เทรด dw อย่างมนใจดั่้วย · เทรด dw...

เทรด DW อยางมนใจดวย

www.blswarrant.com

คาเตอน

1. การลงทนในใบสาคญแสดงสทธอนพนธมความเสยง นกลงทนควรศกษาขอมลกอนตดสนใจลงทน

2. บมจ. หลกทรพย บวหลวง ("บรษท" หรอ "BLS") มความเกยวของกบหลกทรพยทจดทารายงาน โดยเปนผดแลสภาพคลอง

(market maker) และเปนผออกใบสาคญแสดงสทธอนพนธบนหลกทรพยน ดงนน กอนตดสนใจซอขาย นกลงทนควรศกษาขอมลท

เปนสาระสาคญและใชวจารณญาณอยางรอบคอบ

Pongsan Yodmuangcharoen, FRMDerivative Business DepartmentDerivative Business Department

[email protected]

02-618-1492

จดประสงคในการสมมนา

• รจก DW (ความหมาย, ความเสยง, สญลกษณ, กลไกการ

www.blswarrant.com

เคลอนไหวราคา)

• เขาใจปจจยตางๆ ทใชในการเลอกซอ DWเขาใจปจจยตางๆ ทใชในการเลอกซอ DW

• สามารถคานวณราคา DW ทเหมาะสมไดดวยตนเอง

• เขาใจเทคนคและเคลดลบตางๆ ในการทากาไรจาก DW

2

DWเบองตนทควรรเกยวกบ DW

3

DW คออะไร?

DW ออกโดยบรษทหลกทรพยทสานกงาน กลต. อนญาต

ผดแลสภาพคลองมหนาทปรบราคา DW ใหสอดคลองกบราคาหนอางอง และอายคงเหลอของ DW

www.blswarrant.com

ผดแลสภาพคลองมหนาทปรบราคา DW ใหสอดคลองกบราคาหนอางอง และอายคงเหลอของ DW

โดยปกต DW มอายประมาณ 6 เดอน – 1 ป

ถาคาดการณหนอางองขนใหซอ Call DW ถาคาดการณหนอางองลงใหซอ Put DW

ใชบญชการซอขายเดยวกบหนปกต

4

ราคา DW คานวณมาไดยงไง

5

ตวอยางการดแลสภาพคลอง Call DW

VOLUME BID OFFER VOLUMEVOLUME BID OFFER VOLUME

Call DW on PTT PTT

www.blswarrant.com

VOLUME BID OFFER VOLUME

2,021,700 0.80 0.81 2,047,800

2,031,600 0.79 0.82 2,093,400


294,200 332 333 184,500

222,800 331 334 170,000

15.20 น.

2,005,900 0.78 0.83 2,043,100

2,001,400 0.77 0.84 2,037,700

199,400 330 335 185,000

136,000 329 336 160,700

2,032,600 0.76 0.85 2,047,000299,600 328 337 204,500

VOLUME BID OFFER VOLUME VOLUME BID OFFER VOLUMEVOLUME BID OFFER VOLUME

104,000 334 335 198,700

275,300 333 336 202,600


2,023,100 0.82 0.83 2,033,500

2,084,700 0.81 0.84 2,011,900

15.50 น.

200,300 332 337 202,800

100,400 331 338 215,800

2,063,400 0.80 0.85 2,022,500

2,039,200 0.79 0.86 2,089,000

136,000 330 339 158,400 2,055,600 0.78 0.87 2,045,600

6% Change = (334-332)/332 = 0.6% % Change = (0.82-0.80)/0.80 = 2.5%

ตวอยางการดแลสภาพคลอง Put DWwww.blswarrant.com

VOLUME BID OFFER VOLUMEVOLUME BID OFFER VOLUME

Put DW on PTT PTT VOLUME BID OFFER VOLUME

1,008,600 1.17 1.18 1,047,800

1,011,100 1.16 1.19 1,003,300


294,200 332 333 184,500

222,800 331 334 170,000

15.20 น.

