Ano II • Número 12 • Outubro/2012

Cenários de incerteza ainda desafiam investidores » Expectativas sobre a trajetória da Selic, o cenário externo e seus reflexos sobre os preços domésticos, e o processo de desindexação em curso levam investidores a reavaliar retornos de longo prazo.

Empresas brasileiras captam com títulos de renda fixa » Tanto no mercado doméstico quanto no internacional, as companhias brasileiras concentraram suas captações em instrumentos de dívida e indicam o adiamento para 2013 das ofertas de renda variável.

Cenário macro afeta retornos na indústria de fundos » Enquanto as medidas de estímulo à liquidez anunciadas na Europa e nos Estados Unidos estimularam os fundos de ações, a nova redução dos juros elevou os rendimentos dos fundos de renda fixa.

2RENDA FIXA

Incerteza ainda desafia investidores no mercado de renda fixa Marcelo Cidade

►

►

►

0,8 0,9

-0,4

1,7

-1,0

-0,5

-

0,5

1,0

1,5

2,0

de 01 até 19/9 de 20/9 até 28/9

Retorno das NTN-B em setembro (%)

IMA B 5 IMA B5 +

Retorno da carteira longa se recupera no final do mês

Fonte: ANBIMA

5

5,2

5,4

5,6

5,8

6

6,225

237

850

463

075

688

21.

008

1.13

41.

260

1.38

61.

512

1.63

81.

764

1.89

02.

016

2.14

22.

268

2.39

42.

520

Inflação implícita nos títulos públicos prefixados (%)

31/ago 27/set 08/outdias

Inflação implicita fica mais alta no curto prazo

Fonte: ANBIMA

3RENDA FIXA

►

►

► 0,3

0,2

-0,1

0,7

-0,2-0,1

- 0,1 0,2 0,3 0,4 0,5 0,6 0,7 0,8

de 01 até 19/9 de 20/9 até 28/9

Retorno do IRF-M em setembro (%)

IRF-M 1 IRF-M 1 +

Carteira acima de um ano reverte trajetória

Fonte:ANBIMA

2,3

1,91,6

1,4

0,7 0,60,7 0,7 0,6 0,7 0,7 0,5

-

0,5

1,0

1,5

2,0

2,5

abr/12 mai jun jul ago set

IRF-M 1+ DI

Retorno IRF-M 1+ x Rentabilidade mensal DI (%)

Fontes: ANBIMA e Cetip

Retornos da carteira prefixada superam o DI

4RENDA FIXA

►

►

► 42,7

65,3

41,0

75,4 62,4

55,2

20,0 23,8 9,9

19,0 31,1 27,2

- 10,0 20,0 30,0 40,0 50,0 60,0 70,0 80,0

abr/2012 mai jun jul ago setEntre 1 e 5 anos Acima de 5 anos

Volume negociado no mercado secundário de NTN-B (R$ bilhões)

Liquidez é maior nas carteiras até cinco anos

Fonte: Banco Central

4,6 4,34,74,5

3,24,0

-1,0

0,0

1,0

2,0

3,0

4,0

5,0

1º Trim/12 2º Trim 3º Trim

Evolução do IDA-IPCA x IMA-B 5 em 2012 (%)

IDA-IPCA IMA-B 5

Retorno do IDA-IPCA supera IMA-B 5

Fonte: ANBIMA

5MERCADO DE CAPITAIS

Empresas brasileiras captam com títulos de renda fixa • Vivian Corradin

►

►

►

0,00,51,01,52,02,53,0

1 M

ês

3 M

eses

6 M

eses

1 An

o

2 An

os

3 An

os

5 An

os

7 An

os

10 A

nos

20 A

nos

30 A

nos

Taxas internacionais permanecem baixasEUA: Evolução da Curva de Juros (%)

03/01/2012 10/08/2012 28/09/2012Fonte: U.S. Department of the Treasury

0,02,04,06,08,0

10,012,014,0

jan/

11 fev

mar ab

rm

ai jun jul

ago

set

out

nov

dez

jan/

12 fev

mar ab

rm

ai jun jul

ago

set*

Renda Fixa Renda VariávelFonte: ANBIMA* Dados preliminares.

Captações externas de dívida se destacamCaptações Externas - Emissões Mensais (US$ bilhões)

6MERCADO DE CAPITAIS

►

►

►

0,01,02,03,04,05,06,07,08,09,0

10,0

mai

/12

jun jul

ago

set

out

nov

dez

jan/

12 fev

mar ab

rm

ai jun jul

ago

set

out*

Debêntures Em distribuição

Fonte: ANBIMA. (*) Até o dia 5/10.

