2011 theme insight

2011 년 한화 테마북

1│한화증권 리서치본부

한권으로 끝내는 2011 증시유망테마

2011 Hanwha Theme Book

한화증권 리서치본부│2

첨단기술

3D 59

LED 조명 60

LTE 61

RFID 62

반도체 장비 63

반도체 재료 64

셋톱박스 65

스마트카드 66

스마트TV(IPTV) 67

터치스크린 68

의료/바이오

U 헬스케어 69

농산물, 비료 70

신종플루 71

의료기기 72

사회/이슈

SPAC 73

교육, 온라인 교육 74

방위산업주 75

보안관련주 76

여수엑스포 77

차량용블랙박스 78

출산장려정책 79

해저터널 80

투자전략센터

박성현 02.3772.7977 [email protected]

유동훈 02.3772.7976 [email protected]

김재훈 02.3772.7687 [email protected]

이정훈 02.3772.7563 [email protected]

미래/혁신

SNS 81

그린홈 82

나노기술 83

모바일결제 84

수자원 85

우주항공산업 86

전기차 87

전자세금계산서 88

전자책(E-Book) 89

지능형 로봇 90

환경/에너지

바이오에너지 91

자원개발 92

차량경량화 93

풍력발전 94

황사 95

희귀금속 96

■ 2011년 category별 유망 테마

IFRS 4

OLED 8

SOC투자(4 강 사업 & 광역 철도망 확충) 12

2차전지 19

모바일콘텐츠 24

바이오시밀러 29

스마트그리드 33

원자력 37

중국 모멘텀 41

클라우드 컴퓨팅 서비스 47

탄소배출권 51

태양광 55

■ 2011년 핵심테마 12선



IFRS

OLED

SOC투자(4 강 사업 & 광역 철도망 확충)

2차전지

모바일콘텐츠

바이오시밀러

스마트그리드

원자력

중국 모멘텀

클라우드 컴퓨팅 서비스

탄소배출권

태양광

2011년 핵심테마 12선



IFRS(International Financial Reporting Standards)

개요 및 동향

• IFRS(국제회계기준)는 국제회계기준위원회가 자본시장 자유화의 흐름에 맞추어 국제적으로 통일된 회계

기준 도입을 목표로 제정한 회계기준. 미국은 2007년부터 외국기업의 재무보고시 IFRS를 허용하고 있

으며 우리나라도 회계기준 통일화 추세에 따라 2007년에 K-IFRS를 제정하였고 2011년부터 모든 상장

회사가 IFRS를 의무화하기로 함

• IFRS의 주요특징은 원칙중심, 연결재무제표의 주재무제표화, 공정가치평가, 형식상의 차이 인정 등 4가

지가 있음

• IFRS의 도입은 한국 기업들의 기업가치를 제고할 수 있는 기회라 판단됨. IFRS의 도입이 기업의 펀더멘

탈 자체를 바꾸는 것은 아니지만 IFRS 적용시 재무제표가 개선되는 기업과 악화되는 기업을 구분하여

투자의사결정을 내려야 할 것

• IFRS 전환에 따라 연결실적이 우량한 자회사를 보유한 기업, 보유 유형자산/투자부동산 가치우량 기업,

영업권 상각 의무 해소로 실적 개선이 예상되는 기업이 재평가의 계기로 작용할 것으로 전망. 회계 컨설

팅을 주관하는 회계법인이나 IFRS 관련 SI 사업을 영위하는 업체의 수혜가 예상됨

[표1] K-GAPP(국내 회계 기준)과 IFRS(국제 회계 기준) 차이 비교

분야 국내회계기준(K-GAPP) 국제회계기준(IFRS)

공시체계

(주재무제표) 개별재무제표 연결재무제표

연결범위

소유지분율 30% 초과 최다출자자 및 실질

지배력

외부감사 상 제외 등의 사유로 일부 종속회사는

연결 상에서 제외

지배의 정의에 근거하여 종속회사 여부를

결정

소유지분율 50% 초과 및 실질 지배력

국내 회계기준은 정보의 신뢰성을 중시하여 객관적

평가가 어려운 항목은 역사적 원가로 평가

시의 적절한 정보 제공을 위해 자산·부채를

원칙으로 공정가치로 평가

투자부동산은 취득원가로 평가 공정가치 평가 허용 자산·부채의

평가방법

유형자산은 취득원가로 평가 취득원가 평가 또는 공정가치로 재평가

법률 및 정책적 목적에 따라 현실을 고려하여

일부 항목에 한 특정한 회계처리를 규제 또는 허용 거래의 실질에 맞는 회계처리방법을 규정 법률적 및

정책적 목적에

따른 기준의 차이 상환우선주 자본처리 부채처리

재무제표

표시의 차이

차 조표와 손익계산서의 표시방법 정형화

임 목적 부동산은 유형자산으로 분류

선택가능한 안을 제시하여 재무제표 표시

방법의 다양한 인정

투자자산으로 분류

사업결합 시 매수법과 지분 풀링법 허용 매수법만 허용

측정의 차이 종업원급여 측정 시 연도 말 현재 전임직원이 일시에

퇴직할 경우 지급하여야 할 퇴직금에 상당하는 금액

(청산기준)으로 측정

예측급여 채무의 개념을 채택하여 보험수리적

방법으로 측정

자료: 금융감독원, 한화증권 리서치본부



[표2] IFRS 수혜기업 1: 2009년 실적 기준 개별 비 연결 영업이익이 크게 증가하는 기업

개별재무제표(억원) 연결재무제표(억원) 종목명

자산총계 매출액 영업이익 자산총계 매출액 영업이익

한일이화 3,987 4,423 80 6,531 10,751 809

베이직하우스 2,584 1,728 38 3,115 3,023 319

화신 2,742 3,138 117 6,036 10,735 708

성우하이텍 7,578 4,218 328 14,578 13,835 1,442

동양기전 2,686 2,813 58 3,085 3,769 238

동원산업 8,008 5,955 782 11,090 14,296 1,523

자료: 전자공시시스템, 한화증권 리서치본부

[표3] IFRS 수혜기업 2: 2009년 실적 기준 개별 비 연결 자본총계가 크게 증가하는 기업

자본총계(억원) 종목명

개별 연결 개별 비 연결

시가총액

(억원)

다우기술 4,353 7,980 1.8 3,885

동원산업 3,217 4,546 1.4 4,339

태영건설 7,534 10,614 1.4 4,653

크라운제과 1,283 1,728 1.3 2,208


[표4] IFRS 수혜기업 3: 토지자산 재평가 수혜가 예상되는 기업

2009년 연결재무제표(억원) 종목명

자산총계 토지자산 추정재평가차익 당기순이익

방림 2,602 474 556 23

전방 2,784 759 540 90

BYC 3,826 1,547 1,034 193

남영비비안 1,537 341 188 42

선창산업 3,767 895 663 156

삼영전자 4,421 785 507 135

건설화학 3,617 864 800 247

한국알콜 2,108 538 215 139

현 1,614 328 100 77

세방 10,950 1,726 454 469

오뚜기 6,710 1,212 521 609

일신방직 5,667 1,397 250 330

고려제강 14,167 2,299 315 850

한방직 2,467 466 679 -149

주: 추정재평가 차익은 토지자산의 공시지가와 장부가치의 차이




[표5] IFRS 수혜기업 4: 영업권 상각 변경에 따라 수혜가 예상되는 기업

2009년 연결재무제표(억원) 종목명

영업권 잔액 연간 영업권 상각액 당기순이익

일진디스플레이 183 19 5

덕산하이메탈 286 60 47

크라운제과 1,868 125 113

다산네트웍스 157 41 79

우전앤한단 266 53 309

유성기업 16,330 935 -307


[표6] IFRS 서비스 관련 기업 (Consensus)

매출액(십억원) 영업이익(십억원) PER(배) PBR(배) 종목명 코드

2010E 2011E 2010E 2011E 2010E 2011E 2010E 2011E

더존비즈온 012510 139.1 164.3 45.5 60.3 16.0 9.7 6.9 3.6

SK C&C 034730 1,530.2 1,828.6 159.9 198.3 15.2 12.8 3.1 2.5

자료: DataguidePro, 한화증권 리서치본부

[표7] IFRS 서비스 관련 기업 분석 (매출 관련)

매출1 매출2 매출3 종목명 코드

제품명 비중(%) 제품명 비중(%) 재품명 비중(%)

더존비즈온 012510 License(제품) 60.1 유지보수 등 26.3 기타 13.6

코오롱아이넷 022520 산업자재 등 77.7 S/W 등 18.0 기타 4.3

SK C&C 034730 SI시스템구축 64.5 OS시스템 32.8 기타 2.7


[표8] IFRS 관련 기업 주요 사업 내용

종목명 코드 관련 내용

더존비즈온 012510 • 기업은행, 금호생명, 현 차그룹 등 240여개사의 K-IFRS 레퍼런스 보유

코오롱아이넷 022520 • 자회사인 코오롱베니트가 비금융권을 상으로 ‘베니스시그마’로 사업을 영위

SK C&C 034730 • 국민은행, 하나은행 차세 IT시스템 수주 등 금융권에서 강세

동부CNI 012030 • 자체 개발한 K-IFRS 통합솔루션 ‘DAS-FA’로 제2금융권 상 사업 추진

자료: 한화증권 리서치본부



용어 해설

• 원칙중심주의: IFRS의 가장 큰 특징으로 기존 한국회계기준이 법률, 정책적 목적에 따라 현실을 고려하여 특정한 회계처리를 허용

하거나 규제하는 규정중심의 회계기준이었다면 IFRS는 큰 틀에서 합리적 회계처리의 원칙을 정한 후에 실무지침은 기업과 감사인

의 판단에 맡기는 것이 특징

• 연결재무제표: 지배/종속 관계에 있는 2개 이상의 회사를 단일 기업집단으로 보아 각각의 개별 재무제표를 종합하여 작성하는 재

무제표

• 공정가치평가: 한국채택 국제회계기준(K-IFRS)에 의한 공정가치(Fair Value)를 평가함을 뜻함. 공정가치란 합리적인 판단력과 거래

의사가 있는 독립된 당사자 사이에서 자산이 교환될 수 있는 금액

• 형식상의 차이: 기존 한국회계기준에서는 재무제표의 구조와 구성요소 등을 특정 형식과 항목으로 구체화하여 표시방법을 정형화

하고 있는 반면에 IFRS에서는 경제적 실질을 반영할 수 있는 회계처리에 해당할 경우 재무제표의 형식이나 회계처리방식과 같은

형식상의 차이를 인정



OLED

개요 및 동향

• 유기물박막에 음극과 양극을 통하여 주입된 전자(electron)와 정공(hole)이 재결합하여 여기자

(exciton)를 형성하고, 이렇게 형성된 여기자로부터 생성된 에너지에 의해 특정한 파장의 빛이 발

생되는 현상을 이용한 ‘자체 발광형 유기물질’을 OLED(Organic Light Emitting Diode, 유기발광다

이오드)라고 함

• OLED는 낮은 소비전력과 빠른 응답속도, 높은 색재현률 등 기존 LCD, PDP에 비해 우수한 장점

이 많아 차세 디스플레이로 각광받고 있음. OLED는 크게 PMOLED(Passive Matrix)와

AMOLED(Active Matrix)로 나눌 수 있으며 고해상도와 화면이 가능한 AMOLED가 주력이 될 것

으로 전망됨

• Displaysearch에 따르면 2015년 AMOLED 시장은 60억 달러에 이를 것으로 전망하고 있음

[그림1] OLED TV vs. 일반 LCD TV 비교

자료: LG 디스플레이

[그림2] OLED 구조 및 원리

자료: LG전자

OLED는 유기물 박막에 양극과 음극을 통하여

주입된 정공(Hole)과 전자(Electron)가 재결합

하면서 여기자(Excition)를 형성하고, 여기자가

다시 안정된 상태로 돌아오면서 방출되는

에너지가 빛으로 변하여 발광하게 됨

OLED

구조

및

원리



[표9] OLED 분류

구분방법

구분 특성

저분자 분자량이 작은 유기물, 수명특성이 우수 진공중착 방식으로 제작

OLED 시장은 제조가격이 저렴한 PM OLED 중심으로 성

장하여 왔으나, 최근 고해상도와 면적화에 유리한 AM

OLED가 빠르게 성장 발광 재료

고분자 스핀코딩 또는 잉크젯 프린팅으로 제작

형광 최고 외부효율이 약 5%로 효율 향상에 제한 수명특성이 상 적으로 우수

발광 방식

인광 최고 외부효율이 약 20%로 고효율의 OLED 제작 가능

구분

전면발광 유기층의 빛물 기판을 통과하지 않고 위로 발광

발광 구조

배면발광 유기층에서 발광된 빛이 기판을 통과

장점

- 구조 및 공정 단순 - 낮은 투자비용(500억원)

- 낮은 소비전력 - PM OLED 비 장수명 - 고해상도 및 화면 가능

수동형 양극배선과 음극배선을 교차 비열

O L E D

분류

구동 방식 능동형

각 화소마다 TFT(Thin Filim Transistor) 형성

단점

- 높은 소비전력, 짧은 수명 - 고해상도 구현 어려움 - 응용시장 제한

(5인치이상 구현 어려움)

- 제조공정이 복잡 - 높은 투자비용

(3,000~7,000억원)

자료: LG전자

[그림3] AMOLED 시장전망 [표10] OLED 종류별 장단점

0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

2008 2009 2010E 2011E 2012E

(백만달러)

구분 PMOLED AMOLED

장점

구조 및 공정단순

(Low cost)

낮은 투자비용

낮은 소집전력

PM 비 2배 이상의

제품수명

고해상도/ 면적화 가능

단점

높은 소비전력

제품수명 짧음

고해상도/ 면적화에 불

리

높은 투자비용

복잡한 제조공정

자료: Displaysearch, 한화증권 리서치본부 자료: 산은기술평가원, 한화증권 리서치본부



[표11] OLED 관련 종목 (Consensus)


2010E 2011E 2010E 2011E 2010E 2011E 2010E 2011E

삼성SDI 006400 3,889.8 3,936.3 171.5 256.0 32.1 22.0 1.6 1.5

LG디스플레이 034220 25,206.4 27,463.2 1,581.0 1,863.1 11.7 10.0 1.4 1.2

에스엔유 080000 96.5 141.9 10.1 20.4 26.5 16.0 5.7 5.0

AP시스템 054620 145.2 207.9 10.4 20.2 19.8 9.9 2.2 1.7

덕산하이메탈 077360 70.8 114.1 12.5 31.7 57.8 21.9 10.1 6.8

주전자재료 078600 65.6 114.1 4.4 16.9 32.8 7.8 6.8 3.7

제일모직 001300 5,024.4 5,683.5 371.6 449.0 20.1 16.0 2.5 2.2

동아엘텍 088130 40.0 44.8 7.0 7.3 7.7 6.0 0.9 0.7

주성엔지니어링 036930 427.6 550.3 49.6 75.5 15.0 10.4 2.9 2.2

NCB네트웍스 078150 79.0 105.0 12.4 16.6 5.7 4.7 2.7 1.7

아바코 083930 216.8 236.2 18.1 22.4 9.4 7.6 2.2 1.6

톱텍 108230 121.5 178.3 15.5 22.7 16.5 9.1 5.4 3.5

에스에프에이 056190 434.9 796.5 35.7 89.3 25.5 11.4 3.3 2.6 자료: DataguidePro, 한화증권 리서치본부

[표12] OLED 관련 종목 분석 (매출 관련)



삼성SDI 006400 전지, 임 수입 등 55.8 칼라브라운관, PDP 44.2

LG디스플레이 034220 TFT-LCD(해외) 95.3 TFT-LCD(국내) 4.7

에스엔유 080000 제조장비 등 100.0

AP시스템 054620 FPD장비 사업부 25.3 위성단말기사업부 20.5 기타 54.2

덕산하이메탈 077360 솔더볼/ 파우더 79.8 AMOLED 20.2

주전자재료 078600 전도성 페이스트 37.2 PDP용전자재료 26.1 기타 36.7

제일모직 001300ABS, PS 및

기능성수지 外 42.9 EMC 등 28.4 기타 28.7

동아엘텍 088130 Aging기 58.2 검사기 23.5 기타 18.3

주성엔지니어링 036930반도체 FPD

태양전지 93.2 원부자재 6.8

NCB네트웍스 078150LCD장비 및

반도체장비 97.5 부품 2.5

아바코 083930 반송 제품매출 41.6 기타 21.8 기타 36.6

톱텍 108230 디스플레이 사업부분 63.0 태양광관련 사업부분 30.0 기타 7.0

에스에프에이 056190 자동화설비(FA기기) 73.5 자동화설비(물류시스템) 26.5




[표13] OLED 관련 기업 주요 사업 내용


삼성SDI 006400 • 삼성모바일디스플레이(SMD)의 지분 50% 를 보유. SMD는 세계 1위 AMOLED업체

LG디스플레이 034220 • SMD에 이어 세계2위(면적기준) AMOLED 제조업체

에스엔유 080000 • SMD와 공동으로 5.5세 AMOLED 증착 & 봉지 장비 개발

AP시스템 054620 • SMD로부터 AMOLED ELA장비와 봉지장비 수주

덕산하이메탈 077360 • SMD에 AMOLED 유기재료 납품하고 있음

주전자재료 078600 • OLED에 적용되는 유기재료를 생산하고 있으며 SMD 5.5세 라인에 공급전망

제일모직 001300 • SMD 5.5세 조기 양산 계획에 따라 소재 납품 가능성 부각

동아엘텍 088130 • OLED 장비업체인 선익시스템을 계열회사로 보유하고 있음

주성엔지니어링 036930 • AMOLED 수평형 증착장비 개발

NCB네트웍스 078150 • SMD로부터 100억원 규모의 AMOLED 검사장비 수주

아바코 083930 • LG디스플레이의 지분참여와 함께 OLED 제조장비를 공급 중

톱텍 108230 • SMD에 AMOLED 제조장비 공급계약 체결

에스에프에이 056190 • SMD에 최근 AMOLED 생산장비를 공급하기로 함


용어 설명

• AMOLED(Active Matrix Organic Light Emitting Diode): 능동형 유기발광 다이오드로 제작단가는 높은 신 해상도, 소비전력,

수명 모든 측면에서 우수

• PMOLED(Passive Matrix Organic Light Emitting Diode): 수동형 유기발광 다이오드로 생산 비용은 AMOLED보다 저렴하나 전

력이 많이 들고 형화에 어려움이 있다는 특징이 있음



SOC투자(4대강 사업 & 광역 철도망 확충)

개요 및 동향

• 4 강 사업: 4 강 살리기 사업은 녹색성장 기반사업으로 한민국 현정부가 가장 역점을

두는 사업임. 4 강 사업의 추진목적은 크게 안정적 수자원 확보 관리, 깨끗한 물의 안정적

공급, 보호지역 관리기반 마련 및 도시내 다기능 생태공간 확충 등 생태 공간의 양적•질적

향상 도모, 녹색 교통 수단인 자전거 이용의 활성화, 생활의 녹색혁명 및 생태관광 활성화

로 구분

• 철도 사업: 현재 정부의 철도 산업에 한 두 가지 큰 기조는 녹색성장과 경기부양임. 철도

는 표적인 저탄소 교통수단으로써 지속 가능한 녹색 성장을 위해 필요한 교통수단으로 부

각. 또 철도 산업을 확장함으로써 지역 갈등 해소 및 전국의 철도망을 하나로 연결하겠다는

사업 방안을 구축하고 있음

[그림4] 4 강 사업의 의의

자료: 국토해양부, 한화증권 리서치본부

1석 7조의 다목적 사업

물문제 해결 - 생명회복 - 지역발전

물확보

생명회복

생태복원

수질개선

지역발전

일자리 창출

녹색성장

친수여가 활성화

홍수예방



[그림5] 수계별 4 강 사업현황




[표14] 4 강 사업 추진 현황

소관부처 예산 사업내용 사업장

신규 92공구 하천정비

계속 75공구

댐건설 3개소 국토해양부 15.4조원

농경지 리모델링 149개소

저수지 둑 높이기 96개소 농림수산식품부 2.9조원

영산강 하구둑 1개소

환경부 3.9조원 수질개선사업

총계 22.2조원


[표15] 4 강 사업 관련 종목 (Consensus)


2010E 2011E 2010E 2011E 2010E 2011E 2010E 2011E

림산업 000210 6,376.7 7,426.5 372.0 474.0 11.4 9.7 1.1 1.0

GS건설 006360 7,750.2 8,540.3 544.6 613.6 12.8 10.5 1.5 1.3

삼성물산 000830 13,149.9 14,605.5 391.9 491.4 24.2 27.0 1.7 1.6

현 건설 000720 9,968.0 11,847.7 612.0 714.7 12.4 11.2 2.1 1.8

한진중공업 097230 2,728.3 2,658.1 216.5 171.8 79.3 30.8 0.8 0.8

KCC건설 021320 1,223.5 1,425.8 77.5 88.8 4.4 3.7 0.6 0.5

삼성중공업 010140 12,914.2 13,122.7 1,032.3 1,026.0 8.6 9.1 2.2 1.8

현 산업 012630 2,615.1 3,563.3 272.0 500.3 15.5 7.1 1.0 0.9

두산인프라코어 042670 4,261.8 4,807.2 597.2 676.2 31.0 10.1 3.5 2.6

한라건설 014790 1,489.3 1,690.3 99.2 120.0 5.7 4.2 0.6 0.5

계룡건설 013580 1,351.0 1,542.5 39.0 57.5 7.7 3.5 0.3 0.3

우건설 047040 6,908.5 7,754.1 35.1 335.7 - 20.3 1.6 1.4

동부건설 005960 2,133.3 2,472.1 59.4 87.9 8.3 7.1 0.3 0.3

두산건설 011160 2,388.1 2,535.5 104.1 122.4 7.6 11.0 0.7 0.7

현 제철 004020 10,270.9 14,081.6 953.8 1,443.3 10.7 8.5 1.3 1.1




[표16] 4 강 사업 종목 분석 (매출 관련)



림산업 000210 국내건축 25.1 해외플랜트 22.3 기타 52.6

GS건설 006360 국내주택 30.5 해외도급 23.3 기타 46.2

삼성물산 000830 중화학제품 39.7 건설사업 32.2 기타 28.1

현 건설 000720 플랜트/전력 45.4 토목환경 23.2 기타 31.4

한진중공업 097230 조선부문 43.0 건설부문 19.1 기타 37.9

KCC건설 021320 민간공사 60.0 관급공사 12.8 기타 27.2

삼성중공업 010140 조선부문 93.6 토목공사 6.4

현 산업 012630 토목도급 40.0 외주주택 22.3 기타 37.7

두산인프라코어 042670 건설장비 61.6 기계 38.4

한라건설 014790 민간건축 51.3 관급토목 23.1 기타 25.6

계룡건설 013580 관급건축 46.1 민간건축 28.0 기타 25.9

우건설 047040 해외도급 28.7 기타 71.3

한신공영 004960 관급건축 39.9 관급토목 37.7 기타 22.4

동부건설 005960 민간건축 26.3 물류부문 23.8 기타 49.9

두산건설 011160 민간건축 68.1 민간토목 12.0 기타 19.9

혜인 003010 상품매출 87.3 정비수입 5.9 기타 6.8

현 제철 004020 봉강,형강 64.9 열연, STS 27.1 기타 8.0

문배철강 008420 후판(상품) 33.0 스켈프 20.6 기타 46.4

코리아에스이 101670 사면보강 35.3 PAP공사 32.7 기타 32.0

NI스틸 008260 철강 25.3 스켈프 외 21.2 기타 53.6




[표17] 4 강 관련 기업 주요 사업 내용


림산업 000210 • 건축/토목/플랜트 및 유화산업을 영위하는 종합건설 및 유화업체

GS건설 006360 • 건축, 토목, 주택, 환경, 개발사업 등 영위

삼성물산 000830 • 국내 최 의 종합상사이자 형 건설업체. 설비투자 확 에 따른 기 감 증가

현 건설 000720 • 종합건설업체로써 건축, 플랜트, 전기, SOC 사업 등을 영위

한진중공업 097230 • 조선 및 건설 사업 부문을 영위

KCC건설 021320 • 토목공사, 건축공사, 자체공사, 철구공사 등을 영위하는 중견건설업체

삼성중공업 010140 • 삼성그룹 계열의 형 조선업체

현 산업 012630 • SOC사업에 적극 참여하여 안정적인 사업구조를 유지

두산인프라코어 042670 • 국내 최 규모의 종합기계회사

한라건설 014790 • 중견건설업체로 토목, 건축 등을 영위

계룡건설 013580 • 중견건설업체로 건축, 토목, 주택 등을 영위

우건설 047040 • 형 종합건설업체로 시공능력이 상위이며 토목, 건축사업 등을 영위

한신공영 004960 • 중견건설업체로 토목과 건축, 해외종합건설업 등을 영위

두산건설 011160 • 종합건설업체로 건축, 토목, 플랜트 사업 등을 영위

혜인 003010 • 엔진/발전기 및 건설중장비 수입판매업체

현 제철 004020 • 제방건설에 필요한 시트파일(말뚝) 생산

문배철강 008420 • 시트파일(말뚝) 생산하는 NI스틸 지분 37% 보유

코리아에스이 101670 • 토목용 특수자재 전문 생산업체

NI스틸 008260 • 철강 관련 제품 제조 및 판매 업체. 제방건설에 필요한 시트파일 생산


용어 해설

• 턴키: 건설업체가 설계와 시공을 일괄하여 책임지는 공사방식

• 시트파일: 강널말뚝으로 토목 건축 공사에서 물막이, 흙막이 등을 위해 박는 강판으로 된 말뚝

• 플랜트: 전력, 석유, 가스, 담수 등 제품을 생산할 수 있는 설비를 공급하거나 공장을 지어주는 산업



[그림6] KTX 고속철도망 구축전략 5 추진 과제


[그림7] 광역경제권간 통행희망도 [그림8] 국가철도망 구상

자료: 국토해양부, 한화증권 리서치본부 자료: 국토해양부, 한화증권 리서치본부

1. 전국 주요 거점을 KTX망으로 연결

2. 거점도시권내 30분 광역•급행 교통망 정비

3. 5+2 광역경제권의 특성화 발전 지원

4. 국토 전반을 외 개방형 공간구조로 전환

5. 철도산업을 고부가가치 성장동력으로 육성

추 진 과 제



[표18] 철도 사업 관련종목 (Consensus)


