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Bienvenue
Introduction Jean-Claude Bourrelier
Faits marquants et éléments financiers 2015 / points clés 2016 Christian Roubaud
Perspectives 2016 Jean-Claude Bourrelier
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Jean-Claude Bourrelier
Introduction
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Présentation du Comité de Direction
Jean-Michel Bourrelier
Yoann Bourrelier
Christian Roubaud
Didier Ladane Jean-Marc Lemée
Eric Jung
DGD : Communication/pub Direction de l’Espagne avec Christian Roubaud
DGD : DAF Direction de l’International
(Espagne avec Jean-Michel Bourrelier et Benelux avec Yoann Bourrelier)
DGD : E-commerce / fidélité Direction du Benelux avec Christian Roubaud
Directeur Opérationnel Réseau France et adjoint
Directeur Opérationnel Centrale : achats groupe / logistique et import
Olivier Vergnière
Directeur Expansion / Immobilier 4
Autres hommes clés
5
Tentative de rapprochement avec Mr Bricolage
6
Christian Roubaud
Faits marquants et éléments financiers 2015 / points clés 2016
7
Profil du groupe
31/12/2014 31/ 12/2015 14/04/2016
France 92 103 103
Pays-Bas 34 34 34
Belgique 40 40 40
Espagne 8 8 12
Total intégrés 174 185 189
Franchisés 64 59 62
TOTAL 238 244 251
En France intégration de 11 magasins
(Gnuva et Grand Brico)
En Espagne reprise de 4 magasins
(Bricoking)
8
Actualités du réseau en 2015 FRANCE
La Réole
Marmande
Cahors
Rochefort
Capdenac
Decazeville
Villefranche-de-Rouergue
Sébazac
St Géréon
Reprise GNUVA – 2 janvier 2015
9 magasins ex Mr Bricolage dans le sud-ouest de la France 33 758 m² CA 2014 : 37,1 M€ CA 2015 : 37,6 M€ (+1,25 %)
9
Actualités du réseau en 2015 FRANCE
Reprise Le Grand Brico – février 2015
2 magasins ex franchisés Bricorama 6 780 m² CA 2014 : 3,6 M€ CA 2015 : 4,7 M€ (+30,7 %)
Lannion
Minihy-Tréguier 10
Actualités du réseau en 2015 FRANCE
2 transferts / agrandissements – mars 2015
Déplacement/Agrandissement
de 5 705 m² à 9 600 m²
CA +73 % vs n-1
Orgeval Blois
Agrandissement
de 5 920 m² à 7 300 m²
CA : + 57 % vs n-1
Orgeval Blois
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Actualités du réseau en 2015 INTERNATIONAL
2 transferts aux Pays-Bas et 1 remodeling en Espagne
Transfert
Mars 2015
4 000 m²
Deventer
Transfert
Mai 2015
3 090 m²
Remodeling
Mars 2015
3 495 m²
Abrera Heemskerk
Deventer Heemskerk Abrera
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Faits marquants opérationnels 2015 FRANCE
Déploiement EDI
Etiquettes électroniques
Mise en place du PIM
Nouveau site internet
Mise en place
QlikView
+84 % fournisseurs en EDI
10 magasins équipés (dont 4 en 2015)
Base de données produits pour le nouveau site internet (mise en place mars 2016)
Optimisation fidélité et carte i-pass
(1/3)
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Faits marquants opérationnels 2015 FRANCE
Intégration comptabilité GNUVA
Social
TUP Le Grand Brico et
Le Grand Brico 2
Anniversaire 40 ans
Effective au 30 juillet 2015 : simplification organisation et enjeu fiscal
renégociation temps de travail, élections, classification, nouveau module de formation, mutuelle
Fort succès au 2ème trimestre 2015
9 sociétés à 100 % et 1 société à 50 % (y compris 4 biens immobiliers)
(2/3)
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Développement import
Cross docking
Planification des heures
en magasins
Tentative de rapprochement Mr
Bricolage
Crédocs : +80 % vs n-1
Objectif : déploiement 2016
Nouvel outil informatique Déploiement en 2016
Faits marquants opérationnels 2015 FRANCE (3/3)
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Amélioration de l’efficacité opérationnelle tous pays
Développement de la concurrence en Hollande (Bauhaus à Groningen et Hornbach à Best)
Projet Papillon : référents sur les familles peintures et isolation
Harmonisation de process avec la France (carte cadeau, carte salariés)
Amélioration notable de l’opérationnel magasins (théâtralisation, accueil clients, …)
Benelux
Espagne
Faits marquants opérationnels 2015 À L’INTERNATIONAL
16
Le marché en France (1/2)
0.2
2.2
-3.5
3.4
1.4
6.3
3
-2.3
3.8
4.7
-3.1
2.1
Janv. Fév. Mars Avril Mai Juin Juil. Août Sept. Oct. Nov. Déc.
