acciones navideñas, el mejor regalo..."acciones navideñas, el mejor regalo" entramos en...
TRANSCRIPT
“LOS PERROS DEL DOW” SALEN AL MUNDO
Edición 110 - Diciembre 2013
8 TIPS:…para invertir en oro hoy
"Acciones navideñas,el mejor regalo"
"Acciones navideñas,el mejor regalo"
Entramos en los últimos días de 2013, un momento muy esperado por la mayoría de la población para hacer un balance.
2
n estado de alerta permanente… Así parece vivir sus días tanto el ahorrista, como el inversor argentino. En menos de un mes cambiamos ministros, presi-dente del Banco Central y cotización del
dólar tarjeta, así como también el acceso al billete por conceptos de turismo.
Llegaron Axel Kicillof a Economía, Jorge Capi-tanich a la jefatura de Gabinete. Y Juan Carlos Fábrega al Central. Sin embargo, desde que fueron designados el BCRA no logró contener su hemorra-gia de reservas. Las ventas para contener al contado con liqui y al blue promediaron los US$ 150 millones diarios.
Mientras la edición de InversorGlobal comienza a cerrarse y terminamos de corregir las últimas notas, la Resolución General 3550 de la AFIP decre-taba que la retención a las compras con tarjeta de crédito en el exterior pasaría del 20% al 35%. La misma medida aplicaría para la compra de dólar billete con destino turístico.
En el medio, otras medidas de menor enverga-dura se sucedieron y continúa la batalla entre el Gobierno y las cerealeras para que liquiden los “sojadólares”.
Incluso al momento en que escribo estas palabras, se estaban llevando a cabo reuniones para lanzar una medida que ponga fin a la sangría de las reservas. ¿Será efectiva? No lo sé, pero aprovecho a invitarlo a estar alerta, porque cada vez que usted termina de comprender las reglas de juego, éstas ya cambiaron.
Quedarse quieto y ver pasar el vertiginoso enjambre de acontecimientos económicos no parece ser la salida.
E
No se acostumbre, las reglas del juego cambiaron de nuevo
Editorial
En la edición de este mes, le entregamos algu-nas alternativas. En la nota de tapa podrá ver aquellas acciones que se van a beneficiar por el hecho de que se aproximen las fiestas y el pago de los aguinaldos.
También le explicamos las alternativas de un cepo que parece haberse levantado, el de los dividendos y en Mercados Globales le contamos cómo aprovechar el crecimiento de los bancos regionales en Estados Unidos.
No hacer nada mientras llegan los cambios, también es una decisión...
Analice opciones, compare y trate de explorar caminos que al principio puedan parecer poco convencionales, pero que en el futuro pueden retri-buir el esfuerzo destinado a la investigación y el análisis.
No se ahogue en la ola del cambio.
Hasta la próxima.
Saludos,Ignacio Ros. Editor InversorGlobal Argentina
SUMARIO
PROTAGONISTA
CONCEPTOS Y ESTRATEGIAS
EL OJO SOBRE EL MERCADO
COLUMNAS
MONEY WEEK
4
En la edición de este mes, le entregamos algu-nas alternativas. En la nota de tapa podrá ver aquellas acciones que se van a beneficiar por el hecho de que se aproximen las fiestas y el pago de los aguinaldos.
También le explicamos las alternativas de un cepo que parece haberse levantado, el de los dividendos y en Mercados Globales le contamos cómo aprovechar el crecimiento de los bancos regionales en Estados Unidos.
No hacer nada mientras llegan los cambios, también es una decisión...
Analice opciones, compare y trate de explorar caminos que al principio puedan parecer poco convencionales, pero que en el futuro pueden retri-buir el esfuerzo destinado a la investigación y el análisis.
No se ahogue en la ola del cambio.
Hasta la próxima.
Saludos,Ignacio Ros. Editor InversorGlobal Argentina
Inversor Global es una revista mensual propiedad de Inversor Global S.A.
