afoi aula01

Autor: Prof. Ismael Estrada UNIGRANRIO

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ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA & ORÇAMENTÁRIA I

Prof. Ismael Estrada


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BIBLIOGRAFIA

“Fundamentos da Moderna Administração Financeira”Eugene F. Brigham

Campus. 1999. Cap. 1

“Economia Monetária e Financeira”Carvalho – Souza – Sicsú - StudartEditora Campus - 5 ed. – 2000

“O Mercado Futuro e de Opções”Otavio BessadaEditora Record - 5 ed. – 1999

“ Administração Financeira”Antônio Zoratto SanvicenteAtlas. 1997

“Mercado Financeiro”Eduardo FortunaEditora Qualimark - 1 ed. – 1994

“Administração Financeira” Roberto AssefEditora Campus - 5 ed. – 1999

“Princípios de Administração Financeira”Ross - Westerfield - JordanEditora Atlas - 2 ed. - 2002

“Administração Financeira”Gitman -MaduraEditora Pearson Education - 2003


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AVALIAÇÃO- 1ª Avaliação• Trabalho – 40%• Prova – 60%- 2ª Avaliação• Trabalho – 30%• Prova – 70%

- 3ª AvaliaçãoProva – 100%


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Primeira Aula

Ambiente Empresarial&

Administrador Financeiro


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ADMINISTRAÇÃO

ECONOMIA

O MUNDO DOS NEGÓCIOS

CONTABILIDADE(Ciência da Informação e Controle)

ADMINISTRAÇÃO(Ciência da Gestão)

ECONOMIA(Ciência da Escolha)

DIREITO(Ciência das Normas de

Conduta Social)

Se o Mundo fosse perfeito, todos os investimentos teriam:

•Alta rentabilidade

•Baixo risco

•Grande liquidez


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ADMINISTRAÇÃO• Processo de trabalhar com pessoas e

recursos para realizar objetivos organizacionais.

ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA• Área específica da Administração que cuida

dos recursos financeiros da organização.• Está ligada a dois itens importantes dos

recursos financeiros: Segurança Rentabilidade e Liquidez


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CONTABILIDADE

• Cuida da classificação, registro e análise de todas as transações realizadas por uma organização.

• Permite uma constante avaliação da situação econômico-financeira.

• Tem por objeto o patrimônio econômico das organizações.


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ECONOMIA

• Genericamente a economia centra sua atenção nas condições da prosperidade material, na acumulação da riqueza e em sua distribuição aos que participaram do esforço social de produção.

• “Ciência que estuda as formas de comportamento humano resultantes da relação existente entre as ilimitadas necessidades a satisfazer e os recursos que embora escassos, se prestam a usos alternativos.


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SISTEMA ECONÔMICO• É definido segundo o modo de produção no qual se

baseia.• O modo de produção é, por sua vez, definido pelas

forças produtivas e pelas relações sociais de produção.

• As forças produtivas constituem o que comumente se chamaria a tecnologia produtiva de uma sociedade.

• Seres humanos, que fazem o esforço necessário para assegurar a disponibilidade das matérias-primas e para transformá-las em produtos acabados, devem ter uma quantidade mínima de alimentos, roupas, moradias etc.


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SISTEMA ECONÔMICO

CARACTERÍSTICAS INSTITUCIONAIS E COMPORTAMENTAIS DO CAPITALISMO

• Produção de mercadorias, orientada pelo mercado.• Propriedade privada dos meios de produção.• Um grande segmento da população que não pode

existir, a não ser que venda a sua força de trabalho no mercado.

• Comportamento individualista, aquisitivo, maximizador, da maioria dos indivíduos dentro do sistema econômico.


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A Importância da Economia na Administração Financeira

• Macroeconomia:– Ambiente remoto da empresa

(Cenários Macroeconômicos)

• Microeconomia:– Ambiente próximo da empresa

(Cenários Microeconômicos)


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DECISÕES DE ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA

• Orçamento de capital– O processo de planejar e gerir investimentos

a longo prazo da empresa.– Identificar oportunidades de investimento

que possuem valor superior ao seu custo de aquisição.

– A avaliação da magnitude, da distribuição no tempo e do risco dos fluxos de caixa futuros é a essência do orçamento de capital.


