3º trimestre 2001 -...
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3º trimestre 2001
Itaúsa - Investimentos Itaú S.A.Henri PenchasDiretor de Relações com InvestidoresPraça Alfredo Egydio de Souza Aranha, 100CEIC - Centro Empresarial Itaúsa - Torre Conceição, 12º andarSão Paulo - SP - CEP 04344-902Telefone : (55)-11-5019-1677Fax : (55)-11-5019-1114e-mail: [email protected]: www.itausa.com.br
Banco Itaú S.A.Alfredo Egydio SetubalDiretor de Relações com InvestidoresPraça Alfredo Egydio de Souza Aranha, 100CEIC - Centro Empresarial Itaúsa - Torre Conceição, 11º andarSão Paulo - SP - CEP 04344-902Telefone : (55)-11-5019-1549Fax : (55)-11-5019-1133e-mail: [email protected]
DuratexPlínio do Amaral PinheiroDiretor Financeiro e de Relações com InvestidoresAv. Paulista, 1938 5º andarSão Paulo - SP - CEP 01310-942Telefone : (55)-11-3179-7279e-mail: [email protected] Penteado de CastroGerente de Relações com InvestidoresTelefone : (55)-11-3179-7259 e-mail: [email protected]
Itautec - Philco Ricardo Egydio SetubalDiretor de Relações com Investidores
Rua Santa Catarina, 01 - Prédio 02 - 2 º andarSão Paulo - SP - CEP 03086-020Telefone: (55)-11-6097-4015fax: (55)-11-6097-4025
e-mail: [email protected]
ElekeirozReinaldo RubbiDiretor de Relações com Investidores
Av. Paulista, 1938, 2º andarSão Paulo - SP - CEP 01310-942
Telefone: (55)-11-3179-7877fax: (55)-11-3179-7866
e-mail: [email protected]ª Reunião Abamec Nacional 03 de dezembro de 2001IT
AÚ
SA
3º t
rim
estr
e 20
01
PR INC IPA IS IND ICADORES DAS EMPRESAS CONTROLADAS PELA I TAÚSA
Ativos Totais 2001 81.749.167 5.766.822 1.505.749 856.847 221.860 84.812.767
2000 57.232.606 5.555.848 1.182.560 670.986 198.377 59.460.488
Receitas Operacionais(3) 2001 18.873.898 2.533.234 592.646 842.507 96.871 20.892.674
2000 10.694.466(5) 2.230.000 544.501 832.404 85.233 12.205.028(5)
Lucro Líquido 2001 2.155.884 384.524 54.672 (5.200) 9.641 2.473.504
2000 1.261.916 268.897 48.960 46.367 8.555 1.403.600
Patrimônio Líquido 2001 7.747.254 2.320.009 874.596 263.863 154.494 9.934.542
2000 6.678.429 2.710.690 648.643 272.899 144.451 8.210.186
Rentabilidade anualizada (LL/PL) % 2001 38,73% 22,69% 8,42% -2,62% 8,41% 34,51%
2000 25,96% 13,44% 10,19% 23,27% 7,97% 23,42%
Geração Interna de Recursos(4) 2001 3.854.240 194.292 85.573 26.665 15.846 4.093.707
2000 2.049.728(5) 137.897 110.714 75.233 13.685 2.240.041(5)
R$ mil
Período
Encerrado
em 30.09
Banco
Itaú S.A.
(Consolidado)
Seguros,
Previdência e
Capitalização(1)
DuratexItautec
PhilcoElekeiroz
Consolidado/
Conglomerado (2)
Área Financeira e de Seguros Área Industrial
(1) Os dados relativos às empresas seguradoras, de previdência e capitalização consolidados no Banco Itaú S.A. estão sendo apresentados separadamente de modo a evidenciá-los.
(2) Os dados do consolidado/conglomerado apresentam valores líquidos das eliminações de consolidação e dos resultados não realizados de operações intercompanhias.
(3) Seguindo tendência mundial, as Receitas Operacionais por área de atuação foram obtidas conforme segue: - Banco Itaú S.A.: somatório das Receitas da Intermediação Financeira, Receitas de Serviços, Receitas de Prêmios de Seguros, Capitalização e Planos de Previdência e outras Receitas Operacionais; - Seguros, Previdência e Capitalização: considera as Receitas de Prêmios de Seguros, Capitalização, Planos de Previdência, Receitas Financeiras e Ganhos de Capital; - Duratex, Itautec Philco e Elekeiroz: considera as Receitas Líquidas de Vendas de Produtos e/ou Serviços.
(4) Engloba os recursos provenientes das operações: - acrescidos da despesa de provisões para créditos de liquidação duvidosa; - não consideradas as variações das provisões matemáticas de capitalização e previdência e consideradas as variações de sinistros a liquidar, créditos e débitos de operações com seguros e despesas
de comercialização diferidas de seguros, previdência e capitalização.
(5) Valores reclassifi cados para efeito comparativo.
RANK ING
Latin Trade
"The Top 100 Companies", julho de 2000
Vendas - 28º
Exame
"Melhores e Maiores", julho de 2001
Vendas - 2º
Gazeta Mercantil
"Balanço Anual", julho de 2000
Patrimônio Líquido - 11º
Businessweek
"The Top 200 Emerging-Market Companies", julho de 2000
Itaúsa - 116º
TheM
edia
Gro
up
ÍND
ICE
Mensagem do Presidente 02
Princípios do Grupo 06
Retorno sobre o Patrimônio Líquido - ROE 06
Indicadores de Performance 07
Estrutura Acionária 08
Performance da Ação - Liquidez e Valorização 09
Presença Internacional 10
Governança Corporativa 12
Demonstrações Contábeis Consolidadas 16Relatório da Administração 18
Balanço Patrimonial Consolidado 26Demonstração Consolidada do Resultado 28
Notas Explicativas 29Parecer dos Auditores Independentessobre a Revisão Limitada 41
Guia do Site de Relações com Investidores 42
Principais Empresas do Grupo Itaúsa 60
Um Cientista com Vocaçãode Empresário 70
Administração 71
2 3 º TR IMESTRE 2001I TAÚSA
"Caros Analistas,
Convidado a dar um testemunho sintético das origens da
Itaúsa, entendo que o início foi a edição pelo Banco Central
do Brasil em 18/02/1966 da Resolução nº 18 que regulamentou
a constituição e funcionamento dos bancos privados de
investimento. O Grupo Itaú imediatamente tomou providências
para a constituição do Banco Federal Itaú de Investimentos.
Para consecução desse objetivo, ofereceu a todos os seus
acionistas a possibilidade de participação no capital da nova
instituição, proporcionalmente à sua posição no Banco Itaú.
A chamada inicial foi, na época, de Cr$ 5 bilhões.
O sucesso dessa proposta foi tão grande que a subscrição teve
que ser aumentada para Cr$ 7,5 bilhões, equivalentes hoje a
US$ 3,4 milhões.
O jornal O Estado de S. Paulo teve de editar um suplemento
especial para a publicação dos Estatutos e da relação dos nomes
dos 7 mil subscritores.
O Banco Central do Brasil aprovou a proposta do Itaú e
concedeu ao mesmo a primeira carta patente de Banco de
Investimento no Brasil. Nessa ocasião, o Grupo Itaú vendeu
a sua participação na FINASA - Financiadora Nacional S.A.,
fundada anos antes pelo Dr. Gastão Vidigal que introduziu
no sistema fi nanceiro paulista a comercialização da Letra de
Câmbio com deságio para o fi nanciamento de bens duráveis,
especialmente automóveis. A mesma estratégia foi adotada
pela maior parte dos bancos comerciais paulistas da época, que
também eram acionistas da FINASA.
O Banco Itaú de Investimento iniciou as suas atividades operando
por meio da rede de Agências do Banco Itaú. Sua maior atuação
foi a captação de depósitos a prazo e aplicação em empréstimos
de capital de giro de curto prazo aos clientes do Banco.
MENSAGEM DO PRES IDENTE - OLAVO EGYD IO SETUBAL
T ransc r i ç ão i n t eg ra l do v í deo ap re sen tado na 1 ª r eun i ão Abamec Nac iona l da I t aúsa ( * )
(*) Vídeo disponível no Website da Itaúsa: www.itausa.com.br
3 3 º TR IMESTRE 2001I TAÚSA
Ele também iniciou a aquisição de ações das empresas do
Grupo e subscrição de aumentos de Capital, que foram sendo
propostos nesse período inicial.
Uma menção especial deve ser feita às origens da Itaú
Seguros. Em 1935, Alfredo Egydio de Souza Aranha, juntamente
com José Ermírio de Moraes, José da Silva Gordo e Edgardo de
Azevedo Soares, adquiriram na Itália a Companhia Ítalo Brasileira
de Seguros Gerais, fundada em Milão, quatorze anos antes.
Essa companhia é, hoje, a Itaú Seguros. O Banco Itaú S.A. detém
95,78 % do seu Capital.
Para a sede da companhia, em São Paulo, os novos proprietários
adquiriram o primeiro edifício construído em cimento armado na
Capital, situado à Rua Direita nº 49, então a mais importante
da cidade. Um andar desse edifício foi luxuosamente decorado
no estilo da época. Essas instalações foram transferidas
para o Centro Empresarial Itaúsa; é a “Sala Alfredo Egydio
de Souza Aranha” onde estamos gravando este depoimento.
O Grupo Itaúsa tem grande orgulho de ser uma corporação
eminentemente nacional e, por isso, ao longo dos anos, foi
constituindo uma Coleção Iconográfi ca que abrange as antigas
imagens de todas as regiões brasileiras. Destaco particularmente
um óleo pintado por Frans Post mostrando uma paisagem de
Pernambuco no século XVII, durante a ocupação holandesa.
Note-se que esse quadro é cem anos anterior ao primeiro óleo
pintado nos Estados Unidos.
Após a abertura dos portos, por D. João VI, o Brasil foi visitado
por vários pintores viajantes, dentre os quais destaco os álbuns de
Debret e Rugendas que estão aqui expostos.
Esse quadro foi pintado por Pallière, pintor francês que veio na
Comitiva de Dona Leopoldina para o Brasil e que foi encarregado
por D. Pedro I para reproduzir paisagens de cidades brasileiras da
época. Em São Paulo, em 1821, portanto ainda no Brasil Colônia,
pintou uma vista do centro a partir do Vale do Anhangabaú,
mostrando a Rua Boa Vista desde a Igreja da Ordem Terceira do
Carmo até a Igreja de São Bento. Localiza-se nele, com precisão,
o terreno onde se encontra hoje a sede do Banco Itaú.
Em 1974, o Grupo teve oportunidade de adquirir o controle do
Banco União Comercial - BUC. Foi uma decisão fundamental, pois
representou a duplicação do Banco, naquela ocasião.
Para viabilizar essa operação, o Banco Itaú de Investimento foi
transformado em 09/12/1974 em Itaúsa - Investimentos Itaú S.A. e
vendeu a sua carta patente bancária. No acervo adquirido do BUC
veio a carta patente do Banco União de Investimento S.A., para o
qual foram transferidos os ativos e os passivos bancários existentes
e retidos na Itaúsa apenas as ações das empresas do Grupo.
O Banco Itaú de Investimento pagou US$ 55 milhões
pelas ações do Banco União Comercial com a assunção do
fi nanciamento que os antigos controladores tinham tomado
junto a bancos no exterior. Esse fi nanciamento teve prazo
de 8 anos para sua amortização.
Com essa transformação a Itaúsa passou a ser a holding do
Grupo e hoje tem os seguintes investimentos mais importantes
da sua Carteira:
Empresa Capital Votante Capital Total
Banco Itaú S.A. 84,98% 47,63%
Duratex S.A. 84,49% 46,67%
Itautec Philco S.A. - 94,22%
Elekeiroz S.A. - 97,93%
Itaúsa Empreendimentos - 100,0%
Itaúsa Portugal SGPS - 89,77%
Itaucorp - 100,0%
4 3 º TR IMESTRE 2001I TAÚSA
Hoje, o patrimônio líquido da Itaúsa é de US$ 2,3 bilhões,
representados por 36,7% de ações ordinárias e de 63,3% de
ações preferenciais. De acordo com a Revista Exame a Itaúsa é
o segundo maior grupo nacional por Receita. A Família Egydio
de Souza Aranha detém 59,66% das ações ordinárias que estão
vinculadas a um acordo de acionistas que operacionaliza o
controle da Itaúsa, através da Companhia ESA. As Fundações
patrocinadas pelo Grupo Itaúsa detêm 14,33% das ações
ordinárias e a Camargo Corrêa S.A. detém 10,05%. As demais
ações ordinárias estão pulverizadas no mercado assim como as
preferenciais. As ações da Itaúsa renderam em média, nos últimos
10 anos com reaplicação dos dividendos, 21,58% por ano em dólar.
Considerações Gerais
A Itaúsa, sendo uma holding pura, sem qualquer atividade
produtiva própria, tem por objetivo gerenciar as empresas por
ela controladas, escolhendo seus executivos e defi nindo as
diretrizes de investimento e de operação de cada uma.
Sua estratégia básica é diversifi car seus investimentos pelos vários
setores da economia, e não consolidá-los somente em algumas
áreas. Essa decisão decorre da extraordinária volatilidade que a
economia brasileira historicamente tem apresentado. Nos últimos
anos, inúmeras alterações da moeda, da política monetária,
da política fi scal e da política cambial a levaram a variações
signifi cativas nos resultados das diversas áreas.Na reunião da
ABAMEC de 24/05/2001, já foram apresentadas detalhadas
posições do Banco Itaú e das áreas de Seguro e Previdência.
Gostaria, agora, de dar alguns dados da área industrial.
DURATEX
A Duratex foi fundada por Alfredo Egydio de Souza Aranha
e Eudoro Villela. Foi a pioneira na produção de chapas de
aglomerado, inaugurando sua primeira fábrica com tecnologia
sueca em 1954. Hoje, a produção atinge 1.060.000 m³ / ano
de chapas de várias qualidades e acabamentos, com fábricas
espalhadas por vários Estados.
Tem 66.600 hectares em São Paulo e seu total de árvores é de
aproximadamente 94 milhões de pés.
A Duratex absorveu em 01/09/1972 a Deca S.A., que foi uma
empresa fundada por mim e por meu saudoso colega Renato
Refi netti, em 1946. Ela foi minha primeira iniciativa na área
empresarial, num modesto galpão de 10 x 20 metros, na Rua dos
Amores, no bairro da Vila Maria. Hoje a produção dessa linha
atinge 1.000.000 / mês de peças de metal e 275.000 / mês de
peças de louças.
A Duratex foi pioneira na exportação de produtos de chapa
de madeira e uma das primeiras empresas nacionais a exportar
produtos industriais. Suas exportações iniciaram-se em 1950,
enfrentando o difícil aprendizado para aprender a competir
no mercado internacional. Por nossa agressividade, sofremos
ações anti-dumping propostas pelos concorrentes nos Estados
Unidos e na Europa. Todas se encerraram por acordos bastante
favoráveis a nós.
Para distribuição de produtos no exterior, temos hoje armazéns
portuários contratados nos Estados Unidos e Europa e operados
a partir do Brasil.
ITAUTEC
A Itautec, fundada em 01/06/1985, foi uma decisão alicerçada
no aproveitamento da competência da área de informática do
Banco Itaú e dentro das diretrizes do Governo Federal na época
fi xadas na Lei de reserva do mercado nacional para empresas
nacionais.
A Itautec é a quinta empresa mundial na fabricação de caixas
MENSAGEM DO PRES IDENTE
5 3 º TR IMESTRE 2001I TAÚSA
eletrônicos bancários, tendo desenvolvido tecnologia própria
para o segmento de automação bancária.
Em 02/01/1989, ela adquiriu da Ford a Philco, empresa
fabricante de produtos eletrônicos de consumo, especialmente
televisores. Por razões estratégicas, essas empresas foram
fundidas em 29/07/1994. Devemos destacar que iniciamos
também, na Philco, a exportação de televisores através de um
contrato inicial de fornecimento de 100 mil unidades para a
Thomson.
A revista Global Finance deste ano escolheu a Itautec como a
melhor empresa de “computer hardware” na América Latina, e
ela é líder na venda de computadores pessoais no segmento
corporativo.
ELEKEIROZ
A Elekeiroz é uma empresa com mais de cem anos de existência,
fundada pelo farmacêutico Luiz de Queirós para a produção
de adubos.
Em nosso arquivo histórico, temos a carta patente autorizando
sua operação assinada de próprio punho pelo Presidente
Affonso Penna.
Com a abertura do mercado brasileiro a partir de 1990, a
produção de adubos em Guará não tinha escala competitiva, o
que a levou a ser vendida a uma multinacional.
A nossa fábrica em Pernambuco para a fabricação de octanol,
usando etanol (álcool de cana de açúcar) como matéria prima,
tornou-se anti-econômica e teve de ser sucateada, pois não
havia interessados na sua aquisição. Estamos estudando a
compra da CIQUINE que produz o octanol, a partir de nafta,
necessário para as nossa operações de plastifi cante. O leilão de
privatização da CIQUINE está sendo anunciado pelas autoridades
para o próximo mês de dezembro.
ITAÚSA PORTUGAL
Muito importante na estratégia do Grupo Itaúsa foi a fundação
em 22/12/1988 da Itaúsa Portugal SGPS, que hoje tem o
patrimônio líquido de 270,7 milhões de Euros. Ela detém 100%
das ações do Banco Itaú Europa, em Portugal, do Banco Itaú
Luxembourg, em Luxemburgo, e uma participação de 15% no
BPI, um dos mais importantes grupos bancários portugueses.
Os títulos emitidos na Europa pelo Itaú Europa SGPS receberam
o rating de investment-grade, a única empresa no mundo a ter
tal classifi cação internacional, sendo seus controladores situados
em país que não tem essa classifi cação. Este é um fator
muito importante na estratégia da Itaúsa, pois permite levantar
recursos a juros muito baixos para fi nanciar as exportações
brasileiras.
O Grupo Itaúsa atingiu atualmente um nível extremamente
signifi cativo no cenário brasileiro.
