estructura económica y financiera de la empresa
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La Estructura Económica y Financiera de la Empresa
Carles®
1.La Inversión y la financiación en la Empresa
Pedro ha comprado un local de 50m2 para montar una zapatería. Comprará zapatos a mayoristas y fabricantes y los venderá al por menor. Piensa desFnar 35m2 a exposición y venta, el resto de la superficie la dedicará a almacén. Enumera los elementos que, en tu opinión, pueden consFtuir el patrimonio del negocio al iniciar la acFvidad
Patrimonio: Esta formado por los bienes, derechos, recursos propios y obligaciones de pago.
1.1.-‐Concepto de Inversión
Inversión: Elementos patrimoniales, tanto materiales o inmateriales, que la empresa compra para uFlizar en su proceso producFvo y/o comercial. Inversión: Riego (Se desconoce el beneficio). Se conoce el desembolso, pero se desconoce los beneficios que generará la inversión (previsión).
ObjeFvo: Beneficio de la Inversión > Coste de la Inversión
Elementos de la Inversión
• Sujeto Inversor (Persona Xsica o jurídica) • Objeto de la Inversión (Conjunto de bienes) • Pago de la Inversión
• Pago inicial • Pagos periódicos (Hasta completar la inversión)
• Ingresos (Cobros presentes o futuros) • Tiempo (Periodo que dura la inversión)
Pedro se ha comprado una furgoneta que espera le dure siete años. Para adquirirla ha desembolsado el 10% al contado mediante cheque bancario, el resto lo ha financiado mediante un préstamo de amorFzación mensual a 4 años. Tipo de interés del 2,5%.
Pedro ha decidido comprarse una furgoneta: Podrías idenFficar los diferentes elementos que caracterizan esta inversión?
1.2.-‐ Concepto de Financiación
Recursos financieros que la empresa uFliza para acometer sus inversiones y hacer frente a sus gastos.
Para financiarse podemos recurrir a elementos de acFvo: dinero disponible en caja o bancos, recursos propios, aportaciones de los propietarios o endeudarse a c/p o a l/p
Cada fuente de financiación Fene unas repercusiones. Recursos Propios vs Recursos Ajenos
Patrimonio de la Empresa
Inversión Financiación
1.3.-‐ Estructura Económica de la Empresa
Esta formada por los bienes (tangibles e intangibles) y derechos. . Bienes: Elementos patrimoniales para desarrollar las
acFvidades de la empresa. . Derechos: Muestran las deudas de terceros con la empresa.
La estructura económica se llama AcFvo y sus parFdas son Inversiones.
EE: ¿En que se han empleado los recursos financieros?
Elementos mas importantes de la Estructura Económica
• Aplicaciones InformáFcas • Construcciones (Edificaciones propiedad de la empresa. La valoración no
incluye el solar) • Mobiliario (Bienes y equipos de oficina) • Elementos de transporte • Mercaderías (Bienes para vender sin transformación) • Materias Primas (Elementos que compra la empresa para transformarlos). • Productos Terminados (Q fabricados por la empresa) • Clientes (Créditos concedidos a compradores de Q de la empresa) • Caja (Dinero de la empresa para realizar pagos inmediatos). • Bancos (Saldos disponibles en c/c y cuentas de ahorro)
El documento de gesFón e información donde se recoge su estructura económica y financiera se llama : Balance de Situación. La estructura económica (acFvo) se clasifica en: -‐ AcFvo no corriente -‐ AcFvo Corriente
Estructura Econòmica Bienes y Derechos
AcFvo -‐AcFvo No Corriente -‐AcFvo Corriente
AcFvo no Corriente
Bienes y derechos que Fenen por objeto permanecer en la empresa durante mas de un ejercicio económico.
Pertenecen al proceso producFvo de la empresa y su finalidad no es desFnarlos a la venta. Categorías del acFvo no corriente: -‐ Inmovilizado material (locales, mobiliario, maquinaria, ele.tpte) -‐ Inmovilizado inmaterial o intangible (Aplic. InformáFcas, patentes,
licencias, gastos de I+D+i) -‐ Inversiones inmobiliarias (Inmuebles de la empresa no desFnadas a la
acFvidad empresarial, para obtener rentas o plusvalías). -‐ Inversiones financieras a l/p ( Q. Financieros, acciones, …)
AcFvo Corriente
Bienes y derechos cuyo objeto es permanecer en la empresa durante menos de un ejercicio económico.
