ameri - pemex
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AMERI - PEMEX
Agosto 2012
Advertencia respecto a proyecciones a
futuro y nota precautoria (1/3)
2
Variaciones
Las variaciones acumuladas o anuales se calculan en comparación con el mismo periodo del año anterior; a menos
de que se especifique lo contrario.
Redondeo
Como consecuencia del redondeo de cifras, puede darse el caso de que algunos totales no coincidan exactamente
con la suma de las cifras presentadas.
Información financiera
Salvo la información presupuestal y la información volumétrica, la información financiera de este reporte se refiere
a estados financieros preliminares consolidados elaborados conforme a las Normas de Información Financiera (NIF)
en México emitidas por el Consejo Mexicano para la Investigación y Desarrollo de Normas de Información Financiera
(CINIF).
— De conformidad con la NIF B-10 “Efectos de la inflación”, las cifras de 2010 y 2011 de los estados financieros
están expresadas en términos nominales.
— De conformidad con la NIF B-3 “Estado de resultados” y la NIF C-10 “Instrumentos financieros derivados y
operaciones de cobertura”, el rendimiento y costo financiero del Resultado integral de financiamiento incluyen el
efecto de derivados financieros.
— El EBITDA es una medida no contemplada en las NIF emitidas por el CINIF.
La información presupuestal está elaborada conforme a las Normas Gubernamentales, por lo que no incluye a las
compañías subsidiarias de Petróleos Mexicanos.
Conversiones cambiarias
A menos que este especificado diferente, para fines de referencia, las conversiones cambiaras de pesos a dólares de
los E.U.A. se han realizado al tipo de cambio prevaleciente al 31 de diciembre de 2011 de Ps. 13.9904 = U.S.$ 1.00.
Estas conversiones no implican que las cantidades en pesos se han convertido o puedan convertirse en dólares de los
E.U.A. al tipo de cambio utilizado.
Advertencia respecto a proyecciones a
futuro y nota precautoria (2/3)
3
Régimen fiscal
A partir del 1 de enero de 2006, el esquema de contribuciones de Pemex-Exploración y Producción (PEP) quedó establecido en
la Ley Federal de Derechos. El del resto de los Organismos Subsidiarios continúa establecido en la Ley de Ingresos de la
Federación. El derecho principal en el régimen fiscal actual de PEP es el Derecho Ordinario sobre Hidrocarburos (DOSH), cuya
base gravable es un cuasi rendimiento de operación. Adicionalmente al pago del DOSH, PEP paga otros derechos.
El Impuesto Especial sobre Producción y Servicios (IEPS) aplicable a gasolinas y diesel de uso automotriz se establece en la Ley
de Ingresos de la Federación del ejercicio correspondiente. Si el precio al público es mayor que el precio productor, el IEPS lo
paga el consumidor final de gasolinas y diesel para uso automotriz; en caso contrario, el IEPS lo absorbe la Secretaría de
Hacienda y Crédito Público (SHCP) y lo acredita a PEMEX, quien es un intermediario entre la SHCP y el consumidor final. La
diferencia entre el precio al público, o precio final, y el precio productor de gasolinas y diesel es, principalmente, el IEPS. El
precio al público, o precio final, de gasolinas y diesel lo establece la SHCP. El precio productor de gasolinas y diesel de PEMEX
está referenciado al de una refinería eficiente en el Golfo de México. Desde 2006, si el precio final es menor al precio
productor, la SHCP acredita a PEMEX la diferencia entre ambos. El monto de acreditación del IEPS se presenta en devengado,
mientras que la información generalmente presentada por la SHCP es en flujo.
Reservas de hidrocarburos
La información de reservas de hidrocarburos fue dictaminada favorablemente por la Comisión Nacional de Hidrocarburos el 24
de febrero de 2012 con base en su resolución CNH.E.01.001/12 tal y como se señala en los términos del artículo 10 del
Reglamento de la Ley Reglamentaria del Artículo 27 Constitucional en el Ramo del Petróleo. Solo resta la publicación por
parte de la Secretaría de Energía tal y como se señala en el artículo 33, fracción XX de la Ley Orgánica de la Administración
Pública Federal.
