a memoria anual y estados financieros 2014 - 2013

F E G O S A S . A . • F R I G O S O R N O S . A . • F E R O S O R S . A . • A B S O S . p . A .

87a Memoria Anual y Estados Financieros 2014 - 2013

3Feria de Osorno S.A.

Contenido

FERIA DE OSORNO S.A.

Nuestra historia 4

Cifras Relevantes 8

Carta de la Presidenta 9

Ejecutivos 10

Directorio 11

ESTADOS FINANCIEROS

FERIA DE OSORNO S.A. Y FILIALES

Memoria Anual 18

Balances Generales Feria de Osorno S.A. y Filiales 34

Notas a los Estados Financieros Consolidados 39

Análisis Razonado 92

Hechos Relevantes 99

Informe de los Auditores 100

SOCIEDADES RELACIONADAS

Feria Ganaderos Osorno S.A. 102

Frigorífico de Osorno S.A. 105

Ferosor Agrícola S.A. 107

Inversiones Fegan S.A. 109

Administradora de Bienes y Servicios Osorno S.p.A. 111

Remates Feria Osorno S.p.A. 113

Sociedad Inmobiliaria Ferias Unidas de Osorno Ltda. 115

Principales Criterios Contables Aplicados Empresas Filiales 117

ACCIONISTAS

Notas explicativas a la Lista de Accionistas 2014 130

Lista de Accionistas Feria de Osorno S.A. 131

4 Feria de Osorno S.A.

Nuestra HistoriaLa FERIA DE OSORNO S.A. es una empresa que está en la historiadel sur de Chile, fundada el año 1945 por un grupo de agricultoresdestacados, quienes bajo el liderazgo de nuestro PresidenteFundador don Alberto Hott Siebert acompañado por los señoresCarlos Bielefeldt M., Julio Buschmann B., Pablo Fenner R.,Francisco Hechenleitner M. y Federico Schwalm G., aseguraronnuestros primeros pasos, mediante la compra del recinto deremates denominado “FERIA OSORNO”, que funcionaba en estamisma ciudad en la Población Franke. Con el tiempo la empresafue absorbiendo las tradiciones sureñas para ejercer, de la forma

más amigable y cercana posible a clientes y productores, lacomercialización de ganado a través de la subasta pública. Supoadaptarse a las realidades de cada tiempo, a controlar susjuveniles ímpetus, a crecer modestamente en función a losespacios disponibles, a conciliar las diferencias internas y externas,a enfrentar las adversidades y a actualizar sus procedimientosy modelos de negocios en función a las ofertas de las distintasépocas, sin abandonar jamás sus valores de siempre, encabezadospor la honestidad y le acompañan el compromiso, transparencia,excelencia, lealtad y respeto.-

1945

El 21 de Junio de 1945 se constituyó el primerDirectorio de la sociedad quedando integrado por losseñores Carlos Bielefeld M., Julio Buschmann B., PabloFenner R., Francisco Hechenleitner M., FedericoSchwalm G. y Alberto Hott S., quien presidió en formaininterrumpida hasta Agosto de 1982.

1970Celebración de los 25 años en el Club Osorno. Vistaparcial de los asistentes al evento.

1974

Nuevas oficinas ubicadas en Cochrane 460, Osorno,donde continúan funcionando las instalaciones deFeria de Osorno S.A. y algunas empresas filiales.

1980

Adquisición de Frigorífico de Osorno S.A. Vista aéreade las instalaciones de la época.

A partir de 1980 la empresa se incorpora lentamentea los negocios de los productos e insumos agrícolas.Adquiere ese año la planta industrial del FrigoríficoOsorno, para transformarlo en la más moderna plantafaenadora y procesadora de carne del país y, juntocon aplicarle inteligencia y desarrollo, se programansuficientes inversiones con el objeto de acceder a losmercados más importantes del mundo, gracias a lamás moderna sala de desposte del país, provista deexcelente equipamiento y tecnología de punta, porlo que califica para los mercados más exigentes delmundo, como el de USA, de la Unión Europea, deJapón, Corea y China.

1968

El Agente de Puerto Montt y Contador General de laempresa señor Harry Jürgensen Caesar es designadoGerente General el 15 de enero de 1968 quien seretira el año 1993, para ejercer por un período elcargo de Diputado de la República, siendo recontratadoel año 2000 y, a la fecha, continúa en el cargo.

1964El subgerente señor Alfredo Fuchslocher Pentz asumecomo Gerente General de Feria de Osorno S.A. el 18de Enero de 1964 y se desempeña hasta enero de1968.

1948El Sr. Sergio Labbé Franco, asume la Gerencia Generaly se retira en 1964.

1946

El Sr. Alfredo Lohrmann Marquardt, se desempeñacomo Gerente General de Feria de Osorno S.A. desdeel 31 de octubre de 1946 hasta el año 1948.


1982

Don Alberto Hott Siebert deja la Presidencia despuésde 37 años y asume el cargo don Alfredo Hott Schwalm,quien lo ejerce hasta Marzo de 1995.

1984Departamento de Insumos Agrícolas de Feria de OsornoS.A. ubicado en Cochrane 460, Osorno. Los primerospasos de nuestra empresa filial Ferosor Agrícola S.A.que hoy cuenta con nueve sucursales para atender lademanda del sector agropecuario de las regiones deLa Araucanía, de Los Ríos y de los Lagos.

1985

Incorporación de tecnología en Frigorífico de Osornocon la primera importación desde Japón decompresores Mycom.

1987

Primera central de computación en oficinas de Feriade Osorno S.A., Osorno.

1988

Inauguración del moderno Terminal de Carne deFrigorífico de Osorno S.A en la ciudad de Santiago,con la asistencia de S.E. el Presidente de la Repúblicadon Augusto Pinochet U.

Fotografía panorámica del personal de la época enFrigorífico de Osorno S.A.

1989Marca de fuego aplicada a todo el ganado subastadoen los recintos de remates.

1990Biffesor S.A.: filial constituida para procesar ycomercializar carne al vacío en cajas y carnecongelada a -40°.

Primera sala de desposte de Biffesor con tecnologíade trabajo en serie y envasado de carne.

1983Se crea Inversiones Fegan S.A. cuyo primer Directorioestuvo formado por los señores: Juan Hoppe G.,Werner Grob S., Oscar Stange G., René Apparcel B.,Harry Jürgensen C. como Director Ejecutivo y AlfredoHott S. como Presidente.

1988

1992Directorio de la sociedad constituido por los señores:Mario Meyer E., Carlos Schilling E., Antonio 3°Hitschfeld B., Ricardo Kunstmann H., Alfredo HottSch., Santiago Hott E y René Apparcel B.

1990

Investigación y desarrollo aplicado de Ferosor Agrícolaa sus clientes, en charla del señor Erich von Baer, enel campo experimental ubicado en la Chacra Pilaucoen Osorno.

Desembarco en Chinquihue de ganado provenientedesde las islas del sur para su remate en el recintode Puerto Montt.

Primera revista Acción Ganadera, con el propósitode mejorar el contacto directo y permanente conclientes, amigos y autoridades, cuya distribución esgratuita.

Parte del personal de Feria de Osorno embarcado entradicional paseo anual en Puerto Montt. Entre ellos:Mario Appel, Silvia Gómez, Cristina Kneer, ElizabethErnst, Jorge Bahamondes, Harry Jürgensen, HelmuthTrapp y Hardy Dörner.

1995Directorio de la sociedad constituido por los señores:Alfredo Hott Sch., René Apparcel B., RicardoKunstmann H., Rodolfo Hott K., Malte Radmann P.,Gerhard Hevia H. y Jürgen Paulmann K.


2000

Nuevo Directorio con la participación de los señoresAndrés Allende U., Nicanor Allende V., AlejandroAnwandter G., Joris Verbeken W., Hermann Rusch B.y Gerhard Hevia H.

Apertura de la pagina web de la sociedad:www.fossa.cl, con acceso a todas las empresas delHolding

2003Inauguración en Frigorífico de Osorno S.A. por su S.E.el Presidente de la República don Ricardo Lagos E.,de la nueva planta faenadora de carne y elaboradorade productos transformando el matadero en unaplanta de exportación.

1999

Se constituye Feria Ganaderos Osorno S.A., con laintegración de las empresas dedicadas a lacomercialización de ganado Remates Feria OsornoLtda., Inversiones Fegan S.A y Feria Ganadera del SurS.A., manteniendo el giro original que por décadasdesarrolló Feria de Osorno S.A. Su único Gerente hasido don Harry Jürgensen Caesar y en el logo de laépoca se plasman los valores que rigen el desempeñode la empresa y sus funcionarios.

1992

En esta foto el señor Presidente saluda al GerenteGeneral señor Harry Jürgensen C. y al señor AlejandroAnwandter G., Presidente de Feria de Osorno S.A.

El señor Presidente Ricardo Lagos E. dirigiéndose alos asistentes invitados al acto de inauguración delas nuevas instalaciones de Frigorífico de Osorno S.A.

Cambios en la propiedad accionaria de la sociedad. El nuevo Directorio quedó constituido por la señoraMaría Gracia Cariola C., y los señores SamuelYrarrázaval L., Carlos Alberto Délano A., Max LetelierB., Hermann Rusch B., Joris Verbeken W. y AlejandroAnwandter G.

2000

2005

Don Joris Verbeken asume el cargo de Presidente delDirectorio en el año 2005 y lo ejerceininterrumpidamente hasta el año 2014.


2005Portada de la Memoria Anual de ese año, haciendoalución a la celebración de los 60 años.

2007 - 2008

Excelentes ejercicios de Ferosor Agrícola.

2014

Primer Embarque de 7.300 vaquillas de genéticalechera a China, donde Fegosa tiene una activaparticipación en alianza con Minerva Foods Chile SpA.

2015Vista panorámica del nuevo complejo deportivo dela empresa, con la idea que a través del deportetambién estemos colaborando a la felicidad de cadauno de nuestros trabajadores y de la gran familia deFERIA DE OSORNO S.A.

Hoy, a través de sus empresas

filiales el grupo de FERIA DE

OSORNO S.A., da trabajo a más

de 1.000 personas, quienes

entregan diariamente su valioso

aporte al engrandecimiento de

las regiones del sur y al

reconocimiento ciudadano

como empresa regional

moderna, apegada a su Código

de Ética, al cumplimiento de

todas las normas y a sus

responsabilidades

contractuales, sociales y medio

ambientales.- Estamos

destinados al servicio del sector

agropecuario del sur de Chile

y nuestra trayectoria avala

nuestra afirmación que

“SOMOS EL SUR

AGROPECUARIO.-

2015

Se recupera la tradición de la empresa matriz derealizar paseos anuales, como una forma de conocersemejor y renovar compromisos colectivos.

2013

Se plasman nuestros valores y procedimientos en elManual de Conducta Ética que rige nuestrocomportamiento y refleja nuestra cultura empresarial.


Cifras Relevantes

Participación en Beneficiode Ganado Bovino a nivel nacional

15,00

14,50

14,00

13,50

13,00

12,50

12,00

11,50

11,002010 2011 2012 2013 2014

PatrimonioFeria de Osorno S.A.

2010 2011 2012 2013 2014

25.500.000

25.000.000

24.500.000

24.000.000

23.500.000

23.000.000

22.500.000

22.000.000

21.500.000

21.000.000

20.500.000

20.000.000

Participación ferial enmercado nacional

30

25

20

15

10

5

02010 2011 2012 2013 2014

5.0

4.5

4.0

3,5

3.0

2,5

2,0

1,5

1,0

0,5

0,02010 2011 2012 2013 2014

Peso

s Re

ales

Dividendos Históricos pagadospor Acción Feria de Osorno S.A.

Peso

s Re

ales

MM

$%

%


Carta de la Presidenta

INVERSIONES FEGAN S.A. Gerente : Sr. Armin Viertel Eggers,Contador Público y Auditor, RUT: 7.421.683-8

FRIGOSOR S.A. Gerente General : Sr. Alejandro Anwandter GrallertIngeniero Agrónomo, RUT: 7.009.689-7

Gerente Administración y Finanzas : Sr. Jorge Scheuer Posavac, RUT: 7.298.279-7Gerente de Producción : Sra. Andrea Köpfer Jensen, RUT: 13.117.881-6Gerente Comercial : Sr. Ignacio Etcheverry Valenzuela, RUT: 6.675.036-1

Subgerente de Finanzas : Sr. José Miguel Huerta RUT: 6.688.101-6Subgerente de Producción Industrial : Sr. Alejandro Sandoval Briones, RUT: 8.860.791-0Subgerente de Operaciones : Sr. Rafael Amigo Arenas, RUT: 7.362.878-4Jefe Aseguramiento de Calidad : Sr. Rodrigo Vergara Vera, RUT: 14.498.727-6Jefe de Informática : Sr. Carlos Bettenhauser Heufemann, RUT:10.405.825-6Contadora Auditora : Sra. Sandra Alvarado Alvarez, RUT: 10.912.897-K

ASESORIAS Legal : Sr. Cristian Dodds Rosas, RUT: 6.514.715-7Tributaria : Sr. Luis Parraguez Espina, RUT: 7.449.667-9Informática : Sr. Luis Piwonka Fuchslocher; RUT: 6.319.971-6

Sr. Eduardo Laulier Del Solar, RUT: 6.118.255-1

FEGOSA S.A. Gerente : Sr. Harry Jürgensen CaesarContador, RUT: 4.402.754-2

Subgerente : Sr. Mario Appel Wulf, RUT : 8.767.638-2Agente Puerto Montt : Sr. Hardy Dörner Hausdorf, RUT: 6.173.347-7Agente Puerto Varas : Sr. Fernando Heim Droppelmann, RUT: 6.509.370-7Agente Santiago : Srta. Valeria Aprile Richter, RUT: 8.170.706-5Jefe Departamento Comercial : Sr. Mario Apparcel Correa, RUT: 13.734.279-0Jefe de Finanzas : Sr. Honorio Obando Pacheco, RUT: 8.611.531-KJefe Análisis de Riesgo : Sr. Joaquín Ballesteros Aguilar, RUT: 6.536.431-KJefe de Ganado : Sr. Juan Pablo Guldman Dueñas, RUT: 7.881.137-4

Ernst & Young Ltda.AUDITORES EXTERNOS

FERIA DE OSORNO S.A. Gerente General : Sr. Harry Jürgensen CaesarContador, RUT: 4.402.754-2

SubGerencia Gestión y Estudios : Sr. Alejandro de Solminihac WilhelmIngeniero Civil Industrial, RUT 12.046.418-3

Contador General : Sra. Patricia Escobar ZumelzuContador Público y Auditor, RUT: 10.151.908-2

Contraloría : Sra. Silvia Santana RojasContador Público y Auditor, RUT: 10.038.105-2

Recursos Humanos : Sr. Armin Viertel EggersContador Público y Auditor, RUT: 7.421.683-8

FEROSOR S.A. Gerente General : Sr. Rodrigo Estévez Schmitz, RUT: 8.732.370-6Perito Agrícola

Gerente de Operaciones : Sr. Felipe Díaz Bustos, RUT: 13.828.658-4Gerente de Administración y Finanzas : Sr. Gonzalo Concha Wilson, Rut: 8.621.537-3Gerente Comercial : Sra. Ivonne Villanueva Garnica, RUT: 11.593.345-0

Jefe de Administración y Finanzas : Sr. Andrés Barrientos Bascuñán, RUT: 12.594.431-0Jefe Créditos y Cobranzas : Sr. Cristian Roldan Silva, RUT: 9.307.635-4Jefe de Desarrollo Agropecuario : Sra. Marta Simon Rademacher, RUT : 10.901.764-7Jefe de Línea Agro insumos : Sr. Víctor Wulf Carrasco, RUT : 11.596.986-2Jefe de Línea Maquinarias : Sr. Roberto Wörner Molina, RUT : 15.363.668-0Jefe de Línea Nutrición : Sr. Alvaro Zwanzger Araneda, RUT : 8.434.921-6Jefe de Línea Farmacia : Sr. Marcelo Scheihing Riquelme, RUT : 12.200.895-9Jefe de Combustibles : Sr. Carlos Ebensperger Bolados, RUT: 7.861.964-3Agente Temuco : Sr. Mauricio Breit Wulf, RUT: 11.923.365-8Agente Loncoche : Sr. Alejandro Hermosilla Vera, RUT: 14.080.104-6Agente Los Lagos : Sr. Nicolás Palma González, RUT: 13.028.951-7Agente Río Bueno : Sra. Ivonne Villanueva Garnica, RUT: 11.593.345-0Agente Purranque : Sr. Rodrigo Keim Rosas, RUT : 16.584.036-4Agente Puerto Varas : Sr. Mario Marchant Brahm, RUT: 8.284.956-4Agente Los Muermos : Sr. Francisco Leichtle Schwerter, RUT:15.711.410-7


Ejecutivos

Sr. Samuel Yrarrázaval LarraínIngeniero Agrónomo,

RUT: 3.457.108-2


PresidentaSra. María Gracia Cariola Cubillos

Abogado,RUT: 6.979.993-0

Sr. Hermann Rusch BarentinMédico VeterinarioRUT: 7.278.156-2

Directorio

Sr. Carlos Alberto Délano AbbottIngeniero Comercial,

RUT: 4.773.758-3

Sr. Marco Antonio Cariola BarroilhetAbogado,

RUT: 2.289.380-7

Sr. Max Letelier BomchilAbogado

RUT: 6.064.643-0

Sr. Joris Verbeken WestermeyerMédico Veterinario

RUT 6.354.610-0


Las transacciones en subasta pública crecen enun 3% en términos de cabezas vendidas y lastransacciones en privado en 8%, sin embargola facturación total disminuye en valores enun 8% por la caída general de precios entre losejercicios 2013 y 2014; de esta forma el valorpromedio por animal vendido alcanzó en 2013a $301.158 y en 2014 a $267.730 lo quedetermina la caída efectiva del 11%, conexpectativas de peores precios hacia el 2015,producto de los graves efectos de la últimasequía estival, lo que explica también la bajaen los ingresos de esta empresa.-

El crecimiento de las transacciones en privadose debe a la incorporación de un nuevo negocio,cual fue la participación de Fegosa en la comprade vaquillas de lechería con destino deexportación a China, gracias a la alianza suscritacon Minerva Foods Chile Spa que, a la fecha,ha permitido la exportación de más de 14.000vaquillas de lechería a ese mercado asiático.-El periodo de baja de precios se inicia en elúltimo trimestre de 2012 y muestra un intentode recuperación durante el segundo semestre2014, pero la sequía de este verano prolongaráprobablemente este fenómeno por todo el

ejercicio 2015 con el consecuente impactonegativo en los ingresos de los ganaderos y lasempresas comercializadoras de ganado.-La industria de las ferias ganaderas de Chilemuestra un crecimiento en sus transacciones deganado bovino, en 2014, del 6% al vender993.019 cabezas, lo que podría impulsar unatendencia diferente a los últimos cuatro años;la participación de Fegosa en ese mercado esdel 24,25% en 2014.- La producción de carneaumenta considerablemente en 2014 en un 13%,lo que podría tener una interpretación positiva,pero como el incremento se sustenta en la

Precios de ganado en pesos comparado con tipo de cambioen periodo enero 1990 a diciembre 2014

1,650

1.550

1.450

1.350

1.250

1.150

1.050

950

850

750

650

Precios promedio ganadobovino en pie

(Promedio 5 mejores precios, Recinto Fegosa Osorno)

Dólar

2012 2013 2014


mayor faena de vacas y vaquillas, ya que mientrasestas crecen en un 22% y 23% respectivamenteentre 2013 y 2014, la faena de novillos lo hacesolo en un 3%, se puede concluir que existeeliminación de crianzas bovinas carniceras yque, en consecuencia, la producción de carnese seguirá sustentando cada vez más en la

actividad lechera, con excepción de las regionesde Aysén y Magallanes y la Provincia de Palena,y la no crianza de terneros lecheros reciénnacidos por razones económicas podría afectarnegativamente la producción de carne futuray el desarrollo ganadero del país.-Se presentan gráficos que corresponden a los

antecedentes reales registrados en FEGOSA,para mostrar el comportamiento de precios enun periodo de 25 años, donde se destacan losaltos precios registrados en los años 1992 y1994 y entre 2011 y 2012, que correspondencoincidentemente a los mejores resultados denuestra empresa.-

2010 2011 2012 2013 2014

100.000.000

90.000.000

80.000.000

70.000.000

60.000.000

50.000.000

40.000.000

30.000.000

20.000.000

10.000.000

-

Transacciones en feriay privado (M$)

2010 2011 2012 2013 2014

285.000

280.000

275.000

270.000

265.000

260.000

Total transacciones en feriay privado (Cabezas)


70.000

60.000

50.000

40.000

30.000

20.000

10.000

0

Ventas (MM$)

El ejercicio del año 2014 fue un año de cambios.

El dólar pasó de poco más de quinientos pesos

por unidad a más de seiscientos pesos. Esta

fuerte depreciación elevó la capacidad

exportadora, también de la carne.

Consecuencia de lo anterior la compañía abrió

nuevamente exportaciones a Canadá, EEUU, y

otros mercados. No obstante este favorable

panorama para la ganadería chilena y para la

compañía, persiste la problemática con la

documentación del ganado vivo. La falta de

registros relativos a la trazabilidad desde el

nacimiento, limita seria y significativamente

las exportaciones de carne, toda vez que los

precios y las habilitaciones de la planta

permitirían volúmenes de comercio al exterior

mucho mayores, a los logrados en la práctica.

El alza del dólar también encareció las

importaciones de Chile, generando una mayor

demanda sobre la faena, especialmente de

comercializadores de vara y de carniceros.

Pero a nivel de Supermercados, la demanda de

carne nacional se ha visto disminuida

seguramente por la estabilidad que le ofrece

la importación de carne y porque la carne en

caja del extranjero subió menos de precio que

la evaluación del dólar, ello por una baja en el

precio de venta en los países de origen,

especialmente en Paraguay que mediante precio

disuasivo, está alcanzando a Brasil como

principal proveedor de carne extranjera en

Chile.

En este contexto, la compañía continúo con su

política de aumentar su participación en el

mercado, habiendo faenado cerca de 120.000.-

cabezas y despostado más de 15 millones de

kilogramos, cifras que la sitúan entre las

principales faenadoras en Chile.

También en el ámbito de las importaciones de

carne, pollo y cerdos, la compañía ha

incrementado su participación de mercado. El

mix de productos ha otorgado competitividad

y flexibilidad de soluciones a nuestros clientes.

En 2014 se abordaron diversas acciones y

decisiones en pro de mantener un crecimiento

estable de la compañía. Es así como se dio inicio

a las obras de una nueva sucursal propia en la

ciudad de Concepción, se planifico la nueva

infraestructura propia en la ciudad Puerto Montt,

la que se habilitará durante el 2015 y se aumentó

la capacidad de distribución mayorista en la

ciudad de Santiago, con lo cual el terminal

propio de Borja pasará a ser la central de

operaciones para la carne en vara y distribución

rápida diaria en la región metropolitana.

El año 2015, fue presupuestado como un año

de crecimiento en producción y ventas, lo que

representa un gran desafío frente al pronóstico

de bajo crecimiento de la economía nacional.

Se estima que el próximo ejercicio estará

marcado por mayores exportaciones, aunque

siempre limitada por el sistema de certificación

de ganado.

20142013201220112010


2011 2012 2013 2014

130.000120.000100.000

90.00080.00070.00060.00050.00030.00020.00010.000

0

Cantidad de ganado beneficiado

Novillo Vaquilla

Ene

-09

Mar

-09

May

-09

Jul-0

9S

ep-0

9N

ov-0

9E

ne-1

0M

ar-1

0M

ay-1

0Ju

l-10

Sep

-10

Nov

-10

Ene

-11

Mar

-11

May

-11

Jul-1

1S

ep-1

1N

ov-1

1E

ne-1

2M

ar-1

2M

ay-1

2Ju

l-12

Sep

-12

Nov

-12

Ene

-13

Mar

-13

May

-13

Jul-1

3S

ep-1

3N

ov-1

3E

ne-1

4M

ar-1

4M

ay-1

4Ju

l-14

Sep

-14

Dic

-14

2.3002.2002.1002.0001.9001.8001.7001.6001.5001.4001.3001.2001.100

Precio de compra en pesospor carne en vara


Ferosor Agrícola S.A., empresa de la Feria de

Osorno S.A. con 30 años de trayectoria en el

rubro de la comercialización de Agroinsumos,

Maquinaria Agrícola y Farmacia Veterinaria

experimentó un importante cambio

organizacional durante el último trimestre del

año 2014 al identificarse la necesidad de mejorar

la gestión comercial y el mayor control

administrativo de las operaciones de créditos

y movimiento de existencias.

Además el año 2014 fue muy complejo por

factores externos como: el tipo de cambio,

reforma tributaria y el déficit hídrico, que

generaron mucha incertidumbre en el mercado.

Pese a lo anterior, el nivel de ventas de la

compañía creció respecto al año anterior, lo

que demuestra nuestra capacidad y cercanía

con los clientes, lo cual nos compromete hacia

el futuro.

En el área de Agroinsumos, el año 2014 fue un

buen año con un crecimiento en las ventas de

un 12,3% respecto del año anterior y un 10,2%

respecto de lo presupuestado para dicho periodo.

Fue relevante el año 2014 la salida del mercado

de dos importantes actores y proveedores de

fertilizantes, porque significó una baja en la

disponibilidad y un alza en los precios. Junto

con esto durante el segundo semestre se produjo

un retraso en las entregas, lo que complicó las

aplicaciones de fertilizante por parte de los

agricultores. Además, las favorables condiciones

climáticas de la primavera provocaron un

aumento en la producción, lo que motivo una

mayor demanda de fertilizantes, semilla y

plásticos para la conservación de forraje.

En Maquinaria, el primer semestre fue bueno

a pesar de no contar con un producto clave

como son los tractores. Sin embargo por el

hecho de contar con marcas de primer nivel

mundial en nuestra paleta de productos, un

buen soporte y respaldo, permitió que los

resultados fueran aceptables. Hoy estamos en

una etapa de consolidación de nuestras marcas

propias, como a su vez en el período de decisión

respecto del aliado de primer nivel para el área

de tractores.

El precio internacional de la leche cae hacia el

final del año, pero el nacional se mantiene por

sobre el año anterior, lo que permitió que el

área de Nutrición suba sus ventas de

concentrados y materias primas a través de

productos de alta calidad procesados en la

planta industrial. Lamentablemente sus

márgenes son estrechos, lo que nos obliga a

seguir buscando alternativas, tecnología y

servicios que nos permita diferenciarnos

positivamente.


Hacia finales del año 2014, FEROSOR toma la

decisión de realizar cambios importantes de

sus ejecutivos máximos, es así como se nombra

un nuevo Gerente General y se crean la gerencia

Comercial y de Administración y Finanzas. Esta

reestructuración está focalizada en mejorar el

servicio al cliente, los sistemas computacionales,

reordenamiento de funciones, aplicación de

controles más rigurosos y reorganización del

recurso humano en la búsqueda del compromiso.

La gerencia de operaciones sigue trabajando

con el ERP Ax Dynamics para mejorar la calidad

de nuestra gestión y poder atender mejor los

desafíos futuros.

Se espera terminar con los resultados negativos

en 2015 y tanto el plan estratégico como el

presupuesto apuntan hacia los resultados

positivos.

2009 2012 2013 20142010 2011

60.000

50.000

40.000

30.000

20.000

10.000

0

Evolución de Ventas Anuales (MM$) Precios de Fertilizantes por Kilo ($)

Superfosfato Triple Urea Muriato de Potasio

2009 2010 2011 2012 2013

680,0

630,0

580,0

530,0

480,0

420,0

380,0

330,0

280,0

230,0

180,02014

OCTOGÉSIMA SÉPTIMA MEMORIA DEFERIA DE OSORNO S.A.

SOCIEDAD ANONIMA ABIERTA

Que el Directorio presenta a los señores Accionistas en Junta General Ordinaria el 30 de Abril del 2015.

Señores Accionistas :

Tenemos el agrado de someter a vuestra consideración, la Memoria Anual y los Estados Financieros, correspondientes alejercicio comprendido entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2014 preparada en conformidad a los principios contablesy a las normas de la Superintendencia de Valores y Seguros.

El resultado obtenido después de deducir las cantidades que se han estimado necesarias para Depreciaciones de Activos,Provisiones para Deudores Incobrables, Indemnizaciones por Años de Servicios, Vacaciones Devengadas, Mercaderías yMateriales Obsoletos y Desvalorización de Activos asciende a una utilidad de M$ 1.130.058.-, que se registra comoUtilidad Acumulada. El Directorio propone pagar el siguiente Dividendo:

Destinar a Dividendos M$ 539.218Dividendos Provisorios (pagados) M$ 89.870 $0,5.- sobre 179.739.039 accionesDividendos por pagar M$ 449.348 $2,50.- por cada acción pagada

Total de Dividendos M$ 539.218

Aprobado y aceptado por la Junta el pago de Dividendos dejaría el patrimonio de la sociedad como sigue:

Capital Pagado M$ 6.277.010Reserva Utilidad Acumulada M$ 18.515.562Otras Reservas M$ 125.415

Patrimonio Total M$ 24.917.987

ANTECEDENTES GENERALES

DOCUMENTOS CONSTITUTIVOS

La Sociedad se constituyó por Escritura Pública ante Notario Balladares de Osorno con fecha 26.04.46, autorizada porDecreto Supremo Nro. 3055 del 17.07.46, modificada y declarada legalmente instalada por Decreto Nro. 547 del 26.11.47.Posteriormente modificada varias veces en conformidad a los acuerdos tomados en Juntas Extraordinarias. La última seencuentra inscrita a fojas 549 vuelta Nro. 380 del Registro de Comercio de Osorno del año 2012


IDENTIFICACIÓN

La razón social de la empresa es FERIA DE OSORNO S.A. tiene como RUT el 91.237.000-3, no usa nombre de fantasía y eldomicilio legal es Cochrane 460 de Osorno, donde se encuentran las oficinas y la Gerencia General, teléfono 64-2269100,fax 64-2269120, página web: www.fossa.cl y correo electrónico [email protected] .

Su actividad principal la constituye las inversiones en empresas filiales y en bienes raíces, arriendo de inmuebles y susingresos son los dividendos de las mismas empresas, las rentas de arrendamientos y eventuales ventas de activosprescindibles.

MAYORES ACCIONISTAS

Los 12 mayores accionistas al 31 de Diciembre del 2014 son los siguientes:

NOMBRES RUT ACCIONES SUSCRITAS %

Inmobiliaria Duero Ltda. 87.652.400-7 56.709.504 31,55Inversiones MC & MC S.A. 79.562.250-0 56.709.504 31,55Inmo Ltda. 79.689.080-0 14.421.819 8,02Inversiones Sofía Hott Sch. EIRL 52.000.736-9 11.200.000 6,23Inversiones Alfredo Hott S. y Cía.Ltda. 76.088.970-9 6.752.690 3,76Mast Schlachli Rosemarie 4.496.020-6 4.930.453 2,74Paulmann Kemna Jürgen 3.259.631-2 2.863.795 1,59Martabit Caspo Michel 3.827.804-5 2.400.669 1,35Hevia Hott Gerhard 6.107.540-2 1.352.000 0,75Heufemann Paulsen Peter 6.112.173-0 1.296.971 0,72Stolzenbach Hott Inés 2.178.115-0 1.049.983 0,58Hevia Hott Erwin 6.107.541-0 898.500 0,50

TOTALES 160.585.888 89,34

ACCIONISTAS MAYORITARIOS

El siguiente cuadro permite identificar a los Accionistas Mayoritarios que representan más del 10% de las acciones suscritas:

NOMBRES RUT ACCIONES REPRESENTACION PARTICIPACIONSUSCRITAS TOTAL DE ACCIONES

a) Inmobiliaria Duero Ltda. Por accionistas Relacionados:

- Carlos A. Délano A.- Carlos A. Délano M.- Samuel Yrarrázaval L.- Pablo Délano M.

b) Inversiones MC&MC S.A.Por accionistas Relacionados:- Marco Cariola B.- María Gracia Cariola C.- Max Letelier B.

c) Inmo Ltda. Por accionistas Relacionados:- Jürgen Paulmann K.- Rosemarie Mast Sch.- Hermann Rusch B.

De acuerdo a la conformación de la propiedad del caudal accionario esta empresa no tiene controlador, en los términosestablecidos en la Ley y no hay constancia acerca de la existencia de pactos de actuación conjunta entre accionistas.

87.652.400-7

4.773.758-313.441.466-93.457.108-2

13.882.030-0

79.562.250-0

2.289.380-76.979.993-06.064.643-0

79.689.080-0

3.259.631-24.496.020-67.278.156-2

56.709.504

100503020

56.709.504

5050

100

14.421.819

2.863.7954.930.453

64

56.709.704

56.709.504

22.216.131

31,55%

31,55%

12,36%



ADMINISTRACIÓN Y PERSONAL

La administración es ejercida por el Directorio compuesto de siete miembros, los que pueden ser o no accionistas y durantres años en sus funciones, al final de los cuales deben renovarse en su totalidad, sin perjuicio que la Junta de Accionistaspueda reelegirlos indefinidamente. La próxima elección de Directorio se efectuará en la Junta General Ordinaria deAccionistas a celebrarse el 30 de Abril del 2015, debido a la modificación que sufrió el Directorio el 06 de Febrero del2015 con la renuncia de los Directores señores Marco Cariola B. y Carlos Alberto Délano A. y el nombramiento de losseñores Pablo Cariola C. y José Luis Délano M.

Desde el ejercicio 2005 ejerció la presidencia el Sr. Joris Verbeken W., quién renunció el 11 de Febrero de 2014 porrazones personales, pasando a ocupar la presidencia la señora María Gracia Cariola Cubillos.

El Directorio expresa especial agradecimiento a los señores Joris Verbeken, Marco Cariola y Carlos A. Délano por los valiososaportes realizados a la empresa y les reconoce su gran compromiso con la empresa.

En la empresa y sus filiales laboran 938 trabajadores, de los cuales, 250 tienen la calidad de ejecutivos, profesionales o técnicos.

Matriz ConsolidadoGerentes y ejecutivos principales 3 40Profesionales y técnicos 2 210Trabajadores 3 688

A contar del 1° de Enero del 2001 ocupa el cargo de Gerente General el Sr. Harry Jürgensen Caesar, quien ya habíadesempeñado el mismo cargo entre los años 1968 y 1993.

ESTRUCTURA ADMINISTRATIVA

1.- Organigrama Feria de Osorno S.A. 2014

Directorio

Gerente GeneralSr. Harry Jürgensen Caesar

Contador GeneralSra. Patricia Escobar Zumelzu

Subgerente Gestión y EstudiosSr. Alejandro de Solminihac Wilhelm

Recursos HumanosSr. Armin Viertel Eggers

PresidentaSra. María Gracia Cariola Cubilllos

DirectoresSr. Samuel Yrarrázaval Larraín

Sr. Marco Antonio Cariola BarroilhetSr. Carlos Alberto Délano Abbott

Sr. Max Letelier BomchilSr. Hermann Rusch Barentín

Sr. Joris Verbeken Westermeyer

ContraloríaSra. Silvia Santana Rojas


2.- Organigrama Frigorífico de Osorno S.A. 2014

Directorio

Gerente GeneralSr. Alejandro Anwandter Grallert

Gerente de ProducciónSra. Andrea Köpfer Jensen

Gerente Administración y FinanzasSr. Jorge Scheuer Posavac

Gerente ComercialSr. Ignacio Etcheverry Valenzuela

PresidenteSr. Harry Jürgensen Caesar

DirectoresSr. Hermann Rusch Barentín

Sr. Patricio Vidal CastroSr. Peter Heufemann Paulsen

Sr. Pablo Cariola CubillosSr. José Luis Délano Méndez

Sr. Fernando del Solar Concha

Jefe Aseguramiento de CalidadSr. Rodrigo Vergara Vera

ESTRUCTURA ADMINISTRATIVA (Continuación)

Subgerente de ProducciónIndustrial

Sr.Alejandro Sandoval Briones

Agentes SucursalesSantiago - Quilpué - Concepción

Valdivia - Puerto Montt

Contador GeneralSra. Sandra Alvarado Alvarez

Subgerente de OperacionesSr. Rafael Amigo Arenas

Jefe de InformáticaSr. Carlos Bettenhauser Heufemann

Subgerente de FinanzasSr. José Miguel Huerta Marin


Directorio

Gerente GeneralSr. Rodrigo Estévez Schmitz

Gerente de Administracióny Finanzas

Sr. Gonzalo Concha Wilson

Gerente de OperacionesSr. Felipe Díaz Bustos Gerente Comercial

Sra. Ivonne Villanueva Garnica

PresidenteSr. Hermann Rusch Barentín

DirectoresSr. Pedro Bustos ValdiviaSr. Patricio Vidal Castro

Sr. Peter Heufemann PaulsenSr. Pablo Cariola Cubillos

Sr. José Luis Délano MéndezSr. Fernando del Solar Concha

2.- Organigrama Ferosor Agrícola S.A. 2014


Jefe Créditos y CobranzasSr. Cristian Roldán Silva

Jefe de Administración yFinanzas

Sr. Andrés Barrientos Bascuñán

Jefe de CombustiblesSr. Carlos Ebensperger Bolados

Jefe de Línea AgroinsumosSr. Víctor Wulf Carrasco

Jefe de Desarrollo AgropecuarioSra. Marta Simon Rademacher

Jefe de Línea FarmaciaSr. Marcelo Scheihing Riquelme

Jefe de Línea NutriciónSr. Alvaro Zwanzger Araneda

Jefe de Línea MaquinariasSr. Roberto Wörner Molina

Agente LoncocheSr. Alejandro Hermosilla Vera

Agente Río BuenoSra. Ivonne Villanueva Garnica

Agente Puerto VarasSr. Mario Marchant Brahm

Agente PurranqueSr. Rodrigo Keim Rosas

Agente Los MuermosSr. Francisco Leichtle Schwerter

Agente Los LagosSr. Nicolás Palma González

Agente TemucoSr. Roberto Rivas Riquelme

Jefe de InformáticaSr. Jaime Escobar Correa

REMUNERACIONES

- AL DIRECTORIO:

Las remuneraciones percibidas por los Directores de Feria de Osorno S.A. durante el ejercicio, ya sea por concepto deasistencia a sesiones, por participaciones de utilidades o por sueldos, honorarios y otros, se detalla en el siguiente cuadro,en conformidad al artículo 33° de la Ley 18.046, y a lo establecido en la Norma General 129 de la Superintendencia deValores y Seguros:

Don Hermann Rusch y don Joris Verbeken obtienen honorarios por funciones distintas a sus cargos de Directores.

NOMBRE MATRIZM$

ASIGNACIÓN Y PARTICIPACIÓNFILIALES

M$

2013TOTALES

M$

Cariola Barroilhet Marco Antonio 9.180 8.466 - 17.646 22.375Cariola Cubillos María Gracia 9.549 - - 9.549 13.293Délano Abbott Carlos Alberto 9.549 - - 9.549 13.177Letelier Bomchil Max 9.180 - - 9.180 13.060Rusch Barentín Hermann 9.531 2.534 12.000 24.065 27.586Verbeken Westermeyer Joris 9.549 8.902 7.800 26.251 35.012Yrarrázaval Larraín Samuel 9.549 - - 9.549 13.293

TOTALES 66.087 19.902 19.800 105.789 137.796


2.- Organigrama Feria Ganaderos Osorno S.A. 2014

Gerente GeneralSr. Harry Jürgensen Caesar

Directorio

PresidenteSr. Joris Verbeken Westermeyer

DirectoresSr. Harry Jürgensen Caesar

Sr. Marco Antonio Cariola BarroilhetSr. Mario Sáez Mayer

Sr. Gerhard Hevia HottSr. Werner Grob Stolzenbach

Sr. Oscar Stange Gebauer


SubgerenteSr. Mario Appel Wulf

Contador GeneralSra. Patricia Escobar Zumelzu

Jefe Análisis de RiesgoSr. Joaquín Ballesteros Aguilar

2014TOTALES

M$ASESORIAS

M$

Jefe de FinanzasSr. Honorio Obando Pacheco

Jefe Departamento ComercialSr. Mario Apparcel Correa

Agente Puerto MonttSr. Hardy Dörner Hausdorf

Agente Puerto VarasSr. Fernando Heim Droppelmann

Agente SantiagoSra. Valeria Aprile Richter

Jefe de GanadoSr. Juan Pablo Guldman Dueñas

REMUNERACIONES (Continuación)

En la sociedad no existen planes de incentivos tales como bonos, compensaciones en acciones, opciones de acciones uotros que beneficien a Directores, Gerentes, Administradores y otros Ejecutivos.

En la Junta General Ordinaria de Accionistas celebrada en el 2014 se acordó por unanimidad, las remuneraciones pagadasal Directorio durante el ejercicio 2014, como también los honorarios percibidos por el señor Presidente por las funcionesque desempeña y que son distintas a su cargo.

Corresponde a esta Junta fijar las remuneraciones del Directorio del ejercicio 2015, para lo que se proponen losprocedimientos, porcentajes y montos corregidos iguales a los pagados durante el ejercicio 2014.

- A LOS GERENTES Y EJECUTIVOS PRINCIPALES:

El Gerente General de la empresa, los Gerentes, los Sub Gerentes y Ejecutivos Principales de las empresas filiales percibieronen forma global durante el ejercicio 2014 la suma de M$ 1.692.144.-


PARTICIPACION ACCIONARIA DE DIRECTORES Y EJECUTIVOS PRINCIPALES


María Gracia Cariola Cubillos Presidente Directorio Abogado 6.979.993-0 50 0 0 -Marco Antonio Cariola Barroilhet Director Abogado 2.289.380-7 50 0 0 -Hermann Rusch Barentin Director Médico Veterinario 7.278.156-2 64 0 0 -Joris Verbeken Westermeyer Director Médico Veterinario 6.354.610-0 120628 0 0 -Carlos Alberto Délano Abbott Director Ingeniero Comercial 4.773.758-3 100Max Letelier Bomchil Director Abogado 6.064.643-0 100 0 0 -Samuel Yrarrázaval Larraín Director Ingeniero Agrónomo 3.457.108-2 30 0 0 -Harry Jürgensen Caesar Gerente General Contador 4.402.754-2 57431 814400 0 enero-2001Alejandro de Solminihac Wilhelm Subgerente Gestión y Estudios Ingeniero Civil Industrial 12.046.418-3 0 0 0 septiembre-2012Patricia Escobar Zumelzu Contador General Contador Público y Auditor 10.151.908-2 10000 0 0 mayo-2001Silvia Santana Rojas Contraloría Contador Público y Auditor 10.038.105-2 0 0 0 noviembre-2009Armin Viertel Eggers Recursos Humanos Contador Público y Auditor 7.421.683-8 0 0 0 marzo-2010

FERIA GANADEROS OSORNO S.A.Joris Verbeken Westermeyer Presidente Directorio Médico Veterinario 6.354.610-0 120628 0 0 -Gerhard Hevia Hott Director Ingeniero Agrónomo 6.107.540-2 1352000 0 0 -Harry Jürgensen Caesar Director Contador 4.402.754-2 57431 814400 0 -Marco Antonio Cariola Barroilhet Director Abogado 2.289.380-7 50 0 0 -Mario Sáez Mayer Director Perito Agrícola 5.841.211-2 0 0 0 -Oscar Stange Gebauer Director - 3.936.687-8 0 0 73 -Werner Grob Stolzenbach Director Perito Agrícola 2.764.698-0 0 0 92 -Harry Jürgensen Caesar Gerente Contador 4.402.754-2 57431 814400 0 enero-2000Mario Appel Wulf Subgerente Analista Programador 8.767.638-2 10000 0 0 febrero-2011Hardy Dörner Hausdorf Agente Puerto Montt 6.173.347-7 0 0 0 enero-2000Fernando Heim Droppelmann Agente Puerto Varas 6.509.370-7 0 0 0 enero-2000Valeria Aprile Richter Agente Santiago 8.170.706-5 0 0 0 enero-2000Mario Apparcel Correa Jefe Departamento Comercial Ingeniero Comercial 13.734.279-0 0 0 0 marzo-2013Honorio Obando Pacheco Jefe de Finanzas 8.611.531-K 0 0 0 septiembre-2006Joaquín Ballesteros Aguilar Jefe Análisis de Riesgo 6.536.431-K 0 0 0 enero-2000

INVERSIONES FEGAN S.A.Werner Grob Stolzenbach Presidente Directorio Perito Agrícola 2.764.698-0 0 0 92 -Alejandro Anwandter Grallert Director Ingeniero Agrónomo 7.009.689-7 18682 0 0 -Enrique Larre Asenjo Director Ingeniero Agrónomo 2.953.451-9 0 0 40 -Harry Jürgensen Caesar Director Contador 4.402.754-2 57431 814400 0 -Joris Verbeken Westermeyer Director Médico Veterinario 6.354.610-0 120628 0 0 -Juan Carlos Mayr Buschmann Director - 6.037.607-7 0 0 0 -Oscar Stange Gebauer Director - 3.936.687-8 0 0 73 -Armin Viertel Eggers Gerente Contador Público y Auditor 7.421.683-8 0 0 0 enero-2000

CargoNombre Completo Profesión RUT FOSSA FEGOSA FEGAN Fecha ingresoal Cargo

ACCIONES


AUDITORES EXTERNOS

El ejercicio que se presenta fue examinado por la firma Ernst & Young Ltda. Le corresponde a esta Junta designar a lafirma auditora que deberá supervisar las operaciones comerciales, Estados Financieros y Balance General al 31 de diciembredel 2015.

FRIGORÍFICO DE OSORNO S.A.Harry Jürgensen Caesar Presidente Directorio Contador 4.402.754-2 57431 814400 0 -Fernando del Solar Concha Director Administrador de Empresas 6.060.616-1 0 0 0 -Hermann Rusch Barentin Director Médico Veterinario 7.278.156-2 64 0 0 -José Luis Délano Méndez Director Ingeniero Comercial 14.123.218-5 0 0 0 -Pablo Cariola Cubillos Director Abogado 10.641.719-9 20 0 0 -Patricio Vidal Castro Director Médico Veterinario 9.418.034-1 44481 0 0 -Peter Heufemann Paulsen Director Ingeniero Agrónomo 6.112.173-0 1296971 0 0 -Alejandro Anwandter Grallert Gerente General Ingeniero Agrónomo 7.009.689-7 18682 0 0 marzo-2005Jorge Scheuer Posavac Gerente Administración y Finanzas 7.298.279-7 0 0 0 enero-2000Andrea Köpfer Jensen Gerente de Producción 13.117.881-6 0 0 0 diciembre-2010Ignacio Etcheverry Valenzuela Gerente Comercial 6.675.036-1 0 0 0 febrero-2008José Miguel Huerta Subgerente de Finanzas 6.688.101-6 0 0 0 diciembre-2010Alejandro Sandoval Briones Subgerente de Producción Industrial 8.860.791-0 0 0 0 septiembre-2009Rafael Amigo Arenas Subgerente de Operaciones 7.362.878-4 0 0 0 abril-2011Rodrigo Vergara Vera Jefe Aseguramiento de Calidad 14.498.727-6 0 0 0 julio-2012Carlos Bettenhauser Heufemann Jefe de Informática 10.405.825-6 0 0 0 octubre-2010Sandra Alvarado Alvarez Contadora General 10.912.897-K 0 0 0 enero-2005

FEROSOR AGRÍCOLA S.A.Pedro Bustos Valdivia Presidente Directorio Ingeniero Agrónomo 7.278.156-2 0 0 0 -Alfonso Hering Sepúlveda Director Ingeniero Agrónomo 8.208.735-4 25000 0 0 -Eduardo Neumann Steger Director Ingeniero Agrónomo 10.416.452-8 50 0 0 -José Luis Délano Méndez Director Ingeniero Comercial 14.123.218-5 0 0 0 -Juan Carlos Mayr Buschmann Director - 6.037.607-7 0 0 0 -Patricio Vidal Castro Director Médico Veterinario 9.418.034-1 44481 0 0 -Hermann Rusch Barentin Director Médico Veterinario 5.542.976-6 64 0 0 -Rodrigo Estévez Schmitz Gerente General Perito Agrícola 13.925.388-4 0 0 0 noviembre-2014Felipe Díaz Bustos Gerente de Operaciones Ingeniero Civil Industrial 13.828.658-4 0 0 0 julio-2012Gonzalo Concha Wilson Gerente de Administración

y Finanzas Ingeniero Agrónomo 8,621,537-3 0 0 0 septiembre-2014Ivonne Villanueva Garnica Gerente Comercial 11.593.345-0 0 0 0 febrero-2015Andrés Barrientos Bascuñán Jefe de Administración y Finanzas 12.594.431-0 0 0 0 mayo-2010Cristian Roldan Silva Jefe Créditos y Cobranzas 9.307.635-4 0 0 0 marzo-2014Marta Simon Rademacher Jefe de Desarrollo Agropecuario 10.901.764-7 0 0 0 enero-2012Víctor Wulf Carrasco Jefe de Línea Agro insumos 11.596.986-2 0 0 0 enero-2012Roberto Wörner Molina Jefe de Línea Maquinarias 15.363.668-0 0 0 0 junio-2013Alvaro Zwanzger Araneda Jefe de Línea Nutrición 8.434.921-6 0 0 0 mayo-2010Marcelo Scheihing Riquelme Jefe de Línea Farmacia 12.200.895-9 0 0 0 junio-2000Carlos Ebensperger Bolados Jefe de Combustibles 7.861.964-3 0 0 0 septiembre-2011Roberto Rivas Riquelme Agente Temuco 12.069.829-k 0 0 0 junio-2011Alejandro Hermosilla Vera Agente Loncoche 14.080.104-6 0 0 0 junio-2013Nicolás Palma González Agente Los Lagos 13.028.951-7 0 0 0 octubre-2010Ivonne Villanueva Garnica Agente Río Bueno 11.593.345-0 0 0 0 abril-2013Rodrigo Keim Rosas Agente Purranque 16.584.036-4 0 0 0 junio-2011Mario Marchant Brahm Agente Puerto Varas 8.284.956-4 0 0 0 enero-1992Francisco Leichtle Schwerter Agente Los Muermos 15.711.410-7 0 0 0 enero-2013

PARTICIPACION ACCIONARIA DE DIRECTORES Y EJECUTIVOS PRINCIPALES (Continuación)

CargoNombre Completo Profesión RUT FOSSA FEGOSA FEGAN Fecha ingresoal Cargo

ACCIONES


EMPRESAS FILIALES

El siguiente cuadro muestra los antecedentes de las empresas filiales, definidas por el artículo 86 de la Ley 18.046:

Razón Social ABSO S.p.A. Fegosa S.A. Ferosor S.A. Frigoríficode Osorno S.A.

