lhv group · 2015-11-03 · 4 006 5 116 3 008 kvartali puhaskasum (eurt) * omakapitali tootluse...
Post on 06-Aug-2020
1 Views
Preview:
TRANSCRIPT
LHV GROUP
Esitlus investoritele – oktoober 2015
Sisukord
Sissejuhatus ja riskide kokkuvõte 3
LHV Group 7
Ärivaldkonnad
LHV Pank 14
LHV Varahaldus 26
Mokilizingas 35
Finantseerimine ja kapital 40
2
Sissejuhatus
Allutatud võlakirjade emissiooni korraldamine
Käesolev esitlus on koostatud eesmärgiga tutvustada AS-i LHV Group (LHV) planeeritavat allutatud võlakirjade
emissiooni ning anda taustinformatsiooni võimaliku investeerimisotsuse tegemiseks. Emissiooni üksikasjad on
toodud AS LHV Group avaliku pakkumise, noteerimise ja kauplemisele võtmise prospektis.
LHV plaanib kaasata täiendavat allutatud kapitali kokku kuni 10 miljoni euro ulatuses (ülemärkimise võimalusega
kuni 15 miljoni euroni). Emissiooni käigus pakutakse Eestis jae- ja institutsionaalsetele investoritele kokku kuni
10 000 võlakirja hinnaga 1 000 eurot võlakirja kohta. Tegemist on võlakirjade avaliku pakkumisega ja peale
emissiooni lõppu noteeritakse emiteeritud võlakirjad NASDAQ Tallinna väärtpaberibörsil.
Pakkumisperiood algab 05.10.2015 kell 12:00 Eesti kohaliku aja järgi ja lõppeb 26.10.2015 kell 17:00 Eesti
kohaliku aja järgi.
LHV otsustab pakutavate võlakirjade jaotamise pärast pakkumisperioodi lõppu, kuid igal juhul hiljemalt
27.10.2015. Pakutavad võlakirjad jaotatakse pakkumisel osalevate investorite vahel lähtuvalt järgmistest
põhimõtetest:
- LHVl on õigus eelistada Eesti investoreid välismaistele investoritele, kes võivad osaleda institutsionaalses
pakkumises;
- LHVl on õigus eelistada oma olemasolevaid aktsionäre, võlakirjaomanikke ja kliente teistele investoritele;
samadel tingimustel koheldakse kõiki investoreid võrdselt.
Investoritele jaotatud pakutavad võlakirjad kantakse investorite väärtpaberikontodele 29.10.2015 või sellele
lähedasel kuupäeval „tehinguna makse vastu“ (DVP) samaaegselt maksega pakutavate võlakirjade eest
tasumiseks.
3
Investeerimisrisk (I)
Riskide kokkuvõte
Investeering LHV Group (Grupp) poolt emiteeritavatesse väärtpaberitesse kätkeb endas mitmeid
riske. Iga potentsiaalne investor peaks põhjalikult kaaluma kõiki võimalikke riske, nende suurust,
tekkimise tõenäosust ning muid seotud asjaolusid. Riskide realiseerumise korral võib investor
kaotada osa või kõik oma investeeringu väärtusest. Alljärgnevalt on toodud näiteid riskidest, mille
realiseerumise korral võib väheneda LHV ja tema poolt emiteeritud väärtpaberite väärtus:
4
Vastaspoolte krediidirisk. Grupi peamistele
tegevusvaldkondadele on omane vastaspoole krediidirisk.
Risk seisneb võimalikus kahjus, mis tuleneb vastaspoole
suutmatusest täita endale võetud kohustusi Grupi
äriühingute ees.
Kontsentratsioonirisk. Grupi tegevus on avatud
kontsentratsiooniriskile, mis tuleneb olemasolevate
klientide ja klientidega tehtud tehingutest tulenevate
nõuete jagunemisest erinevates tegevusvaldkondades
tegutsevate klientide vahel. Kui laenud on
kontsentreerunud ühte konkreetsesse tegevusvaldkonda,
ohustavad Gruppi ka selle valdkonnaga seotud riskid.
Tururisk. Tururisk tuleneb Grupi kauplemis- ja
investeerimistegevusest finantsturgudel, eelkõige
intressitoodete ning valuuta- ja aktsiaturgudel, samuti
laenutegevusest ja muude finantseerimisallikate
kaasamisest.
Valuutarisk. Valuutarisk võib tekkida eelkõige seoses
välisvaluutas denomineeritud väärtpaberite
omandamisega või välisvaluutas nõuete ja kohustuste
tekkimisega.
Hinnarisk. Grupp omab erinevaid finantsinstrumente,
mille hinnale avaldavad mõju Grupi kontrollile mitte
alluvad turuhinna kõikumised.
Intressimäära risk. Grupi tegevused ja ennekõike LHV
Panga tegevused on olemuslikult avatud intressimäära
riskile. Intressimäärad sõltuvad arvukatest asjaoludest,
mis ei allu Grupi äriühingute kontrollile ning mida ei
pruugita õigesti hinnata.
Likviidsusrisk. Likviidsusrisk seondub Grupi suutlikkusega
täita oma lepingulisi kohustusi õigeaegselt ning see
tuleneb erinevustest varade ja kohustuste sissenõutavaks
muutumise tähtaegade vahel.