Gorriti 4945. (C1414BJO) Capital Federal, Argentina. Administración: 5279.6821 Suscripciones: 0810.444.2800Webwww.igdigital.com E-mail [email protected]
Registro de la propiedad intelectual Nro. 552534 – 07/03/07. Todos los derechos reser-vados. Prohibida su reproducción total o parcial. ISSN 1669-1717
DIRECTOR Federico Tessore
EDITOR GENERAL Felipe Ramírez M.
EDITOR Ignacio Ros
SUPERVISOR ECONÓMICO Diego Martínez Burzaco
REDACCIÓN
Ana Clara PedottiLucía Abello
COLABORADORES
Ana Rivarola
Damián Tabakman
Guillermina Fossati
Guillermina Simonetta
José P. Dapena
Juan Pablo De Santis
Pablo Martínez Olivares
Sebastián Ortega
Walter Naumann
DISEÑO / DIAGRAMACIÓN
Facundo Britez
CORRECCIÓN
Any Cayuela
STAFF
“Todavía hay negocios en la Argentina que valen la pena, si tiene el estómago”
10
OTRA ALTERNATIVA PARA CAPITALIZAR SUS AHORROS.44
CANDIDATOS AL PODIO: CHINA, RUSIA Y VIETNAM49LO QUE TENÉS QUE SABER SOBRE LAS INVERSIONES54
16 Activision BlizzardInc (ATVI): Invertirno es un juego
20
21
22
PLANIFICACIÓN FINANCIERA
En la Bolsa no existen los“almuerzos gratis”
Por José P. Dapena
MERCADO INMOBILIARIO El arte de estructurar proyectosinmobiliarios
Por Damián Tabakman
CAPITAL EMPRENDEDOR Si sigue su intuición, se va a equivocar
Por Sebastián Ortega
Acceso a la Revista Inversor Global Digital a travésde la plataforma virtual de IGDigital.comAcceso a la biblioteca de ediciones anteriores conmás de 8 años de contenidosCarta Semanal exclusiva para suscriptoresAcceso a Informes Especiales actualizados a travésde la plataforma Premium de IGDigital.com
Los MIEMBROS DEInversor Global reciben:
Diciembre 2013 » Año 11 » Número 110
02 ›› Editorial
06 ›› En un Flash
12 ›› Historias de inversión
14 ›› Tips
18 ›› Test
46 ›› Qué mirar
47 ›› El Rincón del Inversor
EN TODAS LASEDICIONES
Álvaro Vargas Llosa, periodista y escritor
www.igdigital.comISSN 1669-1717 - Año 11 Número 110
Son un instrumento tan atractivo como peligroso si no los sabe manejar. Posee una gran capacidad de apalancamiento -al igual que el
mercado Forex- lo que permite escalabilidad al operar con bajos montos, pero también podría traducirse en grandes pérdidas. En esta nota, todo lo que debe saber para operarlos sin sobresaltos.
Contratos Por Diferencia: Aproveche las idas y vueltas del mercado
32
36
24
40
42
28
34
5
"Acciones navideñas,el mejor regalo"Entramos en los últimos días de 2013, un momento muy esperado por la mayoría de la población para hacer un balance, planificar el año que se iniciará, brindar por los logros o tal vez cerrar un capítulopara poder dar inicio al disfrute de las vacaciones.
LAS PRESIONES DEL GOBIERNO CEDIERON Y UNA VENTANA DE OPORTUNIDAD SE ABRIÓ
Aproveche la caída del cepoa los dividendos
OTRO MOTIVO PARA BRINDAR
MERCADOS GLOBALES
ARGENTINA
Ya se repartieron más de $20.000 millones por este concepto a los accionistas. Sin embargo, el hecho de que se haya levantado la restricción no significa que todos estos activos sean competitivos per se. Analizar balances y resultados es primordial.
PARA GUIARLO EN LA LECTURA…
CONOCEDOR
AVANZADO
PRINCIPIANTEEstas notas serán la puerta de entrada al mundo de las inversiones, evitando el uso de conceptos complejos que puedan complicarlo.
Conoce los fundamentos de la selección de acciones y se ha animado a invertir. En estas notas se revisan sectores económicos con algunos consejos puntuales a la hora de posicionarse en un activo.
Se maneja como pez en el agua. A través de estas notas profundizará en temas complejos, difíciles para la mayoría.
