2019/2020二零一九/二零二零年度全年業績發佈

1 主要經營溢利 = 指經調整後的毛利及其他收益的合計，減銷售及分銷成本以及一般及行政開支2 2020財政年度錄得黃金借貸未變現虧損711百萬港元（2019財政年度：未變現收益1 百萬港元）3 建議派發之每股末期股息0.12港元須待股東在本公司應屆股東週年大會上批准

營業額

56,751 百萬港元

14.9%

主要經營溢利1

5,687 百萬港元

18.4%

每股基本盈利

0.29 港元 0.46 港元2019財年

本公司股東應佔溢利2

2,901 百萬港元

36.6%

每股全年股息3

0.24 港元 82.7%派息率

同店銷售

15.1%中國內地

38.7%香港及澳門

2020財政年度業績摘要

2

中國內地電子商務零售值1

5.2%

3.4%2

相關佔比

零售值 銷量

14.4%

1

其他市場

零售網絡

3,850 零售點

711

716

中國內地 香港及澳門

4

T MARK

929 店內專櫃 4 零售點

19.3%

中國內地 香港及澳門

27.8%鑽石產品零售值佔比

鑽石產品零售值佔比

18.1%2019財年

黃金產品零售值佔比

周大福傳承系列—中國內地

平均售價

32.2%

~15,700 港元

淨開設

1 於零售點網絡和其他渠道向客戶銷售產品以相應的功能貨幣計值的最終零售價（包括增值稅，如有）計算2 零售值同比變化是按相同滙率計算附註：零售網絡數據截至2020年3月31日

3

2020財政年度營運摘要

財務回顧

截至3月31日止年度（百萬港元）

2018 2019 2020 同比變化

營業額 59,156 66,661 56,751 -14.9%

珠寶鑲嵌首飾的佔比1 23.7% 22.8% 22.0% -0.8個百分點

毛利 16,213 18,602 16,096 -13.5%

毛利率 27.4% 27.9% 28.4% +0.5個百分點

經調整後的毛利率2 27.2% 27.9% 29.6% +1.7個百分點

銷售及分銷成本以及一般及行政開支（「銷售及行政開支」）

10,920 12,025 11,557 -3.9%

銷售及行政開支所佔營業額百分比 18.5% 18.0% 20.4% +2.4個百分點

主要經營溢利 5,606 6,972 5,687 -18.4%

主要經營溢利率 9.5% 10.5% 10.0% -0.5個百分點

除稅前溢利 5,832 6,352 4,205 -33.8%

本公司股東應佔溢利 4,095 4,577 2,901 -36.6%

每股基本盈利 0.41港元 0.46港元 0.29港元 -36.6%

每股股息 0.57港元 0.65港元 0.24港元3 不適用

1 不包括珠寶貿易的營業額及來自加盟商的服務收入2 經調整後的毛利率 = 毛利率扣除了黃金借貸的未變現虧損 (收益)的影響3 建議派發之每股末期股息0.12港元須待股東在本公司應屆股東週年大會上批准

