2017 1Ç sonuçları - sisecam.com.tr relations... · -874-747-836-593 16 30 27 104 56 105 57 usd...
Post on 01-Sep-2018
212 Views
Preview:
TRANSCRIPT
2017 1Ç SonuçlarıYatırımcı Sunumu
İçindekiler
2
Topluluğa Genel Bakış
3 Finansal Performans ve Faaliyet Sonuçları
Şişecam Topluluğu/Ana Faaliyet Alanları
19
27
36 Ekler
Finansal Performans ve Faaliyet Sonuçları
Temel Finansal GöstergelerSatış Geliri, KarlılıkFinansal Kaldıraç, Borç Yapısı & Döviz PozisyonuYatırım Harcamaları
Operasyonel MükemmeliyetçilikÜretim Kırılımı
3
Satış Gelirleri 37%
Brüt Kar 44%
Brüt Kar Marjı 33%
FAVÖK 92%
Düzeltmeler TRY 116 Mn.Finansal Yatırımlar Üzerinden Yeniden
Değerleme Kazancı TRY 50 Mn.
Eskişehir Oluklu Satışından Elde Edilen Kar TRY 66 Mn.
FAVÖK Marjı 32%
Düzeltilmiş FAVÖK Marjı 28%
Net Dönem Karı 164%
Yatırım Harcalamaları 26%
Serbest Nakit Akışı TRY 189 Mn.
Finansal Göstergeler
4
1.874
2.568
1Ç 2016 1Ç 2017
Satış Gelirleri
595
856
1Ç 2016 1Ç 2017
Brüt Kar
128
337
1Ç 2016 1Ç 2017
Net Dönem Karı*
253
187
1Ç 2016 1Ç 2017
Yatırım Harcamaları
-158
189
1Ç 2016 1Ç 2017
2017 1Ç Finansal GöstergeleriYıllık Değişim
432
715
116
1Ç 2016 1Ç 2017
FAVÖK
Düzeltmeler
Serbest Nakit Akışı
*Azınlık Payı Sonrası
Milyon TL
831
Temel Finansal Göstergeler
5
Satışlarda Büyüme ve Sürdürülebilir Karlılık
5.3205.954
6.8767.415
8.422
1.8742.568966 1.223 1.365
1.764 2.120
432831
7%12% 15%
8%
14%15%
37%
18% 21% 20% 24% 25% 23% 32%
2012 2013 2014 2015 2016 1Ç 2016 1Ç 2017
Gelirler FAVÖK Yıllık Gelir Büyümesi FAVÖK Marjı
Milyon TL
33%
23%
18%
21%
5%
1Ç 2016
Düzcam Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Kimyasallar Diğer*
Temel Finansal Göstergeler – Satış Gelirleri
Ana Faaliyet Alanlarının Konsolide Satış Gelirlerine Katkısı
* Şişecam Enerji’nin faaliyetlerini içerir6
37%
19%
20%
20%
4%
1Ç 2017
1.874
2.568
+335 +55+168
+134 +2
1Ç 2016 Düzcam Cam EvEşyası
CamAmbalaj
Kimyasallar Diğer* 1Ç 2017
Milyon TL
32%
14%16%
32%
6%
1Ç 2016
Düzcam Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Kimyasallar Diğer*
32%
12%18%
29%
9%
1Ç 2017
432
715
+96 +28+57
+69+33
1Ç 2016 Düzcam Cam EvEşyası
CamAmbalaj
Kimyasallar Diğer* 1Ç 2017
Temel Finansal Göstergeler - FAVÖK
7*Şişecam Enerji’nin faaliyetlerini içerir** Eskişehir Oluklu’nun satışından elde edilen gelir ve finansal yatırımlardan elde edilen değerleme farkı hariç FAVÖK
Milyon TL
Ana Faaliyet Alanlarının Konsolide FAVÖK** Gelirlerine Katkısı
23%
12%
41%
24%
1Ç 2017
Temel Finansal Göstergeler
Satış Gelirlerinin Coğrafi Dağılımı
8
20%
9%
48%
23%
1Ç 2016
Avrupa Rusya&Ukrayna&Gürcistan Yurtiçi İhracat
53% 47% 49% 49% 46%
48% 41%
24% 24%23% 23%
23%
23% 24%
23%28%
28%28%
31%
29%35%
5,36,0
6,97,3
8,3
1,92,6
2012 2013 2014 2015 2016 1Ç 2016 1Ç 2017
Yurtiçi Satışlar Türkiye'den İhracat Yurtdışı Operasyonlardan Satışlar
Milyar TL
Satış Geliri, Karlılık
Türkiye’den İhracat
9
Kuzey&OrtaAmerika
Güney Amerika
Orta Doğu
Afrika
Asya
U:zak Doğu
Okyanusya
Avrupa
6%
4%
10%
14%
48%16%
1%
1%
En Çok İhracat Yapılan İlk 10 Ülke2017 1. Çeyreğinde 146 Ülkeye 188 Milyon US$ değerinde ihracat
yapıldıİtalya 14%
Mısır 5%
Çin 5%
Bulgaristan 5%