Seu êxito é consequência direta das diretrizes que foram fi xadas
desde a sua fundação e que têm sido rigorosamente cumpridas
por todos os seus executivos ao longo dos seus 36 anos de
existência. Nesse sentido, sintetizaria a fi losofi a do grupo em
três proposições:
• Profundo respeito à pessoa humana, com especial ênfase ao
mérito individual;
• Rigoroso cumprimento de todas as normas da Lei que regulam
suas atividades;
• Uma grande vocação para a expansão com a aplicação da
melhor tecnologia de ponta disponível para gestão e produção."
Muito obrigado.
Olavo Egydio SetubalPresidente do Conselho de Administração03 de dezembro de 2001
6 3 º TR IMESTRE 2001I TAÚSA
PRINCÍPIOS DO GRUPO
Estes princípios fundamentam a competitividade por meio da melhoria contínua da qualidade dos serviços e produtos, com
base no desenvolvimento próprio e na absorção das mais modernas tecnologias disponíveis, o que tem proporcionado ao Grupo
a liderança em diferentes setores.
• Valorização do Capital Humano• Ética nos Negócios• Vocação para Expansão com Base na Tecnologia de Gestão e Produção• Geração de Valor para os Acionistas de Forma Continuada e Sustentável
PRINCÍPIOS DO GRUPO E ROE
“Atualmente, a Itaúsa está sendo negociada a um desconto de 44% em
relação à soma de suas partes. Emboraisto represente uma melhora em relação
aos 50% de desconto do fi nal do ano passado, dois eventos recentes podem
contribuir para reduzi-lo ainda mais:a) Pela primeira vez a Itaúsa realizará uma reunião pública com analistas (no dia 3 de
dezembro), o que deve ajudar a aumentarsua visibilidade no mercado.
b) A Itaúsa também contratou uma empresade consultoria para pesquisar junto à comunidade
de investimentos a fi m de encontrar as razõespara o desconto. É a primeira vez que vemos
os acionistas controladores abordarem concretamenteo tema do desconto.”
“(…) Nos reenfatizamos, conseqüentemente, nossa recomendação de compra para a Itaúsa (…)”
CSFB; Novembro de 2001 (Traduzido pela Itaúsa)
RENTABILIDADE SOBRE O PATRIMÔNIO LÍQUIDO - ROE
35
30
25
20
15
10
5
-
Controladora Minoritários
1996 1997 1998 1999 2000 09/2001(*)
12,213,8
16,814,9
15,716,7
27,428,0
21,524,3
34,135,0
13,015,8 16,2
27,7
22,9
34,5
Em %
(*) ROE Anualizada
Conglomerado
7 3 º TR IMESTRE 2001I TAÚSA
LUCRO LÍQUIDO DO CONGLOMERADO - ANUAL
ControladoraMinoritários
LUCRO LÍQUIDO DO CONGLOMERADO - DE JANEIRO ATÉ SETEMBRO
DIVIDENDOS / JUROS SOBRE O CAPITAL PRÓPRIO - ANUAL
DIVIDENDOS / JUROS SOBRE O CAPITAL PRÓPRIO - DE JANEIRO ATÉ SETEMBRO
PATRIMÔNIO LÍQUIDO DO CONGLOMERADO ATIVOS TOTAIS
1996 1997 1998 1999 2000 1996 1997 1998 1999 2000 2001
1996 1997 1998 1999 2000 1996 1997 1998 1999 2000 2001
1996 1997 1998 1999 2000 09/20011996 1997 1998 1999 2000 09/2001
296
380
676874
963
1.955 1.884
466
408
469
494951
1.004
882
1.002
239263502
252
310562
303
339
642
719
781
1.500
708
696
1.404
1.274
1.200
2.474
153,7
330,2400,7
578,8
675,4
91,2
208,8192,1
328,1342,2
62,5121,4
208,6 250,7332,2
98,466,132,3
159,0
99,060,0
174,4
100,673,8
302,7
160,8
142,0
378,4
248,0
130,4
707,2
342,8
364,4
2.433
2.753
5.186
2.770
2.962
5.515
2.985
4.1315.947
3.476
7.061
4.114
4.759
8.245
5.176
9.935
2.745
3.585 35.100
48.971 51.194 53.989
72.284
84.813
IND ICADORES DE PERFORMANCE
Em R$ MilhõesEm R$ Milhões
Em R$ Milhões Em R$ Milhões
Em R$ Milhões
Em R$ Milhões
CAGR = 16,6% CAGRConglomerado = 12,0%Controladora = 14,0%
8 3 º TR IMESTRE 2001I TAÚSA
IND ICADORES DE PERFORMANCE
ESTRUTURA ACIONÁRIA
A Itaúsa - Investimentos Itaú S.A é o segundo maior grupo
privado brasileiro, por volume de receitas, segundo a revista
“Exame - Maiores e Melhores”, edição de Junho/00; 1º Grupo
Brasileiro por Lucro Líquido e o 11º Maior Grupo Brasileiro por
Patrimônio, de acordo com a Revista Balanço Anual Nacional -
Julho/2000, da Gazeta Mercantil e 3ª Maior Companhia Aberta
por Ativos na América Latina segundo a Revista Latin Trade,
edição de Julho/2000. Trata-se de uma holding de diversas
empresas atuantes em vários setores de mercado. Destacam-se:
• no setor fi nanceiro e de seguros, as atividades do Banco
Itaú e suas subsidiárias (dentre elas os Bancos Banerj, Bemge,
Banestado e Itaú Buen Ayre) e da Itaúsa Portugal e suas
subsidiárias (dentre elas, o Banco Itaú Europa e o Banco Itaú
Europa Luxembourg);
• no setor industrial e imobiliário, destacam-se as empresas
Duratex (materiais de construção), Itautec Philco (informática
e componentes eletrônicos), Elekeiroz (produtos químicos) e
Itaúsa Empreendimentos (setor imobiliário).
Quantidade de Acionistas: 10.465 Ações Preferenciais em Circulação (em milhares): 1.943.173 Ações Ordinárias em Circulação (em milhares): 1.127.332 Total de Ações em Circulação (em milhares): 3.070.505
Quantidades
30 de setembro de 2001
COMPOSIÇÃO ACIONÁRIA
Distribuição de Ações Ordinárias
Distribuição de Ações Preferenciais
DistribuiçãoTotal de Ações
Família E.S.A. Free Float
40,2%
59,8%84,3%
15,7%
68,1%
31,9%
9 3 º TR IMESTRE 2001I TAÚSA
PERFORMANCE DA AÇÃO - L IQU IDEZ E VALOR IZAÇÃO
QUANTIDADE DE NEGÓCIOS(*)
50.000
45.000
40.000
35.000
30.000
25.000
20.000
15.000
10.000
5.000
0
Anual Acumulado 9 meses
1996 1997 1998 1999 2000 2001
3.911 7.7375.128
10.8498.852
19.521
12.142
44.473
34.48230.404
VOLUME NEGOCIADO(*)
EM US$ MILHÕES
Anual Acumulado 9 meses
1996 1997 1998 1999 2000 2001
QUANTIDADE DE TÍTULOS NEGOCIADOS(*)
EM MILHÕES
CAGRAnual = 50,2%Semestral = 22,6%Mensal = 3,5%
CAGRAnual = 20,2%Semestral = 9,7%Mensal = 1,6%
CAGRAnual = 15,4%Semestral = 7,4%Mensal = 1,2%
Anual Acumulado 9 meses
1996 1997 1998 1999 2000 2001
269
537
386
642
542
723
429
846
1.057
614
3.145
1.200
1.000
800
600
400
200
0
1.200
1.000
800
600
400
200
0
180
414
309
376
324413
206
972
789
519
125
192
VALORIZAÇÃO DAS AÇÕES PREFERENCIAIS ITAÚSA
91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01
1.500
1.000
500
0
Valorização Média
Itaúsa (1) Itaúsa (2)10 anos 26,17% 21,32%5 anos 9,29% 3,20%12 meses -25,13% -29,83%2001 -25,53% -29,56%
(1) Com reinvestimento de dividendos(2) Sem reinvestimento de dividendos
Crise Mexicana
Crise Asiática
Crise Russa
Desvalorização do Real
1.024
692
314
US$
Evolução de US$ 100 investidos em setembro de 1991
(*) Ações Ordinárias e Preferenciais
100
Itaúsa (1) BovespaItaúsa (2)
Plano Real
10 3 º TR IMESTRE 2001I TAÚSA
ESTADOS UNIDOS
Banco Itaú
Duratex North America
Itautec America
PRESENÇA INTERNAC IONAL - I TAÚSA
BRASIL
Banco Itaú
Duratex
Itautec Philco
Deca
Elekeiroz
Itaúsa Empreendimentos
ARGENTINA
Banco Itaú Buen Ayre
Deca Piazza
Itautec Argentina
BÉLGICA
Duratex Europe
LUXEMBURGO
Banco Itaú Europa Luxemburgo
PORTUGAL
Itaúsa Portugal
Banco Itaú Europa
Banctec
Douro SGPS
Afi nco Américas Madeira, SGPS, Ltda.
BPI
URUGUAI
IFE - Banco Bemge
10ITAÚSA
ILHAS CAYMAN
Itaú Bank Ltd
Banco Itaú
ALEMANHA
Banco ItaúEscritório de Representação - Frankfurt
11 3 º TR IMESTRE 2001I TAÚSA
PR INC IPA IS EMPRESAS CONTROLADAS
Empresas Controladas e Coligadas: 138
11ITAÚSA
47% 98%94% 100% 90% 10%47%
JAPÃO
Banco ItaúEscritório de Representação - Tóquio
12 3 º TR IMESTRE 2001I TAÚSA
A Itaúsa - Investimentos Itaú S.A., reafi rmando seus
compromissos históricos com a transparência, a governança
corporativa e o fortalecimento do mercado de capitais está entre
as primeiras empresas que, em 26 de junho de 2001, aderiram
ao “Nível 1 de Governança Corporativa da Bovespa” e, portanto,
passa a fazer parte do Índice de Governança Corporativa da
Bovespa (IGC).
A adesão aos “Níveis Diferenciados de Governança Corporativa”
da Bovespa dá maior destaque aos esforços das empresas na
melhoria da relação com investidores e eleva o potencial de
valorização de suas ações no mercado.
Na última composição divulgada do IGC (válida até dezembro
de 2001), a ação preferencial da Itaúsa era o segundo papel
com maior peso dentre os 24 papéis que compõem a carteira
teórica, com 14,1% de participação. Se somarmos a este número
a participação do Itaú, concluímos que o Grupo Itaúsa possui
30,1% da carteira teórica do IGC.
Governança Corporativa é o sistema que permite aos acionistas
ou cotistas o governo estratégico de sua empresa e a efetiva
monitoração da direção executiva. As ferramentas que garantem
o controle da propriedade sobre a gestão são o Conselho de
Administração, a Auditoria Independente e o Conselho Fiscal.
A empresa que opta pelas boas práticas de Governança
Corporativa impõe ao Conselho de Administração, representante
dos acionistas ou cotistas, o papel de estabelecer as estratégias,
eleger a Diretoria, fi scalizar e avaliar o desempenho da gestão e
escolher a Auditoria independente.
O Conselho exerce a função, de fato, de controlador da
propriedade. Além de instalar a eqüidade de poder nas
companhias, certifi ca os sócios de uma gestão transparente e
responsável pelos resultados, o que defi ne a boa Governança
Corporativa.
O sistema de Governança Corporativa visa, em última análise,
agregar valor para os acionistas.
Vários países adotam códigos das melhores práticas de
Governança Corporativa. No Brasil, este documento foi
preparado pelo IBGC, em maio de 1999.
Confi ra ao lado o Comunicado de Fato Relevante enviado pela
Itaúsa - Investimentos Itaú S.A. à Bovespa e à Comissão de
Valores Mobiliários (CVM) em 22 de junho de 2001.
GOVERNANÇA CORPORAT IVA
ITAÚSA E BANCO ITAÚ COMUNICAM SUA ADESÃO AO NÍVEL I DE GOVERNANÇA CORPORATIVA DA BOVESPA
A Bolsa de Valores de São Paulo (Bovespa) está implantando o
Índice de Governança Corporativa Diferenciada (IGC).
A adesão aos “Níveis Diferenciados de Governança Corporativa”
da Bovespa dá maior destaque aos esforços das empresas na
melhoria da relação com investidores e eleva o potencial de
valorização de suas ações no mercado.
A Itaúsa e o Itaú, reafi rmando seus compromissos históricos
com a transparência, a governança corporativa e o
fortalecimento do mercado de capitais estão entre as primeiras
empresas que vão aderir ao ÌGC da Bovespa.
Henri Penchas, diretor de Relações com Investidores da Itaúsa,
registra a importância da decisão do conglomerado em Fato
Relevante participar do Índice de Governança Corporativa
Diferenciada da Bovespa, que marca uma nova etapa no processo
de evolução do mercado de capitais brasileiro. “Saudamos essa
iniciativa da Bovespa, da qual o Conglomerado Itaú participa com
grande entusiasmo e convicção”, afi rma Henri Penchas.
Alfredo Egydio Setubal, diretor de Relações com Investidores
do Banco Itaú, ressalta que a decisão do banco de aderir
voluntariamente à iniciativa da Bovespa reafi rma o compromisso
13 3 º TR IMESTRE 2001I TAÚSA
do Itaú com o fortalecimento do mercado de capitais. “Essa
adesão também signifi ca nosso engajamento às medidas de
contínuo aprimoramento da governança corporativa no Brasil e
à política de transparência com o mercado e a sociedade”,
diz Alfredo Setubal.
Confi ra abaixo o Comunicado de Fato Relevante enviado pela
Itaúsa e o Itaú à Bovespa e à Comissão de Valores Mobiliários
(CVM).
ITAÚSA E BANCO ITAÚ ADEREM AO NÍVEL I DE GOVERNANÇA CORPORATIVA DA BOLSA DE VALORES DESÃO PAULO (BOVESPA)
As Diretorias de Relações com Investidores da Itaúsa -
Investimentos Itaú S.A. e do Banco Itaú S.A. comunicam ao
mercado que farão parte do Índice de Governança Corporativa
Diferenciada da Bovespa (IGC), através da adesão, em 26 de
junho de 2001, ao Nível I de Governança Corporativa.
A partir deste momento, mais do que nunca, são compromissos
reafi rmados pela Itaúsa e Banco Itaú, dentre outros:
• Manutenção em circulação de uma parcela mínima de ações,
representando 25% do capital;
• Não ter Partes Benefi ciárias em circulação e vedar
expressamente a sua emissão;
• Estabelecimento de prazo mínimo de 15 dias de antecedência
para convocação de Assembléia Geral;
• Realização de ofertas públicas de colocação de ações por meio
de mecanismos que favoreçam a dispersão do capital;
• Adequação das informações contábeis prestadas
trimestralmente;
• Cumprimento de regras de disclosure em negociações
envolvendo ações de emissão da companhia por parte de
acionistas controladores ou administradores da empresa;
• Divulgação de programas de stock options para os
administradores;
• Disponibilização de um calendário anual de eventos
corporativos.
Transparência, respeito ao acionista minoritário, comunicação
democrática e tempestiva e governança corporativa são
conceitos há muito implantados no Conglomerado Itaú.
FATO RELEVANTE
14 3 º TR IMESTRE 2001I TAÚSA
Os reconhecimentos recebidos pelo Banco Itaú do mercado de capitais atestam esta nossa política de Relação com Investidores :
• Marca mais valiosa do Brasil – US$ 970 milhões
• Membro do Dow Jones Sustainability Group Index (DJSGI)
• Melhor Banco da América Latina 1999/2000 – Revista América Economia, 1998/1999 – Revista Latin Finance e 2000 –
Revista Euromoney
• Melhor Banco Brasileiro 1998/1999/2000 - Revista Euromoney
• Melhor Banco Doméstico no Brasil 1999/2000 – Revista Global Finance
• Banco do Ano 1999 – Revista The Banker
• Prêmio “Melhor Companhia Aberta” 1999 – ABAMEC Nacional
• Prêmio “Melhor Companhia Aberta” 2000 ABAMEC – Nordeste e Minas Gerais e 1997/1999/2000 - ABAMEC São Paulo
• Prêmio Qualidade 1998/2000 e Prata 2000 - ABAMEC São Paulo
• Profi ssional de Relações com Investidores – 1999 ABAMEC Nacional, Sul e Nordeste (concedido a Alfredo Setubal)
• Profi ssional de Relações com Investidores – 2000 ABAMEC São Paulo (concedido a Geraldo Soares)
• Melhor Relatório Anual – 1999 - ABRASCA
• Prêmio Maior Transparência 1997/1998/1999/2000 - Atlantic Rating
• Melhor Website de Relações com Investidores 2000 e 2001 - MZ Consult
• Melhor Relatório Online do Brasil (RAO1) 2001 - MZ Consult
Mais importante do que elevar a liquidez e a valorização das ações no mercado, acreditamos que esta iniciativa da Bovespa
certamente resultará em um mercado de capitais mais fortalecido, amplo, ético, transparente e democrático.
As adesões da Itaúsa e do Banco Itaú ao Nível I da Bovespa são voluntárias e marcam o compromisso do Conglomerado Itaú com o
desenvolvimento do mercado de capitais e, conseqüentemente, o desenvolvimento do País.
São Paulo, 22 de junho de 2001
Alfredo Egydio Setubal Henri Penchas
Diretor de Relações com Investidores Diretor de Relações com Investidores
Banco Itaú S.A. Itaúsa - Investimentos Itaú S.A.
