analisis pengaruh mekanisme good …repository.ump.ac.id/1673/1/muhammad mujamil cover.pdfanalisis...
TRANSCRIPT
ANALISIS PENGARUH MEKANISME GOOD CORPORATE
GOVERNANCE TERHADAP FINANCIAL DISTRESS
(Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek
Indonesia 2013-2015)
SKRIPSI
MUHAMMAD MUJAMIL
1302010078
PROGRAM STUDI MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH PURWOKERTO
JANUARI 2017
i
ANALISIS PENGARUH MEKANISME GOOD CORPORATE
GOVERNANCE TERHADAP FINANCIAL DISTRESS
(Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek
Indonesia 2013-2015)
SKRIPSI
MUHAMMAD MUJAMIL
1302010078
PROGRAM STUDI MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH PURWOKERTO
JANUARI 2017
Analisis Pengaruh Mekanisme..., Muhammad Mujamil, Fakultas Ekonomi dan Bisnis UMP, 2017
ii
HALAMAN PERSETUJUAN
ANALISIS PENGARUH MEKANISME GOOD CORPORATE
GOVERNANCE TERHADA P FINANCIAL DISTRESS
(Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek
Indonesia 2013-2015)
SKRIPSI
MUHAMMAD MUJAMIL
1302010078
Di periksa dan di setujui oleh:
Pembimbing
Akhmad Dermawan, SE., M.Si.
NIK. 2160148
Analisis Pengaruh Mekanisme..., Muhammad Mujamil, Fakultas Ekonomi dan Bisnis UMP, 2017
iii
HALAMAN PENGESAHAN
Skripsi yang diajukan oleh;
Nama :Muhammad Mujamil
NIM :1302010078
Program Studi :Manajemen
Fakultas :Ekonomi dan Bisnis
Perguruan Tinggi :Universitas Muhammadiyah Purwokerto
Judul :Analisis Pengaruh Mekanisme Good Corporate
Governance Terhadap Financial Distress (Studi
Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang
Terdaftar di BEI 2013-2015).
telah berhasil dipertahankan di hadapan Dewan Penguji dan diterima sebagai
bagian persyaratan yang diperlukan untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi
(S.E) pada Program Studi Manajemen, Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas
Muhammadiyah Purwokerto.
DEWAN PENGUJI
Pembimbing :Akhmad Dermawan, SE., M.Si. (.............................)
Penguji 1 :Wida Purwidianti, SE., M.Sc. (.............................)
Penguji 2 :Arini Hidayah, SE., M.Si. (.............................)
Ditetapkan di :Purwokerto
Tangaal :26 Januari 2017
Mengetahui;
Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Akhmad Dermawan, SE., M.Si.
NIK. 2160148
Analisis Pengaruh Mekanisme..., Muhammad Mujamil, Fakultas Ekonomi dan Bisnis UMP, 2017
iv
HALAMA N PERNYATAAN ORISINALITAS
Saya yang bertanda tangan di bawah ini :
Nama : Muhammad Mujamil
Nim : 1302010078
Program Studi : Manajemen
Fakultas : Ekonomi dan Bisnis
Perguruan Tinggi : Universitas Muhammadiyah Purwokerto
Menyatakan dengan sebenar-benarnya bahwa skripsi ini adalah hasil karya saya
dan semua sumber baik yang dikutip maupun dirujuk telah saya nyatakan dengan
benar serta bukan hasil penjiplakan dari karya orang lain.
Demikian pernyataan ini saya buat dan apabila kelak dikemudian hari terbukti ada
unsur penjiplakan, saya bersedia mempertanggungjawabkan sesuai dengan
ketentuan yang berlaku.
Purwokerto, 26 Januari 2017
Muhammad Mujamil
Analisis Pengaruh Mekanisme..., Muhammad Mujamil, Fakultas Ekonomi dan Bisnis UMP, 2017
v
HALAMAN MOTO DAN PERSEMBAHAN
”Learn from the past, live for today and plan for tomorrow”
Belajar dari masa lalu, hidup untuk sekarang, dan berencana untuk hari esok.