ABD 4%
İngiltere 4%
Fransa 4%
Lübnan 4%
İspanya 3%
Almanya 3%
Finansal Kaldıraç
Net Borç/FAVÖK 1,25 seviyesinin altında
Güçlü Sermaye Tabanı & Düşük Finansal Kaldıraç
1,000,17
1,330,25
0,78
0,15
Net Borç/FAVÖK
Net Borç/Özsermaye
0,82
0,15
0,70
0,13
10
*
968
1.631
1.068
1.440 1.489
1.247*
2012 2013 2014 2015 2016 1Ç 2017
0,49
0,11
Net Borç (Milyon TL)
*Finansal yatırımlar (367 Milyon Dolar tutarındaki Eurobond yatırımları dahil) ve vadeli mevduat hariç
9681.631
1.0681.440 1.489 1.247
1.160
1.953 2.775
3.144 3.206 3.713
291.085
1.336*
2.128
3.584 3.843
4.614
5.780
6.297
2012 2013 2014 2015 2016 1Ç 2017
Net Borç Nakit ve Nakit Benzerleri Finansal Yatırımlar Brüt Borç
Finansal Kaldıraç - Likidite
Güçlü Likidite
11
Milyon TL
*Finansal yatırımlar (367 Milyon Dolar tutarındaki Eurobond yatırımları dahil) ve vadeli mevduat hariç
Borç Profili
Uzun VadeliKısa Vadeli
Dengeli Faiz Oranı Yapısı
12
59% 59%
41% 41%
2016 1Ç 2017
Sabit Değişken
Milyon TL 1 yıla kadar 1-5 yıl 5 yıl ve üzeri Toplam Para Birimi Bazında %
USD 205 1.986 18 2.209 35%
EUR 1.089 1.440 106 2.635 42%
RUR 607 397 0 1004 16%
UAH 32 19 0 51 1%
TL 184 202 11 397 6%
Toplam 2.117 6.296
Vade Bazında % 34%
4.179
66%
Serbest Nakit Akışı
13
TRY mn 2012 2013 2014 2015 2016 1Ç 2016 1Ç 2017
Net Dönem Karı 332 454 420 805 1.040 128 451Nakdi Olmayan (Düzeltmeler) 678 573 946 706 716 285 262Net İşletme Sermayesindeki Değişim -15 -209 -218 -313 -491 -267 -243Alınan Faiz, net -49 -94 -96 -151 -65 -3 8Ödenen Temettü -57 -87 -91 -111 -341 0 0Ödenen Vergi -124 -101 -187 -216 -204 -47 -101Yatırım Harcaması -1.008 -1.665 -1.136 -1.106 -1.158 -253 -187
Serbest Nakit Akışı -243 -1.129 -362 -386 -503 -158 189
Serbest Nakit Akışı
14
451-243
-101
-187
189
+262
+8
Net Dönem Karı Nakit OlmayanKalemler
Net İşletmeSermayesinde
Değişim
Alınan Faiz, net Ödenen Vergi YatırımHarcamaları
Serbest NakitAkım
Serbest Nakit Akışı- 1Ç 2017 Net Nakit Pozisyonu- 1Ç 2017
Serbest Nakit Akımı 189Maddi Duran Varlık Satışı 32Finansal Yatırımlar* -206Çalışanlara Sağlanan Faydalar -21Finansal Yükümlülüklerdeki Net
Değişim 176Bağlı Ortaklık Satışı/Sermaye Artışı 177Kur Farkı Gelir/Gideri 170Diğer 29
Nakit ve Benzerlerindeki Net
Değişim*
546
*Eurobond yatırımları, verilen nakit avans ve
borçlara ilişkin alınan ödemeler
Milyon TL Milyon TL
532
242
551
1.087
788
1.010894
-160 -185
323
-874-747
-836
-593
16 30 27104
56105
57
USD EUR Diğer Para Birimleri
Döviz Pozisyonu
Uzun Döviz Pozisyonunun Olumlu Etkisi
Bilanço Kalemlerinde
15
2012 2013 2014 2015 2016 1Ç 2016 1Ç 2017
Milyon TL
5.3205.954
6.876
7.415
8.422
1.8742.568
1.0081.665
1.136 1.106 1.158 253 187
19%
28%
17% 15%
14%
14%
7%
2012 2013 2014 2015 2016 1Ç 2016 1Ç 2017
Gelirler Yatırım Harcamaları Yatırım Harcamaları/Gelirler
Yatırım Harcamaları
Düşük Yatırım Harcamaları/Satışlar Oranı
16
Milyon TL
Yatırım Harcamaları
Güçlü FAVÖK Kabiliyeti ile Desteklenen Büyüme Stratejisi
17
9661.223
1.365
1.764
2.120
432
8311.008
1.665
1.136 1.106 1.158
253 187
0,960,73
1,201,60
1,83 1,71
4,45
2012 2013 2014 2015 2016 1Ç2016 1Ç2017
FAVÖK Yat. Harcalamaları FAVÖK/Yat. Harc.