1,014,400 1.15 1.20 1,029,900

1,005,900 1.14 1.21 1,005,900

199,400 330 335 185,000

136,000 329 336 160,700

1,005,000 1.13 1.22 1,006,000299,600 328 337 204,500

VOLUME BID OFFER VOLUME VOLUME BID OFFER VOLUMEVOLUME BID OFFER VOLUME

104,000 330 331 198,700

275,300 329 332 202,600


1,023,100 1.19 1.20 1,078,000

1,044,800 1.18 1.21 1,022,400

15.50 น.

200,300 328 333 202,800

100,400 327 334 215,800

1,073,500 1.17 1.22 1,045,600

1.003,800 1.16 1.23 1,007,000

7

136,000 326 335 158,400 1,040,300 1.15 1.24 1,075,800

% Change = (330-332)/332 = -0.6% % Change = (1.19-1.17)/1.17 = 1.7%

ความเสยงในการลงทนใน DWwww.blswarrant.com

ผลกระทบ

ปจจย Call

Warrant

Put

Warrant

ปรมาณผลกระทบ

โดยประมาณ

ราคาสนคาอางอง ขน ขน ลง มาก

ปานกลาง มากอายคงเหลอ ลง ลง ลง

ปานกลาง – มาก

(ยงใกลหมดอายยงมาก)

ไ เงนปนผล ขน ลง ขน

ไมมผล เนองจากผออกม

การปรบสทธ DW

โ ไ ???8

เปนโอกาสในการทากาไร ???

หนอางองตอนนมอะไรใหเลอกบางใน ตลท. ?www.blswarrant.com

หนอางอง Call PutAAVADVANC

หนอางอง Call PutESSOGFPT

หนอางอง Call PutQHROBINSADVANC

AMATAAOTBANPU

GFPTGLOBALGLOWHEMRAJ

ROBINSSAMARTSCBSCCSIRI

BAYBBLBCPBEC

HMPROINTUCHIRPCITD

SPALISTASTECSTPITCAP

BGHBHBJCBLA

IVLJASKBANKKKP

TCAPTHAITHCOMTISCOTMBBLA

BLANDBTSCENTELCK

KKPKTBLHLPNMAJOR

TOPTPIPLTRUETTATTCL

**ณ วนท 31 มนาคม 2557

CKCPALLCPFCPNDELTA

MAJORMCOTMINTPSPTT

TTCLTUFVGIWHA

**ณ.วนท 31 มนาคม 2557

9

DELTADTACEGCO

PTTPTTEPPTTGC

สญลกษณ DW ทซอขายในปจจบน

หน DW/ หนลก

www.blswarrant.com

STEC 01C1407A หมายเลขรนทออก

ใชสญลกษณ A ZSTEC 01C1407A ใชสญลกษณ A-Z

ชอหนอางอง/

หนแมหมายเลขผออก DW

01 บวหลวง

ปและเดอนทซอ

ขาย สดทาย01 – บวหลวง

06 – ภทร

08 – เอเชยพลส

13 ไประเภทของ DW

13 – เค จ ไอ

28 – แมคควอร

42 – เมยแบงค กมเอง

Call – C

Put - P เดอน

*หมายเหต สาหรบ DW ทออกกอนเดอนกรกฎาคม 2556 จะมสญลกษณเพยง 8 ตวเทานน (ไมมเดอนป ซอขายสดทาย)10

DW Contract Specificationwww.blswarrant.com

http // bls arrant com/th/DWSpecification phphttp://www.blswarrant.com/th/DWSpecification.php

(1)

(2)(3)(4)(5)(6)(6)

11Call Warrant = สทธในการซอของลวงหนาทราคาใชสทธ (หนขนเทาไหรยงด -> ซอของถก -> ไดรบเงนสดสวนตางจากการใชสทธมากขน) Put Warrant = สทธในการขายของลวงหนาทราคาใชสทธ (หนลงเทาไหรยงด -> ขายของแพง ->ไดรบเงนสดสวนตางจากการใชสทธมากขน)