Investeerimisrisk (II)
Riskide kokkuvõte
5
Tegevuse risk. Tegevuse risk seisneb võimalikus kahjus,
mis võib tekkida inimeste, protsesside või infosüsteemide
vigadest. Lisaks inimeste, protsesside ja infosüsteemide
vigadele hõlmab tegevuse risk korporatiivse pettuste ja
kohustuste rikkumise riski.
Sõltuvus infotehnoloogilistest süsteemidest. Grupp on
arendanud ja kasutab oma igapäevases tegevuses ning
klientidele teenuste osutamisel mitmeid spetsiifilisi
infotehnoloogilisi süsteeme ja veebipõhiseid rakendusi.
Vead või olulised häired Grupi infotehnoloogilistes
süsteemide töös võivad takistada Grupi tegevust.
Sõltuvus Tütarühingute rahavoogudest. Seltsi näol on
tegemist valdusühinguga, mis tegutseb oma
Tütarühingute kaudu. Seltsile ei kuulu märkimisväärseid
varasid peale Tütarühingutesse tehtud investeeringute.
Seega, selleks, et täita Võlakirjadest tulenevaid
kohustusi, sõltub Selts Tütarühingute poolt makstavatest
dividendidest, intressimaksetest ja aktsiakapitali
vähendamisel tehtavatest väljamaksetest.
Sõltuvus kvalifitseeritud tööjõust. Grupi äriühingute
tegevuse tulemused sõltuvad olulisel määral
suutlikkusest värvata ja hoida kvalifitseeritud, oskuslikku
ja kogenud tööjõudu. Tiheda konkurentsi tingimustes
peavad Grupi äriühingud järjekindlalt panustama uue
kvalifitseeritud personali värbamisse ning olemasoleva
juhtkonna ja töötajate motiveerimisse.
Konkurentsitihe turg. Grupp tegutseb tiheda
konkurentsiga turul.
Teiste turuosalistega seotud risk. Teiste turuosaliste
tegevus võib avaldada kahjulikku mõju Grupi
võimalustele sõlmida finantseerimis-, investeerimis- ja
tuletistehinguid.
Kontroll ühisettevõtete üle. Seltsi ühisettevõtete (LHV
Finance ja Mokilizingas) teised aktsionärid või osanikud
võivad avaldada ühisettevõtete tegevusele kahjulikku
mõju.
Muudatused majanduskeskkonnas. Kõiki Grupi
tegutsemisvaldkondi mõjutavad üldised majanduslikud ja
geopoliitilised tingimused.
Regulatiivsed muudatused. Grupp tegutseb tugevalt
reguleeritud tegevusvaldkondades ning Grupi tegevust
reguleerivad arvukad seadused, määrused, poliitikad,
suunised ja tegevusjuhised, mis võivad muutuda.
Investeerimisrisk (III)
Riskide kokkuvõte
6
Kapitali adekvaatsuse nõuete täitmine. Krediidiasutustele
ja investeerimisühingutele kohalduvad ranged kapitali
adekvaatsuse nõuded, mida sageli uuendatakse ja
muudetakse.
Regulatiivne järelevalve. Grupp pakub erinevaid
finantsteenuseid ja –tooteid, millest tuleneb kohustus
järgida ulatuslikke nõudeid, mis on sätestatud nii kohalike
kui ka Euroopa Liidu õigusaktidega. Mitmed kohalikud ja
Euroopa Liidu asutused, sealhulgas finantsinsjärelevalve,
tarbijakaitse, rahapesu tõkestamise, maksu- ja muud
asutused, teostavad Grupi äritegevuse üle regulaarset
järelevalvet, sealhulgas, kuid mitte ainult seoses
kapitalinõuete täitmise, tarbijalaenude andmise nõuete,
rahapesu ja altkäemaksu tõkestamisest tulenevate
kohustuste, maksu- ja aruandluskohustuste,
ühingujuhtimise tavade jne täitmise üle.
Lepingulised riskid. Grupi tegevus sõltub olulisel määral
Grupi poolt sõlmitud tehingute ja lepingute kehtivusest
ning jõustatavusest.
Tsiviilõiguslik vastutus. Grupp tegutseb õiguslikus
keskkonnas, kus esinevad märkimisväärsed nõuete,
vaidluste ja kohtumenetluste riskid.
Maksuriskid. Maksuregulatsioon turgudel, kus Grupp
tegutseb, võib muutuda.
Osa sellistest muudatustest võivad olla tingitud
lühiajalistest poliitilistest
vajadustest ning olla seetõttu ootamatud ja
ettenägematud.
Ülevaade
LHV GROUP
LHV Group
Ülevaade
• LHV Group on suurim kodumaine kapitali pakkuja
Eestis. LHV klientideks on eraisikud, väikese ja
keskmise suurusega ettevõtted ning institutsionaalsed
investorid. Lisaks Eestile pakub LHV finantsteenuseid
Leedus ja Lätis
• Eraisikute pakkumine on suunatud klientide raha
hoidmisele ja kasvatamisele. Ettevõtetele pakub
LHV paindlikku ja sobivat finantseerimist ning
igapäevaste rahaasjade korraldamist
• LHV finantsteenuseid kasutab üle 200 tuhande
aktiivse kliendi Eestis, üle 90 tuhande Leedus ja
üle tuhande Lätis
• LHVs töötab ligi 300 inimest
• LHVl on üle 250 aktsionäri
LHV Group
Ärifilosoofia
• LHV keskendub ettevõtliku meelelaadiga aktiivsetele
ja iseseisvatele klientidele
• LHV tooted ja teenused on lihtsad, läbipaistvad ning asjakohased.