Milyon TL
3.683 3.612
4.154 4.2354.572
1.022 1.154
1.816 1.982 2.116 2.170 2.278
556 580
2012 2013 2014 2015 2016 1Ç2016 1Ç2017
Cam Soda Kimyasalları
59%
41%
Yurtiçi Uluslararası
Operasyonel Mükemmeliyetçilik
Yatırımlar Sonucunda Artan Üretim HacimleriSODA
CAM
18
59%
41%
Yurtiçi Uluslararası
Bin Ton
Topluluğa Genel Bakış
Yönetici ÖzetiTarihçeTopluluk Ortaklık YapısıKüresel Cam Pazarındaki KonumFaaliyet BölgeleriKurumsal Yönetim ve SürdürülebilirlikRisk Yönetim Politikaları
19
Bir Bakışta Şişecam
20
~$3 Milyar Yıllık Satış Gelirleri
4,6 Milyon Ton Cam Üretimi
2,3 Milyon Ton Soda Üretimi
21.715Çalışan Sayısı
13 Ülkede Üretim
Cam Ev Eşyası’nda
Küresel 3. Büyük Oyuncu
Cam Ambalaj’da Küresel 5. Büyük
Oyuncu
Soda Külü Üretiminde Küresel 10.
Büyük Oyuncu
Bazik Krom Sülfat
Üretiminde Lider
Kromik Asit Üretiminde
Küresel 4. Büyük Oyuncu
Düzcam’daKüresel 5. Büyük
Oyuncu
İş Bankası66%
Efes Holding
8%
Anadolu Hayat
Emeklilik0,05%
Halka Açık26%
44 TesisteÜretim
~150 Ülkeye İhracat
$2,6 Milyar Piyasa Değeri
1986 Yılından beri Borsaya Kote
ŞİŞECAM
81 Yıllık Kurum Geçmişi
Paşabahçe’de Cam Ev Eşyası ve Şişe Üretimi Kuruluşla Birlikte Büyüme Evresi
Ürün Portföyünün GenişletilmesiEn Gelişmiş Teknolojilerin
Kullanılması & AR-GE projeleriPazar Hedefinin Dünya’ya çevrilmesi ‘Dünya Bizim Pazarımızdır’ Vizyonu
Dünya Standartlarında Üretim Hacmine Ulaşım
Yurtdışı Yatırımların Başlatılması
Bölgesel LiderlikBölgelerde Artan Pazar Payı
1935-1960 1960-1990 1990-2000 2000'ler 2014 ve Sonrası
Küresel Pazar’da ilk 3 Oyuncu Arasında Yer
Almak
Yatırımların GenişletilmesiYurtdışı Pazarlara Yönelim
Güçlü BüyümeKüresel Vizyon
Şişecam Tarihçesi
21
Topluluk Ortaklık Yapısı
22*Borsada İşlem Gören
Küresel Cam Pazarındaki Konum
Rekabetçi Karlılık Seviyesi ile Pazardaki Güçlü Konum
23
%27
%20
%26%23
%17
%26%24
%33
%16
%19
%10
%17 %16
%11
%22
%32
Asahi Glass Owens Illinois St Gobain Owens Corning Ardagh NSG NEG Şişecam
Brüt Kar Marjı FAVÖK Marjı
Kaynak: Şirket Web Siteleri
Hesaplamalar şirketlerin 1Ç2017 verileri baz alınarak yapılmıştır. NSG ve St. Gobain için en güncel veri 2016 yıl sonuna aittir
NEG %100
Owens Illinois %100
NSG %100
Şişecam %76
Owens Corning %62
Asahi Glass %53
Ardagh %41
St Gobain %25
Cam Gelirlerinin Toplam Gelirlere Oranı
Faaliyet Bölgeleri
24
Kredi Derecelendirme, Kurumsal Yönetim ve Sürdürülebilirlik
25
Şişecam, Borsa İstanbul'da işlem gören ve kurumsal sürdürülebilirlik performansları üst seviyede olan şirketlerden
oluşan BIST Sürdürülebilirlik Endeksi’ne dahil edilmiştir.Şişecam Kurumsal Yönetim Derecelendirme notu, 2016 yılının Aralık ayında yayınlanan revize rapora göre; geçen yıl
elde edilen 9,35’in üzerine çıkarak 9,44 olarak kaydedildi.Kurumsal Politika olarak, Şişecam yüksek Kurumsal Yönetim standardı uygulamalarını sürdürmekte olup, buuygulamaların kurum kredi derecelerine de yansıdığı görülmüştür.Sürdürülebilirlik faaliyetleri operasyonlarımızın ve stratejimizin merkezinde, gelişen uygulamalarla yer almayadevam etmektedir.http://www.sisecam.com.tr/tr/yatirimci-iliskileri/kurumsal-kimlik-ve-yonetim/kurumsal-yonetimhttp://www.sisecam.com.tr/tr/surdurulebilirlik/surdurulebilirlik-raporlari