ตวอยางการลงทนใน DW

ในวนท 1 เมษายน 2557 บอมซอหน STEC01C1407A 100,000 หน ราคาหนละ 0.85 บาท โดย ณ.ขณะนนราคาของหน STEC อยท

16.3 บาท (ราคาใชสทธของ STEC01C1407A อยท 10.9 บาท และ อตราการใชสทธ 8 : 1)

www.blswarrant.com

ทางเลอกท 1: ซอแลวขายกอนครบกาหนดอาย

ในวนท 11 เมษายน 2557 ราคาหน STEC ปรบเพมขนเปน 18.5 บาท ทาใหราคาหน STEC01C1407A ปรบตวเพมขนเปน 1.09 บาท

กาไร&ขาดทน จาก STEC01C1407A = (ราคาขาย – ตนทนซอ) x จานวนหน DW ทถอ

= (1.09 – 0.85) x 100,000

= 25,000 บาท

ทางเลอกท 2: ซอแลวถอจนครบกาหนดอาย

ในวนท 28 กรกฎาคม 2557 สมมตวาราคาปดของหน STEC01C1407A อยท 18 5 บาท ในวนท 28 กรกฎาคม 2557 สมมตวาราคาปดของหน STEC01C1407A อยท 18.5 บาท

กาไร&ขาดทน จาก STEC01C1407A = (เงนสดสวนตาง – ตนทนซอ) x จานวนหนทถอ

= (ราคาปดหนอางอง – ราคาใชสทธ)–ตนทนซอ x จานวนหน DW ทถอ

อตราการใชสทธ

= (18.5– 10.9) - 0.85 x 100,000

8

= (0.95– 0.85) x 100,000 = 10,000 บาท

*หมายเหต 1) เงนสดสวนตางจะโอนเขาบญชธนาคารภายใน 9 วนทาการหลงวนซอขายวนสดทายของ DW

2) เงนสดสวนตางสาหรบ Put warrant = ( ราคาใชสทธ – ราคาปดหนอางอง ) x อตราการใชสทธตอหนวย

3 ) ถาคานวณเงนสดสวนตางไดตดลบใหเทากบศนย

4) ถาคานวณเงนสดสวนตางไดเปนบวกจะถอเปนรายไดพงประเมนของนกลงทน ตองนาไปคานวณรวมเพอเสยภาษตอไป 4) ถาคานวณเงนสดสวนตางไดเปนบวกจะถอเปนรายไดพงประเมนของนกลงทน ตองนาไปคานวณรวมเพอเสยภาษตอไป

12

สวนประกอบของราคา DW

ณ.วนท 11 เม.ย. 2557

www.blswarrant.com

0.14 บาทTime Value ราคาหนแม = 18.5 บาท

ราคา DW

1) มลคาทแทจรง (Intrinsic Value)

Call DW = (ราคาหนอางอง – ราคาใชสทธ)xอตราการใชสทธตอหนวย

Put DW = ราคาใชสทธ– ราคาหนอางอง)xอตราการใชสทธตอหนวย

0.95 บาท

Intrinsic Value

ราคา DW=1.09 บาท ถาคานวณไดตดลบ ใหถอวาเทากบศนย

2) มลคาเวลา (Time Value)

= ราคา DW – มลคาทแทจรง

ราคาใชสทธ = 10.9 บาท

*แลว Intrinsic Value กบ Time Value ขนอยกบอะไร?

13

สรปขนตอนการลงทนใน DW

ซอแลวขาย

(4)

www.blswarrant.com

กาไร = ราคาขาย –

ราคาซอ

(กาไรไมเสยภาษ)

เลอกหนอางอง เลอก C ll / P t ด Indictor ตางๆ

(1) (2) (3)