Source Unibal
Évolution mensuelle – marché global GSB en NC
Marché Bricorama
T1 99 106
T2 103 119
T3 101 112
T4 101 109
Total 101,5 111,9
Évolution par trimestre en NC
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Le marché en France (2/2)
Faits marquants :
Météo douce => chauffage -25 % Impact détecteurs de fumée positif Transactions immobilières en hausse (+13 % sur 12 mois) Cumul annuel : +1,5 % en NC
Bricorama :
Prise de parts de marché En comparable : 1er semestre : +3,5 % 2ème semestre : étale
(impact défavorable en novembre) 18
Le marché au Benelux
Gamma Hollande : top of mind aux Pays-Bas (bricoler, bas prix, rénovation)
Karwei : top of mind aux Pays-Bas (à la mode et embellissement)
Gamma Belgique : bonne image prix mais moins reconnue sur les gammes, l’accessibilité et les services
40 % du marché
17 % du marché
Nos points forts :
Faits marquants :
Consommation en ligne (27 % décisions d’achats sur internet) Chaines Alternatives (Aldi, Action, Lidl, …) Arrivée concurrence étrangère (Hornbach, Bauhaus, …)
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Le marché aux Pays-Bas
Un marché en retournement :
Mais restructuration nécessaire car marché trop dense Surface de vente/habitant : 0,27 m² Dépenses par habitant : 347 € (-24 % vs 2009)
Stratégie Bricorama :
Gestion de son parc de magasins Pas de création de surface (expansion par rachat mesurée)
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Le marché en Belgique
Confiance des consommateurs en berne sur le 2ème semestre
Marché difficile en 2015 mais potentiel confirmé :
Surface de vente/habitant : 0,18 m² (35 % de moins qu’aux Pays-Bas) Dépenses par habitant : 295 € (15 % de moins qu’aux Pays-Bas)
Stratégie Bricorama :
Développement de son parc (agrandissement, remodeling, création)
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Le marché en Espagne
Un marché en retournement : +7 % en 2015
Potentiel de développement :
Développement du tourisme Développement structurel : En France : 1 magasin/30 000 habitants En Espagne : 1 magasin/200 000 habitants
Stratégie Bricorama :
Profiter du contexte favorable Se développer prudemment
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Chiffre d’affaires par pays
CA consolidé par pays (en millions d’euros)
2012 2013 2014 2015 Évolution
France 478,0 448,8 436,7 488,7 +11,9 %
Belgique 115,8 114,7 112,2 107,0 -4,7 %
Pays-Bas 116,7 109,3 107,1 109,3 +2,0 %
Espagne 21,7 19,4 19,0 20,3 +6,7 %
Ensemble de l’exercice 732,3 692,1 675,0 725,2 +7,4 %
France 67.4%
Belgique 14.8%
Pays-Bas 15.1%
Espagne 2.8%
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Chiffre d’affaires consolidé (en millions d’euros)
2012 2013 2014 2015 Évolution
1er trimestre 173,5 153,4 155,5 160,1 +3,0 %
2ème trimestre 198,8 190,4 183,3 208,9 +14,0 %
