宝山钢铁股份有限公司2013年度业绩发布

2014年3月

本文包含某些前瞻性陈述。许多风险和不确定性可能导致实际的结果在本质上不同于前瞻性陈述中提供的结果。本文中所载的预测性描述代表本公司截止本公布日止的立场。尽管本公司预测日后事件及发展可能导致本公司立场有所改变，但本公司明确卸弃对这些预测性陈述作出更新的任何责任（适用法律规定的除外）。本公布日期后的任何日期起，不应依据这些预测性陈述作为代表本公司的立场。

免责声明

公司经营业绩

钢铁行业形势展望

公司经营规划

产销数量

注：公司于2012年4月1日将不锈钢、特钢相关资产出售给宝钢集团单位：万吨 2011 2012 2013 同比产量 2664 2300 2200 -4% 单位：万吨 2011 2012 2013 同比销量 2580 2357 2199 -7%其中：出口 274 234 192 -18%

粗钢产量2664 2300 22002011 2012 2013

商品坯材销量2580 2357 2199274 234 1922011 2012 2013

分产品销量及毛利

销量明细

冷轧43%热轧37%厚板5% 钢管7% 其他8%

产品毛利率11.2% 8.8% 9.0%-3.9% -11.7%

14.6% 15.0% 3.7% 1.2% -4.7%冷轧 热轧 钢管 其他 厚板2012年毛利率 2013年毛利率

利润表

单位：亿元 2011 2012 2013 同比营业收入 2229 1915 1900 -0.8% 单位：亿元 2011 2012 2013 同比毛利 196 144 181 26%毛利率 8.8% 7.5% 9.5% ↑ 2.0ppts 单位：亿元 2011 2012 2013 同比净利润* 67 44 63 43%净利润率* 3.0% 2.3% 3.3% ↑ 1.0ppts

营业总收入2229 1915 19002011 2012 2013

毛利及毛利率196 144 1812011 2012 2013

净利润及净利润率67 44 632011 2012 2013

注：*为扣除非经常性损益后的数据

主营业务经营分部

注：分部间抵消1355亿元

钢铁主业营业收入

1283 1787

钢铁制造 加工配送

10936 35 6化工 信息科技 电子商务 金融

多元业务营业收入

单位：亿元 营业收入 同比 毛利率 同比钢铁制造 1283 -13.3% 9.5% ↑ 3.4ppts加工配送 1787 -1.3% 2.2% 持平 单位：亿元 营业收入 同比 毛利率 同比化工 109 -5.3% 9.5% ↑ 1.3ppts信息科技 36 -1.6% 23.8% ↑ 3.3ppts电子商务 35 不适用 1.0% 不适用金融 6 -6.2% 53.6% ↓ 0.6ppts

主要财务指标

单位 2012年 2013年 同比

每股收益* 元/股 0.25 0.38 52.0%每股净资产 元/股 6.47 6.71 3.7%每股经营现金流 元/股 1.30 0.73 -43.8%加权平均净资产收益率* % 3.84 5.75 ↑ 1.9 ppts资产负债率 % 45.7 47.0 ↑ 1.3 ppts流动比率 0.83 0.82 -1.2%速动比率 0.48 0.50 4.2%应收账款周转天数 天 19.0 19.6 3.2%存货周转天数 天 70.8 65.5 -7.5%营运周期 天 51.6 43.6 -15.5%注：*为扣除非经常性损益后的数据

2013年经营亮点

竞争优势扣除非经常性损益后净利润63亿元，同比上升43%，继续保持国内同业最优

定位高端产品：战略产品销量达54%；保持产品结构优势：独有领先产品占64%

2013年经营亮点

国内58家钢材服务中心，加工规模816万吨/年；

在非汽车行业试点实施10项EVI；与下游用户建立联合实验室；实践大客户总监制，制定用户服务策略

说明：EVI 指供应商早期介入

材料生产商 服务商

汽车板

2013年经营亮点第三代超高强钢首发，成为世界唯一能够同时批量生产三代汽车高强钢的钢铁企业拥有“汽车用钢国家重点实验室”

