analisa fundamental.pdf
TRANSCRIPT
• Menganalisa segala sesuatu yang dapat mempengaruhi nilai keamanan, termasuk faktor ekonomi makro (seperti perekonomian secara keseluruhan dan kondisi industri) dan perusahaan-faktor tertentu (seperti kondisi keuangan dan manajemen).
Defenisi, Tujuan, & Metode Analisa Fundamental
manajemen).
• “WHY” � Kenapa kita membeli/menjual saham tersebut
• Menghasilkan intrinsic value dan membandingkannya dengan harga pasar
sekarang untuk mengambil keputusan beli/jual.
• Intrinsic Value: Nilai sebenarnya dari sebuah perusahaan atau aset yang
didasarkan pada persepsi yang mendasari nilai sebenarnya termasuk
Defenisi, Tujuan, & Metode Analisa Fundamental
semua aspek bisnis, dalam hal faktor berwujud maupun tidak berwujud
• Syarat Keputusan Beli apabila :
• Under value : Nilai Intrinsik > Harga Pasar
• Syarat Keputusan Jual apabila :
• Over value : Nilai Intrinsik < Harga Pasar
TOP DOWN ANALYSIS BOTTOM UP ANALYSIS
Defenisi, Tujuan, & Metode Analisa Fundamental
Analisa Ekonomi
Analisa
Perusahaan
Analisa Industri
Analisa
Perusahaan
Analisa Industri
Analisa Ekonomi
Analisa: Makro ke Mikro
• Analisa yang mempelajari tentang kondisi perekonomian sekarang secara umum dan pengaruhnya di waktu yang akan datang pada suatu negara
Analisa EkonomiDefenisi
yang akan datang pada suatu negara
• Ukuran aktivitas ekonomi:
• 1. Produk Domestik Bruto (PDB/GDP)
• 2. Inflasi
• 3. Tingkat Bunga
• 4. Fluktuasi Nilai Tukar
• Jumlah agregat barang
dan jasa yang telah
diproduksi oleh ekonomi
nasional dalam suatu
periode
Analisa EkonomiUkuran: PDB
Tahun Total PDB
(Miliar Rp.)
2007 3950893.2
2008 4948688.4
2009* 5603871.2
2010* 6422918.2periode 2010* 6422918.2
2011** 7226900
• Sumber:
• 2007-2010: www. bps.go.id
• 2011: www.fiskal.depkeu.go.id
• * Angka sementara
• ** Angka asumsi
• Peningkatan harga rata-
rata barang dan jasa
yang diproduksi oleh
sistem ekonomi dalam
periode tertentu
Analisa EkonomiUkuran: Inflasi
Tahun Inflasi (%)
2006 6.60
2007 6.59
2008 11.06
2009 2.78periode tertentu 2009 2.78
2010 6.96
Nov 2011 4.15
• Sumber: http://www.bi.go.id
• Ukuran keuntungan
investasi bagi pemodal
atau ukuran biaya modal
yang harus dikeluarkan
oleh peminjam dalam
periode tertentu
Analisa EkonomiUkuran: Tingkat Bunga (%)
2009 2010 2011
Jan 8.25 6.5 6.5
Mar 7.75 6.5 6.75
Jun 7 6.5 6.75
Sep 6.5 6.5 6.75
Des 6.5 6.5 6periode tertentu Des 6.5 6.5 6
• Sumber: http://www.bi.go.id
• Harga rupiah terhadap
mata uang negara lain
(lazimnya US Dollar)
Analisa EkonomiUkuran: Nilai Tukar Rupiah
• Analisa yang mempelajari keadaan kompetitif dari suatu sektor industri dalam hubungannya dengan yang lain serta mengidentifikasi perusahaan-perusahaan yang mempunyai potensi pada suatu sektor industri
Analisa IndustriDefenisi
• Indikator penting dalam analisa industri:
• 1. Penjualan
• 2. Laba
• 3. Dividen
• 4. Struktur Modal
• 5. Regulasipada suatu sektor industri tertentu
• 5. Regulasi
• 6. Inovasi
• Mengidentifikasi tahapan industri sedang berada di tahap apa.
• 1. Pertumbuhan: Penjualan, laba, • dan dividen rendah• 2. Dewasa: Penjualan, laba, dan • dividen tinggi• 3. Turun: Penjualan, laba, dan
dividen rendah
Analisa IndustriEvaluasi Tahapan Industri
• dividen rendah
• Beberapa industri mampu beroperasi
cukup baik dalam kondisi resesi,
sedangkan yang lain sangat jelek.
• 1. Growth industry: Industri yang
• mempunyai laba jauh lebih tinggi
• dari rata-rata industri
Analisa IndustriIdentifikasi Ekonomi Makro
• 2. Defensive Industry: Industri yang
• tidak banyak terpengaruh dengan
• kondisi perekonomian
• 3. Cyclical Industry: Industri yang
• sangat peka terhadap perubahan
• kondisi perekonomian
• Menilai prospek industri di masa
yang akan datang
• Aspek-aspek kualitatif:
• 1. Kinerja
• 2. Historis
• 3. Kebijakan pemerintah
Analisa IndustriAnalisa Kualitatif
• “Industri apa yang
kemungkinan besar
terpengaruh oleh
kondisi ekonomi/politik
sekarang?”• 3. Kebijakan pemerintah
• 4. Perubahan Struktural
sekarang?”
• “Industri apa yang
akan memberikan
peningkatan laba
terbaik?”
• Kemampuan untuk
memenuhi kewajiban
jangka pendek
Analisa Keuangan PerusahaanRasio Likuiditas
Current Ratio = Current Assest
Current Liabilities
• Kemampuan serta
efisiensi perusahaan di
dalam memanfaatkan
aset-aset yang
dimilikinya
Analisa Keuangan PerusahaanRasio Aktifitas
Total Assets Turnover
= Net Sales
Averaged Total Assets
dimilikinya
• Tingkat keberhasilan
perusahaan dalam
menghasilkan
keuntungan
Analisa Keuangan PerusahaanRasio Rentabilitas
Net Profit Margin (%)
= Earning After Tax
Net Sales
• Kemampuan
perusahaan untuk
memenuhi kewajiban
jangka panjangnya
Analisa Keuangan PerusahaanRasio Solvabilitas/Rasio Leverage
Debt Ratio (%)
= Total Debt
Total Assets
• Informasi penting dari
perusahaan yang
diungkapkan dalam
bentuk kinerja saham
Analisa Keuangan PerusahaanRasio Pasar
Earning Per Share (EPS)
= Earning
Total Shares
Price Book ValuePrice Book Value
= Price
Book Value per share
Price Earning Ratio
= Price
Earning Per Share
Book Value: (Modal/Jumlah Saham)
Nilai total aset perusahaan yang
pemegang saham secara teoritis
akan terima jika perusahaan dilikuidasi.