 1,06 1.043.531 0,01 5.705.739 0,17 192.499.194 96,61Assicurazioni Generali 184.533.065 0,98 88.334.598 0,88 22.272.967 0,66 73.925.500 40,06Sancor 181.392.199 0,96 52.483.255 0,52 24.952.841 0,74 103.956.103 57,31HDI Gerling Welt 132.048.913 0,70 576.879 0,01 12.010.629 0,36 119.461.405 90,47Hannover Ruck. 129.790.890 0,69 74.916.150 0,75 31.648.670 0,94 23.226.070 17,89Zurich Insurance Company 123.703.806 0,66 43.333.784 0,43 6.578.826 0,20 73.791.196 59,65Royal & Sun Alliance Insurance Plc 112.945.228 0,60 19.637.270 0,20 13.364.287 0,40 79.943.671 70,78Siguientes 25 Entidades 1.305.745.647 6,92 390.967.237 3,91 303.500.417 9,01 611.277.993 46,81Resto de las Entidaes (195 Entidades) 250.928.234 1,33 317.995.595 3,18 42.185.256 1,25 -109.252.617 -43,54Total 18.880.958.644 100,00 10.009.192.286 100,00 3.368.948.844 100,00 5.502.817.514 29,14

Cifras en Pesos - Período 01/07/2017 al 30/06/2018Entidad Primas Cedidas Siniestros Reintegrados Comisiones Flujo de Caja de FCC/PC

En $ % En $ % En $ % la Cesión (FCC) (1) (2) (3) (4 = 1 - 2 - 3) (5=4/1 *100)

>

MERCADO ASEGURADOR36

REASEGUROS

CUADRO XII - Primas Cedidas, Siniestros y Comisiones del Total de los Contratos según Intermediarios de Reaseguros

Special Division S.A. 2.713.425.924 32,81 1.834.762.102 49,76 377.152.655 43,07 501.511.167 18,48AON Benfield Argentina 2.246.124.322 27,16 510.218.014 13,84 219.124.484 25,02 1.516.781.824 67,53Willis S.A. 1.134.770.597 13,72 247.806.356 6,72 41.754.373 4,77 845.209.868 74,48JLT Argentina S.A. 668.505.963 8,08 333.228.262 9,04 17.938.417 2,05 317.339.284 47,47Guy Carpenter & Company S.A. 430.410.484 5,20 478.362.480 12,97 89.589.171 10,23 -137.541.167 -31,96ARG Group S.A. 309.074.306 3,74 15.738.239 0,43 89.883.838 10,27 203.452.229 65,83Stop Loss Bureau S.A. 212.022.502 2,56 11.301.788 0,31 1.928.432 0,22 198.792.282 93,76Americal Reinsurance Solutions Arg S.A. 116.132.312 1,40 69.145.933 1,88 212.972 0,02 46.773.407 40,28Marsh & McLennan Argentina S.A. 114.099.701 1,38 15.377.771 0,42 5.635.811 0,64 93.086.119 81,58JNP Reinsurance 82.510.791 1,00 8.097.093 0,22 8.398.575 0,96 66.015.123 80,01Siguientes 10 Corredores 234.629.107 2,84 153.786.805 4,17 14.674.199 1,68 66.168.103 28,20Resto de los Corredores (19 Corredores) 9.337.794 0,11 9.337.794 0,25 9.337.794 1,07 -9.337.794 -Total 8.271.043.803 100,00 3.687.162.637 100,00 875.630.721 100,00 3.708.250.445 44,83

Cifras en Pesos - Período 01/07/2017 al 30/06/2018Entidad Primas Cedidas Siniestros Reintegrados Comisiones Flujo de Caja de FCC/PC

En $ % En $ % En $ % la Cesión (FCC) (1) (2) (3) (4 = 1 - 2 - 3) (5=4/1 *100)

CUADRO XIII - Primas Cedidas, Siniestros y Comisiones del Total de los Contratos según Intermediarios de Reaseguros - Contratos Automáticos

Special Division S.A. 2.483.798.520 52,30 1.793.831.220 63,09 359.340.967 47,51 330.626.333 13,31AON Benfield Argentina 1.073.225.016 22,60 432.285.113 15,20 165.269.444 21,85 475.670.459 44,32Guy Carpenter & Company S.A. 360.438.305 7,59 340.121.433 11,96 83.634.102 11,06 -63.317.230 -17,57Stop Loss Bureau S.A. 205.863.641 4,33 11.124.687 0,39 1.812.620 0,24 192.926.334 93,72ARG Group S.A. 170.427.400 3,59 10.680.021 0,38 89.881.858 11,88 69.865.521 40,99Willis S.A. 169.899.194 3,58 32.001.479 1,13 34.676.643 4,58 103.221.072 60,75Americal Reinsurance Solutions Arg S.A. 78.569.619 1,65 60.172.269 2,12 205.973 0,03 18.191.377 23,15JNP Reinsurance 72.965.371 1,54 6.764.833 0,24 8.001.414 1,06 58.199.124 79,76Broker Argentino de Reaseguros S.A. 38.047.390 0,80 14.283.647 0,50 4.582.299 0,61 19.181.444 50,41Punto Sur Management, Inc. 30.295.626 0,64 35.733.649 1,26 105.048 0,01 -5.543.071 -18,30Cooper Gay 30.241.718 0,64 2.850.085 0,10 7.877.378 1,04 19.514.255 64,53JLT Argentina S.A. 23.964.135 0,50 11.425.299 0,40 565.276 0,07 11.973.560 49,96Walbaum Latinamerica S.A. 7.435.413 0,16 27.553.663 0,97 22.136 0,00 -20.140.386 -270,87Saint Martin Reinsurance Brokers S.A. 3.489.080 0,07 14.467.313 0,51 992.380 0,13 -11.970.613 -343,09Latinbroker S.A. 1.504.827 0,03 9.077.426 0,32 -177.574 -0,02 -7.395.025 -491,42Resto de los Corredores (9 Corredores) -936.725 -0,02 40.934.226 1,44 -368.713 -0,05 -41.502.238 -Total 4.749.228.530 100,00 2.843.306.363 100,00 756.421.251 100,00 1.149.500.916 24,20

Cifras en Pesos - Período 01/07/2017 al 30/06/2018Entidad Primas Cedidas Siniestros Reintegrados Comisiones Flujo de Caja de FCC/PC

En $ % En $ % En $ % la Cesión (FCC) (1) (2) (3) (4 = 1 - 2 - 3) (5=4/1 *100)

CUADRO XIV - Primas Cedidas, Siniestros y Comisiones del Total de los Contratos según Intermediarios de Reaseguros - Contratos Facultativos

AON Benfield Argentina 1.172.899.306 33,30 77.932.901 7,50 53.855.040 48,60 1.041.111.365 88,76

Willis S.A. 964.871.403 27,40 215.804.877 20,78 7.077.730 6,39 741.988.796 76,90

JLT Argentina S.A. 644.541.828 18,30 321.802.963 30,99 17.373.141 15,68 305.365.724 47,38

Special Division S.A. 229.627.404 6,52 40.930.882 3,94 17.811.688 16,07 170.884.834 74,42

ARG Group S.A. 138.646.906 3,94 5.058.218 0,49 1.980 0,00 133.586.708 96,35

Marsh & McLennan Argentina S.A. 114.099.701 3,24 15.377.771 1,48 5.635.811 5,09 93.086.119 81,58

Guy Carpenter & Company S.A. 69.972.179 1,99 138.241.047 13,31 5.955.069 5,37 -74.223.937 -106,08

Re Solutions S.A. 42.620.715 1,21 6.510.247 0,63 1.801.650 1,63 34.308.818 80,50

Americal Reinsurance Solutions Arg S.A. 37.562.693 1,07 8.973.664 0,86 6.999 0,01 28.582.030 76,09

Lowndes Group S.A. 24.983.643 0,71 1.040 0,00 0 0,00 24.982.603 100,00

Special Risks Consultans S.A. 21.032.900 0,60 3.866.700 0,37 14.994 0,01 17.151.206 81,54

Broker Argentino de Reaseguros S.A. 13.741.874 0,39 50.168.834 4,83 326.204 0,29 -36.753.164 -267,45

Cooper Gay 9.981.054 0,28 7.083.491 0,68 235.325 0,21 2.662.238 26,67

JNP Reinsurance 9.545.420 0,27 1.332.260 0,13 397.161 0,36 7.815.999 81,88

Rbs Reinsurance Broking Services 8.992.501 0,26 1.081.513 0,10 45.802 0,04 7.865.186 87,46

Resto de los Corredores (14 Corredores) 18.695.746 0,53 144.402.783 13,90 279.231 0,25 -125.986.268 -

Total 3.521.815.273 100,00 1.038.569.191 100,00 110.817.825 100,00 2.372.428.257 67,36

Cifras en Pesos - Período 01/07/2017 al 30/06/2018Entidad Primas Cedidas Siniestros Reintegrados Comisiones Flujo de Caja de FCC/PC

En $ % En $ % En $ % la Cesión (FCC) (1) (2) (3) (4 = 1 - 2 - 3) (5=4/1 *100)

MERCADO ASEGURADOR

OBITUARIO

37

Ariel Fernandez Dirube (QEPD)El 9 de febrero de 2020 dejó de estar con

nosotros Ariel Fernández Dirube, un hombreinquieto y emprendedor, pero al mismotiempo, gentil y afable. Dueño de una cultu-ra e intelectualidad admirables.

Su vasta trayectoria en el mercado ase-gurador comenzó en la Superintendencia deSeguros de la Nación seguida en el InstitutoNacional de Reaseguros y Aseguradoras delmercado. Su última función ejecutiva fue enla primera reaseguradora nacional privadaGeneral Re.

Desde siempre exteriorizó su vocaciónpor transmitir sus experiencias y conoci-mientos en el mercado asegurador a travésde la enseñanza y la riqueza de sus tantosescritos especializados en la materia.

Entre ellos merecen destacarse por ejem-plo, las ilustraciones que a mano alzadaprodujo en el año 1954 para el libro “Vidasde payasos ilustres” de Ignacio Anzoategui,para la editorial Ediciones Theoria - Bibliote-ca de Ensayistas Contemporáneos.

En 1977 acompañó la creación de “MER-CADO ASEGURADOR” la primer revista inde-pendiente ideada para el mercado asegura-dor local e internacional, siendo su Jefe deRedacción en sus primeros 3 años, donde

también fue permanente colaborador apor-tando numerosos enjundiosos artículos.Promovió la capacitación permanente de losPAS y del personal dependiente de las ase-guradoras a través del Instituto de Capacita-ción CEPA, del cual fue fundador.

En el año 1986, presentó en el CongresoInternacional de FIDES, realizado en la ciu-dad de Panamá, su libro “El Seguro su Es-tructura y Función Económica”, que fue ga-lardonado con el segundo premio. Su con-tribución no concluyó allí, ya que posterior-mente nos homenajeo con su primer premioel “Manual de Reaseguros” editado por FI-DES,y reeditado por la Biblioteca Die Kölnis-che Rück, 1998, y por Publiseg SRL juntocon el libro “Introducción al Seguro” edita-do en el año 2004.

En el año 1989 creó el “CLUB DE LOSVEINTE”, integrado por abogados, contado-res, liquidadores, actuarios, brokers, rease-guradores y aseguradores, cuyo objetivofue difundir la buena imagen de la actividadaseguradora allende sus fronteras. Su Club,justamente, cumplió 30 años de vida en2019. Por sus cenas pasaron autoridades dejerarquía operacional de empresas asegura-doras, reaseguradoras, brokers, primeras fi-

guras de la Superintendencia de Seguros dela Nación, políticos, científicos, historiado-res, escritores, en fin, disertantes que a ca-da paso nos ilustraron con sus comentariosy opiniones.

Ariel Fernández Dirube fue una revolu-ción pacífica de inquietudes y de concrecio-nes. Su aporte cultural, técnico y científicoha sido en verdad incalculable. Ha sidoejemplo de vida, un hombre cabal, un aman-te de la vida y de la cultura, un amigo, uncompañero. Nuestro querido profesor nosha dejado una huella bien marcada en cadauno de quienes tuvimos el honor de cono-cerlo, en el mercado asegurador que tantoamo y quiso y en su familia a la que venerocon todo su corazón.■

MERCADO ASEGURADOR38

INDICES DE RESILIENCIA

RESILIENCIA A NIVEL MICRO: MEDIRLAS BRECHAS DE PROTECCIÓN Y LACOBERTURA DE SEGUROS EXISTENTE

La resiliencia frente a tres de las principa-les áreas de riesgo -Catástrofes Naturales,Mortalidad y gasto en Salud- ha mejoradoen los mercados tanto avanzados comoemergentes desde el año 2000, según losÍndices de Resiliencia de los Seguros com-puestos de SRI, desarrollados de forma in-dependiente. La resiliencia de las economíasemergentes frente a la Mortalidad y al gastoen Salud mejoró considerablemente antesde la crisis financiera global, pero, desde en-tonces, el avance ha ido decayendo. Frente auna brecha de protección estimada para lastres áreas de riesgo combinadas de USD 1,2billones en 2018, la más alta nunca vista, lasmayores mejoras de la resiliencia desde2000 se han producido en los sectores de losseguros de Catástrofes Patrimoniales en laseconomías avanzadas y de Mortalidad en laseconomías emergentes.

Definir y Medir la Resiliencia (de Seguros) a Nivel Micro

En este capítulo, ampliamos el conceptode resiliencia del nivel macro al ámbito delos hogares y las empresas. Dicho de otromodo, la resiliencia a nivel micro. Analiza-mos el modo en que los seguros ayudan alos hogares a superar mejor los siguientesacontecimientos traumáticos: las catástro-fes naturales, el fallecimiento del principalsustento de una familia y los gastos sanita-rios catastróficos, y hemos desarrollado uníndice de resiliencia de los seguros (I-RI)para cada uno de ellos.

Los riesgos micro requieren una defini-ción diferente de resiliencia respecto de laque utilizamos a nivel macro. A nivel micro,la resiliencia estática hace referencia a laprofundidad del impacto de un contratiem-

po en el bienestar de un hogar en un deter-minado momento. La resiliencia dinámicase refiere a la capacidad del hogar en cues-tión para recuperarse de ese contratiempo.Por ejemplo, los hogares con una baja resi-liencia pueden verse forzados a liquidar ac-tivos productivos, interrumpir la acumula-ción de activos destinados a la jubilación,dejar de cuidar de la salud o renunciar a laeducación, etc. para poder hacer frente alas nuevas circunstancias.

Nuestros I-RIs están basados en investi-gaciones sobre las brechas de protección ymiden la relación existente entre la protec-ción necesaria y la disponible. Las metodo-logías son distintas para cada riesgo, perolos conceptos están diseñados para propor-cionar métricas comparables. Las exposi-ciones a riesgos, las primas de seguro, losahorros y otras variables socioeconómicasrelevantes evolucionan con el tiempo. Paramedir los avances en la generación de resi-liencia, estimamos la tendencia en términosrelativos: la protección disponible divididaentre la necesaria. Eso también hace posi-bles comparaciones más significativas en-tre países y regiones. Para poder hacer esascomparaciones, las brechas de protecciónse expresan en términos de equivalente deprimas.

El Índice de Resiliencia de los Segurosde Catástrofes Naturales de SRI

Las catástrofes naturales constituyenuna importante amenaza para los hogares ylas empresas. Los desastres tienen ampliosy a menudo importantes efectos negativosen la salud financiera de un hogar, con con-secuencias adversas en la mayoría de lasmediciones asociadas, incluyendo las califi-caciones crediticias, la deuda en procesode cobro, las quiebras, la deuda de tarjetasde crédito, la morosidad hipotecaria y las

ejecuciones hipotecarias. Estos efectos ne-gativos pueden perdurar o incluso aumen-tar con el tiempo43. Los seguros desempe-ñan un papel decisivo a la hora de protegera los asegurados de consecuencias finan-cieras catastróficas. Investigaciones empíri-cas revelan que la cobertura de seguro au-menta la probabilidad de reconstrucción,minimiza las dificultades financieras, y ace-lera el tiempo de recuperación44.

Estimamos unas pérdidas globales pre-vistas por Catástrofes Naturales derivadasde los tres riesgos citados de USD 292.000millones para 2018, y una brecha de protec-ción de USD 222.000 millones en términosde equivalente de primas. La brecha de pro-tección es del 76% de la exposición regis-trada en el modelo, lo cual quiere decir queel I-RI mundial para 2018 es del 24%. Lamayor brecha de protección es para Terre-motos (USD 135.000 millones), seguida dela de Inundaciones (USD 50.000 millones) yTormentas (USD 37.000 millones). En por-centaje de la exposición, la brecha varíamucho por riesgos: la mayor es para Terre-motos (87%) e Inundaciones (73%); y lamenor, para Tormentas (41%).

El I-RI global para Catástrofes Naturalesse ha incrementado muy ligeramente a lolargo de las dos últimas décadas, subiendo1,5 puntos porcentuales entre 2000 y 2018.El I-RI global de las economías avanzadasse incrementó de forma considerable (+8puntos porcentuales) a lo largo del mismoperiodo, si bien disminuyó un tanto para laseconomías emergentes (-1,5 puntos por-centuales, véase la Figura 6), en particulartras 2007. El creciente peso de las economí-as emergentes, que presentan valores más

Índices de Resiliencia: Nociones Básicas para losMercados de Seguros y las Economías - 2da ParteSegún el informe de Sigma Nº 5/2019, la economía mundial se ha vuelto menos resiliente, pero la industria de losseguros se ha adaptado a los cambios ocurridos en el panorama de riesgos. El Índice de Resiliencia Macroeconómica(E-RI, por sus siglas en inglés), que está compuesto por un amplio abanico de variables con el fin deproporcionar una valoración más holística de la salud económica de la que proporciona el PBI por sí solo,muestra que la economía global tiene menos capacidad para absorber el impacto de un acontecimiento adversode la que tenía hace diez años. Por su parte, los Índices de Resiliencia de los Seguros, basados en medicionesde la protección necesaria en relación con la disponible, revelan una enorme oportunidad para el sectorasegurador de cara a cerrar la brecha de protección combinada, mejorando así la resiliencia financiera global.

43 Insult to Injury: Natural Disasters and FinancialHealth Highlights, Urban Institute, abril de 2019.44 C. Kousky, “The Role of Natural Disaster Insurance inRecovery and Risk Reduction”, Annual Review of Re-source Economics 11, 2019. >40

bajos en el I-RI, compensa en parte la mejo-ra de las economías más maduras en el ín-dice mundial agregado. Por regiones, Ocea-nía tiene la mayor puntuación en el I-RI de-bido a la obligatoriedad de la cobertura deTerremotos en Nueva Zelanda y al éxito delos esfuerzos por aumentar la demanda delos seguros de Inundación en Australia.Oceanía, las economías avanzadas de Euro-pa, Oriente Próximo y África (EMEA), la Eu-ropa Emergente, y Asia Central registraronlas mayores mejoras en sus respectivos I-RIs hasta 201846. Asia y Oriente Próximo ob-

tuvieron modestos incrementos, mientrasque la resiliencia en África se redujo. La ca-ída en el I-RI de Catástrofes Naturales de laseconomías emergentes es consecuencia delhecho de que el fuerte ritmo de crecimientoeconómico a lo largo de las dos últimas dé-cadas haya superado al del desarrollo delsector de los seguros privados en muchosmercados.

El Índice de Resiliencia de los Segurosde Mortalidad de SRI

Originalmente, la Protección de Riesgos

-y, en particular, la cobertura de Mortali-dad- constituía el enfoque principal y lapropuesta de valor de las aseguradoras deVida. Sin embargo, con el tiempo muchasaseguradoras han cambiado sus competen-cias clave, alejándose de la Protección deRiesgos hacia la gestión del ahorro para lajubilación47. Ello se refleja en el porcentajerelativamente reducido de las primas de se-guros de Vida que provienen de la Protec-ción de Riesgos en comparación con la pro-ducción de los ramos de tipo Ahorro. Noobstante, desde la crisis financiera global yel consiguiente entorno de tipos de interésextremadamente bajos, la producción depólizas de Protección ha vuelto a recuperarsu atractivo, y las aseguradoras de Vidahan comenzado a promocionar productospara Riesgos Biométricos. Se trata de uncambio positivo, dado que numerosos ho-gares aún carecen de protección financieraadecuada frente al fallecimiento prematurodel principal sostén de la familia.

La brecha de protección de Mortalidades la diferencia entre lacuantía necesaria para susti-tuir los ingresos futuros deun hogar en caso de falleci-miento del principal sosténeconómico de la familia y losrecursos disponibles parareembolsar las deudas pen-dientes (por ejemplo, hipo-tecas) y mantener su nivel devida. Los recursos disponi-bles incluyen los activos fi-nancieros existentes, los pa-gos de las pólizas de segurode Vida y los pagos de la se-guridad social. La parte deesa necesidad que no puedasustituirse con esos recursosexistentes es la brecha de

protección de la Mortalidad. Dicha brechase incrementa a medida que aumentan losingresos de la unidad familiar, algo quesuele ocurrir a lo largo de la vida del cabezade familia, y también aumenta con el tiem-po a medida que una economía se desarro-lla. Asimismo aumenta en línea con el incre-mento de los niveles de deuda. La magni-tud de la brecha es inversamente propor-cional a la acumulación de cobertura de se-guros, activos financieros y prestaciones dela seguridad social.

Deduciendo la protección disponible de

MERCADO ASEGURADOR40

INDICES DE RESILIENCIA

Seguimos estos pasos para calcular elI-RI de Catástrofes Naturales de SRI45:

• Utilizando los datos del informe Sigma deSwiss Re Institute, estimamos que los seguroshabían cubierto alrededor del 33% de las pérdi-das económicas globales derivadas de desas-tres naturales a lo largo de la pasada década.

• Sin embargo, la perspectiva históricano refleja todos los riesgos subyacentes.Numerosas catástrofes naturales sonacontecimientos de alto impacto y baja fre-cuencia. En concreto, los grandes terremo-tos son infrecuentes y están escasamenterepresentados en los datos históricos.

• Así pues, complementamos los datoshistóricos con una visión prospectiva crea-da utilizando el modelo de riesgos catastró-ficos naturales de Swiss Re, MultiSNAP.

• El modelo genera distribuciones de pér-didas previstas para tres grandes riesgos:Acontecimientos Sísmicos, Huracanes e Inun-daciones en los países con mayor exposición.

• Para nuestro I-RI de Catástrofes Natura-les, utilizamos esas probabilidades y carterasde mercado estimadas de valores económicosy asegurados para evaluar las pérdidas anua-les previstas tanto totales como aseguradasprovocadas por cada uno de esos riesgos en2018, dentro de una muestra de 34 países.

• Complementamos los escenarios delmodelo propio con estimaciones de pérdi-das previstas para otros 120 países proce-dentes del Global Assessment Report de laOficina de las Naciones Unidas para la Re-ducción del Riesgo de Desastres.

• A continuación, se deducen los valoresregionales del índice, remontándonos hastael año 2000 mediante la retrospección (back-casting) de las estimaciones actuales del mo-delo para 2018, todo ello basándonos en loscambios en el porcentaje medio de pérdidaseconómicas y aseguradas históricas de unaregión, conforme a la base de datos de si-niestros catastróficos de Swiss Re Institute.

Metodología

Figura 6: Índices de Resiliencia de los Seguros de Catástrofes Naturales Globales y Regionales, 2000-18

80

70

60

50

40

30

20

10

0

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

Economías avanzadasEconomías emergentesMundo

En porcentaje (100 = totalmente asegurado) 80

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30

20

10

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2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

Asia emergenteOceaníaAsia avanzadaOriente Próximo y ÁfricaEuropa emergente y AsiaCentral

EMEA avanzadaLatinoaméricaEE.UU. y Canadá

En porcentaje (100 = totalmente asegurado)

Fuente: Swiss Re Institute.

45 Además de los riesgos de ramos Personales, en elmodelo de Catástrofes Patrimoniales que se halla traseste índice también se incluyen riesgos Comerciales.46 En las economías avanzadas de EMEA, se produjo un

considerable incremento de la demanda de seguros deInundación en Alemania, así como la introducción del sis-tema de reaseguros de Inundación (Flood Re) en el ReinoUnido. En Turquía, en el año 2000 se introdujo un plan de

seguros de Terremotos obligatorios. Si bien la tasa decontratación fue baja al comienzo, con el tiempo mejoró.47 Véase Sigma Nº 4/2004: Cobertura para Caso deMuerte: El Núcleo del Seguro de Vida, Swiss Re.

38>

la protección necesaria, estima-mos una brecha de protección glo-bal de Mortalidad en términos deequivalencia de primas de USD386.000 millones en 2018. Ello setraduce en un I-RI de Mortalidadglobal (protección disponible enforma de porcentaje de la protec-ción necesaria) del 45% (véase laFigura 7). Dicho de otro modo, aescala global, el 45% de los fon-dos necesarios para mantener elnivel de vida de un hogar en casode fallecimiento del principal sos-tén de la familia están “protegi-dos” por un seguro de Vida, porprestaciones de la seguridad so-cial a los supervivientes o por losahorros de la familia. A nivel agregado, setrata de una caída de 2 puntos porcentua-les desde 2000. Al igual que en el caso delos riesgos derivados de Desastres Natura-les, la disminución en el índice global ha ve-nido en gran medida provocada por el cre-ciente peso de mercados emergentes convalores más bajos en el I-RI.

Situado en el 25% en 2018, el I-RI deMortalidad de los mercados emergentes haaumentado considerablemente desde 2000,con un incremento de 9 puntos porcentua-les. La mejora se concentró en los años an-teriores a la crisis financiera global y alcan-zó su máximo en 2007-2008. El nivel actualdel índice para los mercados emergentes si-gue siendo menos de la mitad del registra-do para los mercados avanzados, que subióhasta el 58% en 2018 desde el 55% que ob-

tuviera a comienzos del nuevo siglo. Ade-más, en los mercados avanzados el I-RI re-puntó en los años previos a la crisis y, pos-teriormente, cayó en picada en 2009, antesde volver a recuperarse. Entre los mercadosavanzados, el I-RI de Mortalidad de EE.UU.fue considerablemente menor en 2018 queen 2000, dado que las necesidades de sus-titución salarial y la deuda han aumentadoa mayor velocidad que los activos financie-ros acumulados y la cobertura de Vida,prácticamente estancada. No obstante, allíla brecha de protección de Mortalidad se hareducido desde 2012 en términos realestanto absolutos como relativos.

En Europa, la mayoría de los mercadosson relativamente más resilientes en la ac-tualidad que en 2000, pero la mayor partede la mejora se produjo antes de la crisis fi-

nanciera global. En Asia Pacífico (APAC),desde 2005 la brecha de protección deMortalidad se ha ampliado en términos ab-solutos en todos los países, salvo en Japón,y sobre todo en China e India. En términosrelativos, la industria aseguradora ha he-cho considerables avances a la hora de re-ducir la brecha en numerosos países, espe-cialmente en los mercados avanzados de laregión de APAC: las tasas de penetraciónde los seguros de Vida en Taiwán, HongKong, Corea del Sur y Japón se encuentranentre las más altas del mundo, impulsadaspor los productos de tipo Ahorro.

El Índice de Resiliencia de los Segurosde Salud de SRI

La atención sanitaria es un importantefactor que contribuye a la resiliencia microde una nación. Según la Organización Mun-dial de la Salud (OMS), más de la mitad dela población mundial sigue sin tener cober-tura para servicios de salud esenciales.

Además, cada año alrededor de 100 millo-nes de personas se ven empujadas a situa-ciones de extrema pobreza debido a losgastos de atención sanitaria (aproximada-mente una de cada diez gasta al menos el10% del presupuesto doméstico en el cui-dado de la salud). Todos los estados miem-bros de la ONU están tratando de implantarla cobertura sanitaria universal (UHC, porsus siglas en inglés) para 2030 como partede los ODS49.

Muchos países ya han hecho grandes

MERCADO ASEGURADOR

INDICES DE RESILIENCIA

41

Seguimos estos pasos para calcular elI-RI de Mortalidad de SRI:

• Basándonos en la limitada disponibi-lidad de datos sobre la distribución exactade los hogares, las estimaciones de la bre-cha de protección de Mortalidad se calcu-lan utilizando la información sobre los pro-medios de la población activa con familia-res a cargo:

o Ingresos medios por hogar.o Media del patrimonio neto de los

hogares.o Promedio de pagos de la seguridad

social a los supervivientes.o Cobertura media de seguros de Vida.

• Únicamente estimamos la sustituciónde ingresos hasta la edad de jubilación. Elproblema de la insuficiente financiacióndel ahorro para la jubilación queda fueradel alcance del presente análisis.

• El I-RI de Mortalidad mide la evolución

de la protección de seguros en términos re-lativos (es decir, la protección disponibledividida entre la protección necesaria).

• Swiss Re Institute ha publicado conanterioridad cifras regionales sobre la bre-cha de protección de Mortalidad, pero no aescala global48. En esta edición de Sigma,las metodologías regionales se han norma-lizado para todos los mercados objeto deestudio, lo cual significa que las cifras re-sultantes sobre la brecha de protección deMortalidad podrían diferir de las publicacio-nes anteriores específicas de cada región.

• Asimismo, nuestras publicaciones an-teriores reflejan las brechas de protecciónde Mortalidad en términos de capitalesasegurados. En esta edición de Sigma, uti-lizamos equivalentes de primas para facili-tar la comparación con las brechas de pro-tección de los seguros de Salud y Catástro-fes Naturales.

Metodología

Figura 7: Índice de Resiliencia de los Seguros de Mortalidad Globales y Regionales, 2000-18

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APAC emergenteAPAC avanzadaEuropa emergente

EMEA avanzadaLatinoaméricaEE.UU. y Canadá

En porcentaje (100 = totalmente asegurado)

Fuente: Swiss Re Institute.

48 Para consultar investigaciones anteriores y aplica-ciones de metodologías similares, véase Life underin-surance in the US: bridging the USD 25 trillion mortalityprotection gap, Swiss Re, 2018; Mortality ProtectionGap: Asia-Pacific, Swiss Re, 2015; y The Mortality Pro-tection Gap in Latin America, Swiss Re, 2013.49 La UHC significa que todas las personas reciben losservicios sanitarios que necesitan sin experimentar difi-cultades financieras. >

progresos hacia la UHC, lo cual ex-plica, en parte, por qué el I-RI deSalud es relativamente elevado(93%) en comparación con lasotras áreas de riesgo objeto de es-tudio. A este respecto, los gobier-nos desempeñan un papel muy im-portante. Otro de los motivos de lafortaleza relativa del índice sanita-rio reside en nuestra metodología,puesto que solo medimos la brechade financiación, y no la brecha detratamiento. Si se incluyera esta úl-tima, el valor del índice sería consi-derablemente menor. Dicho esto,aunque el índice de resiliencia esalto, la brecha de protección en tér-minos de equivalentes de primases la más elevada de las tres áreas de ries-go, situándose en USD 616.000 millones. Es-ta considerable brecha se debe al elevadogasto en atención sanitaria como porcentajedel PBI. Así pues, la mayoría de los paísesdisponen de margen para ampliar la aten-ción sanitaria basada en la capitalización(prefinanciada). No obstante, el sector pú-blico se enfrenta a presiones en materia definanciación en numerosas áreas, y los go-biernos están teniendo cada vez más dificul-tades para atender las crecientes necesida-des de atención sanitaria de unas poblacio-

nes cada vez más envejecidas, así como loscrecientes costos asociados.