“Man Jadda Wajada”
Siapa yang bersungguh sungguh ia akan berhasil
Skripsi ini penulis persembahkan kepada :
Bapak dan Ibu tercinta
Semoga setiap langkah yang penulis lewati selalu memberikan
kebanggaan dankebahagiaan bagi Bapak dan Ibu
Mba ku Muyasaroh dan Kekasihku Vini Dwi Puji Ayu Lestari
Serta semua pihak yang telah membantu penulisan skripsi ini
Analisis Pengaruh Mekanisme..., Muhammad Mujamil, Fakultas Ekonomi dan Bisnis UMP, 2017
vi
KATA PENGANTAR
Puji dan syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT atas berkat,
rahmat, karunia dan hidayah-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan
penyusunan skripsi yang berjudul “ANALISIS PENGARUH MEKANISME
GOOD CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP FINANCIAL
DISTRESS (Studi Kasus pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI
Periode 2013-2015)” dengan baik dan lancar. Penulisan skripsi ini dilakukan
dalam rangka memenuhi salah satu syarat untuk mencapai gelar Sarjana
Ekonomi pada Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Purwokerto. Dalam proses penyusunan skripsi ini
penulis banyak mengalami hambatan dan kesulitan namun berkat bantuan,
bimbingan dan dukungan dari berbagai pihak sehingga penyusunan skripsi ini
dapat terselesaikan. Oleh karena itu perkenankan penulis menyampaikan
banyak terima kasih kepada:
(1) Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis yang telah memberi berbagai
informasi dan bimbingan tentang tata laksana penyusunan skripsi kepada
saya ;
(2) Ketua Program Studi Pendidikan Manajemen memberi berbagai informasi
dan bimbingan tentang tata laksana penyusunan skripsi kepada saya ;
(3) Bapak Akhmad Dermawan, SE., M.Si selaku dosen pembimbing yang
telah meluangkan waktu dan memberikan bimbingan dan arahan yang
sangat bermanfaat sehingga skripsi ini dapat terselesaikan dengan baik.
Analisis Pengaruh Mekanisme..., Muhammad Mujamil, Fakultas Ekonomi dan Bisnis UMP, 2017
vii
(4) Wida Purwidianti, SE., M.Sc, yang telah memberikan berbagai pertanyaan
untuk menguji kelayakan saya sebagai sarjan Ekonomi ;
(5) Arini Hidayah, SE., M.Si, yang telah memberikan berbagai pertanyaan
untuk menguji kelayakan saya sebagai sarjan Ekonomi ;
(6) Seluruh dosen pengajar, staf, serta karyawan Fakultas Ekonomika dan
Bisnis Universitas Muhammadiyah Purwokerto yang telah memberikan
ilmu pengetahuan sebagai dasar penulis untuk dapat menyusun skripsi ini.
Segenap staff dan karyawan pada perpustakaan Fakultas Ekonomika dan
Bisnis Universitas Muhammadiyah Purwokerto.
(7) Bapak dan Ibu tercinta, yang telah memberikan dukungan baik moril
maupun materiil, kepercayaan, kesabaran, perhatian, motivasi,
pengorbanan, serta do’a dan kasih sayang yang tak terhingga kepada
penulis.
(8) Mba Muyasaroh, yang selalu memberi perhatian, do’a memotivasiku tanpa
lelah.
(9) Vini Dwi Puji Ayu Lestari, yang tak pernah lelah memberikan semangat,
kasih sayang, perhatian, pengertian, senantiasa memotivasi, menghibur,
serta berbagi rasa di saat suka dan duka. Terimakasih telah menjadi partner
dan psikolog terbaik dalam segala hal.
(10) Seluruh teman-teman Manajemen 2013 dan seperjuangan bimbingan
skripsi yang tidak dapat penulis sebut satu persatu. Terimakasih atas
kebersamaan yang telah terjalin selama hampir 4 tahun ini yang sangat
berarti bagi penulis.
