ci komodity
Post on 02-Jan-2016
30 Views
Preview:
DESCRIPTION
TRANSCRIPT
CI KOMODITY
Vás víta na 1. workshope obchodníkov
Predstavenie
• Ronald Ižip– 10 rokov skúseností s obchodovaním (začiatok
forex a fx opcie, postupne prechod na investovanie a diverzifikáciu zdrojov);
– Dealer v slovenskej banke, opčný broker, fx dealer v SaxoBank, správa švajčiarskeho hedgefondu;
– CI KOMODITY – záujem o vybudovanie silnej nezávislej a profesionálnej slovenskej spoločnosti, ktorá bude skutočnou oporou pre obchodníkov.
Prečo workshop?
• Rozdielnosť záujmu brokera a sprostredkovateľa. Čím sa bude lepšie dariť našim klientom, tým sa bude lepšie dariť nám;
• Všetky služby a produkty CIK smerujú k väčšej informovanosti obchodníka zlepšovaniu jeho obchodného komfortu;
• Na SK neexistuje väčšia otvorená diskusná skupina obchodníkov. Snaha o vytvorenia fóra, na ktorom si obchodníci môžu vymieňať svoje skúsenosti, čo je dobrý predpoklad k lepšiemu obchodovaniu;
Čo sa na workshope dozviete a čo nie
• Nedozviete sa: – Ako sa stať milionárom 16 rokoch;– Ako získať Porsche za 2 mesiace;– Ako jednoducho a rýchlo zbohatnúť na forexe;
• Dozviete sa: – Aké chyby obchodníci robia a ako sa im vyvarovať;– Aké stratégie používajú úspešní obchodníci;– Skúsenosti s obchodovaním ostatných
obchodníkov;
O čom je a o čom nie je obchodovanie
• Finančný priemysel vytvára dojem, že obchodovanie je jednoduchá záležitosť a na zarábanie si stačí otvoriť reálny účet;
• Obchodovanie je však biznis ako každý iný. Na to, aby v ňom bol človek dobrý, tak sa musí vzdelávať, trénovať, učiť; (Stačí dať študentovi medicíny do ruky skalpel? )
• Úspešným obchodníkom sa nestanete navštívením kurzu. Neexistuje žiadny trik ako nastaviť indikátory tak, aby ste dostali signál tu kúpiť a tu predať...
• Za úspešným obchodovaním nie je trik, ale práca. Na úspechu je 5% schopností a 95% práce;
Obchodné stratégie
• Bežne používané obchodné stratégie:– Scapling – Day Trading (Breakout system)– Momentum Trading (Pivot point system)– Swing Trading (Obchodovanie korekcií, Elder)– Technické obchodovanie (indikátory)– Valuation strategy (PPP)– Arbitrage strategy– Carry strategy
Ako vzniká cena
• Ešte predtým ako sa dostaneme k scalpingu, tak si vysvetlime, ako vzniká na trhu cena;
• Cenu tvorí Market Maker (banka), ktorý zadá hodnotu, za ktorú chce nakúpiť (BID) a cenu, za ktorú chce predať (OFFER);
• Market Maker tak získava spread;• Viac Market Makerov tvorí trh;• Výhoda obchodovania futures – zadávanie
BIDov a ASKov;
Scalping
• Obchodník, ktorý za deň vykonáva desiatky obchodov a vyberá minimálne zisky;
• Scalping vznikol ako stratégia obchodovania na akciovom trhu, kde scalper suploval MM;
• V súčasnosti sa scalping prezentuje aj ako metóda obchodovania FX, čomu chýba logika;
• Scalping je možné robiť iba automaticky na trhoch futures;
• EBS:
Day trading
• Najobľúbenejšia obchodná stratégia: Obchodník uzatvára svoje pozície počas dňa;
• Larry Williams: Opcie alebo Day Trading?;• Ktorý z týchto grafov by ste obchodovali radšej?