收益表概要

5

2016財年 2017財年 2018財年 2019財年 2020財年

71.8%

28.2%

56,751

-3.9%

-34.0%

同比變化

-14.9%

59.5%

56,592

40.5%

60.5%

39.5%

51,246

62.2%

37.8%

59,156

66,661

香港、澳門及其他市場

中國內地

（百萬港元）2019財年上半年

2019財年下半年

2020財年上半年

2020財年下半年

2019/2020財年上半年同比變化

2019/2020財年下半年同比變化

中國內地 18,022 24,410 20,224 20,539 12.2% -15.9%

香港、澳門及其他市場 11,681 12,548 9,309 6,679 -20.3% -46.8%

整體 29,703 36,958 29,533 27,218 -0.6% -26.4%

63.7%

36.3%

6

營業額明細分析 —可呈報分部（百萬港元）

2016財年 2017財年 2018財年 2019財年 2020財年

56,250

22.0%

59.9%

12.0%

同比變化

26.8%

56,126

55.8%

25.3%

57.4%

50,82123.7%

59.4%

57,892

65,966

鉑金╱K金產品

珠寶鑲嵌首飾

黃金產品

鐘錶

-17.5%

-16.3%

-3.9%

-14.7%

-6.4%

12.4% 11.5% 10.9%5.0% 5.7% 6.0%

營業額佔比2019財年上半年

2019財年下半年

2020財年上半年

2020財年下半年

珠寶鑲嵌首飾 23.4% 22.2% 23.3% 20.6%

黃金產品 60.5% 61.5% 58.9% 61.1%

鉑金╱K金產品 10.5% 10.7% 11.4% 12.6%

鐘錶 5.6% 5.5% 6.4% 5.7%

22.8%

61.1%

10.6%

5.5%

營業額明細分析 —產品（百萬港元）（不包括珠寶貿易及加盟商的服務收入）

7

6.1%

同店銷售增長—主要市場

26.0% 23.0%

-6.0%

0.7%

-10.9%

-42.3%

-35.0%

-65.0%

-80.2%

3.8% 5.7%

-7.4%

9.1% 10.5%

-6.8%

2.3%

-49.5%

-15.4%

2019財年 2020財年

同店銷售增長 同店銷售增長 同店銷量增長

中國內地 3.4% -15.1% -24.0%

香港及澳門 8.7% -38.7% -43.5%

中國內地 香港及澳門

1Q 2Q1Q 2Q 3Q 4Q

2019財年 2020財年

3Q 4Q

8

1QTD(2020年4至5月)

2021財年

30.9%40.7%

-5.6% 2.6%

-12.7%

-49.2%

-25.8%

-66.7%

-86.0%

26.4%

-2.3% -8.2% -10.4%-15.7%

-34.8%

-53.4%

-64.2%

-78.4%

10.8% 11.1%

-11.0%

13.5% 12.4%

-15.4%

-0.9%

-53.7%

-25.2%

-3.8%1.0%

-5.4%

0.1%

8.0%

-0.4%

0.6%

-49.5%

-7.9%

同店平均售價1

（港元）2019財年 2020財年

珠寶鑲嵌首飾 6,300 6,400

黃金產品 4,200 5,000

同店平均售價1

（港元）2019財年 2020財年

珠寶鑲嵌首飾 11,100 10,900

黃金產品 8,200 9,400

1 平均售價以2020財政年度的同店作基準，四捨五入至百位及按相同滙率計算；而中國內地的平均售價包含增值稅

同店銷售增長—中國內地 同店銷售增長—香港及澳門

珠寶鑲嵌首飾 黃金產品珠寶鑲嵌首飾 黃金產品

同店銷售增長—主要產品

9

1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q

2019財年 2020財年

3Q 4Q 1QTD(2020年4至5月)

2021財年

1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q

2019財年 2020財年

3Q 4Q 1QTD(2020年4至5月)

2021財年

28.7% 28.8%30.5%

17.9% 17.6% 18.7%

11.6% 11.8% 12.5%

2018財年 2019財年 2020財年1,853 2,062

2,843

2,414 2,942

2,253

543 926 685

796 1,042

(94)

1,339

4,267

5,096

24.8% 26.3% 27.4%

19.3% 18.7%24.7%

6.0% 8.1%3.7%

2018財年 2019財年 2020財年

主要經營溢利率經調整後的毛利率 銷售及行政開支比率

主要經營溢利同比變化

2020財年上半年

2020財年下半年

2020財年

中國內地 37.8% -23.4% 1.8%

香港、澳門及其他市場 -26.1% 不適用 -70.0%

按可呈報分部劃分的主要經營溢利（百萬港元） 盈利能力—中國內地

主要經營溢利率經調整後的毛利率 銷售及行政開支比率

2018財年 2019財年 2020財年

香港、澳門及其他市場(上半年)/(下半年)

中國內地(上半年)/(下半年)

盈利能力— 香港、澳門及其他市場

5,004

1,968

主要經營溢利及盈利能力分析

10

591

1,692 1,912 1,659

330 476 569

517 702 705

805 847 921

1,306 1,582

1,558 252

1,888 1,908 1,585

4,106

4,622 4,561

FY2018 FY2019 FY2020

18.5% 18.0%

20.4%

%

6.9%

0.9%

2.9%

3.2%

2.7%

1.4%

%

8.0%

1.2%

2.9%

2.8%

0.4%

3.9%

2018財年 2019財年 2020財年1

10,920

12,025

-1.3%

-83.9%

0.4%

163.0%

-13.2 %

同比變化

-3.9%

所佔營業額百分比

專櫃分成

租金開支

廣告及宣傳開支

折舊及攤銷（使用權資產）

包裝物料

員工成本及相關開支

-16.9%

%

6.9%

1.1%

2.9%

2.9%

2.3%

1.3%

11,557

1 2020財政年度首次應用國際財務報告準則第16 號—租賃，過往期間可比財務資料並無重列

折舊及攤銷（物業、廠房及設備）

其他銷售及行政開支

0.6% 0.7%

銷售及行政開支分析（百萬港元）

1.0% 19.5%

11

2018財年 2019財年 2020財年

39.2%

54.6%

1,362

52.4%

40.8%

1,551

34.8%

58.2%

7.0%

6.8% 6.9%9.2%

2018財年 2019財年 2020財年

37.4%

59.3%

2,553

2,852

37.3%

59.1%

37.3%

6.9% 6.7%7.4%

2020財年平均員工數目1

20,880+2.8% (同比變化)