15 3 º TR IMESTRE 2001I TAÚSA
DEMONS T R AÇ ÕE S C ON TÁBEIS
C ONSOL IDADA S
“Em nossa visão, estes índices atraentes de valuation reforçam as credenciais da Itaúsa como a melhor
oportunidade de investimento na indústria bancária brasileira, o que nos leva a reiterá-la como nossa
maior recomendação dentre os bancos brasileiros.”ABN Amro; novembro de 2001 (Traduzido pela Itaúsa)
(*) Disponível no website de Relaçõescom Investidores da Itaúsa nas versões Português e Inglês - www.itausa.com.br
3º Trimestre de 2001 (*)
18 3 º TR IMESTRE 2001I TAÚSA
SENHORES ACIONISTAS
Apresentamos o Relatório da Administração e as demonstrações contábeis da Itaúsa - Investimentos Itaú S.A. e de suas
controladas, relativos ao período de janeiro a setembro de 2001, os quais contam com o parecer favorável do Conselho Fiscal
e atendem às normas estabelecidas pela Comissão de Valores Mobiliários. As demonstrações contábeis foram elaboradas de
acordo com a Legislação Societária.
RELATÓR IO DA ADMIN ISTRAÇÃO
RESULTADO DA ITAÚSA NO PERÍODO
A Itaúsa obteve no terceiro trimestre lucro líquido consolidado
de R$ 421,6 milhões, com rentabilidade anualizada de 36,8%
sobre o patrimônio líquido consolidado e evolução de 34,7%
sobre igual período de 2000. No ano, o lucro líquido acumulou
R$ 1.273,7 milhões, com rentabilidade anualizada de 34,1% e
evolução de 79,9% sobre igual período de 2000.
O lucro líquido consolidado por lote de mil ações no terceiro
trimestre foi de R$ 137,30, superando em 30,4% o de igual
período de 2000, e o valor patrimonial chegou a R$ 1.685,66.
No ano, o lucro foi de R$ 414,81, valor 74,2% superior
ao de igual período de 2000. O patrimônio líquido consolidado
de R$ 5.175,8 milhões evoluiu 5,8% sobre junho 2001.
PRINCIPAIS INDICADORES DE RESULTADO DA HOLDING E DO CONGLOMERADO ITAÚSA
30/09 Controladora Minoritários Conglomerado
Lucro líquido total 2001 1.273.685 1.199.819 2.473.504
2000 707.959 695.641 1.403.600
• Lucro líquido recorrente 2001 994.161 1.044.177 2.038.338
2000 647.287 705.676 1.352.963
• Lucro líquido extraordinário 2001 279.524 155.642 435.166
2000 60.672 (10.035) 50.637
Patrimônio líquido 2001 5.175.835 4.758.707 9.934.542
2000 4.142.564 4.067.622 8.210.186
Rentabilidade Anualizada (LL/PL ) (%) 2001 34,09 34,96 34,51
2000 23,41 23,43 23,42
Dividendos/Juros sobre o capital próprio 2001 364.428 342.762 707.190
2000 130.364 248.028 378.392
R$ mil
19 3 º TR IMESTRE 2001I TAÚSA
PR INC IPA IS IND ICADORES DAS EMPRESAS CONTROLADAS PELA I TAÚSA
Ativos Totais 2001 81.749.167 5.766.822 1.505.749 856.847 221.860 84.812.767
2000 57.232.606 5.555.848 1.182.560 670.986 198.377 59.460.488
Receitas Operacionais(3) 2001 18.873.898 2.533.234 592.646 842.507 96.871 20.892.674
2000 10.694.466(5) 2.230.000 544.501 832.404 85.233 12.205.028(5)
Lucro Líquido 2001 2.155.884 384.524 54.672 (5.200) 9.641 2.473.504
2000 1.261.916 268.897 48.960 46.367 8.555 1.403.600
Patrimônio Líquido 2001 7.747.254 2.320.009 874.596 263.863 154.494 9.934.542
2000 6.678.429 2.710.690 648.643 272.899 144.451 8.210.186
Rentabilidade anualizada (LL/PL) % 2001 38,73% 22,69% 8,42% -2,62% 8,41% 34,51%
2000 25,96% 13,44% 10,19% 23,27% 7,97% 23,42%
Geração Interna de Recursos(4) 2001 3.854.240 194.292 85.573 26.665 15.846 4.093.707
2000 2.049.728(5) 137.897 110.714 75.233 13.685 2.240.041(5)
R$ mil
Período
Encerrado
em 30.09
Banco
Itaú S.A.
(Consolidado)
Seguros,
Previdência e
Capitalização(1)
DuratexItautec
PhilcoElekeiroz
Consolidado/
Conglomerado (2)
Área Financeira e de Seguros Área Industrial
(1) Os dados relativos às empresas seguradoras, de previdência e capitalização consolidados no Banco Itaú S.A. estão sendo apresentados separadamente de modo a evidenciá-los.(2) Os dados do consolidado/conglomerado apresentam valores líquidos das eliminações de consolidação e dos resultados não realizados de operações intercompanhias.(3) Seguindo tendência mundial, as Receitas Operacionais por área de atuação foram obtidas conforme segue: - Banco Itaú S.A.: somatório das Receitas da Intermediação Financeira, Receitas de Serviços, Receitas de Prêmios de Seguros, Capitalização e Planos de Previdência e
outras Receitas Operacionais; - Seguros, Previdência e Capitalização: considera as Receitas de Prêmios de Seguros, Capitalização, Planos de Previdência, Receitas Financeiras e Ganhos de Capital. - Duratex, Itautec Philco e Elekeiroz: considera as Receitas Líquidas de Vendas de Produtos e/ou Serviços. (4) Engloba os recursos provenientes das operações: - acrescidos da despesa de provisões para créditos de liquidação duvidosa; - não consideradas as variações das provisões matemáticas de capitalização e previdência e consideradas as variações de sinistros a liquidar, créditos e débitos de operações com
seguros e despesas de comercialização diferidas de seguros, previdência e capitalização.(5) Valores reclassifi cados para efeito comparativo.
R E LATÓR IO DA ADMIN ISTRAÇÃO
20 3 º TR IMESTRE 2001I TAÚSA
ÁREA FINANCEIRA
BANCO ITAÚ
O Banco Itaú adquiriu, no terceiro trimestre, as atividades de
administração de recursos e de private bank da Lloyds TSB
Asset Management (LAM), especializada na oferta personalizada
de portfólios administrados e de uma ampla linha de fundos
mútuos de investimento em renda fi xa, derivativos e ações.
Com essa aquisição, o Itaú elevou em R$ 4,6 bilhões o volume
de recursos administrados, totalizando R$ 53,5 bilhões, o
que reforça sua posição no mercado de Asset Management e
fortalece sua liderança entre os gestores privados de recursos de
investidores institucionais, corporate e de clientes private bank.
O Itaú continua obtendo reconhecimentos por sua atuação,
dentre os quais destacamos os obtidos no último trimestre:
• Melhor Banco Nacional - Revista Euromoney
• Banco do Ano no Brasil - Revista The Banker
• Prêmio Valor Social, nas Categorias Relações com a
Comunidade e Grande Prêmio para o Programa Itaú Social -
Jornal Valor Econômico
• Melhor Administrador de Fundos de Ações, Melhor
Administrador de Fundos de Renda Fixa e Melhor
Administrador de Fundos do Brasil - Revista Exame
• Empresa Destaque no Grupo de Previdência Privada, pelo
crescimento obtido pela Itauprev - ANSP
O Banco Itaú acumulou lucro líquido consolidado de R$ 2.156
milhões no ano, com rentabilidade anualizada de 38,7% sobre o
patrimônio líquido consolidado e evolução de 70,8% em relação
a igual período de 2000. No terceiro trimestre, o lucro líquido foi
de R$ 699 milhões, com rentabilidade de 41,3% e evolução de
51,4% sobre igual período de 2000.
Os ativos consolidados de R$ 81.749 milhões cresceram 9,3%
sobre junho de 2001 (17,5% sobre dezembro de 2000). A carteira
de crédito totalizou R$ 33.485 milhões, crescendo 22,9% em
relação a dezembro de 2000 (7,7% no 3º trimestre). O nível da
qualidade da carteira continua elevado, com 80,6% dos créditos
classifi cados nos níveis de risco “AA”, “A” e “B”.
Em agosto, o Itaú concluiu uma operação coordenada pela
Merrill Lynch, a qual lhe permitiu captar US$ 343 milhões na
forma de dívida subordinada, com prazo de dez anos. A emissão,
classifi cada como A3 pela Moody’s, foi colocada nos mercados
americano, europeu e asiático, com uma tranche em dólares
americanos e outra em yens. A operação é a primeira emissão
de dívida subordinada de banco brasileiro no exterior e também
o título com o prazo mais longo de empresa privada brasileira.
Pelas suas características, o valor da emissão soma-se à base de
capital do Banco para fi ns regulamentários, tanto para efeito de
alavancagem como para imobilização, facilitando a continuidade
do crescimento do Banco sem a utilização de recursos adicionais
dos acionistas.
A Itauseg e suas subsidiárias apresentaram lucro líquido de
R$ 104 milhões no ano (R$ 38 milhões no 3º trimestre), com
rentabilidade anualizada de 18,3% (21,5% no 3º trimestre),
prêmios auferidos de R$ 1.202 milhões e provisões técnicas de
R$ 911 milhões. O índice de sinistralidade no 3º trimestre foi de
61,3%, contra 61,5% observado em igual período de 2000.
Com isso, o combined ratio atingiu 98,0%, melhorando
3,1 pontos percentuais, sobre o do 3º trimestre de 2000.
A Itaucap e a Itauprev apresentaram no fi nal do período
reservas técnicas de R$ 886 milhões e R$ 1.158 milhões, com
crescimentos de 2,8% e 49,4%, respectivamente, sobre igual
período de 2000.
SEGUROS, PREVIDÊNCIA E CAPITALIZAÇÃO
RELATÓR IO DA ADMIN ISTRAÇÃO
21 3 º TR IMESTRE 2001I TAÚSA
PRINCIPAIS INDICADORES FINANCEIROS - BANCO ITAÚ CONSOLIDADO
30/09/2001 30/09/2000 Evolução (%)
Dados do Balanço Patrimonial
Ativos totais 81.749 57.233 42,8
Operações de Crédito, Leasing, Outros Créditos, Adiantamentos e Garantias 33.485 22.215 50,7
Recursos próprios livres, captados e administrados 117.891 85.288 38,2
Patrimônio líquido 7.747 6.678 16,0
Resultados
Lucro líquido recorrente 1.862 1.298 43,4
Lucro líquido extraordinário 294 (36) -
Lucro líquido total 2.156 1.262 70,8
Índices de Desempenho (%)
Lucro líquido/Patrimônio líquido (anualizado) 38,7 26,0 -
Índice de solvabilidade 13,4 18,3 -
Resultado das Ações
Lucro líquido por lote de mil ações (R$) 19,12 10,72 78,4
Valor patrimonial por lote de mil ações (R$) 68,70 56,76 21,0
Juros sobre o capital próprio/dividendos 628 454 38,6
Capitalização de mercado 18.535 18.006 2,9
R$ milhões
RELATÓR IO DA ADMIN ISTRAÇÃO
ITAÚSA PORTUGAL
Concentrando as atividades fi nanceiras do conglomerado
na União Européia, a holding Itaúsa Portugal, SGPS, S.A.
apresentou, ao fi nal do trimestre, ativos consolidados de
Eur 2,0 bilhões (US$ 1,8 bilhão), com crescimento de 22,9%
em relação a igual período de 2000. O lucro líquido recorrente
atingiu Eur 24,3 milhões (US$ 22,2 milhões), correspondendo
à rentabilidade anualizada de 12,2% sobre o patrimônio líquido
consolidado de Eur 270,7 milhões (US$ 247,2 milhões).
O Banco Itaú Europa, S.A. (BIE), especializado nos negócios
entre o Brasil e a União Européia, tem concentrado sua atuação
na crescente relação comercial e de investimentos entre os
países europeus e o Brasil, como também na estruturação de
fi nanciamentos para apoio à atividade internacional das empresas
brasileiras.
Os ativos consolidados do BIE mantiveram forte ritmo de
expansão, atingindo, ao fi nal do trimestre, Eur 1.759 milhões ou
US$ 1.604 milhões, montante 23,0% superior ao de setembro
de 2000. O lucro líquido de Eur 15 milhões ou US$ 14 milhões
(Eur 6,4 milhões ou US$ 5,9 milhões no 3º trimestre) cresceu
17,7% (59,4% no 3º trimestre) e representou rentabilidade
anualizada de 9,9% sobre o patrimônio líquido de Eur 201 milhões
ou US$ 184 milhões. O Banco continuou apresentando
22 3 º TR IMESTRE 2001I TAÚSA
elevada solvabilidade encerrando o período com o coefi ciente de
Basiléia de 28,5%.
O Banco Itaú Europa Luxembourg, supervisionado pelo Banco
Central de Luxemburgo e em base consolidada pelo Banco
de Portugal, dedica-se exclusivamente a atividades de private
banking internacional. No ano, o Banco obteve lucro líquido de
EUR 2,9 milhões ou US$ 2,6 milhões (Eur 645 mil ou US$ 588
mil no 3º trimestre), com rentabilidade anualizada de 13,3%
(9,2% no 3º trimestre) sobre o patrimônio líquido e administrava
recursos de clientes superiores a US$ 1 bilhão.
A associada BPI, SGPS, S.A., holding de um dos mais importantes
grupos bancários portugueses, na qual o conglomerado Itaú
tem participação de 15%, apresentou, no fi nal do período,
ativos de EUR 23,7 bilhões (US$ 21,6 bilhões) e lucro líquido
de EUR 104,4 milhões (US$ 95,3 milhões), com rentabilidade
anualizada de 15,4% sobre o patrimônio líquido. A participação
do conglomerado na BPI, SGPS está concentrada na IPI - Itaúsa
Portugal Investimentos, Lda., em cujo capital social a Itaúsa
Portugal possui quota de 51% e o Banco Itaú os 49% restantes.
ÁREA INDUSTRIAL
DURATEX
A Duratex alcançou um faturamento consolidado de R$ 752,1
milhões, 8,9% superior ao apresentado no mesmo período de
2000. As exportações atingiram R$ 68,9 milhões (US$ 29,7
milhões), correspondendo a 9% desse total.
O resultado operacional foi de R$ 94,2 milhões e o lucro
líquido do período atingiu R$ 54,7 milhões equivalente a um
crescimento de 12% em relação ao ano anterior. A geração
operacional de caixa atingiu R$ 172,9 milhões, 44,2% superior
ao valor de R$ 119,9 milhões obtido em 2000. O resultado
antes de juros, impostos, depreciações e amortizações (EBITDA)
totalizou R$ 137,2 milhões.
Dando seqüência à execução do Plano de Aplicação de Recursos
(PAR), a empresa investiu no período R$ 98,9 milhões, dos quais,
no trimestre, destacam-se a fi nalização das obras de instalação
do novo secador em Itapetininga-SP, a continuidade das obras
para instalação da nova planta de HDF/MDF em Botucatu-SP,
a instalação dos equipamentos para automação da célula
de produção de válvula Hydra e da área de expedição em
Metais, a expansão de capacidade de produção da área de
louças sanitárias e a aquisição de novos equipamentos para
mecanização fl orestal.
O volume de vendas da Divisão Madeira cresceu 2,5% em
painéis e 20,4% em pisos laminados. Houve elevação de suas
margens comparativamente ao mesmo período de 2000. No
segmento de painéis, neste terceiro trimestre a empresa lançou
seis novos produtos, com destaque para o revestimento BP
alumínio com opção de substrato em MDF e Aglomerado,
direcionado para os fabricantes de cozinhas e escritórios.
A Divisão Deca apresentou volume de expedição 8,6% superior
ao obtido no mesmo período de 2000, porém, com uma
diminuição de sua margem em função do mix mais concentrado
em produtos voltados para o segmento econômico.
RELATÓR IO DA ADMIN ISTRAÇÃO
23 3 º TR IMESTRE 2001I TAÚSA
RELATÓR IO DA ADMIN ISTRAÇÃO
ITAUTEC PHILCO
A Itautec Philco apresentou no terceiro trimestre de 2001 lucro
líquido consolidado de R$ 1 milhão, contra um prejuízo de
R$ 12,6 milhões no segundo trimestre, apesar da manutenção
do cenário econômico desfavorável para o setor eletroeletrônico.
Essa reversão no resultado foi possível por meio da alteração
do modelo operacional da empresa, com a adoção de diversas
medidas, entre as quais destacaram-se: redução do quadro
de pessoal em 192 funcionários; redução de estoques, pela
diminuição de compras; redução das despesas com vendas;
e foco detalhado na análise dos resultados por segmento
de negócios, produtos e softwares, além da mudança dos
sistemas internos de Tecnologia da Informação que permitirá a
racionalização e concentração de esforços nos segmentos de
maior lucratividade.
A receita bruta de vendas e serviços do 3° trimestre foi de
R$ 319,8 milhões, acumulando no ano R$ 958,8 milhões.
A geração bruta de caixa acumulou no ano R$ 82,7 milhões, e a
geração operacional de caixa foi de R$ 35,6 milhões. O resultado
antes de juros, impostos, depreciações e amortizações (EBITDA)
atingiu R$ 55,7 milhões.
O Plano de Aplicação de Recursos (PAR) acumulou até setembro
R$ 99,5 milhões, sendo R$ 31,2 milhões em desenvolvimento
de tecnologia e novos produtos, R$ 36,6 milhões em
imobilizado para automação industrial e modernização das
plantas industriais, R$ 16,8 milhões em equipamentos para
locação em clientes e R$ 14,9 milhões em promoção e
propaganda.
Destacam-se a eleição da Itautec como “A melhor empresa
de Computer Hardware da América Latina”, pela revista Global
Finance (EUA), na sua publicação de setembro, e a divulgação
pelo IDC-Brasil, em agosto, da liderança da Itautec na venda de
microcomputadores no segmento corporativo, no 1° semestre
de 2001.
A receita bruta do 3° trimestre da Itautec.com Serviços
manteve-se estável, embora o volume de ocorrências tenha
aumentado 50% no ano, atingindo 70 mil por mês. A empresa
instalou quase 75.000 linhas de acesso rápido à internet
(Speedy), sendo 58.000 no período.
O destaque na Philco no trimestre foi o início da expedição
de produtos para o mercado externo. Essa conquista exigiu
melhorias no projeto para atender às solicitações dos vários
orgãos certifi cadores, tais como o Underwrite Labs (UL) e a
Federal Communication Comission (FCC), além das solicitações
do próprio cliente, como a execução do teste de queda.