Al 1 de enero de 2010, la SEC modificó sus lineamientos y ahora permite que, en los registros ante la SEC de empresas de
crudo y gas, se revelen no sólo reservas probadas, sino también reservas probables y posibles. Adicionalmente, las reservas
probables y posibles presentadas en este documento no necesariamente concuerdan con los límites de recuperación
contenidos en las nuevas definiciones establecidas por la SEC. Asimismo, los inversionistas son invitados a considerar
cuidadosamente la divulgación de la información en la Forma 20-F y en el reporte anual a la Comisión Bancaria y de Valores,
disponible en nuestro portal www.pemex.com o en Marina Nacional 329, Piso 38, Col. Huasteca, Cd. de México, 11311 o en el
(52 55) 1944 9700. Esta forma también puede ser obtenida directamente de la SEC llamando al 1-800-SEC-0330.
Advertencia respecto a proyecciones a
futuro y nota precautoria (3/3)
4
Licitaciones
Sólo se presentan fallos de licitaciones ocurridos del 1 de enero al 31 de marzo de 2011. Para información adicional consultar
www.compranet.gob.mx.
Proyecciones a futuro
Este documento contiene proyecciones a futuro. Se pueden realizar proyecciones a futuro en forma oral o escrita en nuestros reportes
periódicos a la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) y a la Comisión de Valores de los Estados Unidos de América (SEC, por sus
siglas en inglés), en nuestro reporte anual, en nuestras declaraciones, en memorándums de venta y prospectos, en publicaciones y otros
materiales escritos, y en declaraciones verbales a terceros realizadas por nuestros directores o empleados. Podríamos incluir
proyecciones a futuro que describan, entre otras:
— Actividades de exploración y producción;
— Actividades de importación y exportación;
— Proyecciones de inversión y costos; compromisos; costos; ingresos; liquidez; etc.
Los resultados pueden diferir materialmente de aquellos proyectados como resultado de factores fuera de nuestro control. Estos factores
pueden incluir, mas no están limitados a:
— Cambios en los precios internacionales del crudo y gas natural;
— Efectos causados por nuestra competencia;
— Limitaciones en nuestro acceso a recursos financieros en términos competitivos;
— Eventos políticos o económicos en México;
— Desarrollo de eventos que afecten el sector energético y;
— Cambios en la regulación.
Por ello, se debe tener cautela al utilizar las proyecciones a futuro. En cualquier circunstancia estas declaraciones solamente se refieren a
su fecha de elaboración y no tenemos obligación alguna de actualizar o revisar cualquiera de ellas, ya sea por nueva información, eventos
futuros, entre otros. Estos riesgos e incertidumbres están detallados en la versión más reciente del Reporte Anual registrado ante la CNBV
que se encuentra disponible en el portal de la Bolsa Mexicana de Valores (www.bmv.com.mx) y en la versión más reciente de la Forma 20-
F de PEMEX registrada ante la SEC de EUA (www.sec.gov). Estos factores pueden provocar que los resultados realizados difieran
materialmente de cualquier proyección.
PEMEX
PEMEX es la empresa mexicana de petróleo y gas. Creada en 1938, es el productor exclusivo de los recursos petroleros y de gas en México.
Sus organismos subsidiarios son Pemex-Exploración y Producción, Pemex-Refinación, Pemex-Gas y Petroquímica Básica y Pemex-
Petroquímica. La principal compañía subsidiaria es PMI.
5 Fuente: Fortune 500 ranking 2012
En términos de ingresos PEMEX es una de las principales empresas mas importantes en
América y el Mundo.