R.U.T.

Objeto Social

Relaciones Comerciales

Administración

Patrimonio

Participación

Proporción Inversiónen Activo de la Matriz

77.044.200-1

Prestación de serviciosfinancieros, rent a car,asesorías, organización,administración, etc.

Prestación de Servicios

Harry Jürgensen C.

M$ 777.407

100,0%

2,71%

76.360.720-8

Distribución yComercialización deproductos lácteos eIntermediación de ganadoy corretajes en general.

Servicios Financieros

Harry Jürgensen C.

M$ 8.415.107

73,153%

21,46%

96.789.520-2

Importación ycomercializaciónde insumos agrícolas,maquinarias y vehículos

Arriendo de Inmuebles

Rodrigo Estévez Sch.

M$ 4.407.040

99,8125%

15,33%

96.518.090-7

Industria de la Carney comercialización.

Prestación de Servicios

Alejandro Anwandter G.

M$ 11.851.223

99,333%

41,03%

Razón Social Inversiones Remates Feria Soc. InmobiliariaFegan S.A. Osorno S.p.A. Ferias Unidas de Osorno Ltda.

R.U.T.

Objeto Social

Relaciones Comerciales

Administración

Patrimonio

Participación

Proporción Inversión enActivo (Pasivo) de la Matriz

89.619.800-9

Arrendamiento yadministración de bienesinmuebles, loteos,gestiones y serviciosfinancieros y administrativos

Servicios Financieros

Armin Viertel E.

M$ 2.345.051

55,6565%

4,55%

88.968.100-4

Martillero Públicoen conformidada la Ley 18.118.-

Prestación de servicios

Harry Jürgensen C.

M$ 299.221

99,04% indirecto

-.-

85.380.000-7

Entregar en comodato asus socios el recinto deremates de ganado.

Contrato de comodatocon la Sociedad Matriz

Harry Jürgensen C. yEnrique Rodríguez O.

M$ 525.770

51%

0,93%

(*) Las relaciones comerciales que se realizaron el 2014 se mantendrán para el año siguiente.

RELACIONES DE PROPIEDAD

99.8125%51%55.6565%

0.677%

99.333%

100%

0.1875% 0.00034%

100%

25.89%

73.15%


SOCIEDAD INMOBILIARIAINVERSIONES FEGANABSO

REMATESFEGOSAFRIGOSORNOFEROSOR


PROVEEDORES Y CLIENTES

FRIGOSOR S.A.

SeñoresPresidente:Harry Jürgensen C.

Directores:Fernando del Solar C.Peter Heufemann B.Hermann Rusch B.José Luis Délano M.Patricio Vidal C.Pablo Cariola C.

INVERSIONESFEGAN S.A.

SeñoresPresidente:Werner Grob St.

Directores:Oscar Stange G.Enrique Larre A.Juan Carlos Mayr B.Alejandro Anwandter G.Harry Jürgensen C.Joris Verbeken W.

FEROSOR S.A.

SeñoresPresidente:Hermann Rusch B.

Directores:Juan Carlos Mayr B.Francisco A. Hering S.Patricio Vidal C.Eduardo Neumann S.José Luis Délano M.Pedro Bustos V.

FEGOSA S.A.

SeñoresPresidente:Joris Verbeken W.

Directores:Marco Cariola B.Werner Grob St.Gerhard Hevia H.Mario Sáez M.Oscar Stange G.Harry Jürgensen C.

PRODUCTOS, NEGOCIOS Y ACTIVIDADES

Las principales actividades de las empresas filiales las constituyen la intermediación ganadera, el servicio de faenamientoy desposte de animales, la fabricación y la comercialización de productos cárneos comestibles e industriales, la distribucióny la venta de insumos agrícolas y pecuarios, servicios financieros y la distribución de insumos, maquinarias y equipos parala agricultura.

El siguiente cuadro muestra las cifras de negocios alcanzadas durante los años 2011, 2012, 2013 y 2014, respectivamente:

1) Estos valores no consideran los ingresos por comisiones y servicios.

2) La empresa matriz tiene el 82,41% de su activo invertido en las empresas relacionadas. Las demás inversiones lasconstituyen los bienes inmobiliarios y circulantes.

FEGOSA S.A. FRIGOSOR S.A. FEROSOR S.A.

AÑOS2011 270.637 93.063.527 23.880.055 44.062.616 38.911.1872012 276.803 87.864.940 24.710.805 53.783.531 51.832.7482013 273.452 77.565.773 26.625.041 56.201.551 51.227.9892014 282.664 75.719.448 30.308.309 62.316.862 48.876.240

VARIACIÓN 2014/2013 +3,37% -2,38% +13,83% +10,88% - 4,59%

Transacciónen cabezas

Ventas Anuales(M$ actualizados)

Faena(Kilos Faenados)



SERVICIO AL CLIENTE

Los proveedores y clientes de las empresas filiales están constituidos principalmente por los agricultores de las IX, X,XIV, XI y XII regiones, quienes realizan ventas de ganado a Frigosorno, compran sus insumos en Ferosor y realizan comprasy ventas de ganado en Fegosa.- Tanto los accionistas, Directores, como personas e instituciones relacionadas con ellostambién actúan como clientes y proveedores.- Por su parte los proveedores de Ferosor son también importadores,productores de insumos agrícolas y fabricantes extranjeros.

1. No existen proveedores que representen en forma individual, al menos el 10% del total de compras efectuadas en elperíodo por el suministro de bienes y servicios del segmento.2. No existen clientes que concentren en forma individual, a lo menos un 10% del ingreso del segmento.

Las empresas del grupo están dedicadas a brindar una completa gama de servicios y productos que requiere la agriculturay la ganadería sureña. Por medio de su filial FEROSOR AGRICOLA S.A. se ofrecen variados insumos y servicios en las áreasde fertilización, agroquímicos, combustibles, farmacia veterinaria, artículos de seguridad, maquinaria y equipamientotecnológico. FEGOSA S.A. brinda variados servicios en el área de la intermediación ganadera constituyendo su actividadprincipal la explotación de ferias de ganado. FRIGOSOR S.A. realiza actividades industriales y servicios de faenamientode ganado y elaboración de carne, fabricación y comercialización de variados productos cárneos comestibles e industriales.REMATES FERIA OSORNO S.p.A., ADMINISTRADORA DE BIENES Y SERVICIOS OSORNO S.p.A. y la SOCIEDAD INMOBILIARIAFERIAS UNIDAS DE OSORNO LTDA. prestan servicios a las empresas filiales.

DIRECTORIOS

PROPIEDADES

Se detallan los bienes raíces de propiedad de la empresa matriz, como sigue:

OSORNOCochrane 460 Fs. 71 Nro. 109 1975 Rol 40-16 Oficina principalLos Carrera 643 Fs. 72 vta. Nro. 95 1985 Rol 86-1 FerosorLos Carrera 635 Fs. 1035 Nro. 1269 1994 Rol 86-042 FerosorRuta 5 Km. 918 Fs. 454 Nro. 456 1963 Rol 2230-57 Ferosor y FegosaD.Portales 512 Fs. 883 Nro. 1119 1986 Rol 86-6 FerosorLos Carrera 681 Fs. 1802 Vta. 2504 1991 Rol 86-2 FerosorBarro Blanco Fs. 2634 Nro. 2282 2011 Rol 2230-137 Acopio de Ganado

PUERTO MONTTChinquihue Fs. 379 Nro. 579 1969 Rol 596-1 Embarcadero GanadoChin-Chin Fs. 92 Nro. 141 1963 Rol 2141-27 Activo prescindible

PUERTO VARASAvda. Gramados Fs. 760 Nro. 1128 2004 Rol 177-3-4-7 FerosorAvda. Gramados Fs. 710 Nro. 1008 2000 Rol 00117-003 Fegosa y FerosorRuta 5 Km. 1004 Fs. 261 Nro. 385 1990 Rol 01403-022 Activo prescindible

SANTIAGOSan Borja 757 Fs. 32952 Nro. 34153 1997 Rol 00931-016 Terminal frigorífico


SEGUROS

Todos los bienes del activo fijo, tanto de la empresa matriz como de las filiales, se encuentran debidamente aseguradosen Penta Seguros, contra los riesgos de incendios, terremotos, actos violentistas o terroristas, paralización de empresas,robos, asaltos y otros adicionales. Estas pólizas cubren además los productos y la mercadería en existencia contra losmismos riesgos.

Las empresas Fegosa S.A., Ferosor S.A. y Frigosor S.A. mantienen pólizas vigentes con la Compañía “La Continental S.A.”para cubrir los riesgos de créditos de gran parte de los clientes deudores.

MARCAS

Se encuentran registradas en el Departamento de Propiedad Industrial del Ministerio de Economía, Fomento y Reconstrucción, las marcas“Feria de Osorno S.A.”, bajo los Nos. 824.979; “Feria de Osorno” bajo el N° 803.383 y “Ferias Osorno” bajo el N° 875.756.- Igualmente“Remates Feria Osorno” se encuentra registrada bajo el Nº 758.386 y “Ferosor”, se encuentra registrada bajo los Nos.: 749.121; 749.122;749.123; 749.124 ; 749.125; 768.795; 755.094 y 775.094.-

También se encuentran registradas las marcas “Frigorífico de Osorno S.A.”, bajo los Nos. 803.641 y 805.418; y “Frigosor” bajo el N°1.067.479.- “Biffesor” bajo el No. 908.147 y 884.557; “Biffeosorno” bajo el Nº 754.132; “Biffesorno” bajo el Nº 737.527; “Frigosorno”bajo los No. 736.711, 1.089.914; 1.089.916; 1.106.002; “Frigosor, Gran Reserva a Toda Raza” bajo el N° 737.515; “Frigosor, GranReserva de Osorno a Todo Pasto”, bajo el N° 738.551; “Fundo Gran Reserva” bajo el N° 1.077.234; “Frigosor, Gran Reserva a TodoPasto”, bajo el N° 738.552; y “Corral de Osorno” bajo el N° 737.523; “Corral del Patron” bajo el N° 737.525; “Carne Purosorno”bajo el N° 737.526; “Purosorno” bajo el Nº 754.802; “Fundosorno” bajo el Nº 778.865; “Camposorno” bajos los Nos.778.864 y 1.088.404;; “Huertosorno” bajo el Nº 778.664; “It’s the Grass” bajo el Nº 875.773; “Maxican” bajo el N° 976.797; “Surtech” bajo el N° 958.340;“PuntoBeef” bajo los N° 953.434 y 953.435; “Hacienda Corral de Osorno” bajo el N° 1.022.983; “Hacienda Osorno” bajo el N° 1.022.985;“Surtech Pro” bajo el N° 1.026.042; “Corral Osorno” bajo N° 1.049.323; “Biffe Dog Frigosorno” bajo el N° 987.195; “Taurina Red BeefBy Frigosorno” bajo los Nos. 1.139.762; 1.140.830; 1.140.831; 1.141.159; “Redbeef” solicitud N° 1.106.928; “Frigosorno Puro Sur, PuroSabor” solicitudes Nos. 1.141.939, 1.141.940, 1.141.942 y 1.141.943.Igualmente se encuentran registradas las direcciones en Internet, de nuestras páginas web feriaosorno.cl, fossa.cl, fegosa.cl, ferosor.cl,frigosor.cl, biffesor.cl, beef-osorno.cl, carnes-osorno.cl, y meat-osorno.cl. Los isotipos y los colores heráldicos también se encuentrandebidamente registrados y protegidos.

WWW.FOSSA.CLEn nuestra página web se publica esta memoria así como las memorias anuales anteriores, Estados Financieros, Manual de Adquisicióno Enajenación de Valores y Manejo de Divulgación de Información de Interés para el mercado; Propuesta Auditorías Externas para elaño 2014; Estatutos Sociales, Hechos Esenciales, Actas Juntas Accionistas, Manual de Conducta Ética, Política Corporativa PrevenciónDelitos Ley 20.393; Política de Gobierno Corporativo y Políticas Generales de Habitualidad para operaciones con partes relacionadas.

RELACIONES LABORALES

Las relaciones de la Administración de la Sociedad con su personal se caracterizan por la armonía y el espíritu de cooperación demostrado, tanto por los dirigentes sindicales como por los funcionarios de la empresa, lo que compromete la gratituddel Directorio hacia todo el personal que colabora en las distintas empresas de Feria de Osorno S.A., manteniendo unapermanente y cordial relación.

MARCO LEGAL

Considerando que, conforme a las disposiciones de la Ley Nº 18.755, el SERVICIO AGRICOLA Y GANADERO tiene porfinalidad contribuir al desarrollo e incremento de la salud animal y vegetal y la protección y conservación de los recursosnaturales renovables que inciden en el ámbito de la producción agropecuaria, y encontrándose dotado éste órganopúblico de facultades normativas y fiscalizadoras, las empresas filiales de FERIA DE OSORNO S.A., en el ámbito general,están sujetas en el desarrollo de sus actividades en la industria correspondiente a cada una, a la supervigilancia delreferido servicio.Conjuntamente con lo anterior, las empresas filiales, que se individualizan a continuación, se encuentran afectas,conjuntamente con la normativa general establecida para estas sociedades, a los marcos regulatorios especiales querespecto de cada una se señalan a continuación, indicando finalmente el efecto que los mismos tienen para sus actividades.

1) FRIGORIFICO DE OSORNO S.A.Esta empresa filial participa en la industria de explotación de establecimientos faenadores de ganado y los mismoscometidos con relación a establecimientos frigoríficos, distribución, comercialización, transporte y almacenamiento deproductos y subproductos cárnicos, conjuntamente con la prestación de servicios en la misma área. El marco jurídicoespecifico que le es aplicable, se encuentra contenido en los siguientes cuerpos legales.

a) LEY Nº 19.162. ESTABLECE SISTEMA OBLIGATORIO DE CLASIFICACION DE GANADO, TIPIFICACION Y NOMENCLATURADE SUS CARNES Y REGULA FUNCIONAMIENTO DE MATADEROS, FRIGORIFICOS Y ESTABLECIMIENTOS DE LA INDUSTRIADE LA CARNE.Esta ley regula la industria cárnica, mataderos y frigoríficos y, en general, todo establecimiento o industria que encualquier forma o circunstancia, procesen, desposten o manipulen carne, la refrigeración de estos productos y su transportey la clasificación del ganado mayor y menor. Estableciendo los principios rectores de la actividad, entrega a la regulaciónreglamentaria el funcionamiento y estructuras de los mataderos y frigoríficos, su operación y normas de higienización.Conjuntamente con lo anterior establece la obligatoriedad de la clasificación, tipificación y nomenclatura del ganado ycortes básicos de carnes y los procedimientos de certificación.

b) DECRETO Nº 94 MINISTERIO DE AGRICULTURA. APRUEBA REGLAMENTO SOBRE ESTRUCTURA Y FUNCIONAMIENTODE MATADEROS, ESTABLECIMIENTOS FRIGORIFICOS, CAMARAS FRIGORIFICAS Y PLANTAS DE DESPOSTE Y FIJAEQUIPAMIENTO MINIMO DE TALES ESTABLECIMIENTOS.Este reglamento normativiza pormenorizadamente tanto el emplazamiento y construcción de estas industrias, detallandoacabadamente sus características generales y especiales y el funcionamiento de las mismas, el transporte de sus productosy las reglas correspondientes a operadores de animales y su personal.

c) DECRETO Nº 239. MINISTERIO DE AGRICULTURA. REGLAMENTO GENERAL DEL SISTEMA OBLIGATORIO DECLASIFICACION DEL GANADO, TIPIFICACION, MARCA Y COMERCIALIZACION DE CARNE BOVINA.Este cuerpo reglamentario normativiza pormenorizadamente las normas generales de la Ley Nº 19.162, regulando lasclases, categorías, parámetros de clasificación y tipificación, marcas y nomenclaturas de cortes, sus requisitos de envasado,rotulación y etiquetado, tanto respecto de productos nacionales como importados, ordenando su adecuación a lasdisposiciones modificatorias de las normas chilenas oficiales. Conjuntamente con ello, regula la venta al público y lasexigencias de los locales de expendio.

2) FERIA GANADEROS OSORNO S.A.La actividad más importante que desarrolla esta empresa, la constituye la instalación, implementación, gestión y explotaciónde Ferias de Ganado y la comercialización e intermediación remunerada de bovinos, industria que se encuentranormativizada específicamente por los siguientes cuerpos regulatorios:

a) DECRETO CON FUERZA DE LEY (RRA) Nº 16. SOBRE SANIDAD Y PROTECCIÓN ANIMAL.En lo que respecta a las actividades de esta empresa filial las normas jurídicas precitadas, norman las condiciones enque deben mantenerse las instalaciones de ferias y su desinfección y las obligaciones que afectan a los dueños o tenedoresde animales, en relación a la sanidad de los mismos, entregando la pormenorización de la regulación correspondiente alos reglamentos respectivos.


2) FERIA GANADEROS OSORNO S.A. (Continuación)

b) DECRETO Nº 56 MINISTERIO DE AGRICULTURA. REGLAMENTO DE FERIAS.Este reglamento prescribe las obligaciones a que se encuentran afectos los establecimientos donde se enajene en públicasubasta o en transacciones directas, animales de distinta procedencia. Regula, pormenorizadamente, desde las características de las instalaciones físicas respectivas, la contratación de médico veterinario responsable, prohibiciones de actividadesde riesgo, especialmente prácticas clínicas, hasta el lavado y desinfección de los recintos. Conjuntamente al decretoreferido, es aplicable a estos establecimientos la Resolución Nº 8.569 del Servicio Agrícola y Ganadero, que actualiza elPrograma de Bioseguridad para Recintos Feriales, la cual consulta un conjunto de medidas sanitarias para la infraestructuray funcionamiento de recintos feriales.

c) LEY Nº 20.380 SOBRE PROTECCION DE ANIMALES.Este cuerpo regulatorio tiene por finalidad el establecimiento de disposiciones destinadas a conocer, proteger y respetara los animales. Sus principios son pormenorizados en el Reglamento sobre Protección de los Animales durante su ProducciónIndustrial, su Comercialización y en otros recintos de Mantención de Animales. El Título IV de este reglamento, normativiza a los establecimientos de comercialización de animales, tanto en el tratamiento que debe darse a los mismos, cuantoen las características de la infraestructura de dichos recintos, estableciendo requisitos específicos para su construccióny funcionamiento. Conjuntamente, establece la exigencia de contar con planes de contingencia, para enfrentar amenazasa la seguridad humana o de los propios animales.

3) FEROSOR AGRICOLA S.A.

Constituyendo su actividad principal la comercialización, distribución, representación, producción, fabricación, importacióny exportación e intermediación en todas sus formas de bienes y servicios destinados a la actividad agropecuaria e industrialen general, en lo que respecta a la comercialización de plaguicidas, pesticidas y fertilizantes, por una parte y productosveterinarios y alimentos para animales, por la otra, se encuentra sujeta a normas específicas.

Este marco regulatorio se contiene en los siguientes cuerpos normativos:

a) DECRETO LEY Nº 3.557 Y SUS MODIFICACIONES, QUE ESTABLECE DISPOSICIONES DE PROTECCIÓN AGRÍCOLA.El título III de Decreto Ley precitado, normativiza la fabricación, comercialización y aplicación de plaguicidas y fertilizantes,regulando la forma de envasado y distribución de los mismos, correspondiendo al Servicio Agrícola y Ganadero pararesolver sobre disposiciones específicas al respecto, especialmente sobre sistemas de registros de plaguicidas, declaración de ventas de los mismos y sobre productos de esta naturaleza caducados.

b) LEY Nº 20.308 SOBRE PROTECCIÓN A LOS TRABAJADORES EN EL USO DE PRODUCTOS FITOSANITARIOS.Este cuerpo legal introduce modificaciones a los Códigos Sanitario y del Trabajo, prescribiendo la debida información altrabajador que realice labores que importen contacto con pesticidas, plaguicidas y productos fitosanitarios tóxicos ydisponiendo la entrega a estas personas de implementos y medidas de seguridad necesarias, para su adecuada protección.

c) DECRETO Nº 25 MINISTERIO DE AGRICULTURA. ESTABLECE REGLAMENTO DE PRODUCTOS FARMACÉUTICOS DE USOEXCLUSIVAMENTE VETERINARIO.Su normativa regula el expendio de productos de esta clase, disponiendo los requisitos del establecimiento de expendiode los mismos, la forma de envase y almacenamiento de dichos productos y la participación de profesionales especializadosen la gestión del área.

D) DECRETO Nº 307 MINISTERIO DE AGRICULTURA. APRUEBA REGLAMENTO DE ALIMENTOS PARA ANIMALES.Sus normas regulan la fabricación y comercialización de alimentos destinados al consumo animal, con el objeto deresguardar la salud de los mismos y precaver enfermedades que pudieren afectarles. Con esta finalidad se prescribennormas para su elaboración, etiquetado, almacenamiento y comercialización, conjuntamente con el requerimiento decontar con profesionales idóneos en su gestión.

Constituyendo una política inalterable del Grupo de Empresas FERIA DE OSORNO S.A., la estricta sujeción, en el desarrollode sus actividades empresariales, a los marcos legales que rigen cada una de éstas, su cumplimiento representa elreconocimiento de gastos operacionales, en recursos humanos y materiales, para cumplir acabadamente con los marcosregulatorios respectivos.


MARCO LEGAL (continuación)

FACTORES DE RIESGO


POLÍTICA DE DIVIDENDOS

La Junta de Accionistas ha mantenido la política de distribuir dividendos entre 30% y 50% de las utilidades consolidadasde la empresa, de tal forma de hacer posible la capitalización de gran parte de las utilidades y así incrementar los negocios.El Directorio propone mantener este criterio para el ejercicio 2015.

- HISTORIA DE LOS DIVIDENDOS PAGADOS

Ejercicio Nro.Acciones Dividendos Nominales Valores Pagados por acciónPagados Nominal Real

Año 2010 179.739.039 $359.478.078 $2,00 $2,30Año 2011 179.739.039 $629.086.637 $3,50 $3,87Año 2012 179.739.039 $629.086.637 $3,50 $3,79Año 2013 179.739.039 $808.825.676 $4,50 $4,76Año 2014 179.739.039 $629.086.637 $3,50 $3,50

- VALOR LIBRO DE LA ACCIÓN

Se presenta el valor libro de la acción, en forma histórica, antes de las aprobaciones de pagos de dividendos.

EJERCICIO PATRIMONIO Nro.Acciones VALOR LIBRONominal Real Nominal Real

2010 M$ 20.644.950 M$ 23.721.048 179.739.039 114,86 131,972011 M$ 21.724.650 M$ 24.005.738 179.739.039 120,87 133,562012 M$ 23.442.694 M$ 25.364.995 179.739.039 130,43 141,132013 M$ 24.580.139 M$ 25.981.207 179.739.039 136,75 144,542014 M$ 25.118.188 M$ 25.118.188 179.739.039 139,75 139,75

El principal factor de riesgo que afecta a la sociedad está constituido por los créditos otorgados a clientes en las empresasfiliales, el que se encuentra controlado a través del funcionamiento de rigurosos procedimientos y sistemas administrativos.Otro factor de riesgo lo constituye el deterioro de la existencia que se encuentra cubierto mediante pólizas de segurocuando corresponde y provisiones específicas por obsolescencia.

Además la empresa introdujo en todas las filiales un sistema centralizado de vigilancia permanente de la cartera, lo queha permitido visualizar mejor el riesgo implícito en el crédito de venta. Las Pólizas de Seguro de Créditos vigentes conla Compañía “La Continental SA.” han hecho disminuir los factores de riesgo, además de contar con una evaluación externade la cartera.

El riesgo del tipo de cambio, por el efecto de contratos de compra venta, también es propio del negocio de importacionesy exportaciones que efectúan las empresas filiales, las que se encuentran cubiertas con la aplicación del sistema de“Forward” que se realiza cotidianamente con las instituciones bancarias, para minimizar este tipo de variaciones en elresultado.

Las variaciones de precio en el mercado de los productos en existencia también constituyen un riesgo frente a losresultados, razón por lo que la sociedad mantiene la política de valorarlos en los inventarios mensuales al costo efectivo,aplicando como tope de valorización el precio de realización neta de mercado.

El riesgo microbiano, que existe en la industria de alimentos, se controla a través de estrictos protocolos de prevención,diagrama de flujos y metodologías de sanitización en muestras realizadas por el Sistema de Aseguramiento de CalidadHACCP.

Por su parte el riesgo relacionado con el efecto económico que causan los errores y las omisiones que puedan cometerfuncionarios dentro de su desempeño profesional, en la recomendación de soluciones con productos farmacéuticos,químicos, forrajes, semillas y repuestos, se mantiene una rigurosa política de sugerir aplicaciones sólo en función de lasrecomendaciones de fabricantes en las etiquetas.

El factor climático es fundamental en la actividad agropecuaria generando variaciones importantes en las demandas deinsumos y en los ingresos de nuestros clientes, lo que afecta nuestras ventas estacionales y posterga nuestros flujos, loque atendemos mediante prórrogas, garantías y planes de pago.

Las empresas filiales han efectuado provisiones para Deudas Incobrables, considerando el riesgo inherente de las transaccionesde su giro, así como por aquellos saldos de clientes que se estiman de alguna dudosa recuperación al cierre del ejercicioy no cubiertos por el sistema de seguros. En el año 2014 estas provisiones se incrementaron en M$ 923.619.-, porque seperdieron coberturas de seguros debido a errores y omisiones de funcionarios, lo que por si mismo constituye otro riesgoadicional que debe mitigarse mediante el estricto cumplimiento de procedimientos y un riguroso control de los mismos.

ACTIVIDADES FINANCIERAS

Las transacciones de ganado y la venta de insumos agrícolas generan una importante actividad financiera debido a laadministración del crédito otorgado por el proveedor y al mayor plazo de pago que nuestras empresas conceden al clientecomprador. Igualmente las actividades de elaboración y comercialización de productos cárneos implica el financiamientode la materia prima y el crédito otorgado. Estas actividades son financiadas con el capital de trabajo de las respectivasfiliales, mediante el apoyo financiero de la empresa matriz y con préstamos bancarios de corto y mediano plazo que otorgael sistema financiero chileno.

BANQUEROS

La empresa matriz mantiene cuentas corrientes con los siguientes bancos: Banco de Chile, Banco Corpbanca, BancoSantander y Banco Estado. Las filiales además operan con el Scotiabank, BCI, BBVA y Bice.

MERCADO EN QUE PARTICIPA

La evolución de las actividades de la empresa, en relación al mercado en que participa, están sujetas a las variacionesque ocurren a nivel nacional, y que de acuerdo a las cifras entregadas por la Subdivisión de Estadísticas Agropecuariasdel INE y ODEPA por los años 2011, 2012, 2013 y 2014 es el siguiente:

% Participación del Mercado NacionalRubros 2014 2013 2012 2011

Cabezas de bovinos rematadas 24,26 25,15 25,97 25,90Carnes de bovino producidas (tons.) 13,52 12,91 12,51 12,50Bovinos beneficiados (cabezas) 13,58 12,92 12,47 12,38


POLÍTICA DE INVERSIONES

La Sociedad focaliza sus inversiones en las áreas que permitan mayor competitividad para fortalecer el acceso a losmercados de sus productos y servicios con el objeto de mejorar la rentabilidad del patrimonio social. A las inversionesse les exige una tasa de rentabilidad razonable, de modo que los recursos inmovilizados se recuperen en un plazo normal.

TRANSACCIONES DE ACCIONES

Al 31 de Diciembre de 2014Accionista Compra Venta

Por Herencia Gertrud Hott E. 7.320.000Hevia Hott Ricardo 662.000Hevia Hott Maria Felicitas 662.000Hevia Hott Oscar 662.000Hevia Hott Erwin 662.000Hevia Hott Gerhard 662.000Trucco Hevia Patricia 275.837Trucco Hevia Mauricio 275.833Trucco Hevia Daniela 275.833Hevia Acuña Gabriela 275.833Hevia Acuña Oscar 275.833Hevia Acuña Julio 275.833Hevia Acuña Cecilia 275.833Hevia Retamal Erwin 275.833Hevia Retamal Javier 275.833Hevia Willer Beatriz 275.833Hevia Willer Consuelo 275.833Hevia Willer Paulina 275.833Suc. Gertrud Hott Ehrenfeld 700.000Hott Westermeyer Enrique 788.974Paulmann Kemna Jürgen 262.992Inmobiliaria Duero Ltda. 262.991Inversiones MC Y MC Ltda. 262.991

El detalle de los traspasos de acciones efectuados durante el ejercicio, por personas definidas como relacionadas es elsiguiente:

PROPOSICIÓN DE ACCIONISTAS

No se han recibido comentarios ni proposiciones relativas a la marcha de los negocios sociales, formulados por los señoresAccionistas, en conformidad al Art. 74 de la Ley 18.046.

ASOCIACIONES

A través de las filiales la empresa participa en las siguientes asociaciones gremiales: Asociación Gremial de Ferias Ganaderasde Chile (AFECH); Asociación Gremial de Plantas Faenadoras Frigoríficas de Carne de Chile (FAENACAR); Asociación deDistribuidores de Insumos Agrícolas de Chile (ADIAC); Sociedad Nacional de Agricultura (SNA); Sociedad Agrícola y Ganaderade Osorno (SAGO), Corporación de la Carne (CORPCARNE),Cámara de Comercio de Osorno y Centro para el Progreso deOsorno.

NORMAS NIIF

Nuestra empresa es una sociedad anónima abierta debidamente inscrita en la Superintendencia de Valores y Seguros yen las Bolsas de Comercio de Santiago y de Valores en Valparaíso y como tal debe aplicar, a partir del 01.01.2010, lasNormas Internacionales de Información Financiera (NIIF). Por esta razón el Directorio aprobó, en la sesión del 05 deFebrero del 2010, la nueva política contable en relación a los activos fijos, consistente en aplicar el denominado principiodel “valor justo” a los valores iniciales de los Terrenos y Activos Prescindibles, manteniendo los valores según normativacontable anterior (PCGA chilena) como costo atribuido al inicio en las construcciones y obras de infraestructura, vehículos,maquinarias y equipos y en los demás Activos Fijos.

PLANES DE INVERSION


Osorno, 30 de Abril del 2015.

No existen planes de inversión aprobados para el período siguiente, los planes de inversión se encuentran en estudio yevaluación.

TRANSACCIONES EN BOLSAS

La sociedad Feria de Osorno S.A. no cotiza sus acciones en las bolsas de valores, las transacciones se realizan en forma directa.En el año 2014 se transaron un total de 8.338.098 acciones, que equivale a un valor de M$1.082.704.-

DECLARACION DE RESPONSABILIDAD

El Directorio tomó conocimiento de todos los antecedentes económicos y financieros del ejercicio terminado el 31.12.2014y acordó por unanimidad, en sesión N° 1098 celebrada el 16 de Marzo de 2015, asumir junto al Gerente General laresponsabilidad legal que corresponde, respecto de la veracidad de toda la información que incluye la presente memoriaanual, los estados financieros y las notas explicativas correspondientes.- En la misma oportunidad se acordó enviar losinformes financieros, anuales y trimestrales, a la Superintendencia de Valores y Seguros a través del sitio web www.svs.clde Internet, en conformidad a lo dispuesto en el Oficio Circular N° 471 del 25 de Septiembre de 2008, a través de unarchivo PDF por Módulo SEIL.

AGRADECIMIENTOS

Finalmente, el Directorio se hace un deber en expresar sus agradecimientos a los señores Accionistas por la confianzaotorgada y a todos nuestros estimados clientes su permanente y creciente apoyo.

Pablo Cariola C. José Luis Délano M. Max Letelier B.

Director Director Director

Hermann Rusch B. Samuel Yrarrázaval L. K. Joris Verbeken W.

Director Director Director

Ma. Gracia Cariola C.

Presidenta

FERIA DE OSORNO S.A. Y FILIALESEstados de Situación Financiera Clasificados Consolidados

31 de Diciembre de 2014 y 2013(en miles de pesos chilenos)

Las notas adjuntas números 1 a 31 forman parte integral de estos estados financieros consolidados.

31.12.2014 31.12.2013Nota M$ M$

ACTIVOS

ACTIVOS CORRIENTES

Efectivo y equivalentes al efectivo (5) 1.329.188 2.003.396Otros activos financieros, corrientes 3.752 17.530Otros activos no financieros, corrientes (11) 181.131 606.505Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, corrientes (6) 35.140.743 37.504.446Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, corrientes (7) 25.555 25.527Inventarios (8) 11.360.159 13.765.341Activos biológicos corrientes (9) 113.185 -Activos no corrientes o grupos de activos para su disposición clasificados como mantenidos para la venta (26) 461.960 478.086Activos por impuestos corrientes (10) 459.557 1.092.133

Total Activos Corrientes 49.075.230 55.492.964

ACTIVOS NO CORRIENTES

Otros activos financieros, no corrientes 17.839 23.473Otros activos no financieros, no corrientes 13.804 10.114Cuentas por cobrar, no corrientes (6) 166.630 120.729Propiedades, planta y equipo (12) 15.635.233 15.099.755Activos intangibles (27) 450.611 401.350Propiedades de inversión (13) 739.579 802.874Activos por impuestos diferidos (14) 2.245.600 1.729.127

Total Activos no Corrientes 19.269.296 18.187.422

Total Activos 68.344.526 73.680.386




31.12.2014 31.12.2013Nota M$ M$

PASIVOS

PASIVOS CORRIENTES

Otros pasivos financieros, corrientes (15) 16.788.857 14.805.028Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar (16) 17.393.031 23.230.768Cuentas por pagar a entidades relacionadas, corrientes (7) 923.015 927.128Otras provisiones, corrientes (17) 539.390 598.926Provisiones por beneficios a los empleados, corrientes (18) 876.984 739.238Otros pasivos no financieros, corrientes (19) 1.862.666 1.624.353

Total Pasivos Corrientes 38.383.943 41.925.441

PASIVOS NO CORRIENTES

Otros pasivos financieros, no corrientes (15) 2.145.037 3.566.362Pasivos por impuestos diferidos (14) 1.294.551 1.068.964Otros pasivos no financieros, no corrientes 24.058 42.280

Total Pasivos No Corrientes 3.463.646 4.677.606

TOTAL PASIVOS 41.847.589 46.603.047

PATRIMONIO

Capital emitido (20) 6.277.010 6.277.010Ganancias acumuladas 18.715.763 18.138.248Otras reservas (20) 125.415 164.881

Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora 25.118.188 24.580.139Participaciones no controladoras (20) 1.378.749 2.497.200

Total Patrimonio 26.496.937 27.077.339

TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO 68.344.526 73.680.386

FERIA DE OSORNO S.A. Y FILIALESEstados de Situación Financiera Clasificados Consolidados


FERIA DE OSORNO S.A. Y FILIALESEstados de Resultados Integrales Consolidados por Función


Por el periodo terminado al 31 de Diciembre de2014 2013

Estados de Resultados por Función Nota M$ M$

GANANCIAS (PERDIDA)Ingresos de actividades ordinarias (21) 119.090.431 109.275.234Costo de ventas (21) (107.934.060) (98.374.666)

Ganancia bruta 11.156.371 10.900.568Otros ingresos, por función 67.508 90.278Costos de distribución (21) (1.646.509) (1.562.720)Gastos de administración (21) (7.601.764) (6.814.828)Otras ganancias (pérdidas) (7.679) (3.969)Ingresos financieros (22) 961.561 1.284.180Costos financieros (22) (1.318.462) (1.418.248)Diferencias de cambio (52.069) (31.581)Resultados por unidades de reajuste 66.264 18.475

Ganancia, antes de impuestos 1.625.221 2.462.155Gasto por impuestos a las ganancias (14) (257.073) (475.000)

Ganancia 1.368.148 1.987.155

GANANCIAS (PERDIDAS) ATRIBUIBLE A:Ganancia (pérdida), atribuible a los propietarios de la controladora 1.130.058 1.681.547Ganancia (pérdida), atribuible a participaciones no controladoras (20) 238.090 305.608

Ganancia (Pérdida) 1.368.148 1.987.155

GANANCIAS POR ACCIONAcciones Comunes

Ganancias (Pérdidas) básicas por acción (pesos) (27) 6 9Acciones Comunes Diluidas

Ganancias (Pérdidas) diluidas por acción (pesos) (27) 6 9

ESTADOS DE RESULTADOS INTEGRALES

Ganancia 1.368.148 1.987.155

Componentes de otro resultado integral que no se clasificarán al resultado del periodo.

Coberturas del Flujo de Efectivo

Ganancias (pérdidas) por coberturas de flujos de efectivo, antes de Impuesto (49.957) 28.823Impuesto a las ganancias de cobertura de flujos 10.491 (5.476)

Otro resultado integral total (39.466) 23.347

Resultado integral total 1.328.682 2.010.502

Resultado integral atribuible a

Resultado integral atribuible a los propietarios de la controladora 1.090.592 1.704.894Resultado integral atribuible a participaciones no controladoras (20) 238.090 305.608

Resultado integral total 1.328.682 2.010.502





FERIA DE OSORNO S.A. Y FILIALESEstados de Cambios en el Patrimonio Consolidado


Estado de Cambios en el Patrimonio Consolidado

Patrimonio Neto, Total, Saldo Inicial 01/01/2013 6.277.010 (6.236) 147.770 141.534 17.024.150 23.442.694 2.531.783 25.974.477

Ganancia - - - - 1.681.547 1.681.547 305.608 1.987.155

Otro Resultado Integral 20 - 23.347 - 23.347 - 23.347 - 23.347

Resultado Integral - 23.347 - 23.347 1.681.547 1.704.894 305.608 2.010.502

Dividendos 20 - - - - (567.449) (567.449) - (567.449)

Incremento (Disminución) por Transferencias y Otros Cambios - - - - - - (340.191) (340.191)

Cambios en el Patrimonio - 23.347 - 23.347 1.114.098 1.137.445 (34.583) 1.102.862

Patrimonio Neto, Total 31/12/2013 6.277.010 17.111 147.770 164.881 18.138.248 24.580.139 2.497.200 27.077.339

CapitalEmitido

Reservas deCoberturas delFlujo de caja

OtrasReservas

Varias

TotalOtras

Reservas

Ganancias(Pérdidas)

Acumuladas

PatrimonioAtribuible a losPropietarios dela Controladora

ParticipacionesNo

controladoras

TotalPatrimonioPeríodo Anterior

Patrimonio Neto, Total, Saldo Inicial 01/01/2014 6.277.010 17.111 147.770 164.881 18.138.248 24.580.139 2.497.200 27.077.339

Ganancia - - - - 1.130.058 1.130.058 238.090 1.368.148

Otro Resultado Integral 20 - (39.466) - (39.466) - (39.466) - (39.466)

Resultado Integral - (39.466) - (39.466) 1.130.058 1.090.592 238.090 1.328.682

Dividendos 20 - - - - (553.509) (553.509) - (553.509)

Incremento (Disminución) por Transferencias y Otros Cambios - - - - 966 966 (337.402) (336.436)

Incremento (Disminución) por cambios en la Participación de subsidiarias

que no impliquen Pérdida de Control - - - - - - (1.019.139) (1.019.139)

Cambios en el Patrimonio - (39.466) - (39.466) 577.515 538.049 (1.118.451) (580.402)

Patrimonio Neto, Total 31/12/2014 6.277.010 (22.355) 147.770 125.415 18.715.763 25.118.188 1.378.749 26.496.937

CapitalEmitido

Reservas deCoberturas delFlujo de caja

OtrasReservas

Varias

TotalOtras

Reservas

Ganancias(Pérdidas)

Acumuladas

PatrimonioAtribuible a losPropietarios dela Controladora

ParticipacionesNo

controladoras

TotalPatrimonio

Período Actual Nota

Nota

M$ M$ M$M$M$M$M$M$

M$ M$ M$M$M$M$M$M$



FERIA DE OSORNO S.A. Y FILIALESEstados de Flujos de Efectivo Directo Consolidados


Nota M$ M$01-01-2014 01-01-201331-12-2014 31-12-2013

Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de operaciónClases de cobros por actividades de operación

Cobros procedentes de las ventas de bienes y prestación de servicios 233.542.697 224.890.224Otros cobros por actividades de operación - 11.714

Clases de pagosPagos a proveedores por el suministro de bienes y servicios (210.660.855) (201.752.022)Pagos a y por cuenta de los empleados (9.037.527) (7.981.969)Pagos por primas y prestaciones, anualidades y otras obligaciones

derivadas de las pólizas suscritas (100.797) (100.069)Otros pagos por actividades de la operación (9.230.530) (9.542.688)Intereses pagados (22) (937.948) (1.007.846)Intereses recibidos (22) 967.631 1.312.169Impuestos a las ganancias reembolsados (pagados) 320.732 (362.322)Otras entradas (salidas) de efectivo (1.166.345) (212.814)

Flujos de efectivo netos procedentes de actividades de operación 3.697.058 5.254.377

Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de inversión

Otros pagos para adquirir patrimonio o instrumentos de deudade otras entidades (989.048) -

Importes procedentes de la venta de propiedades, planta y equipo 219.789 23.433Compras de propiedades, planta y equipo (12) (2.712.358) (4.890.935)

Flujos de efectivo netos utilizados en actividades de inversión (3.481.617) (4.867.502)

Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de financiación

Importes procedentes de préstamos de corto plazo 15.058.117 13.239.725

Total importes procedentes de préstamos 15.058.117 13.239.725

Préstamos de entidades relacionadas 18.000 73.822Pagos de préstamos (14.592.279) (12.247.425)Pagos de préstamos a entidades relacionadas (75.000) (42.000)Dividendos pagados (20) (1.086.845) (1.148.266)Intereses pagados (22) (211.733) (216.775)

Flujos de efectivo netos utilizados en actividades de financiación (889.740) (340.919)

(Disminución) Incremento neto en el efectivo y equivalentes al efectivo, antes del efecto

de los cambios en la tasa de cambio (674.299) 45.956

Efectos de la variación en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalente al efectivo

Efecto de la variación en la tasa de cambio sobre el efectivo equivalente al efectivo 91 2

(Disminución) Incremento neto de efectivo y equivalentes al efectivo (674.208) 45.958

Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del periodo 2.003.396 1.957.438

Efectivo y equivalentes al efectivo al final del periodo (5) 1.329.188 2.003.396

TOTAL TOTAL


FERIA DE OSORNO S.A. Y FILIALESNotas a los Estados Financieros Consolidados

31 de Diciembre de 2014, 2013

Nota 1 - Información Corporativa

a) Información de la entidad

La sociedad Feria de Osorno S.A., RUT 91.237.000-3, está domiciliada en Cochrane 460, Osorno, Chile, inscrita bajo elN° 123 en el Registro Nacional de Valores de la Superintendencia de Valores y Seguros.

La Sociedad se constituyó por escritura pública ante Notario Rogelio Balladares de Osorno con fecha 26 de abril de 1946,autorizada por Decreto Supremo N°3055 del 17 de julio de 1946, modificada y declarada legalmente instalada por DecretoN°547 del 26 de noviembre de 1947. Posteriormente modificada varias veces en conformidad a los acuerdos tomados enJuntas Extraordinarias. La última se encuentra inscrita a fojas 549 vuelta N°380 del Registro de Comercio de Osornodel año 2012.

El objeto social de la sociedad es la adquisición, enajenación, comercialización, arrendamiento, subarrendamiento u otraforma de explotación, loteo, subdivisión, construcción y urbanización de bienes inmuebles; la inversión en bienes mueblescorporales e incorporales de toda clase, pudiendo adquirir y enajenar, a cualquier título, los señalados bienes y valores,administrarlos y percibir sus frutos; la formación y la participación en sociedades, comunidades y asociaciones, cualquieraque sea su naturaleza o giro y la producción, distribución, importación, exportación y comercialización de alimentosdestinados al consumo humano, especialmente lácteos y cárnicos.Los estados financieros consolidados de Feria de Osorno S.A., para el período terminado al 31 de Diciembre de 2014 y2013, fueron aprobados y autorizados para su emisión en la sesión de Directorio celebrada el 16 de Marzo de 2015.

b) Accionistas controladores

Los 12 mayores accionistas al 31 de Diciembre de 2014, son los siguientes:

Nombre RUT Acciones suscritas %

Inmobiliaria Duero Ltda. 87.652.400-7 56.709.504 31,55Inversiones MC&MC S.A. 79.562.250-0 56.709.504 31,55Inmo Ltda. 79.689.080-0 14.421.819 8,02Inversiones Sofía Hott Sch. EIRL 52.000.736-9 11.200.000 6,23Inversiones Alfredo Hott S. y Cía. Ltda. 76.088.970-9 6.752.690 3,76Mast Schlachli Rosemarie 4.496.020-6 4.930.453 2,74Paulmann Kemna Jurgen 3.259.631-2 2.863.795 1,59Martabit Caspo Michel 3.827.804-5 2.400.669 1,34Hevia Hott Gerhard 6.107.540-2 1.352.000 0,75Heufemann Paulsen Peter 6.112.173-0 1.296.971 0,72Stolzenbach Hott Inés 2.178.115-0 1.049.983 0,58Hevia Hott Erwin 6.107.541-0 898.500 0,50

Total 160.585.888 89,33

c) Descripción de operaciones, actividades principales

Las principales actividades de las empresas filiales la constituyen la intermediación ganadera, el servicio de faenamientoy desposte de animales, la fabricación y comercialización de cárneos comestibles e industriales, la distribución y ventade insumos agrícolas y pecuarios, servicios financieros e importación, comercialización y distribución de insumos, maquinariasy equipos para la agricultura.

(en miles de pesos chilenos)


Nota 1 - Información Corporativa (Continuación)

c) Descripción de operaciones, actividades principales (Continuación)

El siguiente cuadro muestra los antecedentes de las empresas filiales, definidas por el artículo N°86 de la Ley 18.046:

La empresa matriz tiene el 80,0% de su activo invertido en las empresas relacionadas. Las demás inversiones la constituyenlos bienes inmobiliarios y circulantes.

Inversiones Fegan S.A. Werner Grob St. 9,29% 217.855Oscar Stange G. 7,37% 172.830Enrique Larre A. 4,04% 94.740

Sociedad Inmobiliaria Ferias Unidas de Osorno Ltda. Tattersall Ganado 49% 257.627

Filial Minoritario % Participación

ParticipaciónPatrimonio al31.12.2014

M$

Participación no Controladora (Principales)

Razón Social

R.U.T.

Objeto Social

Actividad comercialcon Matriz

País de origen

Moneda Funcional

Participación

ABSO S.p.A.

77.044.200-1

Prestación de serviciosrent a car,administración ycomercialización deinsumos agrícolas.

Prestación de servicios

Chile

Peso Chileno

100,00%

Ferosor S.A.

96.789.520-2

Importación,comercialización ydistribución deinsumos agrícolas,maquinarias, vehículos,combustibles,etc.

Arriendo deinmuebles

Chile

Peso Chileno

99,8125%

Frigoríficode Osorno S.A.

96.518.090-7

Industria de la carne y sucomercialización.

Prestar serviciosy comercialización de carne

Chile

Peso Chileno

99,333%

Inversiones.Fegan S.A.

89.619.800-9

Administración debienes inmuebles,loteos, gestiones yservicios financieros yadministrativos

Servicios financieros

Chile

Peso Chileno

55,6565%

Razón Social

R.U.T.

Objeto Social

Actividad comercialcon Matriz

País de origen

Moneda Funcional

Participación

Feria GanaderosOsorno S.A.

76.360.720-8

Distribución ycomercialización deproductos lácteos,intermediación deganado y corretajesen general.

Servicios financieros

Chile

Peso Chileno

73,153%

Remates FeriaOsorno S.p.A.

88.968.100-4

Martillero Públicoen conformidada la Ley 18.118.

Prestación deservicios

Chile

Peso Chileno

99,04%

Soc. InmobiliariaFerias Unidas Ltda.

85.380.000-7

Entregar en comodatoa sus socios el recintode remates de ganado.