เลอกหนอางอง เลอก Call / Put ด Indictor ตางๆ

ซอแลวถอ

กาไร = เงนสดสวนตาง

- ราคาซอ

14

วธการเลอกซอ DW วธการเลอกซอ DW

15

Indicator ทใชในการพจารณาเลอกซอ DW

ความแรง ความแพง

www.blswarrant.com

Effective 1 Day Time Implied

Volatility/All-SensitivityGearing Decay

yin Premium

Sensitivity

การดแลสภาพคลอง

Market Maker% Share Indicative

16Market Maker

Outstanding Price

1) Effective Gearing

คาทบอกวา ถาราคาหนอางองเปลยนไป 1 % ราคา DW จะเปลยนไปก %

www.blswarrant.com

Eff ti G i 5 Effective Gearing = 5 เทา หมายความวา

ถาราคาหนแมขน 1% ราคาคอลวอรแรนตควรจะขนประมาณ 5%ถาราคาหนแมลง 1% ราคาคอลวอรแรนตควรจะลงประมาณ 5%ถาราคาหนแมลง 1% ราคาคอลวอรแรนตควรจะลงประมาณ 5%

17

2) Sensitivity

คาทบอกวา ถาราคาหนอางองเปลยนไป 1 ชอง ราคา DW จะเปลยนไปกชอง

www.blswarrant.com

HMPRO HMPR01CC15.80 1.43

ADVANC ADVA01CD210.00 0.51

BANPU BANP01CE384.00 0.59

Sensitivity = 2 Sensitivity = 1 Sensitivity = 0.6

15.80 1.4315.90 1.4516.00 1.4716.10 1.4916 20 1 51

210.00 0.51211.00 0.52212.00 0.53213.00 0.54214 00 0 55

384.00 0.59385.00 0.59386.00 0.60387.00 0.60388 00 0 6116.20 1.51

16.30 1.5316.40 1.5516.50 1.57

214.00 0.55215.00 0.56216.00 0.57217.00 0.58

388.00 0.61389.00 0.62390.00 0.62391.00 0.63

16.60 1.5916.70 1.6116.80 1.6316.90 1.65

218.00 0.59219.00 0.60220.00 0.61221.00 0.62

392.00 0.64393.00 0.64394.00 0.65395.00 0.6516.90 1.65

17.00 1.6717.10 1.6917.20 1.7117 30 1 73

221.00 0.62222.00 0.63223.00 0.64224.00 0.65225 00 0 66

395.00 0.65396.00 0.66397.00 0.67398.00 0.67399 00 0 6817.30 1.73

17.40 1.75225.00 0.66226.00 0.67

399.00 0.68400.00 0.69

18

3) 1-Day time decay

เปนคาทบอกวาเมอเวลาผานไป 1 วน ราคา DW จะลดลงกเปอรเซนต

www.blswarrant.com

1-Day Time Decay = 1% หมายความวา ไถาเวลาผานไป 1 วน

ราคา DW ควรจะลดลงประมาณ 1%

19

4) Implied volatility/All-in-premium

เปนคาทบอกวา DW ถกหรอแพงเมอเทยบกบ DW ตวอนในหนอางอง

ไ ใ

www.blswarrant.com

เดยวกน ไมควรใชเปรยบเทยบ DW ทมสนคาอางองตางกน

PTT01C1403A Implied Volatility = 55.7% ถกกวาPTT99C1404A Implied Volatility = 70 0%PTT99C1404A Implied Volatility = 70.0%

คา All in premium จะสะทอนความถกความแพงไดดกวาพจารณาเหมอน Implied Volatility แตมขอจากดเพมเตมในการp yเปรยบเทยบคอสามารถเปรยบเทยบไดเฉพาะ DW ทมอายใกลเคยงกนเทานน

20

5) การดแลสภาพคลองของ Market Maker

ราคาของ DW ควรขยบตามหนอางองทนท

ไ

www.blswarrant.com

ราคา Bid และราคา Offer ตองไมหาง

จานวนหนมเพยงพอทจะสามารถเขาและออก

มการทาราคาตลอดเวลา

21

6) รายงานการถอครอง DW โดยนกลงทน (ทกสปดาห)www.blswarrant.com

%Outstanding

= จานวนหนวยทถอครองโดยผลงทน จานวนหนวยทงหมดทจดทะเบยน

22

7) Indicative Price

Indicative Price หมายถง ราคารบซอ DW คนโดยผดแลสภาพคลอง (เฉพาะ

โ ใ

www.blswarrant.com

DW01) โดยควรเลอกซอ DW ทม Indicative Price และ ราคาซอขายใน

กระดานปจจบนไมแตกตางกนมาก

23

Summarywww.blswarrant.com

24

www.blswarrant.com

1) เจาะลก DW รายตว

www.blswarrant.com

2) คานวนราคา DW

3) คานวณราคา DW01 ของผออกรายอน

4) คนหา DW4) คนหา DW

5) เปรยบเทยบ DW

6) Indicative Price)

