2018, punto di svolta? - pictet asset management · 2018. 10. 15. · pictet - roadshow gennaio...
TRANSCRIPT
Pictet Asset Management
Luca Chiarella, Sales Director
Ottobre 2018
Pictet - Roadshow gennaio 2018
Solo per Investitori Professionali
Pictet Asset Management
LE NO STRE CARAT TERIST ICH E DIST INTIVE
2
Fondata nel 1805 a Ginevra, Pictet è la principale banca privata in Europa.
Indipendente
Specializzata
Stabile
Chi siamo
2018, punto di svolta?
Pictet - Roadshow gennaio 2018
Solo per Investitori Professionali
Pictet Asset Management
ABBIAMO AP P ENA CO NCLU SO L’ANNO DAI R ICCIO LI D ’O RO
Pictet - Roadshow gennaio 2018
Solo per Investitori Professionali
Pictet Asset Management
CO ME S I ESCE DALLA REP RESSIO NE F INANZIARIA?
5
Crescita elevata
Inflazione bassa
Banche Centrali esitanti:
«Goldilocks»
EY(Earning Yield)
BY(Yield To Maturity)
EY-BY=ERP(Equity Risk Premium)
ഥC
P=
E
P=
Liquidità abbondante
?Earnings
Prezzi Az
Coupon
Prezzi Obb
Inflazione normale
2017 2018 2019
Pictet - Roadshow gennaio 2018
Solo per Investitori Professionali
Pictet Asset Management
Quadro macroeconomico
6
Pictet - Roadshow gennaio 2018
Solo per Investitori Professionali
Pictet Asset Management
DATI ECO NO MICI SOT TO LE AT TESE SO P RAT TUT TO IN EURO PA
7
Andamento degli indici di sorpresa economica Citigroup
Fonte: Bloomberg, 28/08/2018
Meglio del previsto
Peggio del previsto
Pictet - Roadshow gennaio 2018
Solo per Investitori Professionali
Pictet Asset Management
WO RLD ECO NO MIC O UTLO O K 2018: QUAT TRO RISCHI
8 / 39
CORREZIONE MERCATI DOVUTA ALLA REAZIONE DELLE BANCHE
CENTRALI ALL’INFLAZIONE
MANCATA RIPARTENZA DEGLI INVESTIMENTI PER IMPATTO
DELLA RIFORMA FISCALE
PROTEZIONISMO FATTORI NON ECONOMICI
Pictet - Roadshow gennaio 2018
Solo per Investitori Professionali
Pictet Asset Management
Inflazione termometri e salari vari1.
9
Pictet - Roadshow gennaio 2018
Solo per Investitori Professionali
Pictet Asset Management
DISO CCUPAZIO NE DIVERGE DA INFLAZIO NE E SALARI
10
USA: tasso di disoccupazione, dinamica salariale e inflazione (deflatore PCE)
Fonte: Bloomberg; BLS
Pictet - Roadshow gennaio 2018
Solo per Investitori Professionali
Pictet Asset Management
Politiche fiscali e monetarie2.
11
Pictet - Roadshow gennaio 2018
Solo per Investitori Professionali
Pictet Asset Management
DALLA TEO RIA…ALLA P RATICA
12
Tassi realiaumentano
Crescita rallenta
Tassi realiscendono
Crescita accellera
Banche Centralireagiscono
Risk Premium aumentano
Risk Premium Scendono Banche Centrali
reagiscono
Interazione delle Banche Centrali con Macroecononomia e Mercati
Fonte: Adattamento dati Bridgewater, Pictet Asset Management
Ciclo liquidita’ anomalo nel 20172018
Pictet - Roadshow gennaio 2018
Solo per Investitori Professionali
Pictet Asset Management
MERCATI F INANZIARI : FRAGIL ITA’ PARTE LUNGA DET TATA DA….
13 / 39
MACRO
• CRESCITA DISCRETA
• MANCA INFLAZIONE, QUESTIONE DI TEMPO
MERCATI
• VALUTAZIONI NORMALIZZATE; RENDIMENTI TITOLI USA INTORNO AL 3%
• OFFERTA CARTA PER FINANZIARE POLITICA FISCALE
• FORZA RELATIVA DOLLARO
Pictet - Roadshow gennaio 2018
Solo per Investitori Professionali
Pictet Asset Management
Inflazione anche rinunciando a crescita?? =Protezionismo3.