La Figura 8 muestra cómo ha evoluciona-do el I-RI de Salud desde 200052. A escalaglobal, el I-RI disminuyó ligeramente del94% de 2000 al 93% de 2018, una caída im-pulsada por el creciente peso de los merca-dos emergentes en el índice mundial. Almismo tiempo, el mayor nivel del índice noes directamente comparable con los I-RIsde Catástrofes Naturales y Mortalidad. En elíndice, los gastos propios catastróficos esti-mados se comparan con el total de los gas-

tos sanitarios agregados, no solo con losgastos catastróficos. Los mayores nivelesde cobertura general también están moti-vados por el elevado porcentaje de gastoen salud de los seguros tanto públicos co-mo privados obligatorios. En comparacióncon los eventos de catástrofes naturales yel fallecimiento prematuro, la percepciónen numerosos países es que los segurosde Salud son una necesidad de políticasocial. La mayor parte del progreso regis-trado entre 2000 y 2018 se produjo en lospaíses emergentes de APAC, donde el I-RIde Salud aumentó del 52% al 70%. Ellorefleja las importantes reformas en mate-ria de cobertura sanitaria universal pues-tas en práctica en China, India, Indonesia,Filipinas, Tailandia y Vietnam53. Entretan-to, los crecientes costos sanitarios y elenvejecimiento de la población en la ma-yoría de los países avanzados de Asia yEuropa han agotado los presupuestos gu-bernamentales, provocando un menorcrecimiento del presupuesto público parasanidad y un incremento de los gastospropios.

El Índice de Resiliencia de los SegurosCompuesto de SRI

Hacia una Medida Holística de la Resi-liencia de los Seguros

La importancia de la resiliencia de losseguros a nivel micro para los responsablesde la formulación de políticas reside en laagregación de la cobertura y las vulnerabili-dades que determinan el bienestar generalde una población. Para evaluar los niveles ylos cambios en los efectos en el bienestargeneral, resulta útil agregar los subíndicesanteriormente mencionados en un I-RI com-

MERCADO ASEGURADOR42

INDICES DE RESILIENCIA

Seguimos estos pasos para calcular elÍndice I-RI de Salud de SRI:

• Nuestro índice mide únicamente la bre-cha de financiación de la atención sanitaria(el gasto real en atención sanitaria no cubier-to por planes públicos o de seguros). El índi-ce no tiene en cuenta la denominada brechade tratamiento (es decir, los servicios sanita-rios requeridos a los que no se accede porfalta de disponibilidad o de fondos).

• Estimamos el ratio existente entre laprotección disponible a través de planespúblicos y privados y la protección necesa-ria. La protección disponible es la diferen-cia entre los gastos sanitarios totales y losgastos propios (OOP, por sus siglas en in-glés) que someten a los hogares a una pre-sión excesiva. La protección necesaria es elgasto sanitario total50.

• El índice requiere una estimación del ni-vel de gastos propios en Salud que suponeuna presión excesiva para los hogares, lo cualdepende del grado de desarrollo de un país.En las economías avanzadas, por ejemplo, un

porcentaje mayor de los gastos propios en sa-lud forma parte de coaseguros y franquicias.

• Estos son un elemento de diseño delos planes de seguros destinado a incenti-var a la gente para que consuma los servi-cios sanitarios de manera responsable y asíreducir gastos. Véase el Apéndice para ob-tener más detalles sobre la determinacióndel nivel de referencia de lo que son unosgastos propios en Salud que suponen unapresión excesiva.

• Swiss Re Institute ha publicado conanterioridad cifras regionales sobre las bre-chas de protección de Salud en Asia basa-das en datos de encuestas a los hogares51.Para el análisis global realizado aquí, hemosdesarrollado un modelo de referencia basa-do en datos macro a nivel de los países.

• Nuestras publicaciones anteriores re-flejan las brechas de protección de Saluden términos de capitales asegurados. Aquíutilizamos equivalentes de primas para po-der hacer comparaciones con las demásáreas de riesgo.

Metodología

Figura 8: Índices de Resiliencia de los Seguros de Salud Globales y Regionales, 2000-2018

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APAC emergenteAPAC avanzadaEuropa emergente

EMEA avanzadaLatinoaméricaEE.UU. y Canadá

En porcentaje (100 = totalmente asegurado)

Fuente: Swiss Re Institute.

50 Este concepto es un tanto distinto del de los otros dosriesgos cubiertos en este capítulo por la forma en que lacobertura de seguro desempeña un papel en la defini-ción del índice de resiliencia.

51 Closing Asia’s USD 1.8 trillion health protection gap,Swiss Re Institute, 2018.52 Debido a la falta de datos, los dos últimos años (2017y 2018) son proyecciones.

53 Wagstaff, A. et al, “Measuring progress towards uni-versal health coverage: with an application to 24 devel-oping countries”, Oxford Review of Economic Policy,32(1), 2016.

>44

puesto. Como punto de partida, la Figura 9muestra la distribución regional de las bre-chas de protección para nuestros tres prin-cipales riesgos. Las observaciones más im-portantes son las siguientes:

• La brecha de protección global de Catás-trofes Naturales en términos de equivalenciade primas fue de USD 222.000 millones en2018. La brecha de protección para los ries-

gos de Mortalidad fue de USD 386.000 millo-nes y de USD 616.000 millones para los ries-gos relacionados con Salud.

• Las economías emergentes de Asia tie-nen la mayor brecha de protección agrega-da para las tres áreas de riesgo combinadas(USD 456.000 millones).

• Juntas, EE.UU. y Canadá tienen la se-gunda mayor brecha de protección combi-

nada (USD 208.000 millones), impulsadaprincipalmente por EE.UU. (USD 194.000millones).

• Las economías avanzadas de EMEA pre-sentan la tercera mayor brecha de protec-ción combinada (USD 159.000 millones). Esla única región en la que la brecha de protec-ción de Mortalidad es la mayor de las tres,mayor por tanto que la brecha de protección

MERCADO ASEGURADOR44

INDICES DE RESILIENCIA

Figura 9: Brechas de Protección en Términos de Equivalentes de Primas en Miles de Millones de USD y como Porcentaje de las Primas Directas, por Regiones, 2018

MortalidadCatástrofes NaturalesSalud

Nota: Las cifras que aparecen entre paréntesis hacen referencia a las brechas de protección como porcentaje del total de las primas directas suscritas para el respectivo ramode seguro. Para Mortalidad, se refiere al mercado de Vida entera, incluyendo las primas de Ahorro; para Catástrofes Patrimoniales, son todas las primas Patrimoniales. La bre-cha de protección global en 2018 para el riesgo de Mortalidad fue del 14% del total de las primas directas suscritas. Para el riesgo de Catástrofe Natural fue del 56%; y parael de Salud, del 46%.

Fuente: Swiss Re Institute.

Figura 9: Brechas de Protección en Términos de Equivalentes de Primas en Miles de Millones de USD y como Porcentaje de las Primas Directas, por Regiones, 2018

MortalidadCatástrofes NaturalesSalud

Fuente: Swiss Re Institute.

42>

de Salud, lo cual refleja los arraigados siste-mas sanitarios existentes en la región.

• Los países avanzados de Asia constitu-yen la única región en la que la brecha deprotección de Catástrofes Naturales es lamayor de las tres, dada la gran exposición alos terremotos existente allí.

En términos relativos, EE.UU., Canadá ylas economías avanzadas de EMEA tienen elmayor I-RI de Catástrofes Naturales; laseconomías avanzadas de APAC, el mayorI-RI de Mortalidad; y EE.UU., Canadá yEMEA avanzada, los mayores I-RIs de Salud(véase la Figura 10).

A continuación, agregamos los I-RIs re-gionales de las distintas áreas de riesgo pa-ra crear I-RIs globales, ponderados en fun-ción de la necesidad de protección. La Figu-ra 11 resume los subíndices de resilienciade los seguros globales y las brechas deprotección agregadas para las tres áreas deriesgo entre los años 2000 y 2018. Debido adiferencias conceptuales, los niveles de lossubíndices para distintos riesgos no resul-tan directamente comparables. Sin embar-go, los cambios en los índices sí lo son. Acontinuación se ofrece un resumen de lasprincipales observaciones y las explicacio-nes asociadas:

• Se produjo un leve incremento del índi-ce de resiliencia global de Catástrofes Natu-rales entre 2000 y 2018, que alcanzó un toda-vía bajo nivel del 24%; una pequeña caída,del 47% al 45%, en el índice de Mortalidadglobal; y una modesta disminución en el índi-ce de resiliencia de Salud, del 94% al 93%.

• La tendencia a la baja de las cifras agre-gadas globales se debe al mayor crecimientode las economías emergentes a lo largo de lasdos últimas décadas, así como a los menoresniveles de penetración de los seguros en esospaíses. Los valores del I-RI para todas las áre-as de riesgo son más bajos en las economíasemergentes que en las avanzadas.

• Las Catástrofes Naturales constituyenla única área en la que la cobertura de se-guros global creció a un ritmo ligeramentemás elevado (6,8%) que la exposición alriesgo. No obstante, la brecha de protec-ción de Catástrofes Naturales aumentó enun 6,4%, asimismo más rápidamente que elcrecimiento del PBI, que fue del 5,3%.

• Se produjeron fuertes mejoras en la re-siliencia de Mortalidad y Salud en los mer-cados emergentes entre los años 2000 y2007. Sin embargo, dichas mejoras se es-tancaron y comenzaron a disminuir tras lacrisis financiera global.

La Figura 12 muestra la agregación delos tres subíndices correspondientes a las

tres áreas de riesgo en un I-RI global. Debi-do a las diferencias existentes entre los tresriesgos y a los conceptos subyacentes desus respectivos I-RIs, utilizamos pondera-ciones idénticas para cada uno de ellos enel índice general54. Las principales observa-ciones son las siguientes:

• La brecha de protección de todo riesgoglobal de Salud, Mortalidad y Desastres Na-turales combinados se incrementó en apro-ximadamente USD 627.000 millones, hastaalcanzar 1,2 billones de USD, entre 2000 y2018 en términos de equivalencia de primasen dólares, el mayor nivel jamás alcanzado.

• El índice compuesto global de todo ries-go mejoró ligeramente antes de la crisis finan-ciera global, llegando a un máximo de 55,9 en

2006, una subida de 1,2 puntos porcentualesdesde 2000. Posteriormente, cayó 2,1 puntosporcentuales hasta 2018, resumiendo las dife-rentes tendencias de los riesgos subyacentes.

• Entre 2000 y 2018, se produjeron caídasen los índices de Mortalidad (-2,5 puntos por-centuales) y Salud (-1,1 puntos porcentuales).El índice de Mortalidad ganó 2 puntos por-centuales de 2000 a 2007, pero esa tenden-cia se invirtió tras la crisis financiera global.

• Las Catástrofes Patrimoniales mejora-ron ligeramente (+1,5 puntos porcentuales).

MERCADO ASEGURADOR

INDICES DE RESILIENCIA

45

Figura 11: Comparación de las Brechas de Protección Globales y los Índices de Resiliencia de los Seguros de SRI

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Salud (brecha)

Catástrofes Naturales (brecha)

Mortalidad (brecha)

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Salud (brecha)

Catástrofes Naturales (brecha)

Mortalidad (brecha)

Fuente: Swiss Re Institute.

Figura 12: Brecha de Protección Global Compuesta frente a Todos los Riesgos e Índice de Resilien-cia de los Seguros de SRI

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En porcentaje (100 = totalmente asegurado)En miles de millones de USD a 2018

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Brecha de protección: todos los

riesgos (izquierda)

I-RI - economías emergentes (derecha)

I-RI - economías avanzadas (derecha)

I-RI - todos (derecha)

Fuente: Swiss Re Institute.

54 La brecha de protección frente a la Mortalidad es laestimación del caudal de ingresos perdidos, mientrasque, en su mayor parte, los gastos sanitarios catastrófi-cos y de Catástrofes Naturales guardan relación congastos a corto plazo; el I-RI de Salud se basa en un con-cepto de referencia distinto que genera un nivel estruc-turalmente superior de los I-RIs. >

• La disminución del índice global a lolargo de todo el periodo es un fenómenomacro motivado por el más rápido creci-miento de las economías emergentes.

• Los I-RIs compuestos mejoraron tantoen las economías avanzadas (+3,8 puntosporcentuales) como en las emergentes(+4,5 puntos porcentuales). Sin embargo,los I-RIs medios son menores para las eco-nomías emergentes.

CÓMO LOS SEGUROS FOMENTANLA RESILIENCIA A NIVEL MACRO

Más allá de los beneficios a nivel micro, latransferencia de riesgos a los mercados ase-guradores fomenta la resiliencia macroeco-nómica al permitir una mejor recuperacióntras un acontecimiento traumático, y a travésde efectos de red secundarios. Además, enun conjunto distinto de modelos, comproba-mos que una mayor penetración de segurosestá correlacionada con una menor volatili-dad macroeconómica. Asimismo evaluamoslos grupos de riesgos emergentes en los ra-mos Comerciales, en particular las AmenazasCibernéticas, los riesgos de Activos Intangi-bles de Empresas y la Interrupción de la Acti-vidad, como futuras oportunidades para lasaseguradoras a la hora de generar resiliencia.

Nuestro análisis de la resiliencia de losseguros a nivel micro se centra en el impac-to de los grandes riesgos con potencial paratener efectos financieros catastróficos -y elgrado asociado de cobertura de seguro- enel bienestar de los hogares. La relevancia deestos riesgos para el bienestar de un país estan grande que, en muchas naciones, exis-ten programas estatales que cubren los ries-gos de Mortalidad y, en particular, los de Sa-lud, al menos hasta cierto punto. En lo querespecta a los riesgos derivados de Catás-trofes Naturales, la mayoría de los gobier-nos se centran en su mitigación, mientrasque la transferencia de riesgos está cubier-ta, en su mayoría, por los mercados de se-guros privados (Patrimoniales).

Financiación de los Seguros para laReconstrucción

En este capítulo, nos centramos en losefectos de las catástrofes naturales55, y lacobertura de seguro de los daños materia-les asociados, en la economía en su conjun-to. Los principales efectos económicos deun gran desastre son la destrucción de losactivos de las personas y de la capacidad delas empresas para producir. Un efecto cola-

teral es la interrupción temporal de la activi-dad económica debido a cierres de carrete-ras, averías en el suministro de servicios pú-blicos, incapacidad de clientes y empleadospara llegar al trabajo, etc. Ambos efectosson negativos, pero la destrucción de los ac-tivos productivos tan solo se percibe indi-rectamente en forma de caída en el poten-cial crecimiento del PBI, y resulta difícil decuantificar empíricamente. Parte de la acti-vidad tan solo se pospondrá (por ejemplo, elconsumo de artículos no perecederos); perootra parte se perderá para siempre.

Existe un contrapeso de actividad eco-nómica medido en términos del impulsotemporal que recibe el PBI tras la destruc-ción y la interrupción iniciales en los prime-ros meses tras un desastre natural: es el re-flejo estadístico de los esfuerzos de ayudade emergencia y de reconstrucción que lle-gan tras el desastre. Las labores de limpie-za, reparación y reconstrucción incremen-tan la demanda de edificaciones, materia-les de construcción y mano de obra. La ne-cesidad de sustituir los automóviles daña-dos por una inundación proporciona un im-pulso a la venta de vehículos nuevos. Nues-tro análisis cuantitativo sugiere que, en tér-minos netos, las catástrofes reducen el cre-cimiento del PBI. El efecto negativo de la in-terrupción supera a los efectos positivossobre el crecimiento derivados de la re-construcción. Estas conclusiones están enconsonancia con investigaciones previas56.En líneas generales, este conjunto de inves-tigaciones concluye que tener seguro au-menta las probabilidades de reconstruc-ción, minimiza las dificultades financierastras el desastre, y acelera la recuperación.

El nivel de cobertura de seguro es impor-tante para la velocidad y el alcance de la re-cuperación. Reconstruir viviendas y resta-blecer negocios depende en gran medidade la financiación. Los seguros proporcio-nan una transferencia permanente de recur-sos a una región que se encuentra en pro-ceso de recuperación, reduciendo así la in-terrupción de la actividad económica y lapresión financiera que sufren los hogares ylas empresas. Sin las indemnizaciones delos seguros, la reconstrucción necesitaría fi-nanciarse por otros medios, tales comopréstamos o desinversiones de activos.Eso, a su vez, reduciría los fondos disponi-bles para el consumo y la inversión, con laconsecuencia de que se frena el crecimien-to del PBI en el futuro. La falta de financia-

ción puede tener un grave impacto negativoen la capacidad para reconstruir, algo quepodemos apreciar en el ejemplo de NuevaOrleans: 13 años después del paso del hu-racán Katrina, ocurrido en 2005, el pasadoaño el área metropolitana era aún alrede-dor de un 10% más pequeña que antes deldesastre. Ello es debido a que grandes can-tidades de personas han elegido o no hanpodido regresar y reconstruir sus hogares57.

Dado que los seguros permiten una re-construcción más rápida y eficiente, se re-ducen las pérdidas globales de producción.Aun cuando la indemnización del seguro nosea inmediata, la cobertura facilita el co-mienzo inmediato de la reconstrucción si to-das las partes implicadas (por ejemplo, loscontratistas) saben que el dinero acabarállegando en algún momento. Ese fue el caso,por ejemplo, en Nueva Zelanda tras el terre-moto de 2010, donde las labores de recons-trucción fueron rápidas pese a la relativalentitud inicial en el pago de las indemniza-ciones del seguro debido a la complejidaddel sistema de desembolsos (que se trami-taban a través de una entidad sísmica de ca-rácter público, la Earthquake Commission)58.

La expectativa de un próximo pago de in-demnizaciones del seguro para la recons-trucción también puede tener un impactopositivo de segundo orden en la actividadeconómica gracias a los efectos de red. Porejemplo, si los propietarios de empresas lo-cales de otros sectores prevén razonable-mente que sus clientes decidan reconstruir yregresar, puede que ellos mismos se mues-tren más dispuestos a invertir tras un desas-tre. Esas decisiones a nivel micro generan unimpacto global positivo a nivel macro.

Los seguros desempeñan un papel críti-co a la hora de mejorar la resiliencia tantoal favorecer la recuperación como al pro-porcionar incentivos para invertir en la miti-gación de riesgos. Investigaciones anterio-res sugieren que la cobertura de seguromejora los resultados de la recuperación,pero que es posible que el impacto en la re-ducción del riesgo sea escaso59. Hemosaplicado diversos modelos econométricosque confirman el efecto positivo de los se-guros en el crecimiento y la recuperación através de la financiación de las actividadesde reconstrucción (véase la Figura 13 paraconsultar un resumen de los resultados, y elApéndice para más detalles). El efecto positi-vo es mayor en el año del suceso, y siguesiendo grande y considerable al año siguien-

MERCADO ASEGURADOR46

INDICES DE RESILIENCIA

55 Los datos disponibles no permiten crear modelos si-milares para los otros dos riesgos (Mortalidad y Salud).56 S. Hsiang y A. Jina, “The causal effect of environmen-tal catastrophe on long-run economic growth: Evidence

from 6,700 cyclones”, National Bureau of Economic Re-search Working Paper, No 20352, 2014.57 Datos de la Oficina del Censo de EE.UU.58 G. von Peter, S. von Dahlen y S. Saxena, Unmitigated

Disasters? New Evidence on the Macroeconomic Cost ofNatural Catastrophes, Documento de trabajo del Bankfor International Settlements, 2012.59 C. Kousky, 2019, op. cit.

>48

te (resiliencia dinámica). No hemos podidoverificar el efecto en años sucesivos, dada lainfluencia de otros factores macro en el cre-cimiento económico y la disminución paula-tina de las actividades de reconstrucción.

Nuestras conclusiones se ven comple-mentadas por un estudio realizado por elBanco de Pagos Internacionales (BIS, porsus siglas en inglés), que concluyó que lasgrandes catástrofes naturales tienen un im-pacto negativo grande y significativo en laactividad económica motivado por las pér-didas no aseguradas. Sin embargo, cuandoestán suficientemente asegurados, losacontecimientos son intrascendentes entérminos de la producción perdida60. Eseimpacto resulta especialmente evidente enpaíses de ingresos medianos y bajos, quesufren más cuando carecen de seguro, perose recuperan más rápidamente cuando es-tán asegurados. Nuestro propio análisisrespalda esa conclusión: el efecto positivosobre el crecimiento derivado de las pérdi-das aseguradas es mayor en las economíasemergentes que en las avanzadas61.

El menor número de evidencias estadísti-cas del efecto positivo de los seguros en laseconomías avanzadas se debe, en parte, ala menor magnitud media de las catástrofesrelacionadas con una actividad económicamás desarrollada62. También es debido aque, en los mercados avanzados, hay másposibles sustitutos firmemente arraigadospara financiar la reconstrucción (por ejem-plo, ayudas del Estado y mejor acceso alcrédito). Otra forma en que los seguros con-tribuyen a reducir la interrupción económicaderivada de los desastres es limitando el im-pacto en las finanzas públicas y disminuyen-do la necesidad de endeudamiento privado.Con frecuencia, los gobiernos proporcionanayuda financiera a los hogares y las empre-sas que carecen de cobertura de seguro su-ficiente, incrementando así el déficit y res-tringiendo el gasto fiscal en otras áreas.

La Figura 13 proporciona un resumen delos efectos de la cobertura de seguro para Si-niestros Catastróficos en diversas variableseconómicas63. A partir de nuestro conjunto dedatos, llegamos a la conclusión de que, en laseconomías avanzadas, un mayor nivel de pe-netración de los seguros suele coincidir conun menor gasto público tras el desastre. Esdecir, en países con una elevada penetración

de seguros, los desastres tienen menoresconsecuencias reales y no provocan un au-mento del déficit. De forma similar, las eco-nomías avanzadas con una mayor coberturade seguro tienen menores niveles de deudaen el sector privado en el año siguiente al su-ceso. Los recursos fiscales y el acceso al cré-dito son más limitados en numerosas econo-mías emergentes, razón por la cual los segu-ros desempeñan un papel más importante enellos como amortiguador de impactos64.

Mayor Penetración de los Seguros yMenor Volatilidad del PBI

Una mayor penetración de los segurosestá correlacionada con una menor volatili-dad macroeconómica, medida por la des-viación estándar del PBI. En nuestros mode-los econométricos, descubrimos una corre-

lación negativa estadísticamente significa-tiva entre la penetración de los seguros deNo Vida y la volatilidad del PBI en un con-junto de datos de panel de más de 100 paí-ses65. Si bien la bibliografía sobre la cues-tión de la volatilidad es más escasa que laexistente sobre el tema del impacto de losseguros en el crecimiento, este hallazgoconcuerda con los trabajos publicados conanterioridad66. Además de la penetración delos seguros, también es importante la cali-dad de las instituciones económicas: cuan-to mejores sean las instituciones, menor se-rá la volatilidad macroeconómica de un país(véase la Figura 14)67. Estas conclusionesson coherentes con la inclusión de la pene-tración del mercado asegurador, el desarro-llo de los mercados financieros y otros ele-mentos estructurales en nuestro índice de

MERCADO ASEGURADOR48

INDICES DE RESILIENCIA

60 G. von Peter et al., 2012, op. cit.61 Al contrario que el resultado alcanzado en M. Breck-ner et al., Economic Development and Resilience to Na-tural Catastrophes - Insurance Penetration and Institu-tions, Ponencia, 12 de febrero de 2016.62 De media, las pérdidas Catastróficas como porcentajedel PBI son mucho menores en los mercados desarrolla-dos de nuestra muestra, haciendo que resulte estadísti-

camente más difícil encontrar un resultado significativo.63 The Contribution of Reinsurance Markets to Manag-ing Catastrophe Risk, OCDE, 2018.64 Las economías emergentes tienen puntuaciones másbajas, por término medio, para la categoría de “margenfiscal” de nuestro índice de resiliencia macroeconómica.65 Esto viene motivado por el considerable impacto enlas economías emergentes. Al dividir la muestra en mer-

cados emergentes y desarrollados, el impacto en losmercados desarrollados no resulta relevante para algu-nas especificaciones del modelo.66 P.M. Sub Choi et al., “Does Insurance Hedge MacroVolatility? Global Evidence”, Investment Management andFinancial Innovations, vol. 14, n.o 2, 2017, pp. 307-315.67 A un resultado similar para los mercados desarrolla-dos llegó M. Breckner et. al., 2016, op. cit.

Figura 13: Efecto de una Mayor Cobertura de Seguro para Siniestros Catastróficos en Distintas Variables Económicas

Fuente: Swiss Re Institute.

Figura 14: Variables Correlacionadas con una Menor Volatilidad Macroeconómica

Fuente: Swiss Re Institute.

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resiliencia macroeconómica68.La discusión sobre cómo los seguros

contribuyen a la resiliencia de una sociedadparte de evidencias previas tanto teóricascomo empíricas de los beneficios económi-cos de los seguros, así como de los meca-nismos de transmisión entre los seguros yla resiliencia. Este estudio se remonta a ladécada de 1950, cuando se desarrolló unsólido conocimiento teórico de beneficiostales como una menor necesidad de reser-vas para imprevistos o el papel de los segu-ros a la hora de “aceitar” el mecanismo decrédito69. Ya en 1964, la Conferencia de lasNaciones Unidas sobre Comercio y Desarro-llo afirmó que “un sólido mercado nacionalde seguros y reaseguros es una caracterís-tica esencial del crecimiento económico”70.Skipper (1997) desarrolló el primer marcoriguroso para demostrar cómo los seguroscontribuyen al crecimiento económico71, delcual extraemos un conjunto modificado decuatro mecanismos de transmisión diferen-tes (véase la Figura 15).

En primer lugar, las aseguradoras optimi-zan la eficiencia de la gestión de riesgos pormedio de la tarificación, transformación yagrupación de los riesgos, lo cual incluye lagestión de riesgos en el sector empresarial,donde los seguros Comerciales ayudan a lasempresas a soportar mejor los contratiem-pos externos (véase Commercial Insurance:No Index, but Integral to Global Resilience).Una gestión de riesgos preventiva hace po-sible el emprendimiento y contribuye a unadistribución de recursos más eficiente. Me-diante la protección financiera a posteriori,los seguros aceleran la recuperación. Estosefectos a nivel micro se unen para generaruna resiliencia económica general.

En segundo lugar, los seguros favorecen laestabilidad financiera al proporcionar unafuente estable de capital a largo plazo. Lasaseguradoras de Vida, en particular, son in-versores institucionales a largo plazo, unafunción importante para estabilizar los merca-dos financieros y mejorar la resiliencia macro.Las aseguradoras pueden hacerlo gracias asus pasivos ilíquidos (no puede haber una re-tirada masiva de fondos de las aseguradorascomo la que puede producirse en los bancos)y a su bajo apalancamiento de capital.

En tercer lugar, los seguros privadospueden complementar o incluso sustituir a

los sistemas públicos, reduciendo así lacarga sobre los contribuyentes. En EE.UU.,por ejemplo, los pagos de seguros proce-dentes de pólizas de Renta Vitalicia y póli-zas de Incapacidad representan alrededordel 20% del total de los pagos de la Seguri-dad Social, y las aseguradoras de Salud pri-vadas cubren el 35% del total de los gastossanitarios72. El alivio que ofrecen las asegu-radoras resulta de especial relevancia paragobiernos sometidos a una gran presión fis-cal, siempre y cuando una regulación pru-dencial garantice el cumplimiento por partedel sector asegurador en épocas de dificul-tades externas.

Por último, las aseguradoras y reasegu-radoras proporcionan incentivos económi-cos para favorecer la mitigación de las pér-didas, beneficiando así a los asegurados y ala sociedad en su conjunto. Los segurospueden proporcionar incentivos financierosy experiencia y conocimientos en gestiónde riesgos que fomentan medidas y buenasprácticas de prevención de siniestros, talescomo normas de edificación, proteccióncontra incendios, etc. En situaciones catas-tróficas, el nivel agregado de medidas demitigación individuales pasa a formar partede la resiliencia estática a nivel macro.

Seguros Comerciales: Sin Índice, peroEsenciales para la Resiliencia Global

Los Índices de Resiliencia de los Segurosde SRI se basan más en los seguros de ra-mos Personales para hogares y particulares.Otra área de oportunidad para los seguroses la protección de los riesgos que afrontanlas empresas en su actividad comercial. Esosriesgos son diversos, complejos y difíciles deplasmar en un modelo con el fin de generarun índice, y no tratamos de hacer tal cosa enel presente informe Sigma. En su lugar, ofre-cemos una panorámica cualitativa del sectorde los seguros Comerciales, que a día de hoyconstituyen un mercado global, en términosde primas, de USD 800.000 millones. Estesector es un componente clave de la ecua-ción general de resiliencia y una oportunidadque irá creciendo a medida que vayan sur-giendo nuevas exposiciones a riesgos.

Una de las principales motivaciones parala transferencia de riesgos por parte de lasempresas es el acceso a fondos cuando es-tas más los necesitan, reduciendo los ries-

gos de quiebra y los costos asociados a lasdificultades financieras73. Estos costos delas dificultades financieras incluyen unascondiciones menos favorables en futurospréstamos; unas relaciones más tensas conproveedores y clientes; la salida de personalclave, o la necesidad de pagar un elevadosueldo para su retención; y una caída en lacotización de las acciones de la empresa,que limita la capacidad para soportar otroscontratiempos externos. Las empresas tam-bién contratan seguros Comerciales paracubrir riesgos Patrimoniales y de Responsa-bilidad Civil tradicionales. Con la digitaliza-ción transformando la forma en que vivimosnuestras vidas, han ido surgiendo nuevasáreas con brechas de protección en las em-presas. Esas son áreas en las que los segu-ros Comerciales, con soluciones innovado-ras, pueden ayudar a generar resiliencia em-presarial y socioeconómica de facto. En elpresente apartado, analizamos las oportuni-dades en tres áreas de riesgos emergentes.

Riesgo Cibernético: La digitalización es-tá contribuyendo cada vez más a la creaciónde riqueza a escala global. La otra cara de lamoneda es que también está aumentandocon rapidez el Riesgo Cibernético. El últimoestudio sobre el “impacto económico de losdelitos cibernéticos” calcula que el costoglobal de los delitos cibernéticos fue del0,6% al 0,8% del PBI global en 2017, o USD445.000-608.000 millones74. Eso englobalas pérdidas directas atribuidas a delitos ci-bernéticos, el costo de proteger las redes, el“Riesgo de Daño Reputacional y de Respon-sabilidad Civil para la empresa hackeada ypara su marca”, los costos de oportunidad,y el costo de los seguros asociados. Por otrolado, el último Cambridge Global Risk Indexclasifica los Riesgos Cibernéticos en sextolugar entre los principales peligros, conunas pérdidas anuales estimadas de USD40.000 millones en un conjunto de 279grandes ciudades, que juntas representan el41% del PBI global75. Eso revela unas pérdi-das globales estimadas de menos de USD100.000 millones si asumimos una menorexposición por PBI para el resto del mundo.

Entre los principales Riesgos Cibernéticosse encuentran una violación de datos a granescala y un acontecimiento catastrófico, co-mo una avería de un importante proveedorde servicios cloud o un ataque global de mal-

MERCADO ASEGURADOR50

INDICES DE RESILIENCIA

68 El resto de las diferencias en las métricas subyacen-tes utilizadas entre ese índice y el análisis que realiza-mos aquí se debe a una disponibilidad de datos más li-mitada para el mayor conjunto de datos de panel emple-ado en esta sección.69 R. Lester, Insurance and Inclusive Growth: Policy Re-search Working Paper 6943, Banco Mundial, 2014.70 Citado en H. Skipper, Foreign insurers in emerging

markets: Issues and concerns, International InsuranceFoundation, 1997.71 Ibid.72 Datos del Departamento de Sanidad y Servicios So-ciales de EE.UU, y Centros de Servicios Medicare y Medi-caid; cálculos de Swiss Re Institute.73 K. A. Froot, D. S. Scharfstein y J. C. Stein, “Risk man-agement: Coordinating corporate investment and financ-

ing policies”, The Journal of Finance, vol. 48, nº 5 1993,pp. 1629-1658; B. Caillaud., G. Dionne, y B. Jullien, “Cor-porate insurance with optimal financial contracting”,Economic Theory, vol. 16, nº 1 2000, pp. 77-105.74 Economic impact of cybercrime - no slowing down,Centro de Estudios Estratégicos e Internacionales (CSIS),febrero de 2018.75 Cambridge Centre for Risk Studies, op. cit.

