bolsa de valores 1 o mercado da bolsa de valores é aquele em que se compram e vendem valores...
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Bolsa de valores1
O mercado da bolsa de valores é aquele em que
se compram e vendem valores mobiliários através
das instituições do sistema de distribuição de
títulos e valores mobiliários que viabilizam a
negociação desses valores.
PINHEIRO, J. Mercado de capitais: Fundamentos e técnicas. 5 ed. São Paulo: Atlas, 2009.
Características da bolsa de valores2
(1) livre concorrência e pluralidade de participação nesse
mercado;
(2) homogeneidade dos produtos;
(3) intercâmbio entre as entidades que precisam de
financiamento e os investidores;
PINHEIRO, J. Mercado de capitais: Fundamentos e técnicas. 5 ed. São Paulo: Atlas, 2009.
Características da bolsa de valores3
(4) liquidez aos investidores em bolsa de valores;
(5) informações aos investidores sobre as sociedades
que negociam em bolsa;
(6) confiança aos investidores através de garantia
judicial;
PINHEIRO, J. Mercado de capitais: Fundamentos e técnicas. 5 ed. São Paulo: Atlas, 2009.
Características da bolsa de valores4
(7) publicação dos preços e as quantidades
negociadas para informar ao investidor ou
interessados.
PINHEIRO, J. Mercado de capitais: Fundamentos e técnicas. 5 ed. São Paulo: Atlas, 2009.
Bolsa de valores6
O processo de democratização do capital repercute
na política dos países, ao permitir a participação
integral no enriquecimento do país. São as bolsas
os organismos propulsores do processo e
mecanismo de democratização do capital.
PINHEIRO, J. Mercado de capitais: Fundamentos e técnicas. 5 ed. São Paulo: Atlas, 2009.
Tendências para bolsa de valores7
A desmutualização é um processo jurídico pelo
qual títulos patrimoniais das empresas são
convertidos em ações. Esse processo, também
envolve a transformação de uma instituição sem
fins lucrativos em uma empresa que visa lucro.
PINHEIRO, J. Mercado de capitais: Fundamentos e técnicas. 5 ed. São Paulo: Atlas, 2009.
Tendências para bolsa de valores8
A desmutualização é um processo mundial que já
atinge 70% das principais bolsas do mundo
(Londres, Europa, Canadá, Cingapura além das
americanas). É um fenômeno que teve início em
1987 através das bolsas de valores nórdicas.
PINHEIRO, J. Mercado de capitais: Fundamentos e técnicas. 5 ed. São Paulo: Atlas, 2009.
Investidores na bolsa de valores9
Aplicam seus recursos com a expectativa de ganho
durante sua utilização. Esse ganho está
relacionado com a quantidade de risco assumido
no mercado de capitais. Os investidores são
classificados em:
PINHEIRO, J. Mercado de capitais: Fundamentos e técnicas. 5 ed. São Paulo: Atlas, 2009.
Investidores na bolsa de valores10
(1) institucionais, que são as pessoas jurídicas
que movimentam recursos vultosos no
mercado financeiro de forma geral em nome
de uma coletividade;
PINHEIRO, J. Mercado de capitais: Fundamentos e técnicas. 5 ed. São Paulo: Atlas, 2009.
Investidores na bolsa de valores11
Investidores institucionais
Sociedades seguradoras, entidades de previdência
privada, sociedades de capitalização, clubes de
investimentos, fundos externos de investimentos e
fundos de investimento.
PINHEIRO, J. Mercado de capitais: Fundamentos e técnicas. 5 ed. São Paulo: Atlas, 2009.
Investidores na bolsa de valores13
(2) não institucionais, que são pessoas físicas ou
jurídicas que participam diretamente do mercado,
seja comprando ou vendendo valores mobiliários,
por si próprios, assumindo sozinho o risco.
PINHEIRO, J. Mercado de capitais: Fundamentos e técnicas. 5 ed. São Paulo: Atlas, 2009.
Investidores na bolsa de valores15
Investidores qualificados
Artigo 109 da Instrução CVM nº 409
(1) instituições financeiras; (2) companhias seguradoras
e sociedades de capitalização; (3) entidades abertas e
fechadas de previdência complementar;
Investidores na bolsa de valores16
(4) fundos de investimento destinados exclusivamente à
investidor qualificado; (5) administradores de carteira e
consultores de valores mobiliários e (6) pessoas físicas com
investimentos em valor superior à R$ 1.000.000,00 e que
atestem por escrito sua condição de investidor qualificado.
