julho - 2018 · fundos de investimentos nÃo contam com garantia do administrador do fundo, do...
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Fundo de Investimento em Cotas de Fundo de Investimento
FIC FIM Exodus Institucional
Material Confidencial
Nova SRM - Gestora FIDC Exodus2
Nossos Números
3
2005Fundação
da SRM
Atuação em
4 países:Brasil, Peru
Chile e Israel
R$1.178 Milhões em
ativos
11Fundos de
crédito sob
gestão
+ de 20 Produtos
oferecidos
+ de 2.500 Clientes
atendidos nos
setores
comercial
e industrial
+ de 6
bilhõesVolume anual
de operações
de crédito
Câmbio para
importação
e exportação
300Colaboradores
engajados com alto
nível de
comprometimento,
performance
e senioridade
Autorizada pela
CVM e SMV e
certificada pela
Anbima
+ de 20Escritórios nos
países de
atuação
+ de
2.400 Investidores
Avisos
FUNDOS DE INVESTIMENTOS NÃO CONTAM COM GARANTIA DO ADMINISTRADOR DO FUNDO, DO GESTOR DA CARTEIRA, DE QUALQUER MECANISMO
DE SEGURO OU, AINDA, DO FUNDO GARANTIDOR DE CRÉDITOS – FGC.
A RENTABILIDADE OBTIDA NO PASSADO NÃO REPRESENTA GARANTIA DE RENTABILIDADE FUTURA. É RECOMENDADA A LEITURA CUIDADOSA DO
PROSPECTO E REGULAMENTO DO FUNDO DE INVESTIMENTO PELO INVESTIDOR AO APLICAR SEUS RECURSOS. ESTA APRESENTAÇÃO CONSTITUI
MATERIAL PUBLICITÁRIO, NOS TERMOS DO ARTIGO 50 DA INSTRUÇÃO Nº 400, EDITADA PELA COMISSÃO DE VALORES MOBILIÁRIOS EM 29 DE
DEZEMBRO DE 2003.
O INVESTIMENTO NO FUNDO ENVOLVE RISCOS E INCERTEZAS. PARA UMA DESCRIÇÃO MAIS DETALHADA DOS RISCOS ENVOLVIDOS NO
INVESTIMENTO NO FUNDO E NAS QUOTAS OBJETO DA OFERTA, LEIA A SEÇÃO “FATORES DE RISCO” DO PROSPECTO.
“LEIA O PROSPECTO ANTES DE ACEITAR A OFERTA.”
O PROSPECTO DA OFERTA PODERÁ SER OBTIDO NOS SEGUINTES ENDEREÇOS ELETRÔNICOS INFORMADOS ABAIXO:
Comissão de Valores
Mobiliários CVM
www.cvm.gov.br
CETIP S.A. - Balcão Organizado
de Ativos e Derivativos
www.cetip.com.br
4
Leia o Regulamento antes de aceitar a oferta
Avisos
I- A Gestora
I.I.- Perfil da Gestora
II – Feeders
III- Análise de Processos Internos
IV – Track Record/Informe Mensal
V - Contatos
5
Leia o Regulamento antes de aceitar a oferta
7
2015 2016 2017 2018
2005 2006 2007 2008
2009
2010201120122013
2014
Fundação da SRM,
constituição do FIDC Exodus I,
o 1º FIDC multicedente e
multissacado do país. As duas
primeiras emissões ocorreram
em meados de jun/jul, com
volume total de R$ 10,5
milhões.
Novas emissões do
FIDC Exodus I são
lançadas com o volume
de R$ 8,5 milhões.
SRM se torna líder no
mercado de Fundos de
Investimento de Direitos
Creditórios (FIDC).
É constituído o fundo
Exodus II. Abertura de
novos escritórios em
Caxias do Sul (RS), Porto
Alegre (RS) e Curitiba
(PR).
Seis novas emissões do
FIDC Exodus I, totalizando
o montante de R$ 77,7
milhões. Constituição do
FIDC Exodus III, com sua
1ª oferta no valor de R$ 25
milhões.
Histórico
Ampliação e consolidação
da base São Paulo e Interior.
2ª emissão do FIDC Exodus
III, no volume de R$ 7,5
milhões.
Início das operações
em Tel Aviv, Israel.
Abertura das filiais de
Campinas (SP),
Guarulhos (SP) e
Vitória (ES).
Abertura da filial de Cuiabá (MT).
SRM inicia serviço exclusivo de
crédito a empresas exportadoras e
importadoras e serviço de
Câmbio. Início das operações da
TrustHub e abertura de mais 2
escritórios no Peru.
Abertura das filiais
de Americana (SP),
Londrina (PR), Goiânia (GO)
e Sorocaba (SP).
Abertura da filial em
Uberlândia (MG) e Alphaville
(SP). Abertura da filial em
Santiago, Chile. Emissão de 4
FICs FIM (Exodus 60, Exodus 90,
Exodus 180 e Exodus 360).
Abertura de 3 novas filiais em
São Paulo (SP), Santa Catarina
(SC) e Rio de Janeiro (RJ).
Constituição de novo Fundo FIDC
Exodus Master. Novas emissões
do FIDC Exodus I, 11ª e 12ª
séries, com o volume total de
R$ 160 milhões.
Início do Fundo FIDC Exodus
Institucional. Emissão da 13ª
Série de Quotas Seniores do FIDC
Exodus I, totalizando R$ 135
milhões. Abertura de mais 2
filiais: Florianópolis (SC) e São
Bernardo do Campo (SP).
