2 demanda por dinero 2
Post on 17-Dec-2015
28 Views
Preview:
DESCRIPTION
TRANSCRIPT
-
*Demanda por Dinero
-
*ContenidoDemanda por dinero por motivo especulacin
Demanda por dinero por motivo transaccin
Demanda por dinero por motivo precaucin
-
*Motivo especulacinLos individuos mantienen su riqueza en distinto tipo de activos, diversificanLos activos tienen distintos niveles de retorno esperado y riesgoEn este contexto el dinero es un activo seguro pero de bajo retorno
-
*Motivo especulacinEn un mundo con dos tipos de activos (dinero y bonos) la riqueza se distribuye entre dos tipos de activos dinero y bonos
Dinero presenta riesgo 0, y retorno 0Bonos presentan retorno > 0, y riesgo > 0.
-
*Motivo especulacin
Segn este esquema, la demanda por dinero por motivo especulacin ser de la forma:Md = f ( rb , b)Donde:rb = retorno de activos alternativos al dinerob = riesgo de activos alternativos al dinero
-
*Motivo especulacinEjercicio:
Cmo influyen ( rb , b ) en la demanda por dinero?
-
*Motivo especulacinLa demanda por dinero por motivo especulacin depende tambin de la riqueza del individuo, a mayor riqueza, mayor demanda de activo seguro.
En sntesis, la demanda por dinero por motivo especulacin puede expresarse como:Md = f ( W, rb , b)
-
*Motivo transaccinTambin conocido como enfoque Baumol-Tobin o enfoque de las existencias.
Visualiza al dinero como un insumo para realizar transacciones.
-
*Motivo transaccinModelo:
Supone que las personas reciben su ingreso una vez al mes.
Permite determinar cuanto de este ingreso se mantiene como dinero a lo largo del mes.
-
*Motivo transaccinModelo:
Sean:z = cantidad de M que se retira cada vezcr = costo de retirar el dineron = numero de retiros al mes Y = ingreso mensual
-
*Motivo transaccinEjemplos:
Mt (meses)Mt (meses)10,51Y0,5 Ya)b)
-
*Motivo transaccinPreguntas:
Qu ocurre en cada caso?
Cuanto valen z, n?
-
*Motivo transaccinPreguntas:En cual de los dos casos se mantiene menos dinero a lo largo del mes?
-
*Motivo transaccinPreguntas:En cual de los dos casos se mantiene menos dinero a lo largo del mes?
En a) M = Y/2 b) M = Y/4
( M = z/2, Dinero mantenido en promedio a lo largo de un mes)
-
*Motivo transaccinCmo se determina la cantidad de M ptima? (la cantidad ptima de dinero a mantener en promedio a lo largo del mes).
Equivale a preguntarse el valor ptimo de z, la cantidad de M que se retira cada vez.
Se determina el valor de z que minimiza el costo total de manejo del dinero.
-
*Motivo transaccinCostos asociados a mantener dinero:
Costo por intereses perdidos,Costo de transformar dinero en bonos y viceversa,
-
*Motivo transaccinCosto por intereses perdidos (CIP)CIP = i * z/2 = i * Y/ 2n
( dado que z = Y/n)Donde i = tasa de inters que pagan los bonos)
Costo de transformar dinero en bonos (CT)CT = n * cr = Y/z * cr
-
*Motivo transaccinCosto total:
CIP + CT = i * z/2 + Y/z * cr
Para minimizar derivamos con respecto a z e igualamos a 0.
Se llega a que z = Y*cr*2 (demostrar) i
-
*Motivo transaccinBuscamos M = z/2Luego M = 0,5* Y*cr*2
Es decir, M = Y*cr* i2*i
-
*Motivo transaccinEjercicio grupal
Indique que ocurre con la demanda por dinero por motivo transaccin si:Aumenta crAumenta YAumenta i
-
*Motivo precaucinCorresponde a la demanda por dinero asociada a la incertidumbre de tener que realizar pagos forzosos futuros.
-
*Motivo precaucinSupondremos que cada vez que nos falte dinero se producir un costo.Costo monetario por falta liquidez = Q
A mayor M mantenido menor probabilidad de incurrir en el costo de falta de liquidez.
-
*Motivo precaucinAdems, sabemos que a mayor M mantenido mayor costo por intereses sacrificados.
-
*Motivo precaucinExiste un M ptimo que equilibra el costo por concepto de intereses perdidos, con el costo por falta de liquidez.
-
*Motivo precaucinCosto esperado por falta de liquidez.
CE= Q * P (M, )
Donde:Q = costo monetario por falta liquidez P = probabilidad de que exista falta de liquidezM = cantidad de dinero mantenida = grado de incertidumbre existente
-
*Motivo precaucinCosto por intereses perdidos:CI= i * MDonde:i = tasa de intersM = cantidad de dinero mantenida
Costos esperados totales: CET = Q * P (M, ) + i * M
-
*Motivo precaucinPara determinar M ptimo por motivo precaucin comparamos el costo marginal de mantener dinero con el beneficio marginal.
El costo marginal se asocia a los intereses perdidos.
El beneficio marginal se asocia al menor riesgo de encontrarse sin liquidez.
-
*Motivo precaucin$MCmgBmgM*Cantidad ptima:
-
*Motivo precaucinEjercicio grupal
Determine que ocurre con la demanda por dinero por motivo precaucin si:
Disminuye QAumenta Disminuye i
*****************************
top related