Poupadores na bolsa de valores19
Especuladores (Buy and Sell)
São todos aqueles que buscam alavancagem dos
ganhos; que buscam ganhar com as mudanças de
preços das ações no curto prazo bem como
assumem o risco para obter o ganho proporcional.
PINHEIRO, J. Mercado de capitais: Fundamentos e técnicas. 5 ed. São Paulo: Atlas, 2009.
Poupadores na bolsa de valores20
Investidores (Buy and Hold)
São todos aqueles que buscam a manutenção dos
ganhos; que buscam ganhar através da propriedade
de ações no longo prazo (bônus, dividendos, juros
sobre capital) bem como são avessos ao risco.
PINHEIRO, J. Mercado de capitais: Fundamentos e técnicas. 5 ed. São Paulo: Atlas, 2009.
Mercados regulamentados21
O mercado de ações no Brasil é tipificado em
mercado de bolsa e mercado de balcão,
sendo este último subdividido em mercado de
balcão organizado e não organizado.
Mercados regulamentados22
Um mercado organizado de valores mobiliários será
considerado pela CVM como de bolsa ou de balcão organizado
dependendo, principalmente, do seguinte:
I – existência de sistema ou ambiente para o registro de
operações realizadas previamente;
.
Mercados regulamentados23
II – regras adotadas em seus ambientes ou sistemas de
negociação para a formação de preços, (arts. 65 e 73), no caso
de bolsa, e (arts. 95 e 96), no caso de balcão organizado;
III – possibilidade de atuação direta no mercado, sem a
intervenção de intermediário;
.
Mercados regulamentados24
IV – possibilidade de diferimento da divulgação de
informações sobre as operações realizadas;
V – volume operado em seus ambientes e sistemas;
VI – público investidor visado pelo mercado.
Mercados regulamentados25
Parágrafo único. As características de que tratam
os incisos I, III e IV só são admitidas para os
mercados de balcão organizado, na forma
prevista, respectivamente, nos arts. 92, inciso III,
93 e 105 desta Instrução.
Mercados regulamentados26
mercado de balcão
Compreende as operações realizadas fora da bolsa
de valores, isto é, em instituições financeiras e
outras entidades participantes do sistema de
distribuição de valores mobiliários.
Mercados regulamentados27
mercado de balcão
A operação do mercado de balcão (over the counter)
é a colocação de novas ações de emissão de
companhia aberta junto aos investidores, por meio
de um banco através da subscrição (underwriting).
Mercados regulamentados28
mercado de balcão
Também a colocação de ações já emitidas da
companhia aberta (blocktrade) junto aos
investidores, por meio de um banco através da
subscrição.
Mercados regulamentados29
mercado de bolsa
Compreende todas as operações realizadas num
local determinado, divulgando e registrando as
operações com a supervisão e liquidação das
operações.
PINHEIRO, J. Mercado de capitais: Fundamentos e técnicas. 5 ed. São Paulo: Atlas, 2009.
Acesso à bolsa de valores30
• Mercado privado
Private placement
Private equity
• Mercado público
Initial Public Offering
PINHEIRO, J. Mercado de capitais: Fundamentos e técnicas. 5 ed. São Paulo: Atlas, 2009.
Segmentos de listagem36
Os segmentos de listagem para sociedades
anônimas foram desenvolvidos com o objetivo de
proporcionar um ambiente de negociação que
estimule o interesse dos acionistas e a valorização
das sociedades.
PINHEIRO, J. Mercado de capitais: Fundamentos e técnicas. 5 ed. São Paulo: Atlas, 2009.
Motivos para criação do Novo Mercado44
(1) regulamentação insuficiente para proteger o
investidor;
(2) investidores aplicavam descontos nas ações por
conta da ausência de direitos e garantias;
(3) empresas subavaliadas pelo mercado;
PINHEIRO, J. Mercado de capitais: Fundamentos e técnicas. 5 ed. São Paulo: Atlas, 2009.
Motivos para criação do Novo Mercado45
(4) mercado de capitais não era usado pelas
empresas;
(5) número reduzido de aberturas de capital
na década de 90.