A receita bruta da Philco manteve-se bem abaixo das obtidas
em trimestres anteriores, refl etindo a retração do mercado
de eletroeletrônicos, verifi cada com mais intensidade neste
trimestre, o que motivou ajustes na área industrial. A estrutura
foi redimensionada para uma produção mensal equivalente a
14% do mercado estimado para atender ao novo nível de
demanda. Destacam-se no período, o lançamento da nova linha
de TVs Platinum de 14”, 20” e 20”/Estéreo, com economizador
de energia.
A receita bruta da Itaucom diminuiu 32,9% em relação ao
2° trimestre deste ano. No segmento de semicondutores, os
preços de módulos de memória no mercado internacional
continuaram em queda durante o trimestre. A diminuição da
produção nos mercados de eletroeletrônicos, automobilístico
e de telecomunicações provocaram signifi cativa redução no
volume de produção do segmento de placas de circuito
impresso, no trimestre.
24 3 º TR IMESTRE 2001I TAÚSA
ELEKEIROZ
Até agosto, a indústria química nacional teve queda de 3,51%
na quantidade vendida ao mercado interno. A utilização da
capacidade instalada caiu para 79%, contra 87% no mesmo
período de 2000. Como as vendas cresceram apenas 6,9%,
persistiu a difi culdade de repasse da acentuada desvalorização
de 38,3% do Real frente ao dólar no período de janeiro
a setembro.
Mesmo diante desse cenário desfavorável, a Elekeiroz obteve
resultados positivos: expediu 258 mil toneladas, volume 3,2%
superior ao de igual período de 2000, ocupando 86% da
sua capacidade instalada; recuperou em 10,8% os seus preços
médios unitários em Reais e manteve a mesma margem
unitária de contribuição de igual período de 2000, graças ao
contínuo enriquecimento do mix; concluiu a ampliação de 20%
da planta de formol e a nova fábrica de concentrado uréia
formol; fi nalmente, obteve rentabilidade de 8,2% ao ano sobre
o patrimônio líquido fi nal.
ÁREA IMOBILIÁRIA
ITAÚSA EMPREENDIMENTOS
A Itaúsa Empreendimentos e sua sócia, a Hines do Brasil, estão
concluindo um grande projeto de prédios comerciais na Zona
Sul de São Paulo, o Panamerica Park. O empreendimento foi
entregue, restando apenas o término do paisagismo. Dos nove
prédios, quatro já foram alugados.
O Raposo Shopping continua implementando o programa de
readequação do mix de lojas e de melhoria das instalações
físicas. Como resultado, o desempenho do shopping tem
melhorado consistentemente. As vendas acumuladas até
setembro cresceram 33% em relação a igual período de 2000.
RECURSOS HUMANOS
A remuneração do pessoal, somada aos encargos e
benefícios, totalizou R$ 2.533,9 milhões. Os benefícios sociais
proporcionados aos funcionários e seus dependentes englobam
aposentadoria complementar, alimentação, assistência médico-
odontológica, serviços de assistência social, bolsas de estudo,
atividades de lazer, esporte e cultura, empréstimos a taxas
de juros subsidiadas, seguros, vale-transporte, doações e
concessões especiais, entre outros. Estes benefícios chegaram a
R$ 314,3 milhões, destacando-se os Planos de Aposentadoria
Complementar que já benefi ciam 10.685 ex-funcionários, em
montante de R$ 129,8 milhões.
No período, as empresas investiram R$ 42,4 milhões em
programas de educação, treinamento e desenvolvimento.
ATUAÇÃO SOCIAL E CULTURAL
As empresas do conglomerado recolheram ou provisionaram
impostos e contribuições que incidiram sobre lucros, receitas
e folha de pagamento no montante de R$ 1.421,9 milhões.
Adicionalmente, recolheram impostos e contribuições que
incidiram diretamente sobre a intermediação fi nanceira ou
retiveram de clientes o montante de R$ 2.707,9 milhões.
Os investimentos destinados à gestão ambiental e aquisição
de equipamentos para controle ambiental totalizaram
R$ 8,3 milhões.
Desde a sua criação, em 1993, o Programa Itaú Social tem
focado o desenvolvimento e apoio a programas voltados à
comunidade, prioritariamente, nas áreas da educação e da
saúde. A Fundação Itaú Social, criada no exercício de 2000,
permitirá a canalização permanente de recursos para os projetos
do Programa Itaú Social, advindos do resultado de seu
patrimônio de R$ 182 milhões, no fi nal do período. Até
setembro foram investidos R$ 11 milhões em diversos projetos.
RELATÓR IO DA ADMIN ISTRAÇÃO
25 3 º TR IMESTRE 2001I TAÚSA
RELATÓR IO DA ADMIN ISTRAÇÃO
Destaca-se, no período, o lançamento da quarta edição do
Prêmio Itaú-Unicef - Educação & Participação - reconhecido
como referência na área de Educação - que objetiva identifi car,
valorizar e divulgar programas de organizações da sociedade
civil em apoio ao ensino público. Já foram anunciados os 30
projetos fi nalistas. Dentre estes, quatro dividirão, em novembro,
o total de R$ 180 mil em prêmios.
Em seus 14 anos de atividade o Itaú Cultural vem afi rmando sua
vocação de fomentar, articular e difundir ações que contribuam
para o conhecimento, produção e distribuição dos bens culturais,
especifi camente das artes, no Brasil, enfatizando a utilização das
novas tecnologias para ampliar a circulação e o acesso a estes
bens, colaborando assim com o processo de participação social.
Entre os fatos relevantes do último trimestre, destacam-se:
• Na Música: lançamento da coleção “Cartografi a Musical
Brasileira”, composta por dez CDs, resultado do mapeamento
realizado em 2000 no programa Rumos Itaú Cultural Música,
cujo objetivo foi o de selecionar trabalhos contemporâneos ou
não cuja referência fosse a música tradicional brasileira. Foram
selecionados 78 artistas num universo de 1.712 inscrições.
Além do lançamento da “Cartografi a”, foram realizados
seminários e espetáculos musicais.
O projeto virtual “Uma Discografi a Brasileira”, que pode
ser acessado pelo site www.itaucultural.org.br, catalogou
mais de 3 mil títulos de discos ( LPs, compactos e CDs ),
22 mil músicas, 975 intérpretes, 5 mil compositores, 1359
arranjadores e quase 60 mil participações de músicos. Este
site documental faz parte da mesma proposta de privilegiar a
diversidade da música brasileira.
• Na Literatura: o projeto Esquina da Palavra é um espaço para
lançamentos literários e realização de encontros entre público,
escritores e personalidades de diversas áreas. Autores como
Roberto Drummond, Carlos Heitor Cony e Ferreira Gullar já
participaram dos primeiros encontros iniciados em setembro.
AGRADECIMENTOS
Agradecemos aos senhores acionistas pelo apoio e confi ança
com que nos distinguiram. Aos clientes, agradecemos pela
fi delidade e pela receptividade às inovações realizadas em
nossos produtos e serviços. Cumprimentamos nossos
funcionários e colaboradores, pela dedicação e competência
na realização de seu trabalho.
(Aprovado na Reunião do Conselho de Administração em
13/11/2001)
26 3 º TR IMESTRE 2001I TAÚSA
ATIVO 30.09.2001 30.09.2000
Circulante e Realizável a Longo Prazo Disponível 1.887.322 1.507.110
Aplicações Interfi nanceiras de Liquidez 7.180.690 5.473.348
Operações de Crédito 23.427.390 15.635.445
Aluguéis e Arrendamentos 1.246.203 693.399
Contas e Duplicatas a Receber 15.842.858 8.211.064
Títulos e Valores Mobiliários 21.405.238 16.826.831
Estoques
Produtos 360.932 298.846
Imóveis 42.708 26.392
Despesas Antecipadas 180.685 221.263
Relações Interbancárias de Controladas 8.828.283 6.635.878
Total 80.402.309 55.529.576
Permanente Investimentos 812.413 606.824
Imobilizado
De Uso Próprio 3.234.764 3.009.580
De Locação 30.553 17.907
Reservas Florestais 73.815 69.100
Diferido 258.913 227.501
Total 4.410.458 3.930.912
TOTAL 84.812.767 59.460.488
BALANÇO PATR IMONIAL CONSOL IDADO
Em milhares de Reais
27 3 º TR IMESTRE 2001I TAÚSA
PASSIVO 30.09.2001 30.09.2000
Circulante e Exigível a Longo Prazo Recursos Captados por Controladas
Moedas Estrangeiras 9.002.898 4.562.000
Moeda Nacional 33.052.070 26.050.710
Mercado Aberto 10.019.166 6.919.015
Obrigações por Empréstimos
Moedas Estrangeiras 574.252 423.851
Moeda Nacional 435.150 339.452
Compromissos Imobiliários 2.537 1.847
Dividendos a Pagar 543.203 233.291
Obrigações Fiscais e Previdenciárias 1.556.437 1.088.495
Provisões e Contas a Pagar 13.139.045 6.527.004
Relações Interbancárias de Controladas 3.358.698 2.426.362
Provisões Técnicas de Seguros, Previdência e Capitalização - Comprometidas 474.336 354.367
Total 72.157.792 48.926.394
Provisões Técnicas de Seguros, Previdência e Capitalização em Controladas - Não Comprometidas 2.532.438 2.142.251
Resultado de Exercícios Futuros 187.995 181.657
PATRIMÔNIO LíQUIDO
Patrimônio Liquido Referente às Participações Minoritárias nas Subsidiárias 4.758.707 4.067.622
Patrimônio Líquido da Controladora Capital Social 2.316.939 1.800.000
Reservas de Capital 25.392 55.273
Reservas de Reavaliação 54.790 56.351
Reservas de Lucros 2.778.714 2.230.940
Total do Patrimônio Líquido da Controladora 5.175.835 4.142.564
Patrimônio Líquido do Conglomerado Itaúsa 9.934.542 8.210.186
TOTAL 84.812.767 59.460.488
Em milhares de Reais
28 3 º TR IMESTRE 2001I TAÚSA
Receitas Operacionais 20.892.674 12.205.028
Despesas Operacionais (18.501.979) (10.175.451)
Resultado Operacional 2.390.695 2.029.577
Resultado Não Operacional 79.747 (27.318)
Resultado Antes da Tributação sobre o Lucro e Participações 2.470.442 2.002.259
Imposto de Renda e Contribuição Social Devidos Sobre Operações do Período (651.306) (463.656) A Compensar Referentes à Adições Temporárias 411.829 (69.416)
Resultado Extraordinário Da Controladora 279.524 60.672 Referente à Participação Minoritária nas Subsidiárias 155.642 (10.035)
Participações no Lucro (192.627) (116.224) Empregados (156.428) (84.911) Administradores - Estatutárias (36.199) (31.313)
Lucro Líquido Referente à Participação Minoritária nas Subsidiárias (1.199.819) (695.641)
Lucro Líquido da Controladora 1.273.685 707.959 Lucro Líquido da Controladora 1.273.685 707.959 Lucro Líquido Referente à Participação Minoritária nas Subsidiárias 1.199.819 695.641
LUCRO LÍQUIDO DO CONGLOMERADO ITAÚSA 2.473.504 1.403.600
Número de Ações em Circulação (em milhares) 3.070.505 2.972.961
Lucro Líquido da Controladora por Lote de Mil Ações (R$) 414,81 238,13
Valor Patrimonial da Controladora por Lote de Mil Ações (R$). 1.685,66 1.393,41
LUCRO LÍQUIDO RECORRENTE CONTROLADORA 994.161 647.287
EVOLUÇÃO ANUAL DO LUCRO LÍQUIDO RECORRENTE CONTROLADORA 53,6%
RESULTADO EXTRAORDINÁRIO 279.524 60.672
TOTAL CONTROLADORA. 1.273.685 707.959
Em milhares de Reais1º.01 a 30.09.2001 1º.01 a 30.09.2000
DEMONSTRAÇÃO CONSOL IDADA DO RESULTADO DO PER ÍODO
29 3 º TR IMESTRE 2001I TAÚSA
DO CONSELHO DE ADMIN ISTRAÇÃO ÀS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBE IS CONSOL IDADA S
NOTA 1 - APRESENTAÇÃO DAS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS
As demonstrações contábeis consolidadas da Itaúsa -
Investimentos Itaú S.A. (Itaúsa) e de suas controladas (Itaúsa
Consolidado) foram elaboradas de acordo com a Lei das
Sociedades por Ações, normativos da Comissão de Valores
Mobiliários (CVM), da Superintendência de Seguros Privados
(SUSEP) e do Banco Central do Brasil (BACEN), que incluem
práticas e estimativas contábeis no que se refere a constituição
de provisões.
As demonstrações contábeis consolidadas abrangem a
Itaúsa e suas controladas diretas e indiretas, destacando-se:
Banco Itaú S.A. (Itaú); Banco Itaú Europa, S.A. (BIE); Banco
Banerj S.A. (Banerj); Banco Banestado S.A.(a) (Banestado);
Banco Bemge S.A. (Bemge); Banco Itaú Buen Ayre S.A. (Itaú
Buen Ayre); Itaú Seguros S.A. (Itauseg); Itaú Capitalização S.A.
(Itaucap); Duratex S.A. (Duratex); Itautec Philco S.A. (Itautec);
Elekeiroz S.A. (Elekeiroz) e Itaúsa Empreendimentos S.A. (Itaúsa
Empreendimentos).
NOTA 2 - DEMONSTRAÇÕES CONSOLIDADAS
( a) Nova denominação social do Banco do Estado do Paraná S.A., investimento adquirido pela controlada Itaú em 17.10.2000.
NOTA 3 - RESUMO DAS PRINCIPAIS PRÁTICAS CONTÁBEIS
a) Consolidação - Os saldos signifi cativos das contas
patrimoniais e os valores das transações, entre as empresas
consolidadas, foram eliminados.
A diferença no Lucro Líquido e Patrimônio Líquido entre Itaúsa
e Itaúsa Consolidado decorre do efeito da adoção de critérios
distintos na amortização de ágios originados nas aquisições
de investimentos e na constituição de créditos tributários
e da eliminação dos lucros não realizados decorrentes de
negócios entre as empresas consolidadas, sendo os tributos
correspondentes diferidos.
b) Aplicações Interfi nanceiras de Liquidez, Operações de
Crédito, Recursos Captados por Controladas, Captações no
Mercado Aberto e demais Operações Ativas e Passivas -
As operações com cláusula de atualização monetária/cambial
estão registradas a valor presente, calculadas “pro rata die”
com base na variação do indexador pactuado, observado, nos
fi nanciamentos imobiliários, o valor presente das prestações
contratuais vincendas. As operações com encargos prefi xados
estão registradas a valor futuro, retifi cadas por conta
redutora dos rendimentos/encargos a apropriar. As operações
de Empréstimos, Títulos Descontados e Financiamentos das
empresas fi nanceiras são atualizadas (“accrual”) até o 60º dia de
atraso, e as receitas decorrentes da recuperação de operações
levadas anteriormente a prejuízo (“write-offs”), são classifi cadas
como Receitas de Operações de Crédito.
c) Títulos e Valores Mobiliários - Escriturados ao custo de
aquisição atualizado e ajustados por provisão para refl etir o
valor de mercado, quando este for inferior.
Pe r í odo de 1 º . 01 a 30 . 09 . 2001 ( Em Mi lha r e s de Rea i s )
NOTAS EXPL ICAT IVAS
30 3 º TR IMESTRE 2001I TAÚSA
d) Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa -
Constituída com base na análise dos riscos de realização dos
créditos, em montante considerado sufi ciente para cobertura
de eventuais perdas.
e) Investimentos - Em controladas e coligadas estão
avaliados pelo método de equivalência patrimonial, sendo
as demonstrações contábeis das subsidiárias no exterior,
consolidadas na Itaúsa Consolidado, adaptadas aos critérios
contábeis vigentes em nosso País e convertidas para Reais.
Os demais estão registrados pelo valor de custo, corrigido
monetariamente até 31.12.1995.
f) Imobilizado - Demonstrado ao custo de aquisição
ou construção, menos depreciação acumulada, corrigidos
monetariamente até 31.12.1995 e ajustado a valor de mercado,
para os imóveis relacionados às operações de seguros,
previdência privada e capitalização, por reavaliação suportada
por laudos técnicos. As depreciações são calculadas pelo
método linear, sobre o custo corrigido, às seguintes taxas anuais:
%Imóveis de uso 4
Instalações, móveis e equipamentos deuso e sistemas de segurança e comunicação 10 a 25
Sistemas de processamento de dados 20 a 50
g) Diferido - Os gastos diferidos de organização e expansão
correspondem basicamente a benfeitorias em imóveis de
terceiros, amortizados linearmente com base nos prazos de
locação, e aquisição e desenvolvimento de logiciais, amortizados
linearmente com base nos prazos dos contratos, limitados a
cinco anos.
h) Provisões Técnicas de Seguros, Previdência e
Capitalização - As provisões de prêmios não ganhos referentes
às operações de seguro são calculadas com base no valor
nominal dos prêmios retidos de acordo com critérios
estabelecidos pela Resolução CNSP nº 14/1988 e para provisão
relativa ao ramo de automóveis, complementada com base
na tarifa referencial, conforme circulares SUSEP nºs 02/1994 e
05/1994 - As provisões técnicas das operações de previdência
privada e de capitalização são constituídas de acordo com as
Notas Técnicas atuariais aprovadas pela SUSEP.
i) Imposto de Renda, Contribuição Social, PIS e COFINS -
Provisionados às alíquotas abaixo demonstradas, consideram,
para efeito das respectivas bases de cálculo, a legislação vigente
pertinente a cada encargo.
Imposto de Renda 15,00%
Adicional de Imposto de Renda 10,00%
Contribuição Social 8,00%
Adicional de Contribuição Social(*) 1,00%
PIS 0,65%
COFINS 3,00%
(*) No período de 1º.05.1999 a 31.01.2000 a alíquota foi de 4% . A partir de 1º.02.2000, com vigência até 31.12.2002, foi reduzida para 1%.
