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HIPERMERCADO TOTTUS S.A.
FACULTAD DE INGENIERA, ARQUITECTURA Y URBANISMO
ESCUELA ACADEMICA: INGENIERA ECONMICA
CURSO: INGENIERA FINANCIERA
PROFESOR: LOYER BURGA FRANKLIN RAFAEL
TEMA: ANLISIS FINANCIERO DE LA EMPRESA HIPERMERCADOS TOTTUS S.A.
INTEGRANTES: CAMPOS CHUGDEN JOSE HECTOR VALLEJOS CABALLERO JHON FRANK
CICLO: VII
SEMESTRE ACADEMICO: 2014-II
PIMENTEL- PER
ndice
Resumen4Introduccin5
1.Actividad econmica61.1.Ingresos92.Bases de preparacin y presentacin de los estados financieros102.1.Bases para la preparacin y presentacin.102.2.Instrumentos financieros112.2.1.Efectivo y equivalentes al efectivo112.2.2.Cuentas por cobrar comerciales, neto112.2.3.Otras cuentas por cobrar, neto132.2.4.Gastos pagados por anticipado142.2.5.Inventarios152.2.6.Cuentas por cobrar provenientes de contrato de asociacin en participacin152.2.7.Inversin en subsidiarias161.1.1.Propiedades, planta y equipo, neto181.1.2.Cuentas por pagar comerciales201.1.3.Otras cuentas por pagar201.1.4.Provisiones y beneficios a los empleados211.1.5.Otras provisiones211.1.6.Ingresos diferido222.2.11.Impuesto a las ganancia242.2.12.Patrimonio neto263.Anlisis de las razones financieras263.1.Liquidez corriente:263.2.Prueba acida:273.3.Ratio de apalancamiento:273.4.Rotacin de existencias:274.Flujo de caja285.Anlisis vertical:296.Anlisis horizontal31
Conclusiones34Recomendaciones36
Resumen
El trabajo presenta un anlisis sobre las operaciones de la compaa que realizan bajo el formato de Hipermercados Tottus, el cual se desempea como un operador de autoservicios para la venta de productos de consumo masivo, comestibles y de uso para el hogar.Los estados financieros y de las diversas cuentas que estas presentan, los periodos utilizados para su anlisis se harn sobre la base de los tres ltimos periodos de cierre de ao del 2011 2012 y 2013, obtenidos por medio del mercado de la bolsa de valores de Lima en donde la empresa HIPERMERCADO TOTTUS S.A., hace su participacin; esto se hace con el fin de obtener informacin bsica y suficiente para realizar un anlisis horizontal y vertical por cada cuenta que presente estos estados financieros.Adems se presenta un anlisis sobre los ratios financieros que esta mide loa niveles de cmo la empresa puede optar a seguir creciendo acorde de sus actividades operacionales.Al final del trabajo planteado se darn a conocer las conclusiones y recomendaciones que con ayuda de este anlisis se realizarn.
Introduccin
Se realiza un estudio sobre la base de los estados financieros de una empresa comercializadora de consumo masivo en el pas HIPMERMERCADO TOTTUS S.A. Las operaciones de la compaa se realizan bajo el formato de Hipermercados Tottus, el cual se desempea como un operador de autoservicios para la venta de productos de consumo masivo, comestibles y de uso para el hogar.En este trabajo presentamos el tipo de actividad econmica que la empresa Hipermercado Tottus S.A. ha realizado desde su creacin, esta empresa realiz sus operaciones en Per en el 2004. La compaa es subsidiaria de Falabella Per S.A.A., cuya actividad principal es realizar inversiones en valores de renta fija o variable, as como en bienes muebles e inmuebles.El objeto de Hipermercados Tottus consiste la venta de productos de consumo masivo, comestibles y de uso para el hogar, manteniendo una estrategia de precios bajos, calidad de servicios y variedad. Los estados financieros que se mostraran ms adelante involucran al balance general y a su estado de prdidas y ganancias, las cuales son los principales estados financieros para determinar si la empresa Hipermercados Tottus S.A. ha ido creciendo econmicamente y ver si la misma cuenta con liquidez para realizar operaciones de endeudamiento a largo plazo como en el corto plazo.Adems se hace mencin que los estados financieros separados al 31 de diciembre de 2011 y 2012 han sido aprobados por la junta general de accionistas celebra el 26 de marzo de 2013. Los estados financieros separados al 31 de diciembre de 2013 adjuntos, han sido aprobados para su emisin por la Gerencia de la compaa y sern presentados para la aprobacin del directorio y de la Junta General de Accionistas que se efectuara dentro de los plazos establecidos por Ley. Este trabajo presenta un anlisis vertical y horizontal de los estados financieros con el fin de ver las proporcionalidades de cada cuenta que ha ido variando de periodo a periodo, de forma que tambin nos muestre su comportamiento de crecimiento o desmejora de la empresa durante los tres ltimos aos o periodos como es que se hace mencin en una actividad econmica. Las cuentas que presenta el balance general, ya sean dentro de los activos corrientes, de los activos no corrientes , pasivos corrientes, pasivos no corrientes y el patrimonio neto con la que la empresa cuenta, se hace mencin de cada una y de cmo sta se a obtenido al fin de cada periodo; de la misma manera se hace mencin de los rubros del estado de prdidas y ganancias con la que la empresa mide su nivel de ingresos que ha realizado a travs de cada periodo, como tambin de los diversos gastos operacin con las que ha incurrido al realizar su actividad comercializadora. Al final de la elaboracin de este trabajo como anlisis de los estados financieros que se presentaran en adelante, concluiremos con unas conclusiones y recomendaciones.