3ème trimestre 191,3 185,5 176,1 190,1 +7,9 %
4ème trimestre 168,7 162,8 160,2 166,2 +3,7 %
Ensemble de l’exercice 732,3 692,1 675,0 725,2 +7,4 %
L’activité consolidée 2015
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EBITDA
(en millions d’euros) 2012 2013 2014 2015 Variation % du CA
France 34,9 30,5 31,6 37,7 +19,3 % 7,7 %
Benelux 15,4 11,6 11,2 9,8 -13,1 % 4,5 %
Espagne -1,1 -1,1 -0,7 -0,2 +69,8 % -1,0 %
Asie 0,5 0,8 0,4 1,4 +205,0 % -
Groupe Consolidé 49,7 41,8 42,6 48,6 +14,1 % 6,7 %
Impact IFRIC 21 : 0,7 M€ 25
(en millions d’euros) 2012 2013 2014 2015 Variation
Chiffre d’affaires HT 732,3 692,1 675,0 725,2 +7,4 %
Marge commerciale 278,9 266,4 263,8 283,3 +7,4 %
en % du CA 38,1 % 38,5 % 39,1 % 39,1 %
Résultat opérationnel courant
31,1 24,6 25,8 30,3 +17,7 %
en % du CA 4,2 % 3,6 % 3,8 % 4,2 %
Autres produits et charges opérationnels
-1,1 5,1 0,1 -3,4 -781,6 %
Résultat net avant IS 25,7 24,9 21,7 22,7 +4,7 %
Impôt -10,6 -13,3 -9,0 -7,8 -13,5 %
Résultat net après IS 15,1 11,6 12,7 14,9 +17,7 %
en % du CA 2,1 % 1,7 % 1,9 % 2,1 %
Compte de résultat CONSOLIDÉ
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Compte de résultat France (UGT)
(en millions d’euros) 2012 2013 2014 2015 Variation
Chiffre d’affaires HT 478,0 448,8 436,7 488,7 +11,9 %
Marge commerciale 184,0 175,4 175,7 193,7 +10,3 %
en % du CA 38,5 % 39,1 % 40,2 % 39,6 %
Résultat opérationnel courant
23,9 20,5 21,4 25,8 +20,7 %
en % du CA 5,0 % 4,6 % 4,9 % 5,3 %
Autres produits et charges opérationnels
-1,0 8,5 -5,1 -0,5 -90,0 %
Résultat net avant IS 20,7 26,1 14,4 22,5 +56,5 %
Impôt -8,5 -11,0 -5,7 -6,3 +11,3 %
Résultat net après IS 12,2 15,1 8,7 16,2 +86,1 %
en % du CA 2,6 % 3,4 % 2,0 % 3,3 % 27
(en millions d’euros) 2012 2013 2014 2015 Variation
Chiffre d’affaires HT 254,2 243,4 238,3 236,6 -0,7 %
Marge commerciale 94,9 91,1 88,1 89,6 +1,6 %
en % du CA 37,3 % 37,5 % 37,0 % 38,0 %
Résultat opérationnel courant
7,2 4,1 4,4 4,5 +3,3 %
en % du CA 2,8 % 1,7 % 1,8 % 1,9 %
Autres produits et charges opérationnels
-0,1 -3,4 5,2 -2,9 -156,1 %
Résultat net avant IS 5,0 -1,2 7,3 0,2 -96,9 %
Impôt -2,1 -2,3 -3,3 -1,5 -55,3 %
Résultat net après IS 2,9 -3,5 4,0 -1,3 -132,0 %
en % du CA 1,1 % -1,4 % 1,7 % -0,5 %
Compte de résultat ÉTRANGER (UGT : Benelux + Espagne + Asie)
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Points clés du compte de résultat
France :
Intégration réussie des nouveaux magasins Résultat conforme à nos attentes Mais taux de marge en retrait
Hors France :
Satisfaction sur les Pays-Bas et l’Espagne Mais dégradation de l’activité en Belgique
Conso :
Prise en compte du risque Séville Charges d’IS normative
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Extrait Tableau de Flux de Trésorerie
(en millions d’euros) 2012 2013 2014 2015 Variation
