analisa laporan keuangan.ppt
Post on 14-Dec-2015
195 Views
Preview:
TRANSCRIPT
ANALISIS ANALISIS LAPORAN KEUANGAN LAPORAN KEUANGAN
LAPORAN KEUANGAN :LAPORAN KEUANGAN : suatu gambaran tentang posisi & suatu gambaran tentang posisi &
perkembangan keuangan perusahaan perkembangan keuangan perusahaan dalam periode waktu tertentu / saat dalam periode waktu tertentu / saat
tertentu.tertentu.
LAPORAN DALAM BENTUK:LAPORAN DALAM BENTUK:LAPORAN LABA RUGI LAPORAN LABA RUGI
LAPORANLAPORAN PERUBAHAN EKUITAS PERUBAHAN EKUITASNERACANERACA ( (LAPORAN LAPORAN POSISI KEUANGAN) POSISI KEUANGAN)
LAPORAN ARUS KASLAPORAN ARUS KASCATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANCATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN
AAsset sset Lancar Lancar KasKas Sekuritas Sekuritas PiutangPiutang PersediaanPersediaan
AAssetsset Tetap Tetap TanahTanah Mesin dan PeralatanMesin dan Peralatan dikurangi dikurangi : : penyusutanpenyusutan
Hutang lancarHutang lancar Hutang dagangHutang dagang Hutang weselHutang wesel Hutang bankHutang bank Hutang pajakHutang pajak
Hutang jangka panjangHutang jangka panjang ObligasiObligasi
(EKUITAS) (EKUITAS) Modal sendiriModal sendiri SahamSaham Laba ditahanLaba ditahan
ASSET LIABILITAS
BALANCE SHEET (NERACA)
LAPORAN LABA RUGILAPORAN LABA RUGI
PENJUALANPENJUALAN
- Harga Pokok Penjualan- Harga Pokok Penjualan
LABA KOTORLABA KOTOR
- - Biaya OperasiBiaya Operasi
LABA OPERASI atauLABA OPERASI atau EARNINGS BEFORE INTEREST & TAXES (EBIT) EARNINGS BEFORE INTEREST & TAXES (EBIT)
- - Biaya BungaBiaya Bunga
LABA BERSIH SEBELUM PAJAK atau EARNING BEFORE TAX ( EBT)LABA BERSIH SEBELUM PAJAK atau EARNING BEFORE TAX ( EBT)
- Pajak- Pajak
LABA BERSIH EARNING AFTER TAX (EAT)LABA BERSIH EARNING AFTER TAX (EAT)
- Dividends on Common & Preferred Stock- Dividends on Common & Preferred Stock
LABA DITAHAN (LABA DITAHAN (RETAINED EARNINGSRETAINED EARNINGS))
INFORMASI KEUANGANINFORMASI KEUANGAN
BERMANFAAT : UNTUK MENGETAHUI BERMANFAAT : UNTUK MENGETAHUI DAN MENGURANGI KETIDAKPASTIAN DAN MENGURANGI KETIDAKPASTIAN DAN DAPAT DIJADIKAN DASAR UNTUK DAN DAPAT DIJADIKAN DASAR UNTUK
PENGAMBILAN KEPUTUSANPENGAMBILAN KEPUTUSAN
INFORMASI AKAN BERMANFAAT JIKA :INFORMASI AKAN BERMANFAAT JIKA : UP TO DATEUP TO DATE RELEVAN RELEVAN RELIABLERELIABLE
TUJUAN ANALISIS LAPORAN KEUANGANTUJUAN ANALISIS LAPORAN KEUANGAN
UUntuk mengukurntuk mengukur kinerja keuangan kinerja keuangan
perusahaan dari segi perusahaan dari segi finansial dengan finansial dengan menggunakan menggunakan informasi dari informasi dari
laporan keuanganlaporan keuangan..