2010E 2011E 2010E 2011E 2010E 2011E 2010E 2011E

현 제철 004020 10,270.9 14,081.6 953.8 1,443.3 10.7 8.5 1.3 1.1

하이록코리아 013030 115.5 134.9 27.9 32.7 10.0 8.5 1.9 1.6

동양강철 001780 297.8 419.6 31.3 49.3 14.2 7.4 2.0 1.5


[표19] 철도 사업 종목 분석 (매출 관련)



현 제철 004020 봉강,형강 64.9 열연, STS 27.1 기타 8.0

하이록코리아 013030 하이록피팅 25.2 하이록밸브 24.5 기타 50.3

다원시스 068240 핵융합전원 67.7 전자유도 13.1 기타 19.2

세명전기 017510 송,배전금구류 81.7 선로금구류 11.1 기타 7.2

동양강철 001780 제품 98.8 원재료 외 1.1 기타 0.1

호에이엘 069460 AL CIRCLE외 49.8 AL COIL 43.2 기타 7.0

삼현철강 017480 도매상품 57.4 제조제품 40.8 기타 1.8

아티아이 045390 철도신호제어 64.6 TRS단말기 20.6 기타 14.8

리노스 039980 FnB 42.1 TRS시스템 17.1 기타 40.8


[표20] 광역 철도 사업 관련 기업 주요 사업 내용


현 제철 004020 • 국내 최 제강업체로 H형강, 철근부문에 강점

하이록코리아 013030 • 기계 부품 생산업체로 현 로템에 철도차량 제동장치를 독점적으로 제공

다원시스 068240 • 서울도시철도공사에 전동차전원장치 공급. 특수전력제어장치독점업체

세명전기 017510 • 금구류 제품 생산 및 전차선 설비 국산화 개발. 초고속전철 사업에 참여

동양강철 001780 • 철도차량 내/외장재와 고속철도 및 경전철 프레임을 생산

호에이엘 069460 • 현 로템의 1차하청업체(각종 철도차량의 알루미늄 몸체를 임가공)

삼현철강 017480 • 철도 차량 제작과 관련된 원자재 제조 및 레일 관련 부분은 도매 판매

아티아이 045390 • 국내 1위 철도신호제어시스템 생산업체(국철, KTX에 독점공급)

리노스 039980 • 철도노선의 무선통신시장에서 유리한 위치 선점


용어 해설

• 금구류: 가공 송배전 선로나 가공 통신 선로에서 전선을 지지물에 매다는 데 쓰는 금속제 부품류

• 관이음쇠: 배관의 방향을 변경하거나 관경변화, 주배관에서 분가하여 배관할 때 쓰이는 제품



2차전지

개요 및 동향

• 2차전지란 외부의 전기에너지를 화학 에너지 형태로 바꾸어 저장해 두었다가 필요할 때에

전기를 만들어 내는 장치를 말하고, 여러 번 충전할 수 있다는 뜻으로 ‘충전식 전지’라는 명

칭으로도 쓰임

• 여러가지 종류의 2차전지가 연구 개발되고 있지만 현재의 시장과 향후 성장 가능성이 가장

큰 이차전지는 리튬2차전지임. 현재는 소형 2차전지시장의 표주자이지만 향후 중 형 전

지시장의 확 와 더불어 또 한번 크게 성장할 것으로 예상

• 국내는 일본에 이어 2차전지 생산에서 2위의 시장점유율을 차지하고 있으며, 2차전지의 주

요 4 소재인 양극활물질, 음극활물질, 전해질, 분리막 모두를 국내 업체에서 생산하고 있

음

• 2010년 하반기 전기차 출시가 본격화됨에 따라 향후 10년간 연평균 35%이상의 고속성장이

가능할 것으로 예상(2020년 자동차용 배터리 시장 100조원 예상)

• 최근 부각되고 있는 중 형 에너지저장장치인 ESS용 2차전지 시장규모가 2010년 140억원

에서 2015년 7,200억원으로 커질 것으로 예상

[그림9] 2차전지의 발전방향


기존 사업영역

E-Bke

전동공구모바일기기

HEV

PHEV/EV

UPS

SL

형

(MWh급)

중형

(MWh급)

소형

(MWh급)

모바일/포터블 가정/수송용 발전용

신규 사업영역

용량 스토리지

전지

BPV용 태양전지

발전용 태양전지분산할전용

연료전지



[표21] 2차전지 원재료 공급업체 현황

양극활물질 한화케미칼, 엘엔에프, 에코프로, LG 화학, 이엔에프테크놀로지, 휘닉스피디이

음극활물질 OCI 머티리얼즈, 포스코켐텍, 삼화콘덴서

전해질 테크노세미켐, 제일모직, 후성

분리막 SK 에너지


[표22] 2차전지 배터리 생산업체 현황

용량 에너지 저장시스템 LG화학, SK에너지, 넥스콘테크

용량 배터리 셀 LG화학, 삼성SDI, SK에너지

배터리 관리장치(BMS) 및 팩 현 모비스, SK에너지, 넥스콘테크, 파워로직스


[표23] 2차전지 셀당 원가구성 비율

원재료 감가상각비 인건비 판관비 기타 영업이익

구성 비율 50% 10% 11% 7% 7% 15%


[그림10] 리튬2차전지 시장 전망 [그림11] 리튬2차전지 원료비 구성

(조원)

47.6

11.6

18.3

44.3

1.17

17.1

0.26 5.3

44.3

0

15

30

45

60

2010 2015 2020

소형IT

전기자동차

에너지저장

음극활물질

10%분리막

20%

전해질

15%

기타

20%

양극활물질

35%

자료: 삼성SDI, 한화증권 리서치본부 자료: 한화증권 리서치본부



[표24] 2차전지 관련 종목 (Consensus)


2010E 2011E 2010E 2011E 2010E 2011E 2010E 2011E

삼성SDI 006400 3,890 3,936 172 256 32.1 22.0 1.6 1.5

LG화학 051910 16,367 17,870 2,603 2,772 13.5 12.8 3.8 3.1

엘앤에프 066970 111 148 6 12 41.3 17.7 7.1 5.6

테크노세미켐 036830 352 446 50 65 11.1 8.8 2.0 1.6

파워로직스 047310 296 378 10 24 - 7.9 1.6 1.3

에코프로 086520 56 105 5 9 67.0 20.5 2.2 1.9

SK에너지 096770 42,609 45,054 1,728 2,079 11.4 9.3 1.6 1.4

OCI머티리얼즈 036490 243 332 84 121 16.9 11.5 4.1 3.0

제일모직 001300 5,024 5,683 372 449 20.1 16.0 2.5 2.2

넥스콘테크 038990 244 341 14 21 11.9 7.7 3.5 2.9

이엔에프테크놀로

지 102710 123 155 17 21 10.3 8.5 2.2 1.7

서원인텍 093920 147 175 4 9 10.0 5.4 0.8 0.7

아트라스BX 023890 424 457 70 72 3.8 3.6 1.0 0.8


[표25] 2차전지 관련 종목분석 (매출 관련)


제품명 비중 제품명 비중 재품명 비중

삼성SDI 006400 전지, 임 수입 등 55.8 칼라브라운관, PDP 44.2

LG화학 051910 석유화학 사업부문 69.2 정보전자소재 사업부문 30.5 기타 0.3

엘앤에프 066970 양극활물질외 57.3 LCD사업부-TV용외 42.7

테크노세미켐 036830 식각 및 세정용 화학약품

33.5 식각 및 세정용 혼산 외 28.2 기타 38.3

휘닉스피디이 050090 PDP용 Powder 77.6 CRT부품 19.4 기타 3.0

파워로직스 047310 PCM 54.0 부품 및 상품 기타 26.9 기타 19.1

에코프로 086520 양극활물질 35.6 환경소재 19.9 기타 44.5

SK에너지 096770 합성수지 외 46.7 경유 27.2 기타 26.1

OCI머티리얼즈 036490 반도체 및 LCD용 특수가스

97.2 2차전지 음극활물질 1.8 기타 1.0

제일모직 001300 ABS, PS 및 기능성수지 外

42.9 EMC 등 28.4 기타 28.7

넥스콘테크 038990 2차전지용 PCM 66.6 노트북배터리용 SMART MODULE 25.9 기타 7.5

이엔에프테크놀로지 102710 신너 58.7 MONOMER,Additive, Polymer, PAG 22.7 기타 18.6

새한미디어 005070 AUDIO, VIDEO, 상품 등 51.27 TONER, IT제품 소재 등 48.73

와이즈파워 040670 2차전지배터리팩 93.4 Cell 외 5.8 기타 0.8

상신이디피 091580 CAN(각+원형) 36.84 기타(상품) 외 30.58 기타 32.58

서원인텍 093920 KEY-PAD 67 RUBBER, SPONGE 16 기타 17

이랜텍 054210 MobileBatteryPack 51.1 해외법인 42.9 기타 6

후성 093370 냉매가스외 72.7 카매트 27.3

아트라스BX 023890 배터리(차량용) 98.6 배터리(산업용) 1.4




[표26] 2차전지 관련 기업 주요 사업 내용


삼성SDI 006400

• 세계적인 디스플레이 전문업체로 2차전지 사업을 기반으로 하이브리드카용 전지, 연료전지와

차세 태양광 기술과 같은 친환경 에너지개발 사업을 추진. 독일 BOSCH사와 SB리모티브를

합작 설립하여 리튬이온 2차전지 양산을 준비하고 있음

LG화학 051910

• 2차전지사업은 핸드폰, 노트북, 전기차 등에 사용되는 리튬이온 전지를 생산, 판매하고 있으며,

국내외 하이브리드 양산 차종에 배터리를 공급, 중 형전지 시장에서 세계적으로 가장 빠르게

진출

엘앤에프 066970 • 2차전지 양극화물질 제조 및 판매사업을 영위

테크노세미켐 036830 • 반도체, 평판디스플레이, 웨이퍼제조 등에 쓰이는 공정용 화학약품 제조 및 판매업체. 일본

미쓰비시 케미컬로부터 하이브리드카에 사용되는 2차전지 전해액의 국내 독점 생산권을 보유

휘닉스피디이 050090 • 보광그룹계열의 디스플레이 부품소재 전문업체. 리튬이차전지 양극활물질인 LMO 사업진출

파워로직스 047310 • 휴 폰용 2차전지용 보호회로(PCM)와 스마트모듈(SM), 카메라모듈(CM),

배터리관리시스템(BMS), 능동형 유기발광다이오드(AMOLED)등의 전자부품 제조판매업체

에코프로 086520

• 온실가스저감시스템 등의 환경오염 방지 관련 소재 및 설비사업. 양극활물질 등 2차전지 소재의

제조 및 판매사업 등을 영위. 주 원재료를 직접 양산하여 양극활물질에 적용할 수 있는 기술과

양산설비를 보유

SK에너지 096770 • 정유사업, 화학사업, 2차전지사업 등을 영위하는 표적인 에너지 화학업체. 국내 정유업계

시장점유율 1위. 수소에너지부문 국책과제 성공

OCI머티리얼즈 036490 • 특수가스(반도체, LCD, 태양광용), 전지소재(리튬이온전지 음극활물질) 등의 사업을 영위

제일모직 001300

• 케미칼(ABS, PS, EP 등의 합성수지 및 건축내장제), 전자재료(반도체와 디스플레이에 사용되는

EMC, 편광필름, PASTE 등과 2차전지 전해액 등의 화학소재), 패션(빈폴, 후부, 갤럭시,

로가디스 등의 패션브랜드 보유)

넥스콘테크 038990

• 2차전지 부품 제조업체. 휴 폰 등의 2차전지용 보호회로(PCM)와 노트북, PDA 등의 배터리

보호회로인 스마트모듈(SM) 등이 있음. 국내 자동차업체와 하이브리드카용 배터리

관리시스템(BMS)의 기술개발과 상용화를 추진중

이엔에프테크놀러

지 102710

• 반도체 및 TFT-LCD 소재인 프로세스케미칼(신너, 현상액, 식각액, 박리액 등), 반도체

포토레지스트용 핵심원료인 화인케미칼, TFT-LCD의 칼라필터용 칼라페이스트를 제조하여

국내외 반도체/LCD 제조업체에 판매. 신성장사업으로 전기차용 2차전지 사업에 신규 진출

새한미디어 005070 • 기록매체 중 자기테이프와 기능성 필름인 Insulation Film, 이형필름 등을 제조 판매하는

도포사업과 2차전지용 양극활물질, TONER 등을 제조 판매하는 분체사업 등을 영위하는 업체

와이즈파워 040670 • 각종 모바일 기기의 2차전지 배터리팩(Battery Pack)을 개발, 생산하는 업체

상신이디피 091580

• 휴 폰 및 노트북용 2차전지 부품인 CAN(2차전지의 CASE), BREAKER ASSEMBLY(2차전기

폭발 방지용 안전부품) 등과 휴 폰용 2차전지 CASE 부품 CAP ASSEMBLY(전기가 흘러나오는

단자 역할) 등을 생산하는 업체

서원인텍 093920 • 휴 폰 부품사업(키패드 및 부자재 등) 및 와이브로 사업(Wibro USB모뎀, CPE, VoIP-Phone

등), 2차전지사업(스마트회로모듈SCM, 보호회로모듈PCM) 등을 영위하는 업체

이랜텍 054210

• 2차전지 관련된 에너지사업부문은 휴 폰, 노트북, 캠코더, 디지털카메라 등의 배터리팩을

생산하고 있으며, 디지털미디어부문은 배터리보호회로(PCM), PMP와 내비게이션 등의 기타 SET

제품 등을 생산하고 있음

후성 093370 • 2차전지용 전해질인 LiPF6는 LG화학, 삼성SDI, 테크노세미켐 등에 납품하고 있음

아트라스BX 023890 • 자동차용 축전지 분야에서 독보적 기술력을 보유. 2009년 지식경제부 주관의 스마트그리드

실증사업에 납축전지 업체로는 유일하게 참여하여 전력저장용 2차전지를 개발중




용어 설명

• 에너지저장장치(ESS: Energy Storage System): 에너지를 적시적소에 공급하기 위해 전기 전력계통에 전기를 저장해 두는 기술로 전력 품질

및 효율을 높이는 시스템

• 황산나트륨(NaS) 전지: 음극에 금속 나트륨, 양극에 황, 전해질에 세라믹 계열의 ß-알루미나를 사용함. 최근 POSCO에서 전력저장용 NaS 이

차전지 개발에 성공함

• 리튬이온전지: 양극과 음극 사이에 리튬성분의 액체 전해질을 사용하여 충전과 방전을 가능케 하는 전지. 무게가 가볍고 고용량의 전지를 만

드는데 유리

• 리튬이온 폴리머전지: 리튬이온전지의 액체 유기 전해질을 고체 고분자(Polymer) 전해질 막으로 체한 것으로, 고체 고분자가 양극과 음극

사이의 분리막을 구성하며, 전해질의 역할까지 하는 전지

• 수소연료전지: 수소와 산소를 전기화학적으로 반응시켜 전기를 발생시키는 장치로 기오염의 원인이 되는 요소들을 발생시키지 않으며 휴

용 수소연료전지 분야는 4~5년뒤 상용화가 가능할 것으로 전망됨



모바일 콘텐츠

개요 및 동향

• 2009년 아이폰의 국내시장 출시로 촉발된 스마트폰 열풍으로 2009년말 75만명에 불과했던

국내 스마트폰의 누적 보급 수가 2010년 3분기 말 기준 415만 , 통신사별 가입자의

10%를 넘기면서 사용자 기반이 확보되었음. 2011년에는 1,000만 이상의 스마트폰 시장

이 열릴 것으로 전망되고 아이패드/갤럭시탭으로 이어지는 태블릿PC 시장도 빠르게 확 될

것으로 판단됨

• 스마트폰, 태블릿PC와 같은 다양한 모바일 디바이스 시장의 확 로 모바일게임, 음원 및 동

영상, e-book, e-러닝 등 관련 콘텐츠에 한 중요성이 커 질 것으로 판단됨. 또한 전체적

인 모바일시장이 형성된 이후에는 모바일광고 시장의 성장이 두드러질 것으로 전망되어 국

내 포털업체의 매력도도 부각될 것으로 전망

• 국내 모바일콘텐츠 시장은 2006년 2조972억원에서 2009년 1조1,700억원으로 하락세를 보

임. 하지만 문화체육관광부와 한국콘텐츠진흥원의 국내모바일콘텐츠 성장률 자료에 따르면

e-러닝(36.7%), 솔루션(21.3%), 정보콘텐츠(15.3%), 게임(6.2%)등 다양한 분야에서 빠른

성장세를 보이고 있어 향후 디바이스 확 에 따른 콘텐츠시장의 성장성에 주목할 필요가 있

다고 판단

[그림12] 스마트폰 출하량 추이

0

400

800

1,200

1,600

2,000

2008 2009 2010E 2011E 2012E 2013E 2014E

0

10

20

30

40스마트폰 출하량(좌)

휴 폰 출하량(좌)

스마트폰 비중(우)

(백만) (%)

자료: IDC, 한화증권 리서치본부



[그림13] 태블릿 PC 시장 전망

0

50

100

150

200

250

2010E 2011E 2012E 2013E 2014E

(백만 )

10인치 7인치 5인치

자료: 가트너

[그림14] 모바일 인터넷 서비스 로드맵


2011년 2012년 2013년

국내 스마트폰

세계 태블릿 PC

네트워크(LTE)

관련기술

모바일서비스

포털

콘텐츠

1,000만 돌파 2,000만 돌파 3,000만 돌파

5,000만 돌파 10,000만 돌파 15,000만 돌파

수도권 전국 상용화

HTML5 + Cloud Computing

• 모바일 광고 플랫폼 (Web + App)

• SNS를 활용한 차세 검색 서비스: SNG → 소셜 네트워크 강화 → 소셜 검색

신규 서비스 등 본격적인 상용화

• VOD/AOD 스트리밍 서비스, DRM 콘텐츠 다운로드 판매, 교육/e-book 콘텐츠 판매

• KTH, SBS콘텐츠허브, 엠넷미디어, 네오위즈인터넷, 로엔, 인터파크, 예림당, 청담러닝,



[그림15] 국내 동영상 콘텐츠 시장 추이 및 전망

0

5,000

10,000

15,000

20,000

2006 2007 2008 2009 2010E 2011E 2012E 2013E

(억원)

P2P(저작권규제) VOD(드라마) DVD(영화)

자료: LG경제연구원, 영화진흥위원회, 영화제작자협의회, 한화증권 리서치본부

[표27] 모바일콘텐츠 관련 종목 (Consensus)


2010E 2011E 2010E 2011E 2010E 2011E 2010E 2011E

NHN 035420 1,332.4 1,526.7 615.0 712.1 18.9 16.0 6.6 4.7

다음 035720 342.1 405.5 95.6 116.3 9.2 11.0 3.3 2.5

SK컴즈 066270 246.4 307.0 24.4 58.5 37.8 15.4 2.8 2.4

KT뮤직 043610 41.1 44.6 0.3 2.2 29.3 37.9 3.1 2.9

네오위즈인터넷 104200 39.0 50.0 6.4 10.5 9.8 11.3 2.9 2.3

에스엠 041510 86.0 111.0 32.0 44.0 10.6 7.9 3.6 2.5

SBS콘텐츠허브 046140 149.6 165.8 31.0 35.8 12.7 10.5 3.4 2.7

KTH 036030 149.0 171.4 -3.8 10.9 106.7 24.9 1.8 1.7

iMBC 052220 42.2 69.0 5.3 14.6 17.3 7.0 1.9 1.5

YTN 040300 116.0 122.5 13.0 15.1 23.1 16.9 1.0 0.9

게임빌 063080 29.7 38.5 16.4 20.9 10.9 8.9 3.0 2.3

컴투스 078340 30.1 45.1 5.4 13.3 27.4 11.2 2.3 1.9

웅진씽크빅 095720 807.4 864.4 79.4 90.6 10.4 8.6 2.6 2.2

예림당 036000 58.8 74.1 14.1 20.8 19.8 11.2 3.8 2.8

원미디어 048910 70.0 72.5 0.7 1.9 11.2 9.2 1.2 1.1

청담러닝 096240 107.7 115.1 6.5 11.8 27.7 11.7 1.7 1.1




[표28] 모바일콘텐츠 관련 종목 분석 (매출 관련)



NHN 035420 검색광고 51.1 온라인게임 36.1 기타 12.8

다음 035720 검색광고 46.4 디스플레이광고 28.1 기타 25.5

SK컴즈 066270커뮤니티

(싸이월드) 41.3 광고 28.2 기타 30.5

KT뮤직 043610 음원매출 99.0 기타 1.0

엠넷미디어 056200 음원매출 33.3 광고.수신료 28.2 기타 38.5

네오위즈인터넷 104200 음원매출 61.9 디지털 음원유통 22.0 기타 16.1

에스엠 041510 음반사업 39.7 매니지먼트사업 35.5 기타 24.9

로엔 016170음원제공 및

온라인음원서비스92.8 CD 외(제품) 4.9 기타 2.3

SBS콘텐츠허브 046140 디지털컨텐츠 60.2 ost 제작판매 29.9 기타 10.0

KTH 036030 기타 37.2 링고 20.2 기타 42.6

iMBC 052220 콘텐츠매출 57.1 Web Agency 17.3 기타 25.5

YTN 040300 광고매출액 60.6 임 매출액 17.6 기타 21.8

게임빌 063080 모바일게임 100.0

컴투스 078340 모바일게임 96.8 기타 3.2

웅진씽크빅 095720 기타 71.0 웅진씽크빅 11.4 기타 17.6

예림당 036000 Why?시리즈 81.2 기타도서 14.4 기타 4.4

원미디어 048910 게임기 등 59.8 카드 등 40.2

청담러닝 096240 수강료수입 35.8 온라인 교육 31.1 기타 33.1




[표29] 모바일 콘텐츠 관련 기업 주요 사업 내용


NHN 035420• 국내최 포털로 NBP를 통한 광고 플랫폼 사업 강화와 아이두게임, 엔드라이브, 네이버오피스 등의 서비스 플랫폼 강화를 매출로 연결 시킬 것으로 전망

다음 035720 • LBS와 동영상 등 생활형 콘텐츠에서 지배적 위치 선점

SK컴즈 066270 • SNS시장 뿐만 아니라 SNG시장에서도 SK컴즈의 앱스토어가 경쟁업체 비 우위

KT뮤직 043610 • 유무선 음악포털 ‘도시락’ 사업으로 음원 다운로드, 스트리밍 서비스 제공

엠넷미디어 056200 • 슈퍼스타 K와 같은 히트 콘텐츠 제작 노하우를 보유 하고 있음

네오위즈인터넷 104200 • 온라인 콘텐츠 포털인 벅스를 운영. 방송, 음반 컨텐츠 제작, 배급

에스엠 041510 • 국내 1위 음악기업으로 소속 가수들의 뮤직비디오, 음원 등 킬러 콘텐츠 보유

로엔 016170 • 멜론(SK텔레콤 계열) 및 디지털 음원 서비스

SBS콘텐츠허브 046140 • SBS 콘텐츠 온라인 유통

KTH 036030 • IPTV3사에 영화, 방송, 애니메이션 등 다양한 콘텐츠 공급

iMBC 052220 • 지상파 방송의 콘텐츠를 유통하는 업체

YTN 040300 • 24시간 보도채널 YTN 및 계열매체의 콘텐츠를 통해 모바일 서비스 제공

게임빌 063080 • 프로야구, 전통맞고 등 히트 게임을 보유하고 있는 모바일 게임전문기업

컴투스 078340 • 국내 최초의 모바일게임 서비스를 시작한 국내 최 모바일 게임업체

웅진씽크빅 095720 • 국내 1위의 아동용 전집류 및 출판 업체로 향후 e북 시장확 수혜

예림당 036000 • ‘Why?’ 시리즈라는 히트 어린이용 콘텐츠 보유

원미디어 048910 • 국내 1위의 만화콘텐츠 보유 업체

청담러닝 096240 • ESL 학원 및 콘텐츠 사업


용어 설명

• 스마트폰 : 휴 전화에 인터넷 통신과 정보검색 등 컴퓨터 지원 기능을 추가한 단말기로 수만가지의 다양한 어플리케이션(응용프

로그램)을 사용자가 원하는 로 설치하고 추가 또는 삭제할 수 있는 기능의 휴 전화

• 태블릿PC : 터치스크린을 주 입력 장치로 장착한 휴 용 PC이며 인터넷과 랜을 위한 무선 어댑터를 갖추고 있는 PC. 인터넷 검

색이나 동영상 시청, e-book, 게임 등 오락의 목적으로 사용되는 경우가 많으며 추후 교육시설에 교과서 신 사용 가능한 특징

을 가지고 있음

• SNS : Social Networking Service의 약자로 온라인상에서 불특정 타인과 관계를 맺을 수 있는 서비스. 국내 표적인 SNS로는 SK

컴즈의 ‘싸이월드’가 있음.

