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02 de julio de 2008

ALTERNATIVAS TRANSACCIONALES Y MANEJO DE RIESGO EN EL SECTOR ELÉCTRICO

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Alternativas transaccionales

SUBASTA

SISTEMASHIBRIDOS

CORTO PLAZO

LARGO PLAZO

REGLAS RECURSOS REDES RIESGOS

TRANSACCIONES

4 R

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Las principales características del riesgo

Probabilidad:asociada a la

causa

Evento: suceso incierto

Impacto:asociado a la consecuencia

Medida: que hago para

protegerme

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Gestión Integral de Riesgos

El Riesgo es un evento incierto cuya posibilidad de ocurrencia y consecuencias afectan los recursos y objetivos de la compañía o del proyecto.

IDENTIFICACIÓN VALORACIÓN ADMINISTRACIÓN

CONSOLIDACIÓN MONITOREOCOMUNICACIÓN Y DIVULGACIÓN

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Análisis de los riesgos de las transacciones

incumplimiento contractual

Crédito

Confiabilidad de suministro

Mercado

Aduanero y cambiario

Inversionistas

Operacional

Regulatorio y jurídico

Políticos

AgentesConsumidoresReguladorGobiernoRiesgos

Administradores de riesgo

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Los riesgos identificados

• Riesgo Político

• Orientaciones políticas• Falta de voluntad y respaldo político• Oportunismo• Problemas políticos entre países

• Riesgo Regulatorio y jurídico

• Vacíos, falta de claridad o contradicciones normativos• Cambios legales o regulatorios (inestabilidad)• Contradicción entre autoridades• Insuficientes mecanismos de solución de conflictos• Judicialización

• Mercado

• Volatilidad de precios• Poder de mercado• Productos de cobertura no acogidos por agentes• Baja liquidez

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Los riesgos identificados

• Aduanero y Cambiarios

• Régimen aduanero aplicable a las transacciones • Régimen cambiario que desestabilice las transacciones• Diferencia en cambio al reconocer el valor de la transacción• Modificación de precio y cantidad de transacciones no firmes

• Seguridad de suministro

• Déficit vs. exportaciones• Precio de combustible vs. diseño de mercado• Diseño inadecuado de incentivos de expansión (T y G)• Capacidad insuficiente de generación o transmisión• Desabastecimiento de combustibles

• Crédito• Dificultad para definir garantías entre países• Falta de pago• Mecanismos de recuperación de cartera ineficaces

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Los riesgos identificados

• Operacionales

• Errores de maniobra o fallas• Fallas humanas o de procedimiento• Indisponibilidad de sistemas y equipos• Desviaciones de procedimiento

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Administración de los riesgos asociados a las Transacciones

• Políticos• Regulatorio y jurídico• Mercado• Aduanero y cambiario• Seguridad de suministro• Crédito• Incumplimientos

contractuales• Operativos

•Reglas claras, estables con mecanismos de solución de conflictos robustos

•Garantías y mecanismos de coberturas suficientes para administrar el riesgo•Modelo de confiabilidad de largo plazo que incentive la inversión

•Tecnología avanzada, software y sistemas de tiempo real •Capacitación y entrenamiento

•Acuerdos supranacionales, acuerdos operativos y comerciales •Mecanismos de solución de conflictos

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GARANTÍAS Y MECANISMOS DE COBERTURAS SUFICIENTES PARA ADMINISTRAR EL RIESGO

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Monitoreo de mercado

Excedente del productor

Excedente del consumidor

Precio de bolsa

P1

El seguimiento diario a las curvas de casación permite mayor transparencia en la información y simetría en las condiciones de participación del mercado.

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Mecanismos de cobertura

Contratos no estandarizados(Forwards – F. OTC)

Ventajas•Cobertura de riesgo volatilidad del spot•Condiciones a la medida•Fechas de negociación convenidas•Tamaño convenido•Sin horario de negociación

Desventajas•Esquema de garantías complejo•Alto riesgo de contraparte•Alto riesgo de crédito•Baja liquidez•Alto costo de transacción•Dificultad reconfiguración portafolio•Bajo apalancamiento•Precio indiferente al spot•Dificulta especulación y arbitraje

spotForward

Precio

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.P.