Abertura de nova filial em
Belo Horizonte (MG). Emissão
ao mercado da 3ª Série de
Quotas Seniores do FIDC
Exodus Master, no montante
de R$ 60 milhões. Início das
operações de Trade Finance.
Abertura da segunda
base em Curitiba (PR).
Nova Emissão FIDC Exodus I,
14ª série, com o volume total
de R$ 100 milhões. Abertura da
filial Goiás (GO). Início das
operações do escritório em
Lima, no Peru.
8
PeruBrasil
Mato Grosso
Goiás
Minas Gerais
Rio de Janeiro
Espírito Santo
São Paulo
Paraná
Santa Catarina
Rio Grande do Sul
Chile
3 escritórios
1 escritório
20 escritórios
Israel
1 escritório
Presença Geográfica
Filiais em Minas Gerais
Belo Horizonte (2012)
Uberlândia (2015)
Filial no Rio de Janeiro
Rio de Janeiro (2010)
Matriz: São Paulo/SP (2005) Filiais no Sul
Curitiba (2007)
Porto Alegre (2007)
Caxias do Sul (2007)
Florianópolis (2012)
Blumenau (2015)
Londrina (2016)
Filiais no Peru
Lima (2014)
Trujillo (2017)
Arequipa (2017)
Filial no Chile
Santiago (2015)
Filial em Israel
Tel Aviv (2018)Filiais no Centro-Oeste
Goiânia (2016)
Cuiabá (2017)
Filiais em SP
Ribeirão Preto (2008)
São Bernardo do Campo (2011)
São José do Rio Preto (2015)
Alphaville (2015)
Sorocaba (2016)
Campinas (2018)
Guarulhos (2018)
Filial no Espírito Santo
Vitória (2018)
Perfil da Gestora
•A SRM é autorizada pela CVM através do Ato declaratório 11.179,
desde 2010, a prestar os serviços de Administração de Carteiras, atuar
na gestão de recursos independentes e tem como principal foco atender
os objetivos de seus investidores quanto ao retorno, prazo e proteção.
•Com três FIDCs sob gestão, o eixo de negócios da empresa está voltado
ao segmento de crédito para empresas Middle Market e a sua cultura
está atrelada ao seu “selo de qualidade”, que envolve transparência,
credibilidade e confiabilidade do mercado.
•A atuação da companhia se dá exclusivamente pela estruturação de
FIDCs. Atualmente, a SRM possui aproximadamente R$ 950 milhões em
ativos sob gestão, sendo detidos pelos sócios em cotas subordinadas o
volume de R$ 110 milhões.
•A gestão dos FIDCs Exodus e a propriedade das cotas subordinadas
proporciona absoluto alinhamento de interesses.
•O Fundo apoia-se na grande capacidade comercial da gestora, forte
potencial de originação e responsabilidade nas escolhas dos recebíveis.
•Possui alta pulverização por clientes e setor, concedendo robustez à
performance do mesmo. Além disso, há um rígido controle de risco,
baseado em minuciosas análises estatísticas.
Estrutura Acionária
Marcos Mansur Salim Mansur
FIQ de FIDC SRM
FIDC Exodus
Institucional
FIDC
Exodus III
FIDC Exodus
Institucional
NP
9
Organograma – Negócio
1010
Asset
Fabio Ohara
Crédito
Roberto Porto
Câmbio
Gerson Sakaguti
Mesa Câmbio Pronto
Exportação e
Importação
$ 250 M /ano
LATAM
Peru
Rui Matsuda
PL $ 10 M - Eqty
1 Hedge Fund Offshore
PL $ 50 MM - Eqty
2018- Fundo Ações
Fondo Comex
$ 60 MM – Eqty $ 6 MM
Fondo Exodus Local
$ 30 MM - Eqty $ 3 MM
Fondo Exodus
Chile
2018- Fundo Renda Fixa
Operações Garantias
Imobiliárias
Confirme
Cadeia Produtiva
Operações
Estruturadas L.P.
PL $ 1,2 Bi
$150 M - EqtyBoleto Parcelado
Subadquirência
Cash Management
Pagamento
Transferência
Depósito
Captação
Gerson Sakaguti
M-18 Inst. Pag.Corporate
TBD
Leasing Back
1 Fundo Multimercado
Conta Digital
$ 50 MM – Eqty $ 5 MM
Organograma – Grupo SRM
111
Marcos
Mansur
Salim
Mansur
Sócio/Diretor Sócio/Diretor
ComplianceCompliance/
Controles Internos/
Auditoria
Gerson M.
SakagutiRoberto Porto TBD TBD Fabio Ohara Rui Matsuda
Samantha
Abravanel
CTO Diretor Comercial Diretor de Câmbio
e Captação
Diretor RH Diretor Asset
ManagementCEO SRM SAFI
LATAMGerente Geral
Marcelo Otelac Alejandro
Quintanilla
Superintendente
Comercial
Corporate
Perfil da Gestora
12
A SRM prospecta clientes por
meio de uma base de dados
que conta mais de 900 mil
empresas entre os segmentos
da indústria, comércio e
serviços.
Prospecção de Clientes
Com sistema e metodologias
próprios, são analisadas,
em média, 150 operações
e liberados,
aproximadamente,
130 desembolsos diários.