Posicionamiento internacional
452.9 446.9
245.6 237.3
150.3 145.9 147.6 143.9 137.5 136.3 127.2 126.7 125.3 125.1 122.7
Principales 15 Compañías de América por ingresos (US$MMM)
Ranking Mundial
2009 2010 2011
31 64 49
13
2012
34
Empresa clave en la industria petrolera
Saudi Aramco
NIOC
PDV Pemex CNPC
0
2000
4000
6000
8000
10000
12000
Top 5 Productores de Crudo (Mbd)
Canadá
Arabia Saudita México
Venezuela Nigeria
0
500
1000
1500
2000
2500
Top 5 Exportadores de Crudo a EUA (Mbd)
No.4 a nivel mundial como
productor de crudo desde 2008.
6 (1) Fuente: Petroleum Intelligence Weekly (PIW) 2011, The World’s Top 50 Oil Companies.
(2) Fuente: U.S. Energy Information Administration, U.S. Crude Oil Imports by Country 2011.
No.3 a nivel mundial como mayor
exportador de crudo a EUA.
No.13 en reservas de crudo, una posición fuerte
considerando el crecimiento orgánico de la empresa.
No.14 en ingresos, con mas de US$100 mil millones
por ventas.
Posición relativa de PEMEX en el mercado
mexicano (1/2)
54,900
76,969
20,078
5,204 3,057 3,012 2,699 2,545 2,389 2,193 1,957 1,708 10,055
IPC AmericaMovil
GrupoMexico
Banorte Walmart Femsa Peñoles Cemex GrupoModelo
Televisa Alfa Otros PEMEX
EBITDA
US$MM
Fuente: Bloomberg y Resultados Financieros Auditados de PEMEX 2011 7
130,903 53,696
30,743
16,388
15,326
14,751
125,780
Top 5 IPC AmericaMovil
Walmart Femsa CEMEX ALFA PEMEX
INGRESOS
Los ingresos de PEMEX son
equiparables a las 5 empresas con mas
ingresos en el IPC, sin embargo, el
EBITDA de PEMEX es superior al EBITDA
total de todas las empresas juntas,
listadas en el IPC, mostrando un buena
estructura de costos y eficiencia
operativa.
Hoy PEMEX invierte mas del doble que lo que invierte la empresa mexicana más grande en la
Bolsa Mexicana de Valores, adicionalmente Pemex invierte más de lo que invierten todas las
empresas mexicanas juntas, listadas en el IPC
19,957
22,850
9,701
1,481 1,079
857 780
776 626 551 513 416 3,177
IPC AmericaMovil
Walmart GrupoMexico
Femsa Televisa Peñoles MineraFrisco
Alfa Bimbo Liverpool Otros PEMEX
CAPEX
Fuente: Bloomberg y Resultados Financieros Auditados de PEMEX 2011 8
US$MM
Posición relativa de PEMEX en el mercado
mexicano (2/2)
Evolución del resultado de PEMEX
9
111.19 112.53
83.40
107.29
124.18
2007 2008 2009 2010 2011
INGRESOS
77.02 71.62
48.08
65.64
76.96
2007 2008 2009 2010 2011
EBITDA 15%
14% US$MMM
En 2011 los ingresos totales
fueron los mayores en la
historia de PEMEX,
producto de la estabilidad
de nuestra plataforma de
producción así como por los
precios internacionales de
los hidrocarburos
El nivel del EBITDA en 2011
es muestra de la capacidad
de generación de flujo de
PEMEX y de su alta
rentabilidad
10
Importancia estratégica para México
Impuestos y Derechos
(US$MMM)
Ingresos petroleros como % del PIB
54 56 62
57
42 53
63
37.3% 38.0% 35.4%
36.9%
31.0% 32.9% 34.5%
0.0%
5.0%
10.0%
15.0%
20.0%
25.0%
30.0%
35.0%
40.0%
-10
10
30
50
70
90
110
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Impuestos % de los ingresos Federales
4.47% 4.13% 4.49% 5.85% 5.68% 5.24% 4.92%
2007 2009 2010 2005 2008 2006 2011
