Развитие бизнеса. Подходы и инструменты

ФИНАНСИРОВАНИЕ БИЗНЕСА

РЫНОЧНЫЕ МЕТОДЫ

НЕРЫНОЧНЫЕ МЕТОДЫ

ВЫБОР ПОДХОДОВ К ФИНАНСИРОВАНИЮ

Фазы развития бизнеса

ИДЕЯ

НЕРЫНОЧНЫЕ

ЗРЕЛЫЙ БИЗНЕС

РЫНОЧНЫЕ

КОНТРОЛЬ

ДЕНЬГ И

НЕРЫНОЧНЫЕ МЕТОДЫ

ГРАНТЫ

СУБСИДИИ

ГОСУДАРСТВЕННАЯ ПОДДЕРЖКА

БИЗНЕС-БЛАГОТВОРИТЕЛЬНОСТЬ

идея образец

ФИНАНСИРОВАНИЕ БИЗНЕС-АНГЕЛАМИ

технологияидея

РЫНОЧНЫЕ МЕТОДЫ

ЧАСТНОЕ РАЗМЕЩЕНИЕ

ДОЛГОВОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ

ДОЛЕВОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ

ПУБЛИЧНОЕ РАЗМЕЩЕНИЕ

КРЕДИТОВАНИЕ

ВЫПУСК ДОЛГОВЫХ БУМАГ (ОБЛИГАЦИИ, ВЕКСЕЛИ)

ПРОДАЖА ПРОДУКЦИИ

ФИНАНСИРОВАНИЕ ЗА СЧЕТ СОБСТВЕННЫХ СРЕДСТВ

ПЕРЕКРЕСТНОЕ ФИНИНСИРОВАНИЕ

БИЗНЕС-ПЛАН

Определить начальную точку

Определить состав инструментов

Оценить объемы потребностей

НАЧАЛЬНАЯ ТОЧКА

ПРАВО НА ИНТЕЛЛЕКТУАЛЬНУЮ СОБСТВЕННОСТЬ

ОЦЕНКА БИЗНЕСА

СОСТАВ ИНСТРУМЕНТОВ ФИНАНСИРОВАНИЯ, ПОРЯДОК

ИХ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ

ОБЪЕКТ ФИНАНСИРОВАНИЯ

ПРАВО НА ИНТЕЛЛЕКТУАЛЬНУЮ СОБСТВЕННОСТЬ

ПРИНЦИПИАЛЬНАЯ НОВИЗНА

СВИДЕТЕЛЬСТВО О РЕГИСТРАЦИИАВТОРСКИХ ПРАВ

ПАТЕНТ

ПРОВЕРКА ПАТЕНТНОЙ ЧАСТОТЫ

ДЛИТЕЛЬНЫЕ СРОКИ И СТОИМОСТЬ

НЕ ТРЕБУЕТ СУЩЕСТВЕННЫХ ИЗОБРЕТЕНИЙ

КОРОТКИЕ СРОКИ

НЕЗНАЧИТЕЛЬНАЯ СТОИМОСТЬ

ОЦЕНКА БИЗНЕСА

ОЦЕНКА ПО ОТРАСЛЕВЫМКОЭФФИЦИЕНТАМ

ОЦЕНКА ПО ДИСКОНТИРОВАННЫМ ПОТОКАМ

P/e ratio

ОЦЕНКА ПО ОТРАСЛЕВЫМ КОЭФФИЦИЕНТАМ

ПУБЛИКАЦИЯ ОТЧЕТОВ КОТИРОВКИ БУМАГ

ОТРАСЛЕВОЙКОЭФФИЦИЕНТ P/e ratio

РИСКИ

http://biz.yahoo.com/p/s_conameu.html

ОЦЕНКА ПО КОЭФФИЦИЕНТУ

ПРОЕКТ

1 2 3 4 5 6 7 8 9

10

20

EBIT

ПРОИЗВОДСТВОБУМАГИ

АВТОМОБИЛЬНАЯ

P/e = 5,6 EBIT = 1000 P = 5 600

P/e = 25,3 EBIT = 1000 P = 25 300

ВАШ ПРОЕКТ P/e = 10

(20x10) – 10% - 5%

10

(10x10) – 10% - 10%

РИСК СТРАНЫ

ПРОЕКТРИСК СТРАНЫ

ОЦЕНКА ПО КОЭФФИЦИЕНТУРИСКИ СТРАНЫ

Суверенные кредитные рейтингиСПОСОБНОСТЬ ГОСУДАРСТВА ИСПОЛНЯТЬ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА ПО

ГОСУДАРСТВЕННЫМ ЗАИМСТОВАНИЯМ В ИНОСТРАННОЙ И НАЦИОНАЛЬНЫХ ВАЛЮТАХ

Международные рейтинговые агентства:

Standard & Poor`sMoody`s

Fitch Ratings

AAA

AA+

BBB

B

0%

-5%

-10%

-20%

ОЦЕНКА ПО МЕТОДУ ДИСКОНТИРОВАНИЯ ПОТОКОВ

Value = NPV + Терминальная стоимость;

Терминальная стоимость =

NPt+1 – чистая прибыль по операционной деятельностиg – прогнозируемый рост NP после периода явного прогнозированияRONIC–ожидаемый возврат на новый инвестированный капитал после периода явного прогнозирования (по аналогии с ROIC = NP/инвестированный капитал; новый капитал может давать другую отдачу, чем уже инвестированный)

Средневзвешенная стоимость капитала WACC =

D/V – доля долга в капиталеE/V – доля equityв капиталеTm – налог на прибыльKd – стоимость долгаKe – стоимость equity.

