alstom aujourd’hui [pk] bouygues aujourd’hui [mb] une vision stratégique commune [mb]
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ALSTOM aujourd’hui [PK] Bouygues aujourd’hui [MB] Une vision stratégique commune [MB] Protocole d’accord ALSTOM - Bouygues [PK] L’incidence sur la situation financière de Bouygues [MB] Conclusion [MB] . ALSTOM AUJOURD’HUI : chiffres clés. Chiffre d’affaires 2004/2005 : XX Md€ (1) - PowerPoint PPT PresentationTRANSCRIPT
ALSTOM aujourd’hui [PK]
Bouygues aujourd’hui [MB]
Une vision stratégique commune [MB]
Protocole d’accord ALSTOM - Bouygues [PK]
L’incidence sur la situation financière de Bouygues [MB]
Conclusion [MB]
ALSTOM AUJOURD’HUI : chiffres clés
Chiffre d’affaires 2004/2005 : XX Md€ (1)
Objectif de marge opérationnelle 2005/2006 : > 5 % Cash-flow libre positif en septembre 2005 Ratio d’endettement : 68% à fin septembre 2005 Carnet de commandes : 27,5 Md€ à fin septembre 2005 60 000 salariés dans 70 pays dont X en France
Équipements de productiond’électricité
(8,5 Md€)
Matériel ferroviaire(5,5 Md€)40 %
60 %
(1) Chiffre non audité (hors Marine et Power Conversion)
N°3 mondial dans l’Énergie
N°2 mondial dansle Transport
Portefeuille d’activités (prise de commandes, exercice 2004/2005)
ALSTOM AUJOURD’HUI : répartition géographique de l’activité
Commandes par destination *
Asie / Pacifique 29 %
Afrique / Moyen-Orient 10 %
Amériques 19 %
Europe 42 %
Principaux sites industriels de Transport
Principaux sites industriels de Power
* Sur la base des chiffres de l’exercice 2004/2005 - pro forma (hors Marine et Power Conversion)
État français21 %
Salariés 1 %
Actionnaires individuels21 %
Investisseursinstitutionnels
57 %
ALSTOM : actionnariat au 30 septembre 2005
Acquisition par Bouygues de la participation de l’État, pour un prix de XX Md€.
xxxxx actions
Origines de la crise majeure de 2003 Problèmes techniques rencontrés sur les turbines à gaz GT24/GT26 (coût total
de plus de 4,5 Md€)
Performance opérationnelle insuffisante (difficultés dans l’exécution des contrats, structure de coûts inadaptée)
Un plan de redressement en quatre volets, aujourd’hui achevé Recentrage du Groupe sur le Transport et la Production d’Energie
Mise en place d’une organisation centrée sur la gestion de projets
Restructuration de la base industrielle et règlement du problème des turbines à gaz GT24/GT26
Injection de fonds propres, réduction de la dette, sécurisation de l’accès aux cautions
ALSTOM : un groupe redressé
Grâce à des atouts solides … Deux métiers servant des marchés porteurs Des positions commerciales et technologiques de premier rang Une base industrielle assainie
… les perspectives d’ALSTOM sont favorables Croissance de l’activité soutenue par ses marchésObjectif de marge opérationnelle de 6/7 % en mars 2008 Importante génération de cash-flow
Les ambitions du Groupe : Maintenir son leadership technologique Accompagner le développement de nos marchés dans les zones à fort potentiel Saisir les opportunités de croissance externe
ALSTOM : atouts et ambitions
ALSTOM aujourd’hui
Bouygues aujourd’hui
Une vision stratégique commune
Protocole d’accord ALSTOM - Bouygues
L’incidence sur la situation financière de Bouygues
Conclusion
Un groupe industriel diversifié
Routes BTP Immobilier
96,4 % 100 % 100 %
CONSTRUCTION
TELECOMS
89,5 % 42,9 %
MEDIA
(1984) (1952) (1956)
(1994) (1987)
BOUYGUES AUJOURD’HUI : les métiers
Chiffre d’affaires : 24 073 M€
Résultat opérationnel : 1 748 M€
Résultat net : 832 M€
Ratio d’endettement : 42 %
Cash-flow libre : 1 104 M€
115 400 collaborateurs dans 80 pays, dont 65 000 en France
BOUYGUES AUJOURD’HUI : chiffres clés en 2005
(IFRS – millions d’euros)
Bouygues Construction
Bouygues Immobilier
Colas
Holding et divers
TF1
Bouygues Telecom
5 815
1 557
9 424
2 489
4 525
263
Contribution des métiers au chiffre d’affaires 2005
BOUYGUES : atouts et ambitions
Grâce à des atouts solides …
Des métiers aux positions fortes sur des marchés porteurs
Des activités complémentaires et à bonne visibilité
Une forte culture d’entreprise entrepreneuriale
… les perspectives de Bouygues sont favorables
Croissance de l’activité et de la rentabilité
Importante génération de cash-flow disponible
Les ambitions du Groupe Poursuivre une croissance interne soutenue
Se développer dans un nouveau métier à fort potentiel
Répartition du capital
BOUYGUES : actionnariat au 15 février 2006
SCDM
GroupeArtémis
(F. Pinault)
SalariésAutres actionnaires
français
Actionnaires étrangers
28,3 % 25,6 %
6,6 %
17,5 %22 %
SCDM
GroupeArtémis
(F. Pinault)
SalariésAutres
actionnaires français
Actionnaires étrangers
18,5 %
7,3 %
13,3 %
25,4 %
35,5 %
Répartition des droits de vote
• 337 150 519 actions • 423 787 714 droits de vote
SCDM est une société contrôlée par Martin et Olivier Bouygues. SCDM et Groupe Artémis sont liés par un pacte d’actionnaires.