14
Pictet - Roadshow gennaio 2018
Solo per Investitori Professionali
Pictet Asset Management
GLI U SA HANNO BASSE TARIFFE ALL’ IMP O RT … “UNFAIR TRADE”?
15 / 22
Simple average import tariffs applied
Source: Pictet Asset Management, WTO
9.9
13.5
5.2
3.5
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
20
EG
YP
T
KO
RE
A
AR
GE
NTIN
A
BR
AZIL
IND
IA
VE
NE
ZU
ELA
PA
KIS
TA
N
TH
AIL
AN
D
TU
RK
EY
CH
INA
VIE
TN
AM
SR
I LA
NK
A
IND
ON
ES
IA
SO
UTH
AFR
ICA
RU
SS
IA
ME
XIC
O
KA
ZA
KH
STA
N
CO
LO
MB
IA
TA
IWA
N
SW
ITZE
RLA
ND
PH
ILIP
PIN
ES
NO
RW
AY
CH
ILE
MA
LA
YS
IA
EU
RO
PE
AN
UN
ION
QA
TA
R
UK
RA
INE
CA
NA
DA
JAP
AN
ISR
AE
L
UN
ITE
D S
TA
TE
S
AU
STR
ALIA
PE
RU
UA
E
NE
W Z
EA
LA
ND
SIN
GA
PO
RE
HO
NG
KO
NG
%
DEVELOPED MARKETS
LATIN AMERICA
EMEA
EM ASIA
Pictet - Roadshow gennaio 2018
Solo per Investitori Professionali
Pictet Asset Management
RISCHIO P ROTEZIO NISMO : USA//CINA
16
PROTEZIONISMO
Pictet - Roadshow gennaio 2018
Solo per Investitori Professionali
Pictet Asset Management
Il ritorno del rischio politico…4.
17
Pictet - Roadshow gennaio 2018
Solo per Investitori Professionali
Pictet Asset Management
I T ITO LI A BREVE TERMINE SO P P O RTANO MASSIMO STRESS
18
Andamento delle curve italiana e tedesca durante le fasi di stress
Fonte: Bloomberg
Pictet - Roadshow gennaio 2018
Solo per Investitori Professionali
Pictet Asset Management
P RINCIPALI TAKE AWAY
19
ASPETTI POSITIVI VS NEGATIVI
1. Buona crescita (ribilanciamento usa europa)
2. Continuano i buy backvs Continua la normalizzazione
delle politiche monetarie
DAZI/PROTEZIONISMOSegni di distensione USA/Nafta Usa/EU vs Usa/Cina partita più
articolata
ITALIA ED EUROPANUMERI ECONOMICI
NON ALLARMANTI vs Tensioni politiche
EMERGENTITurchia da sola
Argentina con IMFvs Rischio effetto
sistemico
Da dove veniamo
Cosa ci aspetta
La semplicità è la più grande sofisticazione
Pictet - Roadshow gennaio 2018
Solo per Investitori Professionali
Pictet Asset Management
1,78%2,44%
2,91%3,35% 3,42%
3,81%
-2,65%
-4,52%
-6,06%
-8,19%
-11,29%
-16,78%
3 anni 5 anni 7 anni 10 anni 15 anni 30 anni
RENDIMENTO BTP
EFFETTO SUL BOND DI UN RIALZO DEI TASSI DELL'1%
LA CURVA BTP E L’EFFET TO ICEBERG
21
Fonte: Pictet Asset Management, Bloomberg, dati al 31.08.2018
Emissione 2 anni 3 anni 5 anni 7 anni 10 anni 15 anni 30 anni
Perf. YTD -1,96% -4,32% -6,71% -9,06% -8,16% -7,77% -7,27%
Pictet - Roadshow gennaio 2018
Solo per Investitori Professionali
Pictet Asset Management
INFLAZIO NE? BANCHE CENTRALI? R IALZO : P REVIS IO NE GENETICA
Pictet - Roadshow gennaio 2018
Solo per Investitori Professionali
Pictet Asset Management
MSCI World
Europe (Euro Stoxx)UK (FTSE100)
USA (S&P 500)
France (CAC)
Germany (DAX)
Italy (MIB30)
Japan (TOPIX)
Switzerland (SMI)
EM (MSCI EM)
EuroMTS 1-3Y
EuroMTS 3-5Y
EuroMTS Global
EURIBOR 3M
EMU CorporateEuro I/L
€ HY