ОБЪЕКТФИНАНСИРОВАНИЯ

ИП

ООО

ЗАО

ОАО

СОЗДАНИЕ ИПОДДЕРЖКА

ДОЛГОВОЕ ДОЛЕВОЕ

СТРАТЕГИЯ ФИНАНСИРОВАНИЯБИЗНЕСА

СТАРТ

НАЧАЛЬНАЯ ТОЧКА

РОСТ ЗРЕЛОСТЬ

1 2 3 4 5 6 7 8 9

100

200

…

X

СТРАТЕГИЯ ФИНАНСИРОВАНИЕИНСТРУМЕНТЫ НАЧАЛЬНОЙ ФАЗЫ

СОБСТВЕННЫЕ СРЕДСТВА

0 1 2 3 4 5 6 7

ГРАНТЫБИЗНЕС-АНГЕЛЫ

СТРАТЕГИЯ ФИНАНСИРОВАНИЯИНСТРУМЕНТЫ НАЧАЛЬНОЙ ФАЗЫ

ГРАНТЫ:

ОРГАНИЗАЦИИ

НАИРИТ РФФИ …ПРОЦЕДУРЫ:

КОНКУРС ПЕРИОДИЧЕСКИ

ЭКСПЕРТИЗА ОЦЕНКА СУБЪЕКТИВНАЯ

ОБЪЕМ И СРОКИ ФИНАНСИРОВАНИЯ:

ДО 1 ГОДА ДО 3 000 000 РУБЛЕЙ

СТРАТЕГИЯ ФИНАНСИРОВАНИЯИНСТРУМЕНТЫ НАЧАЛЬНОЙ ФАЗЫ

БИЗНЕС-АНГЕЛЫ:

ВЕНЧУРНЫЕ ИНВЕСТОРЫНАЧАЛЬНОЙ ФАЗЫ

НЕЗНАЧИТЕЛЬНЫЙ ОБЪЕМ УЧАСТИЯ ДО 5-10%

НЕЗНАЧИТЕЛЬНЫЙ ОБЪЕМ УЧАСТИЯОТ 100 000 РУБ. ДО 1 500 000 РУБ.

СТРАТЕГИЯ ФИНАНСИРОВАНИЯИНСТРУМЕНТЫ НАЧАЛЬНОЙ ФАЗЫ

СОБСТВЕННЫЕ СРЕДСТВА:

СБЕРЕЖЕНИЯ

ПАРАЛЛЕЛЬНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ БИЗНЕСА

СТРАТЕГИЯ ФИНАНСИРОВАНИЯИНСТРУМЕНТЫ ФАЗЫ РОСТА

ДОЛЕВОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ

1 2 3 4 5 6 71 2 3

ДО

ХОД

ГОДЫ

ПОРТФЕЛЬНОЕ И СТРАТЕГИЧЕСКОЕ ИНВЕСТИРОВАНИЕ

СТРАТЕГИЯ ФИНАНСИРОВАНИЯИНСТРУМЕНТЫ ФАЗЫ РОСТА

ПОРТФЕЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ:

ОТРАСЛЕВЫЕ ВЕНЧУРНЫЕ ФОНДЫ

ОГРАНИЧЕННЫЙ ОБЪЕМ В ДОЛИ БИЗНЕСАдо 25% от 30 млн. руб.

ОБЪЕМ ФИНАНСИРОВАНИЯ до 2 млрд. руб.

ОГРАНИЧЕННОЕ УЧАСТИЕ В УПРАВЛЕНИИ

ЗАРАНЕЕ ОПРЕДЕЛЕНЫ СТРАТЕГИИ ВЫХОДА ИЗ ПРОЕКТА

СТРАТЕГИЯ ФИНАНСИРОВАНИЯИНСТРУМЕНТЫ ФАЗЫ РОСТА

СТРАТЕГИЧЕСКИЕ ИНВЕСТИЦИИ:

ЛИДЕРЫ ОТРАСЛИ:

СУЩЕСТВЕННАЯ ДОЛЯВ БИЗНЕСЕ > 25%

ОБЪЕМ ФИНАНСИРОВАНИЯ до БЕСКОНЕЧНОСТИ

АКТИВНОЕ УЧАСТИЕ В УПРАВЛЕНИИ

ВЫХОД НЕ ПЛАНИРУЕТСЯ

СТРАТЕГИЯ ФИНАНСИРОВАНИЯИНСТРУМЕНТЫ ФАЗЫ РОСТА

ИНВЕСТИЦИОННЫЕ СДЕЛКИ:

ИНВЕСТ МЕМО = БП + ОЦЕНКА + ИНВЕСТИЦИОННОЕ ПРЕДЛОЖЕНИЕ

1

ОЦЕНКА БИЗНЕСА ИНВЕСТОРОМ2

СТРУКТУРИРОВАНИЕ СДЕЛКИ3

СДЕЛКА3