финансовая система
Post on 07-Jul-2015
289 Views
Preview:
DESCRIPTION
TRANSCRIPT
Финансовая Система
Финансовая система нужна для того, чтобы финансовые ресурсы перенаправлялись самым
нужным обществу деловым проектам
Роль Финансовой Системы• Финансовая Система обеспечивает доступ денег инвесторов к
самым конкурентоспособным бизнес-проектам.• Предложение и Спрос на деньги на Финансовом Рынке и это
соотношение выравнивается процентной ставкой на кредиты/депозиты – ценой денег. Выше риск потери денег –выше %.
• Банки аккумулируют деньги населения и выдают кредиты, предварительно оценив перспективность их возврата, беря на себя риск инвестирования.
• Страховые кампании берут на себя ответственность покрытия рисков за счет создаваемых страховых фондов. Поскольку % риска носит вероятностный характер, то этот риск поддается измерению и оценке и покрывается путем перераспределения как в пространстве, так и по времени. Это дает возможность гарантии, которая выгодна всем.
• Работа ФС может вести как к росту экономики, так и к Кризису.
Кризис в экономике• Кризис возникает тогда, когда принимаемые решения не учитывают сигналов
рынка, а финансовые потоки в результате направляются на неэффективные проекты.
• К примеру, мягкие бюджетные ограничения для неэффективных производств/отраслей привели к краху советскую экономику, избыточные социальные расходы популизма приводят к долговому кризису (Греция). Это привело к тому, что неэффективные предприятия не стали нести ответственности за свои ошибки.
• Когда разрывается связь ответственности субъекта, принимающего решение с принятием такового решения. К примеру, секъюритизация ипотечных кредитов в США привела к ситуации разрыва ответственности за выдаваемые кредиты банками, кредиты стали выдавать не заботясь о способности заемщика возвратить кредит (секъюритизация не учитывала качество проданных кредитов). Причина Кризиса 2008 года.
В любом случае, Кризис происходит при ликвидации ответственности субъекта за принимаемые им решения – при ликвидации «экономического либерализма».
Сколько денег нужно экономике?• Экономика работает как огромный, пульсирующий механизм,
производящий разного рода продукты, товары и услуги.
• Вследствие этого потребность в деньгах – тоже пульсирующая –на пиках предложения товаров и услуг денег требуется много и появляется эффект «недостатка денег».
• Формула Количественной Теории Денег:
• M*V = P*Y• M – денежная масса
• V – скорость обращения денег в экономике
• P – индекс цен.
• Y – количество произведенных экономикой товаров и услуг.
Инфляция
• Когда предложение денег в экономике избыточное, то согласно формуле
• M*V = P*Y
• Растет индекс цен (при постоянном Y)• Деньги обесцениваются.
• Различают позитивную и негативную инфляцию.
Негативная инфляция• Когда индекс инфляции выше 5%, то:• Деньги быстро обесцениваются.• Для инвесторов возникает риск неопределенности –
возрастает разница в росте относительных цен. Это ограничивает деловую активность – все предпочитают выждать падения инфляции.
• Для малоимущих возникает эффект «инфляционного налога», падает покупательская способность.
• Для среднего класса – «издержки меню», «эффект стоптанных башмаков».
• Возникают инфляционные ожидания, что заставляет предпринимателей регулярно повышать цены, в результате в экономике ощущается нехватка денег, ЦБ начинает дополнительно печатать деньги – возникает самовозбуждающийся механизм инфляции.
Позитивная инфляцияИнфляция на уровне 3% считается позитивной, ибо:
• Уровень цен сдержанно растет, в обществе не теряется ощущение стабильности.
• Заставляет предпринимателей быстрее оборачивать капитал, чтобы он не обесценивался – деловая активность растет.
• Население вытаскивает свои сбережения из «матраса» и кладет в банк, чтобы деньги не обесценивались – растет финансовый ресурс в экономике.
• Ни один ЦБ не хочет нулевой инфляции, ибо возникает риск впасть в Дефляцию – наиболее тяжелую форму экономического кризиса.
• Малая инфляция дает гибкие инструменты регуляции – можно не повышать зарплаты или пенсии при необходимости снижения госрасходов – это иногда необходимо для оздоровления экономики, инфляция сама съест нужную долю.