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• Estrutura de Capital– Combinação entre capital de terceiros e

capital próprio que a empresa possui.

– Diz respeito a como a empresa obtém os financiamentos necessários para sustentar os investimentos a longo prazo.


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• Administração do Capital de Giro– Ativos e passivos a curto prazo da empresa.

– Atividade cotidiana que assegura que os recursos sejam suficientes para continuar a operação, visando evitar interrupções dispendiosas.


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Aspectos da Contabilidade na Administração Financeira

CONTÁBIL• Regime de competência• Ligado ao Balanço Patrim.• Produto Final: Resultado

(lucro ou prejuízo)• Planejamento de lucro• Demonstrativos contábeis• Inclui contas que não

implicam desembolsos: depreciações e provisões

• Base: processo contábil

FINANCEIRO• Regime de Caixa• Ligado ao Fluxo de Caixa• Produto Final: Saldo/Cx.

(superávit ou déficit)• Planejamento de caixa• Tipos de Orçam. de Caixa• Exclui contas que não

implicam desembolsos: depreciações e provisões

• Base: receb. e pagam.


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Aspectos da Contabilidade na Administração Financeira

CONTÁBIL• Periodicidade: Anual

(empresas comerciais) e semestral ( IFs.)

• Decisão quanto ao Resultado do Exercício: Lucro ou Prejuizo

• Instrum. de divulgação padronizado e obrigatório

• Controle econômico financeiro

FINANCEIRO• Periodicidade: diário,

semanal, quinzenal, mensal, trimestral etc.

• Decisão quanto ao saldo de caixa: superávit ou déficit

• Instrum. gerencial de uso interno da empresa

• Operações Financeiras


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Alguns fatores determinam o tamanho da área de Administração Financeira;

- O tamanho da organização- Os recursos físicos e financeiros- A complexidade dos processos e controles- O grau de descentralização e responsabilidade- A formação acionária e gerencial

Organização e Gestão da área Financeira


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-A estrutura organizacional da área financeira nas empresas de pequeno porte, geralmente concentra-se em um sócio e/ou no contador, que executa tanto os registros contábeis como também a gestão do fluxo de caixa. -Nas CIA multinacionais ou de grande porte, a atividade financeira é geralmente associada a um alto executivo da estrutura organizacional.



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Das áreas clássicas da administração financeira,algumas funções são definidas da seguinte forma,

de acordo com Bernard François e Paola Zucchi(Gestão de Recursos Financeiros-1998)



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A) Planejamento: Responsável pela definição das atividades que irão acontecer, identificando o volume de recursos necessários à sua realização e definidos como eles deverão ser obtidos e combinados.B) Orçamento: Função responsável pela preparação, acompanhamento e execução do orçamento financeiro.



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C) Contabilidade : Instrumento fundamental da gestão financeira pois registra todas as transações ou movimentações de recursos que envolvam valores monetários, e pode ser vista como a “central de informação” da gestão financeira.D) Contabilidade de Custos: Avaliar o comportamento e a variação dos custos, analisando a eficiência de produtos e atividades, permitindo providências corretivas necessárias.



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E) Tesouraria : Área que cuida de todos os pagamentos e recebimentos (Fluxo de caixa) e administra o dinheiro que é mantido pela empresa no caixa e nos bancos.F) Faturamento/Crédito: Área que controla, prepara/envia as notas de vendas da CIA bem como as políticas de créditos a serem aplicadas. G) Contas a receber : Conjunto de mecanismos de verificação dos valores a receber, contas vencidas e a vencer, situação dos clientes, tanto em crédito como em cobrança.



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H) Contas a pagar : Área responsável pelos processos de validação e aprovação dos compromissos. Administra as prioridades de pagamentos e gera informações complementares para o fluxo de caixa .i) Auditoria : Conjunto de mecanismos de verificação dos registros contábeis ou de qualquer procedimento que envolvam recursos financeiros.



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J) Análise de investimento: Função que analisa as possibilidades de investimentos da CIA (instalações,equipamentos,caminhões etc..)L) Indicadores de desempenho : Conjunto de mecanismos e padrões de verificação dos resultados das atividades da CIA.