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ware. Un estudio reciente analiza la nube co-mo fuente de riesgos sistémicos. De hecho,estima que un incidente cibernético quemantenga fuera de servicio a uno de los tresprincipales proveedores cloud de EE.UU. du-rante 3-6 días provocaría unas pérdidas tota-les de USD 6.900-14.700 millones. Sin em-bargo, las pérdidas de seguros asociadas se-rían tan solo de USD 1.500-2.800 millones:dicho de otro modo, alrededor del 80% delas pérdidas no estarían aseguradas76. Otroestudio estima que un ataque de malware degran alcance generaría pérdidas para los se-guros de USD 10.000-27.000 millones, tansolo un 9%-14% de las pérdidas totales77.

Con un creciente catálogo de incidentescibernéticos y cada vez mayores exposicio-nes, existe una elevada demanda de solu-ciones de seguro asociadas. Aun así, elmercado cibernético por sí solo sigue sien-do relativamente pequeño, con unos ingre-sos globales por primas estimados en tornoa los USD 4.500 millones en 2017, de losque EE.UU. representó el 80%-90%; y la UE,el 5%-9%78. Este segmento de mercado estádestinado a registrar un sólido crecimientode doble dígito durante los próximos 5 a 10años, con previsiones de alcanzar losUSD 20.000-25.000 millones en 202579.

Riesgos Derivados del Valor de NegocioIntangible: Hoy en día, el valor de las empre-sas se deriva en su mayor parte de activosintangibles tales como propiedad intelec-tual, redes, plataformas, datos y relacionescon clientes. Dado que las empresas han pa-sado de fabricar objetos físicos a proporcio-nar información y servicios, la composiciónde su balance también ha cambiado. En la

actualidad, los activos materiales tales comopropiedades, instalaciones y equipo (PPE,por sus siglas en inglés) representan el 19%del valor de empresa de las sociedades no fi-nancieras del índice S&P 500. En 1995, eseporcentaje se hallaba en torno al 48%80. Enun estudio realizado este año, el PonemonInstitute estima que el valor total de los in-tangibles corporativos en EE.UU. asciende aUSD 20-25 billones81. A escala global, esti-mamos aproximadamente el doble de esamagnitud. El mismo estudio también afirmaque las empresas valoran los activos de in-formación un 12% más que los de PPE, y cal-cula las pérdidas máximas probables proce-dentes de los intangibles un 35% por encimade las provenientes de los activos materia-les. Sin embargo, el alcance de la coberturade seguros es muy inferior: de media, un16% de cobertura para los intangibles frentea un 60% para los activos de PPE.

A medida que aumenta el valor de nego-cio de los “intangibles”, la demanda de solu-ciones de seguro se traslada hacia la protec-ción de Riesgos Empresariales que, previa-mente, se consideraban inasegurables, co-mo la pérdida de beneficios y de flujos de ca-ja. Entre las fuentes de esas pérdidas se in-cluyen los Riesgos Cibernéticos, de Interrup-ción de la Actividad, Retirada de Productos,Reputacionales, Climáticos y del Precio delos Productos Básicos. En la actualidad, lamayoría de las soluciones de seguro innova-doras están hechas a medida e incluyen eluso de desencadenantes paramétricos, do-bles desencadenantes y soluciones estructu-radas. Todas estas nuevas áreas de transfe-rencia de riesgos requieren de experiencia

en modelización o suscripción, algo que ha-ce posible el crecimiento del análisis de da-tos y el análisis avanzado de datos. Con latransformación digital, la oportunidad estáen incorporar soluciones innovadoras enproductos convencionales y, de ese modo,seguir cerrando brechas de protección.

Interrupción de la Actividad: La globaliza-ción ha traído consigo cadenas de valor cadavez más complejas, con numerosas empresasconectadas ahora a una serie de proveedoresde todo el mundo. Eso ha incrementado laconcentración de las empresas en el Riesgo deInterrupción de la Actividad (BI, por sus siglasen inglés). Hoy en día, casi la totalidad de losgrandes siniestros patrimoniales incluyen unimportante componente de BI, y por lo generalesta es responsable de la mayor parte de lapérdida82. Junto al seguro de BI estándar, queentra en juego en caso de que un aseguradosufra daños propios cuando la actividad se veinterrumpida, también ha crecido la demandade seguros de Interrupción Contingente de laActividad (CBI, por sus siglas en inglés), quecubren los daños materiales de un tercero ex-terno, tal como un proveedor, que provocanuna interrupción de la actividad al aseguradoaun sin daños materiales propios83.

La siguiente etapa en la evolución de losproductos de seguro innovadores es el desa-rrollo de coberturas de Interrupción de la Ac-tividad Sin Daños Materiales (NDBI, por sussiglas en inglés), denominadas en algunoscasos “seguro de Pérdida de Beneficios porRiesgos Especificados”. En ellos, el riesgoasegurado se separa del riesgo patrimonialrelacionado con un activo, dado que la co-bertura protege los beneficios incluso en au-sencia de daños materiales en los bienes delpropio asegurado o de un tercero. Algunosejemplos de sucesos NDBI serían apagoneseléctricos, huelgas, actos del gobierno talescomo la retirada de una homologación o li-cencia de producto, y la quiebra de un prove-edor clave. Según la publicación anualAllianz Risk Barometer, los de BI son el ma-yor riesgo al que se enfrenta una empresapor séptimo año consecutivo. Dentro del BI,el Riesgo Cibernético se situó como la mayorpreocupación84. El mercado potencial paralos Riesgos de Continuidad del Negocio esenorme, convirtiendo esta en un área en laque las aseguradoras pueden hacer que laeconomía global sea más resiliente.■

MERCADO ASEGURADOR

INDICES DE RESILIENCIA

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76 Cloud Down: Impacts on the US economy, Lloyd’s yAIR Worldwide, enero de 2018.77 Bashe attack: Global infection by contagious mal-ware, Cambridge Centre for Risk Studies, Lloyd’s of Lon-don y Nanyang Technological University, 2019.78 EU-U.S. INSURANCE DIALOGUE PROJECT - the cyber in-surance market, Autoridad Europea de Seguros y Pensio-nes de Jubilación, 31 de octubre de 2018.79 Una búsqueda en Internet revela una serie de estu-

dios y proyecciones por parte de compañías y corre-dores de seguros que prevén unas tasas de crecimien-to medio compuesto entre el 25% y el 35% para estesegmento.80 Cálculos de Swiss Re Institute basados en datos deBloomberg.81 2019 Intangible Assets Financial Statement ImpactComparison Report, Ponemon Institute, 2019.82 Según el análisis de grandes siniestros (>100 € millo-

nes) realizado por Allianz Global Corporate & Specialty,el BI supone el 58% de los costos de liquidación de si-niestros. Véase Global Claims Review - 2018, Allianz Glo-bal Corporate & Specialty, 2018.83 La cobertura de BI ya se había desarrollado a comien-zos del siglo XIX; véase History of Business InterruptionInsurance, LMI Group.84 Allianz Risk Barometer: Top Business Risks 2019, Al-lianz Global Corporate & Specialty, 2019.

Figura 15: Cómo los Seguros Benefician a la Resiliencia Macro de las Sociedades

Fuente: Swiss Re Institute.

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PRIMAS MENSUALES - ARGENTINA

Estimación de Primas de Diciembre 2019 y Período Anual Enero 2019 - Diciembre 2019En diciembre de 2019, la producción total fue de $ 61.170 millones (aproximadamente USD 976,7 millones), de los cualesPatrimoniales representa el 85,8%, Vida el 12,6% y Retiro el 1,6%. El total anual del período enero 2019 - diciembre 2019ascendió a $ 548.589 millones a valores corrientes, lo que representa, aproximadamente, USD 11.138,1 millones.

Tipo de cambio promedio estimado para el período enero de 2019 a diciembre 2019 es de $ 49,90 = USD 1. Los importes mensuales en USD surgen de convertir los pesos a dólares según tipode cambio promedio mensual. Tipo de cambio al 30/12/19: $ 63,00 = USD 1.

CUADRO IProducción Mensual del Mercado a Valores Corrientes. Período: : Enero 2019 - Diciembre 2019 - Cifras en Miles de Pesos y Miles de Dólares

L a producción de diciembre de 2019 tuvo una variación (a valores co-rrientes) del +18,6% respecto al mes anterior. Por su parte, en los si-guientes ramos también se produjeron variaciones respecto al mes

anterior: en Retiro, +60,7%; en Patrimoniales, +20,5%; y en Vida, +4,1%; Patrimoniales: En este sector, las primas de Automotores fueron

de $ 20.929 millones; las de Riesgos del Trabajo de $ 12.069 millo-nes; y las de los restantes ramos, de $ 18.115 millones.

Primas Anuales: La producción anual del período a valores co-rrientes fue de $ 548.589 millones, con un equivalente en dólaresestadounidenses de aproximadamente USD 11.138,1 millones (con-versión realizada sobre la base de la prima corriente mensual rela-cionada con los tipos de cambio promedio de cada mes).

Evolución Histórica de la Producción: En general, el año 2002 hareflejado un estancamiento en los niveles de producción como con-secuencia de factores como la recesión y los efectos de la devalua-ción y pesificación; mientras que los años 2003, 2004 y 2005 mos-traron signos de estabilización y cierto crecimiento. Luego, el 2006registró un buen comportamiento: cerró con una producción de$ 17.279,9 millones y superó en más de un 28% la producción delperíodo anual anterior. En el 2009, la producción alcanzó los$ 29.686,0 millones, lo que significó un 12,28% de incremento conrespecto a 2008, mientras que en 2010 se registraron primas por$ 39.264,9 millones (un incremento del 32,27% en relación con el2009). El año 2011 tuvo un total de $ 52.645,5 millones (una subadel 34,07% en relación con 2010);. En 2012, las primas fueron de$ 70.129 millones (un incremento del 33,20% en relación con 2011).El siguiente año, 2013, las primas fueron de $94.148 millones (unincremento del 34,2% en relación con el 2012); en 2014 las primasfueron de $ 131.837 millones (un incremento del 40,0% en relación

con 2013). En 2015, las primas fueron de $ 181.328 millones (un in-cremento del 37,5% en relación con 2014). Más acá en el tiempo, enel año 2016, las primas fueron de $ 248.004 millones (un incremen-to del 36,8% en relación con el año anterior). En 2017, el total de lasprimas alcanzó los $ 308.458 millones (un incremento del 24,38%en relación con el 2016); en 2018 el total de las primas alcanzó los$ 400.746 millones (un incremento del 29,92% en relación con el2017), en tanto que en 2019 la producción de primas llegó a los$ 548.589 millones (una suba de 36,89% en relación con 2018).

Conversión a Primas en Dólares: Un hecho destacable es la bruscacaída del volumen de primas en dólares que, de casi USD 7.000 millo-nes en 2001, descendió un 64,2% en el año 2002 (USD 2.503,7 millo-nes) a causa de la crisis y la brusca devaluación del peso. Luego siguiócayendo hasta marzo de 2003, llegando a USD 2.398 millones en el pe-ríodo marzo 2002-febrero 2003 (su punto más bajo). Las primas en dó-lares comenzaron a crecer a partir de abril de 2003 como consecuenciade la reducción del tipo de cambio y una relativa estabilización y poste-rior crecimiento de la producción de Riesgos Patrimoniales y Vida, demanera tal que el período enero-diciembre 2004 registró USD 4.049,0millones, con una recuperación anual de casi el 30%, mientras que enel período enero-diciembre 2005 alcanzó los USD 4.561,7 millones conun crecimiento del 11,3%. La evolución de la primas emitidas estimadasde los últimos años fue la siguiente: año 2007, USD 6.874,2 millones;año 2008, USD 8.262,6 millones; año 2009, USD 7.916,0 millones; año2010, USD 10.016,6 millones; 2011, USD 12.685,7 millones; año 2012,USD 15.345,5 millones; año 2013, USD 17.258,3 millones; año 2014,USD 16.176,3 millones; año 2015, USD 19.208,5 millones; año 2016,USD 16.391,5 millones; año 2017, USD 18.295,2 millones; año 2018,USD 13.728,9 millones; y en el año 2019, USD 11.138,1 millones.

Enero 2019 44.957.000 1.170.755 38.505.000 1.002.734 5.691.000 148.203 761.000 19.818

Febrero 37.908.000 969.514 31.562.000 807.212 5.549.000 141.918 797.000 20.384

Marzo 38.419.000 907.178 31.860.000 752.302 5.925.000 139.906 634.000 14.970

Abril 40.063.000 892.272 33.389.000 743.630 6.022.000 134.120 652.000 14.521

Mayo 40.534.000 890.857 33.704.000 740.747 6.170.000 135.604 660.000 14.505

Junio 41.257.000 924.009 34.289.000 767.951 6.334.000 141.859 634.000 14.199

Julio 48.739.000 1.102.692 41.615.000 941.516 6.432.000 145.520 692.000 15.656

Agosto 45.704.000 863.154 38.372.000 724.684 6.801.000 128.442 531.000 10.028

Septiembre 48.292.000 804.867 40.839.000 680.650 6.950.000 115.833 503.000 8.383

Octubre 49.990.000 816.163 42.035.000 686.286 7.360.000 120.163 595.000 9.714

Noviembre 51.556.000 819.911 43.571.000 692.923 7.380.000 117.366 605.000 9.622

Diciembre 61.170.000 976.688 52.512.000 838.448 7.686.000 122.721 972.000 15.520

Total 548.589.000 11.138.061 462.253.000 9.379.083 78.300.000 1.591.656 8.036.000 167.321

Total Patrimoniales Vida Retiro

$ USD $ USD $ USD $ USD

MERCADO ASEGURADOR

PRIMAS MENSUALES - ARGENTINA

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CUADRO I IProducción Mensual a Valores Corrientes - Seguros Patrimoniales - Valores de Diciembre 2019 - Millones de Pesos

Meses Total de Patrimoniales Variación Mensual (%) Variación Anual (%) Automotores A.R.T. Resto PatrimonialesEnero 2019 38.505,0 8,1 34,7 15.966,0 12.525,0 9.118,0Febrero 31.562,0 -18,0 37,4 15.005,0 9.325,0 6.601,0Marzo 31.860,0 0,9 35,3 15.839,0 9.296,0 5.958,0Abril 33.389,0 4,8 36,9 16.014,0 9.742,0 6.944,0Mayo 33.704,0 0,9 31,5 16.164,0 9.750,0 7.045,0Junio 34.289,0 1,8 31,9 16.591,0 10.134,0 6.669,0Julio 41.615,0 21,4 38,7 18.130,0 14.595,0 7.699,0Agosto 38.372,0 -7,8 34,1 18.064,0 10.854,0 8.270,0Septiembre 40.839,0 6,4 42,5 18.897,0 11.174,0 9.775,0Octubre 42.035,0 2,9 39,3 19.656,0 11.306,0 10.071,0Noviembre 43.571,0 3,7 41,9 19.337,0 11.905,0 11.195,0Diciembre 52.512,0 20,5 47,4 20.929,0 12.069,0 18.115,0

CUADRO I I IProducción Mensual a Valores Corrientes - Seguros de Vida - Valores de Diciembre 2019 - Millones de Pesos

Meses Total Variación Anual (%) Vida Individual Vida Colectivo Resto Vida* RetiroEnero 2019 5.691,0 31,3 1.372,0 2.999,0 1.321,0 761,0Febrero 5.549,0 30,5 1.289,0 3.026,0 1.234,0 797,0Marzo 5.925,0 23,7 1.345,0 3.145,0 1.435,0 634,0Abril 6.022,0 32,7 1.434,0 3.073,0 1.515,0 652,0Mayo 6.170,0 33,6 1.538,0 3.246,0 1.385,0 660,0Junio 6.334,0 28,8 1.616,0 3.303,0 1.416,0 634,0Julio 6.432,0 29,7 1.591,0 3.383,0 1.457,0 692,0Agosto 6.801,0 32,9 1.760,0 3.514,0 1.527,0 531,0Septiembre 6.950,0 29,8 1.882,0 3.554,0 1.513,0 503,0Octubre 7.360,0 5,9 2.049,0 3.679,0 1.632,0 595,0Noviembre 7.380,0 40,7 2.058,0 3.750,0 1.572,0 605,0Diciembre 7.686,0 37,1 2.099,0 3.911,0 1.676,0 972,0

*Incluye: Sepelio Individual y Colectivo, Salud y Accidentes Personales.

MERCADO ASEGURADOR54

INDICADORES ECONOMICOS

al 05/03/20 2.330Fuente: ámbito.com

RIESGO PAIS

Alemania DAX 11.890 -10,8Argentina Merval 34.973 -14,3Brasil Bovespa 102.152 -12,3Chile IPSA 4.123 -9,8España IBEX 35 8.723 -8,0EE.UU. Dow Jones 25.110 -12,6EE.UU. S&P 500 2.897 -11,6EE.UU. Nasdaq Comp. 8.450 2,0EE.UU. Rusell 1000 1.604 -11,5Francia CAC 5.310 -10,4Inglaterra FTSE 100 6.581 -12,0Japón Nikkei 225 21.143 -8,9México Mexbol 41.293 -7,7

Fuente: Ámbito Financiero.

Tendencias Bursátiles Internacionales al 02/03/20Bolsa Indice Cierre al 02/03/20 Variación Mensual %

Evolución de los Indices de Precios - GBA Argentina

Análisis de Títulos Públicos Canje Reestructuración de Deuda 2005 y 2010 (*) al 04/03/20

Seguros de Vida Laborales - Parámetros - ArgentinaTasas de Inflación en Latinoamérica (%)Base Precios al ConsumidorPaís Enero Diciembre Noviembre Octubre Ultimos

'20 '19 '19 '19 12 mesesArgentina 2,30 3,70 4,30 3,30 52,90 Bolivia -0,03 -1,54 0,20 0,45 1,21 Brasil 0,21 1,20 0,50 s/v 4,19 Colombia 0,42 0,26 0,10 0,16 3,62 Chile 0,60 0,11 0,08 0,80 3,50 Ecuador 0,23 -0,01 -0,70 0,52 -0,30 México 0,48 0,56 0,81 0,54 3,24 Paraguay 0,96 0,60 0,20 0,40 2,80 Perú 0,05 0,21 0,11 0,11 1,89 Uruguay 2,09 -0,03 0,30 0,75 8,71

Fuente : Reuters y Bancos Centrales.

Concepto Vigencia Importe ($) Seguro de Vida Obligatorio (Res. Nº 39.766 de la SSN)* 01/03/2019 68.700Convenio Colectivo Nº 130/75 Empl. Comercio 01/08/2018 263.623Salario Mínimo, Vital y Móvil (Resolución Nº 2/2016) 01/03/2019 12.500MOPRE - Módulo Previsional 01/04/2019 3.435,42* Tasa de prima desde 01/03/04: 0,19 por mil.

Cotización del Dólar (28/02/20)Cotizaciones promedio en USD entre tipo comprador y vendedorArgentina Peso 64,26Bolivia Boliviano 6,99Brasil Real 4,48Colombia Peso 3.531,00Chile Peso 818,64Ecuador Sucre 25.100,00México Peso 19,62Paraguay Guaraní 6.559,00Perú Nuevo Sol 3,46Venezuela Bolívar 74.092,57Uruguay Peso 39,20Eurozona Euro 0,91Fuente: Información de prensa (Ambito Financiero).

RIESGO PAIS - Datos al 02/03/20

Denominación Código Venci- VR Cotización c/100 v.n. Valor Paridad TIR (S.I.B) miento (%) en Pesos (a) Técnico (%) Anual (al 04/03/20) c/100 v.n. (%)Bonos Canje Reestructuración de Deuda 2005 (**)I. Bonos PARPAR Ley Argentina (CER) PARP 31-Dic-38 100,00 656.000 1.374,92 41,09 10,28PAR USD Ley Argentina - AR$ PARA 31-Dic-38 100,00 3.200.000 101,63 39,27 14,94PAR USD Ley Argentina - USD PARAD 31-Dic-38 100,00 39.700 101,63 39,27 15,02 PAR USD Ley N.Y - AR$ PARY 31-Dic-38 100,00 3.560.000 101,63 43,69 13,48 PAR USD Ley N.Y - USD PARYD 31-Dic-38 100,00 44.500 101,63 43,79 13,45II. Bonos DiscountDISC Ley Argentina (CER) DICP 31-Dic-33 100,00 1.130.000 1.751,29 64,52 13,62DISC USD Ley Argentina - AR$ DICA 31-Dic-33 100,00 5.230.000 142,33 45,83 25,26DISC USD Ley Argentina - USD DICAD 31-Dic-33 100,00 65.050 142,33 45,70 25,33 DISC USD Ley N.Y. - AR$ DICY 31-Dic-33 100,00 6.450.000 142,33 56,52 19,93 DISC USD Ley N.Y. - USD DICYD 31-Dic-33 100,00 80.750 142,33 56,73 19,84 III. Bono CUASIPARCUASIPAR (CER) CUAP 31-Dic-45 100,00 775.000 1.906,17 40,65 10,84IV. Unidades Vinculadas al Producto (U.V.P.)U.V.P. USD Ley Argentina TVPA 15-Dic-35 - 76.500 - - - U.V.P. $ Ley Argentina TVPP 15-Dic-35 - 2.300 - - -U.V.P. USD Ley N.Y. TVPY 15-Dic-35 - 130.000 - - - U.V.P. € Ley Ing. TVPE 15-Dic-35 - 174.500 - - - Bonos Canje Reestructuración de Deuda 2010 (**)I. Bonos PARPAR $ Ley Argentina (CER) PAP0 31-Dic-38 100,00 450.000 1.374,92 32,73 12,70PAR USD Ley Argentina - AR$ PAA0 31-Dic-38 100,00 3.000.000 101,63 36,82 15,87PAR USD Ley Argentina - USD PAA0D 31-Dic-38 100,00 37.900 101,63 37,29 15,68 PAR USD Ley N.Y. - AR$ PAY0 31-Dic-38 100,00 3.250.000 101,63 39,88 14,72 PAR USD Ley N.Y. - USD PAY0D 31-Dic-38 100,00 40.500 101,63 39,85 14,74II. Bonos DiscountDISC $ Ley Argentina (CER) DIP0 31-Dic-33 100,00 950.000 1.751,29 54,25 17,02DISC USD Ley Argentina - AR$ DIA0 31-Dic-33 100,00 5.100.000 142,33 44,69 25,95DISC USD Ley Argentina - USD DIA0D 31-Dic-33 100,00 62.300 142,33 43,77 26,53DISC USD Ley N.Y. - AR$ DIY0 31-Dic-33 100,00 6.100.000 142,33 53,45 21,27DISC USD Ley N.Y. - USD DIY0D 31-Dic-33 100,00 88.000 142,33 61,83 17,86IV. Unidades Vinculadas al Producto (U.V.P.)U.V.P. USD Ley N.Y. TVY0 15-Dic-35 - 147.000 - - - Bonos Cancelación de Deuda en Cesación de Pagos - Ley Nº 27.249 (31/03/16)Emitidos en Dólares bajo Ley NY (c) Rep. Arg. USD 2021 - AR$ AA21 22-Abri-21 100,00 4.190.000 102,56 50,95 101,51Rep. Arg. USD 2021 - USD AA21D 22-Abri-21 100,00 52.000 102,56 50,70 102,45Rep. Arg. USD 2026 - AR$ AA26 22-Abri-26 100,00 4.075.000 102,79 49,44 25,61Rep. Arg. USD 2026 - USD AA26D 22-Abri-26 100,00 49.800 102,79 48,45 26,22Rep. Arg. USD 2046 - AR$ AA46 22-Abri-46 100,00 3.150.000 102,84 38,20 22,19Rep. Arg. USD 2046 - USD AA46D 22-Abri-46 100,00 45.000 102,84 43,76 19,15Notas Aclaratorias:Fuente: IAMC. (*) 04/03/20: $ 80,18= USD 1. Los indicadores de los títulos emitidos en dólares se calculan en esa misma divisa convirtiendo su cotizaciónen $ por el dólar bancos vendedor (Fuente: Thomson Reuters). (**) En el caso de títulos ajustables por CER el cálculo de indicadores considera el coeficienteaplicable de acuerdo a las condiciones de su emisión. (a) Los precios corresponden al precio de cierre en PTT (Prioridad Precio-Tiempo) e incluyen los intere-ses corridos (‘precio sucio’) (b) El cálculo de volatilidad se realiza siempre que la especie cotice más de 75% de las últimas 40 ruedas de PPT. (c) Bonoscon denominación mínima de USD 150.000 y múltiples enteros de USD 1.000.

EMBI + 365,00 15,14 22,48EMBI + Argentina 2.765,00 9,53 29,87EMBI + Brasil 248,00 10,22 15,89EMBI + Colombia 209,00 18,75 29,81EMBI + Croacia 112,00 86,67 160,47EMBI + Ecuador 1.466,00 44,01 77,48EMBI + Filipinas 109,00 29,76 57,97EMBI + Malasia 125,00 14,68 13,64EMBI + Egipto 555,00 19,10 21,98EMBI + México 217,00 16,04 26,16EMBI + Indonesia 195,00 18,18 38,30EMBI + Panamá 151,00 22,76 42,45EMBI + Perú 126,00 31,76 55,56EMBI + Polonia 78,00 95,00 188,89EMBI + Rusia 191,00 27,33 46,92EMBI + Sudáfrica 371,00 14,15 26,19EMBI + Turquía 516,00 38,71 28,04EMBI + Ucrania 485,00 21,25 16,31EMBI + Uruguay 188,00 18,24 27,03EMBI + Venezuela 12.220,00 -26,18 -17,10

Fuente: JP Morgan.

Riesgo País Variación Variación (en Puntos Básicos) en el Mes (%) en el Año (%)

Evolución del PBI - ArgentinaVariable 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018Producto Bruto Interno Nominal en $ M 1.661.721 2.179.024 2.637.914 3.348.308 4.579.086 5.954.014 8.228.160 10.644.779 14.566.559Nominal en USD M 424.751 527.639 579.699 610.793 563.459 642.832 556.333 719.729 984.894Crecimiento Real % 10,1% 6,0% -1,0% 2,4% -2,5% 2,7% -2,1% 2,7% -2,5%EMAE 10,1% 6,0% -1,0% 2,4% -2,5% 2,7% -1,8% 2,9% -3,0%EMI 9,8% 6,5% -1,2% -0,2% -2,9% -1,5% -4,6% 2,5% -3,5%EMAE: (Estimador Mensual Actividad Económica). EMI (Estimador Mensual Industrial).Fuente: Centro de Estudios Económicos - Orlando J. Ferreres & Asociados.

Rubro/Mes Sept. 2019 Octubre 2019 Nov. 2019 Dic. 2019 Enero 2020IPC - Var. (%) mensual 5,90 3,30 4,30 3,70 2,30IPC - Var. (%) anual 53,50 50,50 52,10 53,80 52,90Mayorista (NG) - Var. (%) mensual 4,20 3,60 5,40 3,70 1,50Mayorista (NG) - Var. (%) anual 46,20 47,10 54,80 58,50 60,00Construcción - Var. (%) mensual 2,40 4,20 4,50 1,70 5,20Construcción - Var. (%) anual 45,50 48,30 50,20 47,80 56,10

Fuente: INdeC.

MERCADO ASEGURADOR

ENTREVISTA

55

A G E N D A I N T E R N A C I O N A L - I N T E R N A T I O N A L D I A R Y

Edición especial de Mercado Asegurador / Special edition of Mercado Asegurador. Ciudad a confirmar / Location to be determined.(*) Fecha a confirmar / Date to be determined.

2 0 2 03-6 XXXII Asamblea General de la Asociación Brasil Informes:

Panamericana de Fianzas (APF) Asociación Panamericana de Fianzas (APF/PASA)

XXXII General Assembly of the Panamerican Tel: (+54 11) 5032 8375

Surety Association (PASA) E-mail: info@apfpasa.ch

Página Web: www.apfpasa.ch

Mayo

May

2 0 2 19-12 XXXVIII FIDES Conferencia Hemisférica Barra da Tijuca Informes:

de Seguros Río de Janeiro Confederación Nacional de Aseguradoras (CNseg)

XXXVIII Hemispheric FIDES Conference Brasil Tel: +55 21 2510-7777

Página Web: fidesrio2021.com

Mayo

May

11-15 XXVIII Congreso de Aseguradores de Punta Cana Informes: Cámara Dominicana de

Centroamérica, Panamá y el Caribe Rep. Dominicana Aseguradores y Reaseguradores (CADOAR)

XXVIII Congress of Insurers of Central Tel: +1 809-565-3500

America, Panama and the Caribbean E-mail: congresoaseguradores@turenlaces.com

Página Web: www.cadoar.org.do

Octubre

October

12-17 64º Rendez-Vous de Montecarlo Montecarlo Informes:

64th Montecarlo Rendez-Vous Mónaco Direction du Tourisme et de Congrés

Tel: (+377) 92-1660 52/53/68

Página Web: www.rvs-monte-carlo.com

Septiembre

September

MERCADO ASEGURADOR56

ESTADISTICAS - ARGENTINA

SEGUROS GENERALES

Datos para Analizar Período: 01/07/19 al 30/09/19

El presente cuadro brinda datos de interés de los balances de las aseguradoras argentinas del período julio 2019 - septiembre 2019.Todas las cifras están expresadas en miles de pesos a valores corrientes y corresponden a datos publicados por la Superintendenciade Seguros de la Nación (SSN). Además de considerar información sobre las primas netas devengadas, deudas con asegurados,cantidad de juicios, resultado general del período y patrimonio neto, se determinan indicadores relevantes, tales como montopromedio unitario de siniestros pendientes de pago y porcentaje de resultado general sobre el patrimonio neto.