$ HY
World Bonds
$ EM Debt
Local Currency EM Debt
BTP 10Y
Bund 10Y
CH Bonds 10Y
-2%
-1%
0%
1%
2%
3%
4%
5%
6%
7%
8%
9%
10%
0,0% 2,5% 5,0% 7,5% 10,0% 12,5% 15,0%
23
I L PANO RAMA DI R ISCHIO /RE ND IM ENTO O DIERNO IN UN MO NDO DI TASSI B ASSI
Rendimento
Volatilità
Fonte: Datastream, Pictet Asset Management, dati al 03.04.2018
DIGITAL
CORTOEurope Long
Short
MAGO
MEGATREND
GEO
Smart City
MAGO
Multi Asset Global Opportunities
Pictet - Roadshow gennaio 2018
Solo per Investitori Professionali
Pictet Asset Management
P IC TET MULTI ASSET GLO BAL O P P O RTUNIT IES - IS IN LU09413492 7 5
25
Fondo Flessibile
Controllo del rischio
Trasparenza
Caratteristiche principali di MAGO
Una risposta concreta all’esigenza crescente di dare delega per ottenere una maggiore flessibilità
LIM
ITI
Azioni0 - 50
Obbligazioni50 - 100
Liquidità0-50
VOLATILITA’ OBIETTIVO EX ANTE: 5%
Pictet - Roadshow gennaio 2018
Solo per Investitori Professionali
Pictet Asset Management
GLI INVESTITO RI SCAP PANO DALLE O BBLIGAZIO NI
26
I rendimenti obbligazionari compressi continuano ad allontanare gli investitori dalle obbligazioni
21,50%
18,00% 16,90%
27,90%
16,20%17,20%
15,20%
21,10%24,10% 28,60%
16,30%
16,90% 15,00% 10,90%
7,00%2,60%
3,30% 3,40%
11,30%6,80%
9,90%
50,4%
55,3%51,2% 52,4%
55,6%61,0%
64,0%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
NÉ COMPRATO NÉ VENDUTO OBBLIGAZIONI
SOLO VENDUTO OBBLIGAZIONI
SOLO COMPERATO OBBLIGAZIONI
COMPERATO E VENDUTO OBBLIGAZIONI
Fonte: Centro di ricerca e documentazione Luigi Einaudi, Pictet Asset Management, dati a luglio 2018
Nel 2018
74% No Bond
Pictet - Roadshow gennaio 2018
Solo per Investitori Professionali
Pictet Asset Management
MAGO VS. CATEGO RIE MO RNINGSTAR
27
1 Anno rischio/rrendimento
Fonte: Morningstar Direct. All results in Base Currency. Data as at end of July 2018
-1,5
-1,0
-0,5
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
3,5
4,0
4,5
5,0
0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5 3,0 3,5 4,0 4,5 5,0 5,5 6,0 6,5 7,0
Std Dev 1 Yr (Mo-End) Risk Currency
Tota
l Ret
1 Y
r (M
o-E
nd
) B
ase
Cu
rren
cy
EUR Cautious Allocation - Global
EUR Aggressive Allocation - Global
EUR Flexible Allocation - Global
Global BondEUR Diversified Bond
EUR Moderate Allocation - Global
EUR Corporate Bond
EUR Flexible Bond
EUR Government Bond
EUR Inflation-Linked Bond
EUR High Yield Bond
Global Corporate Bond
Global High Yield Bond
Global Flexible Bond
Pictet – MAGO
Opportunità Mago vs reddito fisso
Pictet - Roadshow gennaio 2018
Solo per Investitori Professionali
Pictet Asset Management
95
100
105
110
115
120
125
0,0%
0,5%
1,0%
1,5%
2,0%
2,5%
3,0%
3,5%
4,0%
4,5%
AGO-13 FEB-14 AGO-14 FEB-15 AGO-15 FEB-16 AGO-16 FEB-17 AGO-17 FEB-18
RENDIMENTO BTP DECENNALE PICTET-MAGO
CO RRELAZIO NE TRA MAGO E RISCHIO ITALIA – DAL LANCIO
28
CORRELAZIONE : 0.5