Kurumsal Yönetim ve Sürdürülebilirlik
MOODY’S Uzun Vadeli YP Kredi Derece Notu Ba1 Durağan
S&P Uzun Vadeli YP Kredi Derece Notu BB Negatif
Moody’s ve S&P’den Alınan Kredi Notları
Risk Yönetim Politikaları
26
Finansal Kaldıraç
Likidite
Döviz Pozisyonu
Faiz Oranları
Türev
Makul Finansal Kaldıraç Oranı
Güçlü likiditesi ile gerek kısa vadeli fonlama, gerekse uzun vadeliyatırımların finansmanında rahat sermaye desteği
Özsermayenin +/- 25%’i ile sınırlandırılmış döviz pozisyonu
Karşı Taraf Riski
Dengeli banka portföy dağılımı, borç ve sermaye piyasalarından dengeli fonlama
Dengeli sabit ve değişken faiz oranlı kredi ve borç portföyü
Kur riskini azaltmaya yönelik, spekülatif olmayan - sınırlı türev işlemleri
Şişecam Topluluğu/Ana Faaliyet Alanları
DüzcamCam Ev EşyasıCam AmbalajKimyasallar
27
Düzcam’ın Faaliyetleri:Yüksek kaliteli düzcam, profil camı, kaplamalı cam, lamine cam,ayna camı, enerji camları, ev eşyası, otomotiv camı ve enkapsülecam üretmektedirSektör Dinamikleri:• 2016 yıl sonu itibariyle toplam küresel düzcam kapasitesi 72
mn tondur. Bunun %63’ü Asya Pasifik bölgesindedir• 2016 yılında büyük kapasite artışları Avrupa, Türkiye,
Hindistan ve Endonezya’da olmuştur• Küresel pazarda büyüme öngörüsü yüksek olan bölgeler
Hindistan, Orta Doğu ve Afrika ile Türkiye’dir. Bu bölgelerdekarlılık seviyesi orta-yüksek seviyededir
• Dünya düzcam üretim kapasitesinin %30’una 4 büyük oyuncusahiptir
• 2016’da Avrupa, Rusya ve Türkiye’de fiyat seviyeleri 2015’egöre yükselmiştir
Düzcam
28
BulgariaTrakya Glass Bulgaria EADDüzcam & Otomotiv Camı,
Ayna & İşlenmişLamine Hattı
470 bin ton / yıl
#1
#1
#5
2016 Pazar Payları
ORTAKLIK YAPISI Faaliyetleri ve Küresel Konumu
Rusya, Tataristan CumhuriyetiTrakya Glass Rus AO, AGARDüzcam & Otomotiv Camı
Ayna230 bin ton / yıl
SlovakyaRichard Fritz
Enkapsüle
AlmanyaRichard Fritz
HoldingEnkapsülasyon,
Prototip, Yedek Parça
TürkiyeDüzcam, Buzlu Cam & Otomotiv Camları,
Ayna, Kaplamalı, İşlenmiş Lamine Hattı1.795 bin ton / yıl
HindistanHNG Float Glass
LimitedDüzcam,
Ayna100 bin ton / yıl
MısırSaint-Gobain Glass
Egypt (JV-30%)Düzcam
85 bin ton / yıl
2
1 1
1
7 11
1
1 1
2
MacaristanRichard Fritz
Enkapsüle
RomanyaGlasscorpOtocam
1
Enkapsülasyon Hattısayısını gösterir
Düzcam Hattı sayısınıgösterir
Otomotiv Camları Hattısayısını gösterir
1
Şişecam Flat GlassItaly, Srl
Düzcam, Lamine Hattı220 bin ton/yıl
*Tüketim verilerine göre hesaplanmıştır. Toplam kapasite olarak Avrupa’da 1.dir** Trakya Cam’ın toplam düzcam kapasitesi/Küresel düzcam kapasitesi
4%
3%
69%
Küresel**
Avrupa*
Türkiye*
Halka Açık31%
Sisecam69%
1.117 1.216 1.390 1.259 1.414
321 386
225 235341 546
674
156 185
1.342 1.4501.730 1.805
2.088
477 571
2012 2013 2014 2015 2016 1Ç 2016 1Ç 2017Yurtiçi Uluslararası2
191 512827 865 1.541
326 548
849977
1.192 1.253
1.476
301 408
1.0401.489
2.019 2.118
3.016
626956
2012 2013 2014 2015 2016 1Ç 2016 1Ç 2017
Uluslararası Yurtiçi
1.0341.488
2.019 2.118
3.016
627956
265 422 566 565888