NJ Entidad Primas Netas Total Deudas c/ Cantidad de Valor Promedio Patrimonio Resultado Resultado delDevengadas Activo Asegurados Juicios1 de Siniestros Neto del Período/Patrimonio

Pendientes Período Neto (%)A Afianzadora 48.059 331.938 73.678 34 2.167,00 64.175 5.971 0,09C Agrosalta 150.741 4.937.368 2.070.979 3.805 544,28 2.304.720 356.785 0,15A Alba 55.337 312.245 19.882 72 276,13 99.010 23.009 0,23A Allianz 1.965.555 18.520.358 8.097.560 3.149 2.571,47 4.841.434 -523.803 -0,11A Antártida 189.502 670.825 132.884 841 158,01 215.694 -11.577 -0,05A Argos 41.467 560.761 361.336 931 388,12 148.691 28.020 0,19A Aseguradora del Sur 0 112.049 2.304 0 - 109.738 9.123 0,08A Aseguradora Total 405.142 1.921.478 1.290.425 1.771 728,64 340.956 -10.336 -0,03A Aseguradores de Cauciones 106.249 584.892 255.554 44 5.808,06 170.731 15.975 0,09C Asociación Mutual Dan 1.597 122.833 487 0 - 120.842 7.183 0,06A Assekuransa 26.281 112.903 18.047 12 1.503,95 55.323 3.241 0,06A Assurant 442.868 2.002.509 247.341 64 3.864,70 844.135 111.557 0,13A BBVA Consolidar 810.320 3.947.121 515.062 236 2.182,47 1.786.337 -59.906 -0,03A Beneficio 42.396 100.928 8.254 23 358,85 65.388 5.563 0,09A Berkley 577.188 7.006.837 1.100.255 640 1.719,15 3.714.387 -711.148 -0,19C Bernardino Rivadavia 4.178.974 24.608.160 8.665.910 14.947 579,78 9.809.254 619.878 0,06A BHN 323.324 1.271.124 43.730 4 10.932,42 591.526 150.878 0,26A Boston 538.447 3.039.426 1.610.936 2.844 566,43 424.681 4.095 0,01A Bradesco 0 96.524 5.324 21 253,52 81.796 15.558 0,19O Caja de Tucumán 333.630 3.416.384 1.740.829 972 1.790,98 1.010.789 -41.074 -0,04A Caja Generales 6.284.206 32.166.413 14.751.123 14.041 1.050,57 10.662.893 1.443.958 0,14A Caledonia 248.661 790.418 397.120 559 710,41 292.816 -22.219 -0,08A Caminos Protegidos 35.207 413.494 25.750 71 362,68 331.383 1.607 0,00A Cardif 423.240 2.063.452 274.915 70 3.927,36 740.526 -46.737 -0,06A Caruso 533.715 2.026.190 253.267 189 1.340,04 1.254.129 143.319 0,11A CESCE -103 32.215 928 2 464,23 12.053 -2.041 -0,17A Chubb Seguros 484.106 5.992.629 1.038.998 831 1.250,30 1.792.344 -166.289 -0,09A CNP 134.480 2.996.953 121.996 26 4.692,17 1.371.747 63.172 0,05E Coface 498.755 1.400.023 367.127 2 183.563,36 388.953 205.353 0,53A Colón 84.697 312.887 26.187 2 13.093,43 161.964 19.930 0,12A Comarseg 0 29.422 0 0 - 29.276 684 0,02A Confluencia 3.341 43.183 280 0 - 37.437 5.921 0,16C Coop. Mutual Patronal 721.545 4.995.333 1.991.955 443 4.496,51 1.507.469 3.563 0,00C Copan 87.295 882.168 308.413 690 446,97 301.511 -70.485 -0,23A Cosena 31.028 150.318 7.078 11 643,47 77.322 1.931 0,02A Crédito y Caución 24.985 296.368 16.238 2 8.119,05 72.162 30.463 0,42A Créditos y Garantías 46.887 961.460 308.105 52 5.925,09 379.602 56.678 0,15C Dulce 0 424.085 0 0 - 326.071 21.295 0,07A Edificar 199.672 579.978 174.106 31 5.616,31 126.750 -89.497 -0,71A Equitativa del Plata 210.623 1.817.443 518.206 499 1.038,49 742.436 135.247 0,18A Escudo 327.355 1.640.640 564.947 1.967 287,21 623.231 -169.332 -0,27A Euroamérica 1.478 149.823 13 0 - 134.181 6.869 0,05A Evolución 221.921 785.701 241.786 69 3.504,14 395.624 109.056 0,28A Experta Sau 16.161 94.759 2.861 0 - 60.671 4.774 0,08A Fed. Patronal 9.352.525 88.899.513 35.960.622 39.820 903,08 12.409.861 1.228.927 0,10A Fianzas y Crédito 83.668 481.455 43.723 13 3.363,27 178.009 40.314 0,23A Finisterre 9.872 87.239 2.721 0 - 61.522 1.553 0,03A Foms 6.180 72.622 1.431 0 - 50.017 3.860 0,08A Galeno 238.705 655.850 137.196 9 15.244,04 174.435 -1.686 -0,01

MERCADO ASEGURADOR

ESTADISTICAS - ARGENTINA

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NJ Entidad Primas Netas Total Deudas c/ Cantidad de Valor Promedio Patrimonio Resultado Resultado delDevengadas Activo Asegurados Juicios1 de Siniestros Neto del Período/Patrimonio

Pendientes Período Neto (%)

A Galicia 1.130.104 3.250.042 314.653 147 2.140,49 1.126.548 146.380 0,13A Gestion 25.363 199.397 11.584 0 - 44.710 84 0,00A Hamburgo 200.281 784.224 242.603 246 986,19 287.029 121.371 0,42A Hanseática 59.535 452.005 30.532 40 763,31 148.473 37.904 0,26A HDI 405.194 2.782.110 867.797 1.179 736,05 923.941 84.613 0,09A Holando Sudamericana 551.501 4.056.708 1.325.016 2.040 649,52 1.256.919 62.884 0,05A Horizonte 342.679 2.297.680 1.370.006 4.538 301,90 361.299 -91.511 -0,25A IAM 68.018 290.979 31.090 11 2.826,34 161.798 2.281 0,01O Inst. Autárquico 751.130 8.874.449 2.841.904 2.658 1.069,19 2.927.952 -223.219 -0,08O Instituto de Jujuy 53.198 244.331 20.472 0 - 217.842 47.411 0,22A Instituto de Seguros 86.013 1.076.946 330.165 124 2.662,62 527.334 15.423 0,03A Insur 29.778 498.475 55.953 3 18.651,05 131.397 10.435 0,08A Intégrity 335.129 2.704.091 818.526 1.011 809,62 824.467 27.343 0,03A Iúnigo 72.349 848.593 110.370 25 4.414,82 526.037 -138.822 -0,26A Juncal Patrimoniales 0 114.599 40.164 117 343,28 54.904 6.263 0,11A Latin American 0 63.372 3.809 0 - 57.365 3.754 0,07A Latitud Sur 65.358 656.554 213.393 282 756,71 348.665 1.871 0,01A Libra 86.695 257.303 78.345 40 1.958,63 93.811 -10.071 -0,11A Lider Motos 0 38.855 2 0 - 36.976 4.000 0,11A Liderar 798.167 5.628.507 3.577.005 11.308 316,33 1.166.650 245.994 0,21C Luz y Fuerza 26.959 344.583 61.770 132 467,96 223.977 5.019 0,02A Mapfre 1.432.194 8.901.683 3.183.813 1.726 1.844,62 2.415.140 45.542 0,02A Mercantil Andina 3.052.695 14.577.392 6.164.739 4.633 1.330,61 2.808.860 717.266 0,26A Mercantil Aseguradora 9.035 125.112 1.404 1 1.404,45 109.501 2.367 0,02A Meridional 962.807 9.412.290 1.934.876 2.806 689,55 2.047.172 -579.674 -0,28A Metlife 89.588 9.122.430 546.202 388 1.407,74 2.276.844 114.442 0,05A Metropol 64.530 386.711 119.784 230 520,80 167.437 -2.738 -0,02A Nación 2.322.286 22.947.510 4.928.682 5.273 934,70 9.752.067 1.696.219 0,17A Nativa 113.403 819.937 304.566 298 1.022,03 336.370 92.312 0,27A Nivel 46.848 523.558 202.977 333 609,54 188.255 15.021 0,08A Noble 54.687 572.198 309.940 1.125 275,50 95.341 13.263 0,14A Norte 620.401 3.340.409 1.130.997 805 1.404,96 1.108.347 148.889 0,13C Nueva 240.131 2.515.776 1.182.888 4.101 288,44 902.647 1.241 0,00A Opción 109.920 843.764 66.844 1 66.844,08 373.027 47.594 0,13A Orbis 1.409.867 4.178.117 1.068.660 5.102 209,46 1.700.137 322.339 0,19A Orígenes 190.946 484.969 134.844 13 10.372,64 233.462 42.649 0,18A Pacífico 7.459 70.898 2.486 1 2.485,79 37.230 11.942 0,32A Paraná 804.170 3.204.784 1.385.693 5.683 243,83 1.141.661 -71.126 -0,06A Perseverancia 401.896 2.202.902 1.045.411 1.295 807,27 655.352 149.089 0,23A Previnca 54.850 197.359 11.503 6 1.917,13 159.481 3.377 0,02C Productores de Frutas 375.377 1.440.774 842.406 1.968 428,05 316.561 -256.274 -0,81A Progreso 82.102 665.765 221.401 835 265,15 287.907 -71.818 -0,25A Providencia 189.550 730.089 322.645 1.188 271,59 144.241 -11.009 -0,08A Provincia 2.933.731 14.361.773 8.349.102 5.945 1.404,39 2.421.002 318.517 0,13A Prudencia 120.927 469.807 218.945 1.867 117,27 124.778 -12.752 -0,10A Qualia 580.873 1.953.229 199.629 0 - 1.181.928 543.334 0,46C Río Uruguay 1.158.448 4.394.383 747.051 1.612 463,43 2.096.172 1.438 0,00C San Cristóbal 3.471.053 32.479.660 7.038.612 5.529 1.273,04 16.833.262 1.114.122 0,07C Sancor 5.819.323 35.546.520 8.649.533 3.621 2.388,71 17.501.103 2.588.830 0,15C Segunda 3.341.188 28.538.428 7.127.993 4.622 1.542,19 13.364.479 417.412 0,03C Segurcoop 321.745 2.472.140 938.530 1.158 810,47 848.503 123.305 0,15C Segurometal 224.963 1.892.151 766.997 1.108 692,24 609.148 22.083 0,04A Seguros Médicos 74.284 415.420 276.410 3.163 87,39 56.234 -1.825 -0,03A SMG 724.216 7.681.555 2.554.549 2.513 1.016,53 2.115.049 -113.305 -0,05A SMSV 103.923 834.649 205.266 4 51.316,58 230.577 51.492 0,22A Sol Naciente 295.150 2.013.311 88.303 18 4.905,70 1.104.712 199.497 0,18E Starr 23.426 880.775 6.831 0 - 252.940 878 0,00C Sumicli 0 72.053 0 0 - 71.750 1.467 0,02A Supervielle 425.252 1.788.237 129.919 2 64.959,53 816.445 93.934 0,12A Sura 2.108.629 14.525.684 5.254.914 4.232 1.241,71 2.555.446 153.088 0,06A Surco 134.530 460.798 102.377 333 307,44 127.738 15.447 0,12A Testimonio 30.202 664.491 110.374 36 3.065,95 136.713 7.984 0,06A TPC 249.092 535.265 147.909 1.906 77,60 205.352 -12.576 -0,06 >

MERCADO ASEGURADOR58

ESTADISTICAS - ARGENTINA

NJ Entidad Primas Netas Total Deudas c/ Cantidad de Valor Promedio Patrimonio Resultado Resultado delDevengadas Activo Asegurados Juicios1 de Siniestros Neto del Período/Patrimonio

Pendientes Período Neto (%)A Trayectoria Seguros 1.284 61.964 172 1 171,66 58.875 11.249 0,19C Triunfo 710.747 5.304.640 1.533.575 2.748 558,07 2.181.692 1.167 0,00A Tutelar 6.743 111.928 6.880 1 6.880,09 77.341 -12.530 -0,16A Victoria 189.859 1.829.140 515.628 953 541,06 700.282 12.080 0,02A Virginia 352.402 1.859.999 132.318 4 33.079,59 521.462 25.270 0,05A Warranty 62 18.859 31 0 - 17.458 199 0,01A XL Insurance 0 21.951 31 14 2,24 18.228 -5.385 -0,30A Zurich 1.612.737 11.079.789 4.634.042 2.928 1.582,66 1.992.373 -72.741 -0,04A Zurich Aseguradora 2.103.444 12.713.508 5.402.313 4.655 1.160,54 2.849.066 176.270 0,06A Zurich Santander 835.696 2.243.350 258.373 48 5.382,78 1.030.169 193.602 0,19

Total 76.223.402 534.872.384 176.652.393 200.542 880,87 172.301.411 11.591.054 0,07

RIESGOS DEL TRABAJO (ART)NJ Entidad Primas Netas Total Deudas c/ Cantidad de Valor Promedio Patrimonio Resultado Resultado del

Devengadas Activo Asegurados Juicios1 de Siniestros Neto del Período/PatrimonioPendientes Período Neto (%)

A Asociart ART 3.028.690 25.291.465 19.028.143 28.017 679,16 2.563.861 486.004 0,19

A Berkley ART 495.808 6.434.395 2.208.098 2.037 1.083,99 2.678.863 -558.053 -0,21

A Experta ART 3.990.636 23.862.367 18.071.983 34.337 526,31 1.511.707 275.190 0,18

A Galeno ART 4.085.121 23.755.575 16.614.088 53.811 308,75 2.999.857 264.940 0,09

VIDA

NJ Entidad Primas Netas Total Deudas c/ Cantidad de Valor Promedio Patrimonio Resultado Resultado delDevengadas Activo Asegurados Juicios1 de Siniestros Neto del Período/Patrimonio

Pendientes Período Neto (%)

A Anticipar 13.664 34.466 212 0 - 28.307 -745 -0,03A ASV 66.856 140.353 18.010 43 418,83 72.481 2.771 0,04A BHN Vida 413.911 2.071.123 186.825 23 8.122,83 912.488 261.193 0,29A Binaria Vida -78.860 3.021.173 130.538 25 5.221,53 914.377 46.751 0,05A Bonacorsi 28.658 95.880 0 0 - 81.546 5.585 0,07O Caja de Previsión 13.525 584.428 6.037 0 - 562.071 2.090 0,00A Certeza 32.861 110.886 3.438 0 - 90.003 16.129 0,18A Cruz Suiza 20.514 53.444 4.731 0 - 22.760 4.079 0,18A Digna 480 43.528 98 0 - 42.364 4.152 0,10A Federada 2.463 17.873 669 0 - 11.546 -3.399 -0,29A HSBC Vida -1.558.259 11.137.663 337.989 97 3.484,42 1.785.459 135.762 0,08A Instituto Salta 273.532 931.679 62.899 12 5.241,56 632.152 131.304 0,21A Internacional 0 203.919 0 0 - 163.772 -12.535 -0,08A Mañana 101.284 196.280 5.063 0 - 170.314 7.211 0,04A MAPFRE Vida 132.309 1.114.481 240.732 150 1.604,88 294.963 -15.264 -0,05A NSA 0 7.232 0 0 - 6.125 -19 0,00A Omint 151 22.025 22 0 - 20.382 1.353 0,07A Peugeot Citroën 84.655 359.608 55.926 2 27.963,01 115.498 35.982 0,31A Pieve 41.019 74.581 9.106 6 1.517,59 38.538 -3.025 -0,08A Plenaria 26.613 335.842 5.167 0 - 291.174 21.373 0,07A Por Vida 0 44.379 0 0 - 43.971 1.024 0,02A Previsora 1.263 30.119 0 0 - 29.262 2.277 0,08A Provincia Vida 104.016 2.107.278 25.656 6 4.275,93 577.126 147.160 0,25A Prudential 913.888 20.049.407 427.168 43 9.934,13 2.023.393 44.032 0,02A San German 7.645 31.068 890 0 - 24.946 1.403 0,06A San Marino 0 24.141 0 0 - 24.076 -93 0,00A San Patricio 226 49.166 156 2 78,00 48.484 -80 0,00A Santa Lucia 4.456 50.467 1.639 0 - 43.156 -2.419 -0,06A Santísima Trinidad 5.508 32.799 527 0 - 29.567 404 0,01A Segunda Personas 265.705 2.040.347 561.129 179 3.134,80 638.531 52.793 0,08A Sentir 34.607 79.774 724 0 - 77.080 2.491 0,03A SMG Vida -72.404 5.137.993 243.849 142 1.717,25 2.060.254 15.656 0,01A Territorial Vida 981 47.446 71 0 - 46.224 2.472 0,05A Tres Provincias 85.475 150.875 13.789 11 1.253,53 81.884 -988 -0,01E Zurich International Life -8.067.140 40.345.564 389.852 38 10.259,26 1.400.784 27.626 0,02

Total -7.100.401 90.777.288 2.732.911 779 3.508,23 13.405.059 934.511 0,07

MERCADO ASEGURADOR

ESTADISTICAS - ARGENTINA

59

MUTUALES S.T.P.P.

SEGUROS DE RETIRO

NJ Entidad Primas Netas Total Deudas c/ Cantidad de Valor Promedio Patrimonio Resultado Resultado delDevengadas Activo Asegurados Juicios1 de Siniestros Neto del Período/Patrimonio

Pendientes Período Neto (%)

NJ Entidad Primas Netas Total Deudas c/ Cantidad de Valor Promedio Patrimonio Resultado Resultado delDevengadas Activo Asegurados Juicios1 de Siniestros Neto del Período/Patrimonio

Pendientes Período Neto (%)

NJ Entidad Primas Netas Total Deudas c/ Cantidad de Valor Promedio Patrimonio Resultado Resultado delDevengadas Activo Asegurados Juicios1 de Siniestros Neto del Período/Patrimonio

Pendientes Período Neto (%)C Argos M.T.P.P. 418.414 1.068.754 414.091 8.294 49,93 613.401 -27.753 -0,05

C Garantía M.T.P.P. 29.656 812.726 172.383 927 185,96 624.300 78.777 0,13

C Metropol M.T.P.P. 37.869 376.875 136.828 3.195 42,83 217.681 -38.061 -0,17

C Rivadavia M.T.P.P. 84.890 1.817.061 273.746 7.111 38,50 1.440.077 85.071 0,06

C Protección M.T.P.P. 144.916 1.086.780 485.853 12.370 39,28 491.266 -64.671 -0,13

Total 715.746 5.162.196 1.482.901 31.897 46,49 3.386.725 33.363 0,01

TOTALESRamo Primas Netas Total Deudas c/ Cantidad de Valor Promedio Patrimonio Resultado Resultado del

Devengadas Activo Asegurados Juicios1 de Siniestros Neto del Período/PatrimonioPendientes Período Neto (%)

A Binaria Retiro -57.939 3.097.244 7.946 49 162,17 244.199 -2.097 -0,01

A Credicoop Retiro -167.512 3.294.982 28.245 20 1.412,26 641.813 -18.044 -0,03

A Estrella Retiro 970.470 35.797.663 58.849 66 891,66 807.030 -222.662 -0,28

A Experta Retiro 0 40.710 17 0 - 39.803 4.442 0,11

A Fed. Patronal Retiro -271 136.254 867 1 867,23 91.036 2.302 0,03

A Galicia Retiro -12.974 348.664 454 7 64,90 74.227 3.246 0,04

A HSBC Retiro -1.401.279 18.625.101 147.123 95 1.548,67 2.801.532 -272.460 -0,10

A Inst. Entre Ríos Retiro 17.027 685.625 418 5 83,57 185.114 -5.899 -0,03

A Metlife Retiro -2.406.800 16.270.329 124.782 304 410,47 1.448.151 -190.257 -0,13

A Nación Retiro -1.564.628 13.890.375 129.643 399 324,92 1.996.994 297.213 0,15

A Orígenes Retiro -1.529.518 27.234.183 196.887 577 341,23 338.374 -621.491 -1,84

A Proyección Retiro -19.736 746.647 1.051 14 75,04 250.132 4.284 0,02

A San Cristóbal Retiro -446.882 6.210.275 7.527 48 156,81 1.018.469 41.169 0,04

A Segunda Retiro -445.923 3.387.529 4.812 1 4.812,20 220.565 2.733 0,01

A SMG Retiro -141.211 4.679.054 36.850 35 1.052,84 1.084.749 19.265 0,02

A Solvencia Retiro 0 210.961 0 0 - 176.942 35.227 0,20

A Zurich Retiro -2.328 109.430 318 1 317,79 82.677 -240 0,00

Total -7.209.503 134.765.026 745.790 1.622 459,80 11.501.808 -923.267 -0,08

Total General 93.424.463 949.004.944 313.861.616 506.136 620,11 223.791.650 13.199.344 0,06

Seguros Generales 76.223.402 534.872.384 176.652.393 200.542 880,87 172.301.411 11.591.054 0,07

Total S.A. 78.238.635 736.969.486 265.038.257 424.080 624,97 144.215.230 8.176.113 0,06

Total Coop. Mutuales 21.579.304 156.289.504 43.450.308 78.386 554,31 72.815.088 5.004.166 0,07

Total Extranjeras -7.544.959 42.626.361 763.809 40 19.095,24 2.042.677 233.857 0,11

Total Oficiales 1.151.483 13.119.593 4.609.241 3.630 1.269,76 4.718.654 -214.792 -0,05

Vida -7.100.401 90.777.288 132.247.621 779 169.765,88 13.405.059 934.511 0,07

Riesgos del Trabajo 30.795.219 183.428.051 132.247.621 271.296 487,47 23.196.647 1.563.683 0,07

Seguros de Retiro -7.209.503 134.765.026 745.790 1.622 459,80 11.501.808 -923.267 -0,08

Mutuales S.T.P.P. 715.746 5.162.196 1.482.901 31.897 46,49 3.386.725 33.363 0,01

Definiciones y Valores de Referencia: A = Sociedades Anónimas. C = Cooperativas y Mutuales. E = Extranjeras. O = Organismos Oficiales. M = Mutual S.T.P.P.

C Mutual Petroleros ART 33.474 156.254 40.308 5 8.061,69 109.203 12.774 0,12

A Omint ART 661.971 3.180.639 2.334.943 5.293 441,14 606.370 65.399 0,11

A Prevención ART 6.317.437 34.827.780 22.963.787 32.334 710,21 5.476.192 1.223.698 0,22

A Provincia ART 6.474.384 35.924.160 29.755.559 58.575 507,99 1.862.171 -946.123 -0,51

A Reconquista ART 90.782 798.940 549.370 864 635,85 149.027 69.996 0,47

A Segunda ART 3.145.975 15.938.766 10.749.580 25.844 415,94 3.348.989 572.787 0,17

A Swiss Medical ART 2.470.941 13.257.710 9.931.762 30.179 329,10 1.890.405 97.072 0,05

Total 30.795.219 183.428.051 132.247.621 271.296 487,47 23.196.647 1.563.683 0,07

ACTUALIDAD DE NUESTRO MERCADO

MERCADO ASEGURADOR60

Empresas e Instituciones

La Plataforma de Alquiler deAutomóviles Ebes Crece enArgentina Respaldada por Sura

Bajo un modelode economía co-

laborativa, la aplicación Ebesestá creciendo en Argentinagracias a su negocio de alquilerde autos entre particulares.

En enero de 2019 se lanzó laapp y se inició el registro de au-tos por parte de los dueños. Losalquileres de vehículos se ini-ciaron formalmente el pasadomes de julio y desde entoncesestá creciendo en usuarios.

Así, desde su lanzamiento,la empresa ya ha sumado másde 15.000 usuarios registradosy 150 vehículos disponibles pa-ra el alquiler en todo el país(hay otros 300 vehículos enproceso de registro). Las pro-yecciones marcadas por la em-presa es alcanzar un total de1.000 autos registrados para fi-nales de 2020, según explicóJuan Pablo Fernández, CEO yuno de los fundadores de laempresa.

Alquiler SeguroLa empresa ya tiene una

alianza con la compañía de se-guros Sura, que permite que losalquileres se activen con unacobertura de Todo Riesgo deforma automática.

También con Mercado Pago,para garantizar la seguridad enel proceso de pago del alquilerdel vehículo, y con Amazon, quealoja los servidores de la com-pañía, informa el diario Infobae.

Los requisitos para alquilarun vehículo a través de la plata-forma son: cédula del auto vi-gente, antigüedad menor aocho años, menos de 250.000kilómetros, seguros al día ycuenta de Mercado Pago parael pago de las ganancias. Entanto, para alquilar es necesa-rio tener licencia de conducir vi-gente, ser mayor de 18 años ytener una tarjeta de crédito.

El precio de los alquileres sedetermina de acuerdo con el va-lor del mercado. Así, la aplica-

ción ofrece al dueño un valordiario recomendado que puedevariar entre 30% más bajo o másalto, según la preferencia delpropietario. También se puedeotorgar descuentos adicionalespor alquileres prolongados.•

Galicia Seguros Lanzó seguroOn Demand para Bicis

Galicia Segu-ros continúa

avanzando en su proceso detransformación y selló un víncu-lo con la plataforma We Coverpara desarrollar su primer se-guro para bicicleta on-demand.

A partir de ahora, todos losusuarios que se descarguen laaplicación van a poder accedera la contratación de un seguropara su bici en el acto y por eltiempo que deseen. Solo es ne-cesario registrarse, seleccionarel modelo dentro del inventario,elegir la duración de la cobertu-ra y el porcentaje que se quieraasegurar.

“Es un gran paso para noso-tros este lanzamiento. Cambia-mos nuestro mindset, adaptan-do el producto a las necesida-des que hoy tienen nuestrosclientes digitales. Esta alianzacomercial forma parte de nues-tra estrategia para explorar elmercado abierto digital, un ob-jetivo importante de la transfor-mación que estamos llevando acabo en la compañía”, afirmaRomina López Frontini, Jefa deMarketing de Galicia Seguros.•

Intégrity Seguros Presentó susResultadosIntégrity Segurospresentó a la Su-perintendencia

de Seguros de la Nación (SSN)los estados contables corres-pondientes al semestre finaliza-do el 31 de diciembre de 2019con una ganancia neta de $103millones, un 212% por encimade la alcanzada en el mismo pe-ríodo del ejercicio anterior.

El patrimonio neto de lacompañía alcanzó los $900 mi-llones y las inversiones $1.374millones, los que representan

bajo diferente y la innovaciónconstante. Estos grandes pila-res de desarrollo acompañan ala compañía desde sus inicios yestablecen un nuevo paradig-ma de negocios.

“Durante este tiempo, nues-tros aliados comerciales, losproductores asesores, han teni-do una muy buena experienciatrabajando con nosotros. Estarealidad, junto a la fuerte elec-ción por parte del cliente final,que tracciona la demanda, ge-neran un crecimiento extraordi-nario para LIBRA”, sostuvo Ni-colás Cofiño, Gerente Generalde LIBRA Seguros.

El excelente resultado deproducción -con más de 28.000pólizas en el rubro Automotordurante los últimos meses y ungran incremento mensual tantoen altas de productores aseso-res como en emisiones-, estáfuertemente vinculado con laalta valoración del modelo derelacionamiento y la oferta deservicios al PAS.

Las proyecciones de LIBRA pa-ra el presente año incluyen un im-portante crecimiento, de la manode nuevos desafíos y esfuerzosen términos económicos, de re-cursos generales y de inversio-nes actuales y futuras para seguirsolidificando a la compañía

Además, la compañía se en-cuentra en pleno desarrollo deun producto completamentedisruptivo, con una mecánicaúnica en el mercado aseguradorargentino, que sin dudas trans-formará la oferta actual llevan-do a LIBRA al siguiente nivel.•

Libra Refuerza Plan deCrecimiento con ImportantesInversiones

Libra Compañía de Segurosse encuentra en un plan de de-sarrollo que contempla las in-versiones necesarias para sos-tener el fuerte crecimiento pla-nificado de su cartera, así comotambién el cumplimiento de laobligación de capitales míni-mos exigidos por la Superinten-dencia de Seguros de la Nación.

Dicho plan de inversiones se

un 54% y 43% de crecimientorespectivamente, en relacióncon los valores correspondien-tes al 31 de diciembre de 2018.

Las primas emitidas en el se-mestre alcanzaron los $871 mi-llones, lo que implicó un creci-miento del 43% respecto al mis-mo período del año anterior.

Adicionalmente, Intégrity tu-vo un superávit de capitales mí-nimos de $765 millones y demargen de cobertura (Art. 35)de $748 millones, los que re-presentan un incremento del109% y el 161% respectivamen-te de los alcanzados al 31 de di-ciembre de 2018.

Comentando los resultados,David Rey Goitía, Presidente deIntégrity Seguros, manifestó: “In-tégrity continúa generando resul-tados positivos, fortaleciendo susolvencia y cumpliendo sus com-promisos en tiempo y forma, a pe-sar de la volatilidad macroeconó-mica que impactó a la industria yla economía en el semestre”.•

La Perseverancia SegurosAuspició la 51 Fiesta Provincialdel Trigo en Tres Arroyos

Este año La Perse-verancia Segurosacompañó a la Ciu-dad de Tres Arroyos

como auspiciante principal de la51 Fiesta Provincial del Trigo.

Del 4 al 8 de marzo, las ave-nidas del Trabajador e Ituzaingódesplegaron su brillo con estamuestra comercial y cultural.Durante la fiesta se presentaronante una multitud de especta-dores, importantes artistas lo-cales siendo los encargados decerrar las noches del sábado yel domingo el chaqueño Palave-cino y Lucas Sugo. Es un honorpara La Perseverancia Segurosparticipar de este encuentro tanarraigado en la comunidad.•

Libra Atraviesa un CrecimientoFuera de lo Común para el Sector

Libra Compañíade Seguros vive

un período de gran crecimientoque supera los objetivos y estásostenido por un estilo de tra-

ACTUALIDAD DE NUESTRO MERCADO

MERCADO ASEGURADOR 61

compone de etapas y se extien-de a lo largo de todo el año2020. Es por ello que en el co-rriente mes de marzo se efectivi-zó el primer desembolso de $ 50millones en concepto de incre-mento de capital.

Nuestro crecimiento está, yestará fundamentado, en el res-paldo de las inversiones y lasmismas impulsarán más aún eldesarrollo programado por laempresa. Tenemos un norte muyclaro, sabemos dónde queremosllegar y los desafíos que tene-mos por delante, trabajamos enfunción a ese norte alineados aun plan de negocios que nos re-quiere de creatividad, esfuerzo yde realizar las inversiones previs-tas”, sostuvo Gabriel Bussola,presidente de la compañía.•

En Córdoba Orbis SegurosSe MudaPara continuar

brindando una excelente aten-ción y servicios a nuestros ase-gurados, desde el 16 de marzola sucursal Córdoba de OrbisSeguros se mudará a un nuevoespacio.

La nueva oficina cuenta conun espacio mucho más cómodoy nueva tecnología que permiti-rá agilizar la atención y los ser-vicios que se brindan diaria-mente tanto a clientes como aproductores de seguros.

Los esperamos en la avenidaFigueroa Alcorta 224, de la ciu-dad de Córdoba.•

Tecso Inauguró su Oficina enConcepción del UruguayAfianzando su Vínculo con Río Uruguay Seguros

El pasadojueves 27

de febrero la cooperativa deSoftware Tecso, oriunda de Ro-sario, inauguró nueva oficina enConcepción del Uruguay (Alber-di 812), afianzando su vínculocon Río Uruguay Seguros rumboa su transformación digital. Elacto de apertura contó con lapresencia del intendente muni-cipal Martin Oliva, el presidenteejecutivo RUS, Juan Carlos Lu-

cio Godoy, y representantes deTecso.

Durante el evento, el inten-dente Oliva felicitó a la compa-ñía por apostar a Concepción delUruguay aplicando sus conoci-mientos tecnológicos en el desa-rrollo de la industria del softwa-re y agradeció a RUS por acom-pañar y respaldar esta iniciativa.

Por su parte, Christian Taibbiy Florencia Maneiro, miembrosde Tecso, destacaron el vínculoque tienen con RUS y el trabajoque se viene realizando en ma-teria de transformación digital,buscando generar solucionestecnológicas para brindarles alos clientes respuestas ágiles yexperiencias de mayor calidad.

Finalmente el contador Go-doy resaltó el trabajo de Tecsocomo “inédito para nuestra re-gión y para el mercado asegura-dor nacional” remarcando lasacciones en conjunto desarro-lladas hasta el momento a tra-vés del trabajo colaborativo y lafusión de equipos.•

Seguros Rivadavia Inauguróun Nuevo Edificio en Ciudadela

En su per-m a n e n t ebúsqueda

por mejorar la atención de susasegurados, productores, ter-ceros y proveedores, SegurosRivadavia celebró la aperturade su nueva sucursal en la loca-lidad bonaerense de Ciudadela,partido de Tres de Febrero.