7) การคานวณเงนสดสวนตาง

8) การคานวณการปรบสทธ

9) DW outstanding

10) Underlying Distribution

11) DW01 Calendar11) DW01 Calendar

12) ขาวสารตางๆ

13) DW01 Newsletter

25

)

ใ ไ ใ DWเทคนคในการเกงกาไรใน DW

26

1) เกงกาไร DW จากทศทางหนอางอง

ลกษณะหนอางองทเหมาะกบการเกงกาไร : หนมแนวโนม

www.blswarrant.com

- ราคามการขนหรอลงชดเจน

- เสน Moving Average ระยะสนกบ Moving Average ระยะยาว ไมพนกน

- ม Volume หรอ Technical Indicator ตางๆ สนบสนน

ประเภทของนกลงทน Time frame

ประเภทของนกลงทน Time frame

ระยะสน (<1 week) 60 or 120 min

ระยะกลาง (<2-5 weeks) Day

ระยะยาว (> 5 weeks) Week

กลยทธ : หาแนวรบและแนวตานทสาคญ

( )

กลยทธ : หาแนวรบและแนวตานทสาคญ - ทยอยซอ Call DW เมอราคาหนอางองทะลแนวตานสาคญ

- ทยอยซอ Put DW เมอราคาหนอางองทะลแนวรบสาคญ 27

แนวทางการ Stop Loss โดยดจากราคาหนอางองwww.blswarrant.com

เครองมอ กรณถอ Call กรณถอ Put

1) เสนคาเฉลย ราคาหลดเสนคาเฉลย ราคาทะลเสนคาเฉลย

2) แนวรบ-แนวตานสาคญ ราคาหลดแนวรบสาคญ ราคาทะลแนวตานสาคญ

3) Safety Belt ราคาหลดจดตาของแทงทม Low

ตากวากอนหนา 2 แทง

ราคาทะลจดสงของแทงทม High

สงกวากอนหนา 2 แทง

4) Air Bag ราคาหลดจดตาสดของสปดาหท

ราคาทะลจดสงสดของสปดาหท

แลว แลว

อางอง www.waveridersclub.blogspot.com

28เมอไดจด stop loss ของหนอางองมาแลวสามารถคานวณจด stop loss ของ DW โดยการเปดตาราง Indicative Price

g p

DW01 Newsletterwww.blswarrant.com

29

2) เกงกาไรใน DW ทม Sensitivity สง

หน TMB01C1406A มคา Sensitivity = 2.3

www.blswarrant.com

30ถา Market maker วาง Bid Offer ชดกน….หนขนชองเดยวนกลงทนทากาไรได !!!