Hipermercado Tottus S.A
1. Actividad econmica
Hipermercado Tottus S.A tiene como objeto social desarrollar actividades comerciales tanto en el pas como en el extranjero, siendo su giro principal dedicarse al negocio comercial de explotacin de hipermercados y supermercados en el territorio nacional, desarrollando la actividad de comercializacin minorista de toda clase de productos y bienes de consumo y duraderos, y la compra e importacin de los mismos para su venta en los establecimientos comerciales de la sociedad.Inicio operaciones en Per en el 2004. La compaa es subsidiaria de Falabella Per S.A.A., cuya actividad principal es realizar inversiones en valores de renta fija o variable, as como en bienes muebles e inmuebles. Actualmente, Falabella Per S.A.A posee el 99.9% del capital accionario de Hipermercados Tottus S.A.Las operaciones de la compaa se realizan bajo el formato de Hipermercados Tottus, el cual se desempea como un operador de autoservicios para la venta de productos de consumo masivo, comestibles y de uso para el hogar.El objeto de Hipermercados Tottus consiste la venta de productos de consumo masivo, comestibles y de uso para el hogar, manteniendo una estrategia de precios bajos, calidad de servicios y variedad.Cuenta adems con una importante presencia a nivel nacional. Posee 25 tiendas en Lima y 17 tiendas en provincias (Ancash, Piura, Chiclayo, Trujillo, Ica, Arequipa y Pucallpa).Al 31 de diciembre de 2013, el capital social de Hipermercados Tottus S.A. est representado por 319, 386,248 acciones comunes de un valor nominal de S/. 1.00 nuevos soles cada una, ntegramente suscritas y pagadas. Todos los accionistas tienen derecho a voto.Hipermercados Tottus S.A. es una sociedad annima y cuenta con 2 accionistas. Al 31 de diciembre del 2013, el accionista que es titular de ms del 5% del capital suscrito: Falabella Per S.A.A. con 318, 386,249 acciones que representan el 99,99%. Falabella Per es una empresa de nacionalidad peruana. Todos los accionistas tienen derecho a voto.Los estados financieros separados al 31 de diciembre de 2011 y 2012 han sido aprobados por la junta general de accionistas celebra el 26 de marzo de 2013. Los estados financieros separados al 31 de diciembre de 2013 adjuntos, han sido aprobados para su emisin por la Gerencia de la compaa y sern presentados para la aprobacin del directorio y de la Junta General de Accionistas que se efectuara dentro de los plazos establecidos por Ley. Los estados financieros adjuntos reflejan la actividad individual de la Compaa, sin incluir los efectos de la consolidacin con los estados financieros de sus subsidiarias. Sin embargo, la Compaa prepara por separado estados financieros consolidados; a continuacin se muestran algunos datos relevantes al 31 de diciembre de 2013:
HIPERMERCADOS TOTTUS S.A.
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA /STATEMENT OF FINANCIAL POSITION31/12/201331/12/201231/12/2011
1DT001Activos/
1DT004Activos Corrientes/
1D0109Efectivo y Equivalentes al Efectivo/77,72434,48254,604
1D0121Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar/106,313180,557162,336
1D0103Cuentas por Cobrar Comerciales (neto)/16,68516,21811,758
1D0105Otras Cuentas por Cobrar (neto)/20,66714,8529,217
1D0104Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas/62,586143,846136,672
1D0107Anticipos/6,3755,6414,689
1D0106Inventarios/285,550192,990146,941
1D0118Total Activos Corrientes Distintos de los Activos o Grupos de Activos para su Disposicin Clasificados como Mantenidos para la Venta o para Distribuir a los Propietarios/469,587408,029363,881
1D01STTotal Activos Corrientes/469,587408,029363,881
1DT005Activos No Corrientes/
1D0221Inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas/10,51338,91317,802
1D0219Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar/39,63021,68422,210
1D0202Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas/19,09500
1D0220Anticipos/20,53521,68422,210
1D0205Propiedades, Planta y Equipo (neto)/793,971654,873552,996
1D0206Activos intangibles distintos de la plusvala/4,0904,9863,987
1D0207Activos por impuestos diferidos/20,02917,29712,876
1D02STTotal Activos No Corrientes/868,233737,753609,871
1D020TTOTAL DE ACTIVOS/1,337,8201,145,782973,752
1DT002Pasivos y Patrimonio/
1DT006Pasivos Corrientes/
1D0309Otros Pasivos Financieros /260,550110,55591,994
1D0316Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar /338,457344,882247,357
1D0302Cuentas por Pagar Comerciales /267,489248,400186,605
1D0304Otras Cuentas por Pagar/24,24530,48829,048
1D0303Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas/37,06959,99625,643
1D0317Ingresos diferidos /9,6545,9986,061
1D0313Provisin por Beneficios a los Empleados/24,76721,71816,507
1D0310Otras provisiones /6,9155,7054,730
1D0311Pasivos por Impuestos a las Ganancias /1,77210,27113,015
1D0315Total de Pasivos Corrientes distintos de Pasivos incluidos en Grupos de Activos para su Disposicin Clasificados como Mantenidos para la Venta/632,461493,131373,603
1D03STTotal Pasivos Corrientes/632,461493,131373,603
1DT007Pasivos No Corrientes/
1D0401Otros Pasivos Financieros /170,029183,362214,494
1D0411Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar /2,183939220
1D0407Cuentas por Pagar Comerciales /6872400
1D0402Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas/1,0943740
1D0403Ingresos Diferidos/402325220
1D0406Otras provisiones /1,2201,043926
1D04STTotal Pasivos No Corrientes/173,432185,344215,640
1D040TTotal Pasivos /805,893678,475589,243
1DT003Patrimonio /
1D0701Capital Emitido/319,386319,386293,386
1D0712Otras Reservas de Capital/25,19718,17413,836
1D0707Resultados Acumulados/187,344129,74777,287
1D07STTotal Patrimonio /531,927467,307384,509
1D070TTOTAL PASIVO Y PATRIMONIO/1,337,8201,145,782973,752
1.1. IngresosLos ingresos que obtienen son por la venta de productos de consumo masivo y de productos para el hogar.Se ha registrado para el 2011, 2012 y 2013 los siguientes ingresos que presentan a continuacin:
HIPERMERCADOS TOTTUS S.A.