Analisis Pengaruh Mekanisme..., Muhammad Mujamil, Fakultas Ekonomi dan Bisnis UMP, 2017
viii
(11) Teman-teman KKN Reguler Universitas Muhammadiyah Purwokerto
2016 Desa Karang Bawan g, Kecamatan Rembang, Purbalingga
terimakasih untuk keceriaan, dan canda tawa yang tidak akan terlupakan.
Penulis menyadari dalam menyusun skripsi ini masih jauh dari
kesempurnaan, yang dikarenakan masih terbatasnya kemampuan yang ada
pada penulis. Namun demikian, penulis juga mengharapkan kritik dan saran
yang bersifat membangun demi kesempurnaan penulisan skripsi ini. Akhir
kata, penulis berharap semoga penulisan skripsi ini dapat memberikan manfaat
bagi pembaca dan dapat mengembangkan pengetahuan lebih lanjut.
Purwokerto, 26 Januari 2017
Penulis
Muhammad Mujamil
Analisis Pengaruh Mekanisme..., Muhammad Mujamil, Fakultas Ekonomi dan Bisnis UMP, 2017
ix
HA LAMAN PERNYATAAN PERSETUJUAN PUBLIKASI
SKRIPSI UNTUK KEPENTINGAN AKADEMIS
Sebagai sivitas akademika Universitas Muhammadiyah Purwokerto dan demi
pengembangan ilmu pengetahuan, saya yang bertandatangan di bawah ini:
Nama :Muhammad Mujamil
NIM :1302010078
Program Studi :Manajemen
Fakultas :Ekonomi dan Bisnis
Perguruan Tinggi :Universitas Muhammadiyah Purwokerto
Jenis Karya :Skripsi
Menyetujui untuk memberikan Hak Bebas Royalti Noneksklusif (Non-exclusive
Royalty-Free Right) Kepada Universitas Muhammadiyah Purwokerto atas karya
ilmiah saya yanf berjudul:
ANALISIS PENGARUH MEKANISME GOOD CORPORATE
GOVERNANCE TERHADAP FINANCIAL DISTRESS
(Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI 2013-2015)
Besrta perangkat yang ada (jika diperlukan). Deangan Hak Bebas Royalti
Noneksklusif ini Universitas Muhammadiyah Purwokerto berhak Menyimpan,
mengalih media/mengalihformatkan, mengelola dalam bentuk pangkalan data
(database), merawat, dan mempublikasikan tugas akhir saya dengan tetap
mencantumkan nama saya sebagai penulis/pencipta dan sebagai pemilik Hak
Cipta.
Pernyataan ini saya buat dengan sebenarnya.
Dibuat di: Purwokerto
Pada tanggal: 26 Januari 2017
Yang Menyatakan,
Muhammad Mujamil
Analisis Pengaruh Mekanisme..., Muhammad Mujamil, Fakultas Ekonomi dan Bisnis UMP, 2017
x
ANALISIS PENGARUH MEKANISME GOOD CORPORATE
GOVERNANCE TERHADAP FINANCIAL DISTRESS
,
ABSTRAK
Jenis penelitian yang digunakan dalam penelitian ini adalah penelitian
kuantitatif untuk mengetahui pengaruh mekanisme good corporate governance
terhadap kondisi financial distress. Variabel independen dalam penelitian ini
adalah kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional, dewan direksi, komite
audit, dewan komisaris, komisaris independen. Sedangkan variabel dependennya
adalah financial distress.
Objek penelitian ini adalah adalah seluruh perusahaan manufaktur yang
terdaftar di Bursa Efek Indonesia dan secara terus menerus menerbitkan laporan
keuangan pada tahun 2013-2015. Teknik pengumpulan data yang digunakan
adalah metode purposive sampling, diperoleh 96 sampel yang terdiri dari 39
sampel financial distress dan 57 sampel non financial distress. Kriteria financial
distress dalam penelitian ini diukur dengan menggunakan Debt Equity Ratio.
Analisis data dalam penelitian ini menggunakan regresi logistik sebagai alat
analisis data, dengan bantuan program SPPS, yang terdiri dari Statistik deskriptif,
Uji Hosmer and Lemeshow (goodnes-of-fit-test), Menilai Kelayakan Model
Regresi (Model Fit), Menilai Kelayakan Keseluruhan Model (Overall Model
Test), Pengujian Koefisien Determinan (Nilai Nagelkerke’s R Square), dan Nilai
Classification Tabel.
Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa adalah kepemilikan manajerial,
kepemilikan institusional, dan komite audit berpengaruh negatif terhadap financial
distress. Sedangkan penelitian ini tidak berhasil membuktikan pengaruh dewan
direksi, dewan komisaris, dan dewan komisaris independen terhadap terjadinya
financial distress.
Kata kunci : financial distress, corporate governance, financial indicators,
debit equity ratio.
Analisis Pengaruh Mekanisme..., Muhammad Mujamil, Fakultas Ekonomi dan Bisnis UMP, 2017
xi
ANALYSIS OF EFFECT OF GOOD CORPORATE GOVERNANCE
MECHANISMS OF FINANCIAL DISTRESS
,
ABSTRACT
The study was quantitative research to determinane the effect of good
corporate governance mechanisms to financial distress. The indepenedent
variabel of study were the manajerial ownership, institutional ownership, board
of directors, audit commite, board of commissioners, and independent
commissioners. While the dependent variable was financial distress.
The object of the study were all manufacturing compaines listed on
indonesian Stock Exchane and continously published the financial manufacturing
in 2013-2015. The data collection technique applied was pusposive sampling
method which obtained 96 samples consisting of 39 samples of financial distress
and 57 sampling of non financial ditress. Criteria for financial distress of the
study were measure by using a Debt Equity Ratio. The data analysis of the study
was logistic regression with SPSS pogram, which consistend of descriptive
statistic, test Hosmer and Lemeshow (Goodnes-Of-Fit-Test), assessing the
feasibility model regression, (Model Fit), assessing the feasibility overal model
(Overal Model Test), Determinan Coefisien Test (Value Nagelkerke’s R Square),
and Value Classification Tabel.
The study discovered that managerial ownership, institution ownership, and
audit commitees negatively to financial distress. Mean while, the study was not
able to prove the effect off board of directors, board of commissioners, and
independent commissioners to financial distress.
Keyword: financial distress, corporate governance, financial indicators, debit
equity ratio.
Analisis Pengaruh Mekanisme..., Muhammad Mujamil, Fakultas Ekonomi dan Bisnis UMP, 2017
xii
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL ............................................................................... i
HALAMAN PERSETUJUAN ................................................................ ii
HALAMAN PENGESAHAN ................................................................. iii
HALAMAN PERNYATAAN ORISINALITAS .................................... iv
HALAMAN MOTO DAN PERSEMBAHAN ....................................... v
KATA PENGANTAR ............................................................................ vi
LEMBAR PERSETUJUAN PUBLIKASI KARYA ILMIAH ............... ix
ABSTRAK .............................................................................................. x
ABSTRACT .............................................................................................. xi
DAFTAR ISI ........................................................................................... xii
DAFTAR TABEL ................................................................................... xiv
DAFTAR GAMBAR .............................................................................. xv
DAFTAR LAMPIRAN ........................................................................... xvi
BAB I PENDAHULUAN ...................................................................... 1
A. Latar Belakang ..................................................................... 1
B. Perumusan Masalah.............................................................. 9
C. Tujuan Penelitian dan Manfaat Penelitian ........................... 10
1. Tujuan Penelitian ............................................................ 10
2. Manfaat Penelitian .......................................................... 10
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ........................................................... 12
A. Landasan Teori ..................................................................... 12
1. Teori Keagenen ............................................................... 12
2. Financial Distress ........................................................... 14
3. Good Corporate Governance .......................................... 17
B. Hasil Penelitian Terdahulu ................................................... 25
C. Kerangka Pemikiran ............................................................. 28
D. Hipotesis Penelitian .............................................................. 35
BAB III METODE PENELITIAN ...................................................... 36
A. Jenis Penelitian ..................................................................... 36
B. Populasi dan Sampel ............................................................ 36
C. Metode Pengumpulan Data .................................................. 37
1. Jenis Data ........................................................................ 37
2. Pengumpulan Data .......................................................... 37