3) เกงกาไรใน DW ทม Sensitivity ตาwww.blswarrant.com

หน LH01C1407A มคา Sensitivity = 0.49

31รอซอตรงนจะดกวา

4) เกงกาไรใน DW จาก Corporate Action

ทากาไรจาก Call DW ในหนอางองทม Corporate action (การจายเงนปนผล/หนปน

ผล การเพมทน ฯลฯ) โดยกลยทธนจะไดผลกตอวนทหนอางองขนเครองหมาย XD

www.blswarrant.com

ผล, การเพมทน ฯลฯ) โดยกลยทธนจะไดผลกตอวนทหนอางองขนเครองหมาย XD

หรอ XR ราคามการ dilute นอยกวาทควรจะเปน

ตวอยาง หน HMPRO มการจายเงนปนผล = 0.0186 บาทตอหน และหนปนผลใน

อตราสวน 6 : 1 โดยขนเครองหมาย XD ในวนท 12 เม.ย. 56

คานวณราคาเปาหมายของหน HMPRO หลง Dilution = ( 16.70 – 0.0186 ) x 6 = 14.30 บาท

วนท เวลา ราคาหน HMPRO ราคาทฤษฎของ

7

HMPR01CC

11 เม.ย.56 10.00 น. 16.90 1.63

11 เม.ย.56 16.40 น. 16.70 1.59 ไ = (1 64 1 59) x100

12 เม.ย.56 10.00 น. 14.50 1.64

12 เม.ย.56 16.40 น. 14.80 1.71

กาไรจากการลงทน = (1.64 - 1.59) x100 1.59

= 3.14 %

32

หมายเหต: วนทขนหนอางองขนเครองหมาย XD จะเปนวนเดยวกบวนทปรบสทธ DW

ตารางราคา Indicative Price ของ HMPR01CC กอนและหลงการปรบสทธwww.blswarrant.com

กอนปรบสทธ

ราคาใชสทธ : 8.736 บาท

หลงปรบสทธ

ราคาใชสทธ : 7 480 บาทราคาใชสทธ : 8.736 บาทอตราการใชสทธ : 4.99201 : 1ราคา DW วนท 11 เมษายน 2556

ราคาใชสทธ : 7.480 บาท

อตราการใชสทธ : 4.27405

ราคาวนท 12 เมษายน 2556HMPRO HMPR01CC

16.30 1.51

HMPRO HMPR01CC

13.90 1.50

16.40 1.53

16.50 1.55

16 60 1 57

14.00 1.52

14.10 1.55

14 20 1 5716.60 1.57

16.70 1.59

16.80 1.61

14.20 1.57

14.30 1.59

14.40 1.62

16.90 1.63

17.00 1.65

14.50 1.64

14.60 1.66

33

17.10 1.67

17.20 1.69

14.70 1.69

14.80 1.71

5) เกงกาไร DW ในชวงเวลา Projected Close

ใชไดสาหรบหนอางองทกาลงปดกระโดดขน (กระโดดลง)

ใ

www.blswarrant.com

ในชวง Pre-Close หรอเวลา16.30-16.40 น.

นกลงทนเขาซอ Call DW (Put DW) ในชวงเวลาดงกลาว

เนองจากไดของทถกกวาความเปนจรง และลนใหราคาเปดของ

หนอางองในวนรงขนเทากบราคาปดเมอวานนหนอางองในวนรงขนเทากบราคาปดเมอวานน

ขอจากด ผดแลสภาพคลองไมทาราคาชวง Pre-Close

วนท เวลา Best Bid Best Offer

11/12/2013 16.29 น. 300 301

วนท เวลา Best Bid Best Offer

11/12/2013 16.29 น. 1.00 1.01

11/12/2013 16.30 น.-

16.40 น.

Projected closing price

= 303

11/12/2013 16.30 น.-

16.40 น.

Projected closing price

= 1.01 Buy

34

12/12/2013 10.00 น. 303 304 12/12/2013 10.00 น. 1.03 1.04Sell

6) เกงกาไรใน DW ท Deep Out of the Money และใกลหมดอาย

นกลงทนตงซอ Call DW (Put DW) ทราคา 0.01 บาท และ

www.blswarrant.com

โดยลนวาหนอางองจะเดงขน (เดงลง) อยางแรง

หากเปนไปตามคาด นกลงทนจะไดรบกาไรมหาศาลหากเปนไปตามคาด นกลงทนจะไดรบกาไรมหาศาล

หากไมเปนไปตามคาด นกลงทนจะเสมอตว โดยขาย DW

ดงกลาวคนใหกบผดแลสภาพคลองทราคา 0.01 บาท

ใชไดกบ DW ของผออกบางรายเทานน !!!ใชไดกบ DW ของผออกบางรายเทานน !!!