Crescem ofertas de debêntures Emissões Mensais de Debêntures (R$ bilhões)

75,534,9 47,1

150,3

19,0 10,4

38,352,0 63,7

93,4

100,075,7

0,050,0

100,0150,0200,0250,0300,0

2007 2008 2009 2010 2011 Até set2012

Renda Variável Renda FixaFonte: ANBIMA

Captações seguem concentradas em renda fixaCaptações Domésticas - Emissões no Ano (R$ bilhões)

7MERCADO DE CAPITAIS

►

►

►

-6,0-4,0-2,00,02,04,06,08,0

set/

11 out

nov

dez

jan/

12 fev

mar ab

r

mai jun jul

ago

set

Estrangeiro tem saldo negativo na bolsaSaldo dos Estrangeiros na BOVESPA (R$ bilhões)

Fonte: BM&FBOVESPA

8FUNDOS DE INVESTIMENTO

Cenário macro afeta retornos na indústria de fundos •Antônio Filgueira

► M

►

►

-0,4

0

0,4

0,8

1,2

1,6

3/9 8/9 13/9 18/9 23/9 28/9

IMA-B IMA-GERAL IRF-M 1

Fonte: ANBIMA

IMA-B ganha impulso na última semanaVariação acumulada do IMA-Geral, IMA-B e IRF-M1 (%)

-15,0-10,0

-5,00,05,0

10,015,020,0

3/9 8/9 13/9 18/9 23/9 28/9

Ibovespa Mat. Básicos Small Caps Util. Pública

Fonte: BM&FBovespa

Materiais Básicos lideram valorização no mêsVariação Acumulada de Índices Selecionados (%)

9FUNDOS DE INVESTIMENTO

►

►

►

-1,8 -3,1 -6,3

4,90,0

1,7 2,1 1,0

9,1

15,7 14,9 16,0

2,4

21,3

-3,6

6,1

Curt

o Pr

azo

Refe

renc

iado

DI

Rend

a Fi

xa

Mul

timer

cado

s

Açõe

s

Prev

idên

cia

FIDC

Part

icipa

ções

Multimercados são destaque de captação

Setembro AnoFonte: ANBIMA

Captação Líquida por categoria (em R$ bilhões)

5,00

3,59 3,20 2,90 2,34 2,10 1,98

-1,29

Seto

riais

IBOV

ESPA

Inde

xado

Smal

l Cap

s

IBrX

Ativ

o

Livr

e

IBOV

ESPA

Ativ

o

Sust

enta

bilid

ade

/Go

vern

ança

Divi

dend

os

Fonte: ANBIMA

Efeito da alta do Ibovespa é concentradoRentabilidade Mensal dos Fundos de Ações (%)

Ibovespa: 3,70

10FUNDOS DE INVESTIMENTO

►

►

►

set-11 set-12 set-11 set-12 set-11 ago-12

Pós-fixados 18,1 13,8 22,6 16,2 27,4 18,7

Prefixados 16,7 11,6 30,0 24,5 30,1 29,3

Indexados 41,0 45,0 29,0 30,3 24,7 26,7

Op. Comp. 24,1 29,7 18,5 28,9 17,2 23,8

Fundos reduzem parcela de pós-fixados

Composição da cateira de títulos públicos (%) - Fundos Selecionados

Fontes: BC/CVM/Economatica

Renda Fixa Multimercados DPMFi*Indexador / Ativo

* Dívida Pública Mobiliária Federal em Mercado

Fundos42%

Fonte: Banco Central

Parcela da dívida pública na carteira dos fundosFundos são os maiores detentores de Títulos Públicos

Parcela detida pelos fundos(por tipo de título):

LFT: 58,62%NTN-B: 45,72%NTN-C: 66,95%LTN: 30,32%NTN-F: 21,86%

11

Superintendência Geral

José Carlos Doherty

coordenação

Enilce Leite MeloAssessoria Econômica

redação

Antonio Filgueira, Marcelo Cidade, Vivian CorradinAssessoria Econômica

diaGramação

Mônica Chaves, Carlos Alberto Valério Jr, Tiago AthiasComunicação Institucional

preSidente: Denise Pauli Pavarina

Vice-preSidenteS: Carlos Massaru Takahashi, Celso Portásio, Celso Scaramuzza, José Olympio Pereira, Pedro Lorenzini, Robert J. van Dijk, Sérgio Cutolo e Valdecyr Gomes

diretoreS: Alexsandra Camelo Braga, Carlos Eduardo Andreoni Ambrósio, Carolina Lacerda , Jair Ribeiro da Silva Neto, José Carlos Lopes Xavier de Oliveira, José Hugo Laloni, Luciane Ribeiro, Luiz Sorge, Luiz Fernando Figueiredo, Marcio Guedes Pereira Junior, Pedro Augusto Bastos, Regis de Abreu Filho, Saša Markus e Sylvio Araújo Fleury

comitê executiVo: José Carlos Doherty (Superintendente Geral e de Supervisão de Mercado), Euridson Sá (Representação), André Mello (Produtos e Serviços e Gestão e Infraestrutura) e Ana Claudia Leoni (Comunicação Institucional)

rio de Janeiro: Avenida República do Chile, 230 13º andar CEP 20031-170 + 21 3814 3800

São paulo: Av. das Nações Unidas, 8501 21º andar CEP 05425-070 + 11 3471 4200

www.anbima.com.br