Análise de Crédito
Funcionários capacitados
na formalização dos
desembolsos e cobrança
atuam na área operacional.
Efetivação e Cobrança
Gerindo fundos focados
em concessão de crédito
para empresas do segmento
Middle Market, com
faturamento entre R$ 60
e 500 milhões.
Gestão de Carteira
dos FundosSua relação com os Investidores
é pautada pela transparência e
agilidade, prestando contas e
atendendo aos cotistas sempre
de maneira pontual.
Relação com Investidores
A cada nova série
de cotas, a base de
investidores expande-se
e consolida-se.
Captação de Recursos
Adianta recursos cambiais
para operações de
importação e exportação e
de insumos, produtos
acabados ou commodities em
dólar previstos nos contratos
da sua empresa. Tudo com
segurança, após rigorosa
avaliação.
Trade Finance
Controle minucioso da
carteira de cada fundo, com
monitoramento contínuo. A
estrutura legal das operações
proporciona forte proteção
jurídica aos cotistas.
Controle Minucioso
Desenvolvimento e
aculturamento de ética,
controles internos e
prevenção a fraudes.
Compliance
050
100150200250300350400450500550600650700750800850900950
100010501100115012001250
R$ M
ilhões
Evolução do Patrimônio Total Sob Gestão
Evol. PL Brasil Evol. PL Global
Certificações
13
Capital Intelectual
A SRM está em constante busca por
profissionais engajados, com foco em
performance diferenciada. Desse modo, com o
objetivo de atingir com mais assertividade o
número de colaboradores que estejam
alinhados ao perfil da empresa e às exigências
do mercado, a SRM também passou a exigir
que seus profissionais possuam as
certificações necessárias para a execução das
suas atividades técnicas, conforme exigências
dos reguladores.
Certificações
Seguindo a premissa de contratação de
profissionais qualificados e de alta
performance, a SRM busca e investe em
certificações técnicas para os seus
colaboradores, como CPA10, CPA20, CGA
e outras que sejam necessárias e exigidas
para os órgãos reguladores.
Mapeamento
Em parceria com uma empresa especializada
na gestão da mudança pessoal e na educação
do comportamento, a SRM trouxe ferramentas
que permitem a análise dos perfis dos seus
colaboradores de forma mais assertiva. Um
dos exemplos é o teste PIR – Potencial de
Integridade Resiliente, que, avaliado junto a
um estudo pseudocientífico, contribui para
que nossa área de RH consiga avaliar o
comportamento, o conhecimento e as
habilidades de cada profissional. Desse modo,
fica muito mais viável potencializar os
talentos dos nossos colaboradores por meio de
atitudes de alta performance que gerem
resultados maiores.
Feeders
Agência de Rating - Austin
R$ 25.000,00
(vinte e cinco mil reais)
Aplicação Mínima
Aplicação Adicional
R$ 1.000,00 (mil reais)
Classificação Sênior “ brA+ (sf)”
Classificação Mezanino “brBBB (sf)”
FIDC
Exodus Institucional
SRM Exodus
D+60
SRM Exodus
D+90SRM Exodus
D+120
SRM Exodus
D+180SRM Exodus
D+360 II
Cota Sênior 100% Cota Sênior 90%
Cota Mezanino 10%
Cota Sênior 86%
Cota Mezanino 14%Cota Sênior 79%
Cota Mezanino 21%
Cota Sênior 68%
Cota Mezanino 32%
15
125% - 127% CDI 122% - 123% CDI 121% - 122% CDI 119% - 120% CDI 117% - 118% CDI
Indicadores
Histórico
16
100,00%
102,00%
104,00%
106,00%
108,00%
110,00%
112,00%
114,00%
116,00% Performance
CDI Rentabilidade
0,00
1.500.000,00
3.000.000,00
4.500.000,00
6.000.000,00
7.500.000,00
9.000.000,00
10.500.000,00
12.000.000,00
13.500.000,00
15.000.000,00
16.500.000,00
18.000.000,00
SRM EXODUS 60
PL TOTAL
Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez Ano Acum
2017Fundo 1,24% 0,92% 1,09% 0,96% 0,94% 0,94% 0,75% 0,77% 0,68% 0,64% 9,31% 9,31%
% CDI 117,63% 116,84% 118,01% 118,19% 117,82% 117,88% 117,27% 119,35% 119,15% 119,21% 118,77% 118,77%
2018Fundo 0,69% 0,54% 0,63% 0,61% 0,61% 0,61% 0,64% 4,41% 14,12%
% CDI 117,98% 115,08% 117,43% 117,55% 117,53% 118,77% 118,71% 117,95% 119,04%
Indicadores
Histórico
17
Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez Ano Acum
2017Fundo 0,17% 1,27% 0,96% 1,12% 0,97% 0,96% 0,99% 0,78% 0,79% 0,69% 0,66% 9,76% 9,76%
% CDI 120,53% 120,58% 121,12% 121,23% 118,90% 120,39% 123,38% 122,06% 122,07% 122,09% 122,05% 122,17% 122,17%
2018Fundo 0,72% 0,57% 0,66% 0,64% 0,64% 0,64% 0,67% 4,62% 14,84%
% CDI 123,12% 122,00% 123,38% 123,11% 123,54% 123,95% 124,34% 123,83% 123,41%
100,00%