开展200多项汽车板EVI项目冷轧汽车板市场份额维持50%

《低温高磁感取向硅钢制造技术的开发与产业化》获国家科技进步一等奖高端取向硅钢国内市场占有率47%实现电动车用硅钢产品的全系列布局

硅 钢

2013年经营亮点海外战略• 海外4家地区公司，15个营销网点，2家加工中心。• 出口双高产品比例达66%，较上年提升10个百分点。• 加速海外战略布局，韩国钢材加工中心建成，印度钢材加工中心动工。

2013年经营亮点新业务

2013年经营亮点

资本市场

� 完成A股历史最大规模回购，耗资50亿元，回购10.4亿股，占原总股本5.9%。2013年分红方案：为增强投资者回报，除2013年已实施现金回购30.8亿元，拟再发放0.1元/股现金股利（16.5亿元），合计分红比例达81%。

� 获得标普，穆迪，惠誉给予的全球钢铁业最高信用评级，展望均为稳定。首次在国际资本市场成功发行5亿美元公司债，锁定低成本长期融资资源。

� 搭建自贸区双向人民币资金池，有效融通境内外子公司人民币资金，完成自贸区人民币跨境使用细则落地后首笔跨境人民币融资，利率较国内同期人民币贷款基准利率下浮超过30%。

2013年经营亮点湛江项目进展

1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 9月

2013年 2016年

高炉打桩全面开工高炉打桩全面开工

全面投产全面投产连铸、热轧开工连铸、热轧开工

冷轧开工冷轧开工

炼钢工程开工炼钢工程开工

公司经营业绩

钢铁行业形势展望

公司经营规划

• 2013年GDP增速7.7%，与上一年持平。经济增速放缓但保持平稳。

• 2014年GDP预期增长目标为7.5%。政策关键词：改革。

数据来源：国家统计局• 2013年CPI全年上涨2.6%，与上一年持平。

• 稳健的货币政策是2014年的基调，总体上仍将中性偏紧。

宏观形势

CPI5.9

-0.73.3 5.4 2.6 2.6 3.5

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014目标

GDP

9.6 9.2 10.4 9.3 7.7 7.7 7.52008 2009 2010 2011 2012 2013 2014目标

• 2013年中国钢铁行业粗钢产量增速大幅增长。全年粗钢产量7.79亿吨，占全球钢铁行业49%。

• 重点大中型钢铁企业粗钢产量6.28亿吨，同比增长8.0%，增速大于中小企业2.5个百分点。

• 2013年钢铁行业固定资产投资6726亿元，同比增长0.7%，继续回落2.3个百分点。

• 由于严禁新增产能，环保压力促使产能关停继续落实，预计2014年产能、产量增速都将明显放缓。

数据来源：工信部、海关统计数据及公司预测

行业供需分析-供给

粗钢产量、表观消费量

粗钢产量 表观消费2012 2013 2014E单位：亿吨 2013 同比 2014E 同比产量 7.79 7.5% 8.09 3.9%净出口 0.51 15.9% 0.57 11.8%表观消费量 7.28 7.1% 7.52 3.3%