186 312193 269 517 391 976
145 265
2012 2013 2014 2015 2016 1Ç 2016 1Ç 2017Gelirler Brüt Kar FAVÖK
Düzcam – Trakya Cam
Üretim Kırılımı
Milyon TL
Konsolide Finansal Satışlar1
1)2012-2015 yılları arasında Bulgaristan, Hindistan ve Mısır özkaynak yöntemiyle değerlenmiştir. 2016 yılı itibariyle Bulgaristan tam konsolide olurken, Hindistan ve Mısır özkaynak yöntemiyle değerlenmeye devam etmektedir. Kasım 2016’da Sangalli Vetro Porto Nogaro’nun Trakya Cam’a varlık devri tamamlanmıştır. Sangalli’nin 2016 yılının son 2 ay finansal verileri yıl sonu sonuçlarına dahil edilmiştir.2)Uluslararası satışlar Türkiye’den yapılan ihracat gelirleri ve yurtdışında faaliyet gösteren şirketlerin gelirlerini içermektedir
Hariç tutulan kalemler:2017 yılı 1. Çeyreğinde Eurobond yatırımlarına ilişkin elde edilen 25 Milyon TLdeğerleme farkı geliri2016 yılında; Soda Sanayi hissesi satışından elde edilen tek seferlik 284 Milyon TL gelir,bina satışından elde edilen 3,8 Milyon TL’lik gelir, Eurobond yatırımlarına ilişkin eldeedilen 68 Milyon TL değerleme farkı geliri2014 yılında 129,7 Milyon TL Paşabahçe ve Soda Satış geliri hariç
Gelir Kırılımı1
Milyon TL
29
19% 18% 19% 18% 20%25%
19% 18%26%
18%
32%28%
2012 2013 2014 2015 2016 2017
Tek seferlik gelir etkisi çıkarılmış FAVÖK Marjı FAVÖK Marjı
1Q
Bin Ton
Cam Ev Eşyası
Geniş ürün portföyünde el yapımı, otomatik üretim, ısıya dayanıklı,kristal eşya, kağıt ve karton ambalaj yer almaktadırÜretim tesisleri 3 ülkeye (Türkiye, Rusya ve Bulgaristan) ve 4 fabrikayayayılmıştır.Cam Ev Eşyası Türkiye’de %69 pazar payına sahiptirTürkiye’de 48 mağazası bulunmaktadır. Türkiye dışındaki ilk mağazası2015 yılının Nisan ayında Milano’da açılmıştır
Küresel Cam Ev Eşyası pazarının 43%’ünü 3 büyük global üreticioluştururken, Paşabahçe’de 10% Pazar payı ile bu üreticiler arasında 3.sırada yer almaktadır
EBRD
Şişecam
Paşabahçe Ortaklık Yapısı
19%
81%
Grup Konsolide Gelirlerine Katkısı
Diğer Faaliyetler
Cam Ev Eşyası
2016
Faaliyetleri & Küresel Konumu
Sektör Dinamikleri
30
EBRD; 15,5%
Şişecam; 84,0%
Islam ve Kalkınma Bankası; 0,6%
Cam Ev Eşyası
Gelir DağılımıMilyon TL Milyon TL
Konsolide Finansal Tablolar
31
732 790 872
881 763
247 161
616 656744 847
1040
192330
1.3481.446
1.6161.728 1.803
439 491
2012 2013 2014 2015 2016 1Ç 2016 1Ç 2017
Yurtiçi Uluslararası*
1.348 1.4461.616 1.728 1.803
439 491441 434 505 581 564155 178
171 206 209 293 260 66 93
13%
14%
13%
17%
14%15%
19%
2012 2013 2014 2015 2016 1Ç 2016 1Ç 2017
Gelirler Brüt Kar FAVÖK FAVÖK Marjı
*Uluslararası Satışlar, yurtdışındaki faaliyetlerden elde edilen gelirler + yurtdışındaki faaliyet birimlerinin ihracat gelirleri + Türkiye ihracat gelirleri
Cam Ambalaj – Anadolu Cam
32
Türkiye – Mersin, Eskişehir ve Yenişehir Fabrikaları
Toplam Kapasite: 1.010Bin ton/yıl
Ukrayna – Merefa FabrikasıToplam Kapasite: 85Bin ton/yıl
#5
#5
Cam Ambalaj Grubu Pazar Payları%78
%22 Halka Açıklık
Şişecam
ORTAKLIK YAPISIFaaliyetler & Küresel Konum
4 bölgede toplam 2,3 Milyon ton/yıl yerleşik kapasite ile faaliyet gösteren Şişecam Cam Ambalaj Grubu’nun lider şirketi Anadolu Cam’ın ürün portföyü gıda, alkollü -