102,00%
104,00%
106,00%
108,00%
110,00%
112,00%
114,00%
116,00% Performance
CDI Rentabilidade
0,00
10.000.000,00
20.000.000,00
30.000.000,00
40.000.000,00
50.000.000,00
60.000.000,00
70.000.000,00
SRM EXODUS 90
PL TOTAL
Indicadores
Histórico
18
Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez Ano Acum
2017Fundo 1,35% 1,05% 1,28% 0,97% 1,13% 0,97% 0,97% 0,98% 0,77% 0,79% 0,69% 0,65% 12,24% 17,82%
% CDI 123,94% 121,73% 121,98% 123,57% 121,79% 119,82% 121,20% 122,36% 120,53% 121,59% 120,72% 120,26% 122,95% 123,09%
2018Fundo 0,71% 0,58% 0,68% 0,66% 0,66% 0,47% 0,19% 4,01% 22,54%
% CDI 121,35% 125,34% 127,24% 127,22% 126,93% 90,31% 35,54% 107,39% 120,23%
0,00
2.000.000,00
4.000.000,00
6.000.000,00
8.000.000,00
10.000.000,00
12.000.000,00
14.000.000,00
16.000.000,00
SRM EXODUS 120
PL TOTAL
100,00%
105,00%
110,00%
115,00%
120,00%
125,00% Performance
CDI Rentabilidade
Indicadores
Histórico
19
Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez Ano Acum
2017Fundo 0,28% 0,97% 1,14% 1,01% 1,00% 0,99% 0,79% 0,78% 0,69% 0,64% 8,61% 8,61%
% CDI 123,39% 123,55% 123,65% 124,31% 124,48% 124,02% 122,95% 120,46% 121,94% 118,03% 123,74% 123,74%
2018Fundo 1,23% 1,04% 0,20% 0,24% 0,12% 0,11% 0,15% 3,12% 11,99%
% CDI 210,06% 222,23% 37,20% 46,93% 24,15% 21,45% 26,93% 83,48% 109,52%
100,00%
102,00%
104,00%
106,00%
108,00%
110,00%
112,00%
114,00% Performance
CDI Rentabilidade
0,00
1.000.000,00
2.000.000,00
3.000.000,00
4.000.000,00
5.000.000,00
6.000.000,00
7.000.000,00
8.000.000,00
9.000.000,00
10.000.000,00
SRM EXODUS 180
PL TOTAL
Indicadores
FIDCs GeridosCaracterísticas de Cada Fundo
A SRM possui aproximadamente R$ 950 milhões de
ativos sob gestão, entre eles um FIC (Fundo de
Investimento em Cotas), veículo de investimento dos
sócios da SRM nos fundos, nas cotas subordinadas.
A divisão dos ativos, por fundo, ocorre da seguinte
forma:
R$ 1,7 milhões - FIDC Exodus I, iniciou em agosto de
2005;
R$ 3,7 milhões - FIDC Exodus III, iniciou em abril de
2008, para o qual a SRM atua como consultor
estratégico;
R$ 838,9 milhões - Exodus Institucional, iniciou em
setembro de 2011.
R$ 76,6 milhões - Exodus Institucional NP, iniciou em
março de 2016.
Os fundos possuem alta pulverização por clientes e
setor provendo robustez à performance dos mesmos.
Fundo Lançamento Condomínio
Ativos
(PL-Jul/18) Foco
FIDC Exodus I agosto/05 Fechado R$ 1,7
Milhões
Compra de
Recebíveis
performados
FIDC Exodus
III
abril/08 Fechado R$ 3,7
milhões
70% no capital
de giro para
empresas
Middle Market
e 30% no
desconto de
duplicatas.
FIDC Exodus
Institucional
setembro/11 Aberto R$ 838,9
milhões
Compra de
Recebíveis
performados.
FIDC Exodus
Institucional
NP
março/16 Aberto R$ 76,6
Milhões
Compra de
Recebíveis
20
Fluxograma Securitização
FIDC
Institucional
Gestão
Custodiante
Cedentes
Sacados
Agente de
cobrança
Recebíveis
Performados
Recebíveis
Performados
Preço de
Aquisição
Preço de
Aquisição
Auditor
Independente
Jurídico
Administração
21
Leia o Regulamento antes de aceitar a oferta
Análise de Processos
Sempre em busca da melhoria contínua de seus processos e atividades, o departamento de Auditoria Interna da
SRM realiza a revisão constante dos processos e controles internos.
O objetivo deste trabalho é demonstrar os procedimentos e práticas das áreas envolvidas diretamente nas operações
diárias dos processos que envolvem os departamentos da companhia, Cadastro, Decisão de Risco, Back Office, Cobrança,
Recuperação de Crédito, Jurídico, Administração de Fundos e T.I. Todas as análises foram embasadas no nível de
adequação dos manuais de normas internas, políticas, bem como dos órgãos reguladores.
Governança Corporativa
1- Modelo de análise e decisão para realização das operações baseado em direcionadores de performance financeira e
operacional dos clientes que reflete nos indicadores de inadimplência e rentabilidade dos fundos.
2- Workflow sustentado em ferramenta sistêmica que fundamenta o processamento das operações.
3- Agilidade nos processos de aprovação e pagamento das operações com os clientes.
4- Capacidade de ampliação das operações dado o contexto econômico atual de liquidez dos fundos.
5- Participação ativa da Diretoria nas decisões de riscos para a Instituição.
6- Senioridade das pessoas chaves na gestão dos principais processos de negócio.