CORRELAZIONE : 0.0CORRELAZIONE : -0.3
Fonte: Pictet Asset Management, dati al 24.05.2018
Pictet- CortoEurope
Long Short
Pictet - Roadshow gennaio 2018
Solo per Investitori Professionali
Pictet Asset Management
P IC TET -CO RTO : AZ IO NI A RIDOT TA VO LATIL ITA’
POSIZIONI LONG: 65 - 70 titoli AZIONARI
POSIZIONI SHORT: 50 – 55 Titoli
Componente Market NeutralDirezionalità
Beta
Decorrelazione da:
mercato azionariotassi
valute
Mediamente 30%
30
Pictet - Roadshow gennaio 2018
Solo per Investitori Professionali
Pictet Asset Management
TRACK RECO RD DELLA STRATEGIA
Fonte: Pictet Asset Management, Bloomberg, dati al 30 luglio 2018
Rendimento cumulato della strategia 1 Agosto 2006 - 31 Maggio 2018
% RENDIMENTO ANNUALIZZATO VOLATILITA’
Strategia Corto dal 2006 5.4% 5.9%
MSCI Europe 4.3% 14.6%
4 0
6 0
8 0
1 0 0
1 2 0
1 4 0
1 6 0
1 8 0
2 0 0
AU
G-0
6
DE
C-0
6
MA
Y-0
7
OC
T-0
7
MA
R-0
8
AU
G-0
8
JA
N-0
9
JU
N-0
9
NO
V-0
9
AP
R-1
0
SE
P-1
0
FE
B-1
1
JU
L-1
1
DE
C-1
1
MA
Y-1
2
OC
T-1
2
MA
R-1
3
AU
G-1
3
JA
N-1
4
JU
N-1
4
NO
V-1
4
AP
R-1
5
SE
P-1
5
FE
B-1
6
JU
L-1
6
DE
C-1
6
MA
Y-1
7
SE
P-1
7
FE
B-1
8
JU
L-1
8
REPRESENTATI VE ACCOUNT NET MSCI EUROPE
Pictet - Roadshow gennaio 2018
Solo per Investitori Professionali
Pictet Asset Management
* Il portafoglio di Corto si riferisce a Corto European Fund Limited, lanciato nel 2006, domiciliato nelle Isole Cayman.Rendimenti in EUR al lordo delle commissioni. Fonte: Pictet Asset Management, dati al 30.04.2017
D ECO R R E L A Z I O N E CO N I M E RC AT I A L R I BA S S O
1,7%
-1,7%
0,0%
-3,7%
1,0%0,3%
-0,5%
0,3%
-2,2%
0,3%
-0,4%
-12,8%
-11,6%-11,0%
-10,2% -9,9%-9,3%
-8,4%
-6,9%-6,2% -6,1%
-9,2%
-14,0%
-12,0%
-10,0%
-8,0%
-6,0%
-4,0%
-2,0%
0,0%
2,0%
4,0%
31.10.2008 31.01.2008 30.09.2008 31.08.2011 30.06.2008 28.02.2009 31.08.2015 30.11.2008 31.01.2016 31.05.2012 AVERAGE
REPRESENTATIVE ACCOUNT NET* MSCI EUROPE
I 10 mesi peggiori dell’MSCI Europe net EUR vs il portafoglio di Corto dal lancio (1 Agosto 2006*)
Dati al 31/8/2017 Performance
2018 0,74%
2017 4,72%
2016 0,32%
2015 9,81%
2014 -1,42%
2013 14,81%
% RENDIMENTO ANNUALIZZATO VOLATILITA’
Corto dal 2006 5.4% 5.9%
MSCI Europe 4.3% 14.6%
Pictet - Roadshow gennaio 2018
Solo per Investitori Professionali
Pictet Asset Management
94
96
98
100
102
104
106
108
APR-17 GIU-17 AGO-17 OTT-17 DIC-17 FEB-18 APR-18 GIU-18 AGO-18
PICTET-CORTO EUROPE LONG SHORT-R EUR
MSCI EUROPE
P IC TET -CO RTO : P ERFO RMANCE DELLA CLASSE RETAIL DAL LANCIO (MAGGIO 2017)
33
Fonte: Pictet Asset Management, dati al 06.09.2018
+1,80%
+0,35%
Corto: 19 su 283 (6,7%)
MSCI Europe: 85 su 283 (30,06%)
Quanti giorni è stato negativo? Perdita massima: -4,18%
Perdita massima: -0,90%
Innovare aiuta a capire il mondo
Pictet - Roadshow gennaio 2018
Solo per Investitori Professionali
Pictet Asset Management
QUALI SONO I MEG ATREND?