• SNG : Social Networking Game의 약자로 SNS기능에 게임을 더한 개념



바이오시밀러

개요 및 동향

• 바이오시밀러(Biosimilar)란 유전자 재조합 또는 세포 배양 기술을 통해 생산되는 단백질이

나 호르몬 등을 의미하는 바이오의약품(Biomedicine)의 복제 약품을 뜻함

• 바이오시밀러(Biosimilar)는 오리지널 바이오의약품과 비교해 효능은 비슷하지만 가격이 싸

기 때문에 경제성이 큰 의약품으로 인식되고 있음. 전세계 2010년 바이오시밀러 시장은 22

억달러수준이지만 필수 바이오의약품의 특허가 만료되는 2013년을 전후로 매년 40%씩 성

장해 2020년에는 905억달러에 달할 것으로 전망됨

• 이에 따라 바이오시밀러는 기존 오리지널 바이오의약품에 한 체 효과와 함께 제약업계

와 바이오업계의 관심사로 급부상하고 있으며 국내에도 국가 차원에서의 미래 성장 동력 분

야의 하나로 인식하고 있음

• 지경부는 최근 2020년 바이오시밀러 국내생산 200억달러와 12만개의 일자리를 목표로한

‘바이오시밀러 산업육성 전략’을 발표함

[그림16] 바이오시밀러

자료: 전국경제인연합회, 바이오의약산업 현황과 개선과제, 2009년 12월

2년

소요시간

소요비용

성공률

2년 5년 1년

타겟선정 비임상 임상시험 제품승인

후보물질검증/

공정개발

안정성/유효성

(동물시험)

I상1년

FDA

Review

II상1.5년

III상2.5년

0.5~1년 1년

30%

1~1.5년

US$ 50M US$ 30M US$ 120M

US$ 1M US$ 5M US$ 14M

>80% 30% 평균 8%

100% 90% 80% 평균 80%

바이오신약 바이오시밀러

1년



[표30] 주요 바이오의약품 특허 만료 현황

제품명 성분명 09년 판매실적

(백만달러)치료제 개발사 특허만료

엔브렐(enbrel) Etnanercept 6,580 류마티스 관절염 Amgen 2012년

에포젠(Epogen) Epoetin-α 5,033 빈혈 Amgen 2013년

레미케이(Remicade) Infliximab 5,934 류마티스 관절염 Johnson& johnson 2013년

아보넥스(Avonex) Interferon Β-1a 2,323 다발성경화증 Biogen Idec 2013년

레비프(Rebif) Interferon Β-1a 2,087 다발성경화증 Serono 2013년

휴마로그(Humalog) Insulin lispro 1,959 당뇨병 Eli Lilly 2013년

리툭산(Rituxan) Rituximab 5,653 비호지킨 림프종 Genentech 2015년

뉴라스타(Neulasta) Pegfilgra-stim 3,355 백혈구 개선 촉진 Amgen 2015년

란투스(Lantus) Insulin glargine 4,185 당뇨병 Sanofi-Aventis 2015년

휴미라(Humira) Adalimu-mab 5,488 류마티스 관절염 Abbott 2016년

허셉틴(Herceptin) Trastuzu-mab 4,890 유방암 Genentech 2019년

아바스틴(Avastin) Bevacizu-mab 5,777 장암 Genentech 2019년

루센티스(Lucentis) Ranibizu-mab 2,344 황반변성 Novartis 2019년 Roche

자료: pipelinereview, 한화증권 리서치본부

[표31] 바이오 시밀러 관련 종목 (Consensus)


2010E 2011E 2010E 2011E 2010E 2011E 2010E 2011E

삼성전자 005930 108,799.9 113,128.1 13,744.1 13,478.9 10.9 11.1 2.0 1.9

셀트리온 068270 183.2 279.6 116.5 180.0 38.5 25.7 7.6 6.2

LG생명과학 068870 340.8 368.0 20.6 29.4 55.5 33.1 3.4 3.0

한화케미칼 009830 3,556.9 3,773.3 478.1 521.6 9.9 8.5 1.5 1.3

코오롱생명과학 102940 100.7 127.4 10.3 12.1 16.5 14.6 2.5 2.2

녹십자 006280 805.5 747.5 165.3 120.9 9.9 14.2 2.5 2.2

한미약품 128940 587.2 658.8 6.4 37.4 67.5 16.6 2.2 2.0

동아제약 000640 853.3 934.4 107.5 121.6 15.9 13.5 1.8 1.5




[표32] 바이오 시밀러 관련 종목 분석 (매출 관련)

매출1 매출2 매출3

종목명 코드 제품명

비중

(%)제품명

비중

(%)재품명

비중

(%)

삼성전자 005930 HHP, 시스템, 컴퓨터,

MP3P 등 38.2

MEMORY, SYS-LSI,

HDD 등 24.3 기타 37.5

셀트리온 068270 아바타셉트 97.0 기타 3.0

LG생명과학 068870 성장호르몬제, 관절염치료제,

백신류, 진단시약 등 82.5 농약원제, 의약중간체 17.5

이수앱지스 086890 항체치료제 52.6 의료서비스 36.9 기타 10.5

한화케미칼 009830 가성소다 PVC, 염소등 54.4 LDEPE, LLDPE등 43.8 기타 1.8

코오롱생명과학 102940 환경소재사업

(수처리제, 항균제 등) 58.9

의약사업

(원료의약, 의약중간체 등) 41.1

녹십자 006280 혈액제제류(제품) 32.0 기타 28.4 기타 39.6

한미약품 128940 아모디핀, 에소메졸 외 84.8 항생제, 유산균정장제 외 14.9 기타 0.3

한올바이오파마 009420 박트로반연고 외 기타 62.1 올리클리노멜주 13.5 기타 24.4

동아제약 000640 니세틸 외 64.8 박카스 14.6 기타 20.7

마크로젠 038290 유전자정보분석 79.2 DNA chip 및BAC chip 외 16.6 기타 4.2

제넥신 095700 rAd 생산기술, 원천기술 등

(기타) 80.5 식약청 연구용역 등(기타) 12.4 기타 7.0


[표33] 바이오시밀러 관련 기업 주요 사업 내용


삼성전자 005930 • 바이오시밀러 분야를 차세 사업으로 정하고 이수앱지스 등 과 함께 진출

셀트리온 068270 • 단백질의약품 개발 및 생산(CMO)사업에서 경쟁력을 확보

LG생명과학 068870 • 식약청으로부터 관절염치료제인 “엔브렐”의 바이오시밀러에 한 임상 승인받음

이수앱지스 086890 • 삼성전자와 함께 컨소시엄을 구성하여 바이오시밀러 개발과제 제출

한화케미칼 009830 • 류마티스성 관절염 치료제 HD203 터키와 브라질 판매 계약 맺음

코오롱생명과학 102940 • 퇴행성 관절염 치료제 ‘티슈진C’ 국내 임상 2상 완료 예정

녹십자 006280 • 국내 최초로 AIDS 진단시약을 개발하는 등 바이오의약품 분야에서 경쟁력 확보

한미약품 128940 • 현재 총 11건의 신약개발이 진행중이며, 호증구 감소증, 빈혈치료제 임상 진행중

한올바이오파마 009420 • 아미노산 치환기술을 이용하여 지속형 주사제 또는 경구형의 개량바이오시밀러 개발 중

동아제약 000640 • 국내 제약사 가운데 가장 다양한 R&D 파이프라인을 보유. 바이오시밀러 불임치료제 ‘고나도핀’ 개발

마크로젠 038290 • 유전자 치료용 신규 렌티바이러스 벡터 개발을 통해 유전자 치료제 제품개발

제넥신 095700 • 16건 이상의 항체융합 단백질 치료제, 유전자 치료백신 제조기술을 보유




용어 설명

• 제네릭(Generic): 오리지널 합성의약품과 동일하게 만든 약물로 체로 특허가 만료된 오리지널 합성의약품의 카피(copy) 제

품을 말함. 제네릭은 출발 물질 및 제조 방법에 상관없이 생물학적으로 동등한 약품으로 볼 수 있음. 따라서 제네릭 의약품은

임상 시험 없이도 약식 허가 절차를 통해 비용면에서도 저렴하게 개발이 가능하다는 특징을 갖고 있음

• 바이오의약품(Biomedicine): 재조합 DNA기술을 응용하여 미생물세포, 배양조직세포에서 량으로 순수하게 생산시킨 펩티드

호르몬,백신 등의 의약품을 말함. 생체의약품이라고도 함. 바이오의약품은 합성의약품을 복제한 제네릭 의약품과는 달리 장

균이나, 효모, 동물 세포 등과 같이 살아있는 세포를 이용하여 단백질을 추출-정제-생산하기 때문에 제조 설비와 제조 방법

면에서 합성의약품과는 근본적으로 다름. 이에 따라 바이오시밀러는 바이오의약품과 완전히 동일한 약품을 만드는 것은 현실

적으로 불가능하다고 인식되어 엄격한 임상 과정이 요구되고 있음



스마트그리드

개요 및 동향

• 스마트그리드란 기존의 전력망에 정보통신기술(IT)을 접목하여, 공급자와 소비자가 양방향으

로 실시간 전력정보를 교환함으로써 에너지 효율을 최적화하는 차세 전력망

• 인공지능을 통해 양방향 통신이 가능하며, 미래 에너지부문의 인터넷역할을 수행할 것으로

예상됨(에너지부문의 IT)

• 소비자는 전기요금이 쌀 때 전기를 쓸 수 있고, 생산자는 전력 공급량을 탄력적으로 조절할

수 있어서 에너지 효율 최적화가 가능

• 2010년 1월 지식경제부는 ‘스마트그리드 국가로드맵’을 확정 발표함. 2030년까지 27조 5천

억원을 투입하기로 결정함

• 2010년 11월 G20회의와 함께 스마트그리드 주간행사 진행으로 국내 우수한 기술력을 해외

에 알려 2011년부터 국내 기업의 세계진출이 활발해 질 것으로 예상

• 스마트그리드는 전력은 물론 통신, 가전, 자동차, 에너지 등 산업전반과 연계되어 큰 파급효

과로 새로운 신성장동력으로 육성이 가능

[그림17] 스마트그리드

자료: 한국스마트그리드사업단, 한화증권 리서치본부

기존전력망(Grid) 정보통신(Smart) 스마트그리드

• 공급자 중심

• 일방향성

• 폐쇄성

• 획일성

• 실시간 정보교환

• 수요자 중심

• 양방향성

• 개방성

• 다양한 서비스



[그림18] 스마트그리드 실행계획


[표34] 제주실증단지 스마트그리드 현황

목적 • 세계 최 /최첨단 스마트그리드 실증단지를 조기에 구축

• 관련기술의 상용화 및 수출산업화 촉진

지역 • 제주도 구좌읍(제주 동북부 소재) 일 약 6천호 상

기간 • (기본단계) 2009.12~2011.05, 인프라 구축

• (확장단계) 2011.06~2013.05, 통합운영

구성 • 총 5개분야로 구성되며 전력/통신/자동차/가전 등 171개사 참여

예산 • 정부 685억원, 민간 1,710억원으로 총 2,395억원 투자

참여기업 • 한국전력, 일진전기, 누리텔레콤, LS산전 등


[그림19] 스마트그리드 필수구성 요소


1단계 2단계 3단계

(2010~2012)

• 지능형전력망

구축 기반 조성

• 지능형 송배전시스템

개발

• DC배전시스템 기술개발

(2021~2030)

• 국가단위 지능형 전력망

운영

• 국가단위 운영시스템 구축

• 통합에너지스마트그리드

구축/운영

(2013~2020)

• 도시단위 지능형 전력망

구축

• 지능형 송배전시스템 확

• 광역계통감시제어시스템

구축

스마트그리드

전기자동차 배터리

전기차 충전/ 방전시스템

소비자 전력소비 효율화

Advanced Smart Meter

그린IT 사무실녹색화 LED, 가전제품

DC (직류전력공급)

새로운 성장산업 육성

AMI 기기 보급산업전반 파급효과

녹색에너지 (신재생에너지)

녹색에너지 마이크로그리드

국가안보 송전망이용 효율화

FACTS (유연송전시스템)

남북연계 동북아연계

HVDC (직류송전시스템)

소비자 선택권 부여

다품질 전력공급



[그림20] 스마트그리드 시장규모 [그림21] 스마트그리드 투자계획

(조원)

0

50

100

150

200

2009 2014

미국시장

세계시장

(십억원)

0

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

12,000

14,000

2012 2020 2030

기술개발

인프라

자료: 한화증권 리서치본부 자료: 한화증권 리서치본부

[표35] 스마트그리드 관련주(Consensus)


2010E 2011E 2010E 2011E 2010E 2011E 2010E 2011E

한국전력 015760 38,296.1 41,408.5 -2,370.1 -305.0 - 25.7 0.5 0.4

누리텔레콤 040160 53.2 61.5 0.9 5.2 - 19.2 1.7 1.5

포스코 ICT 022100 860.2 1,360.0 22.2 67.8 106.0 23.3 24.7 12.3

LS 006260 286.9 339.8 261.4 312.1 13.3 11.0 1.8 1.5

LS산전 010120 1,421.2 1,564.3 168.9 203.3 19.2 15.1 3.8 3.1

일진전기 103590 1,005.1 1,206.2 59.8 77.7 10.5 7.4 1.1 1.0

이글루시큐리티 067920 33.4 42.0 8.0 11.7 6.5 5.1 2.4 1.6


[표36] 스마트그리드 관련주(매출 관련)

매출 1 매출 2 매출 3 종목명 코드

제품명 비중 제품명 비중 제품명 비중

한국전력 015760 영업수익 99.7 부 사업 0.3

누리텔레콤 040160 제품-AIMIR 제품군 36.5 디지털TRS제품군 외 23.2 기타 40.3

옴니시스템 057540 디지털 전력량계 40.5 원격검침시스템 27.9 기타 0.0

피에스텍 002230 기계식 전력량계 28.6 S-2外 24.5 기타 46.9

포스코 ICT 022100 (S/W 개발운영 SERVER

외 N/W 등) 용역 71.1

(S/W 개발운영 SERVER

외 N/W 등) 상품 20.8 기타 8.1

LS 006260 지분법이익(기타) 94.0 임 수익(용역) 자동화 5.3 기타 0.7

LS산전 010120 전력(저압기기, 고압기

기, 계량기, 계전기 외) 54.6

(PLC,INVERTER,

자동화시스템 외) 23.3 기타 22.1

일진전기 103590 동나선 및 알미늄 나선 37.6 전력 및 절연선 24.6 기타 37.8

뉴그리드 099440 제품-Trunk Gateway 40.2제품-Signaling

Gateway 30.5 기타 29.3

이글루시큐리티 067920 통합보안관리솔루션 48.3 상품 26.6 기타 25.1




[표37] 스마트그리드 관련 기업 주요 사업 내용


한국전력 015760 • 국내 발전 및 송전사업을 책임지고 있는 공기업. 국내에서의 독점적 시장점유율을

바탕으로 스마트그리드, 전기차 충전인프라 구축등을 추진 중

누리텔레콤 040160 • 무선통신 솔루션 전문업체. 원격검침시스템(AIMIR), 전산자원관리시스템 등을 영위.

스마트그리드 글로벌 사업자인 GE와 사업협약 체결

옴니시스템 057540 • 디지털전력량계, 설비미터, 원격검침시스템 업체. 스마트그리드 및 홈네트워크

사업 영위

피에스텍 002230 • 각종 전력량계 및 원격검침시스템 생산 및 판매업체. 스마트그리드 시범단지인

제주실증단지 사업에 LG전자 컨소시엄과 한전 컨소시엄에 참여

포스코 ICT 022100

• POSCO 계열의 IT전문기업으로 설비, 자동화, 엔지니어링 전문기업인 포스콘 흡수

합병을 통해 엔지니어링사업 영위. LED조명, 스마트그리드, 전자통행료징수시스템

(ETCS)사업 등도 영위

LS 006260

• LS그룹의 지주회사로서 LS전선, LS산전, LS-Nikko 동제련, LS엠트론 4개의 자회사를

둠. 가온전선, E1, 예스코와 함께 주력 7개사를 중심으로 산업용 전기 전자 및 소재분

야의 사업을 영위

LS산전 010120

• LS그룹 계열의 전기공급 및 전기제어장치 제조업체. 전력사업, 자동화사업, 금속사업

등을 영위. 그린에너지 사업(태양광, 연료전지, 스마트그리드, 그린카, 전력용 반도체,

LED, RFID 등)을 신성장동력으로 집중 육성중

일진전기 103590

• 송배전용, 전력기기, 차단기, 배전자동화용 시스템 및 전자식전력량계 등과 고압, 특

고압 및 초고압 전력케이블, 광통신케이블, 동통신케이블 및 SCR등 폭넓은 산업분야

에 진출

뉴그리드 099440

• 차세 통신망의 핵심적인 역할을 하는 전달망 장비분야의 교환장비를 자체개발하여

국내외통신사업자들에게 공급. 제주실증단지 사업에 KT컨소시엄과 한전컨소시엄과

스마트그리드 사업을 진행

이글루시큐리티 067920 • 주로 정부와 공공기관에 제품과 서비스를 제공하는 통합보안관리솔루션 개발업체.

스마트그리드 보안사업 진행중


용어 설명

• 스마트미터: 시간 별 사용량을 측정하여 그 정보를 송신할 수 있는 기능을 가진, 시간 별 요금을 알 수 있는 전자식 전력량계

• 스마트SOC: 교통,전력,교육,의료,환경 등의 정보를 디지털화하고 이 결과를 상호 연결해 실시간으로 분석, 예측 응하는 인프라. 각각

의 분야에 따라 스마트 트래픽(교통), 스마트그리드(전력), 스마트에듀(교육), 스마트헬스케어(의료), 스마트에코(환경)으로 불림



원자력

개요 및 동향

• 원자력 발전은 우라늄의 핵분열시 발생한 열로 물을 증기로 전환시켜 전기를 생산하는 발전

을 뜻함. 화력발전의 안으로 원재료 가격 상승에 한 영향이 제한적이고 이산화탄소 배

출량이 가장 적은 원자력 발전에 한 수요가 증가하고 있음. 세계적으로 440여기 원자력

발전소가 가동중이며 2030년까지 전세계에서 원전 432기가 신규 건설될 전망이어서 규모

의 원자력 발전소 건설시장(약 577.7조원 시장)이 열릴 것으로 예상

• 원전시장의 후발주자인 우리나라는 원전시장 침체기에도 원전 신규 건설을 지속하여 선진국

과의 기술격차를 좁혀옴. UAE 원전 수주를 시작으로 원전 수출 국가로 등록된 우리나라의

원전 기술의 경쟁력은 향후 더욱 부각될 전망

• 한국 업체들은 경쟁사 비 높은 가격 경쟁력을 가지고 있고 개도국을 중심으로 원전시장이

구성되어가고 있기 때문에 기존의 메이저 업체보다 신규진입 업체들에게 기회가 확 되고

있는 것도 기회요인으로 작용. 향후 이머징 마켓을 중심으로 원전수주가 크게 증가할 것으

로 예상되는 가운데 한국의 안정적인 원자력 발전 기술력으로 이머징 시장에 유리한 위치를

선점할 것으로 판단

[그림22] 중장기 세계 원전 건설 규모 전망치

0

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

12,000

2008 2015 2030 2045 2060 2080 2100

(Gwe)

Potential Entrants

Nations Planning Nuclear

Current Nuclear Programmes

자료: World Nuclear Association, 한화증권 리서치본부



[표38] 국내 원전 가동 계획

가동연도 월 발전소 발전용량(MWe)

2010 12 신고리#1 1,000

2011 12 신고리#2 1,000

2012 3 신월성#1 1,000

1 신월성#2 1,000 2013

9 신고리#3 1,400

2014 9 신고리#4 1,400

2015 12 신울진#1 1,400

2016 12 신울진#2 1,400

2018 12 신고리#5 1,400

2019 12 신고리#6 1,400

2020 6 신울진#3 1,400

2021 6 신울진#4 1,400


[그림23] 세계 원전 신규 가동 수 추이

0

10,000

20,000

30,000

40,000

50,000

1954 1960 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2011 2017

(MWe)

0

200

400

600

800

1,000

1,200

1,400

1,600

1,800

2,000

(MWe)

세계 원전 신규가동(좌)

한국 신규가동(우)




[표39] 원자력 발전 종목 (Consensus)


2010E 2011E 2010E 2011E 2010E 2011E 2010E 2011E

하이록코리아 013030 115.5 134.9 27.9 32.7 10.0 8.5 1.9 1.6

티에스엠텍 066350 9,968.0 11,847.7 612.0 714.7 12.4 11.2 2.1 1.8

성광벤드 014620 215.1 321.5 30.7 67.7 26.2 11.6 2.2 1.8

두산중공업 034020 6,416.6 8,136.3 415.6 650.9 36.5 16.1 2.7 2.3

태광 023160 219.9 326.9 5.7 52.5 127.8 13.0 1.9 1.6

한국전력 015760 38,296.1 41,408.5 -2,370 -305.0 - 25.7 0.5 0.4

한전KPS 051600 860.6 960.5 131.5 154.3 22.7 19.5 4.9 4.3

신텍 099660 152.9 202.6 13.6 23.1 11.2 6.3 2.2 1.6

한전기술 052690 559.7 723.3 164.4 238.7 27.4 18.8 9.2 6.1

현 중공업 009540 21,560.4 23,015.7 3,236.9 3,103.9 8.3 8.9 2.3 1.8


[표40] 원자력발전 종목 분석 (매출 관련)



비중

(%)제품명

비중

(%)재품명

비중

(%)

하이록코리아 013030 하이록피팅 25.2 하이록밸브 24.5 기타 50.3

금화피에스시 036190 플랜트 외 78.2 해외도급 21.8

티에스엠텍 066350 기계, 장비 72.8 산업용부품 27.2

성광벤드 014620 관이음쇠상품 87.3 관이음쇠제품 11.1 기타 1.6

두산중공업 034020 주기기 등 63.8 공사용역 11.7 기타 24.5

일진에너지 094820 열교환기 등 59.9 유지보수 40.1

S&TC 100840 공랭식

열교환기 54.6

폐열

회수장치 34.4 기타 11.0

비에이치아이 083650 보일러 57.7 복수기 23.0 기타 24.4

태광 023160 ELBOW TEE

REDUCER 96.7 기타 3.3

한국전력 015760 영업수익 99.7 부 사업 0.7

한전KPS 051600 국내발전설비

관급 85.1

해외발전설비

정비공사 7.9 기타 7.0

신텍 099660 발전설비 90.9 화공설비 4.7 기타 4.4

우진 105840 자동화장치 33.1 원전용계측기 31.6 기타 35.3

한전기술 052690 설계기술(용역) 84.5 기타 15.5

케이아이씨 007460 이동기계

환경설비 외 43.0 Hardfacing 17.3 기타 39.7

현 중공업 009540 선박 42.6 발전설비 외 21.2 기타 36.2




[표41] 원자력 관련 기업 주요 사업 내용


하이록코리아 013030 • 국내 1위 중소형 피팅, 밸브 업체(플랜트 수주 회복으로 외형 및 수익성 개선)

금화피에스시 036190 • 발전경상정비 전문업체(원자로, 증기발생기 등 설치)

티에스엠텍 066350 • 원전BOP 전문생산업체(플랜트 수주 회복으로 실적 턴어라운드)

성광벤드 014620 • 형 피팅, 벨트 전문 생산 업체 (플랜트 수주 회복과 원전시장 확 수혜 예상)

두산중공업 034020 • 원자로, 증기발생기 등 주설비 공급(원자력발전 계측제어시스템 국산화)

일진에너지 094820 • 발전경상정비부분 국내 3위 업체이자 플랜트 전문업체

S&TC 100840 • 신울진 원전BOP 수주로 레퍼런스 확보(원전시장 성장에 따른 수혜 예상)

비에이치아이 083650 • 4Q 화력발전 및 원자력발전 수주가 본격화(PC보일러 시장 최초 진입)

태광 023160 • 형 피팅, 밸브 전문 생산업체(플랜트 수주회복과 원전시장 확 수혜예상)

한국전력 015760 • 최고의 원전 운용 능력 보유(해외원전수출 사업등을 적극 추진중)

한전KPS 051600 • 원전정비 및 유지보수 전문업체(한전 해외 수주시 동반 수주 연결 가능성 높음)

우진 105840 • 원자로용 전문 계측기 독점업체

신텍 099660 • 발전 및 산업용 보일러 전문업체(원자력 품질인증 획득 업체)

한전기술 052690 • 국내 유일의 원전설계기술 확보 업체(원전기본 및 계통설계기술 확보)

케이엔디티 046120 • 원자력 관련 신규사업 진출

케이아이씨 007460 • 플랜트설비 전문 건설기업(원전소 격납건물 내부보온 시스템 제공업체)

현 중공업 009540 • 원전설비시설 진출 준비(한전기술에 지분 투자)


용어 해설

• 플랜트: 전력, 석유, 가스, 담수 등 제품을 생산할 수 있는 설비를 공급하거나 공장을 지어주는 산업

• 피팅(관이음쇠): 배관의 방향을 변경하거나 관경변화, 주배관에서 분가하여 배관할 때 쓰이는 제품

• BOP(Balance Of Plant): 원전 보조기기 설비로써 보조기기는 핵 증기 공급계통과 터빈/발전기 등의 주기기를 제외한 모든 기기 및

구조물을 의미하는데 BOP는 주가에서 나오는 각종 부산물 등을 원활하게 처리하여 이를 재사용하거나 처분하는 기능을 수행



중국모멘텀

개요 및 동향

• 중국에 관심을 가져야 하는 이유는 1) G2로 급부상하고 있는 중국에 한 기 감, 2) 중국

의 GDP가 2010년 2분기를 기준으로 일본을 추월하였고 꾸준히 상승할 것으로 기 , 3) 중

국의 내수확 정책과 맞물려 수입비중이 빠르게 증가하고 있는 점, 4) 한국과 중국간의 교역

량 증가로 연결고리 강화 등을 들 수 있음

• 12차 5개년 계획에서 성장 패러다임의 전환을 통한 안정적인 성장을 유지하기 위해서 내수

부양과 산업 경쟁력 강화가 강조됨

• 가전하향과 이구환신정책이 2010년부터 가시적으로 나타나 소비확 의 계기가 되었으며 향

후 위안화 가치가 상승한다면 중국 소비전망에 긍정적일 것으로 판단

• 향후 중국의 내수부양정책은 소득을 향상시키기 위한 조치와 저축을 소비로 전환시키는 조

치가 병행될 것이며 지역별로 높은 소비성향을 가진 중서부지역의 향후 소득증가에 따른 소

비행태 변화를 체크해야 할 것임

• 향후 3년간 중국의 소매판매는 연평균 15%이상 증가가 예상되며, 한국 기업의 시장진출이

더욱 가속화 될 전망임

[그림24] Great China




[표42] 중국의 주요 소비부양책과 향후 예상 조치

구분 정책/조치 내용 기간 비고

가전하향 농민이 가전제품 구입시 13% 보조금 지급

(품목, 보조금 상한선 지정, 1가구 2 限) 4년

10년부터 가전 최고

판매가 상향 1개 품목

추가

가전 이구환신

특정지역 도시 거주자가 낡은 가전을 신제품으로

교체 시 10% 보조금 지급( 상품목 TV, 냉장고,

세탁기, 에어컨, PC 등, 1가구 1 限)