• 2013年我国出口钢材6234万吨，同比增长11.9%。进口钢材1408万吨，同比增长3.1%。净出口4826万吨，同比增长14.7%。

• 由于国内供给过剩严重，钢材价格低廉，2013年出口增长依然较快。数据来源：海关统计数据

行业供需分析-进出口

钢材年度净出口 单位：万吨4380697 2613

3330 4207 4826

2008 2009 2010 2011 2012 2013

• 2013年我国固定资产投资43.6万亿元，同比增长19.6%，投资增速继续放缓。

• 政府通过加大投资刺激经济的可能性较低。

数据来源：Wind

行业供需分析-需求（基建）

固定资产投资额 单位：万亿元15 19 24 30

36 44

2008 2009 2010 2011 2012 2013

• 2013年房地产投资同比增长19.8%，商品房新开工、销售面积分别同比增长13.5%、17.3%，均出现反弹。

• 2013年房价再次出现大幅上涨，近期已有部分地区房价出现松动，房产泡沫风险加大。

数据来源：Wind

行业供需分析-需求（房地产）

投资额 新开工及销售面积单位：万亿元3.1 3.6 4.8 6.2

7.2 8.6

2008 2009 2010 2011 2012 2013

单位：亿平方米10.3 11.6 16.4 19.1 17.7 20.16.6 9.5 10.5 10.9 11.1 13.12008 2009 2010 2011 2012 2013房屋新开工 商品房销售

• 2013年汽车产销量分别达到2212、2198万辆，同比增速分别为14.8%、13.9%。产销增速继续反弹。

• 预计2014年汽车仍将保持约10%的较快增长。

数据来源：中汽协

行业供需分析-需求（汽车）

产量 销量

935 1379 1826 1842 19272212

369 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014截至2月

单位：万辆 单位：万辆938 1364 1806 1851 1931

21983752008 2009 2010 2011 2012 2013 2014截至2月

• 2013年三大白色家电（洗衣机、冰箱、空调）产量增长较快。

• 家电行业已逐步摆脱此前受政策刺激产生的需求透支的后续影响，未来随着消费升级和家电产品结构升级，需求将从政策拉动转向自然增长。

• 预计2014年行业平均增长5-10%左右。

数据来源：wind

行业供需分析-需求（家电）洗衣机 冰箱

空调 彩电0%10%20%30%

02000400060008000

2008 2009 2010 2011 2012 2013 -10%0%10%20%30%020004000

60008000100002008 2009 2010 2011 2012 2013

单位：万台 单位：万台

单位：万台 单位：万台-20%0%20%40%60%

05000100001500020000

2008 2009 2010 2011 2012 2013 -5%0%5%10%15%05000

10000150002008 2009 2010 2011 2012 2013

• 机械行业2013年整体弱势复苏。

• 分行业看，运输设备在四季度后出现明显回升，其他行业没有明显改善。

• 预计2014年继续保持平稳，弱增长态势，行业平均增长速度约11%。

数据来源：国家统计局

行业供需分析-需求（机械）

机械工业增加值同比增速

-5%0%5%10%15%20%25%30%

2011年 4月 6月 8月 10月 12月 3月 5月 7月 9月 11月 2013年 4月 6月 8月 10月 12月

通用设备制造业专用设备制造业电气机械及器材制造业铁路、船舶、航空航天等运输设备制造业

• 2013年我国造船三大指标：完工量、新承接订单量、手持订单量分别为：4534万、6984万、1.3亿载重吨，分别同比下降24.7%、增长242%、22.5%。

• 尽管行业呈触底反弹迹象，但考虑到航运市场运力和造船产能依旧过剩，新船价格低位徘徊，造船行业在2014年难以出现强势复苏。数据来源：中国船舶工业行业协会

行业供需分析-需求（造船）

造船完工量 单位：万载重吨

02004006008001000120014001600

1-2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月2010 2011 2012 2013

• 2013年一季度库存快速上升，在3月达到2200多万吨的年内峰值。随后进入漫长的去库存周期，直到年底才出现反弹迹象。

• 由于钢材价格不振，贸易商资金链紧张等因素，补库存意愿不强，钢材库存在向钢厂转移。

• 进入2014年，钢材社会库存出现上升，近期有稳定趋势，截止3月28日，库存总量1941万吨，同比下降约11%。数据来源：Mysteel

钢材社会库存

钢材社会库存 单位：万吨

05001000150020002500

2013年1月 2013年3月 2013年6月 2013年9月 2013年12月 2014年3月总量 长材 板材

• 2013年前三季度矿石库存稳定在7000万吨左右。

• 自四季度以来，矿石港口库存快速攀升，直到2014年2月，两年来再次突破1亿吨大关。

• 在钢厂需求没有明显增长，而矿价下跌引发去融资性贸易矿库存的背景下，近期库存上升幅度有所收敛，截止3月28日，库存水平为1.07亿吨（Mysteel原口径），同比上升58%。数据来源：Mysteel