Untuk pengambilan keputusan manajemen / pihak yang berkepentingan terhadap perusahaan memerlukan analisis laporan keuangan
PIHAK YANG PIHAK YANG BERKEPENTINGAN TERHADAP BERKEPENTINGAN TERHADAP
ANALISIS LAPORAN ANALISIS LAPORAN KEUANGANKEUANGAN
PIHAK INVESTORPIHAK INVESTOR PIHAK KREDITURPIHAK KREDITUR
PIHAK PEMERINTAHPIHAK PEMERINTAH PIHAK MANAJEMENPIHAK MANAJEMEN
Untuk mengukur kinerja keuangan Untuk mengukur kinerja keuangan perusahaanperusahaan, berikut macam-macam , berikut macam-macam teknik analisis laporan keuangan:teknik analisis laporan keuangan:
Analisis RasioAnalisis Rasio Analisis Common SizeAnalisis Common Size
Analisis Du Pont SystemAnalisis Du Pont System Analisis Cross SectionAnalisis Cross Section
Analisis Time Series dan Forecasting data keuanganAnalisis Time Series dan Forecasting data keuangan
Analisis RasioAnalisis Rasio
Rasio adalah hubungan matematis antara dua Rasio adalah hubungan matematis antara dua kuantitas. Agar memiliki arti, rasio dalam kuantitas. Agar memiliki arti, rasio dalam laporan keuangan harus mengacu pada laporan keuangan harus mengacu pada hubungan yang penting secara ekonomi. hubungan yang penting secara ekonomi. Misalnya karena ada hubungan yang penting Misalnya karena ada hubungan yang penting antara laba dengan aset yang digunakan untuk antara laba dengan aset yang digunakan untuk menghasilkan laba, maka rasio laba terhadap menghasilkan laba, maka rasio laba terhadap aset menjadi penting untuk dianalisis.aset menjadi penting untuk dianalisis.
Berdasarkan sumber data, jenis analisis ada 3Berdasarkan sumber data, jenis analisis ada 3
Balance sheet analysis: jika yang Balance sheet analysis: jika yang dibandingkan akun-akun yang ada dalam dibandingkan akun-akun yang ada dalam neraca/laporan posisi keuanganneraca/laporan posisi keuangan
Income statement analysis: jika yang Income statement analysis: jika yang dibandingkan akun-akun yang ada dalam dibandingkan akun-akun yang ada dalam laporan laba rugilaporan laba rugi
Investment analysis: jika yang dibandingkan Investment analysis: jika yang dibandingkan akun-akun yang ada dalam neraca/laporan akun-akun yang ada dalam neraca/laporan posisi keuangan dan laporan laba rugiposisi keuangan dan laporan laba rugi
Pengelompokkan Analisis Rasio:Pengelompokkan Analisis Rasio:
Rasio Likuiditas (LiquidityRasio Likuiditas (Liquidity Ratio Ratio) ) Rasio Solvabilitas / leverageRasio Solvabilitas / leverage Ratio AktivitaRatio Aktivitass Rasio Profitabilitas / rentabilitasRasio Profitabilitas / rentabilitas Rasio Pasar (Rasio Pasar (Market Value RatioMarket Value Ratio))
1. Liquidity Ratios1. Liquidity Ratios
Untuk mengukur kemampuan Untuk mengukur kemampuan perusahaan dalam perusahaan dalam
memenuhi kewajiban memenuhi kewajiban lancar / lancar / jangka pendekjangka pendek
Rasio-rasio likuiditasRasio-rasio likuiditas Current ratio Current ratio = =
AsetAset lancar lancar
Hutang lancarHutang lancar
Quick atau acid Test Ratio =Quick atau acid Test Ratio =
AsetAset lancar – Persediaan lancar – Persediaan
Hutang lancarHutang lancar Cash Ratio =Cash Ratio =
Kas Kas
Hutang lancarHutang lancar
2. Rasio Solvabilitas / leverage2. Rasio Solvabilitas / leverage Rasio yang mengukur kemampuan Rasio yang mengukur kemampuan perusahaan dalam memenuhi seluruh perusahaan dalam memenuhi seluruh
kewajiban seandainya perusahaan kewajiban seandainya perusahaan dilikuidasidilikuidasi
Menilai manakah yang lebih Menilai manakah yang lebih menguntungkan menggunakan hutang menguntungkan menggunakan hutang
atau equitas (saham)atau equitas (saham)
RATIO-RATIO LEVERAGERATIO-RATIO LEVERAGE Debt Ratio = Total hutang / Total AssetsDebt Ratio = Total hutang / Total Assets = % = %
Debt to equity = Total hutang / Modal SendiriDebt to equity = Total hutang / Modal Sendiri= %= %
Times Interest Earned = EBIT / Beban BungaTimes Interest Earned = EBIT / Beban Bunga = kali = kali
Fixed Change Coverage = Fixed Change Coverage = EBIT + Bunga + SewaEBIT + Bunga + Sewa = kali= kali
Beban Bunga + Pembayaran sewaBeban Bunga + Pembayaran sewa
Debt Service Coverage =Debt Service Coverage = EBITEBIT
Bunga + Sewa + Angsuran pkk pinjaman/(1-tax)Bunga + Sewa + Angsuran pkk pinjaman/(1-tax)