Os valores sob discussão judicial permanecem integralmente
provisionados.
Pe r í odo de 1 º . 01 a 30 . 09 . 2001 ( Em Mi lha r e s de Rea i s )
NOTAS EXPL ICAT IVAS
31 3 º TR IMESTRE 2001I TAÚSA
NOTA 4 - IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL
1º.01 a 30.09.2001 1º.01 a 30.09.2000
Resultado Antes do Imposto de Renda e Contribuição Social 2.470.442 2.002.259
Encargos (Imposto de Renda e Contribuição Social)
às alíquotas de 25% e 9% (*) respectivamente (839.950) (680.768)
Acréscimos/Decréscimos aos encargos de Imposto de Renda e Contribuição Social decorrentes de:
(Inclusões) Exclusões Permanentes 488.355 281.978
Participações em Coligadas 4.501 12.358
Despesas/Provisões Indedutíveis e Outras 249.441 95.746
Juros sobre o Capital Próprio 234.413 173.874
(Inclusões) Exclusões Temporárias (290.966) (21.960)
Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (134.578) 47.019
Provisões Trabalhistas, Contingências Fiscais e Outras (156.388) (68.979)
Outros Ajustes (8.745) (42.906)
Imposto de Renda de Agências e Subsidiárias no Exterior (8.745) (42.906)
Imposto de Renda e Contribuição Social devidos sobre operações do Período (651.306) (463.656)
Imposto de Renda na Fonte sobre distribuição de Juros sobre o Capital Próprio (106.008) (53.720)
Total do encargo do Imposto de Renda e Contribuição Social devidos (757.314) (517.376)
a) Os encargos com Imposto de Renda e Contribuição Social incidentes sobre as operações do período são demonstrados a seguir:
(*) Conforme Nota 3 i.
Pe r í odo de 1 º . 01 a 30 . 09 . 2001 ( Em Mi lha r e s de Rea i s )
NOTAS EXPL ICAT IVAS
32 3 º TR IMESTRE 2001I TAÚSA
b) Abaixo, composição dos ajustes contábeis relativos ao Imposto de Renda e Contribuição Social a compensar, referentes a adições
temporárias:
1º.01 a 30.09.2001 1º.01 a 30.09.2000
Imposto de Renda e Contribuição Social a compensar referentes a adições temporárias 411.829 (69.416)
Créditos Tributários:
Constituição (Reversão) sobre Adições/Exclusões Temporárias 287.855 (974)
Constituição (Reversão) sobre Prejuízo Fiscal e Base Negativa de Contribuição Social 128.739 (55.841)
Reversão sobre Outros (4.765) (12.601)
c) O saldo de Créditos Tributários e Obrigações Fiscais Diferidas (Imposto de Renda e Contribuição Social) está representado por:
31.12.2000 Movimentação Líquida 30.09.2001
Créditos Tributários
Diferenças temporárias, representadas por:
Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa 712.215 112.675 824.890
Provisões para Desvalorização de TVM/Dep. Interfi nanceiros 268.381 18.008 286.389
Provisão de Juros sobre o Capital Próprio 26.086 120.618 146.704
Provisões para Contingências Fiscais 188.199 24.594 212.793
Provisões Trabalhistas 161.160 17.353 178.513
Provisões para Contingências Cíveis 62.937 12.829 75.766
Provisões para Imóveis 51.542 (5.389) 46.153
Prejuízos Fiscais e Bases Negativas de Contribuição Social 721.897 128.706 850.603
Outros 500.591 (14.075) 486.516
TOTAL 2.693.008 415.319 3.108.327
Obrigações Fiscais Diferidas
Diferenças Temporárias, representadas por:
Superveniência de Depreciação - Leasing 146.719 69.878 216.597
Reserva de Reavaliação 22.182 (3.070) 19.112
Tributação sobre Resultados de Agências e Subsidiárias no Exterior 37.559 8.746 46.305
Tributação de Resultados no Exterior - Ganhos de Capital 34.112 11.005 45.117
Variação Cambial - MP 1991/99 - art. 30 - 27.854 27.854
Outras Provisões 6.022 (5.816) 206
TOTAL 246.594 108.597 355.191
A expectativa de prazo médio para realização é de 5 anos.
Pe r í odo de 1 º . 01 a 30 . 09 . 2001 ( Em Mi lha r e s de Rea i s )
NOTAS EXPL ICAT IVAS
33 3 º TR IMESTRE 2001I TAÚSA
NOTA 5 - PATRIMÔNIO LÍQUIDO - ITAÚSA
a) Ações
O capital social está representado por 3.070.505.414 ações
escriturais nominativas, sendo 1.127.332.427 ações ordinárias
e 1.943.172.987 ações preferenciais.
Conforme deliberado em AGE de 19.03.2001, foi aprovado
aumento de capital da Itaúsa, passando de R$ 1.800.000 para
R$ 1.935.000, com emissão de 33.002.336 ações ordinárias
e 56.997.664 ações preferenciais, integralizadas ao preço de
R$ 1,50 por ação, com prazo para o exercício do direito
preferencial à subscrição, no período de 20 de março a 18 de
abril de 2001. A integralização foi efetuada durante o mês de
abril de 2001.O referido aumento foi homologado em AGE de
26.04.2001.
Na AGE de 26.04.2001, foi proposto e aprovado, a conversão
da controlada Itaucorp S.A., em subsidiária integral da Itaúsa,
mediante a incorporação por parte desta, de todas as ações
do capital social da referida controlada, para tanto o capital da
Itaúsa, foi elevado em R$ 16.939, valor equivalente ao montante
da avaliação das ações da Itaucorp S.A. de propriedade dos
demais acionistas. Em conseqüência, a Itaúsa emitiu 4.167.262
ações ordinárias e 3.377.241 ações preferenciais, atribuídas aos
acionistas da Itaucorp S.A., não tendo os demais acionistas, nos
termos do Artigo 252 § 1º,da Lei nº 6404/1976, o direito de
preferência para subscrevê-las.
Ainda na AGE de 26.04.2001, foi aprovado aumento de capital,
por incorporação de reservas, passando de R$ 1.951.939 para
R$ 2.316.939, sem emissão de novas ações.
b)Dividendos
Os acionistas têm direito a dividendo mínimo obrigatório de
25% do Lucro Líquido, ajustado conforme disposto na Lei
das Sociedades por Ações. As ações de ambas as espécies
participarão dos lucros distribuídos em igualdade de condições,
depois de assegurado às ordinárias dividendo igual ao mínimo
prioritário a ser pago às ações preferenciais.
Em substituição ao pagamento de dividendo, o Conselho de
Administração deliberou que os efetuados a partir de janeiro de
1999, sejam pagos a título de juros sobre o capital próprio.
c) Reconciliação do Lucro Líquido e Patrimônio Líquido entre a Itaúsa e Itaúsa Consolidado
Lucro Líquido Patrimônio Líquido
1º.01 a 30.09.2001 1º.01 a 30.09.2000 30.09.2001 30.09.2000
ITAÚSA 1.304.269 717.243 5.428.376 4.359.546
Amortização de Ágios(1) (30.584) (8.211) (842.429) (215.344)
Crédito Tributário(2) - - 591.526 -
Resultado Não Realizado - (1.073) (1.638) (1.638)
ITAÚSA CONSOLIDADO 1.273.685 707.959 5.175.835 4.142.564
(1) Relativos às aquisições, pela controlada Itaú, dos investimentos nos bancos Banestado, Bemge e Itaú Buen Ayre, de participação adicional no Itauvest Banco de Investimento S.A., e no BPI - SGPS, S.A. (BPI), ocorridas em exercícios anteriores, e de participação no Lloyds TSB Management S.A., ocorrida no 3º trimestre deste exercício, bem como ágios próprios e de outras controladas.
(2) Constituído no limite do ágio apurado na aquisição do Banestado pela controlada Itaú.
Pe r í odo de 1 º . 01 a 30 . 09 . 2001 ( Em Mi lha r e s de Rea i s )
NOTAS EXPL ICAT IVAS
34 3 º TR IMESTRE 2001I TAÚSA
NOTA 6 - PARTES RELACIONADAS
As operações realizadas entre partes relacionadas são
efetuadas a valores, prazos e taxas médias usuais de
mercado, vigentes nas respectivas datas, e em condições de
comutatividade.
As operações envolvendo a Itaúsa e suas Controladas, foram
eliminadas nas demonstrações consolidadas e consideram,
ainda, a ausência de risco.
As partes relacionadas não consolidadas são as seguintes:
• Os controladores da Itaúsa;
• A Fundação Itaubanco, Fundação Duratex, Fundação Itaúsa
Industrial, e o FUNBEP - Fundo de Pensão Multipatrocinado,
entidades fechadas de previdência complementar que
administram planos de aposentadoria complementar
patrocinados pela Itaúsa e/ou por suas controladas, conforme
Nota 10 b; e
• A Fundação Itaú Social e o Instituto Itaú Cultural - IIC,
entidades mantidas pela controlada Itaú para atuação nas
suas respectivas áreas de interesse. Durante o período, as
empresas consolidadas efetuaram doações ao IIC no montante
de R$ 14.668.
As operações com tais partes relacionadas não são relevantes
no contexto global das operações da Itaúsa e, além daquelas
já referenciadas acima, se caracterizam basicamente por
transações bancárias em regime normal de operações, com
observância irrestrita das limitações impostas pelas normas
do BACEN, tais como movimentação de contas correntes,
aplicações e resgates de títulos e valores mobiliários e prestação
de serviços de custódia/administração de carteira.
NOTA 7 - INSTRUMENTOS FINANCEIROS
a) Derivativos
Em relação a operações com derivativos, as controladas da
Itaúsa, principalmente do ramo fi nanceiro, vêm atendendo
às principais necessidades de seus clientes corporativos
para gerenciamento de riscos de mercado, decorrentes
principalmente das fl utuações das taxas de juros e cambial. Para
o acompanhamento tempestivo dos riscos dessas operações,
têm investido no desenvolvimento de sistemas internos de
controle.
A Itaúsa e suas controladas têm como política a minimização
dos riscos de mercado resultantes destas operações, evitando
assumir posições expostas à fl utuação de fatores de mercado e
operando apenas instrumentos que permitam controle de riscos,
que é exercido por área independente.
A maior parte dos contratos de derivativos negociados com
clientes são de operações de swap e futuros, todas registradas
na Bolsa de Mercadorias e Futuros (BM&F) ou na Central
de Custódia e de Liquidação Financeira de Títulos (CETIP),
envolvendo taxas prefi xadas, mercado interfi nanceiro (DI),
variação cambial ou índices de preços. Os contratos futuros
de DI e Dolár da BM&F são utilizados principalmente como
instrumentos para trava de taxas de fi nanciamentos oferecidos a
clientes por prazos ou moedas descasados com os dos recursos
utilizados para fundeá-los.
As posições desses instrumentos fi nanceiros têm seus valores
referenciais registrados em contas de compensação e os
ajustes/prêmios em contas patrimoniais.
Pe r í odo de 1 º . 01 a 30 . 09 . 2001 ( Em Mi lha r e s de Rea i s )
NOTAS EXPL ICAT IVAS
35 3 º TR IMESTRE 2001I TAÚSA
CONTA DE COMPENSAÇÃO CONTA PATRIMONIAL
VALOR REFERENCIAL VALOR A RECEBER/RECEBIDO
(A PAGAR/PAGO)
ITAÚSA ITAÚSA
30.09.2001 30.09.2000 30.09.2001 30.09.2000
Contratos de futuros 45.053.434 8.955.126 38.500 8.204
Compromissos de compra 20.744.333 2.846.307 (62.725) 160
Compromissos de venda 24.309.101 6.108.819 101.225 8.044
Contratos de swaps (242.651) 85.366
Posição ativa 9.787.831 11.191.798 259.652 154.826
Posição passiva 10.030.482 11.106.432 (502.303) (69.460)
Contratos de opções 4.571.694 2.001.910 (105.351) (11.014)
De compra - posição comprada 1.180.716 800.734 (50.711) (44.967)
De venda - posição comprada 1.912.373 203.237 (113.763) (15.229)
De compra - posição vendida 322.415 274.425 5.220 12.732
De venda - posição vendida 1.156.190 723.514 53.903 36.450
Os contratos de futuros, swaps e opções possuem os seguintes vencimentos em dias:
Total
ITAÚSA CONSOLIDADO 0 - 30 31 - 180 181 - 365 Acima de 365 30.09.2001 30.09.2000
Futuros 2.662.887 19.863.358 9.544.953 12.982.236 45.053.434 8.955.126
Swaps 650.234 3.121.591 3.070.423 2.685.931 9.528.179 11.036.972
Opções 254.299 3.005.919 732.263 579.213 4.571.694 2.001.910
Pe r í odo de 1 º . 01 a 30 . 09 . 2001 ( Em Mi lha r e s de Rea i s )
NOTAS EXPL ICAT IVAS
Os valores referentes às posições nos mercados de futuro, swap e opções, são:
36 3 º TR IMESTRE 2001I TAÚSA
b) Valor de Mercado
As demonstrações contábeis são elaboradas com base em
critérios contábeis, que pressupõem a continuidade normal das
operações da Itaúsa e de suas controladas.
O valor contábil relativo a cada instrumento fi nanceiro,
constante ou não do balanço patrimonial, quando comparado
com o valor que se poderia obter na sua negociação em um
mercado ativo ou, na ausência deste, com o valor presente
líquido dos fl uxos de caixa futuros ajustados com base
na taxa de juros vigente no mercado, aproxima-se do seu
correspondente valor de mercado, ou este não é disponível,
exceto para os incluídos na Itaúsa Consolidado, conforme
abaixo, representados basicamente pelo Itaú e suas controladas
diretas e indiretas:
CONTÁBIL MERCADO Lucro (Prejuízo)
Não Realizado(1)
30.09.2001 30.09.2000 30.09.2001 30.09.2000 30.09.2001 30.09.2000
Aplicações Interfi nanceiras de Liquidez 7.180.690 5.473.348 7.182.477 5.482.495 1.787 9.147
Títulos e Valores Mobiliários e Derivativos 21.315.812 16.911.024 22.542.373 17.884.181 1.226.561 973.157
Operações de Crédito 23.274.164 15.636.665 23.240.223 15.659.771 (33.941) 23.106
Participação no BPI 317.710 165.415 511.894 518.609 194.184 353.194
Outros Investimentos 403.376 339.610 401.765 346.050 (1.611) 6.440
Recursos Captados por Controladas 52.074.134 37.531.772 51.892.058 37.366.524 182.076 165.248
Obrigações por Empréstimos 1.009.402 763.303 1.008.878 760.368 8.524 2.935
Ações em Tesouraria 331.661 99.786 485.070 292.444 153.409 192.658
Total Não Realizado 1.730.989 1.725.885
O quadro não inclui os eventuais ganhos em ações de empresas controladas de capital aberto por serem de caráter permanente.(1) Inclui Lucro Não Realizado de minoritários no montante de R$ 854.043 (R$ 819.720 em 30.09.2000).
Para a obtenção dos valores de mercado dos Instrumentos
Financeiros, são adotados os seguintes critérios:
• Aplicações em Depósitos Interfi nanceiros, Certifi cados de
Depósitos Bancários e Letras Hipotecárias, os dois últimos
incluídos em Títulos e Valores Mobiliários, pelo valor nominal
atualizado até a data do vencimento, descontado a valor
presente às taxas de mercado futuro de juros e de swaps para
títulos pré-fi xados, e às taxas no mercado dos títulos de renda
fi xa, publicadas na Gazeta Mercantil de 1º.10.2001, para títulos
pós-fi xados.
• Títulos Públicos, incluídos em Títulos e Valores Mobiliários, com
base em taxas coletadas junto ao mercado, validadas através
de comparação com informações fornecidas pela Associação
Nacional das Instituições do Mercado Aberto (ANDIMA).
Pe r í odo de 1 º . 01 a 30 . 09 . 2001 ( Em Mi lha r e s de Rea i s )
NOTAS EXPL ICAT IVAS
37 3 º TR IMESTRE 2001I TAÚSA
• Cotas de Fundos de Investimentos de renda variável, incluídas
em Títulos e Valores Mobiliários, pelo valor da cota na data
do balanço.
• Ações de Companhias Abertas, quando incluídas em Títulos e
Valores Mobiliários, pela cotação média disponível no último
pregão do mês ou, na falta desta, a cotação mais recente em
pregões anteriores, publicada no Boletim Diário de cada Bolsa.
• Operações de Crédito com prazos superiores a 90 dias,
quando disponível, com base no valor presente líquido de
fl uxos de caixa futuros descontados à taxa de juros praticada
no mercado na data do balanço, considerando, inclusive, os
efeitos de operações de hedge (contratos de swap ).
• Outros Investimentos e Participação em Coligadas e
Controladas - No Exterior, pelo valor da ação nas bolsas de
valores, pelo valor patrimonial da ação e cotação de leilão.
• Depósitos a Prazo, Interfi nanceiros e Recursos de Aceites e
Emissão de Títulos, quando disponíveis, com base no valor
presente de fl uxos de caixa futuros descontados às taxas de
mercado futuro de juros e de swaps para títulos pré-fi xados,
e nas taxas no mercado dos títulos de renda fi xa, publicadas
na Gazeta Mercantil de 1º.10.2001, para títulos pós-fi xados.
São considerados, inclusive, os efeitos de operações de hedge
(contratos de swap ).
• Derivativos, relativos às operações de swap contratadas para
hedge dos demais Ativos/Passivos, com base nos valores
referenciais de cada um dos parâmetros dos contratos (parte
e contraparte), atualizados até as datas dos vencimentos e
descontados a valor presente às taxas no mercado futuro de
juros, respeitadas as características de cada contrato.
• Ações em Tesouraria, pela cotação média disponível no último
pregão do mês ou, na falta desta, a cotação mais recente em
pregões anteriores, publicada no Boletim Diário de cada Bolsa.