7- Desenvolvimento e Implantação de Normas e politicas internas que garanta a segurança das operações.
23
Indicadores
25
Leia o Regulamento antes de aceitar a oferta
Julho
Patrimônio Atual (R$) 920.813.582
Patrimônio Sênior 661.820.722
Patrimônio Mezanino 157.320.180
Patrimônio Subordinada 101.672.680
Indicadores do Fundo
Ret. Cota Sub Exodus Institucional (Acum. 12 meses) 233,46%
Ret. Cota Sub Exodus I (Acum. 12 meses) 58,08%
Ret. Cota Sub Exodus III (Acum. 12 meses) 166,08%
Retorno do CDI no mês 0,54%
Razão da Garantia 139%
PDD (em milhões R$) 78,4
Características do Fundo
Número de Operações (mês) 1.249
Número de Cedentes 897
Número de Sacados 46.675
Ticket Médio por operação (R$) 278.152
Prazo Médio da Carteira (Dias) 63
Vencimento dos Ativos em até 90 dias (%) 85%
Ramo de Atividade 3
Pulverização setorial (ramo industrial) 16
Saldo médio devedor por cedente (R$) 1.026.548
Saldo médio devedor por sacado (R$) 19.728
Valor total Operado no mês (R$) 347.412.413
45%
6%20%
29%
Perfil Investidores
Fundos de Investimento
RPPS/ Entidades e/ouFundações
Private PF
Instituições Financeiras/Corporate PJ
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
140%
160%
180%
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
1.000
Milhões
Evolução do Patrimônio - Razão de Garantia
PL TOTAL Razão de Garantia Exigida (Mínima 125%) Razão de Garantia
Gestora SRM - Julho/2018 - FIDC - EXODUS
29
Leia o Regulamento antes de aceitar a oferta
7% 55%
14%
45%
79%
-
100.000.000
200.000.000
300.000.000
400.000.000
500.000.000
600.000.000
700.000.000
800.000.000
900.000.000
Exodus Inst NP
Participação Classe de Cotas FIDCs (%)
PL Subordinada PL Mezanino PL Sênior
Gestora SRM - Julho/2018 - FIDC - EXODUS
27
Leia o Regulamento antes de aceitar a oferta
30,93%
16,60%
15,98%
8,01%
7,98%
6,15%
3,02%
2,30%
1,81%
1,74%
1,34%
1,18%
1,11%
0,67%
0,62%
0,56%
Pulverização Setorial(Ramo Industrial)
Alimentos
Metalurgia/Usinagem/Fundição
Máquinas e Equipamentos
Têxtil
Plásticos
Produtos Químicos
Agropecuária
Curtume
Auto-Peças
Madeira e Móveis
Papel e Embalagens
Outros
Eletrônicos/Informática
Defensivos/Adubos/Fertilizantes
Minerais
Construção Civil
24,08%
67,64%
8,28%
Concentração por Ramos de Atividade
Comércio
Indústria
Serviços
60,25%
29,32%
4,09%
2,57%
0,06%
3,71%
Liquidez por Prazo No dia
7 dias
15 dias
30 dias
45 dias
Vencidos
Gestora SRM - Julho/2018 - FIDC - EXODUS
28
Leia o Regulamento antes de aceitar a oferta
55,26%
6,46%
9,58%
17,70%
9,50%
1,50%
Liquidez Geral da Gestora (de 0 a 30 dias)
Liquidação em Dia
Em Aberto
Liquidação em atraso
Pgto. Ted, Dep, Trf
Recompra
Liquidação em Cartório
36,69%
7,80%
5,58%7,45%
40,59%
1,90%
Liquidez da carteira MP
Liquidação em Dia
Em Aberto
Liquidação em atraso
Pgto. Ted, Dep, Trf
Recompra
Liquidação em Cartório
59,88%
6,13%
10,57%
20,24%
1,78% 1,40%
Liquidez da Carteira Institucional(de 0 a 30 dias)
Liquidação em Dia
Em Aberto
Liquidação em atraso
Pgto. Ted, Dep, Trf
Recompra
Liquidação em Cartório
4,92%
83,72%
0,88%
2,00%
3,16%
5,32%
Liquidez da Recompra
Crédito em Conta Corrente
Liquidação Bancária em Dia
Liquidação por Conta Gráfica
Recompra
Liquidação em Cartório
Liquidação sem Financeiro
Confissão de Dívida
Gestora SRM - Julho/2018 - FIDC - EXODUS
29
Leia o Regulamento antes de aceitar a oferta
-20%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
(200,00)
(100,00)
-
100,00
200,00
300,00
400,00
500,00
600,00
700,00
800,00
900,00
Milh
õe
s
Histórico de Provisão Total/DC
PDD VENCIDOS A VENCER VENCIDOS/DC PDD/VENCIDOS
0,0%
5,0%
10,0%
15,0%
20,0%
25,0%
30,0%
35,0%
-
200
400
600
800
1.000
1.200
Milh
õe
s
Evolução Caixa & Direitos Creditórios - Cx / PL
DC CX CX/PL
51 53 5146 4850
47 48 47 48 47 46 49
52 55 5451 51 49 51 52
5653
5761
65 66 6662 61 62 62
65 6663
0,0
10,0
20,0
30,0
40,0
50,0
60,0
70,0
Duration - Prazo Médio dos Recebíveis
0 - 15 dias 16 - 30 dias 31- 45 dias 46 -60 dias 61 -75 dias 76-90 dias 91-120 dias 121-150 dias 151-180 dias
Gestora SRM – Julho/2018 - FIDC - EXODUS
30
Leia o Regulamento antes de aceitar a oferta
ago/17 set/17 out/17 nov/17 dez/17 jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18
Taxa de cessão (%)
271 263 258 249230 223
237261
244 253269 278
ago/17 set/17 out/17 nov/17 dez/17 jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18
Ticket médio (mil R$)
ago/17 set/17 out/17 nov/17 dez/17 jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18
Qtde de operações
ago/17 set/17 out/17 nov/17 dez/17 jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18
Total de Ativos Cedidos (em milhões R$)
Gestora SRM - Julho/2018 - FIDC - EXODUS
A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de rentabilidade futura. Os FIDCs não contam com garantia do gestor da
carteira, do administrador, de qualquer mecanismo seguro ou, ainda, do fundo garantidor de créditos - FGC. Desta forma, mesmo com
consistência e critérios de medição e gerenciamento de riscos apresentada pela gestora, não há garantia completa da possibilidade de
perdas para o fundo de investimento e para o investidor. Estas informações estão em consonância com o regulamento dos FIDCs e,
portanto é recomendada a leitura cuidadosa tanto do prospecto quanto do regulamento dos fundos de investimento
pelo investidor ao aplicar seus recursos.