33. Rasio Aktivitas. Rasio AktivitasKemampuan perusahaan mengendalikan Kemampuan perusahaan mengendalikan
investasi dalam ainvestasi dalam asetset yang dimiliki atau suatu yang dimiliki atau suatu rasio untuk mengukur seberapa efektif assets rasio untuk mengukur seberapa efektif assets
tersebut dikelolatersebut dikelola
Rasioyang mengukur kemampuan Rasioyang mengukur kemampuan perusahaan dalam beraktifitas / operasi perusahaan dalam beraktifitas / operasi
secara efektif dan efisiensecara efektif dan efisien
Ratio-ratio aktivitasRatio-ratio aktivitas Perputaran piutang Perputaran piutang
== Penjualan KreditPenjualan Kredit = = kalikali
piutang rata-ratapiutang rata-rata
Periode pengumpulan piutangPeriode pengumpulan piutang== 360360 = =
harihari Perputaran piutang Perputaran piutang
Perputaran persediaan = Perputaran persediaan = = = Hrg Pokok Hrg Pokok PenjualanPenjualan = =
kalikali Rata-rata PersediaanRata-rata Persediaan
Cont’Cont’ Perputaran Perputaran asetaset tetap = tetap =
= = Penjualan Penjualan = kali= kaliTotal AsetTotal Aset T Teetaptap
Perputaran total Aktiva = Perputaran total Aktiva = == Penjualan Penjualan = kali = kali
Total AsetTotal Aset
4. Rasio Profitabilitas4. Rasio Profitabilitas
Kemampuan perusahaan Kemampuan perusahaan untuk memperoleh untuk memperoleh keuntungan keuntungan
Bagaimana manajer Bagaimana manajer keuangan keuangan memaksimalkan memaksimalkan kesejahteraan pemegang kesejahteraan pemegang sahamsaham??
RATIO-RATIO PROFITABILITASRATIO-RATIO PROFITABILITAS Gross Profit Margin Gross Profit Margin
== Penjualan – HPP Penjualan – HPP = %= % PenjualanPenjualan
Net Profit Margin = Net Profit Margin = == Laba Setelah Pajak (EAT)Laba Setelah Pajak (EAT) = %= %
PenjualanPenjualan
Return on InvesmentReturn on Invesment (ROI) (ROI) = = == EAEATT = % = %
Total AssetsTotal Assets/Investasi/Investasi
Return on Return on Asset (ROA)Asset (ROA)= = == EAT EAT
= % = %Total AssetsTotal Assets
Cont’Cont’ Return on Return on Equity (ROE)Equity (ROE)
== EAT EAT = % = %Total Total EkuitasEkuitas
Basic Earning PowerBasic Earning Power== EBITEBIT = =
%% Total Total AsetAset
Net Net Operating Operating Profit Margin = Profit Margin = == Laba Laba Oprasi Oprasi = %= %
PenjualanPenjualan
5. Ratio5. Ratio Pasar Pasar Untuk melihat kinerja perusahaan di pasar Untuk melihat kinerja perusahaan di pasar
modalmodal Rasio yang menghubungkan antara harga Rasio yang menghubungkan antara harga
saham dengan laba dan nilai buku saham. saham dengan laba dan nilai buku saham. Rasio ini memberikan manajemen investor Rasio ini memberikan manajemen investor petunjuk mengenal kinerja perusahaan petunjuk mengenal kinerja perusahaan dimasa lalu serta prospeknya di masa datangdimasa lalu serta prospeknya di masa datang
Market price of Stock adalah harga yang Market price of Stock adalah harga yang ditetapkan oleh pembeli dan penjual ketika ditetapkan oleh pembeli dan penjual ketika saham tersebut diperdagangkan di pasar saham tersebut diperdagangkan di pasar modal (Bursa)modal (Bursa)
RATIO-RATIO MARKET VALUERATIO-RATIO MARKET VALUE
Earning PerShare (EPS) Earning PerShare (EPS) = = EAT EAT
jumlah lembar jumlah lembar Saham BeredarSaham Beredar
Price Earning Ratio Price Earning Ratio == Harga pasarHarga pasar per per saham saham
EPSEPS / laba per saham / laba per saham
Market to Market to Book Value Book Value Ratio Ratio == Harga Pasar per SahaHarga Pasar per Saham m
Nilai buku per Saham Nilai buku per Saham
RATIO-RATIO MARKET VALUERATIO-RATIO MARKET VALUE
Dividend Dividend YieldYield = = Dividen Dividen per sahamper saham
Harga Pasar Per Harga Pasar Per SahamSaham
Dividen pay Out ratioDividen pay Out ratio== Dividen Dividen per sahamper saham
Laba Pasar Per Laba Pasar Per SahamSaham
Kelemahan analisis ratioKelemahan analisis ratio
Data pembandingData pembanding Distorsi Data PembandingDistorsi Data Pembanding Interprestasi dalam hasilInterprestasi dalam hasil
Perbedaan perlakuan akunting Perbedaan perlakuan akunting (Persediaan)(Persediaan)
Efektifitas penggunaan Efektifitas penggunaan Financial RatiosFinancial Ratios
Sebagai alat untuk mengukur kesehatan Sebagai alat untuk mengukur kesehatan keuangan perusahaan.keuangan perusahaan.