PEMEX una de las empresas petroleras más
rentables
16.42 15.67
50.49
16.50 18.73
31.63
49.91
Exxon RoyalDutchShell
Statoil BP Chevron Petrobras Pemex
Margen bruto
2011 (US$MM) Exxon Royal Dutch Shell Statoil BP Chevron Petrobras PEMEX
Ventas $433,526.00 $470,171.00 $115,281.98 $375,517.00 $236,286.00 $146,294.36 $111,393.00
Rendimiento bruto $71,168.00 $73,669.00 $58,211.42 $61,954.00 $44,260.00 $46,275.28 $55,596.00
Rendimiento de operación $54,104.00 $42,715.00 $37,591.70 $27,061.00 $38,299.00 $26,267.77 $48,707.00
Rendimiento antes de Impuestos $73,257.00 $55,660.00 $38,184.72 $38,834.00 $47,634.00 $26,572.18 $56,076.00
EBITDA $69,687.00 $55,943.00 $46,761.06 $39,220.00 $51,210.00 $36,896.11 $76,964.00
16.07 11.90
40.56
10.44
21.67 25.22
69.09
Exxon RoyalDutchShell
Statoil BP Chevron Petrobras Pemex
Margen del EBITDA
12.48 9.09
32.61
7.21 16.21 17.96
43.73
Exxon RoyalDutchShell
Statoil BP Chevron Petrobras Pemex
Margen de operación
16.90 11.84
33.12
10.34 20.16 18.16
50.34
Exxon RoyalDutchShell
Statoil BP Chevron Petrobras Pemex
Margen antes de impuestos
Fuente: Bloomberg y Resultados Financieros Auditados de PEMEX 2011 11
12
Reservas y recursos prospectivos
Cuencas productoras Crudo y Gas
Gas
(1) “3P” se refiere a la suma de las reservas probadas, probables y posibles; “2P ” se refiere a la suma de las reservas
probadas y probables ; y “1P” se refiere a las reservas probadas.
(2) Las cifras pueden no coincidir por redondeo
(3) Al 1 de enero de 2012.
Sureste
Veracruz
Tampico-
Misantla
Burgos Sabinas
Golfo de México
Exploración en
aguas profundas
Recursos Prospectivos3
Cuenca MMMbpce
Burgos 2.9
Aguas profundas en el Golfo de México 26.6
Sabinas 0.4
Sureste 20.1
Tampico-Misantla (ATG) 2.5
Veracruz 1.6
Plataforma Yucatán 0.5
Total2 54.6
Reservas totales por área
Al 1 de enero de 2012 (MMMbpce)
Cuenca 3P1 2P1 1P1
Burgos y Sabinas 0.8 0.6 0.4
Aguas profundas 0.7 0.2 0.1
Sureste 24.4 18.2 12.1
Tampico–Misantla (ATG) 17.7 7.0 1.0
Veracruz 0.2 0.2 0.2
Total2 43.8 26.2 13.8
Equivalente a
(años de producción) 2 32.3 19.2 10.1
PEMEX cuenta con un gran
potencial en reservas de
hidrocarburos convencionales
13
Incremento en Producción: Crudo
Mbd
Exploración
45 - 50
Ku-Maloob-Zaap
20 - 30
Aceite Terciario del Golfo
15 – 20
Contratos Integrales 50 - 60
Producción
Incremental para 2014
Rango (Mbd)
Ku-Maloob-Zaap
ATG Cantarell
Explotación
(Excluding, Aceite Terciario del Golfo y
Ku-Maloob-Zaap)
1
3
2
4
5
0
500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Ku-Maloob-Zaap
ATG Cantarell
Explotación
(Excluyendo, Aceite Terciario del
Golfo y Ku-Maloob-Zaap)
ATG
Contratos
Integrales
Ayatsil
Tekel
Tsimin
Xux
Contratos
Integrales
Exploración
14
Contratos integrales: Campos maduros
Campo Empresa contratada Tarifa contratada
US$/b
Inversión mínima
US$MM
Magallanes Petrofac Facilities Mngt. Ltd. 5.01 205
Santuario Petrofac Facilities Mngt. Ltd. 5.01 117
Carrizo Dowell Schlumberger 9.40 33
Campo Empresa contratada Tarifa contratada
US$/b
Inversión mínima
US$MM
Altamira Cheiron Holdings Limited 5.01 33
Panuco Petrofac Facilities Mngt. Ltd.