Centro de atención al lector0810-444-2800
NOTA DE TAPA
DAVID SUPERA A GOLIAT
En la mira: Bancos regionales de EE.UU. ganan atractivo
Sus ganancias suben y reciben parte del público defraudado por algunos grandes bancos y ciertos sectores de Wall Street. De a poco empiezan a aparecer dentro del radar de los inversores y como una alternativa seductora.
EL FIN DE LA ARGENTINA
Un informe que salvó el patrimoniode miles de argentinos
Actualización mensual de este reporte y de las inversionesrecomendadas para poder protegerse de la crisis argentina.
RADIOGRAFÍA A UN SECTOR HISTÓRICO DEL MERCADO ARGENTINO
Ganado: Un negocio que acepta pequeños jugadores, pero ofrecegran riesgo
El stock ganadero se recuperó en 2013 después de tocar el mínimo hace dos años atrás, pero el consumidor ya no tiene las mismas preferencias y los productores deben agudizar el ingenio para ser rentables.
CAMBIOS EN LAS REGLAS DE JUEGO DEL INVERSOR
Expansión monetaria a la europea:Cómo surfear con éxito la ola de lastasas bajas
INVESTIGACIÓN ESPECIAL
En un intento por superar la crisis y dejar atrás la caída de precios, el Banco Central Europeo anunció una importante baja en sus taza de interés. Inversor Global le cuentasi esta medida logrará ser exitosa y cómo debe posicionarse en esta fiesta de estímulos.
8 RECOMENDACIONES FINANCIERAS PARA LA ARGENTINA Y EL EXTERIOR
¿En qué conviene invertir? Cuatro analistas financieros les traen sus propuestas para apostar este mes en los mercados.
PALABRA DE EXPERTO
EN UN FLASH
millones de dólares es lo que la Argentina habría acordado pagarle a Repsol en indemnización por la estatización de YPF
anual es el ritmo que alcanzó la devaluación del peso argentino en los últimos días
dólares es el precio más alto que tocó la moneda virtual, Bitcoin, a fines de noviembre
5.000
1.180
“Yo no dije que jamás le íbamos a pagar a Repsol”
6
"En 30 o 40 años, la Argentina será uno de los grandes países del mundo o va a desaparecer del mapa, en este momento ya no hay espacio para que les otorguen un lugar [en el mundo], sino que hay que ganárselo, y se lo merecen",
Guillermo Moreno, ex Secretario de Comercio Interior.
"Había un banquero que empezó a hacer una corrida y hubo que ponerle los puntos en octubre - noviembre de 2011. Nosotros le pusimos los puntos",
51%
Axel Kicillof, ministro de Economía.
Nicolas Zarkozy, ex Presidente de Francia
Ben Bernanke, presidente de la Reserva Federal
56%subió la acción de Edenor en noviembre a la espera de novedades en el sector, producto del cambio de Gabinete.
"El Comité de Mercado Abierto (FOMC) sigue comprometido a mantener las políticas altamente expansivas por el tiempo que sea necesario”,
8
FORO DE INVERSORES
PARTICIPE DE ESTE FORO EXCLUSIVO PARA SUSCRIPTORES DE LA REVISTA INVERSOR GLOBAL
Bienvenido a este nuevo espacio donde, no sólo podrá resolver sus dudas, sino que también podrá evacuar las de otros lectores. Ahora, el experto es usted. Todo esto, por supuesto, con la supervisión constante de nuestro equipo de economistas.
Para participar del Foro
haga click acá
Al no poder acceder a oro físico, llegada la hora de la in�ación en EE.UU., ¿las acciones funcionan como un refugio? ¿Cuáles? Gracias.
Sergio
Respuesta
FORO DE INVERSORES
Hola, hay varios puntos a considerar sobre este tema. El cupón atado al PBI es un instrumento que gatilla el pago siempre que el PBI crezca por encima de la tasa predeterminada, que en este caso es del 3,22%. Hasta el momento, según el INDEC, la economía ha crecido un 5,4% acumulado hasta el mes de septiembre, por lo que todo apunta a que se estaría cumpliendo con la meta.
