análise econômica do mercado segurador brasileiro fevereiro/2006 francisco galiza
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Análise Econômica do Mercado Segurador Brasileiro
Fevereiro/2006
Francisco Galizawww.ratingdeseguros.com.br
Sumário
• Presença no Brasil
• Posição Internacional
• Situação das Empresas
• Saúde: Um caso especial!!
• Perfil dos Corretores
• Perspectivas Futuras
• Presença no Brasil
Presença do Setor
Receita (R$ bi) 2000 2001 2002 2003 2004 2005eVida * 9,3 11,8 13,9 20,5 25,3 27,3
Não Vida 19,1 21,0 22,9 24,2 27,4 31,0Capitalização 4,4 4,8 5,2 6,0 6,6 6,9
Total 32,8 37,6 42,0 50,7 59,3 65,2Indicadores 2000 2001 2002 2003 2004 2005ePIB (R$ bi) 1.101,3 1.198,7 1.346,0 1.556,2 1.766,6 1.912,2
Câmbio Médio (R$) 1,83 2,35 2,92 3,08 2,93 2,41Participação PIB 2000 2001 2002 2003 2004 2005e
Vida * 0,84% 0,98% 1,03% 1,32% 1,43% 1,43%Não Vida 1,73% 1,75% 1,70% 1,56% 1,55% 1,62%
Capitalização 0,40% 0,40% 0,39% 0,39% 0,37% 0,36%Total 2,98% 3,14% 3,12% 3,26% 3,36% 3,41%
Receita (US$ bi) 2000 2001 2002 2003 2004 2005eVida * 5,1 5,0 4,8 6,7 8,6 11,3
Não Vida 10,4 8,9 7,8 7,9 9,4 12,9Capitalização 2,4 2,0 1,8 1,9 2,3 2,9
Total 17,9 16,0 14,4 16,5 20,2 27,1* Inclui Previdência
Perfil do Setor de Pessoas
Pessoas (R$ mi) 2000 2001 2002 2003 2004 2005eVGBL 0 0 2.548 7.042 10.566 11.759
Pessoas s/VGBL 3.920 4.283 4.615 6.154 7.098 8.245Total 3.920 4.283 7.163 13.196 17.664 20.004
Indicadores 2000 2001 2002 2003 2004 2005ePIB (R$ bi) 1.101,3 1.198,7 1.346,0 1.556,2 1.769,2 1.912,2
Cotação US$ 1,83 2,35 2,92 3,08 2,93 2,41Pessoas s/VGBL 2000 2001 2002 2003 2004 2005e
% PIB 0,36% 0,36% 0,34% 0,40% 0,40% 0,43%Receita (US$ mi) 2.142 1.823 1.580 1.998 2.423 3.421Composição % 2000 2001 2002 2003 2004 2005e
% VGBL 0% 0% 36% 53% 60% 59% % Pessoas s/VGBL 100% 100% 64% 47% 40% 41%
Total 100% 100% 100% 100% 100% 100%
Perfil do Setor de Seguro-Saúde
Indicadores 2000 2001 2002 2003 2004 2005eSaúde (R$ mi) 5.694 6.030 6.274 6.617 7.608 8.400
PIB (R$ bi) 1.101,3 1.198,7 1.346,0 1.556,2 1.769,2 1.912,2Cotação US$ 1,83 2,35 2,92 3,08 2,93 2,41
% PIB 0,52% 0,50% 0,47% 0,43% 0,43% 0,44%Receita (US$ mi) 3.111 2.566 2.149 2.148 2.597 3.485
Pontos Principais
• 2005: Ano dos Ramos Elementares (recuperando parcialmente a perda de anos anteriores). (“Comparação Argentina”)
• 2006: Desafio ==> 3,5% do PIB
• Setor de Vida (considerando Previdência) (efeito substituição): Sem crescimento de participação
• Somente Vida, situação mais favorável, com trajetória crescente...
• Pela 1a. Vez, o VGBL não aumentou a sua presença no setor de pessoas (estabilizando em torno de 60%)
• Saúde: Pelo menos, parou de cair!!
• Com valores em US$, tudo fica muito melhor!!!
• Posição Internacional
Posição Internacional
Posições 2004 2005 eVida 24 23
Não Vida 16 15 ou 16Total 21 18 ou 19
Participação % 2004 2005 eVida 0,44% 0,57%
Não Vida 0,71% 0,86%Total 0,56% 0,69%
Pontos Principais
• Em parte pelo aumento de faturamento, e sobretudo pela variação cambial favorável, o Brasil deve ganhar posições no setor de seguros mundial.
• Para 2005, a estimativa é que, no total, fique entre as 20 maiores economias, com quase 0,7% de toda a receita.
• Esta posição é inédita!!
• Situação das Empresas (levantamento de 2004) (mas que,
pela constância, tem se repetido...)