Day Trading
• Oveľa lepšiu informáciu o skutočnom cenovom vývoji poskytuje dlhší graf;
• Veľa obchodníkov napriek tomu obchoduje 5 minútové grafy a vyberá malé zisky;
• Teória tvrdí, že cenový pohyb je z krátkodobého časového hľadiska ovládaný chaosom a cena trenduje až v dlhšom období;
• Jedna z najúspešnejších obchodných stratégii je Momentum Trading – sledovanie trendu (dostaneme sa k tomu neskôr);
Average True Range (ATR)• Indikátor zostrojil Welles Wilder;• Meria volatilitu inštrumentu;• Užitočné použiť ho ako pomôcku pri stanovení úrovní Limitov a
Stop-lossov
Breakout system - príklad
• Inštrument, ktorý zaznamenáva pohyb;• Obchodovanie na 15-minútovom grafe pred otvorením
európskeho trhu;• Ak sa pár v Ázií obchoduje v pásme 30% z
predchádzajúceho denného pásma;• Objednávky po prerazení nočného pásma;• Čakanie na korekciu (Pullback);• Limit = závislosť od ATR; S/L minimum korekcie• Problém: 80% breakoutov sú falošné breaky, z čoho
vyplýva Low Probability Trading;
Momentum Trading
• Obchodovanie inštrumentu, ktorý začal trendovať pri predpoklade, že pohyb bude pokračovať;
• Veľmi úspešná stratégia strednodobých obchodníkov (swing trading);
• Väčšina malých obchodníkov robí antimomentum trading – jedna z najväčších chýb;
• Momentum day trading – pivotný systém;
Pivot points system
• Veľmi jednoduchý systém používaný mnohými dealermi;• Korekcie na základe fibonacciho nemusia prísť, pivotné body
ich pri Day Tradingu môžu nahradiť;
Ako určiť trend
• Pre Momentum Trading je najdôležitejšie zistiť, či existuje trend a kedy do neho nastúpiť;
• Veľa obchodníkov sa snaží zostrojiť komplikované indikátory zisťujúce či sme alebo nie sme v trende (ADX, Aroon..);
• Stačí však viacero TF a MA200;
Trend a graf so 4 MA
Elderov Triple Screen system
• Každá obchodná situácia by mala byť analyzovaná aspoň na 2 TF;
• Top down prístup;• Obchodovanie na základe korekcií
dlhodobejšieho grafu;
Technical Trading
• Posadnutosť grafmi a technickými indikátormi;
• Indikátor je odvodený od ceny;• Problém: – Preceňovanie, úspech nemusí mať nič spoločné s
interpretáciou TA a indikátorov;– Ľudia bývajú zavalení indikátormi a strácajú niť;– Redundancia indikátorov (RSI, MACD, Stochastics)
Stochastics
• Stochastika ako oscilátor je lagging indikátor;• Využitie stochastics = divergencie – leading
indicator;• Optimalizácia indikátora: fibonacciho čísla
8/3/3, 13/5/5 .. v závislosti čo sledujem;• Problém: typický problém oscilátorov –
obchodovanie proti trendu;• Dva indikátory, jeden dlhý jeden krátky
Stochastika v praxi• Divergencia – najlepšie využitie opcie
Opcie – Bull Spread
• Na EURUSD vzniká divergencia, ako ju využiť? Spot? Veľké riziko proti trendu...
• BULL Spread – mierne býčia stratégia: – Spot 1,2550;– Nákup Call opcie 1,2550 1M: -400 pips;– Predaj Put opcie 1,3000 1M: +200 pips;
• Payoff: – Spot pod 1,2550: -200 pips;– Spot nad 1,3000: +200 pips;– Spot medzi (X): 1,3000 – X - 200;– B/E: 1,2750;
Valuation (PPP)
• Stratégia založená na PPP alebo parity kúpnej sily je dlhodobá obchodná stratégia;
• Posledné modely ukazujú jej priemerný zisk v okolí 5-10% na ročnej báze. Je preto možné ju úspešne kombinovať s ostatnými dlhodobými stratégiami, najmä carry;
• Big Mac Index;• EURUSD = 1,06; USDJPY = 78;• Problém: tok kapitálu, ktorý ovplyvňuje kurz;
(problém carry trades);
Arbitrážne stratégie• Krytá a nekrytá arbitráž;• LTCM a kolaps z roku 1997;• Ropa CL a LCO, dlhopisy a zlato...