Kliendisuhtlus käib peamiselt läbi kaasaegsete elektrooniliste
suhtluskanalite ja kliendile harjumuspärases kohas
• LHV püüab pakkuda oma klientidele vaid neid tooteid ja
teenuseid, kus LHV suudab ülejäänud turust positiivselt eristuda
• Partnerlus on LHV äri kasvatamise keskne viis. LHV osaleb
mitmes ettevõtmises koos oma heade partneritega
• Kõik LHV kliendid ja partnerid võivad olla tulevikus
LHV omanikeks ja investoriteks. LHV on otsustanud
saada avalikuks ettevõtteks
9
LHV Group
Eesmärgid
• LHV soovib olla parim finantsteenuste pakkuja
finantsvara koguvatele ja investeerivatele
eraisikutele ning väikestele- ja keskmise
suurusega ettevõtetele
• LHV soovib olla atraktiivne ja tunnustatud
tööandja, kes pakub arengut, eneseteostust ja
kasvu
• LHV soovib teha oma äri nii, et kaasatud
omakapitali aastane tootlus ületaks 20%
• LHV soovib saada avalikuks ettevõtteks, mille
aktsiad on noteeritud kohalikul väärtpaberibörsil
10
6
15
9
18
15
18
29
34
18
Omakapitali tootlus (%)
LHV Group
Grupi struktuur
AS LHV Groupvaldusettevõte
AS LHV PankEesti - pangandus
AS LHV VarahaldusEesti - investeerimisfondid
UAB MokilizingasLeedu - tarbimisfinantseerimine
AS LHV FinanceEesti - tarbimisfinantseerimine
11
100%
65%
100%
50%+1
LHV Group
Majandustulemused ja ärimahud
12
• Keskmine aastane
tulude kasv 56%
• Keskmine aastane
kulude kasv 27%
• 2013. aastast kõik
põhiärid kasumlikud
• Kogutud hoiused on
väljaantud laenudest
1,45 korda suuremad
• 2014. aasta omakapitali
tootlus oli 21,4%*
* Omakapitali tootluse suhtarv
baseerub AS LHV Group omanikele
omistatud kasumil ja omakapitalil
ning ei sisalda mittekontrollivat
osalust.
EURt 2010 2011 2012 2013 2014
Neto intressitulud 1 322 3 517 6 057 11 838 20 343
Neto teenustasutulud 4 251 5 153 6 388 9 426 12 772
Muud tulud 41 -1 023 894 2 769 484
Tulud kokku 5 614 7 647 13 339 24 033 33 600 56%
Kulud kokku 8 365 13 530 14 048 16 743 21 738 27%
Ärikasum -2 751 -5 883 -710 7 290 11 862
Osalus sidusettevõtte kasumis -125 33 26 10 0
Laenude allhindlus 0 2 607 1 074 2 872 2 644
Tulumaksukulu 0 0 0 83 -449
Kasum -2 876 -8 457 -1 757 4 345 9 667
EURt 2010 2011 2012 2013 2014
Hoiused 114 189 209 186 280 007 352 852 457 923
Laenud 38 074 66 680 106 067 206 768 315 842
Fondide maht 83 006 144 024 252 888 376 480 504 316
Omakapital 10 933 14 228 21 080 31 947 58 032
LHV Group
9 kvartalit – kasumi järjekindel kasv
13
• Ärimahtude kasvades paraneb
efektiivsus ja suureneb kasum
• IV kv 2014 ja I kv 2015
mõjutatud Soome äritegevuse
müügist
• Majanduskeskkond on olnud
soodne – krediidikahjumid on
olnud väiksed
• Omakapitali tootlus ei ulatu veel
eesmärgini, kuid on olnud
ootustest kõrgem
369
1 312
630
1 663 1 603
2 395
4 006
5 116
3 008
Kvartali puhaskasum (EURt)
* Omakapitali tootluse suhtarv baseerub AS LHV Group omanikele omistatud kasumil
ja omakapitalil ning ei sisalda mittekontrollivat osalust.