ESTADO DE RESULTADOS /INCOME STATEMENT31/12/201331/12/201231/12/2011
2D01STIngresos de actividades ordinarias/2,596,6682,254,8351,811,641
2D0201Costo de Ventas /-1,956,281-1,718,678-1,390,001
2D02STGanancia (Prdida) Bruta/640,387536,157421,640
2D0302Gastos de Ventas y Distribucin/-414,941-349,923-290,097
2D0301Gastos de Administracin/-125,325-100,336-78,898
2D0403Otros Ingresos Operativos/26,7633,2363,525
2D0404Otros Gastos Operativos/-4,307-2,754-3,135
2D0412Otras ganancias (prdidas)/-3,605-1,858-278
2D03STGanancia (Prdida) por actividades de operacin/118,97284,52252,757
2D0401Ingresos Financieros/1,7082,0901,914
2D0402Gastos Financieros/-24,538-24,232-19,126
2D0410Diferencias de Cambio neto/-5,9583,9321,975
2D0414Otros ingresos (gastos) de las subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas/019,84313,255
2D0411Ganancias (Prdidas) que surgen de la Diferencia entre el Valor Libro Anterior y el Valor Justo de Activos Financieros Reclasificados Medidos a Valor Razonable/5,753-3,006-1,830
2D04STResultado antes de Impuesto a las Ganancias/95,93783,14948,945
2D0502Gasto por Impuesto a las Ganancias/-32,767-27,418-16,235
2D0503Ganancia (Prdida) Neta de Operaciones Continuadas/63,17055,73132,710
2D07STGanancia (Prdida) Neta del Ejercicio/63,17055,73132,710
2. Bases de preparacin y presentacin de los estados financieros
2.1. Bases para la preparacin y presentacin.
Los estados financieros han sido preparados de acuerdo con las normas internacionales de informacin financiera, emitidas por el International Accounting Standards Board.[footnoteRef:1] [1: International Accounting Standards Board (Junta de Normas Internacionales de Contabilidad)- es un organismo independiente del sector privado que desarrolla y aprueba las Normas Internacionales de Informacin Financiera.]
De acuerdo con dichas normas, no existe obligacin de preparar estados financieros separados; pero en el Per las compaas tienes la obligacin de prepararlos de acuerdo con las normas legales vigentes. Debido a esto, la compaa ha preparado estados financieros separados de acuerdo a la NIC[footnoteRef:2] 27 Estados Financieros Consolidados y Separados. [2: Normas Internacionales de Contabilidad-son un conjunto de estndares creados en Londres, que establecen la informacin que deben presentarse en los estados financieros y la forma en que esa informacin debe aparecer, en dichos estados.]
Los estados financieros se presentan en miles de nuevos soles.
2.2. Instrumentos financieros
2.2.1. Efectivo y equivalentes al efectivoA continuacin se presenta la composicin del rubro a la fecha del estado de situacin financiera:2013 (S/.)2012 (S/.)2011(S/.)
caja(a)258212339819926
cuentas corrientes(a)128582339825878
remesas en trnsito(b)8245107908800
depsitos a plazo(c)30800294-
total777245788054604
a. El saldo de caja comprende efectivo en poder de la Compaa y las cuentas corrientes bancarias que estn denominadas en moneda local y en dlares estadounidenses, son de libre disponibilidad y no generan intereses.b. Representa efectivo proveniente de las ventas en tiendas de la Compaa en los ltimos das del ao, el cual es recaudado por una empresa de transporte de valores y depositado en las cuentas corrientes bancarias el primer da til del mes de enero del ao siguiente.c. Corresponde a un depsito a plazo en moneda nacional en Scotiabank Per S.A.A. con vencimiento original de 2 das a una tasa de inters de 3.5 por ciento.
2.2.2. Cuentas por cobrar comerciales, neto
A continuacin se presenta la composicin del rubro a la fecha del estado de situacin financiera:
2013 (S/.)2012 (S/.)2011 (S/.)
facturas (a)991082855544
administracin de tarjetas de crdito (b)571963755355
administracin de vales de alimentacin 117818621206
168071652212105
(-) estimacin para desvalorizacin de cuentas por cobrar (d)-122-304-347
TOTAL166851621811758
Las cuentas por cobrar comerciales estn denominadas en moneda nacional y extranjera, no generan intereses y son de vencimiento corriente.a. Corresponde principalmente a las cuentas por cobrar originadas por las ventas de mercadera efectuadas a diversas empresas locales.b. Corresponde a cuentas por cobrar por ventas a travs de tarjetas de crdito, generadas principalmente durante los ltimos das del ao. Estos saldos han sido cobrados en enero del ao siguiente.c. Al 31 de diciembre de 2013 y de 2012, el antiguamiento del saldo de cuentas por cobrar comerciales es como sigue:2013 (S/.)2012 (S/.)2011 (S/.)
vigentes128791324510010
vencidas
De 31 a 90 das373629711747
De 91 a 180 das7021
Ms de 181 das122304347
TOTAL168071652212105
A la fecha de este informe, se ha recuperado la mayor parte del saldo vencido al 31 de diciembre de 2013.d. El movimiento de la estimacin para desvalorizacin de cuentas por cobrar se muestra a continuacin:2013 (S/.)2012 (S/.)2011 (S/.)
Saldo inicial304347201
Adiciones119772223
Recuperas del ao(297)(774)(77)
Castigos del ao(4)(304)-
TOTAL122304347
En opinin de la Gerencia de la Compaa, la estimacin para desvalorizacin de cuentas por cobrar es suficiente para cubrir los riesgos de crdito al 31 de diciembre de 2013 y de 2012.
2.2.3. Otras cuentas por cobrar, netoA continuacin se presenta la composicin del rubro a la fecha del estado de situacin financiera:2013 (S/.)2012 (S/.)2011 (S/.)