Résultat net consolidé 15,1 11,6 12,7 14,9 +17,7 %
CAF avant financier et impôt
37,5 42,6 34,0 36,0 +5,9 %
Variation BFR +7,5 -14,0 +26,6 -21,4 -179,3 %
Impôts payés -11,1 -9,2 -9,6 -10,3 +3,0 %
Investissements nets -14,8 -6,0 -8,7 -45,9 +427,6 %
Flux de trésorerie liés aux opérations de financement
-10,3 -18,2 -23,4 35,0 -249,6 %
Dont dividendes -8,0 -6,2 -5,9 -5,9 -
Variation de trésorerie 8,8 -4,8 18,9 -6,6 -134,9 % 30
142.1 174.0
90.4 141.7
267.8
296.5
11.2
8.6
307.4
318.4
Bilan consolidé résumé
2014 2015 2014 2015 Total Bilan
2014 : 575,2 M€
2015 : 633,2 M€
(en millions d’euros)
BFR Actif immobilisé Endettement net Provisions Capitaux propres 31
(en millions d’euros) 2012 2013 2014 2015
Endettement net comptable 133,2 125,1 90,4 141,7
Endettement net retraité
(hors impact mark to market) 125,0 119,5 84,8 136,8
Gearing sur endettement net retraité 43 % 39,5 % 27,6 % 43,0 %
Dettes nettes retraitées/Ebitda 2,52 2,86 1,99 2,82
Dettes financières nettes/capitaux propres <= 1 respecté
Dettes financières nettes/résultat opérationnel <= 5 respecté
Dettes financières nettes/excédent brut d’exploitation 3/3,5 respecté
Excédent brut d’exploitation/frais financiers nets >10 respecté
Endettement / Ratios / Covenants
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Investissements bruts (hors cessions)
Par nature : 2012 2013 2014 2015
Informatique siège 2,1 1,2 0,6 1,1
Nouveaux magasins 1,2 1,0 0,8 27,9
Remodelings/transferts 7,2 5,1 4,5 5,2
Immobilier 0,0 0,0 8,8 10,3
Courant 4,6 4,9 5,6 4,2
Total investissements 15,1 12,2 20,3 48,9
(en millions d’euros) 2012 2013 2014 2015
Par UGT :
France 8,8 6,5 8,1 45,1
Benelux 6,2 5,5 12,1 3,6
Espagne 0,1 0,2 0,1 0,2
Total flux investissements 15,1 12,2 20,3 48,9
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2012 2013 2014 2015
Nombre d’actions 6 221 343 6 221 343 6 221 343 6 221 343
Valeur Mark to Market des
couvertures de taux (K€) -8 183 -5 557 -5 586 -4 875
BNPA (€) 2,43 1,86 2,03 2,39
Effectif moyen 4 187 4 075 4 037 4 230
Autres éléments financiers
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Incertitudes
Suivi du litige Bricorama SA/JG Capital Management Ce litige est sans impact sur les comptes présentés.
Litige avec Mr Bricolage La somme de 5 millions d’euros, provisionnée dans les comptes 2014, a été décaissée en janvier 2015. La société s’est pourvue en Cassation suite à l’arrêt rendu.
Litige avec le bailleur sur la fermeture anticipée du magasin de Séville Le groupe a été condamné en juillet 2015 au règlement de la somme de 8 666 412,50 euros. La charge comptabilisée dans les comptes à fin 2015 s’élève à 7 250 000 euros dont 3 350 598,59 euros ont été payés en 2015 et 2 361 422 euros en janvier 2016. Le groupe s’est pourvu en Cassation devant la Cour Suprême de Madrid.
