ECONOMIC VALUE ADDEDECONOMIC VALUE ADDED (EVA)(EVA)

Economic Value AddedEconomic Value Added (EVA) (EVA)

Economic Value AddedEconomic Value Added (EVA) (EVA)

1.1. Pengertian EVAPengertian EVA

2.2. Karakteristik EVAKarakteristik EVA

3.3. Manfaat EVAManfaat EVA

3.3. Manfaat EVAManfaat EVA

4.4. Keunggulan EVAKeunggulan EVA

5.5. Kelemahan EVAKelemahan EVA

6.6. Tolak Ukur EVATolak Ukur EVA

7.7. Perhitungan EVAPerhitungan EVA

Perhitungan EVAPerhitungan EVA1. 1. Menghitung tingkat biaya utang (Kd*), perusahaan.Menghitung tingkat biaya utang (Kd*), perusahaan.

Kd = Kd = Biaya bunga tahunanBiaya bunga tahunan x 100% x 100% Total utang jk panjangTotal utang jk panjang

Kd* = [ Kd (1-T)]Kd* = [ Kd (1-T)]Atau:Atau:

Kd* = (1 – Kd* = (1 – TaxTax) x ) x Biaya bunga tahunanBiaya bunga tahunan x 100% x 100% Total utang jk panjangTotal utang jk panjang

Ket: Ket: Kd Kd = biaya utang sebelum pajak= biaya utang sebelum pajakKd*= biaya utang setelah pajakKd*= biaya utang setelah pajakT = tarif pajak yang dikenakanT = tarif pajak yang dikenakan

Perhitungan EVAPerhitungan EVA2. 2. Menghitung tingkat biaya modal (Ke), perusahaan dgMenghitung tingkat biaya modal (Ke), perusahaan dg melakukan pendekatan PER.melakukan pendekatan PER.

Ke = Ke = 11 x 100% x 100%PERPER

Atau:Atau:Ke = Ke = EPSEPS x 100% x 100%

pp

Ket: Ket: Ke Ke = biaya saham biasa = biaya saham biasaPER = Price Earning RatioPER = Price Earning RatioEPS = Earning per shareEPS = Earning per sharep = harga penutupan saham sekarangp = harga penutupan saham sekarang

Perhitungan EVAPerhitungan EVA3. 3. Menghitung biaya modal saham preferen (Kp), Menghitung biaya modal saham preferen (Kp),

perusahaan dg melakukan pendekatan PER.perusahaan dg melakukan pendekatan PER.

Kp = Kp = Dp Dp x 100% x 100% PnPn

Ket: Ket: Kp Kp = biaya saham preferen = biaya saham preferenDp = deviden per lembar sahamDp = deviden per lembar sahamPn = harga saham preferen per lembar sahamPn = harga saham preferen per lembar saham

Perhitungan EVAPerhitungan EVA4. 4. Menghitung NOPAT (Menghitung NOPAT (Net Operating Profit After TaxNet Operating Profit After Tax))

NOPAT = EAT + Biaya bungaNOPAT = EAT + Biaya bunga

Ket: Ket: NOPAT = NOPAT = Net Operating after TaxNet Operating after Tax

Perhitungan EVAPerhitungan EVA6. 6. Menghitung WACC (Menghitung WACC (Weighted Average of CapitalWeighted Average of Capital))

WACC = (Kd x Wd) + (Ke x We) + (Kp x Wp) WACC = (Kd x Wd) + (Ke x We) + (Kp x Wp) Ket: Ket:

WACC WACC = = Weighted Average of CapitalWeighted Average of Capital (biaya (biaya modalmodal

rata-rata)rata-rata)Kd Kd = biaya utang= biaya utangKe Ke = biaya saham biasa= biaya saham biasaKp Kp = biaya utang= biaya utangWdWd = persentase utang dari modal= persentase utang dari modalWeWe = persentase saham biasa dari modal= persentase saham biasa dari modalWpWp = persentase saham preferen dari modal= persentase saham preferen dari modal

Perhitungan EVAPerhitungan EVA

7. 7. Menghitung capital chargesMenghitung capital charges

Capital chargesCapital charges = WACC – = WACC – Invested CapitalInvested Capital

8. 8. Menghitung EVAMenghitung EVA

EVA = NOPAT - EVA = NOPAT - Capital charges Capital charges

7.7. Perhitungan EVA Perhitungan EVA Langkah-langkah perhitungan EVALangkah-langkah perhitungan EVA

6.6. Tolak Ukur EVATolak Ukur EVA

TugasTugas Hitunglah Hitunglah EVAEVA Dan lakukan analisis terhadap Dan lakukan analisis terhadap EVA EVA

tersebut.tersebut.