Contrato de comodatocon la Sociedad Matriz

Chile

Peso Chileno

51%


Años FEGOSA S.A. FRIGOSOR S.A. FEROSOR S.A.transacción faena ventas anuales

(N° de cabezas) (Kilos faenados) (M$ actualizados)

2008 296.023 29.084.555 38.366.4142009 280.146 23.727.802 25.228.4312010 283.329 24.154.375 25.568.6942011 270.637 23.880.055 38.911.1872012 276.803 24.710.805 51.832.7482013 273.452 26.625.041 51.227.9892014 282.664 30.308.309 48.876.240

Variación 2014/2013 + 3,37% + 13,83% - 4,59%

Nota 1 - Información Corporativa (continuación)

c) Descripción de operaciones, actividades principales (continuación)

El siguiente cuadro muestra las cifras de negocios alcanzadas durante los años 2008 al 2014:

Los proveedores y clientes de las empresas filiales están constituidos principalmente por los agricultores de las X, XI, XII yXIV regiones, quienes realizan ventas de ganado a Frigosorno, compran sus insumos en Ferosor y realizan compras y ventasde ganado en Fegosa. Tanto los accionistas, directores, como personas e instituciones relacionadas con ellos también actúancomo clientes y proveedores, en donde estas transacciones se realizan de acuerdo a las condiciones de mercado. Por su partelos proveedores de Ferosor son fabricantes extranjeros, importadores y productores de insumos agrícolas.

d) Directorio y Personal

La administración es ejercida por el directorio compuesto de siete miembros, los que pueden o no ser accionistas y durantres años en sus funciones, al final de los cuales deben renovarse en su totalidad, sin perjuicio que la Junta de Accionistaspueda reelegirlos indefinidamente. En la empresa y sus filiales laboran 938 trabajadores, de los cuales, 250 tienen lacalidad de ejecutivos, profesionales o técnicos.

e) Política de dividendos

De acuerdo a lo establecido en la Ley N° 18.046, salvo acuerdo diferente adoptado en Junta de Accionistas por unanimidadde las acciones emitidas, cuando exista utilidad deberá destinarse a lo menos el 30% de la misma al reparto de dividendos.Adicionalmente a las normas legales se tiene en consideración la política de distribución de dividendos aprobada por laJunta General Ordinaria de Accionistas.

La historia de los dividendos pagados, respecto a los resultados del 2008, 2009, 2010, 2011, 2012, 2013 y 2014 es lasiguiente:

Ejercicio Número acciones Dividendos Valores pagados por acciónnominales pagado Nominal Real

Año 2008 179.739.039 $269.608.559 $1,50 $1,73Año 2009 179.739.039 $179.739.039 $1,00 $1,18Año 2010 179.739.039 $359.478.078 $2,00 $2,30Año 2011 179.739.039 $629.086.637 $3,50 $3,87Año 2012 179.739.039 $629.086.637 $3,50 $3,79Año 2013 179.739.039 $808.825.676 $4,50 $4,76Año 2014 179.739.039 $629.086.637 $3,50 $3,50

Nota 2 - Principales Criterios Contables Aplicados

A continuación, se describen las principales políticas contables adoptadas en la preparación de estos estados financierosconsolidados de Feria de Osorno S.A. y Filiales. Tal como lo requieren las Normas Internacionales de Información Financiera(NIC 1), estas políticas han sido diseñadas en función de las NIIF vigentes al 31 de Diciembre de 2014 y aplicadas de manerauniforme a todos los períodos que se presentan en estos Estados Financieros Consolidados Intermedios.

a) Período contable

Los estados financieros consolidados (en adelante, “estados financieros”) cubren los siguientes períodos:

- Estados de Situación Financiera Consolidados, terminados al 31 de Diciembre de 2014 y 2013.- Estados Integrales de Resultados Consolidados, por los períodos terminados al 31 de Diciembre de 2014 y 2013.- Estados de Cambios en el Patrimonio Consolidados, por los períodos terminados al 31 de Diciembre de 2014 y 2013.- Estados de Flujos de Efectivo Directos Consolidados, por los períodos terminados al 31 de Diciembre de 2014 y 2013.


Nota 2 - Principales Criterios Contables Aplicados (continuación)

b) Bases de preparación

Los presentes estados financieros consolidados han sido formulados de acuerdo a instrucciones y normas de preparacióny presentación de información financiera emitidas por la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS), las cuales secomponen de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) y por lo establecido en el Oficio Circular N°856 del 17 de octubre de 2014, que instruye a las entidades fiscalizadas, registrar en el ejercicio respectivo contrapatrimonio las diferencias en activos y pasivos por concepto de impuestos diferidos que se produzcan como efecto directodel incremento en la tasa de impuesto de primera categoría introducido por la Ley 20.780, más Normas específicas dictadaspor la SVS. Consecuentemente, estos estados financieros no han sido preparados de acuerdo a la NIIF.

c) Bases de consolidación

Según la NIIF 10, subsidiarias son todas las entidades sobre las que Feria de Osorno S.A. tiene el control. Un inversionistacontrola una participada, cuando el inversionista (1) tiene el poder sobre la participada, (2) está expuesto, o tiene derecho,a retornos variables procedentes de su implicación en la participada, y (3) tiene la capacidad de afectar a los retornosmediante su poder sobre la participada.

Las entidades filiales se consolidan a partir de la fecha en que se transfiere el control y se excluyen de la consolidaciónen la fecha en que cesa el mismo. En la fecha de adquisición, los activos, pasivos y pasivos contingentes de la sociedadfilial, o sociedad controlada en forma conjunta, son registrados a valor de mercado. En el caso que exista una diferenciapositiva entre el costo de adquisición y el valor razonable de los activos y pasivos de la sociedad adquirida, incluyendopasivos contingentes, correspondientes a la participación de la matriz, esta diferencia es registrada como plusvalíacomprada. En el caso que la diferencia sea negativa, ésta se registra con abono a resultados.

El valor de la participación no controladora en el patrimonio y en los resultados de las Sociedades filiales consolidadasse presenta, respectivamente, en los rubros: “Participaciones no controladoras” del estado de situación financieraconsolidado y “Ganancia (pérdida) atribuible a participaciones no controladoras” en el estado de resultados integralesconsolidado.

Las filiales incluidas en la consolidación son las siguientes:

Porcentaje de ParticipaciónRut Nombre Sociedad 2014 2013

Directo Indirecto Total Total

85.380.000-7 Soc. Inmobiliaria Ferias Unidas de Osorno Ltda. 51,0000 0,0000 51,0000 51,000088.968.100-4 Remates Feria Osorno S.p.A. (*) 0,0000 99,0400 99,0400 86,310096.518.090-7 Frigorífico de Osorno S.A. 99,3330 0,6670 100,0000 100,000096.789.520-2 Ferosor Agrícola S.A. 99,8125 0,1875 100,0000 100,000077.044.200-1 ABSO S.p.A. 100,0000 0,0000 100,0000 100,000089.619.800-9 Inversiones Fegan S.A. 55,6565 0,0000 55,6565 55,656576.360.720-8 Feria Ganaderos Osorno S.A. (*) 73,1530 25,8870 99,0400 86,3100

(*) En el año 2014 la empresa matriz Feria de Osorno S.A. adquirió acciones de la filial Feria Ganaderos Osorno S.A.,aumentando su participación, igualmente aumenta la participación en Remates Feria Osorno S.p.A. que pertenece en un100% a Feria Ganaderos Osorno S.A.

d) Bases de presentación

Los estados financieros del 31 de Diciembre de 2014 y 2013 y sus correspondientes notas, se muestran de forma comparativade acuerdo a lo indicado en nota 2 (a).


Nota 2 - Principales Criterios Contables Aplicados (Continuación)

e) Bases de conversión

Los activos y pasivos expresados en unidades de fomento y moneda extranjera existentes al 31 de Diciembre de 2014 y2013, se presentan convertidos a pesos a los siguientes tipos de cambio:

31.12.2014 31.12.2013$ $

Unidad de Fomento (UF) 24.627,10 23.309,56Dólar Estadounidense (US$) 606,75 524,61

Las transacciones en moneda extranjera se convierten a la moneda funcional utilizando los tipos de cambio vigentes enlas fechas de las transacciones. Las pérdidas y ganancias en moneda extranjera que resultan de la liquidación de esastransacciones y de la conversión a los tipos de cambio de cierre de los activos y pasivos monetarios denominados enmoneda extranjera, se reconocen en el estado de resultados integrales.

Las diferencias de cambio se registran en los resultados del ejercicio en que se devengan.

f) Propiedad, planta y equipo

Los activos de propiedad, planta y equipo se encuentran valorizados a costo de adquisición menos la depreciación acumuladay menos las posibles pérdidas por deterioro de su valor. Los terrenos no son objeto de depreciación.

Los intereses financieros directamente atribuibles a la adquisición o construcción de activos calificables se capitalizan.Los gastos de reparación y mantención se cargan a la cuenta de resultados en el periodo en que se incurren.

g) Depreciación de Propiedad, planta y equipo

Los activos de Propiedad, planta y equipo se deprecian desde que están en condiciones de ser usados. La depreciaciónse distribuye linealmente entre los años de vida útil estimada.

Los años de vida útil estimados son los siguientes:

Conceptos de propiedad, planta y equipo Años de vida útil Años de vida útilmínima máxima

Edificios 10 40Instalaciones 10 20Maquinarias y equipos 10 15Vehículos 4 8Otras Propiedad, Planta y Equipos 3 10

Los métodos, plazos de amortización y valores residuales de los activos son revisados al cierre de cada ejercicio y sicorresponde, se ajusta de manera prospectiva.

h) Deterioro del valor de activos no corrientes

En cada cierre anual se evalúa la existencia de indicios de posible deterioro del valor de los activos no corrientes. Siexisten tales indicios, la Sociedad estima el valor recuperable del activo, siendo éste el mayor entre el valor razonable,menos los costos de ventas, y el valor en uso. Dicho valor en uso se determina mediante el descuento de los flujos decaja futuros estimados. Cuando el valor recuperable de un activo está por debajo de su valor neto contable, se consideraque existe deterioro del valor.

Para determinar los cálculos de deterioro, la Sociedad realiza una estimación de la rentabilidad de los activos asignadosa las distintas unidades generadoras de efectivo sobre la base de los flujos de caja esperados.

Las tasas de descuento utilizadas se determinan antes de impuestos y son ajustadas por el riesgo país y riesgo negociocorrespondiente.

i) Arrendamientos

Los bienes recibidos en arriendo, en los que transfieren a la Sociedad los riesgos y beneficios significativos característicosde la propiedad arrendada, se consideran de arrendamiento financiero, registrando al inicio del período de arrendamientoel activo y la deuda asociada, por el importe del valor razonable del bien arrendado o el valor actual de las cuotas mínimaspactadas, si fuera inferior. Los costos financieros por intereses se cargan en la cuenta de resultados a lo largo de la vida delcontrato. La depreciación de estos activos está incluida en el total de la depreciación del rubro Propiedad, planta y equipo.

La Sociedad revisa los contratos para determinar si existe un leasing implícito, al término de los períodos al 31 de Diciembrede 2014 y 2013 no se identificaron leasing implícitos.



j) Activos biológicos

Los activos biológicos son presentados a su valor razonable, menos los costos de ventas. Los cambios en el valor justo delos activos biológicos se reflejan en el estado de resultados integrales.

Estos activos corresponden a ganado en pie que se encuentran en mediería y/o hotelería en la filial Frigorífico de OsornoS.A. y en animales para engorda en la filial Feria Ganaderos Osorno S.A. El valor de mercado fue seleccionado de acuerdoal precio por tipo de ganado a valorizar y clasificados como activos corrientes.

k) Impuesto a las utilidades

El gasto por impuesto a las utilidades de cada ejercicio recoge tanto el impuesto a la renta como los impuestos diferidos.

Los activos y pasivos tributarios para el ejercicio actual y para períodos anteriores son medidos al monto que se estimarecuperar o pagar a las autoridades tributarias.

Con fecha 29 de Septiembre de 2014, fue publicada la Ley N° 20.780, de la Reforma Tributaria que modifica el sistemade tributación y las tasas impositivas del impuesto de primera categoría siendo éstas las siguientes: año comercial 201421%, año 215 22,5%, año 2016 24%, año 2017 25,5%, año 2018 en adelante 27%.

El importe de los impuestos diferidos se obtiene a partir del análisis de las diferencias temporales que surgen por diferenciasentre los valores tributarios y contables de los activos y pasivos, principalmente de la provisión de incobrables, otrasprovisiones, de la depreciación de activo fijo y de las pérdidas tributarias.

En virtud de la normativa fiscal chilena la pérdida fiscal de ejercicios anteriores se puede utilizar en el futuro como unbeneficio fiscal sin restricción de tiempo.

Las diferencias temporales generalmente se tornan tributarias o deducibles cuando el activo relacionado es recuperadoo el pasivo relacionado es liquidado. Un pasivo o activo por impuesto diferido representa el monto de impuesto pagaderoo reembolsable en ejercicios futuros bajo las tasas tributarias actualmente promulgadas como resultado de diferenciastemporales a fines del período actual.

Los activos y pasivos por impuestos diferidos no se descuentan a su valor actual y se clasifican como no corrientes.

Con fecha 17 de octubre de 2014 por medio del oficio circular N° 856 de la Superintendencia de Valores y Seguros, instruyeque las diferencias entre activos y pasivos por concepto de impuestos diferidos que se produzcan por efecto directo delincremento de la tasa de impuesto de primera categoría introducido por la Ley N° 20.780, deberán contabilizarse en elejercicio respectivo contra patrimonio. El monto por este concepto significó una disminución de las ganancias acumuladaspor M$ 57.429.-

l) Activos y pasivos financieros

i) Cuentas por cobrarCorresponde a aquellos activos financieros con pagos fijos y determinables que no tienen cotización en el mercado activo.Las cuentas por cobrar comerciales se reconocen por el importe de la factura, registrando el correspondiente ajuste enel caso de existir evidencia objetiva de riesgo de pago por parte del cliente.

Los deudores por venta y documentos por cobrar se presentan netos de la estimación para deudas incobrables, que seha constituido considerando aquellos saldos que se estiman de dudosa recuperabilidad al cierre de los respectivos períodosconsiderando el riesgo inherente de las transacciones de su giro, lo cual es analizado periódicamente.

ii) Efectivo y equivalentes al efectivoEl efectivo equivalente comprende disponible en efectivo y en cuentas corrientes bancarias, fácilmente convertibles enefectivo y que están sujetos a un bajo riesgo de cambios en su valor, con un vencimiento original de tres meses o menor.

El estado de flujos de efectivo recoge los movimientos de caja realizados durante el ejercicio, determinados por el métododirecto. En estos estados de flujos de efectivo se utilizan las siguientes expresiones en el sentido que figura a continuación:

- Actividades de operación: son las Actividades que constituyen la principal fuente de ingresos ordinarios, así como otrasactividades que no puedan ser calificadas como de inversión o financiamiento.

- Actividades de inversión: las actividades de adquisición, enajenación o disposición por otros medios de activos no corrientes y otras inversiones no incluidas en el efectivo y sus equivalentes.


Nota 2 - Principales Criterios Contables Aplicados (Continuación)l) Activos y pasivos financieros (Continuación)

ii) Efectivo y equivalentes al efectivo (Continuación)

- Actividades de financiamiento: Actividades que producen cambios en el tamaño y composición del patrimonio neto yde los pasivos de carácter financiero.

iii) Otros pasivos financieros corrientesLos pasivos financieros corresponden principalmente a préstamos con instituciones financieras que se valorizan al costoamortizado utilizando el método del tipo de interés efectivo.

Cualquier diferencia entre el efectivo recibido y el valor de reembolso se imputa directo a resultados en el plazo delcontrato. Las obligaciones financieras se presentan como pasivos no corrientes cuando su plazo de vencimiento es superiora doce meses.

m) Inventarios

Los inventarios se valorizan al menor valor entre el costo y su valor neto realizable. El costo incluye todos los costosderivados de la adquisición, así como todos los costos en los que se ha incurrido para darles su condición y ubicaciónactuales. El costo de los inventarios es determinado utilizando el método del costo promedio.

El costo de las existencias es determinado al 31 de Diciembre de 2014 y 2013, como sigue:

- El costo de las existencias de envases e insumos y otros comprende precio de compra más los desembolsos involucradosen su adquisición, si procede.

- El costo de producción del proceso de carnes y subproductos como cecinas incluye todos los costos derivados de la adquisición más todos los costos en los que se incurre para darles su condición actual.

- El costo de las parcelas corresponde al valor de Tasación como costo histórico.

- El costo de animales de trabajo corresponde al precio de compra más los desembolsos involucrados en su adquisición,si procede.

- El costo de maquinaria agrícola, vehículos y repuestos corresponde al precio de compra más desembolsos involucradosen su adquisición, si procede.

n) Provisiones

Las provisiones se reconocen cuando la Sociedad tiene una obligación presente legal o implícita, como consecuencia deun suceso pasado, cuya liquidación requiere una salida de recursos que se considera probable y que su monto se puedeestimar con fiabilidad. Dicha obligación puede ser legal o tácita, derivada de, entre otros factores, regulaciones, contratos,prácticas habituales o compromisos públicos que crean ante terceros una expectativa válida que la Sociedad asumiráciertas responsabilidades.

o) Ingresos y gastos

Los ingresos y gastos se imputan a la cuenta de resultados en función del criterio del devengo, es decir, en la medidaque sea probable que los beneficios económicos fluyan a la Sociedad y puedan ser confiablemente medidos, con independenciadel momento en que se produzca el efectivo o financiamiento derivado de ello. Los ingresos de la Sociedad provienenprincipalmente de la prestación de los servicios de intermediación ganadera, faenamiento y desposte de animales, lafabricación y comercialización de productos cárneos comestibles e industriales, la distribución y la venta de insumosagrícolas y pecuarios, servicios financieros y la distribución de insumos, maquinarias y equipos para la agricultura, inversiónen bienes raíces, arriendo de inmuebles e ingresos por ventas de activos.

Los ingresos de explotación se reconocen al momento en que los productos se entregan al cliente, y se transfieren losderechos y riesgos asociados con el dominio de los mismos. En el caso de las ventas de exportación, los ingresos sereconocen en base devengada de acuerdo a las cláusulas de embarque.


o) Ingresos y gastos (Continuación)

Los ingresos por comisiones de corretaje de animales se reconocen cuando se prestan los servicios y existe un gradorazonable de certeza que los beneficios económicos asociados con la transacción fluirán hacia la Sociedad.

Los gastos son reconocidos en el Estado de Resultados Integrales en el momento en que se incurren por el método deldevengo.

p) Instrumentos financieros derivados

La sociedad usa instrumentos derivados de cobertura para administrar la exposición al riesgo de tipo de cambio y forwards.El objetivo respecto de la mantención de derivados es minimizar estos riesgos utilizando el método más efectivo para laeliminación o reducción del impacto de las exposiciones.

Los instrumentos financieros se reconocen inicialmente por su valor razonable, y posteriormente se ajusta a este mismo,presentándose como activos o pasivos financieros según sea su valor razonable positivo o negativo respectivamente.

La cobertura del riesgo asociado a la variación del tipo de cambio en una transacción comprometida a firme puede recibirel tratamiento de una cobertura de valor razonable o bien el de una cobertura de flujos de efectivo, indistintamente.

Las variaciones en el valor razonable de los derivados que reúnen los requisitos y han sido asignados para cubrir flujosde efectivo, siendo altamente efectivos, se reconocen en patrimonio. La parte considerada inefectiva se imputa directamentea resultados. Cuando la transacción prevista o el compromiso a firme se traducen en el registro contable de un activo opasivo no financiero, las utilidades y pérdidas acumuladas en el patrimonio pasan a formar parte del costo inicial delactivo o pasivo correspondiente. En otro caso, las utilidades y pérdidas previamente reconocidas en patrimonio se imputana resultado en el mismo periodo en que la transacción cubierta afecte al resultado neto.

La sociedad documenta formalmente, en el momento inicial, la relación de cobertura entre el derivado y la partida quecubre, así como los objetivos y estrategias de gestión del riesgo que persigue al establecer la cobertura. Esta documentaciónincluye la identificación del instrumento de cobertura, la partida u operación que cubre y la naturaleza del riesgo cubierto.Asimismo, recoge la forma de evaluar su grado de eficacia al compensar la exposición a los cambios del elemento cubierto,ya sea en su valor razonable o en los flujos de efectivo atribuibles al riesgo objeto de cobertura. La evaluación de laeficacia se lleva a cabo prospectiva y retroactivamente, tanto al inicio de la relación de cobertura, como sistemáticamentea lo largo de todo el período para el que fue designada.

q) Propiedades de inversión

Feria de Osorno y filiales reconocen como propiedades de inversión los valores de terrenos que son mantenidos paraobtener una ganancia en su venta como consecuencia de los incrementos que se produzcan en el futuro de los respectivosprecios de mercado. Estos activos no son utilizados en las actividades de operación y no están destinados para uso propioy no existe la intención concreta de enajenarlos.

Las propiedades de inversión fueron valoradas al inicio a su valor de tasación y se utiliza el modelo de costo para suvaloración posterior.

De acuerdo a IFRS 13, corresponde a datos de entrada Nivel 2, puesto que son precios cotizados en mercados activos paraactivos o pasivos similares u otras técnicas de valoración para las cuales todos los inputs importantes se basen en datosde mercado que sean observables.

r) Activos no corrientes mantenidos para la venta y grupos en disposición

Los activos no corrientes (y grupos en disposición) son clasificados como disponibles para la venta cuando su valor de librosserá recuperado principalmente a través de una transacción de venta y la venta es considerada altamente probable dentrode los siguientes doce meses. Estos activos se registran al valor de libros o al valor razonable menos costos necesariospara efectuar su venta, el que fuera menor.

De acuerdo a IFRS 13, corresponde a datos de entrada Nivel 2, puesto que son Precios cotizados en mercados activos paraactivos o pasivos similares u otras técnicas de valoración para las cuales todos los inputs importantes se basen en datosde mercado que sean observables.




s) Uso de estimaciones:A continuación se muestran las principales hipótesis de futuro asumidas y otras fuentes relevantes de incertidumbre enlas estimaciones a la fecha de cierre, que podrían tener efecto sobre los estados financieros en el futuro.

i) Propiedades, plantas y equipos.El tratamiento contable de la inversión en propiedades, plantas y equipos y otros activos considera la realización deestimaciones para determinar el período de vida útil utilizada para el cálculo de su depreciación y su valor residual.

ii) Impuestos diferidosFeria de Osorno y Filiales evalúan la recuperabilidad de los activos por impuestos diferidos basándose en estimacionesde resultados tributarios futuros. Dicha recuperabilidad depende en última instancia en la capacidad para generar beneficiostributarios imponibles a lo largo del período en que son deducibles los activos por impuestos diferidos. En el análisis setoma en consideración el calendario previsto de reversión de pasivos por impuestos diferidos, así como las estimacionesde beneficios tributables, sobre la base de proyecciones internas que son actualizadas para reflejar las tendencias másrecientes.

La determinación de la adecuada clasificación de las partidas tributarias depende de varios factores, incluida la estimacióndel momento y realización de los activos por impuestos diferidos y del momento esperado de los pagos de impuestos. Losflujos reales de cobros y pagos por impuestos sobre beneficios podrían diferir de las estimaciones realizadas, comoconsecuencia de cambios en la legislación fiscal o de transacciones futuras no previstas que pudieran afectar los saldostributarios.

iii) ProvisionesDebido a las incertidumbres inherentes a las estimaciones necesarias para determinar el importe de las provisiones, losdesembolsos reales pueden diferir de los importes reconocidos originalmente sobre la base de dichas estimaciones.

t) Jerarquía de valor razonable

El valor razonable de los activos y pasivos reconocidos en el Estado de Situación Financiera, ha sido determinado siguiendola siguiente jerarquía, según los datos de entrada utilizados para realizar la valoración:

Nivel 1: Precios cotizados en mercados activos para instrumentos idénticos.

Nivel 2: Precios cotizados en mercados activos para activos o pasivos similares y otras técnicas de valoración para lascuales todos los inputs importantes se basen en datos de mercado que sean observables.

Nivel 3: Técnicas de valoración para las cuales todos los inputs relevantes no estén basados en datos de mercado que seanobservables.

u) Nuevos pronunciamientos contables (IFRS e Interpretaciones del Comité de Interpretaciones de IFRS)

La Compañía evaluó los impactos que podrían generar las nuevas normas “IFRIC 21 Gravámenes” y mejoras y modificacionesa las IFRS, “IFRS 10 Estados Financieros Consolidados”, “IFRS 12 Información a Revelar sobre Participaciones en OtrasEntidades”, “IAS 27 Estados Financieros Separados”, “IAS 32 Instrumentos Financieros: Presentación”, “IAS 36 Deteriorodel Valor de los Activos”, “IAS 39 Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición”, que entraron en vigencia a partirdel 1 de enero de 2014, concluyendo que estas no afectaron significativamente los estados financieros.

Las normas e interpretaciones, así como las mejoras y modificaciones a IFRS, que han sido emitidas, pero aún no hanentrado en vigencia a la fecha de estos estados financieros, se encuentran detalladas a continuación. La Compañía noha aplicado estas normas en forma anticipada:

Nuevas Normas Fecha de aplicación obligatoriaIFRS 9 Instrumentos Financieros 1 de Enero de 2018IFRS 14 Cuentas Regulatorias Diferidas 1 de Enero de 2016IFRS 15 Ingresos procedentes de Contratos con Clientes 1 de Enero de 2017



u) Nuevos pronunciamientos contables (IFRS e Interpretaciones del Comité de Interpretaciones de IFRS) (continuación)

IFRS 9 “Instrumentos Financieros”

En julio de 2014 fue emitida la versión final de IFRS 9 Instrumentos Financieros, reuniendo todas las fases del proyectodel IASB para reemplazar IAS 39 Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición. Esta norma incluye nuevosrequerimientos basados en principios para la clasificación y medición, introduce un modelo “más prospectivo” de pérdidascrediticias esperadas para la contabilidad del deterioro y un enfoque sustancialmente reformado para la contabilidad decoberturas. Las entidades también tendrán la opción de aplicar en forma anticipada la contabilidad de ganancias y pérdidaspor cambios de valor justo relacionados con el “riesgo crediticio propio” para los pasivos financieros designados al valorrazonable con cambios en resultados, sin aplicar los otros requerimientos de IFRS 9. La norma será de aplicación obligatoriapara los periodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2018. Se permite su aplicación anticipada.

La Compañía aún se encuentra evaluando los impactos que podría generar la mencionada norma, estimando que no afectarásignificativamente los estados financieros.

IFRS 14 “Cuentas Regulatorias Diferidas”

IFRS 14 Cuentas Regulatorias Diferidas, emitida en enero de 2014, es una norma provisional que pretende mejorar lacomparabilidad de información financiera de entidades que están involucradas en actividades con precios regulados.Muchos países tienen sectores industriales que están sujetos a la regulación de precios (por ejemplo gas, agua y electricidad),la cual puede tener un impacto significativo en el reconocimiento de ingresos (momento y monto) de la entidad. Estanorma permite a las entidades que adoptan por primera vez IFRS seguir reconociendo los montos relacionados con laregulación de precios según los requerimientos del PCGA anterior, sin embargo, mostrándolos en forma separada. Unaentidad que ya presenta estados financieros bajo IFRS no debe aplicar esta norma. La norma será de aplicación obligatoriapara los periodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2016. Se permite su aplicación anticipada.


IFRS 15 “Ingresos procedentes de Contratos con Clientes”

IFRS 15 Ingresos procedentes de Contratos con Clientes, emitida en mayo de 2014, es una nueva norma que es aplicablea todos los contratos con clientes, excepto arrendamientos, instrumentos financieros y contratos de seguros. Se trata deun proyecto conjunto con el FASB para eliminar diferencias en el reconocimiento de ingresos entre IFRS y US GAAP. Estanueva norma pretende mejorar las inconsistencias y debilidades de IAS 18 y proporcionar un modelo que facilitará lacomparabilidad de compañías de diferentes industrias y regiones. Proporciona un nuevo modelo para el reconocimientode ingresos y requerimientos más detallados para contratos con elementos múltiples. Además requiere revelaciones másdetalladas. La norma será de aplicación obligatoria para los periodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de2017. Se permite su aplicación anticipada.


Mejoras y Modificaciones Fecha de aplicación obligatoria

IAS 19 Beneficios a los Empleados 1 de Julio 2014 y 1 de Enero de 2016IFRS 3 Combinaciones de Negocios 1 de Julio 2014IAS 40 Propiedades de Inversión 1 de Julio 2014IAS 16 Propiedades, Planta y Equipo 1 de Enero de 2016IAS 38 Activos Intangibles 1 de Enero de 2016IAS 41 Agricultura 1 de Enero de 2016IFRS 11 Acuerdos Conjuntos 1 de Enero de 2016IAS 27 Estados Financieros Separados 1 de Enero de 2016IAS 28 Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos 1 de Enero de 2016IFRS 10 Estados Financieros Consolidados 1 de Enero de 2016IFRS 5 Activos no Corrientes Mantenidos para la Venta y Operaciones Discontinuadas 1 de Enero de 2016IFRS 7 Instrumentos Financieros: Información a Revelar 1 de Enero de 2016IAS 34 Información Financiera Intermedia 1 de Enero de 2016IFRS 12 Información a Revelar sobre Participaciones en Otras Entidades 1 de Enero de 2016IAS 1 Presentación de Estados Financieros 1 de Enero de 2016




IAS 19 “Beneficios a los Empleados”

Las modificaciones a IAS 19, emitidas en noviembre de 2013, se aplican a las aportaciones de empleados o terceros aplanes de beneficios definidos. El objetivo de las enmiendas es la simplificación de la contabilidad de aportaciones queestán independientes de los años de servicio del empleado; por ejemplo, aportaciones de empleados que se calculan deacuerdo a un porcentaje fijo del salario. Las modificaciones serán de aplicación obligatoria para los periodos anuales quecomiencen a partir del 1 de julio de 2014. Se permite su aplicación anticipada.

“Annual Improvements cycle 2012–2014”, emitido en septiembre de 2014, clarifica que profundidad del mercado de losbonos corporativos de alta calidad crediticia se evalúa en base a la moneda en que está denominada la obligación, envez del país donde se encuentra la obligación. Cuando no exista un mercado profundo para estos bonos en esa moneda,se utilizará bonos emitidos por el gobierno en la misma moneda y plazos. Las modificaciones serán de aplicación obligatoriapara los periodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2016. Se permite su aplicación anticipada. La Compañíaaún se encuentra evaluando los impactos que podría generar la mencionada modificación, estimando que no afectarásignificativamente los estados financieros.

IFRS 3 “Combinaciones de Negocios”

“Annual Improvements cycle 2010–2012”, emitido en diciembre de 2013, clarifica algunos aspectos de la contabilidad deconsideraciones contingentes en una combinación de negocios. El IASB nota que IFRS 3 Combinaciones de Negocios requiereque la medición subsecuente de una consideración contingente debe realizarse al valor razonable y por lo cual eliminalas referencias a IAS 37 Provisiones, Pasivos Contingentes y Activos Contingentes u otras IFRS que potencialmente tienenotros bases de valorización que no constituyen el valor razonable. Se deja la referencia a IFRS 9 Instrumentos Financieros;sin embargo, se modifica IFRS 9 Instrumentos Financieros aclarando que una consideración contingente, sea un activo opasivo financiero, se mide al valor razonable con cambios en resultados u otros resultados integrales dependiendo de losrequerimientos de IFRS 9 Instrumentos Financieros. Las modificaciones serán de aplicación obligatoria para los periodosanuales que comiencen a partir del 1 de julio de 2014. Se permite su aplicación anticipada. La Compañía aún se encuentraevaluando los impactos que podría generar las mencionadas modificaciones, estimando que no afectará significativamentelos estados financieros.

IAS 40 “Propiedades de Inversión”

“Annual Improvements cycle 2011–2013”, emitido en diciembre de 2013, clarifica que se requiere juicio en determinarsi la adquisición de propiedad de inversión es la adquisición de un activo, un grupo de activos o una combinación denegocios dentro del alcance de IFRS 3 Combinaciones de Negocios y que este juicio está basado en la guía de IFRS 3Combinaciones de Negocios. Además el IASB concluye que IFRS 3 Combinaciones de Negocios y IAS 40 Propiedades deInversión no son mutuamente excluyentes y se requiere juicio en determinar si la transacción es sólo una adquisición deuna propiedad de inversión o si es la adquisición de un grupo de activos o una combinación de negocios que incluye unapropiedad de inversión. Las modificaciones serán de aplicación obligatoria para los periodos anuales que comiencen apartir del 1 de julio de 2014. Se permite su aplicación anticipada.

La Compañía aún se encuentra evaluando los impactos que podría generar las mencionadas modificaciones, estimandoque no afectará significativamente los estados financieros.

IAS 16 “Propiedades, Planta y Equipo”, IAS 38 “Activos Intangibles”

IAS 16 y IAS 38 establecen el principio de la base de depreciación y amortización siendo el patrón esperado del consumode los beneficios económicos futuros de un activo. En sus enmiendas a IAS 16 y IAS 38 publicadas en mayo de 2014, elIASB clarificó que el uso de métodos basados en los ingresos para calcular la depreciación de un activo no es adecuadoporque los ingresos generados por una actividad que incluye el uso de un activo generalmente reflejan factores distintosdel consumo de los beneficios económicos incorporados al activo. El IASB también aclaró que los ingresos generalmentepresentan una base inadecuada para medir el consumo de los beneficios económicos incorporados de un activo intangible.Sin embargo, esta suposición puede ser rebatida en ciertas circunstancias limitadas. Las modificaciones serán de aplicaciónobligatoria para los periodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2016. Se permite su aplicación anticipada.





IAS 28 “Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos”, IFRS 10 “Estados Financieros Consolidados”

Las enmiendas a IFRS 10 Estados Financieros Consolidados e IAS 28 Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos (2011)abordan una inconsistencia reconocida entre los requerimientos de IFRS 10 y los de IAS 28 (2011) en el tratamiento de laventa o la aportación de bienes entre un inversor y su asociada o negocio conjunto. Las enmiendas, emitidas en septiembrede 2014, establecen que cuando la transacción involucra un negocio (tanto cuando se encuentra en una filial o no) sereconoce una ganancia o una pérdida completa. Se reconoce una ganancia o pérdida parcial cuando la transacción involucraactivos que no constituyen un negocio, incluso cuando los activos se encuentran en una filial. Las modificaciones seránde aplicación obligatoria para los periodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2016. Se permite su aplicaciónanticipada.


IFRS 5 “Activos no Corrientes Mantenidos para la Venta y Operaciones Discontinuadas”

“Annual Improvements cycle 2012–2014”, emitido en septiembre de 2014, clarifica que si la entidad reclasifica un activo(o grupo de activos para su disposición) desde mantenido para la venta directamente a mantenido para distribuir a lospropietarios, o desde mantenido para distribuir a los propietarios directamente a mantenido para la venta, entonces elcambio en la clasificación es considerado una continuación en el plan original de venta. El IASB aclara que en estos casosno se aplicarán los requisitos de contabilidad para los cambios en un plan de venta. Las modificaciones serán de aplicaciónobligatoria para los periodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2016. Se permite su aplicación anticipada.


IFRS 7 “Instrumentos Financieros: Información a Revelar”

“Annual Improvements cycle 2012–2014”, emitido en septiembre de 2014, clarifica que los acuerdos de servicio puedenconstituir implicación continuada en un activo transferido para los propósitos de las revelaciones de transferencias deactivos financieros. Generalmente esto será el caso cuando el administrador tiene un interés en el futuro rendimientode los activos financieros transferidos como consecuencia de dicho contrato. Las modificaciones serán de aplicaciónobligatoria para los periodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2016. Se permite su aplicación anticipada.


IAS 34 “Información Financiera Intermedia”

“Annual Improvements cycle 2012–2014”, emitido en septiembre de 2014, clarifica que las revelaciones requeridas debenestar o en los estados financieros interinos o deben ser indicadas con referenciadas cruzadas entre los estados financierosinterinos y cualquier otro informe que lo contenga. Las modificaciones serán de aplicación obligatoria para los periodosanuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2016. Se permite su aplicación anticipada.


IFRS 10 “Estados Financieros Consolidados”, IFRS 12 “Información a Revelar sobre Participaciones en Otras Entidades”,IAS 28 “Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos”

Las modificaciones a IFRS 10, IFRS 12 e IAS 28 introducen clarificaciones menores acerca de los requerimientos para lacontabilización de entidades de inversión. Además, estas enmiendas proporcionan un alivio en ciertas circunstancias, loque reducirá el costo de aplicar estas normas. Las modificaciones serán de aplicación obligatoria para los periodos anualesque comiencen a partir del 1 de enero de 2016. Se permite su aplicación anticipada.





IAS 1 “Presentación de Estados Financieros”En diciembre de 2014 el IASB publicó las enmiendas a IAS 1 “Iniciativa de Revelaciones”. Estas modificaciones a IAS 1abordan algunas preocupaciones expresados sobre los requerimientos de presentación y revelación, y aseguran que lasentidades tienen la posibilidad de ejercer juicio cuando apliquen IAS 1. Las modificaciones serán de aplicación obligatoriapara los periodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2016. Se permite su aplicación anticipada.


v) Activos intangiblesUn activo intangible es un activo identificable, de carácter no monetario y sin apariencia física.La sociedad reconoce un activo intangible identificable, cuando este, es separable y emana de un derecho legal ocontractual, cuando puede demostrar que es probable que los beneficios económicos futuros, que se han atribuido almismo, fluyan de la entidad; y el costo pueda ser valorado en forma fiable.Los activos intangibles de la sociedad corresponden a programas computacionales.Programas informáticos adquiridos: es una aplicación y/o licencia específica, adquirida, de acuerdo a las necesidadesde la sociedad. Cuentan con vida útil definida y estimada promedio de 10 años, por lo que se amortizan en el periodoque genere beneficios económicos para la sociedad. La vida útil de los software, es determinada principalmente en basea los derechos contractuales y a los cambios tecnológicos que pudieran afectarle.La base de reconocimiento y medición de los intangibles, es el método del costo, definido en la NIC 38.

Amortización de los intangibles:De acuerdo a NIC 38, sólo se amortizan activos con vida útil definida y en el plazo en que se estima se consuman losbeneficios asociados al activo. Aquellos activos intangibles con vida útil indefinida, no se amortizan, pero se aplica unaprueba de deterioro por lo menos una vez por cada periodo o en cualquier momento en el que exista un indicio que elactivo puede haber deteriorado su valor.La sociedad evalúa si la vida útil de un activo intangible es finita o indefinida y, si es finita, evalúa la duración o el númerode unidades productivas u otras similares que constituyan su vida útil. La sociedad considera que un activo intangible tieneuna vida útil indefinida cuando, sobre la base de un análisis de todos los factores relevantes, no exista un límite previsibleal periodo, a lo largo del cual se espera que el activo genere entradas de flujos netos de efectivo, para la entidad.La vida útil de un activo intangible que surja de un contrato o de otros derechos legales no excederá el periodo del contratoo de los citados derechos legales, pero puede ser inferior, dependiendo del periodo a lo largo del cual la sociedad esperautilizar el activo. Si el contrato u otros derechos legales se han fijado durante un plazo limitado, que puede ser renovado,la vida útil del activo intangible, incluirá el periodo de renovación sólo si existe evidencia que soporte la renovación porla sociedad, sin un costo significativo.Los factores que se consideran para la estimación de la vida útil son, entre otros, los siguientes:- Limitaciones legales, regulatorias o contractuales.- Vida predecible del negocio o industria.- Factores económicos (obsolescencia de productos, cambios en la demanda).- Reacciones esperadas por parte de competidores actuales o potenciales.- Factores naturales, climáticos y cambios tecnológicos que afecten la capacidad para generar beneficios.La amortización es calculada en forma lineal, utilizando las vidas útiles estimadas.Las vidas útiles estimadas y el método de amortización son revisados al cierre de cada periodo, contabilizando el efectode cualquier cambio de la estimación de forma prospectiva (NIC8). Al 31 de diciembre de 2014 no existen activos intangiblescon vida útil indefinida.

Nota 3 - Cambios ContablesLa Superintendencia de Valores y Seguros (SVS), en virtud de sus atribuciones, con fecha 17 de octubre de 2014 emitióel Oficio Circular Nº 856 instruyendo a las entidades fiscalizadas a registrar en el ejercicio respectivo contra patrimonio,las diferencias en activos y pasivos por concepto de impuestos diferidos que se produzcan como efecto directo delincremento en la tasa de impuestos de primera categoría introducido por la Ley 20.780, cambiando el marco de preparacióny presentación de información financiera adoptado hasta esa fecha, dado que el marco anterior (NIIF) requiere ser adoptadode manera integral, explícita y sin reservas.Al 31 de diciembre de 2014 y por el año terminado en esa fecha la cuantificación del cambio del marco contable significóun cargo a los resultados acumulados de M$57.429.-

Nota 4 - Información Financiera por Segmentos

Feria de Osorno S.A. revela información por segmentos de acuerdo con lo indicado en NIIF Nº8, “Segmentos operativos”que establece las normas para informar respecto de los segmentos operativos y revelaciones relacionadas para productosy servicios. Los segmentos operativos son definidos como componentes de una entidad para los cuales existe informaciónfinanciera separada que es regularmente utilizada por el principal tomador de decisiones para decidir cómo asignar recursosy para evaluar el desempeño. La Sociedad presenta información por segmentos que es utilizada por la Administración parapropósitos de información interna de toma de decisiones.

La Sociedad gestiona y mide el desempeño de sus operaciones por segmentos de negocio y fueron definidos como sigue:

a) Agrícolab) Inversión

El segmento Agrícola corresponde a las transacciones de sus filiales Frigorífico de Osorno S.A., Ferosor Agrícola S.A., FeriaGanaderos Osorno S.A., Inmobiliaria Ferias Unidas Ltda., Remates Feria Osorno S.p.A. y ABSO S.p.A. Estas empresas sededican a la intermediación de ganado y corretajes en general, junto con la comercialización de bienes relacionados conel giro agrícola, vehículos y otros productos.

El segmento Inversión corresponde a la consolidación de la filial Inversiones Fegan S.A. y Feria de Osorno S.A. individual,las que poseen activos inmobiliarios.

Respecto de los criterios de medición y valorización de activos y pasivos de los segmentos de las transacciones entresegmentos y de los resultados de los segmentos; no existen diferencias respecto de los criterios utilizados entre ellos.

Los precios de transferencia entre los segmentos de negocio son en base independiente de manera similar a transaccionescon terceros. Los ingresos de segmento, gastos de segmento y resultados de segmento incluyen transferencias entresegmentos de negocios. Estas transferencias son eliminadas en la consolidación.

La asignación de los activos corresponde a los directamente atribuibles a cada segmento.

No existen cambios en los métodos de medición empleados para determinar los resultados presentados por los segmentosrespecto del período anterior.

• Segmentos de operación e inversión:

Al 31 de Diciembre de 2014

Ingresos de actividades ordinarias 120.133.974 715.105 (1.758.648) 119.090.431Costo de ventas (109.479.934) (126.389) 1.672.263 (107.934.060)

Ganancia bruta 10.654.040 588.716 (86.385) 11.156.371

Otros ingresos, por función 26.894 40.614 - 67.508Costos de distribución (1.646.509) - - (1.646.509)Gasto de administración (7.269.207) (418.942) 86.385 (7.601.764)Otras ganancias (pérdidas) (400) (7.279) - (7.679)Ingresos financieros 1.086.294 8.609 (133.342) 961.561Costos financieros (1.241.491) (210.313) 133.342 (1.318.462)Participación en las ganancias (pérdidas) de asociadas y negocios

conjuntos que se contabilicen utilizando el método de la participación 33.214 1.569.842 (1.603.056) -Diferencias de cambio (52.097) 28 - (52.069)Resultado por unidades de reajuste 66.264 - - 66.264

Ganancia (pérdida), antes de impuestos 1.657.002 1.571.275 (1.603.056) 1.625.221

Gasto por impuestos a las ganancias (85.112) (171.961) - (257.073)

Ganancia (pérdida) procedente de operaciones continuadas 1.571.890 1.399.314 (1.603.056) 1.368.148

Ganancia (pérdida) procedente de operaciones discontinuadas - - - -

Ganancia (pérdida) 1.571.890 1.399.314 (1.603.056) 1.368.148

Ganancia (pérdida) atribuible a:Ganancia (pérdida), atribuible a propietarios no controladoras 118.693 119.397 - 238.090

Ganancia (pérdida), atribuible a propietarios de la controladora 1.453.197 1.279.917 (1.603.056) 1.130.058

ESTADOS DE RESULTADOS POR SEGMENTOSAgrícola

M$Inversión

M$Eliminaciones

M$Total Entidad

M$

Segmento

GANANCIAS (PERDIDA)


• Segmentos de operación e inversión (Continuación)


Nota 4 - Información Financiera por Segmentos (Continuación)

Ingresos de actividades ordinarias 110.718.125 306.489 (1.749.380) 109.275.234Costo de ventas (99.983.163) (59.072) 1.667.569 (98.374.666)

Ganancia bruta 10.734.962 247.417 (81.811) 10.900.568

Otros ingresos, por función 85.856 4.422 - 90.278Costos de distribución (1.562.720) - - (1.562.720)Gasto de administración (6.424.768) (471.871) 81.811 (6.814.828)Otras ganancias (pérdidas) (3.840) (129) - (3.969)Ingresos financieros 1.409.406 17.951 (143.177) 1.284.180Costos financieros (1.230.460) (330.965) 143.177 (1.418.248)Participación en las ganancias (pérdidas) de asociadas y negociosconjuntos que se contabilicen utilizando el método de la participación 33.169 2.479.855 (2.513.024) -Diferencias de cambio (31.583) 2 - (31.581)Resultado por unidades de reajuste 17.664 811 - 18.475

Ganancia (pérdida), antes de impuestos 3.027.686 1.947.493 (2.513.024) 2.462.155

Gasto por impuestos a las ganancias (502.455) 27.455 - (475.000)

Ganancia (pérdida) procedente de operaciones continuadas 2.525.231 1.974.948 (2.513.024) 1.987.155

Ganancia (pérdida) procedente de operaciones discontinuadas - - - -

Ganancia (pérdida) 2.525.231 1.974.948 (2.513.024) 1.987.155

Ganancia (pérdida) atribuible a:Ganancia (pérdida), atribuible a propietarios no controladoras 175.506 130.102 - 305.608

Ganancia (pérdida), atribuible a propietarios de la controladora 2.349.725 1.844.846 (2.513.024) 1.681.547

ESTADOS DE RESULTADOS POR SEGMENTOSAgrícola

M$Inversión

M$Eliminaciones

M$Total Entidad

M$

Segmento

GANANCIAS (PERDIDA)


SegmentoAgrícola Inversión Eliminaciones Total Entidad

Al 31 de Diciembre de 2014 M$ M$ M$ M$Total Activos por segmento 69.822.772 31.345.460 (32.823.706) 68.344.526Total Pasivos por segmento 43.547.007 3.882.222 (5.581.640) 41.847.589Total Depreciación por segmento 1.417.601 51.622 - 1.469.223Inversiones contabilizadas utilizando el método de la participación 386.071 25.781.919 (26.167.990) -

Al 31 de Diciembre de 2013Total Activos por segmento 76.700.535 32.781.302 (35.801.451) 73.680.386Total Pasivos por segmento 50.463.413 5.670.252 (9.530.618) 46.603.047Total Depreciación por segmento 1.327.830 64.000 - 1.391.830Inversiones contabilizadas utilizando el método de la participación 357.147 25.405.034 (25.762.181) -

Información sobre Ingresos de Actividades Ordinarias

Venta de Productos Comisiones y Servicios Total Productos y ServiciosM$ M$ M$


Ingreso de actividades ordinarias 112.924.807 6.165.624 119.090.431


Ingreso de actividades ordinarias 103.553.684 5.721.550 109.275.234

SegmentoAgrícola Inversión Eliminaciones Total Entidad

Al 31 de Diciembre de 2014 M$ M$ M$ M$

Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de operación 3.600.165 1.903.497 (1.806.604) 3.697.058Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de inversión (865.893) 974.025 (3.589.749) (3.481.617)Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de financiación (3.434.612) (2.851.481) 5.396.353 (889.740)

Al 31 de Diciembre de 2013Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de operación 5.559.784 1.030.491 (1.335.898) 5.254.377Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de inversión (7.916.091) 629.034 2.419.555 (4.867.502)Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de financiación 2.410.582 (1.667.844) (1.083.657) (340.919)


Nota 5 - Efectivo y Equivalentes al Efectivo

a) Los saldos presentados en el Estado de Situación Financiera del efectivo y equivalentes al efectivo son los mismos quese presentan en el Estado de Flujos de Efectivo. La composición del rubro es la siguiente:

31.12.2014 31.12.2013M$ M$

Efectivo en caja 451.407 293.225Saldos en bancos 877.781 1.710.171

Total 1.329.188 2.003.396

b) El detalle por tipo de moneda del saldo antes mencionado es el siguiente:

Moneda 31.12.2014 31.12.2013M$ M$

Efectivo y efectivo equivalente Peso 1.326.105 1.924.208Efectivo y efectivo equivalente Dólar 3.083 79.188

Total 1.329.188 2.003.396

Nota 6 - Deudores Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar

a) La composición de los deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, es la siguiente:

Corriente No Corriente31.12.2014 31.12.2013 31.12.2014 31.12.2013

M$ M$ M$ M$Deudores comerciales 26.056.560 27.263.241 18.094 45.662Estimación deudores incobrables (1.882.324) (1.338.718) - -

Total deudores comerciales 24.174.236 25.924.523 18.094 45.662

Documentos por cobrar 11.472.621 11.774.078 147.352 40.701Estimación deudores incobrables (946.921) (634.845) - -

Total documentos por cobrar 10.525.700 11.139.233 147.352 40.701

Deudores varios 530.405 535.325 1.184 34.366Estimación deudores incobrables (89.598) (94.635) - -

Total deudores varios 440.807 440.690 1.184 34.366

Total deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, bruto 38.059.586 39.572.644 166.630 120.729Total estimación deudores Incobrables (2.918.843) (2.068.198) - -

Total deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, neto 35.140.743 37.504.446 166.630 120.729

No hay diferencias significativas entre el valor contable y el valor justo de estos instrumentos.