31
Leia o Regulamento antes de aceitar a oferta
15% 14% 14% 16% 16% 16% 16% 16% 15% 15% 15% 16%
59
%
66
%
68
%
71
%
68
%
69
%
71
%
73
%
68
%
63
%
60
%
56
%
25
%
20
%
18
%
13
%
15
%
15
%
12
%
10
%
17
%
22
%
26
%
29
%
0
500
1000
1500
0%
50%
100%
ago/17 set/17 out/17 nov/17 dez/17 jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18
Concentração por Cedente
10 maiores cedentes Carteira Remanescente Caixa Quantidade Cedentes
6% 7% 8% 8% 8% 8% 8% 8% 9% 9% 10% 11%
68
%
73
%
74
%
78
%
76
%
77
%
79
%
81
%
74
%
69
%
65
%
61
%
25
%
20
%
18
%
13
%
15
%
15
%
12
%
10
%
17
%
22
%
26
%
29
%
0
20.000
40.000
60.000
0%
50%
100%
ago/17 set/17 out/17 nov/17 dez/17 jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18
Concentração por Sacado
10 maiores sacados Carteira Remanescente Caixa Quantidade de Sacados
V – Relatório de Análise de Carteirade Recebíveis – Estudo KPMGPeríodo de 01/11/2012 a 31/10/2017
Material Confidencial
Nova SRM - Gestora FIDC Exodus32
Análise de Carteira de Recebíveis *Fonte: Relatório de Análise de Carteira de Recebíveis
Estudo KPMG | 01/11/2012 a 31/10/2017
27,23%
11,03%
2,88%
58,85%
Comércio
Serviços
Não Identificado
Indústria
Consolidado
27,12%
11,87%
0,99%
60,02%
Comércio
Serviços
NãoIdentificado
Indústria
Exodus Institucional
26,29%
11,26%
4,82%
57,62%
Comércio
Serviços
Não Identificado
Indústria
Exodus I
29,21%
8,22%
4,97%
57,60%
Comércio
Serviços
NãoIdentificado
Indústria
Exodus III
33
Análise de Carteira de Recebíveis *Fonte: Relatório de Análise de Carteira de Recebíveis
Estudo KPMG | 01/11/2012 a 31/10/2017
34
Análise de Carteira de Recebíveis
35
*Fonte: Relatório de Análise de Carteira de Recebíveis
Estudo KPMG | 01/11/2012 a 31/10/2017
Análise de Carteira de Recebíveis *Fonte: Relatório de Análise de Carteira de Recebíveis
Estudo KPMG | 01/11/2012 a 31/10/2017
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Análise de Carteira de Recebíveis *Fonte: Relatório de Análise de Carteira de Recebíveis
Estudo KPMG | 01/11/2012 a 31/10/2017
37
Tabela 5 - Tipo de recebível
∑ do Valor dos
Títulos - R$ (000)%
Quantidade
de Tíulos%
∑ do Valor dos
Títulos - R$ (000)%
Quantidade
de Tíulos%
Duplicata 5.292.888 94,22% 935.646 98,62% Duplicata 1.737.577 89,88% 335.625 99,38%
Nota Promissória 183.701 3,27% 1.822 0,19% Nota Promissória 188.272 9,74% 1.638 0,49%
Contrato 121.048 2,15% 10.258 1,08% Contrato 7.304 0,38% 460 0,14%
Confissão de Dívida 19.977 0,36% 1.004 0,11% Confissão de Dívida 14 0,00% 2 0,00%
Total 5.617.614 100,00% 948.730 100,00% Total 1.933.167 100,00% 337.725 100,00%
∑ do Valor dos
Títulos - R$ (000)%
Quantidade
de Tíulos%
∑ do Valor dos
Títulos - R$ (000)%
Quantidade
de Tíulos%
Duplicata 3.377.155 99,15% 614.497 99,73% Duplicata 10.407.621 94,99% 1.885.768 99,11%
Nota Promissória 16.962 0,50% 961 0,16% Nota Promissória 371.973 3,39% 3.460 0,18%
Contrato 11.130 0,33% 396 0,06% Confissão de Dívida 44.243 0,40% 2.425 0,13%
Confissão de Dívida 913 0,03% 314 0,05% Cheque 132.191 1,21% 10.656 0,56%
Total 3.406.160 100,00% 616.168 100,00% Contrato 913 0,01% 314 0,02%
Total 10.956.940 100,00% 1.902.623 100,00%
Tipo de Recebível
Exodus Institucional
Tipo de Recebível
Exodus III
Tipo de Recebível
Exodus I
Tipo de Recebível
Consolidado
As tabelas acima apresentam ao longo do período analisado, o volume de aquisições de cada fundo segregado por tipo de recebível (duplicata, cheque, notapromissória, contrato e confissão de dívida), As análises de desempenho apresentadas nas páginas a seguir foram elaboras considerando os recebíveis representados,por duplicatas e cheques, que juntos representam 95% da totalidade dos recebíveis pelos 3 Fundos.