Mecanismos de cobertura

Contratos estandarizados(futuros – opciones)

Ventajas• Cobertura de riesgo volatilidad del spot• Cámara de Compensación

•Elimina riesgo de contraparte•Elimina riesgo de crédito

• Alta liquidez• Bajo costo de transacción• Facilidad reconfiguración portafolio (cierre posición)

• Alto Apalancamiento (costo inicial) – mercado más amplio

• Facilita especulación y arbitraje• Liquidación diaria de pérdidas y ganancias• Precio converge en spot al vencimiento

Desventajas• Fechas, horarios y lugar de negociación fijas• Límite diario de negociación• Estandarización obliga a cubrir cantidades fijas

spot

Futuro

Vencimiento

Precio

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.P. IntenciIntencióón estratn estratéégica gica

de los sector y el de los sector y el gobiernogobierno

ParticipaciParticipacióónn

CRCC

El Mercado de Energía se conecta al Mercado de Valores

viabilidadLegal

Desarrollo de Productos y de Sistemas

Sinergia entre Sectores

•Reglas: •Expedición Ley 964 de 2005•Reglamentación Sociedades de Sistemas de Negociación

•Infraestructura: •Constitución de la CRCC•Creación de Sociedades Administradoras de Sistemas de Negociación•Desarrollo de Mercados y productos derivados

•Recursos: •Integración Sectores Financiero y Eléctrico•Capacitación de Recurso Humano

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Cámara de Riesgo Central de Contraparte

Objetivos

• Administrar el riesgo de contraparte

• Mejorar la liquidez del mercado

• Desarrollo y profundización del mercado de valores

• Integridad y transparencia de la información

• Mitigación del riesgo sistémico

• Incentivar la sana competencia

• Disminuir costos operativos

* Fuente: BVC

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Cobertura riesgo cambiario en las transacciones internacionales

Cuenta en N.Y.de Mercado Libre

USD - MEMColombia

Recaudo EcuatorianoUSD

Ecuador Consigna

AgentesBeneficiarios

Colombia

COP

Ingreso a Colombiade USD a través

de un Intermediario Financiero

CuentaCOP - MEMColombia

COP

Flujo Semanal

Garantía

Flujo Mensual

USD

USD

Flujo Mensual una vez

facturado

USD

Contratos Forward que garantizan que los prepagos realizados en dólares por parte de CENACE, sean suficientes para obtener los pesos producto de las exportaciones colombianas.

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Ingresos y Egresos de la Cuenta de Compensación para Actualizar las Divisas de las Exportaciones

Cobertura exportaciones Operaciones Delivery

-600-500-400-300-200-100

0100200300400500M

ar-0

3

May

-03

Ago

-03

Oct

-03

Ene-

04

Abr

-04

Jun-

04

Sep-

04

Nov

-04

Feb-

05

Abr

-05

Jul-0

5

Sep-

05

Dic

-05

Mar

-06

May

-06

Ago

-06

Oct

-06

Ene-

07

Mar

-07

Jun-

07

Ago

-07

Nov

-07

0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

3,500

Ingresos 14,987 millonesEgresos 5,857 millonesTRM

Negociada sin ningún costo por la coberturaDe no haber existido cobertura las pérdidas ascenderían a $9.130 Millones

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INCENTIVO A LA INVERSIÓN

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Por qué mecanismos adicionales al mercado

• Incapacidad de la demanda de responder a cambios de precios

• Recuperación de costos fijos insuficiente para obtener y mantener el nivel deseado de capacidad instalada.