Nota 4 - Información Financiera por Segmentos (Continuación)

• Segmentos de operación e inversión (Continuación)

* No existen proveedores que representen en forma individual, al menos el 10% del total de compras efectuadas en elperíodo por el suministro de bienes y servicios del segmento.* No existen clientes que concentren en forma individual, a lo menos un 10% del ingreso del segmento.


b) Estratificación de clientes por cobrar:

Consolidado al 31 de Diciembre de 2014:

Nota 6 - Deudores Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar (Continuación)

Asegurados 1.123 2.472.332 3.610 12.047.372 2.428 7.505.180 890 3.940.355 254 1.102.171 269 600.746 243 860.200 8.817 28.528.356No Asegurados 424 2.087.190 1.259 3.295.986 1.254 740.546 355 338.838 211 233.330 266 191.672 849 891.974 4.618 7.779.536Documentos protestados

no asegurados 26 126.237 - - - - - - - - - - - - 26 126.237Documentos protestados

asegurados 28 38.534 - - - - - - - - - - - - 28 38.534Documentos en cobro judicial 168 948.769 - - - - - - - - - - - - 168 948.769Repactados asegurados - - - - - - 1 10.600 1 10.600 1 10.600 4 188.044 7 219.844Repactados no asegurados 20 218.593 5 11.977 5 12.057 7 78.376 5 23.656 5 28.321 16 211.960 63 584.940

TOTAL BRUTO 1.789 5.891.655 4.874 15.355.335 3.687 8.257.783 1.253 4.368.169 471 1.369.757 541 831.339 1.112 2.152.178 13.727 38.226.216

Provisión Incobrables (2.918.843)

TOTAL NETO 5.891.655 15.355.335 8.257.783 4.368.169 1.369.757 831.339 2.152.178 35.307.373

N°Clientes

MontoM$

TOTALN°

ClientesMonto

M$

Más de 150 díasN°

ClientesMonto

M$

121 a 150 díasN°

ClientesMonto

M$

91 a 120 díasN°

ClientesMonto

M$

61 a 90 díasN°

ClientesMonto

M$

31 a 60 díasN°

ClientesMonto

M$

0 a 30 díasN°

ClientesMonto

M$

Al día

Feria Ganaderos Osorno S.A. al 31 de Diciembre de 2014:

Asegurados - - 1.092 4.173.180 420 2.304.560 233 1.210.487 59 339.335 29 78.250 190 240.173 2.023 8.345.985No Asegurados - - 397 1.816.196 143 513.507 59 183.643 69 194.703 44 77.184 477 841.480 1.189 3.626.713Documentos protestados


asegurados - - - - - - - - - - - - - - - -Documentos en cobro judicial 39 295.435 - - - - - - - - - - - - 39 295.435Repactados asegurados - - - - - - - - - - - - - - - -Repactados no asegurados 2 6.721 - - - - - - - - - - - - 2 6.721

TOTAL BRUTO 50 322.127 1.489 5.989.376 563 2.818.067 292 1.394.130 128 534.038 73 155.434 667 1.081.653 3.262 12.294.825

Provisión Incobrables (725.076)

TOTAL NETO 322.127 5.989.376 2.818.067 1.394.130 534.038 155.434 1.081.653 11.569.749

N°Clientes

MontoM$

TOTALN°

ClientesMonto

M$


ClientesMonto

M$

121 a 150 díasN°

ClientesMonto

M$

91 a 120 díasN°

ClientesMonto

M$

61 a 90 díasN°

ClientesMonto

M$

31 a 60 díasN°

ClientesMonto

M$

0 a 30 díasN°

ClientesMonto

M$

Al día

Frigorífico de Osorno S.A. al 31 de Diciembre de 2014

Asegurados - - 1.050 3.936.875 980 3.029.785 55 124.444 29 6.166 184 373.291 2.298 7.470.561No Asegurados - - 485 798.693 73 48.226 121 12.673 11 3.764 108 99.108 1 18.094 799 980.558Documentos protestados


asegurados 13 91.830 - - - - - - - - - - - - 13 91.830Documentos en cobro judicial 47 112.301 - - - - - - - - - - - - 47 112.301Repactados asegurados - - - - - - - - - - - - - - - -Repactados no asegurados - - - - - - - - - - - - - - - -

TOTAL BRUTO 69 206.784 1.535 4.735.568 1.053 3.078.011 176 137.117 40 9.930 292 472.399 1 18.094 3.166 8.657.903


TOTAL NETO 206.784 4.735.568 3.078.011 137.117 9.930 472.399 18.094 8.148.725

N°Clientes

MontoM$

TOTALN°

ClientesMonto

M$


ClientesMonto

M$

121 a 150 díasN°

ClientesMonto

M$

91 a 120 díasN°

ClientesMonto

M$

61 a 90 díasN°

ClientesMonto

M$

31 a 60 díasN°

ClientesMonto

M$

0 a 30 díasN°

ClientesMonto

M$

Al día


b) Estratificación de clientes por cobrar: (Continuación)

Ferosor Agrícola S.A. al 31 de Diciembre de 2014


Feria Ganaderos Osorno S.A. al 31 de Diciembre de 2013:

Frigorífico de Osorno S.A. al 31 de Diciembre de 2013

Asegurados 1.123 2.472.332 1.468 3.937.317 1.028 2.170.835 602 2.605.424 166 756.670 56 149.205 53 620.027 4.496 12.711.810No Asegurados 424 2.087.190 266 395.175 166 170.928 72 133.788 28 26.129 11 6.646 20 15.684 987 2.835.540Documentos protestados


asegurados 13 34.407 - - - - - - - - - - - - 13 34.407Documentos en cobro judicial 82 541.033 - - - - - - - - - - - - 82 541.033Repactados asegurados - - - - - - 1 10.600 1 10.600 1 10.600 4 188.044 7 219.844Repactados no asegurados 20 218.593 5 11.977 5 11.977 7 78.376 5 23.656 5 28.321 14 205.239 61 578.139

TOTAL BRUTO 1.672 5.369.465 1.739 4.344.469 1.199 2.353.740 682 2.828.188 200 817.055 73 194.772 91 1.028.994 5.656 16.936.683


TOTAL NETO 5.369.465 4.344.469 2.353.740 2.828.188 817.055 194.772 1.028.994 15.371.615

N°Clientes

MontoM$

TOTALN°

ClientesMonto

M$


ClientesMonto

M$

121 a 150 díasN°

ClientesMonto

M$

91 a 120 díasN°

ClientesMonto

M$

61 a 90 díasN°

ClientesMonto

M$

31 a 60 díasN°

ClientesMonto

M$

0 a 30 díasN°

ClientesMonto

M$

Al día

Asegurados - - 1.115 3.926.406 541 2.773.416 162 654.491 34 109.262 26 88.226 100 577.626 1.978 8.129.427No Asegurados - - 443 1.232.499 211 794.967 92 348.501 48 129.333 35 99.624 350 407.968 1.179 3.012.892Documentos protestados


asegurados - - - - - - - - - - - - - - - -Documentos en cobro judicial 15 204.330 - - - - - - - - - - - - 15 204.330Repactados asegurados - - - - - - - - - - - - - - - -Repactados no asegurados - - 3 3.000 3 3.000 3 13.000 3 3.000 3 3.000 19 104.946 34 129.946

TOTAL BRUTO 24 224.301 1.561 5.161.905 755 3.571.383 257 1.015.992 85 241.595 64 190.850 469 1.090.540 3.215 11.496.566


TOTAL NETO 224.301 5.161.905 3.571.383 1.015.992 241.595 190.850 1.090.540 10.805.209

N°Clientes

MontoM$

TOTALN°

ClientesMonto

M$


ClientesMonto

M$

121 a 150 díasN°

ClientesMonto

M$

91 a 120 díasN°

ClientesMonto

M$

61 a 90 díasN°

ClientesMonto

M$

31 a 60 díasN°

ClientesMonto

M$

0 a 30 díasN°

ClientesMonto

M$

Al día

Asegurados - - 1.050 6.316.664 190 1.377.545 56 19.833 85 6.147 95 390.285 1.476 8.110.474No Asegurados - - 415 388.597 180 21.385 45 10.462 56 3.079 142 388.768 1 30.195 839 842.486Documentos protestados


asegurados 7 16.559 - - - - - - - - - - - - 7 16.559Documentos en cobro judicial 63 127.931 - - - - - - - - - - - - 63 127.931Repactados asegurados - - - - - - - - - - - - - - - -Repactados no asegurados - - - - - - - - - - - - - - - -

TOTAL BRUTO 82 148.389 1.465 6.705.261 370 1.398.930 101 30.295 141 9.226 237 779.053 1 30.195 2.397 9.101.349


TOTAL NETO 148.389 6.705.261 1.398.930 30.295 9.226 779.053 30.195 2.397 8.636.523

N°Clientes

MontoM$

TOTALN°

ClientesMonto

M$


ClientesMonto

M$

121 a 150 díasN°

ClientesMonto

M$

91 a 120 díasN°

ClientesMonto

M$

61 a 90 díasN°

ClientesMonto

M$

31 a 60 díasN°

ClientesMonto

M$

0 a 30 díasN°

ClientesMonto

M$

Al día

Asegurados 1.197 3.204.389 3.839 14.632.871 1.892 6.948.536 876 3.689.683 346 1.297.279 245 967.436 295 1.605.657 8.690 32.345.851No Asegurados 501 798.891 1.150 2.224.127 529 1.031.996 194 428.224 131 160.904 193 509.599 386 923.381 3.084 6.077.122Documentos protestados no asegurados25 90.307 - - - - - - - - - - - - 25 90.307Documentos protestados asegurados 18 31.308 - - - - - - - - - - - - 18 31.308Documentos en cobro judicial 93 671.224 - - - - - - - - - - - - 93 671.224Repactados asegurados 2 12.613 - - - - - - - - - - - - 2 12.613Repactados no asegurados 16 298.681 4 4.059 4 4.059 4 14.059 5 7.559 4 4.059 21 132.472 58 464.948

TOTAL BRUTO 1.852 5.107.413 4.993 16.861.057 2.425 7.984.591 1.074 4.131.966 482 1.465.742 442 1.481.094 702 2.661.510 11.970 39.693.373


TOTAL NETO 5.107.413 16.861.057 7.984.591 4.131.966 1.465.742 1.481.094 2.661.510 37.625.175

N°Clientes

MontoM$

TOTALN°

ClientesMonto

M$


ClientesMonto

M$

121 a 150 díasN°

ClientesMonto

M$

91 a 120 díasN°

ClientesMonto

M$

61 a 90 díasN°

ClientesMonto

M$

31 a 60 díasN°

ClientesMonto

M$

0 a 30 díasN°

ClientesMonto

M$

Al día

Consolidado al 31 de Diciembre de 2013


b) Estratificación de clientes por cobrar: (Continuación)

Ferosor Agrícola S.A. al 31 de Diciembre de 2013


Asegurados 1.197 3.204.389 1.674 4.389.801 1.161 2.797.575 658 3.015.359 227 1.181.870 124 488.925 195 1.028.031 5.236 16.105.950No Asegurados 501 798.891 292 588.790 138 174.228 57 67.845 27 27.076 16 21.207 35 357.935 1.066 2.035.972Documentos protestados


asegurados 18 73.748 - - - - - - - - - - - - 18 73.748Documentos en cobro judicial 30 338.963 - - - - - - - - - - - - 30 338.963Repactados asegurados 2 12.613 - - - - - - - - - - - - 2 12.613Repactados no asegurados 16 298.681 1 1.059 1 1.059 1 1.059 2 4.559 1 1.059 2 27.526 24 335.002

TOTAL BRUTO 1.770 4.734.723 1.967 4.979.650 1.300 2.972.862 716 3.084.263 256 1.213.505 141 511.191 232 1.413.492 6.382 18.909.686


TOTAL NETO 4.734.723 4.979.650 2.972.862 3.084.263 1.213.505 511.191 1.413.492 18.117.192

N°Clientes

MontoM$

TOTALN°

ClientesMonto

M$


ClientesMonto

M$

121 a 150 díasN°

ClientesMonto

M$

91 a 120 díasN°

ClientesMonto

M$

61 a 90 díasN°

ClientesMonto

M$

31 a 60 díasN°

ClientesMonto

M$

0 a 30 díasN°

ClientesMonto

M$

Al día

PRÓRROGAS

Ferosor Agrícola S.A. 73 38 242.278Frigorífico de Osorno S.A. - - -Feria Ganaderos Osorno S.A. - - -TOTAL 73 38 242.278

N° Prórrogas Días Promedio Monto M$31.12.2014EMPRESA

Ferosor Agrícola S.A. 64 41 333.726Frigorífico de Osorno S.A. - - -Feria Ganaderos Osorno S.A. - - -TOTAL 64 41 333.726

N° Prórrogas Días Promedio Monto M$31.12.2013EMPRESA

Ni vencidos ni No corrientedeteriorados 0-90 días 90 días y más Total Corriente ni vencido

ni deterioradoM$ M$ M$ M$ M$

31.12.2013 32.244.233 3.853.440 1.406.773 37.504.446 120.72931.12.2014 31.266.735 3.262.058 611.950 35.140.743 166.630

Vencidos

c) Análisis de vencimientos

Al cierre de cada período, el análisis por antigüedad de los Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, corriente yno corriente, es el siguiente:

d) Cambios en la provisión por deterioro

Cambios en la provisión por deterioro - Deudores Corriente Totalcomerciales y otras cuentas por cobrar M$ M$Saldo al 1 de enero de 2013 1.609.099 1.609.099Gasto por el período 498.237 498.237Importe utilizado (menos) (39.138) (39.138)

Saldo al 31 de diciembre de 2013 2.068.198 2.068.198Saldo al 1 de enero de 2014 2.068.198 2.068.198Gasto por el período 923.619 923.619Importe utilizado (menos) (72.974) (72.974)

Saldo al 31 de diciembre de 2014 2.918.843 2.918.843

31.12.2014 31.12.2013Recupero Período - -Castigo Clientes 72.974 39.138

NOTA: Frigorífico de Osorno S.A. Y Feria Ganaderos de Osorno S.A. no registran Prórrogas.


Las condiciones generales de crédito son en promedio 60 días y devengan interés a tasas comerciales.

La Sociedad, evalúa periódicamente si existe evidencia de deterioro de las cuentas comerciales y otras cuentas por cobrar.

Los criterios utilizados para determinar que existe evidencia objetiva de pérdida de deterioro son:

- Madurez de la cartera- Señales concretas del mercado, y- Hechos concretos de deterioro

Una vez agotadas las gestiones de cobranza prejudicial y judicial, se procede a dar de baja los activos contra el deterioroconstituido. La Sociedad sólo utiliza el método de deterioro y no el castigo directo para un mejor control.

Las renegociaciones históricas y actualmente vigentes no son relevantes, la política es analizar caso a caso para clasificarlassegún la existencia de riesgo, determinado si corresponde su reclasificación a cuentas de cobranza prejudicial. Si ameritala reclasificación, se constituye deterioro de los montos vencidos y por vencer.

El deterioro es efectuado por cada cliente en particular.

El Grupo Feria de Osorno S.A., cuando lo considera prudente y como parte del análisis crediticio, puede solicitar garantíaen activos reales a sus clientes, con el objeto de cubrirse ante deterioro de sus cuentas por cobrar.

Los castigos por deudores incobrables ascienden a M$ 39.138.- en el año 2013 y por el periodo terminado al 31 de Diciembrede 2014 a M$ 72.974.-

d) Cambios en la provisión por deterioro (Continuación)


e) Criterios de la Provisión por Deterioro Deudores

La provisión incobrable de clientes se determina en base a los siguientes criterios:

- Se realiza una evaluación caso a caso de los clientes que presentan incumplimiento de la deuda pactada, independientesi se trata de un cliente con o sin seguro de crédito. Considerando la política establecida para ello:

• Clientes con deuda vencida superior a 90 días.• Cartera asegurada, según lo establecido en las condiciones de la póliza de seguros.• Clientes con planes de pagos incumplidos.• Cuando existe indicio de insolvencia del cliente.

- Clientes con deuda vencida más de 90 días sin garantía real, se provisiona el 100% de la deuda.- En los casos que los clientes cuenten con garantía prendaria real y no cuenten con seguro de crédito se provisiona el

50% de la deuda.- Clientes con seguro de crédito que son siniestrados, se provisiona el porcentaje no cubierto por el seguro respectivo.- En los casos que clientes hayan acordado planes de pagos de deuda no pagada según condiciones establecidas, si

presentan incumplimiento de los planes de pagos se realiza la provisión de la deuda.- Al inicio de cobro judicial la deuda es provisionada en su totalidad.- Mensualmente la provisión de deuda incobrable es evaluada respecto de los casos que presentan incumplimiento de

pago de deuda.

Con el objeto de determinar el agotamiento prudencial de los medios de cobro de créditos impagos, el análisis y conclusióncorrespondientes, que se realizan a nivel de cada deudor imago, se fundamenta en las siguientes consideraciones:

1. Pronta realización de gestiones de cobranza extrajudicial, con la finalidad de obtener el recupero de la obligacióninsoluta o la repactación de la misma, mejorando la posición del acreedor mediante la obtención de garantías adicionales.

2. Frustrada la cobranza extrajudicial, se procede al inicio inmediato de las acciones judiciales ejecutivas, respecto decréditos superiores al equivalente de 10 Unidades de Fomento.

3. En relación a deudas inferiores al monto precitado, se analiza la posibilidad cierta de recuperación por la vía judicial,en consideración a los gastos que demanda la acción judicial correspondiente, conjuntamente con la ubicación efectivadel deudor y su patrimonio. En el evento de estimarse improbable dicha recuperación, se aplican las normas establecidasen la Circular N° 24 del 24 de Abril de 2008, del Servicio de Impuestos Internos, sobre tratamiento tributario del Castigode Créditos Incobrables.


Rut Sociedad País de Origen Naturaleza de la Naturaleza de Monedarelación transacciones 31.12.2014 31.12.2013

con partes relacionadas M$ M$

94.424.000-4 Tattersall Ganado S.A. Chile Socio Soc. Inmobiliaria Servicio Arriendo $ 25.555 25.527

Total Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 25.555 25.527

Rut Sociedad País de Origen Naturaleza de la Naturaleza de Monedarelación transacciones 31.12.2014 31.12.2013

con partes relacionadas M$ M$

2.875.123-0 Eliana Zwanzger V. Chile Relac.Accionista Matriz Cuenta Corriente Mercantil $ 565.439 540.9416.354.610-0 Joris Verbeken W. Chile Accionista Matriz Cuenta Corriente Mercantil $ 25.844 79.1236.635.182-3 Ana Patricia Hott Z. Chile Accionista Matriz Cuenta Corriente Mercantil $ 188.048 169.6047.278.156-2 Hermann Rusch B. Chile Accionista Matriz Cuenta Corriente Mercantil $ 26.410 25.26710.795.878-9 Jan Verbeken H. Chile Accionista Matriz Cuenta Corriente Mercantil $ 2.149 2.0566.165.979-K Mónica Hott Z. Chile Accionista Matriz Cuenta Corriente Mercantil $ 115.125 110.137

Total Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 923.015 927.128

a) Cuentas por cobrar a entidades relacionadas corrientes

b) Cuentas por pagar a entidades relacionadas corrientes

Nota 7 - Cuentas por Cobrar y Pagar con Entidades Relacionadas Corrientes

A continuación se detallarán las Cuentas por cobrar y por pagar y Transacciones con partes relacionadas, entendiéndosepor éstas las definidas en el párrafo 9 de la NIC 24.

Por los saldos en cuenta corriente con empresas relacionadas originados por transacciones comerciales corrientes no secobran y/o pagan intereses, no se solicita ni entrega garantía alguna por dichas operaciones. Por aquellos saldos originadospor operaciones de financiamiento se pagan intereses acordados equivalentes a los intereses promedio de captaciónbancaria, en forma mensual, de acuerdo al contrato de cuenta corriente mercantil y corresponde a préstamo a cortoplazo.

No se constituye provisión por deudas incobrables por los saldos con empresas relacionadas, ya que dichos montos seconsideran totalmente recuperables.

Las transacciones se realizan con empresas relacionadas constituidas en Chile como país de origen.


e) Criterios de la Provisión por Deterioro Deudores (Continuación)

Si el resultado del análisis concluye en la posibilidad cierta de recupero judicial, se da inicio inmediato a las accionescorrespondientes.

4. Las acciones judiciales se desarrollan hasta la obtención efectiva de la recuperación de la deuda respectiva, salvo laconstatación cierta de su irrecuperabilidad, entre otras razones, por carencia de bienes suficientes del deudor o lainubicabilidad del deudor o sus bienes.

Para la conclusión de irrecuperabilidad se analiza la situación judicial del deudor (existencia de otras persecucionesjudiciales), existencia de acreedores preferentes (hipotecarios o prendarios) e informes de prestadores de servicios deubicación de personas y bienes, finalizando el procedimiento con la emisión del certificado de castigo correspondiente,emitido por el abogado encargado de la cobranza.

5. Con relación a la existencia de otros factores que se consideran dentro de la política de provisión, debemos informarque los señalados se estiman suficientes al respecto.


Nota 7 - Cuentas por Cobrar y Pagar con Entidades Relacionadas Corrientes (Continuación)

c) Transacciones más significativas

Feria de Osorno S.A. y sus filiales efectúan compras y ventas de ganado, mediante el sistema de subasta pública o negociosen privado, por cuenta de terceros. Es responsable de las cobranzas a los compradores y de efectuar los pagos y liquidacionesa los vendedores.

En estas transacciones se producen negocios con las personas o entidades relacionadas, cuyos efectos en los resultadosestán constituidos por las comisiones que se cobran a compradores y vendedores. Además, efectúan compras y/o ventasen las distintas unidades comerciales con que cuentan las empresas.

Cia.Seg.Grles.Penta Security S.A. 96.683.120-0 Chile Peso Relac.Director Matriz Contrato de Seguro Bienes 9.154 8.757 (9.154) (8.757)Eliana Zwanzger V. 2.875.123-0 Chile Peso Relac. Con Accionista Intereses pagados 24.497 30.875 (24.497) (30.875)

Traspaso Fondos Devueltos - 4.000 - -Joris Verbeken W. 6.354.610-0 Chile Peso Accionista Intereses pagados 1.721 4.607 (1.721) (4.607)

Traspaso Fondos Devueltos 55.000 5.000 - -Dividendo Pagado 422 543 - -

Ana Patricia Hott Z. 6.635.182-3 Chile Peso Accionista Intereses pagados 7.944 8.077 (7.944) (8.077)Préstamo Recibido 10.500 49.377 - -Traspaso Fondos Devueltos - 10.000 - -Dividendo Pagado 21 27 - -

Hermann Rusch B. 7.278.156-2 Chile Peso Accionista Intereses pagados 1.144 1.433 (1.144) (1.433)Préstamo Recibido - 16.648 - -Traspaso Fondos Devueltos - 8.000 - -

Jan Verbeken H. 10.795.878-9 Chile Peso Accionista Intereses pagados 93 117 (93) (117)Dividendo Pagado 8 11 - -

Mónica Hott Z. 6.165.979-K Chile Peso Accionista Intereses pagados 4.988 6.261 (4.988) (6.261)Dividendo Pagado 59 76 - -

Sociedad R.U.T. Pais deOrigen

Moneda Naturaleza de laRelación

Descripción de latransacción

31.12.2014M$

31.12.2013M$

FERIA DE OSORNO S.A.31.12.2014

M$31.12.2013

M$

Monto OperaciónEfecto en ResultadoUtilidad (Pérdida)

Gertrud Hott E. 1.437.537-6 Chile Peso Relación Director Fegosa Compra Venta ganado - 292 - 11Werner Grob S. 2.764.698-0 Chile Peso Director Fegosa Compra Venta ganado 25.617 22.979 502 458Oscar Stange G. 3.936.687-8 Chile Peso Director Fegosa Compra Venta ganado 55.630 103.491 1.098 2.038Ricardo Hevia H. 5.153.757-2 Chile Peso Relación Director Fegosa Compra Venta ganado - 92.684 - 1.879Gerhard Hevia H. 6.107.540-2 Chile Peso Director Fegosa Compra Venta ganado 359.876 387.206 8.132 8.901Ewin Hevia H. 6.107.541-0 Chile Peso Relación Director Fegosa Compra Venta ganado - 21.408 - 420Joris Verbeken W. 6.354.610-0 Chile Peso Presidente Fegosa Compra Venta ganado 7.770 14.841 152 412Fernando Heim D. 6.509.370-7 Chile Peso Agente Fegosa Compra Venta ganado 74.710 135.276 1.482 2.799Ana P. Hott Z. 6.635.182-3 Chile Peso Relación Presidente Fegosa Compra Venta ganado 3.694 7.363 72 176Carmen Grob A. 7.026.713-6 Chile Peso Relación Director Fegosa Compra Venta ganado 6.807 9.281 191 244Isabel Grob A. 7.026.715-2 Chile Peso Relación Director Fegosa Compra Venta ganado 782 114 23 3Manuel Grob A. 7.026.717-9 Chile Peso Relación Director Fegosa Compra Venta ganado 91.239 53.976 2.007 1.081M. Carolina Grob A. 7.035.098-K Chile Peso Relación Director Fegosa Compra Venta ganado 17.471 10.630 462 310Alfonso Hering S. 8.208.735-4 Chile Peso Director Ferosor Compra Venta ganado 81.312 75.837 2.368 2.209Loreto Willer E. 8.281.113-3 Chile Peso Relación Director Fegosa Compra Venta ganado 58.171 71.926 1.150 1.635Joaquín Grob A. 10.907.879-4 Chile Peso Relación Director Fegosa Compra Venta ganado 3.010 11.983 91 349Agroganadera Renoval Ltda. 77.826.110-3 Chile Peso Relación Presidente Fegosa Compra Venta ganado 99.776 136.607 2.154 2.839Agrícola Río Chifín Ltda. 79.570.400-0 Chile Peso Relación Gerente General Compra Venta ganado 92.250 63.046 2.450 1.521Agrícola y Forestal Taquihue 79.592.260-1 Chile Peso Relación Accionista Matriz Compra Venta ganado 67.594 85.422 2.134 2.634Ganadera Forestal El Caulle 79.766.390-5 Chile Peso Relación Director Matriz Compra Venta ganado 42.598 15.425 1.241 452Compañía Seguros Generales Penta Security 96.683.120-0 Chile Peso Relación Director Matriz Contrato Seguro bienes 11.610 13.757 (11.610) (13.757)Mario Sáez M. 5.841.211-2 Chile Peso Director Fegosa Compra Venta ganado 300.135 112.447 7.843 2.526Mario Sáez B. 1.457.776-9 Chile Peso Relación Director Fegosa Compra Venta ganado 169.913 91.666 4.855 2.576Comercial Agrolujuma Ltda. 77.856.140-9 Chile Peso Relación Director Fegosa Compra Venta ganado 128.517 79.637 2.520 1.562Marcrisan Ltda. 78.005.880-3 Chile Peso Relación Director Fegosa Compra Venta ganado 62.625 4.524 1.753 89Agrícola Roble Pellín 89.829.900-7 Chile Peso Relación Director Matriz Compra Venta ganado 4.974 - 145 -Agrícola Folilco S.A. 87.516.700-6 Chile Peso Relación Director Matriz Compra Venta ganado 7.824 14.555 153 285




31.12.2014M$

31.12.2013M$

FERIA GANADEROS OSORNO S.A.31.12.2014

M$31.12.2013

M$




c) Transacciones más significativas (Continuación)

Cia.Seguros Penta Security 96.683.120-0 Chile Peso Relación Director Matriz Contrato Seguro Bienes 1.573 1.598 (1.573) (1.598)




31.12.2014M$

31.12.2013M$

INVERSIONES FEGAN S.A.31.12.2014

M$31.12.2013

M$


Agrícola Delmen Ltda. 77.338.720-6 Chile Peso Relac.Director Matriz Compra Ganado 1.463.018 410.667 - -Venta Productos 2.762 1.832 8 5Venta servicios 986 1.593 5 8

Agricola y Forestal Taquihue 79.592.260-1 Chile Peso Relac. Con accionista Compra Ganado 446.550 405.018 - -Venta Productos 240 266 1 1

Agrícola Río Chifín Ltda. 79.570.400-0 Chile Peso Relac. Gerente Fosa Venta Productos y servicios 207 247 1 1Compra Servicios - 1 - -

Agroganadera Renoval Ltda. 77.826.110-3 Chile Peso Relac.Director Matriz Compra Ganado 75.914 17.586 - -Agrícola Roble Pellín Ltda. 89.829.900-7 Chile Peso Relac.Director Matriz Compra Ganado 190.223 225.668 - -

Venta servicios 377 192 2 1Penta Security S.A. 96.693.120-0 Chile Peso Relac.Director Matriz Compra Servicios 68.674 95.128 (68.674) (95.128)Grob Stolzenbach Werner 02.764.698-0 Chile Peso Relac.Director Fegosa Compra Ganado 1.749 529 - -

Venta Productos y servicios 318 4 1 -Hering Sepúlveda Francisco 08.208.735-4 Chile Peso Director Ferosor Compra Ganado 6.219 6.611 - -

Venta Servicios 3 28 - -Heufemann Paulsen Peter 06.112.173-0 Chile Peso Director Frigosorno Ventas Productos 1.418 916 4 3

Compra Ganado - 345 - -Hevia Hott Gerhard 06.107.540-2 Chile Peso Director Fegosa Compra Ganado 1.361 2.496 - -

Venta Productos y servicios 18 247 - 1Hott Schwalm Alfredo 02.019.636-K Chile Peso Relac.Director Matriz Venta Productos 2.544 1.823 8 5Hott Zwanzger Ana 06.635.182-3 Chile Peso Relac.Director Matriz Compra Ganado 884 3.607 - -

Venta Servicios 2 - 2 -Hott Zwanzger Mónica 06.165.979-k Chile Peso Relac.Director Ferosor Venta Productos y servicios 1.277 984 4 3

Compra Ganado 3.616 231 - -Saez Mayer Mario 05.841.211-2 Chile Peso Director Fegosa Compra Ganado 5.854 72.684 - -

Venta Productos y servicios 111 103 - -Scheuer Posavac Georg 07.298.279-7 Chile Peso Gerente Adm.Frigosorno Venta Productos y servicios 833 674 2 2Verbeken Westermeyer Joris 06.354.610-0 Chile Peso Director Matriz Venta Productos 489 777 1 2

Compra Ganado 5.195 3.848 - -Jürgensen Caesar Harry 04.402.754-2 Chile Peso Gerente Matriz Venta Servicios 27 - - -Willer Ellwanger Loreto 08.281.113-3 Chile Peso Relac.Director Fegosa Venta Servicios 40 - - -

Compra Ganado 618 - - -




31.12.2014M$

31.12.2013M$

FRIGORIFICO DE OSORNO S.A.31.12.2014

M$31.12.2013

M$






31.12.2014M$

31.12.2013M$

ABSO S.p.A.31.12.2014

M$31.12.2013

M$





Alfredo Hott Sch. 2.019.636-k Chile Peso Relac.Presidente Fegosa Venta 54 142 14 43Werner Grob S. 2.764.698-0 Chile Peso Director Fegosa Venta 41 1.794 20 183Oscar Stange G. 3.936.687-8 Chile Peso Director Fegosa Venta 1.588 135 296 8Ricardo Hevia H. 5.153.757-2 Chile Peso Relación Director Fegosa Venta 4.340 3.969 445 369Oscar Hevia H. 5.486.449-3 Chile Peso Relación Director Fegosa Venta 32.917 37.269 2.178 2.311Pedro Bustos V. 5.542.976-6 Chile Peso Relación Director Ferosor Venta 9.906 - 805 -Gerhard Hevia H. 6.107.540-2 Chile Peso Director Fegosa Venta 2.427 3.340 654 310Erwin Hevia H. 6.107.541-0 Chile Peso Relación Director Fegosa Venta 12.211 8.580 831 815Peter Heufemann P. 6.112.173-0 Chile Peso Director Frigosorno Venta 152.294 79.780 11.168 10.132Mónica Hott Z. 6.165.979-K Chile Peso Relación Director Ferosor Venta 345.561 175.079 25.672 16.632Agroservicios Mayr Ltda. 76.082.493-3 Chile Peso Relación Director Ferosor Venta 679 365 139 93Carmen Grob A. 7.026.713-6 Chile Peso Relación Director Fegosa Venta 1.898 10.444 181 1.065Isabel Grob A. 7.026.715-2 Chile Peso Relación Director Fegosa Venta 42 228 11 31Manuel Grob A. 7.026.717-9 Chile Peso Relación Director Fegosa Venta 2.258 4.731 716 615M. Carolina Grob A. 7.035.098-K Chile Peso Relación Director Fegosa Venta 11.137 44.545 1.071 4.282Verónica P. Hering S. 7.830.926-6 Chile Peso Relación Director Ferosor Venta 1.770 15.140 260 931Alfonso Hering S. 8.208.735-4 Chile Peso Director Ferosor Venta 52.151 66.004 3.456 3.960Suc.Alberto J.S.Hering B. 53.306.839-1 Chile Peso Relación Director Ferosor Venta 122.098 91.188 9.678 4.650Joaquín Grob A. 10.907.879-4 Chile Peso Relación Director Fegosa Venta 26.666 1.470 2.062 499Eduardo Neumann St. 10.416.452-8 Chile Peso Director Ferosor Venta 563 930 105 84Soc.Ganad.Monte Verde Ltd 76.171.558-5 Chile Peso Relación Director Ferosor Venta 66.857 - 7.164 -Ganadera California 77.071.450-8 Chile Peso Relación Director Fegosa Venta - 3.504 - 175Agrícola Delmen Ltda. 77.338.720-6 Chile Peso Relación Director Matriz Venta 275.125 207.904 22.849 16.424Soc.Com.Sun and Breeze Gardenz Ltda.77.636.770-2 Chile Peso Relación Director Ferosor Venta 39.307 - 3.346 -Transcal Ltda. 78.114.120-8 Chile Peso Relación Director Fegosa Venta 1.379 3.557 374 626Agrícola Río Chifín Ltda. 79.570.400-0 Chile Peso Relación Gerente General Venta 161.581 196.283 15.044 18.254Agric.y Forestal Taquihue 79.592.260-1 Chile Peso Relación Accionista Matriz Venta 465.415 370.988 27.333 28.195Soc.Agríc.Lago Ranco Ltda. 79.969.760-2 Chile Peso Relación Director Ferosor Venta 18.607 - 1.108 -Cia.Ganadera Las Vertientes 79.923.030-5 Chile Peso Relación Director Fegosa Venta 5.463 6.995 702 1.252Agríc.y Ganadera El Toqui 79.888.480-8 Chile Peso Relación Director Matriz Venta 180 6.118 59 1.835Agrícola Roble Pellín Ltda. 89.829.900-7 Chile Peso Relación Director Matriz Venta 434.785 271.415 21.902 13.842Agroganadera Renoval Ltda. 77.826.110-3 Chile Peso Relación Director Matriz Venta 170.923 261.580 11.827 21.711Penta Security S.A. 96.683.120-0 Chile Peso Relación Director Matriz Contrato Seguro Bienes 51.724 66.965 (51.724) (66.965)Banco Penta 97.952.000-K Chile Peso Relación Director Matriz Préstamo Recibido 2.000.000 - (31.477) -




31.12.2014M$

31.12.2013M$

FEROSOR AGRICOLA S.A.31.12.2014

M$31.12.2013

M$


El artículo N° 89 de la ley de sociedades anónimas exige que las transacciones de una compañía con empresas relacionadassean en términos similares a los que habitualmente prevalecen en el mercado.

Feria de Osorno S.A.Arriendo Inmuebles 58.916 87.521 97.300 - - - - -Servicios Administración 40.512 - - 1.041 2.973 - - -Préstamos Recibidos 1.272.000 - - - - - - 100.000Préstamos cobrados 1.308.985 - - - - - - -Pago de Préstamos 1.618.000 - - - - - - 10.000Interés por préstamos 2.130 - - - - - - -Venta de Parcelas 616.606 - - - - - - -

Soc.Inmobiliaria Ferias Unidas de OsornoServicio de Arriendo 208.150 - - - - - - -

Remates S.p.A.Servicio Remates 646.930 - - - - - - -

Diciembre 2014 FegosaM$

FrigosorM$

FerosorM$

RematesS.p.A.

M$

SociedadInmobiliaria

M$

Feria deOsorno

M$

InversionesFegan

M$

ABSOS.p.A.

M$

TRANSACCIONES ENTRE MATRIZ Y FILIALES


ABSO S.p.A.Arriendo Vehículos 62.548 84.188 150.521 - - 1.000 - -Préstamos Otorgados - - - - - 100.000 - -Préstamos Cobrados - - - - - 10.000 - -Interés por Préstamo - - - - - 10.073 - -Servicios varios 8.000 - - - - - - -

Ferosor Agrícola S.A.Venta Mercadería 85.745 36.562 - - 750 - - -Pago de Préstamos 5.100.000 - - - - - - -Préstamos recibidos 3.600.000 - - - - - - -

Frigorífico de Osorno S.A.Venta productos y servicios 10.680 - 4.340 - - - - -

Feria Ganaderos Osorno S.A.Venta de ganado - 10.788.496 - - - - - -Préstamos cobrados - - 5.100.000 - - 1.618.000 - -Préstamos otorgados - - 3.600.000 - - 1.272.000 - -Pago de préstamos - - - - - 1.308.985 520.765 -Intereses por préstamos - - 68.479 - - 44.591 1.590 -

Inversiones Fegan S.A.Servicio de arriendo 1.968 - 11.844 - - - - -Préstamos cobrados 520.765 - - - - - - -Intereses por préstamos 6.479 - - - - - - -


FrigosorM$

FerosorM$

RematesS.p.A.

M$


M$

Feria deOsorno

M$

InversionesFegan

M$

ABSOS.p.A.

M$




Estas transacciones fueron eliminadas al consolidar los estados financieros al 31 de diciembre de 2014 y 2013.

Feria de Osorno S.A.Arriendo Inmuebles 58.366 83.918 96.750 - - - - -Servicios Administración 39.271 - - 1.041 2.973 - - -Préstamos Recibidos 1.089.000 - - - - - - 185.000Préstamos cobrados 631.528 - - - - - - -Pago de Préstamos 456.000 - - - - - - -Interés por préstamos - - - - - - - 8.000

Sociedad Inmobiliaria Ferias Unidas de OsornoServicio de Arriendo 150.809 - - - - - - -

Remates S.p.A.Servicio Remates 612.795 - - - - - - -

ABSO S.p.A.Arriendo Vehículos 51.869 67.790 141.675 - - - - -Préstamos Otorgados 194.939 - - - - 185.000 - -Préstamos Cobrados 105.000 - - - - 8.000 - -Interés por Préstamo - - - - - 7.174 - -Venta mercadería - - 66.096 - - - - -

Ferosor Agrícola S.A.Venta Mercadería 78.925 121.087 - - 416 - - -Préstamos recibidos 2.400.000 - - - - - - -

Frigorífico de Osorno S.A.Venta productos y servicios 23.975 - 5.002 - - - - -


FrigosorM$

FerosorM$

RematesS.p.A.

M$


M$

Feria deOsorno

M$

InversionesFegan

M$

ABSOS.p.A.

M$



Feria Ganaderos Osorno S.A.Venta de ganado 8.816.809 - - - - - -Préstamos cobrados - - - - - 456.000 - -Préstamos otorgados - 2.400.000 - - 1.089.000 - -Préstamos recibidos - - - - - - 50.000 194.939Pago de préstamos - - - - - 631.528 70.604 105.000Intereses por préstamos - 45.742 - - 72.311 - -

Inversiones Fegan S.A.Servicio de arriendo 1.908 - 11.496 - - - - -Préstamos otorgados 50.000 - - - - - - -Préstamos cobrados 70.604 - - - - - - -Intereses por préstamos 17.950 - - - - - - -




FrigosorM$

FerosorM$

RematesS.p.A.

M$


M$

Feria deOsorno

M$

InversionesFegan

M$

ABSOS.p.A.

M$


d) Remuneraciones y beneficios recibidos por el personal clave de la Compañía:

31.12.2014 31.12.2013 M$ M$

Sueldos y salarios (*) 1.692.144 1.653.587Dietas y Comité de Directorio 271.411 238.910Total 1.963.555 1.892.497

(*) Corresponde sólo a Sueldos y Salarios, no existen beneficios por terminación y post-empleo

Conformación del Directorio:

La Sociedad es administrada por un Directorio compuesto por siete miembros, los cuales permanecen por un período detres años en sus funciones, pudiendo ser reelegidos.

El Directorio actual fue elegido en Junta General Ordinaria de Accionistas de fecha 26 de Abril de 2013. El 11 de Febrerode 2014 asume la Presidencia la señora María Gracia Cariola Cubillos :

Presidente : María Gracia Cariola CubillosDirectores : Carlos Alberto Délano Abbott

Samuel Yrarrázaval LarraínMax Letelier BomchilHermann Rusch BarentinMarco Cariola BarroilhetJoris Verbeken Westermeyer

Por renuncia de los Directores señores Carlos Alberto Délano Abbott y de Marco Cariola Barroilhet, el Directorio nombraen reemplazo de ellos, en Sesión de Directorio celebrada el 6 de Febrero de 2015, al abogado señor Pablo Cariola Cubillosy al Ingeniero Comercial señor José Luis Délano Méndez.

Retribución del Directorio:

En conformidad a lo establecido en el artículo 33 de la Ley N° 18.046 de Sociedades Anónimas, la remuneración delDirectorio es fijada anualmente en la Junta General Ordinaria de Accionistas de Feria de Osorno S.A.

La remuneración vigente por beneficios del Directorio de Feria de Osorno S.A. es mensualmente de una dieta de 5 Unidadesde Fomento por asistencia a sesiones. Además, una participación del 5% sobre las utilidades anuales para ser distribuidaen partes iguales entre los señores directores.


Provisión Provisión TOTALObsolescencia Costo Mercado

M$ M$ M$Saldo al 31.12.2013 389.671 44.543 434.214Aumento de Provisión 486.712 286.332 773.044Cargo a Provisión (266.518) (208.624) (475.142)

Saldo al 31.12.2014 609.865 122.251 732.116

Nota 8 - Inventarios

Los inventarios se valorizan según lo descrito en Nota 2m), y su detalle es el siguiente:

31.12.2014 31.12.2013 M$ M$

Carne en vara 178.910 216.748Carne despostada 1.253.602 852.307Productos comestibles 2.169.990 1.425.712Productos industriales 199.335 131.856Productos veterinarios 2.045.317 1.732.026Insumos agrícolas 2.417.187 4.795.768Maquinaria agrícola y vehículos 2.192.889 3.154.891Repuestos, neumáticos y lubricantes 862.621 1.019.430Productos Ferretería 255.314 325.413Combustible 22.905 155.980Envases, insumos y materiales 448.354 352.429Otros 45.851 36.995Provisión obsolescencia (609.865) (389.671)Provisión costo mercado (122.251) (44.543)

Total 11.360.159 13.765.341

Montos reconocidos en Gastos 103.737.245 93.952.967 (Abono) Cargo a Resultado por Aumento Provisión 297.902 297.965

Los movimientos para las provisiones al 31 de Diciembre de 2014 y 2013, son los siguientes:

Provisión Provisión TOTALObsolescencia Costo Mercado

M$ M$ M$Saldo al 31.12.2012 124.038 21.339 145.377Aumento de Provisión 265.633 321.169 586.802Cargo a Provisión - (297.965) (297.965)

Saldo al 31.12.2013 389.671 44.543 434.214


Nota 8 - Inventarios (Continuación)

Provisión Existencias al 31 de Diciembre de 2014

Carne Vara 178.910 - - - 178.910Carne Despostada 1.253.602 60.104 - - 1.193.498Productos comestibles 2.169.990 - - - 2.169.990Productos industriales 199.335 - - - 199.335Productos veterinarios 2.045.317 1.015 76.850 67.794 1.899.658Insumos Agrícolas 2.417.187 20.913 139.447 92.215 2.164.612Maquinaria Agrícola y Vehículos 2.192.889 37.445 54.109 - 2.101.335Repuestos Neumáticos y Lubricantes 862.621 2.760 133.922 33.663 692.276Combustible 22.905 - 93 682 22.130Productos Ferretería 255.314 14 2.419 8.671 244.210Materias Primas 24.264 - - - 24.264Animales 725 - - - 725Productos Lácteos - - - - -Envases, Insumos y Materiales 448.354 - - - 448.354Otros 20.862 - - - 20.862

TOTAL 12.092.275 122.251 406.840 203.025 11.360.159

Saldo al31.12.2014

M$

ProvisiónCosto

Mercado

M$

ProvisiónObsolescencia

M$

ProvisiónDiferenciaInventarioAcumulado

M$

Saldo alNeto

M$

Carne Vara 216.748 - - - 216.748Carne Despostada 852.307 25.256 - - 827.051Productos comestibles 1.425.712 - - - 1.425.712Productos industriales 131.856 - - - 131.856Productos veterinarios 1.732.026 - 19.379 25.276 1.687.371Insumos Agrícolas 4.795.768 19.287 33.542 76.702 4.666.237Maquinaria Agrícola y Vehículos 3.154.891 - 9.690 4.217 3.140.984Repuestos Neumáticos y Lubricantes 1.019.430 - 90.759 35.475 893.196Combustible 155.980 - - 76.585 79.395Productos Ferretería 325.413 - - 18.046 307.367Materias Primas 10.499 - - - 10.499Animales 7.415 - - - 7.415Envases, Insumos y Materiales 352.429 - - - 352.429Otros 19.081 - - - 19.081

TOTAL 14.199.555 44.543 153.370 236.301 13.765.341

Saldo al31.12.2013

M$

ProvisiónCosto

Mercado

M$

ProvisiónObsolescencia

M$

ProvisiónDiferenciaInventarioAcumulado

M$

Saldo alNeto

M$

Provisión Existencias al 31 de Diciembre de 2013

La filial Ferosor Agrícola S.A. mantiene un contrato con Banco Penta por una prenda sin desplazamiento sobre el Inventario por ProductosVeterinarios, Insumos Agrícolas, Maquinarias Agrícolas, Repuestos, Neumáticos y Otros, por un total de M$2.483.541.-

La diferencia de inventarios en Ferosor Agrícola S.A. al 31 de Diciembre de 2013 ascendió a M$251.000.- y se encuentra íntegramenteprovisionada a esa fecha. Los ajustes contables de la diferencia Inventarios 2013 se han practicado a partir del segundo trimestre 2014.

Al 31 de Diciembre de 2014 se determinó una nueva diferencia de Inventario por M$117.314.- en la filial Ferosor Agrícola S.A., la quese encuentra provisionada en su totalidad a esa fecha. A la fecha se están aclarando en detalle las diferencias determinadas por loque podría revertirse parte del ajuste efectuado.


Nota 9 – Activos Biológicos

El cuadro de movimiento del rubro Activos Biológicos compuesto únicamente por ganado en pie, al 31 de Diciembre de 2014 y 2013,es el siguiente:

31.12.2014 31.12.2013 M$ M$

Saldo Inicio - 112.021Adquisición a Terceros 435.144 203.173Disminución por Ventas (321.559) (239.102)Disminución por Faenas - (87.822)Ganancia (Pérdida) por valorización a valorde realización (400) 11.730

Total 113.185 -

Las principales consideraciones efectuadas en la determinación del valor justo de los Activos Biológicos son:

- Feria de Osorno S.A. utiliza precios de venta vigentes de mercado para valorizar cada tipo de Activo Biológico.

- De acuerdo a IFRS 13, corresponde a datos de entrada Nivel 2, puesto que son Precios cotizados en mercados activos para activoso pasivos similares u otras técnicas de valoración para las cuales todos los inputs importantes se basen en datos de mercado que sean observables.

- El volumen a procesar es proyectado en el tiempo considerando factores de crecimiento y mortalidad de sus Activos Biológicos.

Los Activos Biológicos de la empresa están compuestos por vacunos que se desarrollan en el curso de un año, a través de mediería yengorda por cuenta propia, por lo que clasifican en activos biológicos corrientes.

31.12.2014 31.12.2013Mediería de vacunos (cabezas) 252 -

Total Cabezas Ganado 252 -

Nota 10 - Activos por Impuestos Corrientes

El detalle de los activos por Impuestos Corrientes al 31 de Diciembre de 2014 y 2013 es el siguiente:

Detalle 31.12.2014 31.12.2013M$ M$

Crédito por capacitación 63.524 58.833Otros créditos impuesto a la renta 22.175 34.789P.P.E. por crédito de utilidades absorbidas 234.559 920.541Pagos provisionales mensuales filial 782.959 827.621Impuesto Renta y Único 35% (934.344) (564.531)Otros impuestos por recuperar (pagar) 290.684 (185.120)

Total Activos por Impuestos Corrientes 459.557 1.092.133

Nota 11 - Otros Activos no Financieros Corrientes

La composición de Otros Activos No Financieros Corrientes es la siguiente:Detalle 31.12.2014 31.12.2013

M$ M$IVA Crédito Fiscal 34.751 450.457Garantías por arriendo 11.749 14.658Seguros 85.185 70.941Otros 49.446 70.449

Total 181.131 606.505

Con respecto al riesgo financiero relacionado con la actividad agrícola, ver Nota 25.