6,0
15,4
9,0
18,4 15,3
18,3
29,1
33,6
17,9
Omakapitali tootlus - ROE* (%)
Ärivaldkonnad
LHV PANK
LHV Pank
Turuülevaade
• Eestis tegutseb 16 krediidiasutust (millest 7 on
välispankade filiaalid)
• Pangandusturu hoiuste maht ulatub 15 miljardi euroni
• Hoiused on kasvanud igal aastal viimase 20 aasta
jooksul
• 4 suurima panga summaarne turuosa on 90%
• Pangandusturu laenude maht ulatub 15 miljardi euroni
• Peale 4-aastast langust on alates 2013. aastast taas
väike mahtude kasv
• 4 suurima panga summaarne turuosa on 91%
• Pangandusturu aastane tulubaas on ~ 550 miljonit eurot
• Sellest 2/3 on netointressitulu ning 1/4
netoteenustasutulu
• 2008 – 2014 oli pangandusturu summeeritud kasum 1,5
miljardit eurot. Viimase kolme aasta keskmine kasum on
olnud 374 miljonit eurot
15 Allikas: Finantsinspektsioon (2014 seisuga)
0
5
10
15
199
8
199
9
200
0
200
1
200
2
200
3
200
4
200
5
200
6
200
7
200
8
200
9
201
0
201
1
201
2
201
3
201
4
Hoiused (EURmld)
Eraisikud Äriühingud Muud
0
5
10
15
199
8
199
9
200
0
200
1
200
2
200
3
200
4
200
5
200
6
200
7
200
8
200
9
201
0
201
1
201
2
201
3
201
4
Laenud (EURmld)
Eraisikud Äriühingud Muud
LHV Pank
Positsioon
16
• Pikaajaline ambitsioon – kuulume kolme
olulise kodupanga hulka Eestis
• Kliendid – finantsvara koguvad ja
investeerivad eraisikud, väikesed ja
keskmise suurusega ettevõtted
• Turg – koduturg on Eesti, välisturgudele
laieneme võimaluse korral
• Tooted – iga meie toode ja teenus eraldi
on kliendile väärtuslik
• Hinnastamine – meie hinnakiri on lihtne
• Müük ja teenindus – suhtleme klientidega
läbi kaasaegsete suhtluskanalite
• Turundus – oma tuumiktooteid
turundame aktiivselt
LHV Pank
Tooteportfelli areng
17
Klientide arv
hoiused
laenudmaksed netipank
Partner
Pangakaart
combo-
kaardid
kaardid
mobiili-
pank
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
automaadid
kaardimaksete
vastuvõtmine
LHV Pank
Majandustulemused ja ärimahud
18
• Peamiseks tuluks
on saanud hoiuste
kogumise ja laenude
väljastamisega seotud
intressitulu
• Viie aasta keskmine tulude
kasv on 45%
• Laenude allahindlused olid
seotud peamiselt Soome
portfelliga
• Hoiuste keskmine aastane
kasv on olnud üle 40%.
Kogu laenutegevus on
finantseeritud hoiustega
EURt 2010 2011 2012 2013 2014
Neto intressitulud 1 334 3 577 6 209 10 495 16 904
Neto teenustasutulud 2 830 2 789 2 591 2 981 3 558
Muud tulud 516 -796 459 2 405 372
Tulud kokku 4 680 5 570 9 258 15 882 20 834 45%
Kulud kokku 5 543 9 444 9 922 10 995 13 310
Ärikasum -863 -3 874 -663 4 887 7 524
Laenude allhindlus 0 2 607 1 074 2 619 1 970
Tulumaksukulu 0 0 0 0 -600
Kasum -863 -6 481 -1 737 2 268 6 154
tk / EURt 2010 2011 2012 2013 2014
Erakliendid 13 867 18 363 32 450 41 250 50 576
Ärikliendid 2 408 3 800 5 503 7 613 10 594
Hoiused 114 808 209 355 282 021 356 308 462 027 42%
Laenud 38 073 66 680 106 067 204 562 312 790
Omakapital 5 674 10 395 14 656 26 872 45 141
LHV Pank
9 kvartalit – platvorm kasumlikuks kasvuks loodud
19
• Kasvavad ärimahud toetavad
kasumi kasvu
• Efektiivsus paraneb koos
mahtude kasvuga
• IV kv 2014 ja I kv 2015
tulemused mõjutatud Soome
äritegevuse müügist
• Tugev krediidikvaliteet on
aidanud planeeritust paremate
tulemusteni
• Viimase kuue kvartali
omakapitali tootlus on olnud
kahekohaline
91386
117
921 953
1 438
2 842
3 808
1 791
Kvartali puhaskasum (EURt)
2,6
7,7
2,3
13,2 10,8
13,4
25,7
31,6
13,5
Omakapitali tootlus - ROE* (%)
* Omakapitali tootluse suhtarv baseerub AS-ile LHV Group omistatud kasumil ja
omakapitalil ning ei sisalda mittekontrollivat osalust.
LHV Pank
Äriüksused
Jaepangandus
Aktiivsed ja iseseisvad eraisikud, jõukamad eraisikud
(Au), väikese ja keskmise suurusega ettevõtted.
Igapäevased pangateenused, fookus säästmisel ja
investeerimisel. Kliendisuhtlus elektrooniliste kanalite,
müügiesindajate ja telefonimüüjate kaudu.
Privaatpangandus
Jõukad eraisikud, ettevõtjad ja juhid ning
välisresidendid. Peamiselt hoiused, investeerimine ja
portfellihaldus. Kliendisuhtlus privaatpanganduse
kliendihaldurite kaudu.
Ettevõtete pangandus
Väikese ja keskmise suurusega ettevõtted (kohalik
suhtepangandus). Peamiselt finantseerimistooted.
Kliendisuhtlus kogenud ja kontaktidega
ärikliendihaldurite kaudu.
LHV Finance
Ühisettevõte Euronicsi kaubandusketi omanikega.
Peamiselt järelmaks kestvuskaupade ostuks ja
väikelaen.