Carry Trades
• Požičanie peňazí v málo úročenej mene a ich presun do silno úročenej meny;
• Priaznivý úrokový diferenciál;• Napr. GBPJPY: – rok 2000: GBPJPY= 150;– rok 2007: GBPJPY = 250;– Úrokový diferenciál 3%;– Zisk za 7 rokov 90%, pri pákovom efekte 1:10 je zisk
viac ako 150% ročne;
Carry Trades Portfólio
• Presun od jednotlivých mien k carry portfóliu;• Nákup dobre úročených mien a predaj nízko úročených mien;• Napríklad v máji Deutsche Bank odporúčala nakúpiť USD,
HKD a MXN a predať CZK, CLP a KRW;• Výber mien v súvislosti s PPP a ďalšími faktormi:
– CZK najviac posilnila voči USD zo všetkých mien;– Obrovský problém chilskej ekonomiky;– Závislosť Kórei od svetového rastu;– USD sa obchoduje v 7-ročných cykloch +/- 30%;– HKD najlacnejšia mena podľa PPP;– MXN vysoké úrokové sadzby + stabilita;
Carry Trades príklad
Problém Carry Trades
• Odliv kapitálu z EM pri finančných krízach;• Potenciál ďalšieho silného rastu v dlhodobom
horizonte;• Pasívny investor nakúpi ETF, pričom môže
využiť cca 50% kolaterálu na dlhodobý nákup carry portfólia;
• Hedging carry obchodov pomocou opcií;
Psychológia obchodovania
• Úspešné obchodovanie je z 20% tvorené obchodným systém o 80% mentálnou kontrolou. Mozog posiela pri obchodovaní na jednu logickú myšlienku 200 emocionálnych odkazov. Obchodovanie musí byť o pravidlách (Woodie);
• Človek chce byť úspešný a tak neprijímať straty. Veľa obchodníkov preto berie malé zisky a akceptuje veľké straty. Dôvod prečo väčšina obchodníkov stráca – neschopnosť vysporiadať sa so stratami;
Woodieho obchodný systém
• Nasleduj pravidlá, nemysli, zabudni všetko, čo si sa naučil;
• Čakaj na Woodieho CCI vstupný vzor a zobchoduj;• Čakaj na Woodieho CCI výstupný vzor a zobchoduj;• Woodieho CCI je kompletný systém a treba sa ho
len naučiť aplikovať;• Finančné trhy majú dynamický charakter a
neexistuje žiadny kompletný a uzavretý systém;
Woodie obchodovanie - príklad
Dobrý obchodný plán
• Will Welders: Dobrý obchodný plán pozostáva z troch činností: – Mať dobrý obchodný systém;– Použiť ho v správny čas na správnom mieste;– Použiť k nemu dobrý money management;
• Najdôležitejší je bod 3. Je najľahší a predsa najmenej dodržiavaný;
Money Management
• Najprehliadanejšia činnosť obchodníka;• Aj ziskový obchodný systém sa pri zlom MM
stáva stratovým;• Veľkosť potrebného zisku na obnovenie straty
rastie geometricky s veľkosťou straty; pri strate 15% je treba zarobiť 17,6%, pri strate 50% musíme zarobiť 100%;
• Bez dobrého MM končí každý obchodník v strate;
Percent Risk Model
• Veľa obchodníkov stráca, lebo riskujú viac ako je zdravé, pri jednom zlom obchode sú schopní vymazať účet;
• Obchodník by nemal na jeden obchod riskovať viac ako 3% svojho kapitálu;
• Obchodovanie je dlhodobý proces;• Problém očakávaní? Všetko nad 10% ročne je
veľký úspech;
Stanovenie stop-lossov a limitov
• Pri limitoch používanie ATR a Fibonacci extensions;• Problém so stop-lossmi: spikes a runs; potreba
rozmýšľať, kde má stop-lossy väčšina obchodníkov;• Výhoda stratégie postupného znižovania /
zvyšovania objemu podľa vývoja;• Obchodovanie nesmie byť o jednom pipe;• Dobrý obchodník sa od zlého líši v tom, že je
pripravený na všetky alternatívy; Príklad.
Príklad stratégie
• Nakupujem postupne v pásme, limity ako aj stopy nastavujem postupne v 100-bodových intervaloch;
Algoritmický systém
• Automatické obchodovanie na základe dopredu naprogramovaných pravidiel;
• Výhoda: – Odstránenie emocionálnych rozhodnutí;– Dopredu nastavený Money Management;
• Nevýhoda: – Nízka flexibilita systému;– Problém s BackTestom;
Využitie AOS
• AOS nemusí byť použitý na obchodovanie, ale iba na signalizáciu;
• Obchodník získa obrovskú psychickú výhodu, keď má pevné signály a tie si prispôsobuje;
• Výborne nastaviteľný MM so všetkými podstatnými parametrami: Sharpe ratio....
• Total Commander ako systém, ktorý je bezplatný a spoľahlivý;
Obchodovanie news
• Chaos z krátkodobého pohľadu;• Obchodovanie na základe štatistických metód;• CI KOMODITY bude ponúkať od nového roka k
dispozícií svoje štatistiky;• Obchodovanie 5-minútových sviečok;• Čakanie na vhodný vstup;• Iracionalita trhu
Fundamentálna analýza
• Fundamentálna analýza býva veľmi zanedbávanou činnosťou obchodníkov. Fundamentálnu analýzu je veľmi ťažké prezentovať ako dobrý marketingový model a tak drvivá väčšina obchodníkov obchoduje iba na základe techniky;
• Avšak poznanie FA môže sprehľadňovať technickú analýzu a pridávať ohromnú silu vlastnému obchodovaniu;
Posledné poznámky
• Trhový účastníci: Komerční účastníci a špekulanti, možnosť ziskov;
• Iracionalita trhu – „Trhy môžu byť iracionálnejšie dlhšie ako solventnosť investorov“ Keynes;
• Akciové bubliny, EUR/USD +/- 30% PPP• Trh je o dopyte a ponuke – dôležitosť sledovania
pozičných indikátorov: – Otvorené kontrakty CME;– SSI (FXCM);
top related