35

ตวอยาง TMB01CCwww.blswarrant.com

หน TMB01PC ราคาใชสทธ 2.41 บาท อตราการใชสทธ 0.98768:1 มวนซอขาย 28/8/2013

ถาขายคนจดนจะกาไร = (0.15-0.01)/100%= 1400%

High Low Close High Low Close28/8/2013 2.54 2.30 2.54 0.15 0.02 0.0327/8/2013 2.58 2.36 2.38 0.10 0.01 0.0626/8/2013 2.64 2.52 2.56 0.02 0.01 0.02

TMB TMB01PCDate

26/8/2013 2.64 2.52 2.56 0.02 0.01 0.0223/8/2013 2.64 2.48 2.60 0.05 0.01 0.0122/8/2013 2.50 2.44 2.46 0.07 0.05 0.0621/8/2013 2.56 2.46 2.46 0.08 0.05 0.0620/8/2013 2.52 2.34 2.52 0.16 0.06 0.0619/8/2013 2 52 2 40 2 40 0 12 0 08 0 12

ตงซอดาน Bid ท 0.01บาท

และลนวาหนแมจะลงแรงๆ

19/8/2013 2.52 2.40 2.40 0.12 0.08 0.1216/8/2013 2.52 2.34 2.52 0.16 0.08 0.0915/8/2013 2.42 2.34 2.34 0.15 0.13 0.1514/8/2013 2.46 2.40 2.42 0.13 0.12 0.1313/8/2013 2.44 2.38 2.42 0.16 0.13 0.13

Volume Bid Offer Volume

4,078,100 0.01 0.02 3,078,900

0.03 1,034,800

0.04 800,400

36

0.05 1,405,000

0.06 1,130,400

7) อนๆ ทควรรเกยวกบ DW

• ยง DW อายนอยใหซอขายระยะสนมากขน

www.blswarrant.com

• ไมถอ DW จนผานวนซอขายวนสดทาย

• ศกษาวธการดแลสภาพคลองของผออกแตละราย กอนการซอ DW ทกครงศกษาวธการดแลสภาพคลองของผออกแตละราย กอนการซอ DW ทกครง

• สาหรบ DW01 กอนซอใหตรวจสอบ Indicative Price ทกครง

ไ • Cut Loss จาเปนมาก ไมงนอาจศนยเงนทงกอน

• ไมสงคาสงซอ DW ขายแบบ ATC หรอ ATO จานวนมาก

• หลกเลยงซอ Put DW เมอหนแมม Corporate Action

• หลกเลยงลงทนใน DW ทมราคาตาๆ หลกเลยงลงทนใน DW ทมราคาตาๆ

• ตดตามขาวสารจาก www.blswarrant.com เปนประจา

37

ตอบคาถามพบบอยจากนกลงทน

38

1) ทาไมราคา DW วงไมสอดคลองกบราคาหนอางอง

ชอหน ราคาเมอวาน ณ ราคาปดเมอวาน ราคาเชาวนน % การเปลยนแปลงจาก

1) ราคาปดของหนแมไมสอดคลองกบราคาปดของ DWwww.blswarrant.com

ชอหน ราคาเมอวาน ณ.

(15.30 น.)

ราคาปดเมอวาน

(16.30 น.)

ราคาเชาวนน

(10.30 น.)

% การเปลยนแปลงจาก

เมอวานน

XXX 300 297 299 +2 (+0.67%)

XXX01CA 1.03 1.03 1.02 -1 (-0.97%)

2) Time Decay Effect

DW ไมมการซอขาย ราคาปดจงเทากบราคา Last ตอน 15.30 น.

ราคา Bid-Offer ของ DW ตอนนนอาจเปน 1.00-1.01 บาท ทราคาหนอางอง2) Time Decay Effect

ชอหน ราคาปดเมอวาน

(16.30 น.)

ราคาเชาวนน

(10.30 น.)