矿石库存

港口矿石库存 单位：万吨

020004000600080001000012年1月 12年6月 12年11月 13年4月 13年9月 14年3月铁矿石港口库存 澳洲矿 巴西矿 印度矿

• 2013年进口铁矿石8.2亿吨，同比增长10%，占全球铁矿石贸易量2/3。进口均价129美元/吨，小幅上涨0.4%。

• 受中国钢厂需求增长带动，2013年普氏均价达到135美元/吨，较上一年增长5元/吨。

• 2014年以来，由于钢厂需求减弱，港口矿去库存压力等因素，普氏指数一度跌至105美元/吨，创18个月来的新低。截止3月31日反弹至117.25美元/吨。

• 2013年焦炭价格整体继续呈下跌走势，预计2014年延续弱势格局。

数据来源：Wind

原料市场

焦炭、废钢价格普氏指数（62%粉矿）

151.2588.5 118

160109.75

142.5134.5 10580100120140160180

1月 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月11月12月2012 2013 2014 2012平均 2013平均1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 01000200030004000

12年1月 12年4月 12年8月 12年11月 13年3月 13年7月 13年11月 14年3月焦炭 废钢

数据来源：Wind• 2013年钢价在年初及年中出现上涨行情，其余时间呈整体下跌走势，钢价水平再次达到历史低位。

• 由于综合成本有所下降，钢材产量上升，2013年全行业盈利有所改善，全年大中型钢企销售利润率同比上升至0.62%。

• 2014年国内经济改革及钢铁行业化解过剩产能存在不确定性，预计钢价仍将弱势运行，行业微利格局依旧。

钢材市场

热轧、冷轧、螺纹价格 冷轧产品价格

2500300035004000450050005500

12年1月 12年4月 12年8月 12年12月 13年3月 13年7月 13年11月 14年3月热轧3.0 冷轧1.0 螺纹HRB400 300040005000600070008000

12年1月 12年4月 12年8月 12年12月 13年3月 13年7月 13年11月 14年3月冷轧1.0 镀锌1.0 彩涂0.476 硅钢600

公司经营业绩

钢铁行业形势展望

公司经营规划

2014年经营计划及总方针

2014年计划 单位：万吨、亿元一体两翼、三地协同

创新变革

差异竞争、成本改善

精益运营

2013实绩 2014计划

产铁 2122 2149

产钢 2200 2207

商品坯材销售 2199 2179

收入 1900 1950成本 1717 1768

固定资产投资

单位：亿元177.6 139.9 165.7 104.3 124.8

214.8

2009 2010 2011 2012 2013 2014E

直属厂部一期焦炉大修冷轧2030热镀锌机组改造。。

2014年固定资产投资

湛江工程119亿元

2014年重点工作

生产制造

巩固核心产品市场地位；继续大力推进产品研发

确保湛江工程进度准点

继续深化全球供应链体系建设；建成印度剪切中心，争取再落实2-3个海外剪切中心项目

2014年重点工作

电子商务

推进宝之云罗泾云计算产业园规划落实

信息化产业

力争上海钢铁交易中心平台交易量达320万吨；推广“工业品超市”等电商模式

2014年重点工作

优化股权结构积极推动混合所有制，推进下属子公司产权主体多元化，驱动投资价值显性化

多元化激励机制适时实施关键员工资产管理计划及核心人员股权激励计划