alkolsüz içecekler, maden suyu ve ecza sektörlerine odaklanmıştır
Rusya – Gorokovets, Pokrov, Ufa, Kirishi ve Kuban Fabrikaları
Toplam Kapasite: 1.165Bin ton/yıl
Gürcistan – Mina FabrikasıToplam Kapasite: 60Bin ton/yıl
#1
#1%58
%29
%6,3
%2,5
Gürcistan
Rusya
Avrupa
Küresel
Sektör Dinamikleri:
• Cam ambalaj sektörü küresel ambalaj pazarının %9-%10’unuoluşturmaktadır ve sektördeki 5 büyük oyuncu pazarın%40’ına hakimdir
• On-trade satışlar dahil yılda 450 Milyar adetten fazla camambalaj tüketilmektedir
• Gıda ve içecek sektörünün değer bazında toplam tüketimipazarın %75’ine tekabül etmektedir
• Asya Pasifik ve Avrupa küresel pazarının %70’ine sahiptir• Doğu Avrupa Avrupa Birliği’ne erişim kolaylığı sebebiyle, Asya
Pasifik ise artan alkollü içecek talebine bağlı yüksek büyümepotansiyeline sahiptir
• Müşterilerin küçük ama sayısının çok olduğu ve ürün çeşitliliğiyaygın olan göreceli küçük pazarlara cam ambalaj sektöründegirişi zorlaştırmaktadır
856 814 814 865 910
217 234
1.001 889 931 899 930
193 229
1.8571.703 1.745 1.764 1.841
410 463
0
500
1.0 00
1.5 00
2.0 00
2.5 00
3.0 00
2012 2013 2014 2015 2016 1Ç2016 1Ç2017
Yurtiçi Uluslararası
Cam Ambalaj – Anadolu CamKonsolide Finansal Sonuçlar
Milyon TL
33
Cam Ambalaj Üretimi Coğrafi Kırılımı
Bin Ton
Konsolide Gelirler Coğrafi Kırımı
Milyon TL
1.459 1.523 1.555 1.552
1.767
345514
323 242 269 328 394 69 120
312 341 387 393
747
337138
2012 2013 2014 2015 2016 1Ç2016 1Ç2017
Net Satışlar Brüt Kar FAVÖK
Arızi Gelirler Hariç FAVÖK Marjı
731 835 853 933 1.010
216 270
728 688 702 619757
129 244
1.459 1.523 1.555 1.5521.767
345514
0
500
1.0 00
1.5 00
2.0 00
2.5 00
3.0 00
2012 2013 2014 2015 2016 1Ç2016 1Ç2017
Yurtiçi Uluslararası*
Arızi gelirler:
- 2013: 100 Milyon TL (Topkapı arsası satışı)- 2014: 120 Milyon TL (Paşabahçe & Soda hisseleri satışı)- 2015: 73 Milyon TL (Soda hisseleri satışı)- 2016: 342 Milyon TL (Soda hisseleri satışı) + 27 Milyon TL (Eurobond yatırımları yeniden
değerleme farkı)- 1Ç2016: 264 Milyon TL (Soda hisseleri satışı) - 1Ç2017: 9 Milyon TL (Eurobond yatırımları yeniden değerleme farkı)
FAVÖK Marjı
%21 %22 %25 %25
%42
%98
%27
0%
20%
40%
60%
80%
100 %
120 %
2012 2013 2014 2015 2016 1Ç2016 1Ç2017
%16 %17
%21%21%21 %21
%25
*Uluslararası satışlar: yurtdışındaki faaliyetlerden elde edilen gelirler + yurtdışındaki faaliyet birimlerinin ihracat gelirleri + Türkiye ihracat gelirleri
Kimyasallar
34
İtalyaCromital
8,8 Bin ton/yıl toz BKS
Bosna HersekSoda Lukavac 560 Bin ton/yıl
BulgaristanSolvay Sodi
(SOLVAY ile üretim ortaklığı; %25)Şişecam Bulgaria
375 Bin ton/yıl
Turkey – Mersin FabrikasıMersin Soda Fabrikası: 1,4 Milyon ton/yıl
Kromsan Krom Kimyasalları Fabrikası: Kromik Asit24, Bazik Krom Sülfat 119, Sodyum Dikromat 105
Bin ton/yılOxyvit: MSB 800, SMBS 16 Bin ton/yıl
ÇinŞişecam Shanghai
#4
#1
#10
Soda Ürünleri Pazar Payı
%61
%39Halka Açıklık
(IFC dahil)Şişecam
ORTAKLIK YAPISIFaaliyetler & Küresel Konum