Kita dapat membandingkan ratio keuangan Kita dapat membandingkan ratio keuangan dengan ratio keuangan perusahaan tahun-dengan ratio keuangan perusahaan tahun-tahun sebelumnyatahun sebelumnya (trend analysis)(trend analysis)..
Kita dapat membandingkan ratio Kita dapat membandingkan ratio perusahaan dengan ratio industri atau perusahaan dengan ratio industri atau perusahaan sejenis (cross section analysis)perusahaan sejenis (cross section analysis)
Analisis Common SizeAnalisis Common Size
Adalah analisis dengan pembacaan data-data Adalah analisis dengan pembacaan data-data keuangan untuk beberapa periode (untuk keuangan untuk beberapa periode (untuk mencari trend-trend tertentu) .mencari trend-trend tertentu) .
Analisis common size disusun dengan cara Analisis common size disusun dengan cara menghitung tiap-tiap rekening dalam laporan menghitung tiap-tiap rekening dalam laporan laba rugi dan neraca menjadi proporsi dari laba rugi dan neraca menjadi proporsi dari total penjualan (untuk laporan laba rugi) atau total penjualan (untuk laporan laba rugi) atau total Aset (untuk neraca) total Aset (untuk neraca)
Cont’Cont’
Analisis Common Size perusahaan dianalisa Analisis Common Size perusahaan dianalisa dengan melihat trend yang muncul.dengan melihat trend yang muncul.
Analisis Common Size perusahaan Analisis Common Size perusahaan selanjutnya dibandingkan dengan Analisis selanjutnya dibandingkan dengan Analisis Common Size industri untuk melihat kekuatan Common Size industri untuk melihat kekuatan dan kelemahan perusahaan.dan kelemahan perusahaan.
untuk kekuatan perusahaan akan diupayakan untuk kekuatan perusahaan akan diupayakan untuk dipertahankan sedang kelemahan untuk dipertahankan sedang kelemahan diupayakan untuk diperbaiki diupayakan untuk diperbaiki
Analisis Du Pont SystemAnalisis Du Pont System
Memfokuskan pada :Memfokuskan pada : ProfitabilityProfitability
EfficiencyEfficiency LeverageLeverage
Adalah analisis yang mempertahankan rasio Adalah analisis yang mempertahankan rasio dengan memisahkan profitabilitas dengan dengan memisahkan profitabilitas dengan pemanfaatan aset. pemanfaatan aset.
Analisis Du Pont I : menghubungkan ROA, Analisis Du Pont I : menghubungkan ROA, Profit Margin dan perputaran AsetProfit Margin dan perputaran Aset
ROA =ROA = Profit Margin x perputaran Profit Margin x perputaran AsetAset
Analisis Du Pont II : memasukkan unsur Analisis Du Pont II : memasukkan unsur
finansial leverage (hutang)finansial leverage (hutang)
ROE =ROE = ROA ROA
1 – (Total Hutang / Total Aset)1 – (Total Hutang / Total Aset) Untuk menaikan ROE dapat dilakukan dengan Untuk menaikan ROE dapat dilakukan dengan
menaikan ROA atau menaikan hutangmenaikan ROA atau menaikan hutang
ANALISIS DU-PONTANALISIS DU-PONT Total Aktiva Multiplier (: ) Ekuitas Penjualan Kotor Penjualan Bersih (-) (-) Return&Potongan Laba Bersih Penjualan ROE ( X ) Margin laba Total Biaya Biaya Penambangan Bersih (: ) Biaya Pengelolaan Biaya Pemasaran Penjualan Biaya adm&kantor Bersih Biaya Manajemen Biaya Keuangan (X) Biaya Lain-lain ROI Aktiva lancar Penjualan Lancar Bersih Perputaran Aktiva (: ) Aktiva tetap
ATB HGU, Goodwill, Patent Total Aktiva A. Lainl lain Bangunan Dalam, kontruksi
Analisis Cross SectionAnalisis Cross Section Adalah perbandingan data keuangan suatu Adalah perbandingan data keuangan suatu
perusahaan dengan perusahaan atau industri perusahaan dengan perusahaan atau industri yang sejenis.yang sejenis.