Corriente


31.12.2014 31.12.2013

Terrenos 4.582.962 - 4.582.962 4.331.776 - 4.331.776Construcciones y obras de infraestructura 11.643.799 (4.274.780) 7.369.019 11.362.825 (4.143.916) 7.218.909Maquinarias y equipos 4.217.377 (1.766.952) 2.450.425 4.528.096 (2.147.405) 2.380.691Vehículos 627.431 (306.863) 320.568 575.420 (311.682) 263.738Otras Propiedad, Planta y Equipos 1.548.455 (636.196) 912.259 1.365.269 (460.628) 904.641

Total 22.620.024 (6.984.791) 15.635.233 22.163.386 (7.063.631) 15.099.755

Propiedad,planta y equipo

BrutoM$

Depreciaciónacumulada

M$

Propiedad,planta y

equipo NetoM$

Propiedad,planta yequipo

M$

Depreciaciónacumulada

M$

Propiedad,planta y

equipo NetoM$

Nota 12 - Propiedad, Planta y Equipo

La composición al 31 de Diciembre de 2014 y 2013 de las partidas que integran este rubro y su correspondiente depreciación acumuladason los siguientes:

Los movimientos para el período 2014 de las partidas que integran el rubro propiedad planta y equipo son los siguientes:

Saldo al 31.12.2013 4.331.776 7.218.909 2.380.691 263.738 904.641 15.099.755Adiciones 816.606 937.701 419.356 120.742 300.553 2.594.958Desapropiaciones - (11.612) (8.683) - (874) (21.169)Gastos por Depreciación - (590.656) (484.518) (120.779) (273.270) (1.469.223)Otros incrementos (disminuciones) (565.420) (185.323) 143.579 56.867 (18.791) (569.088)

Saldo al 31.12.2014 4.582.962 7.369.019 2.450.425 320.568 912.259 15.635.233

Construcciones yobras de

infraestructuraM$

Maquinarias y equipos

M$

VehículosM$

Otras propiedad,planta y equipos

M$

Propiedad, plantay equipo neto

M$

TerrenosM$

Movimientos

Interés y Financiamiento capitalizados en el periodo terminado al 31 de Diciembre de 2014, no hay y en el año 2013 fuede M$ 3.507, con tasa de 0,54%.

Saldo al 31.12.2012 4.107.461 5.844.414 1.282.278 415.630 603.595 12.253.378Adiciones 225.581 1.966.258 1.573.513 81.904 445.948 4.293.204Desapropiaciones - - (18.510) (10.201) (495) (29.206)Gastos por Depreciación - (587.490) (432.398) (117.091) (214.708) (1.351.687)Otros incrementos (disminuciones) (1.266) (4.273) (24.192) (106.504) 70.301 (65.934)

Saldo al 31.12.2013 4.331.776 7.218.909 2.380.691 263.738 904.641 15.099.755

Construcciones yobras de

infraestructuraM$

Maquinarias y equipos

M$

VehículosM$

Otras propiedad,planta y equipos

M$

Propiedad, plantay equipo neto

M$

TerrenosM$

Movimientos

Arrendamiento financiero

La Sociedad tiene Propiedad, Planta y Equipo bajo arrendamiento financiero, incluidos bajo el rubro de vehículos. Lacomposición al 31 de Diciembre de 2014 y 2013 de las partidas que integran este rubro es la siguiente:

31.12.2014 31.12.2013

Propiedad, planta y equipo bajo arrendamiento financiero (vehículos) 417.197 (193.739) 223.458 366.827 (158.890) 207.937

Total 417.197 (193.739) 223.458 366.827 (158.890) 207.937

ArrendamientoBruto

M$

DepreciaciónM$

ArrendamientoNetoM$

ArrendamientoBruto

M$

DepreciaciónM$

ArrendamientoNetoM$Propiedad,

Los movimientos para el año 2013 de las partidas que integran el rubro propiedad planta y equipo son los siguientes:

Conceptos de Propiedad, Planta y Equipo


Al 31 de Diciembre de 2014 Bruto Interés Valor Presente M$ M$ M$

No posterior a un año 111.453 (25.310) 86.143Posterior a un año, pero menor de cinco años 165.097 (20.060) 145.037

Total 276.550 (45.370) 231.180

Al 31 de Diciembre de 2013 Bruto Interés Valor Presente M$ M$ M$

No posterior a un año 99.487 (21.930) 77.557Posterior a un año, pero menor de cinco años 141.174 (18.522) 122.652

Total 240.661 (40.452) 200.209

Nota 12 - Propiedad, Planta y Equipo (Continuación)

a) Reconciliación de los Pagos Mínimos del Arrendamiento Financiero, Arrendatario

Las obligaciones por arrendamientos financieros se encuentran efectivamente garantizadas debido a que los derechos depropiedad sobre el activo revierten al arrendador en caso de incumplimiento. El detalle por vencimiento de los pagosmínimos de arrendamiento y su valor presente es el siguiente:

Los movimientos para el período 2014 de los arrendamientos son los siguientes: Propiedad, Planta

y equipo netoMovimientos M$

Saldo al 31.12.2013 207.937Adiciones 119.102Castigos (1.527)Gastos por Depreciación (102.054)

Saldo al 31.12.2014 223.458

Propiedad, Plantay equipo neto

Movimientos M$

Saldo al 01.01.2013 224.117Adiciones 71.905Gastos por Depreciación (88.085)

Saldo al 31.12.2013 207.937

Los movimientos para el período 2013 de los arrendamientos son los siguientes:

Vehículos Banco Crédito e Inversiones Mensual 30.03.2011 509 3 10,13 172 517Vehículos Banco de Chile Mensual 09.05.2011 1.495 5 23,98 317 1.586Vehículos Banco Crédito e Inversiones Mensual 28.07.2011 1.855 8 18,27 248 1.984Vehículos Banco de Chile Mensual 14.09.2011 1.791 9 19,20 215 1.937Vehículos Banco Crédito e Inversiones Mensual 16.03.2012 4.114 15 8,36 290 4.347Vehículos Banco Crédito e Inversiones Mensual 28.02.2012 3.594 15 8,34 253 3.797Vehículos Banco Crédito e Inversiones Mensual 28.02.2012 3.229 15 8,44 228 3.414Vehículos Corpbanca Mensual 09.10.2012 6.553 23 17,00 336 7.724Vehículos Banco Santander Mensual 30.10.2012 5.764 24 14,49 265 6.632

b) Obligaciones por arrendamientos financieros

Los acuerdos de arrendamiento financiero son los siguientes:

Tipo de bien Institución TipoAmortización

Fecha deContrato

FILIAL: ABSO S.p.A.Monto

$

Númerocuotas

PagosArriendosFuturos

$

Interésanual

%

OpciónCompra

M$


Nota 12 - Propiedad, Planta y Equipo (Continuación)

b) Obligaciones por arrendamientos financieros (Continuación)

No existen Arrendamientos Operativos.

De acuerdo al párrafo 31 de la NIC 17, al cierre de los presentes estados financieros:

• No existen arrendamientos financieros que hayan presentado cuotas contingentes reconocidas como gasto en el ejercicio.• No poseen subarriendos financieros.• No presenta acuerdos significativos de arrendamientos tales como:o Bases de determinación de cuotas de carácter contingente.o Plazos de renovación de los contratos, así como de las opciones de compra y las cláusulas de actualización o escalonamiento de

precios.o Restricciones impuestas a la entidad en virtud de los contratos de arrendamiento

Vehículos Banco Santander Mensual 30.10.2012 7.641 24 12,46 345 8.625Vehículos Banco Santander Mensual 30.10.2012 5.924 24 14,26 272 6.801Vehículos Banco Santander Mensual 30.10.2012 42.468 24 12,65 2.010 48.285Vehículos Banco Santander Mensual 30.10.2012 11.390 25 14,49 530 13.264Vehículos Banco Santander Mensual 16.05.2013 6.751 29 14,70 278 8.062Vehículos Banco Santander Mensual 16.05.2013 7.027 31 14,56 273 8.473Vehículos Banco Santander Mensual 23.07.2013 6.796 32 14,95 259 8.282Vehículos Banco Santander Mensual 27.09.2013 6.602 34 16,83 251 8.293Vehículos Banco Santander Mensual 17.03.2014 8.128 39 15,06 256 10.259Vehículos Banco Santander Mensual 01.04.2014 36.912 40 12,71 1.137 45.478Vehículos Banco Santander Mensual 09.04.2014 35.685 41 13,16 1.085 44.497Vehículos Banco BICE Mensual 10.12.2014 14.706 48 11,09 381 18.277Vehículos Banco BICE Mensual 11.12.2014 12.250 48 13,81 331 16.016

TOTALES M$ 231.184 276.550

Tipo de bien Institución TipoAmortización

Fecha deContrato

FILIAL: ABSO S.p.A.Monto

$

Númerocuotas

PagosArriendosFuturos

$

Interésanual

%

OpciónCompra

M$

Nota 13 - Propiedades de Inversión

Las Propiedades de Inversión se valorizan de acuerdo a lo indicado a la Nota 2q) y la composición del rubro se detalla a continuación:

Conciliación Propiedades de inversión 31.12.2014 31.12.2013 M$ M$

Saldo inicial 802.874 1.012.450Reclasificación a Propiedad, Planta y Equipo - (193.450)Reclasificación a Activo no Corriente o grupo de Activospara su disposición, clasificado como mantenidopara la venta (63.295) (16.126)

Saldo Final 739.579 802.874

31.12.2014 31.12.2013 M$ M$

Terreno mantenido para ganar plusvalía 739.579 802.874

Total 739.579 802.874

Durante el año 2013 se reclasificó un terreno por M$ 193.450.- a Propiedad, Planta y Equipos y un terreno por M$ 16.126.a Activo no Corriente o grupo de Activos para su disposición, clasificado como mantenido para la venta.

Al 30 de Junio de 2014 se reclasificó un terreno por M$ 12.087.- a activo no corriente o grupo de activos para su disposiciónclasificados a como mantenidos para la venta, el cual se vendió en Diciembre de 2014.

Al 30 de Septiembre de 2014 se vendió un terreno por M$51.208.-

El valor contable de las Propiedades de inversión al 31 de Diciembre de 2014 y 2013, asciende a:


Filiales al 31.12.2014 Con crédito Sin crédito Total créditos M$ M$ M$

Feria de Osorno S.A. 11.012.848 1.481.321 2.272.785Remates Feria Osorno S.p.A. 215.963 5.661 45.332Frigorífico de Osorno S.A. 7.132.728 453.180 1.749.862Ferosor Agrícola S.A. 1.057.369 340.307 235.791Inversiones Fegan S.A. 801.441 - 200.855ABSO S.p.A. 252.288 45.113 57.357

Total 20.472.637 2.325.582 4.561.982

Utilidades tributarias segúncrédito asociado

Nota 14 – Impuesto a las Utilidades

a) Información general:

Al 31 de Diciembre de 2014 y 2013 se ha constituido una provisión por impuesto a la renta de primera categoría consolidada,por cuanto se determinó una base imponible positiva ascendente a M$ 3.225.968.- y M$ 2.250.240.-, respectivamente.

De acuerdo a la legislación vigente, los ejercicios tributarios, eventualmente sujetos a revisión por parte de la autoridadfiscal, contemplan para la mayoría de los impuestos que afectan a las operaciones de las Compañías, las transaccionesgeneradas desde el año 2010 a la fecha y eventualmente podría extenderse hasta el año 2007.

Las Compañías en el desarrollo normal de sus operaciones, están sujetas a regulación y fiscalización por parte del Serviciode Impuestos Internos, producto de esto pueden surgir diferencias en la aplicación de criterios en la determinación delos impuestos. La administración estima, basada en los antecedentes disponibles a la fecha, que no hay activos ni pasivosadicionales significativos a los ya registrados por este concepto en los estados financieros.

A continuación se presentan las compañías del grupo que registran un saldo de Fondo de Utilidades Tributarias positivasy sus créditos asociados:

b) Impuestos diferidos:

Activo Pasivo Activo Pasivo M$ M$ M$ M$

Provisión cuentas incobrables 719.635 - 410.609 -Provisión vacaciones 160.564 - 124.489 -Depreciación activo fijo - 448.676 - 299.083Otros eventos 274.467 10.665 200.336 43.159Provisión inventario 175.245 - 86.843 -Ingresos anticipados 36.757 - 20.900 -Retasación terrenos, vehículos 105.511 834.550 78.329 719.667Pérdida tributaria 773.421 - 807.621 -Activos en leasing - 660 - 7.055

Total 2.245.600 1.294.551 1.729.127 1.068.964

31.12.201331.12.2014

Reforma Tributaria

Con fecha 29 de Septiembre de 2014, fue publicada en el Diario Oficial la Ley N° 20.780 “Reforma Tributaria que modificael sistema de tributación de la renta e introduce diversos ajustes en el sistema tributario”.

Feria de Osorno S.A. ha optado, al 31 de Diciembre de 2014, por el sistema de tributación semi integrado, pudiendo serratificado o modificado por un sistema de renta atribuida en una futura Junta de Accionistas.

El sistema semi integrado establece el aumento progresivo de las tasas de impuesto de primera categoría para los añoscomerciales 2014 a 21%, 2015 a 22,5%, 2016 a 24%, 2017 a 25,5% y finalmente desde el 2018 en adelante un 27%.

La aplicación de la tasa de impuestos de 21% del periodo va al resultado del ejercicio. El efecto del cambio tributarioen los activos y pasivos por impuestos diferidos ha sido contabilizado en el patrimonio de acuerdo a las disposiciones dela Superintendencia de Valores y Seguros en su Oficio Circular N° 856, publicado el 17 de Octubre de 2014.


Nota 14 – Impuesto a las Utilidades (Continuación)

c) Conciliación impuesto a la renta:

Al 31 de Diciembre de 2014 y 2013 la conciliación del gasto por impuestos a partir del resultado financiero antes deimpuestos es la siguiente:

Por el ejercicio terminado al Base imponible Impuesto tasa 21% Base imponible Impuesto tasa 20% M$ M$ M$ M$

Resultado antes de impuesto 1.625.221 (341.296) 2.462.155 (492.431)

Diferencias Permanentes y Otras Diferencias (*) 401.064 84.223 87.155 17.431

Total Gasto por Impuesto - (257.073) - (475.000)

31.12.201331.12.2014

Desglose Gasto Corriente / Diferido

Impuesto Renta 21% (20% el 2013)

Total Gasto por Impuesto Renta (934.344) (564.531)Total (Gasto) Ingreso por Impuestos Diferidos 459.315 12.995Crédito por Utilidades Absorbidas 231.000 89.292Diferencia Impuesto Ejercicio Anterior (13.044) (12.756)

(257.073) (475.000)

Tasa Efectiva 15,82% 19,29%

(*) Las Diferencias Permanentes y Otras Diferencias corresponden principalmente por Corrección Monetaria del PatrimonioTributario y nuevas proyecciones de recuperación de pérdidas tributarias.

Desglose Gasto Corriente / Diferido

Impuesto Renta 21% 20%

Total Gasto por Impuesto Renta 44,08% 19,82%

Total Gasto / (Ingreso) por Impuesto Diferido (28,26%) (0,53%)

Tasa Efectiva 15,82% 19,29%

Nota 15 – Otros Pasivos Financieros corriente y no corriente

Préstamos Corriente No corriente Corriente No corriente M$ M$ M$ M$

Préstamos Bancarios Corto Plazo 15.356.155 - 12.988.027 -Préstamos Bancarios Largo Plazo 1.346.559 2.000.000 1.739.444 3.443.710

Subtotal préstamos que devengan intereses 16.702.714 2.000.000 14.727.471 3.443.710Leasing 86.143 145.037 77.557 122.652

Subtotal arrendamiento financiero 86.143 145.037 77.557 122.652

Total 16.788.857 2.145.037 14.805.028 3.566.362

31.12.201331.12.2014

No hay diferencias significativas entre el valor libro y el valor justo de estos instrumentos.


El detalle de Préstamos de corto plazo que devengan intereses al 31 de Diciembre de 2014 clasificado por entidad bancariaes el siguiente:

Banco de Chile 97.004.000-5 Pesos 2.636.552 2.636.552 4,08 4,68 MensualBanco Estado 97.030.000-7 Pesos 922.046 922.046 3,76 4,35 MensualBanco Corpbanca 97.023.000-9 Pesos 2.861.647 2.861.647 5,28 5,88 MensualBanco Scotiabank 97.018.000-1 Pesos 3.814.404 3.814.404 3,74 4,34 MensualBanco BICE 97.080.000-K Pesos 704.084 704.084 4,38 4,98 MensualBanco Santander 97.036.000-K Pesos 1.998.708 1.998.708 5,64 6,24 MensualBanco BBVA 97.032.000-8 Pesos 387.237 387.237 3,60 4,12 MensualBanco Penta 97.952.000-K Pesos 2.031.477 2.031.477 5,40 6,00 Mensual

Total préstamos bancarios de corto plazo 15.356.155 15.356.155

Moneda Total deuda vigente 31.12.2014Corriente

Tasa NominalAnual %

Tasa EfectivaAnual %

Obligaciones de Corto plazo incluyendovencimientos vigentes al 31.12.2014

El detalle de Préstamos de largo plazo que devengan intereses al 31 de Diciembre de 2014 clasificado por entidad bancariasin descontar es el siguiente:

El detalle de Préstamos de corto plazo que devengan intereses al 31 de Diciembre de 2013 clasificados por entidad bancariaes el siguiente:

RUT

Banco BICE 97.080.000-K Pesos 855.284 805.409 754.707 704.418 - 2.264.534 3.119.818 6,840 7,440Banco del Estado 97.030.000-7 Pesos 340.943 - - - - - 340.943 7,008 7,608Banco de Chile 97.040.000-5 Pesos 335.503 - - - - - 335.503 6,960 7,560

Total préstamos de largo plazo sin descontar 1.531.730 805.409 754.707 704.418 - 2.264.534 3.796.264

Total préstamos de Largo plazo 1.346.559 666.666 666.667 666.667 - 2.000.000 3.346.559

RUT Corriente Más de 1hasta 2 años

Más de 2hasta 3 años


Más de 5 hasta 10

años

Total noCorriente

TotalPasivo

TasaNominalAnual

TasaEfectivaAnual

Obligaciones de Largo plazoincluyendo vencimientosvigentes al 31.12.2014

Moneda

Nota 15 – Otros Pasivos Financieros corriente y no corriente (continuación)

Tipo deAmortización

Banco de Chile 97.040.000-5 Pesos 3.779.618 3.779.618 5,16 5,76 MensualBanco Estado 97.030.000-7 Pesos 1.100.882 1.100.882 5,28 5,88 MensualBanco Corpbanca 97.023.000-9 Pesos 1.584.515 1.584.515 6,99 7,59 MensualBanco Scotiabank 97.018.000-1 Pesos 2.828.841 2.828.841 7,08 7,68 MensualBanco BCI 97.060.000-9 Pesos 1.459.904 1.459.904 6,60 7,20 MensualBanco BICE 97.080.000-K Pesos 1.325.649 1.325.649 5,64 6,24 MensualBanco Santander 97.036.000-K Pesos 908.618 908.618 5,16 5,76 Mensual

Total préstamos bancarios de corto plazo 12.988.027 12.988.027

Moneda Total deudavigente

Corriente Tasa NominalAnual %

Tipo deAmortización

Obligaciones de Corto plazo incluyendovencimientos vigentes al 31.12.2013

RUT Tasa EfectivaAnual %

El detalle de Préstamos de largo plazo que devengan intereses al 31 de Diciembre de 2013 clasificados por entidad bancariasin descontar es el siguiente:

Banco de Chile 97.040.000-5 Pesos 380.233 358.883 - - - 358.883 739.116 6,96 7,56Banco Corpbanca 97.023.000-9 Pesos 141.266 - - - - - 141.266 5,76 6,36Banco Bice 97.080.000-K Pesos 920.728 855.284 805.409 1.459.124 - 3.119.817 4.040.545 6,54 7,44Banco del Estado 97.030.000-7 Pesos 384.275 358.557 - - - 358.557 742.832 7,008 7,608Banco Santander 97.036.000-K Pesos 269.989 112.496 - - - 112.496 382.485 6,96 7,56

Total préstamos bancarios de corto plazo sin descontar 2.096.491 1.685.220 805.409 1.459.124 - 3.949.753 6.046.244

Total préstamos Largo Plazo 1.739.444 1.443.709 666.667 1.333.334 - 3.443.710 5.183.154

Moneda Corriente Más de 1hasta 2 años



Más de 5 hasta 10

años

Total noCorriente

TotalPasivo

TasaNominalAnual

TasaEfectivaAnual

Obligaciones de Largo plazoincluyendo vencimientosvigentes al 31.12.2013

RUT

Tipo de amortización anual

Tipo de amortización anual


Amortización:

La amortización es mensual para la mayoría de los créditos contratados y clasificados como “Otros pasivos financieroscorrientes” y un porcentaje menor con amortización trimestral.

Los pasivos financieros “No corrientes” son con amortización anual.

Nota 15 – Otros Pasivos Financieros corriente y no corriente (continuación)

Activos en Garantía con Instituciones Bancarias:

Banco BICE 97.080.000-K Feria de Osorno S.A. Matriz Hipoteca Terreno y Construcciones 1.276.526 2.666.666

Total 1.276.526 2.666.666

Acreedor de la Garantía Nombre Relación Tipo de Garantía Tipo Valor ContableM$

Al 31.12.2014M$

Deudor Activos ComprometidosSaldos Pendientes

(Capital)

RUT

Nota 16 – Cuentas por Pagar Comerciales y Otras Cuentas por Pagar

El detalle de las Cuenta por Pagar Comerciales y Otras Cuentas por Pagar al cierre de cada periodo es el siguiente:

Al 31/12/2014 15.073.519 1.847.765 471.747 17.393.031Al 31/12/2013 18.362.518 2.474.665 2.393.585 23.230.768

Acreedores comercialesCorriente vencimiento

hasta 1 mesM$

Corriente vencimientohasta 1 a 3 meses

M$

Corriente vencimientohasta 3 a 12 meses

M$

Corriente totalM$

Las condiciones generales de crédito de los acreedores comerciales es un promedio de 50 días y no devengan intereses.

Cuentas por Pagar Comerciales al 31 de Diciembre de 2014

Bienes 11.747.718 1.365.370 475.139 217.431 236.023 15.129 14.056.810Servicios 565.048 1.481 5.775 - 3.164 - 575.468Otros 570.119 - - - - - 570.119Total 12.882.885 1.366.851 480.914 217.431 239.187 15.129 15.202.397

0-30 díasM$

31-60 díasM$

61-90 díasM$

91-120 díasM$

121-365 díasM$

Más de 365 díasM$

TOTALM$


Bienes 1.652.906 236.711 18 2.529 10.889 4.839 1.907.892Servicios 149.265 113.191 3 13.497 3.003 - 278.959Otros - 287 - - - 3.496 3.783Total 1.802.171 350.189 21 16.026 13.892 8.335 2.190.634

0-30 díasM$

31-60 díasM$

61-90 díasM$

91-120 díasM$

121-365 díasM$

Más de 365 díasM$

TOTALM$


Bienes 14.362.922 2.424.573 1.978.817 - - - 18.766.312Servicios 867.823 49.481 59.951 - - - 977.255Otros 653.278 - 611 - 354.817 - 1.008.706

Total 15.884.023 2.474.054 2.039.379 - 354.817 - 20.752.273

0-30 díasM$

31-60 díasM$

61-90 díasM$

91-120 díasM$

121-365 díasM$

Más de 365 díasM$

TOTALM$


Bienes 2.125.559 174.551 35.660 - - - 2.335.770Servicios 51.643 16.080 - - - - 67.723Otros 47.500 24.671 2.831 - - - 75.002

Total 2.224.702 215.302 38.491 - - - 2.478.495

0-30 díasM$

31-60 díasM$

61-90 díasM$

91-120 díasM$

121-365 díasM$

Más de 365 díasM$

TOTALM$

No se realizan operaciones de Confirming en las empresas del grupo.


Nota 17 - Provisiones

El detalle de los montos provisionados para cada uno de los períodos es el siguiente:

Provisiones (Corrientes) 31.12.2014 31.12.2013 M$ M$

Remuneración al directorio 185.233 179.701Comisiones a Terceros 12.659 3.003Provisión Dividendo mínimo obligatorio 249.147 324.725Otros 92.351 91.497

Total provisiones corrientes 539.390 598.926

Los movimientos durante el período terminado al 31 de Diciembre de 2014, son los siguientes:

Saldo inicial al 01.01.2014 324.725 179.701 3.003 91.497 598.926Incremento en provisiones existentes 249.147 241.268 58.601 300.752 849.768Provisión utilizada (324.725) (235.736) (48.945) (299.898) (909.304)

Saldo final al 31.12.2014 249.147 185.233 12.659 92.351 539.390

Movimientos Dividendo MínimoObligatorio

M$

RemuneraciónDirectorio

M$

ComisionesTerceros

M$

Otrasprovisiones

M$

Total

M$

Los movimientos del año 2013 son los siguientes:

Saldo inicial al 01.01.2013 566.103 226.500 4.398 61.109 858.110Incremento en provisiones existentes 324.725 246.154 75.028 290.383 936.290Provisión utilizada (566.103) (292.953) (76.423) (259.995) (1.195.474)

Saldo final al 31.12.2013 324.725 179.701 3.003 91.497 598.926

Movimientos Dividendo MínimoObligatorio

M$

RemuneraciónDirectorio

M$

ComisionesTerceros

M$

Otrasprovisiones

M$

Total

M$

Revelación de Provisiones

A continuación se detallan las principales revelaciones de acuerdo con la naturaleza de las provisiones:

• Provisión DirectorioObedece a una obligación con Directores por concepto de dieta y participación de utilidades, que es pagada en el períodosiguiente, de acuerdo a lo establecido en Junta General Ordinaria de Accionistas de cada año.

• Provisión Comisiones a TercerosSon provisiones en base a las ventas y pagadas en períodos siguientes de acuerdo a la recuperación de éstos.

• Otras ProvisionesComprende a obligaciones por estimaciones de gastos y servicios correspondientes al cierre de cada ejercicio.

Nota 18 – Provisión por Beneficios a los Empleados, Corrientes

Provisión por Beneficios Personal 31.12.2014 31.12.2013 M$ M$

Provisión Vacaciones Personal 716.780 631.364Provisión Comisiones Personal 63.506 42.239Otros Beneficios 96.698 65.635

Total Provisión por Beneficios Personal 876.984 739.238


Nota 18 – Provisión por Beneficios a los Empleados, Corrientes (Continuación)

Los movimientos durante el período terminado al 31 de Diciembre de 2014 son los siguientes:

Saldo inicial al 01.01.2013 563.795 71.508 57.883 693.186Incremento en provisiones existentes 267.318 622.767 576.863 1.466.948Provisión utilizada (199.749) (652.036) (569.111) (1.420.896)

Saldo final al 31.12.2013 631.364 42.239 65.635 739.238

VacacionesM$

ComisionesM$

OtrasM$

TotalM$

Movimientos

Los movimientos del año 2013 son los siguientes:

• Provisión de VacacionesCorresponde a la provisión por vacaciones legales de los funcionarios.

• Provisión Comisiones al PersonalSon provisionadas en base a las ventas y pagadas en períodos siguientes de acuerdo a la recuperación de éstas.

• Otros Beneficios“Otros beneficios” comprende principalmente Bonos por cumplimiento de metas y de producción.

Saldo inicial al 01.01.2014 631.364 42.239 65.635 739.238Incremento en provisiones existentes 301.397 806.188 778.998 1.886.583Provisión utilizada (215.981) (784.921) (747.935) (1.748.837)

Saldo final al 31.12.2014 716.780 63.506 96.698 876.984

VacacionesM$

ComisionesM$

OtrasM$

TotalM$

Movimientos

Nota 19 - Otros Pasivos no Financieros Corrientes

El detalle del rubro Otros Pasivos a cada cierre de balance es el siguiente:

Corriente 31.12.2014 31.12.2013 M$ M$

Retención de impuestos 1.030.037 788.569Ingresos anticipados (*) 740.602 786.726Otros 92.027 49.058

Total 1.862.666 1.624.353

(*) Los ingresos anticipados corresponden a ventas anticipadas realizadas por la filial Ferosor Agrícola S.A.

Nota 20 – Patrimonio y Reservas

Capital y número de accionesa)

b)

Serie Capital Suscrito Capital PagadoM$ M$

Única 6.277.010 6.277.010

Serie Número acciones Número acciones Número acciones suscritas pagadas con derecho a voto

Única 179.739.039 179.739.039 179.739.039

Durante el periodo terminado al 31 de Diciembre de 2014 y 2013 no han existido movimientos en las acciones suscritasni en las acciones pagadas.


c) Dividendos

En la Junta General Ordinaria de Accionistas celebrada el 29 de abril de 2014, se acordó el pago de un dividendo definitivode $4,0 por cada acción pagada, por el ejercicio 2013.

d) Políticas de gestión y obtención de capital

El principal objetivo de la Sociedad en cuanto a la administración de capital es maximizar el valor de los accionistas. Elprincipal objetivo al momento de administrar el capital de los accionistas es mantener un adecuado perfil de riesgo decrédito y ratios de capital saludables que permitan a la compañía el acceso a los mercados de capitales para el desarrollode sus objetivos de mediano y largo plazo y, al mismo tiempo, maximizar el retorno de los accionistas.

Las políticas de financiamiento de Feria de Osorno S.A. se sustentarán en las siguientes fuentes de recursos, tomándosela alternativa más conveniente y competitiva en cada caso, y cuyo uso no esté restringido por las obligaciones financierasasumidas:

• Recursos propios generados por la operación.• Créditos con bancos e instituciones financieras.• Venta de activos circulantes, incluyendo cuentas por cobrar e inventarios.• Venta de activos prescindibles.

No se efectuaron cambios en los objetivos, políticas y procesos durante los períodos terminados al 31 de Diciembre de2014 y 2013.

e) Utilidad líquida susceptible de distribución

En Sesión de Directorio celebrada con fecha 12 de octubre de 2010, el Directorio de la Sociedad acordó que para ladeterminación de la utilidad líquida del ejercicio, se efectuarán ajustes al ítem “Ganancia (Pérdida) atribuible a lospropietarios de la Controladora” del Estado de Resultados Integrales, las variaciones del valor justo de los activos biológicosque corresponden a resultados que no se han realizado. Adicionalmente, se ajustarán los impuestos diferidos provenientesdel ajuste antes señalado. Conforme a lo anterior, a continuación se presenta la determinación de la utilidad líquida al31 de Diciembre de 2014.

Nota 20 – Patrimonio y Reservas (Continuación)

Ganancia atribuible a los propietarios de la controladora 1.130.058Activos Biológicos

No realizados (Utilidad) Pérdida 400 Realizados -

Impuestos Diferidos (84)

Utilidad Líquida susceptible a distribuir 1.130.374

31.12.2014M$

En lo referente a los ajustes de primera aplicación la sociedad determinó mantener el saldo de los ajustes de primeraaplicación en la cuenta Resultados Retenidos, con control separado y la posibilidad de ser distribuido como dividendos.

Se considera como resultado realizado cuando los animales de la cuenta Activos Biológicos son liquidados.

f) Descripción de los componentes de reserva

El Ítem Patrimonial de Otras Reservas se compone según lo siguiente:

i) Reserva de cobertura de flujo de caja:Corresponde a la parte de la ganancia o pérdida neta de los instrumentos de cobertura vigentesal cierre de cada ejercicio.

ii) Otras Reservas varias:De acuerdo a lo establecido en la Ley N° 18.046 y en concordancia con al Circular N° 456 de la Superintendencia de Valores y Seguros, la revalorización del capital pagado correspondiente al año 2009, que quedó presentadoen este rubro.


Nota 20 – Patrimonio y Reservas (Continuación)

f) Descripción de los componentes de reserva (Continuación)

Movimientos de Reservas 31.12.2014 31.12.2013 M$ M$

Saldo al inicio del Período 164.881 141.534Ganancia (Pérdida) instrumentos de cobertura (39.466) 23.347

Saldo final período actual 125.415 164.881

Reservas

Porcentaje Interés no controlador Interés no controlador Patrimonio Interés no controlador Resultado

Inversiones Fegan S.A. 44,3434 44,3434 1.039.876 1.122.294 119.397 130.102Inmobiliaria Ferias Unidas de Osorno Ltda. 49,0000 49,0000 257.627 261.893 - -Feria Ganaderos Osorno S.A. 0,9600 13,6900 81.246 1.113.013 118.693 175.506

Total 1.378.749 2.497.200 238.090 305.608

31.12.2014%

31.12.13%

31.12.2014M$

31.12.2013M$

2014M$

2013M$

g) Participaciones no Controladores

Este rubro corresponde al reconocimiento de la porción del patrimonio y resultado de las filiales que pertenecen a terceros.El detalle al 31 de Diciembre de 2014 y 2013, es el siguiente:

Inversiones Fegan S.A. 2.656.193 2.619.482 311.143 88.571 325.957 335.067 56.701 41.666Inmobiliaria Ferias Unidas

de Osorno Ltda. 611.529 601.246 85.759 66.771 388.130 300.210 388.130 300.210Feria Ganaderos Osorno S.A. 19.449.599 21.239.864 11.034.493 13.109.758 6.684.318 7.672.150 5.529.858 6.390.129

Total Activos Total Pasivos Total Ingresos Total Gastos2014 2013 2014 2014 20142013 2013 2013

Nota 21 - Ingresos y Gastos

a) Ingresos Ordinarios:

El siguiente es el detalle de los ingresos ordinarios al:

Clases de Ingresos Ordinarios 2014 2013 M$ M$

Comisiones 3.565.417 3.719.486Comisiones servicios y otros 2.165.413 1.586.147Ventas especiales 1.956.081 2.646.774Venta de carne 55.939.573 48.226.175Ventas subproductos cárnicos 6.376.677 4.940.700Ventas insumos agrícolas, maquinarias y otros 48.260.320 47.740.035Servicios 176.473 148.165Arriendos 9.733 10.764Venta de parcelas 392.156 -Otros ingresos ordinarios 248.588 256.988

Total de ingresos ordinarios 119.090.431 109.275.234

Por el periodo terminado al 31 de Diciembre de


b) Costos de VentasEl Detalle de los costos de la operación es el siguiente:

Costos Operacionales 2014 2013 M$ M$

Costo de Venta Mercaderías 91.946.504 84.625.430Depreciación 1.225.746 1.108.445Otros 8.117.231 7.042.223

Total Costo Ventas 101.289.481 92.776.098

Por el periodo terminado al 31 de Diciembre

c) Costos de DistribuciónEl detalle de los costos de distribución es el siguiente:

Costos de Distribución 2014 2013 M$ M$

Costo Fletes y conducciones 249.239 170.688Depreciación 134.244 188.450Otros Gastos 1.041.085 995.605

Total Costo de Distribución 1.424.568 1.354.743


d) Gastos de Administración

Gastos de Administración 2014 2013 M$ M$

Gastos Asesorías 199.000 251.767Depreciación 109.238 94.935Otros 2.941.879 2.393.533

Total Gastos de Administración 3.250.117 2.740.235


Nota 21 - Ingresos y Gastos (Continuación)

Nota 22 - Ingresos y Gastos Financieros

El detalle de ingresos y gastos financieros es el siguiente:

Resultado Financiero Neto 2014 2013 M$ M$

Ingresos financieros cobrados a clientes 961.561 1.283.751Intereses Depósitos a Plazo - 429

Total Ingresos Financieros 961.561 1.284.180

Intereses por préstamos inst.bancarias 1.288.294 1.390.795Leasing financiero 30.168 27.453

Total Gastos Financieros 1.318.462 1.418.248


e) Gastos de Personal

Gastos de Administración 2014 2013 M$ M$

Remuneraciones, incluidas en Costo de Ventas 6.644.579 5.598.568Sueldos y Comisiones, incluidas en Costo de Distribución 221.941 207.977Gastos Personal, incluidos en los Gastos de Administración. 4.351.647 4.074.593

Total Gastos de Personal 11.218.167 9.881.138



Nota 23 - Contingencias y Restricciones


* Garantías Directas: En 2014 y 2013, no hay.

* Garantías indirectas:

• Con fecha 14 de abril de 2004 la Sociedad Feria de Osorno S.A., constituye a favor de Banco Santander - Chile hipotecade primer grado sobre el bien raíz de su dominio, correspondiente a predio de cincuenta coma noventa y una hectáreas,aproximadamente, que corresponde al resto del Lote A de un predio individualizado en el plano Q - seiscientos setentay cuatro del archivo especial de planos del Conservador de Bienes Raíces de Osorno, y sobre todo lo edificado y plantadoen ella, como también las mejoras que en adelante se le hicieren, con el fin de garantizar al Banco Santander - Chile elcumplimiento íntegro que Frigorífico de Osorno S.A. tenga actualmente o en el futuro tuvieren a favor de dicho banco,en moneda nacional o extranjera, derivadas de toda clase de actos y contratos, y especialmente de operaciones de créditode dinero.

• Con fecha 29 de septiembre de 2011 Feria de Osorno S.A. ha emitido en favor del Banco de Chile, una carta deresguardo en beneficio de su filial Ferosor Agrícola S.A., respecto de una operación de crédito celebrada por esta compañíacon la institución financiera referida por un monto total de MM$600, comprometiendo la mantención de su posiciónaccionaria en dicha filial y la asistencia financiera y administrativa para la misma.

• Con fecha 7 de septiembre de 2012, Feria de Osorno S.A. obtuvo un crédito a Largo Plazo con el Banco BICE, por unmonto de M$4.000.000 para la filial Ferosor Agrícola S.A., para lo cual ha constituido Hipoteca de Primer Grado sobrelos siguientes bienes inmuebles: 1) Propiedad ubicada en Osorno, calle Los Carrera esquina Bulnes; 2) Propiedad ubicadaen Osorno, calle Los Carrera N° 643; 3) Propiedad ubicada en Osorno, calle Diego Portales N° 512; 4) Sitio N° 1, deaproximadamente 5.022,55 mts2 , ubicado en Puerto Varas, calle Avenida Gramados N° 1215; 5) Sitio N° 2, deaproximadamente 5.375,95 mts2 , ubicado en Puerto Varas, calle Avenida Gramados N° 1215 y 6) Propiedad ubicadaen Osorno, calle Los Carrera N° 635. Además ha emitido en favor del Banco BICE una carta de resguardo, comprometiendola mantención de su posición accionaria en dicha filial y la asistencia financiera y administrativa para la misma.

Banco BICE Feria de Osorno S.A. Matriz Hipoteca Terreno y Construcciones 1.276.526 2.666.666

Total 1.276.526 2.666.666

Acreedor de la Garantía Nombre Relación Tipo de Garantía Tipo Valor ContableM$

(Capital) Al 31.12.2014M$

Deudor Activos Comprometidos Saldos Pendientes

No hay Restricciones a Préstamos Bancarios (Covenants) para las empresas del grupo.

* Juicios a terceros: En 2014 y 2013, no hay.

* Garantías de terceros: En 2014 y 2013, no hay.

* Otras Contingencias:

• El 27 de Marzo de 2013, el Servicio de Impuestos Internos notificó a Feria de Osorno S.A. la Citación N° 2.978, envirtud de la cual se requirió la justificación de la cuenta “Gastos Financieros”, correspondientes a intereses pagados porpréstamos, fundamentándose dicho acto administrativo en que la empresa citada no habría acreditado la existencia,necesidad y destino de los fondos.

Conjuntamente con la respuesta entregada el 17 de Marzo de 2013, Feria de Osorno S.A. interpuso ante el mismo Servicio,un Recurso de Reposición Administrativa en contra de la Resolución Exenta N° 1.800 del órgano fiscalizador referido, envirtud de la cual se retuvo $21.150.235.- correspondiente a la solicitud de devolución de Pago Provisional de UtilidadesAbsorbidas, por un monto total de $42.300.470.-, presentada el 2 de Mayo de 2012.

Con fecha 26 de Junio de 2013, el Servicio de Impuestos Internos emitió Resolución N° 2.858, en que resuelve Ha Lugaren parte a lo solicitado por la empresa, autorizando la devolución de impuestos por $9.324.601.-


Nota 23 - Contingencias y Restricciones (Continuación)

FERIA DE OSORNO S.A. (Continuación)

• El 24 de Abril de 2014, el Servicio de Impuestos Internos notificó a Feria de Osorno S.A. la Resolución N° 1.805, envirtud de la cual se resolvió la disminución de la pérdida del Ejercicio Comercial 2012, A.T. 2013, por un monto deM$237.718.-

La respuesta correspondiente fue entregada el 16 de Mayo de 2014, en la cual se adjuntaron los documentos requeridosy se realiza una solicitud de la revisión administrativa voluntaria (RAV).

La Resolución Exenta N° 1.805 fue modificada parcialmente, por Resolución OPAT N° 3.283, en virtud de lo cual el 8 deAgosto de 2014 se solicitó al Tribunal Tributario y Aduanero de Los Lagos, deje sin efecto la resolución precitada,enrolándose el proceso respectivo, bajo el RUC 14-9-0001301-K y RIT N° GR-12-00028-2014. Actualmente el reclamo seencuentra finalizando la etapa de prueba.

Existen en nuestro concepto, argumentos razonables que permiten sostener que se obtendrá sentencia favorable paralos intereses de Feria de Osorno S.A.

FERIA GANADEROS OSORNO S.A.

* Compromisos Directos: Al 31 de Diciembre de 2014, no hay.

* Otras Contingencias

• Con fecha 28 de Mayo de 2009 se notificó a la empresa una demanda ordinaria de Resolución de Contrato conIndemnización de Perjuicios por la empresa Distribuidora y Comercializadora A & C Limitada, demandando la suma totalde M$22.000.- El proceso se encuentra radicado en el Juzgado Civil de Puerto Varas, bajo el Rol número 41986. encontrándoseactualmente la causa con su fase de discusión concluida y comparendo de conciliación realizado.Al no existir nuevas presentaciones de la demandante en el juicio, se solicitó el abandono del procedimiento, lo que nose ha resuelto a la fecha.

A juicio del abogado informante la demanda entablada carece de posibilidades de éxito, por falta evidente de fundamentode hecho y de derecho, por lo que no recomienda provisionar suma alguna a su respecto.

• Con fecha 10 de marzo de 2010, ante el Juzgado Civil de Puerto Varas, Cooperativa Agrícola y Lechera de FrutillarLimitada demandó a Lácteos Frutillar S.A., hoy Feria Ganaderos Osorno S.A., con el objeto que se declare la nulidadabsoluta de la transferencia de los derechos de aprovechamiento de aguas que la primera diera en pago a la segunda porcontrato celebrado el 15 de marzo de 2006. La primera parte de la defensa consistió en oponer la excepción dilatoria deincompetencia del Tribunal en razón de corresponder al sistema de arbitraje de la Cámara de Comercio de Santiago laresolución del conflicto de intereses precitado. Dicha excepción no ha sido resuelta a esta fecha.A juicio del abogado informante la acción entablada carece de probabilidades de éxito, por cuanto existen en LácteosFrutillar S.A. diversos documentos que confirman la validez de dicho acto de transferencia.Al no existir nuevas presentaciones de la demandante en el juicio, se solicitó el abandono del procedimiento, lo que nose ha resuelto a la fecha.

• El 21 de Noviembre de 2012, el Servicio de Impuestos Internos notificó a Feria Ganaderos Osorno S.A., la Citación N°2.532, en virtud de la cual requirió a la sociedad la justificación de las cuentas: a) Depreciación; b) Gastos fuera dePeríodo; c) Saldo Final de Existencias Envases Frutillar; Saldo final de Existencias Materiales Frutillar, Venta de Lecheen Polvo, Mantequilla de Desecho, Venta de Leche Fluida y Venta de Mercadería en Tránsito y d) Ingresos Impugnados.

El 18 de Enero de 2013, la sociedad dio respuesta a la Citación en comento, dentro del plazo legal, en la cual conjuntamentecon la entrega de la documentación de respaldo a cada una de las partidas objetadas, entregó los argumentos legales yadministrativos que sustentan su posición jurídica tributaria.

El Servicio de Impuestos Internos no acogió las alegaciones de la empresa y emitió la Resolución Exenta N° 588140750513,notificada el 29 de Abril de 2013, en virtud de la cual procedió a modificar el resultado tributario de pérdida para el AñoTributario 2010, rebajándola de $8.382.636.048.- a $7.526.332.396.-

Conjuntamente con lo anterior, el órgano fiscalizador emitió y notificó el 29 de Abril de 2013, la Liquidación N° 13.017,en virtud de la cual determinó que Feria Ganaderos Osorno S.A. adeuda la suma de $208.132.408.-, por concepto deImpuesto Único del Artículo N° 21 de la Ley de la Renta, al 27 de Abril de 2013.


Con fecha 14 de Noviembre de 2014, el Tribunal Tributario y Aduanero de Puerto Montt acogió parcialmente el reclamopresentado, determinando que la pérdida tributaria acreditada en el juicio asciende a la suma de $8.209.099.769. Paraello, el Tribunal Tributario y Aduanero estimó que la depreciación utilizada por Fegosa por $610.668.134 resulta procedente;sin embargo, respecto de las demás deducciones a la renta líquida imponible declaradas por Fegosa, sólo las acogió enparte, debido en su concepto a falta de prueba.

Actualmente Fegosa se encuentra en preparación de un recurso de apelación, cuyo plazo de presentación vence el 4 dediciembre próximo.

Conforme a lo expuesto anteriormente, con fecha 13 de Agosto de 2013 se interpuso ante el Tribunal Tributario y Aduanerode Puerto Montt: 1) Reclamo Tributario en contra de la Resolución Exenta N° 588140750513, conjuntamente con unasolicitud ante el mismo órgano jurisdiccional de Declaración de Nulidad de dicha Resolución. Esta causa tiene como Rolúnico 13-9-0001581-4 del Tribunal Tributario y Aduanero de Los Lagos. En los autos fue recibida la causa a prueba medianteResolución del 25 de Septiembre de 2013. 2) Reclamación Tributaria en contra de la Liquidación N° 13.017, conjuntamentecon una solicitud ante el mismo órgano jurisdiccional de Declaración de Nulidad de dicha Liquidación. Esta causa tienecomo Rol único 13-9-0001583-0 del Tribunal Tributario y Aduanero de Los Lagos. En los autos fue recibida la causa a pruebamediante Resolución del 16 de Septiembre de 2013.

Con fecha 10 de octubre de 2014, el Tribunal Tributario y Aduanero de Puerto Montt dictó sentencia definitiva de primerainstancia, acogiendo parcialmente el reclamo, rebajando la base imponible contenida en la liquidación desde $484.955.097a la suma de $328.344.339, por lo que cambia el impuesto liquidado desde $169.734.284 a la suma de $114.920.519.-

Con fecha 3 de noviembre de 2014, Fegosa presentó recurso de apelación en contra de la sentencia.

• El 29 de Abril de 2014, el Servicio de Impuestos Internos notificó a Feria Ganaderos Osorno S.A. la Resolución N° 1.946,en virtud de la cual se resolvió la disminución en forma parcial de la pérdida de los Ejercicios Comerciales 2010, 2011 y2012, fundamentándose dicho acto administrativo en que la empresa citada no habría acreditado el gasto por depreciaciónde los ejercicios referidos y dado que la empresa no generó ingresos durante los años descritos, los gastos por bienes yservicios que no son considerados para producir la renta, correspondiente a pagos efectivos, fueron gravados con el incisotercero del artículo 21 de la Ley de Rentas.

El 8 de Agosto de 2014 se solicitó al Tribunal Tributario y Aduanero de Los Lagos, la Declaración de Nulidad de la ResoluciónExenta precitada y de las liquidaciones N° 24.395 y 24.396, por medio del reclamo tributario presentado en su contra,enrolándose el proceso respectivo, bajo el RUC 14-9-0001303-6 y RIT N° GR-12-00029-2014.

Actualmente el reclamo se encuentra finalizando la etapa de prueba.

Dada la vinculación con los procesos anteriores y considerando el tratamiento utilizado por Fegosa respecto de estosgastos, existen en nuestro concepto argumentos razonables que permiten sostener que se obtendrá sentencia favorablepara los intereses de Fegosa.

* Garantías: En 2014 y 2013, no hay.

* Juicios a terceros:• Juicio Ordinario por cobro de M$ 8.180 contra Eduardo Opitz. La causa se encuentra radicada en el Primer Juzgadode Letras de Osorno, bajo el Rol 546-2007, este monto se encuentra íntegramente provisionado.

• Juicio Ordinario por cobro de M$15.000 contra Miguel Fernández Fernández. La causa se encuentra radicada en elPrimer Juzgado de Letras de Paillaco, bajo el Rol 3590-2007, este monto se encuentra íntegramente provisionado.

• Feria Ganaderos Osorno S.A. interpuso ante el Primer Juzgado de Letras de Osorno Solicitud de Quiebra de la deudoraAgrotecnología y Servicios Limitada, proceso judicial enrolado bajo la designación C-3061-2012. Notificada dicha solicituda la deudora y realizado el comparendo de rigor, se convino por las partes la suspensión del procedimiento por espaciode treinta días, con el objeto de generar un acuerdo de pago respecto del crédito fundante de la quiebra solicitada.Alcanzado posteriormente el acuerdo, el deudor no ha dado cumplimiento a sus obligaciones.


FERIA GANADEROS OSORNO S.A. (Continuación)



FERIA GANADEROS OSORNO S.A. (Continuación)

Frente al incumplimiento de la deudora individualizada, se solicitó nuevamente su Declaración de Quiebra ante el mismoTribunal, acción que se encuentra enrolada bajo la designación C-1668-2013. El 30 de Octubre de 2013 el Tribunal declaróla quiebra de la deudora, designándose Síndico al abogado don Marcelo Aguayo.

Con fecha 22 de Mayo de 2014 se celebró en Osorno la 1° Junta de Acreedores, nombrándose Presidente de la misma alrepresentante de Feria Ganaderos Osorno S.A.