Fondos mantenidos en el banco de la nacin (a)59042128
Depsitos en garanta (b)451945492231
Contratos forward (c) 3178--
Locatarios (d)208021431751
Cuentas por cobrar al seguro (e)1747-2054
Prestamos al personal5106431135
Detracciones por recuperar (f)-40251059
otras288314571111
Sub-TOTAL20821149459341
(-)estimacin para cuentas de cobranza dudosa (g)(154)(93)(124)
Total 20667148529217
Las cuentas por cobrar diversas estn denominadas en moneda nacional y en dlares estadounidenses, no generan intereses y son de vencimiento corriente.a. De acuerdo con la Resolucin de Superintendencia N183-2004/SUNAT, los fondos mantenidos en el Banco de la Nacin deben ser utilizados exclusivamente para el pago de deudas tributarias, o puede tambin solicitarse su libre disposicin, en cuyo caso dichos fondos son devueltos en efectivo a quien lo solicita. Los fondos mantenidos por la Compaa en el Banco de la Nacin al 31 de diciembre de 2013 y de 2012, han sido utilizados para el pago de impuestos durante los meses de enero y febrero del ao siguiente.b. Al 31 de diciembre de 2013 y de 2012, corresponden a los depsitos en garanta en las cuentas recaudadoras para el pago de las obligaciones por arrendamiento y retro arrendamiento financiero que se han constituido conforme lo establecen los fideicomisos de cesin de cobros y flujos dinerarios firmados por la Compaa con entidades financieras locales.c. Al 31 de diciembre de 2013, corresponde al valor razonable de los contratos forward vigente a dicha fecha.d. Corresponde a las cuentas por cobrar a terceros por el alquiler de espacio fsico en las tiendas de la Compaa.e. Corresponde al importe que la Compaa de Seguros Rmac ha reconocido a favor de la Compaa como indemnizacin por un siniestro ocurrido en la tienda de Porongoche - Arequipa.f. Al 31 de diciembre de 2012, corresponda a detracciones pagadas en exceso y a fondos de detracciones retenidas, por las cuales la Compaa solicit devolucin ante la Autoridad Tributaria y recuper en su totalidad durante el ao 2013.g. El movimiento de la estimacin para desvalorizacin de otras cuentas por cobrar se muestra a continuacin:2013 (S/.)2012 (S/.)2011 (S/.)
Saldo inicial9312472
Adiciones474887414
recuperas del ao(283)(885)(362)
Castigos del ao(130)(33)-
Saldo final15493124
2.2.4. Gastos pagados por anticipadoA continuacin se presenta la composicin del rubro a la fecha del estado de situacin financiera:2013 (S/.)2012 (S/.)2013 (S/.)
Por naturaleza
Alquileres pagados por adelantado 254552476923869
Seguros pagados por adelantado5705499
Otros 145014352531
269102690926899
Por plazo
Corriente 637552254689
No corriente20535216842210
269102690926899
2.2.5. InventariosA continuacin se presenta la composicin del rubro a la fecha del estado de situacin financiera:
2013 (S/.)2012 (S/.)2011 (S/.)
Mercaderas (a)
Mercaderas por recibir248542182900132807
Materiales por recibir480582195822134
Materiales, envases y embalajes300455799
299644205415155040
(-) estimacin para desvalorizacin de existencias (b)(14094)(12019)(8099)
285550193396146941
2.2.6. Cuentas por cobrar provenientes de contrato de asociacin en participacin
A continuacin se detallan las principales condiciones del contrato:
La gestin y administracin del negocio corresponde exclusivamente al Banco, quien se ha comprometido a proporcionar a la Compaa toda la informacin que sta requiere con referencia al negocio. La participacin de cada una de las partes contratantes en las utilidades del negocio es fijada al trmino de cada mes, en base a la proporcin en que participan los recursos propios del Banco y la contribucin total de la Compaa en cada perodo mensual. Los resultados del negocio del Banco son determinados al trmino de cada mes. La participacin de la Compaa es determinada sobre la base de los resultados antes de la deduccin del impuesto a las ganancias que grava el Banco. Las partes participan en las prdidas de cada perodo en la misma medida en que participan en las utilidades.
2.2.7. Inversin en subsidiarias
A continuacin se presenta la composicin del rubro:Actividad principalPorcentaje de participacin del capital social2013 (S/.)2012 (S/.)
subsidiarias
Hipermercados Tottus Oriente S.A.C (a)Retail 99.991051010
Compaa san juan S.A.C.inmobiliaria10033
1051313
a. Las principales cifras de los estados financieros de la subsidiaria Hipermercados Tottus Oriente S.A.C. al 31 de diciembre de 2013 se muestran a continuacin:
2.2.8. 33
costo201320122011
Terrenos S/.Edificios S/.Mejoras en edificios alquilados S/.Maquinaria y equipo S/.Equipos diversos e instalaciones S/.Equipos de cmputo S/.Muebles y enseres S/.Trabajos en curso S/.Total S/.Total S/.Total S/.
saldo al 1 de enero129,782103,995301,39441,594151,69231,026104,89223,180887,555744,790645,636
adiciones4,9502305,6855,2886,8032,1517,842180,812213,404162,699112,200
retiros y/o ventas---1,223-4,798-2,146-893-7,056-650-16,766-18,716-1,964
transferencias-61,76115,4486,99140,9871,64816,745-143,580---
provisin en exceso ---161--2,470---231-2,862-1,218-11,082
saldo al 31 de diciembre134,732165,986321,14649,075194,86633,932122,06359,5311,081,331887,555744,790
depreciacin acumulada
saldo al 1 de enero-7,60491,92122,31946,16816,70747,963-232,682191,794143,242
adiciones-2,55724,2855,98216,4434,66812,795-66,72057,22850,217
retiros y/o ventas---863-4,197-1,349-788-4,845--12,042-16,340-1,665
saldo al 31 de diciembre-10,161115,34324,10461,25220,58755,913-287,360232,682191,794
valor neto en libros134,732155,825205,80324,971133,61413,34566,15059,531793,971654,873552,996
1.1.1. Propiedades, planta y equipo, netoA continuacin se presenta el movimiento y la composicin del rubro a la fecha del estado de situacin financiera:1.1.2. Cuentas por pagar comerciales
A continuacin se presenta la composicin de este rubro:2013 (S/.)2012 (S/.)2011 (S/.)