Permite el funcionamiento diario de la organización.
Categorías del AcFvo Corriente -‐ Existencias (bienes que se venden sin someter a transformación) -‐ Deudores comerciales y otras cuentas pendientes de cobro (Derechos de
cobro o créditos consFtuidos a favor de la empresa). -‐ Inversiones financieras a c/p (AcFvos que se liquidan en un plazo inferior a
un año – créditos a clientes). -‐ Tesorería (Saldos en cuentas bancarias a la Vista o caja)
Estructura Financiera de la Empresa
Informa de las fuentes de financiación que u4liza la empresa. Estructura Financiera: Patrimonio neto + Pasivo exigible
P.N. Recursos monetarios generados por la propia empresa P.E. Fuentes de financiación ajenas que suponen obligaciones de pago contraídas con terceros. E.F.: ¿De donde proceden los recursos que la empresa uFliza?
La Estructura Financiera se muestra en el Balance de Situación agrupados en: -‐ Patrimonio Neto:
Aportaciones propietarios + subvenciones+ donaciones -‐ Pasivo Exigible
-‐ Pasivo no corriente: deudas con vencimiento superior a un año -‐ Pasivo corriente: deudas con vencimiento inferior a un año.
-‐ Capital Social -‐ Deudas a l/p con enFdades de crédito
-‐ Proveedores de inmovilizado a l/p -‐ Proveedores (Directamente relacionado con la acFvidad de la empresa)
-‐ Acreedores (No relacionado con la acFvidad de la empresa)
Algunos de los elementos de la estructura financiera: -‐ Capital Social (aportaciones que realizan los socios de la
empresa). -‐ Deudas a l/p con enFdades de crédito (presamos o créditos
superiores a un año) -‐ Proveedores de inmovilizado a l/p (deudas con
suministradores con vencimiento superior al año) -‐ Proveedores (Deudas con suministradores a c/p). -‐ Acreedores (Deudas con suministradores de servicios que
deben ser pagadas a c/p).
Criterios para clasificar las fuentes de financiación
Según la Ftularidad de los fondos • Fondos propios o patrimonio neto: recursos financieros que pertenecen a la empresa. (No es obligado devolver)
-‐Aportaciones de capital de socios -‐Las reservas -‐Resultados de ejercicios anteriores -‐AmorFzaciones o provisiones
• Fondos ajenos o financiación ajena : procedentes de personas ajenas a la empresa. Hay que devolver principal mas intereses.
Según su plazo de vencimiento • Capital permanente : Fondos que se vinculan a la empresa durante un largo periodo de Fempo.
– Fondos propios o patrimonio neto (aportaciones socios, reservas, amorFzaciones, subvenciones y provisiones).
– Pasivo no corriente y recursos ajenos l/p (prestamos, leasing..)
• Capital corriente o exigible a c/p : Fondos cuyo vencimiento Fenen lugar en un plazo inferior al año.
Según se generen dentro o fuera de la empresa
• Recursos Financieros Internos : Autofinanciación • Recursos Financieros Externos : Aportaciones socios, emisión
de obligaciones, acciones, prestamos, créditos
Estructura Financiera
Recursos Propios Obligaciones de Pago
Neto y Pasivo -‐Patrimonio Neto
-‐Pasivo no Corriente -‐Pasivo Corriente
2.-‐ Necesidades de Inversión de la Empresa
Ø InverFr consiste en desFnar recursos económicos a proyectos que ayuden a lograr los objeFvos de la empresa.