% การเปลยนแปลงจาก

เมอวานน

297-298 บาท

XXX 302 302 +0 (+0.00%)

XXX01CA 1.02 1.01 -1 (-1.94%)

393) ผดแลสภาพคลองมหนไมเพยงพอ

2) สถานะ DW บอกอะไรและมประโยชนอยางไร

ราคาใชสทธ

PTT99C1404A 350

www.blswarrant.com

PTT99C1404A = 350

ราคาหน

PTT= 300ราคาหน

PTT = 400ราคาหน

PTT = 400PTT = 350

ราคาหนอางอง > ราคาใชสทธ ใ ราคาหนอางอง < ราคาใชสทธ ราคาหนอางอง > ราคาใชสทธราคาหนอางอง = ราคาใชสทธราคาหนอางอง < ราคาใชสทธ

Out of the money call At the money call In the money call

40

Effective Gearing ตาTime decay ตา

Effective Gearing สงTime decay สง

คาถามท 1

ถาจะเลอกซอ Put DW ในหน PTT ทถาจะเลอกซอ Put DW ในหน PTT ท

ออกโดยหลกทรพยบวหลวง รน A และออกโดยหลกทรพยบวหลวง รน A และ

มวนซอขายวนสดทายวนท 29 สงหาคม มวนซอขายวนสดทายวนท 29 สงหาคม

2557 ตองคยสญลกษณอะไร? 2557 ตองคยสญลกษณอะไร?

41


นกลงทนประเภทถอสน ควรเลอกซอ นกลงทนประเภทถอสน ควรเลอกซอ

DW จากปจจยใด และนกลงทนทถอ

ยาวควรเลอกซอ DW จากปจจยใด?

42


นกลงทนควรตรวจสอบ Indicator ใดนกลงทนควรตรวจสอบ Indicator ใด

กอนการลงทน เพอปองกนการเขาซอ

DW ทราคาแพงกวาความเปนจรง? และ

มวธการดอยางไร?

43


โดยปกต ราคา DW จะถกคานวณจากโดยปกต ราคา DW จะถกคานวณจาก

สตรทางการเงนเรยกวาอะไร? และเรา

สามารถแยกองคประกอบของราคา

DW ไดเปน 2 สวนอะไรบาง

44


เวปไซดของหลกทรพยบวหลวงทเราเวปไซดของหลกทรพยบวหลวงทเรา

เขาไปหาขอมลตางๆของ DW ไดคอ ๆ

เวปไซดใด?

45


เงนสดสวนตางจากการใชสทธจะไดรบเงนสดสวนตางจากการใชสทธจะไดรบ

ภายในกวนทาการหลงวนซอขายวน

สดทาย และไดรบอยางไร?

46


สมมตวาหน PTT ประกาศจายเงนปนสมมตวาหน PTT ประกาศจายเงนปน

ผล 5 บาท แตวนขนเครองหมาย XD

ราคาหน PTT ปรบตวลดลงเพยง 3 บาท

จากราคาวนกอนหนา ราคาของ Call

DW ในหน PTT จะเปนอยางไร?

47


หน PTT99C1408A มราคาใชสทธ 300 หน PTT99C1408A มราคาใชสทธ 300

บาท และอตราการใชสทธ 50:1 ถาราคา

หน PTT ณ. วนซอขายวนสดทายปดท

250 บาท นกลงทนจะไดรบเงนสดสวน

ตางจากการใชสทธ DW ตวนเทาใด?

48


ณ.วนท 1 เมษายน 2556 ม DW ซอขายใน

กระดานทงหมดกตว ครอบคลมกหนอางอง

49


ขอใดไมใชลกษณะการเกงไรใน DW อยาง

ปลอดภย

1) ไมสงคาสงซอ DW ขายแบบ ATC หรอ ATO

จานวนมากจานวนมาก

2) DW ทมอายสนๆ ตอง take profit & cut loss 2) DW ทมอายสนๆ ตอง take profit & cut loss

เรว

3) เลอกซอ DW ทมราคาถกเทานน (เชนตากวา

10 สตางค)50


จงบอกการดแลสภาพคลองทดมา 3 ขอ

51

คาถามท 12www.blswarrant.com

ใหหาจด Stop loss โดยใช Air Bag

จนทรศกรพฤหสพธพธองคารจนทร

52

เทรด dw อย่างมนใจดั่้วย · เทรด dw...

Documents