Habida cuenta que el Síndico no ha logrado incautar bienes, documentos y libros de la fallida conforme ordena la Ley,con fecha 23 de octubre del presente Feria Ganaderos Osorno S.A. interpuso ante el Juzgado de Garantía de Osornoquerella por quiebra fraudulenta en contra de Emilio Schnettler Vivanco, representante de la fallida, la que fuera admitidaa tramitación con fecha 24 del mismo mes, iniciándose la causa respectiva con el RIT 4824-2014 del referido Tribunal. Ala fecha, la Fiscalía Local de Osorno se encuentra realizando las diligencias conducentes a la calificación de la quiebra.

• Ante el Juzgado de Letras de Puerto Varas, Don Luis Modesto Figueroa Aguayo entabló Demanda Ordinaria de Alzamientode Hipoteca y Prohibición en contra de Lácteos Frutillar S.A., hoy Feria Ganaderos Osorno S.A. con el objeto de obtenerdecreto judicial que disponga dicho alzamiento en relación a una garantía hipotecaria constituida en beneficio de lademandada para garantizar las operaciones comerciales del demandante para con éste. En consideración a que el créditoen cuestión fue materia de un siniestro de seguros de créditos, resultando un remanente no solucionado a la empresaacreedora, nuestra compañía se opuso a la solicitud referida.

Con fecha 22 de octubre del 2014, se dictó sentencia definitiva, en cuya virtud se rechazó la demanda. Efectuada lanotificación de la antedicha sentencia, no se presentaron recursos destinados a impugnarla, encontrándose la mismaejecutoriada a esta fecha.

* Cauciones Obtenidas de Terceros:

Existen constituidas en beneficio de esta compañía garantías reales por operaciones de negocios realizadas por ésta consus clientes por un monto total de M$ 330.648.- al 31 de Diciembre de 2014 y M$ 144.099.- al 31 de Diciembre de 2013.

FEROSOR AGRICOLA S.A.

* Garantías:

Por contrato privado suscrito el 8 de Septiembre de 2014, ante el Notario de Santiago don Patricio Raby Benavente,Ministro de Fe ante el cual se protocolizó dicho instrumento, Ferosor Agrícola S.A. constituyó Prenda sin Desplazamientosobre un conjunto de insumos, herramientas, maquinarias y universalidad de mercaderías de su propiedad, para caucionarante el Banco Penta, con cláusula de Garantía General, un conjunto de operaciones de crédito de dinero, hasta por lasuma de M$2.400.000.-

* Compromisos directos: En 2014 y 2013, no hay.

* Otras contingencias: En 2014 y 2013, no hay.

* Cauciones Obtenidas de Terceros:Existen constituidas en beneficio de esta compañía Garantías reales por operaciones de negocios realizadas por ésta consus clientes por un monto total de M$ 326.405.- al 31 de Diciembre de 2014 y M$ 463.549.- al 31 de Diciembre de 2013.


• Ferosor Agrícola S.A. interpuso ante el Primer Juzgado de Letras de Osorno solicitud de Quiebra de la deudoraInversiones ZG Limitada, proceso judicial enrolado bajo la designación C-2409-2012. Notificada dicha solicitud a la deudoray realizado el comparendo de rigor, la demandada no concurrió. En razón de lo anterior, se solicitó al Tribunal procedaa dictar fallo, declarando la quiebra solicitada.

Por resolución judicial de fecha 6 de Diciembre de 2012, se declaró la Quiebra de la fallida, asumiendo el Síndico propuesto,don Marcelo Aguayo. La publicación correspondiente se efectuó en el Diario Oficial de 25 de Enero de 2013, fijándose larealización de la 1° Junta de Acreedores el 5 de Abril de 2013. Realizada la 1° Junta de Acreedores se designó Presidentede la misma, al representante de nuestra parte.

• Se presentó una Querella por Estafa dirigida en contra de todo aquél que resulte responsable ante Juzgado de Garantíade Puerto Varas, y fue clasificada con el RIT: Ordinaria 2490-2011 y RUC: 1110036337-4, fundamentada en la adquisiciónreiterada de productos, en la sucursal Puerto Varas de la empresa, mediante la suplantación de clientes y cancelacióncon cheques falsificados. Se encuentra en proceso de investigación por la Fiscalía de Puerto Varas. El proceso fue acumuladoa la causa RIT: Ordinaria 2431-2011; RUC: 1101204974-0, en que se investigó sobre los mismos hechos, el delito dereceptación cometido por Luis Toledo, a quién se le sorprendió en una bodega de su tenencia, la existencia de fertilizantesde los adquiridos por el o los estafadores.

Considerando el Ministerio Público que los antecedentes obtenidos no permitían acreditar los delitos acreditados y laindividualización y participación de sus autores, se determinó no perseverar en la investigación.

FRIGORIFICO DE OSORNO S.A.


* Compromisos indirectos: En 2014 y 2013, no hay.

* Cauciones obtenidas de Terceros: Al 31 de Diciembre de 2014 y 2013, no hay cauciones obtenidas de Terceros.

* Otras contingencias:

• Querella por hurto dirigida en contra de todo aquel que resulte responsable.Con fecha 3 de Junio de 2014 se presentó en Santiago, ante el Juzgado de Garantía correspondiente, querella criminalpor hurto, para perseguir la responsabilidad por la desaparición – en el período comprendido entre el 1 de Diciembre de2013 y 31 de Enero de 2014 – de carne envasada al vacío, por un valor ascendente a $5.868.158.- Dicha querella fueadmitida a tramitación, enrolándose bajo la designación RUC 1410017659-K / RIT 5256-2014, remitiéndose los antecedentesal Ministerio Público, para los efectos de proceder al proceso investigativo, el cual se encuentra en curso.

* Garantías directas otorgadas: En 2014 y 2013, no hay.

INVERSIONES FEGAN S.A.


* Otras contingencias: En 2014 y 2013, no hay.

Nota 24 - Medio Ambiente

1.- Frigosorno S.A. trata sus riles en un sistema orgánico basado en lombrices californianas y vierte las aguas tratadas alRío Rahue, cumpliendo con las normas. Para estos efectos cuenta con una planta de tratamiento, cuya inversión se encuentraactivada en la cuenta “Propiedades, Equipos y Plantas” por M$ 381.703.- En el año 2013 se activó M$ 20.633.- y en el períodoal 31 de Diciembre de 2014 se activó M$ 14.182.- El 01 de Agosto de 2012 suscribe Contrato con ESSAL para poder tratartambién sus residuos sólidos con esa empresa sanitaria.


FEROSOR AGRICOLA S.A. (Continuación)

* Juicios a terceros:


Nota 24 - Medio Ambiente (Continuación)

2.- Feria Ganaderos Osorno S.A., está legalmente autorizada para tratar sus riles en la planta de tratamiento de FrigosornoS.A., lo que se ampara en la DIA y la RCA N° 87 del 4 de Agosto de 2008 y N° 462 del 20 de Agosto de 2008 y el contratosuscrito entre ambas empresas con fecha 15 de Noviembre de 2007. Esta circunstancia obliga a trasladar los residuos líquidos,con gastos por M$ 16.491.- al 31 de Diciembre de 2013 y de M$ 6.402.- al 31 de Diciembre de 2014. Durante el Ejercicio 2012presenta nuevos DIAS para tratar sus residuos líquidos que se generan en los recintos de Puerto Montt y Puerto Varas, ensus respectivos predios agrícolas, bajo el sistema de absorción.

3.- Sociedad Inmobiliaria Ferias Unidas Osorno Ltda., empresa donde funciona en comodato uno de los recintos de FeriaGanaderos Osorno S.A., ha suscrito contratos con ESSAL el 27 de Julio de 2010 y con Frigosorno el 1 de Diciembre de 2009para procesar el tratamiento de riles generados en el recinto de remates ubicado en Osorno. Los contratos establecen lastarifas que constituyen gastos al 31 de Diciembre de 2014 por M$ 20.408.- y al 31 de Diciembre de 2013 ascienden a M$16.544.-

Nota 25 - Política de Gestión de Riesgos

Objetivos y políticas de gestión del riesgo financiero

Los principales pasivos de Feria de Osorno S.A. y Filiales, incluyen obligaciones bancarias, cuentas por pagar, deudas conproveedores y acreedores. Estos pasivos forman parte habitual del financiamiento para el desarrollo de sus operaciones,las cuales son en general de corto plazo y canceladas con los flujos de caja que generan sus negocios.

La Sociedad Matriz y sus filiales, excepto Ferosor Agrícola S.A., mantienen adecuados niveles de efectivo y efectivo equivalenteproveniente directamente desde sus operaciones, lo que le permite hacer frente a sus obligaciones de corto plazo sinproblemas. En el caso de la filial Ferosor Agrícola S.A. la falta de capital de trabajo, producto de la ampliación de sucursales,se ha solventado mediante la obtención de créditos y un aumento de capital.

Feria de Osorno S.A. y sus filiales están expuestas al riesgo de mercado, al riesgo crediticio y al riesgo de liquidez. La altaadministración supervisa la gestión de estos riesgos que se han cubierto en aproximadamente un 70% mediante el sistemade seguro de créditos. Se controla además, en forma permanente, el cumplimiento del marco regulatorio respecto al riesgofinanciero.

La gerencia corporativa de la Sociedad se asegura que las actividades con riesgo financiero en las que se involucra esténcontroladas por políticas y procedimientos adecuados, y que los riesgos financieros estén identificados, medidos y controladosde acuerdo con las políticas internas.

El Directorio revisa y acuerda las políticas para la gestión de cada uno de los riesgos que se resumen a continuación:

a) Riesgo de mercado

El riesgo de mercado es el riesgo de que el valor justo de los flujos de efectivo futuros de un instrumento financiero fluctúedebido a cambios en los precios de mercado. Los precios de mercado comprenden tres tipos de riesgo: Riesgo de tasa deinterés, riesgo de moneda y riesgo de precio de commodities.

- El 62% de los préstamos que devengan intereses corresponden a obligaciones con vencimiento menor a 90 días renovables,los cuales no generarían un impacto negativo significativo en los resultados de la compañía. La Sociedad cuenta con la liquidezy caja para hacer frente a la totalidad de estas obligaciones sin inconvenientes.

- El 38% corresponde a una obligación por préstamo a largo plazo y a obligaciones por leasing con una tasa fija promediodel 6,96%.

- Riesgos asociados al tipo de cambio en moneda extranjera: Al 31 de Diciembre de 2014, no existen obligaciones bancariasen moneda distinta a la moneda funcional del grupo (peso chileno), por lo que las fluctuaciones en el tipo de cambio notendría efectos en los resultados de la Sociedad. Para el caso de las operaciones de exportación e importación, realizadaspor las filiales Frigorífico de Osorno S.A. y Ferosor Agrícola S.A. los posibles efectos por la fluctuación de tipo de cambioson mitigados mediante la contratación de instrumentos financieros Forward.

- Riesgos de precio de “commodities”: Dada las características de los negocios de la Sociedad y sus Filiales, éstas no presentanriesgos significativos relacionados con la variación en el precio de commodities.


Nota 25 - Política de Gestión de Riesgos (continuación)

a) Riesgo de mercado (continuación)

Análisis de sensibilidad al tipo de cambio

El efecto por diferencias de cambio reconocido en el estado de resultados integral consolidado al 31 de Diciembre de 2014y 2013, relacionado con los activos y pasivos denominados en monedas extranjeras asciende a una pérdida de M$ 52.069.- y M$ 31.581.- respectivamente.

Considerando los negocios de la Sociedad, la exposición a variaciones del tipo de cambio radica principalmente en susobligaciones relacionadas con las importaciones que realiza y las cartas de créditos asociadas a éstas. Al 31 de Diciembredel 2014, y asumiendo un aumento o disminución de un 5% en los tipos de cambio y manteniendo todas las otras variablesconstantes, tales como tasas de interés, se estima que el efecto sobre los resultados de la Sociedad sería una pérdida(utilidad) después de impuesto de M$ 2.603.-

Riesgo de Tasa de Interés

En relación a las variaciones de las tasas de interés, se busca mantener en el tiempo un equilibrio entre tasa fija y variable.Actualmente la compañía tiene todos los pasivos de largo plazo a tasa fija y los pasivos de corto plazo a tasa variable.

Al efectuar un análisis de sensibilidad sobre la porción de deuda que se encuentra estructurada a tasa variable (TAB 360),el efecto en resultados antes de impuestos bajo un escenario en que las tasas fueran 1% superior a las vigentes sería deM$ 8.072.- de mayor gasto por intereses durante lo que va del año. Por el contrario, si el 100% de la deuda estuvieraestructurada a tasa variable, el efecto en resultados del escenario anterior sería de mayor gasto por M$ 10.446.-

b) Riesgo de crédito

El riesgo crediticio es el riesgo de que una contraparte no cumpla con sus obligaciones bajo un instrumento financiero oun contrato con un cliente, lo que conlleva una pérdida financiera. Feria de Osorno S.A. y filiales está expuesta al riesgocrediticio proveniente de sus actividades operativas principalmente por deudores por venta.

El riesgo crediticio relacionado con sus ventas, es controlado por la gerencia y por los encargados de comité de crédito,sujeto a la política establecida por la Sociedad, a los procedimientos y a los controles relacionados con la gestión delriesgo crediticio del cliente. Los límites crediticios están establecidos para todos los clientes basados en criterios internosde clasificación. Las cuentas por cobrar comerciales pendientes de pago son monitoreadas regularmente.

La política de crédito para un nuevo cliente se basa en la evaluación de sus antecedentes comerciales y la revisión de suhistorial de relación comercial con la Sociedad, una vez evaluados estos antecedentes se fija un límite máximo de crédito.

La Sociedad disminuye el riesgo crediticio, preparando, sobre las cuentas por cobrar vencidas, un informe mensual, endonde se analizan los principales clientes con riesgo de crédito, el cual es revisado por el directorio de cada filial con elfin de establecer las acciones a seguir.

Dada las características del negocio de la Sociedad, el riesgo crediticio es controlado y monitoreado manteniendo unacartera de clientes diversificada que permita evitar que la decisión de un cliente pueda causar un impacto negativo mayoren la empresa. Actualmente no existen clientes que concentren más del 10% de las ventas.

Al 31 de Diciembre de 2014 del total de cuentas por cobrar, 68,79% corresponden a deudas a crédito (69,12% en 2013),de las cuales aproximadamente el 82% se encontraban aseguradas al 31 de Diciembre de 2014, el 29,95%, corresponde adeuda cancelada con cheque (29,70% en 2013). Para todas aquellas transacciones que no han cumplido con las políticascrediticias de la Sociedad, se ha establecido provisión por deterioro (7,7% al 31 de Diciembre de 2014 y 5,2% al 31 deDiciembre de 2013 del total de la cartera). No existen clientes que concentren en forma individual, a lo menos un 10%de los ingresos.

Los clientes se clasifican en clientes nominados e innominados (o menores) para las empresas filiales. Los Clientes Nominadosserán las personas naturales o jurídicas a las cuales el Asegurado le otorgue crédito por un monto igual o superior a UF700 y la Compañía de Seguros acepte incorporar. Los Clientes Innominados o Menores serán aquellas personas naturaleso jurídicas a las cuales el Asegurado le otorgue crédito menor o igual a UF 700 y la Compañía de Seguros acepte incorporarde clasificación instantánea o inmediata.


Nota 25 - Política de Gestión de Riesgos (continuación)

c) Riesgo de liquidez

Feria de Osorno S.A. y filiales mantiene una política de liquidez consistente con una adecuada gestión de los activos ypasivos, buscando el cumplimiento puntual de los compromisos de cobro por parte de los clientes y optimización de losexcedentes diarios. A su vez mantiene como política general, el pago entre 30 y 90 días a sus proveedores y acreedores.

La Gestión de la Liquidez la realiza apoyado en herramientas de gestión, proyecciones de flujos de caja y análisis de lasituación financiera, aspectos que le permiten determinar periódicamente su posición financiera.

d) Administración de capital

Feria de Osorno S.A. y filiales administran sus excedentes de caja tomando inversiones de alta calidad y de fácil liquidación.

e) Otros riesgos de la industria no auditado

- Riesgo Agrícola: La actividad de Feria de Osorno y Filiales se desarrolla en la industria agropecuaria, por lo que susniveles de producción y de comercialización podrían eventualmente verse afectados por problemas naturales (climáticos)y/o fitosanitarios, lo que afectaría el abastecimiento de ganado y los precios. En el negocio de insumos y maquinariaspara el sector agrícola el factor climático también es un factor de riesgo, por su influencia en determinar la normalidado no de una temporada agrícola y su impacto en los rendimientos agropecuarios y cosechas, que podrían afectar puntualmenteel flujo de efectivo de los clientes, lo que se mitiga con planes de prórrogas de deudas controladas y aprobadas previamente.

- Riesgo de siniestros: El riesgo de siniestros de Activos Fijos y Existencias se encuentra cubierto con Pólizas de Seguros,tomados en Penta Seguros.

- Riesgo de precio: La creciente competitividad en el mercado de la carne produce ajuste en los precios, lo que nosiempre se vinculan a los costos de la materia prima (precios de ganado en pie) por lo que ha sido necesario participaren el negocio de importaciones y realizar la comercialización de otros tipo de carne (pollo y cerdo) para manteneractualizada la capacidad comercial. Por otra parte la compra de mercadería se ajusta a la capacidad de venta mensualpara evitar las pérdidas probables por caída de precios, además de mantener reservas para cubrir la obsolescencia porexistencias expuestas a variaciones de precios (Ferosor Agrícola S.A.).

- Riesgo Microbiano: Este riesgo existe en la industria de los alimentos y en Frigorífico de Osorno S.A. se controlamediante estrictos protocolos de prevención, diagrama de flujo y metodologías de aseo y de sanitización, con permanentesmuestras y contra muestras realizadas por el Sistema de Aseguramiento de Calidad HACCP. Este proceso está en permanenterevisión y adecuación para definir y disminuir los nuevos riesgos biológicos, mediante métodos de sanitización probados.

- Riesgo de Responsabilidad Profesional: Está relacionado con el efecto económico que causan los errores y omisionesque pueda cometer un funcionario, dentro de su desempeño profesional, en la recomendación de soluciones con productosfarmacéuticos, agroquímicos, forrajes, semillas, repuestos, etc. Para evitarlos se mantiene una rigurosa política de sugeriraplicaciones sólo en función a las recomendaciones técnicas entregadas por los fabricantes y conocidas por el cliente.

31.12.2014 31.12.2013 M$ M$

Terrenos y Construcción en la Región de Los Ríos 461.960 461.960Terrenos en la Región de Los Lagos - 16.126

Total 461.960 478.086

Para dichos Activos existe un plan formal de venta, se espera que se concrete la venta en un período no superior a 12meses y se encuentran valorizados al menor valor entre el valor libros y su valor razonable.

Los activos que se encuentran clasificados como Activos corrientes mantenidos para venta provienen en su totalidad delSegmento de Inversión.

Nota 26 - Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta

La composición al 31 de Diciembre de 2014 y 2013 es la siguiente:


Ferosor Total M$ M$

Saldo inicial 401.350 401.350Adiciones 107.362 107.362Amortizaciones (57.114) (57.114)Otros Movimientos (987) (987)

Intangible Neto 450.611 450.611

Al 31 de Diciembre de 2013:

Nota 27 – Movimientos de Intangibles

Al 31 de Diciembre de 2014:

Ferosor Total M$ M$

Saldo inicial 189.239 189.239Adiciones 238.880 238.880Amortizaciones (26.769) (26.769)Otros Movimientos - -

Intangible Neto 401.350 401.350

Detalle intangibles:Monto Amortización MontoBruto acumulada Neto

Al 31 de diciembre de 2014 M$ M$ M$Programas computacionales 547.869 (97.258) 450.611

Al 31 de diciembre de 2013Programas computacionales 441.493 (40.143) 401.350

Los intangibles corresponden a Software que son amortizados a 10 años.

RUBRO:Bajo el rubro de “Gastos de Administración y Ventas” se incluye la amortización de Software.

Nota 28 - Ganancias por Acción

El cálculo de las ganancias básicas por acción al 31 de Diciembre de 2014 se basó en la ganancia de M$ 1.130.058.-atribuible a propietarios de la controladora dividido por el total de acciones suscritas y pagadas de 179.739.039, obteniendouna ganancia básica por acción de M$ 0,006.-

El detalle de las ganancias por acción es el siguiente:Período comprendido Período comprendido

entre 01.01.2014 entre 01.01.2013 al 31.12.2014 al 31.12.2013 M$ M$

Ganancia (pérdida) atribuible a los tenedores de instrumentosde participación en el Patrimonio Neto de la Controladora 1.130.058 1.681.547

Otros incremento (decremento) en el cálculo de gananciadisponible para accionistas comunes - -

Resultado disponible para accionistas comunes básico 1.130.058 1.681.547

Número de Acciones básico 179.739.039 179.739.039

Ganancia (Pérdida) básica por acción (M$) 0,006 0,009

El cálculo de las ganancias básicas por acción al 31 de Diciembre de 2014 y 2013, se basa en la utilidad atribuible aaccionistas y el número de acciones de serie única. No existen efectos potencialmente diluyentes de los ingresos poracción de la sociedad.


Nota 29- Moneda nacional y extranjera

a) El detalle por moneda extranjera de los activos corrientes es el siguiente:

Efectivo y Equivalente al efectivo 1.329.188 - 2.003.396 -Dólares 3.083 - 79.188 -$ No Reajustables 1.326.105 - 1.924.208 -

Otros Activos Financieros corrientes 3.752 - 17.530 -$ No Reajustables 3.752 - 17.530 -

Otros Activos No Financieros corrientes 181.131 - 458.591 147.914$ No Reajustables 181.131 - 458.591 147.914Reajustable IPC - - - -

Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, corrientes 28.813.345 6.327.398 29.581.480 7.922.966$ No Reajustables 28.400.870 6.327.398 29.387.090 7.922.966Dólares 412.475 - 45.960 -U.F. Reajustables - - 148.430 -

Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas, corrientes - 25.555 - 25.527$ No Reajustables - 25.555 - 25.527

Inventarios - 11.360.159 - 13.765.341$ No Reajustables - 11.360.159 - 13.765.341

Activos por Impuesto, corriente - 459.557 - 1.092.133$ No Reajustables - 459.557 - 1.092.133

Activos Biológicos - 113.185 - -$ No Reajustables - 113.185 - -

Otros Activos no Corrientes o grupo de activos para su disposición clasificados como mantenidos para la venta - 461.960 - 478.086

$ No Reajustables - 461.960 - 478.086

TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 30.327.416 18.747.814 32.060.997 23.431.967

Dólares 415.558 - 125.148 -U.F. - - 148.430 -$ No Reajustables 29.911.858 18.747.814 31.787.419 23.431.967IPC - - - --

Hasta 90 díasM$

De 91 días a 1 añoM$

Hasta 90 díasM$

De 91 días a 1 añoM$

31.12.2014 31.12.2013

Otros Activos Financieros, no corrientes 17.839 - 23.473 -$ No Reajustables 17.839 - 23.473 -

Otros Activos No Financieros, no corrientes 13.804 - 10.114 -$ No Reajustables 13.804 - 10.114 -Reajustable IPC - - - -

Derechos por cobrar, no corrientes 166.630 - 120.729 -$ No Reajustables 166.630 - 120.729 -U.F. Reajustables - - - -

Propiedades, Planta y Equipo, Neto - 15.635.233 - 15.099.755$ No Reajustable - 15.635.233 - 15.099.755

Propiedad de Inversión 739.579 - 401.437 401.437$ No Reajustables 739.579 - 401.437 401.437

Activos por Impuestos Diferidos - 2.245.600 - 1.729.127$ No Reajustables - 2.245.600 - 1.729.127

Activos Intangibles distinto de Plusvalía - 450.611 - 401.350$ No Reajustables - 450.611 - 401.350

TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES 937.852 18.331.444 555.753 17.631.669

$ No Reajustables 937.852 18.331.444 555.753 17.631.669U.F. Reajustables - - - -Reajustables IPC - - - -


M$

De 3 a 5 añosM$


M$

31.12.2014 31.12.2013

b) El detalle por moneda extranjera de los activos no corrientes es el siguiente:

De 3 a 5 añosM$


Nota 29 - Moneda nacional y extranjera (continuación)

c) El detalle por moneda de los pasivos corrientes, es el siguiente:

Otros Pasivos Financieros corrientes 10.128.067 6.660.790 10.444.264 4.360.764$ No Reajustables 10.128.067 6.660.790 10.444.264 4.360.764

Cuentas por Pagar y Otras Cuentas por Pagar 15.996.292 1.396.739 18.362.518 4.868.250Dólares 1.701.501 - 1.550.405 -Euros 176.774 - 82.089 -$ No Reajustables 14.118.017 1.396.739 16.730.024 4.868.250

Ctas. por Pagar Entidades Relac., corrientes - 923.015 - 927.128$ No Reajustables - 923.015 - 927.128

Otras Provisiones a Corto Plazo 72.610 466.780 58.105 540.821$ No Reajustables 72.610 466.780 58.105 540.821

Prov. por Beneficio a los empleados, corriente 160.204 716.780 107.874 631.364$ No Reajustables 160.204 716.780 107.874 631.364

Otros Pasivos No Financieros, corrientes 1.030.037 832.629 1.624.353 -$ No Reajustables 1.030.037 832.629 1.624.353 -

TOTAL PASIVOS CORRIENTES 27.387.210 10.996.733 30.597.114 11.328.327

Dólares 1.701.501 - 1.550.405 -Euros 176.774 - 82.089 -$ No Reajustables 25.508.935 10.996.733 28.964.620 11.328.327

M$Hasta 90 días

31.12.2014

% aTasa fija

M$ % aTasa fija

M$ % aTasa fija

M$% aTasa fija

De 91 días a 1 año Hasta 90 días De 91 días a 1 año31.12.2013

El detalle por moneda de los pasivos no corrientes, es el siguiente:

Préstamos Bancarios 2.145.037 - - - 3.566.362 - - -$ No Reajustables 2.145.037 - - - 3.566.362 - - -

Pasivo por Impuesto Diferido 1.294.551 - - - 1.068.964 - - -$ No Reajustables 1.294.551 - - - 1.068.964 - - -

Otros Pasivos No Financieros, no corrientes 24.058 - - - 42.280 - - -$ No Reajustables 24.058 - - - 42.280 - - -

TOTAL PASIVOS NO CORRIENTES 3.463.646 - - - 4.677.606 - - -

$ No Reajustables 3.463.646 - - - 4.677.606 - - -

M$Más de 1 a 5 años

31.12.2014

% aTasa fija

M$ % aTasa fija

M$ % aTasa fija

M$% aTasa fija

Más de 5 años Más de 1 a 5 años Más de 5 años31.12.2013

Nota 30.- Transacciones de Acciones RelacionadasEl movimiento accionario en el periodo terminado al 31 de Diciembre de 2014 y por el año 2013 es el siguiente:

Rosemarie Mast Sch. - - 43.000 -Raúl Mohr Aray - - - 92.068Inversiones MC & MC Ltda. 262.991 - 309.025 -Inmobiliaria Duero Ltda. 262.991 - 309.025 -Harry Jürgensen Caesar - - 7.574 -Domingo Couso Martínez - - - 7.574Jurgen Paulmann Kemna 262.992 - 262.992 -Alberto Hott Westermeyer - - - 788.974Enrique Giacaman Giacaman - - - 43.000Gertrud Hott Ehrenfeld - 7.320.000 - -Ricardo Hevia Hott 662.000 - - -Felicitas Hevia Hott 662.000 - - -Oscar Hevia Hott 662.000 - - -Erwin Hevia Hott 662.000 - - -

Compra Venta Compra VentaAccionistaAl 31 de Diciembre de 2014 Al 31 de Diciembre de 2013


Gerhard Hevia Hott 662.000 - - -Patricia Trucco Hevia 275.837 - - -Mauricio Trucco Hevia 275.833 - - -Daniela Trucco Hevia 275.833 - - -Gabriela Hevia Acuña 275.833 - - -Oscar Hevia Acuña 275.833 - - -Julio Hevia Acuña 275.833 - - -Cecilia Hevia Retamal 275.833 - - -Erwin Hevia Retamal 275.833 - - -Javier Hevia Retamal 275.833 - - -Beatriz Hevia Willer 275.833 - - -Consuelo Hevia Willer 275.833 - - -Paulina Hevia Willer 275.833 - - -Sucesión Gertrud Hott E. 700.000 - - -Enrique Hott Westermeyer - 788.974 - -

Compra Venta Compra VentaAccionistaAl 31 de Diciembre de 2014 Al 31 de Diciembre de 2013

Nota 30.- Transacciones de Acciones Relacionadas (Continuación)

Nota 31 - Hechos Posteriores

No existen hechos posteriores al 31 de Diciembre de 2014 y hasta la fecha de emisión de los presentes estados financierosconsolidados (16 de Marzo de 2015), que afecten significativamente la situación patrimonial y/o los resultados informados.


Análisis Razonado de losEstados Financieros Consolidados

Al 31 de Diciembre de 2014 y 2013

De acuerdo a las instrucciones impartidas en la Norma de Carácter General Nro. 30 de esa Superintendencia, se presentael análisis de los Estados Financieros :

1.- VALORIZACIÓN DE ACTIVOS Y PASIVOS

Los activos y pasivos se presentan en el Estado de Situación Financiera valorizados, de acuerdo a las Normas Internacionalesde Información Financiera. Estas normas tienen como objeto básico permitir una demostración razonable de la situaciónfinanciera de la empresa.

2.- ANÁLISIS COMPARATIVO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

Se presentan estos antecedentes a la fecha de cierre del último ejercicio como sigue:

31.12.2014 31.12.2013a) Razones financieras : M$ M$

Liquidez corriente 1,28 1,32Liquidez ácida 0,98 1,00Razón de endeudamiento :Relación deuda vs. Total Patrimonio 1,58 1,72Porción deuda total :Corto Plazo 91,72% 89,96%Largo Plazo 8,28% 10,04%

b) 31.12.2014 31.12.2013Activos corrientes 49.075.230 55.492.964Activos no corrientes 19.269.296 18.187.422

Total de activos 68.344.526 73.680.386

Pasivos corrientes 38.383.943 41.925.441Pasivos no corrientes 3.463.646 4.677.606

Total de pasivos 41.847.589 46.603.047

Patrimonio total 26.496.937 27.077.339

Los activos corrientes disminuyen en MM$ 6.418.- (12%) que se debe a la disminución de "Deudores Comerciales" enMM$ 2.364.-; "Existencias" (Ferosor) disminuye en MM$ 2.405.-, los Activos por Impuestos Corrientes disminuyen enMM$ 633.- y los Otros Activos no Financieros Corrientes en MM$ 425.- Por su parte, los pasivos corrientes disminuyenen MM$ 3.541.- (8,4%), debido especialmente a la disminución de "Cuentas por Pagar Corrientes" por MM$ 5.838.- y"Otros Pasivos No Financieros Corrientes" aumentan en MM$ 238.- Por su parte los pasivos bancarios corrientes aumentanen MM$1.984.- y los Pasivos Bancarios no Corrientes disminuyen en MM$1.421.- (40%). La disminución total de Activosasciende a MM$5.336.-, mientras los pasivos Exigibles disminuyen en MM$4.755.- y el Patrimonio disminuye en MM$580.-

31.12.2014 31.12.2013c) Gastos Financieros M$ 1.318.462 1.418.248

Ingresos Financieros M$ 961.561 1.284.180

Los ingresos financieros disminuyen un 25% y los gastos financieros disminuyen en un 7%.

d) Análisis de Resultados : 31.12.2014 31.12.2013M$ M$

Ganancia Bruta 11.156.371 10.900.568Ganancia (Pérdida) antes Impuestos 1.625.221 2.462.155Ganancia (Pérdida) atribuible a los propietarios de la controladora 1.130.058 1.681.547Ganancia (Pérdida) atribuible a participaciones no controladoras 238.090 305.608Ganancia (Pérdida) del Ejercicio 1.368.148 1.987.155

La Ganancia Bruta aumenta en M$ 255.803.- con respecto al año 2013.

3.- RENTABILIDAD

La rentabilidad a Diciembre de 2014 es positiva en un 4,7%, mientras a Diciembre de 2013 fue del 7,3%.

El rendimiento de los activos corrientes, medido por el resultado del ejercicio es de 2,8% para el ejercicio 2014 y de 3,6%el 2013.

4.- ANÁLISIS DE VENTAS

A continuación se analizan las operaciones más significativas de los rubros que explota la empresa :

4.1 Transacciones Ganaderas en Fegosa S.A.:Se presentan las transacciones en valores y en cabezas :

31.12.2014 31.12.2013M$ M$ Variaciones

En Remates 58.015.285 60.817.525 -4,61%En Privado 17.704.163 16.748.248 5,71%

TOTAL 75.719.448 77.565.773 -2,38%

31.12.2014 31.12.2013Cabezas Cabezas

En Remates 240.900 234.641 2,67%En Privado 41.764 38.811 7,61%

TOTAL 282.664 273.452 3,37%

De acuerdo a las cifras señaladas se registra una disminución de ventas en valores del 2,3% en relación al año anterior yen cabezas de ganado, las transacciones aumentan en 3,3%, lo que determina una baja en el precio del ganado transadoen este período, ya que en los kilos vendidos la variación es irrelevante.

4.2 Ingresos en Frigosorno S.A.:

4.2.1 Ventas de productos cárneos :

a) Las operaciones por ventas de productos cárneos realizadas por Frigosor S.A., se detallan como sigue :

31.12.2014 31.12.2013 VariacionesM$ M$

Carnes:Carne al Por Mayor 30.906.769 27.374.605 12,90%Productos Ciclo III 2.689.016 2.853.725 -5,77%Carne al Detalle 22.344.400 18.001.785 24,12%

SUMA M$ 55.940.185 48.230.115 15,99%

El aumento de ventas responde especialmente a una mayor participación en el mercado nacional y al gradual desarrolloprogresivo de la venta al detalle.

31.12.2014 31.12.2013 VariacionesM$ M$

Subproductos:Industriales 4.689.490 3.675.568 27,59%Comestibles 1.687.187 1.265.132 33,36%

SUMA M$ 6.376.677 4.940.700 29,06%

TOTAL VENTAS M$ 62.316.862 53.170.815 17,20%


4.2.2. Ingresos por servicios :

Están constituídas por los servicios de matanza, limpieza de subproductos, refrigeración y desposte de los animales faenadosa terceros y propios en Frigosorno S.A.:

31.12.2014 31.12.2013M$ M$

Servicio de Faena 3.032.858 2.606.921 16,34%Servicio de Desposte 3.585.007 2.502.681 43,25%

Subtotal 6.617.865 5.109.602 29,52%

31.12.2014 31.12.2013KILOS KILOS

Servicio de Faena 30.308.309 26.625.041 13,83%Servicio de Desposte 15.114.005 12.872.818 17,41%

Subtotal 45.422.314 39.497.859 15,00%

b) Las ventas físicas se componen como sigue:31.12.2014 31.12.2013 Variaciones

Carnes : KILOS KILOSCarne al Por Mayor 10.691.624 9.608.798 11,27%Productos Ciclo III 1.138.899 1.187.187 -4,07%Carne al Detalle 9.803.669 8.587.316 14,16%

SUMA 21.634.192 19.383.301 11,61%

Subproductos : KILOS KILOSIndustriales 7.063.941 6.363.607 11,01%Comestibles 976.322 869.094 12,34%

SUMA 8.040.263 7.232.701 11,17%

TOTAL 29.674.455 26.616.002 11,49%

Las ventas físicas de carne aumentan en un 11,61% y los subproductos registran un aumento del 11,17%.

Todas estas cifras se presentan netas de los traspasos internos entre Centros de Costos.-

EXPORTACIONES 2014

Meses Cueros Hamburguesas Carne Subproductos TotalesKgs. Kgs. Kgs. Kgs. Kgs.


EneroFebreroMarzoAbrilMayoJunioJulioAgostoSeptiembreOctubreNoviembreDiciembre

Totales

-58.842,19

112.061,5096.205,7473.822,6154.253,1969.954,2236.211,1390.095,5217.211,7556.535,0689.525,44

754.718,35

- 19.170,00 59.612,50 26.673,20 38.657,50

- 38.502,50 38.535,00 19.137,50 19.300,00 38.600,00 37.442,50

335.630,70

-106.049,54108.817,1181.915,0565.898,7466.714,3585.003,0483.256,5540.256,8984.338,7687.507,0986.187,30

895.944,42

- 184.061,73 290.957,33 204.793,99 178.378,85 132.435,36 193.459,76 182.378,55 149.489,91 178.971,73 226.656,24 256.370,56

2.177.954,01

NOTA: El mes de Enero de 2014 no registra exportaciones.

- -

10.466,22 - -

11.467,82 -

24.375,87 -

58.121,22 44.014,09 43.215,32

191.660,54

4.2.2. Ingresos por servicios (continuación) :

La alta inversión realizada en la nueva y moderna sala de desposte ha aumentado la capacidad productiva de la plantaindustrial.

Tarifas promedio por kilo: 31.12.2014 31.12.2013$ $

Faena de bovinos 100,07 97,91 2,21%Desposte de carcasas 237,20 194,42 22,00%

4.3 Ingresos Totales de Explotación:

Con el objeto de presentar un análisis del conjunto de los ingresos por las actividades de las empresas filiales y su origen,se presenta el siguiente cuadro :

31.12.2014 31.12.2013M$ M$

Comisiones Fegosa 3.565.417 3.719.486Servicios, Comisiones y Otros 2.165.413 1.586.147Ventas Especiales Fegosa 1.956.081 2.646.774Ventas Carne Frigosor 55.939.573 48.226.175Ventas Subproductos Frigosorno 6.376.677 4.940.700Ventas Insumos agrícolas, maquinarias y otros Ferosor 48.260.320 47.740.035Soc.Inmobiliaria 176.473 148.165Otros Ingresos 248.588 256.988Arriendos e Instalaciones 9.733 10.764Venta de Parcelas 392.156 0

TOTALES 119.090.431 109.275.234 8,98%

-- La variación de las comisiones en Fegosa es negativa en un 4,1%, fundamentalmente como resultado de la disminuciónde precios del ganado con respecto del mismo periodo del año anterior. Las ventas de carne aumentan en un 16% enFrigosorno y la de insumos agrícolas y maquinarias aumenta en un 1,0% en Ferosor Agrícola.

5.- ANÁLISIS DEL MERCADO EN QUE SE PARTICIPA

Con el objeto de efectuar un análisis del mercado en que se participa, nos referiremos a la producción de carne mediantela comparación del beneficio de cabezas de bovinos y a las transacciones ganaderas, a nivel nacional en relación con lasrealizadas por la empresa, durante los años 2011, 2012, 2013 y 2014:

a) Todas las carnes : Toneladas de carne bovina

A nivel nacional Feria de Osorno S.A. % ParticipaciónAño 2011 190.978,9 23.880,0 12,50Año 2012 197.571,0 24.711,0 12,51Año 2013 206.284,8 26.625,0 12,91Año 2014 224.111,1 30.308,0 13,52

En el año 2011 su participación aumenta en un 9% con respecto al año anterior, para ubicarse en el 12,50% del mercado.Al 31 de Diciembre de 2012 se mantiene en un 12,51% del mercado nacional y al 31 de Diciembre de 2013 alcanza el12,91%, lo que representa un aumento del 3,2%. Al 31 de Diciembre de 2014 llega a 13,52%.


b) Beneficio ganado bovino : Cabezas

A nivel nacional Feria de Osorno S.A. % ParticipaciónAño 2011 724.830 89.723 12,38Año 2012 762.129 95.048 12,47Año 2013 790.970 102.191 12,92Año 2014 892.749 119.422 13,38

Medido en cabezas en el año 2011 la empresa tiene una participación de mercado nacional del 12,38% del ganado faenado.Al 31 de Diciembre de 2012 alcanza el 12,47%, al 31 de Diciembre de 2013 es un 12,92% y al 31 de Diciembre de 2014alcanza al 13,38%, lo que muestra el progresivo crecimiento de la empresa.

c) Remates de ganado bovino: Cabezas

A nivel nacional Feria de Osorno S.A. % ParticipaciónAño 2011 915.551 237.120 25,90Año 2012 921.452 239.317 25,97Año 2013 932.946 234.641 25,15Año 2014 993.019 240.900 24,26

En el año 2011, Fegosa alcanza el 25,90% del mercado nacional. Al 31 de Diciembre de 2012 la participación de Fegosaen el mercado nacional de remate de ganado es un 25,97% y a Diciembre de 2013 disminuye a 25,15%, lo que representauna disminución del 3,2% de participación de mercado. Al 31 de Diciembre de 2014 alcanza el 24,26%.

6.- RETORNO DE DIVIDENDOS

El retorno de la inversión en dividendos asciende a $ 3,5.- por acción pagada, ya que los Dividendos pagados el 9 de Mayode 2014 ascendieron a $3,0.- por acción y el 17 de Noviembre de 2014 se pagaron Dividendos Provisorios a razón de $0,50por acción.

7.- RIESGOS DE LAS INVERSIONES

- El 72% del Activo Corriente corresponde a "Deudores Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar Corrientes", lo que constituyeel mayor riesgo para la compañía. Por esta razón, las empresas operacionales que otorgan créditos tienen vigentes Pólizasde Seguro de Crédito con la Compañía "La Continental S.A." con vigencia hasta el 30 de Junio de 2016. Las ventas alextranjero se hacen con Carta de Crédito o también con Seguro de Crédito. Es necesario tener presente que las coberturasindividuales aumentan en Octubre de 2012 al 90% por seguros nominados y el 80% por innominados y que los saldosdeudores de las personas y de las empresas relacionadas se excluyen del seguro de crédito.

- Los inventarios disminuyen en M$ 2.405.182.- correspondiendo M$ 1.107.735.- al aumento de Subproductos Comestiblesy Carne en Frigosorno y en Ferosor Agrícola los Insumos y Productos Veterinarios y Maquinarias disminuyen en M$ 3.387.275.- La provisión por obsolescencia y costo de mercado aumenta en M$ 297.902.- presentando un aumento en Ferosor porM$ 263.054.- y en Frigosorno un aumento de M$ 34.848.-

8.- EXPECTATIVAS DE LOS SECTORES INDUSTRIALES

a) Ganadería y Carne:

La actividad ganadera se vio fortalecida a partir de julio de 2014 que se atribuye a las razones siguientes: 1) por ladesvalorización de nuestra moneda y 2) por la reactivación del sector engordero en el 2° semestre 2014, que había estadomuy deprimido en el verano anterior, debido a los graves efectos causados por la sequía estival, pero el aumento de laactividad comercial del segundo semestre 2014 cae bruscamente en Enero de 2015 por efectos de una sequía con efectosaún más graves que la del año anterior. La exportación de carne, que no había podido realizarse durante el ejercicio porinexistencia de registros oficiales que permitan cumplir con la trazabilidad comprometida a los mercados, comienza aactivarse en el último trimestre 2014.


5.- ANÁLISIS DEL MERCADO EN QUE SE PARTICIPA (Continuación)


8.- EXPECTATIVAS DE LOS SECTORES INDUSTRIALES (Continuación)

b) Agroinsumos:

Son difíciles los pronósticos en la actividad agrícola, pero el alza del tipo de cambio debería influir positivamente en losprecios de los productos agrícolas y podría incentivar las inversiones y con ello activar el mercado de los agroinsumos.Por otro lado el sur agropecuario, donde actúan nuestras empresas, se afectó negativamente por la baja en el precio dela leche y la caida del precio del ganado y su consecuencia es una disminución de la demanda de los insumos agrícolasde esas áreas productivas, sin embargo debería mejorar la demanda de los insumos relacionados con los cultivos. Por suparte el creciente costo de la mano de obra incentiva la mecanización de la agricultura, por lo que se espera, aunqueno se ha producido, tasas de crecimientos en estas ventas, donde la empresa representa prestigiadas marcas, especialmenteeuropeas, norteamericanas y neozelandesas.

El factor climático, especialmente en primavera y verano, es esencial en la agricultura sureña, y los meses de Octubre yNoviembre fueron muy benignos en lluvias, lo que permitió diagnosticar, en esa fecha, un año agropecuario normal parael sur agropecuario. Sin embargo, la sequía de Diciembre, Enero y Febrero últimos ha impactado negativamente laproducción de carne y leche.

c) Inmobiliario:

La empresa desarrolla proyectos de loteos industriales y residenciales en predios agrícolas cercanos a Osorno, Puerto Varasy Puerto Montt en la Región de Los Lagos, habiendo realizado las primeras ventas en el último trimestre 2014, lo quepermite suponer su progresivo desarrollo.

Factores de Riesgo

El grupo de empresas está expuesto a los riesgos propios de mercado, de crédito, agrícolas, comerciales y operacionales,los que identifica, vigila y reduce a través de una política conservadora, que considera la aplicación de Pólizas de Seguro,Garantías u Otros Instrumentos del mercado (en la medida de lo posible), el funcionamiento de un Departamento deContraloría Interna con reportes directos a los Directorios y Comités de Seguridad formados por altos ejecutivos conreportes a las Gerencias Generales. Sin embargo, los riesgos relativos a los precios de mercado son imposibles depredeterminar y controlar, porque se deben a variables muy difíciles de anticipar y por lo tanto, pueden afectar losingresos netos del grupo. Por el tipo de negocios que realizamos los precios del ganado son fundamentales y las variacionesde resultados reales con respecto de presupuestos normalmente se deben a este factor.

Otro factor fundamental es la administración de los créditos asegurados, ya que la tendencia nacional es de aumento deestos siniestros durante el presente ejercicio y una administración inadecuada de garantías, plazos y valores con algunosclientes nos genera pérdidas de cobertura en Ferosor Agrícola S.A., por lo que se modificaron los procedimientos y seelevó el nivel de seguimientos, control interno y rigurosidad.

El manejo de inventarios constituye de por si un alto riesgo económico, más aún cuando de mercadería perecible se trata,sin embargo esta última ha tenido, en nuestro grupo de empresas, una mejor administración que los inventarios deagroinsumos, donde hemos debido reconocer y provisionar diferencias físicas importantes, debido fundamentalmente alimpacto negativo que significó el cambio del sistema informático. La empresa no ha dejado de aplicar pruebas de mercadocon el objeto de verificar periódicamente que los valores de los inventarios no superan los valores netos realizables,aplicando una política rigurosa de provisiones para registrar los ajustes.

El factor climático es fundamental en toda actividad agropecuaria, porque modifica negativamente la normalidad de latemporada, generando caídas en los ingresos de los clientes, debilitando sus flujos y en consecuencia disminuyendo suscapacidades de pagos. Esta situación se atiende mediante prórrogas y planes de pago cubiertos por el Seguro de Crédito,cuando corresponda.

9.- VARIACIÓN FLUJOS OPERACIONALES

La variación negativa de los flujos de efectivos se presentan principalmente en los flujos procedentes de actividades dela operación, donde se muestra una disminución del 30% respecto del periodo anterior, asociado al menor cobro poractividades de la operación, que proviene de la filial Feria Ganaderos Osorno S.A., la cual disminuyó sus ventas/ingresosen comparación al mismo periodo del 2013, lo que a su vez generó una menor recaudación.


FERIA DE OSORNO S.A.HARRY JÜRGENSEN CAESAR

GERENTE GENERAL

10.- ANALISIS DE INGRESOS POR SEGMENTO

31.12.2014 31.12.2013 VariacionesSegmento Agrícola M$ M$Ingresos de actividades ordinarias 120.133.974 110.718.125 8,50%Ganancia Bruta 10.654.040 10.734.962 -0,75%

El segmento agrícola presenta un aumento en los Ingresos del 8,5%, debiéndose principalmente a la filial Frigorífico deOsorno S.A. por la venta de carne. Sin embargo, la ganancia bruta disminuye en 0,75% debido a los mayores costosoperacionales de Ferosor Agrícola S.A. en el año 2014.

31.12.2014 31.12.2013 VariacionesSegmento Inversión M$ M$Ingresos de actividades ordinarias 715.105 306.489 133,32%Ganancia Bruta 588.716 247.417 137,94%

El segmento Inversión presenta una variación positiva de un 133% en los Ingresos de Actividades Ordinarias debido a laventa de parcelas ocurridas en el 2014. La Ganancia Bruta igualmente aumenta en un 138% debido a la activación deventas de parcelas en Puerto Montt.

La principal fuente de financiamiento del Segmento Agrícola es su capital de trabajo y los préstamos de institucionesbancarias.

En el caso del Segmento de Inversión está dado por los préstamos entre empresas relacionadas.

11.- INDICES DE ACTIVIDAD

A continuación presentamos nuestros índices de actividad, clasificados por segmentos:

(*) Afectado negativamente, porque FEGOSA reconoce como ingreso sólo las comisiones y en Cuentas por Cobrar los valorescorresponden a las facturas que generan las comisiones.

Indicadores de Rentabilidad y Cobertura

Rotación CxC (*) Ventas 3,44 3,65 3,39 2,96 6,39 2,91CxC

Periodo Medio de Cobro (*) 365 días 106,16 99,91 107,7 123,46 57,09 125,27Rotación CxC

Rotación Inventario Costo Ventas 9,64 - 9,5 7,26 - 7,15Inventarios

Permanencia Inventario 365 días 37,87 - 38,42 50,25 - 51,07Rotación Inventario

Rotación CxP Costo Ventas 6,32 1,79 6,21 4,32 0,15 4,18CxP

Periodo Medio de Pago 365 días 57,75 204,41 58,82 84,51 2500,54 87,4Rotación CxC

Ciclo de conversión a efectivo 86,28 -104,5 87,3 89,2 -2443,44 88,95

Agrícola Inversiones Consolidado Agrícola Inversiones ConsolidadoDiciembre 2014 Diciembre 2013

Razón de rentabilidad Ganancia Neta 5,44 7,92Patrimonio Neto

Razón de rentabilidad Ganancia Neta 2,00 2,70Activos Totales

Razón de cobertura EBITDA 963 2773Costos financieros netos

Razón de cobertura Resultado Op. 551 1946Costos financieros netos

Diciembre 2014 Diciembre 2013

HECHOS RELEVANTES

01.01.14 al 31.12.14

1.- Declaración de Responsabilidad: En la Sesión de Directorio N° 1.098, celebrada el 16 de Marzo de 2015 se aprueban

los estados financieros al 31 de Diciembre de 2014 por unanimidad y se acordó asumir junto al Gerente General la

responsabilidad legal que corresponde, respecto a la veracidad de toda la información presentada a la Superintendencia

de Valores y Seguros.