Por naturaleza
Facturas por pagar (a)
Del pas252950243407182983
Del exterior398013871103
Facturas por recibir del exterior (b)1124638462519
268176248640186605
Por plazo
Corriente267489248400186605
No corriente687240-
268176248640186605
(a) Este rubro comprende las obligaciones con proveedores nacionales y del exterior, originadas principalmente por la adquisicin de mercaderas. Las facturas por pagar estn denominadas en nuevos soles y en dlares estadounidenses, no devengan intereses y sus vencimientos son corrientes.
1.1.3. Otras cuentas por pagar
A continuacin se presenta la composicin del rubro:2013 (S/.)2012 (S/.)2011 (S/.)
Depsitos de garanta (a)12726639512037
Aportaciones y contribuciones laborales por pagar336028967218
retenciones138014162267
Impuesto general a la ventas por pagar (b)1048140822484
Remuneraciones por pagar947311422
Otras cuentas por pagar56373620
4968
Total242453048829048
(a) Corresponde a retenciones hechas a los contratistas por obras terminadas, mantenidas hasta por un ao como garanta del buen funcionamiento de la obra.(b) Al 31 de diciembre de 2013 y de 2012, el impuesto general a las ventas por pagar se ha generado, principalmente, por las ventas efectuadas durante la campaa navidea de dicho ao; asimismo, este importe fue cancelado durante el mes de enero de 2014 y de 2013, respectivamente.
1.1.4. Provisiones y beneficios a los empleados
A continuacin se presenta la composicin del rubro:
2013 (S/.)2012 (S/.)2011 (S/.)
Participaciones a los trabajadores (a)12993121039180
Vacaciones por pagar989379916036
Compensacin por tiempo de servicios188116241291
247672171816507
1.1.5. Otras provisiones
A continuacin se presenta la composicin del rubro:
Saldo inicial (S/.)Adiciones (S/.)Deducciones (S/.)Saldo final (S/.)
Por naturaleza
Provisin por contingencias tributarias408489689(9285)4488
Provisin por premios12932205(1399)2099
Provisin por desmantelamiento1043177-1220
Otras provisiones328--328
674812071(10684)8135
2013 (S/.)2012 (S/.)2011 (S/.)
Por plazo
Corriente691557054730
No corriente12201043926
813567485656
1.1.6. Ingresos diferido
A continuacin se presenta la composicin del rubro:2013 (S/.)2012(S/.)2011(S/.)
Por naturaleza
Vales de consumo (a)400037554217
Programa de fidelizacin (b)261918421425
Derechos de llave568567454
Otros 2869159185
105663236281
Por plazo
Corriente965459986061
No corriente402325220
1005663236281
(a) Corresponde a ventas de vales de mercadera a distintas empresas pendientes de consumo. El ingreso es reconocido cuando estos vales son utilizados en las tiendas de la Compaa.
(b) Corresponde al programa de fidelizacin de clientes (CMR Puntos) que otorga la Compaa a sus clientes, quienes por los consumos realizados en tienda con la tarjeta CMR acumulan puntos que pueden ser canjeados por productos que ofrece la Compaa. Al 31 de diciembre de 2013 y de 2012, la Gerencia estima que la provisin registrada es suficiente para cubrir los futuros canjes de sus clientes.
2.2.11. Impuesto a las gananciaA continuacin se detallan los componentes que originan el impuesto a las ganancias diferido al 31 de diciembre de 2013, de 2012 y 2013:
ACTIVO DIFERIDOal 1 de enero del 2011 S/.MOVIMIENTOS QUE NO AFECTAN RESULTADOS(CARGO)ABONO AL ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES S/. AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2011 S/.(CARGO)/ABONO AL ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES S/.AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2012 S/.AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2013 S/.
diferencia en tasas de depreciacin para efectos
tributarios y financieros5,865--1,3904,4753,4367,9119,739
arrendamiento financiero5,544--6184,926184,9444,719
provisiones no deducibles temporalmente1,354-3401,6947112,4051,718
provisin por vacaciones y otros1,169-6661,8353222,1573,444
estimacin para desvalorizacin de existencias345-7701,1151891,3041,983
estimacin por diferencias de inventario881-2,6423,5232913,8142,933
estimacin por descuento por volmenes de compra621-827032499521,580
estimacin para desvalorizacin de cuentas por cobrar159-3419313206186
TOTAL15,938-2,52618,4645,22923,69326,302
pasivo diferido
mayor valor de las propiedades , planta y equipo-2,174-346-1,828-352-2,180-1,172
mayor valor de activos adquiridos , nota 10--2,856--2,856--2,856-2,856
amortizacin de activos intangibles-728--175-903-456-1,359-1,210
otros-1---1--1-1,034
-------1
TOTAL-2,903-2,856171-5,588-808-6,396-6,273
TOTAL ACTIVO NETO13,035-2,8562,69712,8764,42117,29720,029
2.2.12. Patrimonio neto
a. Capital emitido: Al 31 de diciembre de 2013 y de 2012, el capital social de la Compaa estaba representado por 319, 386,249 acciones comunes ntegramente suscritas y pagadas, respectivamente, cuyo valor nominal es de un Nuevo Sol por accin.b. Otras reservas de patrimonio: Al 31 de diciembre de 2013 y de 2012, el rubro Otras reservas de patrimonio incluye aproximadamente S/.5, 003,000 y S/.3, 553,000, respectivamente, correspondientes al valor razonable de las opciones sobre acciones otorgadas por la Matriz en Chile a ciertos ejecutivos de la Compaa, quienes pueden ejercer sus derechos con un plazo mximo de 5 aos.
