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Els nous reptes de l’Empresa Familiar Internacionalitzación y Expansión: Socios, compras, alianzas: es posible? El capital humano Paulino de Evan David Ramírez Mario Soler
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Introducción
1
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Cambios en la empresa familiar
El entorno cambia y la empresa familiar debe de adaptarse a las circunstancias
Mercados financieros cerrados
Crisis Económica (Occidente)
Globalización / Nuevas Tec.
Riesgo País
Internacionalización*
Especialización / Necesidad de masa crítica*
Fortalecer los recursos propios*
Diversificación*
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El mundo en 2050
4 marzo 2011 Expansión, compras, socios y alianzas
0%
20%
40%
60%
80%
100%
1800 1900 2000 2050E
BRICs & RoW
Japón
EEUU
Europa Occidental
Desglose del PIB por países
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Incorporación de socios
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El Socio Industrial Una relación difícil
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El Socio Industrial Principales retos en el entorno actual
Liderazgo, egos y personalismos
En el nuevo entorno, se hace necesario separar el papel de accionista del papel de gestor. 1
Valoraciones / Ecuaciones de canje
Gran dificultad para estimar valores de compañías en momentos difíciles.
2 Reestructuración
financiera
Ante situaciones delicadas, será necesario incluir a las entidades financieras en el proceso de negociación.
3
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El Socio Financiero Requisitos
Presencia en los órganos de
administración
Regular la adopción de
acuerdos
Distribución de dividendos
Establecer mecanismos de transmisión de
acciones TIR% Pactos de no
competencia
Manifestaciones y Garantías de los
accionistas
Definir cláusulas de terminación y resolución de la
relación
Mecanismo de Salida
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El Socio financiero Principales causas de “fracasos”
Grave incumplimiento de expectativas
Mal Asesoramiento
Otros
Falta de sintonía
Mala Comprensión
Falta profesión inversora
1º 2º 3º
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Incorporar a un inversor financiero supone asumir una posible venta del 100% de la compañía
3º
2º
1º
Venta del 100% / Salida a Bolsa
Recompra del accionista (Plazo de ejercicio / Precio /
Forma de Pago)
Venta parcial a un tercero (Drag Along / Tag Along)
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El Socio Financiero Multitud de casos de éxito
Clinica Baviera Imaginarium
Grupo TCB GAM
Quirón Hospiten
BJC Occidental Hoteles
Mecalux ACS
Bocatta Fluidra
…/…
Casos de éxito
PwC
Internacionalización: alternativas
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PwC
Alternativas de internacionalización: estructuras de inversión
Establecimiento en el país
Acuerdos contractuales Distribución / Agente / Franquicia
Sucursal / Filial
Constitución / Compra
Joint Venture
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Alternativas de internacionalización: estructuras de inversión
Diseñar el presente y planificar el futuro
Incentivos fiscales en España y en el país “objetivo”
Fiscalidad de flujos futuros
Previsión de tipo efectivo en el país “objetivo”
Modelo financiero-fiscal
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El Capital Humano
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La gestión de personas en los procesos de expansión
Principales retos :
• Retención del talento en la expansión
• Atracción de nuevo talento
• Alineación de los intereses de empleados, clientes y accionistas
• Diferenciación por contribución
• Transparencia y rigor en la gestión retributiva
• En su caso, relevo generacional
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Aspectos clave en la internacionalización … Razones para la expatriación
EMPRESA
• Control estratégico de filiales
• Suplir la falta de directivos locales
• Transferencia del “know-how” y cultura
• Formación de directivos
EMPLEADO
• Desarrollo carrera internacional
• Incremento compensación económica
• Mayor status profesional y social
• Posibilidad de conocer otras culturas
Áreas a considerar y dar respuesta: • Definición carrera internacional (responsabilidades)
• Salario annual e incentivos
• Optimización fiscal y sistemas de ecualización
• Apoyo legal y fiscal durante la expatriación
• Recuperación carrera nacional • Carrera cónyuge y aspectos logísticos (housing)
PwC
… y en los procesos de expansión…
Alinear comportamientos
Potenciar la creación de valor
Participar en futuras plusvalías
Retención del talento
Retribuciones irregulares ligadas al periodo de valor
Posibles incentivos en acciones
Retribuciones irregulares
Instrumentos de previsión social
… PERO, todo instrumento retributivo debe estar ligado a los valores estratégicos de la expansión...
PwC
… y considerando los aspectos de diseño retributivo
Estrategia empresarial Creación de valor para el accionista
Carrera empresarial
Deducibilidad fiscal Ausencia riesgos fiscales
Efecto contable
Naturaleza laboral No incremento del pasivo laboral
Formalización jurídica Requisitos mercantiles
Obligación de información
Tipo de renta a generar Exención / Diferimiento tributación
Incremento del neto a percibir
Modificación condiciones laborales Consolidación de derechos?
Motivación retención Atracción
Creación de patrimonio
Seguridad Jurídica
Organizativo
Financiero-fiscal
Laboral
Mercantil
EMPRESARIALES INDIVIDUALES
RETRIBUCIONES A LARGO PLAZO
RETRIBUCIONES A MEDIO PLAZO ESTRATEGIA =
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