2.- Contingencias: No hay contingencias que puedan afectar significativamente los activos y/o patrimonio de la empresa.

En relación a las normas IFRS, el Directorio decidió, en Sesión celebrada el 05 de Febrero de 2010, optar por la valorización

inicial de los terrenos del activo físico, como el de los activos prescindibles, al valor justo. Los demás activos fijos quedaron

bajo el régimen de costo corregido en conformidad a "PCGA anterior".

3.- Junta Ordinaria: Con fecha 29 de Abril de 2014 se efectuó Junta Ordinaria de Accionistas que aprobó los Balances y

Estados Financieros al 31 de Diciembre de 2013 y el pago de Dividendos de $4,0 por cada acción pagada, con cargo a los

resultados de ese ejercicio.

4.- En Reunión Ordinaria celebrada el 11 de Febrero de 2014, el Directorio de FERIA DE OSORNO S.A., ha tomado

conocimiento y aceptado la renuncia a su cargo de Presidente de este cuerpo colegiado, presentada por don Kristian Joris

Verbeken Westermeyer, quien fundamentó su determinación en motivos estrictamente personales. El Directorio de la

sociedad, en la misma oportunidad, ha elegido para desempeñar la Presidencia, conforme al orden de prelación

establecido por el mismo órgano superior en su reunión constitutiva, a doña MARIA GRACIA CARIOLA CUBILLOS.

5.- En Sesión de Directorio del 4 de Noviembre de 2014 se aprobó el pago de Dividendos Provisorios con cargo al resultado

del Ejercicio 2014, en función de $0,50.- por cada uno de los accionistas registrados al 11 de Noviembre de 2014, lo que

se llevó a efecto el 17 de Noviembre de 2014.

6.- Por renuncia de los Directores señores Carlos Alberto Délano Abbott y de Marco Cariola Barroilhet, el Directorio nombra

en reemplazo de ellos, en Sesión de Directorio celebrada el 6 de Febrero de 2015, al abogado señor Pablo Cariola Cubillos

y al Ingeniero Comercial señor José Luis Délano Méndez.



Informe del Auditor Independendiente

SeñoresAccionistas y Directores deFeria de Osorno S.A.

Hemos efectuado una auditoría a los estados financieros consolidados adjuntos de Feria de Osorno S.A. y Filiales, que comprenden el estadode situación financiera consolidado al 31 de diciembre de 2014 y los correspondientes estados consolidados de resultados integrales, decambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por el año terminado en esa fecha y las correspondientes notas a los estados financierosconsolidados.

Responsabilidad de la Administración por los estados financieros consolidados

La Administración es responsable por la preparación y presentación razonable de estos estados financieros consolidados de acuerdo a instruccionesy normas de preparación y presentación de información financiera emitidas por la Superintendencia de Valores y Seguros descritas en Nota 2a los estados financieros consolidados. La Administración también es responsable por el diseño, implementación y mantención de un controlinterno pertinente para la preparación y presentación razonable de estados financieros que estén exentos de representaciones incorrectassignificativas, ya sea debido a fraude o error.

Responsabilidad del auditor

Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre estos estados financieros consolidados a base de nuestra auditoría. Efectuamosnuestra auditoría de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Chile. Tales normas requieren que planifiquemos y realicemosnuestro trabajo con el objeto de lograr un razonable grado de seguridad que los estados financieros consolidados están exentos de representacionesincorrectas significativas.

Una auditoría comprende efectuar procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre los montos y revelaciones en los estados financierosconsolidados. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, incluyendo la evaluación de los riesgos de representacionesincorrectas significativas de los estados financieros consolidados ya sea debido a fraude o error. Al efectuar estas evaluaciones de los riesgos,el auditor considera el control interno pertinente para la preparación y presentación razonable de los estados financieros consolidados de laentidad con el objeto de diseñar procedimientos de auditoría que sean apropiados en las circunstancias, pero sin el propósito de expresaruna opinión sobre la efectividad del control interno de la entidad. En consecuencia, no expresamos tal tipo de opinión. Una auditoría incluye,también, evaluar lo apropiadas que son las políticas de contabilidad utilizadas y la razonabilidad de las estimaciones contables significativasefectuadas por la Administración, así como una evaluación de la presentación general de los estados financieros consolidados.

Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenidos es suficiente y apropiada para proporcionarnos una base para nuestra opiniónde auditoría.

Opinión sobre la base regulatoria de contabilización

En nuestra opinión, los mencionados estados financieros consolidados presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, lasituación financiera de Feria de Osorno S.A. y Filiales al 31 de diciembre del 2014 y los resultados de sus operaciones y los flujos de efectivopor el año terminado en esa fecha de acuerdo con instrucciones y normas de preparación y presentación de información financiera emitidaspor la Superintendencia de Valores y Seguros descritas en la Nota 2.

Base de contabilización

Tal como se describe en Nota 2 a los estados financieros consolidados, en virtud de sus atribuciones la Superintendencia de Valores y Seguroscon fecha 17 de octubre del 2014 emitió Oficio Circular N° 856 instruyendo a las entidades fiscalizadas, registrar en el ejercicio respectivocontra patrimonio las diferencias en activos y pasivos por concepto de impuestos diferidos que se produzcan como efecto directo del incrementoen la tasa de impuestos de primera categoría introducido por la Ley 20.780, cambiando el marco de preparación y presentación de informaciónfinanciera adoptado hasta esa fecha, dado que el marco anterior (NIIF) requiere ser adoptado de manera integral, explícita y sin reservas. Al31 de diciembre de 2014 y por el año terminado en esa fecha la cuantificación del cambio del marco contable también se describe en Nota3.1. Nuestra opinión no se modifica respecto de ese asunto.

Otros asuntos

Anteriormente, hemos efectuado una auditoría, de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Chile, a los estados financierosconsolidados al 31 de diciembre de 2013 de Feria de Osorno S.A. y Filiales adjuntos, y en nuestro informe de fecha 24 de marzo de 2014expresamos una opinión de auditoría sin modificaciones sobre tales estados financieros.

Horacio Bustos J. EY LTDA.

Concepción, 16 de Marzo del 2015

ESTADOS FINANCIEROSDE FILIALES

Los Estados Financieros completos de las filiales que se indican a continuación seencuentran a disposición del público en las oficinas de las entidades informantes y dela Superintendencia de Valores y Seguros

• Feria Ganaderos Osorno S.A. Filial

• Frigorífico de Osorno S.A. Filial

• Ferosor Agrícola S.A. Filial

• Inversiones Fegan S.A. Filial

• Administradora de Bienes y Servicios Osorno S.p.A. Filial

• Remates Feria Osorno S.p.A. Filial

• Sociedad Inmobiliaria Ferias Unidas de Osorno Ltda. Filial

Estados Financieros Resumidos de:


31.12.2014 31.12.2013ACTIVOS M$ M$


Total Activos No Corrientes 3.073.192 2.321.111

TOTAL ACTIVOS 19.449.599 21.239.864

PASIVOS y PATRIMONIO


Total Pasivos no Corrientes 428.753 2.002.901


TOTAL PASIVOS y PATRIMONIO 19.449.599 21.239.864

FERIA GANADEROS OSORNO S.A.ESTADOS DE SITUACION FINANCIERA CLASIFICADOS RESUMIDOS

Al 31 de Diciembre de 2014 y 2013(en miles de pesos chilenos)



GANANCIAS M$ M$

Ganancia Bruta 1.920.807 2.135.852

Ganancia, antes de impuestos 1.279.965 1.529.014

Gasto por impuestos a las ganancias (125.505) (246.993)

GANANCIA 1.154.460 1.282.021

ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO AL31 de diciembre de 2014 y 2013


Periodo Actual: Capital Reservas de Otras Total Ganancias Patrimonio Participaciones TotalEmitido Cobertura del Reservas Otras (Pérdidas) Atribuible a los No controladoras Patrimonio

Flujo de caja Varias Reservas Acumuladas Propietarios dela Controladora

Patrimonio Neto, Total, Saldo Inicial 01/01/2014 3.869.188 - 1.221.290 1.221.290 3.039.628 8.130.106 - 8.130.106

Ganancia (Pérdida) - - - - 1.154.460 1.154.460 - 1.154.460Otro Resultado Integral - - - - - - - -

Resultado Integral - - - - 1.154.460 1.154.460 - 1.154.460Emisión de Patrimonio - - - - - - - -Dividendos - - - - (1.083.492) (1.083.492) - (1.083.492)Incremento (disminución) por transferencias y otros cambios - - - - 214.032 214.032 - 214.032Cambios en el patrimonio - - - - 285.000 285.000 - 285.000

Patrimonio Neto, Total 31/12/2014 3.869.188 - 1.221.290 1.221.290 3.324.628 8.415.106 - 8.415.106


ABSO S.p.A. 14.921AILINCO SOCIEDAD LIMITADA 488.000ALMENDRA GOMEZ JOSÉ 585.600ALTAMIRANO MONJE MARGARITA 195.200ALTAMIRANO MONJE SANTOS BERNABE 97.600ALVARADO CAMPILLO IDA 97.600ALVARADO LACRAMPE VICTOR 976.000ALVARADO VILLALBA VICTOR 1.952.000ARAOS VERA GLADYS 97.600AROCA OSES LUMINAL 97.600ARRE KRAUSSE NELSON 97.600ARRE KRAUSSE YURI 195.200ARRE WANGNET NESTOR 292.800ARROYO MELGAREJO VÍCTOR 488.000BAHAMONDES BARRIA EDGARDO 97.600BARENTIN ARREDONDO HEIDI 195.200

BARENTIN NEUMANN-NEURODE OTTO 3.904.000BARRIA GARCIA VICTOR 97.600BARRIENTOS BARRIA ARSENIO 195.200BASTASIN NEIROTTI GIANANTONIO 4.392.000BERGER MANSILLA CLAUDIO A. 195.200BERGER MANSILLA CRISTIAN R. 195.200BERGER MANSILLA JOAQUIN I. 195.200BERGER WIEHOFF IDELFONSO 488.000BOHLE GUERRERO JOSE OSVALDO 488.000CALVO LASO RAMIRO 292.800CAMPOS DURBAHN CAROLA N. 97.600CAMPOS DURBAHN MARCO F. 97.600CAMPOS DURBAHN VANESSA N. 97.600CARDENAS TORRES CARLOS 97.600CATRILEF MONTALVA JOSE R. 195.200CORREA BAHAMONDE VICTOR 292.800

FERIA GANADEROS OSORNO S.A.Listado de Accionistas al 31 de Diciembre de 2014

ESTADOS DE FLUJO DE EFECTIVO DIRECTO31 de diciembre de 2014 y 2013

(en miles de pesos chilenos)01-01-2014 01-01-201331-12-2014 31-12-2013

Estados de Flujo de Efectivo Directo M$ M$


Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de inversión 1.160.283 (3.051.267)

Flujos de efectivo netos utilizados en actividades de financiación (2.713.866) (1.008.707)

Incremento neto en el efectivo y equivalentes al efectivo, antes del efecto de los cambios en la tasa de cambio (72.085) 6.654

Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del período 513.181 506.527

Efectivo y equivalentes al efectivo al final del período 441.096 513.181



Periodo Anterior: Capital Reservas de Otras Total Ganancias Patrimonio Participaciones TotalEmitido Cobertura del Reservas Otras (Pérdidas) Atribuible a los No controladoras Patrimonio


Patrimonio Neto, Total, Saldo Inicial 01/01/2013 3.869.188 - 1.221.290 1.221.290 3.274.495 8.364.973 - 8.364.973

Ganancia (Pérdida) - - - - 1.282.021 1.282.021 - 1.282.021Otro Resultado Integral - - - - - - - -

Resultado Integral - - - - 1.282.021 1.282.021 - 1.282.021

Dividendo - - - - (1.516.888) (1.516.888) - (1.516.888)

Cambios en el patrimonio - - 1.221.290 1.221.290 (234.867) (234.867) - (234.867)

Patrimonio Neto, Total 31/12/2013 3.869.188 - 1.221.290 1.221.290 3.039.628 8.130.106 - 8.130.106


DELGADO CASANOVA ALADIN 97.600DIAZ ALVARADO JUAN RAMON 195.200DIAZ DIAZ RAMON ALBERTO 195.200DIAZ SAEZ HERMINDO 195.200DIOCARES HERMOSILLA ERNESTO 195.200DURBAHN SILVA BRUNILDA 195.200ECHEVERRIA MUÑOZ PATRICIO 195.200ELIZONDO GALLARDO CARLOS 97.600ELIZONDO GALLARDO MARISA 97.600ELIZONDO GALLARDO RICHARD 97.600ELIZONDO GALLARDO TAMARA 97.600EMPRESA TURISMO MAIHER LTDA. 195.200FERIA DE OSORNO S.A. 3.170.425.144FERNANDEZ CONTRERAS MILTON A. 195.200FERNANDEZ GARAY XIMENA 97.600FUNDACION LOS LAGOS 1.952.000GALLARDO ALTAMIRANO CHRISTIAN 195.200GALLARDO ALTAMIRANO GABRIEL 195.200GALLARDO ALTAMIRANO JIMENA ANDREA 195.200GALLARDO ALTAMIRANO ROXANA 195.200GALLARDO ALTAMIRANO SAUL TIRSO 195.200GALLARDO ANDRADE HECTOR 195.200GALLARDO BARRIA ESTER 195.200GALLARDO BARRIA MARISA 97.600GALLARDO BARRIA RAMON 292.800GALLARDO BARRIA WASHINGTON 97.600GALLARDO GALLARDO ALVARO A. 292.800GALLARDO GALLARDO JUVENAL 488.000GALLARDO GALLARDO LETICIA 195.200GALLARDO GALLARDO MARCOS 292.800GALLARDO MIRANDA FREDY 97.600GALLARDO MIRANDA LUCIO 97.600GALLARDO MIRANDA VERONICA 488.000GALLARDO SOLIS LEONEL A. 195.200GALLARDO SOLIS RUBEN 195.200GARCIA ROSENFELD RODRIGO 97.600GATICA JOFRE LORETO 1.268.800HAUSDORF NIKLITSCHEK JOSE H. 390.400HECHENLEITNER DROPPELMANN MARIA ELENA 195.200HELLRIEGEL AROCA ALFREDO 488.000HERMOSILLA ALVARADO VALERIA 97.600HOPPERDIETZEL UEBEL CLAUDIO 1.464.000HOTELERA ESPACIO Y TIEMPO LTDA. 97.600IGOR OJEDA CRISTIAN EDUARDO 195.200INVERSIONES FEGAN S.A. 1.121.949.191JÜRGENSEN CAESAR HARRY 878.400KASCHEL KAHLER RICARDO 123MANSILLA TORRES M. ESTER 195.200MIRANDA BECKER RUTH 97.600MIRANDA TELLO JORGE 97.600MOYA VERGUGO LERMILIO 195.200MUJICA PEREZ CECILIA ANDREA 390.400NUÑEZ BUSTAMANTE HELIO 97.600OJEDA WATSON MARIO 585.600ORTUZAR AGUIRRE BENJAMIN 488.000OVANDO REDLICH PLACIDO 195.200

PAREDES GRANADINO MANUEL 97.600PINEDA CASANOVA AQUILINO 97.600PINILLA NAVARRO GLADYS 97.600PINILLA NAVARRO WALTER 97.600PINTO NUÑEZ ELADIO 97.600PINTO RIOS CAROLA 97.600PINTO RIOS PAULA 97.600PINTO RIOS SILVIA 97.600RECABAL MONJES ROBERTO 195.200REDLICH HEINZ ROBERTO 97.600REHBEIN MAYORGA VIVIANA 195.200RIOS ULLOA FIDELISA 97.600RIVAS MUÑOZ JAIME 97.600ROLDAN LOPEZ FERNANDO 97.600SCHILLING ARRE JUAN CARLOS 195.200SCHILLING SINNING CAROLINA GISELA 97.600SCHILLING SINNING KARIN 10SCHMIDT HORNIG LINARDO 97.600SIERPE RUIZ FLOR 97.600SOC. AGRIC. FOR. GAN. y TUR. LAGO ROSSELOT S.A. 976.000SOLIS FIGUEROA ERMINIO 97.600SOLIS FIGUEROA LORENZO 97.600SOLIS RIVERA EDUARDO 97.600SOLIS RIVERA RICARDO 292.800SOTO VARGAS JUVENAL 97.600SOTOMAYOR BECKER FERNANDO 488.000SOTOMAYOR BECKER HERNAN 195.200STANGE BARTSCH MARION 97.600SUC. HELMUTH HOPPERDIETZEL 97.600SUCESION GALLARDO BARRIA FCO. SAUL 390.400SUCESION PINEDA CASANOVA CLINIO 195.200SUCESION SCHILLING ROSAS LUIS A. 292.800TAMPIER AROCA LUISA A. 97.600TORO GARCIA MARIO 97.600TORRES DIAZ JAIME GONZALO 97.600TRONCOSO AGURTO BENEDICTO 488.000TRONCOSO AGURTO IRMA 97.600TRONCOSO AGURTO ROBERTO 488.000TRONCOSO GALLARDO EDITH S. 97.600URRUTIA VILCHES ISABEL 97.600VALDERA LAGOS HECTOR 97.600VALDIVIA IBARRA CARLOS 97.600VALENTIN HECHENLEITNER HARALD 97.600VASQUEZ LYNAN SANTIAGO 97.600VASQUEZ VASQUEZ MARÍA ISABEL 195.200VEGA TRONCOSO LUIS 97.600VERA OSSES RAMON 97.600VIVAR VERA URBANA 97.600WERNER DROPPELLMAN CARLOS 50WHITE WATSON ROBERTO 195.200WOLF WITTWER HERIBERTO 390.400

TOTAL 4.333.967.039


31.12.2014 31.12.2013ACTIVOS M$ M$



TOTAL ACTIVOS 22.726.666 21.708.420



Total Pasivos no Corrientes 507.408 413.213



FRIGORIFICO DE OSORNO S.A.ESTADOS DE SITUACION FINANCIERA CLASIFICADOS RESUMIDOS




GANANCIAS M$ M$

Ganancia Bruta 4.582.408 4.134.820

Ganancia, antes de impuestos 2.558.639 2.375.514


GANANCIA 2.141.656 1.921.453





Patrimonio Neto, Total, Saldo Inicial 01/01/2014 4.349.282 17.407 102.388 119.795 6.014.312 10.483.389 - 10.483.389

Ganancia (Pérdida) - - - - 2.141.656 2.141.656 - 2.141.656Otro Resultado Integral - (39.454) - (39.454) - (39.454) - (39.454)

Resultado Integral - (39.454) - (39.454) 2.141.656 2.102.202 - 2.102.202Emisión de Patrimonio - - - - - - - -Dividendos - - - - (600.000) (600.000) - (600.000)Incremento (disminución) por transferencias y otros cambios - - - - (134.369) (134.369) - (134.369)Cambios en el patrimonio - (39.454) - (39.454) 1.407.287 1.367.833 - 1.367.833

Patrimonio Neto, Total 31/12/2014 4.349.282 (22.047) 102.388 80.341 7.421.599 11.851.222 - 11.851.222






Flujos de efectivo netos utilizados en actividades de inversión (1.512.635) (4.033.208)

Flujos de efectivo netos (utilizados en) procedentes de actividades de financiación(1.003.006) 102.033

(Disminución) incremento neto en el efectivo y equivalentes al efectivo, antes del efecto de los cambios en la tasa de cambio (294.513) 865







Patrimonio Neto, Total, Saldo Inicial 01/01/2013 4.349.282 1.250 102.388 103.638 4.092.859 8.545.779 - 8.545.779

Ganancia (Pérdida) - - - - 1.921.453 1.921.453 - 1.921.453Otro Resultado Integral - 16.157 - 16.157 - 16.157 - 16.157

Resultado Integral - 16.157 - 16.157 1.921.453 1.937.610 - 1.937.610Emisión de Patrimonio - - - - - - - -Dividendos - - - - - - - -Incremento (disminución) por transferencias y otros cambios - - - - - - - -Cambios en el patrimonio - 16.157 - 16.157 1.921.453 1.937.610 - 1.937.610

Patrimonio Neto, Total 31/12/2013 4.349.282 17.407 102.388 119.795 6.014.312 10.483.389 - 10.483.389

FRIGORIFICO DE OSORNO S.A.Listado de Accionistas al 31 de Diciembre de 2014

FERIA DE OSORNO S.A. 1.490

ADMINISTRADORA DE BIENES Y SERVICIOS OSORNO S.p.A. 10

TOTAL 1.500


31.12.2014 31.12.2013ACTIVOS M$ M$



TOTAL ACTIVOS 25.573.119 31.843.883



Total Pasivos no Corrientes 2.000.000 2.803.375



FEROSOR AGRICOLA S.A.ESTADOS DE SITUACION FINANCIERA CLASIFICADOS RESUMIDOS




GANANCIAS M$ M$

Ganancia Bruta 3.972.706 4.323.721

Pérdida, antes de impuestos (2.277.309) (953.285)

Gasto por impuestos a las ganancias 457.537 209.852

PERDIDA (1.819.772) (743.433)





Patrimonio Neto, Total, Saldo Inicial 01/01/2014 4.890.455 - 44.504 44.504 1.174.612 6.109.571 - 6.109.571

Ganancia (Pérdida) - - - - (1.819.772) (1.819.772) - (1.819.772)Otro Resultado Integral - - - - - - - -

Resultado Integral - - - - (1.819.772) (1.819.772) - (1.819.772)Emisión de Patrimonio - - - - - - - -Dividendos - - - - - - - -Incremento (disminución) por transferencias y otros cambios - - - - 117.241 117.241 - 117.241Cambios en el patrimonio - - - - (1.702.531) (1.702.531) - (1.702.531)

Patrimonio Neto, Total 31/12/2014 4.890.455 - 44.504 44.504 (527.919) 4.407.040 - 4.407.040





Flujos de efectivo netos utilizados en actividades de operación (377.443) (2.771.077)

Flujos de efectivo netos utilizados en actividades de inversión (277.525) (557.247)

Flujos de efectivo netos procedentes de actividades de financiación 311.486 3.344.709

(Disminución) incremento neto en el efectivo y equivalentes al efectivo, antes del efecto de los cambios en la tasa de cambio (343.482) 16.385







Patrimonio Neto, Total, Saldo Inicial 01/01/2013 4.890.455 (6.361) 44.504 38.143 1.918.045 6.846.643 - 6.846.643

Ganancia (Pérdida) - - - - (743.433) (743.433) - (743.433)Otro Resultado Integral - 6.361 - 6.361 - 6.361 - 6.361

Resultado Integral - 6.361 - 6.361 (743.433) (737.072) - (737.072)Emisión de Patrimonio - - - - - - - -Dividendos - - - - - - - -Incremento (disminución) por transferencias y otros cambios - - - - - - - -Cambios en el patrimonio - 6.361 - 6.361 (743.433) (737.072) - (737.072)

Patrimonio Neto, Total 31/12/2013 4.890.455 - 44.504 44.504 1.174.612 6.109.571 - 6.109.571

FEROSOR AGRICOLA S.A.Listado de Accionistas al 31 de Diciembre de 2014


ADMINISTRADORA DE BIENES Y SERVICIOS OSORNO S.p.A. 6

TOTAL 1.200


31.12.2014 31.12.2013ACTIVOS M$ M$

Total Activos Corrientes 516.460 824.193


TOTAL ACTIVOS 2.656.193 2.619.482


Total Pasivos Corrientes 226.257 12.012




INVERSIONES FEGAN S.A.ESTADOS DE SITUACION FINANCIERA CLASIFICADOS RESUMIDOS




GANANCIAS M$ M$

Ganancia Bruta 34.683 23.847

Ganancia, antes de impuestos 267.938 294.319

Gasto por impuestos a las ganancias 1.318 (918)

GANANCIA 269.256 293.401





Patrimonio Neto, Total, Saldo Inicial 01/01/2014 1.633.903 - 38.464 38.464 858.544 2.530.911 - 2.530.911

Ganancia (Pérdida) - - - - 269.256 269.256 - 269.256Otro Resultado Integral - - - - - - - -

Resultado Integral - - - - 269.256 269.256 - 269.256Emisión de Patrimonio - - - - - - - -Dividendos - - - - (495.000) (495.000) - (495.000)Incremento (disminución) por transferencias y otros cambios - - - - 39.883 39.883 - 39.883Cambios en el patrimonio - - - - (185.861) (185.861) - (185.861)

Patrimonio Neto, Total 31/12/2014 1.633.903 - 38.464 38.464 672.683 2.345.050 - 2.345.050





Flujos de efectivo netos procedentes de actividades de operación 238.945 275.639

Flujos de efectivo netos procedentes de actividades de inversión 264.937 20.475


(Disminución) incremento neto en el efectivo y equivalentes al efectivo, antes del efecto de los cambios en la tasa de cambio 8.882 (886)

Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del período 776 1.662

Efectivo y equivalentes al efectivo al final del período 9.658 776





Patrimonio Neto, Total, Saldo Inicial 01/01/2013 1.633.903 - 38.464 38.464 862.143 2.534.510 - 2.534.510


Resultado Integral - - - - 293.401 293.401 - 293.401Dividendos - - - - (297.000) (297.000) - (297.000)Incremento (disminución) por transferencias y otros cambios - - - - - - - -Cambios en el patrimonio - - - - (3.599) (3.599) - (3.599)

Patrimonio Neto, Total 31/12/2013 1.633.903 - 38.464 38.464 858.544 2.530.911 - 2.530.911

INVERSIONES FEGAN S.A.Listado de Accionistas al 31 de Diciembre de 2014

FERIA DE OSORNO S.A. 551WERNER GROB STOLZENBACH 92OSCAR STANGE GEBAUER 73ENRIQUE LARRE ASENJO 40HUGO SOTO PICAND 39KACINCO S.A. 37CARLOS ZWANZGER VAN DORSEE 36AGRICOLA COCULE S.A. 36CELESTINA YAEGER PACHECO 33JULIO LARRE BUSCHMANN 33CARLOS MANUEL GROB ANWANDTER 4MARÍA ISABEL GROB ANWANDTER 4JOAQUÍN GROB ANWANDTER 4MARÍA CAROLINA GROB ANWANDTER 4CARMEN GROB ANWANDTER 3JUAN CARLOS ZWANZGER LARRE 1

TOTAL 990


31.12.2014 31.12.2013ACTIVOS M$ M$


Total Activos No Corrientes 630.345 601.375

TOTAL ACTIVOS 1.069.752 967.301




Total Patrimonio 777.406 703.840

TOTAL PASIVOS y PATRIMONIO 1.069.752 967.301

ADMINISTRADORA DE BIENES Y SERVICIOS OSORNO S.p.A.ESTADOS DE SITUACION FINANCIERA CLASIFICADOS RESUMIDOS




GANANCIAS (PERDIDAS) M$ M$




GANANCIA 73.208 43.447





Patrimonio Neto, Total, Saldo Inicial 01/01/2014 499.400 - 124 124 204.316 703.840 - 703.840


Resultado Integral - - - - 73.208 73.208 - 73.208Emisión de Patrimonio - - - - - - - -Dividendos - - - - - - - -Incremento (disminución) por transferencias y otros cambios - - (265) (265) 623 358 - 358Cambios en el patrimonio - - (265) (265) 73.831 73.566 - 73.566

Patrimonio Neto, Total 31/12/2014 499.400 - (141) (141) 278.147 777.406 - 777.406








(Disminución) incremento neto en el efectivo y equivalentes al efectivo, antes del efecto de los cambios en la tasa de cambio (1.196) 29.120







Patrimonio Neto, Total, Saldo Inicial 01/01/2013 499.400 - 4 4 160.869 660.273 - 660.273


Resultado Integral - - - - 43.447 43.447 - 43.447Emisión de Patrimonio - - - - - - - -Dividendos - - - - - - - -Incremento (disminución) por transferencias y otros cambios - - 120 120 - 120 - 120Cambios en el patrimonio - - 120 120 43.447 43.567 - 43.567

Patrimonio Neto, Total 31/12/2013 499.400 - 124 124 204.316 703.840 - 703.840

ADMINISTRADORA DE BIENES Y SERVICIOS OSORNO S.p.A.Listado de Accionistas al 31 de Diciembre de 2014


TOTAL 1.000


31.12.2014 31.12.2013ACTIVOS M$ M$



TOTAL ACTIVOS 392.107 339.821




TOTAL PASIVOS y PATRIMONIO 392.107 339.821

REMATES FERIA OSORNO S.p.A.ESTADOS DE SITUACION FINANCIERA CLASIFICADOS RESUMIDOS




GANANCIAS M$ M$




GANANCIA 22.338 21.743





Patrimonio Neto, Total, Saldo Inicial 01/01/2014 6.000 - - - 269.741 275.741 - 275.741


Resultado Integral - - - - 22.338 22.338 - 22.338Emisión de Patrimonio - - - - - - - -Dividendos - - - - - - - -Incremento (disminución) por transferencias y otros cambios - - - - 1.142 1.142 - 1.142Cambios en el patrimonio - - - - 23.480 23.480 - 23.480

Patrimonio Neto, Total 31/12/2014 6.000 - - - 293.221 299.221 - 299.221






Flujos de efectivo netos procedentes de actividades de inversión - -

Flujos de efectivo netos utilizados en actividades de financiación - -

Incremento neto en el efectivo y equivalentes al efectivo, antes del efecto de los cambios en la tasa de cambio 5.372 12.179

Efectos de la variación en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalente al efectivo 63 -Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del período 27.758 15.579








Resultado Integral - - - - 21.743 21.743 - 21.743Dividendos - - - - - - - -Incremento (disminución) por transferencias y otros cambios - - - - - - - -Cambios en el patrimonio - - - - 21.743 21.743 - 21.743


REMATES FERIA OSORNO S.p.A.Listado de Accionistas al 31 de Diciembre de 2014

FERIA GANADEROS OSORNO S.A. 1.000

TOTAL 1.000


31.12.2014 31.12.2013ACTIVOS M$ M$



TOTAL ACTIVOS 611.529 601.246





TOTAL PASIVOS y PATRIMONIO 611.529 601.246

SOCIEDAD INMOBILIARIA FERIAS UNIDAS DE OSORNO LTDA.ESTADOS DE SITUACION FINANCIERA CLASIFICADOS RESUMIDOS




GANANCIAS (PERDIDAS) M$ M$


Ganancia (Pérdida), antes de impuestos (3.507) (1.236)

Gasto por impuestos a las ganancias 3.507 1.236

GANANCIA (PÉRDIDA) - -






Ganancia (Pérdida) - - - - - - - -Otro Resultado Integral - - - - - - - -

Resultado Integral - - - - - - - -Emisión de Patrimonio - - - - - - - -Dividendos - - - - - - - -Incremento (disminución) por transferencias y otros cambios - - - - (8.705) (8.705) - (8.705)

Cambios en el patrimonio - - - - (8.705) (8.705) - (8.705)








Incremento (disminución) neto en el efectivo y equivalentes al efectivo, antes del efecto de los cambios en la tasa de cambio 5.564 (10.928)








Ganancia (Pérdida) - - - - - - - -Otro Resultado Integral - - - - - - - -

Resultado Integral - - - - - - - -Emisión de Patrimonio - - - - - - - -Dividendos - - - - - - - -

Incremento (disminución) por transferencias y otros cambios - - - - - - - -Cambios en el patrimonio - - - - - - - -



Notas a los Estados Financierosde Filiales Resumidos

Al 31 de Diciembre de 2014 y 2013

Nota 1 - Principales Criterios Contables Aplicados

A continuación, se describen las principales políticas contables adoptadas en la preparación de estos estados financierosde las filiales: Feria Ganaderos Osorno S.A., Frigorífico de Osorno S.A., Ferosor Agrícola S.A., Inversiones Fegan S.A.,Administradora de Bienes y Servicios Osorno S.p.A., Remates Feria Osorno S.p.A. y Sociedad Inmobiliaria Ferias Unidasde Osorno Ltda. Tal como lo requieren las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF 1), estas políticas hansido diseñadas en función de las NIIF vigentes al 31 de diciembre de 2014 y aplicadas de manera uniforme a todos losperíodos que se presentan en estos Estados Financieros.

a) Período contable

Los estados financieros cubren los siguientes períodos:

- Estados de Situación Financiera, por los años terminados al 31 de diciembre de 2014 y 2013.- Estados Integrales de Resultados por Función, para los años terminados al 31 de diciembre de 2014 y 2013.- Estados de Cambios en el Patrimonio, por los años terminados al 31 de diciembre de 2014 y 2013.- Estado de Flujos de Efectivo por los años terminados al 31 de diciembre de 2014 y 2013.

b) Bases de preparación

Los presentes estados financieros han sido formulados de acuerdo a instrucciones y normas de preparación y presentaciónde información financiera emitidas por la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS), las cuales se componen de lasNormas Internacionales de Información Financiera (NIIF) y por lo establecido en el Oficio Circular N° 856 del 17 de octubrede 2014, que instruye a las entidades fiscalizadas, registrar en el ejercicio respectivo contra patrimonio las diferenciasen activos y pasivos por concepto de impuestos diferidos que se produzcan como efecto directo del incremento en la tasade impuesto de primera categoría introducido por la Ley 20.780, más Normas específicas dictadas por la SVS. Consecuentemente,estos estados financieros no han sido preparados de acuerdo a la NIIF.

c) Bases de presentación

Los estados financieros del 31 de diciembre de 2014 y 2013, y sus correspondientes notas, se muestran de forma comparativade acuerdo a lo indicado en nota 1 (a).

d) Bases de conversión

Los activos y pasivos expresados en unidades de fomento y moneda extranjera existente al 31 de diciembre de 2014 y2013, se presentan convertidos a pesos a los siguientes tipos de cambio vigentes al cierre de cada período:

31.12.2014 31.12.2013$ $

Unidad de Fomento (UF) 24.627,10 23.309,56Dólar Estadounidense (US$) 606,75 524,61

e) Propiedad, planta y equipo

Los activos de propiedad planta y equipo se encuentran valorizados a costo de adquisición menos la depreciación acumuladay menos las posibles pérdidas por deterioro de su valor.

Los terrenos no son objeto de depreciación.

Los intereses financieros directamente atribuibles a la inversión se capitalizan. Los gastos de reparación y mantenciónse cargan a la cuenta de resultados en el período en que se incurren.


Años de vida útil Años de vida útilConceptos de propiedad, planta y equipo mínima máxima

Edificios 10 20Instalaciones 5 20Maquinarias y equipos 2 10Otras Propiedad, Planta y Equipos 3 10


f) Depreciación de propiedad, planta y equipo

Los activos de propiedad, planta y equipo se deprecian desde que están en condiciones de ser usados. La depreciaciónse distribuye linealmente entre los años de vida útil estimada.

Los años de vida útil estimados son los siguientes:


g) Inventarios

Los inventarios se valorizan al menor valor entre el costo y su valor neto realizable. El costo incluye todos los costosderivados de la adquisición, así como todos los costos en los que se ha incurrido para darles su condición y ubicaciónactuales. El costo de los inventarios es determinado utilizando el método del costo promedio.

El costo de las existencias es determinado al 31 de diciembre de 2014 y 2013, como sigue:

- El costo de las existencias de envases e insumos y otros comprende precio de compra más los desembolsos involucradosen su adquisición, si procede.

- En la filial Frigorífico de Osorno S.A., el costo de producción del proceso de carnes y subproductos como cecina incluyetodos los costos derivados de la adquisición más todos los costos en los que se incurre para darles su condición actual.

- En la filial Ferosor Agrícola S.A., el costo de maquinaria agrícola, vehículos y repuestos corresponde al precio de compra más desembolsos involucrados en su adquisición, si procede.

h) Pérdidas por deterioro de valor de los activos no financieros

Los activos que tienen una vida útil indefinida, no están sujetos a amortización y se someten anualmente a pruebas depérdidas por deterioro del valor. Los activos sujetos a amortización se someten a pruebas de pérdidas por deteriorosiempre que algún suceso o cambio en las circunstancias indique que el importe en libros puede no ser recuperable. Sereconoce una pérdida por deterioro por el exceso del importe en libros del activo sobre su importe recuperable.

El importe recuperable es el valor razonable de un activo menos los costos para la venta o el valor de uso, el mayor delos dos. A efectos de evaluar las pérdidas por deterioro del valor, los activos se agrupan al nivel más bajo para el quehay flujos de efectivo identificables por separado (unidades generadoras de efectivo). Los activos no financieros, distintosdel goodwill, que hubieran sufrido una pérdida por deterioro se someten a revisiones a cada fecha de balance por si sehubieran producido reversiones de la pérdida.

i) Arrendamientos

Los bienes recibidos en arriendo en los que transfieren a la Sociedad los riesgos y beneficios significativos característicosde la propiedad arrendada, se consideran de arrendamiento financiero, registrando al inicio del período de arrendamientoel activo y la deuda asociada, por el importe del valor razonable del bien arrendado o el valor actual de las cuotas mínimaspactadas, si fuera inferior. Los costos financieros por intereses se cargan en la cuenta de resultados a lo largo de la vidadel contrato. La depreciación de estos activos está incluida en el total de la depreciación del rubro Propiedad, planta yequipo.

La Sociedad revisa los contratos para determinar si existe un leasing implícito, al término del ejercicio 2014 y 2013 nose identificaron leasing implícitos.

j) Inversión en empresa relacionada

La inversión en empresa relacionada corresponde a una inversión en empresa que forma parte de una inversión controladaal nivel de grupo. La valorización de ésta se realiza de acuerdo al método del valor patrimonial proporcional.

El procedimiento señalado, implica dar reconocimiento en los activos de la Sociedad y en los resultados del período, ala proporción que le corresponde sobre el patrimonio y los resultados devengados de las empresas relacionadas, al cierrede cada período.



k) Activos biológicos

Producto de la existencia de un mercado activo, los activos biológicos son presentados a su valor razonable, menos loscostos de ventas. Los cambios en el valor justo de los activos biológicos se reflejan en el estado de resultados del período.

Estos activos corresponden a animales en engorda. El valor de mercado fue seleccionado de acuerdo al precio por tipode ganado a valorizar y clasificados como activos corrientes.

l) Impuesto a las utilidades

El gasto por impuesto a las utilidades de cada ejercicio recoge tanto el impuesto a la renta como los impuestos diferidos.

Los activos y pasivos tributarios para el ejercicio actual y para períodos anteriores son medidos al monto que se estimarecuperar o pagar a las autoridades tributarias. Las tasas impositivas y regulaciones fiscales empleadas en el cálculo dedichos importes son las que están vigentes a la fecha de cierre de cada ejercicio.

Con fecha 29 de Septiembre de 2014, fue publicada la ley Nº20.780, de la Reforma Tributaria que modifica el sistemade tributación y las tasas impositivas del impuesto de primera categoría siendo estas las siguientes: año comercial 201421%, año 2015 22,5%, año 2016 24%, año 2017 25,5%, año 2018 en adelante 27%.

El importe de los impuestos diferidos se obtiene a partir del análisis de las diferencias temporales que surgen por diferenciasentre los valores tributarios y contables de los activos y pasivos, principalmente de la provisión de incobrables, devacaciones y de la depreciación de activo fijo.

En virtud de la normativa fiscal chilena la pérdida fiscal de ejercicios anteriores se puede utilizar en el futuro como unbeneficio fiscal sin restricción de tiempo.

Las diferencias temporales generalmente se tornan tributarias o deducibles cuando el activo relacionado es recuperadoo el pasivo relacionado es liquidado. Un pasivo o activo por impuesto diferido representa el monto de impuesto pagaderoo reembolsable en ejercicios futuros bajo las tasas tributarias actualmente promulgadas como resultado de diferenciastemporales a fines del periodo actual.

Los activos y pasivos por impuestos diferidos no se descuentan a su valor actual y se clasifican como no corrientes.

Con fecha 17 de octubre de 2014 por medio del oficio circular N° 856 de la Superintendencia de Valores y Seguros, instruyeque las diferencia entre activos y pasivos por concepto de impuestos diferidos que se produzcan por efecto directo delincremento de la tasa de impuesto de primera categoría introducido por la Ley N° 20.780, deberán contabilizarse en elejercicio respectivo contra patrimonio.

m) Cuentas por cobrar

Corresponde a aquellos activos financieros con pagos fijos y determinables que no tienen cotización en el mercado activo.Las cuentas por cobrar comerciales se reconocen por el importe de la factura, registrando el correspondiente ajuste enel caso de existir evidencia objetiva de riesgo de pago por parte del cliente.

Los deudores por venta y documentos por cobrar se presentan netos de la estimación para deudas incobrables, que seha constituido considerando aquellos saldos que se estiman de dudosa recuperabilidad al cierre de los respectivos períodosconsiderando el riesgo inherente de las transacciones de su giro, lo cual será analizado periódicamente.


n) Efectivo y equivalentes al efectivo

El efectivo y equivalentes al efectivo, reconocidos en los estados financieros comprenden el efectivo en caja y cuentascorrientes bancarias. Estas partidas se registran a su costo histórico, que no difiere significativamente de su valor derealización.

o) Provisiones

Las provisiones se reconocen cuando la Sociedad tiene una obligación presente legal o implícita, como consecuencia deun suceso pasado, cuya liquidación requiere una salida de recursos que se considera probable y que su monto se puedeestimar con fiabilidad. Dicha obligación puede ser legal o tácita, derivada de, entre otros factores, regulaciones, contratos,prácticas habituales o compromisos públicos que crean ante terceros una expectativa valida de que la Sociedad asumiráciertas responsabilidades.

A continuación se muestran las principales hipótesis de futuro asumidas y otras fuentes relevantes de incertidumbre enlas estimaciones a la fecha de cierre, que podrían tener efecto sobre los estados financieros en el futuro.

i. Propiedades, plantas y equipos

El tratamiento contable de la inversión en propiedades, plantas y equipos considera la realización de estimacionespara determinar el período de vida útil utilizada para el cálculo de su depreciación y amortización.

ii. Impuestos diferidos

La Sociedad evalúa la recuperabilidad de los activos por impuestos diferidos basándose en estimaciones de resultadosfuturos. Dicha recuperabilidad depende en última instancia en la capacidad de la Sociedad para generar beneficiosimponibles a lo largo del período en que son deducibles los activos por impuestos diferidos. En el análisis se tomaen consideración el calendario previsto de reversión de pasivos por impuestos diferidos, así como las estimacionesde beneficios tributables, sobre la base de proyecciones internas que son actualizadas para reflejar las tendenciasmás recientes.

La determinación de la adecuada clasificación de las partidas tributarias depende de varios factores, incluida laestimación del momento y realización de los activos por impuestos diferidos y del momento esperado de los pagosde impuestos. Los flujos reales de cobros y pagos por impuestos sobre beneficios podrían diferir en las estimacionesrealizadas por la Sociedad, como consecuencia de cambios en la legislación fiscal, o de transacciones futuras noprevistas que pudieran afectar los saldos tributarios.

iii. Provisiones

Debido a las incertidumbres inherentes a las estimaciones necesarias para determinar el importe de las provisiones,los desembolsos reales pueden diferir de los importes reconocidos originalmente sobre la base de dichas estimaciones.

p) Préstamos que devengan intereses

Los pasivos financieros se valorizan al costo amortizado utilizando el método del tipo de interés efectivo.

Cualquier diferencia entre el efectivo recibido y el valor de reembolso se imputa directo a resultados en el plazo delcontrato. Las obligaciones financieras se presentan como pasivos no corrientes cuando su plazo de vencimiento es superiora doce meses.

q) Ingresos y gastos

Los ingresos y gastos se imputan a la cuenta de resultados en función del criterio del devengo, es decir, en la medidaque sea probable que los beneficios económicos fluyan a la Sociedad y puedan ser confiablemente medidos, con independenciadel momento en que se produzca el efectivo o financiamiento derivado de ello. Los ingresos de las Sociedades provienenprincipalmente de la prestación de los servicios de corretajes de animales, del faenamiento y desposte de animales, lafabricación y comercialización de productos cárneos comestibles e industriales, distribución y venta de insumos agrícolasy pecuarios, distribución de insumos, maquinarias y equipos para la agricultura, servicios de asesorías, organización yadministración, arrendamiento de vehículos motorizados y maquinarias e intermediación de toda clase de bienes,arrendamiento de bienes inmuebles, ventas de inmuebles y asesorías en administración y personal, servicios de remates(Martillero Público), servicios de arriendo y administración de los recintos de feria.



r) Instrumentos financieros derivados

Las filiales Frigorífico de Osorno S.A. y Ferosor Agrícola S.A. usan instrumentos derivados de cobertura para administrarla exposición al riesgo de tipo de cambio. El objetivo de las filiales respecto de la mantención de derivados es minimizarestos riesgos utilizando el método más efectivo para la eliminación o reducción del impacto de las exposiciones.

Los instrumentos financieros se reconocen inicialmente por su valor razonable, y posteriormente se ajusta a este mismo,presentándose como activos o pasivos financieros según sea su valor razonable positivo o negativo respectivamente.

Se clasifican como corrientes o no corrientes en función de si su vencimiento es inferior o superior a doce meses. Asimismo,los instrumentos derivados que reúnan todos los requisitos para ser tratados como instrumentos de cobertura de partidasa largo plazo, se presentan como activos o pasivos no corrientes, según su saldo.

La cobertura del riesgo asociado a la variación del tipo de cambio en una transacción comprometida a firme puede recibirel tratamiento de una cobertura de valor razonable o bien el de una cobertura de flujos de efectivo, indistintamente.

Las variaciones en el valor razonable de los derivados que reúnen los requisitos y han sido asignados para cubrir flujosde efectivo, siendo altamente efectivos, se reconocen en patrimonio. La parte considerada inefectiva se imputa directamentea resultados. Cuando la transacción prevista o el compromiso a firme se traducen en el registro contable de un activo opasivo no financiero, las utilidades y pérdidas acumuladas en el patrimonio pasan a formar parte del costo inicial delactivo o pasivo correspondiente. En otro caso, las utilidades y pérdidas previamente reconocidas en patrimonio se imputana resultado en el mismo periodo en que la transacción cubierta afecte al resultado neto.

s) Provisión por beneficios a los empleados

Corresponde principalmente a provisión por vacaciones, las cuales se contabilizan, de acuerdo, al criterio de devengado.

t) Intangibles

Los activos intangibles son registrados a su costo de adquisición menos la amortización acumulada y menos cualquierpérdida acumulada por deterioro de su valor.

Los métodos y períodos de amortización aplicados son revisados al cierre de cada ejercicio y si procede se ajustan deforma prospectiva.

A la fecha de balance se analiza si existen eventos o cambios que indiquen que el valor neto contable pudiera no serrecuperable en cuyo caso se realizarían pruebas de deterioro.

u) Nuevos pronunciamientos contables

Las filiales Feria Ganaderos Osorno S.A., Frigorífico de Osorno S.A., Ferosor Agrícola S.A., Inversiones Fegan S.A.,Administradora de Bienes y Servicios Osorno S.p.a., Remates Feria Osorno S.p.A. y Sociedad Inmobiliaria Ferias Unidasde Osorno Ltda. evaluaron los impactos que podrían generar las nuevas normas “IFRIC 21 Gravámenes” y mejoras ymodificaciones a las IFRS, “IFRS 10 Estados Financieros Consolidados”, “IFRS 12 Información a Revelar sobre Participacionesen Otras Entidades”, “IAS 27 Estados Financieros Separados”, “IAS 32 Instrumentos Financieros: Presentación”, “IAS 36Deterioro del Valor de los Activos”, “IAS 39 Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición”, que entraron envigencia a partir del 1 de enero de 2014, concluyendo que estas no afectaron significativamente los estados financieros.

Las normas e interpretaciones, así como las mejoras y modificaciones a IFRS, que han sido emitidas, pero aún no hanentrado en vigencia a la fecha de estos estados financieros, se encuentran detalladas a continuación. Las Compañías nohan aplicado estas normas en forma anticipada:


Nuevas Normas Fecha de Aplicaciónobligatoria

IFRS 9 Instrumentos Financieros 1 de Enero de 2018IFRS 14 Cuentas Regulatorias Diferidas 1 de Enero de 2016IFRS 15 Ingresos procedentes de Contratos con Clientes 1 de Enero de 2017

La Administración estima que la adopción de las normas, enmiendas e interpretaciones antes descritas, no tendrán un impacto significativoen los estados financieros de las sociedades en el período de su aplicación obligatoria inicial.