35
HEALTH
WATER
DIGITAL
PREMIUM BRANDS
SECURITY
CLEAN ENERGY
NUTRITION
TIMBER
ROBOTICSBIOTECH
GEO SMART CITY
IN MOLTI HANNO
PROVATO A
INDOVINARLO…
COSA CI RISERVA IL FUTURO?
37
«La vendita per
corrispondenza non ha futuro»
Time Magazine, 1966
Pictet - Roadshow gennaio 2018
Solo per Investitori Professionali
Pictet Asset Management
FO LDIMATE
38
Pictet - Roadshow gennaio 2018
Solo per Investitori Professionali
Pictet Asset Management
LA RIVO LUZIO NE DIGITALE
39
Numero di anni impiegati per raggiungere i 50 mln di utenti
68 yrs 62 yrs 50 yrs 22 yrs 14 yrs46 yrs
12 yrs 12 yrs 4 yrs 4 yrs 3 yrs 2 yrs
40
Nei prossimi 3 anni il 60% degli oggetti che
entreranno nelle nostre casa saranno dotati di intelligenza artificiale
Pictet - Roadshow gennaio 2018
Solo per Investitori Professionali
Pictet Asset Management
6 0 0 M I L I O N I D I D O L L A R I ! ! ! !
41
42
…be part of the “e”volution
Pictet - Roadshow gennaio 2018
Solo per Investitori Professionali
Pictet Asset Management
60
80
100
120
140
160
180
200
220
240
260
280
300
320
340
360
380
400
420
440
GIU-08 GIU-09 GIU-10 GIU-11 GIU-12 GIU-13 GIU-14 GIU-15 GIU-16 GIU-17 GIU-18
PICTET-DIGITAL-R EUR
MSCI WORLD
P I C T E T - D I G I TA L : P E R FO R M A N C E DA L L A N C I O
Fonte: Pictet Asset Management, dati al 28.08.2018
+314,50%
+158,14%
DIGITAL perf
YTD +5,97%
3Y +60,99%
Dal lancio +314,50%
GEO
Global Environmental Opportunities
Pictet - Roadshow gennaio 2018
Solo per Investitori Professionali
Pictet Asset Management
ANTRO P O CENE: L’EP O CA GEO LO GICA DELL’UO MO
L’antropocene è l’epoca geologica attuale, in cui l’uomo e le sue attività sono le principali cause dei cambiamenti ambientali e climatici.
Fonte: “The trajectory of the Anthropocene: the great acceleration”. Steffen et al. March 2015. Stockholm Resilience Centre, *Nature September 2009
Consumo di energia Consumo di acquaPopolazione
Anidride carbonica Acidificazione degli oceani Perdita di foreste tropicali
Pictet - Roadshow gennaio 2018
Solo per Investitori Professionali
Pictet Asset Management
L A P O P O L A Z I O N E CO N T I N UA A C R ES C E R E
15% OGNI 15 ANNI CIRCA
AUMENTO +60% DI PRODUZIONE DI CIBO NECESSARIO PER 9 MILIARDI DI PERSONE
1/5 DEL PIANETA SOFFRE DI ASSOLUTA SCARSITA’ DI ACQUA
IN 25 ANNI LE EMISSIONI SON SALITE DEL 46%
46
Pictet - Roadshow gennaio 2018
Solo per Investitori Professionali
Pictet Asset Management
ENERGIA P ULITA: UNA NECESSITÀ P ER IL FUTURO DEL P IANETA
40% 1 su 8
Entro il 2040,il consumo energetico
globale potrebbe subire un aumento del 40% rispetto ad
oggi.
Nel 2016, a livello globale, 1 decesso su 8 è
riconducibile all’inquinamento
atmosferico.
Fonte:Agenzia Internazionale dell’Energia
47
Pictet - Roadshow gennaio 2018
Solo per Investitori Professionali
Pictet Asset Management
P REO CCUPAZIO NI P ER LA SALUTE
48
90%
Il 90% della popolazione
mondiale è esposta a un livello eccessivo di
polveri sottili*.
Fonte: Berkeley Earth
* supera il limite massimo stabilito dall’OMS.