3. Anlisis de las razones financieras
A continuacin se presentan un anlisis sobre los ratios o razones financieras que muestran los estados financieros al 31 de diciembre del 2011, 2012 y 2013:
3.1. Liquidez corriente:
Periodo Activo corriente/pasivo corriente
2011363,881373,6030.97397773
20124080194931310.82740489
20134695876324610.74247582
Para el periodo 2011 la empresa contaba con una pequea irregularidad de nivel de liquidez, ya que comprende un ratio de 0.97, la cual indica que por cada sol que empresa que tena como deuda a corto plazo, esta tena 0.97 para pagar, se puede decir que la empresa poda pagar pero con dificultades.Pero para los dos prximos periodos 2012 y 2013 la empresa HIPERMERCADOS TOTTUS S.A. no cuenta con un respaldo de liquidez para realizar sus pagos a corto plazo, ya que el nivel de ratios est muy por debajo del nivel requerido.
3.2. Prueba acida:
(Activo corriente-existencias)/pasivo corriente
2011363,881146,941373,6030.58066986
20124080191933964931310.43522512
20134695872855506324610.29098553
El ratio de esta prueba, aun si la empresa desee al extremo de quitar sus existencias para realizar una prueba de liquidez, mostrara que no estara en condiciones de poder pagar sus deudas a corto plazo.
3.3. Ratio de apalancamiento:
2011589,243394,5091.49361105
2012678,475467,3071.45188281
2013805,893531,9271.51504436
Esta prueba muestra unos ratios que estn muy encima de la unidad que se hace como estudio para sus anlisis, siendo de esta manera que la empresa HIPERMERCADO TOTTUS S.A. no contara con los niveles de apoyo sobre sus patrimonios para resolver o afrontar el total de sus pasivos.
3.4. Rotacin de existencias:
20111,390,001146,9419.45958582
201217186781933968.88683323
201319562812855506.85092278
La rotacin de existencias de la Empresa HIPERMERCADO TOTTUS S.A. para el 2013 se vio mucho ms favorecida, ya que la salida de sus existencias fue de 6 veces a comparacin de los periodos anteriores que tardaron ms, mostrando por ello su mejora en el nivel de ventas.
4. Flujo de caja
A continuacin se muestra los ingresos y egresos que la empresa Hipermercado Tottus S.A. obtuvo durante estos tres periodos:FLUJO DE CAJA
INGRESOS201320122011
INGRESOS I
Venta de Bienes y prestacin de servicios2,596,6682,254,8351,811,641
INGRESOS II
OTROS INGRESOS
INGRESOS FINANCIEROS1,7082,0901,914
cobros de efectivo relativos a la actividad de operacin121,476120,69384,484
Venta de Propiedades, Planta y Equipo96251821
Otros ingresos operativo26,7633,2363,525
Intereses recibidos346604447
TOTAL INGRESOS2,747,5772,379,2821,901,585
EGRESOS
Gasto de venta-414,941-349,923-290,097
Gasto de administracin-125,325-100,336-78,898
Otros gastos operativos-4,307-2,754-3,135
Gastos financieros-24,538-24,232-19,126
Gasto por impuesto a las ganancias-32,767-27,418-16,235
Compra de Instrumentos Financieros de Patrimonio-76-9.008-
Compra de Subsidiarias-10,500-10-
Compra de Propiedades, Planta y Equipo-199,755-152,587-115,755
Compra de Activos Intangibles-2,410-2,209-2,093
Intereses pagados-22,423-24,106-16,604
TOTAL EGRESOS-837,042-683,584-541,943
INGRESOS - EGRESOS1,910,5351,695,6981,359,642
Saldo Final1,910,5351,695,6981,359,642
5. Anlisis vertical:
A continuacin se muestran las proporciones en porcentajes que han tenido las diversas cuentas sobre el total de activo, pasivo total y patrimonio total:
BALANCE GENERAL
31/12/201331/12/201231/12/2011
ACTIVO CORRIENTE
EFECTIVO77,7245.81%34,4823.01%54,6045.61%
CNTS POR COB.COM106,3137.95%180,55715.76%162,33616.67%
CNTS POR COM. NETO16,6851.25%16,2181.42%11,7581.21%
OTRAS CNTS POR COB.NETO20,6671.54%14,8521.30%9,2170.95%
CNTS. COB.ENTID.RELACIONADAS62,5864.68%143,84612.55%136,67214.04%
ANTICPOS6,3750.48%5,6410.49%4,6890.48%
INVENTARIOS285,55021.34%192,99016.84%146,94115.09%
TOTAL ACTIVOS CORR.469,58735.10%408,02935.61%363,88137.37%
ACTIVOS NO CORRIENTES
INVERSIONES EN SUBSIDIARIAS10,5130.79%38,9133.40%17,8021.83%
CNTS POR COB. COM.39,6302.96%21,6841.89%22,2102.28%
CNTS, POR. COB.ENTIDADES RELACIONADAS19,0951.43%00.00%00%
ANTICIPOS20,5351.53%21,6841.89%22,2102.28%
PLANTA Y EQUIPO793,97159.35%654,87357.16%552,99656.79%
ACTIVOS INTANGIBLES4,0900.31%4,9860.44%3,9870.41%
ACTIVOS POR IMPUESTO20,0291.50%17,2971.51%12,8761.32%
TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES868,23364.90%737,75364.39%609,87162.63%
TOTAL ACTIVOS1,337,820100%1,145,782100%973,752100%
PASIVOS CORRIENTES
PASIVOS FINANCIEROS260,55019.48%110,5559.65%91,9949.45%
CNTS.POR.COBR.COMER338,45725.30%344,88230.10%247,35725.40%
CNTS.POR.PAGAR,COM267,48919.99%248,40021.68%186,60519.16%
OTRAS.CNTS.POR.PAGAR24,2451.81%30,4882.66%29,0482.98%