- Dowell Schlumberger 7.00 35
Tierra
Blanca
Monclova Pirineos Gas –
Alfacit del Norte 4.12 24
San Andrés Monclova Pirineos Gas –
Alfacit del Norte 3.49 24
2011 2012 Después del 2012
Campos maduros en Regiones Sur y
Norte
Campos maduros en Región
Norte y Chicontepec Aguas profundas
Ronda
Pro
ducció
n In
cre
menta
l (Mbd)
1a
2a
55
70
Región Sur
Región Norte
Inversión total 2002-2011: 49 mil millones de
pesos.
Información sísmica 3D : 107,762 km2
Pozos perforados:19. De los cuales 9 son
productores.
Reservas 3P descubiertas: 736 MMbpce.
Índice de éxito comercial: 47%.
PEMEX ha establecido diversos convenios de colaboración con empresas como Shell, BP,
Petrobras, Intec, Heerema, Pegasus, etc.
Actualmente PEMEX cuenta con tres plataformas en aguas profundas: Centenario,
Bicentenario y West Pegasus.
PEMEX ha identificado yacimientos de crudo pesado y extra-pesado en la parte sur de la
provincia de Salina del Istmo.
!
!
!
!
!
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!
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!
Salina del Bravo Cinturón
Plegado Perdido
Salina del Istmo
Escarpe de Campeche
Cordilleras Mexicanas
Cinturón
Plegado
Catemaco
Abisal Golfo de México
Cinturón Subsalino
Oreos
Nancan
Jaca-patini
Temoa
Cinturón Plegado Perdido
Nox Hux
Holok
Lipax
Han
!
3D seismic
!
Talipau-1
Kunah-1
Hux-1
15
Actividades en Aguas Profundas
Potencial en reservas de gas lutitas
Eagle Ford Gas lutitas
• Texas
Cretáceo
Gas lutitas
Jurásico
Gas lutitas
Paleozoico
Gas lutitas
Veracruz
Tampico
Misantla
Burgos
Sabinas
Burro
Picachos
Chihuahua
Provincias de Gas lutitas
Eagle Ford/Agua Nueva
Haynesville
Bone Spring /Woodford
Principales desarrollos
PEMEX ha identificado 200 oportunidades exploratorias.
En el play Eagle Ford se comprobó la continuidad de las
zonas de gas seco y gas húmedo con la perforación de
los pozos Emergente-1 y Habano-1.
Con el pozo Percutor-1, en la región de Sabinas, se
confirmó la extensión del play Eagle Ford al resultar
productor de gas seco.
Los pozos Nómada-1 y Montañés-1 están en etapa de
terminación para aceite y gas húmedo
respectivamente.
El pozo Arbolero-1 se perfora para probar el play
Jurásico en busca de gas.
Simultaneamente, se están realizando estudios en
estructuras no convencionales en los campos de
Tampico-Misantla y Veracruz.
PEMEX estima un potencial entre 150 MMMpc (P90) y
459 MMMpc (P10), con una media de 297 MMMpcd, que
representa de 2.5 a 7 veces el volúmen de reservas 3P
de gas en México.
16
PEMEX ha identificado 5 provincias con potencial en gas
lutitas: 1) Chihuahua 2) Sabinas-Burro-Picachos 3)Burgos
Mesozoic 4) Tampico-Misantla 5)Veracruz
De acuerdo a la Agencia Internacional de Energía, los recursos
de gas lutitas podrían alcanzar 681 MMMpc, considerándose la
cuarta reserva más grande a nivel mundial.
17
Presupuesto de inversión
Las cifras son nominales y pueden no coincidir por redondeo.