Nota 2 – Cuentas por Cobrar y Pagar con Entidades Relacionadas CorrientesA continuación se detallarán las Cuentas por cobrar y por pagar y Transacciones con partes relacionadas, entendiéndose por éstas lasdefinidas en el párrafo 9 de la NIC 24.Por los saldos en cuenta corriente con empresas relacionadas originados por transacciones comerciales corrientes no se cobran y/o paganintereses, no se solicita ni entrega garantía alguna por dichas operaciones. Por aquellos saldos originados por operaciones de financiamientose pagan intereses acordados equivalentes a los intereses promedio de captación bancaria.No se constituye provisión por deudas incobrables por los saldos con empresas relacionadas, ya que dichos montos se consideran totalmenterecuperables.Las transacciones se realizan con empresas relacionadas constituidas en Chile como país de origen.


u) Nuevos pronunciamientos contables (Continuación)


Mejoras y Modificaciones Fecha de Aplicaciónobligatoria

IAS 19 Beneficios a los Empleados 1 de Julio 2014 y 1 de Enero de 2016IFRS 3 Combinaciones de Negocios 1 de Julio 2014IAS 40 Propiedades de Inversión 1 de Julio 2014IAS 16 Propiedades, Planta y Equipo 1 de Enero de 2016IAS 38 Activos Intangibles 1 de Enero de 2016IAS 41 Agricultura 1 de Enero de 2016IFRS 11 Acuerdos Conjuntos 1 de Enero de 2016IAS 27 Estados Financieros Separados 1 de Enero de 2016IAS 28 Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos 1 de Enero de 2016IFRS 10 Estados Financieros Consolidados 1 de Enero de 2016IFRS 5 Activos no Corrientes Mantenidos para la Venta y Operaciones Discontinuadas 1 de Enero de 2016IFRS 7 Instrumentos Financieros: Información a Revelar 1 de Enero de 2016IAS 34 Información Financiera Intermedia 1 de Enero de 2016IFRS 12 Información a Revelar sobre Participaciones en Otras Entidades 1 de Enero de 2016IAS 1 Presentación de Estados Financieros 1 de Enero de 2016

Rut Sociedad País de origen Moneda 31.12.2014M$

31.12.2013M$

91.237.000-3 Feria de Osorno S.A. Chile Matriz Préstamos $ 486.648 1.556.63889.619.800-9 Inversiones Fegan S.A. Chile Coligada Préstamos $ 205.255 -96.518.090-7 Frigorífico de Osorno S.A. Chile Coligada Venta Ganado $ 2.473.775 2.437.42296.789.520-2 Ferosor Agrícola S.A. Chile Coligada Préstamos $ 1.005.597 2.442.940

Total Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 4.171.275 6.437.000

Naturaleza de larelación

Naturaleza de transaccionescon partes relacionadas



31.12.2013M$

77.044.200-1 ABSO S.p.A.. Chile Coligada Servicio Arriendo $ 29.289 20.95085.380.000-7 Soc. Inmobiliaria Ferias Unidas

de Osorno Ltda. Chile Coligada Servicio Arriendo $ 35.751 36.83488.968.100-4 Remates Feria Osorno S.p.A. Chile Coligada Servicio Remates $ 331.394 288.67189.619.800-9 Inversiones Fegan S.A. Chile Coligada Préstamos $ - 310.444




c) Cuentas por pagar a entidades relacionadas no corrientes


31.12.2013M$

91.237.000-3 Feria de Osorno S.A. Chile Matriz Préstamos $ 425.291 1.999.43977.044.200-1 ABSO S.p.A.. Chile Coligada Préstamos $ 3.462 3.462

Total Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 428.753 2.002.901



Filial: Feria Ganaderos Osorno S.A.a) Cuentas por cobrar a entidades relacionadas corrientes

Nota 2 – Cuentas por Cobrar y Pagar con Entidades Relacionadas Corrientes (Continuación)

d) Transacciones más significativas

Feria de Osorno S.A. y sus filiales efectúan compras y ventas de ganado, mediante el sistema de subasta pública o negociosen privado, por cuenta de terceros. Es responsable de las cobranzas a los compradores y de efectuar los pagos y liquidacionesa los vendedores.

En estas transacciones se producen negocios con las personas o entidades relacionadas, cuyos efectos en los resultadosestán constituidos por las comisiones que se cobran a compradores y vendedores. Además, efectúan compras y/o ventasen las distintas unidades comerciales con que cuentan las empresas.


RutSociedad País deorigen

31.12.2013M$

31.12.2013M$

Gertrud Hott E. 1.437.537-6 Chile Peso Relación Director Fegosa Compra Venta ganado - 292 - 11Werner Grob S. 2.764.698-0 Chile Peso Director Fegosa Compra Venta ganado 25.617 22.979 502 458Oscar Stange G. 3.936.687-8 Chile Peso Director Fegosa Compra Venta ganado 55.630 103.491 1.098 2.038Ricardo Hevia H. 5.153.757-2 Chile Peso Relación Director Fegosa Compra Venta ganado - 92.684 - 1.879Gerhard Hevia H. 6.107.540-2 Chile Peso Director Fegosa Compra Venta ganado 359.876 387.206 8.132 8.901Ewin Hevia H. 6.107.541-0 Chile Peso Relación Director Fegosa Compra Venta ganado - 21.408 - 420Joris Verbeken W. 6.354.610-0 Chile Peso Presidente Fegosa Compra Venta ganado 7.770 14.841 152 412Fernando Heim D. 6.509.370-7 Chile Peso Agente Fegosa Compra Venta ganado 74.710 135.276 1.482 2.799Ana P. Hott Z. 6.635.182-3 Chile Peso Relación Presidente Fegosa Compra Venta ganado 3.694 7.363 72 176Carmen Grob A. 7.026.713-6 Chile Peso Relación Director Fegosa Compra Venta ganado 6.807 9.281 191 244Isabel Grob A. 7.026.715-2 Chile Peso Relación Director Fegosa Compra Venta ganado 782 114 23 3Manuel Grob A. 7.026.717-9 Chile Peso Relación Director Fegosa Compra Venta ganado 91.239 53.976 2.007 1.081M. Carolina Grob A. 7.035.098-K Chile Peso Relación Director Fegosa Compra Venta ganado 17.471 10.630 462 310Alfonso Hering S. 8.208.735-4 Chile Peso Director Ferosor Compra Venta ganado 81.312 75.837 2.368 2.209Loreto Willer E. 8.281.113-3 Chile Peso Relación Director Fegosa Compra Venta ganado 58.171 71.926 1.150 1.635Joaquín Grob A. 10.907.879-4 Chile Peso Relación Director Fegosa Compra Venta ganado 3.010 11.983 91 349Agroganadera Renoval Ltda. 77.826.110-3 Chile Peso Relación Presidente Fegosa Compra Venta ganado 99.776 136.607 2.154 2.839Agrícola Río Chifín Ltda. 79.570.400-0 Chile Peso Relación Gerente General Compra Venta ganado 92.250 63.046 2.450 1.521Agrícola y Forestal Taquihue 79.592.260-1 Chile Peso Relación Accionista Matriz Compra Venta ganado 67.594 85.422 2.134 2.634Ganadera Forestal El Caulle 79.766.390-5 Chile Peso Relación Director Matriz Compra Venta ganado 42.598 15.425 1.241 452Compañía Seguros Generales Penta Security 96.683.120-0 Chile Peso Relación Director Matriz Contrato Seguro bienes 11.610 13.757 (11.610) (13.757)Mario Sáez M. 5.841.211-2 Chile Peso Director Fegosa Compra Venta ganado 300.135 112.447 7.843 2.526Mario Sáez B. 1.457.776-9 Chile Peso Relación Director Fegosa Compra Venta ganado 169.913 91.666 4.855 2.576Comercial Agrolujuma Ltda. 77.856.140-9 Chile Peso Relación Director Fegosa Compra Venta ganado 128.517 79.637 2.520 1.562Marcrisan Ltda. 78.005.880-3 Chile Peso Relación Director Fegosa Compra Venta ganado 62.625 4.524 1.753 89Agrícola Roble Pellín 89.829.900-7 Chile Peso Relación Director Matriz Compra Venta ganado 4.974 - 145 -Agrícola Folilco S.A. 87.516.700-6 Chile Peso Relación Director Matriz Compra Venta ganado 7.824 14.555 153 285



Moneda 31.12.2014M$

31.12.2014M$


Feria Ganaderos Osorno S.A. Venta de ganado 10.788.496 - - - - - -Préstamos cobrados - 5.100.000 1.618.000 - - - -Préstamos otorgados - 3.600.000 1.272.000 - - - -Pago de préstamos - - 1.308.985 520.765 - - -Intereses por préstamos - 68.479 44.591 1.590 - - -Arriendo Inmuebles - - 58.916 1.968 - - 208.150Servicio remates - - - - - 646.930 -Servicios Administración - - 40.512 - 8.000 - -Interés por préstamos - - 2.130 6.479 - - -Compra de Parcelas - - 616.606 - - - -Arriendo vehículo - - - - 62.548 - -Compra de productos y servicios 10.680 85.745 - - - - -

Diciembre de 2014 Frigosor S.A.

M$

Ferosor S.A.

M$

Feria deOsorno S.A.

M$

InversionesFegan S.A.

M$

ABSO S.p.A.

M$

Remates S.p.A.

M$

Soc. Inmob.Ferias Unidas

M$

Monto OperaciónEfecto en Resultados

Utilidad (Pérdida)FERIA GANADEROS OSORNO S.A.



Feria Ganaderos Osorno S.A. Venta de ganado 8.816.809 - - - - - -Préstamos cobrados - - 456.000 - - - -Préstamos otorgados - 2.400.000 1.089.000 - - - -Préstamos recibidos - - - 50.000 194.939 - -Pago de préstamos - - 631.528 70.604 105.000 - -Intereses por préstamos - 45.742 72.311 17.950 - - -Arriendo Inmuebles - - 58.366 1.908 - - 150.809Servicio remates - - - - - 612.795 -Servicios Administración - - 39.271 - - - -Arriendo vehículo - - - - 51.869 - -Compra de productos y servicios 23.975 78.925 - - - - -


M$

Ferosor S.A.

M$

Feria deOsorno S.A.

M$


M$

ABSO S.p.A.

M$

Remates S.p.A.

M$


M$


Filial : Frigorífico de Osorno S.A.



31.12.2013M$

96.789.520-2 Ferosor Agrícola S.A. Chile Coligada Compra Mercaderías $ 4.141 -

Total Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 4.141 -





31.12.2013M$

77.044.200-1 ABSO S.p.A.. Chile Coligada Servicio Arriendo $ 38.976 25.09296.789.520-2 Ferosor Agrícola S.A. Chile Coligada Compra Mercaderías $ - 4.84991.237.000-3 Feria de Osorno S.A. Chile Matriz Servicios Arriendo $ 56.834 19.02276.360.720-8 Feria Ganaderos Osorno S.A. Chile Coligada Compra ganado $ 2.473.441 2.437.422

Total Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 2.569.251 2.486.385





31.12.2013M$

31.12.2013M$

Agrícola Delmen Ltda. 77.338.720-6 Chile Peso Relac.Director Matriz Compra Ganado 1.463.018 410.667 - -Venta Productos 2.762 1.832 8 5Venta servicios 986 1.593 5 8

Agricola y Forestal Taquihue 79.592.260-1 Chile Peso Relac. Con accionista Compra Ganado 446.550 405.018 - -Venta Productos 240 266 1 1

Agrícola Río Chifín Ltda. 79.570.400-0 Chile Peso Relac. Gerente Fosa Venta Productos y servicios 207 247 1 1Compra Servicios - 1 - -

Agroganadera Renoval Ltda. 77.826.110-3 Chile Peso Relac.Director Matriz Compra Ganado 75.914 17.586 - -Agrícola Roble Pellín Ltda. 89.829.900-7 Chile Peso Relac.Director Matriz Compra Ganado 190.223 225.668 - -

Venta servicios 377 192 2 1Penta Security S.A. 96.693.120-0 Chile Peso Relac.Director Matriz Compra Servicios 68.674 95.128 (68.674) (95.128)Grob Stolzenbach Werner 02.764.698-0 Chile Peso Relac.Director Fegosa Compra Ganado 1.749 529 - -

Venta Productos y servicios 318 4 1 -Hering Sepúlveda Francisco 08.208.735-4 Chile Peso Director Ferosor Compra Ganado 6.219 6.611 - -

Venta Servicios 3 28 - -Heufemann Paulsen Peter 06.112.173-0 Chile Peso Director Frigosorno Ventas Productos 1.418 916 4 3

Compra Ganado - 345 - -



Moneda 31.12.2014M$

31.12.2014M$

FRIGORIFICO DE OSORNO S.A. Monto OperaciónEfecto en Resultados

Utilidad (Pérdida)




FRIGORIFICO DE OSORNO S.A. (Continuación)


31.12.2013M$

31.12.2013M$

Hevia Hott Gerhard 06.107.540-2 Chile Peso Director Fegosa Compra Ganado 1.361 2.496 - -Venta Productos y servicios 18 247 - 1

Hott Schwalm Alfredo 02.019.636-K Chile Peso Relac.Director Matriz Venta Productos 2.544 1.823 8 5Hott Zwanzger Ana 06.635.182-3 Chile Peso Relac.Director Matriz Compra Ganado 884 3.607 - -

Venta Servicios 2 - 2 -Hott Zwanzger Mónica 06.165.979-k Chile Peso Relac.Director Ferosor Venta Productos y servicios 1.277 984 4 3

Compra Ganado 3.616 231 - -Saez Mayer Mario 05.841.211-2 Chile Peso Director Fegosa Compra Ganado 5.854 72.684 - -

Venta Productos y servicios 111 103 - -Scheuer Posavac Georg 07.298.279-7 Chile Peso Gerente Adm.Frigosorno Venta Productos y servicios 833 674 2 2Verbeken Westermeyer Joris 06.354.610-0 Chile Peso Director Matriz Venta Productos 489 777 1 2

Compra Ganado 5.195 3.848 - -Jürgensen Caesar Harry 04.402.754-2 Chile Peso Gerente Matriz Venta Servicios 27 - - -Willer Ellwanger Loreto 08.281.113-3 Chile Peso Relac.Director Fegosa Venta Servicios 40 - - -

Compra Ganado 618 - - -



Moneda 31.12.2014M$

31.12.2014M$

Frigorífico de Osorno S.A.Venta productos y servicios 10.680 4.340 - -Arriendo inmuebles - - 87.521 -Arriendo vehículos - - - 84.188Compra mercadería - 36.562 - -Compra ganado 10.788.496 - - -

Diciembre de 2014 FegosaM$

FerosorM$

Feria OsornoM$

ABSOM$

Frigorífico de Osorno S.A.Venta productos y servicios 23.975 5.002 - -Arriendo Inmuebles - - 83.918 -Arriendo vehículos - - - 67.790Compra mercadería - 121.087 - -Compra ganado 8.816.809 - - -

Diciembre de 2013 FegosaM$

FerosorM$

Feria OsornoM$

ABSOM$

Filial: Ferosor Agrícola S.A.



31.12.2013M$

96.518.090-7 Frigorífico de Osorno S.A. Chile Coligada Venta Mercaderías $ - 4.849

Total Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas - 4.849





31.12.2013M$

76.360.720-8 Feria Ganaderos Osorno S.A. Chile Coligada Préstamos $ 1.005.597 2.442.94077.044.200-1 ABSO S.p.A.. Chile Coligada Servicio Arriendo $ 38.919 58.86889.619.800-9 Inversiones Fegan S.A. Chile Coligada Servicio Arriendo $ 1.552 4.66496.518.090-7 Frigorífico de Osorno S.A. Chile Coligada Compra Mercaderías $ 4.141 -91.237.000-3 Feria de Osorno S.A. Chile Matriz Servicio Arriendo $ 29.275 51.708

Total Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 1.079.484 2.558.180




Utilidad (Pérdida)



31.12.2013M$

31.12.2013M$

Alfredo Hott Sch. 2.019.636-k Chile Peso Relac.Presidente Fegosa Venta 54 142 14 43Werner Grob S. 2.764.698-0 Chile Peso Director Fegosa Venta 41 1.794 20 183Oscar Stange G. 3.936.687-8 Chile Peso Director Fegosa Venta 1.588 135 296 8Ricardo Hevia H. 5.153.757-2 Chile Peso Relación Director Fegosa Venta 4.340 3.969 445 369Oscar Hevia H. 5.486.449-3 Chile Peso Relación Director Fegosa Venta 32.917 37.269 2.178 2.311Pedro Bustos V. 5.542.976-6 Chile Peso Relación Director Ferosor Venta 9.906 - 805 -Gerhard Hevia H. 6.107.540-2 Chile Peso Director Fegosa Venta 2.427 3.340 654 310Erwin Hevia H. 6.107.541-0 Chile Peso Relación Director Fegosa Venta 12.211 8.580 831 815Peter Heufemann P. 6.112.173-0 Chile Peso Director Frigosorno Venta 152.294 79.780 11.168 10.132Mónica Hott Z. 6.165.979-K Chile Peso Relación Director Ferosor Venta 345.561 175.079 25.672 16.632Agroservicios Mayr Ltda. 76.082.493-3 Chile Peso Relación Director Ferosor Venta 679 365 139 93Carmen Grob A. 7.026.713-6 Chile Peso Relación Director Fegosa Venta 1.898 10.444 181 1.065Isabel Grob A. 7.026.715-2 Chile Peso Relación Director Fegosa Venta 42 228 11 31Manuel Grob A. 7.026.717-9 Chile Peso Relación Director Fegosa Venta 2.258 4.731 716 615M. Carolina Grob A. 7.035.098-K Chile Peso Relación Director Fegosa Venta 11.137 44.545 1.071 4.282Verónica P. Hering S. 7.830.926-6 Chile Peso Relación Director Ferosor Venta 1.770 15.140 260 931Alfonso Hering S. 8.208.735-4 Chile Peso Director Ferosor Venta 52.151 66.004 3.456 3.960Suc.Alberto J.S.Hering B. 53.306.839-1 Chile Peso Relación Director Ferosor Venta 122.098 91.188 9.678 4.650Joaquín Grob A. 10.907.879-4 Chile Peso Relación Director Fegosa Venta 26.666 1.470 2.062 499Eduardo Neumann St. 10.416.452-8 Chile Peso Director Ferosor Venta 563 930 105 84Soc.Ganad.Monte Verde Ltd 76.171.558-5 Chile Peso Relación Director Ferosor Venta 66.857 - 7.164 -Ganadera California 77.071.450-8 Chile Peso Relación Director Fegosa Venta - 3.504 - 175Agrícola Delmen Ltda. 77.338.720-6 Chile Peso Relación Director Matriz Venta 275.125 207.904 22.849 16.424Soc.Com.Sun and Breeze Gardenz Ltda. 77.636.770-2 Chile Peso Relación Director Ferosor Venta 39.307 - 3.346 -Transcal Ltda. 78.114.120-8 Chile Peso Relación Director Fegosa Venta 1.379 3.557 374 626Agrícola Río Chifín Ltda. 79.570.400-0 Chile Peso Relación Gerente General Venta 161.581 196.283 15.044 18.254Agric.y Forestal Taquihue 79.592.260-1 Chile Peso Relación Accionista Matriz Venta 465.415 370.988 27.333 28.195Soc.Agríc.Lago Ranco Ltda. 79.969.760-2 Chile Peso Relación Director Ferosor Venta 18.607 - 1.108 -Cia.Ganadera Las Vertientes 79.923.030-5 Chile Peso Relación Director Fegosa Venta 5.463 6.995 702 1.252Agríc.y Ganadera El Toqui 79.888.480-8 Chile Peso Relación Director Matriz Venta 180 6.118 59 1.835Agrícola Roble Pellín Ltda. 89.829.900-7 Chile Peso Relación Director Matriz Venta 434.785 271.415 21.902 13.842Agroganadera Renoval Ltda. 77.826.110-3 Chile Peso Relación Director Matriz Venta 170.923 261.580 11.827 21.711Penta Security S.A. 96.683.120-0 Chile Peso Relación Director Matriz Contrato Seguro Bienes 51.724 66.965 (51.724) (66.965)Banco Penta 97.952.000-K Chile Peso Relación Director Matriz Préstamo Recibido 2.000.000 - (31.477) -



Moneda 31.12.2014M$

31.12.2014M$

FEROSOR AGRICOLA S.A.


Filial: Ferosor Agrícola S.A. (Continuación)



Ferosor Agrícola S.A.Venta Mercadería - 85.745 36.562 750 - -Pago de Préstamos - 5.100.000 - - - -Préstamos recibidos - 3.600.000 - - - -Intereses por préstamo - 68.479 - - - -Arriendo Inmuebles 97.300 - - - - 11.844Arriendo vehículo - - - - 150.021 -Compra productos y servicios - 14.147 4.340 - - -


M$

Feria deOsorno S.A.

M$


M$

ABSO S.p.A.

M$


M$

Fegosa S.A.

M$

Ferosor Agrícola S.A.Venta Mercadería - 78.925 121.087 416 - -Préstamos recibidos - 2.400.000 - - - -Intereses por préstamo - 45.742 - - - -Arriendo Inmuebles 96.750 - - - - 11.496Arriendo vehículo - - - - 141.675 -Compra productos y servicios - - 5.002 - 66.096 -


M$

Feria deOsorno S.A.

M$


M$

ABSO S.p.A.

M$


M$

Fegosa S.A.

M$


Utilidad (Pérdida)



Filial: Inversiones Fegan S.A.



31.12.2013M$

96.789.520-2 Ferosor Agrícola S.A. Chile Coligada Arriendo Inmueble $ 1.552 4.66476.360.720-8 Feria Ganaderos Osorno S.A. Chile Coligada Préstamos $ - 310.444






31.12.2013M$

76.360.720-8 Feria Ganaderos Osorno S.A. Chile Coligada Préstamos $ 205.255 1.92691.237.000-3 Feria de Osorno S.A. Chile Matriz Gastos Administrativos $ 8.746 -





31.12.2013M$

31.12.2013M$

Cia. Seguros Penta Security 96.683.120-0 Chile Peso Relación Director Matriz Contrato Seguro Bienes 1.573 1.598 (1.573) (1.598)



Moneda 31.12.2014M$

31.12.2014M$


Inversiones Fegan S.A.

Fegosa FerosorDiciembre 2014 M$ M$

Inversiones Fegan S.A.Servicio de arriendo 1.968 11.844Préstamos cobrados 520.765 -Intereses por préstamos 6.479 -



Utilidad (Pérdida)

a) Cuentas por cobrar a entidades relacionadas corrientesRut Sociedad País de origen Moneda 31.12.2014

M$31.12.2013

M$

76.360.720-8 Feria Ganaderos Osorno S.A. Chile Coligada Servicio Arriendo $ 27.409 18.35496.518.090-7 Frigorífico de Osorno S.A. Chile Coligada Servicio Arriendo $ 39.431 25.09296.789.520-2 Ferosor Agrícola S.A. Chile Coligada Servicio Arriendo $ 37.344 59.10588.968.100-4 Remates Feria Osorno S.p.A. Chile Coligada Servicio Arriendo $ 547 54791.237.000-3 Feria de Osorno S.A. Chile Matriz Préstamos $ 288.436 188.094




b) Transacciones más significativas

ABSO S.p.A.


31.12.2013M$

31.12.2013M$




Moneda 31.12.2014M$

31.12.2014M$


Utilidad (Pérdida)

Fegosa FerosorDiciembre 2013 M$ M$

Inversiones Fegan S.A.Servicio de arriendo 1.908 11.496Préstamos otorgados 50.000 -Préstamos cobrados 70.604 -Intereses por préstamos 17.950 -

Filial: Administradora de Bienes y Servicios Osorno S.p.A.



ABSO S.p.A.Arriendo Vehículos 62.548 84.188 150.521 1.000Préstamos Otorgados - - - 100.000Préstamos Cobrados - - - 10.000Interés por Préstamo - - - 10.073Servicios varios 8.000 - - -


M$

Feria deOsorno S.A.

M$

Fegosa S.A.

M$


Filial: Administradora de Bienes y Servicios Osorno S.p.A.

Ferosor S.A.

M$

ABSO S.p.A.Arriendo Vehículos 51.869 67.790 141.675 -Préstamos Otorgados 194.939 - - 185.000Préstamos Cobrados 105.000 - - 8.000Interés por Préstamo - - - 7.174Venta mercadería - - 66.096 -


M$

Feria deOsorno S.A.

M$

Fegosa S.A.

M$

Ferosor S.A.

M$

Filial: Remates Feria Osorno S.p.A.



31.12.2013M$

91.237.000-3 Feria de Osorno S.A. Chile Matriz Servicios Administrativos $ - 1.95976.360.720-8 Feria Ganaderos Osorno S.A. Chile Coligada Servicios de Remates $ 331.394 288.671






31.12.2013M$

91.237.000-3 Feria de Osorno S.A. Chile Matriz Servicios Administrativos $ 896 -

Total Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 896 -



Fegosa S.A. Feria de Osorno S.A.Diciembre 2014 M$ M$

Remates S.p.A.Servicio Remates 646.930 -Servicio Administración - 1.041


Fegosa S.A. Feria de Osorno S.A.Diciembre 2013 M$ M$

Remates S.p.A.Servicio Remates 612.795 -Servicio Administración - 1.041



Filial: Sociedad Inmobiliaria Ferias Unidas de Osorno Ltda.



31.12.2013M$

76.360.720-8 Feria Ganaderos Osorno S.A. Chile Coligada Servicio Arriendo $ 35.751 36.83494.424.000-4 Tattersall Ganado S.A. Chile Socio Soc. Inmobiliaria Servicio Arriendo $ 25.555 25.527






31.12.2013M$

91.237.000-3 Feria de Osorno S.A. Chile Matriz Servicios Administración $ 940 618

Total Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 940 618




Sociedad Inmobiliaria Ferias Unidas de OsornoServicio de Arriendo 208.150 - -Servicio Administración - 2.973 -Compra mercaderías - - 750

Diciembre de 2014 Feria deOsorno S.A.

M$

Fegosa S.A.

M$

Ferosor S.A.

M$

Sociedad Inmobiliaria Ferias Unidas de OsornoServicio de Arriendo 150.809 - -Servicio Administración - 2.973 -Compra mercaderías - - 416

Diciembre de 2013 Feria deOsorno S.A.

M$

Fegosa S.A.

M$

Ferosor S.A.

M$



NOTAS EXPLICATIVASA LA LISTA DE ACCIONISTAS

AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2014

La nómina de accionistas corresponde al total de las acciones suscritas y pagadasal 31 de Diciembre del 2014.

El porcentaje de participaciones a cada tipo de acciones, de acuerdo a latipología indicada en la letra B, de la Circular 381, es el siguiente:

N° de ParticipaciónAccionistas %

a. Personas Naturales 369 87,65

b. Personas Naturales Extranjeras 2 0,48

c. Sociedades Anónimas Abiertas 0 -

d. Otro tipo de Sociedades 50 11,88

e. Fondos Mutuos 0 -

f. Personas Jurídicas Extranjeras 0 -

g. Estado de Chile 0 -

421 100,00

AGRICOLA AVILES LTDA. 7.500AGRICOLA LOS MAQUIS 30.000AGRICOLA PUQUITRAN S.A. 7.500AGRICOLA Y FORESTAL PUMALIN LTDA. 10.000AGROPECUARIA HITSCHFELD LTDA. 158.820ALLENDE URRUTIA ANDRES 1ALLIENDE CORREA MAURICIO 1.514ALVARADO ROSAS JOSE MANUEL 7.500ALVAREZ-SANTULLANO BUSCH M. PAULINA 5.599ALVAREZ-SANTULLANO BUSCH ESTELA 6.439ALVAREZ-SANTULLANO BUSCH CARLOS 599ALVAREZ-SANTULLANO BUSCH JORGE 4.449ALVAREZ-SANTULLANO BUSCH PILAR 5.599AMTHAUER HAPETTE LUIS RICARDO 1.915AMTHAUER HOLLSTEIN EDUARDO 188AMTHAUER HOLLSTEIN EDITH ADELA 154.722ANGULO VASQUEZ ALFONSO 2.001ANWANDTER GRALLERT ALEJANDRO 18.682APPARCEL BEDECARRATZ RENE 2.900APPARCEL CORREA CHRISTIAN 11.520APPARCEL CORREA MAURICIO 7.680APPARCEL CORREA PATRICIA L. 7.680APPEL WULF MARIO E. 10.000ARIZTIA MATTE JUAN 10.000ARRIETA OPITZ CARLOS 10.000AVILES MULLER PATRICIO 7.500BADE ROTH FEDERICO 18.401BARRIOS WUNDERLICH BASTIAN 1.000BARRIOS WUNDERLICH BYRON 1.000BECKER MELO FERNANDO F. 24.480BEHREND HUBACH CARLOS ENRIQUE 7.999BEHREND RODRIGUEZ ARMIN 13.333BERTIN MARTINEZ MARIO 23.064BIELEFELDT MILUSIC JUAN CARLOS 90.118BIELEFELDT SCHILLING JULIO 39.710BLANA BOETCHER ILSE 2.208BLANA BOETCHER LITA 2.208BLANA DE LA CRUZ ANA MARIA 23.378BLANA DE LA CRUZ CLAUDIO 24.503BLANA DE LA CRUZ EDUARDO 23.378BLANA DE LA CRUZ JUAN CARLOS 20.000BOESENDAL MARLIS 88.320BORQUEZ MOHR MARIA ELENA 4.159BORQUEZ MOHR MELITA C. 4.961BOSSAY HOEDL LUIS 301.285BRETAHUER MEIER HAROLD 26.671

BRETHAUER KEIM CONRADO F. 26.665BRETHAUER KEIM EDUARDO C. 26.665BURGOS ADAMS CARLOS 799BURGOS SOTOMAYOR SUC. TOMAS 799BUSCH HOHMANN MARIA MABEL 18.344BUSCH HOHMANN PRISCILA 18.345BUSCHMANN SHURMER VERONICA 3.000BUSQUETS FAUNDEZ EDMUNDO 3.840CANAS MONSALVE EDUARDO 7.500CANAS WEVAR LUIS 7.500CARIOLA BARROILHET MARCO ANTONIO 50CARIOLA CUBILLOS MARIA GRACIA 50CARRASCO CARRASCO VERENA 1.000CARRASCO GIOVANINNI EDUARDO 7.500CASANOVA CARDENAS ALEXIS 1.921CASTEING JUNG ALICIA DELFINA 643CATAN DABIKE SANDRA P. 14.734CENTRAL COMPRAS PACIFICO LTDA. 79.997CISTERNAS GONZALEZ SUC. ROBERTO 48.000CISTERNAS MARTINEZ ALICIA E. 11.040CONSTRUCTORA STANGE HNOS. 40.470CORNELIUS TENTHOF EGON JUAN 81.997DE LA BARRA STROBEL LUIS 3.750DELANO ABBOTT CARLOS ALBERTO 100DELANO MENDEZ CARLOS ALBERTO 50DELANO MENDEZ PABLO 20DIAZ FLORES MARCELO O. 45.276DIAZ OYARZO MARIA 1.759DIAZ OYARZO MARIO 1.759DIETHELM SCHEIHING GABRIELA 23.051DIETHELM SCHEIHING WILMA 9.772DOMINGUEZ JARAMILLO JOSE MANUEL 750EITLER ESCOBAR MAXIMILIANO 5.000ELLIOT IRIGOIN CLAUDIA 1.599ELLWANGER GONZALEZ MARIELA 1.040ELLWANGER MOHR JULIO A. 597ELLWANGER MOHR MARIA GABRIELA 597ELLWANGER WILLER KARIN 9.996ELLWANGER WILLER SILVANA L. 9.996ELLWANGER WILLER LUIS ALBERTO 6.197ENGLER BOCK EDUARDO 121.475EPPLE APPEL CARLOS G. 720ESCOBAR FERNANDEZ SUC OSCAR 1.121ESCOBAR ZUMELZU NORA PATRICIA 10.000ESPEJO DEL RIO JOSE TOMAS 497EXSS STOEDTNER GISELA 13.333

FERIA DE OSORNO S.A.R.U.T. 91.237.000-3

LISTA DE ACCIONISTAS AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2014


FOLLERT DAGNINO ROBERTO E. 27.043FOLLERT DAGNINO OSVALDO C 569FOLLERT FLEID SUC. CARLOS 5.599FOLLERT FLEID SUC. ALBERTO 11.543FOLLERT SPRINGMULLER ANDRES 13.466FREUDE KRUGGER SUC. JUAN 3.360FUCHSLOCHER HUBACH SUC. ALBERTO 2 380.446FUENTES FUENTES HELMUTH 2.880FUENTES GUTIERREZ FRESIA 10.000GAEDICKE WINCKLER CARLOS E. 120GALILEA FERNANDEZ JULIA 60.000GALILEA GALILEA MARI FELI 180.000GALILEA GALILEA ROSARIO 180.000GALILEA GALILEA MARIA CRISTINA 180.000GALLARDO MARTINEZ SUC. ERNESTINA 3.360GEBAUER HITSCHFELD ARMIN 5.000GEBAUER KUSCHEL ALBERTO 5.000GEBAUER SOTO RUTH 7.500GEISSE NEUENKIRCHEN CHRISTA M. 5.716GIMPEL PEREZ PAULINA 3.360GIMPEL PEREZ RAQUEL ELIANA 3.360GINGIN SUC. OLGA 18.399GLIMMANN OELCKERS HARALD H. 3.333GLIMMANN OELCKERS HANS ROLF 4.934GONZALEZ CID ARMANDO 7.500GONZALEZ MALLY MARIA GRACIELA 2.079GOTESMANN WOHLHAUSER HENRI 200GUARDA HENRIQUEZ SUC. RADOMIRO 1.440GUIRESSE PINNINGHOFF M. CRISTINA 6.079GUTIERREZ WILLER JUAN CARLOS 28.773GUTIERREZ WILLER FLAVIO 29.458GUTIERREZ WILLER MARIA PATRICIA 29.458HAUENSTEIN CARRERA KARIN 2.500HECHENLEITNER KASCHEL ROLANDO 6.991HECHENLEITNER KASCHEL M. ISABEL 4.159HELMRICH VON ELGOTT PINNINGHOFF CAROLINA 15.000HENRIQUEZ BUSCHMANN SUC. MANUEL 2.239HENRIQUEZ MANCILLA NICASIA 2.400HERING BRAUNING ALBERTO JOSE 28.949HERING SEPULVEDA FRANCISCO A. 25.000HERMANNS HEVIA FERNANDO A. 11.999HERMANNS HEVIA ALBERTO C. 11.999HERMANNS HEVIA EDUARDO E. 1.999HERMOSILLA PEREZ SERGIO 1.667HERNANDEZ HERNANDEZ SANTIAGO 13.759HERNANDEZ MONJE PAMELA DEL CARMEN 319HERNANDEZ MONJE ELIANA PAZ 319HEUFEMANN PAULSEN PETER C. 1.296.971HEUFEMANN PAULSEN BRIGITTE 680.650HEUSER PUSCHEL RICARDO 12.075HEVIA ACUNA OSCAR EDUARDO 307.392HEVIA ACUNA JULIO ALBERTO 307.392HEVIA ACUNA GABRIELA ALEJANDRA 307.392HEVIA CATAN VICENTE R. 14.517HEVIA CATAN VALENTINA SOFIA 14.517HEVIA CATAN MARIA DOMINGA 15.149HEVIA HOTT RICARDO 683.136HEVIA HOTT OSCAR HENRIQUE 662.000

HEVIA HOTT GERHARD N. 1.352.000HEVIA HOTT MARIA FELICITAS 662.000HEVIA HOTT ERWIN 898.500HEVIA MORONI RICARDO ANDRES 24.679HEVIA MORONI PATRICIA XIMENA 24.679HEVIA MORONI JOSE FRANCISCO 24.679HEVIA MORONI CAROLINA BEATRIZ 24.679HEVIA RETAMAL CECILIA PAZ 275.833HEVIA RETAMAL ERWIN ANDRES 275.833HEVIA RETAMAL JAVIER ALEJANDRO 275.833HEVIA WILLER BEATRIZ ISABEL 288.295HEVIA WILLER CONSUELO ISABEL 288.295HEVIA WILLER PAULINA ISABEL 288.295HIRSCHKOWITZ SCHENCKE GUILLERMO 1.127HITSCHFELD WINCKLER MAURICIO 5.000HOEVELMEYER THIELE ARNOLDO 3.679HOFMANN KUSCH ALBERTO A. 24.319HOFMANN SUC. ALBINO 41.437HORNIG KUSCHEL HELMUTH ALBERTO 1.309HORNIG MORAGA ANA LUISA 24.000HOTT BIEWER EDUARDO O. 6.896HOTT BUSCHMANN FERNANDO 3.000HOTT BUSCHMANN FRANCISCO 3.000HOTT BUSCHMANN RODRIGO 3.000HOTT EHRENFELD SUC. GERTRUD C. 700.000HOTT EHRENFELD SUC. SANTIAGO 1HOTT EHRENFELD URSULA 51.532HOTT EHRENFELD VIOLA 50.972HOTT EHRENFELD INA 59.431HOTT FOLLERT GUILLERMO 3HOTT KRULL GERMAN 10.000HOTT STILLNER VERONICA 12.319HOTT STILLNER ANDREA 11.201HOTT WESTERMEYER MARLYS 788.974HOTT WESTERMEYER RICARDO 796.474HOTT ZWANZGER ANA 5.978HOTT ZWANZGER MONICA 16.831HUBACH SCHILLING RENATE 25.654INMO LTDA. 14.421.819INMOBILIARIA DUERO LTDA. 56.709.504INSTITUTO ALEMAN DE OSORNO 84.000INVERSIONES ALFREDO HOTT SCH. Y CIA. 6.752.690INVERSIONES LOS RULOS S.A. 7.680INVERSIONES MC Y MC LTDA. 56.709.504INVERSIONES SOFIA HOTT SCHWALM EIRL 11.200.000IROUME ARRAU ANDRES BERNARDO 12.271IROUME ARRAU JUAN ALBERTO 12.272JAUREGUI HIDALGO JUAN CARLOS 499JUNG SUC. ANA MARIA 799JURGENSEN CAESAR HARRY ROLANDO 57.431JURGENSEN CAESAR TOMAS 1.248JURGENSEN HOTT LEON 10.000JURGENSEN RUNDSHAGEN HARRY K. 2.053JURGENSEN RUNDSHAGEN DANIELLA 5.034KAPPEL HERBACH ALFREDO 7.500KASCHEL NIKLITSCHECK HERMINIO 75.000KASCHEL TERESITA ELIANA 51.517KEIM BRAEMER JORGE 3.600


KLAGGES ALDUNATE MARIA ALEJANDRA 5.048KONOW HOTT DANIELA 1.818KONOW HOTT CHRISTIAN 1.477KONOW HOTT DIETER 19.136KRAHMER STOLZENBACH RICARDO A. 357.114KUNSTMANN HERING PAULINA C. 16.472KUNSTMANN HERING LORETO FRANCISCA 16.472KUNSTMANN HERING ISIDORA ANDREA 16.472KUNSTMANN HOTT RICARDO 8.796KUNSTMANN HOTT GISELA R. 1.163KUSCHEL HITSCHFELD IGNACIO 1.759KUSCHEL HITSCHFELD BERNARDO 1.759KUSCHEL N. IGNACIO 1.759LEMA SANDOVAL JOSE A. 3.000LETELIER BOMCHIL MAX 100LOPEZ ARAY NICOLAS ANTONIO 77LUTUN S.A. 150.000MANCILLA CARRION EDGARDO 10.000MARDONES ORTIZ NOE 36.797MARTABIT CASPO MICHEL 2.400.669MARTENS KUNSTMANN EDUARDO 4.608MARTINEZ BARRIENTOS SUC. RODOLFO 7.359MARTINEZ BILLEKE FRANCISCO J. 1.000MARTINEZ IBARRA GERMAN 942MARTINEZ IBARRA JOSE A. 943MARTINEZ LARA RAUL 15.999MARTINEZ MOLINA ARMANDINA 6.299MAST SCHALCHLI ROSEMARIE 4.930.453MEYER ANWANDTER CARLOS 22.986MEYER ANWANDTER RICARDO 76.903MEYER ANWANDTER GERMAN 42.985MEYER BUSCHMANN MARIA CECILIA 596.318MOHR AMTHAUER OSVALDO 8.266MOHR AMTHAUER MARIA EUGENIA 1.402MOHR ARAY CECILIA 253.187MOHR ARAY RAUL 1MOHR EPPLE EGON E. 24.637MOHR GUIRESSE M. FERNANDA 46.080MOHR HEISSINGER OSVALDO 18.396MOHR LAUSEN GUILLERMO 10.240MOHR RASCH GERARDO EDMUNDO 8.319MOHR RASCH HELMUT ARTURO 23.320MOHR RASCH RENATE URSULA 8.320MOHR RASCH ROLANDO GERMAN 8.320MOHR SCHACHT CARLOS 59.280MOHR THOENE MARCELO 5.080MOHR THOENE ADRIANA 5.843MOLLER HOTT RENATE 1.848MOMBERG AMTHAUER SUC. JORGE 6.559MOMBERG FREIRE RENE DOMINGO 3.681MOMBERG KEIM AUGUSTO A. 16.639MOMBERG KEIM JORGE A. 24.799MONJE NUNEZ ELIANA 910MONSALVE GUARDA PAULA ANDREA 3.356MONSALVE SOTO MARTA 28.750MONTECINOS KLAGGES CLAUDIO A. 2.200MONTECINOS MONTALVA GONZALO 3.360MONTESINOS FLOR RAQUEL 1.119

MONTESINOS WITTIG GASTON 24.544MORALES CERDA MANUEL 1.440MORALES GARCIA GUIDO 960MORONI BLANA XIMENA G. 163.329MUNDACA HENRIQUEZ AUGUSTO 3.750NEUMANN STEGER EDUARDO 50NEUMANN SCHWALM JAIME 44.389NIKLITSCHECK HAUSSMANN VERONICA 10.000NUSSER RICHTER SILVIA E. 26.719OELCKERS AUBEL CARLOS E. 6.401OELCKERS AUBEL ERNA P. 533OELCKERS AUBEL DORA ELENA 727OJEDA GOMEZ DELFIN 7.899OJEDA MANRIQUEZ MATIAS 7.899OJEDA MANRIQUEZ SEBASTIAN 7.899OPITZ FUENTES MARIA TERESA 7.500OPITZ STRAUCH LUTMILA 10.000OSORIO ARAVENA CRISTINA 1.759OSORIO MARDONES MARIA CRISTINA 759OSSES OSSES SUC. MANUEL 1.759OTONDO BRICENO FERNANDO 1.500OVALLE NAVIA JUAN 14.717OYARZO DIAZ CECILIA 2.100OYARZUN MANQUE LUPERCIO 7.500PAULMANN KEMNA JURGEN 2.863.795PAVES MONTESINOS LUIS 3.750PEREZ DE ARCE SCHILLING CRISTIAN 46.454PEREZ DE ARCE SCHILLING OCTAVIO GUILLERMO 46.453PETERS HAUENSTEIN ALEJANDRO 10.000PETERS HAUENSTEIN BEATRIZ 10.000PETERS MULCHI RUBEN 5.000PETERS MULCHI ALEJANDRO 2.500PINNINGHOFF JUNEMANN BERNARDO 39.100PINNINGHOFF RADEMACHER JORGE C. 67.319PINNINGHOFF URIBE MARIA IGNACIA 1.000POEHLS RISCOS MARIANNE 11.960POEHLS RISCOS CAROLINE 11.960POEHLS RISCOS STEFANIE 11.960POEHLS RISCOS CRISTINE 11.960POEHLS RIVAS GISELA 11.960POEHLS RIVAS RENATE 11.960POEHLS SOMMER ALFREDO 740POTTER KUNSTMANN MARIA ELENA 4.608PRUSSING IDE SUC. GUILLERMO 400.001PRUSSING IDE RODOLFO 55.999PRUSSING IDE JAIME 72.000RAMIREZ VARGAS MARIA 2.238REGIONAL DE INVERSIONES S.A. 5.766REYDET SANTIBAÑEZ MARTIN IGNACIO 10.077RIOS TRIVINO JUAN CARLOS 7.500RIOS TRIVINO LUIS 7.500RODRIGUEZ DIDDIER SUC. HUGO 60.000RODRIGUEZ DIDDIER SONIA 203.998RODRIGUEZ DIDDIER MARIA CECILIA 203.998RODRIGUEZ DIDDIER JOSE 203.998RODRIGUEZ SUAZO SUC. DOMINGO 5.119ROMERO ASENJO PATRICIA 4.504RUDLOFF HOLLSTEIN HERIBERTO 7.200


RUSCH BARENTIN HERMANN 64S.A.Y G.STA.ISABEL LTDA. 7.500SAINT-JEAN ASTUDILLO MAURICIO 12.596SAINT-JEAN ASTUDILLO CARMEN O. 22.251SAINT-JEAN ASTUDILLO PABLO C. 23.229SAINT-JEAN BARRIENTOS SUC. ARMANDO 32.478SALAMIAS CASADELLA SUC. PLACIDO 2.249SANTAMARIA CISTERNAS JAIME A. 400SANTIBANEZ MARTINEZ JULIETA 319SCHANZ WUNKHAUS MARIA CRISTINA 84.000SCHENCKEL FREY JUAN 4.961SCHENCKEL HORFMANN JUAN CARLOS 12.159SCHENCKEL HORFMANN MARTA MAGDALENA 12.160SCHILLING SAINT JEAN EDUARDO 16.481SCHILLING SAINT-JEAN JORGE 8.321SCHILLING SINNING SUC. HERIBERTO 30.079SCHILLING VON FREEDEN VERENA 30.079SCHILLING VON FREEDEN ANDREA 49.184SCHLEYER FERREIRA JUAN 6.077SCHOENHERR WERNER SUC. EMILIO 1.440SCHULZ SCHULZ MIREYA A. 1.759SCHURMANN JUTTE SUC. FEDERICO 799SCHWALM BIELEFELD YOLANDA 837.706SCHWALM FUCHSLOCHER CARLOS 14.195SCHWALM GLOSE FEDERICO 5.599SCHWALM GOEBEL FEDERICO ALBERTO 463SCHWALM GOEBEL ANA MARIA 10.000SCHWALM GOEBEL ENRIQUE S. 11.500SCHWALM URZUA CARLOS 1.480SCHWERTER BRINTRUP FRANCISCO 6.079SIERPE SIERPE ENEDINA 10.000SOC. AGR. LOS CANELOS LTDA. 94.518SOC. AGRIC. Y COM. SAINT ANDREW LTDA. 17.500SOC. DE INVER.TRALCAN S.A. 174.000SOC. INMOB. COM. LOS CARRERA LTDA. 44.874SOFFIA BAHILLO RAMIRO 4.607SOMMER SOMMER SUC. CARLOS 3.679SOMMER STOLZENBACH MARLIS INGRID 25.880SOMMER STOLZENBACH MARIANNE S. 75.140SOMMER VASQUEZ CARLOS 7.500SORIANO BORQUEZ SUC. RENE 5.441SOTO ALTAMIRANO YOLANDA 54.999SOTO BELLO DOLORINDO 2.239SOTO FREDES RAFAEL ALBERTO 121SOTO PICAND HUGO JUAN 134.182SOTO TRONCOSO RAFAEL 7.500STOLZENBACH EGGERS ANDRES FERNANDO 8.005STOLZENBACH EGGERS LORENA BEATRIZ 6.666STOLZENBACH EGGERS CARLOS JAVIER 6.666STOLZENBACH EGGERS VERONICA A. 6.666STOLZENBACH EGGERS ALEJANDRA 6.666STOLZENBACH HOTT INES 1.049.983STOLZENBACH KUNSTMANN CARLOS 6.912STOLZENBACH KUNSTMANN FELIPE 6.912STOLZENBACH KUNSTMANN GABRIELA 6.912SURBER MOHR JUAN EMILIO 17.860TEUBER JURGENSEN VICENTE 10.000TEUBER JURGENSEN THOMAS 10.000

THOMPSON CALLEJON GUILLERMO JESUS 1.201THOMPSON WILLER MONICA CECILIA 480THOMPSON WILLER VICTOR GUILLERMO 480TIARA ARBUCH ALBERTO 173.120TRUJILLO MANCILLA SUC. EDUARDO 1.440TRUCCO HEVIA DANIELA FELICITAS 275.833TRUCCO HEVIA PATRICIA ANDREA 275.837TRUCCO HEVIA MAURICIO ENRIQUE 275.833TURCONI AMORI VITALIA L. 9.120URIBE MOLINA JOSE ANGEL 1.121URIBE MOLINA RAQUEL 1.121VARGAS QUEZADA MONICA 3.750VASQUEZ FUCHSLOCHER LUPERCIO G. 4.626VASQUEZ SORIANO ARMANDO 799VERBEKEN HOTT JAN 2.392VERBEKEN HOTT PHILIPPI 2.392VERBEKEN HOTT STEFAN 2.392VERBEKEN WESTERMEYER KRISTIAN JORIS 120.628VIDAL CASTRO PATRICIO 44.481VILLOTA NUNEZ SUC. LUCRECIA 10.000VIVAR ALMONACID MIRTHA A. 7.500WALBURG CARDENAS CARLOS 2.250WEISSER KAMMEL CUNIBERTO 799WENDLER APEL MARTIN 7.500WERNER RUFF ROLF 29.800WETZEL HORNIG FERNANDO 20.801WILLER PUSCHEL LUISA H. 207.366WILLER SOTOMAYOR AUGUSTO 9.120WILLER SUC. MARIA 11.040WINKLER NEUMANN HARALD A. 4.637YRARRAZAVAL LARRAIN SAMUEL 30YUNG BAHAMONDE CARLOS 3.750YUNG LARRE CARLOS 3.750YUNG LARRE JUAN PABLO 3.750YUNGE JURGENSEN CONSTANZA 10.000YUNGE JURGENSEN NICOLAS 10.000ZEGERS PRADO CRISTIAN 16.800ZILLER DOBREW CRISTIAN 39ZOTTELE GARCIA EVELYN 500

TOTAL ACCIONES 179.739.039

TOTAL ACCIONISTAS 421


a memoria anual y estados financieros 2014 - 2013

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