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Eduardo Rodríguez Jr. VP, Mercado Energético Global

Financiamiento del sector energético Mexicano en bolsa Canadiense TSX

Agenda de la presentación

• Introducción a servicios GMCI• Servicios Banca Inversión GEM • Mercado de Capitales en Canadá• Procesos para listar en la bolsa TMX• Consideraciones legales del proceso• Éxitos sector energético LatAm• Valuación transacciones recientes (M&A)

Estadísticas Sector Petróleo & Gas Natural

Introducción GMCI -GEMEduardo Rodríguez Jr.VP, Mercado Energético Global

Introducción Global Maxfin Capital Inc. (GMCI)

La casa de bolsa GMCI se especializa en servicios de asesoría para situaciones especiales transacciones corporativas, fusiones y adquisiciones (M&A), listado y financiamiento bursátil.Registrada con las comisiones de valores GMCI es parte del grupo financiero Global administrando activos en exceso de C$3B para clientes en Canadá y alrededor del mundo.

Banca de Inversión

• Experiencia en sector y mercados para asesoramiento en transacciones corporativas • Especializados en bursatilización y estructuración de créditos por flujos de caja y

reservas.• Asesoría para diseño e implementación de estrategias corporativas de expansión:

adquisiciones y fusiones, compras de activos y financiamiento de proyectos. • Entre nuestra suite de servicios integrados en Banca de Inversión se encuentran:

ProjectFinanceM&A CPC LBO

MBOIPOs & Private

Placements RECAP

Fairness Opinions

Debt Advisory &

RestructuringRBL

Equipo experimentado

Banca de Inversión e Investigación

Eduardo Rodríguez – VP Mercado Energético Global

• 20 + Consultoría y Banca inversión, RBC Securities, TD Waterhouse, Power Financial Group.

Dean McPherson, MBA, CFA – Director de Banca Inversión

• 20 + Banca Inversión, CIBC, NBF, Flúor Canadá, ALCOA

Stuart McDougall – SVP Analista de Minería y recursos

• 20 + Minería y Recursos, Jennings ,Casimir, GMP.

Ventas y Transacciones Institucionales

Fabiene Evans, CPA, CA – Director Ventas y Transacciones Institucionales

• 15+ Buy & Sell Sides, Desjardins, NCP, KBSH

Peter Byrne – SVP Ventas y Transacciones Institucionales

• 25+ Transacciones , Jennings; Desjardins; Stonecap; Dundee; Deacon and CIBC

Jennifer Burke- SVP Ventas y Transacciones Institucionales

• 10+ Banca inversión, Trading Jennings

Eduardo Rodriguez Jr.

Eduardo se unió a GMCI en 2015 como el VP fundador de la unidad de Mercado Energético Global (GEM), brindando vasta experiencia en Mercado de Capitales y Consultoría de negocios para los sectores energético y recursos naturales. Previamente fue asesor de inversión en banca patrimonial con RBC/TD y fungió como consultor senior de negocios especializado en financiamiento de proyectos y selección de activos para adquisición en Latinoamérica.

Eduardo es un experto en el sector hidrocarburos y la inversión foránea directa dentro del marco de la reforma energética Mexicana.

Global Energy Markets (GEM)

La unidad GEM es enfocada a financiar empresas operando en los sectores Exploración y Producción (E&P) Servicios petroleros (OFS), Infraestructura energética (IFA) y Energías Renovables con foco en LatAm.Nuestra red global de inversionistas institucionales incluye fondos soberanos de pensiones y private equity.

Tipos de compañías financiables

• Exploración y Producción (E&P)• Servicios a campos petroleros (OFS)• Transportación y logística petrolera• Ingeniería y construcción civil (EPC)• Proyectos de energía renovable • Infraestructura energética (IFA)

Beneficios listado en Toronto

• Líder financiamiento minero y petrolero

• Diversifica fuentes de capital tesorería

• Facilita acceso fondos capital institucional

• Incrementa liquidez accionario (menudeo)

• Promueve colaboración entre industrias

• Mitiga riesgo inversión país y moneda• Herramienta transacciones

corporativa

Afinidad listado foráneo por tamaño

52%

32%

16%

Empresas pequeñas (<USD$250M)Empresas medianas (USD$250 M – 1B)Empresas grandes (USD$1B – 5B)

Fuente: Baker Mckenzie Cross-Border Listings 2012

Beneficios de listado foráneo

Beneficios de listado foraneo

MenorTiempo

ContabilidadSimplificada

MenoresReglas

MayorLiquidez

MenosRequisitos

MenoresCostos

Fuente: Baker Mckenzie Cross-Border Listings 2012

Promedio duración proceso listado

MesesFuente: Baker Mckenzie Cross-Border Listings 2012

Factores decisivos listado foráneo

Mejor baseInversionistas

ValuaciónFavorable

Economía Jurisdicción

Fuente: Baker Mckenzie Cross-Border Listings 2012

Selección de mercado por objetivos

Nuevos Inversionista

s

VisibilidadMarketing

Acceso Futuro a Capital

Mayor Liquidez

Recaudación Capital

ASX NYSE TSX TSX LSE

TSX LSE ASX HKSE NYSE

FSE HKSE

Fuente: Baker Mckenzie Cross-Border Listings 2012

Alternativas para listado

CPC Pool Capital Publico

SPACCorporación Propósito Especial Adquisición

IPO Oferta Publica Primaria

RTOToma Control

Reversa

QTTransacción

Calificadora/Fusión

Toronto Stock Exchange

TSX Venture Exchange

Listado CruzadoFuente: Toronto Stock Exchange 2015

Requisitos proceso bursatilización

Requerimientos para bursatilización

Flotación y numero inversionistas

Estándares Contables

Cuota inicial listado

Cuotas Anuales

Proceso bursátil requiere de una serie de reportes técnicos acerca de las operaciones, reservas y su valuación en flujos de caja dentro de los estados financieros para los operadores dentro del sector energético. Incluyendo las empresas de servicios a los campos petroleros (OFS) y de exploración y producción (E&P)