CNTS.POR.PAGAR.ENTI.RELACIONDAS37,0692.77%59,9965.24%25,6432.63%
INGRESOS DIFERIDOS9,6540.72%5,9980.52%6,0610.62%
PROV.DE.BENEFICIOS.EMPLEADOS24,7671.85%21,7181.90%16,5071.70%
OTRAS.PROVICIONES6,9150.52%5,7050.50%4,7300.49%
PASIVOS.POR.IMP.GANANCIAS1,7720.13%10,2710.90%13,0151.34%
TOTAL PASIVOS CORRIENTEST632,46147.28%493,13143.04%373,60338.37%
PASIVOS NO CORRIENTES
OTROS PASIVOS FINANCIEROS170,02912.71%183,36216.00%214,49422.03%
CNTS.POR.PAGAR.COM Y OTRAS.CNTS.POR.COB2,1830.16%9390.08%2200.02%
CNTS.POR.COB.COMER6870.05%2400.02%00.00%
CNTS.POR.PAGAR.ENTI.RELACIONADAS1,0940.08%3740.03%00.00%
INGRESOS DIFERIDOS4020.03%3250.03%2200.02%
OTRAS PROVISIONES1,2200.09%1,0430.09%9260.10%
TOTAL PASIVOS NO CORRIENTES173,43212.96%185,34416.18%215,64022.15%
TOAL PASIVOS805,89360.24%678,47559.22%589,24360.51%
CAPITAL EMITIDO319,38623.87%319,38627.87%293,38630.13%
OTRAS RESERVAS DE CAPITAL25,1971.88%18,1741.59%13,8361.42%
RESULTADOS ACUMULADOS187,34414.00%129,74711.32%77,2877.94%
TOTAL PATRIMONIO531,92739.76%467,30740.78%384,50939.49%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO1,337,820100%1,145,782100%973,752100%
ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS
31/12/2013%31/12/2012%31/12/2011%
INGRESOS2,596,668100%2,254,835100%1,811,641100%
COSTO DE VENTAS-1,956,281-75.34%-1,718,678-76.22%-1,390,001-76.73%
UTILIDAD BRUTA640,38724.66%536,15723.78%421,64023.27%
GASTO DE VENTAS-414,941-15.98%-349,923-15.52%-290,097-16.01%
GASTOS DE ADM-125,325-4.83%-100,336-4.45%-78,898-4.36%
OTROS INGRESOS26,7631.03%3,2360%3,5250.19%
OTROS GASTOS OPERATIVOS-4,307-0.17%-2,7540%-3,135-0.17%
OTRAS GANANCIAS Y PERDIDAS-3,605-0.14%-1,8580%-278-0.02%
UTILIDAD OPERACIONL118,9724.58%84,5223.75%52,7572.91%
INGRESOS FINANCIEROS1,7080%2,0900.09%1,9140.11%
GASTOS FINANCIEROS-24,538-0.94%-24,232-1.07%-19,126-1.06%
DIFEENCIAS DE CAMBIO NETO-5,958-0.23%3,9320.17%1,9750.11%
GANCIAS EN RELACION DEL LIB.ANT5,7530.22%-3,006-0.13%-1,830-0.10%
UTI.ANT.DE.IMPUESTO95,9373.69%83,1493.69%48,9452.70%
GASTO POR IMPUESTO A GANACIAS-32,767-1.26%-27,418-1.22%-16,235-0.90%
UTILIDAD NETA63,1702.43%55,7312.47%32,7101.81%
6. Anlisis horizontalA continuacin se muestra las variaciones que han sufrido las diversas cuentas a travs de los periodos mostrados como tendencias a crecimientos o decrecientes proporcionalidades de sus ingresos o gastos que hayan generado:
Estado de perdida y ganancias
2013-2012%2012-2011%2013-2011%
IINGRESOS341,83313%443,19420%785,02730%
COSTO DE VENTAS-237,60312%328,67719%566,28029%
UTILIDAD BRUTA104,23016%114,51721%218,74734%
GASTO DE VENTAS-65,01816%59,82617%124,84430%
GASTOS DE ADM-24,98920%21,43821%46,42737%
OTROS INGRESOS23,52788%-289-9%23,23887%
OTROS GASTOS OPERATIVOS-1,55336%-381-14%1,17227%
OTRAS GANANCIAS Y PERDIDAS-1,74748%1,58085%3,32792%
UTILIDAD OPERACIONL34,45029%31,76538%66,21556%
INGRESOS FINANCIEROS-382-22%1768%-206-12%
GASTOS FINANCIEROS-3061%5,10621%5,41222%
DIFEENCIAS DE CAMBIO NETO-9,89034%1,95750%3,98367%
GANCIAS EN RELACION DEL LIB.ANT8,75948%1,17639%3,92368%
UTI.ANT.DE.IMPUESTO12,78813%34,20441%46,99249%
GASTO POR IMPUESTO A GANACIAS-5,34916%11,18341%16,53250%
UTILIDAD NETA7,43912%23,02141%30,46048%
BALANCE GENERAL
2013-2012%2012-2011%2013-2011%
EFECTIVO43,24256%-20,122-58%23,12030%
CNTS POR COB.COM-74,244-70%18,22110% -56,023 -53%
CNTS POR COM. NETO4673%4,46028%4,92730%
OTRAS CNTS POR COB.NETO5,81528%5,63538%11,45055%
CNTS. COB.ENTID.RELACIONADAS-81,260-56%7,1745% -74,086 -54%
ANTICPOS73412%95217%1,68626%
INVENTARIOS92,56032%46,04924%138,60949%
TOTAL ACTIVOS CORR.61,55813%44,14811%105,70623%
ACTIVOS NO CORRIENTES61,55813%44,14811%105,70623%
INVERSIONES EN SUBSIDIARIAS-28,400-73%21,11154%-7,289-69%
CNTS POR COB. COM.17,94645%-526-2%17,42044%
CNTS, POR. COB.ENTIDADES RELACIONADAS19,095100%0019,095100%
ANTICIPOS-1,149-6%-526-2% -1,675 -8%
PLANTA Y EQUIPO139,09818%101,87716%240,97530%
ACTIVOS INTANGIBLES-896-22%99920%1033%
ACTIVOS POR IMPUESTO2,73214%4,42126%7,15336%
TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES130,48015%127,88217%258,36230%
TOTAL ACTIVOS192,03814%172,03015%364,06827%
PASIVOS CORRIENTES
PASIVOS FINANCIEROS149,99558%18,56117%168,55665%
CNTS.POR.COBR.COMER-6,425-2%97,52528%91,10027%
CNTS.POR.PAGAR,COM19,0897%61,79525%80,88430%
OTRAS.CNTS.POR.PAGAR-6,243-26%1,4405% -4,803 -20%
CNTS.POR.PAGAR.ENTI.RELACIONDAS-22,927-62%34,35357%11,42631%
INGRESOS DIFERIDOS3,65638%-63-1%3,59337%
PROV.DE.BENEFICIOS.EMPLEADOS3,04912%5,21124%8,26033%
OTRAS.PROVICIONES1,21017%97517%2,18532%
PASIVOS.POR.IMP.GANANCIAS-8,499-83%-2,744-27%-11,243-86%
TOTAL PASIVOS CORRIENTEST139,33022%119,52824%258,85841%
PASIVOS NO CORRIENTES139,33022%119,52824%258,85841%
OTROS PASIVOS FINANCIEROS-13,333-8%-31,132-17%-44,465-26%