20
-4
-3
-2
-1
0
1
2
3
4
5
6
jaep
ang
and
us
pri
va
atp
anga
ndu
s
ett
evõte
te p
ang
and
us
LH
V F
inan
ce
Ärivaldkondade kasumlikkus6 kuud 2015 (EURm)
provisjonid
kulud
neto intressitulud, shFTPneto teenustasutulud
kasum
LHV Pank – Jaepangandus
Äri ülevaade
21
0
10 000
20 000
30 000
40 000
50 000
60 000
70 000
80 000 Jaepanga kliendibaas
0
10
20
30
40
50
60 Jaepanga laenud (EURm)
Liising Krediitkaardilaenud Muu jaelaen Võimenduslaenud
0
50
100
150
200
250
300
350 Jaepanga hoiused (EURm)
Tähtajalised hoiused Nõudmiseni hoiused
3%
9%
12%
23%
53%
Pangakaardid
Arveldused jm.
Jaelaenud
Liising
Maaklertegevus
Jaepanga netotulude jaotus (6 kuud 2015)
LHV Pank – Ettevõtete pangandus
Äri ülevaade
22
0
1
2
3
4
0
50
100
150
200
250
300
Ettevõtete laenude mahud ja intressitulud(EURm)
Laenud ja garantiid Intressitulud (parem)
0%
20%
40%
60%
80%
100%
06.2
013
09.2
013
12.2
013
03.2
014
06.2
014
09.2
014
12.2
014
03.2
015
06.2
015
Ettevõtete laenuportfelli jagunemine tegevusalade lõikes
Muud
Hulgi- ja jaekaubandus
Meelelahutus
Valdusettevõtted
Töötlev tööstus
Kinnisvara
• Ettevõtete panganduse klientideks on väikesed ja
keskmise suurusega ettevõtted. 99% ettevõtetest
kuuluvad Eesti omanikele. Keskmine laenusumma on 762
tuhat eurot. Pank on võimeline finantseerima ühte
kliendigruppi mahus kuni 16 miljonit eurot
• Ettevõtete panganduses töötavad kogemustega kliendi-
haldurid, kelle pangandusstaaž on keskmiselt üle 12 aasta
• LHV ettevõtete pangandus eristub oma teenindusega,
mida iseloomustab kõrge läbipaistvus, suhtlemine otse
otsustajatega ning kiirus
0
50
100
150
200
250
Ettevõtete panganduse hoiused (EURm)
Tähtajalised hoiused Nõudmiseni hoiused
• Laenuportfellide maht on jätkanud kiiret kasvu
• Kogu laenuportfellidest moodustab ettevõtete laenuportfell
üle 70%. Järgnevad liising 10% ning järelmaks 4%. Laenud
grupi ettevõtetele on Mokilizingas-le antud laen
• Aastaga on ärilaenude portfell migreerunud parematesse
reitingu klassidesse
• Ärilaenude peamine tagatis on jätkuvalt kinnisvara
LHV Pank – Varade kvaliteet (I)
Kasvu veavad ettevõtete laenud
23
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13
Osakaal
Reitingud
Ettevõtete laenude reitingute jaotus
06.2014
06.2015
0
50 000
100 000
150 000
200 000
250 000
300 000
350 000
400 000 Laenuportfelli maht (EURt)
Ettevõtete laenud Liising Järelmaks Laenud grupi e/v-le Muud
0%
20%
40%
60%
80%
100%
Ettevõtete laenude peamine tagatis
Hüpoteek Väärtpaberite pant KredExi ja MES käendus Nõudeõiguse pant Tagatiseta Muu tagatis
• Ettevõtete laenude üle 90 päeva viivises oleva portfelli
osakaalu tõus 06.2015 oli peamiselt tingitud ühe
põllumajandussektoris tegutseva ettevõtte lepingu
lõpetamisest. Konkreetsed laenulepingud on tagatud
Maaelu Edendamise Sihtasutuse käenduste, kinnisvara
ning kommertspandiga
• Nii liisingu kui ka järelmaksu portfellide provisjonitase
ületab üle 90 päeva viivises olevat portfelli osa
0%
1%
2%
3%
4%
0%
1%
2%
3%
4%
06.2013 09.2013 12.2013 03.2014 06.2014 09.2014 12.2014 03.2015 06.2015
Ettevõtete laenud - viivisportfelli osakaal ja provisjonimäär
üle 90 päeva 61 - 90 päeva 31 - 60 päeva 1 - 30 päeva Provisjonimäär
0%
1%
2%
3%
4%
5%
6%
7%
0%
1%
2%
3%
4%
5%
6%
7%
06.2013 09.2013 12.2013 03.2014 06.2014 09.2014 12.2014 03.2015 06.2015
Järelmaks - viivisportfelli osakaal ja provisjonimäär
üle 90 päeva 61 - 90 päeva 31 - 60 päeva 1 - 30 päeva Provisjonimäär
LHV Pank – Varade kvaliteet (II)
Viivisportfell on mõõdukalt väike
24
0%
1%
2%
3%
4%
5%
6%
7%
0%
1%
2%
3%
4%
5%
6%
7%
06.2013 09.2013 12.2013 03.2014 06.2014 09.2014 12.2014 03.2015 06.2015
Liising - viivisportfelli osakaal ja provisjonimäär
> 90 päeva 61 - 90 päeva 31 - 60 päeva < 30 päeva Provisjonimäär
LHV Pank
Eesmärgid ja väljavaated
25
LHV Panga eesmärk on kasvatada ärimahte, hoides tänast riskiprofiili
Meie pikaajaliseks ambitsiooniks on saada struktuurselt oluliseks pangaks Eestis.