Definisi industri sejenis:Definisi industri sejenis: Kesamaan dalam jenis bahan baku atau supplier Kesamaan dalam jenis bahan baku atau supplier
ex: standar klasifikasi industri listing di BEJ ex: standar klasifikasi industri listing di BEJ Kesamaan dari sisi permintaan kriteria Kesamaan dari sisi permintaan kriteria
pengelompokkan idustri didasarkan atas produk pengelompokkan idustri didasarkan atas produk yang dihasilkanyang dihasilkan
ex: kebutuhan komunikasi, penghasil komputer PC ex: kebutuhan komunikasi, penghasil komputer PC dengan mesin fax bisa bersaing, kamera dengan HPdengan mesin fax bisa bersaing, kamera dengan HP
Cont’Cont’
Kesamaan dalam atribut keuangan : saham-saham Kesamaan dalam atribut keuangan : saham-saham yang punya kesamaan atribut bisa dimasukkan yang punya kesamaan atribut bisa dimasukkan dalam satu kelompokdalam satu kelompok
ex: kesamaan resiko, rasio PER, kapitalisasi pasarex: kesamaan resiko, rasio PER, kapitalisasi pasar
Analisis Time Series dan Analisis Time Series dan Forecasting data keuanganForecasting data keuangan
Adalah analisis terhadap data historis untuk Adalah analisis terhadap data historis untuk melihat trend yang mungkin timbul.melihat trend yang mungkin timbul.
Trend angka selanjutnya dianalisis guna Trend angka selanjutnya dianalisis guna mengetahui apa yang terjadimengetahui apa yang terjadi
Trend perusahaan sebaiknya digunakan Trend perusahaan sebaiknya digunakan dengan trend industri apakah sudah bergerak dengan trend industri apakah sudah bergerak lebih baik dari trend industri.lebih baik dari trend industri.
AAsset sset Lancar Lancar KasKas 200.000200.000 surat berhargasurat berharga 200.000200.000 PiutangPiutang 160.000160.000 PersediaanPersediaan 840.000840.000Jumlah AsetJumlah Aset 1.400.0001.400.000
AAssetsset Tetap Tetap TanahTanah 100.000100.000 bangunanbangunan 1.000.000 1.000.000 MesinMesin 700.000700.000 Ingtagible asetIngtagible aset 100.000100.000 Akum.peny.Akum.peny. (300.000)(300.000)
Jumlah AsetJumlah Aset TetapTetap 1.600.0001.600.000
Jumlah AsetJumlah Aset 3.000.0003.000.000
Hutang lancarHutang lancar Hutang bankHutang bank 100.000100.000 Hutang dagangHutang dagang 300.000300.000 Hutang pajakHutang pajak 160.000160.000 Tot. hutang lancarTot. hutang lancar 560.000560.000
Hutang jangka panjangHutang jangka panjang ObligasiObligasi 5% 5% 600.000600.000
(EKUITAS) (EKUITAS) Modal sendiriModal sendiri Modal Modal SahamSaham 1.200.0001.200.000 Agio SahamAgio Saham 200.000 200.000 Laba ditahanLaba ditahan 440.000440.000
Tot. modalTot. modal 1.840.0001.840.000
Jmlh Kew + EkuitasJmlh Kew + Ekuitas 3.000.0003.000.000
ASSET LIABILITAS
Contoh Contoh : Nadira Aditra Corporation: Nadira Aditra CorporationLaporan Posisi Keuangan
Per 31 Desember 2013 ($000)
PENJUALANPENJUALAN 4.000.0004.000.000
- Harga Pokok Penjualan- Harga Pokok Penjualan (3.000.000)(3.000.000)
LABA KOTORLABA KOTOR 1.000.0001.000.000
- - Biaya OperasiBiaya Operasi (570.000 )(570.000 )
EBITEBIT 430.000430.000
- - Biaya BungaBiaya Bunga (30.000)(30.000)
EBTEBT 400.000400.000
- Pajak- Pajak (15%) (15%) (60.000)(60.000)
EATEAT 340.000340.000
- Dividends on Common & Preferred Stock- Dividends on Common & Preferred Stock 100.000100.000
LABA DITAHAN (LABA DITAHAN (RETAINED EARNINGSRETAINED EARNINGS)) 240.000240.000 Saham beredar sebanyak 100 lembar @ Rp. 100 Saham beredar sebanyak 100 lembar @ Rp. 100 Harga pasar saham Rp. 100 Harga pasar saham Rp. 100
Contoh Contoh : Nadira Aditra Corporation: Nadira Aditra CorporationLaporan Laba Rugi
Per 31 Desember 2013 ($000)
Rasio-rasio likuiditasRasio-rasio likuiditas Current ratio Current ratio = =
AsetAset lancar lancar = 1.400.000= 1.400.000 = 2,5= 2,5 %%Hutang lancarHutang lancar 560.000 560.000
Quick atau acid Test Ratio =Quick atau acid Test Ratio =AsetAset lancar – Persediaan lancar – Persediaan = 1.400.000 – 840.000 = 1.400.000 – 840.000 = 1%= 1%
Hutang lancarHutang lancar 560.000560.000
Cash Ratio =Cash Ratio =Kas Kas = 200.000= 200.000 = 0,36 = 36%= 0,36 = 36%Hutang lancarHutang lancar 560.000 560.000