3,220+0.9% (同比變化)

2020財年平均員工數目1

3.6%3.2% 6.8%6.1%

同比變化

6.1%

6.1%

-27.1%

-14.4%

同比變化

2.9% -11.1%

所佔相關營業額百分比

浮動員工成本固定員工成本其他員工相關開支

所佔相關營業額百分比

浮動員工成本固定員工成本其他員工相關開支

1 不包括生產部門的員工

6.4%-4.9%

中國內地 香港及澳門

3,028

1,328

銷售及行政開支—員工成本及相關開支（百萬港元）

12

59.2%

3.5%

6.1%

4.9%

7.3%

1,2531,146

2018財年 2019財年 2020財年

8.5%8.3% 8.4%

1,872 1,892

1,583

2018財年 2019財年 2020財年

3.9%

87.6%

同比變化

-16.3% -1.8%

同比變化

所佔相關營業額百分比專櫃分成

中國內地 香港及澳門

1 2020財政年度首次應用國際財務報告準則第16 號—租賃，過往期間可比財務資料並無重列

所佔相關營業額百分比

租金開支折舊及攤銷（使用權資產）租賃融資成本

採納IFRS 16前 採納IFRS 16後

1

銷售及行政開支—專櫃分成及租賃相關開支

（百萬港元）

13

1,126

8.5%

56 60 84

240 239

297

2018財年 2019財年 2020財年

381

2,097 1,672 1,639

2,723 2,835 3,404

11,819 13,426 15,585

18,179

21,394

21,715

2018財年 2019財年 2020財年

34,818

39,327

製成品原材料

1 不包括包裝物料2 存貨周轉期 = 年末存貨結餘 (不包括包裝物料) 除以年內銷售成本，再乘以365或366

鐘錶

珠寶鑲嵌首飾黃金產品鉑金╱K金產品

%

52.2%

6.0%7.8%

33.9%

51.3%

36.8%

%

8.0%3.9%

按產品劃分的存貨結餘1 （百萬港元） 按類別劃分的存貨周轉期2（天數）

296 299

54.4%

34.1%

%

7.2%4.3%

存貨分析

14

42,343

50 91 77 135 104 89

600

1,006

742

299

191

65

2018財年 2019財年 2020財年

1,084

101 64 33

263 398

84

721

930

856

2018財年 2019財年 2020財年

1,084

1,392

973

傢私、裝置及設備和租賃物業裝修土地及樓宇和在建工程廠房及機器和汽車

辦公室

項目零售點生產

按性質劃分的資本開支 按功能劃分的資本開支

973

1,392

資本開支（百萬港元）

15

（百萬港元）於2019年3月31日

佔權益總額百分比

於2020年3月31 日

佔權益總額百分比

增加╱（減少）

非流動資產 8,459 26.9% 10,038 37.2% 1,579

存貨 39,486 125.7% 42,538 157.6% 3,052

現金及現金等價物1 7,641 24.3% 7,219 26.7% (422)

總貸款 18,069 57.5% 22,711 84.1% 4,642

銀行貸款 10,057 32.0% 11,431 42.3% 1,374

黃金借貸 8,012 25.5% 11,280 41.8% 3,268

債項淨額2 10,428 33.2% 15,492 57.4% 5,064

流動資產淨額 26,307 83.8% 19,579 72.5% (6,728)

權益總額 31,403 100% 26,991 100% (4,412)