NOTA 8 - RESULTADO EXTRAORDINÁRIO
Neste trimestre, foi reconhecido como Resultado Extraordinário,
via participação na controlada Itaú, o montante de
R$ 107.900, referente à conclusão da parceria com o Grupo
Telefónica, em função deste ter decidido, em 25.07.2001,
incrementar o percentual de sua participação na operação da
rede corporativa de telecomunicações do Itaú. Além disso, o
Itaú amortizou integralmente o ágio relativo à participação
adquirida no Lloyds Asset Management S.A., tendo sido
segregado, na Itaúsa Consolidado, o montante de R$ 75.525.
A fi m de possibilitar adequada análise das demonstrações
contábeis do período, foram segregadas à conta de Resultado
Extraordinário, líquidas dos respectivos tributos (Imposto de
Renda e Contribuição Social), as receitas e despesas não
recorrentes relativas à:
Pe r í odo de 1 º . 01 a 30 . 09 . 2001 ( Em Mi lha r e s de Rea i s )
NOTAS EXPL ICAT IVAS
38 3 º TR IMESTRE 2001I TAÚSA
Controladora Minoritário Conglomerado
Ganho não operacional (“la Caixa”) conforme
fato relevante publicado em 15.02.2001(1) 227.360 1.910 229.270
Perda não operacional decorrente de aquisição de ações
para manutenção em tesouraria pelo Itaú (86.608) (1.146) (87.754)
Amortização de ágios em controladas(2) (76.758) (86.047) (162.805)
Provisão para reestruturação operacional e outros Itaú 3.840 3.859 7.699
Transação Telefónica(3) 211.690 237.066 448.756
Ganho na variação de participação societária
conforme fato relevante publicado em 12.06.2001 215.943 241.830 457.773
Despesa administrativa da transação (4.253) (4.764) (9.017)
Resultado Extraordinário 279.524 155.642 435.166
(1) Efeito decorrente da operação realizada com a Caja de Ahorros y Pensiones de Barcelona (“la Caixa”) que, conforme Comunicado de Fato Relevante divulgado em 15.02.2001 pela Itaúsa, ampliou ainda mais o relacionamento iniciado no passado elevando sua participação no capital do Itaú, de modo a atingir 3% do capital total, representado por ações ordinárias e preferenciais.
(2) Efeito decorrente basicamente da aquisição, pela controlada Itaú, do Lloyds TSB Asset Management S.A.(3) Efeito decorrente do acordo fi rmado em 12.06.2001, pela controlada Itaú, com o Grupo Telefónica, visando ao desenvolvimento de parceria a partir da operação da rede
corporativa de telecomunicações do Itaú, através de investimentos daquele grupo em empresas do Grupo Itaú, detentoras dos ativos necessários à operação de rede, permitindo assegurar ao Itaú a prestação de serviços de qualidade a preços competitivos.
Pe r í odo de 1 º . 01 a 30 . 09 . 2001 ( Em Mi lha r e s de Rea i s )
NOTAS EXPL ICAT IVAS
39 3 º TR IMESTRE 2001I TAÚSA
NOTA 9 - RECLASSIFICAÇÃO PARA FINS DE COMPARABILIDADE
Os efeitos da variação cambial sobre os investimentos no
exterior estão sendo apresentados de forma distribuída nas
linhas da Demonstração de Resultado, conforme a natureza das
contas patrimoniais correspondentes.
A fi m de tornar as Demonstrações Contábeis de 30.09.2001
comparáveis, foram efetuadas reclassifi cações nos saldos de
1º.01 a 30.09.2000.
30.09.2000 Divulgação Anterior Reclassifi cações Saldos Reclassifi cados
Receitas Operacionais 12.227.310 (22.282) 12.205.028
Despesas Operacionais (10.196.152) 20.701 (10.175.451)
Resultado Operacional 2.031.158 (1.581) 2.029.577
Resultado Não Operacional (27.252) (66) (27.318)
Resultado antes da Tributação sobre o Lucro e Participações 2.003.906 (1.647) 2.002.259
Imposto de Renda e Contribuição Social Devido sobre Operações do Período (465.303) 1.647 (463.656)
Lucro Líquido 1.403.600 1.403.600
NOTA 10 - INFORMAÇÕES COMPLEMENTARES
a) Os saldos patrimoniais, em R$, vinculados a moedas estrangeiras eram:
30.09.2001 30.09.2000
Investimentos permanentes no exterior 5.201.311 3.503.807
Saldo líquido dos demais ativos e passivos indexados em moeda estrangeira, inclusive derivativos(*) (821.071) (674.771)
Posição Cambial Líquida 4.380.240 2.829.036
(*) Não inclui a provisão adicional para desvalorização de títulos e valores mobiliários da controlada Itaú, no montante de R$ 925.000, dos quais R$ 310.000 foram constituídos neste trimestre, para fazer face à expectativa de valorização do Real em relação ao Dólar Norte Americano sobre os investimentos permanentes no exterior.
Pe r í odo de 1 º . 01 a 30 . 09 . 2001 ( Em Mi lha r e s de Rea i s )
NOTAS EXPL ICAT IVAS
40 3 º TR IMESTRE 2001I TAÚSA
b) A ITAÚSA e suas controladas são patrocinadoras dos planos
de aposentadoria complementar, administrados pela Fundação
Itaubanco, Fundação Duratex, Fundação Itaúsa Industrial(a)
e FUNBEP - Fundo de Pensão Multipatrocinado (entidades
fechadas de previdência complementar), que têm por fi nalidade
básica a concessão de benefício que, sob a forma de renda
vitalícia (no caso da FUNBEP e do plano oriundo da Fundação
Bemge de Seguridade Social - FASBEMGE, também sob a forma
de pensão por morte), complementará a aposentadoria paga
pela previdência social. Durante o período, as contribuições
efetuadas totalizaram R$ 21.673 (R$ 45.861 de 1º.01
a 30.09.2000). Os exigíveis atuariais, calculados de acordo
com os modelos atuariais estabelecidos nas Notas Técnicas
dos planos, cujos regimes são de capitalização composta,
benefício defi nido, encontram-se integralmente cobertos ou
provisionados, consideradas todas as reservas técnicas de riscos
expirados e não expirados. A taxa de contribuição é crescente
em função do rendimento do participante.
( a) Nova denominação social da Aricanduva Previdência.
NOTA 11 - REVISÃO ESPECIAL DE AUDITORIA
As demonstrações contábeis consolidadas foram submetidas
à revisão especial pela PricewaterhouseCoopers Auditores
Independentes, de acordo com o disposto na Instrução CVM
nº 202, de 06.12.1993.
c) A ITAÚSA CONSOLIDADO recolheu ou provisionou
impostos e contribuições no montante de R$ 1.421.912
(R$ 1.538.062 de 1º.01 a 30.09.2000), que incidiram sobre
lucros, receitas e folha de pagamento. Além disso foram retidos
de clientes e recolhidos R$ 2.707.860 (R$ 2.161.913 de 1º.01
a 30.09.2000), que incidiram diretamente sobre a intermediação
fi nanceira.
Pe r í odo de 1 º . 01 a 30 . 09 . 2001 ( Em Mi lha r e s de Rea i s )
NOTAS EXPL ICAT IVAS
41 3 º TR IMESTRE 2001I TAÚSA
PARECER DOS AUDITORES INDEPENDENTES SOBRE A REVISÃO LIMITADA
9 de novembro de 2001
Ao Conselho de Administração e aos Acionistas
ITAÚSA - Investimentos Itaú S.A.
1. Efetuamos revisões limitadas das informações contábeis
contidas nas Informações Trimestrais - ITR de Itaúsa –
Investimentos Itaú S.A. e de Itaúsa – Investimentos Itaú S.A.
e empresas controladas referentes aos trimestres e períodos
fi ndos em 30 de setembro e 30 de junho de 2001, elaboradas
sob a responsabilidade da sua administração.
2. Nossas revisões foram efetuadas de acordo com as
normas específi cas estabelecidas pelo IBRACON – Instituto
dos Auditores Independentes do Brasil, em conjunto
com o Conselho Federal de Contabilidade, e consistiram,
principalmente, em: (a) indagação e discussão com os
administradores responsáveis pelas áreas contábil, fi nanceira
e operacional da Companhia quanto aos principais critérios
adotados na elaboração das informações trimestrais e
(b) revisão das informações relevantes e dos eventos
subseqüentes que tenham, ou possam vir a ter, efeitos
relevantes sobre a posição fi nanceira e as operações da
Companhia e suas controladas.
3. Baseados em nossas revisões limitadas, não temos
conhecimento de qualquer modifi cação relevante que deva
ser feita nas informações trimestrais acima referidas, para
que as mesmas estejam de acordo com os princípios
contábeis previstos na legislação societária aplicáveis à
preparação das informações trimestrais, de forma condizente
com as normas expedidas pela Comissão de Valores
Mobiliários.
4. A revisão limitada das Informações Trimestrais - ITR do
trimestre e período fi ndos em 30 de setembro de 2000,
apresentadas para fi ns de comparação, foi conduzida sob
a responsabilidade de outros auditores independentes, que
emitiram seu relatório, sem ressalvas, com data de 13 de
novembro de 2000.
GUIA DO S I T E DE
REL AÇ ÕE S C OM IN V E S T IDORE S
“... O recente ingresso da Itaúsa no Nível 1 da Bovespa e o lançamento do novo website de Relações com
Investidores também demonstram sua preocupaçãocom boa qualidade de disclosure.”
BBA - Equity Research in Brazil; julho de 2001 (Traduzido pela Itaúsa)
Lançado em julho de 2001
44 3 º TR IMESTRE 2001I TAÚSA
GU IA DO S I T E DE RELAÇÕES COM INVEST IDORES
Desenvolvido com o objetivo de fornecer informações
detalhadas, confiáveis e tempestivas sobre a Itaúsa, o site
de Relações com Investidores desempenha função importante
de comunicação com o mercado de capitais, através de uma
linguagem simples e ágil, oferecendo: informações de interesse
para acionistas, analistas e investidores sobre a organização,
as disposições da administração; demonstrações fi nanceiras;
evolução das ações.
SITE DE RELAÇÕES COM INVESTIDORES
VERSÕES EM PORTUGUÊSE INGLÊS
Face a presença e projeção
internacional da Itaúsa, o site está
também disponível em inglês.
Além de ser um ponto de convergência na comunicação da
Itaúsa e investidores, é canal direto com a área de Relações
com Investidores e uma fonte permanente de informações
atualizadas sobre a Itaúsa.
A página inicial destaca de forma dinâmica: informações,
notícias e eventos. Isto é, seu conteúdo é alterado em função da
relevância de um determinado evento para a área de Relações
com Investidores.
45 3 º TR IMESTRE 2001I TAÚSA
ATUAÇÃO SÓCIO CULTURAL
Programa Itaú Social
Instituto Itaú Cultural
Itaú Numismática
ACESSO AOS SITES DE RI DAS PRINCIPAIS SUBSIDIÁRIAS
Banco Itaú S.A.
Duratex
Deca
Itautec
Elekeiroz
Itaúsa - Empreendimentos
GU IA DO S I T E DE RELAÇÕES COM INVEST IDORES
46 3 º TR IMESTRE 2001I TAÚSA
CONVENIÊNCIA E NAVEGABILIDADE
Menu de Serviços
Acesse em todas as páginas do site pela barra superior os canais
de comunicação com a Área de RI. Selecione o idioma, opine,
consulte o glossário ou efetue uma busca no site. Ainda é
possível ir diretamente aos principais tópicos através do acesso
rápido e acompanhar o desempenho das ações da Itaúsa e
subsidiárias diretamente da Bovespa.
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47 3 º TR IMESTRE 2001I TAÚSA
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48 3 º TR IMESTRE 2001I TAÚSA
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49 3 º TR IMESTRE 2001I TAÚSA
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e suas subsidiárias com apenas 15 minutos de defasagem em
relação à cotação em Bolsa. Acompanhe também o índice
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podem ser acessados também neste local, para facilitar sua consulta.
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50 3 º TR IMESTRE 2001I TAÚSA
CONHEÇA A ITAÚSA
Proporciona informações rápidas, concisas e, ao mesmo tempo,
aprofundadas sobre a Itaúsa e suas operações.
Pode-se consultar informações sobre a administração, formação
e experiência profi ssional do Conselho de Administração e
Diretoria, Governança Corporativa, Empresas do Grupo, Estatuto
e Estrutura Acionária.
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51 3 º TR IMESTRE 2001I TAÚSA
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52 3 º TR IMESTRE 2001I TAÚSA
INFORMAÇÕES FINANCEIRAS
Principais Indicadores
Aqui você encontra um histórico semestral desde 1997,
com os principais números sobre o Resultado e Balanço.
Demonstrações Contábeis
Acesse as Demonstrações Contábeis Completas,
trimestralmente, desde dezembro de 1997.
Relatório Anual de 2000
Veja o Relatório Anual da Itaúsa, on-line ou download.
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53 3 º TR IMESTRE 2001I TAÚSA
COMUNICADOS E FATOS RELEVANTES
Comunicados
Tenha acesso a um amplo histórico de comunicados ofi ciais,
organizados em Resultados, Distribuição de Dividendos,
Reuniões do Conselho de Administração, Assembléias
Gerais e Outros.
É mais uma ferramenta de consulta imediata de informação
aos nossos acionistas e ao mercado.
Fatos Relevantes
Encontre as informações relevantes divulgadas pela Itaúsa
para o mercado, tais como: aquisições, novos negócios
e reestruturações.
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54 3 º TR IMESTRE 2001I TAÚSA
ITAÚSA NO MERCADO DE AÇÕES
Evolução do Investimento
Simule a evolução de investimento em ações Itaúsa. Você pode
escolher o valor e simular quando renderia a sua aplicação em
ações da Itaúsa; comparando com o Ibovespa e utilizando um
indexador (Real, Dólar, IGPM, Poupança, CDI e Selic) de sua
preferência. A base de dados é de dez (10) anos.
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55 3 º TR IMESTRE 2001I TAÚSA
Evolução das Ações
Acompanhe a evolução das ações Itaúsa nos últimos dez (10)
anos com várias opções de prazos e índices (Real, Dólar, IGPM,
Poupança, CDI e Selic). Neste simulador você pode pesquisar
diversas informações quantitativas e cotações.
Dividendos / Juros sobre o Capital Próprio
Histórico de pagamento de dividendos e juros sobre o capital
próprio unitários desde 1978, mês a mês (com download).
Atendimento aos Acionistas
Obtenha informações de como atualizar seus dados,
sua posição acionária, custódia sem custo, e como
comprar e vender suas ações.
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56 3 º TR IMESTRE 2001I TAÚSA
OPINIÃO DO MERCADO
Itaúsa na Mídia
Veja as notícias publicadas na Mídia impressa
e eletrônica sobre a Itaúsa.
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57 3 º TR IMESTRE 2001I TAÚSA
Ranking
Acompanhe os Rankings da Itaúsa publicados na Mídia
especializada.
Consensus
Analise as estimativas de lucros e Consensus de recomendações
para as ações da Itaúsa obtidas junto a bancos de investimento
e outras fontes.
Instituições
Tenha acesso aos links de algumas instituições do mercado.
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58 3 º TR IMESTRE 2001I TAÚSA
RELATÓRIO ANUAL ON-LINE
Versão Completa do Relatório Anual da Itaúsa, disponibilizada na
Internet, com recursos de áudio e vídeo, além de links diversos
com informações relacionadas.
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59 3 º TR IMESTRE 2001I TAÚSA
Download
Aqui você encontra os arquivos do Relatório Anual, Balanço Social,
e Demonstrações Financeiras, nos formatos pdf , xls e doc.
Mensagem do Presidente
Assista à Mensagem do Presidente
Olavo Egydio Setubal.
Comunicados
Esta seção do site de RI da Itaúsa reúne todos os comunicados
e fatos relevantes divulgados pela Administração da Itaúsa
para o mercado.
GU IA DO S I T E DE RELAÇÕES COM INVEST IDORES
PRINC IPA IS EMPRE S A S DO GRUP O I TAÚS A
“… Acreditamos que o desconto histórico da Itaúsa deve decrescer, particularmente depois que a holding começou a melhorar o disclosure.”
Bear Stearns; julho de 2001 (Traduzido pela Itaúsa)
62 3 º TR IMESTRE 2001I TAÚSA
A Duratex foi criada em 1951, tendo como atividade a fabricação
de chapas de fi bra de madeira a partir do eucalipto. Em 1972 a
Duratex iniciou suas atividades no segmento de metais e louças
sanitárias, com a incorporação da Deca SA, então líder nesse
mercado no Brasil. Em 1984, foi inaugurada mais uma área
de negócios, a fabricação de painéis de madeira aglomerada, a
partir de duas unidades industriais adquiridas do Grupo Peixoto
de Castro situadas em Itapetininga/SP e Gravataí/RS. Em 1997
a Duratex iniciou suas operações de fabricação de painéis de
chapas de fi bra de média densidade - MDF, e no ano seguinte,
iniciou a fabricação de pisos laminados de alta densidade.
Desde o início da década de 70, a Duratex vem investindo na
ampliação de sua capacidade de produção e na atualização
tecnológica de suas unidades industriais. A Empresa destaca-se
também pelo pioneirismo, tendo sido a primeira empresa no
Brasil a fabricar painéis de chapa de fi bra em 1954, com
tecnologia sueca. Foi pioneira também na fabricação de MDF
em 1997 e pisos laminados de alta densidade em 1998. É
destaque também o pioneirismo na abordagem de práticas
modernas de preservação ambiental, tendo sido a primeira
empresa na América Latina a obter a certifi cação ISO 14.001.
Outra certifi cação importante obtida foi o Green Label (Selo
Verde) que somado à ISO 14.001 atestam nossa preocupação
em minimizar possíveis impactos ambientais decorrentes do
manejo fl orestal.
A Empresa vem atravessando uma fase de fortes
investimentos, que teve início na primeira metade dos anos
90. Esses investimentos têm por objetivo lançar a Empresa
a novos patamares operacionais através da expansão de
capacidade produtiva e introdução de tecnologias de ponta.