Ø PolíFca de Inversiones Ø Coherencia con los objeFvos y estrategias (c/p – l/p) Ø Toda inversión debe generar unos ingresos superiores a los costes
de financiación (+ mantenimiento). Ø Inversiones en acFvos corrientes habituales: existencias, deudores
de la empresa, inversiones financieras temporales y tesorería. Ø Inversiones en acFvos no corrientes: gastos de establecimiento,
elementos de inmovilizado inmaterial/material/financiero
2.-‐ Necesidades de Inversión de la Empresa
Recomendación Es mejor financiar el acFvo no corriente con capitales permanentes Es mejor financiar el acFvo corriente con pasivo corriente De esta forma los ingresos de la inversión se desFnaran a devolver el capital que la ha financiado.
3.-‐ Fuentes de Financiación Propia
• Aportaciones del Empresario o de los socios • Recursos generados por la empresa (Cash Flow)
– Resultados ejercicios anteriores – Reservas – AmorFzaciones (fondo para reponer el inmovilizado) – Provisiones (retener recursos por posibles conFngencias).
Fuentes de Financiación Ajena
Las fuentes de financiación ajena son los recursos que la empresa uFliza procedentes del exterior y que Fene obligación de devolver, tanto a l/p como a c/p.
Fuentes de Financiación a l/p Prestamos
El préstamo es un producto financiero que permite al prestatario, mediante la formalización de un contrato (póliza de préstamo), obtener una canFdad de dinero determinada que debe devolver (amorFzar), al prestamista en un periodo de Fempo establecido y bajo unas condiciones concretas.
Devolución: Principal + intereses + comisiones + gastos
Fuentes de Financiación a l/p EmprésFtos
Se realiza para obtener elevados volúmenes de capital. El emprésFto lo emite la empresa, que reparte la cuanFa total del mismo en Ftulos de renta fija que vende a diferentes prestamistas parFculares a cambio de devolver principal + intereses Los emprésFtos son: Obligaciones, bonos, pagares de empresa …
Fuentes de Financiación a l/p Leasing
Arrendamiento financiero por el que una empresa alquila a otra un bien mueble o inmueble con la opción a que lo compre por un Valor Residual.(VR.) Al final de la vida úFl: -‐ La empresa que lo ha uFlizado lo devuelve a la empresa que
se lo ha cedido. -‐ Lo compra por el importe del VR (valor residual) -‐ Prorroga el alquiler del equipo con una reducción de cuota.
Fuentes de Financiación a l/p RenFng
RenFng: UFlización del bien en régimen de alquiler El renFng Fene una duración superior a un año y la cuota de alquiler que paga el arrendatario del bien incluye: el uso del mismo + su mantenimiento + un seguro Al vencimiento se puede: -‐ Renovar el contrato -‐ Formalizar otro sobre un bien mas moderno -‐ Cancelar el renFng
Fuentes de Financiación a l/p Otras formas de financiación
-‐ Crédito Bancario a Largo Plazo. Se diferencia del préstamo en que la empresa solo paga
intereses por la canFdad empleada realmente y por el Fempo. -‐ Crowdfunding (*)
Financiación Ajena a C/P Línea de Crédito
Formalización de contrato entre una empresa y una enFdad financiera, por el cual esta pone a disposición de la empresa una c/c con una canFdad máxima disponible. La empresa podrá uFlizar el dinero de esa cuenta pagando unos intereses por la canFdad que haya dispuesto y pagara una comisión por la canFdad que no disponga pero tenga disponible.
Financiación Ajena a C/P El Crédito Comercial
Fuente de financiación procedente fundamentalmente de proveedores de las materias primas, materias auxiliare y mercancías. En lugar de pagar al contado las facturas de proveedores y suministradores, se aplazan los pagos durante un Fempo 30, 60, 90 o 120 días.
Financiación Ajena a C/P La Negociación de Efectos
La enFdad financiera adelanta a la empresa el importe de los derechos de cobro (letras de cambio, pagares o recibos) antes de su vencimiento. La enFdad proporciona un importe inferior al nominal de sus efectos comerciales, ya que deduce: Intereses de anFcipo + comisiones + gastos
Financiación Ajena a C/P El Factoring
Contrato de cesión, por el que una empresa cede a otra, el cobro de las deudas de sus clientes. Ofrece servicios de: -‐ Clasificación de deudores -‐ Cobertura de riesgo -‐ GesFón de cobro
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