Sin embargo, existe el temor a que el cambio de metodología de medición de ciertas variables que impulsará el INDEC a
Diego Martínez BurzacoCoordinador del Programa Acelerado para Invertir como un Experto
Hola, compré cupón TVPA y mi tenencia es de 3.000 unidades, según veo en mi broker online. En caso de que sí se pague en 2014, ¿cuál sería mi rentabilidad? ¿Cuántos dólares recibiría? Gracias.
Hugo
?
partir del año 2014 pueda alterar el creci-miento informado anteriormente, abriendo un frente de incertidumbre sobre el cupón.
Si suponemos, por ejemplo, que la economía argentina crece en torno al 4% en 2013, entonces el 15 de diciembre de 2014 se gatilla el pago. En el caso del TVPA, cada unidad estaría pagando aproximadamente US$ 0,0611 por unidad. El pago es en divisa estadounidense.
Un saludo.
Hola Sergio, desde la Argentina son muy limitadas las opciones que tenés para aprovechar un hipotético rebote del precio del oro si efectivamente comienza a verificarse un proceso inflacionario en Estados Unidos.
El Banco Ciudad vende oro pureza 999,0 hasta 100 gramos por persona si es que deseas adquirir oro físico.
En caso contrario, la mejor forma de aprovechar una recuperación del metal a través de las acciones es invirtiendo en las mineras, las cuales han sido muy golpeadas
en este año 2013 a causa de la debilidad de la industria.
Desde la Argentina, la opción sería invertir en Cedears de empresas como Barrick Gold o Newmont Mining, asumi-endo el riesgo de su baja liquidez en la plaza local.
Una idea superadora sería abrir una cuenta en un broker del exterior y acceder al universo de las empresas mineras que cotizan en Wall Street.
Un saludo.
Respuesta
EN UN FLASH
9
PROTAGONISTAS CONOCEDOR
Cuando le preguntamos a Álvaro Vargas Llosa sobre dónde tiene invertido su dinero, no demora ni un par de segundos en contestarnos. Si la misma pregunta la hubiésemos hecho hace cinco años, tal vez
habríamos tenido que esperar un par de horas, e incluso más, para obtener una respuesta.
Fue precisamente esa situación, de tener los fondos en manos de otros y ser sólo un espectador de las pérdidas que veía estaba generando la crisis finan-ciera global, lo que lo llevó a ponerse a estudiar e investigar el tema, una experiencia que finalmente se tradujo en el libro “Y tú, ¿Dónde pones tu dinero?”.
El reconocido periodista y ensayista peruano, hijo del Premio Nobel de Literatura homónimo, se convirtió en el gestor de sus propias inversiones. “Hoy tengo mi dinero en lugares donde yo mismo he querido colocarlo y que tienen que ver con razones que yo mismo he estudiado, aprendido y decidido. Lo que he hecho ha sido tomar el control, lo cual es como absurdo, porque he tomado el control de lo mío. Pero bueno, así como funciona tanta gente, es cómo funcionaba yo: delegando en terceros y sin ocuparme, ni siquiera preocuparme demasiado. Eso es un error”, sostiene.
Pero ésa es la forma como se maneja gran parte de los pequeños inversores…
Alejandra Lizana PérezSantiago de Chile
En el fondo es la mentalidad de manada: “porque lo hizo mi vecino” o “porque mi vecina me contó tal cosa”. La moda es un elemento central en el éxito de ciertos fondos de inversiones, y eso está mal. ¿Cómo puede ser la moda un factor determinante de un fondo de inversiones? Yo creo que eso es el gran problema. Es la peor forma de invertir.
10
Álvaro Vargas Llosa, periodista y escritor
“Todavía hay negocios en laArgentina que valen la pena, si tiene el estómago” Con esta frase el ensayista peruano, hijo del Premio Nobel de Literatura homónimo, se refiere a las oportunidades que ofrece el mercado local. Devenido recientemente en especialista en finanzas personales, nos cuenta cómo fue el camino que lo trajo hasta aquí y cuáles son sus claves a la hora de invertir.