Con una extensión de más demil metros cuadrados distribui-dos en dos plantas, una moder-na y renovada estética, y unaplaya de estacionamiento quepuede albergar a más de veintevehículos, el imponente edificiode la Avenida Maipú Nro. 3679ofrece un ambiente más cómo-do y propicio para la realizaciónde trámites y diligencias, acer-cando excelencia en productos,coberturas y servicios para to-dos los clientes de la zona.

El pasado 28 de febrero, tuvolugar el acto de inauguración for-mal de las instalaciones de estecentro de atención, donde se die-

ron cita las autoridades de su ca-sa central, miembros del Consejode Administración, funcionarios yempleados de la empresa, repre-sentantes de entidades relacio-nadas, asegurados, productores,proveedores y demás invitados.

La Gerente General de la Ase-guradora, la Contadora RosanaIbarrart, comentó al respecto:“Esta inauguración es fruto de ungran esfuerzo económico y unanueva inversión en infraestructu-ra, que acompaña el crecimientoininterrumpido de nuestra Coo-perativa durante estos casi 75años, en pos de seguir brindandoun servicio de excelencia a la co-munidad en su conjunto”.

Actualmente, Seguros Riva-davia es una de las cinco com-pañías de seguros Patrimonia-les más grandes de la Repúbli-ca Argentina, con más de 74años de trayectoria, ubicándo-se entre las mayores asegura-doras de Automotores del mer-cado. Tiene más de 1.000 em-pleados. Cuenta con más de unmillón de asegurados, quienesreciben servicios en 36 Centrosde Atención propios, y una redcomercial conformada por másde 6.000 productores asesoresde seguros en todo el país.•

Seguros Rivadavia Reinauguró suEmblemático Edificio de Lanús

En consonancia con su ac-tual identidad corporativa y apartir de una importante inver-sión en infraestructura y tecno-logía, Seguros Rivadavia rea-brió las puertas de su centro deatención en la localidad de La-nús, sito en la calle Coronel Bu-rela 22, esquina avenida Hipóli-to Yrigoyen, con renovadas ymodernas instalaciones.

Cabe señalar que, en mayode 1948, bajo la denominaciónde Valentín Alsina debido a sulocalización, fue la primera su-cursal inaugurada por la Asegu-radora fuera del ámbito de laciudad de La Plata.

Actualmente, el local comer-cial de más de mil metros cua-drados, fue restaurado y remo-delado casi en su totalidad, en

pos de brindar una mejor aten-ción a asegurados, producto-res, terceros y proveedores, enun ambiente más cómodo ypropicio para la realización desus trámites y diligencias.

En un cálido encuentro, el pa-sado 10 de marzo, se celebró elacto de reinauguración formaldel flamante Centro de Atención,con la presencia de las autorida-des de su Casa Central, miem-bros del Consejo de Administra-ción, funcionarios y empleadosde la Empresa, representantesde entidades relacionadas, ase-gurados, productores, provee-dores y demás invitados.

El Sr. Rodolfo González, Pre-sidente de Mutual Rivadavia,culminó su discurso con unasemotivas palabras: “Lo que hoydisfrutamos es producto de unesfuerzo sostenido, con la conti-nuidad de un proyecto en el cualtodos teníamos puestas enor-mes esperanzas. Con el tiempo ygracias a nuestros empleados,empresas de transporte asegu-radas de la zona, asociados, pro-ductores de seguros, proveedo-res y demás entidades y perso-nas relacionadas, fuimos pro-gresando y afianzándonos co-mercial e institucionalmente.”

Seguros Rivadavia es hoyuna de las cinco compañías deseguros patrimoniales másgrandes de la República Argen-tina, con más de 74 años de tra-yectoria, ubicándose entre lasmayores aseguradoras de auto-motores del mercado. Tienemás de 1.000 empleados. Cuen-ta con más de un millón de ase-gurados, quienes reciben servi-cios en 36 Centros de Atenciónpropios, y una red comercialconformada por más de 6.000productores asesores de segu-ros en todo el país.

Grupo San Cristóbal Presentasu Segundo Reporte de

SustentabilidadGrupo San Cris-

tóbal presenta su segundo Re-porte de Sustentabilidad, co-rrespondiente al ejercicio 2018/2019, con información relevante >

ACTUALIDAD DE NUESTRO MERCADO

MERCADO ASEGURADOR62

acerca de los impactos econó-micos, ambientales y socialesde las operaciones de sus Uni-dades de Negocio. En línea conlas mejores prácticas interna-cionales, la elaboración de esteinforme se realizó de conformi-dad con los Estándares de laGlobal Reporting Initiative (GRI).

Al igual que el año pasado,para la realización de este se-gundo reporte se conformó elgrupo operativo de sustentabili-dad, que garantizó la representa-ción de todas las áreas de la or-ganización. Su publicación cons-tituye una herramienta funda-mental de rendición de cuentas yuna oportunidad para demostrarla transparencia en la gestión delas empresas que componen elGrupo San Cristóbal.

El informe indica cómo seconstruye la estrategia de sus-tentabilidad en base a 6 pilaresque se desprenden de los te-mas estratégicos para la orga-nización: ética y transparencia,cadena de valor, transforma-ción digital, colaboradores, co-munidad y gestión ambiental.

“Estamos convencidos quesólo será posible alcanzar la sus-tentabilidad del negocio si adop-tamos una conducta socialmenteresponsable e inclusiva connuestros grupos de interés, quecolabore con el desarrollo soste-nible de las comunidades en lasque el Grupo San Cristóbal estápresente”, aseguró ExequielArangio, Jefe de Comunicacionesy RSC de Grupo San Cristóbal.

La elaboración de este re-porte se realizó siguiendo lametodología sugerida por losEstándares GRI y se desarrollóen tres etapas: identificación,priorización y validación. Asi-mismo, incluyó un proceso dematerialidad, del que participa-ron representantes de todossus grupos de interés y dondese identificaron los temas clave,aquellos que tienen un impactosignificativo en las dimensioneseconómica, ambiental y socialde la organización, y/o nivel deinfluencia en las evaluaciones ydecisiones de los grupos de in-

terés de Grupo San Cristóbal. Cabe recordar que el Grupo

San Cristóbal formalizó su ad-hesión a Pacto Global de Nacio-nes Unidas en noviembre de2018 y este nuevo reporte pre-senta un análisis de la contribu-ción a los Objetivos de Desarro-llo Sostenible y un compromisoexplícito con los 10 Principiosrelacionados a Derechos Huma-nos, Estándares Laborales, Cui-dado del Medio Ambiente y Lu-cha contra la Corrupción, por loque este Reporte constituyetambién su primera Comunica-ción para el Progreso (COP).

Asimismo, Arangio añadió:“En el Grupo San Cristóbal esta-mos transitando un recorridofirme en la gestión de sustenta-bilidad y esta segunda ediciónde nuestro reporte nos permitetener indicadores comparablescon la edición anterior paraconfirmar o corregir acciones ennuestra operación. Los desafíospara el ejercicio en curso sonprofundizar la sensibilizacióninterna, revisar nuestros temasmateriales para mantenerlosactualizados con la estrategiade negocios, priorizar los temasde la agenda global (diversi-dad, medioambiente, ética ytransparencia y derechos hu-manos) y seguir alineando laestrategia a los principios to-mando los ODS como guía”.•

San Cristóbal Seguros SeUnen con Leadaki, PremierPartner de Google, paraPotenciar el Canal de VentaDigital para sus Productores

San Cristóbal Seguros conti-núa acompañando a los Produc-tores Asesores de Seguros (PAS)de todo el país en su desarrollodel canal digital. Para ello, lanzóuna importante alianza con laagencia Leadaki, Google PartnerPremier y especialistas en mar-keting digital que redobla laapuesta en este proyecto.

El proyecto permitirá poten-ciar las ventas en el mercado di-gital de seguro mediante servi-cios de marketing de Google.Específicamente, se trabajará

ca. Diseño responsive, cotiza-dores integrados, formulariosde contacto para mail y redessociales e integración con elportal para que puedan gestio-nar sus nuevas oportunidadesson algunos de los beneficios.

Los sitios son user friendly yse administran tan fácil comouna página en redes sociales.Entre otras cosas, fomentan unamayor comunicación con el clien-te final, ofrecen más productos,e incluso les permite aparecer enlas búsquedas de Google. Desdesu lanzamiento ya se registraronmás de 530 nuevos sitios segu-ro, los cuales obtuvieron más de60 mil visitas, 13 mil leads y 900ventas digitales.•

Grupo Sancor Seguros Firmóun Convenio que PermitiráPotenciar la Actividad delCentro Universitario Sunchales

El 19 de fe-brero se lle-

vó a cabo la firma de un conve-nio educativo entre la Municipa-lidad de Sunchales, la Universi-dad Nacional del Litoral y el Gru-po Sancor Seguros, este últimoa través de Sancor Cooperativade Seguros Limitada, Cites, Fun-dación Grupo Sancor Seguros yel Instituto Cooperativo de En-señanza Superior (Ices).

De la rúbrica, que tuvo lugaren el Auditorio del Edificio Cor-porativo del Grupo Sancor Se-guros, participaron el Intenden-te de la Municipalidad de Sun-chales, Gonzalo Toselli; el Rec-tor de la UNL, Enrique Mamma-rella; el Presidente del GrupoSancor Seguros, Eduardo Rei-xach; el Presidente de Cites,Alejandro Simón y el Presidentede Fundación Grupo Sancor Se-guros, Federico Ariel.

En virtud de este acuerdo, laUNL asume el compromiso deradicar en la ciudad de Suncha-les el dictado de la carrera “Tec-nicatura Universitaria en Auto-matización y Robótica”, así co-mo en un futuro, otras propues-tas académicas que respondana las demandas regionales. Almismo tiempo, se compromete

sobre Sitios Seguros, una he-rramienta gratuita para que losproductores puedan generar supropio sitio web, con todo lonecesario para autogestionarsus oportunidades de venta on-line y atraer nuevos clientes.Para ello, en una primera ins-tancia se trabajará de cerca conun grupo selecto de PAS de to-do el país, abarcando 12 ciuda-des diferentes y luego se iráampliando a otros productores.

“Estamos orgullosos de anun-ciar este proyecto que tiene porobjetivo continuar acompañandoy potenciando la transformacióndigital del productor. Nos unimosa líderes tecnológicos, como Go-ogle y Leadaki, porque entende-mos que el know-how comparti-do de ambas industrias, nos per-mite ofrecer un Modelo de Agen-cia Digital a los PAS con Sitio Se-guro” aseguró Nicolás Renzi, Lí-der de Transformación Digital deGrupo San Cristóbal.

Por su parte Andrés Snit-cofsky, CEO Leadaki, manifestó“Hace más de seis años crea-mos Leadaki con el objetivo deayudar a las PyMEs argentinasa dar sus primeros pasos en elmundo digital, brindando resul-tados concretos que les permi-tieran desarrollar y potenciarsus negocios. Hoy nos encon-tramos con este desafío únicoen la región y que es parte deesa visión que tanto nos motivócuando iniciamos.

Estamos muy contentos y en-tusiasmados por acompañar aSan Cristóbal, de la mano de Go-ogle, en el crecimiento de susproductores y por seguir forman-do parte de la transformación di-gital de las pequeñas y medianasempresas argentinas.”

Sobre Sitios SegurosComo parte de su estrategia

de transformación digital y co-mercial, San Cristóbal Seguroslanzó los sitios webs para PASen junio del 2019. Se trata de si-tios webs gratuitos, personali-zables que les permite a losproductores canalizar sus ven-tas directamente desde allí e in-cluso, construir su propia mar-

ACTUALIDAD DE NUESTRO MERCADO

MERCADO ASEGURADOR 63

a desarrollar acciones de articu-lación de la enseñanza imparti-da por Ices en el marco del Cen-tro Universitario Sunchales(CUS), con el objeto de que losegresados de carreras de pre-grado puedan continuar sus es-tudios en el ámbito de la uni-versidad.

“La generación de valor através del conocimiento es loque verdaderamente permitegenerar cambios en la econo-mía social, y a eso aspiramoscomo empresa de origen coo-perativo y comprometida conlas comunidades en las queoperamos”, comentaron desdeel Grupo Sancor Seguros.•

Sancor Seguros Se Sumó aNuevos Retos: TecnologíasDisruptivas

Sancor Seguros participó yapoyó el XVI Congreso Interna-cional Alasa, que se llevó a ca-bo del 9 al 12 de marzo en el ho-tel InterContinental Mendoza.

Del 9 al 12 de marzo de 2020en el hotel InterContinentalMendoza se llevó a cabo el XVICongreso Internacional Alasa -Asosiación Latinoamericana pa-ra el desarrollo del SeguroAgropecuario-.

“Este evento de carácter in-ternacional es una de las princi-pales herramientas para refor-zar la misión de promover al se-guro agropecuario como un in-sumo básico para el productorrural, que le permite protegersey tener respaldo económicofrente a las diversas contingen-cias que pueden amenazarlo,beneficiando así a toda la cade-na de valor”, contaron desdeSancor Seguros.

El mismo contó con la pre-sencia de más de 400 personas-de las principales compañíasaseguradoras de Latinoaméricay reaseguradoras del mundo-,así como también con los repre-sentantes de los organismospúblicos de los países de Ia re-gión y los diversos actores delnegocio.

Este Congreso contó con cla-ses magistrales y talleres con

temas pre-definidos. Entre losexpositores hubo destacadosexpertos a nivel público y priva-do, que compartieron sus expe-riencias con los asistentes.

Además hubo un espacioTech Latam del cual fue parteSancor Seguros a través Cites:

El objetivo de este espacioes vincular y así generar unnuevo canal de diálogo entrestartups y la industria asegura-dora, dándoles lugar a innova-dores que puedan compartirsus proyectos con toda la cade-na del sector de seguros agro-pecuarios.•

La SSN Se Expidió Sobre laSuspensión del DNU para

las ARTA través de

un comunicado, la Superinten-dencia de Seguros de la Naciónse refirió a la suspensión de laaplicación del Decreto de Nece-sidad y Urgencia 669/2019, porel cual se modificó la metodolo-gía para el cálculo de las indem-nizaciones por accidentes labo-rales y enfermedades profesio-nales, pasando de la tasa activadel Banco Nación al RIPTE.

En ese sentido, el organismopuso en conocimiento de lasART la medida cautelar dictadael pasado 09/10/2019 por elJuzgado Nacional de PrimeraInstancia del Trabajo Nº 76, enrespuesta al pedido del ColegioPúblico de Abogados de la Ca-pital Federal. Allí se resolvió ha-cer lugar a la medida cautelarsolicitada por dicha entidad y,en consecuencia, decretar lasuspensión de la aplicación delreferido DNU, mientras se sus-tancie la acción de fondo.

A raíz de esa medida caute-lar, se informó que la SSN iniciódemanda de Inhibitoria ante elFuero Contencioso Administrati-vo Federal, accediéndose a lademanda de este organismo,declarando la competencia delfuero para seguir entendiendoen el juicio en cuestión. “Dichadecisión del fuero ContenciosoAdministrativo Federal fue acep-tada y compartida por el Juzga-

do del Trabajo Nº 76, resoluciónrecurrida por la actora y, a lapostre, confirmada por la Salaséptima de la Cámara Nacionalde Apelaciones del Trabajo enfecha 23/12/2019 y notificada alas partes en idéntica jornada”,reveló la SSN al respecto.•

Swiss Medical SegurosPresenta su Nuevo Campus ART

Más capacita-ción, más pre-vención y me-

nos accidentes. A ello apunta lanueva plataforma e-learning deSwiss Medical Seguros.

A partir de ahora los clientesde esta ART tienen la posibili-dad de capacitar a sus trabaja-dores con cursos 100% online,dinámicos e interactivos, quepueden realizarse desde cual-quier dispositivo y lugar, obte-niendo el certificado en formaautomática. Se trata del “Cam-pus ART”, un espacio de capaci-tación continua en Prevenciónde Riesgos.

Mediante esta plataforma sebusca extender el alcance de loscursos de capacitación brinda-dos a los trabajadores y a su vezfacilitar la gestión de las empre-sas en materia de prevención,brindando al departamento deRecursos Humanos la posibili-dad de descargar informes parael seguimiento y control.

Un nuevo proyecto que sesuma a los lanzamientos tecno-lógicos del 2020 con los queSwiss Medical Seguros preten-de alcanzar la optimización detiempos y gestiones, haciendolas cosas más simples.•

La UART Destacó Avances enel SRT y Advirtió sobreImportantes Pendientes

La cobertura en 2019 alcan-zó los 9,75 millones de trabaja-dores y a un 1 millón de emplea-dores. Las acciones en preven-ción lograron que la cantidadde siniestros siguiera disminu-yendo desde dentro del siste-ma, los fallecimientos en el lu-

gar del trabajo bajaron un 30%,y se consideran los accidentesin itinere, lo hicieron en un70%. Esto va más allá de ser unsimple porcentaje de gestión:significa que durante dicho pe-riodo, gracias al trabajo conjun-to de empleadores trabajado-res, ART y Estado, se lograronsalvar 13.000 vidas.Encuesta de Calidad de Servicios

Los resultados de la gestiónse ven reflejados en el alto nivelde satisfacción entre los emple-adores respecto del serviciobrindado por las ART en térmi-nos de asesoramiento, atencióny reparación. Este es el resulta-do de un estudio de opinión en-cargado UART SEL Consultores,empresa especializada en la in-vestigación del mercado labo-ral, realizado entre octubre ynoviembre de 2019. Dicho rele-vamiento, confeccionado en ba-se a 8260 entrevistas efectivas,arroja nivel de satisfacción glo-bal de 7,7 puntos sobre 10 (su-perando el nivel de 7,4 puntosde 2018).

Cabe destacar que aquellosempleadores con juicios o em-presas en las cuales se produje-ron siniestros con consecuen-cias más graves en términos deincapacidad son los que mues-tran mayor nivel de satisfacciónen cuanto a atención brindadapor las ART Asimismo, los atri-butos destacados de una ARTson, según los entrevistados larapidez de respuesta y la cali-dad médica. Estos positivosguarismos se ven representa-dos por la fuerte cobertura deexpectativas.Juicios

En cuanto a los reclamos ju-diciales, 2019 comienza conbuen desempeño. La sanciónde ley 27.348 permitió reducirel número de 130,000 juicios en2017 a 80.0000 en 2018. Se es-peraba que la tendencia des-cen dente se mantuviera, perolamentablemente hacia el últi-mo cuatrimestre del 2019 estacomenzó a revertirse. La judi-cialidad se incrementó un 11%en septiembre (vs. sept. 18). un >

4% en octubre (oct 08), un 6%en noviembre (vs. nov. 18) y un12% en diciembre (vs. dic. 18).

Estos números marcan uncambio de la tendencia de ladisminución de la litigiosidad,cuya consecuencia es el riesgoinminente de desfinanciamien-to del sistema Y, por ende,echar por la borda el esfuerzorealizado por todos los actoresgracias a los cuales se puso enmarcha la reforma.Solución

Es necesario dar total cum-plimiento a lo previsto en la Ley27.348. A pesar de la aperturade nuevas, más y mejores comi-siones médicas y delegacionesde las mismas en el interior delpaís, y demás acciones en prode la reforma que se instrumen-taron desde la SRT y los gobier-nos provinciales, es necesariala constitución inmediata de losCuerpos Médicos Forenses(CMF) por parte de la Justicia decada una de las 15 provinciasadheridas a la ley. Este eslabónfaltante, previsto en la reformapara consolidar el camino reco-rrido de baja de litigiosidad, re-abre la puerta al retorno de la li-tigiosidad.

La constitución de los CMFsignifica que el mecanismo pe-ricial sigue con honorarios aco-plados a los montos de las sen-tencias (contundente incentivoa sobreestimar daños y sin utili-zación (o un mal uso) del bare-mo (tabla de porcentaje de in-capacidades). Esta dilaciónconstituye una vía directa al au-mento de la litigiosidad. Resul-ta además llamativo que el va-lor de los juicios ingresados si-ga siendo elevado, tanto encomparación con periodos an-teriores a la escalada de juicios,como en relación con las inca-pacidades permanentes. Afectaademás de la valuación de jui-cios en stock agravando el pasi-vo contingente de juicios delsistema.

Otro dato no menor, es lanecesidad de adhesión de laProvincia de Santa Fe a la Ley27.348. Previo a dicha ley, el

porcentaje anual de juicios alSistema que acumulaba la pro-vincia era del 11%. Hoy, SantaFe concentra el 27% de los jui-cios en materia de accidentesde trabajo en todo el país. Estocoloca a la provincia en desven-taja frente a las 15 adheridas ala Ley. La problemática se en-cuentra a su vez exacerbadapor aplicación de diferentesversiones de la tasa de interésactiva BNA (hov en el 52%anual) a la cual se ajustan comopiso la mayoría de los juicios.Tal desproporcionado sobre-costo atenta contra la vida delSistema porque lo desfinancia.No hay prima, ni rendimientosde inversión posible para finan-ciar la desfasaje.Expectativas

Más allá de los auspiciososdatos de gestión, asistimos unavez más a un fenómeno en elcual la tarea de prevención dis-minuye el número de fallecidosy de siniestros y las prestacio-nes aumentan y mejoran, y sinembargo, la litigiosidad pare-ciera volver a repuntar. Los nú-meros expuestos llevan a refle-xionar respecto de lo que la di-lación en la creación de losCMES genera para el sistema,colocándolo en un peligroso es-cenario de desfinanciamientoevitable y con un enorme im-pacto en la economía de un pa-ís que necesita dejar de encon-trar obstáculos subsanablespara impulsar su crecimiento. Elaño que comienza abre expec-tativas respecto de a una pron-ta solución.•

Autoridades y Designaciones

Provincia ART Designó a MaríaSoledad Sanz como NuevaGerente de Recursos Humanos

P r o v i n c i aART nombróa María Sole-

dad Sanz como su nueva Geren-te de Recursos Humanos.

Sanz cuenta con más de 15años de experiencia en el área,habiendo sido anteriormente

ACTUALIDAD DE NUESTRO MERCADO

gía, las startups reformulan elmodelo de negocios que carac-teriza a las empresas clásicasen pos de la inclusión social, yproporcionan a una mayor par-te de la población el acceso aservicios financieros, de la ma-no de una amplia oferta deprestaciones que se adaptanmejor a las necesidades de losclientes”, afirmó Ferrari.

Para el CEO de 123Seguro, elecosistema se consolida enAmérica Latina en general y enla Argentina en particular. “Eneste país, hoy ya operan más deuna docena de firmas y se espe-ra que el número de empresasaumente en los próximos años.La mayor penetración de la tele-fonía móvil promueve la contra-tación de pólizas a través de es-ta modalidad (mobile insuran-ce)”, remarcó.

“Y la tecnología no solo dis-minuye los costos asociados ala comercialización de seguros,sino también los gastos relacio-nados con el recaudo de pri-mas, la entrega de certificadosde aseguramiento, la recepciónde reclamos, el pago de sinies-tros y el control del fraude. To-do esto hace que productosque antes resultaban prohibiti-vos para ciertos segmentos dela población hoy estén a su al-cance”, añadió luego.

Crecimiento SostenidoFerrari explicó que las insur-

tech crecen sostenidamenteaño tras año en la región, don-de ya hay más 200 firmas. “Estadisrupción se inició en econo-mías desarrolladas como las delos Estados Unidos y de Europa,pero, desde hace un tiempo, setrasladó a otras regiones en ví-as de desarrollo como Américalatina, con el surgimiento demás players”, remarcó.

Consideró que Argentina seposiciona como uno de los mer-cados más influyentes. El paísaparece en el tercer puesto conel mayor número de compañíasde este tipo, mientras que elBrasil lidera el ranking, seguidopor México, de acuerdo con elestudio Insurtech en América

Jefa de Remuneraciones y Be-neficios, HRBP, Jefa de Emple-os, Capacitación y Desarrollo,entre otros.

Hoy, al frente del área deRecursos Humanos de la asegu-radora, asume como principa-les desafíos el desarrollo de unplan estratégico con foco en losprocesos de gestión de talentosy ampliar la implementación deprácticas vinculadas a los espa-cios y entornos de trabajo salu-dables.

La nueva Gerente es Lic. enRelaciones del Trabajo por laUniversidad de Buenos Aires(UBA) y cursó un posgrado enCompensación Total en la Uni-versidad de Belgrano (UB), ade-más de una diplomatura enResponsabilidad Social Empre-saria y Sustentabilidad en laUniversidad de San Martín (UN-SAM). Ha participado en el pro-grama Mujeres en Decisión deFundación Flor y en otros tantosprogramas de desarrollo.

Con su incorporación, elequipo gerencial completauna conformación del 50% mu-jeres -78% de ellas habiendomaternado durante su carreraen la empresa- y reafirma elcompromiso de Provincia ARTcon la diversidad y la equidadde género.•

Información General

Seguros: Crece el MercadoInsurtech en Argentina

El mercado asegurador viveuna transformación digital apartir del surgimiento y el creci-miento de las insurtech (el acró-nimo en inglés de Insurance &Technology, la combinación deseguros y tecnología) y esto semanifiesta también en Latinoa-mérica. Así lo indicó desde Ar-gentina, Martín Ferrari, cofun-dador y CEO de 123Seguro, aCointelegraph en Español, el 6de marzo.

“La industria, históricamen-te conservadora, se encamina aun cambio en la matriz de todasu cadena de valor. Apalanca-das en el avance de la tecnolo-

MERCADO ASEGURADOR64

latina: próxima frontera de laindustria de seguros, desarro-llado por 123Seguro.

Ferrari citó también un infor-me realizado por Accenture jun-to con la Cámara Argentina defintech, según el cual se puedeconcluir que, si bien esta indus-tria tiene un amplio potencialpor delante, el ecosistema ar-gentino todavía es reducido:“De las 133 empresas que for-man parte del universo fintechnacional, solo un 8 % integra lacategoría. Esto significa queapenas existen 11 compañíasdel sector a nivel local, de lascuales el 50 % posee menos de10 empleados”.•

Informe del Segmento deMercado de AM Best:Perspectiva de la IndustriaAseguradora Argentina Negativacomo Reflejo de los ProblemasEconómicos del País

Las compañías de segurosque operan en el mercado deseguros de Argentina enfrentanel potencial de una contracciónen el crecimiento resultante delos controles de capital, juntocon las tasas de interés voláti-les y la reestructuración de ladeuda pública por parte del go-bierno, entre algunos factores.Estos factores están impulsan-do la perspectiva negativa delsegmento de mercado de AMBest en la industria.

El nuevo Informe del seg-mento de mercado de AM Best,titulado Perspectiva del seg-mento de mercado: Seguros deArgentina, afirma que el seg-mento de seguros de Argentinacreció más del 33% en 2018 entérminos de primas brutas, enmedio de una recesión caracte-rizada por una contracción del2.5% en el PBI; sin embargo,por debajo de las tasas de infla-ción. Además, la decisión delbanco central de Argentina dereestructurar la reestructura-ción de la deuda pública a cortoplazo para desplegar reservasinternacionales para contenerla volatilidad de la moneda, jun-to con la decisión de la nueva

administración de reducir agre-sivamente las tasas de interéspara estimular la expansión delas líneas de crédito, ha agrava-do la incertidumbre y está ha-ciendo mella en la industria deseguros. Las compañías que noson de Vida, que representan lamayor parte de las primas, tie-nen que lidiar con la disminu-ción de los valores del mercadode bonos, lo que lleva a desa-justes de activos y pasivos de-bido a extensiones de venci-mientos de deuda y rendimien-tos negativos. Como resultado,han comenzado a surgir proble-mas de solvencia y liquidez.

El índice combinado de la in-dustria se deterioró a 130.0 a fi-nes de 2018 desde 112.0 en elaño anterior. El aumento de lainflación ha anulado las iniciati-vas de rentabilidad de los trans-portistas para mejorar los resul-tados técnicos y ha creado dis-torsiones negativas en la es-tructura de gastos de la indus-tria. Además, la implementa-ción de controles de capital en2019, incluido el requisito de li-mitar las transacciones en mo-neda extranjera (USD) a compa-ñías tenedoras extranjeras,puede restringir aún más el ren-dimiento debido a los mayoresgastos de gestión. La capacidadde las aseguradoras para resis-tir el difícil entorno económicodel país se ve agravada por ladébil capitalización global ajus-tada al riesgo del segmento,medida por el Índice de adecua-ción del capital (BCAR) de Best.

Las aseguradoras naciona-les con una base de capital sóli-da y perfiles comerciales diver-sificados y capacidades de dis-tribución podrán mantener ni-veles de solvencia estables yuna flexibilidad financiera ade-cuada. Los problemas de sol-vencia pueden compensarse enparte aprovechando estrategiasde inversión bien diversificadascon exposición material a valo-res de renta fija de grado de in-versión global. Sin embargo, laindustria de seguros está limi-tada a adoptar una estrategia

global de inversión global, da-dos los mercados de capital endesarrollo del país y los pocosinstrumentos financieros apro-bados por el regulador localque pueden igualar adecuada-mente, en términos de plazos ytasas, los pasivos de seguros.Aunque las aseguradoras no devida enfrentan perspectivas di-fíciles, sus contrapartes de vidapueden aprovechar los cambiosfiscales recientes.•

La Reestructuración Afecta aAseguradoras

La creciente incertidumbrerespecto a la reestructuraciónde la deuda soberana y si el Go-bierno pagará a los tenedoresde bonos está provocando undeterioro significativo en la ade-cuación de capital y en la liqui-dez de las aseguradoras, asegu-ró un informe de Moody’s.

En promedio, sostiene, lostítulos soberanos argentinoscomprenden el 37% de las in-versiones de las aseguradoras.En este escenario, “la reciente ypronunciada baja en el valor demercado de dichos activos ge-neró una caída en el nivel de ca-pital de las compañías y en elvalor de sus activos líquidos, locual es negativo para su perfilcrediticio”.

Además, “una parte impor-tante del resto de la inversionesde las aseguradoras se encuen-tra directa o indirectamente ex-puesta al riesgo soberano, prin-cipalmente fondos comunes deinversión (27% del portafoliode inversiones a septiembre2019), bonos corporativos(14%) y depósitos a plazo fijoen bancos locales (11%)”.

Para la agencia, la presiónsobre la deuda soberana argen-tina comenzó a mediados de2018 y empeoró luego del resul-tado de las primarias de agos-to, “cuando la creciente incerti-dumbre redujo el apetito de losinversores por activos locales”y eso “generó una caída impor-tante en el valor de mercado delos títulos públicos”.

La preocupación respecto “a

la habilidad del Gobierno parapagar a los tenedores de bo-nos” se confirmó luego delanuncio de una suspensión depagos de deuda de corto plazopor USD 8.000 millones el 28 deagosto.

Más recientemente se hizootro anuncio respecto a la pos-tergación del pago de amortiza-ción de capital hasta septiem-bre por deuda con vencimien-to el 12 de febrero equivalentea $ 95.000 millones. Además, elGobierno anunció hacia finesde 2019 que buscaría reestruc-turar parte de su deuda de me-diano y largo plazos, procesoaún pendiente.

Según la agencia, “una partesignificativa de dichos títulosfueron valuados a costo amorti-zado en los estados financierosde las aseguradoras a septiem-bre de 2019. El regulador permi-tió esta práctica con el objetivode reducir la presión sobre losbalances reportados, facilitan-do el cumplimiento de los re-querimientos mínimos de capi-tal y liquidez”.