11년 말

종료

10.6월부터 기존 9개

지역 + 19개지역 추가,

기한 11월말 까지 연장

오토바이 하향 농민이 오토바이 구입 시 13% 보조금 지급

(1가구 2 限)

13년 1월

종료기한 13년 1월까지 연장

자동차 하향 농민이 소형화물차나 1,300cc 이하 소형차 구입 시

10% 보조금과 폐차보조금 지급(1가구 1 限)

10년 말

종료

기한 10년말 까지 연장

취득세 혜택 중복적용

가능

소형차 감세 1,600cc 이하 소형차 취득세 10→7.5%로 인하 10년 말

종료

09년 말 취득세율 5%에서

7.5%로 조정. 기한연장

단기

부양

정책

자동차 이구환신 노후차/매연배출 기준에 미달하는 차를 신차로

교체 시 차종에 따라 3천~6천 위안 보조금 지급

10년 말

종료기한 10년 말까지 연장

친환경차량

보조금 지급

개인이 전기차, 하이브리드카 구입 시 자동차와

2차 전지 생산업체에 최고 5~6만 위안 보조금 지급

1,600cc이하 소형차 중 연비 20% 이상 높은

차량에 3천위안 1회성 보조금 지급

10년

6월~종료시점

미정

상하이, 창춘, 선전,

항정우, 허페이 등 5개

도시 시범지역 선정

소비금융 회사

설립

내구재 구입 또는 결혼, 관광 등 개인소비에 필요한

자금을 빌려주는 여신전문금융회사 설립

10년 2월

첫 영업개시

베이징, 상하이, 청두,

텐진 4개도시에서 시행 중

보장성주택 저소득층 주거 난 해결을 위한 저가임 주택,

보금자리주택 건설 확 진행 중

12년 말까지 1,540만

가구. 주거 난 해소 목적

의료개혁

단기: 2011년까지 의료비 부담 경감

(8,500억 위안 예산)

장기: 2020년까지 전국민 기본의료 위생서비스

혜택

2020년

10년 2월 3,902억 위안

집행. 약값 평균 30%

인하 효과

농촌연금 2020년까지 신형농촌 사회양로보험

(농촌연금) 전국보급 2020년 적극 추진 중

중장기

내수

부양

소비력향상 최저임금인상, 소득세 기초공제액 상향

호적제도 개혁 및 소득재분배 강화

검토 및

추진 중

6월 16일 기준, 최저임금

평균 인상률 19%

자료: 언론자료, 한화증권 리서치본부



[표43] 중국의 12차 5개년 계획의 주요 내용

정책방향 주요 내용

민생보장 및 개선추구

1) 도시,농촌 주민 수입 증

2) 지속가능한 공공서비스체제 완비

3) 취업촉진 및 조화로운 노동관계

4) 소득분배관계 조정

5) 국민소득 조정

6) 사회보장체제 완비

7) 농업현 화 추진

8) 의료보건 개혁

9) 사회관리 혁신

10) 인민간 갈등 처리

발전방식의 전환

1) 내수확 전략 견지

2) 소비-투자-수출의 조화

3) 전략적 신흥산업 육성, 서비스업 발전도모

4) 지역간 조화로운 발전

5) 자원절약형, 환경친화형 사회건설

6) 과학기술 혁신 역량 강화

7) 외 무역구조의 최적화

8) 글로벌 거버넌스 및 지역협력에 적극 참여

자료: SERI, 한화증권 리서치본부

[그림25] 중국 소매판매 추이 [그림26] 중국지역별 임금상승률 비교

0

5

10

15

20

25

03 04 05 06 07 08 09 10

명목 소매판매 실질 소매판매

(YoY, %)

0

5

10

15

20

25

30

탠진 상하이 광둥 푸지엔

2000-2008년 평균임금상승률

2010년 최저임금상승률

(%)

00-08년

전국평균 14.7%

자료: CEIC, 한화증권 리서치본부 자료: CEIC, 한화증권 리서치본부



[그림27] GDP성장률과 중국비중 [그림28] 중국의 수출입 비중

-2

0

2

4

6

8

10

12

14

16

18

80 85 90 95 00 05 10 15

-2

0

2

4

6

8

10

12

14

16

18중국 GDP비중(우) 전세계(좌)

신흥개도국(좌) 중국(좌)

(YoY,%) (%)

5

6

7

8

9

10

11

05 06 07 08 09 10

수출비중 수입비중

(%)

자료: IMF, 한화증권 리서치본부 자료: WTO, 한화증권 리서치본부

[표44] 중국내수 소비관련 종목 (Consensus)


2010E 2011E 2010E 2011E 2010E 2011E 2010E 2011E

중국원양자원 900050 150.4 219.7 88.4 132.2 7.6 4.9 2.5 1.7

아모레퍼시픽 090430 2,028.2 2,266.6 350.1 401.1 25.5 23.7 5.1 4.2

웅진코웨이 021240 1,514.1 1,641.3 232.0 256.5 17.3 15.0 4.8 3.9

베이직하우스 084870 170.5 185.2 7.3 11.3 19.0 12.3 2.3 1.9

코스맥스 044820 157.4 183.1 9.3 11.3 16.1 12.0 2.9 2.3

락앤락 115390 227.3 278.2 25.6 31.5 30.0 22.9 4.8 4.1

오리온 001800 658.4 695.6 61.0 66.5 11.7 22.9 3.5 3.1

롯데쇼핑 023530 13,428.4 15,069.8 1,160.0 1,343.4 15.2 12.9 1.1 1.0




[표45] 중국내수 소비관련 종목분석 (매출 관련)


종목명 코드제품명

비중

(%)제품명

비중

(%)재품명

비중

(%)

3노드디지탈 900010 개인용컴퓨터오디오제품 39.5 홈씨어터오디오제품 28.4 기타 32.1

코웰이홀딩스 900020 카메라모듈 79.1 광부품 20.5 기타 0.4

연합과기 900030 합성 및 인조피혁 100.0

차이나그레이트 900040 스포츠신발 80.0 스포츠의류 20.0

중국원양자원 900050 우럭바리 60.0 홍돔 7.3 기타 32.7

중국식품포장 900060 음료캔 52.8 식품캔 11.8 기타 35.4

글로벌에스엠 900070 스크류, 샤프트 100.0

중국엔진집단 900080 모터사이클 49.2 제초기 18.0 기타 32.8

차이나하오란 900090 원료용지 54.0 코팅회색판지 36.5 기타 9.5

이스트아시아스포츠 900110 신발류 74.6 의류 25.4

차이나킹 900120 건강식품(충초) 22.2 건강식품(봉왕장편) 10.1 기타 67.7

화풍집단 KDR 950010 천재료 가공(염색) 100.0

아모레퍼시픽 090430화장품 사업부문

(기초, 메이컵 외 기타) 83.3

MB&S 사업부문

(개인용 생활용품,

녹차)

16.7

웅진코웨이 021240 정수기군(렌탈) 52.6 정수기군 외 15.7 기타 31.7

베이직하우스 084870 BASIC HOUSE 48.1 MIND BRIDGE 24.0 기타 27.9

코스맥스 044820 기초제품류 42.3 색조제품류 32.4 기타 25.3

락앤락 115390 저장용품(제품) 35.8 저장용품(상품) 34.8 기타 29.4

오리온 001800비스킷(고소미, 초코칩,

다이제 등) 28.2

스낵

(포카칩, 오감자 등)27.9 기타 43.9

롯데쇼핑 023530 의류 外(상품) 47.9 식품 外(상품) 36.1 기타 16.0




[표46] 중국 모멘텀 관련 기업 주요 사업 내용


3노드디지탈 900010• 케이만군도에 설립한 지주사로 12개의 중국 계열사를 보유. 음향기기,

자원개발사업 등을 영위(한국시장 첫상장)

코웰이홀딩스 900020• 케이만군도 소재의 지주사로 코웰전자와 휴 전화용 카메라모듈 제조업체인

코웰옵틱일렉트로닉스 등을 자회사 보유

연합과기 900030• 홍콩에 설립된 지주회사오 피혁제조를 하는 아오창, 후안위안과 염색가공,

직조를 하는 리헝을 보유(원주로 상장하는 최초 중국기업)

차이나그레이트 900040• 케이만군도에 설립된 지주회사오 자회사는 중국내 스포츠 신발 및 의류를 생

산, 판매

중국원양자원 900050• 홍콩에 설립된 지주회사로 원양어업을 영위하는 자회사. 복건성연강현원양어업

유한공사의 지분을 100% 보유

중국식품포장 900060 • 홍콩에 설립된 지주회사로 음료캔과 식품캔 제조업체를 자회사로 보유

글로벌에스엠 900070• 4개 홍콩소재 자회사와 4개 중국소재 손자회사를 보유하고 있는 케이만군도에

설립된 지주회사로 IT기기용 초정밀 나사(Micro Fastener) 등을 생산

중국엔진집단 900080 • 오토바이, 제초기, 자동차 기어를 생산하는 자회사를 둔 지주회사

차이나하오란 900090• 홍콩에 설립된 제지관련 지주회사. 백판지를 생산하는 장인신하오제지와

자원재생사업을 하는 장인신하오폐지를 100% 계열사로 보유

이스트아시아스포츠 900110• 자회사 치우즈체육용품과 손자회사인 천주신동아신발제조를 소유한 지주회사로

자회사와 손자회사는 중국내에서 스포츠화, 스포츠의류를 제조 및 판매

차이나킹 900120• 케이만군도에 설립된 지주회사로 동충하초 등 중약(中藥)기반의 중국내

건강식품업체를 자회사로 보유

화풍집단 KDR 950010• 케이만에 설립된 지주회사로 중국에 소재한 자회사를 통해 염색가공 및 방직사

업 등을 영위, 국내 최초로 DR형태로 상장

아모레퍼시픽 090430 • 중국에서 전문점을 중심으로 한 지역 커버리지 확 (시장점유율 확 )

웅진코웨이 021240 • 중국화장품시장의 채널 다각화로 매출비중 확 전망

베이직하우스 084870 • 국내 의류업체 중 중국 진출 성공, 유통망 확 와 신규 브랜드 런칭 지속

코스맥스 044820 • 고객사들의 매출증가로 코스맥스 상해법인의 실적호조 지속

락앤락 115390 • 중국 매출기여도 42%로 중국 내수성장 수혜주

오리온 001800 • 중국 신규지역 진출과 제품 카테고리 확 로 성장 지속

롯데쇼핑 023530 • 롯데백화점의 본격적인 복합쇼핑몰 확 로 중국시장 공략




클라우드 컴퓨팅 서비스

개요 및 동향

• 클라우드 컴퓨팅 서비스는 사용자가 PC, 휴 폰, TV 등을 통하여 언제 어디서나 인터넷 접

속을 통하여 IT자원을 제공받는 주문형 서비스. IT 자원을 소유하는 방식에서 임 하는 방식

으로 전환해 관련 비용을 절감할수 있게 했으며 나아가 업무의 시간적, 공간적 제약을 없앰

으로써 업무방식도 변화

• 클라우딩 컴퓨팅 서비스는 인터넷의 급속한 확산(2000년이후 연평균 399% 성장) 및 웹2.0

등 웹서비스의 발전에 따른 IT 서비스 환경의 확장 요구에 부응하는 해결 방안으로 부상하

고 있음

• 클라우드 컴퓨팅 서비스는 산업의 기반 인프라로서 향후 지속 발전할 전망. 공공부문과 선

진 기업 등으로 클라우드 서비스 도입이 증가하면서 관련 서비스가 급속도로 확 되고 향후

시장규모 또한 급성장할 것으로 예상

[그림29] 클라우드 컴퓨터의 생태계

자료: 한국전자통신연구원, 한화증권 리서치본부



[그림30] 세계 클라우드서비스 시장 [그림31] 한국 클라우드서비스 시장

(억달러)

0

1,000

2,000

3,000

4,000

2009 2010 2011 2012 2013 2014

인프라 플랫폼 응용서비스

(억원)

0

10,000

20,000

30,000

2009 2010 2011 2012 2013 2014

인프라 플랫폼 응용서비스

자료: 한국과학기술정보연구원, 한화증권 리서치본부 자료: 한국과학기술정보연구원, 한화증권 리서치본부

[그림32] 클라우드 서비스의 전개방향

자료: SERI, 한화증권 리서치본부

[표47] 국내 클라우드 컴퓨팅 표준화 기구 및 협의체

기구명 주요 내용

한국 클라우드서비스 협의회 • 인터넷 기반 클라우드 제품 및 서비스 시험/인증 테스트 베드 제공

• 클라우드 서비스 표준화

클라우드 컴퓨팅 산업포럼 • 한국형 클라우드 컴퓨팅 모델 개발

• 국내외 클라우드 컴퓨팅 모델 개발

공공부분 클라우드 컴퓨팅 협의회 • IT 자원 및 관리 효율과

클라우드 컴퓨팅 포럼 • 민간 중심 클라우드 컴퓨팅 국내 표준 개발 및 관련 산업 활성화

(TTA 지원 표준화 포럼)

자료: 한국전자통신연구원, 한화증권 리서치본부

클라우드 서비스

• 웹 기반 플랫폼

• IT자원 효율화

• 업무 효율 향상

모바일화

• 무선통신 인프라 보금

• 모바일 인터넷 기기 확산

개인화

• 개인의 콘텐츠 생성 증가

• 개인 맞춤형 사용환경 요구

개방화

• 플랫폼 간 상호 호환성 미흡

(콘텐츠 중복 개발 및 플랫폼 종속)

모바일 클라우드

(모바일 웹)

퍼스널 클라우드

(개인화 웹)

오픈 클라우드

(개방형 플랫폼, 표준화)



[표48] 클라우드 컴퓨팅 서비스 종목 (Consensus)


2010E 2011E 2010E 2011E 2010E 2011E 2010E 2011E

SK텔레콤 017670 12,516.7 13,174.3 2,098.6 2,387.2 9.6 8.4 1.5 1.4

SK C&C 034730 1,530.2 1,828.6 159.9 198.3 15.2 12.8 3.1 2.5

KT 030200 20,046.8 20,575.2 2,181.1 2,333.4 9.0 7.8 1.2 1.1

안철수연구소 053800 70.0 80.0 9.0 12.0 14.2 13.2 1.7 1.6

다우기술 023590 135.8 147.1 14.5 16.7 7.5 6.7 0.8 0.7


[표49] 클라우드 컴퓨팅 서비스 종목 분석 (매출 관련)


종목명 코드제품명

비중

(%)제품명

비중

(%)재품명

비중

(%)

SK텔레콤 017670 이동전화 97.7 기타 2.3

SK C&C 034730 SI시스템 64.5 OS시스템 32.8 기타 2.7

KT 030200 무선수익 26.8 전화수익 22.7 기타 50.5

안철수연구소 053800 V3 제품 IPS 65.0 메모리 20.1 기타 14.9

인프라웨어 041020 핸드폰 브라우저 41.4 컨설팅 30.9 기타 27.7

다우기술 023590 용역 23.2 기타 76.8

나우콤 067160 네트워크 보안 38.9디지털

미디어 27.8 기타 33.3

효성ITX 094280 컨택센터서비스 77.3 영상기기 수입/판매 11.6 기타 11.1

필링크 064800 무선인터넷 솔루션 43.3유지보수

운영 27.4 기타 29.3

유엔젤 072130 ASP & Contents 40.6 지능망(IN) 37.4 기타 22.0

엔텔스 069410 운영지원시스템 49.9 시스템 통합 22.3 기타 27.8

인스프리트 073130 3G/4G 플랫폼 58.2 임베디드 SW솔루션 22.7 기타 19.1

오늘과내일 046110 서비스 57.4 NW장비 외 42.6

클루넷 067130 CDN/CCN/CSS 82.2 컴퓨터 주변기기 12.1 기타 5.7

엔빅스 054170 시스템 구축 외 80.0 유지보수 서비스 10.0 기타 10.0




[표50] 클라우드 컴퓨팅 서비스 관련 기업 주요 사업 내용


SK텔레콤 017670 • 각종 클라우드 컴퓨팅 서비스 환경 구축

SK C&C 034730 • 컨설팅, SI 및 IT 아웃소싱 등 종합 IT서비스 운영업체

KT 030200 • 2010년 말부터 기업용 클라우드 데이터 서비스 시행

안철수연구소 053800 • 국내 표적인 컴퓨터 보안 관련 기업으로 클라우드 서비스 확 시 수혜 예상

인프라웨어 041020 • 클라우드 컴퓨팅에 접속할 수 있는 브라우저 기술에 강점

다우기술 023590 • 개인용 및 기업용 클라우드 컴퓨팅 서비스 관련 프로그램 개발 업체

나우콤 067160 • 네트워크 보안 솔루션 전문 기업. 아프리카, 피디박스 등을 운영

효성ITX 094280 • 효성그룹 계열사로 컨택센터 서비스 및 CDN 서비스 운영업체

필링크 064800 • 무선 인터넷 솔루션 개발 업체로써 SKT와 클라우드 컴퓨팅 서비스 구축

유엔젤 072130 • 유무선 통신망 관련 솔루션 개발 업체

엔텔스 069410 • HP와 클라우드 컴퓨팅 서비스 솔루션 공급 계약 체결

인스프리트 073130 • 모바일 서비스 인프라 구축 전문 기업으로써 관련 시스템 개발

오늘과내일 046110 • 네트워크 서비스 사업, 컨택센터 사업, 시스템/솔루션 사업등을 영위

클루넷 067130 • CDN전문업체로써 인터넷 인프라 서비스를 제공

엔빅스 054170 • 용량 저장 장치 시스템 구축 운영 및 SW개발, 통합 솔루션 등 영위


용어 해설

• SaaS: 클라우드 컴퓨팅 서비스 사업자가 네트워크를 통해 소프트웨어를 제공하고 사용자가 이에 원격으로 네트워크에 접속하

여 해당 소프트웨어를 활용하는 서비스

• PaaS: 사용자가 소프트웨어를 개발할 수 있는 토 를 제공해주는 서비스

• IaaS: 서버 인프라를 서비스로 제공함으로써 클라우드를 통하여 저장 매체나 컴퓨팅 능력을 네트워크를 통한 서비스형태로 제

공하는 서비스

• 컨택센터: 클라우드 컴퓨팅을 기반으로 맞춤형 콜센터 솔루션을 제공

• CDN: 컨텐츠 전송 네트워크



탄소배출권

개요 및 동향

• 탄소배출권이란 정해진 기간안에 이산화탄소 배출량을 줄이지 못한 각국 기업이 배출량에

여유가 있거나 숲을 조성한 사업체로부터 돈을 주고 권리를 사는 것

• 의무당사국들은 1990년 배출량을 기준으로 2008~2012년까지 이산화탄소 배출량을 평균

5%수준으로 줄여야 함(교토의정서)

• 선진국이 개발도상국에 가서 온실가스 감축사업을 하면 UN에서 이를 심사, 평가해 일정량

의 탄소배출권을 부여함. 개도국도 스스로 CDM사업이 가능

• 한국의 경우, 2010년 11월 녹색성장위원회가 ‘온실가스 배출거래제도에 관한 법률’ 제정안

을 입법예고함. 2013년부터 녹색성장기본법상 관리업체 중 온실가스 배출량이 2만5천톤을

넘는 기업들이 의무적으로 배출권 거래제를 적용받음(330여개 업체 예상)

• 2010년 11월 한국이산화탄소포집및저장협회(KCCSA)가 설립되었고, 화력발전소, 제철소 등

에서 발생한 이산화탄소를 모아 저장하거나 플리스틱과 같은 유용한 물질로 전환하는 기술

(CCS)로 온실가스를 줄일 수 있는 현실적인 안을 제시하고 있으며, 향후 20년간 전세계

시장규모는 550조에 달할 것으로 전망(협회 회원사로 한전 및 발전자회사, 두산중공업, 포

스코건설, 석유공사, KC코트렐 등이 있음)

• 탄소배출 감축은 더 이상 피할 수 없는 과제이며, 산업경쟁력 확보를 위해서 선제적으로

응하는 것이 최선책임. 2013년 한국은 2차 의무 상국 지정이 유력함

[그림33] 탄소배출권 거래제

자료: 서울시, 한화증권 리서치본부

초기할당량

(1,800CO2톤)

초기할당량

(2,250CO2톤)

잉여배출권

(100 CO2톤)

초기할당량

(100CO2톤)

배출권 판매

예치금 발생

A구청

기준배출량: 2,000 CO2톤 배출

B구청

기준배출량: 2,500 CO2톤 배출



[표51] 배출권거래제 주요내용

주요 내용 비고

1차계획기간 배출권 무상할당비율을 90%이상으로 정해 기업들은 자사의 탄소배출권 할당 2013~2015

2차계획기간 1차기간동안 기업들의 달성현황을 바탕으로 통령령으로 무상할당 비율 조정 2016~2020

3차계획기간 무상할당이 없어지고 100% 경매를 통해 할당량 구매 2021~


[표52] 세계 탄소시장 규모 추이 [표53] 주요국의 탄소배출량 비중

(억달러)1,500

1,263

641

312

0

200

400

600

800

1,000

1,200

1,400

1,600

2006 2007 2008 2010E

미국

22%

서유럽

18%

중국

16%

기타

26%

중국제외

아시아

18%

자료: 세계은행, 한화증권 리서치본부 자료: Bloomberg, 한화증권 리서치본부

[표54] 한국의 온실가스 배출규모 [표55] 한국의 감축목표 30%

(백만톤)

620

534

461

305

0

100

200

300

400

500

600

700

1990 1995 2000 2007

(백만톤)

817

305

597 572

0

100

200

300

400

500

600

700

800

900

1990 2005 2020(E)

자료: 에너지관리공단, 한화증권 리서치본부 자료: 에너지관리공단, 한화증권 리서치본부



[표56] 배출권을 발행하는 국내 CDM사업 추진현황(2010.11.5 기준)

사업장 정부승인CDM

등록감축량

배출권

발생시기사업 참여자

울산화학 HFC 열분해 2004.07 2005.03 1,400,000 2003.01 스위스, 일본, 영국

로디아 N2O 감축사업 2005.09 2005.11 9,150,000 2006.09스위스, 영국, 일본,

프랑스, 네덜란드

강원풍력발전 2005.12 2006.03 149,356 2006.12 일본

영덕풍력발전 2006.01 2006.06 60,071 2006.06 일본, 영국

수자원공사 소수력발전 2006.07 2006.10 9,689 2007.01 영국(수자원공사)

휴켐스 질산공장 N2O제거 사업 2006.11 2007.01 1,268,310 2007.01 독일(카본CDM코리아)

울산 한화 질산공장 N2O제거 사업 2007.02 2007.05 281,272 2007.06 일본, 스위스


[표57] 탄소배출권 관련주(Consensus)


2010E 2011E 2010E 2011E 2010E 2011E 2010E 2011E

휴켐스 069260 541.6 606.7 82.7 98.8 11.0 9.9 2.0 1.8

카프로 006380 901.0 979.2 110.9 140.6 7.8 6.6 3.7 2.3

에코프로 086520 55.5 105.0 4.5 8.5 67.0 20.5 2.2 1.9


[표58] 탄소배출권 관련주(매출 관련)

매출 1 매출 2 매출 3


비중

(%)제품명

비중

(%)제품명

비중

(%)

휴켐스 069260 DNT 36.3 질산 19.7 기타 44

후성 093370 냉매가스외 72.71 카매트 27.29

카프로 006380 카프로락탐 유안비료 98.6 부산물 1.4

에코프로 086520 양극활물질 35.61 환경소재 19.85 기타 44.54

포휴먼 049690 디젤자동차배기,

가스저감장치 71.2 통합관리 S/W 등 28.2 기타 0.6

한솔홈데코 025750 목질판상재(제품) 48.24 마루판(제품) 26.2 기타 25.56

이건산업 008250 리빙 BU 44 목재 BU 36 기타 20

유니슨 018000 풍력발전사업 51.1 단조사업 21.2 기타 27.7




[표59] 탄소배출권 관련 기업 주요 사업 내용


휴켐스 069260• 남해화학에서 분리된 화학제품 전문기업으로 DNT, 질산, 메탄올, 암모니아 등

화학제품의 원료를 생산, 오스트리아 카본사와 공동으로 온실가스 배출권 보유

후성 093370• 퍼스텍의 화학 신소재사업 부문을 인적분할 방식으로 분할, 신설된 업체로

냉매가스, 발포제, 자동차매트, 청정개발체계(CDM) 사업 등을 영위

카프로 006380 • 나일론 제품의 원료인 카프로락탐의 국내 유일 제조업체

에코프로 086520

• 온실가스저감시스템 등의 환경오염 방지 관련 소재 및 설비사업, 양극활물질 등

2차전지 소재의 제조 및 판매사업 등을 영위. 특히, 주 원재료를 직접 양산하여

양극활물질에 적용할 수 있는 기술과 양산설비를 보유

포휴먼 049690• 네트워크 관리 소프트웨어와 소프트웨어 관련 하드웨어 판매사업과 환경사업

(디젤자동차배기가스저감장치) 영위

한솔홈데코 025750• 가구용 소재인 MDF, PB 및 인테리어 소재인 강화마루, 몰딩재 등을 생산하는

자재 전문 생산업체로 한솔제지 계열사

이건산업 008250 • 합판, 원목, 제재목 등의 생산업체로 에너지사업 진출

유니슨 018000 • 풍력발전사업과 단조사업 영위. 유니스하이테크, 유니슨이앤씨 등 6개 계열사 보유


용어 설명

• 기후변화협약(UNFCCC): 이산화탄소, 메탄, 아산화질소 등 온실효과를 유발하는 기체나 CFC 등 오존층을 파괴하는 물질에 의한 지

구 온난화현상이 심각한 지구 환경문제로 두되면서 체결된 국제협약으로 각국의 온실가스 배출을 규제하기 위한 기본 협약

• 교토의정서(교토기후협약): 1992년 6월 리우 유엔환경회의에서 채택된 기후변화협약을 이행하기 위해 97년 만들어진 국가간 이행 협약

• 청정개발체제(CDM): 선진국 기업이 개발도상국에 투자해 얻은 온실가스 감축분을 자국의 온실가스 감축실적에 반영할 수 있게 한 제도

• 공동이행제도(JI): 선진국 기업이 다른 선진국에 투자해 얻은 온실가스 감축분의 일정량을 자국의 감축실적으로 인정받을 수 있도록

한 제도

• 배출권거래제도(ET): 온실가스 감축의무가 있는 국가가 당초 감축목표를 초과 달성했을 경우 여유 감축쿼터를 다른 나라에 팔 수 있

도록 한 제도



태양광

개요 및 동향

• 태양광발전은 태양의 빛 에너지를 직접 전기에너지로 변환시키는 발전개념으로 태양전지와

축전지, 전력변환장치가 핵심구성 요소임

• 태양광발전은 무제한의 자원량과 환경오염이 없고 수명이 20년 이상으로 유지보수가 용이

한 특징이 있음. 하지만 태양전지의 재료비와 시스템 구축에 많은 비용이 들고 에너지 밀도

가 낮아 넓은 지역의 설치 면적이 필요한 단점이 있음

• 2010년 상반기 전세계 태양전지 생산 Capa는 25GW에 달하고, 2010년 말에는 28GW에 이

를 것으로 전망되고 있음. 소비측면에서는 2010년 상반기 전세계 태양광 모듈 소비량은

8GW에 달하고 금액으로는 150억달러를 넘었으며, 2010년 전체로는 모듈소비량 10GW 이

상 금액기준 200억달러 이상의 시장규모를 형성할 것으로 전망됨

[그림34] 태양광 발전의 Value Chain


[표60] 국내 기업 태양광 산업 투자 현황

현 중공업 삼성전자 LG전자

생산능력

태양전지 330MW,

폴리실리콘 연간 2,500t

잉곳/웨이퍼: 100MW,

태양광모듈 220MW

2009년 9월부터 30MW급

연구라인 가동 중

2010년 초 태양전지 120MW급

양산 시작

투자계획 현재까지 3,000억원 이상 투자

추가 증설 검토 중

연말까지 130W 태양전지 셀

양산체계 구축

2011년 가동 목표로 2200억원

이상 투자하여 연산 120MW급

생산능력 추가확보

기술방식 결정형 결정형(박막형 연구 중) 결정형(박막형 연구중)