RATIO-RATIO LEVERAGERATIO-RATIO LEVERAGE Debt Ratio Debt Ratio
Total hutangTotal hutang== 1.160.0001.160.000 = 0,39 = 39 %= 0,39 = 39 % Total AssetsTotal Assets 3.000.0003.000.000
Debt to equity Debt to equity Total hutang Total hutang == 1.160.000 1.160.000 = 0,63 = 63%= 0,63 = 63%Modal SendiriModal Sendiri 1.840.0001.840.000
Times Interest Earned Times Interest Earned EBIT EBIT == 430.000430.000 = 14,33 kali= 14,33 kaliBeban BungaBeban Bunga 30.00030.000
Fixed Change Coverage = Fixed Change Coverage = EBIT + Bunga + SewaEBIT + Bunga + Sewa = kali= kali
Beban Bunga + Pembayaran sewaBeban Bunga + Pembayaran sewa
Debt Service Coverage =Debt Service Coverage = EBITEBIT
Bunga + Sewa + Angsuran pkk pinjaman/Bunga + Sewa + Angsuran pkk pinjaman/ (1-tax)(1-tax)
Ratio-ratio aktivitasRatio-ratio aktivitas Perputaran piutang Perputaran piutang
Penjualan KreditPenjualan Kredit == 4.000.000 4.000.000 = 25 kali= 25 kalipiutang rata-ratapiutang rata-rata 160.000160.000
Periode pengumpulan piutangPeriode pengumpulan piutang360360 = 360= 360 = 14,4 = 14 hari= 14,4 = 14 hariPerputaran piutang Perputaran piutang 25 25
Perputaran persediaan = Perputaran persediaan = Hrg Pokok Hrg Pokok Penjualan = 3.000.000Penjualan = 3.000.000 = 3,57 = 4 = 3,57 = 4 kalikali Rata-rata PersediaanRata-rata Persediaan 840.000 840.000
Cont’Cont’ Perputaran Perputaran asetaset tetap = tetap =
Penjualan Penjualan == 4.000.0004.000.000 = 2,5 = 3 kali= 2,5 = 3 kaliTotal AsetTotal Aset T Teetaptap 1.600.0001.600.000
Perputaran total Aktiva = Perputaran total Aktiva = Penjualan Penjualan == 4.000.0004.000.000 = 1,33 = 1 kali = 1,33 = 1 kali
Total AsetTotal Aset 3.000.0003.000.000
RATIO-RATIO PROFITABILITASRATIO-RATIO PROFITABILITAS Gross Profit Margin Gross Profit Margin
Penjualan – HPP Penjualan – HPP == 1.000.0001.000.000 = 0,25 = 25 %= 0,25 = 25 % PenjualanPenjualan 4.000.0004.000.000
Net Profit Margin = Net Profit Margin = (EAT)(EAT) = 340.000= 340.000 = 0,085 = 8,5 = 0,085 = 8,5 %% PenjualanPenjualan 4.000.000 4.000.000
Return on InvesmentReturn on Invesment (ROI) (ROI) = = EAEATT = % = %Total AssetsTotal Assets/Investasi/Investasi
Return on Return on Asset (ROA)Asset (ROA)= = EAT EAT = 340.000= 340.000 = 0,11 = 11 % = 0,11 = 11 %Total AssetsTotal Assets 3.000.000 3.000.000
Cont’Cont’ Return on Return on Equity (ROE)Equity (ROE)
EAT EAT = 340.000= 340.000 = 0,18 = 18 %= 0,18 = 18 %Total Total EkuitasEkuitas 1.840.000 1.840.000
Basic Earning PowerBasic Earning Power
EBITEBIT = 430.000= 430.000 = 0,14 = 14 % = 0,14 = 14 %
Total Total AsetAset 3.000.000 3.000.000
Net Net Operating Operating Profit Margin = Profit Margin = Laba Laba Oprasi Oprasi = 430.00= 430.00 = 0,11 = 11 %= 0,11 = 11 %PenjualanPenjualan 4.000.0004.000.000
RATIO-RATIO MARKET VALUERATIO-RATIO MARKET VALUE
Earning PerShare (EPS) Earning PerShare (EPS) EAT EAT =340.000 =340.000 = = jmlh lmbr jmlh lmbr Saham BeredarSaham Beredar 3.000.000 3.000.000
Price Earning Ratio Price Earning Ratio Harga pasarHarga pasar per per saham saham = 1000= 1000 ==EPSEPS / laba per saham / laba per saham
Market to Market to Book Value Book Value Ratio Ratio Harga Pasar per SahaHarga Pasar per Saham = m = 1.000 1.000 = 1= 1Nilai buku per Saham Nilai buku per Saham 1.000 1.000
Dividend Dividend YieldYield Dividen Dividen per sahamper saham = = Harga Pasar Per Harga Pasar Per SahamSaham
Dividen pay Out ratioDividen pay Out ratioDividen Dividen per sahamper sahamLaba Pasar Per Laba Pasar Per SahamSaham
PENJUALANPENJUALAN 4.000.0004.000.000
- Harga Pokok Penjualan- Harga Pokok Penjualan (3.000.000)(3.000.000)
LABA KOTORLABA KOTOR 1.000.0001.000.000
- - Biaya OperasiBiaya Operasi (570.000 )(570.000 )
EBITEBIT 430.000430.000
- - Biaya BungaBiaya Bunga (30.000)(30.000)
EBTEBT 400.000400.000
- Pajak- Pajak (15%) (15%) (60.000)(60.000)
EATEAT 340.000340.000
- Dividends on Common & Preferred Stock- Dividends on Common & Preferred Stock 34.00034.000
LABA DITAHAN (LABA DITAHAN (RETAINED EARNINGSRETAINED EARNINGS)) 306.000306.000 Saham beredar sebanyak 3.400 lembar @ Rp.100Saham beredar sebanyak 3.400 lembar @ Rp.100 Harga pasar saham Rp.100Harga pasar saham Rp.100