• Baja confiabilidad en el largo plazo

• Alto riesgo del inversionista y de poder de mercado

• Precio estacional (hidrología)

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Alternativas

• Cargo por Capacidad • Energía• Potencia

• Cargo por capacidad locales (problemas de áreas)

• Contratos de Capacidad

• Cargo por capacidad instalada (pago margen de capacidad requerida)

• Cargo por confiabilidad

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TECNOLOGÍA AVANZADA, SOFTWARE SISTEMAS DE TIEMPO REAL Y DE CONTINUIDAD

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Continuidad de NegocioResponder a escenarios de falla, manteniendo la continuidad de las operaciones críticas, cumpliendo con los requerimientos legales y regulatorios, y satisfaciendo las expectativas de los clientes, accionistas y socios de negocio.

REGISTRO Y EVALUACIÓN CONTINUA Administración de CrisisAdministración de Crisis

Plan de Continuidad de NegocioPlan de Continuidad de

Negocio

Plan de Recuperación de DesastresPlan de Recuperación de

Desastres

Gestión de IncidentesGestión de

Incidentes

Gestión de la CapacidadGestión de la Capacidad Gestión de la DisponibilidadGestión de la

Disponibilidad

Gestión del ServicioGestión del Servicio

Analizar los requerimientos del negocio y de los procesos de negocio y definir arquitectura y soporte requerido en el tiempo.

Monitorear y verificar los niveles de disponibilidad requeridos de acuerdo a los niveles de servicio y a los requerimientos del negocio.

Definición, medición, administración y mejoramiento continuo de la calidad de los servicios buscando una optimización beneficio / costo.

PREVENCIÓN Y MEJORA CONTINUA

Toma de DecisionesLineamientos comerciales, jurídicos, financieros, administrativos y operativos

Recuperación de procesos críticosSoporte a la recuperaciónRetorno a la normalidad

Recuperación de plataforma tecnológica

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Plataforma Tecnológica Integrada Sede Principal y Alterna

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Administración de Riesgo Tecnológico

•Sistema de gestión de seguridad de información de acuerdo a la norma NTC 27001•Plan de continuidad de negocio•Garantía de continuidad en operaciones del negocio 7x24 (Centro de Cómputo Principal y Alterno)•Centro de cómputo principal y de respaldo acondicionado conforme a normas internacionales•Redundancia en suministro eléctrico, telecomunicaciones y plataforma tecnológica•Plataforma de hardware en configuración de alta disponibilidad y desempeño•mantenimiento de sistemas y plataforma tecnológica

•Seguridad de redes de datos con hardware y software•Tecnología de certificación, firma digital de información, encripción de datos•Análisis periódico de seguridad a través de hacking ético•Realización periódica de pruebas y simulacros de continuidad•Infraestructura y procedimientos de respaldo de información histórica•Monitoreo permanente a la infraestructura•Procedimientos de operación, actualización y

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CAPACITACIÓN Y ENTRENAMIENTO

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Gestionando el Conocimiento

Catálogo de competencias

Actuales

Catálogo de competencias

Actuales

CompetenciasA Futuro

CompetenciasA Futuro

Brechas Competencias

Evaluación Competencias

Técnicas

Catálogo Expertos

MISIÓN

PROMESA VALORMISION

Plan de FormaciónCorto, mediano y largo

plazo

Habilitadores y Cultura

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Centro de entrenamiento de operadores

Centro de Control de Generación

Centro de Control de Transmisión

Centro de Control de Distribución

Control de voltaje y frecuencia

Ejecución de maniobras Manejo de carga

• Instrucciones de carga y generación.

• Restablecimiento

• Es posible simular las condiciones operativas a las que se enfrenta el operador, tanto técnicas como humanas

• Se pueden establecer consignas operativas para la entrada de nuevos equipos

La simulación de las situaciones de trabajo bajo presión y la aplicación de los protocolos de comunicación entre los operadores nos llevarán a minimizar las fallas humanas

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Calle 12 Sur N° 18 – 168 Bloque 2, PBX: 57(4) 317 2244 FAX: 57(4) 317 0989, Medellín – Colombia

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Elaboró: MMJRevisó: SIB-EAC

Elaboró: MMJRevisó: EAC, LUA