ALSTOM aujourd’hui
Bouygues aujourd’hui
Une vision stratégique commune
Protocole d’accord ALSTOM - Bouygues
L’incidence sur la situation financière de Bouygues
Conclusion
Des projets d’infrastructures de plus en plus complexes Les projets gérés par ALSTOM et Bouygues se caractérisent par une grande
complexité, une durée longue et la nécessité de coordonner de nombreux intervenants et sous-traitants.
Certains clients exigent des contrats « clés en main », du financement à l’exploitation, en passant par la conception, la construction et la gestion du risque.
Des marchés mondiaux et locaux Pour répondre aux appels d’offres, un réseau commercial à la fois vaste et bien
implanté localement est nécessaire. La proximité avec le client est un facteur déterminant.
Des enjeux financiers grandissants Le montage financier en amont devient un critère clé de différenciation. Les coûts commerciaux et les risques unitaires (par projet) sont plus importants,
nécessitant une expertise forte en contrôle et gestion des risques financiers et contractuels.
UNE VISION STRATEGIQUE COMMUNE
ALSTOM aujoud’hui
Bouygues aujourd’hui
Une vision stratégique commune
Protocole d’accord ALSTOM - Bouygues
L’incidence sur la situation financière de Bouygues
Conclusion
Accord de coopération commerciale, opérationnelle et financière entre ALSTOM et Bouygues
Accord à compléter par la création d’une JV à 50/50 avec ALSTOM dans l’activité hydroélectrique
Achat par Bouygues de la participation de 21,03 % de l’État dans ALSTOM soit un investissement de [ XX Md€] au cours actuel ([XX € ou XX Md€] à 100 %)
Nomination de 2 représentants de Bouygues au conseil d’administration d’ALSTOM
PROTOCOLE D’ACCORD ALSTOM - BOUYGUES
L’ACCORD INDUSTRIEL ALSTOM - BOUYGUES (1/2)
Coopération commerciale : Mise en place d’un programme de soutien réciproque à la prospection,
offre commune de solutions de financement aux clients
Au cas par cas, mise au point d’offres intégrées, coordination commerciale en amont, mise en place d’équipes techniques communes pour les appel d’offres, consortiums communs
Coopération opérationnelle : Partage de bonnes pratiques notamment sur les outils de gestion des
risques projets,
Coopération financière : Partage des compétences dans les domaines de financement de projets
Étude de la création d’une société commune sur le marché des centrales hydroélectriques ALSTOM et Bouygues sont convenus d’étudier la création d’une
société commune sur le marché des centrales hydroélectriques.
ALSTOM apporterait la totalité de son activité hydroélectrique à la société dans laquelle Bouygues prendrait une participation de 50 %.
Cette création permettrait aux deux groupes d’unir leurs forces pour participer au fort développement de ce marché mondial,
La société commune serait conforme à l’engagement pris par ALSTOM envers la Commission européenne.
L’ACCORD INDUSTRIEL ALSTOM - BOUYGUES (2/2)
L’accord avec Bouygues apporte à ALSTOM : Un actionnaire stable partageant la vision stratégique de
développement profitable poursuivie par d’ALSTOM
des complémentarités industrielles, opérationnelles et financières
INTERET DE L’ACCORD POUR ALSTOM
Visibilité, stabilité, accompagnement
INTERET DE L’ACCORD POUR BOUYGUES
L’accord avec ALSTOM permet à Bouygues de se développer dans un nouveau métier en forte croissance dans lequel ses qualités d’entrepreneur et sa capacité en management de projets complexes pourront s’exprimer dans l’intérêt des clients.
Une opération prometteuse
ALSTOM aujourd’hui
Bouygues aujourd’hui
Une vision stratégique commune
Protocole d’accord ALSTOM - Bouygues
L’incidence sur la situation financière de Bouygues
Conclusion
INCIDENCE SUR LA SITUATION FINANCIERE DE BOUYGUES
Standard & Poor’s confirme le maintien de la note A- de Bouygues à la suite de cette opération.
ALSTOM sera mise en équivalence dans les comptes du groupe Bouygues.
La trésorerie disponible de Bouygues permet de faire face à cet investissement sans augmentation de capital
Chiffres BouyguesIncidence de l’opération
en 2006
Résultat net part du GroupePositive
(frais financiers inférieurs à la quote-part de résultat net provenant d’ALSTOM)
Endettement net + XX Md€
Paiement en cash :
??
Date de consolidation dans les comptes de Bouygues :
A compter du 1er avril 2006
Publication des résultats d’ALSTOM :
17 mai 2006 (exercice 2005 - 2006, clos au 31 mars 2006)
L’ACCORD ALSTOM - BOUYGUES : calendrier
ALSTOM aujourd’hui
Bouygues aujourd’hui
Une vision stratégique commune
Protocole d’accord ALSTOM - Bouygues
L’incidence sur la situation financière de Bouygues
Conclusion
Le partenariat stratégique entre ALSTOM et Bouygues...
est favorisé par l’expérience et la culture communes des deux groupes
dans la gestion de projets complexes,
permet à chacun des deux partenaires d’améliorer
leurs positions commerciales et opérationnelles,
permet à Bouygues d’investir dans un nouveau métier
en croissance,
apporte à ALSTOM un actionnaire stable partageant sa vision stratégique.
CONCLUSION
Une opération créatrice de valeur pour les actionnaires, permettant de mieux servir les clients et porteuse
d’avenir pour les salariés