비고

폴리실리콘부터 발전시스템까지

국내 유일의 일관생산 체계

구축 완성

삼성코닝, 삼성정밀화학과 함께

일관 생산체계 구축 중

LGD 연말까지 5세 급 박막형

태양전지 전용라인 구축 예정

자료: 시장자료, 한화증권 리서치본부

폴리실리콘 잉곳/웨이퍼 셀 모듈 시스템

높은 진입장벽

초기 설비투자

비용 큼

원가 경쟁력이 중요하며

안정적 원료 확보와 생산기계

효율 향상 및 노하우가 요구됨

양산기술을 기반으로

규모 설비투자가

필요

단순조립 라인으로

노동 집약적

업체 현지화 및

세분화



[표61] 태양광 관련 종목 (Consensus)


2010E 2011E 2010E 2011E 2010E 2011E 2010E 2011E

OCI 010060 2,508.9 3,005.9 673.9 825.5 14.1 11.8 4.0 3.1

현 중공업 009540 21,560.4 23,015.7 3,236.9 3,103.9 8.3 8.9 2.3 1.8

KCC 002380 2,767.7 3,036.0 263.4 265.8 18.3 14.6 0.8 0.7

삼성정밀화학 004000 1,099.9 1,191.7 61.3 84.4 25.7 23.2 2.5 2.3

OCI머티리얼즈 036490 243.4 332.5 83.9 121.4 16.9 11.5 4.1 3.0

신성홀딩스 011930 212.1 385.8 22.6 57.2 18.0 7.0 1.9 1.6

오성엘에스티 052420 166.0 392.0 13.0 64.0 82.3 5.4 2.7 1.6

에스에너지 095910 229.2 351.2 12.3 33.0 20.4 6.3 2.8 2.0

웅진에너지 103130 160.7 363.1 58.5 95.0 24.1 16.6 4.1 3.4

주성엔지니어링 036930 427.6 550.3 49.6 75.5 15.0 10.4 2.9 2.2


[표62] 태양광 관련 종목 분석 (매출 관련)



비중

(%)제품명

비중

(%)재품명

비중

(%)

OCI 010060 폴리실리콘,

과산화수소 외 42.8 기타 17.9 기타 39.3

현 중공업 009540 선박 42.6 화공, 발전설비 외 21.2 기타 36.2

KCC 002380 유기화학 제품 도료 42.4 무기화학 제품 건재 18.1 기타 39.5

삼성정밀화학 004000 기타 43.5 암모니아(상품) 26.2 기타 30.4

OCI머티리얼즈 036490 반도체 및 LCD용

특수가스 97.2 2차전지 음극활물질 1.8 기타 1.0

신성홀딩스 011930 태양전지 90.9 원재료(wafer/paste) 5.3 기타 3.8

오성엘에스티 052420 필름 기능성

소재필름 등 57.6

Display장비

Aging(TFT-LCD) 외29.9 기타 12.5

에스에너지 095910 제품매출

(태양광모듈/시스템) 98.9 상품매출 1.1

웅진에너지 103130 잉곳 91.0 웨이퍼 6.7 기타 2.3

주성엔지니어링 036930 반도체 FPD

태양전지 93.2 원부자재 6.8




[표63] 태양광 관련 기업 주요 사업 내용


OCI 010060 • 2011년 폴리실리콘 Capa확 로 세계시장에서 상위권 업체로 부상 전망

현 중공업 009540• 국내최초로 폴리실리콘 → 잉곳/웨이퍼 → 셀/모듈 → 시스템의 일괄생산체제를

구축

KCC 002380 • 현 중공업과 합작법인인 KAM(폴리실리콘)을 설립하여 현 중공업에 납품 중

삼성정밀화학 004000 • 폴리실리콘 사업에 진출하기 위해 미국 업체와 합작법인 설립 논의 중

OCI머티리얼즈 036490 • 태양전지 공정용 필수원료인 모노실란 생산업체

신성홀딩스 011930• 태양광용 장비(신성FA), 모듈(신성CS), 시스템(신성ENG), 폴리실리콘(한국실리콘)

등 계열사를 통한 태양광 사업 수직계열화 구축

오성엘에스티 052420• 한국실리콘(63.17%)을 자회사로 두고 있으며, 현재 설비용량 연간 3,000톤이

2011년 4,000톤으로 늘어날 계획

에스에너지 095910 • 태양광 모듈, 태양광발전 시스템 제조업체로 2011년 capa 증설을 통한 성장 전망

웅진에너지 103130 • 태양광 잉곳 및 웨이퍼 생산업체로 웅진그룹과 미국Sunpower사의 합작법인

주성엔지니어링 036930 • 중국에 1,600억원 규모의 수주 확보


용어 설명

• 태양전지 : 태양광의 빛에너지를 전기에너지로 바꾸는 장치. 빛을 비추면 내부에서 전자와 정공이 발생하고, 발생된 전하들은 P,

N극으로 이동하며 이 현상에 의해 발생되는 P극과 N극 사이의 전위차를 이용하여 전류가 흐르게 되는 원리

• 폴리실리콘 : 태양전지에서 빛에너지를 전기에너지로 전환시키는 역할을 하는 작은 실리콘 결정체들로 이루어진 물질. 일반 실리

콘에 비하여 발수성이나 내화성, 산화 안정성, 저온 안정성, 가스 투과성 등이 뛰어난 것이 장점

• 잉곳/웨이퍼 : 태양전지의 핵심소재로 잉곳은 폴리실리콘을 녹여 원기둥 모양의 경정으로 만든 것. 태양전지 셀을 만드는 웨이퍼

는 이 잉곳을 얇게 절단해 만들어 논 것을 말함



첨단기술

3D

LED 조명

LTE

RFID

반도체 장비

반도체 재료

셋톱박스

스마트카드

스마트TV(IPTV)

터치스크린

의료/바이오

U 헬스케어

농산물, 비료

신종플루

의료기기

사회/이슈

SPAC

교육, 온라인 교육

방위산업주

보안관련주

여수엑스포

차량용블랙박스

출산장려정책

해저터널

2011년 category별 유망 테마

미래/혁신

SNS

그린홈

나노기술

모바일결제

수자원

우주항공산업

전기차

전자세금계산서

전자책(E-Book)

지능형 로봇

환경/에너지

바이오에너지

자원개발

차량경량화

풍력발전

황사

희귀금속



3D(Three Dimension)

개요 및 동향

• 3D란 3차원의 의미로 3D 기술은 좌우 분리된 2장의 영상을 좌영상-좌안, 우영상-우안으로

각각 보게 하여 뇌가 이를 하나의 입체영상으로 인식하도록 하는 것을 말함. 최근 3D 기술

을 이용하여 TV 등과 같은 3D 제품과 영화 등의 3D 응용 서비스를 창출하는 고부가가치

산업이 형성되고 있음

• 3D 산업 관련 서비스 영역은 점차 증가하고 있는 추세임. 크게 플랫폼(3D극장, 3D방송, 인

터넷 콘텐츠 등), 장르(영화, 다큐멘터리, 스포츠, 교육 등), 공연장(공연실황, 뮤지컬, 무용,

오페라 등), 교육(교육 관련 콘텐츠), 광고(3D입체광고, 3D CF 제작 등), 기타(정부, 지자체,

테마파크 등)으로 서비스 영역이 증가하고 있음

• 2010년 4월에 정부는 유망 3D 기업에 한 지원을 위해 3D 전문 펀드를 조성하고 2013년

까지 3D TV 방송 기반시설을 갖추도록 하는 ‘3D 산업 발전전략’을 발표하였음. 더 나아가

2015년에는 3D 전용 안경없이 3D TV 시청이 가능하도록 할 계획(2015년까지 3D 관련 사

업에 약 8천억원의 예산을 투입할 예정)

[표64] 3D 관련 기업 주요 사업 내용


아이스테이션 056010 • 극장용 3D 안경 제작 및 세계 35개국 수출 진행중

레드로버 060300 • 3D 전문업체로 3D 관련 하드웨어 및 콘텐츠 개발

잘만테크 090120 • 3D 입체영상 디스플레이전문업체

국 042340 • 3D 콘텐츠제작업체인 빅아이엔터테인먼트 지분 46% 보유

CJ CGV 079160 • 3D 제작 영화의 출시 및 3D상영관 증 로 관람객 점유율 상승 기

에스엠 041510 • 음악전문엔터테인먼트 업체로 삼성전자와 함께 3D 콘텐츠 사업을 추진중

현 아이티 048410 • 3D 디스플레이 사업을 영위하는 중견업체

티엘아이 062860 • 3D 기술을 이용한 Timing Controller 생산업체

네오엠텔 096040• 그래픽소프트웨어 개발 및 콘텐츠제공사업 영위

• 3D엔진개발업체 리코시스 인수


첨단기술



LED조명

개요 및 동향

• LED조명은 소비전력이 백열등 비 80%, 형광등 비 30% 수준으로 기존 백열등 및 형광

등에 비해 에너지 소모가 적은 장점이 있음. 또한 평균 5만~10만 시간의 긴수명과 다양한

색상을 만들 수 있으며 초소형부터 초 형까지 다양한 크기로 만들 수 있는 장점을 가지고

있음

• 조명용 LED시장은 2012년 전후로 한 각국의 백열등 사용 금지 정책에 따라 향후 성장 가

능성이 매우 큰 산업으로 전망됨. 2010년 세계조명시장 규모는 약 140조이며 2012년에는

160조, 2015년에는 190조원으로 성장할 것으로 판단되며 이 중 LED조명 시장 규모는

2010년 12조원에서 2012년 35조원, 2015년 60조원으로 빠른 성장을 할 것으로 전망됨

• 형광등 체용 LED조명시장이 LED시장의 확 를 알리는 신호탄이며, 조명시장은 LED시장

의 궁극적인 목표임. 정부정책상 2012년까지 공공기관의 30%가 LED조명을 의무화해야 함.

공공기관에서 시작해 기업을 거쳐 소비자로의 소비패턴을 고려한다면 LED조명 시장은 이제

시작이라고 판단됨

• 현재 다수의 LED조명업체가 있으며, 부분이 국내보다는 일본시장에 납품을 하고 있는 실

정임. LED업황 둔화에 한 우려도 있으나, LED조명 상용화의 가장 큰 걸림돌인 높은 가격

부담이 해소된다면 국내 LED조명시장도 급성장을 할 것으로 예상

[표65] LED조명 관련 기업 주요 사업 내용


서울반도체 046890 • ‘아크리치’라는 제품으로 조명시장의 주도권 확보, 조명시장 성장의 최 수혜주

금호전기 001210 • ‘번개표’로 유명한 일반조명 생산업체로 2008년 LED조명시장 진출

알에프텍 061040• 지식경제부 주관의 스마트프로젝트 참여업체로 선정되어 LED가로등 주관사로

선정

화우테크 045890• LED 조명 Lumisheet를 개발하여 인테리어 조명시장, 건축 조명시장, 옥내외

광고 및 일반조명시장 등으로 사업확

알티전자 032290 • LED가로등 KS인증 1호 획득

엔하이테크 046720 • 자회사로부터 LED광원을 제공받아 LED 조명 제조

진디엠피 065690 • 삼성전자의 프린트용부품 제공업체로 LED부문에도 진출




LTE(Long Term Evolution)

개요 및 동향

• LTE(Long Term Evolution)은 차세 무선통신의 표준을 일컫는 말로써 현재 스마트폰에서

3G망으로 쓰고있는 3세 기술인 HSDOA의 진화된 형태의 무선통신 표준을 뜻함. LTE는

4G가 될 모든 요건을 충족시키지 않았지만 통상 4G로 표현됨(정확하게는 3.9G이고 와이브

로는 3.5G)

• LTE 관련 장비업체들에 한 관심이 높아지고 있는 이유는 전세계 주요 이동통신사업체들

이 2011년부터 상용화서비스를 계획할 예정이기 때문. AT&T는 현재 7억여 달러를 들여서

통신망을 구축 중이고 보다폰(Vodafone) 또한 2011년까지 전국 서비스에 돌입하겠다는 계

획을 세우고 있음. 일본의 NTT도꼬모도 2010년말까지 LTE의 상용화를 위해 투자를 진행하

고 있는 상황임

• 국내 통신업체들도 2011년부터 LTE 서비스에 본격적으로 투자를 할 예정(SK 텔레콤은

2011년 서울을 중심으로 2013년 전국단위의 서비스를 한다고 밝혔고 LG유플러스도 2012

년 7월까지 LTE전국망을 구축하겠다고 밝힘)

• 2011년에 본격적으로 LTE 관련 투자가 시작될 것으로 예상되고 있는데 이 중 LTE설비투자

비용이 증가하는 통신업체보다는 LTE 통신 장비 업체들이 수혜를 볼 것으로 예상

[표66] LTE 관련 기업 주요 사업 내용


이노와이어 073490 • 글로벌기업인 애질런트 사와 LTE 단말기 계측장비 관련 계약 체결

다산네트웍스 039560 • 백홀(Backhaul) 장비 관련 매출 증

에이스테크 088800 • 소형기지국(RRH) 관련 업체로 경쟁사 비 해외 거래처 다수 확보

웨이브일렉 095270 • 전력증폭기 관련 전문업체로 LTE용 원격무선장비 미국 진출

알에프텍 061040 • 삼성전자에 모바일 LTE단말기에 커넥트 어셈블리를 공급




RFID(Radio-Frequency Identification)

개요 및 동향

• RFID(Radio-Frequency Identification)란 전파를 이용해 먼 거리에서 정보를 인식하는 기

술을 말함. RFID는 판독기와 태그 및 운용 소프트웨어로 구성. 태그는 안테나와 집적회

로로 이루어지며 집적회로 안에 정보를 기록하고 안테나를 통해 판독기에게 정보를 송신

하는 논리

• RFID는 동력에 따라 수동형과 반수동형, 능동형의 3가지로 분류할 수 있음. 수동형은 오

직 판독기의 동력만으로 칩의 정보를 읽고 통신하는 것이며, 반수동형은 태그에 건전지

가 내장되어 있어 칩의 정보를 읽는데는 그 동력을 사용하고 통신에는 판독기의 동력을

사용하는 것임. 마지막으로 능동형은 칩의 동력을 읽고 그 정보를 통신하는데 모두 태그

의 동력을 사용하는 것을 말함

• RFID 기술은 상품의 생산이력을 추적하는 데서부터 여권이나 신분증 등에 부착할 수도

있고 동물의 피부에 태그를 이식해 야생동물 보호나 가축관리에도 쓰임. 특히 RFID는 음

영으로 정보를 기록하는 바코드보다 더 다양한 정보를 수록할 수 있어 물건의 재고 관리

및 절도 방지 바코드의 체품으로서 주목 받고 있음. 이처럼 다양한 분야에서 활용되고

있는 RFID는 향후 적용 분야가 더욱 확 될 것으로 전망됨

• 정부는 RFID산업을 2013년 세계시장 점유율 14%, 세계 3 RFID 산업국으로의 발전을

추진하고 있으며, 공공분야를 중심으로 선도수요를 창출시키고, 점차 민간수요로 확 시

킬 계획임

• 우리나라의 RFID 기술수준 차이는 최고기술 보유국인 미국과 비교했을 때 1.3년정도로

파악되고 있어 일본과 유럽이 1.2년임을 고려하면 비슷한 수준의 기술력을 보유하고 있

는 것으로 판단됨

[표67] RFID 관련 기업 주요 사업 내용


LS산전 010120 • 국내최초로 RFID 리더기 양산라인과 태그 양산라인도 준공

포스코 ICT 022100• 물류분야의 RFID 시스템을 구축해왔으며 자체 기술연구소에 RFID

연구전담조직을 운영

신세계 I&C 035510 • SK텔레콤, 아시아나 IDT, EMW안테나 등과 RFID 관련 상호협력 제휴

빅텍 065450 • RFID 특허기술을 보유하고 있으며 한국전자통신연구원과 연구를 진행 중




반도체 장비

개요 및 동향

• 반도체 장비는 반도체 생산에 필요한 각종 장비와 설비로써 반도체 제조물을 위한 준비단계

부터 웨이퍼 가공, 칩 제조, 조립 및 검사까지 이르는 모든 단계를 포괄하는 개념

• 현재 반도체 가격이 하락함에 따라 반도체 산업의 성장세가 다소 주춤할 것이라는 전망이

나오고 있지만 2011년 1분기를 기점으로 다시 상승세로 전환할 것으로 예상

• 반도체산업 동반성장 5 과제 발표, 반도체산업 2015 비전 등 정부 및 반도체 관련 협회들

의 적극적인 지원 및 정책이 나오고 있음. 또 삼성전자와 하이닉스 등 반도체 업계가 반도

체 펀드 조성 및 파운드리 개방 등 동반상생에 나서는 움직임 등은 반도체 장비 및 소재 업

체들에 성장모멘텀을 제공할 것으로 예상

[표68] 반도체 장비 관련 기업 주요 사업 내용


프롬써어티 073570 • 반도체 웨이퍼 검사장비 전문 생산업체(주 판매처는 삼성전자)

주성엔지니어링 036930 • 반도체 전공정 장비 업체(주 판매처는 하이닉스, LG디스플레이 등)

아토 030530 • 반도체 장비 전문업체로 삼성전자의 핵심장비 공급업체

한미반도체 042700 • 반도체 후공정장비 제조 전문기업(첨단 IT산업용 장비 생산)

피에스케이 031980 • 반도체장비제조 전문업체로 독보적인 시장점유율 및 글로벌 고객기반이 강점

케이씨텍 029460 • 반도체 및 평판 디스플레이 장비 전문업체

이오테크닉스 039030 • 반도체 레이저 관련 제품을 제조 판매하는 반도체 장비업체

유니셈 036200 • 반도체/LCD 장비와 카메라폰 모듈 전문 생산업체

하나마이크론 067310 • 반도체 후공정 전문 기업(반도체 조립 및 TEST 전문)

유니테스트 086390 • 반도체 후공정 검사 장비 생산업체(주요 매출처는 하이닉스)

고영 098460 • 전자제품 및 반도체 생산용 검사장비 업체(3D측정검사장비 세계1위)

GST 083450 • 반도체 제조공정에 사용되는 가스 스크러버(Gas Scrubber)를 제조, 판매

유진테크 084370 • 반도체 전공정장비인 저압 화학기상증착방식장비 제품을 생산하는 장비업체

테스 095610 • 반도체 장비제조 사업과 태양전지 장비제조 사업을 영위

한양이엔지 045100 • 반도체 배관설비, 화학약품 중앙공급장치, 산업용 플랜트 전문업체

탑엔지니어링 065130 • TFT-LCD 공정장비 전문업체(광모듈 기술 개발)

에스엔유 080000 • 반도체 등의 산업용 제조장비를 연구, 제조, 판매하는 종합장비전문업체

에스에프에이 056190 • 반도체 및 디스플레이 장비 제조 전문 업체

에버테크노 070480 • 평판디스플레이, 반도체, 태양광사업을 영위하는 설비 생산업체

국제엘렉트릭 053740 • 반도체 제조용 장비를 전문적으로 생산, 판매하는 업체

원익쿼츠 074600 • 반도체 부품 제조 공급업체




반도체 재료

개요 및 동향

• 반도체 재료는 반도체 재료, 부품을 생산하는 기업군을 통칭하는데 1)칩을 직접 구성하거나

칩을 제조하는데 사용되는 소재와 2)칩을 조립하여 완성품을 만드는데 사용되는 모든 소재

를 뜻함. 반도체 재료 산업은 장비 산업과는 달리 반도체 생산능력과 가동률 변화에 큰 영

향을 받는 경향이 있음

• 현재 반도체 가격이 하락함에 따라 반도체 산업의 성장세가 다소 주춤할 것이라는 전망이

나오고 있지만 2011년 1분기를 기점으로 다시 상승세로 전환할 것으로 예상

• 반도체산업 동반성장 5 과제 발표, 반도체산업 2015 비전 등 정부 및 반도체 관련 협회들

의 적극적인 지원 및 정책이 나오고 있음. 또 삼성전자와 하이닉스 등 반도체 업계가 반도

체 펀드 조성 및 파운드리 개방 등 동반상생에 나서는 움직임 등은 반도체 장비 및 소재 업

체들에 성장모멘텀을 제공할 것으로 예상

[표69] 반도체 재료 관련 기업 주요 사업 내용


동진쎄미켐 005290 • 반도체 및 LCD용 재료인 포토레지스트, 반도체 봉지재 제조업체

OCI머티리얼즈 036490 • 반도체, LCD, 태양전지 제조 과정에 사용되는 특수가스 전문업체

아큐텍반도체 013780 • 반도체 재료 생산업체(주요 매출품목은 리드프레임과 칩온필름)

엠케이전자 033160 • 반도체 기초재료인 세금선(Gold Bonding Wire)제조 업체

테크노세미캠 036830 • 반도체, 웨이퍼제조 등에 쓰이는 공정용 화학약품 제조 및 판매업체

네패스신소재 087730 • 반도체 칩 외부를 밀봉하는 재료와 LED칩을 보호하는 소재를 생산하는 업체

네패스 033640 • 비메모리 반도체 산업 성장의 수혜 기 (주 매출처는 삼성전자)

삼성테크윈 012450 • 메모리와 LCD분야에서의 견조한 수요로 매출 증 기

SKC솔믹스 057500 • 반도체 및 TFT-LCD 장비의 소모성 재료로 사용되는 파인 세라믹스 전문업체

이녹스 088390 • 연성회로기판용 소재 및 반도체패키지용 소재 등을 제조, 판매하는 업체

케이씨텍 029460 • 반도체 및 평판 디스플레이장비 전문업체(2011년 반도체재료 산업 진출계획)

덕산하이메탈 077360 • 반도체 패키징 재료인 Solder Ball 제조/판매 업체(국내점유율 1위)




셋톱박스

개요 및 동향

• 셋톱박스는 위성이나 케이블 등 전달매체를 통해 디지털 형태로 송출되는 방송을 수신하여,

TV 혹은 기타 디스플레이어로 영상, 음성 및 기타 방송 구현에 필요한 데이터 신호를 처리

해주는 장치임

• 현재 셋톱박스는 기존의 이더넷 기능에서 위성방송과 IPTV를 제공하는 IP 하이브리드 셋톱

박스로 변화하고 있음(서비스 사례로는 KT-스카이라이프, 디렉티비-AT&T). 자체망이 없는

위성과 콘텐츠가 부족한 IPTV 사업자간 공생관계를 구축함으로써 이는 IP 하이브리드 위성

셋톱박스 판매의 증가세로 이어짐. OTT(Over The Top) 셋톱박스도 본격적인 확산 추세를

보여주고 있음(구글 및 애플).