CNTS.POR.PAGAR.COM Y OTRAS.CNTS.POR.COB1,24457%71977%1,96390%
CNTS.POR.COB.COMER44765%240100%687100%
CNTS.POR.PAGAR.ENTI.RELACIONADAS72066%374100%1,094100%
INGRESOS DIFERIDOS7719%10532%18245%
OTRAS PROVISIONES17715%11711%29424%
TOTAL PASIVOS NO CORRIENTES-11,912-7%-30,296-16%-42,208-24%
TOAL PASIVOS127,41816%89,23213%216,65027%
PATRIMONIO
CAPITAL EMITIDO0%0%26,0008%26,0008%
OTRAS RESERVAS DE CAPITAL7,02328%4,33824%11,36145%
RESULTADOS ACUMULADOS57,59731%52,46040%110,05759%
TOTAL PATRIMONIO64,62012%82,79818%147,41828%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO192,03814%172,03015%364,06827%
Conclusiones
Laestructuradel activo corriente (representa el 35.10% de los activos) de la empresa, se encuentra centrada en sus cuentas por cobrar comerciales, efectivo en banco y en los inventarios. Al cierre de diciembre de 2013, alcanzaron de activo circulante, lo que representa un aumento de S/. 469, 587 respecto a diciembre de 2012. El indicador cuentas por cobrar comerciales nos muestra las prestaciones a crdito y su recuperacin en menor tiempo, lo cual se ve en una mayor recuperacin en el ao 2012 con un valor de $ 180,557 a diferencia del ao 2013 y 2011 en donde se muestra deficiencias. El indicador inventarios muestra para el 2013 crecimiento del 4.5% y 9.25% en relacin a los aos 2012 y 2011 respectivamente. El total de activos corrientes ha crecido debido a las cuentas por cobrar y de inventarios, quienes han sufrido incrementos debido a la rpida rotacin de cuentas por cobrar y de ventas. El indicador planta y equipos ha seguido una tendencia de crecimiento, ya que como se muestra en el ao 2013 un ascenso de 2.19% y 2.56% en relacin con los aos 2012 y 2011 respectivamente. El total de activos no corrientes resalta la capacidad de la empresa en plantas y equipos, cuya muestra ha generado su crecimiento para el 2013 de 0.51% y 2.27% en relacin del 2012 y 2011 respectivamente. Las cuentas por pagar comerciales a corto plazo muestra un 25.30% de participacin dentro del pasivo total y patrimonio para el 2013, lo cual se ve reflejado en un incremento de inventarios, plantas y equipos. La cuenta de otros pasivos financieros muestra las cuentas a pagar a bancos para el 2013 un 19.48% un aporte sobre el total pasivos y patrimonio, un crecimiento del 9.83% y 10% en relacin a los aos 2012 y 2011 respectivamente. El total de pasivos corrientes muestra un crecimiento del 4.24% y 8.91% en relacin a los aos 2012 y 2011 respectivamente sobre el total de pasivos y patrimonio.
Las cuentas a pagar a bancos a largo plazo se muestra con mayor auge en el 2011 con un 22.03% sobre el total pasivos y patrimonio, lo cual se muestra reflejado en adquisiciones de planta y equipos y de inventarios.
La cuenta por pagar a comerciales a largo plazo tiene un aporte del 0.16% sobre el total de pasivos y patrimonio, la cual no ha tenido mucha participacin sobre los activos.
Lasventasaumentaron en S/.2, 596,668, debido al incremento de inversiones.
Las ventas aumentaron en 13% del periodo 2012 al 2013 debido a la rpida rotacin de sus existencias.
Los costos de ventas aumentaron en 12% del periodo 2012 al 2013.
Las utilidades brutas obtenidas al final del periodo 2013 se vio en aumento debido a una decreciente en costos de venta de un 12% del 2012 al 2013.
Los gastos de ventas tuvieron un aumento de 13% al 31 de diciembre de 2012 al 2013.
Los gastos administrativos tuvieron un aumento del 20% al 31 de diciembre de 2012 al 2013.
La liquidez con la que cuenta la empresa puede cubrir sus deudas a corto plazo, pero con dificultades.
La empresa no podra realizar sus pagos a corto plazo aun si este pretende quitar sus inventarios en casos extremos de ver si podra pagar sus deudas sin contar con este.
Recomendaciones
Depositar el efectivo en entidades financieras con tasas de inters muy atractivas, para su crecimiento.
Reducir el nivel de das en cuentas por cobrar a corto plazo para elevar el nivel de activos corrientes.
Seguir manteniendo el ritmo de rotacin de inventarios para elevar las ventas.
Hacerse de pasivos al largo plazo para elevar sus inventarios.
Disminuir el coto de venta y los dems gastos, para lograr mayor utilidad en el perodo.
capitalizar utilidades retenidas, para obtener mayores ingresos.
Hacer crecentar el capital de trabajo para obtener de manera inmediata existencias o realizar otras operaciones inmediatas para elevar ventas.
Para obtener mayor capacidad de liquidez para realizar sus pagos a corto plazo, debera elevar sus capacidades en activos circulantes, hacindose de endeudamiento a largo plazo.
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