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Teleconferência de Resultados
3T17
As afirmações nesta apresentação são projeções ou
afirmações sobre expectativas futuras. Tais afirmações
estão sujeitas a riscos conhecidos e desconhecidos e
incertezas que podem fazer com que tais expectativas
não se concretizem ou sejam substancialmente
diferentes do que era esperado. Estes riscos incluem,
entre outros, modificações na demanda futura pelos
produtos da Companhia, modificações nos fatores que
afetam os preços domésticos e internacionais dos
produtos, mudanças na estrutura de custos,
modificações na sazonalidade dos mercados, mudanças
nos preços praticados pelos concorrentes, variações
cambiais, mudanças no cenário político-econômico
brasileiro, nos mercados emergentes e internacional.
Aviso Geral
Forte desempenho
operacional e financeiro
DESTAQUES
DO
3º TR IMESTRE
¹ Geração de Caixa Operacional = EBITDA Ajustado menos capex de manutenção.
² Ajustado por fatores não recorrentes e/ou não caixa.
³ Dívida líquida / EBITDA Ajustado.
Custo caixa de celulose
(últimos 12 meses): R$ 588/ton -11% vs. 3T16
-0,2% vs. 2T17
EBITDA
Ajustado²: R$ 1.186 MM +54% vs. 3T16
+3% vs. 2T17
Alavancagem³ em
patamar saudável: 2,3x -0,1x vs. 3T16
-0,4x vs. 2T17
Geração de caixa
operacional¹: R$ 906 MM +79% vs. 3T16
0% vs. 2T17
ROIC: 13,0% -0,1 p.p. vs. 3T16
+1,8 p.p. vs. 2T17
Mercado
Américado Norte(USD/t)
Europa(USD/t)
Mercado de Ce lu lose
Demanda robusta com evolução de preço
1 160
Preço Nov/17
790
Preço Nov/17
8070 30 30
30
1T17 2T17 3T17 Out/17 Nov/17
970
Preço Nov/17
Ásia(USD/t)
+240
80130
50 30 30
1T17 2T17 3T17 Out/17 Nov/17
+320
80120 50 30 30
1T17 2T17 3T17 Out/17 Nov/17
+310
Oferta• Paradas para manutenção (programadas e não programadas)
• Novas capacidades entram em operação de forma gradativa
• Corte nas produções de alto custo
Demanda • Robusta em todas as regiões
• Aumento de capacidade de tissue na China
• Fechamentos de capacidades poluentes e restrições de
importação de fibras recicladas na China
Estoques• Baixos ao longo de todas as principais cadeias produtoras e
consumidoras
756 917 830
3 530 3 619
3T16 2T17 3T17 2016 UDM¹
Ce lu lose Suzano
Resultados sólidos com aumento da
geração de caixa e ROIC
809 931 851
3 473 3 592
3T16 2T17 3T17 2016 UDM¹
Produção de Celulose (mil ton) Vendas de Celulose (mil ton)
627
1 033 1 088
778 873
3T16 2T17 3T17 2016 UDM¹
EBITDA Ajustado da Celulose (R$/ton)
12,610,7
12,9
UDM 3T16 UDM 2T17 UDM 3T17
ROIC da Celulose (%)
¹ UDM: últimos doze meses findos em 30/09/2017.
...garantirá maior geração de caixa, maximizando a rentabilidade
Tendência de queda contínua do custo caixa . . .
642 623
594 588 570
475
2015 2016 9M17 UDM 3T17 2018¹ 2021 - 2022¹
Custo Caixa Objetivo
¹ Valores nominais de 2016.
Custo Caixa de Celulose (sem parada)
(R$/ton)
Destaques:
3T17:
• Custo caixa sem parada: R$ 631/ton
• Parada programada de manutenção da Unidade
Imperatriz (MA)
• Conclusão do desgargalamento Unidade
Imperatriz (MA)
• Maior raio médio de abastecimento de madeira
4T17:
• Parada da linha 2 Mucuri (BA)
• Manutenção do raio médio de abastecimento
de madeira apresentado no 3T17
Fonte: IBÁ
Volume de Vendas Indústria Doméstica
Papelcartão e Imprimir & Escrever (mil ton)
538 523
1 504 1 448
3T16 3T17 9M16 9M17
-3,7%
-2,8%
• Início de recuperação no segmento de papelcartão
• Cronograma do PNLD deslocado para o 4T17
Mercado de Pape l
Mercado de papel no Brasil ainda é desafiador, mas apresenta sinais de recuperação
PNLD: “Programa Nacional do Livro Didático”.