1 包括銀行結餘及現金等價物2 銀行貸款、黃金借貸之總額（已扣除現金及現金等價物）

資本架構變動

16

1 採納國際財務報告準則第16號後，已付租賃計入融資活動2 存貨所用現金淨額包括存貨淨變動、已籌集黃金借貸及償還黃金借貸

7,641

8,385 1,263

1,900959 973 1,362 6,243

7497,219

2019財年 2020財年

（2019年3月31日）

銀行結餘及現金

備考自由現金流量5,208

現金流量變動概要（百萬港元）

存貨所用現金淨額2

營運資金變動前之經營現金流量

其他經營活動所得現金淨額

資本開支

銀行貸款淨增加

已付股息

已付租賃1

其他變動

17

（2020年3月31日）

銀行結餘及現金

業務發展

中國內地

711 零售點

按店舖品牌劃分的零售點變動1 2018財年 2019財年 增加 減少 淨增減 2020財年

周大福珠寶 2,317 2,803 761 (138) 623 3,426

周大福鐘錶 106 113 8 (5) 3 116

T MARK – 4 – (1) (1) 3

HEARTS ON FIRE 6 3 – (2) (2) 1

ENZO – – 60 (1) 59 59

SOINLOVE 9 27 18 (2) 16 43

MONOLOGUE 11 38 19 (6) 13 51

總計 2,449 2,988 866 (155) 711 3,699

1 不包括店中店及店內專櫃

零售網絡 —中國內地

19

53.4%41.5%

5.1%

53.2%42.8%

4.1%

57.1%

42.9%

17.4%

48.9%

17.2%

16.4%

43.5%

56.5%

12.0%

42.4%20.8%

24.9%

零售點 零售值

佔比 佔比

一線城市

二線城市

三線城市

四線城市及其他

零售點 零售值佔比 佔比

百貨公司購物中心專賣店

按營運模式劃分的零售值及零售點按城市級別劃分的零售值及零售點

零售點 零售值佔比 佔比

直營加盟

按直營模式劃分的零售值及零售點

零售值同比變化

零售點淨變動

一線城市 -8.0% +80

二線城市 -7.7% +214

三線城市 -3.6% +148

四線城市及其他

-0.9% +181

零售值同比變化

零售點淨變動

直營 -13.9% -14

加盟 7.1% +637

零售值同比變化

零售點淨變動

百貨公司 -19.2% -39

購物中心 -4.3% +28

專賣店 -23.5% -3

20

中國內地 —周大福珠寶零售點

於2020財政年度，淨開設了623個

周大福珠寶零售點

在較次級城市及縣級城鎮繼續以加盟

模式擴大市場份額

繼續推行市場細分及店舖形象升級

預計2021財政年度，淨增加約400至

450個零售點

零售網絡管理

周大福體驗店—雲南省昆明市

周大福薈館—安徽省合肥市

21

中國內地 —周大福珠寶零售點

按店舖品牌劃分的零售點變動1 2018財年 2019財年 增加 減少 淨增減 2020財年

周大福珠寶 122 130 17 (10) 7 137

中國香港 80 80 8 (6) 2 82

中國澳門 19 19 1 (2) (1) 18

其他市場 23 31 8 (2) 6 37

T MARK – 1 – – – 1

HEARTS ON FIRE 14 15 – (5) (5) 10

SOINLOVE – – 1 – 1 1

MONOLOGUE – – 2 – 2 2

總計 136 146 20 (15) 5 151

1 不包括店中店及店內專櫃

零售網絡 —香港、澳門及其他市場

22

香港及澳門

4 零售點

其他市場

1 零售點

香港、澳門及其他市場

香港及澳門以中國銀聯、支付寶、微信支付或人民幣結算之零售值

36.9%(2019財年: 46.5%)