See tähendab jõudmist kolme olulise panga hulka nii klientide arvult ja ärimahtudelt
kui ka efektiivsuselt ja kasumlikkuselt töötaja kohta.
Peamised pangatooted ja baaspakkumine on loodud. Oleme jõudnud arenguetappi,
kus defineerime ennast täisteenust pakkuva kohaliku kodupangana Eestis.
Keskendume varasemast rohkem kliendisuhtele – kasutajamugavusele ja
kliendikogemusele.
Oleme aktiivsed turunduses ja müügis uute klientide saamiseks. Pöörame järjest
suuremat tähelepanu e-kanalitele. Täiendame aktiivselt mobiilipanka ja
internetipanka.
Ärivaldkonnad
LHV VARAHALDUS
0% 20% 40% 60% 80%
Riskikapitali fondid
Võlakohustuste fondid
Vabatahtlikud pensionifondid
Kinnisvarafondid
Aktsiafondid
Kohustuslikud pensionifondid
LHV Varahaldus
Turuülevaade
• Kohustuslikud pensionifondid moodustavad Eesti investeerimisfondide turust ~76%
• Hallatavate varade maht on 2,45 miljardit eurot
• Kogumispensioniga liitujate arv on 671 000
• Neto-teenustasutulu on ~27 mln eurot 2015. aastal
• LHV Varahaldus on keskendunud eelkõige kohustuslike pensionifondide ärile
• LHV Varahaldus teenib 26% pensionituru neto-teenustasudest
27
Fondide turuväärtus koguturust (detsember 2014) Kohustuslike pensionifondide turuosad (juuni 2015)
Allikas: Finantsinspektsioon, Pensionikeskus
Neto-teenustasutulu on valitsemistasu, millest on maha arvatud depootasu, Tagatisfondi makse, Finantsinspektsiooni ja
EVK mahust sõltuvad maksed
76%
0% 10% 20% 30% 40%
Turuosaline D
Turuosaline C
Turuosaline B
LHV Varahaldus
Turuosaline A
Fondimaht
Neto-teenustasutulu
26%
20%
LHV Varahaldus
Pensioni II samba turu prognoos
• Kohustuslikud pensionifondid on tugeva orgaanilise kasvu faasis, kuna väljamaksete faasi
jõuab lähiaastail vähe liitujaid
• Kohustusliku pensionifondi valitsemistasu on regresseeruv, langedes mahu kasvades põhjani
0,5%. Mahuga otseselt seotud kulud on umbes 0,2%.
28 Neto-teenustasutulu on valitsemistasu, millest on maha arvatud depootasu, Tagatisfondi
makse, Finantsinspektsiooni ja EVK mahust sõltuvad maksed
0,7%
0,8%
0,9%
1,0%
1,1%
1,2%
1,3%
1,4%
1 000
2 000
3 000
4 000
5 000
6 000
7 000
8 000
9 000
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025
Mill
ions
Keskmine neto-valitsemistasu ja süsteemi maht
Fondimahud kokku € Keskmine neto-valitsemistasu %
LHV Varahaldus
Senine areng – keskkond kiireks kasvuks
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 20156k
Fondide varad
29
Kohustusliku
kogumispen-
sioni süsteemi
käivitumine
LHV alustab
kahe fondiga
LHV ja Seesam
Varahaldus
ühinevad
LHV jätkab viie
fondiga
LHV alustab
aktsiafondide
juhtimist
LHV tõuseb
kohustusliku
kogumispensioni
turul kolmandaks
varahalduriks
LHV pensioni-
fondide klientide
arv ületab
100 000
LHV alustab
kontorivälise
müügiga
LHV Varahaldus
Fondide pikaajalised tootlused – indeksitest oluliselt ees
30
• LHV Pensionifond L
(progressiivne stra-teegia)
on ületanud 41%-ga Eesti
pensionifondide indeksit
EPI-50
• LHV Pensionifond S
(konservatiivne strateegia)
on ületanud 41%-ga Eesti
pensionifondide indeksit
EPI-00
+41%
+41%
Fondi eelmiste perioodide tootlus ei tähenda lubadust ega viidet fondi järgmiste perioodide tootluste kohta. LHV Pensionifondi L vi imase
kahe, kolme ja viie kalendriaasta keskmised tootlused on vastavalt 3,15%, 6,69% ja 5,52%. LHV Pensionifondi S viimase kahe, kolme ja viie
kalendriaasta keskmised tootlused on vastavalt 2,81%, 4,92% ja 4,38%.