Análise de Carteira de Recebíveis *Fonte: Relatório de Análise de Carteira de Recebíveis
Estudo KPMG | 01/11/2012 a 31/10/2017
38
Aging - List - Carteria Completa
A tabela ao lado
apresenta os valores
das faturas vencidas e
liquidadas até a data-
base mencionada,
segregados por faixas
de liquidação, e
também as faturas
vencidas e não
liquidadas até a
referida data, somente
para os recebíveis
representados por
duplicadas, cheques,
contratos, confissões
de dívida e notas
promissórias. As faixas
de prazo consideram a
diferença entre as
datas de vencimento
das faturas e as datas
de baixa para o volume
liquidado, e a
diferença entre as
datas de vencimento e
as datas-bases
mencionadas para o
volume vencido.
Faixas
Exodus Institucional Exodus I
∑ do valor dos
Títulos 0 R$ (000) % Acum. %
∑ do valor dos Títulos -
R$ (000) % Acum. %
Total Sob Análise R$ 5.617.613,00 5,74 R$ 3.406.160,00
(-) Títulos Recomprados R$ 307.547,00 9,80% R$ 307.542,00 9,03%
(-) Títulos a vencer em 31 de outubro de 2017 R$ 550.350,00 0,84% R$ 4.048,00 0,12%
(-) Desconto / Saldo residual de pagamentos parciais R$ 47.371,00 0,35% R$ 138.267,00 4,06%
(+) Multa R$ 19.520,00 100,00% R$ 163.521,00 4,80%
Total vencido e/ou liquidado no vencimento R$ 4.731.866,00 11% R$ 3.119.823,00 100%
Títulos liquidados antecipados R$ 524.198,00 0,24% R$ 353.622,00 11,33%
Títulos antecipados acima de 60 dias R$ 11.155,00 0,42% 0,47% R$ 12.959,00 0,42% 0,83%
Títulos antecipados de 31 a 60 dias R$ 19.717,00 0,65% 0,65% R$ 27.803,00 0,89% 1,31%
Titulos antecipados de 16 a 30 dias R$ 30.691,00 0,57% 1,30% R$ 24.609,00 0,79% 2,10%
Títulos antecipados de 11 a 15 dias R$ 26.869,00 1,64% 1,87% R$ 19.961,00 0,64% 2,74%
Títulos antecipados de 6 a 10 dias R$ 77.583,00 7,57% 3,51% R$ 54.588,00 1,75% 4,48%
Títulos antecipados até 5 dias R$ 358.181,00 47,09% 11,08% R$ 213.701,00 6,85% 11,33%
Títulos liquidados no vencimento R$ 2.228.097,00 40,32% 58,17% R$ 1.538.652,00 49,32% 60,65%
Títulos liquidados com atraso R$ 1.907.771,00 31,19% 89,35% R$ 1.154.964,00 37,02%
Títulos liquidados com 1 a 5 dias de atraso R$ 1.475.825,00 3,92% 93,27% R$ 767.386,00 24,60% 85,25%
Títulos liquidados com 6 a 10 dias de atraso R$ 185.468,00 1,39% 94,67% R$ 133.297,00 4,27% 89,52%
Títulos liquidados com 11 a 15 dias de atraso R$ 65.978,00 3,01% 97,68% R$ 60.588,00 1,94% 91,46%
Títulos liquidados com 16 a 30 dias de atraso R$ 142.475,00 0,53% 98,20% R$ 133.289,00 4,27% 95,74%
Títulos liquidados com 31 a 60 dias de atraso R$ 24.877,00 0,28% 98,48% R$ 35.260,00 1,13% 96,87%
Títulos liquidados acima de 60 dias de atraso R$ 13.149,00 R$ 25.143,00 0,81% 97,67%
Títulos vencidos R$ 71.800,00 1,52% R$ 72.586,00 0,01%
Títulos vencidos até 30 dias R$ 19.040,00 0,40% 98,89% R$ 136,00 0,00% 97,68%
Títulos vencidos de 31 a 60 dias R$ 2.390,00 0,05% 98,94% R$ 170,00 0,01% 97,68%
Títulos vencidos de 61 a 90 dias R$ 2.372,00 0,05% 98,99% R$ 71,00 0,00% 97,69%
Títulos vencidos de 91 a 120 dias R$ 1.855,00 0,04% 99,02% R$ 70,00 0,00% 97,69%
Títulos vencidos de 121 a 150 dias R$ 312,00 0,01% 99,03% R$ 93,00 0,00% 97,69%
Titulos vencidos de 151 a 180 dias R$ 2.822,00 0,06% 99,09% R$ 152,00 0,00% 97,70%
Títulos vencidos de 181 a 360 dias R$ 12.358,00 0,26% 99,35% R$ 4.871,00 0,16% 97,85%
Títulos vencidos acima de 360 dias R$ 30.651,00 0,65% 100% R$ 67.022,00 2,15% 100%
Análise de Carteira de Recebíveis *Fonte: Relatório de Análise de Carteira de Recebíveis
Estudo KPMG | 01/11/2012 a 31/10/2017
39
Aging - List - Carteria Completa (Cont.)