El resultado de esta prácticacontable, afirmó, fue “una so-breestimación de las métricasde solvencia y liquidez de lascompañías, dado que las valua-ciones de las inversiones repor-tadas no representan una esti-mación precisa de los activos lí-quidos y capital”.

Así, “de las 25 compañíasseleccionadas, 22 hicieron usode la opción provista por el re-gulador y valuaron sus inversio-nes de renta fija a costo amorti-zado. Basados en los estadoscontables reportados, solamen-te una compañía presentó défi-cit de capital mínimo, y ningunade ellas incumplió con los re-querimientos de liquidez. Alajustar el valor de las inversio-nes a su valor de mercado, 9del total de 25 compañías hu-bieran presentado déficit conrespecto a los requerimientosmínimos de capital y 4 de ellashubieran incumplido los reque-rimientos mínimos de liquidez”,concluyó.•

ACTUALIDAD DE NUESTRO MERCADO

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■ BRASIL El Seguro para AlgunasCompañías Puede Tener NuevasReglas

En la Cámara, el proyecto deley propone que lascontragarantías ofrecidas porlas compañías en los contratosde seguro de Garantía Judicialno puedan estar sujetas arecuperación judicial cuandolos beneficiarios del segurosean organismos públicos.

Según el autor de lapropuesta, el diputado ViniciusFarah (MDB-RJ), el objetivo esevitar que estas contragarantíasse incluyan en la lista de créditossujetos a recuperación, cuyopago se suspende por 180 díasy entra en una lista de prioridad,lo que hace que la indemnizaciónsea inviable a la agencia públicabeneficiada por el seguro degarantía judicial. “El interéspúblico es la razón determinanteque me llevó a proponer unmecanismo legal para optimizarla recuperación de miles demillones de reales en créditospúblicos que se enumeranindebidamente en los procesosde reorganización judicial comosi fueran créditos en masa”,explica el parlamentario.

El proyecto modifica la Leyde Recuperación de Empresasy la Ley de Seguros Privados,que regula las operaciones enel sector. La propuesta tambiénexcluye las reservas técnicasde los contratos de seguro quegarantizan la lista de créditossujetos a recuperación judicial,quiebra o liquidación. Además,también establece que lasaseguradoras y reaseguradorasdeben pagar las indemnizacionesdebidas a los organismosbeneficiarios dentro del plazocontractual.

IRB Brasil Adquiere unaParticipación en B3i

IRB Brasil quiere invertir eninnovación. La reaseguradoraha anunciado dentro de su cuentade resultados de 2019 que haadquirido el 8,93% del capital

(CFO) después de que laconfusión sobre una posibleinversión de Berkshire Hathawayhiciera que las acciones de lacompañía cayeran en un 32%.

El presidente José CarlosCardoso y el director financieroFernando Passos presentaronsus renuncias a la Junta el 4 demarzo después de confirmarque la compañía de WarrenBuffett no había tomado unaparticipación en IRB Brasil Re.

Werner Süffert, ex miembrodel Consejo de Administraciónde IRB Brasil Re y ex CFO e IROde BB Seguridade, asumirá elcargo de Vicepresidente Ejecutivode Finanzas y Relaciones conInversores y también hará lasveces de Presidente interinohasta que se nombre un nuevoejecutivo.

Los medios brasileñosinformaron que BerkshireHathaway había tomado una granparticipación en IRB Brasil Re yque estaría agregando un miembroa la Junta de reaseguradores.

Los informes sugieren queIRB confirmó esta noticia el 2de marzo, pero en una nuevadeclaración, la compañía sostieneque “nunca declaró” que BerkshireHathaway era accionista.

En cualquier caso, estosinformes falsos llevaron a rebajasde calificación y reevaluacionesdel valor de IRB que provocaronla caída de las acciones.

IRB informó recientementesus resultados para 2019, queregistraron un aumento del45% en los ingresos netos a R$ 1.764 millones (USD 400millones), lo que marcó variosaños de mejora constante delrendimiento.

Regulaciones para el SandboxRegulatorio de la Industria deSeguros Aprobado

El Consejo Nacional deSeguros Privados (CNSP)aprobó las condiciones para quela Superintendencia de SegurosPrivados (Susep) comience elproceso de selección deproyectos sandbox. Entre loscriterios para elegir las

de B3i Services AG.Esta iniciativa mundial para el

desarrollo de nuevas tecnologíaspara el sector asegurador estácontrolada por 17 empresas y tieneel objetivo de realizar transaccionesa través de blockchain. Unatecnología que se traducirá enganancias en velocidad,transparencia, seguridad,estandarización e integraciónde datos.

Además, esta transaccióntambién se ha hecho públicaen el Boletín Oficial (DOU) deeste viernes 21 de febrero: “Lasuscripción del 8,93% de lasacciones de B3i posiciona a IRBBrasil RE como la única compañíaen América Latina junto a lasprincipales compañías globalesde seguros y reaseguros”.

Entre otras ventajas deincorporarse a esta iniciativa,revela la reaseguradora, es quela participación en el capitalsocial nos permitirá tener elderecho de nombrar un miembropara la junta directiva de lacompañía, que actualmentetiene nueve directores”.

Construyendo FuturoIRB Brasil está invirtiendo en

innovación con énfasis en latransformación digital, clasificadacomo “esencial para construirel futuro”.

“Somos una empresa ágilpara crear productos y servicios,lo que nos convierte, dentro delmercado de seguros y reaseguros,en la mejor opción para fintechs,construtechs, healthtechs,logtechs y grandes tecnologíaspara desarrollar el negocio deseguros de estas nuevascompañías, mientras mantenemos,el enfoque total en continuarsirviendo a nuestra base declientes y apoyarlos en sutransformación digital”,concluye el comunicado.

Los Líderes de IRB Brasil ReRenuncian en Medio de la Confusiónde Berkshire

La reaseguradora brasileñaIRB Brasil Resseguros SA (IRBBrasil Re) reemplazó a suPresidente y Director Financiero

iniciativas que ayudarán atransformar el sector en lospróximos años están lapropuesta de nuevos productos,nuevas tecnologías y ahorro decostos para el consumidor.

Inicialmente, Susepevaluará los primeros diezproyectos que llegan a laautarquía y que cumplen conlos requisitos del aviso deselección, que aún se divulgará.Los proponentes deberándemostrar que tienen productoso servicios listos para ingresaral mercado.

Capital Mínimo ReducidoLas empresas que quieran

operar a partir de estosproyectos tendrán su capitalmínimo requerido reducido deR $ 15 millones a R $ 1 millón.Otras instalaciones incluyenoperar en una nueva plataformade comunicación tecnológicacon Susep y reducir el númerode auditorías requeridas y elcosto regulatorio en general.

El director de la Susep,Eduardo Fraga, explica que elmunicipio espera recibirproductos y servicios que, dehecho, traigan tecnologíadiferenciada al mercado deseguros. “Nuestro objetivo esampliar la cobertura de segurosen el país, estimulando lacompetencia y la innovación, através de una experienciadiferente para los asegurados”,dice. “Estamos hablando deempresas que presentan nuevaspropuestas para suscribir yretener riesgos”, agrega Fraga.

Después de la aprobación,Susep otorgará unaautorización para que estascompañías puedan operar en elsector de seguros condiferentes reglas por hasta 36meses. Entre los criterios parael análisis técnico y la calificaciónde los proyectos se encuentratambién la presentación deproductos o servicios quepueden comercializarse aescala. El foco del SandboxRegulatorio está en losproductos masivos a cortoplazo y, con esto, se excluyen

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los segmentos de pensiones,reaseguros, riesgos mayores yresponsabilidad civil, por ejemplo.

Scor Toma el Control del LíderBrasileño de Seguros Agrícolas

Después de 15 años decolaboración entre las doscompañías, Scor adquirió laparticipación de control enAgroBrasil, un líder en segurosagrícolas en el país de hablaportuguesa.

La compañía francesa quees la cuarta más grande en elmercado mundial dereaseguros anunció la comprade una participación accionariacontroladora en AgroBrasilAdministração e ParticipaçõesLtda (AgroBrasil), una empresafamiliar que actúa como MGA(Agente general de gestión) enel segmento de seguros delinmenso negocio agrícola.Brasileño

Scor ha sido durante muchotiempo un protagonista en elsector de seguros y reasegurospara el mercado deagronegocios en Brasil, “unode los más avanzados ysofisticados del mundo”,señala la entidad francesa enun comunicado que nomenciona los montosinvolucrados en la transacciónque refuerza elposicionamiento en el mercadode seguros especiales.

Por su parte, reconocidocomo especialista en el sectoren el que opera, AgroBrasil haconstruido relacionesprivilegiadas con productoresrurales, respaldado por una redespecializada de agrónomos yuna plataforma digitalexclusiva.

SCOR ha estado trabajandocon AgroBrasil durante 15años, “actuando inicialmentecomo reasegurador y, desde2013, como compañía deseguros, a través de ESSORSeguros, una compañíabrasileña que en 2018 seconvirtió en una subsidiaria depropiedad total de Scor”,destaca la compañía francesa.

Además, según lainformación proporcionada,AgroBrasil mantendrá susoperaciones y continuarátrabajando con los mismosprofesionales competentes.“Pero, a partir de ahora,también contará con el apoyodel grupo Scor, promoviendoplanes de desarrolloempresarial y reforzando lasinversiones en las tecnologíasnecesarias para las actividadescomerciales de la empresa, ensu crecimiento rentable y en eldesarrollo de nuevosproductos”, detalles Scor.

Laura Neves, ejecutivaresponsable de AgroBrasil,seguirá en la dirección de laempresa brasileña e integrarála junta directiva de ESSOR,una transición que depende dela aprobación de lasautoridades competentes.

Laurent Rousseau,subdirector general de ScorGlobal P&C y responsable de ladivisión de seguros especiales,señala: “Gracias a laadquisición de AgroBrasil,SCOR consolida susoperaciones en el negocio deseguros especiales y suplataforma MGA. La operacióntambién permitirá a SCORreforzar su experiencia enseguros agrícolas, unsegmento extremadamentecomplejo y un desafío igual asu papel en términos deconocimiento técnico deriesgos. Con el apoyo de unareaseguradora global de primernivel, AgroBrasil podráconsolidar su posición comoprotagonista en el mercadobrasileño, ampliar su oferta deproductos y fortalecer suinfraestructura. Estoy muyfeliz”, agrega Laura Nevesmencionada en la mismadeclaración.

Posicionado como el líderen el segmento, AgroBrasilofrece a los agricultores delpaís soluciones de segurocontra los riesgos de pérdidade producción o calidad de loscultivos de frutas y granos.

■ CHILE Las IsapresDeben Dar Cobertura alCoronavirus tras Declaración dePandemia

Tras la decisión de laOrganización Mundial de laSalud (OMS) de declarar comopandemia al coronavirus Covid-19, la Superintendencia de Saludaclaró que las isapres no sepueden excluir de la cobertura.

Mediante un comunicado, lasuperintendencia recordó que“las exclusiones de coberturaestán taxativamenteenumeradas en el artículo 190del DFL1 de 2005, de Salud,dentro de las cuales no secontempla que las isapres seexcusen de cubrir lasprestaciones por una enfermedaddeclarada como pandemia”.

Y recalcó que el contrato deSalud Previsional suscrito porlos cotizantes con las isapres“forma parte de la seguridadsocial y de la protección delderecho a la salud, por lo queno podrían, en ningún caso,excluirse su cobertura por ladeclaración de pandemia,emergencia sanitaria u otracalificación similar”.

En tanto, el superintendentede Salud, Patricio Fernández,comentó que “respecto de lasIsapres, dado que tienen unaregulación especial en la ley,las exclusiones, es decir, aquellascosas que no va a cubrir laIsapre, están descritas en la ley,da lo mismo que el contrato desalud imponga otra cosa porquesólo la ley puede excluir”.

“Las situaciones depandemia no están descritasen la ley como una posibilidadde exclusión, por lo tanto, lasIsapres deben cubrir, eso yaestá cerrado. Ahora, con losseguros la situación es distinta,los seguros son contratos queaún no tienen una regulaciónsanitaria. Yo no puedo dar unaopinión general, dado que noestá en la ley, lo que yo le puedodecir a las personas es que veansu póliza”, añadió la autoridad.

Luego, en conversación conUna Nueva Mañana, Fernándezexplicó que “esos seguros noestán bajo la tutela, ni laregulación, ni una normativaespecial que nosotrostengamos facultades decontrolar comoSuperintendencia de Salud,ellos se rigen por la Ley deSeguros Generales, que estábajo la tutela de la Comisiónpara el Mercado Financiero”.

“Las exclusiones en estoscontratos de seguros, que sonlos que la gente contrata conun banco, con las clínicas, porfuera de las Isapres, contemplan,por lo general, en los casos deepidemias y pandemiasexclusiones. Es importante quelas personas se informen ypidan a su compañía deseguros la póliza, porquedepende de cómo hayanredactado esa exclusión elmomento en que empiece aregir”, detalló.

La Superintendencia deSalud aclara que las Isapres nopueden excluir cobertura, porla declaración de pandemiaemitida por la OMS.

Ante esto, la Asociación deIsapres informó que losafiliados del sistema privadode salud cuentan con coberturaen los servicios “ambulatoriosy hospitalarios, de diagnósticoy tratamiento, de acuerdo a loestablecido en su plan desalud”, lo que incluye elexamen para detectar el virus.

Además otorgarán licenciasmédicas a sus cotizantes en loscasos que corresponda y loque dispongan las autoridadesde salud.

En tanto, las compañías deseguros de salud complementarios-que cubren sobre el costo delplan de salud base- excluyen,en su gran mayoría, lasepidemias o pandemias.

Al revisar los términos ycondiciones de las polizas, selogra extraer que se excluye dela cobertura “epidemias opandemias declaradas por laautoridad competente o por la >

P A N O R A M A L A T I N O A M E R I C A N O

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organismo de salud mundialcompetente”.

■ COLOMBIA Informe del Segmento de Mercadode Best: AM Best Mantiene unaPerspectiva Estable sobre laIndustria de Seguros de Colombia

AM Best mantiene superspectiva de segmento demercado estable en la industriade seguros de Colombia,citando la economía favorablede Colombia, fuertes posicionesde capital entre los operadoresy una regulación adecuada.

El nuevo Informe delsegmento de mercado de Best,titulado “Perspectiva delsegmento de mercado: segurode Colombia”, afirma que elmercado de seguros harespondido positivamente a lastendencias económicas. Lasprimas totalizaron USD 7,8 milmillones a noviembre de 2019,un aumento interanual del7,2%, manteniendo su posicióncomo el sexto mercado deseguros más grande deAmérica Latina. La tasa depenetración de seguros delpaís ha crecido desde 2014 y, anoviembre de 2019, eraaproximadamente del 2,6%. Esprobable que el crecimientoeconómico continúe hasta 2020,a medida que mejoren losindicadores macroeconómicosde Colombia, fomentando lainversión en segmentos clave,incluidos la construcción y lainfraestructura.

La rentabilidad se mantuvosólida en 2019, generando unarentabilidad sobre el patrimoniodel 14,4% a noviembre de 2019,frente al 12,1% durante el mismoperíodo en 2018. Los ingresosnetos crecieron tras el crecimientoexpandido del segmento, juntocon un índice combinadoestable y mejores resultadosde inversión. Estos últimos hanmejorado debido al aumentode las valoraciones de losvalores de renta fija, además delmejor desempeño del principalíndice bursátil de Colombia.

AM Best espera que elmercado de seguros deColombia construya una basecomercial más grande mientrasmejora los resultados técnicosy mantiene una fuertecapitalización ajustada al riesgo,según lo medido por el Índicede adecuación del capital (BCAR)de Best. La sólida baseproporcionada por lacapitalización ajustada alriesgo, así como las variablesmacroeconómicas sólidas,podrían dar paso a la expansióncontinua en el mercado deseguros de Colombia si elapetito por el riesgo está presente.

Liberty Mutual Re Asciende aJuan Felipe Londoño a GerenteGeneral Colombia

Liberty Mutual Re (LM Re),parte de Liberty Mutual InsuranceGroup, ha promovido a JuanFelipe Londoño al cargo deGerente General de Colombia,con responsabilidad en laRegión Andina y Panamá,reportando a Miguel Martínez-Álvarez, Jefe de Desarrollo deNegocios y América Latina. Lapromoción de Juan Felipe entraen vigencia de inmediato.

Antes de su promoción, JuanFelipe era gerente de suscripciónde tratados del norte deAmérica Latina en Bogotá, uncargo que ocupó desde 2017.Fue responsable de administrarla cartera de clientes de LM Rey aumentar su presencia en laregión. Antes de unirse aLiberty, ocupó varios puestosde alto nivel en JLT Re y SwissRe, incluido el Vicepresidentede Tratados P&C y L&H para laRegión Andina en este último.

Al comentar sobre lapromoción, Miguel Martínez-Álvarez dijo: “Estoy encantadode que Juan Felipe hayaaceptado la promoción paradirigir la operación de LibertyMutual Re en Colombia. Estoyseguro de que liderará el equipopara continuar brindando elservicio y el soporte de clasemundial sin problemas a losclientes y corredores que

esperan en la región”.El equipo de América Latina

se reorganizará de la siguientemanera: Miguel Martínez-Álvarezcontinuará encabezando laregión, operando desde lasoficinas de Colonia y Madrid, ylos gerentes generales de lasoficinas en América Latina leinformarán directamente.

Rosa Flores y FabianoSalvatori continuarán en suspuestos como GerentesGenerales de las oficinas deMéxico y Brasil, respectivamente,prestando servicios a lasregiones de México y AméricaCentral y Brasil y el Cono Sur.

Juan Felipe Londoñoreemplaza a José ErnestoOspina, quien dejó la compañíapor mutuo acuerdo para perseguiresfuerzos personales. Nosgustaría agradecer al Sr. Ospinapor su compromiso con Libertyy desearle buena suerte para elfuturo.

■ COSTA RICA Costa Rica Implementará SeguroObligatorio como Plan Piloto

Costa Rica implementará elSeguro Obligatorio deVehículos (SOV) como parte deun plan piloto en el queparticiparán también Paraguayy República Dominicana.

Esto se logrará gracias a unproyecto conjunto que seejecutará con el BancoInteramericano de Desarrollo(BID), con el propósitofundamental de que estaprotección sea una herramientaefectiva en la prevención deaccidentes de tránsito.

En el país el proyecto loimpulsan el Ministerio deObras Públicas y Transportes(MOPT) y la SuperintendenciaGeneral de Seguros (Sugese),pero también participaránotras entidades públicas comoel Consejo de Seguridad Vial(Cosevi), la Caja Costarricensede Seguro Social (CCSS) yaseguradoras privadas.

“Movernos seguros” es lainiciativa mediante la cual el

BID busca el mejoramiento delas condiciones de seguridadvial en los países de la región,aspecto que en Sugese validancomo una oportunidadmanifiesta de tener un SOAmás robusto y un lineamientocon las mejores prácticasinternacionales.

HONDURAS En abril, Se Hará CongresoRegional de COPAPROSE enHonduras

Del 22 al 24 de abril de2020, se llevará a cabo el XIXCongreso Regional de laConfederación Panamericanade Productores de Seguros(COPAPROSE). La cita será enSan Pedro Sula, Honduras, yserá organizado por laAsociación Hondureña deProfesionales Intermediariosde Seguros.

“El mundo está cambiando,con él evoluciona el sectorasegurador y también elintermediario profesional deseguros. Es por ello, que elcongreso destacará lasherramientas digitales quepueden favorecer alIntermediario Profesional deSeguros, para beneficio de losclientes del sector encualquiera de los procesos dela actividad en los que sepuede emplear la tecnología”,cuentan los organizadores.

En ese marco, se hablará ydebatirá sobre la importanciade las “experiencias digitales”,como elemento de análisisprimordial que debe surgir enel sector asegurador para lacreación de servicios que sóloson posibles gracias a ladigitalización y otras tecnologíasmodernas, con el fin ulterior delograr una interacción positivacon los consumidores deseguros, a través de laejecución de estrategiasinspiradas principalmente enlas necesidades del cliente.

Entre los ponentes, se destacala presencia de FranciscoMachado (Presidente de

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COPAPROSE, Venezuela), elPadre Tony Salinas (Honduras),Marvin Umaña (Presidente deASPROSE Corredora de Seguros,Costa Rica), Giulio Valz-GenRivera (Presidente de APECOSE,Perú), Sebastián Del Brutto(Vicepresidente II de COPAPROSE,Argentina), Isidre Mensa(Director General de MPMInsurance Software, España),Carlos Olascoaga (Presidentede AMASFAC 2014-2016,México), Verónica Basco(Regional Affinity Head LATAMWillis Towers Watson, Argentina),Mindy Landeros (CoachingEmpresarial, México), CarlosHoyos (CoE Lead of Behavioral& Service Design, RimacSeguros y Reaseguros, Perú),Manuel Aguilera Verduzco(Director General del Serviciode Estudios de MAPFRE,España), Diego Tovar (PresidenteEjecutivo, Socio y CEO de Everis,Colombia), Jorge Suxo (Presidentede Consultores de SegurosCONSER, Bolivia) y PasqualLlongueras (Presidente de GénesisLATAM Consulting, España).

■ MEXICO Aseguradoras EndurecenTérminos y Condiciones deCoberturas ante Inseguridad

Las aseguradoras queofrecen productos en el ramoAutomotriz han tenido queendurecer los términos ycondiciones de sus coberturas,además de incrementar, enalgunos casos, el precio de suspólizas a los clientes.

Marcelo Hernández, directorgeneral de AIG Seguros, indicóque aunque el robo de autos,tanto vehículos ligeros comopesados, ha disminuido encomparación con el año pasado,el tema de la inseguridad siguesiendo una asignaturapendiente que afecta a laindustria aseguradora, por locual han tenido que endurecersus requisitos al momento deexpedir una póliza.

“El tema de la seguridad esla asignatura pendiente en

prioridad. A diferencia del temaeconómico, la estrategia debecorregirse. El 2019 fue el añomás violento, tenemos el temade homicidios en el país, lapresencia de los cárteles enmuchos municipios y ciudades.Esto tiene efectos sustantivosque impactan en nuestraindustria”, indicó en entrevista.

Los precios de las pólizasvarían dependiendo el modelodel vehículo, en donde losmayores precios son para losmodelos que más se roban ylas entidades donde seregistran más delitos.

■ PARAGUAY Empresarios, a Favor del SeguroVehicular Obligatorio

El presidente de la CámaraIndustrial Paraguaya deMotocicletas y Automotores(Cipama), Jorge Samaniegoinstó a avanzar en el proyectode Seguro Obligatorio Automotorplanteado en audiencia públicaa nivel legislativo por elsenador Fernado Silva Facetti.

Enfatizó en la necesidad quese contemplen recursos a serinvertidos en educación vial através de la Agencia Nacionalde Tránsito y Seguridad Vial(ANTSV), de modo a prevenir lagran cantidad de accidentesque se generan al año.

Así también dijo que sedeben ajustar los controles encuanto a la expedición deregistros de conducir y que segenere canales de modo a queel proyecto sea aplicable desdeel punto de vista de expediciónde chapas y matriculado.

El senador Fernando SilvaFacetti, como uno de losproyectistas del documento,mencionó que el parqueautomotor se duplicó en losúltimos 10 años pasando a2.400.000 vehículos sobre unapoblación de 7.150.000, lo quesignificó un aumentoalarmante de siniestros yvíctimas de accidentes detránsito.

En otro momento, se refirió

a tres problemas como elparque automotor, la falta deinfraestructura vial y la falta deeducación vial. “Esos tresfactores llevan a un resultado,el aumento considerable deaccidentes de tránsito y la faltade infraestructura del Estadopara prever y solucionar esosaccidentes”, dijo el senador.

■ PERU Aseguradora Española Mutua ponela Mira en el Mercado Peruano

El presidente de lacompañía, Ignacio Garralda,confirmó las aspiraciones de laempresa de expandir supresencia a Latinoamérica, trasconcluir su proceso de ingresoa Colombia y Chile.

El Grupo Mutua obtuvo unbeneficio neto de ¤ 289,1millones en 2019, un 8,3% másque un año antes, gracias a la“buena marcha” de todas lasactividades que desarrolla y losingresos de los diferentesramos aseguradores,especialmente de Autos ySalud.

Ahora, su Presidente,Ignacio Garralda, confía enobtener un avance de losresultados de la aseguradorasimilar en 2020, lo que lesllevaría a ganar más de ¤ 312millones en este ejercicio,según ha explicado en ruedade prensa.

Tras anunciar a finales de2019 su entrada en Colombia,Mutua sigue aspirando aaumentar su presencia en elexterior y mira con atención lasoportunidades que surjan enLatinoamérica, con la vistapuesta ahora especialmente enMéxico y Perú, aunque sin quehaya ninguna operación eneste momento sobre la mesa.

Una posible entrada enestos dos países llegaríadespués de Chile, dondeMutua firmó una alianza con unsocio local hace ya cuatro añosque le permitió entrar en elaccionariado de la compañíaBCI Seguros, y de Colombia,

donde está pendiente del vistobueno para hacerse con el 45%de la firma Seguros del Estado.

A pesar de la crisis por elcoronavirus, Garralda descartaun impacto en la cuentas de lacompañía por la atención apacientes, ya que lasaseguradoras privadas cuandoconfirman un contagiado loderivan a la sanidad públicapara su tratamiento ocuarentena.

Distinto será cómo afecten ala economía las distintasmedidas que se adopten en lospaíses para frenar la epidemia,desde limitar desplazamientoshasta parar las produccionesde fábrica.

En 2019 los ingresos porprimas de Mutua crecieron un3,5% en 2019, hasta los ¤5.454,8 millones, y el númerode pólizas totales superó los ¤8,7 millones, un 3,7% más.

En el negocio de No-Vida,principal actividad de laaseguradora, el crecimiento delos ingresos fue del 4.4%, unpunto por encima del conjuntodel sector, hasta los ¤ 5.268,3millones, lo que les permitióseguir ganando cuota demercado, hasta el 14,4% ysituarse, por segundo añoconsecutivo, como líder, pordelante de Mapfre.

Por ramos aseguradores, enAutos los ingresos crecieron un5,3%, frente a la media del1,5%, hasta ¤ 1.563,5 millones,con lo que la cuota de mercadollegó al 13,8% y “de formarentable”, pues el ratiocombinado bajó al 93,6%.

En Salud, el volumen deprimas de Adeslas aumentó un6,5%, hasta ¤ 2.688,5 millones,con una cuota de mercado porencima del 30%.

Si se tiene en cuenta elconjunto de su actividadaseguradora, SegurCaixaAdeslas, integrada en el GrupoMutua y participada porCaixaBank, los ingresosllegaron a ¤ 3.863 millones, un4,3% más.

En el ramo de Multirriesgo- >

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Hogar, los ingresosascendieron a ¤ 603,2 millones,un 8% más, el doble que elsector, gracias a que la carterade clientes creció un 5% ysuperó los ¤ dos millones.

Los ingresos del ramo deVida de Mutua Madrileña sesituaron en ¤ 186 millones, un16,8% menos, porque labúsqueda de mayoresrentabilidades en un entornode bajos tipos que provocatraspasos de seguros deahorro a otros productos deinversión.

■ LATINOAMERICAAV Group Se Consolida enLatinoamérica y Nombra aRicardo Correa como RegionalManager

Applied Viability (AV Group)ha nombrado a Ricardo Correacomo Regional Manager paraLatinoamérica, quienrepresentará a la firma en estemercado desde su base enBogotá (Colombia). Entre susfunciones principales estápotenciar la propuesta de losservicios actuariales ytecnológicos de la compañía.

De esta forma, la consultoraespañola consolida supresencia en Latinoamérica,tras más de 5 añosdesarrollando diferentesproyectos en la región ydespués de una etapa detransformación interna y deconsolidación del negocioeuropeo.

Asimismo, AV Group inicia laejecución de un ambicioso planempresarial con objetivoscentrados en el sectorasegurador, como segmentocore, y en el resto de laindustria en general. Este planva a estar liderado por Correa,que cuenta con una ampliaexperiencia en Latinoamérica,debido a que anteriormentedesempeñó diferentes cargosen proyectos clave, tantoregionales como locales, paracompañías como Deloitte,Caterpillar, Verizon y Zurich.

AV Group, consultoraespecializada en negocios, conpresencia en Europa yLatinoamérica, tiene comoprincipal objetivo acelerar loscambios en organizacionescomplejas, apoyando alManagement y facilitandoinstrumentos y nuevashabilidades, que permitenponer en funcionamiento unaestrategia adecuada.

Cómo Es el Panorama Insurtechen la Región

La tecnología es el principalcatalizador de latransformación que atraviesa laindustria. No obstante, ladigitalización tiene que serpermanente: las insurtechsdeben convertirse en agentesde cambio

El mercado aseguradorcrece impulsado por el mayornúmero de empresas insurtech.El sector atrae cada vez másinversiones, y su expansión nose detiene: las compañías queintegran el rubro en la regiónya levantaron USD 125 millonesprovenientes de fondos deventure capital desde 2016,mientras que, a nivel global, elfinanciamiento supera los USD14.000 millones.

Asimismo, en 2018, subió50 % el número de start-upslatinoamericanas vinculadas alos seguros, principalmente,con base en Argentina, Brasil,Chile, Colombia, México y Perú,según el reporte Fintech Radar,que elaboró la organizaciónFinnovista.

La presencia de máscompañías tecnológicas en laindustria no solo obliga a losjugadores tradicionales aadaptarse, sino que generatambién una mayorcompetencia.

Más de 70% de lasaseguradoras ya usansoluciones basadas en la nube,lo cual reduce las barreras deentrada al negocio y posibilitael surgimiento de nuevosemprendimientos. Así, lasempresas deben enfocarse

cada vez más en brindar unservicio de mayor calidad, enun contexto de permanentemutación.

¿Cómo Impulsar laInnovación en el Sector?

La tecnología es el principalcatalizador de latransformación que atraviesa laindustria. No obstante, ladigitalización tiene que serpermanente: las insurtechsdeben convertirse en agentesde cambio e instar a los demásplayers del mercado a sumarseal desafío.

¿Cómo Empezar a Transitareste Camino?

Cuatro claves para tener encuenta:

1. Transformar la cadena devalor existente: se trata deinnovar en los distintoseslabones que integran lacadena, desde reimaginar elcore business (por ejemplo,pensar nuevas soluciones paraotros segmentos deconsumidores) hasta rediseñarla experiencia del usuario(mediante la creación de unmayor engagement) yoptimizar los procesos (através de la utilización deherramientas que permitanimpulsar la productividad y laeficiencia de costos, como elanálisis de datos, lainteligencia artificial y elblockchain).

2. Habilitar nuevos tipos decapacidades: es fundamentalaprovechar las tecnologíasemergentes para generar unvalor agregado en la oferta.¿Cómo llevarlo a cabo? Sepueden emplear métodosaccesibles (como el uso dedatos para disminuir lostiempos de respuesta a losclientes, el empleo deInteligencia Artificial paraprocesar reclamos de formamás rápida y la opción deenviar fotos para que losusuarios den cuenta de lasituación que los afecta), hastaalgunas herramientas mássofisticadas como el uso dedrones aéreos para crear

modelos probabilísticos encuanto a las pérdidas que unacatástrofe natural puedeocasionar y estimar así losriesgos.