Contoh Contoh : Nadira Aditra Corporation: Nadira Aditra CorporationLaporan Laba Rugi
Per 31 Desember 2013 ($000)
RATIO-RATIO MARKET VALUERATIO-RATIO MARKET VALUE
Earning PerShare (EPS) Earning PerShare (EPS) = = EAT EAT = = 340.000 = 100340.000 = 100
jmlh lbr jmlh lbr Saham BeredarSaham Beredar 3.400 lbr 3.400 lbr
Price Earning Ratio Price Earning Ratio ==Harga pasarHarga pasar per per saham saham = 100 = 1= 100 = 1
EPSEPS / laba per saham / laba per saham 100 100
Market to Market to Book Value Book Value Ratio Ratio == Harga Pasar per Saham= 100= 1 Harga Pasar per Saham= 100= 1
Nilai buku per Saham 100Nilai buku per Saham 100
RATIO-RATIO MARKET VALUERATIO-RATIO MARKET VALUE
Dividend Dividend YieldYield = = Dividen Dividen per saham per saham = 34.000/3400 = 0,1 = 34.000/3400 = 0,1
Harga Pasar Per Harga Pasar Per SahamSaham 100 100
Dividen pay Out ratioDividen pay Out ratio== Dividen Dividen per sahamper saham = 34.000/3400=10 = = 34.000/3400=10 = 0,10,1
Laba Pasar Per Laba Pasar Per SahamSaham 340.000/3.400 100 340.000/3.400 100
ExampleExample : CyberDragon Corporation: CyberDragon Corporation
CyberDragon’s Balance Sheet ($000)CyberDragon’s Balance Sheet ($000)
Assets:Assets: LiabilitiesLiabilities & & Owners' Owners' Equity:Equity: CashCash $2,540$2,540 Accounts Payable Accounts Payable 9,721 9,721 Marketable securitiesMarketable securities 1,800 1,800 Notes Payable Notes Payable 8,500 8,500 Accounts ReceivableAccounts Receivable 18,32018,320 Accrued taxes payableAccrued taxes payable 3,200 3,200 InventoriesInventories 27,53027,530 Other current liabilitiesOther current liabilities 4,102 4,102 Total Current AssetsTotal Current Assets 50,19050,190 Total Current Liabilities Total Current Liabilities 5,523 5,523 Plant and EquipmentPlant and Equipment 43,10043,100
Long-term debt (bonds) Long-term debt (bonds) 22,00022,000 less accum deprec.less accum deprec. 11,40011,400 Total LiabilitiesTotal Liabilities 47,52347,523 Net Plant & Equip.Net Plant & Equip.31,70031,700 Common Stock ($10 par)Common Stock ($10 par) 13,000 13,000 Total AssetsTotal Assets 81,89081,890 Paid in capital Paid in capital 10,000 10,000
Retained earningsRetained earnings 11,367 11,367Total stockholders' equity Total stockholders' equity 34,36734,367Total liabilities & equity 81,890Total liabilities & equity 81,890
CyberDragon’sCyberDragon’s Income StatementIncome Statement
Sales (all credit)Sales (all credit) $112,760$112,760 Cost of Goods SoldCost of Goods Sold ( ( 85,30085,300 ) ) Gross ProfitGross Profit 31,50031,500 Operating Expenses:Operating Expenses:
SellingSelling ( ( 6,5406,540 )) General & AdministrativeGeneral & Administrative (( 9,4009,400 )) Total Operating ExpensesTotal Operating Expenses (15,940)(15,940)
Earnings before interest and taxes (EBIT)Earnings before interest and taxes (EBIT) 11,52011,520
Interest charges:Interest charges: Interest on bank notes:Interest on bank notes: ( ( 850)850) Interest on bonds:Interest on bonds: (2,310)(2,310) Total Interest chargesTotal Interest charges (( 3,1603,160 ))
Earnings before taxes (EBT)Earnings before taxes (EBT) 8,6008,600
TaxesTaxes (( 3,3443,344 )) Net IncomeNet Income 5,016 5,016
Dividends paid on common stockDividends paid on common stock $2,800$2,800 Earnings retained in the firmEarnings retained in the firm 2,216 2,216 Shares outstanding (000)Shares outstanding (000) 1,300 1,300 Market price per shareMarket price per share 20 20 Book value per shareBook value per share 26.44 26.44 Earnings per shareEarnings per share 3.86 3.86 Dividends per shareDividends per share 2.15 2.15
CyberDragonCyberDragonOther InformationOther Information
What is CyberDragon’s What is CyberDragon’s Likuiditas ratioLikuiditas ratio
Current Ratio Current Ratio == 50,19050,190 / / 25,52325,523
= = 1.971.97
If the average current ratio for the If the average current ratio for the
industry is industry is 2.42.4, is this good or not?, is this good or not?