228 180 208
831 795 81 92 102
362 368
310 272 310
1 193 1 163
3T16 2T17 3T17 2016 UDM¹
MI ME
¹ UDM: últimos doze meses findos em 30/09/2017.
292 283 301
1 182 1 154
3T16 2T17 3T17 2016 UDM¹
Produção de Papel (mil ton) Vendas de Papel (mil ton)
949
709 915 970
786
3T16 2T17 3T17 2016 UDM¹
EBITDA Ajustado do Papel (R$/ton)
14,513,0 12,7
UDM 3T16 UDM 2T17 UDM 3T17
ROIC do Papel (%)
Pape l Suzano
Recuperação das margens com EBITDA de R$ 915/ton
Fotos: Equipamento de Tissue e estoque de bobinas de Tissue - Unidade de Mucuri (BA).
Bens de Consumo
Início da operação de tissue em Mucuri
Resultados consistentes dado o foco em gestão e disciplina
580 536 642 623 588
2013 2014 2015 2016 UDM¹
1 307 1 283 1 368 1 391 1 333
2013 2014 2015 2016 UDM¹
Custo Caixa (R$/ton) CPV (R$/ton)
+1,4%
Inflação: +27%
+2,0%
Inflação: +27%
SG&A (R$/ton) Geração de Caixa Operacional (R$/ton)
196 166 191 177 184
2013 2014 2015 2016 UDM¹
348 348
771 581 638
2013 2014 2015 2016 UDM¹
-6,1%
Inflação: +27%
+83%
Câmbio (BRL/USD)
Preço de Celulose (USD)
(PIX médio Europa)
R$3,20
748
R$2,16
793
R$2,35
745
R$3,33
784
R$3,49
696
¹ UDM: últimos doze meses findos em 30/09/2017.
Balanço robusto sustenta a estratégia
Queda da dívida bruta e líquida
Dívida Líquida: R$ 9,3 bilhões
Custo Médio da Dívida (USD): 5,0% a.a. ou 4,4%
a.a. pela curva de swap de mercado
Prazo Médio da Dívida: 80 meses
Liability Management: Re-Tap (Bonds 2026 e
2047) e Tender (Bond 2021)
5,6x
3,2x 3,6x 3,2x4,1x
2,7x 2,6x 2,3x
Dez/14 Dez/15 Dez/16 Set/17
Dívida Bruta Dívida Líquida
Dívida / EBITDA Ajustado (em vezes)
Exposição por Instrumento (%) Cronograma de Amortização (R$ milhões)
2 856
545 910 1 749
142 189
944
1 421 1 146
748
2 078
3 882
3 800
316
1 966 2 0552 497
2 219
4 071
Caixa 4T17 2018 2019 2020 2021 2022 em
diante
Moeda Local Moeda Estrangeira
Financiamento
de exportação;
24% Bond; 41%
CRA; 20%BNDES; 5%
ECA; 7%
Outros; 2%
9M17 2017e
Manutenção
Desgargalamento
Imperatriz0,1
0,8
0,2
0,2
1,1
0,3
CAPEX (R$ bilhão)
Tissue
Projetos on time...
...e on budget!
Disciplina de capital nos investimentos
2018e
0,1
1,2
0,2
0,2 0,2Outros 0,2
1,3 1,8Total 1,8
Competitividade Estrutural e
Negócios Adjacentes0,5 0,7 0,6
0,0 0,0Lignina 0,1
► Realização da Reunião de
Conselho de Administração
31/07/2017
► Aprovação do BNDES,
conforme Acordo de
Acionistas
28/08/2017
► Realização da Assembleia de
Acionistas para aprovação da
migração
29/09/2017
► Fim do prazo para exercício
do direito de recesso pelos
acionistas dissidentes
03/11/2017
► Início da listagem no Novo
Mercado
10/11/2017
Ingresso no Novo Mercado
Aprovação por 100% dos acionistas que participaram da Assembleia
Venha celebrar conosco na B3 no dia 10/nov, às 9h!
Participe também do Suzano Day:
São Paulo (10/nov às 10:30, após celebração da migração): B3 - Rua XV de Novembro, 275 - auditório 1º andar
Nova Iorque (13/nov às 11:15): NYSE - 2 Broad Street, 7th floor, Hamilton Room
2017 • Migração para o Novo Mercado
• Conclusão do desgargalamento na fábrica de Imperatriz dentro do
prazo e do orçamento
• Bens de Consumo: início da produção de bobinas de tissue
• Disciplina de custos e de capital: evolução de custo abaixo da inflação
• Disciplina financeira com redução da dívida líquida
• Operações de liability management com custos competitivos
Relações com Investidoreswww.suzano.com.br/ri
ri@suzano.com.br
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