Como resultado desta prática inaugurou novas linhas de
negócios (MDF & pisos laminados, em 1997 e 1998
respectivamente), adquiriu novas tecnologias, tendo sido uma
das primeiras empresas no Brasil a adquirir robôs para a sua
linha de fabricação de metais sanitários. Construiu também uma
nova fábrica com tecnologia de ponta na fabricação de painéis
de madeira aglomerada inaugurada em novembro de 2000, e
encontra-se atualmente às voltas da construção de uma nova
fábrica de painéis de média e alta densidade - MDF /HDF, que
deve ser inaugurada no fi nal de 2002.
Na Divisão Deca, os investimentos permitiram considerável
expansão de capacidade, tendo, em metais, partido de uma
capacidade mensal de produção de 650 mil peças em 1995 para
1 milhão de peças em 2001. Em louças, em 1995 a capacidade
mensal de fabricação era de 155 mil peças, tendo passado a
275 mil peças em 2001.
DURATEX
PR INC IPA IS EMPRESAS DO GRUPO I TAÚSA
63 3 º TR IMESTRE 2001I TAÚSA
Histórico e Atividades da Empresa
A ELEKEIROZ S.A. atua há 107 anos na área química, tendo como
origem um laboratório de manipulação de produtos à base de
extratos vegetais, fundado com o nome de Queiroz Moura e
Cia. em 1894, da qual fazia parte o farmacêutico Luiz Pinto
de Queiroz.
Em 1910, já transformada na Sociedade em Comandita por
Ações L. Queiroz & Cia, adquiriu terreno de 16 mil m2 no bairro
da Barra Funda em São Paulo, onde foi construída a primeira
fábrica de ácido sulfúrico da América do Sul. Dois anos após
a empresa foi transformada na Sociedade Anônima Produtos
Químicos L. Queiroz, razão social que deu origem ao atual nome
Elekeiroz. Neste período a empresa produzia e comercializava
ácidos, adubos, inseticidas, formicidas e produtos farmacêuticos.
Em 1923 a empresa adquiriu uma área de 112 alqueires no
município de Várzea Paulista, próximo a Jundiaí, onde se
encontra hoje instalado todo o seu complexo industrial. A
ELEKEIROZ foi pioneira na fabricação de diversos produtos
químicos no País, como o anidrido ftálico (1954), bissulfeto de
carbono (1955), álcool octílico, trimetilolpropano e ácido 2-etil
hexanóico a partir do álcool de cana (1960), sendo hoje a única
produtora de anidrido maleico no Brasil.
Em 1969 deu-se a abertura do capital à subscrição pública e
em 1986 a Investimentos Itaú S.A., que já detinha importante
parcela do capital adquirida quatro anos antes, assumiu o
controle acionário da empresa.
Ao longo de todos estes anos a empresa tem feito sucessivas
implantações e ampliações em suas unidades produtivas,
citando-se entre as mais recentes a duplicação da fábrica
de anidrido maleico (janeiro de 2001) e a nova planta
produtora de concentrado uréia-formol, que iniciou operações
em setembro de 2001. Modernizando-se continuamente
e atenta às tendências de mercado, em abril de 2000 a empresa
obteve a certifi cação ISO 9001 para a unidade de Resinas
Poliester, estando em fase fi nal o mesmo processo para a fábrica
de anidrido maleico.
Assim é que a Elekeiroz hoje produz e expede mais de
330 mil toneladas por ano de intermediários químicos, o
equivalente a uma carreta de 20 toneladas a cada sete minutos
e meio, que são transformados por outras indústrias até
atingir o consumidor fi nal, ou seja: anidrido ftálico, usado
na fabricação de tintas e vernizes, plastifi cantes e resinas
de poliester; anidrido maleico, que além das mesmas
aplicações do ftálico também participa na composição dos
adesivos em geral, dos aditivos para óleos lubrifi cantes e
das formulações de herbicidas, inseticidas e fungicidas; ácido
fumárico, derivado do maleico e também presente nas tintas e
vernizes (no grau food grade é usado como aditivo alimentício
em gelatinas, refrescos em pó e rações para uso animal);
resinas de poliester, largamente aplicadas na produção de
componentes para ônibus, caminhões, automóveis, vagões
e embarcações, do mármore sintético, piscinas e banheiras;
plastifi cantes, destinados à produção de compostos de PVC
que necessitam fl exibilidade, como calçados, sandálias,
mangueiras, fi lmes plásticos, revestimentos de fi os e cabos para
telefonia e eletricidade; formaldeído, usado na produção de
resinas, nas indústrias têxtil, de couro, borracha e cimento,
como agente bactericida, germicida e desinfetante; concentrado
uréia-formol, usado na produção de resinas para chapas de
fi bra de madeira; ácido sulfúrico, usado nas baterias de
automóvel, na produção de fertilizantes, detergentes, papel
e celulose e em várias outras indústrias químicas; bissulfeto
de carbono, destinado à obtenção de fi bras têxteis, defensivos
agrícolas, borrachas sintéticas.
E LEKE IROZ S .A .
64 3 º TR IMESTRE 2001I TAÚSA
No dia 16 de novembro de 1979, é criada a Itautec S/A.
É dado início ao desenvolvimento de hardware
e software.
Foi implementada a 1ª agência bancária piloto com
tecnologia Itautec.
É apresentado o protótipo de microcomputador
durante a I Feira Internacional de Informática, e
lançado o 1º terminal (TOC) com touch screen e sensor
de aproximação a ser usado em escala comercial.
O 1º microcomputador da Itautec, o I-7000, é lançado
durante a II Feira Internacional de Informática.
Instalado o Gerenciador de Redes Itautec e o 1º ATM
em clientes.
Implantado o Centro Educacional Itautec e organizada
a área de Serviços com Suporte, Assistência Técnica e
Manutenção.
É criada a Itaucom - Itaú Componentes S/A, fábrica
destinada à produção de componentes eletrônicos.
A Itautec lança o micro PC/XT, o Balcão Eletrônico
Itautec (BEI), e o sistema de Automação Comercial,
com destaque para o Terminal Ponto-de-Venda I-5000.
Lançado o I-7000 PC XT 286.
1ª loja automatizada com código de barras em um
supermercado de grande porte.
Informatização da primeira loja de supermercado em
Portugal.
A Itautec lança o micro IS-30 e o 1º fac-símile de
projeto e fabricação nacional.
Inaugurada, em Jundiaí, a fábrica da Adiboard, maior e
mais avançada fábrica de circuitos impressos do país.
Lançado o PC 386 e o 1º scanner de fabricação
nacional em parceria com a USP São Carlos para
automação comercial.
Implementado o TEF (transferência eletrônica de
fundos) em um supermercado de grande porte.
A Philco é adquirida pelo Grupo Itaúsa.
Criada a Banctec Informática S/A na Europa.
Firmado acordo com a IBM para transferência de
tecnologia para produção da linha AS/400.
A Philco lança o primeiro vídeo cassete com instruções
na tela em português.
A Itautec dá início à montagem e comercialização do
AS/400.
Lançado o 1º notebook IS 386 Note e o micro PC 486.
Iniciam-se as exportações de placas de circuito
impresso para o mercado americano.
Lançado o 1º forno de microondas de tamanho médio.
São fi rmadas duas parcerias pela Itautec: com a
Intel para a produção e distribuição de servidores no
Brasil, e com a Texas Instruments para a venda de
Notebooks.
Inaugurada, em Manaus, a mais moderna e automática
fábrica de TVs em cores da América do Sul.
Criada a Itec, joint-venture entre a Itautec e a IBM,
encarregada dos negócios com o AS/400.
A Philco é a pioneira na conquista do certifi cado ISO
9000 e Itautec recebe o Certifi cado Internacional de
Qualidade ISO 9000.
Em agosto de 1994, ocorre a fusão das empresas
Itautec e Philco, formando a Itautec Philco S.A. -
Grupo Itautec Philco.
A Philco lança o modelo Duetto, combinando TV e
Vídeo em um único aparelho.
I TAUTEC PH I LCO
• 1979
• 1980
• 1981
• 1982
• 1983
• 1984
• 1985
• 1986
• 1987
• 1988
• 1989
• 1990
• 1992
• 1993
• 1994
PR INC IPA IS EMPRESAS DO GRUPO I TAÚSA
65 3 º TR IMESTRE 2001I TAÚSA
A Itautec lança seu 1º site na internet e recebe o
prêmio de Empresa do Ano concedido pelo Anuário
Informática Hoje.
É lançado o microcomputador Infoway, com
processador Pentium da Intel.
É assinada uma parceria tecnológica entre o IPT e
a Itautec Philco para desenvolvimento de software e
hardware.
A Philco atinge a marca de 1 milhão de vídeo cassetes
vendidos.
Iniciada a produção de servidores pela Itautec.
A Philco atinge a marca de 17 milhões de TVs vendidos.
A empresa entra na era Digital anunciando a chegada
de produtos Philco com alta tecnologia.
A solução IHC, da Itautec, ganhou o prêmio Microsoft
de Melhor Solução Intranet do Mundo.
A Itautec inaugura a loja virtual para comercialização
de produtos através da Internet, a Itautec Shop.
A Itautec recebe prêmio Intel “The Largest Latin
America Land Account”.
Criada a linha de microcomputadores Transglobe,
equipamento que engloba alta tecnologia e baixo custo.
A Itautec começa a vender seus produtos pela internet
através do sistema “BTO - Build To Order”, onde o
consumidor confi gura o equipamento de acordo com
suas necessidades.
A Itautec atinge a posição de sexto fabricante mundial
em automação bancária.
A Philco renova sua linha de produtos lançando a linha
Platinum e as TVs de alta tecnologia, (Plasma e LCD).
Centralização das três plantas de Manaus (AM) em
uma única unidade produtiva, a fi m de fl exibilizar
processos, aprimorar a qualidade e aumentar a
produtividade.
Integração das áreas industriais, comerciais,
corporativas e de serviços em um único site, no
Tatuapé, em São Paulo.
A Itautec posiciona-se como provedor de serviços
e aplicações corporativas, passando a oferecer
o desenvolvimento de “sites” bem como sua
hospedagem e manutenção.
Destaque como a empresa que mais investiu em
Pesquisa e Desenvolvimento segundo a Revista
Infoexame.
A Itautec lança o micro Infoway Slim, com design
compacto e alta performance de processamento.
A Itautec.com Serviços instala o sistema de conexão
de banda larga para Internet, com mais de 15.000
unidades habilitadas em 4 meses.
Destaque no segmento de auto atendimento para o
Webway Slim, um quiosque com design arrojado que
possibilita uma grande variedade de aplicações.
A Philco lança o novo DVD, uma nova linha de
Duettos, e as TVs de 29” e 32” widescreen com tela
100% plana (RealFlat).
A Itaucom inicia a produção dos módulos de memória
para Notebooks, Impressoras, Servidores e monitores
de vídeo.
Implantada a fábrica de placas de circuito impresso
com várias camadas (Multilayer), com
tecnologia de trilhas fi nas.
A revista Global Finance (EUA) elegeu a Itautec como
“A melhor empresa de Computer Hardware da América
Latina”.
• 1995
• 1996
• 1997
• 1998
• 1999
• 2000
• 2001
66 3 º TR IMESTRE 2001I TAÚSA
A Itautec atinge a liderança em venda de microcomputadores
no segmento corporativo no 1º semestre.
A Itautec participou do maior evento de informática e
telecomunicações, a Feira CeBit em Hannover.
Lançado o notebook Infoway Note, escolhido como o produto
de melhor relação custo/benefício no mercado pelas revistas
PC World e InfoExame.
Lançamentos: PAD - supercomputador (desenvolvido em
conjunto com a USP), o InfoServer 6480 (modelo ultra
compacto para montagem em rack) e a estação de alta
tecnologia para trabalhos gráfi cos (Workstation).
O Terminal Webway foi selecionado (entre mais de 1.800
concorrentes de 30 países) como um dos fi nalistas ao prêmio
de melhor “design” promovido desde 1954 pela IF Internacional
Fórum Design de Hannover
A Philco inicia a exportação de TVs para a América Latina e no
Brasil lança a nova linha de TVs Platinum de 14”, 20” e 20”/
Estéreo, levando o selo “Energy Star” (economia de energia).
A Itaucom inicia a comercialização da memória DRAM DDR
que será dominante na próxima geração.
As exportações de placas de circuito impresso da Itaucom já
representam 40% do volume de produção em setembro de
2001.
Origem Simples
Tudo começou com o Banco Central de Crédito, que abriu
suas portas no primeiro dia útil de 1945, com apenas uma
agência onde 6 caixas dividiam as tarefas de pagamentos
e recebimentos. Ao todo, eram doze funcionários. Telefones,
haviam apenas dois. A idéia de Alfredo Egydio de Souza
Aranha - o fundador - de abrir um banco começou a surgir
em meados de 1943. Ele tinha vendido uma empresa de
tecelagem, estava com um bom capital disponível e não
era um iniciante no ramo. Havia sido presidente da Caixa
Econômica Federal de São Paulo no início da Segunda Guerra
Mundial, e atuara como advogado do extinto Banco Francês
e Italiano para a América do Sul. Além disso, era o
vice-presidente de uma empresa de porte, a Companhia
Brasileira de Seguros. Com o capital e pensando nos
relacionamentos que mantinha através de sua banca de
advocacia e que poderiam vir a ser clientes potenciais, Souza
Aranha amadureceu a idéia. Constituído com o capital social
mínimo que o Governo exigia (10 milhões de cruzeiros ou
US$ 513 mil à época), o banco era dirigido por Alfredo
Egydio, enquanto seu sócio Aloysio Ramalho Foz gerenciava
os negócios. Os primeiros meses foram difíceis. Mas o bom
relacionamento de Alfredo Egydio com o setor industrial
garantiu ao banco uma clientela formada, em 90%, por
industriais e comerciantes têxteis, um segmento que crescia
a cada ano.
Transformações
O Banco Central de Crédito terminou o primeiro ano de
atividades com 22 funcionários e três agências. Sequer
aparecia entre os cem maiores do país. Seis anos depois,
BANCO I TAÚ S .A .
PR INC IPA IS EMPRESAS DO GRUPO I TAÚSA
67 3 º TR IMESTRE 2001I TAÚSA
tinha 70 funcionários na matriz e 13 agências. O capital
social quintuplicara. Quando completou 15 anos, já ocupava
a 52ª posição entre os maiores, com 31 agências e um
capital social de US$ 1 milhão. Desde 1953, o nome
mudara para Banco Federal de Crédito. Tudo parecia ir muito
bem, mas as regras da Superintendência da Moeda e do
Crédito - antecessora do Banco Central - impunham limites
ao crescimento, com exigências de reservas e depósitos
compulsórios cada vez mais altos. Para superar a barreira,
o agora Federal de Crédito teria de buscar caminhos mais
ousados. Chegava o momento em que os bancos não
podiam cuidar apenas do presente - deviam estar voltados
para o futuro do país, que se transformava econômica e
socialmente. Em 1959, Alfredo Egydio convidou seu sobrinho,
Olavo Egydio Setubal, cuja indústria, a Deca, desenvolvia-se
rapidamente, a participar do Federal de Crédito. Olavo
Egydio Setubal, formado por uma faculdade de métodos
tecnocientífi cos modernos (a Politécnica da USP), poderia
traçar os novos rumos. Dois anos depois, com a morte de
Alfredo Egydio, seu genro Eudoro Villela é eleito presidente
do banco. O novo presidente delegou a Olavo Setubal a
tarefa de reestruturar o Federal de Crédito, que convidou
para ajudá-lo seu companheiro na Deca, José Carlos Moraes
Abreu, pois a solução dos problemas exigia um advogado
de empresas. Iniciava-se a contratação de um novo tipo de
profi ssional, o de formação universitária
Fase de mudanças
As mudanças no Federal de Crédito começaram no dia 10
de outubro de 1961, quando os funcionários encontraram
uma novidade em suas agências: as circulares. Uma
fi rma de consultoria tinha sido contratada para estudar o
funcionamento e sugerir racionalização dos serviços, atitude
inédita em bancos. A consultoria propôs a mecanização,
indicou equipamentos e coordenou os processos de
implantação. Iniciava-se o processo em que a agência central
passava a comandar todas as funções, unifi cando-as e
dando um perfi l ao banco. A introdução da nova cultura
administrativa não foi feita sem resistências, principalmente
nas chefi as habituadas a critérios próprios. Gerentes do
interior diziam que as circulares de São Paulo desconheciam
os meios e costumes locais, ferindo a tradição bancária da
região. Muitos perceberam, entretanto, que as circulares os
deixavam mais livres. As circulares defi niam quem respondia
sobre o quê, disciplinavam os serviços e divulgavam as
diretrizes. Até então, um simples desconto de duplicata
tinha de ter o visto de um diretor da cúpula. Com a
descentralização; criaram-se critérios específi cos e comissões
de crédito. Em março de 1962, foi divulgada uma regra que
até hoje os funcionários do Itaú procuram levar ao pé da
letra. A circular do dia alertava que “o banco vive única e
exclusivamente de sua clientela, por isso, cada gerente deve
fazer com que esses clientes, em qualquer agência onde
estejam, sintam-se em ambiente cordial e tratável. O cliente,
antes de ser cliente de uma agência, é cliente do banco.”
Naquele ano, Eudoro Villela, o presidente, comunicava
que o banco atravessava excepcional fase de expansão;
para acelerar ainda mais o desenvolvimento, foram criados
concursos para aumento de depósitos e abertura de contas
populares. Assim, procurava-se ampliar o espectro social da
ação do banco. Antes, apenas as fi rmas e as elites usavam os
serviços bancários. Era preciso conquistar a classe média e o
68 3 º TR IMESTRE 2001I TAÚSA
assalariado urbano que, desde o advento da industrialização,
tinham maior poder aquisitivo e ocupavam maior espaço
na sociedade. A partir de 1962 - quando o Brasil se
tornou bicampeão mundial de futebol - as mulheres casadas
puderam abrir contas em bancos, mesmo sem a autorização
dos maridos. Essa proibição era prevista em lei. Sua queda foi
detalhe signifi cativo da transformação de uma sociedade e
de um sistema. O Brasil se urbanizava, alteravam-se hábitos.