• 정부는 2012년까지 방송사 인프라를 구축하고 시청자 지원 등을 통하여 디지털 방송 계획

을 적극적으로 시행할 예정이고 방송 디지털 전환 본격화로 셋톱박스의 수요가 증가하고 있

어 관련 산업의 전망이 밝음

[표70] 셋톱박스 관련 기업 주요 사업 내용


휴맥스 115160 • 디지털, IPTV 셋톱박스(STB) 전문 제조업체

가온미디어 078890• 셋톱박스, 개인 영상 저장장치 및 디지털 복합기기 개발, 판매업체

• 유럽 등 해외 수출 비중이 높음

홈캐스트 064240 • 디지털위성방송수신기 등을 연구개발하고 제조하는 디지털셋톱박스 전문업체

기륭전자 004790 • 디지털라디오, 디지털셋톱박스 등을 제조하는 업체

셀런 013240 • 디지털 인터넷 셋톱박스 솔루션 개발 및 제조업체

아리온 058220• 디지털 셋톱박스 전문업체

• 위성, 케이블, 지상파 등의 수신을 위한 다양한 종류의 디지털셋톱박스 생산

현 디지탈텍 035480• 디지털 셋톱박스 등을 연구개발 및 생산판매하는 업체

• 주요 매출처는 인도, 동유럽 등

우전앤한단 052270 • 디지털 셋톱박스를 제조하여 인도, 남미, 동유럽 등에 공급하는 업체

토필드 057880• 디지털셋톱박스 전문 개발, 생산, 판매업체

• 세계 최초로 동시 녹화 기능을 실현한 개인영상저장장치 개발




스마트 카드

개요 및 동향

• 스마트 카드는 IC칩이 내장된 카드로 기존의 마그네틱 카드와 달리 보안성이 우수하고 용

량의 저장이 가능하여 금융 부문, 통신 부문, 공공 부문 등 여러 분야에서 활발히 사용되고

있음

• 세계 스마트카드 시장은 2000년 이후 연평균 13%에 가까운 성장률을 보이고 있으며 국내

스마트카드 시장도 2009년부터 2015년까지 연평균 6%에 가까운 성장률을 보일것으로 전

망(2015년부터는 7%의 증가세를 보일 전망)

• 스마트 카드는 매우 다양한 분야에 적용할 수 있기 때문에 스마트 카드의 이용분야가 계속

증가 추세에 있음. 현재 스마트 카드를 통한 교통+금융+통신의 통합까지 이루어진 상태이며

지속적인 연구개발을 통해 통합의 영역이 확 될 것으로 예상

• 정부가 지난 2007년에 중단되었던 전자주민증 사업을 2013년에 다시 재개하겠다고 공식

발표하였고 전자주민증 도입시 기존 주민증 카드에 한 교체 수요 및 인프라 확 가 예상

됨에 따라 관련주의 수혜가 예상되고 있음

[표71] 스마트 카드 관련 기업 주요 사업 내용


바이오스마트 038460 • 전자카드 제조 및 카드 장비 제조, 판매하는 업체

에이텍 045660• 교통요금자동징수시스템 사업을 영위하는 업체

• 교통카드단말기, 충전기, 버스승하차단말기 등을 개발, 제조, 판매

케이비티 052400• 스마트카드 관련 토탈 솔루션 제공업체

• 글로벌 시장 공략 가속화 및 수주 모멘텀 지속

이루온 065440• 유무선 통신솔루션 개발 및 시스템 공급업체(자회사 이루온 I&S)

• 이루온I&S는 세계 형 스마트카드 업체인 미국 데이터카드의 국내 딜러임

아이씨코리아 068940 • 글로벌 신용카드 업체로부터 제조인증을 획득

솔라시아 070300• 스마트카드 임베디드 소프트웨어 개발 및 공급업체

• 국내 콤비 유심(USIM)카드 시장점유율 1위 업체

유비벨록스 089850• 모바일 플랫폼/솔루션 개발 및 스마트 카드 사업 영위

• 스마트카드 사업부문 해외시장 진출




스마트TV(IPTV)

개요 및 동향

• 스마트 TV란 TV에 웹 구동 운영체제(OS)를 탑재하여 TV와 인터넷의 기능을 동시에 제공하

는 다기능, 지능형 차세 멀티 미디어 디바이스를 뜻함

• 스마트 TV는 기존 방송의 일방성에서 벗어나 소비자가 직접 원하는 방송을 선택할 수 있는

기능을 제공하며, 방송콘텐츠 이외에 전자우편, 게임, 인터넷, 사진 및 음악, 동영상 미디어

등 PC에서 이용 가능하던 인터넷 기반 콘텐츠를 TV에서도 제공받을 수 있다는 장점이 있

음. 스마트TV는 이러한 소비자의 Needs를 충족 시켜 능동적인 콘텐츠 소비를 유도한다는

특징이 있음

• 디스플레이서치에 따르면 전세계 스마트 TV시장은 2010년 4,084만 에서 2014년 1억

1,851만 로 성장할 것으로 전망됨. 스마트 TV에 한 하드웨어 기술은 이미 상당한 수준

에 도달한 상태로 콘텐츠의 경쟁력이 확보된다면 스마트 TV의 보급속도는 더욱 빨라질 것

으로 전망됨

• 국내 스마트TV 시장은 2007년 기준 113만명이었던 가입자가 2013년 348만명으로 증가할

것으로 예상하고 있으며, 수익기준도 2007년 3,175만 달러에서 2012년 31,417만 달러에

이를 것으로 전망됨

• 스마트TV의 다양한 콘텐츠, 사용의 편리성으로 기존 케이블TV를 체해 나갈 것으로 예상

되며, 교통 의료, 국방, 교육 등 다양한 공공 부문과 연계하면서 IPTV가 주류 공공미디어로

서의 위상을 확보할 것으로 전망됨

[표72] 스마트TV 관련 기업 주요 사업 내용


삼성전자 005930 • 세계 1위의 TV 생산업체로 하드웨어 이외에 제휴를 통한 콘텐츠 확보 노력 중

LG전자 066570 • 경쟁력있는 TV생산기술과 자체 플랫폼인 ‘Net cast 2.0’을 통한 시장확

SK텔레콤 017670 • SNS, 콘텐츠 유통 등 다양한 콘텐츠서비스와 망이용료 부과를 통한 수익모델

KT 030200 • 스마트TV보급으로 늘어나는 트래픽에 따른 통신망 이용료 수익모델 계획

KTH 036030 • 영상, 음원, 게임 등 다양한 콘텐츠 보유로 스마트TV 콘텐츠에 경쟁력 확보

SBS콘텐츠허브 046140 • SBS 프로그램의 콘텐츠 유통 사업권을 보유




터치스크린

개요 및 동향

• 터치스크린이란 가장 손쉬운 입력장치로서 키보드를 사용하지 않고 화면(스크린)에 나타난

문자나 특정 위치에 사람의 손 또는 물체가 닿으면, 그 위치를 파악하여 직접 입력자료를

받을 수 있게 한 화면

• 터치스크린은 은행 ATM기, PDA, 노트북의 터치패드, 스마트폰, 태블릿PC 등 그 활용도가

광범위하며 직관적인 인터페이스와 간편한 작동방식으로 휴 성이 좋고 공간활용도가 높은

장점이 있음

• 터치스크린은 구동방식에 따라 저항막방식과 정전용량방식, 적외선 광방식, 초음파 전도 방

식 등 다양한 종류가 있으며 휴 폰과 태블릿 PC등 소형 디바이스에는 저항막방식과 정전

용량방식이 이용되고 있음

• 휴 폰 등 중소형 제품 위주로 성장해 온 터치스크린 시장은 태블릿PC의 보급 시작으로 중

형 제품으로 확 되고 있음. 아이패드에 이어 시장에 등장한 갤럭시탭은 국내 터치 스크

린 제조업체들에게 성장 모멘텀을 제공할 것

• 스마트폰과 태블릿PC의 수요 급증으로 2011년 핸드셋용 터치스크린 시장은 전년 비 49%

성장한 51억달러에 이를 것으로 전망되며 2012년에는 55억불로 증가할 전망임

[표73] 터치스크린 관련 기업 주요 사업 내용


멜파스 096640• 정전용량방식 터치스크린 핵심기술 보유 업체. IC칩과 터치스크린을 모두

생산할 수 있는 업체

디지텍시스템 091690 • 강화유리와 ITO필름을 내재화해 가격 경쟁력 확보

이엘케이 094190 • LG전자의 주력 터치패널 공급업체로 모토로라의 비중도 늘어나고 있음

모린스 110310 • 저항막방식의 터치패널 생산업체로 삼성전자에 공급

에스맥 097780 • 정전용량방식 터치스크린 생산으로 갤럭시탭에 제품 공급

일진디스플레이 020760 • 터치스크린 전문기업인 에이터치와 합병. 갤럭시탭에 제품 공급

켐트로닉스 089010 • 디지털 가전에 사용되는 터치IC 및 모듈 생산업체




U-헬스케어(Ubiquitous Health care)

개요 및 동향

• U-헬스케어(Ubiquitous Health care)란, 유비쿼터스와 원격의료 기술을 활용하여 언제 어디

서나 건강 관리를 받을 수 있는 원격 의료 서비스를 말함. 과거의 시간적, 공간적 제약이 있

는 의료서비스에서 벗어나 유무선 네트워크를 활용하여 진료 예약관리 및 환자의 의료 정보

관리를 가능케 하는 새로운 개념의 서비스

• 삼성을 비롯한 기업들의 헬스케어 사업진출 가속화되고 있음. 세계 경제의 성장 및 소득

증 에 따라 의료비 지출이 지속적으로 증가하고 있으며, 인구노령화를 바탕으로 의료기기

에 한 수요가 증가하고 있음

• 2010년 10월 보건복지부는 U-헬스 핵심부품 및 시스템 개발에 2013년까지 연간 72억원씩

총 216억원을 투입할 계획을 밝힘

• 전 세계 시장의 70%를 GE, 지멘스, 필립스 등의 주요 회사들이 점유하고 있음

• U-헬스케어 시장은 병원뿐만 아니라 통신서비스업체와 네트워크 구축을 위한 SI업체 등 다

양한 산업의 접목이 필요한 산업(IT와 BT의 융합)으로 보건복지부에 따르면 U-헬스케어 시

장은 2012년 1조 2,000억원~2조원 규모로 증가할 전망이며 세계적으로는 2011년 1,900억

달러에 이를 것으로 전망됨

[표74] U-헬스케어 관련 기업 주요 사업 내용


에스원 012750 • 2010년 신규사업으로 헬스케어 사업 진출, 상조사업 진행중

삼성테크윈 012450• 삼성그룹의 헬스케어/바이오사업 중 의료장비 및 진단사업 담당. 유전자 진단

에 한 본격적인 사업화 전망

유비케어 032620• SK그룹 계열사로 모바일 헬스케어 ‘엠닥터’를 통한 서비스, 홈헬스케어 서비스

등 U-헬스케어 환경 구현을 위한 솔루션 제공

코오롱아이넷 022520 • 2009년 교정시설 4곳과 의료기관 4곳을 연결하는 원격화상 진료 시스템 구축

비트컴퓨터 032850• 국공립기관과 민간병원, 복지시설 등 가장 많은 원격진료시스템 구축 실적 보

유

인성정보 033230• 정부 및 지자체의 U-헬스 핵심사업에 잇따라 선정되며 민간 뿐 아니라 공공

부문에서도 활발한 사업 수행

녹십자홀딩스 005250 • U-헬스케어 시스템 구축업체인 GC헬스케어 지분 97% 보유

중외제약 001060 • 삼성전자와 함께 첫 헬스케어 사업 제품인 ‘혈액검사기’의 독점판매 계약 체결

뷰웍스 100120• X-ray 디텍터인 CCD-DR 시장의 1위업체. 기존 아날로그 방식의 장비가 디지

털화로 되면서 수혜예상

인피니트헬스케어 071200• 의료영상을 컴퓨터를 통해 볼 수 있는 소프트웨어인 PACS(의료영상 저장 전

송시스템) 솔루션을 개발 및 서비스하는 기업(국내시장 점유율 1위)


의료/바이오



농산물 / 비료

개요 및 동향

• 농업은 그동안 국내에서 사양 산업으로 여겨져 왔으나 최근 그린 IT 기술 및 생명 공학 기

술 등이 농업에 접목되면서 고부가가치 산업으로 재조명되기 시작함. 특히 정부의 녹색성장

정책에 맞추어 농업 개혁이 추진 중이어서 농업 관련 분야가 새로운 전환기를 맞이할 것으

로 판단됨

• 농업기술의 발달로 농업생산이 빠르게 성장하는 반면에 농약과 비료의 과다 사용 및 축산

분뇨의 급증 등으로 환경오염 및 농산물의 안전성에 문제가 제기. 이러한 문제를 해결하여

농업생산의 지속적 확보와 소비변화 등에 능동적으로 응하기 위한 방안으로 친환경 농업

에 한 관심도가 높아지고 있음

• 농산품산업의 선진화에 한 정부의 지원이 계속 이어질 전망이고 민간투자 또한 적극 유치

할 계획이기 때문에 이에 관한 정부의 예산도 증가할 것으로 판단

• 종자산업, 유기농비료 등 친환경 농업과 관련한 산업은 정부의 친환경정책과도 부합되므로

향후 시장 규모가 계속 증가할 것으로 예상. 따라서 이와 관련한 사업을 영위하는 업체에

수혜가 있을 것으로 예상

• 지구 온난화로 인한 기후 변화로 인하여 곡물 가격 인상으로 인한 식량 란과 중국 정부의

비료 수출 제한 등과 같은 국제적 정세에 영향을 받아 농산물 및 비료 산업에 한 상승 모

멘텀으로 작용할 것으로 판단됨. 향후 북한과의 관계 개선시 북한에 한 비료 지원 정책으

로 비료 관련 사업에 혜택이 있을 것으로 전망

[표75] 농산물/비료 관련 기업 주요 사업 내용


남해화학 025860 • 농협계열 국내 최 비료 생산 및 판매업체(애그플레이션 관련주)

동공업 000490 • 농업용 기계 제조 및 수출 업체(해외 수출 시장 확 )

아세아텍 050860 • 종합형 농기계 생산업체로 친환경 농업용 전기차 개발

농우바이오 054050 • 국내 종묘시장 점유율 1위 업체로 지속적인 R&D에 투자(해외진출 모색중)

효성오앤비 097870 • 친환경 유기질 비료 제조업체로 농협을 통해 전국에 유기질 비료를 공급

오디텍 080520 • LED를 이용한 하이테크 친환경 식물을 재배할 수 있는 식물농장 보유




신종플루

개요 및 동향

• 신종플루(신종 인플루엔자 A)는 2009년 세계적으로 사람에게 감염을 일으킨 호흡기 질환.

감염의 속도가 빠르고 사망률이 높아 전세계적인 이슈로 떠올랐음

• 국내에서도 세계적인 유행과 다르게 안전지 로 여겨졌으나, 국내에도 신종플루에 한 감

염자와 사망자가 증가하면서 사회적/경제적 관심이 증 됨

• 독감의 유행시기인 가을을 시작으로 북반구에서는 10~11월이 계절적 영향권임. 발병에

한 확산속도가 상당히 빠름

• 현재 신종플루 유행이 끝났음에도 불구하고 더욱 강하게 변이된 바이러스의 발생 가능성

으로 꾸준한 관심이 필요한 상황임. 인체감염/조류/돼지감염 바이러스의 새로운 조합으로

변종이 발생함에 따라 향후 감염자 수 및 치사율의 폭발적인 증가 가능성을 배제할 수 없음

• 이에 따라 신종플루 예방 관련제품에 한 관심이 필요하다고 판단됨. 관련 제품으로는 예

방차원의 백신과, 치료제, 마스크, 손세정제, 공기청정기 등이 있음

• 신종플루의 지역사회감염 확산시 면 서비스업이 가장 먼저 위축될 것으로 보이며 일차적

인 관심지표로 삼아 경제적 충격의 수준을 가늠해 볼 필요가 있음

• 신종플루의 영향력이 장기화되면 외출빈도의 하락으로 온라인 교육, 온라인게임, 홈쇼핑 관

련주들이 반사이익을 얻을 것으로 예상됨

• 세계은행은 인플루엔자 확산에 따른 잠재적 경제손실이 그 심각성에 따라 글로벌 GDP의

0.7~4.8%에 달할 것으로 예측하였음

[표76] 신종플루 관련 기업 주요 사업 내용


녹십자 006280 • 인플루엔자 치료제 ‘페라미플루’ 생산

파루 043200 • 손세정제 생산업체

크린앤사이언스 045520 • 마스크 및 공기 청정기 필터 생산업체

바이오랜드 052260 • 신종인플루엔자 진단키트 생산




의료기기

개요 및 동향

• 의료기기산업은 의료기술, 정보통신기술, 생명과학기술, 나노기술 등 첨단기술이 융합된 고

부가가치형 성장산업으로 미래의 국가경제발전을 견인할 전략 사업임

• 한국보건산업진흥원에 따르면 2010년 우리나라의 65세 이상 노인인구는 전체 인구의

10.9%에 해당하는 535만명으로 평균수명 증가와 저출산의 영향으로 고령화 속도가 더욱

빨라지고 있음

• 우리나라는 2018년 인구당 65세 비율이 14.3%이상인 고령사회, 2026년에는 65세 인구가

20%를 넘어서는 초고령사회로 진입할 것으로 전망되고 있음. 고령사회로의 진입속도가 빨

라지면 노인질환 및 노인관련 요양서비스의 Needs가 증가해 의료시장의 규모가 더욱 커질

것으로 판단됨

• 선진국에 진입할수록 의료서비스에 한 지출이 확 되고 생활 수준의 향상 등으로 의료기

기 산업의 영업환경은 긍정적으로 성장할 것으로 전망됨

• 2011년 주목해야 할 분야로 체외진단이 있음. 체외진단은 소변, 혈액 등 생물학적 샘플에서

행해지는 테스트로써, 질병 및 감염을 진단하는 것임. 헬스케어 비용 절감에 한 요구가

올라감에 따라 체외진단에 한 수요가 증가할 것으로 예상되며 국내 기업의 헬스케어 산

업 진출로 체외진단 산업의 확 가 예상됨

[표77] 의료기기 관련 기업 주요 사업 내용


오스템임플란트 048260 • 치과용 임플란트 제조업체

바텍 043150 • 치과용 디지털 X-ray 장비 생산업체

큐렉소 060280 • 미국 FDA를 통과한 유일한 완전자동 수술로봇 ‘로보닥’ 공급 본격화 기

바이오스페이스 041830 • 체성분분석기 국내시장 1위 세계시장점유율 2위. 가정용으로 시장확 전망

뷰웍스 100120 • 의료용 X-ray 디텍터(Detector)와 산업용 카메라 전문생산 업체

휴비츠 065510 • 안과 및 안경점용 필수 진단기와 같은 정밀 광전자 및 광학기기 전문 개발업체

원익 032940 • 의료용 레이져 장비 등 전자의료기기 수입판매업체

신흥 004080 • 치과용 진료 , 합금, X선촬영기 등 치과의료기기 제조 및 유통업체

씨젠 096530 • 멀티플렉스(동시 다중검사) 기술을 보유한 분자진단 기업




SPAC (Special Purpose Acquisition Company)

개요 및 동향

• SPAC(기업인수목적회사)은 사업목적을 유일하게 타 기업과의 합병에 두는 것으로써, 모집

의 방법으로 발행한 주권을 거래소에 상장한 법인을 뜻함. 절차는 상법상 주식회사 설립 -

SPAC의 IPO 및 상장 - 합병 상기업 발굴 및 합병 - 합병의 성공 및 실패후의 정리 단계

로 이루어짐

• 주된 효과는 M&A의 활성화이고 부수적 효과는 PEF 제도의 보완과 우회상장 수요 흡수 등

임. SPAC 제도를 통해서 효율적인 자본시장을 구축하고 시장참여자들로 하여금 새로운 분

야의 투자처로 투자 기회를 제공함

• 2011년 1월1일부터 SPAC 설립기간에 관계 없이 합병 시 법인세이연이 가능해지는 것 또

한 SPAC 투자에 한 장점으로 작용할 것으로 예상. 정부의 SPAC 시장 활성화 의지도

SPAC 투자에 해 긍정적으로 작용

[표78] SPAC 관련 기업 주요 사업 내용


우증권스팩 121910 • 국내 상장 스팩 1호

미래에셋스팩1호 121950 • 녹색기술산업, 첨단융합산업 등의 회사가 합병 상

동양밸류스팩 122290 • 미래 성장 잠재력이 높은 밸류 기업이 합병 상

현 증권스팩1호 122350 • 녹색성장, 고부가가치서비스산업 등의 회사가 합병 상

신한스팩1호 122690 • 신성장동력산업군이 합병 상

우리스팩1호 122750 • 녹색성장산업 등을 영위하는 법인이 합병 상

히든챔피언스팩1호 123160 • 신성장동력에 해당하는 사업을 하는 업체가 합병 상

한국스팩1호 123290 • 신성장동력에 해당하는 사업을 하는 업체가 합병 상

교보KTB스팩 123410 • 신재생에너지, 의료기기 등의 기업이 합병 상

신증권그로쓰스팩 123550 • 전통산업군에 해당하는 기업이 합병 상

신영스팩1호 123750 • 녹색성장, 고부가가치서비스산업 등의 회사가 합병 상

에스비아이앤솔로몬스팩 123910 • 녹색성장, 신성장 사업을 영위하는 회사가 합병 상

한화SV스팩1호 124050 • 신성장동력을 보유하고 있는 기업이 합병 상

HMC스팩1호 126640 • 그린카 관련 자동차 및 부품 회사가 합병 상

이트레이드1호스팩 126700 • 신성장동력에 해당하는 사업을 하는 업체가 합병 상


사회/이슈



교육 / 온라인 교육

개요 및 동향

• 우리나라의 교육 사업 시장은 학입시와 맞물려 있음. 방학시즌에 시장의 주목을 받는 경

우가 많으나 신종플루 등 계절적 전염병이 출몰할 경우에도 휴학 등으로 인하여 시장의 관

심이 집중됨

• 현재 국내 온라인 교육 시장의 규모는 매년 증가하고 있음. 부모들의 공교육에 한 만족도

는 여전히 사교육에 비해 감소하고 있기 때문에 온라인 교육 시장이 계속 확 되고 있음.

특히 사교육비의 부담이 증가함에 따라 오프라인보다 저렴한 비용이 들어가는 온라인 교육

쪽으로 더 집중되고 있음

• 올해 정부의 사교육 경감 책으로 교육 관련 주들이 부진에 빠지긴 했지만 시간 활용 및

반복학습이 가능한 온라인교육을 통한 학생들의 만족도가 증가하고 있고 입 경쟁이 점점

치열해 짐에 따라 온라인교육 시장은 계속 증가할 것으로 전망. 또 2011년부터 태블릿 PC

시장의 확 도 교육 관련주에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상(태블릿 PC를 통한 교육

콘텐츠 활용)

[표79] 교육/온라인교육 관련 기업 주요 사업 내용


디지털 성 068930 • 성학원을 기반으로 하는 교육 프랜차이즈 전문기업

• 온오프라인 제공 교육업체

교 019680 • 눈높이교육을 운영하는 방문 및 온라인 교육업체(사업 다각화)

웅진씽크빅 095720 • 종합교육출판업체로 온라인 교육 사업부문을 강화

• 영어사업부문 신규투자확

메가스터디 072870 • 국내 표적인 교육서비스 업체로 수능 전문 교육 부문에서 강세

예림당 036000 • 태블릿PC에 활용될 교육 콘텐츠로 인한 매출 증가 기

능률교육 053290 • 영어교육출판사업체로 이러닝 영어교육사업을 영위

에듀박스 035290 • 영어전문교육업체로 각종 영어교육콘텐츠 확보

청담러닝 096240 • 영어교육전문업체로 온라인 교육 사업 및 유학 사업을 영위

YBM시사 057030 • 온라인 외국어교육업체로 토익, JPT 온라인접수 행 사업




방위 산업주

개요 및 동향

• 방위 관련 산업은 국가를 방위하는데 필요한 무기, 장비품 기타 물자를 생산하는 관련 기업

군으로써 북한의 기습 도발 방지 등 한반도 정세의 안정을 위해서 방위 산업은 우리나라에

필수불가결한 산업임

• 국정과제로 정부가 방위산업의 신경제성장 동력화를 선언하고 각종 방산 진흥 정책을 적극

추진하는 것을 볼 때 방위 산업의 성장세는 더욱 가속화 될 전망

• 항시 존재하고 있는 남북분단이라는 지정학적 리스크와 2015년으로 예정되어 있는 전시작

전권 이양 문제로 국방력 보강이 시급한 상황이기 때문에 첨단무기 개발 사업 등의 방위력

개선에 많은 예산이 투입될 것으로 예상

[표80] 방위 산업주 관련 기업 주요 사업 내용


휴니드 005870• 군사용 전술통신장비 감시/통제시스템 등의 방산장비 제조업체

• 전투체계 분야의 우위를 차지

이엠코리아 095190 • 공작기계 전문업체로 탄약운반장치, 송탄장치, 미사일부품 등을 생산

퍼스텍 010820 • 후성그룹 계열의 방위산업 전문업체(정부지정 국내최우수 방위산업체)

우조선해양 042660 • 국내 형 조선사로써 방산부문에서 구축함, 이지스함, 잠수함 등을 제작

풍산 103140 • 방산 관련 각종 탄약 생산(소구경탄, 공포탄, 중 구경탄, 항공탄 등)