90%
100%
110%
120%
130%
140%
150%
160%
170%
180%
190%
06.2
005
12.2
005
06.2
006
12.2
006
06.2
007
12.2
007
06.2
008
12.2
008
06.2
009
12.2
009
06.2
010
12.2
010
06.2
011
12.2
011
06.2
012
12.2
012
06.2
013
12.2
013
06.2
014
12.2
014
06.2
015
LHV pf L
EPI-50
LHV pf S
EPI-00
LHV Varahaldus
Fondide lühiajalised tootlused – indeksitest ees
31
• LHV Pensionifond L
(progressiivne strateegia)
on YTD arvestused
ületanud 3%-ga Eesti
pensionifondide indeksit
EPI-50
• LHV Pensionifond S
(konservatiivne stratee-
gia) on YTD arvestused
ületanud 1%-ga Eesti
pensionifondide indeksit
EPI-00
+3%
+1%
Fondi eelmiste perioodide tootlus ei tähenda lubadust ega viidet fondi järgmiste perioodide tootluste kohta. LHV
Pensionifondi L viimase kahe, kolme ja viie kalendriaasta keskmised tootlused on vastavalt 3,15%, 6,69% ja 5,52%. LHV
Pensionifondi S viimase kahe, kolme ja viie kalendriaasta keskmised tootlused on vastavalt 2,81%, 4,92% ja 4,38%.
98%
99%
100%
101%
102%
103%
104%
105%
106%
107%
108%
LHV pf L
EPI-50
LHV pf S
EPI-00
LHV Varahaldus
Majandustulemused ja ärimahud
32
• Teenustasu-tulude kasv on
järginud hallatavate varade
kasvu
• Turunduskulud on olnud
investeering äri kasvu.
Edasised turunduskulud
ootuspäraselt samal tasemel
• Alates 2013 suudab
Varahaldus oma kasumiga
finantseerida edasist kasvu.
2015. aastast tagastab
kapitali Grupile
EURt 2010 2011 2012 2013 2014
Neto teenustasutulud 1 433 2 377 3 804 5 810 8 456
Muud tulud 0 26 26 0 0
Tulud kokku 1 433 2 403 3 831 5 810 8 456 56%
Turunduskulud 1 974 2 879 2 448 2 091 2 463
Muud kulud 844 1 200 1 591 2 162 2 551
Kulud kokku 2 817 4 079 4 039 4 253 5 013
Ärikasum -1 385 -1 676 -208 1 558 3 443
Muud finantstulud 241 -341 333 183 180
Kasum -1 144 -2 017 124 1 741 3 622
EURt 2010 2011 2012 2013 2014
Fondide maht 83 006 144 024 252 888 376 480 504 316 57%
Omakapital 2 403 2 379 3 453 5 194 8 852
LHV Varahaldus
9 kvartalit – kõrge ennustatavusega tulemused
33
• Teenustasutulude kasv sõltub
otseselt fondide mahu kasvust
• Regulatsiooni tõttu augustist
2015 teenustasud 10% MoM
madalamad
• Turunduskulud püsivad
sarnasel tasemel
• 2015. aastal tagastab
Varahaldus Grupile esimese
taseme kapitali kokku
4,45 EURm
290
474
671520
819
1 044
1 240 1 2501 175
Kvartali puhaskasum (EURt)
29,8
44,3
55,3
38,1
53,5 59,1 60,3 60,2
56,2
Omakapitali tootlus - ROE (%)
LHV Varahaldus
Eesmärgid ja väljavaated
LHV Varahalduse eesmärk on pakkuda fondide osakuomanikele parimat
pikaajalist tootlust
Kohustusliku kogumispensioni turg on pikaajalise tugeva orgaanilise kasvu faasis
Kohustuslike pensionifondide mahu kasv oli 2013. aastal 20% ja 2014. aastal 24%
2014 - 2017 on rohkem kui pooltel LHV II samba klientidel riigipoolne makse 50% kõrgem
LHV kasvu toetavad konkurentidest paremad pikaajalised tootlused
Lisaks kohustuslikele pensionifondidele juhib LHV vabatahtlikku pensionifondi ning kahte
aktsiafondi, sh Luksemburgis registreeritud SEF-LHV Persian Gulf Fund
34
Ärivaldkonnad
MOKILIZINGAS
JM uus müük*2013
kesk.
14
I kv
14
II kv
14
III kv
14
IVkv
15
I kv
15
II kv
Kogu turg 32 30 33 37 39 33 40
Mokilizingas 6 6 8 8 9 8 9
Turuosa 19% 19% 24% 22% 24% 25% 23%
TL uus müük**2013
kesk.
14
I kv
14
II kv
14
III kv
14
IVkv
15
I kv
15
II kv
Kogu turg 50 50 58 57 55 62 71
Mokilizingas 2 1 2 2 2 2 3
Turuosa 3% 3% 4% 4% 4% 3% 4%
EURm EURm
Mokilizingas
Leedu tarbimisfinantseerimise turu ülevaade
36
0%
1%
2%
3%
4%
5%
6%
0
50
100
150
200
250
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
16%
18%
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
Kogu turg
Mokilizingaseturuosa
Järelmaksu turumaht* (EURm) Tarbimislaenude turumaht** (EURm)
* Sisaldab autoliisingut eraisikutele. Ilma autoliisinguta on ML turuosa ~2x suurem ning uus müük ~1.5-2.0x suurem
** Ei sisalda krediidiasutusi
Allikad: Leedu Pangaliit; Leedu keskpank, MokiLizingase hinnangud
Mokilizingas
Majandustulemused ja ärimahud
37
• LHV konsolideerib MokiLizingast alates
juulist 2013
• Mokilizingas on teenindanud tegevuse
lõpetanud Snoras Bankas’e valikulisi
krediidiportfelle. Selle eest on makstud
teenustasu. 2013. aastal oli makstud
teenustasu oluline. 2015. aastaks on see
tulu langenud ebaoluliseks
• Mokilizingas on pööranud eelnevalt
kahaneva portfelli kasvule
EURt 2013 2014
Neto intressitulud 2 743 3 857
Neto teenustasutulud 1 677 760
Muud tulud -6 -2
Tulud kokku 4 414 4 615
Kulud kokku 2 554 3 173
Ärikasum 1 860 1 442
Allahindlused 129 674
Tulumaks 224 151
Kasum 1 507 617
EURt 2013 2014
Laenud 26 280 30 126
Mokilizingas
8 kvartalit – platvorm kasumlikuks kasvuks
38
450
-38
426
42 5792
208176
Kvartali puhaskasum (EURt)
59,1%
-4,7%
49,4%
4,5% 6,2% 9,7%
21,1%16,9%
Omakapitali tootlus - ROE (%)
• 2013. aasta lõpp ja 2014. aasta
algus toimus varasema portfelli
restruktureerimine. Tulemuste
volatiilsus oli peamiselt põhjus-
tatud laenude allahindluste
printsiipide muutmisest
• Alates 2014. aasta kevadest on
portfell järjekindlalt kasvanud.