SOINLOVE —K11 購物藝術館

2020財政年度淨開設4個零售點，包括2個

MONOLOGUE 及1 個SOINLOVE零售點

於2021財政年度，預計整合10至15個零售點

香港及澳門

其他市場

零售網絡管理

2020財政年度淨開設1個零售點

繼續於東南亞開拓商機

按地區劃分的零售值及零售點

布吉Central Phuket Floresta —泰國

23

75.6%

17.9%

6.5%

57.6%

11.9%

30.5%

零售點 零售值佔比 佔比

香港澳門其他市場

零售值同比變化

零售點淨變動

香港 -40.3% +5

澳門 -12.7% -1

其他市場 +81.7% +1

顧客體驗、

電子商務及

顧客關係管理

多品牌策略

MONOLOGUE年輕一代的型格時尚珠寶首飾

SOINLOVE擁有甜美生活女生的珠寶送禮品牌

周大福薈館周大福多元化的珠寶零售體驗，薈萃多個國際珠寶品牌

HEARTS ON FIRE精湛切割工藝的

美國高級鑽石品牌

周大福珠寶提供經典產品的標誌性品牌

T MARK追溯鑽石真品及歷程

ENZO具創意及風格時尚的彩色寶石品牌

周大福藝堂周大福高級珠寶尊貴體驗，呈現獨具中華文化精髓的殿堂級當代高級珠寶美學

25

創立於2004年；於2020年1月完成收購

門市主要位於一及二線城市

天然彩色寶石專家

周大福薈館及 ENZO周大福薈館 ENZO

26

59 零售點

中國內地

經典海洋系列

英國珠寶品牌Annoushka

日本珠寶品牌Kagayoi

59 零售點中國內地

守護一生系列

HEARTS ON FIRE x Hayley Paige 聯名系列

T MARK及 HEARTS ON FIRE

64 店內專櫃 1 零售點

鑽石產品零售值佔比

鑽石產品零售值佔比

9.2% 同比變化 41.0% 同比變化

865 店內專櫃 3 零售點

香港及澳門中國內地

零售值

19.3% 27.8%

T MARK

分銷店

50011

零售點

210中國內地184

香港、澳門及其他市場26

店中店/店內專櫃

HEARTS ON FIRE

27

SOINLOVE及MONOLOGUESOINLOVE

MONOLOGUE

28

43 零售點

中國內地

1 零售點

香港及澳門

51 零售點

中國內地

2 零售點

香港及澳門

拜金主義系列

蜜粉金系列

於2020財政年度淨開設了17個零售點

於2020財政年度淨開設了15個零售點

與可口可樂合作

零售體驗

雲櫃台

• 於疫情爆發期間，推出「雲商365」及中國知名網紅主持的直播

全渠道零售

「雲商365」

公益直播 —李佳琦

29

中國內地 —電子商務業務

平均每日瀏覽量—不重覆訪客1

739,000

10,631,000+

電子商務平台

關注人數2

3.4% 同比變化電子商務零售值

5.2%

14.4%

零售值

銷量

相關佔比

1,400 港元2019財年

1,300 港元

平均售價

1 數據來源：周大福網絡旗艦店、天貓及京東2 數據來源：新浪微博、騰訊微博及微信官方賬戶

30

顧客關係管理

24.9%

中國內地 香港及澳門

35.5%

2,490,000 1,180,000於2020年3月31日之會員數目

2020財年會員再消費佔相關零售值之百分比

31

業務展望

及策略

市場展望

香港及澳門

• 在可見的未來仍然充滿挑戰

中國內地

• 對短期業務前景持審慎樂觀態度

• 對中國內地珠寶市場的中長期展望仍然樂觀

短期策略

紓緩短期影響及支持業務復甦的策略：

香港及澳門

• 整合零售網絡、精簡成本架構，以及優化業務策略

• 藉著創新和科技，改革現有業務模式，以提升零售體驗及營運效率

中國內地

• 在市況穩定後繼續以加盟模式擴展

• 透過採用創新的銷售渠道和推行多品牌策略，提供更多元化的顧客體驗

33

業務展望及策略

市場領導地位

精通科技的珠寶公司

34

業務展望及策略

• 善用科技、賦能授權予員工，改善業務模式的靈活性和組織架構，以應對市場環境的轉變，提升供應鏈能力和加強競爭優勢，達致長遠的可持續增長

落實以客為本的策略以達成長遠目標

營運效率

珠寶生態圈

答問時段

附件

黃金對沖機制

100%對沖

0% 對沖

基礎存貨

20,000 公斤

季節性、寄售存貨及其他

20,000 公斤

基礎存貨

20,000 公斤

季節性、寄售存貨及其他

30,000 公斤

時期0 時期1（銷售旺季）

黃金存貨（重量）

對沖比率: 50%

對沖比率: 60%

黃金對沖機制概述

附註：上述數據僅為供說明之用的示例數據

38

2,000

0

1,000

1,000

2,000

1,300 1,300

(1,300)

(1,700)

國際金價每盎司 1,300美元 國際金價每盎司 1,700美元

黃金存貨（以成本入賬）

黃金借貸（按市價重估）

時期 0 時期 1

按市價重估的未變現虧損

美元

附註：上述數據僅為供說明之用的示例數據

黃金借貸未變現虧損概述

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This presentation may include measures of financial performance which are not a measure of financial performance under IFRS, such as “Core operatingprofit”. These measures are presented because the Company believes they are useful measures to determine the Company’s operating cash flow andhistorical ability to meet debt service and capital expenditure requirements. “Core operating profit” should not be considered as an alternative to cashflows from operating activities, a measure of liquidity or an alternative to net profit or indicators of the Company’s operating performance on any othermeasure of performance derived in accordance with IFRS. Because it is not an IFRS measure, “Core operating profit” may not be comparable to similarlytitled measures presented by other companies.

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聲明

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