Дефляция• Дефляция является самым тяжелым случаем
экономического кризиса – падение цен угнетает деловую активность - Экономическая Депрессия (Великая Депрессия в США с 1929-по 1933 годы):
• У населения вечная нехватка денег – падает покупательская способность, население резко повышает долю сбережений на «черный день».
• Население не несет деньги в банк – стоимость денег растет день ото дня и без этого, а рядом деньги –надежнее, от этого экономика теряет финансовый ресурс.
• Завтрашнее снижение цен на произведенную продукцию резко снижает рентабельность производства – теряется экономический смысл производить.
• Растет безработица – в США в ВД она достигала 25%.
Проявление Великой Депрессии в США (1929-1933 гг..)
График ВВП График % безработицы
Регулирование финансами• Пульсирующая экономика заставляет регулировать
денежную массу. • ЦБ может предоставлять коммерческим банкам кредиты,
при нехватке наличности в банковской системе.• ЦБ может регулировать % ставку рефинансирования
путем покупки или продажи государственных облигаций– при продаже облигаций ЦБ изымает из оборота лишние
деньги.– при покупке облигаций обратно – добавляет деньги на
финансовый рынок.
• Покупая или продавая валюту на открытом рынке.• Сам рынок саморегулируется ростом или снижением цен
на деньги.• ЦБ может производить эмиссию денег.
Эмиссию денег производит ЦБ, но не только он…Коммерческие банки с помощью банковского
мультипликатора генерируют саморегулируемыйденежный поток, когда на это есть спрос. % ставка
при этом – стоимость заимствования денег.
Банковский мультипликатор
• Банк А получает вклад в 100 гривен от господина Х• Банк обязан сохранить, скажем, 10% в резервах• Остальные 90 гривен банк дает господину Y в кредит• Господин Y кладет 90 гривен в банк В• Итого, в экономике уже вкладов на 190 гривен• Но процесс на этом не кончается – банк В дает кредит на 81
гривен г-ну Z. Итого: 271 гривна.• Этот процесс бесконечный и конечная денежная масса легко
считается как сумма геометрической прогрессии: 100*10 = 1000.
• 100 это денежная база. 1000 это денежная масса. 10 – это денежный мультипликатор
• В реальности такой ситуации не может быть, ибо % на кредит выше, чем на депозите. Мультипликатор возникает только тогда, когда высока деловая активность в экономике, прибыль от проектов выше стоимости заимствования денег в банке.
Банковский мультипликатор
• Банковский мультипликатор равен отношению Монетарной массы к денежной базе. М/В
• В Украине М (наличные + все депозиты)= 950 млрд. гривен.
• В (наличные + депозиты «до востребования) = 415 млрд. гривен.
• М/В в Украине = 2,3
• М/В в США = 8,5-9,0
Роль денежного мультипликатора.Потребность в деньгах в рыночной экономике
удовлетворяется посредством банковского мультипликатора-банки на свой риск выдают кредиты, восполняя потребность экономики в деньгах автоматически, без вмешательства ЦБ.
В итоге мы узнали, как регулируется финансовый рынок:- посредством ЦБ.- саморегулированием.
ДеньгиФинансы – “кровеносная система” экономики.
Деньги – средство обмена.
– Ликвидность (текучесть) – способность денег осуществлятьобмен с минимальными издержками.
– Ранее, деньги были в виде золотых или серебряных монет. Из-за того, что отсутствовала система гарантий государства и золотые деньги были сами по себе ценностью.
– Это привело к проблемам – драгметаллы имели свою собственную ценность, которая могла менятьстоимость/ликвидность денег.
– “Золотой Стандарт” ограничивает количество денег запасом золота в ЦБ, из-за чего может возникнуть недостаток денег в экономике и дефляция.
– Деньги – это обязательства, гарантированные государством, поэтому они могут быть в бумажном или электронном виде.
Спросите себя сами…• Насколько важно быть финансово грамотным
человеком, в условиях капитализма?
• Считаете ли Вы себя финансово грамотным человеком, ведете ли семейный бюджет, осуществляете ли планирование долгосрочных целей, например, своего пенсионного обеспечения?
• Можете ли Вы принимать правильные финансовые решения, которые бы не нанесли Вам ущерба?
• Требуется ли Вам совет грамотного специалиста, финансового консультанта?
top related