3. Crear nuevos productos:junto con el avance de latecnología, aparecen tambiénnuevas amenazas, como elciberdelito. Idear una pólizapara protegerse de este riesgoes parte del reto que enfrentanlas insurtechs. Hoy, el mercadopresenta un montón deoportunidades y demanda lacreación de nuevas soluciones

4. Trascender las fronteras:más allá de innovar y deaportar un valor agregado, elsector tiene que pensar enproporcionar acceso a nuevosclientes y mercados. Es decir,las empresas deben enfocarseen desarrollar productos quetengan que ver no solo con laindustria en la que operan.

Gonzalo Alberto Pérez Asumirá laPresidencia de Grupo SURA aPartir del 1° de Abril

La Junta Directiva de GrupoSURA, con el apoyo del Comitéde Nombramientos yRetribuciones, designó aGonzalo Alberto Pérez Rojascomo nuevo Presidente de lacompañía, cargo que asumirá apartir del 1° de abril de 2020.Esto ocurre tras la decisión delactual Presidente, DavidBojanini García, de iniciar suetapa de retiro laboral, segúnse anunció a finales del pasadomes de enero.

Gonzalo Pérez sedesempeña desde 2003 comoPresidente de Suramericana,filial de Grupo SURA,especializada en seguros,tendencias y riesgos, que hoyse posiciona como la cuartamayor aseguradora de origenlatinoamericano, y conoperaciones en 9 países deesta región. Tendrá laresponsabilidad de liderar elGrupo Empresarial SURA,desde la compañía holding,que consolida una de las másimportantes operaciones de la

industria de serviciosfinancieros en América Latina:líder en pensiones por activosadministrados (con su filial,SURA Asset Management),cuarta mayor aseguradora deorigen latinoamericano (con sufilial, Suramericana), bancolíder en Colombia y una de lasprincipales entidadesfinancieras en Centroamérica(como principal accionista deBancolombia). De esta manera,el Grupo está hoy presente en11 países, atiende a 53millones de clientes y cuentacon 60 mil empleados.

Es abogado de laUniversidad de Medellín, cursóla especialización en Segurosde Swiss Re, en Zurich, y elCEO Management Program enKellogg School ofManagement. Desde hace 38años ha estado vinculado a lasCompañías de Suramericana.Antes de asumir la Presidenciade esta Compañía, ocupódiversos cargos como Abogadode la Gerencia Jurídica, Gerentede Gestión Humana, Gerentede la Sucursal de CorredoresMedellín, Gerente de NegociosEmpresariales, Vicepresidentede Negocios Corporativos yVicepresidente de Seguros yCapitalización.

“Me complace mucho estadecisión de la Junta Directiva.Gonzalo tiene, sin duda, lasmás altas calidades personalesy profesionales. Es la personaidónea para liderar este grupoempresarial en su siguienteetapa. De manera especial,destaco su extraordinariacapacidad para movilizarequipos hacia grandespropósitos y su visióndisruptiva, que ha llevado aSuramericana a ser referenteen la industria de seguros poranticiparse e ir un pasoadelante, posicionándose hoycomo gestora de tendencias yriesgos”, aseguró DavidBojanini, Presidente de GrupoSURA, tras el anuncio de ladesignación hecha por la JuntaDirectiva.

“Agradezco a la JuntaDirectiva por la confianza alotorgarme esta enormeresponsabilidad. Seguirétrabajando para merecerlatodos los días. También, migratitud con David Bojanini porsu liderazgo, que he valoradoen todo este tiempo en quehemos trabajado juntos. Micompromiso será continuarconstruyendo la sostenibilidadde este Grupo, con la visiónhistórica que hemos tenido decrear valor compartido para losaccionistas, los empleados, losclientes, los proveedores y lasociedad” expresó GonzaloPérez tras conocerse sudesignación.

Actualmente es miembro delas Juntas Directivas de GrupoBancolombia, Grupo NutresaS.A., Celsia S.A. y FundaciónSURA. Así mismo, es miembrode los Directorios de las filialesde Suramericana (SegurosSURA) en nueve países deAmérica Latina, además deintegrar el Consejo Directivo dela Orquesta Filarmónica deMedellín.

De acuerdo con estadecisión, Suramericana S.A.iniciaría próximamente elproceso de evaluación decandidatos para asumir elcargo de Presidente de esaCompañía, en el marco del plande sucesión previsto.

Enfrentar Crisis Pensional enChile, Mayor Reto de Pérezcomo Presidente del GrupoSura

Entre los retos másimportantes que deberáenfrentar el nuevo presidentede la organización, que operaen 11 países de América Latinay que mantiene su focoestratégico en los serviciosfinancieros de seguros,pensiones, ahorro, inversión,gestión de activos y banca,están las reformas pensionalesy laborales en Chile y enColombia, y la crisis de losfondos, especialmente, en elpaís austral.

El experto en seguros Daniel

Serrano mencionó que, enefecto, la coyuntura queafronta la región frente a lostemas pensionales y deseguros generan cautela eneste tipo de multinacionalespor los efectosmacroeconómicos y socialesque las futuras reformasejerzan en los sectores.

“Es un tema muy incómodoporque cada país verá quécambios hacer y las grandescompañías deben estarpendientes sobre todas lasdiscusiones que se vayangestando para las reformas.Además, es importante todo eltema de cultura sobre riesgos yseguros porque, en Colombia,hay muchos proyectossoportados por la industriaaseguradora en materia deriegos”, dijo el experto.

Pérez deberá garantizar queesta coyuntura regional noafecte el crecimiento de lasutilidades de la entidadfinanciera que, en 2019,aumentaron 27,9% y llegaron a$1,72 billones.

OdysseyRe Hace Cambios deLiderazgo Mientras Dickson SeUne a Hudson

Odyssey ReinsuranceCompany (OdysseyRe) nombróa Alberto Marcano comoVicepresidente Senior (SVP) yDirector de Aseguramiento(CUO) para su unidad deAmérica Latina, mientrasAndrew Dickson realiza latransición a un nuevo cargocomo Jefe de Fianzas paraHudson Insurance Group.

Marcano aporta más de tresdécadas de experiencia enseguros y reaseguros en elmercado latinoamericano, y seunió a OdysseyRe en 2011como Vicepresidente yAsegurador de TratadosSenior.

OdysseyRe señala que susresponsabilidades desuscripción incluyeron todaslas líneas de negocio yrecientemente se centró enclientes en todo el Caribe y

Colombia. En su nuevo cargo,tendrá su sede en Miami einformará a Philippe Mallier,CEO de América Latina enOdysseyRe.

Además, Andrew Gray,Vicepresidente Asistente ySuscriptor Senior de Fianzaspara la DivisiónNorteamericana de lareaseguradora, asumirá elpapel adicional de Jefe deFianzas para su División deAmérica Latina.

“Nadie comprende nuestracultura y propuesta de valorpara nuestros socioscomerciales en América Latinay el Caribe mejor que losmiembros de nuestro propioequipo. Estos cambiosdemuestran claramentenuestro enfoque preferido parapromover desde adentro yestoy seguro de que Alberto yAndrew tendrán éxito en susrespectivas posiciones deliderazgo. En nombre de todosen nuestro equipo de AméricaLatina, le deseamos a AndyDickson lo mejor en su nuevopuesto en Hudson”, dijoMallier.

Andrew Dickson ha sidonombrado nuevo Jefe deFianzas en Hudson InsuranceGroup, el brazo de seguros deOdyssey Group en los EstadosUnidos. Se unió por primeravez a OdysseyRe en 2010 comoel suscriptor principal de todoslos reaseguros de fianzas enAmérica Latina. Desde 2016, seha desempeñado como CUOpara la división de AméricaLatina de la reaseguradora.

Christopher Gallagher,presidente y CEO de HudsonInsurance, dijo: “Andy aportauna amplia experiencia y unprofundo conocimiento delproducto a Hudson. Estamosemocionados de tenerlo altimón de nuestro equipo degarantía. La garantía continúasiendo un área de crecimientoestratégica e importante paranosotros”. En su nuevo cargo,Dickson tendrá su sede enMiami e informará a Gallagher.

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ACTUALIDAD INTERNACIONAL

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CHINA

Beijing Reduce Costos deSeguros de Empresas en USD 7.200 Millones

Las autoridades municipalesde Beijing, la capital china,anunciaron que suprimirán oreducirán las primas de los se-guros que deben pagar los em-pleadores en medio del brotedel nuevo coronavirus, lo quedisminuirá la carga de las em-presas en más de ¥ 50.000 mi-llones (USD 7.200 millones) pa-ra este año.

Las empresas medianas, pe-queñas y microempresas no de-berán pagar los seguros básicosde las pensiones, el desempleoy las lesiones ocupacionales desus empleados desde febrerohasta junio, de acuerdo con unacircular publicada conjuntamen-te el domingo por las adminis-traciones municipales de recur-sos humanos y seguridad so-cial, finanzas e impuestos.

A su vez, los pagos que de-ben hacer por ese concepto lasgrandes compañías, organiza-ciones privadas no empresaria-les y grupos sociales, se reduci-rán a la mitad de febrero a abril,según el documento. La cuotaque deben pagar los empleadosse mantendrá inalterada, aclara.

Para ayudar a las empresasa superar las dificultades gene-radas de la epidemia de la neu-monía COVID-19, el Gobiernomunicipal de Beijing ha anun-ciado una serie de medidas queincluyen la reducción o exen-ción de alquileres y el apoyo fi-nanciero para las empresas pe-queñas y medianas.•

ESPAÑA

Santander Mapfre SegurosNombra Directora General yLanza su Primer Producto

Santander Mapfre Seguros hacomenzado a operar con el lan-zamiento de su primer producto,el seguro Multirriesgo Integralpara comercios y empresas.

Al frente de Santander Map-

fre Seguros se ha nombrado co-mo directora general a OlgaSánchez-Caballero, quien ante-riormente ejercía como Directo-ra Comercial de empresas deMapfre en Madrid y ha partici-pado en el proyecto desde suinicio.

La nueva compañía conjuntade Santander y Mapfre, fruto deuna alianza firmada a principiosde 2019 para comercializar se-guros de Automóviles y segurosde Empresas, cuenta ya con to-das las autorizaciones. El pri-mer producto en común de am-bas entidades está dirigido acomercios y empresas.

Se trata del seguro Multi-rriesgo integral, que se comer-cializará en la red de oficinasdel banco en España e incorpo-ra en una única plataforma dis-tintos productos dirigidos a co-mercios, autónomos sin local yempresas, así como explotacio-nes ganaderas y agropecuarias.Desde la compañía han desta-cado que es “un seguro muycompetitivo avalado por la cali-dad del servicio de Mapfre”,que ofrece una cobertura com-pleta en Daños y Responsabili-dad Civil, permite asegurar lapérdida de beneficios en casode siniestro y ofrece serviciosde asistencia como bricolaje yasistencia urgente, entre otros.

Además, el seguro ofrece so-lución a las necesidades espe-cíficas de cada negocio y cuen-ta con coberturas diferencialesy personalizadas en función decada actividad, así como conuna experiencia de cliente digi-tal a través de la app del banco.

El nuevo seguro se encuadradentro de la oferta global de Ban-co Santander para empresas, co-mercios y autónomos y tendrácontinuidad con nuevos produc-tos que Santander Mapfre Segu-ros pondrá a disposición de losclientes del banco en el futuro.•

FRANCIA

Coface Lanza Build to Lead, suNuevo Plan Estratégico 2023

Build to Lead ampliará y pro-

fundizará la transformación em-presarial y cultural iniciada enFit to Win. En particular, el nue-vo plan:

- Continuará fortaleciendo lagestión de riesgos y la discipli-na de suscripción.

- Mejorará el servicio y la efi-ciencia comercial y operativa.

- Invertirá en iniciativas decrecimiento selectas en segu-ros de crédito comercial, así co-mo en líneas especializadas.

- Mantendrá la fortaleza delbalance.

Coface eleva todos sus obje-tivos financieros, válidos duran-te todo el ciclo:

- Ratio combinado a 80% du-rante el ciclo, una mejora de 3pp (puntos porcentuales) ver-sus Fit to Win

- Retorno sobre el capitaltangible promedio durante el ci-clo en 9,5%, un objetivo quetiene en cuenta la disminuciónesperada en los retornos de in-versión

- El índice de pago de divi-dendos debe ser al menos del80%, un aumento de 20 puntosen comparación con Fit to Win,con un coeficiente de solvenciaen un nuevo rango objetivo(155-175%).

“Nuestro nuevo plan estra-tégico Build to Lead se apalan-cará en los éxitos de Fit to Win,nuestro plan anterior. Está an-clado en varias convicciones: elseguro de Crédito es un nego-cio de servicios, con fuertes ba-rreras de entrada y crecimientoestructural a largo plazo. Cofa-ce tiene importantes activosque aprovechar en este atracti-vo mercado: una fuerte expe-riencia de dominio, escala y agi-lidad que seguiremos reforzan-do. Profundizaremos y amplia-remos la transformación em-presarial y cultural en curso enCoface para convertirnos en unlíder reconocido del sector”,anunció Xavier Durand, CEO deCoface.

“Build to Lead también ten-drá como objetivo desarrollarlos negocios especializados(factoring, Single Risk y Cau-

ción, servicios de información)que se benefician de la infraes-tructura global de Coface y pue-den generar oportunidades decrecimiento rentables.

A medida que el crecimientoglobal y el comercio se desace-leran, y la volatilidad y la impre-visibilidad aumentan, los princi-pios que han impulsado nues-tro éxito en el pasado son aúnmás relevantes hoy en día.

La prioridad seguirá siendouna disciplinada suscripción,mientras se alcanza una mejorcalidad de servicio y una mayoreficiencia

La búsqueda de un creci-miento rentable, diferenciadopor mercados y segmentos, asícomo la protección de un balan-ce sólido para apoyar iniciativasy oportunidades de crecimientorentable”, añadió el CEO.

“Desde un punto de vista fi-nanciero, estamos elevando to-dos nuestros objetivos: un ratiocombinado de alrededor del80% durante el ciclo y un rendi-miento promedio sobre el capi-tal tangible del 9,5%, un au-mento a pesar de la disminu-ción esperada en el rendimien-to de la cartera de inversionesdebido a las bajas tasas de in-terés. Finalmente, planeamosdevolver al menos el 80% denuestro beneficio neto prome-dio a nuestros accionistas. Elcompromiso de nuestros em-pleados y socios en todo elmundo impulsará nuestro éxitoy la calidad de la experiencia denuestros clientes”, comentóDurand.

Al fortalecer su infraestruc-tura de riesgos, ya sea en pre-vención o gestión, Coface harestaurado su rentabilidad téc-nica en un entorno económicoque se ha vuelto progresiva-mente menos favorable. El plande ahorro de costos ha excedi-do significativamente su objeti-vo de € 30 millones para 2018,alcanzando ahorros anuales de€ 48 millones en 2019, casi el10% de la base de costos ini-cial. El ratio combinado alcanzóel 77,7% en 2019, muy por de-

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bajo del objetivo del 83% du-rante el ciclo.

Al centrarse en la calidad delservicio, la retención de clien-tes ha alcanzado niveles récord.La búsqueda de una mayor efi-ciencia comercial ha impulsadolas nuevas cifras de negocio. Y,por primera vez en muchosaños, Coface ha anunciado dosadquisiciones, PKZ y GIEK Kre-dit. Éstas ampliarán la red deCoface y fortalecerán aún mássus capacidades en dos regio-nes que son importantes parasu estrategia de crecimiento alargo plazo.

En cuanto a la eficiencia delcapital, el regulador francésACPR permitió a Coface usar suModelo Interno Parcial para cal-cular su requerimiento de capi-tal de solvencia. A finales de2019, la solvencia de Coface al-canzó un nivel récord del 190%.A lo largo de Fit to Win, Cofacehabrá devuelto € 390 millonesa sus accionistas, sin deteriorarsu posición de capital ni su ca-pacidad de inversión.

Build to Lead buscará llevarmás allá la transformación em-presarial y cultural emprendidabajo Fit to Win

El plan estratégico Build toLead se basa en fuertes creen-cias: el seguro de Crédito es unnegocio de servicios atractivo,con grandes barreras de entra-da y potencial de crecimientodonde Coface tiene capacida-des sólidas que buscará pro-fundizar: sus habilidades, esca-la y agilidad.

El entorno económico en elque opera Coface se está vol-viendo menos predecible. Des-de 2017, el crecimiento econó-mico mundial se está desacele-rando debido a las tendencias alargo plazo (envejecimiento dela población, saturación delmercado). La acumulación dedeuda privada y la búsqueda deuna política monetaria no con-vencional por parte de numero-sos bancos centrales han vistola multiplicación de compañías“zombies”. En consecuencia,los riesgos van en aumento

(menor actividad del cliente,aumento de la frecuencia de losacontecimientos difíciles o im-posibles de prever: políticos,sociales o incluso relacionadoscon la salud). Pero este entornotambién ofrece oportunidadespara Coface (mayor demandade seguros, mayores necesida-des de financiamiento, mayordemanda de información rele-vante, oportunidades de reva-loración de riesgos).

Este nuevo plan ampliará yprofundizará las transformacio-nes en curso en Coface para serreconocido como un líder en suindustria. Incluye dos tipos deiniciativas para impulsar el ne-gocio: la primera para el nego-cio principal de seguros de cré-dito y la segunda para los nego-cios especializados que puedenaprovechar sus capacidades yconocimientos.•

JAPON

USD 2.000 Millones, laCobertura que los SegurosPodrían Ofrecer a Tokio 2020ante el Coronavirus

La calificadora Fitch Ratingsanticipó que la cobertura de losseguros de los Juegos Olímpi-cos de Tokio 2020 está estima-da en más de USD 2.000 millo-nes, una cantidad 14 veces infe-rior a las estimaciones del costototal de los juegos del verano.

La llegada del coronavirusha provocado aplazamientos ycancelaciones en diferenteseventos deportivos principal-mente en los países que inte-gran la región Asia-Pacífico, loque en un futuro ejercerá pre-sión sobre los ingresos de losestadios y recintos que han si-do afectados según un nuevoreporte de la calificadora FitchRatings.

La calificadora asegura quepor el momento el impacto enla cartera de transacciones delos recintos deportivos es limi-tada, “ya que muchos de los es-tadios cuentan con suficientesreservas de liquidez para absor-ber las interrupciones de ingre-

sos a corto plazo, pero muchodependerá de la capacidad delas autoridades para controlar ycontener el virus”, menciona elreporte.

China ha sido el país quemás afectado se ha visto con lamuerte de personas y con lacancelación de eventos deporti-vos de alto nivel en donde algu-nas de las pruebas clasificato-rias para los Juegos Olímpicos,torneos de fútbol, tenis, atletis-mo, golf y el Gran Premio deFórmula 1 fueron cancelados.

Los problemas de salud enlos países afectados y las res-tricciones de viaje han presio-nado aún más en la cancelaciónde todo tipo de eventos.

La venta de entradas suelerepresentar una parte importan-te de los ingresos de los esta-dios. La calificadora señala quedurante los últimos años, laasistencia a eventos deportivosse ha mantenido elevada, porejemplo, la asistencia de lospartidos de la Liga Premier enReino Unido ha registrado unpromedio de al menos el 96%durante los últimos 5 años.

La calificadora mencionaque a pesar de las recientescancelaciones o la baja asisten-cia que provoca una pérdida deingresos, las empresas suelenprevenir algunas contingenciasincluyendo fondos de de reser-va del servicio de la deuda quepueden ser retirados por lascompañías en caso de ser ne-cesario.

Fitch menciona que las re-servas que tienen los inversio-nistas deben ser suficientes pa-ra cubrir un periodo de reduc-ción de ingresos durante variosmeses. Los estadios que se en-cuentran en China serán losmás afectados por el brote decoronavirus.

Sin embargo, en caso deque el brote se mantenga, seregistrará una mayor cantidadde cancelaciones de eventosimportantes, uno de ellos po-dría ser los Juegos Olímpicosde Tokio 2020. El efecto negati-vo en los ingresos de los esta-

dios de la región sería aún másprofundo.

El presupuesto para Tokio2020 fue estimado en USD7.300 millones hace seis años.Hasta el 31 de diciembre de2019 los organizadores habíangastado cerca de USD 14.000millones. El reporte de los me-dios de comunicación japone-ses es completamente diferen-te, pues han informado que losjuegos costarán poco más deUSD 28.000 millones, lo que co-locaría a Tokio 2020 como lasegunda justa olímpica más ca-ra en la historia. Beijing 2008costó más de USD 45.000 millo-nes y representa el gasto másalto en la historia de los juegosde verano.

Desde la década de 1960 lasciudades sede de las olimpia-das han registrado sobrecos-tos, según un reporte realizadopor la Universidad de Oxford.

En su momento, el Comitéde los juegos de Tokio 2020informó que tenía una reservade USD 247 millones en casode ocurrir algún imprevisto co-mo una catástrofe natural. An-te la llegada del coronavirusestos recursos parecen insig-nificantes.

Según Fitch, los expertos dela industria anticipan una co-bertura de aproximadamenteUSD 2.000 millones para la jus-ta olímpica, con el gran riesgorepartido entre varias compañí-as de seguros.

Ante la amenaza de una can-celación por culpa del corona-virus, la cobertura de estos se-guros es 6,5 veces menor queel costo inicial y 14 veces infe-rior a las estimaciones de loque costará en su totalidad To-kio 2020.

Fitch ha mencionado que elalcance del riesgo ante la pro-pagación del virus es difícil depredecir. Mientras tanto Yoshi-ro Mori, presidente del comitéorganizador de Tokio 2020 dijoque los Juegos Olímpicos se lle-varán a cabo en la fecha previs-ta a pesar de la propagación delCOVID-19.• >

ACTUALIDAD INTERNACIONAL

MERCADO ASEGURADOR74

REINO UNIDO

La Nueva Oferta de Seguros deLloyd’s Protege las CriptomonedasAlmacenadas en Hot Wallets

El gigante de segurosLloyd’s of London ahora ofreceun nuevo tipo de póliza de se-guro de Responsabilidad Civilque protege las criptomone-das en billeteras calientes ohot wallets que se pierden porrobo.

La nueva oferta de Lloyd’sfue desarrollada por el sindica-to de Lloyd’s Atrium junto conla firma Coincover centrada enlas criptomonedas, con límitesde tan solo £ 1.000 (USD1.275), anunció Lloyd’s el 2 demarzo. La póliza también estárespaldada por una serie deotras aseguradoras de Lloyd’s,que incluyen TMK y Markel, to-das los cuales son miembrosde Lloyd’s Product InnovationFacility.

“Es un nuevo tipo de pólizade seguro de responsabilidadcivil con un límite dinámico queaumenta o disminuye de acuer-do con los cambios de precio delos criptoactivos. Esto significaque el asegurado siempre seráindemnizado por el valor subya-cente de su activo administra-do, incluso si esto fluctúa du-rante el período de la póliza”,detalla el anuncio.

Crece la Demanda de Segu-ros Cripto

Matthew Greaves, un sus-criptor de Atrium, señaló unacreciente demanda de segurospara las criptomonedas debidoa la popularidad de dichos acti-vos. David Janczewski, CEO deCoincover, comentó:

“Mientras que el mercado decriptoactivos se intensifica nue-vamente a principios de 2020,una nueva ola de clientes criptocuriosos está lista para entrar,la falta de protección adecuadacontra el robo y la pérdida loshabía desanimado. Con estanueva política innovadora, po-demos eliminar estas barreras yampliar el atractivo de las crip-

tomonedas”.Lloyd’s no es nuevo en los

seguros de criptomonedas. Enagosto de 2019, Lloyd’s comen-zó a asegurar la plataforma decripto custodia Kingdom Trust.

Recientemente, se supo quela empresa de seguridad block-chain y el servicio de billeteracripto BitGo planeaba propor-cionar un seguro cripto a travésde Lloyd’s. Dentro de la socie-dad, Lloyd’s asegurará hastaUSD 100 millones de activos enpoder de BitGo o BitGo TrustCompany.

Gemini Exchange de Winkle-voss también lanzó una com-pañía de seguros para cubrirhasta USD 200 millones por suservicio de cripto custodia degrado institucional, GeminiCustody. Según los informes,esta es la cantidad más grandepara cualquier servicio de cus-todia de criptomonedas en elmundo.•

SUIZA

Swiss Re Incorporará alConsejero Delegado de UBScomo Próximo Presidente

Sergio Ermotti, consejerodelegado del banco suizo UBS,se convertirá en presidente dela firma helvética de segurosSwiss Re en 2021, después deque a finales de año abandonesu actual cargo en el mayorbanco de Suiza, donde será re-emplazado por Ralph Hamers,primer ejecutivo del banco ho-landés ING.

Ermotti, de 59 años, seránominado como consejero noejecutivo independiente deSwiss Re por un periodo de unaño en la junta general de ac-cionistas del próximo 17 deabril y en 2021 sucederá en lapresidencia de la reasegurado-ra a Walter B. Kielholz, que hapresidido la entidad duranteuna década.

“Con la nominación de Ser-gio Ermotti, nos complace po-der proponer como nuevomiembro de la junta y futuropresidente a un líder tan exito-

so de la industria financiera”,declaró Kielholz, destacando lagran experiencia y trayectoriadel banquero suizo.

Ermotti ha desarrollado todasu trayectoria en banca y, antesde incorporarse a UBS, fue con-sejero delegado adjunto de Uni-credit tras iniciar su carrera pro-fesional en Merrill Lynch en1987.•

MUNDO

Aon Compra el Bróker deSeguros Willis Towers Watsonpor € 26.000 Millones

La aseguradora británicaAon ha adquirido la compañíaWillis Towers Watson por €26.000 millones, según informaFinancial Times. Willis TowersWatson es una empresa de Rei-no Unido, que también tiene re-presentación en España, dedi-cada a la gestión de riesgos, co-rretaje de seguros y asesoría.De hecho, la firma adquirida fuenoticia en España en las últimassemanas porque es la compa-ñía que gestionaba el seguro deGSMA, la empresa organizado-ra del Mobile World Congress(MWC).

El acuerdo supone la uniónde los actuales segundo y ter-cer actores del sector en ReinoUnido, superando así al líderMarsh & McLennan. El nuevogigante se enfrentará a desafí-os que pasan desde el actual elbrote de coronavirus a las con-secuencias del cambio climáti-co. El acuerdo, que se planteópor primera vez hace un año,también se produce despuésde un período de competenciabrutal que ha visto caer las pri-mas de los seguros, mientrasque las reclamaciones siguencreciendo.

Los accionistas de Willis re-cibirán 1,08 acciones de Aon, ounos USD 232, lo que represen-ta un valor total de USD 29.860millones. La oferta tiene unaprima del 16% sobre el preciode cierre de Willis del viernes,según informa Reuters. Las ac-ciones de Aon bajaron un 2,7%,

mientras que las acciones deWillis subieron sólo un 1,42%,tras anunciarse la operación.

Cuando se cierre el trato, losactuales accionistas de Aon po-seerán alrededor del 63% y losactuales inversores de Willisposeerán alrededor del 37% dela compañía combinada.

Se espera que esta opera-ción genere un ahorro al nego-cio combinado de € 207 millo-nes; de unos € 525 millones elsegundo año, y alcance unos €700 millones, el tercer año.

El consejero delegado deAon, Greg Case, destacó que launión permitirá crear una plata-forma más innovadora capaz deofrecer mejores resultados a to-das las partes interesadas, in-cluidos los clientes, socios e in-versores. “Nuestra experienciade primera clase en materia deriesgo, jubilación y salud acele-rará la creación de nuevas solu-ciones que hagan coincidir demanera más eficiente el capitalcon las necesidades insatisfe-chas de los clientes en áreas dealto crecimiento como la ciber-nética, las inversiones delega-das, la propiedad intelectual, elriesgo climático y las solucio-nes de salud”, dijo a través deun comunicado que recoge PR-Newswire.

Por su parte, el consejerodelegado de Willis, John Haley,aseveró que la operación es el“paso natural” para servir me-jor a los clientes en las áreas depersonas, riesgo y capital”.•

El Coronavirus Desencadenaráuna Recesión Mundial en2020, Advierte Swiss Re

Swiss Re Institute ha dichoque espera ver una recesiónmundial en 2020, ya que el bro-te de coronavirus continúa cau-sando grandes perturbacionesen todo el mundo, presionandola ya débil capacidad de recu-peración económica.

Los analistas señalaron quela recesión probablemente seráleve en un contexto histórico,aunque el crecimiento econó-mico probablemente se desace-

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lerará abruptamente en Japón yla Eurozona, incluso en Italia,Francia y Alemania.

“Esperamos una recesiónglobal con riesgos económicosque se hayan intensificadoabruptamente”, dijo Jérôme Ha-egeli, Economista Jefe del Grupoen Swiss Re. “El hecho es que elcoronavirus está afectando a laeconomía mundial cuando la re-siliencia económica ya es débilpara empezar” continuó.

Se pronostica que EstadosUnidos y China seguirán siendomás resistentes, aunque el ries-go de una recesión estadouni-dense y un aterrizaje forzoso enChina ha aumentado a un 40%muy alto.

Swiss Re también prevé unamayor relajación monetaria, pe-ro dijo que la acción del bancocentral deberá coordinarse conuna expansión fiscal contun-dente para que sea efectiva. Seseñaló que hasta ahora se hanpropuesto pocas medidas fisca-les fuera de Asia, con la coordi-nación entre los países del G7muy probablemente si la situa-ción se deteriora aún más.

Además, los rendimientosde los bonos mundiales segui-rán siendo aún más bajos, yaque es muy probable que las ta-sas de los EE.UU. Bajen tempo-ralmente por debajo del ceropor ciento.

Dada la dinámica del merca-do, Swiss Re pronostica que losrendimientos a 10 años de losEE.UU. Se mantendrán por de-bajo del 1% hasta fines de 2021,posiblemente bajando tempo-ralmente a cero o por debajotemporalmente, incluso sin unarecesión técnica en el país.

El brote de coronavirus en laUE y EE.UU. Todavía se está in-tensificando con toda Italia encuarentena, pero los analistascreen que la propagación del vi-rus en China parece haber al-canzado su punto máximo, consignos tempranos de actividadnormalizadora.

En China, Swiss Re ha redu-cido el crecimiento del PBI a4.8% en 2020 y 5.5% en 2021,

con un fuerte repunte en el cre-cimiento previsto para el se-gundo trimestre del año.

En la zona del euro, la rease-guradora espera que Italia su-fra más, aunque incluso los paí-ses que aún no están directa-mente afectados por el brotedel virus probablemente senti-rán el impacto a través de unademanda de exportación másdébil, interrupciones en la ca-dena de suministro y el canaldel mercado financiero.

Al 12 de marzo se han confir-mado más de 120.000 casos decoronavirus en todo el mundo,y se estima que 4.382 personasmurieron debido al brote.

La mayoría de los casos ymuertes continúan registrándo-se en China, pero las cifras enotros países ahora se estánacelerando, con Corea del Sur,Irán e Italia enfrentando brotesimportantes.•

El Presidente del Banco Mundial,David Malpass, Señala que losBonos Pandémicos del PEFPodrían Pagar

El presidente del Grupo delBanco Mundial, David Malpass,ha destacado la importancia dela preparación financiera paraemergencias pandémicas del ti-po proporcionado por el Fondode Financiamiento de Emergen-cia Pandémica (PEF), que estárespaldado por un seguro queincluye la ahora muy discutidacatástrofe emitida por el BancoMundial.

Con los dos tramos de paga-rés emitidos como parte de latransacción de bonos catastró-ficos IBRD CAR 111-112 ahora re-bajados en el mercado secun-dario debido a la amenaza querepresenta la propagación delnuevo brote de coronavirus glo-bal (2019-nCoV o Covid -19), lasposibilidades de que los bonosde catástrofe se activen pare-cen estar aumentando todo eltiempo.