D. Variabel Penelitian ............................................................... 37
1. Variabel Dependen .......................................................... 37
2. Variabel Independen ....................................................... 37
E. Definisi Operasional ............................................................. 38
1. Variaabel Dependen ........................................................ 38
a. Financial distress ...................................................... 38
2. Variabel Independen ....................................................... 39
a. Kepemilikan Manajerial ............................................ 39
b. Kepemilikan Institusional ......................................... 39
Analisis Pengaruh Mekanisme..., Muhammad Mujamil, Fakultas Ekonomi dan Bisnis UMP, 2017
xiii
c. Dewan Direksi ........................................................... 40
d. Komite Audit ............................................................. 40
e. Dewan Komisaris ...................................................... 41
f. Dewan Komisaris Independen .................................. 41
F. Metode Analisis Data ........................................................... 42
1. Statistik Deskriptif .......................................................... 42
2. Regresi Logistik .............................................................. 43
a. Tahapan Regresi Logistik ........................................... 44
1) Uji Hosmer and Lemeshow (Goodnes-Of-
Fit-Test) .................................................................. 44
2) Menilai Kelayakan Model Regresi(Model Fit) ...... 44
3) Menilai Kelayakan Keseluruhan Model
( Overal Model Test) .............................................. 45
4) Pengujian Koefisien Determinan
(Nilai Nagelkerke’s R Square) ............................... 46
5) Estimasi Parameter dan Interpretasinya ................. 46
3. Pengujian Hipotesis ......................................................... 47
BAB IV HASIL DAN ANALISIS ........................................................ 52
A. Hasil Penelitian .................................................................... 52
1. Populasi dan Sampel........................................................ 52
2. Analisis Data ................................................................... 53
a. Analisis Data Deskriptif ............................................. 53
b. Analisis Regresi Logistik ............................................ 57
c. Tahapan Regresi Logistik ........................................... 65
3. Uji Hipotesis .................................................................... 69
B. Pembahsan ............................................................................ 74
BAB V PENUTUP ................................................................................. 82
A. Simpulan............................................................................... 82
B. Saran dan Keterbatasan ........................................................ 83
DAFTAR PUSTAKA ............................................................................ 85
LAMPIRAN ........................................................................................... -
Analisis Pengaruh Mekanisme..., Muhammad Mujamil, Fakultas Ekonomi dan Bisnis UMP, 2017
xiv
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 2.1 Penelitian Terdahulu ......................................................................... 26
Tabel 4.1 Deskripsi Pengambilan Sampel ........................................................ 53
Tabel 4.2 Hasil Descriptive Statistics ............................................................... 53
Tabel 4.3 Financial Distress ................................................................... 61
Tabel 4.4 Nilai Koefisien Regresi .......................................................... 58
Tabel 4.5 Hasil Uji Kelayakan Model Regresi ....................................... 65
Tabel 4.6 Uji Overal Fit Test-Model Stepwise........................................ 66
Tabel 4.7 Block 1:Method Enter ............................................................. 66
Tabel 4.8 Hasil Nagelkerke’s R Square .................................................. 67
Tabel 4.9 Hasil Tabel Klasifikasi ............................................................ 68
Tabel 4.10 Hasil Pengujian Hipotesis Variabel X Terhadap Y .............. 74
Analisis Pengaruh Mekanisme..., Muhammad Mujamil, Fakultas Ekonomi dan Bisnis UMP, 2017
xv
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar Bagan 2.2 Kerangka pemikiran ................................................. 35
Analisis Pengaruh Mekanisme..., Muhammad Mujamil, Fakultas Ekonomi dan Bisnis UMP, 2017
xvi
DAFTAR LAMPIRAN
Halaman
Lampiran 1 Data Sampel Perusahaan ..................................................... -
Lampiran 2 Data Mentah Penelitian ....................................................... -
Lampiran 3 Output SPSS 22 ................................................................... -
Analisis Pengaruh Mekanisme..., Muhammad Mujamil, Fakultas Ekonomi dan Bisnis UMP, 2017