Acid Test RatioAcid Test Ratio = = 50,190 - 27,53050,190 - 27,530 / / 25,52325,523 = 0= 0.89.89
S’pose the industry average is S’pose the industry average is .92.92..
What does this tell us?What does this tell us?
What is the firm’sWhat is the firm’s Activity Ratio Activity Ratio
• Inventory TurnoverInventory Turnover = = 85,30085,300 27,530
= 3.103.10 times times
CyberDragon turns their inventory over 3.1 CyberDragon turns their inventory over 3.1 times per year. The industry averagetimes per year. The industry average
is is 3.93.9 times. Is this efficient? times. Is this efficient?
• Average Collection PeriodAverage Collection Period = =18,32018,320
112,760 / 365112,760 / 365= 59,3 days= 59,3 days
If the industry average is If the industry average is 47 days47 days, what , what does this tell us?does this tell us?
What is the firm’sWhat is the firm’s Activity Ratio Activity Ratio
• Accounts Receivable TurnoverAccounts Receivable Turnover = = 112,760112,76018,32018,320
= = 6.16 times6.16 times
CyberDragon turns their A/R over CyberDragon turns their A/R over 6.166.16 times per year. The industry averagetimes per year. The industry average
is is 8.28.2 times. Is this efficient? times. Is this efficient?
• Fixed Asset TurnoverFixed Asset Turnover = = 112,760112,760
31,70031,700= = 3.563.56 times times
If the industry average is If the industry average is 4.64.6 times, what times, whatdoes this tell us about CyberDragon?does this tell us about CyberDragon?
What is the firm’sWhat is the firm’s Activity Ratio Activity Ratio
•Total Asset TurnoverTotal Asset Turnover = = 112,760112,760
81,89081,890= = 1.38 times1.38 times
The industry average is The industry average is 1.82 times1.82 times. . The firm needs to figure out how The firm needs to figure out how to squeezeto squeeze more sales dollars out more sales dollars out
of its assets.of its assets.
What is CyberDragon’s What is CyberDragon’s Leverage Leverage RatioRatio
• Debt RatioDebt Ratio = = 447,5237,523
81,89081,890= = 58%58%
If the industry average is If the industry average is 47%47%,, what whatdoes this tell us?does this tell us?
Can leverage make the firm Can leverage make the firm more profitablemore profitable??Can leverage make the firm Can leverage make the firm riskierriskier??
•Times Interest Earned RatioTimes Interest Earned Ratio = = 11,52011,520 3,1603,160
= = 3.653.65 times times
The industry average is The industry average is 6.76.7 times. This times. This is further evidence that the uses moreis further evidence that the uses more
debt financing than average.debt financing than average.
What is CyberDragon’sWhat is CyberDragon’sProfitabilitas RatioProfitabilitas Ratio
•Return on EquityReturn on Equity = =
• Profit MarginProfit Margin = =11,52011,520
112,760112,760= = 10.22%10.22%
This is below the industry average of This is below the industry average of 12%12%..
5,0165,016
34,36734,367= = 14.6%14.6%
The industry average is The industry average is 17.54%17.54%..
Conclusion:Conclusion:
Even though Even though CyberDragon has CyberDragon has
higher leverage than higher leverage than the industry average, the industry average,
they are they are much less much less efficientefficient, and , and therefore, less therefore, less
profitable.profitable.
top related