El precio del mercado secun-dario para el tramo de mayorriesgo es del bono de catástrofepandémica del Banco Mundial.

Al mismo tiempo, el tramo deriesgo más remoto ahora tam-bién se ha reducido ya que lacreciente crisis de coronavirusplantea una amenaza crecientepara ese tramo también.

Mucho se ha dicho sobre laefectividad de estos bonos decatástrofe pandémica, ya quealgunos críticos dicen que de-berían haber pagado antes,mientras que otros cuestionanla necesidad de soluciones decapital de seguro y reasegurocuando se trata de emergenciassanitarias mundiales.

Pero está claro que se requie-re financiamiento y que se per-mita que los mercados privadosasuman una parte de la carga fi-nanciera de los eventos a nivelde desastre, como lo hacen enlos riesgos de catástrofes natu-rales gracias a los bonos de ca-tástrofe y los valores vinculadosa seguros (ILS), todavía se consi-dera beneficioso, sin importarcuánta liquidez las institucionesglobales puedan inyectar en elsistema financiero.

Si bien quedan dudas sobrela efectividad, o la capacidad derespuesta, del Fondo de Finan-ciación de Emergencia Pandé-mica (PEF) a los escenarios depago potenciales específicosque ha enfrentado ahora (Ébolaen la RDC y ahora coronavirus anivel mundial), los efectos be-neficiosos de un impulso finan-ciero adicional a los recursostodavía está claro, ya que senecesitan flujos de capital y laapertura de los mercados decapital como fuente de financia-miento de riesgo extremo dedesastres ha demostrado una yotra vez que es beneficiosa.

El presidente del BancoMundial, David Malpass, co-mentó sobre esto en una confe-rencia de prensa, el día en queel Grupo del Banco Mundial pu-so a disposición un paquete ini-cial de hasta USD 12 mil millo-nes en apoyo financiero inme-diato para ayudar a los paísesmientras luchan contra la saludy los impactos económicos delbrote mundial de coronavirus

Covid-19.Al comentar sobre el PEF y

su efectividad, Malpass dijo:“Quiero mencionar la importan-cia de la prevención y la prepa-ración por parte de los países.Cualquiera que sea la respues-ta sobre las facilidades de fi-nanciación, creo que queremosenfatizar que en el futuro la im-portancia de que los países sepreparen para diversas even-tualidades, incluido este tipode evento”. Y continuó: “Ahoravolviendo a PEF. Quiero ser ellaico aquí en PEF. Para aquellosque no siguieron esto, se creóen 2017. Fue aprobado por laJunta del Banco Mundial y, bási-camente, la AIF, que es partedel Banco Mundial, la Asocia-ción Internacional de Fomento,se estaba asegurando contraeste tipo de riesgo.

“El BIRF, la parte del BancoMundial que opera servicios definanciación, será el destinata-rio del fondo PEF de los ingre-sos del seguro, si se declara.Quiero tener cuidado porque nosomos nosotros los que decla-ramos si se activa el seguro”.

Malpass también aclaró demanera importante una de lasinformaciones erróneas que seha difundido ampliamente enlos principales medios sobrelos vínculos de catástrofe ypandemia, que alguien necesitadeclarar una pandemia, lo queexplicamos no es exacto la se-mana pasada.

“Como nota al margen, laOMS: se ha hablado de que laOMS tiene que declarar una pan-demia, pero eso no es correcto.Los desencadenantes se indicanen el prospecto y así sucesiva-mente para este tipo de seguro”.

Pero el resultado final paraque la gente entienda es la por-ción IDA del Banco Mundial,que es la porción dedicada a lospaíses pobres, se aseguró en2017 contra este tipo de necesi-dad extrema de financiamiento.

“Por lo tanto, es posible, sise activa, que el dinero fluya alBanco Mundial, o realmente alPEF, la instalación pandémica,

que el dinero fluya, digamos, enel segundo trimestre de esteaño y podría usarse y sería adi-cional a los USD 12 mil millonesque anunciaba hoy”, explicóMalpass.

El PEF se consideró un primerintento de establecer un servi-cio de financiación respaldadopor los mercados de capitalespara eventos de pandemia glo-bal, como una forma de asegu-rar capital que podría canalizar-se específicamente para ayudara las naciones más pobres a li-diar con los brotes mundiales.

Aprovechando las tecnologí-as del mercado de seguros y re-aseguros, junto con la estructu-ración de los mercados de capi-tales y la propia estructura debonos de catástrofe, el PEF bus-có asegurar un respaldo adicio-nal de los inversores del merca-do de capitales a través de sullamada ventana de seguro, quefue diseñada para aumentar elfideicomiso del PEF, proporcio-nando capacidad adicional.•

Las Aseguradoras Impulsan laInteligencia Artificial paraPersonalizar las Ofertas a susClientes

La Inteligencia Artificial haentrado con fuerza en las ase-guradoras, está pivotando sutransformación digital y gene-rando nuevas oportunidadesde negocio. Desde la captaciónde nuevos clientes, al análisisde imágenes de siniestros, pa-sando por la tarificación y ladetección del fraude, la IA seha convertido en un partnerclave para optimizar su funcio-namiento, aumentar la produc-tividad, lanzar nuevos produc-tos disruptivos y ofrecer un me-jor servicio a los asegurados yuna experiencia premium delos clientes.

La consultora AIS Group hasido pionera en el desarrollo desoluciones de IA ad hoc paraeste sector, al que ofrece ade-más un servicio de enriqueci-miento de las bases de datosde las aseguradoras con infor-mación catastral, incluyendo

una valoración automática delos inmuebles y precio del m2,tanto en lo que se refiere acompra como a alquiler. Ade-más, AIS facilita una estimacióndel número de habitaciones ybaños de la vivienda (informa-ción no proporcionada por elCatastro) y la estimación de losingresos de los residentes. Elobjetivo de este servicio es lo-grar que las compañías asegu-radoras conozcan mejor a susclientes y puedan aplicar técni-cas de Customer Intelligence.

A partir de algo tan simplecomo la dirección postal se ac-cede a información muy valiosapara poder perfilar y segmentarde manera más precisa a losclientes, ya sean reales o po-tenciales. Es aquí donde entrala inteligencia artificial: aplican-do técnicas como el machine le-arning pueden construirse mo-delos que permitan personali-zar la oferta a cada usuario,captar nuevos clientes, desa-rrollar estrategias de venta cru-zada para lograr nuevas póli-zas, calcular la probabilidad defraude, y optimizar la planifica-ción y la tarificación.

Las soluciones de AIS Groupcombinan IA y Big Data para apor-tar nuevos indicadores y nuevainformación valiosa para que,aplicando inteligencia, las compa-ñías de seguros multipliquen suproductividad y su negocio.•

Las Insurtech Ayudan alDesarrollo de los Microsegurosen los Mercados Emergentes

Falta de conocimiento delconsumidor y de acceso a losconsumidores, sus diferentesnecesidades y la poca confian-za en el sector asegurador, asícomo clientes sin experiencia yestructuras de alto coste. Estapodría ser una lista de los desa-fíos que podrían abordar las in-surtech, según el primer Forode Expertos de 2020, moderadopor MiN ED, Katharine Pulver-macher, del que se hace eco Mi-cro Insurance Network.

El mercado de insurtech estáen crecimiento: Un informe de

la consultora Willis Towers Wat-son arroja una inversión de USD6.370 millones para el sector in-surtech a escala mundial en2019, su máximo histórico.

Sarfraz Shah, gerente deproyecto de Seguros Micro yAgrícolas en APA Insurance enKenia y Brandon Mathews, CEOde Stonestep en Suiza, respon-den a algunas de las cuestionesmás relevantes sobre el abani-co de posibilidades que podráofrecer las insurtech para el im-pulso de los seguros inclusivos.

¿Cuáles Son los Mayores De-safíos a los Que Se Enfrenta elMicroseguro y que la Tecnolo-gía Puede Resolver?

El alcance, la confianza co-mo la conciencia, así como lacomprensión del seguro, pue-den resolverse mediante la tec-nología, afirma Sarfraz Shah.“El insurtech puede ayudar alas compañías de seguros apensar más allá de las grandesciudades. Pensar en esa perso-na que vive en un área remota yque nunca ha oído hablar de losseguros”. Reconoció que cuan-do uno mira los documentos dela póliza, “el seguro se ha em-paquetado, por lo que es muydifícil de entender. La tecnolo-gía puede ayudar al facilitar elacceso y la distribución. En Ke-nia, por ejemplo, Pula permitióuna asociación con MNO Safari-com, que tiene 33 millones declientes, 15 millones de los cua-les son agricultores, que ahoratienen acceso al seguro Agríco-la. Esa es una gran esperanzapara mí: en los próximos añosveremos más y más de ese tipode cosas”.

Para Brandon Mathews sintecnología, servir a las pobla-ciones en masa es una contra-riedad. “Haciendo cobros demenos de cinco centavos pordía, rastreando si pagaron laprima correcta, se necesita unejército de personas para hacereso”, y remarcó que “cuandocomenzamos en Brasil en 1999,nuestros ajustadores de recla-mos estaban haciendo aproxi-madamente cuatro reclamos

por día cada uno, para cuandome fui en 2007 eran 120 pordía. Lo mejor está por venir, ge-nerar confianza a través de latecnología”.

¿Qué Condiciones PreviasSe Deben Cumplir para que unMercado Pueda AprovecharInsurtech?

“Un regulador abierto quefomenta las innovaciones es elprimero”, dijo Sarfraz. “En se-gundo lugar, un mercado queconfía en la tecnología: porejemplo, Safaricom utiliza USSD(Datos de servicios complemen-tarios no estructurados) que lepermiten enviar dinero a cual-quier lugar. La gente ya lo usa yconfía en la tecnología”.

Brandon agregó que los pro-ductos de seguros necesitantres elementos: datos (com-prensión de los riesgos), capital(para respaldar esos riesgos) yregulación (que le permite de-sempeñarse en el mercado).“Los tres necesitan evolucio-nar”, remarcó.

“No se trata solo de habilitarla regulación, se trata de alen-tar el suministro de seguros altener flexibilidad en torno a losesquemas de distribución y lascomisiones. Este es un proble-ma del lado de la oferta: si no lohacemos atractivo para los pro-veedores para vender, tendre-mos problemas de acceso. Losreguladores necesitan ver elcrecimiento del mercado comola primera prioridad”.

¿Qué Mercados Están porDelante en términos de Adop-ción de Insurtech y Cuáles EstánListos para la Acción?

“En dos mercados tuvimosque obtener la aprobación delos reguladores bancarios, detelecomunicaciones y de segu-ros, ¡eso ya es mucho para unainsurtech que solo estaba tra-tando de hacer las cosas máseficientes!”, explicó Brandon, yagregó que los mercados queestán por delante son aquelloscon comisiones sin límite. “Noestoy abogando por el exceso,pero con las comisiones sin lími-tes ciertamente hay más activi-

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dad”, detalló. La otra condiciónsería alguna forma de platafor-ma de dinero móvil, ya que porun lado muestra la flexibilidadde los reguladores para alentarel crecimiento inclusivo, y por elotro, permite que las primas secobren de manera eficiente.

Sarfraz agregó que hay dife-rentes mercados y diferentesmentalidades, pero cuestionó siestán aprendiendo unos de otros.

¿Hay Alguna Gran Insurtechde los Mercados Maduros queEstá Llegando a los Países enDesarrollo y Superando la Ex-clusión Allí?

Pieter declaró que la mayoríade las inversiones globales seestán realizando en los EstadosUnidos y Europa. La participa-ción de las inversiones que sedestinan a los mercados emer-gentes está creciendo, pero mu-chas de las insurtech tienen susede central donde se encuentrael capital, por lo que no siemprequeda claro a partir de las inver-siones exactamente dónde es-tán operando las personas.

“Los mercados en desarrolloofrecerán mejores solucionestecnológicas que los mercadosdesarrollados porque necesitanllegar a la población masiva: laspersonas que conducen moto-cicletas, no conducen un Mer-cedes”, agregó Brandon.

¿Cuál Es su Lista de Deseospara Apoyar la Adopción de laDigitalización y la AmpliaciónQue Queremos Ver?

“Antes de hablar sobre in-surtech, deberíamos hablar so-bre infraestructura: si no tieneagua corriente y electricidad,insurtech no es una prioridad.Aparte de eso, los componen-tes clave son los pagos digita-les, la identificación digital y laregulación para la innovación.Se habla mucho de las cajas dearena, pero en realidad solo setrata de que los reguladores se-an accesibles y participen, es-pecialmente en mercados máspequeños”, dijo Pieter.

Sarfraz agregó: “Algunascompañías de seguros se sien-ten amenazadas por insurtechs;

uno de mis grandes esfuerzoses lograr que la industria de se-guros mire a estos socios y faci-litadores de manera más positi-va. Además, las subvencionespara la innovación serían ungran desarrollo, y me gustaríaver que insurtechs se conviertaen compañías de seguros con li-cencia adecuada”.

Las subvenciones para la in-novación serían un gran desa-rrollo, y me gustaría ver que in-surtechs se convierta en com-pañías de seguros con licenciaadecuada

“Una cosa muy práctica: sipudiéramos deshacernos de lasfirmas húmedas (firma física),sería maravilloso. En términosde lo que pueden hacer el MiN yla comunidad de práctica, es fá-cil entender la visión de todoslos asegurados. Es fácil ver losmercados en los que funciona ydecir que no es tan bueno, peronecesitamos una mejor idea decómo se ven las primeras eta-pas y cómo alentarlas”, conclu-yó Brandon.•

Nationwide y Generali Creanuna Joint Venture deSoluciones AseguradorasMultinacionales

Nationwide Mutual Insuran-ce Company y Generali hananunciado la creación de unajoint venture, N2G WorldwideInsurance Services LLC (N2G),para ofrecer soluciones asegu-radoras para clientes corporati-vos internacionales, según haninformado ambas compañías.

La empresa conjunta distri-buirá y gestionara en exclusivasoluciones de seguros paramultinacionales que se capta-rán mediante agentes y pres-criptores. Así, N2G combinarálos recursos de las dos empre-sas en la gama de seguros ‘novida’, que suponen unos USD33.000 millones de dólares envolumen de primas en los mer-cados de EE.UU y Europa.

Los riesgos en Estados uni-dos serán asumidos por Nation-wide, una de las mayores com-pañías de seguros y servicios fi-

nancieros del país norteamerica-no. Por su parte, Generali asumi-rá la exposición a riesgos fuerade Estados Unidos, de forma di-recta o a través de sus socios.

N2G tendrá su sede en Nue-va Jersey (Estados Unidos) e ini-ciará su actividad comercial enel segundo trimestre de 2020.El chief executive officer de lanueva sociedad será Bill Ska-pof, en Generali desde 2015.•

Según Hannover Re laExposición a Coronavirus deP&C es de € 200M

La reaseguradora alemanaHannover Re ha estimado quesu exposición máxima a las pér-didas por coronavirus en el ladode propiedad y accidentes(P&C) de su negocio es de alre-dedor de € 200 millones. Ha-blando junto con el lanzamien-to de los resultados de la com-pañía en 2019, los ejecutivosexplicaron que Hannover Re po-dría ver los costos relacionadoscon la interrupción comercial yla cancelación de eventos.

La cifra de € 200 millones ala que llegaron los analistas ex-plica la cancelación de los Jue-gos Olímpicos de Tokio 2020,así como la cancelación de losprincipales eventos deportivos.Sin embargo, la gerencia dijoque no ve una posible cancela-ción de los Juegos Olímpicospor tener "ningún peligro parti-cular" para el reasegurador, yla cancelación tampoco es unfoco importante en términos dedeportes.

"Por el lado de los seguros,en este momento no vemospérdidas aseguradas", dijo elCEO de Hannover Re, Jean-Jac-ques Henchoz, durante una lla-mada de ganancias.

“Por supuesto, las cosas de-penden del curso posterior delos eventos, pero tendremoscargas en el reaseguro de pro-piedad y accidentes en lugar deen el reaseguro de Vida y Salud.La tensión en el reaseguro deseguros generales puede pro-venir de eventos que se cance-lan o interrupciones comercia-

les que sucederán durante elaño debido al desarrollo pro-gresivo del coronavirus".

Henchoz aseguró a los oyen-tes que el coronavirus no ame-naza actualmente a HannoverRe con "ninguna carga o tensiónde gran repercusión", pero dijoque continuará monitoreandolos acontecimientos como partede su gestión de crisis. "Hastaahora, como empresa, no hemosvisto ningún efecto significativoen las operaciones comercialesde Hannover Re", explicó.

"Por supuesto, medimos lagestión de la continuidad delnegocio en las regiones afecta-das, promovimos el trabajo mó-vil para nuestros empleados,nos abstuvimos de celebrarreuniones más grandes y lo hi-cimos sin eventos que no seanurgentes".

Klaus Miller, jefe de reasegu-ros de Vida y Salud en Hanno-ver Re, señaló además que lacompañía estaba bien protegi-da en el lado de la Vida y la Sa-lud del negocio debido a unacobertura pandémica de € 360millones que tiene vigente enlos Estados Unidos, el ReinoUnido y Australia. "La cobertu-ra pandémica de € 360 millo-nes es una denominada ‘cober-tura de índice’", dijo, "así quehay un valor ponderado de lamortalidad en los Estados Uni-dos, el Reino Unido y Australia.Y si el valor ponderado alcanzacierto índice, excede cierto pa-rámetro, entonces se vence unpago. Y termina entonces en €360 millones. Entonces, depen-diendo de hasta qué punto sesuperará el índice, habrá un pa-go más alto. Habrá un punto deinicio y un punto final. Pero pa-ra eso la mortalidad de la po-blación en estos pocos paísestendría que aumentar significa-tivamente".

Miller agregó que HannoverRe probablemente sentiría elimpacto del coronavirus más através de una desaceleraciónde la economía global, lo quepodría tener un efecto negativoen el volumen de primas.•

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CCCLXVIII

46 04/02/2020 Borre Marcelo/ Pasman Raul/ Raffo Daniel/ Ca-nale Becker Alejandro/ Aguilera Maria Jimena/Orlandini Bianca/Kramer Malena - Prorrógasehasta el 31 de Marzo las Designaciones Transito-rias Obrantes en el Anexo IF-2020-05034462-APN-GA#SSN (GA).

47 04/02/2020 Previnca Seguros S.A. - Notifíquese a la Entidadque se le Autoriza a Operar en el Ramo Ganado,por Medio de Adhesión al Plan Seguro para Mas-cotas (GTYN).

48 04/02/2020 Compañía de Seguros el Norte S.A. - Autorizase aOperar en el Ramo Salud por Medio de la Adhe-sión al Plan Seguro Modular de Salud, Autoriza-do Cruz Suiza Compañía de Seguros S.A. (GAR).

60 13/02/2020 Superintendencia de Seguros de la Nación -Asígnase al Personal Incluido en el Anexo IF-2020-07772983-APN-GA#SSN las Unidades Re-tributivas que en Cada Caso se Indica por el Pe-riodo 1º al 29 de Febrero de 2020 (GA).

65 13/02/2020 Iorio Valentini & Asociados Auditores Consulto-res S. R. L. - Inscribir en el Registro de Socieda-des y Asociaciones de Graduados en CienciasEconómicas (GAYR).

69 14/02/2020 Consultora del Este S.A. S. - Inscribir en el Regis-tro de Sociedades de Productores de Seguros,para Ejercer la Actividad de Intermediación enSeguros, en el Territorio Nacional y en Todas lasRamas del Seguro (GAYR).

71 15/02/2020 Experta Seguros Sociedad Anónima Unipersonal- Conformar el Aumento de Capital y la Reformadel Artículo 4º del Estatuto Social Conforme loResuelto por Asamblea General Extraordinariade Fecha 19 de Julio 2019 (GAJ).

72 15/02/2020 Masseg Broker Productores de Seguros S.A. -Inscribir en el Registro de Sociedades de Produc-tores de Seguros, para Ejercer la Actividad de In-termediación en Seguros, en el Territorio Nacio-nal y en Todas las Ramas del Seguro (GAYR).

81 20/02/2020 American Bankers Life Assurance Company ofFlorida - Dar de Baja en el Registro de Entidadesy Reaseguros Inscripta bajo el Numero 706(GAYR).

82 20/02/2020 Naldo Lombardi S.A. - Inscribir con Número deCUIT 30-69746598-3, en el Registro de AgentesInstitorios (GAR).

83 20/02/2020 Autonort S.A. - Inscribir con Número de CUIT 30-68411217-8, en el Registro de Agentes Institorios(GAR).

84 20/02/2020 Cartasur Cards S.A. - Inscribir en el Registro deAgentes Institorios a la Entidad (GAYR).

85 20/02/2020 Fraire & De Benedetto - Broker de Seguros S.A. -Inscribir en el Registro de Sociedades de PAS ala Entidad (GAYR).

Nota aclaratoria: En este suplemento sólo figuran las resoluciones dedominio público omitiéndose aquellas reservadas por la SSN.

DCTO-2020-170-APN-PTE VISTO el Expediente Nº EX-2020-09785387-APN-DGD#MHA, la LeyNº 20.091 y sus modificatorias, y CONSIDERANDO:Que el doctor Juan Alberto PAZO ha presentado su renuncia al cargo deSuperintendente de Seguros de la Nación de la SUPERINTENDENCIA DESEGUROS DE LA NACIÓN, organismo descentralizado actuante en el ám-bito del MINISTERIO DE ECONOMÍA, por lo que procede su aceptación.Que en consecuencia, corresponde designar a la actuaria Mirta AdrianaGUIDA en el cargo de Superintendenta de Seguros de la Nación de laSUPERINTENDENCIA DE SEGUROS DE LA NACIÓN organismo descentra-lizado actuante en el ámbito del MINISTERIO DE ECONOMÍA, quien reú-ne los requisitos de idoneidad y experiencia necesarios para desempe-ñar dicho cargo.Que la presente medida se dicta en virtud de lo establecido por el artí-culo 99 inciso 7 de la CONSTITUCIÓN NACIONAL y el artículo 65 de laLey Nº 20.091.Por ello,EL PRESIDENTE DE LA NACIÓN ARGENTINA DECRETA:ARTÍCULO 1º.- Acéptase la renuncia presentada por el doctor Juan Al-berto PAZO (D.N.I. Nº 20.493.396) al cargo de Superintendente de Se-guros de la Nación de la SUPERINTENDENCIA DE SEGUROS DE LA NA-CIÓN, organismo descentralizado actuante en el ámbito del MINISTERIODE ECONOMÍA.ARTÍCULO 2º.- Desígnase en el cargo de Superintendenta de Segurosde la Nación de la SUPERINTENDENCIA DE SEGUROS DE LA NACIÓN a laactuaria Mirta Adriana GUIDA (D.N.I. Nº 11.735.464), con rango y jerar-quía de Subsecretaria.ARTÍCULO 3º.- Comuníquese, publíquese, dése a la DIRECCIÓN NACIO-NAL DEL REGISTRO OFICIAL y archívese. FERNÁNDEZ - Santiago AndrésCafiero - Martín Guzmáne. 21/02/2020 Nº 9509/20 v. 21/02/2020

Prescripción de la acción. Nulidad del auto de apertura de sumario.1- Que este Tribunal tiene dicho -en forma reiterada- que para que el au-to de apertura del sumario tenga virtualidad para suspender y/o inte-rrumpir el cómputo de la prescripción en los términos de los artículos805, inciso a, 937, inciso a, y concordantes del CA, debe tratarse de unacto válido, siendo para ello necesario que reúna los requisitos forma-les y materiales que determina la normativa vigente.2- Y precisó que, si bien el instituto de la prescripción es de aplicaciónrestrictiva, la nulidad del acto administrativo por ausencia de alguno desus requisitos esenciales -en lo que al caso interesa, por violación de laley aplicable- es de carácter absoluto y no puede ser soslayada, pues

RESOLUCIONES

SSN Decreto 170/2020 - Desígnase Superintendenta 21/02/2020

SUPERINTENDENCIA DESEGUROS DE LA NACION

JURISPRUDENCIA

MERCADO ASEGURADOR II

za un cálculo previo, a sabiendas de que el producto o servicio ofreci-do puede ocasionar un daño; y mediante el cual se asegura que, des-contando las indemnizaciones, tendrá aún un beneficio que redunda-rá en ganancia.11- Si bien es cierto que ha sido criticado el alcance amplio con el que hasido legislada la multa civil, en cuanto alude a cualquier incumplimientolegal o contractual, existe consenso dominante en el derecho compara-do en el sentido de que las indemnizaciones o daños punitivos solo pro-ceden en supuestos de particular gravedad, calificados por el dolo o laculpa grave del sancionado o por la obtención de enriquecimientos inde-bidos derivados del ilícito o, en casos excepcionales por un abuso de po-sición de poder, particularmente cuando ella evidencia menosprecio gra-ve por los derechos individuales o de incidencia colectiva.12- La lesión al interés del consumidor puede surgir, en los hechos, nosólo por el contenido de una cláusula contractual o del modo en queella sea aplicada, sino también de comportamientos no descriptos en elcontrato, que constituyen una derivación de la imposición abusiva deciertas prácticas reprobables.13- El daño punitivo requiere la existencia de una manifiesta o grosera in-conducta por parte del proveedor en el trato comercial con el consumidor.14- Es tarea del juzgador discernir con prudencia en qué circunstanciasde modo, tiempo y lugar se verifica tal conducta antifuncional en la re-lación de consumo.Fallo: CNCom., Sala F, 05/12/2019.Autos: Alvarez, Paula C/ Liderar Cía de Seg. S.A.Publicado: El Dial, 06/02/2020.

Contratos. Transporte de carga terrestre. Pretensión tendiente a obte-ner se condene a la demandada al pago de los gastos de estadía delcamión y la carga en el depósito fiscal por más de treinta y siete díaspor razones imputables a ella. Reconvención tendiente a obtener laindemnización de los daños y perjuicios ocasionados por no habercumplido la actora con el mantenimiento de la cadena de frío, necesa-ria para el tipo de productos transportados (moluscos congelados), loque ocasionó que la misma debiera ser destruida. Obligación de resul-tado. Responsabilidad objetiva. 1- En el contrato de transporte terrestre de mercaderías una empresaporteadora se obliga mediante el pago o promesa de pago del porte oflete a recibir del cargador los efectos que éste le entregue, y a trans-portarlos a un lugar determinado para entregarlos al destinatario o almismo cargador, asumiendo profesionalmente los riesgos provenientesde esos actos.2- El transportista asume una obligación de resultado, promueve y ga-rantiza un desenlace concreto: que la carga llegue en las mismas condi-ciones en que fue entregada al lugar de destino en el tiempo convenido,y su responsabilidad se activa si no cumple con el resultado prometido.3- El transportista debe probar la ruptura del nexo causal para eximirsede la responsabilidad objetiva que pesa sobre él, acreditando la culpade la víctima o de un tercero por quien no debiera responder.4- La posibilidad de demostrar los hechos que avalen la liberación deresponsabilidad del sujeto transportista puede resultar ilusoria o impo-sible si transcurre un lapso de tiempo prolongado entre la entrega de lacarga al destinatario y el reclamo de daños contra el transportista.5- La ausencia de reclamo oportuno respecto de la mercadería averiadaimpide al transportador controlar inmediatamente el exacto cumpli-miento del contrato e importa negligencia y hace responsable a quienincurrió en ella, porque restó a la contraparte (transportista) la posibili-dad de verificar el estado real de la carga.6- La entrega -en los términos del contrato de transporte- debe ser dife-renciada de la descarga de la carga, pues mientras que esta última esun hecho material, la primera es un acto jurídico que pone fin a la cus-todia de las cosas transportadas.Fallo: CNCom., Sala B, 5/12/2019.Autos: Giampaoletti S.A. C/ Coto CIC S.A.Publicado: El Dial, 06/02/2020.

importaría afectar el derecho de defensa tutelado por el artículo 18 dela Constitución Nacional.3- Corresponde aclarar que la infracción al ordenamiento jurídico quesupone la vulneración por un acto administrativo singular de la disposi-ción contenida en una norma general trae aparejada su nulidad absolu-ta y, en los términos indicados -es decir tratándose de un acto nulo y noanulable- los efectos de la declaración judicial de nulidad operan concarácter retroactivo al momento de la emisión del acto.Fallo: CNACAF., Sala IV, 30/04/2019.Autos: Aseguradora de Créditos y Garantía C/ DGA.Publicado: El Dial, 30/10/2019.

Seguro automotor. Ley de Defensa del Consumidor. Daños y perjui-cios. Daño moral. Daño punitivo. Destrucción total. 1- No existe hoy obstáculo para que, en ciertos supuestos, la relaciónentablada entre asegurado y asegurador pueda calificarse como deconsumo.2- La procedencia del daño moral es de carácter restrictivo y exige laacreditación del supuesto menoscabo económico, dado que el mero in-cumplimiento contractual no basta para su procedencia.3- El daño moral es un perjuicio que aprehende el orden jurídico. Y esasí en la medida en que lesiona los bienes más preciados de la personahumana, al alterar el equilibrio del espíritu. Toda persona vive en esta-do de equilibrio espiritual y tiene derecho a permanecer en ese estado;las alteraciones anímicamente perjudiciales deben ser resarcidas.4- Esa modificación disvaliosa del espíritu no corresponde identificarlaexclusivamente con el dolor porque pueden suceder, como resultas dela interferencia antijurídica, otras conmociones espirituales: la preocu-pación intensa, la aguda irritación vivencial y otras alteraciones que,por su grado, hieren razonablemente el equilibrio referido.5- Cuando el daño moral tiene origen contractual, debe ser apreciadocon criterio estricto, desde que generalmente en ese ámbito de interac-ción humana sólo se afectan intereses pecuniarios.6- Corresponde a quien reclama la indemnización la prueba de su exis-tencia, es decir, la acreditación de las circunstancias fácticas suscepti-bles de llevar al ánimo del juzgador la certidumbre de que la actitud delincumplidor provocó un efectivo menoscabo de su patrimonio moral.Ello pues, de su mismo concepto se desprende que el mero incumpli-miento contractual no basta para admitir su procedencia en los térmi-nos de la norma citada.7- La exigencia de certeza del daño debe ser adaptada al supuesto deldaño moral posible en el sector del derecho del consumidor dado que nose trata de un daño que pueda ser probado en base a pautas objetivas ymaterialmente verificables de acuerdo a las circunstancias del caso.8- Los daños punitivos son, según Pizarro, “sumas de dinero que los tri-bunales mandan a pagar a la víctima de ciertos ilícitos, que se suman alas indemnizaciones por daños realmente experimentados por el dam-nificado, y están destinadas a punir graves inconductas del demandadoy a prevenir hechos similares en el futuro.9- Sin perjuicio de destacar que el incumplimiento de una obligación le-gal o contractual es una condición necesaria pero no suficiente para im-poner la condena punitiva -ya que, además, debe mediar culpa grave odolo del sancionado, la obtención de enriquecimientos indebidos deri-vados del ilícito o evidenciarse un grave menosprecio por los derechosindividuales del consumidor o de incidencia colectiva- la ley 24.240 in-dica que a los fines de la sanción deberá tomarse en cuenta “la grave-dad del hecho y demás circunstancias del caso.10- En la aplicación y graduación de las sanciones previstas en el artícu-lo 47 de la presente ley se tendrá en cuenta el perjuicio resultante de lainfracción para el consumidor o usuario, la posición en el mercado delinfractor, la cuantía del beneficio obtenido, el grado de intencionalidad,la gravedad de los riesgos o de los perjuicios sociales derivados de lainfracción y su generalización, la reincidencia y las demás circunstan-cias relevantes del hecho.11- La conducta reprochada es la del fabricante o proveedor que reali-