Pictet - Roadshow gennaio 2018
Solo per Investitori Professionali
Pictet Asset Management
P IC TET -GEO : INVESTIMENTI AMBIENTALI NELL’ERA DIGITALE
Portafoglio di 50-60 titoli ad alto contenuto tecnologico!
Efficienza industriale
Efficienzaedilizia
Agricoltura e Nutrizione
E-mobility
• Automazione• Strumenti
Visualizzazione • Stampanti 3D• Elettronica di
Potenza
Energia e Utilities
• Rinnovabile• Stoccaggio di
Energia• Biomasse• Reti Elettriche
Intelligenti• Sistemi
Purificazione• Gestione Rifiuti
e Riciclaggio
• Veicoli Elettrici• Veicoli Ibridi • Componentisti
ca Energetica • Gestione e
Logistica
• Green Building• Luci Led• Isolamento
Termico• Applicazioni
per efficientamento energetico
• Agricoltura di Precisione
• Irrigazione intelligente
• Testing di Qualità del Cibo
52
Pictet - Roadshow gennaio 2018
Solo per Investitori Professionali
Pictet Asset Management
I L P RIMO PASSO È STATO GIÀ FAT TO !
Pictet - Roadshow gennaio 2018
Solo per Investitori Professionali
Pictet Asset Management
INDUSTRIA 4 .0 : D IGITAL TWINS
SmartCityInvestire nel futuro delle città
Pictet - Roadshow gennaio 2018
Solo per Investitori Professionali
Pictet Asset Management
CO S’È U NA SMART C ITY?
53
DA REATTIVA...Faticano a tenere il passo con la domanda - città meno attraenti in cui vivere, lavorare e fare business.
… A PROATTIVADettano il ritmo, sono oltre la curva della domanda - città più interessanti in cui vivere, lavorare e fare business.
SOPRAVVIVENZA
Abitazioni di base
Acqua Mercato
SERVIZI DI BASE
Ospedali Strade, bus e taxi
Scuole
Smaltimento rifiuti e rete fognaria
Centrali elettriche
SERVIZI AVANZATI
Trasporto collettivo
Gestione del rischio di disastri naturali
Collegamenti aerei, ferroviari e marittimi
Tecnologia
Proprietà commerciali
Istruzionee ricerca
QUALITÀ DELLA VITA
Eco living
Spazi verdi
Ambiente
Cura deglianziani
Tempo libero
Cultura
› Una smart city migliora la qualità della vita dei suoi cittadini e rende
sostenibile lo sviluppo prospettico dell’urbanizzazione.
› Inoltre, usa le tecnologie di informazione e comunicazione per gestire in
modo efficiente le risorse disponibili.
Pictet - Roadshow gennaio 2018
Solo per Investitori Professionali
Pictet Asset Management
NO N SO LO GRANDE MELA: THE BREATH BY ANEMOTECH
54
Tessuto dal brevetto italiano che assorbe gli
inquinanti atmosferici nocivi.
Soluzione green per il trattamento e il
disinquinamento dell’aria in ambienti indoor e
outdoor.
Tessuto idrorepellente con proprietà battericide,
antimuffa e anti-odore e, uno intermedio in
fibra adsorbente carbonica additivata da
nanomolecole, capace di separare, trattenere e
disgregare le micro particelle inquinanti e
nocive presenti nell’atmosfera.
MILANOLONDRA
Pictet - Roadshow gennaio 2018
Solo per Investitori Professionali
Pictet Asset Management
I TEMATICI NEL 2018 ( IN EURO )
Fonte: Pictet Asset Management, dati al 31.08.201855
Global Megatrend Selection
Tot.
+187,69% +11,46%
Dal Lancio
Nutrition
+4,02%
Health
+1,30%
Security
+3,61%
Water
-0,18%
Timber
-2,70%
Digital
+5,74%
Robotics
+2,58%
Pr. Brands
+,72%
Cl. Energy
-2,01%
+3,73%
2018
2017
GEO
-2,82%
Biotech
+1,37%
Ann.