Önde gelen küresel soda ve krom kimyasalları üreticileri arasında yer alan Şişecam Kimyasallar’ın en büyük ölçekli şirketi, Soda Sanayii Sodi üretim ortaklığı da dahil olmak üzere 5 farklı tesiste faaliyet göstermekte ve 70’ten fazla ülkeye ihracat yapmaktadır
%3,3
%15
%47
Küresel
Avrupa
Türkiye
Sektör Dinamikleri:
• Soda Kimyasalları: en çok cam endüstrisindekullanılmakta olup, sırasıyla temizlik ürünleri ve diğerkimyasal madde üretimlerinde de kullanılmaktadır
• Küresel talepte tahmini büyüme oranı yıllık %2-%3seviyelerindedir. Çin’de sıkı çevre kontrolleri, Avrupa’daarz-talep dengesi. Gelişmekte olan ülkelerin inşaatfaaliyetlerindeki artışa (tahmini yıllık %2-%3) bağlı olaraksoda külü talebinde artış
• Krom Kimyasalları: daha çok deri, metal kaplama veahşap koruma endüstrilerinde kullanılmaktadır. Kromkimyasallarına olan talebin küresel bazda yıllık %1artması beklenmektedir
Kimyasallar - Soda SanayiiKonsolide Finansal Sonuçlar
Milyon TL
Soda Satışların Coğrafi Kırılımı** Krom Kimyasalları Satışların Coğrafi Kırılımı**
Bin TonBin Ton
Soda Sanayii Konsolide Gelirlerin Coğrafi Kırılımı
Milyon TL
1.1821.404
1.6071.772
1.983
476 559
243 288 397 475588
132 187
224326
516 500629
131 191
2012 2013 2014 2015 2016 1Ç2016 1Ç2017
Net Satışlar Brüt Kar FAVÖK
633 672 717 686 740184 121
1.093 1.178 1.294 1.339 1.410
348 432
1.726 1.8512.011 2.026 2.150
532 553
2012 2013 2014 2015 2016 1Ç2016 1Ç2017
Yurtiçi Uluslararası
76 83 72 71 754 4
117 133 139 142 141
33 37
193215 212 213 216
37 41
2012 2013 2014 2015 2016 1Ç2016 1Ç2017
Yurtiçi Uluslararası*
505 618 696 681 769
181 130
678786
911 1.0911.214
295 430
1.1821.404
1.6071.772 1.983
476 559
2012 2013 2014 2015 2016 1Ç2016 1Ç2017
Yurtiçi Uluslararası*
*
FAVÖK Marjı
Arızi Gelirler Hariç FAVÖK Marjı
%23
%26
%31%28
%19
%19
%23
%32%28
%32%28
%34
2012 2013 2014 2015 2016 1Ç2016 1Ç2017
35
%34
%28
*Uluslararası satışlar: yurtdışındaki faaliyetlerden elde edilen gelirler + yurtdışındaki faaliyet birimlerinin ihracat gelirleri + Türkiye ihracat gelirleri **2017 itibaren, beyaz sülfat satışları krom kimyasalları yerine soda iş kolu altında kategorileştirilmektedir. Buna göre, her iki iş kolunun da1Ç2016 satış hacmi verilerinde revizyon yapılmıştır
Arızi Gelirler;
- 2014: 92,7 Milyon TL (iştirak/hisse satışı; Dost Gaz & Asmaş, Paşabahçe hisseleri)- 2015: 0,4 Milyon TL (Denizli Cam hisseleri satışı)- 2016: 13,5 Milyon TL (Eurobond yatırımları yeniden değerleme farkı)- 1Ç2017: 1,3 Milyon TL (Eurobond yatırımları yeniden değerleme farkı)
Ekler
36
Özet Finansallar
37
Özet Gelir Tablosu (Milyon TL) 1Ç 2016 1Ç 2017
Satış Gelirleri 1.874 2.568
Satılan Malın Maliyeti -1.279 -1.712
Brüt Kar 595 856
Araştırma Geliştirme Giderleri -18 -14
Pazarlama ve Dağıtım Giderleri -203 -263
Genel Yönetim Giderleri -180 -209
Diğer Gelir/Gider, net 22 58
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen
Yatırımlardan Elde Edilen Gelir 24 35
Yatırım Faaliyetlerinden Elde Edilen
Gelir -2 124
FVÖK 237 588
FAVÖK 432 831
Vergi Öncesi Kar 201 529
Vergi Gideri, net -40 -78
Finansman Gideri, net -37 -58
Net Dönem Karı 161 451