Incluyendo todos los siguientes:• Al menos 1,000,000 de

acciones publicas cotizando libremente;

• Al menos 300 accionistas con por lo menos 100 acciones;

• Valor agregado mínimo de acciones C$4 millones

Canadá reporta bajo sistema IFRS los estados financieros de las compañías publicas TSX

Entre C$10,000 y C$200,000 mas una cuota de C$10,000 no reembolsable al momento de que se aplica.

Entre C$12,500 y C95,000 de acuerdo a la capitalización del operador.

Fuente: Toronto Stock Exchange 2015

Cronograma proceso bursátil TSX1er Mes

2do Mes

3er Mes

4to Mes

Reunion de planeaciónEdición de borrador prospectusEntrega de prospectus comisión Comentarios de la comisión de valoresRespuesta a los comentarios de la comisión Aplicación del prospectus final Reportes financieros interinos y carta de los AuditoresTrabajo legal para el procesoDue dilligence por casa de bolsa incluyendo Auditor, Legal.Preparación del marketing para el Road ShowPresentaciones a inversionistas menudeo (Road Show)Presentaciones con inversionistas Institucionales 1 a 1Valuación de la ofertaOperación y cierreListado Publico

Fuente: Gowlings LLP

Éxitos sector energético LatAm

• 1982 Petro Rubiales comienza operaciones en Colombia• 1985 Agincourt Exploraciones junior canadiense TSX-V• 1995 Agincourt renombrado AGX Resource Corp. TSX-V• 2007 AGX adquiere a Rubiales Holdings = Petro Rubiales Energy Corp.• 2008 Petro Rubiales Pacific Stratus Energy = Pacific Rubiales Energy.• 2008 Pacific Rubiales adquiere Kappa Energy • 2012 Pacific Rubiales adquiere C&C Energy • 2013 Pacific adquiere Petrominerales • 2014 Alfa adquiere 19% Pacific Rubiales • 2015 Alfa, EIG ofrecen adquirir Pacific Rubiales

Fuente: Pacific Rubiales Energy

Éxitos sector energético LatAm

• 2005 Gran Tierra Energy Inc. se incorpora en Alberta Canadá, establece equipo adquiere propiedades y reservas productivas en Argentina,

• 2006 Adquiere Argos Energy Colombia, completa integración Argentina, es adjudicado bloques en Peru.

• 2007 Grandes descubrimientos en Juanambu y Costayaco Colombia • 2008 Fusión con Solana Resources adquiere 100% activos en Colombia• 2009 Abren oficinas en Brasil y establecen operaciones E&P • 2010 Grandes descubrimientos y adjudicación 3 bloques en Colombia • 2011 Adquisición de Petrolifera Petroleum en Argentina.

Fuente: Gran Tierra Energy

Valuación transacciones recientes (M&A)

USD$ 8.3 Billones Efectivo + USD$ 4.7 Billones Deuda

CAD$ 8.00 P/A vs $12.00

Producción: 386 MBOEPDReservas 1P: 1,515 MBOEReservas 2P: 2,302 MBOE

Producción: 353 MBOEPDReservas 1P: 1,100 MBOEReservas 2P: 1,600 MBOEEV: USD$ 10B

Producción

ReservasP.O.

680 MBOEPD2,353 MBOE

76%

55%

42%

2X Precio: USD$ 13B Premium

30%

Producción Operada 19%

Fuente: Bloomberg, Raymond James, FlatStone Energy Inc.

Valuación transacciones recientes (M&A)

Producción: 146 MBOEPDReservas 1P: 385.2 MBOEReservas 2P: 594.3 MBOE Market Cap: CAD$ 1.6B EV: CAD$ 7.9 BEV/DACF: 4.5x

CAD$ 2.1 Billones Efectivo

+ CAD$ 6.5 Billones Deuda

@ CAD$ 6.50 P/A

Precio: CAD$ 8.6B Premium

35%Fuente: Bloomberg, TD Securities, FlatStone Energy Inc.

Fully Risk NAV : 1.10x @ CAD$4.25P/AE&P Internacionales: 0.44xGrupo LatAm E&P: 0.66xIntermedios E&P: 1.04x

Precio balancear finanzas OPEP

PrecioDiciembre

PrecioActual

,FlatStone Energy Inc.

Nige

ria

Arge

lia

Vene

zuel

a

Ecua

dor

Bahr

ain

Iran

Libya

Rusia

Ango

la

Arab

ia

Saud

ita

Oman

Kuwa

it

Qata

r

EAU

Iraq

Mexico

Costos producción región/deposito

PrecioActual

Costo promedio Mexico

PrecioDiciembre

, FlatStone Energy Inc.

Gracias por su atención

Gracias por honrarnos con su atención estamos para servirles, agradeceremos nos hagan llegar sus preguntas y comentarios:

Eduardo Rodríguez V.VP, Mercado Energético Global

543 Granville St. Suite 702Vancouver, BC, V6C 1X8

Teléfono : (604) 685-2240 Móvil: (403) 402-5069

eduardor@globalmci.com

@edrodven

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