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Objetivos do Administrador Financeiro

• Obter Lucros e realizá-los.• Providenciar recursos para o pagamento

em dia das obrigações da empresa.• Perpetuar a empresa.• Maximizar a riqueza dos acionistas.


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Funções do Administrador Financeiro

• Análise, Planejamento e Controle Financeiro.• Administração da estrutura de ativos da

empresa - (aplicações de recursos).• Administração da estrutura financeira da

empresa - passivos (captação ou origem de recursos).

• Administrar caso especiais para a empresa.


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Captação de Recursos Financeiros

• Capitais de terceiros para a empresa - DEBT– Empréstimos– Financiamentos– Financiamentos provenientes das operações da

empresa

• Capitais próprios para a Empresa - EQUITY– Emissão de Ações– Constituição de Reservas de Lucros– Emissão de Debêntures– Vendas de Ativo Permanente


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Aplicação de Recursos Financeiros

• Aplicações de curto prazo:– CDB/RDB– Fundos de Investimento Financeiro– Estoque de matérias-primas (indústria)

• Aplicações de Médio e Longo Prazos– (Ativo Realizável a Longo Prazo) - Empréstimos e

Financiamentos à Controladas, Subsidiárias etc.

• Aplicações de Médio e Longo Prazos– (Ativo Permanente) - Mobilizado, Diferido etc.


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Naturezas Jurídicas Básicas

• Sociedades de Pessoas – Consiste em dois ou mais proprietários que levam adiante o mesmo negócio. (Responsabilidade Limitada ou não-limitada)

• Sociedade Anônima (S/A) – Ente artificial, invisível, intangível que existe somente perante a lei. (Pode processar e ser processada, comprar, vender, etc.)


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• Sociedade Anônima (S/A) – Seus principais interessados são: acionistas, conselho de administração e presidente.

• Acionistas – São os verdadeiros donos da empresa, por isso tem o direito de:- Receber dividendos;- Comercializar suas ações;- Participar da Liquidação;- Comprar parte pro-rata de novas emissões;- Inspecionar Livros e registros


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• Vantagens da Sociedade Anônima (S/A):

- Responsabilidade Limitada – Perda máxima é do valor investido;

- Possibilidade de Transferência de Propriedade;

- Expansão mais rápida;

- Perduram por muito tempo.


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• Mercado Financeiro– Intermediários que fazem a transferência de

recursos financeiros entre poupança e investidores.

INTERMEDIÁRIOS Sistema

Financeiro Nacional

Autoridade Monetária

Instituições Financeiras

Sistema Financeiro Nacional


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• Autoridades Monetárias– Têm a função de regulamentar e fiscalizar o

mercado.

• Principais Autoridades Monetárias• CMN (Conselho Monetário Nacional) –

Responsável pelas diretrizes das políticas monetárias, creditícia e cambial. O presidente da CMN é o ministro da fazenda em exercício. Sua função é apenas normativa.



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• Principais Autoridades Monetárias (Cont.)• BACEN (Banco Central do Brasil) – Função de

fazer com que sejam cumpridas todas as normas expedidas pelo Conselho Monetário Nacional. O presidente do Banco Central é nomeado pelo Presidente da República, com o aval do Congresso Nacional.



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• Principais Autoridades Monetárias (Cont.)• CVM (Conselho de Valores Mobiliários) –

Responsabilidade de fiscalizar o registro, emissão e negociação de títulos emitidos por sociedade anônima de capital aberto.

• Banco do Brasil – Além de atuar como um banco múltiplo, é responsável pela compensação nacional de cheques e outros papéis. Também é responsável pela política de crédito rural.



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• Principais Autoridades Monetárias (Cont.)• BNDS (Banco Nacional de Desenvolvimento

Econômico e Social) – A função do BNDS é o desenvolvimento econômico e social do país, através do fortalecimento das empresas nacional.Através do BNDS as empresas viabilizam planos de expansão e modernização.



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• Instituições Financeiras• Bancos Comerciais – Tem como objetivo

financiar as empresas e pessoas no curto e médio prazos. São empréstimos necessários às suas atividades operacionais.

• Caixas Econômicas – São instituições com objetivos sociais, financiam programas de habitação, estimulam a captação de recursos dos setores de menor renda através de depósitos de poupança e concedem ainda empréstimos para projetos na área social.


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