A tabela ao lado
apresenta os valores
das faturas vencidas e
liquidadas até a data-
base mencionada,
segregados por faixas
de liquidação, e
também as faturas
vencidas e não
liquidadas até a
referida data,
somente para os
recebíveis
representados por
duplicadas, cheques,
contratos, confissões
de dívida e notas
promissórias. As
faixas de prazo
consideram a
diferença entre as
datas de vencimento
das faturas e as datas
de baixa para o
volume liquidado, e a
diferença entre as
datas de vencimento
e as datas-bases
mencionadas para o
volume vencido.
Faixas
Exodus III Consolidado
∑ do valor dos Títulos 0 R$
(000) % Acum. %
∑ do valor dos Títulos -
R$ (000) % Acum. %
Total Sob Análise R$ 1.933.167,00 R$ 10.956.940,00
(-) Títulos Recomprados R$ 167.213,00 8,65% R$ 782.302,00 7,14%
(-) Títulos a vencer em 31 de outubro de 2017 R$ 36.912,00 1,91% R$ 591.310,00 5,40%
(-) Desconto / Saldo residual de pagamentos parciais R$ 58.537,00 3,03% R$ 244.174,00 2,23%
(+) Multa R$ 8.193,00 0,42% R$ 191.235,00 1,75%
Total vencido e/ou liquidado no vencimento R$ 1.676.700,00 100% R$ 9.530.389,00 100%
Títulos liquidados antecipados R$ 172.298,00 10,26% R$ 1.050.118,00 11,02%
Títulos antecipados acima de 60 dias R$ 2.740,00 0,16% 0,33% R$ 26.855,00 0,28% 0,56%
Títulos antecipados de 31 a 60 dias R$ 7.901,00 0,47% 0,63% R$ 55.422,00 0,58% 0,88%
Títulos antecipados de 16 a 30 dias R$ 9.628,00 0,57% 1,21% R$ 64.928,00 0,68% 1,54%
Títulos antecipados de 11 a 15 dias R$ 9.983,00 0,59% 1,80% R$ 56.813,00 0,60% 2,14%
Títulos antecipados de 6 a 10 dias R$ 23.865,00 1,42% 3,22% R$ 1.560.037,00 1,64% 3,78%
Títulos antecipados até 5 dias R$ 118.181,00 7,04% 10,26% R$ 690.063,00 7,24% 11,02%
Títulos liquidados no vencimento R$ 897.095,00 53,44% 63,70% R$ 4.663.844,00 48,94% 59,96%
Títulos liquidados com atraso R$ 584.298,00 34,81% R$ 3.647.033,00 38,27%
Títulos liquidados com 1 a 5 dias de atraso R$ 385.552,00 32,97% 86,67% R$ 2.628.764,00 27,58% 87,54%
Títulos liquidados com 6 a 10 dias de atraso R$ 73.290,00 4,37% 91,04% R$ 392.055,00 4,11% 91,65%
Títulos liquidados com 11 a 15 dias de atraso R$ 29.780,00 1,77% 92,81% R$ 156.344,00 1,64% 93,29%
Títulos liquidados com 16 a 30 dias de atraso R$ 72.357,00 4,31% 97,12% R$ 348.121,00 3,65% 96,95%
Títulos liquidados com 31 a 60 dias de atraso R$ 12.384,00 0,74% 97,86% R$ 72.521,00 0,76% 97,71%
Títulos liquidados acima de 60 dias de atraso R$ 10.935,00 0,65% 98,51% R$ 49.227,00 0,52% 98,22%
Títulos vencidos R$ 25.008,00 1,49% R$ 169.394,00 1,78%
Títulos vencidos até 30 dias R$ 891,00 0,05% 98,58% R$ 20.068,00 0,21% 98,43%
Títulos vencidos de 31 a 60 dias R$ 424,00 0,03% 98,59% R$ 2.984,00 0,03% 98,46%
Títulos vencidos de 61 a 90 dias R$ 201,00 0,01% 98,60% R$ 2.644,00 0,03% 98,49%
Títulos vencidos de 91 a 120 dias R$ 577,00 0,03% 98,63% R$ 2.503,00 0,03% 98,52%
Títulos vencidos de 121 a 150 dias R$ 271,00 0,02% 98,65% R$ 675,00 0,01% 98,53%
Títulos vencidos de 151 a 180 dias R$ 708,00 0,40% 98,69% R$ 3.662,00 0,04% 98,56%
Títulos vencidos de 181 a 360 dias R$ 4.032,00 0,24% 98,93% R$ 21.262,00 0,22% 98,79%
Títulos vencidos acima de 360 dias R$ 17.903,00 1,07% 100% R$ 115.576,00 1,21% 100%
Contatos
Gerson Mineo SakagutiDiretor de Captação e Câmbio
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