Considera gasto de mantenimiento de E&P .
“E” significa Estimado , para fines de referencia, las conversiones cambiaras de pesos a dólares de
los E.U.A. se han realizado al tipo de cambio de Ps. 13.18 = US $1 dólar, para el 2012 y de Ps.12.9
para 2013 en adelante.
Incluye el CAPEX complementario no programado
13.8
15.6
18.1 18.6
19.4
22.8
28.7 30.4 30.0
27.3
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 E 2013 E 2014 E 2015 E 2016 E
0.5
2.7
1.0% Pemex-
Petroquímica
12% Pemex-
Refinación
2.0% Pemex-Gas y
Petroquímica
Básica
Pemex-
Exploración y
Producción
85%
20.8
19.1
Miles de millones de dólares
Usos y fuentes esperados en 2012
Miles de millones de dólares
6.5
36.1
7.3
20.6
8.9
22.8
5.9
Caja inicial Recursosgenerados por la
operación
Financiamiento Total Inversión total(CAPEX)
Pago de deuda Caja final
Fuentes Usos
6.7
Endeudamiento neto: 3.0 USD
18
Precio: 99.79 USD/b
Tipo de cambio: Ps.13.1849/USD
Producción de crudo: 2,582 Mbd
Exportación de crudo: 1,176 Mbd
Producción de gas natural: 6.16 MMpcd
Fuente
Monto
MXN
Miles de
millones
Monto
USD
Miles de
millones
Mercados Internacionales 52 4.0
Dólares 39 3.0
Otros Mercados 13 1.0
Mercado Nacional 31 2.4
CEBURES 31 2.4
Agencias de Crédito a la
Exportación (ECAs) 21 1.6
Otros 13 1.0
Emisiones Totales* 117 8.9
Pago de Deuda 78 5.9
Endeudamiento neto** 40 3.0
Programa de Financiamientos 2012E
100% = 8.1 miles de millones de dólares
/106 miles de millones de pesos
48.8%
29.3%
19.5%
2.4%
Mercado Internacional
Mercado Nacional
ECAs
Otros
19
Programa autorizado de financiamientos 2012
(*) No incluye líneas revolventes de crédito.
(**) Monto máximo autorizado.
“E” significa Estimado. Las cifras pueden no coincidir por redondeo.
1S12 Resultados Financieros
2011 2012
Variación
2011 2012
Miles de millones de
Pesos
Miles de millones de
Dólares
Ventas totales1 746.0 817.4 9.6% 63.0 59.9
Rendimiento bruto 390.3 421.9 8.1% 32.9 30.9
Rendimiento de operación 427.3 482.9 13.0% 36.0 35.4
Rendimiento antes de
impuestos y derechos 436.8 473.2 8.3% 36.9 34.7
Impuestos y derechos 419.2 465.2 11.0% 35.4 34.1
Rendimiento (pérdida) neto 17.5 7.9 (54.7%) 1.4 0.58
EBITDA2
529.2
597.6
12.9%
44.7
43.8
1) No incluye IEPS.
2) Ingresos antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización.
Al 30 de Junio Al 30 de Junio
20
21
2011 Resultados financieros
2010 2011 Variación 2010 2011
Ventas totales 1,282.1 1,558.4 21.6% 103.8 111.4
Ventas totales con IEPS 1,355.6 1,737.3 28.2% 109.7 124.2
Rendimiento bruto 650.7 777.8 19.5% 52.7 55.6
Rendimiento de operación 546.5 681.4 24.7% 44.2 48.7
Rendimiento antes de
impuestos y derechos 607.6 784.5 29.1% 49.2 56.1
Impuestos y derechos 654.1 876.0 33.9% 53.0 62.6
Rendimiento (pérdida) neto (46.5) (91.5) (3.8) (6.5)
EBITDA1 831.9 1,076.8 29.4% 67.3 76.9
Miles de millones de pesos
(1) Ingresos antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización. No incluye IEPS.
Miles de millones de dólares