Samas on tehtud investee-
ringuid ja kulutusi tooteportfelli
laiendamiseks
• Mokilizingas opereerib kõrge
hinnakonkurentsiga turul
2013. aasta suvel ostetud Snoro Lizingas on edukalt restruktureeritud. Sellest on
kasvanud oma tugeva brändiga (Mokilizingas) suuruselt teine turuosaline Leedu
tarbimisfinantseerimise turul.
Turuosalisi on Leedus palju ja hinnakonkurents on kõrge. Mokilizingas soovib
eristuda selge ja usaldusväärse hinnastamise ja klienditeenindusega.
2015. aasta teises pooles toob Mokilizingas turule oma krediitkaardi (LHV Panga
toel), mis peaks võimaldama vähendada müügikulusid ja suurendada äri hea
krediidivõimekusega klientidega.
Mokilizingas
Äritegevuse laiendamine
39
FINANTSEERIMINE JA
KAPITAL
• Grupi tegevus on
finantseeritud klientide
hoiuste, allutatud kapitali ja
omakapitaliga
• Hoitakse kõrget
likviidususpuhvrit. 2015. juuni
seisuga olid puhvri suuruseks
268 EURm
• Laenude ja hoiuste suhe ei
ületa 75% taset. Kogu
planeeritav laenutegevus
finantseeritakse klientide
hoiuste ja kapitaliga ette
LHV Group
Lihtne ja konservatiivne finantseerimine
41
Lihtsustatud bilanss – juuni 2015
Raha ja
väärtpaberid
Laenud
klientidele
Klientide
hoiused
Omakapital
49%
66%59%
66%71% 73% 69% 67% 70%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
0
100
200
300
400
500
EURm Laenude/deposiitide suhe
Laen Väljalaenamata hoius Suhtarv
• Riskiga kaalutud varadest, ehk kapitali nõudest,
moodustavad põhiosa krediidiriskiga seotud
varad
• LHV Groupi esmaste omavahendite miinimum-
tase on 12,21% ja kogukapitali miinimumtase on
16,47%
• Konsolideeritud grupile kohanduvad kapitali-
nõuded on mõneti leebemad, kui tütarühingutele
kohanduvad kapitalinõuded
LHV Group
Kapitali adekvaatsus
42
Laenud
klientidele
Omakapital
0
100
200
300
400
Riskiga kaalutud varad (EURm)
Krediidiriski RWA Tururiski RWA Operatsiooniriski RWA
6,00%8,00%
2,50%
2,50%2,00%
2,00%
1,76%2,21%
2,21%
0%
3%
6%
9%
12%
15%
18%
Tier 1 CAD
Kapitali eesmärkide kujunemine
LHV sisemise riski puhver
Pillar2 puhver
Süsteemse riski puhver
Kapitali säilimise puhver
Baasnõue
5
10
15
20
25Kapitali adekvaatsus (%)
Kapitali adekvaatsus Kapitali adekvaatsus T1
Miinimum CAD Miinumum T1
43
LHV Group
Aktsionärid – 30.06.2015
Aktsiate arv Osalus Aktsionäri nimi sealhulgas Osalus
3 357 920 14,4% AS Lõhmus Holdings nõukogu ja juhatus 57,2%
2 978 367 12,8% Rain Lõhmus töötajad 3,4%
1 637 897 7,0% Andres Viisemann
1 418 000 6,1% Ambient Sounds Investments OÜ
1 210 215 5,2% OÜ Krenno
995 000 4,3% AS Genteel
931 978 4,0% AS Amalfi
696 297 3,0% OÜ Kristobal
653 165 2,8% SIA Krugmans
576 667 2,5% Bonaares OÜ
AS LHV PANK TARTU MNT 2, TALLINN 6 800 400 INFO@LHV.EE LHV.EE
Erkki Raasuke
LHV Group juhatuse liige
erkki.raasuke@lhv.ee M +372 502 4377
Erki Kilu
LHV Pank juhatuse esimees
erki.kilu@lhv.ee M +372 515 7232
Meelis Paakspuu
LHV Group finantsjuht
meelis.paakspuu@lhv.ee M +372 509 8336
top related