Rentabilidade - Seguradoras
Mediana 2000 2001 2002 2003 2004LL/PL 3,6% 4,1% 6,3% 9,0% 7,9%
CO -111,6% -104,6% -106,1% -106,7% -101,6%COA -97,1% -94,1% -92,8% -92,2% -91,3%
Faixas 2000 2001 2002 2003 2004LL/PL < 0% 32% 30% 29% 23% 26%
0% < LL/PL < 15% 47% 47% 36% 43% 41%LL/PL > 15% 21% 23% 35% 34% 34%
Total 100% 100% 100% 100% 100%Total 2000 2001 2002 2003 2004LL/PL 16,8% 17,1% 16,1% 17,2% 19,0%
Rentabilidade por Tipo
Tipo 2000 2001 2002 2003 2004Bancárias 22,8% 14,8% 23,7% 21,2% 24,8%
Estrangeiras 1,0% 1,1% 5,2% 5,4% 5,6%Independentes 6,5% 6,5% 2,4% 10,4% 6,7%
Pontos Principais
• “Muitos Ganham Pouco, Poucos Ganham Muito”
• Estabilidade dos Resultados
• Perfil e Distribuição de Produtos fazem muita diferença!!
• Saúde: Um caso especial!!
Participação no Perfil
Tipo 1998 1999 2000 2001Individual 49% 48% 45% 42%
Grupo 51% 52% 55% 58%Total 100% 100% 100% 100%Tipo 2002 2003 2004 2005e
Individual 37% 37% 33% 30%Grupo 63% 63% 67% 70%Total 100% 100% 100% 100%
Concentração na Receita
Variáveis 1999 2000 2001 2002Grupos * 21 17 14 11
% Receita (2 maiores) 69% 73% 80% 79%% Receita (5 maiores) 86% 88% 91% 92%
Variáveis 2003 2004 2005eGrupos 10 10 10
% Receita (2 maiores) 84% 83% 83%% Receita (5 maiores) 95% 95% 94%*Consideradas os que têm faturamento > R$ 1 milhão/ano
Testada Correlação Linear - LL/PL x Proporção da Carteira Individual (Dados: 2002 a 2004)
Gráfico - LL/PL x Proporção Seguro Individual
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100%
Proporção %
LL
/PL
Pontos Principais
• Após sucessivas quedas, a receita de seguro-saúde conseguiu se estabilizar nos últimos anos.
• A queda se deu de forma desigual, ocorrendo sobretudo na área de seguro individual.
• Um outro sintoma desta queda foi a diminuição na quantidade de seguradoras operando neste segmento.
• Como um todo, as margens de seguro-saúde têm que ser analisadas de duas formas. De um modo geral, nas empresas que operam na forma grupal, os ganhos são excelentes, com a manutenção dos valores ao longo do tempo.
• Em termos de taxas de comissionamento, não existem alterações relevantes nas trajetórias do setor.
• Perfil dos Corretores
Corretores - Distribuição de Seguros - Brasil
Distribuição CaracterísticasIndependentes As companhias são micro empresas e não
têm ligações com outros tipos de grupos. Emestudos empíricos, calcula-se que 70 a 80%dos custos de intermediação derivam deste
tipo de empresa.Cativas A companhia pertence a um grupo industrial
ou comercial de grande porte. Exemplo:Rodobens.
Bancos A companhia tem estreita conexão com umgrupo financeiro Exemplos: BBcor (Banco do
Brasil), Citibank Corretora (Citibank).Internacional Uma empresa internacional de corretagem.
Exemplos: Aon, Marsh
Corretores de Seguros - Sexo e Idade (Pesquisa: Eixo Rio-SP, 2002)
Sexo e Idade - "Corretoras mais novas"
0%5%
10%15%20%25%30%35%40%
De 25 a30
De 31 a40
De 41 a50
De 51 a60
Acimade 60
Faixas de Idade (Anos)
Pa
rtic
ipa
ção
%
Feminino
Masculino
Corretores de Seguros - Renda e Escolaridade(Pesquisa: Eixo Rio-SP, 2002)
Renda e Escolaridade - "Estudar eleva Renda"
0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%
< R$ 2.000 Entre R$ 2 e 4mil
Entre R$ 4 e 7mil
Renda Mensal
Pa
rtic
ipa
ção
%
2o. Grau
3o. Grau
Comissionamento - Automóvel
Gráfico - Comissionamento - Automóvel
17%
18%
19%
20%
21%
22%
23%
24%
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005
Anos
(%)
Pontos Principais
• Estudar ===> Eleva Renda• No médio prazo ===> Setor +
feminino (Brevemente, será feita uma pesquisa, em parceria com o Sincor-SP, para avaliar o perfil da corretora)
• Comissionamento ===>Em queda, mas tendendo para a estabilização. O pior passou??
• Perspectivas para o Setor
• Resseguro (Desenvolvimento Tecnológico e Econômico)
• Acidentes de Trabalho (Sempre um campo promissor)
• Novos Produtos de Capitalização (Novas Possibilidades)
• Qualidade do Segmento (Ouvidoria, Plano de Negócios, Educação, Certificação Técnica, etc)
• Pessoas (Novos produtos para dinamizar o setor)
• CRESCIMENTO ECONÔMICO!!!!
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