Através de acordo entre os banqueiros e o sindicato dos
bancários, o sábado foi eliminado da jornada de trabalho.
O Nascimento do Itaú
As décadas de 60 e 70 foram marcadas por fusões. O
Federal de Crédito começou a unir-se a outros para formar
um grande banco. A expansão organica era muito difícil
devido à rigorosa regulamentação imposta pelo governo,
que restringia a concessão de cartas-patentes. O único
caminho para não permanecer estagnado eram fusão e
incorporação.Em setembro de 1964 - quando até então
nenhuma fusão ou incorporação entre bancos de porte
médio e grande havia sido realizada, o Federal de Crédito e
o Banco Itaú, fundado em 1944, anunciaram a fusão. O
Itaú havia sido criado em Pratópolis, distrito de Itaú, em
Minas Gerais, por José Balbino Siqueira. Era um banco
idôneo, sólido, sem ativos problemáticos, dirigido com a
famosa prudência mineira, com forte penetração na clientela
rural. Após a fusão, surgiu o Banco Federal Itaú S.A., com
134 agências em cinco estados e capital social de US$ 4,2
milhões.Em 1966, nova fusão, com o Banco Sul Americano,
que tinha diretores e principais acionistas ligados à Cia.
Paulista de Estradas de Ferro. No interior, acertava-se os
relógios de acordo com os trens da Paulista. Um dos
fundadores do Sul Americano, Luiz de Moraes Barros, era
presidente do Banco do Brasil desde 1964. Com a fusão,
Moraes Barros deixou a presidência do banco e retornou
ao agora chamado Banco Federal Itaú Sul Americano S.A.,
como diretor-presidente-executivo. O novo banco iniciava
as operações com capital social de US$ 6,7 milhões e 184
agências. Em 1969, nova fusão, agora com o Banco da
América, fundado por Herbert Levy em 1944, que chegou a
ser o banco paulista com maior número de agências urbanas,
clientela de alta renda e agências em bairros de classe média
e alta. O novo banco, chamado Itaú América S.A., tornou-se
o 7º maior do país, com 274 agências e capital social de
US$ 14,8 milhões. Entre 1970 e 1974, o Itaú América
incorporou o Banco Aliança, o Banco Português do Brasil e
o Banco União Comercial. Ao fi nal dessas incorporações, foi
adotado defi nitivamente o nome Banco Itaú S.A. Sua rede
era de 561 agências e estava situado entre os 500 maiores
bancos do mundo
Desde o início um Banco Moderno
Já na década de 60, o Itaú utilizava computadores IBM nas
operações, mas eram poucas as inovações que permitiam
aos equipamentos melhorar o processamento dos serviços.
Em 1967, num congresso no Recife, o Itaú apresentou uma
série de teses para aprimorar o processamento de dados nos
bancos. Uma delas foi a introdução do cheque magnético,
aprovada pelo Banco Central. Outra, um sistema que permitia
a leitura de documentos diretamente pelo computador, sem
necessidade de transcrevê-los, o que eliminava etapas. No
fi nal dos anos 70, o setor de processamento de dados
PR INC IPA IS EMPRESAS DO GRUPO I TAÚSA
69 3 º TR IMESTRE 2001I TAÚSA
do banco era uma área com 5 mil funcionários, entre
perfuradores, analistas, programadores, pessoal de apoio e
operadores. A importância da informática, percebida desde
cedo pelos administradores, permitiu ao Itaú colocar-se, no
fi nal dos anos 70, como o segundo banco privado do país
e, nos anos 90, o único estabelecimento brasileiro a ter
lugar entre os 100 melhores bancos mundiais. Reconhecido
pelos slogans de "Banco Eletrônico Cinco Estrelas", "Pronto
para o Futuro" e "O Banco da Era Digital", essa imagem do
Banco Itaú na atualidade se consolidou no mercado por sua
vocação para o uso da tecnologia em benefício dos clientes
e da liderança nos principais serviços de conveniência
do mercado ( Itaú Investnet, Itaú Prevline, Itaucard, Itaú
Bankline (banco por computador) e Itaú Bankfone (banco
por telefone)). Contexto em que a imagem de modernidade
associada ao Itaú pode ser atribuída a duas origens:
marketing agressivo e infra-estrutura tecnológica para a
realização das operações do dia-a-dia.
3 º TR IMESTRE 2001I TAÚSA
"Conhecemos o Dr. Eudoro Villela em 1975, quando deixava
a presidência do Banco Itaú e assumia o comando da
holding do Grupo.
Era - e sempre foi - uma pessoa cativante, que conquistava
qualquer um que com ele tratasse ou convivesse: pela
inteligência brilhante e pelo raciocínio invulgar; pela fi dalguia
e pela discrição; pelo conhecimento e pela cultura,
que o faziam discutir com o mesmo à vontade as
últimas conquistas da Ciência ou questionar os passos para
a globalização da economia.
O Dr. Eudoro Villela era um scholar (*) com uma forte e
irreprimível vocação empresarial.
Foi um “criador de riquezas” que nunca deixou esmaecer o seu
humanismo e a sua experiência no campo científi co, esta última
enriquecida durante o período de quatro anos em que trabalhou,
na década de 30, no Institut du Radium de la Fondation Curie, em
Paris, com a própria Madame Curie.
Ao lado do Dr. Olavo Egydio Setubal, deu início à primeira fase da
expansão de um pequeno banco paulista - o Central de Crédito
- que veio transformar-se num dos maiores conglomerados
fi nanceiros do País - e do mundo - o Itaú, por meio de dois
processos excepcionalmente bem-sucedidos: o das fusões e
incorporação de outros bancos e o do crescimento orgânico. Em
ambos os processos, a chave do segredo foi, indiscutivelmente, a
excelência da gestão e a vanguarda no uso de novas tecnologias.
E, tanto numa vertente, quanto em outra, os dois grandes
responsáveis pela formação do “Império Itaú” - Eudoro Villela e
Olavo Setubal - complementaram-se um ao outro: o primeiro,
com a criatividade e o espírito inovador, tão visível, por exemplo,
na introdução no Brasil de novas técnicas para a produção de
chapas de fi bra de madeira, ou nos métodos da pecuária, ou nos
estudos do refl orestamento; o segundo, com a sua liderança e
espírito empreendedor, cartesiano nos métodos e imparável (**)
na ação e no gosto extraordinário de fazer.
Com a morte do Dr. Eudoro Villlela, perde o País uma das fi guras
mais notáveis da segunda metade do século XX e que, para além
de sua participação relevante no mundo empresarial, teve uma
forte paixão na vida. Essa paixão foi o Brasil. Sonhava e à grande,
como potência do pelotão de frente, saudável na política, próspero
na economia, mais justo na distribuição de renda, mais consciente
de sua responsabilidade, quer na preservação dos patrimônios
naturais, quer na defesa da soberania sobre a Amazônia. Fica-nos,
aos que o conheceram, o seu exemplo: de Homem de sólida
formação moral, intelectual e científi ca; de humanista preocupado
com as assimetrias e desigualdades existentes no mundo; de
empresário pioneiro de visão; de mecenas das Artes e das Letras;
de brasileiro perdidamente apaixonado pelo desenvolvimento e
pela grandeza do País e empenhado na melhoria dos níveis de
vida de um povo."
Antônio Gomes da Costa
(*) homem culto, estudioso, de formação humanística.(**) que não pára, incansável, ativo.
UM C IENT IS TA COM VOCAÇÃO DE EMPRESÁR IO
A sua vida foi marcada pela Medicina e pelo grupo Itaúsa.
Eudoro Villela atuou nas duas com o mesmo entusiasmo e paixão
70
3 º TR IMESTRE 2001I TAÚSA
CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO
• Presidente
Olavo Egydio Setubal
Nascido aos 16/04/1923.
Itaúsa Investimentos-Itaú S.A.: Presidente do Conselho de
Administração desde abril de 2001 e Diretor Presidente
desde março de 1986. Diretor Geral entre 1966 e 1970,
Diretor Presidente entre 1970 e 1975 e entre 1979 e
1985. Membro do Conselho de Administração entre 1966
e 1975, 1979 e 1985 e outubro de 1986 e 2001.
Banco Itaú S.A.: Presidente do Conselho de Administração
desde outubro de 1986, Diretor Geral entre 1964 e 1975
e Diretor Presidente entre 1979 e 1985. Prefeito da
cidade de São Paulo entre 1975 e 1979 e Ministro de
Relações Exteriores entre 1985 e 1986. Membro do Conselho
Monetário Nacional (CMN) nos anos de 1974 e 1975.
Formação Acadêmica: Engenheiro formado pela Escola
Politécnica de São Paulo (USP), em 1945.
ADMIN ISTRAÇÃO
Presidente Olavo Egydio Setubal
Vice-Presidente Maria de Lourdes Egydio Villela
Conselheiros Alfredo Egydio Arruda Villela Filho José Carlos Moraes Abreu Luiz de Moraes Barros Paulo Setubal
Conselho de Diretoria Conselho Fiscal Administração
Diretor PresidenteOlavo Egydio Setubal
Diretor GeralJosé Carlos Moraes Abreu
Diretores Vice-Presidentes ExecutivosJairo CupertinoRoberto Egydio Setubal
Diretores ExecutivosHenri PenchasLuiz de Campos Salles
PresidenteJosé Marcos Konder Comparato
ConselheirosGeraldo de Camargo VidigalLuiz Eduardo Franco de Abreu
• Vice-Presidente
Maria de Lourdes Egydio Villela
Nascida aos 08/09/1943.
Itaúsa Investimentos-Itaú S.A.: Vice-Presidente do
Conselho de Administração desde abril de 2001.
Banco Itaú S.A.: Membro do Conselho de Administração
desde março de 1993.Presidente do Museu de Arte
Moderna de São Paulo (MAM) e do Instituto Itaú Cultural.
Formação Acadêmica: Psicóloga formada pela Pontifícia
Universidade Católica (PUC), em 1971.
• Conselheiros
Alfredo Egydio Arruda Villela Filho
Nascido aos 18/11/1969.
Itaúsa Investimentos-Itaú S.A.: Membro do Conselho
de Administração desde agosto de 1995.
Banco Itaú S.A.: Vice-Presidente do Conselho de
Administração eleito em abril de 2001.Membro do Conselho
de Administração da Itautec Philco S.A. desde abril de 1997.
Formação Acadêmica: Engenheiro Mecânico, formado pelo
Instituto Mauá de Tecnologia, em 1992 e Pós-Graduado em
Administração pela Fundação Getúlio Vargas (FGV).
71
72 3 º TR IMESTRE 2001I TAÚSA
José Carlos Moraes Abreu
Nascido aos 15/07/1922.
Itaúsa Investimentos-Itaú S.A.: Membro do Conselho de
Administração desde maio de 2001 e Diretor Geral desde abril
de 1983, Diretor Vice-Presidente entre 1966 e 1976 e entre
1979 e 1983, Diretor Presidente entre 1976 e 1979, Diretor
Gerente em 1966.
Banco Itaú S.A.: Vice-Presidente do Conselho de
Administração desde 1986, Presidente do Conselho de
Administração em 1985 e Diretor Geral entre 1976 a
1985. Membro do Conselho Monetário Nacional (CMN)
entre 1975 a 1984.
Formação Acadêmica: Advogado formado pela Universidade
de São Paulo (USP), em 1944.
Luiz de Moraes Barros
Nascido aos 30/06/1909.
Itaúsa Investimentos-Itaú S.A.: Membro do Conselho
de Administração desde dezembro de 1971.
Banco Itaú S.A.: Diretor Vice-Presidente entre 1966
e 1975, Diretor Presidente entre 1975 e 1977 e Membro
do Conselho de Administração desde junho de 1966.
Membro do Conselho de Administração da Duratex S.A.
Formação Acadêmica: Advogado formado pela Universidade
de São Paulo (USP), em 1931.
Paulo Setubal
Membro do Conselho de Administração desde abril de
1999, nascido aos 12/04/1949. Diretor Executivo entre
1987 e 1991 e Diretor Vice-presidente Executivo entre
1991 e 1999. Membro do Conselho de Administração e
Diretor Presidente da Duratex S.A., Membro do Conselho de
Administração e Diretor Presidente da Itautec Philco S.A..
Formação Acadêmica: Engenheiro Eletricista formado pela
Faculdade de Engenharia Industrial, em 1971. Pós Graduação
em Finanças pela Faculdade Getúlio Vargas, em 1974.
DIRETORIA
• Diretor Presidente
Olavo Egydio Setubal
(Consulte a biografi a na página anteior)
• Diretor Geral
José Carlos Moraes Abreu
(Consulte a biografi a ao lado)
• Diretores Vice-Presidentes Executivos
Jairo Cupertino
Diretor Vice-presidente Executivo desde agosto de 1986,
nascido aos 27/08/1925. Diretor Conselheiro entre 1974
e 1975, Diretor Gerente entre 1975 e 1977, Membro do
Conselho de Administração entre 1974 e 1990, Diretor entre
1978 e 1986. Diretor Gerente entre 1974 e 1980, Diretor
Vice-presidente Executivo entre 1980 e 1990, Membro
do Conselho de Administração entre 1974 e 2001,
Membro do Comitê Consultivo Internacional entre 1988 e
1998, do Banco Itaú S.A..
ADMIN ISTRAÇÃO
73 3 º TR IMESTRE 2001I TAÚSA
Formação Acadêmica: Engenheiro formado pela Escola
Politécnica da Universidade de São Paulo (USP).
Roberto Egydio Setubal
Nascido aos 13/10/1954.
Itaúsa Investimentos-Itaú S.A.: Diretor Vice-Presidente
Executivo desde maio de 1994.
Banco Itaú S.A.: Membro do Conselho de Administração
desde abril de 1995, Diretor Geral entre agosto de 1990
e março de 1994, Diretor Presidente e Diretor Geral desde
abril de 1994.Presidente da Federação Nacional de Bancos
(Fenaban). Presidente da Federação Brasileira das Associações
de Bancos (Febraban) de abril de 1997 a março de 2001.
Formação Acadêmica: Formado em Engenharia de Produção
pela Escola Politécnica da Universidade de São Paulo (USP),
em 1977 e Master of Science Engineering pela Stanford
University, em 1979.
• Diretores Executivos
Henri Penchas
Nascido aos 03/02/1946.
Itaúsa Investimentos-Itaú S.A.: Diretor Executivo desde
dezembro de 1984, Responsável pela Área de Controle
Econômico e Diretor de Relações com Investidores.
Banco Itaú S.A.: Membro do Conselho de Administração e
Vice-Presidente Sênior desde abril de 1997, Vice-Presidente
Executivo entre abril de 1993 e março de 1997.
Formação Acadêmica: Engenheiro Mecânico formado pela
Universidade Mackenzie, e pós-graduação em Finanças pela
Fundação Getúlio Vargas (FGV).
Luiz de Campos Salles
Diretor Executivo, nascido aos 05/06/1943. Membro do
Conselho de Administração e Diretor Presidente da Itaú
Seguros S.A..
Formação Acadêmica: Engenheiro Eletricista - modalidade
Eletrônica, formado pela Escola Politécnica da Universidade de
São Paulo (1967) Curso de Eletrônica na University of Virgínia,
Charlottesville, Virgínia, USA, 1968/69 - (Fullbrigth Comission)
“Master of Sciences” em “Systems and Information Sciences”,
Syracuse University, New York, USA, 1973.
ADMIN ISTRAÇÃO
3 º TR IMESTRE 200174ITAÚSA
CONSELHO FISCAL
• Presidente
José Marcos Konder Comparato
Presidente do Conselho Fiscal da Itaúsa Investimentos Itaú
S.A. desde maio de 1995, nascido aos 25/09/1932.
Membro do Conselho Fiscal desde abril de 2000 e
Diretor Gerente do Banco Itaú S.A. entre 1980 e 1986.
Diretor da Intrag Distribuidora de Títulos e Valores
Mobiliários Ltda., de 1972 a 1974. Diretor Presidente
da Itaúsa Empreendimentos S.A. entre 1979 e 1995.
Formação Acadêmica: Engenheiro Civil formado pela Escola
Politécnica da USP em 1955.
• Conselheiros
Geraldo de Camargo Vidigal
Membro do Conselho Fiscal da Itaúsa Investimentos Itaú
S.A. desde 1995, nascido em 18/11/1921. Professor Titular
da Faculdade de Direito da Universidade de São Paulo.
Consultoria Geral da FEBRABAN e da ASSOBESP com
atividades de Superintendência dessas entidades entre 1967
e 1977. Presidente da SERASA - Centralização de Serviços
dos Bancos entre 1968 e 1980. Fundador do IBCB - Instituto
Brasileiro de Ciência Bancária. Fundador do CNAB - Centro
Nacional de Automação Bancária. Fundador do CENABAN -
Centro Nacional de Estudos de Arrecadação Bancária.
Membro do Conselho Jurídico da Federação do Comércio
do Estado de São Paulo. Membro do Instituto dos
Advogados Brasileiros. Membro da Academia Brasileira
de Letras Jurídicas. Membro da Academia Internacional
de Direito e Economia. Publicou obras voltadas para
o Direito, obras em prosa e livros de poemas.
Formação Acadêmica: Direito.
Luiz Eduardo Franco de Abreu
Membro do Conselho Fiscal da Itaúsa Investimentos Itaú S.A.
desde abril de 2001, nascido em 04/05/1960. Superintendente
de Transportes Terrestres e Superintendente de Finanças
e Seguros da Komar Companhia Marítima entre 1985 e
1987. Diretor de Operações da Pacifi c do Brasil Comércio
Exterior entre 1987 e 1994. Diretor Superintendente da Ormec
Engenharia entre 1995 e 1997. Membro do Conselho de
Administração da CIBRASEC - Cia Brasileira de Securitização
entre 1997 e 1998. Membro do Conselho de Administração
e Diretor Presidente do Banco de Brasília entre 1997
e 1999. Membro do Conselho do Conselho Diretor da
FEBRABAN de 1997 a 1999. Consultor de Empresas da NSG
Consultores Associados desde 1999.
Formação Acadêmica: Administrador de Empresas pela UFRJ.
ADMIN ISTRAÇÃO