PINHEIRO, J. Mercado de capitais: Fundamentos e técnicas. 5 ed. São Paulo: Atlas, 2009.
Regras para participação no Novo Mercado46
(1) somente emissão de ações ordinárias;
(2) mínimo de cinco membros para o
Conselho de Administração, dos quais 20%
devem ser conselheiros independentes;
PINHEIRO, J. Mercado de capitais: Fundamentos e técnicas. 5 ed. São Paulo: Atlas, 2009.
Regras para participação no Novo Mercado47
(3) percentual minímo de 25% de ações em
circulação (free float) até o sétimo ano de listagem;
(4) adoção obrigatória da Câmara de Arbitragem do
Mercado;
PINHEIRO, J. Mercado de capitais: Fundamentos e técnicas. 5 ed. São Paulo: Atlas, 2009.
Regras para participação no Novo Mercado48
(5) demonstrações financeiras anuais devem
ser apresentadas em padrão internacional (Us
Gaap ou IFRS).
PINHEIRO, J. Mercado de capitais: Fundamentos e técnicas. 5 ed. São Paulo: Atlas, 2009.
Governança corporativa49
Conjunto de práticas que tem por finalidade
otimizar o desempenho de uma companhia e
favorecer a sua longevidade ao proteger partes
interessadas, tais como investidores, empregados
e credores, facilitando o acesso ao capital.
Governança corporativa50
A análise das práticas de governança corporativa
aplicada ao mercado de capitais envolve,
principalmente: transparência, equidade de
tratamento dos acionistas e prestação de contas.
Bovespa Mais51
Organizado pela Instrução CVM 243 e administrado
pela bolsa seu propósito é criar um espaço para
que as empresas tenham uma estratégia gradual
de acesso ao mercado de capitais, viabilizando sua
exposição a esse mercado.
PINHEIRO, J. Mercado de capitais: Fundamentos e técnicas. 5 ed. São Paulo: Atlas, 2009.
Regras para participação no Bovespa Mais52
(1) somente emissão de ações ordinárias;
(2) mínimo de três membros para o Conselho de
Administração;
(3) percentual minímo de 25% de ações em circulação
(free float) até o sétimo ano de listagem;
PINHEIRO, J. Mercado de capitais: Fundamentos e técnicas. 5 ed. São Paulo: Atlas, 2009.
Regras para participação no Bovespa Mais53
(4) facultativa a apresentação das demonstrações
financeiras anuais em padrão internacional (Us
Gaap ou IFRS);
(5) adoção obrigatória da Câmara de Arbitragem do
Mercado.
PINHEIRO, J. Mercado de capitais: Fundamentos e técnicas. 5 ed. São Paulo: Atlas, 2009.
Índices para bolsa de valores55
Os índices de ações são números temporais
complexos através dos quais é possível medir
a lucratividade média de uma carteira teórica
consolidada durante um intervalo de tempo.
PINHEIRO, J. Mercado de capitais: Fundamentos e técnicas. 5 ed. São Paulo: Atlas, 2009.
Índices para bolsa de valores56
Ibovespa
Equivalente à média das cotações de certo grupo
de ações, considerado representativo de todo o
mercado, em um determinado período de tempo.
PINHEIRO, J. Mercado de capitais: Fundamentos e técnicas. 5 ed. São Paulo: Atlas, 2009.
Índices para bolsa de valores57
Também pode ser considerado como um
indicador de variação de preços ou cotações de
mercado utilizados para o acompanhamento do
comportamento das principais ações negociadas
em bolsa.
PINHEIRO, J. Mercado de capitais: Fundamentos e técnicas. 5 ed. São Paulo: Atlas, 2009.
Índices para bolsa de valores59
Para a elaboração de qualquer índice de ações são
necessários: (1) seleção dos papéis que irão
compor o índice; (2) ponderação de cada papel no
índice e (3) fórmula ou expressão matemática do
índice.
PINHEIRO, J. Mercado de capitais: Fundamentos e técnicas. 5 ed. São Paulo: Atlas, 2009.
Índices para bolsa de valores60
O critério de seleção da carteira de ações do
índice faz com que a performance dos diferentes
índices não seja a mesma, ainda que sejam
representativos da mesma bolsa de valores de um
determinado mercado.
PINHEIRO, J. Mercado de capitais: Fundamentos e técnicas. 5 ed. São Paulo: Atlas, 2009.
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