현 중공업 009540• 세계 최 의 조선사로써 군함 및 잠수함 등 특수 선박을 영위

• 한국 해군의 차세 잠수함사업의 주계약자

삼성테크윈 012450 • K-9자주포, K-10탄약운반장갑차, 전투기 엔진 등을 생산

빅텍 065450 • 방산관련 전자전시스템 및 특수 전원공급장치 제조, 판매업체

한화 000880 • 방산부문에서 탄약 및 항공부품을 생산

두산인프라코어 042670 • 국내 최 종합기계업체로써 보병전투 장갑차 생산

S&T 우 064960 • S&T그룹의 자동차부품 제조업체지만 복합형 소총 등 방위산업제품을 개발, 생산

STX엔진 077970 • 방위산업 부문의 안정된 장기 수주물량으로 방산 부문에서 성장성 기

기아차 000270 • 현 자동차 그룹의 자동차 제조 및 판매 업체로 군용차량 생산

한진중공업 097230 • 한진중공업홀딩스의 자회사로 고속경비정, 초계함, 호위함 등을 생산

스페코 013810 • 플랜트 제조업체로 함안정기를 생산하여 해군에 납품




보안 관련주

개요 및 동향

• 보안주에는 1)주요 시설의 안전한 운영과 재난, 재해, 범죄 등의 방지를 위한 보안제품 및

서비스를 공급하는 기업군(물리적 보안주)과 2)컴퓨터 또는 네트워크상 정보의 훼손, 변조,

유출 등을 방지하기 위한 보안제품 및 서비스를 제공하는 기업군(정보적 보안주)이 있음

• 현재 증가 추세에 있는 범죄 예방(특히 성범죄)과 관련하여 물리적 보안 관련 사업의 성장

성은 유지될 것으로 예상되고 있고 2010년 정부 부처 몇 곳이 디도스(DDos)의 공격을 받은

것을 계기로 정보적 보안 사업에 시장의 관심은 지속될 것으로 전망

[표81] 보안 관련 기업 주요 사업 내용


삼성테크윈 012450• 삼성그룹 계열사로 엔진사업, 방위산업, 정공사업 등을 영위하는 업체

• CCTV, DVR, 실물화상기, RFID, 폰카메라모듈, Chip Mounter 등을 생산

에스원 012750• 삼성그룹 계열의 국내 1위 시스템 경비 및 통합 보안서비스 제공업체

• 일본 무인경비업체 세콤과 삼성이 합작

하이트론 019490 • CCTV를 비롯한 보안장비 제조 및 시큐리티시스템 사업을 영위

다우데이타 032190• 컴퓨터 및 패키지 소프트웨어 도매업체

• MS, ADOBE, 오토데스크, Borland 등 국내 총판사업 영위

버추얼텍 036620 • SI용역 및 SW, HW상품을 판매하는 업체

어울림정보 038320• 네트워크 보안 솔루션 전문업체

• 기업과 기관에 정보보안제품 판매 및 유지보수

현 통신 039010 • 홈오토메이션 및 홈네트워크, 무인경비시스템 전문업체

이스트소프트 047560• 인터넷 소프트웨어와 게임 소프트웨어 개발업체

• 통합 백신 프로그램인 알약 개발업체

이니텍 053350• 공개키기반구조의 인증, 암호화솔루션과 서비스를 제공하는 인터넷 보안 업체

• 이니시스 지분 보유

안철수연구소 053800• 국내 표적인 정보보안업체이자 통합보안 솔루션 개발 기업

• 바이러스 토탈 방역 솔루션 및 보안 컨설팅 사업을 영위

아이디스 054800• 디지털 영상보안장비 제조업체

• DVR(디지털 영상저장 장치)을 전문적으로 개발, 생산

소프트포럼 054920 • 전자상거래 안정성을 위한 보안인프라 및 제품 생산, 공급

나우콤 067160 • 인터넷 서비스와 보안 솔루션 사업을 영위

플랜티넷 075130 • 인터넷상의 유해사이트 차단서비스 및 소프트웨어를 개발하는 업체

넥스지 081970 • 통합보안관제서비스 및 통합보안솔루션 전문업체

윈포넷 083640 • 영상감시보안 장치 및 그 주변장치 사업을 영위하는 업체

이크레더블 092130 • 전자신용인증서비스, 이마켓플레이스 서비스 등을 제공하는 업체

넥스트칩 092600 • 영상보안장비에 특화된 멀티미디어 팹리스 반도체 설계 업체

슈프리마 094840 • 지문인식 핵심 솔루션 및 시스템 제공업체




여수 엑스포

개요 및 동향

• 여수엑스포는 국제박람회기구인 BIE로부터 공인 인정된 박람회로서 살아있는 바다 숨쉬는

연안(The Living Ocean and Coast)이라는 주제로 2012년 5월 12일부터 8월 12일까지 3개

월간 개최될 예정. 100여개국이 참가하고 5개 국제기구 및 10개 기업, NGO, 16개 지자체

등이 참가할 것으로 예상(국제적으로는 국가 브랜드 가치 향상과 국가 이미지 창출을, 지역

적으로는 SOC와 관광인지도 확충 및 국제적 관광명소 부각 등을 목표로 하고 있음)

• 올림픽, 월드컵과 더불어 세계 3 축제 중 하나인 엑스포를 개최하는 여수에서는 최첨단

과학기술과 미래를 예상할 수 있는 시설물로 세계 관광객들을 유치할 예정. 여주 세계박람

회를 계기로 남해안 일 인프라를 확충하고 영호남을 연결하는 광역경제권을 형성할 계획

을 적극 추진중

• 이미 여러 차례 테마주로 부각되었지만 개최를 1년 앞두고 여수 엑스포에 한 마무리 준비

진행을 통해서 다시 한번 관련 업체들(여수지역내 부동산 소유 기업이나 전시 시설 관련 기

업 등)이 재조명될 가능성이 클 것으로 예상

[표82] 여수 엑스포 관련 기업 주요 사업 내용


조선내화 000480 • 내화물 전문업체로 여수 지역내 부동산(토지) 보유

태경화학 006890 • 액체탄산 및 고체탄산 제조업체로 여수 지역내 부동산(토지) 보유

동원시스템즈 014820 • 여수세계엑스포유치위원장이 그룹회장으로 재직

성원파이프 015200 • 여수지역에 토지 보유

시공테크 020710 • 전시관, 박물관 등 전시관련 구조물 전문 설계 업체

남해화학 025860 • 여수지역에 토지 보유(163만㎡)

동아에스텍 058730 • 가드레일, 중앙분리 전문 생산업체(여주지역 주변 도로 정비 수혜)

폴리플러스 065610 • 여수지역에 토지 보유(6만㎡)

와이엔텍 067900 • 여수지역 산업폐기물 및 폐수처리 전문업체

휴켐스 069260 • 여수지역에 토지 보유(36만㎡)

DSR제강 069730 • 여수지역에 토지 보유(66만㎡)




차량용 블랙박스

개요 및 동향

• 차량용 블랙박스란 운전석 앞에 설치된 카메라로 교통사고가 나거나 차량에 충격이 가해지

면 운행영상을 저장해 두는 장치임. 최근 자동차 보험료 할인 혜택과 교통사고 등 각종 사

건, 사고로 인한 법적책임 문제를 보다 수월하게 다룰 수 있다는 점에서 수요가 증가하고

있음. 결국 차량용 블랙박스는 안전사고 예방 및 사후처리에 큰 효과가 있음

• 블랙박스는 TAPE의 재질별로 반도체 기억소자 및 일반 테이프형, 금속 테이프형 등으로 구

분됨. 자료를 기록하는 방식별로는 디지털과 아날로그 방식이 있음

• 교통안전공단은 2006년 사고 다발업체를 상으로 디지털 운행기록계를 시범 운영한 결과

사망사고건수가 최 48%까지 감소된 것으로 나타남

• 미국정부는 지난 3월 토요타자동차의 량 리콜사태를 계기로 2011년부터 4.5톤 이하의 모

든 차량에 블랙박스 장착을 의무화하는 새 규제를 도입하였음. 유럽은 2010년부터 모든 차

량을 상으로 의무화를 추진함

• 중국도 급증하는 교통사고율을 잡기 위해 도로교통법을 개정하여 모든 트럭, 버스, 택시에

첨단 운행기록장치 부착을 의무화하였고, 일본도 2004년부터 도입하여 실시하고 있음

• 국내에서도 2010년을 시작으로 2013년까지 버스, 택시, 트럭 등 사업용 차량에 해 의무

장착할 것을 공표하였고 점차 개인용 차량의 수요도 증가할 것으로 전망. 서울시를 포함한

지자체 중심으로 택시내 영상기록계를 보급을 확 하고 있음

• 차량용 블랙박스를 생산하는 국내업체는 HK e-CAR, 허드슨텍, 카스포, 모비콘 등 부분

비상장이며, 해외업체에는 만의 로얄텍, 미국의 로드세이프티, 드라이브캠, 베트로닉스,

일본의 자동차 연구소가 있으며, GM, 포드, 도요타, 혼다 등 자동차 업체에 의해서도 개발

됨. 블랙박스의 해독장비는 미국과 영국에서 주로 제작됨

[표83] 차량용 블랙박스 관련 기업 주요 사업 내용


제이콤 060750 • 독자 기술력으로 개발한 차량용 블랙박스 영국공급 추진

팅크웨어 084730• 2010년 차량용 블랙박스 시장 진출 예정으로 블랙박스 혹은 네비게이션 결합상

품 검토

인팩 023810• 차량용 블랙박스 전문제조업체인 PLK지분보유. 버스, 택시, 트럭 등 상용차 부

분에 차량용 블랙박스 공급

파인디지털 038950 • 내비게이션 제조업체로 블랙박스가 내장된 일체형 내비게이션 제품 출시




출산장려정책

개요 및 동향

• 출산장려정책이란 출산율이 급격하게 떨어지면서 나타난 저출산, 고령화 사회 문제를 해결

하기 위한 정책임. 정부 출산 지원 시책으로 자녀성장에 따른 지원, 임산부를 위한 지원, 일

하는 부부를 위한 지원, 다자녀 가정을 위한 지원, 가구특성에 따른 지원 등이 있고 각 지자

체에서도 환경 및 특성에 맞는 지자체 출산 지원 시책을 시행중에 있음(보건복지부에서 시

행중인 새로마지플랜2010 및 저출산 응정책에도 출산장려정책이 잘 나타남)

• OECD에 따르면 우리나라 출산율은 1.24명으로 전세계 평균 합계 출산율인 2.52명의 절반

에도 못 미치며, 선진국의 1.65명보다도 낮은 수치를 기록하였음. 홍콩(1.01명), 보스니아헤

르체고비나(1.22명)에 이어 186개국 중 세번째로 낮은 출산율을 기록한 우리나라는 오는

2025년을 정점으로 점차 인구가 감소할 것으로 추산되고 있어 고령화 및 저출산 한 우려

감이 지속되는 가운데 적극적인 정부의 저출산 해소 정책이 시급한 상황

• 이에 따라 정부는 지속적인 국내 저출산 현상을 국가경쟁력 장애요인으로 판단하여 출산율

을 높이기 위해 각종 정책적 지원과 규모 예산 투자를 계획하고 있음. 국가적 지원으로

출산에 유리한 환경이 조성되어 출산이 증가할 것으로 기 되면서 관련 기업에 한 관심이

증가

[표84] 출산장려정책 관련 기업 주요 사업 내용


아가방컴퍼니 013990 • 유아의류 및 유아용품 전문생산업체

보령메디앙스 014100 • 유아용 위생용품 및 유아복, 유아용 수유용품 생산업체

매일유업 005990 • 분유, 이유식, 가공유, 발효유 등 유제품 및 과즙음료 생산 & 유통업체

남양유업 003920 • 우유, 조제분유, 발효유 유제품 생산업체

큐엔에스 052880• 계열회사인 모아방이 KT와 한국가스공사 등 주로 공공기업을 상으로 위탁전

문 탁아시설을 운용




해저터널

개요 및 동향

• 해저터널은 바다, 하천 아래를 지나가는 터널로 수저터널이라고도 한다. 수저터널 중 바다

아래를 통과하는 해저터널은 영국-프랑스, 덴마크-스웨덴, 일본 혼슈-훗카이도 등 그 수가

많지 않은 상황이며, 국내에서는 최근 경남 거제시 유호리 – 부산 가덕도 까지 연결하는 총

연장 8.2Km의 거가 로가 있음

• 거가 로는 세계 최장(단일함체 180m), 세계 최 수심 해저터널(48m), 초연약지반 건설,

함체접합부 이중지수제 사용, 외해건설공사 등 5개의 세계 기록을 세운 국내 최초의 해저

침매터널로서 총 공사비 1조 9,000억원 투입된 규모 건설 사업임

• 거가 로는 부산-거제간 거리를 기존 140km에서 60km로 단축시키고 2시간 10분 걸리는

통행시간은 50분으로 줄이는 등 연간 4,000억원의 물류비용을 절감효과를 예상하고 있음.

특히, 전~통영간 고속도로와 구~부산간 고속도로가 U-Type으로 연결되어 경부고속도

로, 남해고속도로의 교통량 분산 효과와 함께, 부산, 거제를 거쳐 여수, 목포에 이르는 남해

안 관광 인프라가 구축되어 지역경제 활성화와 고용창출 등 지역 및 국가 경제 발전에 큰

기여를 할 전망

• 해저터널은 그 사업의 특성상 일단 해저터널을 뚫어 놓으면 효용성이 높은 특징이 있음. 영

국과 프랑스를 잊는 유로터널은 이용객만 해도 연 900만명이 넘고 있음. 지난 10월에 열린

‘한일터널세미나’에 따르면 한-일 해저터널 건설로 생기는 생산유발 효과는 한국이 39조

4,000억원, 일본이 107조 5,000억원 등 총 146조 9,000억원으로 추산되었음. 이처럼 해저

터널이 건설될 경우 도로 및 철도업, 건설업, 건설자재, 물류서비스 등 다양한 분야에 걸친

경제적 효과를 기 할 수 있어 중장기적인 시각으로 관심을 가져볼 필요가 있다고 판단

[표85] 해저터널 관련 기업 주요 사업 내용


울트라건설 004320 • 국내에서 가장 많은 TBM(터널굴착장비)장비 보유

특수건설 026150 • 도로지하횡단 구조물 등 지하 기간시설을 시공하는 기초토목 시공 전문기업

KT서브마린 060370• 해저통신 및 전력케이블 건설 및 유지보수, 해양심층수 파이프라인 설치 및

매설 등 국내 해저 케이블 건설시장의 독점적 업체

동아지질 028100 • 터널 굴착(쉴드)과 지반개량 부문(DCM)에 집중한 지하공간 개발 전문업체




SNS (Social Networking Service)

개요 및 동향

• SNS는 온라인상에서 이용자들이 인적네트워크를 형성할 수 있는 서비스로 현재 트위터, 싸

이월드, 페이스북, 마이스페이스 등이 표적인 서비스임. 기존 인터넷은 유선이라는 한계로

인하여 시간과 공간의 제약을 받았으나 와이브로와 같은 무선 인터넷의 발달과 스마트폰,

태블릿PC 등의 등장과 함께 SNS는 각광을 받고 있음. SNS의 주된 특징은 실시간 양방향

커뮤케이션을 통한 신속한 정보 전달력임

• 현재 SNS를 이용하고 있는 사용자 수는 증가 추세에 있으며(모건스탠리의 보고서에 따르면

전세계 SNS 사용자 수는 전년 비 약 32% 정도 증가하였고 포털서비스인 Yahoo의 이용자

가 줄어들고 유튜브, 페이스북과 같은 SNS의 이용자가 증가하고 있다고 밝힘) 이로 인해

SNS와 결합한 공동구매 상거래 방식의 소셜 커머스에 한 시장의 관심이 높아지고 있는

상황

• 국내에서는 SNS쇼핑업체들의 수가 늘어나면서 시장이 급성장하고 있음. 처음에는 군소업체

로 SNS쇼핑시장이 형성되었으나 인터파크를 시작으로 다음의 SNS쇼핑시장 진출 선언,

기업들의 SNS쇼핑시장 진출 가시화 등이 진행되면서 시장 성장 가능성이 높아지고 있음

[표86] SNS 관련 기업 주요 사업 내용


인터파크 035080 • 인터넷 쇼핑몰 운영업체로써 ‘하프타임’ 으로 소셜커머스 사업을 진행

웅진씽크빅 095720 • FAMILYCEO 콘텐츠로 SNS 사업을 진행 (향후 교육분야로 확 예정)

다음 035720 • 소셜커머스 사업 진출 예정

SK컴즈 066270 • 국내 표적인 SNS업체(네이트, 싸이월드 운영), C로그 출시

모빌리언스 046440 • 휴 폰결제 전문기업(옥션, 11번가 등 인터넷쇼핑몰에 휴 폰결제서비스제공)

다날 064260• 휴 폰 결제 전문기업

• 해외 통신사와 휴 폰 결제 사업 추진

안철수연구소 053800 • 악성코드의 피해를 막기위한 보안 백신 프로그램 개발 진행중

이니시스 035600 • 휴 폰결제, 계좌이체 등 종합적인 결제업무서비스 등의 업무를 영위


미래/혁신



그린홈

개요 및 동향

• 그린홈은 정부의 신 성장원동력인 저탄소 녹색산업을 위해 정부 주도로 추진하게 될 환경

친화 정책 중 하나임(신재생에너지를 이용하여 생활에너지를 공급하고 탄소배출을 최소화하

는 친환경주택)

• 그린홈은 신재생에너지와 에너지절약 가전기술, 친환경 요소 등을 접목하여 에너지 소비 및

이산화탄소 배출을 최소화한 차세 주택으로 단열기술과 신재생에너지기술, 고효율 기술의

집약체라 할 수 있음

• 친환경 주택 내에 설치되는 주요설비에는 고기밀 거실창, 고효율 설비, 조명, 기전력장치,

일괄소등스위치, 실별온도조절장치 등이 있는데 이것들은 의무적으로 설치되어야 함. 따라

서 이와 관련된 업체들이 수혜를 입을 것으로 예상

• 정부가 2020년까지 시행 예정인 그린홈 100만호 보급 사업을 통해 효율적인 전력 활용을

도와주는 스마트그리드 관련 업체와 태양열, 지열 등 그린 에너지 관련 업체들의 수혜는 지

속될 것으로 전망

[표87] 그린홈 관련 기업 주요 사업 내용


LG하우시스 108670 • 그린홈 및 그린빌딩 시장을 주도할 표기업

KCC 002380 • 친환경제품인 고기능성 유리 보온/단열재 등의 고마진 제품의 판매 증가

LS산전 010120 • 스마트그리드와 관련한 다양한 제품 개발

이건창호 039020 • 고효율 시스템창호 전문업체로써 정부의 그린홈 태양광 부문 사업자로 선정

진디엠피 065690 • LED조명 제조업체(LED 조명 고효율기자재 인증 획득)

위닉스 044340 • 지열 열변환 장비인 히트펌프 개발완료 및 정부인증취득

누리텔레콤 040160 • 원격검침시스템 전문업체(스마트그리드 시장 진출)

희림 037440 • 국내1위의 건축설계 및 감리업체로 친환경 설계에 따른 성장성에 기

경동나비엔 009450 • 정부의 에너지효율화정책에 따른 콘덴싱보일러부분 매출 증 기




나노 기술

개요 및 동향

• 나노기술은 나노미터(10억분의 1미터)의 정밀도를 요구하는 극미세가공 과학기술을 통칭함.

나노기술은 각 산업의 내재적인 기반기술로 작용함으로써 각 분야에서 새로운 기술 영역을

창출하거나 기존의 제품이나 인적 자원의 고도화에 사용됨으로써 시너지 효과를 내는 특징

을 가지고 있음

• 나노기술의 응용분야로는 전자/통신(나노구조의 마이크로프로세서, 10배이상의 역폭과 높

은 전달속도를 갖는 통신시스템 등), 재료/제조(나노 구조 금속 및 세라믹, 나노 코팅 등),

의료(질병진단 및 예방을 위한 나노센싱 시스템 등), 생명공학(나노배열을 기반으로 한 DNA

분석 등), 환경/에너지(금속을 체할 나노 입자 강화 폴리머), 국방(무인 원격 무기 등), 항

공우주(나노 구조 센서, 나노 전자공학을 이용한 항공 전자 공학, 내마모성을 갖는 나노 코

팅 등) 등이 있음

• 선진국을 중심으로 나노기술의 상용화를 위해 적극 투자에 나서고 있음. 나노기술을 이용한

첨단 제품이나 신기술 개발을 본격화하고 있으며 나노기술의 주도권 확보와 경제적 활용을

위해 국가 차원의 경쟁이 이루어지고 있는 상황임

• 우리나라 산업에서 나노기술이 적용된 관련 산업의 비중은 점점 확 될 것으로 예상. 이에

나노기술이 향후 시장에 미치는 영향력은 커질 것으로 전망

[표88] 나노 기술 관련 기업 주요 사업 내용


한화케미칼 009830 • 인천공장에 탄소나노튜브 양산설비준공(한화나노텍 지분 보유)

효성 004800 • 탄소나노튜브 개발시작(그래핀 계획 사업에 적용 예정)

유신소재 000300 • 나노복합소재를 이용한 고강도 단열 창틀용 소재 개발

웰크론 065950 • 나노 첨단 신소재, 친환경 및 알러지 방지기 등의 생활용품을 생산하는 업체

에프티이엔이 065160 • 나노섬유 제조업체(세계유일의 나노섬유 량생산기술 보유)

바이오니아 064550 • 유전자진단분야 및 나노소재 분야 기술력 보유

삼성SDI 006400 • 나노 형광체 기술 보유(탄소나노튜브 TV 기술 상용화 가능성 증가)




모바일결제

개요 및 동향

• 모바일결제란 인터넷상에서 게임 및 음원 등 콘텐츠를 구매할 때 자신의 휴 폰 번호와 우

편번호를 입력한 뒤 휴 폰으로 전송된 인증번호를 넣어 결제하는 방식을 말함

• 정부는 2010년 3월 스마트폰에서의 공인인증서 사용 의무화 폐지 이후 2010년 7월부터 인

터넷뱅킹과 30만원 이상의 전자결제에서 공인인증서를 사용하지 않아도 되도록 규제를 완

화함에 따라 모바일 결제 시장은 더욱 확 될 것으로 전망됨

• 스마트폰 및 태블릿PC 등 모바일 디바이스의 폭발적인 성장이 전망됨에 따라 모바일 콘텐

츠 시장의 규모는 더욱 커질 것으로 판단되며, 이에 따라 콘텐츠 구입을 위한 모바일 결제

시장의 확 가 전망됨. 또한 축적된 노하우를 바탕으로 관련 기업들의 해외진출 성과도 가

시화되고 있어 관심이 필요하다고 판단

• 근거리 무선표준통신의 일종인 NFC(Near Field Communication)의 확 로 모바일 결제시장

확 예상. NFC시장은 2011년부터 급속히 성장하여 2015년에는 전체 휴 폰 중 26%가

NFC를 탑재할 것으로 예상됨(구글의 차세 OS탑재 스마트폰 ‘넥서스 S’에 NFC 기본 탑

재, 노키아는 2011년부터 스마트폰 라인업에 NFC 기본 탑재, 애플의 아이폰5에 탑재 가능

성)

• 모바일 결제 시장은 매년 20~30%의 거래 금 성장율을 유지할 것으로 전망되며, 2009년

전체 시장 거래규모는 1조 8천억원이며, 2010년에는 2조 2천억원으로 전망됨

[표89] 모바일결제 관련 기업 주요 사업 내용


다날 064260• 국내 모바일 결제 시장 점유율 40%로 미국의 최 이동통신사인 버라이즌과 제

휴를 맺고 미국 내 휴 폰 결제 서비스를 실시

모빌리언스 046440• 휴 폰결제, 신용카드 및 계좌이체, 전자지불결제, ARS결제 등 다양한 서비스를

제공. 이니시스가 지분 45%를 보유

이니시스 035600• 국내 최 의 전자지불 행 서비스(신용카드 지급 행 서비스) 업체. 모바일결제

전문업체인 모빌리언스 지분 45% 보유

인포뱅크 039290• 기업용메시징 서비스, 양방향 미디어 서비스 및 임베디드 S/W 개발업체로 모바일

결제 서비스인 ‘M&Bank’ 서비스를 시작

한국사이버결제 060250• 전자결제 전문업체로 온라인 전자결제 행사업 및 휴 폰 결제 및 인증사업을 영

위.