+11,35%
SMART CITY
Pictet - Roadshow gennaio 2018
Solo per Investitori Professionali
Pictet Asset Management
MEG ATREND… ALLA P ROVA DEI FAT TI
Dati al 11/01/2018Fonte PICTET
+86,2%+ 18,1%
il più «fortunato»
il più «sfortunato»
1520 clienti tipo
+80,2%+ 1,1%
il più «fortunato»
il più «sfortunato»
1768 clienti tipo
-18,9%+ 56,4%il più «fortunato»
il più «sfortunato»
2014clienti tipo
+111,8%+30,9%
il più «fortunato»
il più «sfortunato»
1272 clienti tipo
QUALSIASI cliente che
abbia «comprato»
MEGATREND
in un qualsiasi giorno da
quando è partito
(31/10/2008)e sia uscito 3 anni dopo
e sia uscito 2 anni dopo
e sia uscito 1 anni dopo
e sia uscito 4 anni dopo
57
In sintesi…
58
Le Best Ideas
Pictet – Global Megatrend Selection
Pictet MAGO – Multi Asset Global Opportunities
Pictet CORTO EUROPE Long Short
+ 0,04%
Performance da inizio anno al 10 Ottobre 2018
Pictet - Digital
Pictet – GEOGlobal Environmental Opportunities
+ 0,15%
+ 3,38%
+ 5,97%
- 4,70%
Pictet EUR Short Term High Yield - 0,45%
Pictet - Roadshow gennaio 2018
Solo per Investitori Professionali
Pictet Asset Management
Per maggior i informazioni
Il presente materiale è destinato
esclusivamente agli investitori
professionali.
Prima della sottoscrizione, leggere il
prospetto informativo.
Il presente documento di marketing è
pubblicato da Pictet Funds (Europe)
S.A.. Esso non è destinato a e non deve
essere utilizzato da persone fisiche o
giuridiche aventi cittadinanza,
residenza o domicilio in una località,
Stato, paese o giurisdizione in cui la
sua distribuzione, pubblicazione, messa
a disposizione o utilizzo sono in
contrasto con norme di legge o
regolamentari in vigore. Qualsiasi
decisione d’investimento deve essere
fondata unicamente sulla versione più
recente del prospetto informativo, del
KIID (Informazioni chiave per gli
investitori), del regolamento di
gestione, nonché del bilancio annuale e
della relazione semestrale del fondo,
se pubblicata successivamente al
bilancio annuale. Tali documenti sono
disponibili sul sito
www.pictetfunds.com oppure presso
Pictet Funds (Europe) S.A., 15, avenue
J. F. Kennedy L-1855 Lussemburgo.
Le informazioni e i dati contenuti nel
presente documento non costituiscono
una offerta o una sollecitazione per
l’acquisto, la vendita o la
sottoscrizione di titoli o altri strumenti
finanziari.
Tutte le informazioni, le opinioni e le
stime qui contenute riflettono un
giudizio espresso al momento della
pubblicazione e sono suscettibili di
modifica senza preavviso. Pictet Funds
(Europe) S.A. non ha preso alcuna
misura atta a garantire che i fondi
indicati nel presente documento siano
adeguati per un particolare tipo di
investitore. Il presente documento non
deve pertanto sostituire un giudizio
indipendente. Il trattamento fiscale
dipende dalla situazione personale
dell’investitore e può subire modifiche
nel tempo. Prima di prendere qualsiasi
decisione d’investimento si
raccomanda all’investitore di
verificarne l’appropriatezza tenendo
conto in particolare della propria
conoscenza ed esperienza in materia
finanziaria, dei propri obiettivi
d’investimento e della propria
situazione finanziaria, ricorrendo ove
necessario a una consulenza
professionale specifica.
Il valore dei titoli o degli strumenti
finanziari menzionati nel presente
documento, e il reddito che ne deriva,
possono tanto aumentare quanto
diminuire e vi è la possibilità che
l’investitore non ottenga in
restituzione l’intero capitale
originariamente investito. I fattori di
rischio sono descritti nel prospetto
informativo del fondo e non vengono
richiamati per intero nel presente
documento.
Le performance del passato non sono
indicative e non costituiscono una
garanzia dei rendimenti futuri. I dati
relativi alla performance non
comprendono le commissioni e gli altri
oneri addebitati al momento della
sottoscrizione o del rimborso delle
quote o azioni.
Prima della sottoscrizione, leggere il
prospetto informativo. Il presente
documento di marketing non intende
sostituire la documentazione completa
del o dei fondi descritti, né le
informazioni che l’investitore deve
ottenere dall’intermediario finanziario
al quale si rivolge al momento di
sottoscrivere le quote o azioni di tali
fondi.
59
Pictet Asset Management LimitedSuccursale ItalianaVia della Moscova 320121 Milanowww.pictetfunds.it