¿Y cómo se sale de este círculo?Uno tiene que emanciparse de esa dinámica y
tiene que individualizar, porque de lo contrario lo que va a terminar haciendo es lo que está de moda. Si está de moda tener miedo, la gente va a apostar por el miedo. Si está de moda tener euforia, la gente va a apostar por la euforia. Es un error.
TODOS NOSOTROS DEBEMOS SALIR A HABLARLE A ESA GENTE, DECIRLE QUE HAY FORMAS DE HACERLO, QUE ESTO NO ES EL CASINO Y NO HAY QUE TENERLE MIEDO, PERO QUE TAMPOCO HAY QUE DEJARSE ENGATUSAR.
11
¿Pero es posible esa emancipación?Sí, es impresionante la cantidad de ahorristas que
se han convertido en inversores individuales. Tam-bién han surgido algunos fondos que hoy ofrecen información sobre el proceso de cómo toman sus decisiones sobre comprar o vender de forma mucho más detallada, porque ellos sienten que el público se los está exigiendo. Antes no sentían ninguna razón para justificarse, sabían que la gente tenía una fe ciega en ellos. Pero el año 2008 estalla la burbuja y salen US$ 5.000 millones de fondos pequeños en los que había US$ 14.000 millones. Más allá de eso, hay experiencias muy lindas. En Estados Unidos hay un club de inversores que se juntan una vez al mes, a veces físicamente, a veces por Internet, y comparten experiencias.
A lo largo de la historia reciente de la región vemos cierta reticencia a invertir en Bolsa ¿A qué se debe?
Primero, no había clase media. Había una clase media intelectual, pero no una clase media de consumidores como la que existe hoy en día, gente que tiene algo de excedentes de dinero. Esto es una gran novedad. Segundo, había una cultura de no hablar de dinero con la familia o los amigos, un poco quizás por la religión. Luego, como no había clase media, no había fondos de inversión públicos abiertos masivamente, los fondos de inversión eran privados. Estábamos más o menos conectados al mundo, pero no había acceso a fondos de inversión internacionales. Es un gran momento, porque está creciendo la clase media y por fin hay instrumentos para invertir, pero no
sabemos muy bien qué hacer porque no tenemos educación financiera. Todos nosotros debemos salir a hablarle a esa gente, decirle que hay formas de hacerlo, que esto no es el casino y no hay que tenerle miedo, pero que tampoco hay que dejarse engatusar.
Y si queremos incentivar a las perso-nas a autogestionar sus fondos, ¿cómo se manejan temas, por ejemplo, como las caídas bursátiles y el estallido de casos de fraude?
Las caídas son una gran oportunidad, las caídas son como si tú salieras a comprar todas las semanas y un día sales a comprar al mismo lugar y todo cuesta 40% menos. Es una grandísima oportunidad, porque lo que suele pasar es que los valores malos arrastran a los buenos: cae todo, la gente vende cualquier cosa porque tiene la sensación de que está en medio de una caída irreversible.
¿Y sobre el tema de los fraudes?Con respecto a los fraudes, siempre los ha habido.
Si tú te proteges, un caso te va a afectar mínimamente, porque tú no vas a comprar sólo una acción, evidente-mente. La clave es diversificarse, pero no por gusto, sino por protegerse.
¿Cómo afectan los temas los cim-bronazos políticos y qué puede hacer uno para salvaguardarse de sus efectos?
Si tú ves la evolución de las Bolsas en los últimos dos siglos, verás que la tendencia es al alza. En medio de eso ha habido guerras mundiales, golpes militares, masacres, exterminios… No hay que tener miedo a eso, el fin del mundo ha llegado diez veces y la gente ha seguido ganando dinero e invirtiendo. No digo que no vas a tener impacto, pero lo vas a poder disminuir.
En la Argentina esto parece algo más natural…
En 2001, cuando vino el corralito, la Bolsa de Com-ercio se desplomó y nadie quería meter un centavo. Si tú metías dinero en esa época te volvías billonario en una década, por la cantidad de ganancias que han acumulado. Y todavía hay negocios en la Argentina por los que vale la pena apostar, si tienes estómago para aguantar el ruido político.
“El fin del mundo ha llegado diez veces y la gente ha seguido ganando dinero e invirtiendo”.