수자원

개요 및 동향

• 수자원은 지구상에 있는 자연수 중에서 인류가 자원으로서 이용가능한 물을 뜻함. 지구상의

전체 물의 양 중에서 인류가 수자원으로 쓸 수 있는 강, 호수, 지하수등의 비율은 략

0.8%임. 따라서 물 부족 가능성과 물의 중요성이 강조되기 시작

• 세계적인 물 부족 현상과 산업용수에 한 수요 급증의 안으로 수자원에 한 양적 및 질

적 개선 사업에 한 시장이 확 될 전망. (현재 물에 한 중요성이 커지면서 물을 BLUE

GOLD라 칭하며 물산업 시장에 한 관심도가 높아지고 있음)

• 정부 또한 2010년 물산업 육성 전략을 통해 2020년까지 물산업에 해 약 3조4천억원을

투자할 예정(전략에는 상하수도 관련 시스템 개발 및 폐수처리 기술 개발 등이 포함)

[표90] 수자원 관련 기업 주요 사업 내용


한국주철관 000970 • 상하수도용 주철관 전문 생산업체

코오롱건설 003070• 중상위권 건설업체로 환경사업도 영위

• 환경사업으로 폐수, 하수처리, 폐기물, 집진처리, 매립시설 등을 운영

웅진케미칼 008000 • 역삼투압 분리막, 필터 등의 환경부문 사업을 영위

동양철관 008970• 가스 및 수도용 강관 제조 업체

• 주요 상수도사업용 수도관 공급

AJS 013340 • 파이프 배관이음쇠 제조업체로 상하수도용 배관시장 국내 점유율 1위

웅진코웨이 021240 • 국내정수기시장 점유율 1위업체로 수처리 및 리빙 사업 영위

시노펙스 025320 • 필터 사업 영위(상하수, 해수담수화 등에 부품, 용역 서비스 등을 제공)

삼성엔지니어링 028050 • 여러 사업 중 폐수처리 시설 관련 사업도 영위(종합 물 관리체제 구축)

두산중공업 034020 • 해수 담수화 설비 분야 전문(증류식 방식으로 세계시장 점유율 1위)

자연과환경 043910 • 하천복원 전문업체(자연 생태적 하수처리 공법 개발)

뉴보텍 060260 • 환경 관련 기자재, 배관재 및 합성 수지 파이프 전문회사

와토스코리아 079000 • 욕실 절수형 제품 국내 시장점유율 1위

젠트로 083660• 환경호르몬이 없는 물탱크, 상하수도용 도벽류, 축산 탱크 등을 생산

• 정수 및 하수처리 공정에 관한 설계 및 운영

코오롱인더 120110 • 규모 상하수도 처리용 멤브레인 개발




우주항공산업

개요 및 동향

• 1992년 우리별 1호를 쏘아올리면서 인공위성 보유국이 된 우리나라는 1993년 우리별 2호,

그리고 민간분야에서 첫 상용위성인 무궁화위성 1호가 발사되면서 통신방송위성 시 에 진

입함. 이후에 무궁화위성 2호(1996년), 우리별3호(1996), 무궁화위성 3호(1999년)를 차례

로 쏘아 올린 후 2008년에는 한민국 최초 우주인을 탄생시키며 우주항공산업 발전에 박

차를 가하고 있음

• 2009년 8월과 2010년 6월에 걸친 나로호 발사가 비록 실패하기는 했지만 2011년 나로호

3차 발사와 국내최초 전천후 영상레이더 지구관측위성인 아리랑 5호 발사가 예정되어 있으

며, 다목적실용위성 3A호, 과학기술위성 2,3호 등을 차례로 쏘아올려 인공위성 선진국 열

에 진입하겠다는 계획

• 우주항공분야의 R&D투자를 매년 10%씩 늘려 2012년 GDP의 5%까지 확 하고, 특히 발사

체와 인공위성 분야의 투자규모 확 가 전망됨

• 2010년 12월 교육과학기술부가 미국 항공우주국(NASA)과 우주탐사 분야에서 기술협력을

본격적으로 추진한다고 밝힘. 우주탐사, 우주과학, 지구과학, 우주통신, 항공 등 5개 기술분

야에 해 협력하기로 함

[표91] 우주항공산업 관련 기업 주요 사업 내용


쎄트렉아이 099320 • 소형위성 시스템과 소형위성 부품 생산업체

AP시스템 054620• 위성에 탑재되는 영상데이터 고속처리장치(IDHU)와 위성시험장비(EGSE) 기술을

보유

한양이엔지 045100 • 한국항공우주연구원과 공동으로 액체연료로켓 프로젝트에 참여

퍼스텍 010820 • KSR-3의 비행자세제어부의 핵심부품생산 기술 보유

비츠로테크 042370• 공동연구사인 씨앤스페이스가 세계최초 액화 천연가스(LNG)를 연료로 사용하는

메탄 로켓엔진 기술 보유

한국카본 017960 • 우주선 소재 탄소섬유 생산기업




전기차

개요 및 동향

• 전기차란 기존의 화석연료의 연소로 구동되는 자동차가 아닌 전기에너지를 이용한 자동차를

뜻함. 전기차는 배기가스가 전혀 없고, 소음이 적어 친환경 자동차로 각광을 받고 있음. 전

기차는 배터리의 기술력(수명 및 용량 등)이 가장 큰 핵심이며 엔진이 전기모터로 체되는

것 이외에 내연기관 등도 다른 구조를 가지고 있음

• 각국 정부가 녹생성장을 모토로 관련 산업에 한 지원 및 규제에 힘쓰고 있어 전기차에

한 정부의 육성계획에 관심을 가질 필요성 확 . 정부는 2011년 하반기 전기자동차의 국내

양산을 목표로 배터리 핵심부품 기술개발을 지원하고 전기차의 주행 및 안전기준에 관련한

제도를 정비하는 등 전기자동차산업 활성화에 주력

• 국내에서는 현 차가 지난 9월 국내최초로 개발된 전기차 ‘블루온’을 공개 하는 등 전기차

개발에 박차를 가하고 있음

[표92] 전기차 관련 기업 주요 사업 내용


LG화학 051910 • 국내외 하이브리드카 양산차종에 배터리를 단독 공급하며 중 형전지 분야에서 가장

빠른 상용화를 구축

삼성SDI 006400 • 세계2위 전지 생산업체로 2012년부터 델파이사에 하이브리드용 배터리 공급 계약

체결

SK에너지 096770 • 2차전지의 핵심소재인 분리막을 상용화 했으며 현 차 ‘블루온’에 배터리 공급

현 차 005380 • 국내 최초의 전기차 ‘블루온’ 생산. 2012년까지 2,500 생산 계획

만도 060980 • 전기차 핵심 부품인 콘덴서 샘플Test 중이며 충전기 관련 사업도 확 할 계획

파워로직스 047310 • 2차전지용 보호회로 생산 및 CT&T에 EV용 BMS(배터리 관리 시스템) 공급

넥스콘테크 038990 • 2차전지용 보호회로(PCM) 생산업체. 중 형용 BMS(배터리 관리 시스템) 개발 중

엘엔에프 066970 • NMC계열의 2차전지용 양극활물질을 생산. 일본 Nichia화학에 이어 세계점유율

15.9%로 2위 업체(NMC기준으로는 세계 1위 50.8%)

코디에스 080530 • 전기차 내장용 급속충전기를 상용화하여 CT&T등에 공급

CT&T 050470 • 전기차 제조업체로 자사의e-ZONE은 미국, 일본에서 보조금 지급 차종으로 선정 되

었으며, 네덜란드에 1만 전기차 조립공장도 지을 예정




전자세금계산서

개요 및 동향

• 전자세금계산서는 종이로 주고받게 되어 있는 세금계산서를 사업자가 인터넷, 전화, VAN단

말기 등 인터넷을 통해 온라인으로 주고 받을 수 있도록 구현한 거래방식

• 작성방법은 공인인증서 기반으로 전자문서를 작성한 후 인터넷을 통해 이메일로 전송함. 이

를 이메일 또는 모바일로 확인한 후 전산매체로 5년간 보관함

• 2008년 12월 부가가치세법 개정으로 2010년 1월 1일부터 전자세금계산서 제도가 시행되면

서 제도참여를 적극적으로 유도하고 있음

• 정부는 행정비용 절감과 세금탈루 방지를 위해 전자세금계산서 한 의무 발급을 법인사업

자에게는 2011년, 개인 사업자에게는 2012년 의무화 시킬 예정임

• 전자세금계산서 제도가 본격화 될 경우 행정비용 절감 및 세금탈루 예방 효과가 연간

7,000억원에 이를 것으로 예상됨. 이에 따라 시장 규모 확 에 따른 관련 기업들의 수혜가

전망됨

• 전자계산서는 향후 신용카드, 현금영수증 등 세금과 관련된 다양한 분야로의 연계된 성장이

기 되기 때문에 수많은 기업이 시장에 뛰어들고 있으며 치열한 경쟁이 예상되고 있음. 정

부의 정책과 법적 규제라는 체크 요소가 있는 만큼 기업들의 실제 성과 등을 꼭 확인해 볼

필요가 있음

[표93] 전자세금계산서 관련 기업 주요 사업 내용


더존비즈온 012510• 국내 중소기업 ERP시장에서 10만 고객사를 보유하고 있으며 전자세금계산 사

업을 자사 ERP 시스템과 연동한 서비스를 제공하여 사업영역 확

가비아 079940 • ‘하이웍스빌’이란 브랜드로 현재 15만개 기업에 전자세금계산서 서비스 진행 중

케이엘넷 039420• 2004년 LG전자 전자세금계산서 시스템 구축을 시작으로 고유 브랜드인 ‘로지

스빌(LogisBill)을 50여개 ERP 업체들에게 공급 중

나이스정보통신 036800• 계열사인 나이스데이터가 전자세금계산서 표준인증 획득과 전자세금계산서 모

바일 서비스를 오픈




전자책(E-book)

개요 및 동향

• 전자책(e-book)이란 디지털 데이터를 이용해 전자기록매체 및 저장장치에 수록한 뒤, 유무

선 통신망을 이용하여 휴 용 단말기로 그 내용을 보고 들을 수 있도록 한 디지털 도서를

말함

• 전자책은 종이책에 비해 가격이 저렴하고, 온라인 구매를 통해 시간을 절약할 수 있으며,

필요한 부분만 별도로 구입할 수 있는 장점이 있음. 또한 책을 보며 음악 감상 및 관련 동

영상 자료를 찾아보는 등 기존 종이책보다 효과적인 교육프로그램을 구성할 수 있어 콘텐츠

에 한 관심이 필요하다고 판단됨

• 이에 우수한 콘텐츠를 보유하고 이를 전자책화 할 수 있는 자본력있는 업체들을 중심으로

시장구조가 형성될 것으로 판단됨. 새로운 다크호스로 떠오른 출판산업 내 우수한 콘텐츠를

보유한 업체에 주목해야 할 것으로 판단됨

• 전자책 사업은 단말기 보편화가 가장 큰 관건이긴 하지만 최근 스마트폰, 태블릿PC의 등장

으로 전자책 시장은 예상보다 빠르게 성장할 것으로 판단됨

• 세계 전자책 시장규모는 2008년 19억달러에서 2009년 25억달러, 2011년에는 89억달러로

연평균 37.2% 성장할 것으로 전망됨

[표94] 전자책 관련 기업 주요 사업 내용


예스24 053280• 국내 1위의 인터넷 도서 유통업체로 전자책 콘텐츠 확보를 위해 설립된

‘한국이퍼브’의 최 주주임

인터파크 035080 • 전자상거래 업체인 인터파크INT 통해 전자책 사업 영위

예림당 036000• 아동도서 출판 전문업체로 표적인 히트상품인 “Why”시리즈의 모바일 콘텐츠

버전 개발 중

원미디어 048910 • 국내 1위의 만화콘텐츠 보유 업체

웅진씽크빅 095720 • 국내 1위의 아동용 전집류 및 출판 업체

인큐브테크 020120 • e-book용 출판,인쇄,편집 솔루션 보유

디오텍 108860 • 모바일 단말기에서 사용되는 필기인식 솔루션 보유




지능형로봇(Intelligent Robots)

개요 및 동향

• 지능형로봇(Intelligent Robots)은 외부환경을 인식하고, 스스로 상황을 판단하여, 자율적으로

동작하는 로봇을 의미함. 기존의 로봇과 다른 점은 상황판단 기능과 자율동작 기능이 추가

된 것. 상황판단 기능은 다시 환경인식 기능과 위치인식 기능으로 나뉘고, 자율동작 기능은

조작제어 기능과 자율이동 기능으로 나눌 수 있음. 따라서 위의 4가지 기능을 가능하게 하

는 기술을 지능형로봇의 4 중점기술이라고 함

• 지능형로봇 산업은 고부가가치 창출이 가능하고, 산업전반의 파급효과가 큰 차세 핵심산

업으로 소득수준의 향상, 고령화 사회의 도래 등으로 향후 수요가 크게 확산되어 2018년에

는 2,200억달러 규모까지 성장할 것으로 전망됨

• 현재 국내의 로봇산업은 산업용 로봇이 주를 이루고 있는 상황이나 교육, 엔터테인먼트, 청

소로봇 등 개인용 로봇이 시장의 성장을 주도 할 것으로 전망됨. 이에 따라 정부는 2008년

‘지능형 로봇 개발 및 보급촉진법’을 제정한 바 있음

• KAIST는 2009년 세계 3번째로 달리는 로봇인 휴보 2를 2004년에 이어 제작에 성공으로 로

봇산업 성장 기 (첫번째: 혼다의 ‘아시모’, 두번째: 도요타의 ‘파트너’)

• 삼성전자의 6 신수종사업(바이오헬스/프린터/시스템 LSI/와이브로/태양전지/로봇) 중의 하

나로 향후 시장확 전망

[표95] 지능형로봇 관련 기업 주요 사업 내용


삼성테크윈 012450 • 서산석유비축기지에 감시로봇시스템 구축으로 로봇사업 구체화

다사로봇 090710• 반도체, 디스플레이, 휴 폰에 사용되는 조립핸들링용 로봇 등 제조업용

로봇을 생산. 애완로봇, 경비로봇 등 지능형 서비스로봇 분야에도 진출

유진로봇 056080• 엔터테인먼트 로봇, 청소로봇 등 지능형로봇 개발 및 판매하는 로봇 전문 생

산업체

우리기술 032820 • 자회사인 그린로보텍, 케이엠씨로보틱스 등을 통해 로봇사업 진출

큐렉소 060280 • 인공관절 수술로봇 ‘로보닥’ 등 의료용 로봇 생산

뉴그리드 099440 • 2010년 10월 공작기계 및 지능형로봇 개발 업체인 ‘스맥’을 흡수합병




바이오 에너지

개요 및 동향

• 바이오에너지는 태양광을 이용하여 광합성되는 유기물과 그 유기물을 소비하여 생성되는 모

든 생물 유기체의 에너지를 의미. 바이오에너지에는 크게 바이오 디젤, 바이오 에탄올, 바이

오 가스 등이 있음

• 바이오 디젤은 식물성 기름을 정제하여 만든 물질로 경유를 체하여 디젤엔진에 사용할 수

있는 에너지이고 바이오 에탄올은 녹말 작물을 발효시켜 추출한 바이오 연료로 휘발유와 혼

합 또는 독자적으로 자동차 연료로 투입될 수 있는 에너지를 말함. 바이오 가스는 고분자

유기물의 미생물 작용을 통해 얻어진 메탄 가스를 뜻하며 전기발전 및 차량 연료로 쓰임

• 현재 바이오 에너지 사업에는 시장의 성장성 때문에 국내 기업들이 관심을 가지고 투자를

시작한 상황. 정부의 바이오 에너지에 한 세금면제 등 정책적 지원이 계속될 경우 바이오

에너지 시장의 규모는 점차 확 될 것으로 예상

[표96] 바이오 에너지 관련 기업 주요 사업 내용


이지바이오 035810• 축사분뇨와 음식찌꺼기를 이용한 바이오가스 사업 영위

• 국내 최 규모의 상업용 바이오 가스 발전 시설 완공

에코에너지 038870• 바이오가스 관련 신재생에너지 업체(바이오가스의 차량 연료화 추진중)

• 수도권매립지에 세계최 규모의 매립지가스 발전소 운영(안정적인 매출)

애경유화 006840• 석유화학 전문업체(애경그룹 계열사)

• 친환경 체에너지로 각광받고 있는 바이오 디젤 생산

MH에탄올 023150

• 바이오에탄올 수출전문업체

(해외에탄올재배사업 및 바이오에탄올사업을 영위)

• 자회사를 통해 바이오에탄올을 제조 판매

SK케미칼 006120• 바이오디젤 국내시장 점유율 30%로 업계 1위

• 고유의 생산 공정을 통해 수익성 개선에 주력

유니드 014830 • 바이오디젤 촉매제를 생산판매하는 업체

코오롱건설 003070 • 바이오에탄올 플랜트 사업을 영위하는 중상위 건설업체

보해양조 000890 • 자회사 창해에탄올이 바이오에탄올 사업에 진출

풍국주정 023900 • 구지역 주정제조회사로써 베트남업체와 바이오에탄올 합작투자 MOU

창해에너지어링 074150• 창해에탄올 계열사로 체에너지사업을 위해 창해엔지니어링 흡수합병

• 인도네시아에 바이오에탄올 플랜트 수출


환경/에너지



자원개발

개요 및 동향

• 신흥 경제국들의 에너지 수요는 중장기적으로 지속적인 상승이 전망되는 가운데 각 국가별

에너지원 확보에 한 경쟁이 더욱 치열해질 것으로 전망됨

• 우리나라는 필요 에너지원의 96%를 수입에 의존하고 있어 정부차원에서도 해외자원 개발을

유도하고 있는 실정임. 우리나라는 석유, 가스자원 확보를 위해 40여개국에 프로젝트가 진

행 중이며, 일반광물자원을 포함해 450여개의 프로젝트가 진행 중에 있음

• 유전 및 자원개발사업은 개발사업 진출 이후 실제 수익이 발생하기 까지는 상당한 투자금과

기간이 소요되는 사업으로 리스크가 큰 사업이나 자원개발에 성공할 경우 천문학적인 수익

이 발생하기 때문에 사업 매력도가 높은 편임

[표97] 자원개발 관련 기업 주요 사업 내용


한국가스공사 036460

• 이라크 주바이르 바드라 지역 유전개발 사업권 계약. 나다 셰일 가스전 광구 지분

매입 및 공동운영권 계약, 중국 장쑤성 액화천연가스(LNG)터미널 시운전과 기술자

문 사업자 선정 등 3건의 형 자원개발 프로젝트 성사. 이외에 러시아, 캐나다,

오만, 인도네시아 등 다수 사업 진행 중

우인터내셔널 047050 • 오만 LNG 플랜트, 페루 8광구, 베트남 해상광구 등 상업생산 중인 지역과 호주,

캐나다, 볼리비아 등 다수 지역에서 자원개발 사업 참여 중

LG상사 001120 • 카자흐스탄 갈라즈사의 ‘NW 코니스’ 광구의 지분 40%와 운영권을 인수함

현 상사 011760 • 예맨LNG 프로젝트 성공으로 2012년부터 매년 300억원가량의 배당금 수익 발생

예정

SK에너지 096770 • 현재 16개국에서 광구사업을 벌이고 있으며, 지난해 베트남 15-1/05광구의 1,2차

탐사에서 원유층 발견에 성공

SK네트웍스 001740 • 브라질 철광석 업체인 MMX사의 지분을 인수(7억달러) 하여 철광석 자원개발 추진

GS 078930 • GS칼텍스와 함께 캄보디아, 방글라데스 등 총 14개 탐사광구 확보

성산업 128820 • 한국석유공사가 이라크에서 확보한 바지안 광구의 지분 7.6%를 보유하고 있으며

리비아 유전 및 카타르 가스광구 등 다수 개발지역의 지분을 보유




차량 경량화

개요 및 동향

• 저탄소 녹색성장이 각국의 주요 정부정책으로 부각되고, 신흥국들의 지속적인 에너지수요

증가로 장기적인 국제유가의 상승이 전망됨에 따라 각국의 자동차 연비규제 강화 정책 기조

는 앞으로도 지속될 전망임

• 미국정부는 2016년까지 승용차의 평균연비를 갤런당 35.5마일로 높이겠다는 연비 규제안을

발표하였고, 우리정부 역시 2015년까지 리터당 17km의 연비를 맞춰야 하는 등 각국의 연

비규제 조치가 강화되고 있는 추세임

• 연비향상을 위한 효율적인 방법으로 차량경량화가 가장 현실적인 방안으로 논의되고 있음.

글로벌 자동차 메이커들은 자동차 무게의 70% 이상을 차지하는 금속소재를 플라스틱으로

교체하는 차량경량화 작업을 추진하고 있음. 차량경량화에 쓰이는 고기능성 폴리머의 경우

금속보다 가격이 저렴하며, 철에 비해 내충격성은 물론 내열성과 내부식성이 뛰어나 체재

로 부각되고 있음

[표98] 차량 경량화 관련 기업 주요 사업 내용


한화케미칼 009830

• 자회사인 한화L&C를 통해 자동차 언더커버와 범퍼용 유리섬유강화복합소재

(GMT) 및 자동차용 내장재 경량강화복합소재(SuperLite), 자동차인테리어 포장

재용 발포폴리프로필렌(EPP) 등 첨단 제품 생산

• 2007년 플라스틱 복합소재 전문 생산업체인 美 ‘아즈델’을 인수

동양강철 001780 • 자동차 부품 소재 등 알루미늄 압출 제품 생산

호에이엘 069460• 자동차 방열재와 하이브리드 밧데리케이스 개발 등 차량 경량화 관련 제품 연

구 개발 중이며 현 차 에쿠스, 제네시스 모델에 제품 공급 중

현 EP 089470 • 차량 외장재 및 내장재에 쓰이는 복합 PP, PE를 생산하는 국내점유율 1위업체

에코플라스틱 038110 • 아반테, 투싼, 싼타페등에 쓰이는 플라스틱 범퍼생산

한국카본 017960 • 저상버스 경량화 사업참여 모멘텀

코프라 126600 • 자동차용 고기능성 폴리머 소재 생산업체

유신소재 000300 • 기존 알루미늄 보다 강도가 3배이상 증가한 스마트 알루미늄 개발

일지테크 019540• 지식경제부 주관하는 차량경량화 주관사업자 선정되어 차체, 샤시 경량화 및

브레이크 전동화 기술 개발




풍력 발전

개요 및 동향

• 풍력 발전은 바람의 힘을 기계나 장치를 이용하여 에너지로 변환시킨 후 이 에너지를 사용

하여 발전기를 통해 전기를 생산, 공급하는 것을 뜻함. 풍력에너지는 신재생 에너지 가운데

가장 경제적인 효율이 높고 에너지효율이 높기 때문에 계속해서 주목을 받고 있는 에너지임

• 풍력 자원은 매우 풍부하면서도 이산화탄소 등 온실 가스의 배출이 없는 까닭에 친환경적인

특징을 가지고 있으며, 설치 후 추가적인 비용이 거의 없고 단위 면적당 필요부지가 제일

적음

• 일찍 풍력발전산업이 발달한 유럽은 물론 북미, 중국, 인도 등지에서도 풍력발전에 한 적

극적인 투자가 이루어지고 있으며 발전기의 용량화와 함께 규모 풍력단지가 건설되며

기존 화석 연료를 체하고 있음. 세계 풍력 발전 시장은 2005년에서 2009년까지 매년

30~40% 성장을 해왔고 앞으로도 연평균 10% 수준의 성장세를 유지할 것으로 예상

• 현재 에너지 가격이 급등 추세에 있는 것과 관련하여 풍력 에너지와 같은 신재생에너지에

한 관심이 높아지고 있음. 정부 또한 2015년까지 풍력 자원에 한 예산으로 총 40조원

을 투자할 계획

[표99] 풍력 발전 관련 기업 주요 사업 내용


현진소재 053660 • 풍력발전용 부품을 생산하여 세계 풍력전문업체에 수출

용현BM 089230 • 풍력발전용 핵심부품 생산업체(중국, 유럽 등에 수출)

평산 089480 • 풍력발전용 타워플랜지 전문 생산업체(세계1위업체)

유니슨 018000 • 풍력발전시스템, 풍력발전타워 등을 개발, 생산하는 업체

태웅 044490• 풍력발전, 플랜트산업 등을 영위하는 업체

• 자유단조부문 세계 최고 경쟁력 보유

삼영엠텍 054540 • 풍력발전에 들어가는 종속기의 부품을 제조,생산하는 업체

동국S&C 100130 • 풍력발전기 지주 인 윈드타워 전문생산업체

스페코 013810• 플랜트사업 영위 업체

• 윈드타워 제작 및 판매업을 하는 멕시코현지법인에 출자

케이피에프 024880 • 풍력발전용 설비에 사용되는 화스너 제품, 볼트, 너트 등을 생산하는 업체




황사

개요 및 동향

• 황사현상이란 봄철 중국이나 몽골 등 아시아 륙의 중심부에 있는 사막과 황토 지 의 작

은 모래나 먼지가 하늘에 떠다니다가 강한 상층기류를 타고 멀리까지 날아가 떨어지는 현상

을 말함

• 황사가 발생하면 석영, 카드뮴, 납, 알루미늄, 구리 등이 포함된 흙먼지가 기를 황갈색으

로 오염시켜 기의 평균 먼지량이 4배 가량 증가. 황사는 인체뿐만 아니라 항공기 운항에

도 영향을 미치며 정밀기기의 오작동을 유발하기도 함. 강물이나 토양을 중화시키고 식물의

기공을 막거나 생장 장애를 일으키기도 하여 황사의 피해는 계속 증가하고 있는 상황

• 황사로 인하여 각종 질병이 유발되는 데 기관지염, 감기, 천식, 비염과 같은 사람의 호흡기

질환을 일으키거나 결막염, 안구건조증 등의 안질환, 후두염 등을 유발

• 우리나라에서는 매년 평균적으로 3~5월에 3~6일정도 황사 현상이 관측되는데 최근 중국의

급격한 경제발전으로 오염물질의 농도가 점점 증가하고 있는 추세로 각종 호흡기 및 안질환

을 유발하는 황사에 해 적절한 처와 예방이 필요

[표100] 황사 관련 기업 주요 사업 내용


크린앤사이언스 045520 • 마스크 및 공기 청정기 필터 생산업체

웅진코웨이 021240 • 공기청정기, 정수기, 비데 등의 제품 생산업체

위닉스 044340 • 공기청정기, 정수기, 제습기 생산업체

솔고바이오 043100 • 매출의 15% 가량이 공기청정기 관련 제품

성창에어텍 080470 • 차량용 에어필터, 차량용 공기청정기를 생산하는 자동차 부품업체

삼일제약 000520 • 안과 치료제 전문기업으로 황사로 인한 안질환 증가시 수혜 가능성 기

안국약품 001540 • 중소형 제약업체로 호흡기용제 등을 생산

휴비츠 065510 • 검안기 생산업체로 황사로 인한 안질환 증가시 검안기기 매출 증가 기

웰크론 065950 • 극세사 가공 제품 전문 업체로 황사 방지 마스크 생산(식약청 인증)




희귀 금속

개요 및 동향

• 희귀 금속(희소 금속)은 지각 내에 매장량이 매우 적어서 수요에 비해 공급이 매우 불안정

한 금속으로 실리콘, 망간, 코발트, 리튬 등의 금속 자원들이 이에 속함. 희귀 금속은 강도

가 크고 내열성, 내식성, 내마모성 등의 특징을 가지기 때문에 산업 전반에 걸쳐 사용되고

있음

• 현재 희귀 금속의 공급이 불안정한 이유는 희귀 금속의 매장량이 일부 국가에 한정되어 있

고 세계 최 생산국인 중국의 자원무기화 움직임으로 희귀 금속의 수출이 제한되고 있기

때문

• 우리나라의 경우 IT 산업 및 자동차 산업에 희귀 금속이 필수적으로 투입되는 원재료이기

때문에 희귀 금속 자원 확보가 시급한 상황임. 이에 정부와 기업은 중국 포함 희귀 금속 수

입국을 다변화 하면서 자원 확보에 차질이 없도록 할 계획임

[표101] 희귀 금속 관련 기업 주요 사업 내용


LS 006260 • 자회사 LS니꼬동제련의 희귀금속 매출 증가 및 금속 리사이클링 사업 확장

삼성물산 000830 • 한국광물자원공사와 함께 칠레의 리튬광구 지분을 인수

LG상사 001120 • 볼리비아 리튬개발 등 비철금속과 희소금속 지분 투자 확

혜인 003010 • 희귀광물개발 회사인 KMC를 자회사로 보유

우인터내셔널 047050 • 마다가스카르 및 호주 소재 니켈 광산 지분 보유

삼정피앤에이 009520 • 미국 네바다 소재 몰리브덴 광산 지분 보유

SK네트웍스 001740 • 브라질의 철광석 업체에 투자

유니온 000910 • 바나듐, 몰리브덴 등 유가금속 회수업을 영위

원화성 024890 • 캐나다 몰리브덴 광산 프로제특에 참여 및 지분 보유

3노드디지탈 900010 • 중국 허난성 소재 마그네슘 광산 보유

한진피엔씨 061460 • 우즈베키스탄과 잠비아에서 희소자원 개발 사업을 진행중

동양시멘트 038500 • 희귀금속매장이 추정되는 아르헨티나 소재 복합광산을 보유

동원 003580 • 물적분할한 엠엔씨가 충북 제천에 마그네슘 광산을 보유

고려아연 010130 • 세계 최 비철금속 업체로 인듐 재활용 사업 추진

애강리메텍 022220 • 희귀 금속을 추출하는 국내도시광산업 전문업체

인선이엔티 060150 • 도시광산업(폐기물로부터 희귀금속을 추출활용) 진출




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