Azınlık Payı Sonrası Net Dönem Karı 128 337
Azınlık Payları Karı 33 114
Pay Başına Kazanç (TL) 0,0622 0,1643
Özet Finansallar
38
Özet Bilanço (Milyon TL) 2016 YS 1Ç 2017 Değişim
Toplam Varlıklar 19.152 20.403 7%Nakit ve Nakit Benzerleri 3.205 3.713 16%
Finansal Varlık ve Türev Araçları 57 117 106%
Ticari Alacaklar 2.044 2.168 6%
Stoklar 1.960 2.059 5%
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar 601 663 10%
Maddi Duran Varlıklar 8.633 8.835 2%
Yatırım Amaçlı Gayrimenkullar 582 582 0%
Maddi Olmayan Duran Varlıklar 148 154 4%
Vergi & Ertelenmiş Vergi Varlığı 334 329 -2%
Diğer* 1.588 1.782 12%
Toplam Kaynaklar 7.823 8.788 12%
Faize Dayalı Yükümlülükler ve Türev Araçları 5.822 6.364 9%
Ticari Borçlar 969 937 -3%Çalışanlara Sağlanan Faydalara Yönelik
Karşılıklar 29 35 24%
Vergi & Ertelenmiş Verg Yükümlülüğü 131 122 -7%
Karşılıklar 343 387 13%
Diğer** 529 942 78%
Özkaynak 11.330 11.615 3%
Ana Ortaklığa ait Özkaynak 8.546 8.831 3%
Azınlık Paylarına ait Özkaynak 2.783 2.783 0%
*Diğer Alacaklar,Peşin Ödenen Giderler, Diğer Varlıklar**Diğer Borçlar, Ertelenmiş Gelir
Yasal Uyarı
39
Bu dokümandaki bilgiler Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardansağlanmıştır, ancak, Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş. bu bilgilerin doğruluğunu, eksiksizliğini ve gerçekliğini garantietmez. Bu doküman yalnızca bilgi vermek amacıyla hazırlanmıştır. Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş. tarafından kamuyave ilgili kurumlara açıklanan mali raporlar ve tablolar tek kaynak olarak kabul edilir. Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş. , budokümanın kullanımından doğabilecek veya içerikteki yanlış anlaşılan bilgilerin yol açabileceği doğrudan veya dolaylıherhangi bir zarardan dolayı sorumluluk kabul etmez. Bu dokümanda yer alan tüm tahminler Türkiye Şişe ve CamFabrikaları A.Ş. ’nın görüşüdür ve önceden bildirime gerek duyulmaksızın değiştirilebilir. Bu doküman yatırımcılar için birtavsiye olarak yorumlanamaz ve Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş. bu doküman baz alınarak alınan yatırım kararlarınınsonuçlarından herhangi bir sorumluluk almayacağını açıkça beyan eder. Bu doküman kişiye özel hazırlanmıştır;çoğaltılamaz, dağıtılamaz ve üçüncü şahıslar ile herhangi bir amaçla paylaşılamaz
Döviz Kurları2012 2013 2014 2015 2016 1Ç2016 1Ç2017
USD/TL
Dönem Sonu 1,78 2,13 2,32 2,91 3,52 2,83 3,64
Dönem Ortalaması 1,79 1,90 2,19 2,72 3,02 2,94 3,69
EUR/TL
Dönem Sonu 2,35 2,94 2,82 3,18 3,71 3,21 3,91
Dönem Ortalaması 2,30 2,53 2,90 3,02 3,34 3,24 3,93
İletişim BilgileriGörkem Elverici, Mali İşler Başkanıgelverici@sisecam.com Tel: (+90) 850 206 3885Başak Öge, Yatırımcı İlişkileri Direktörüboge@sisecam.com Tel :(+90) 850 206 3262
Yatırımcı İlişkileri
SC_IR@sisecam.com
Hande Özbörçek Kayaer
hozborcek@sisecam.com, Tel: (+90) 850 206 3374
Sezgi Eser Ayhan
seayhan@sisecam.com, Tel: (+90) 850 206 3791
T. Şişe ve Cam FabrikalarıŞişecam Genel MerkeziD-100 Karayolu Cad. No:44A 34947 Tuzla/İstanbul TurkeyTel : (+90) 850 206 32 62Fax: (+90) 850 206 40 40
top related