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Développement du réseau en 2016 FRANCE
22 mars 2016 Surface intérieure : 2 389 m² Bâti : 972 m² Investissement : 950 K€
1 transfert à Jardres Autres réalisations
Projets
Porte d’Italie : fermeture (mars)
Dax, Sillingy et Boulogne : remodelings
Limoges : transfert (septembre)
Bessoncourt : transfert (septembre)
36
Développement du réseau en 2016 INTERNATIONAL
Acquisition 4 magasins en Espagne
2 janvier 2016 Enseigne Bricoking 9 850 m² Investissement : 1,1M€ + stocks
Projets
Jumet : remodeling et agrandissement
(mai)
Helmond : remodeling (mai)
Herstal : nouveau magasin (septembre)
Balen : création (octobre)
Breda : remodeling et agrandissement
(décembre)
Benidorm
Cuenca
Lleida
Ontynient
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Jean-Claude Bourrelier
Perspectives 2016
38
Analyse SWOT du Groupe Bricorama
Strenghts Forces
Weaknesses Faiblesses
Opportunities Opportunités
Threats Menaces
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Analyse SWOT du Groupe Bricorama
Strenghts Forces
Société familiale
Notoriété de l’enseigne en France et aux Pays-Bas
Gestion rigoureuse au quotidien
Nos emplacements et notre capacité de
mouvement (fermeture, déplacement)
Humains : implication des équipes
Un marché résilient : stable
40
Analyse SWOT du Groupe Bricorama
Weaknesses Faiblesses
Marché mature en France et au Benelux
Bricorama = image de magasins de « proximité »
Peu d’attractivité pour le « projet » et « gros
travaux »
41
Analyse SWOT du Groupe Bricorama
Opportunities Opportunités
Devenir leader dans le DIY de proximité
D’où l’offre Mr Bricolage
Nécessité d’être capable de saisir les
opportunités
Redémarrage de la construction
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Analyse SWOT du Groupe Bricorama
Concurrence exacerbée :
Threats Menaces
ADEO avec Leroy Merlin en France et en Espagne
Kingfisher avec Castorama/Brico Dépôt en France
Hornbach et Bauhaus au Benelux
Développement e-commerce/numérique
Ubérisation (économie collaborative)
Nouveaux acteurs (ACTION, LIDL, …)
Crise financière (ex : 2007)
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Stratégie / Objectifs 2016
Investissements sur projets identifiés
Chiffre d’affaires
Roc Ebitda
17 M€ à 20 M€
+3 % à +5 % Environ
+5 % à +10 %
CA TTC sous enseigne > 1 milliard d’euros 44
L’action BRICORAMA
Cours : 34,25 €
Capitalisation : 213 M€
Plus haut sur 12 mois : 35,61 €
Plus bas sur 12 mois : 31,50 €
Au 11 avril 2016
Mémento de l’actionnaire
Code ISIN : FR 00000054421 Nombre de titres : 6 221 343
Marché : Alternext
Source : Euronext
Évolution du cours de Bourse sur les 12 derniers mois
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Calendrier des publications financières
Chiffre d’affaires 1er trimestre 2016 12 mai 2016
Assemblée Générale des actionnaires 20 juin 2016
Chiffre d’affaires 2ème trimestre 2016 21 juillet 2016
Résultats semestriels 2016 13 octobre 2016
Chiffre d’affaires 3ème trimestre 2016 10 novembre 2016
Publication après Bourse Sous réserve de toute
modification ultérieure
46
MERCI DE VOTRE ATTENTION
Christian Roubaud 01 77 61 55 09
BRICORAMA SA 21A Boulevard Jean Monnet
94357 Villiers-sur-Marne Cedex
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